Figs公司财务状况 - Figs公司2023年第四季度财务报告显示，股价暴跌15%，自2021年创下历史最高点以来已下跌90%[1] - 尽管Figs在第四季度净收入达到1.45亿美元，好于管理层的预期，全年净收入为5.46亿美元，同比仅下降7.9%[3] - 尽管Figs在第四季度表现优于预期，但未达到分析师社区的预期，导致股价下跌[4] Figs公司展望 - Figs管理层预计2024年收入将略有下降，而华尔街则期望有增长，加剧了今天的失望情绪[5] - 尽管Figs在2023年收入下降，并预计在2024年进一步下滑，但公司活跃客户在2023年同比增长13%，公司财务状况良好，股价相对便宜[7] 投资建议 - 公司需要保持盈利并恢复增长，但以目前的价格来看，这可能是一只值得加入观察名单的股票[8]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年净收入增长7.9%,达到5.456亿美元 [45] - 2023年全年毛利率为69.1%,同比下降100个基点 [45] - 2023年全年经营费用占净收入的比例为62.8%,同比略有上升 [45] - 2023年全年调整后EBITDA利润率为15.8%,同比下降 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非手术服装业务2023年Q4占净收入的23%,表现强劲 [13] - 国际业务2023年全年增长42% [18] - 团队业务2023年Q4增长66% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务增长强劲,主要得益于已进入市场的本地化和针对性举措,以及2023年新进入的10个市场 [18] - 墨西哥和菲律宾是公司最新进入的两个最佳市场 [18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续拓展新的国际市场,并计划2025年在加拿大开设配送中心 [19][20] - 公司将通过创新产品、品牌营销和社区活动等方式,重建品牌势头和客户参与度 [11][12][15][16][17] - 公司看好长期医疗行业的增长前景,并将专注于满足医疗专业人员的各种需求 [9][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前宏观环境和医疗行业内部因素正给业务带来一定压力 [8][50][51] - 管理层对公司长期发展前景保持乐观,认为公司有众多增长机会 [28] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brian Nagel 提问** 询问2024年调整后EBITDA利润率指引中250个基点的非经常性成本是否为全部非正常因素 [67] **Daniella Turenshine 回答** 除了这250个基点的非经常性成本外,还存在由于收入指引而导致的规模效应下降对利润率的压力 [68] 问题2 **John Kernan 提问** 询问未来销售费用率的正常水平以及需要什么样的收入增长才能实现该水平 [100] **Daniella Turenshine 回答** 2023年销售费用率可作为未来的基准,随着收入规模的扩大将有机会进一步降低销售费用率 [102][103] 问题3 **Matt Koranda 提问** 询问2024年各季度收入增长的预期情况以及影响上下限的关键因素 [113] **Trina Spear 和 Daniella Turenshine 回答** 预计第三季度增长最为疲弱,主要是由于去年同期样品销售带来的高基数影响。影响上下限的关键因素包括新品类和核心产品的表现 [114][115][116]

For the quarter ended December 2023, Figs (FIGS) reported revenue of $144.92 million, up 0% over the same period last year. EPS came in at $0.05, compared to $0.05 in the year-ago quarter.The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $149.64 million, representing a surprise of -3.15%. The company delivered an EPS surprise of +150.00%, with the consensus EPS estimate being $0.02.While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall Street exp ...

