Fiserv's (NASDAQ: FISV) stock price plummeted by 70% last year, including a one-day decline of 44% in October 2025 following its third-quarter earnings results. The company's growth projections took a big hit, and things proved more fragile than believed. The stock now trades at a decade-low valuation as we enter 2026, but is it a good stock to buy? Let's dive into the business to find out. Where to invest $1,000 right now? Our analyst team just revealed what they believe are the 10 best stocks to buy rig ...

Giverny Capital 2025年第四季度投资者信核心观点 - 投资组合在2025年第四季度回报率为0.01%，同期标普500指数回报为2.66% [1] - 年初至今基金回报为12.58%，同期标普500指数回报为17.88% [1] - 尽管投资组合公司自身盈利增长和资本回报表现优异，但由于对大型科技股配置不足且超配了规模较小的细分市场领导者，其表现受到少数大型科技公司强劲表现的负面影响 [1] - 市场当前过度聚焦于人工智能投资，而实际效益尚不明确 [1] 投资组合表现与市场环境 - 公司面临了一个充满挑战的第四季度和财年 [1] - 投资组合表现不佳主要源于其与市场主流热点的错配，即低配大型科技股、超配小型细分龙头 [1] 关于Fiserv公司的具体操作与评论 - 公司在2025年第四季度清仓了Fiserv的股票 [2][3] - 清仓操作发生在10月下旬，恰好在Fiserv股价暴跌之前 [3] - Fiserv前首席执行官Frank Bisignano于2025年初突然辞职，转任特朗普政府的社会保障专员 [3] - 辞职时，Bisignano以每股超过200美元的价格出售了价值超过5亿美元的Fiserv股票 [3] - 截至2026年1月29日，Fiserv股价报63.43美元，市值344.8亿美元 [2] - Fiserv股价在过去一个月下跌3.29%，过去52周大幅下跌70.64% [2]

市场与基金表现 - 2025年第四季度标普500指数回报率为2.7% 全年涨幅为17.9% 自2007-08年金融危机以来该指数已上涨十倍 在17年中有15年实现正回报 [1] - 当前高估值令投资者保持谨慎 回报集中在少数股票 若剔除“美股七巨头” 标普500指数的远期市盈率与历史平均水平一致 [1] - 2025年信息技术和通信服务板块引领市场表现 但板块内部结果差异显著 [1] - Hotchkis & Wiley大盘纪律价值基金在2025年第四季度及全年表现均跑赢罗素1000价值指数 积极的个股选择贡献了基金的相对表现 [1] 基金持仓与观点 - 公司认为某些软件公司的潜力非常有吸引力 [1] - 建议审查基金前五大持仓以了解其2025年的关键选择 [1] - 在2025年第四季度投资者信中 将Fiserv公司列为主要的负面贡献者之一 [2] Fiserv公司具体分析 - Fiserv是一家领先的金融科技公司 为商户和金融机构提供支付及其他解决方案 [2][3] - 截至2026年1月29日 其股价收于63.43美元 市值为344.8亿美元 [2] - 该股一个月回报率为-3.29% 过去52周股价下跌了70.64% [2] - 公司的规模、多元化以及以两位数速度复合盈利的能力 使其当前估值具有吸引力 [3] - 2025年第三季度出现大幅调整 公司大幅下调2025财年展望 主要因金融解决方案部门业绩大幅不及预期 该部门收入增长和盈利能力均令人失望 [3] - 新任首席执行官将2026财年定位为过渡年 旨在将长期增长算法重置至一个较低的基线 尽管2026年正式指引尚未发布 [3] - 一旦盈利稳定 公司相信Fiserv将提供强劲的收入增长、利润率扩张和现金生成的组合 [3]

This story was originally published on Payments Dive. To receive daily news and insights, subscribe to our free daily Payments Dive newsletter. Embedded finance is poised to surge as multiple players integrate financial services, such as payment processing and lending, into a variety of new mobile applications, executives on a panel hosted by Cross River Bank said Thursday. “Embedded finance will explode in daily life experiences,” Adam Goller, head of fintech bank, said in leading a virtual discussion on ...

ServiceNow and Fiserv expand strategic commitment to accelerate AI-driven transformation of financial servicesJan 28, 2026 4:10 PM Eastern Standard Time# ServiceNow and Fiserv expand strategic commitment to accelerate AI-driven transformation of financial servicesShare---By scaling ServiceNow AI throughout operations, Fiserv will elevate operational excellence while enhancing resiliency and stability across IT and client experiencesSANTA CLARA, Calif. & MILWAUKEE--([BUSINESS WIRE])-- [ServiceNow](NYSE: NOW) ...

