业绩总结 - 公司第二季度收入为6580万美元，与指导值约6500万美元一致[7] - 公司净收入和调整后净收入分别为1270万美元和1570万美元[7] - 每股收益和调整后每股收益分别为0.24美元和0.29美元[7] - 公司第二季度的调整后EBITDA为4680万美元，同比下降27%[20] - 公司2021年收入为6580万美元，符合预期[43] 现金流与融资 - 截至季度末，公司现金余额为1.44亿美元[7] - 公司在融资方面实现了多元化，获得了约16.5亿美元的长期融资[25] - 公司现金储备为1.44亿美元，确保了全额融资的船队[43] 未来展望 - 公司预计第三季度和第四季度收入分别为约8000万美元和8500-10000万美元[8] - 公司在过去12个月中分配了约96%的收益[14] - 每股派息0.4美元，预计下半年有上调潜力[43] 订单与运营 - 公司在第二季度新增了显著的订单积压，提供了更高的收入可见性[7] - 所有13艘船舶均在运营中并产生收入[43] - 公司2021年已预订96%的收入，确保了可观的订单积压[43] 资产负债 - 公司第二季度的总资产为25.4亿美元，负债为16.33亿美元[22]

FLEX LNG Interim Financial Information Flex LNG Ltd. Second Quarter 2021 August 17, 2021 1 Flex LNG Ltd. Second Quarter Results 2021 August 17, 2021 - Hamilton, Bermuda Flex LNG Ltd. ("Flex LNG" or the "Company") today announced its unaudited financial results for the second quarter and six months ended June 30, 2021. Highlights: • Revenues of $65.8 million for the second quarter 2021, compared to $81.3 million for the first quarter 2021. • Net income of $12.7 million and earnings per share of $0.24 for the ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收8130万美元，符合8000 - 9000万美元的指引，高于上一季度的6740万美元 [14][44] - 第一季度TCE为每天75400美元，略高于上一季度的每天73700美元 [16][44] - 第一季度调整后净收入为3420万美元，合每股0.64美元；运营净收入为4720万美元，合每股0.88美元 [16] - 第一季度调整后EBITDA为6400万美元，高于上一季度的5020万美元 [46] - 截至第一季度末，现金头寸为1.39亿美元，总账面权益为8.61亿美元，股权比率为35% [49] - 第一季度净现金流为1000万美元 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 运输业务方面，第一季度因交付新船和市场略有改善，营收增加；运营费用为1430万美元，低于上一季度的1450万美元，日均运营费用从15300美元降至12900美元 [44][45] 各个市场数据和关键指标变化 - LNG市场方面，2021年第一季度出口接近1.01亿磅，与去年持平；亚洲和欧洲现货LNG或天然气价格JKM和TTF较去年同期上涨5 - 9倍 [21][56][57] - 运费现货市场方面，年初繁荣，2月中旬疲软，4月底反弹，4月底至5月异常强劲，现代吨位现货费率在大西洋接近每天10万美元，近期因船只可用性增加市场有所软化，费率降至每天8万美元 [60][61][62] - 运费定期市场方面，一年期TCE从4月初大幅上涨，接近每天10万美元；三年期TCE从4月开始回升，目前约为每天8万美元；五年期TCE在去年大部分时间持平 [64] - 天然气价格方面，亚洲LNG基准JKM从去年夏季低点1.80美元涨至2021年初高点32.50美元，目前接近10美元；欧洲天然气价格略低于9美元 [68][69] - 欧洲天然气库存目前仅为33.50%，不到去年水平的一半 [73] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司利用市场强劲时机，执行确保更高就业可见度的战略，自上次报告以来已锁定约22年的最低固定租赁就业，且租赁价格有吸引力 [9] - 公司扩大船队时建立内部技术管理团队，以更好控制船舶运营，争取长期合同，近期已锁定6 - 7艘船的定期租赁 [22][25] - 行业内公司面临不同的市场策略选择，公司此前因市场动荡未急于锁定长期固定租赁合同，近期利用市场好转时机锁定大量定期合同 [24][65][66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年LNG市场复苏并重新平衡，预计出口增长7% - 8%，将支持运费市场 [59] - 第二季度通常是一年中最弱的季度，预计营收约6500万美元；第三季度营收有望回升至第一季度水平；第四季度通常最强，预计营收接近1亿美元 [38][39] - 由于下半年无资本支出承诺，可供分配给股东的现金流将增加 [40] - 对2021年市场前景持乐观态度，认为市场将健康发展，预计天然气价格将出现期货溢价 [78] 其他重要信息 - 截至5月底，公司将拥有13艘先进的LNG运输船 [11] - 公司LTI频率目前为0.09，远低于行业标准，公司希望将其恢复到零 [12] - 公司仅2%的船队合同逾期，优于行业其他公司 [13] - 公司已为所有船舶获得长期有效融资，拥有强大的流动性 [17] - 公司宣布将第一季度股息从每股0.30美元提高到每股0.40美元，按当前股价计算，年化收益率约为12% [18] - 第一季度回购59.3万股，董事会决定将回购计划资金从每股12美元提高到每股14美元 [20] 问答环节所有提问和回答 问题: 无 - 无提问，管理层建议下次更多使用聊天功能提问 [77]

业绩总结 - 第一季度船舶运营收入为8130万美元，较2020年第四季度的6737万美元增长20.5%[17] - 调整后净收入为3421万美元，较2020年第四季度的2417万美元增长41.5%[17] - 每股收益为0.88美元，较2020年第四季度的0.48美元增长83.3%[17] - 第一季度调整后EBITDA为6395万美元，较2020年第四季度的5024万美元增长27.3%[17] - 2021年收入为8130万美元，符合预期[41] 现金流与财务状况 - 现金及现金等价物为1.39亿美元，较2020年年底的1.29亿美元增长7.5%[19] - 现金流来自运营为4390万美元，负的营运资本调整为450万美元[22] - 公司的总债务为14.51亿美元，权益比率为35%[20] - 现金储备为1.39亿美元，确保了公司财务稳健[41] 市场前景与需求 - 2021年88%的运力已被预订，提供了高收入可见性[8] - 2021年第一季度市场需求较2020年第一季度增加了7-8%[27] - 预计2021年第一季度出口增长7-8%[27] - 预计夏季将出现积极的市场前景，主要受补货需求推动[41] 股息与融资 - 股息提高至每股0.40美元，年化收益率约为12%[8] - 每股股息从0.3美元提高至0.4美元，年收益率为12%[41] - 公司的融资来源多样化，总额约为17亿美元，涵盖租赁、银行和ECA融资[25] - 15家不同金融机构组成的多元化贷款池，降低再融资风险[25] - 预计2024年7月首笔贷款到期，融资结构良好[25]

财务数据关键指标变化 - 2020 - 2017年公司 vessel operating revenues 分别为164,464千美元、119,967千美元、77,209千美元、27,329千美元[34] - 2020 - 2017年公司 net income/(loss) 分别为8,105千美元、16,967千美元、11,779千美元、 - 10,408千美元[34] - 2020 - 2017年公司 earnings/(loss) per share 分别为0.15美元、0.31美元、0.29美元、 - 0.34美元[34] - 2020 - 2017年公司 dividends declared per share 分别为0.20美元、0.10美元、无、无[34] - 2020 - 2017年公司 net cash provided by (used in) operating activities 分别为89,304千美元、51,526千美元、35,714千美元、 - 17,752千美元[34] - 2020 - 2019年公司 total assets 分别为2,304,020千美元、1,641,282千美元[34] - 2020 - 2019年公司 total long - term debt 分别为 - 1,337,013千美元、 - 