业绩总结 - 2023财年净收入为5.456亿美元，同比增长194.9%[10] - 2023年第四季度净收入为10,000千美元，较2022年同期的3,391千美元增长了194.5%[106] - 2023年每股摊薄收益为0.05美元，较2022年的0.02美元有所上升[94] - 调整后的EBITDA为26,603千美元，较2022年同期的19,765千美元增长了34.6%[106] - 2023年调整后的EBITDA利润率为15.8%，较2022年第四季度的13.6%有所提升[67] - 2023年第四季度净收入率为4.2%，较2022年第四季度的4.1%有所上升[67] - 2023年第四季度毛利率受到重新分类的负面影响，下降了100个基点[63] 用户数据 - 2023年第四季度的平均订单价值同比增长4.5%，达到117美元[34] - 公司在2023年第四季度的净收入中，70%的收入来自于回头客[58] - 国际业务和TEAMS业务的净收入在2023年第四季度实现9%的同比增长，全年增长42%[42] 未来展望 - 预计2024年净收入增长将下降至中低个位数，调整后的EBITDA利润率预期在10%至12%之间[90] - 预计美国医疗服装市场的总可寻址市场接近20亿美元[32] 新产品和新技术研发 - 公司在2023年推出了多款创新产品，包括Rafaela ScrubJumpsuit™和ContourKnit Jacket等[97] 市场扩张 - 计划在2024年夏季在费城开设第二个社区中心，面积为4100平方英尺[31] 财务状况 - 自由现金流为8500万美元，季度末现金及短期投资总额为2.47亿美元[35] - 2023年自由现金流为84567千美元，相较于2022年的-40677千美元显著改善[79] - 2023年公司现金及现金等价物和短期投资总额为246700千美元[87] - 库存较去年第四季度减少5900万美元，降幅为33%[13] 费用和成本 - 2023年第四季度运营费用占净收入的比例为62.8%，较上年同期的62.6%有所上升[66] - 销售费用的减少主要归因于仓储和相关劳动力成本的降低[112] - 市场营销费用占销售额的比例下降，主要由于品牌营销支出减少[112] - 一次性费用（如法律费用和保险成本）导致一般管理费用占销售额的比例下降[112] - 股票基础补偿及相关费用为11,562千美元，较2022年同期的11,197千美元增长了3.3%[106] 负面信息 - 由于会计重分类，2023年第四季度和全年净收入受到470万美元的负面影响[111]

文章核心观点 - Figs本季度财报显示盈利超预期但营收未达预期，股价年初以来表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；Stitch Fix即将公布财报，预计亏损但亏损幅度收窄且营收下降 [1][3][4][11] Figs公司情况 盈利情况 - 本季度每股收益0.05美元，击败Zacks共识预期的0.02美元，与去年同期持平，本季度盈利惊喜为150%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [1][2] - 上一季度预期每股收益0.02美元，实际为0.03美元，盈利惊喜为50% [2] 营收情况 - 截至2023年12月季度营收1.4492亿美元，未达Zacks共识预期3.15%，与去年同期的1.449亿美元基本持平，过去四个季度有三次超共识营收预期 [3] 股价表现 - 年初以来股价下跌约14.3%，而标准普尔500指数上涨6.5% [4] 盈利预期 - 发布财报前盈利预期修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计近期股价表现逊于市场 [7] - 下一季度共识每股收益预期为0.01美元，营收1.2825亿美元；本财年共识每股收益预期为0.12美元，营收6.0293亿美元 [8] 行业情况 - Zacks行业排名中，零售 - 服装和鞋类行业目前处于250多个Zacks行业的后38%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [9] Stitch Fix公司情况 财报预期 - 预计3月4日公布截至2024年1月季度财报，预计本季度每股亏损0.21美元，同比变化+38.2%，过去30天共识每股收益预期上调1% [10][11] - 预计营收3.3173亿美元，较去年同期下降19.5% [11]