文章核心观点 - Zelle网络在2025年持续扩大覆盖范围 通过深化与转售合作伙伴的关系 并专注于服务社区银行和信用合作社 使更多美国民众能够使用其即时支付服务 公司强调其在支付日常必要开支方面扮演着关键角色 并致力于通过降低技术门槛来加速普及 [1][2][3] 网络覆盖与增长 - Zelle已覆盖美国80%的银行和信用合作社账户 2025年的重点是扩大覆盖范围 [1] - 2025年 有337家金融机构上线或签约为其客户提供Zelle服务 [3] - 新增的337家机构中 97%是资产低于100亿美元的社区银行和信用合作社 服务对象广泛 包括农村农民、教师、空乘人员、小企业主以及历史上服务不足的黑人社区 [3] - 此增长意味着在美国46个州和地区 至少有1300万个银行和信用合作社账户有资格使用Zelle [3] 合作伙伴与渠道拓展 - 公司通过新的转售商关系来深化Zelle的普及 其中Fiserv作为最大的转售合作伙伴 代表了约三分之二提供Zelle解决方案的金融机构 [2] - 2025年 Zelle与Velera启动了一个项目 旨在扩大少数族裔存款机构信用合作社对Zelle的访问 [4] - 公司去年还与Alacriti宣布了新的合作伙伴关系 旨在通过其Orbipay Payments Hub将Zelle嵌入现有基础设施 以帮助社区银行和信用合作社进行整合 [4] 市场定位与使用场景 - Zelle在美国的可负担性故事中扮演关键角色 日常最常见的支付用于房租等必要生活开支以及向室友支付水电费等月度经常性付款 [1] - Zelle不仅仅是关于便利性 它还是美国家庭相互支持、促进小企业成功以及维系社区联系的方式 [1] - Zelle网络由超过2300家金融机构组成 在数百万消费者和小企业账户之间转移了超过1万亿美元的资金 [3] - Zelle设定了即时、无摩擦支付的标准 这已成为消费者对所有数字交易的期望体验 [2] 服务模式与技术整合 - 公司通过扩展转售合作伙伴关系来帮助降低技术负担、加速采用并将Zelle扩展到更多社区 同时保持消费者保护标准和网络可靠性 [1] - 社区银行和信用合作社是扩大Zelle覆盖的核心 它们利用受信任的关系和本地影响力来提供快速可靠的资金转移服务 [2] - Zelle通过无缝集成到现有的银行体验中 帮助这些组织为它们所服务的美国消费者和小企业带来简单、安全的支付方式 [2]

2025年基金业绩与市场环境 - 价值基金2025年净回报率为+0.4% [2] - 美元走弱带来的汇率逆风拖累全年回报约-4.3% [2] - 基金长期政策不对冲汇率波动以节省交易成本 尽管这会带来短期波动 [3] - 基金表现落后于主要市场指数 同期标普/TSX指数回报+31.7% 标普500指数回报+12.5% 道琼斯工业平均指数回报+9.7% [4] - 基金在过去14年中有13年实现正回报 但承认2025年表现落后 [13] 市场表现与估值观点 - 2025年市场上涨由少数股票驱动 “七巨头”贡献了标普500指数42%的涨幅 [5] - 标普500等权重指数回报仅6.4% 显著落后于市值加权指数6.1个百分点 显示市场广度不足 [5] - 公司认为即使优秀的企业也不值无限价格 当前牛市后期估值极端 部分已脱离现实 [7] - 公司与其他价值型管理人一样 低配“七巨头”并因此落后指数 但拒绝放弃投资纪律 [8] - 公司以1999年市场质疑巴菲特为例 强调估值最终会起作用 耐心是价值投资者的美德 [9] - 在估值高企的市场中 公司优先考虑资本保全 减持或退出已达价格目标的持仓 [11] 投资组合持仓与操作 - 基金进入2026年采取防御姿态 现金及等价物占投资组合14.7% [14] - 2025年投资组合相对活跃 因估值差异完全退出四只股票 并新增三只持仓 [36] - 基金五年平均换手率仅12.4% 隐含平均持有期约八年 但2025年因估值纪律减持了部分长期赢利头寸 [41] - 基金年末总资产为5730万美元 内含1890万美元未实现收益 [40] 前十大持仓 - 截至年末前十大持仓涵盖科技、金融服务、保险、消费零售及医疗保健等多个行业 [43] 主要正面贡献持仓分析 - **Alphabet Inc (GOOG)** 是2025年最佳表现持仓 回报+64.8% 股价在4月低点基础上上涨120% [15] - 公司认为Alphabet股价波动是价格与价值脱钩的典型 由市场叙事而非基本面变化驱动 [15] - Alphabet仍占据约90%的网络搜索份额 年运营现金流超过1500亿美元 并拥有世界级研究人才和领先的DeepMind部门 [17] - 公司利用自研TPU芯片避免了“英伟达税” 获得结构性成本优势 并成功推出Gemini 3模型 [18] - 随着股价快速上涨接近内在价值估值 公司对持仓进行了获利了结以管理风险 [20] - **美国运通 (AXP)** 是第二大贡献者 回报+24.7% 营收持续两位数增长 [21] - 新客户获取中 千禧一代和Z世代占全球新账户的60% 这些客户下半年支出加速40% 且信贷质量保持良好 [22] - **历峰集团 (CFRUY)** 是第三大贡献者 上涨41.8% 其珠宝业务持续跑赢整体奢侈品市场 [23] - 中国销售在第二和第三季度转为正增长 结束了自2023年以来的连续下滑 亚洲占其销售额的三分之一 [24] - 面对黄金(+64%)和白银(+150%)价格飙升带来的成本压力 公司坚持品牌管理 避免激进提价以维护长期品牌价值 [25][26] 主要负面贡献持仓分析 - **Fiserv Inc (FISV)** 是2025年表现最差持仓 下跌67.3% [27] - 新管理层揭露 近年报告的双位数有机增长是由阿根廷通胀会计处理造成的假象 调整后增长不及报告值的一半 [28] - 公司重新评估后大幅下调其内在价值预期 但认为当前股价8倍市盈率和13%的自由现金流收益率已完全反映悲观预期 [29] - **Lululemon Athletica (LULU)** 是第二大拖累因素 下跌45.7% 反映市场对其增长可持续性的担忧 [32] - 公司全球增长7% 但美洲同店销售额收缩约5% 产品创新不足 [32] - 美国贸易政策取消“de minimis”豁免对其造成额外冲击 因其近70%的美国电商订单来自此前免税的加拿大配送中心 挤压利润率约4% [34] - 公司CEO即将离职 但品牌价值依然稳固 复苏关键在于回归产品创新 [35] 新增持仓分析 - **Novo Nordisk (NVO)**：市场低估了其GLP-1产品线在全球肥胖症机遇中的持久性和广度 口服版Wegovy在美国推出初期需求强劲 [37] - **Icon PLC (ICLR)**：行业背景改善 大型药企与政府达成协议提供了关税和药品定价政策的清晰度 生物技术活动在2025年下半年增加 [38] - **Adobe Inc (ADBE)**：公司认为生成式AI使其核心创意套件过时的风险被严重夸大 Adobe有能力将AI模型集成到工作流中 当前股价16倍市盈率 营收增长约10% 风险回报比有利 [40] 公司动态 - GreensKeeper公司已完成在美国SEC的注册 扩大了接纳美国客户的能力 [48] - 公司团队成员的整个投资组合都与客户资金保持一致 实现了利益深度绑定 [44]