744,283千美元[34] - 截至2020年12月31日，公司净未偿债务约为14.015亿美元[143] - 2020年公司运营收入来自15个客户，前三大客户分别占合并收入的28.6%、28.6%和11.9%，合计占比69.1%[155] 业务线数据关键指标变化 - 公司运营船队由12艘液化天然气船组成，另有1艘正在建造中[151] 市场环境对公司的影响 - 公司大部分收入来自LNG运输市场，该市场租船费率波动大，可能影响公司盈利、现金流和偿债能力[39][40] - 公司部分船只在现货市场运营，受现货市场租船费率波动影响大[50] - 全球经济状况可能对LNG航运业产生负面影响，进而影响公司业务和财务状况[48] - 2020年新冠疫情导致全球经济活动显著减少和金融市场极端波动，公司运营和现金流可能受负面影响[62] - 2020年公司因新冠疫情在船员轮换方面遇到问题，导致运营成本增加和收入减少[66] - 新冠疫情使LNG租船费率显著降低，公司船队2020年续租时租船费率不如2019年和疫情前预期[69] - 全球金融市场和经济状况波动，公司获取融资或再融资可能受影响，影响业务开展[73] - 公司普通股价格可能因多种因素波动，2020年12月31日每股8.75美元，2021年3月15日每股8.97美元[76][77] - 欧洲信贷危机使欧元不稳定，可能对公司收入、盈利能力和财务状况产生重大不利影响[78] - 英国脱欧于2020年1月31日正式完成，其长期影响不明，可能对公司业务和财务结果造成损害[81] - 2020年中国GDP增长率为2.3%，低于2019年的6.0%[84] - 2018年3月美国前总统特朗普宣布对进口钢铁和铝加征关税，2019年1月美国宣布对委内瑞拉实施制裁[87] - 2018年11月美墨加签署USMCA协议，美国于2020年1月批准该协议，协议对不满足区域原材料、零部件和劳动力含量要求的车辆征收关税[88] - 全球经济环境变化、贸易保护主义、中国经济和政策变化等因素可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[83][84][87][90] 运营风险对公司的影响 - 远洋船舶运营存在多种风险，可能增加公司成本或降低收入，环境灾难还会损害公司声誉[53] - 世界事件、政治不稳定、恐怖袭击、国际敌对和全球公共卫生威胁会影响公司运营和财务结果[54] - 恐怖袭击、政治冲突等导致全球金融市场不确定性增加，保险公司提高保费并限制恐怖主义损失赔偿范围[55][57] - 中国法律体系存在不确定性，法律法规的变化和实施可能影响公司业务[92][94] - 海盗行为可能影响公司业务，若发生在“战争风险”区域，保险费可能大幅增加，保险也更难获得[95][96] - 若公司船只停靠受制裁国家或地区的港口，可能面临罚款、声誉受损和股价下跌等风险[97][98] - 遵守船级社的安全和其他船舶要求可能成本高昂，影响公司净现金流和净收入[102] - 液化天然气航运业受大量环境和其他法规约束，可能限制公司运营或增加费用[107] - 可能会出台新的法律法规，限制公司业务或增加运营成本[110] - 国际海事组织规定自2020年1月1日起，船舶硫排放需从当前的3.5%降至0.5%，否则船东需承担额外成本和投资[116] - 2017年9月8日前建造的现有船舶，需在2019年9月8日或之后符合更新后的D - 2压载水排放标准，公司所有船舶均已符合该更新指南[122] - 2018年12月4日签署的《船舶偶然排放法案》要求美国环保署在两年内制定约30种排放物的国家标准，美国海岸警卫队需在约2022年制定压载水相关实施、合规和执法条例，新条例可能使公司承担大量设备安装成本[123] - 公司运营受环境、质量和安全相关法规影响，可能增加运营成本，不遵守规定会影响船舶保险和入港资格[111] - 美国《1990年油污法》等环境法规使船东和运营方可能承担无限连带责任，遵守法规会增加维护、检查、应急安排、保险和财务责任等方面的成本[113][115] - 气候变化和温室气体限制可能影响公司运营和市场，新的航运排放限制条约可能增加公司购船、运营、维护和排放控制等方面的成本[116][117] - 若公司不遵守国际安全法规和《国际安全管理规则》，可能面临更高责任、保险问题和港口准入限制[119][121] - 海事索赔人可能扣押公司船只，导致收入损失，在适用“姐妹船”责任理论的司法管辖区，索赔范围可能扩大[124] - 公司船只可能被用于走私违禁品，导致政府索赔和监管限制，影响公司业务和财务状况[125] - 政府可能在战争或紧急时期征用公司船只，造成收入损失，影响公司业务和财务状况[126] 