全年财务数据关键指标变化 - 2023年全年净收入同比增长7.9%，达5.45646亿美元，净利润为2260万美元，净利润率4.1%，调整后EBITDA利润率15.8%[1] - 2023年净收入为22,637美元，2022年为21,186美元[43] - 2023年折旧和摊销费用为2,942美元，2022年为1,924美元[43] - 2023年净现金用于经营活动为100,915美元，2022年为(35,329)美元[43] - 2023年净现金用于投资活动为(117,187)美元，2022年为(5,848)美元[43] - 2023年净现金由融资活动提供为670美元，2022年为3,522美元[43] - 2023年调整后EBITDA为86,000美元，2022年为87,251美元[46] - 2023年净收入利润率为4.1%，2022年为4.2%[46] - 2023年调整后EBITDA利润率为15.8%，2022年为17.2%[46] 第四季度财务数据关键指标变化 - 2023年第四季度净收入为1.449亿美元，与去年同期持平，会计重分类对净收入产生470万美元的负面影响[2] - 2023年第四季度毛利率为67.5%，同比下降70个基点，会计重分类对毛利率产生100个基点的负面影响[2] - 2023年第四季度运营费用为8360万美元，同比下降12.5%，占净收入的比例从去年的66.0%降至57.7%[2] - 2023年第四季度净利润为1000万美元（摊薄后每股收益0.05美元），同比增加660万美元，调整后净利润同比增加180万美元[2] - 2023年第四季度净利润率为6.9%，去年同期为2.3%；调整后EBITDA为2660万美元，同比增加680万美元；调整后EBITDA利润率为18.4%，去年同期为13.6%[2] - 2023年第四季度净收入为5.456亿美元，同比增长7.9%[16] - 2023年第四季度毛利率为69.1%，同比下降100个基点[16] - 2023年第四季度运营费用为3.429亿美元，同比增长8.2%，占净收入的比例从62.6%升至62.8%[17] - 2023年第四季度净收入为2260万美元，摊薄后每股收益为0.12美元；调整后净收入为2330万美元，摊薄后每股收益为0.13美元[17] - 2023年第四季度调整后EBITDA为8600万美元，占净收入的15.8%，去年同期为8730万美元，占比17.2%[17] - 2023年第四季度自由现金流为8460万美元[17] 客户相关数据关键指标变化 - 截至2023年12月31日，活跃客户数量同比增长13.0%，达到260万[17] - 2023年每位活跃客户的净收入为210美元，同比下降5.0%[17] - 2023年活跃客户为2,593个，2022年为2,294个[50] - 2023年每位活跃客户净收入为210美元，2022年为221美元[50] 其他业务指标变化 - 2023年库存水平降低33%，经营活动产生的现金流为1亿美元[16] - 2023年平均订单价值为115美元，同比增长2.7%[17] 公司财务人员变动 - 公司已启动寻找新首席财务官的工作，自2024年4月12日起，公司副总裁兼企业主计长Kevin Fosty将担任临时首席财务官[4] 业务展望与调节说明 - 公司认为已确定业务需求复苏的机会领域，但认识到这需要时间，且仍面临宏观逆风[6] - 公司未提供调整后EBITDA利润率展望与GAAP净利润率展望的定量调节，因无法合理预测某些调节项目[7] 公司资产负债情况 - 截至2023年12月31日，公司总资产为4.73209亿美元，总负债为9635.9万美元[11]

公司总部和运营 - 公司总部位于加利福尼亚圣莫尼卡，电话号码为(424) 300-8330[61] - 公司依赖位于加利福尼亚市的履行中心进行产品分发[77] 公司发展和竞争 - 公司历史增长率可能不可持续，未来净收入增长速度可能放缓[62] - 公司未来盈利可能受到股权奖励相关的支出影响，导致净收入增长放缓[63] - 公司品牌价值和声誉的维护对其成功至关重要[63] - 公司未来成功取决于吸引新客户、留住现有客户以及增加对这些客户的销售[65] - 公司营销努力的成功对其业务、财务状况和运营结果可能造成伤害[67] - 公司依赖于维持强大的客户和大使社区，通过社交媒体提高品牌知名度和与社区互动[68] - 与大使建立和维护关系对于扩展和维持客户群至关重要[68] - 与第三方社交媒体平台合作提高品牌知名度，若无法有效利用社交媒体平台作为营销工具，可能影响公司获取新客户和财务状况[68] - 新产品和创新可能不被客户接受，竞争激烈，竞争对手拥有更多资源和市场份额[70] - 公司竞争对手可能更快更有效地获得和保持市场份额，如果客户认为竞争对手的产品质量更高或价格更低，公司的收入可能下降[70] - 公司计划在未来进入更多国际市场，但面临文化、法规、市场实践等障碍，可能导致品牌在新市场的认可度延迟[72] 