Payments and financial services company Fiserv has launched a partnership with pay-over-time provider Affirm.By completing this form, you agree to receive marketing communications from PYMNTS and to the sharing of your information with our sponsor, if applicable, in accordance with our Privacy Policy and Terms and Conditions .Complete the form to unlock this article and enjoy unlimited free access to all PYMNTS content — no additional logins required.This collaboration is designed to bring buy now, pay late ...

Strategic collaboration empowers financial institutions with turnkey Debit BNPL integration and access to the Affirm merchant networkMILWAUKEE and SAN FRANCISCO, Jan. 26, 2026 (GLOBE NEWSWIRE) -- Fiserv, Inc. (NASDAQ: FISV), a leading global provider of payments and financial services technology, today announced an exclusive collaboration with Affirm (NASDAQ: AFRM) to bring pay-over-time capabilities to debit card programs for financial institutions. This collaboration empowers thousands of Fiserv U.S. bank ...

Vulcan Value Partners 2025年第四季度投资表现 - 公司所有策略在2025年均实现正回报 其中全市场综合策略（净）第四季度回报1.3% 年初至今回报10.7% 表现最佳 大盘综合策略（净）第四季度回报-1.5% 年初至今回报7.9% 表现相对落后 [1] - 尽管市场估值过高 公司仍改善了其价格与价值比率并取得正回报 其策略优先考虑安全性和长期收益 而非短期表现 [1] - 当前市场环境与1990年代末的互联网泡沫时期相似 人工智能热潮和高估值可能使投资者为前景看好的企业支付过高价格 公司通过坚持其投资纪律来应对此类情况 [1] 对Fiserv公司的投资操作与观点 - Fiserv公司是Vulcan Value Partners在大盘和全市场策略中的一个显著拖累项 其股价在过去52周内下跌了67.73% 截至2026年1月22日 股价收于67.40美元 市值为366.38亿美元 [2] - 公司曾成功持有Fiserv股票至2025年第一季度 并在接近其公允价值预估时卖出 随后因公司下调业绩指引且新举措上市慢于预期 股价开始下跌 [3] - 在股价大幅下跌后 公司于2025年9月开始重新建仓 第三季度财报后 新任CEO和CFO再次大幅下调指引 并解释发现存在为提振短期收入而损害长期客户关系的激进策略 [3] - 管理层表示 将暂时放缓投资者已习惯的稳定有机收入复合增长、盈利利润率扩张和自由现金流生成 以进行业务再投资 并通过巩固客户关系为更高质量长期增长重新定位 [3] - Vulcan Value Partners认同管理层的行动符合业务和长期股东的最佳利益 尽管存在干扰 Fiserv仍预计在再投资期内实现收入增长并产生大量自由现金流 认为其仍是拥有高经常性收入和核心产品的强大企业 并利用第三季度财报后的股价下跌增持了头寸 [3]