公司融资与资本相关情况 - 公司可能需要额外资本，但无法保证能以有利条件获得[141] - 公司杠杆率高，限制业务战略执行能力并增加债务违约风险[142] - 融资协议对公司施加运营和财务限制，包括支付股息、资本支出等方面[144] - 液化天然气船市场价值受市场变化影响，可能导致公司不遵守融资协议契约[147] - 截至2021年3月15日，公司同意以1.8亿美元从大股东Geveran相关实体收购一艘在建LNG新船，已支付5400万美元，剩余1.26亿美元交付时支付[172] - 公司已为新船部分剩余购价在6.29亿美元定期贷款安排下获得融资[172] 公司客户与业务稳定性 - 公司所有收入和现金流来自有限数量客户，失去任何客户可能造成损失[154] 公司业务季节性特征 - 公司运营受季节性波动影响，秋冬季节通常表现较好[163] 新造船项目相关风险 - 新造船项目面临延误、成本超支或协议取消风险[171] - 新船在初始运营期可能遇到结构、机械和电气问题以及意外增量启动成本[188] 公司股权结构 - 截至2021年3月15日，Geveran及其相关实体被视为实益拥有公司约46.2%已发行和流通普通股[179][181] 公司利率风险管理 - 公司可能使用利率衍生品管理利率波动风险，但无法保证能有效保护公司免受不利利率变动影响[178] 公司发展战略 - 公司当前长期计划是通过选择性收购和新建LNG船扩大船队[184] 公司船只风险 - 公司船只面临因海洋灾害、恶劣天气等事件受损或丢失的风险[189] 公司信息系统风险 - 公司依赖信息系统开展业务，信息系统安全漏洞或故障可能对业务和运营结果产生不利影响[192][193][195] - 公司可能需花费大量资金和资源防范和补救潜在或现有安全漏洞及其后果[199] - 信息系统不可用或未按预期运行可能扰乱公司业务，对业务、运营结果、现金流和财务状况产生重大不利影响[200] 美国相关程序和法律对公司的影响 - 美国海事运输安全程序可能导致货物装卸或转运延迟，增加额外成本，减少货物运输量，对公司业务、收入和客户关系产生负面影响[201][203] - 违反美国反海外腐败法可能导致巨额罚款、制裁、民事和/或刑事处罚，影响公司业务、运营结果或财务状况[204] 公司诉讼风险 - 公司可能面临各类诉讼，若未获有利解决且保险不足，将对公司产生重大不利影响[205][206] 公司船舶更换资金风险 - 若无法预留资金或筹集资金进行船舶更换，公司收入将下降，影响业务、运营结果和财务状况[207][208] 公司船舶保险风险 - 公司可能无法获得足够的船舶保险，或无法按合理条款续保，未投保或投保不足的损失将损害公司业务和财务状况[209][210][212] - 通过保赔协会获得保险可能面临额外保费支付，且保赔协会可能无足够资源赔付[213] 公司资金分配与义务履行风险 - 公司作为控股公司，依赖子公司分配资金以履行财务义务，若无法获得资金，可能无法履行义务[214][215] 公司新兴成长公司身份影响 - 公司作为新兴成长公司，利用相关豁免可能使普通股对投资者吸引力降低，交易市场活跃度和股价稳定性受影响[216][217] 公司外国私人发行人身份影响 - 公司作为外国私人发行人，遵循本国公司治理实践可能对股权持有人保护不足，若失去该身份将增加合规成本[220][221][223][224] 公司破产程序风险 - 公司业务具有国际性，破产程序结果难以预测，不同国家破产法律适用和管辖权存在不确定性[225]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入6740万美元，上一季度为3310万美元，增长原因是市场改善、期租等价租金率提高以及船队规模扩大 [52] - 第四季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为5020万美元，上一季度为2190万美元 [53] - 第四季度净利润为2580万美元，合每股0.48美元，上一季度为380万美元，合每股0.07美元；调整后净利润为2420万美元，合每股0.45美元，上一季度为120万美元，合每股0.02美元 [54] - 2020年全年报告净利润为810万美元，合每股0.15美元；调整后净利润为3400万美元，合每股0.63美元 [55] - 截至12月31日，年末流动性资金为1.29亿美元，季度内增加5310万美元 [56] - 年末总计息债务为14亿美元，第四季度执行了1.564亿美元的Flex Amber售后回租交易，并在12月提取了1.258亿美元的ECA贷款 [58] - 