供应链和生产 - 公司对少数第三方供应商提供原材料和生产产品，可能面临供应链问题和额外风险[85] - 大部分供应商和制造商位于美国以外，公司面临着海外业务风险，包括新法律法规的实施、政治动荡、知识产权保护减少、运输中断等[87] - 与中国的商业往来存在风险，包括劳动力成本增加、政治、法律和经济风险、疫情影响等[89] - 人工成本增加可能对公司的业务、财务状况和运营结果产生不利影响[91] - 产品成本增加或销售价格下降可能导致销售和盈利能力下降[92] 技术和安全风险 - 公司的信息技术、网络安全和数据隐私面临风险，系统中断或技术故障可能损害公司业务和声誉[103] - 公司必须继续扩展和升级其信息技术系统，否则可能影响业务、财务状况和运营结果[105] - 公司需要提供成本效益的购物平台，以适应技术快速变化，否则可能影响业务[106] - 公司依赖于移动操作系统、网络和标准的有效运作，但无法控制这些因素[107] - 移动应用的设计和性能对于提供一致的购物体验至关重要，但公司无法控制移动技术、系统、网络和标准的范围[108] - 公司面临着客户数据泄露和网络攻击的风险，可能导致客户减少使用网站或移动应用，对声誉和业务造成负面影响[109] - 公司存在着无法充分保护敏感信息的风险，如黑客攻击、勒索软件、拒绝服务攻击等，可能导致IT系统、机密信息或业务受到重大不利影响[110] - 公司可能面临违反数据隐私、数据保护、网络安全和客户保护相关法律法规的风险，可能导致业务和财务状况受到不利影响[114] - 公司可能会受到第三方技术和平台提供商的要求影响，需要修改我们的产品或策略以满足隐私问题，可能对财务表现产生负面影响[118] - 公司可能会面临来自政府实施的互联网和电子商务监管的不利变化，未能遵守这些规定可能会严重损害业务、财务状况和运营结果[119] - 现有和未来的法规和法律可能会阻碍互联网、电子商务或移动商务的增长，从而对我们的增长产生不利影响[120] - 我们使用的开源软件可能对我们的专有应用程序构成特殊风险，可能会导致对我们的IT系统的部署或功能产生不利影响[121] 财务和风险管理 - 公司可能会面临外汇汇率波动的风险，这可能会影响我们的净收入和运营结果，导致我们的股票交易价格受到不利影响[124] - 公司目前没有维持外汇交易风险的对冲计划，但未来可能会使用衍生工具来对冲外汇汇率波动的某些风险[125] - 公司产品的生产和销售受到各种联邦机构的广泛监管，如FTC、CPSC等[126] - 公司产品主要由第三方制造和供应合作伙伴在境外生产，面临FCPA等反腐败法律风险[126] - 新的贸易限制和关税可能对公司产品的采购和分销造成伤害，尤其是美国政府对中国进口商品加征关税[129] - 税法变化可能对公司未来的财务状况和业绩产生不利影响，如全球最低税率等[130] - 公司股价波动可能与公司运营表现无关，导致投资者遭受巨大损失[132] - 公司季度业绩可能会波动，未来的业绩表现可能无法通过季度对比来准确预测[137] - 公司股票的双重类结构可能对公司的A类普通股交易市场产生不利影响[140] - 公司是纽约证券交易所规则下的“受控公司”，因此享有某些公司治理要求的豁免权[

文章核心观点 公司将发布2023年第四季度和全年财务结果并举行电话会议讨论财务、业务结果及展望 [1] 财务信息 - 公司将于2024年2月28日美国股市收盘后发布2023年第四季度和全年财务结果 [1] - 公司将在电话会议前在投资者关系网站发布2023年第四季度和全年财务亮点报告 [1] 会议信息 - 电话会议时间为2024年2月28日下午2点（太平洋时间）/下午5点（东部时间） [1][2] - 直播电话美国拨打 (833) 470 - 1428，国际拨打 +1 404 975 4839，会议ID为136075 [2] - 重播电话美国拨打 (866) 813 - 9403，国际拨打 +1 929 458 6194，会议ID为424631，重播从直播结束约两小时后至2024年3月6日东部时间晚上11:59可用 [2] - 网络直播链接为https://ir.wearfigs.com/events - and - presentations/events/default.aspx [2] 公司介绍 - 公司是由创始人领导的直接面向消费者的医疗保健服装和生活方式品牌，旨在服务医疗保健专业人士 [3] - 公司创造兼具舒适、耐用、功能和风格的服装和产品，分享医疗保健专业人士的故事，在医疗保健社区建立有意义的联系 [3] - 公司服务于北美、欧洲、亚太地区和中东多个国家的医疗保健专业人士，还通过TEAMS平台服务医疗保健机构 [4]