年末总股本为8.35亿美元，股权比率为36% [58] - 第四季度净现金流为5310万美元，经营活动现金流为5160万美元，包括1440万美元的营运资金调整 [59] - 2020年全年经营活动现金流为8930万美元，安排了超9亿美元的新融资，相关融资成本总计1750万美元 [62][63] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度船队期租等价收益为每天7.4万美元，符合上一次季度报告中每天7 - 7.5万美元的指引 [14] - 2020年船队平均期租等价收益为每天6万美元，高于现金盈亏平衡点 [17] - 预计第一季度收入在8000 - 9000万美元之间，显著高于第四季度的6700万美元 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年春季，JKM天然气价格创下每百万英热单位1.8美元的历史新低，TTF荷兰天然气枢纽价格首次跌破1美元；今年1月，亚洲液化天然气（LNG）货物售价接近每百万英热单位40美元，涨幅达20倍 [8][9] - 波罗的海LNG运费评估指数在夏季跌破每天2万美元，今年1月美国墨西哥湾沿岸至欧洲航线达到每天30万美元以上的历史新高 [9] - 2020年LNG出口量增长约1%，管道天然气下降约3%，石油产量下降约8%，煤炭下降近7%，核能下降4.5%，可再生能源电力输出增长6.6% [73][75][76] - 2020年现货LNG交易量占比达37%，现货或短期租约增长约50% [87] - 2月JKM近月合约均价约为18美元，1月15日滚动至3月合约前曾触及32.5美元高位 [89] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是将LNG推向市场以取代煤炭，减少全球变暖并解决空气污染问题，同时将ESG纳入战略，预计4月发布第三份年度ESG报告 [116][119] - 公司计划在时机合适时将更大比例的船队置于长期租约之下，但目前选择保持较高的现货市场敞口，因为预计未来现货费率更具吸引力 [137][138] - 行业面临IMO关于温室气体排放的新法规，预计2023年生效，公司认为这对自身是机遇，因其船队由新船组成，能满足2030年碳强度降低40%的要求 [120][121][129] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年能源市场受疫情影响，天然气和LNG价格创历史新低，但LNG出口仍增长1%，表现优于其他能源 [71][73] - 市场已从低迷走向稀缺，第一季度市场比往年强劲，预计收入增加，市场前景比去年更乐观，因天然气库存下降将刺激补货需求 [15][20] - 天气对LNG市场影响巨大，寒冷天气推动了需求和价格上涨，未来需要灵活的天然气作为能源系统的一部分 [96][97] - 美国LNG出口有望增加，预计今年产量达每天85亿立方英尺，利用率约88%，卡塔尔的大规模扩张也将影响市场 [100][109] 其他重要信息 - 首席财务官Harald Gurvin将于第二季度卸任，资深银行家Knut Traaholt将接任，Harald将以顾问身份留任以确保平稳过渡 [5][6] - 2020年第四季度公司接收了Flex Amber号，Flex Freedom号和Flex Volunteer号分别于1月1日和1月20日交付，最后一艘新船Flex Vigilant号计划于第二季度交付，届时新船建造计划将按时且按预算完成 [10][12][13] - 疫情导致船员换班和船舶检查困难，但公司自5月以来完成了67次船员换班，96%的船员合同未逾期，处于行业领先水平 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何考虑未来的股息政策 - 公司的股息政策更注重常识，希望反映盈利和盈余情况，目前财务状况良好，短期前景乐观，因此提高了股息 [147][148] - 公司拥有8.4亿美元的普通股股权，为给股东合理回报，每年应产生约1亿美元的收益，目前现金盈亏平衡点为每天4.5万美元，认为需达到每天6.5万美元左右才能实现目标 [149] - 公司目标是在周期内支付所有收益，但航运业具有周期性，收益会更不稳定，目前股息为每股0.3美元，反映了约67%的调整后债务，同时还有股票回购计划 [150][151] - 5月公司将对夏季市场有更清晰的认识，若短期前景更乐观，仍有提高股息的空间 [152][153] 问题: 未承诺的船只是否会在未来12个月内转售 - 公司认为自身股票价值高于船厂未融资、无现金且无管理系统的船只，除非转售船只比购买股票更有吸引力，否则不会考虑 [155][156]

业绩总结 - 2020年Q4的船舶运营收入为67,372千美元，较Q3-2020的33,147千美元增长了102%[18] - 2020年Q4的调整后净收入为24,172千美元，较Q3-2020的1,203千美元显著增长[19] - 2020年Q4的净收入为25,817千美元，较Q3-2020的3,822千美元大幅增长[18] - 2020年全年调整后每股收益(EPS)为0.63美元[12] - 2020年全年净收入为8,105千美元，较2019年有所增长[19] - 2020年Q4的调整后EBITDA为50,247千美元，较Q3-2020的21,888千美元增长了129%[18] 用户数据与现金流 - 2020年Q4的总日租金收入(TCE)为74,000美元/天，符合70,000-75,000美元/天的指导范围[7] - 2020年Q4的现金流来自运营总额为89.3百万美元[24] - 2020年Q4的净现金流为53.1百万美元，年末现金余额为129百万美元[23] - 2020年年末现金储备为129,000千美元，外加新的20,000千美元的循环信贷额度[7] 未来展望 - 2021年第一季度的预期收入为80,000-90,000千美元，较Q4-2020的67,000千美元有所上升[11] - 预计2021年将增加27百万吨的LNG生产[60] - 2021年预计的总FID（最终投资决定）量为94百万吨每年（Mmtpa）[51] - 公司对市场前景持乐观态度，预计将需要重新补充天然气库存[63] 新产品与市场扩张 - 预计2020年ESG报告将于2021年4月发布，涵盖环境足迹、生态影响等信息[53] - 2021年预计的LNG项目包括Woodfibre LNG（2.1 Mmtpa）、Rovuma LNG（15.2 Mmtpa）等[51] - 公司目前拥有12艘在航船，最后一艘预计在2021年第二季度交付[63] 财务状况 - 截至2020年12月31日，公司总资产为2,304,020千美元，较2019年增长40.4%[21] - 截至2020年12月31日，公司总负债为1,401,479千美元，长期债务为1,337,013千美元[21] - 公司股本比率为36%[21] - 2020年公司进行了156.4百万美元的销售和租回交易，释放了23.2百万美元的流动性[23] - 公司在2020年末的流动性为129百万美元，显示出良好的流动性状况[21] 负面信息与其他策略 - 2020年Q4的利息支出为12,257千美元，较Q3-2020的9,945千美元有所增加[18] - 公司进行了股份回购和支付的股息分别为1.7百万美元和10.8百万美元[24] - 2020年每股分红从0.1美元提高至0.3美元，年收益率为13%[63]

财务数据和关键指标变化 - Q2平均日租金收入（TCE）为4.7万美元，Q3 TCE与Q2相同，仍为4.7万美元，Q1 TCE为6.8万美元，公司预计Q4 TCE为7 - 7.5万美元，全年平均约6万美元，高于约4.7万美元的现金盈亏平衡点 [10][11][14] - Q2和Q3调整后总利润约50万美元，Q3调整后利润为120万美元，净利润超380万美元，因利率衍生品组合估值有利变化所致 [12][13] - Q3营收从约2600万美元增至3300万美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）从1740万美元增至2190万美元 [11][31] - 截至9月30日，公司资产包括9艘运营船舶，总价值17亿美元，另有2.18亿美元船舶预付款；总债务11亿美元，其中约3400万美元为流动负债；总股本8.16亿美元，股权比率41% [33] - Q3运营现金流近2000万美元，包括960万美元正向营运资金调整；新船资本支出4.15亿美元，部分由ECA贷款融资，净支付5100万美元，导致现金减少4000万美元至7600万美元；10月初Flex Amber交付后，现金增加至超1亿美元 [34][35] - 交付3艘新船后，剩余资本支出降至5.12亿美元，可用债务融资5.33亿美元，有正现金贡献约2000万美元 [15][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 目前3艘船签固定期租合同，3艘船签可变较高期租合同，4艘船在现货市场运营；预计明年一季度增加2艘船，已预订约三分之二可用天数 [21][23][18] - 