文章核心观点 - 投资者在零售 - 服装和鞋类行业选股时可考虑Gap（GPS）或Figs（FIGS），综合Zacks Rank和Style Scores模型，Gap是更好的价值投资选择 [1][9] 分组1：选股方法 - 寻找优质价值股的最佳方式是结合强劲的Zacks Rank和Style Scores系统价值类别中的出色评级，Zacks Rank强调盈利预估修正趋势积极的公司，Style Scores突出具有特定特征的股票 [2] 分组2：Zacks Rank情况 - Gap的Zacks Rank为1（强力买入），Figs的Zacks Rank为3（持有），表明Gap的盈利预估修正活动更出色，分析师对其前景更看好 [3] 分组3：价值评估指标 - Style Scores系统的价值类别通过多个关键指标识别被低估的公司，包括市盈率（P/E）、市销率（P/S）、盈利收益率、每股现金流等基本面指标 [5] - Gap的预期市盈率为18.22，Figs为52.48；Gap的PEG比率为1.52，Figs为3.03；Gap的市净率（P/B）为3.10，Figs为3.12 [6][7] 分组4：价值评级 - 综合各项指标，Gap的价值评级为A，Figs的价值评级为C [8]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入同比增长10.7%至1.424亿美元,主要由于现有和新客户订单增加以及客单价上升 [20] - 毛利率为68.4%,同比下降220个基点,主要由于产品组合变化 [21][22] - 调整后EBITDA利润率为17.2%,超出预期 [26] - 第三季度自由现金流为4600万美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非手术服装类别(包括鞋履和外套)销售增长26.4%,占总收入19.3% [21][22] - 团队业务(B2B)实现强劲增长,来自美国学生牙科协会、Aya Healthcare等知名医疗机构的订单 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场净收入同比增长81%,反映加拿大、英国、澳大利亚等主要市场的强劲表现 [15] - 公司已进入7个新国家,如波兰、科威特、新加坡,体现FIGS品牌在全球的认知度不断提升 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在优化供应链,提升产品创新和质量,以增强领先优势 [34][35] - 计划进一步拓展国际市场,成为全球医疗服装行业的领导者 [35] - 正在升级团队业务的技术平台,以更好服务医疗机构 [36] - 正在开设首家永久零售店,作为连接社区的"社区中心" [17][37] - 公司在不确定的宏观环境下保持强劲表现,继续扩大与竞争对手的差距 [88] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看到重复购买频率异常偏低,预计将逐步恢复正常水平 [49] - 短期内宏观环境的不确定性可能对消费者产生一定影响,但公司有信心通过新客户拓展来抵消 [49][103] - 公司有信心利用强大的现金流和资产负债表,进行长期投资,增强领先优势 [31][33] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brooke Roach 提问** 询问公司是否看到消费者行为的变化,如价格弹性、学生贷款还款等因素的影响 [48] **Trina Spear 回答** 1) 公司看到重复购买频率异常偏低,预计将逐步恢复正常水平 [49] 2) 短期内宏观环境的不确定性可能对消费者产生一定影响,但公司有信心通过新客户拓展来抵消 [49] 问题2 **Dana Telsey 提问** 询问公司在供应链多元化方面的具体举措,以及对毛利率的影响 [55] **Trina Spear 回答** 1) 公司正在开发新的供应商关系,利用他们的能力持续提升产品创新和质量 [56] 2) 优化供应链的交付时间,将提高灵活性,更好满足客户需求 [56] 3) 公司正在与亚洲、中东、拉美等地区的供应商合作,实现地域多元化,同时提高成本效率 [56][57] 问题3 **Adrienne Yih 提问** 询问公司首家永久零售店的定位和计划 [72] **Trina Spear 回答** 1) 这是全球首家专门为医疗从业者设计的品牌零售店,不仅可以购买制服,还可以进行交流互动 [73] 2) 零售店不仅是销售渠道,也是品牌形象的载体,有助于带动线上业务 [88] 3) 公司未来计划在合适的城市开设更多此类"社区中心" [88]