明年二季度新造船计划完成，将拥有13艘大型超现代LNG运输船，届时盈利将比今年四季度增加30% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 受疫情影响，春季和夏季LNG现货市场疲软，天然气需求下降、价格创新低，美国货物大量取消；8月市场开始改善，但受美国飓风季影响有所延迟；秋季全球天然气价格大幅上涨，TTF和JKM从夏季低点每百万英热单位1 - 2美元涨至约5 - 7美元 [5][6][7] - 强劲的即期价格使浮式储存基本清空，货物取消减少，10月运费再次上涨约10万美元/天；目前现货市场强劲，闲置风险低，克拉克森周五报价全球仅3艘可用船，现货费率超10万美元/天 [8][9][38] - 亚洲是LNG主要进口市场，2020年上半年欧洲进口量占28%，Q3降至19%，亚洲销量从上半年76%增至Q3 74%；全球出口呈上升趋势，9 - 10月出口量略低于去年 [43][44] - 2020年美国预计取消约280批货物，全年出口预计增长500万吨；预计2021年出口增长31%，达6500万吨，约85批货物取消 [45][46][53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司凭借强大现金状况、全融资船队、良好盈利可见性和行业最低现金盈亏平衡点，董事会决定恢复股息，Q3股息定为每股0.1美元 [19][20] - 公司积极应对船员换班和船舶检查等问题，实施严格标准操作程序和疫情管理计划，开展远程检查和管理工作，确保运营不受疫情严重影响 [26][27][30] - 2021年LNG航运市场机遇与挑战并存，公司对市场前景谨慎乐观，将凭借超现代船队和低运营成本应对市场变化 [64][65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情给公司带来巨大挑战，但公司运营和财务表现良好，成功应对困难局面 [61] - 天然气价格上涨和需求增加推动运费市场，公司Q4预计TCE为7 - 7.5万美元/天，有望产生大量现金流 [62] - 尽管夏季部分航次经济效益不佳，但公司耐心等待市场改善，目前70%船队受益于市场好转 [63] - 2021年市场仍面临高库存和大量新船交付挑战，但公司对自身定位和市场需求回升有信心 [64][65] 其他重要信息 - 疫情导致船员换班和遣返困难，形成人道主义危机，公司采取严格措施确保船员安全和运营正常，5 - 10月成功进行32次船员换班，93%船员合同未逾期 [25][27][28] - 旅行限制使船舶检查困难，公司采用远程方式进行检查和管理工作，技术人员克服障碍完成任务 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 是否应将0.1美元的股息视为固定股息？ - 股息并非固定，公司所有收入可变，会根据业绩和市场情况调整；此次Q3恢复0.1美元股息，后续将在Q4报告时评估Q1和Q2预订情况，确定合适股息水平；公司支持分红，希望将现金分配给股东 [68][69][70] 问题: 对明年一季度TCE的预期是多少？ - 目前提供一季度TCE数据过早，公司已预订约三分之二可用天数，但部分船舶签可变期租合同，费率未知；总体对一季度前景乐观 [71]

公司财务关键指标变化（2017 - 2019年） - 2019 - 2017年公司 vessel operating revenues 分别为119,967千美元、77,209千美元、27,329千美元[32] - 2019 - 2017年公司 net income/(loss) 分别为16,967千美元、11,779千美元、 - 10,408千美元[32] - 2019 - 2017年公司 earnings/(loss) per share, basic and diluted 分别为0.31美元、0.29美元、 - 0.34美元[32] - 2019 - 2017年公司 net cash provided by (used in) operating activities 分别为51,526千美元、35,714千美元、 - 17,752千美元[32] - 截至2019 - 2017年12月31日，公司 total assets 分别为1,641,282千美元、1,294,386千美元、684,510千美元[33] - 截至2019 - 2017年12月31日，公司 total long term debt 分别为744,283千美元、431,602千美元、160,000千美元[33] - 截至2019 - 2017年12月31日，公司 number of shares outstanding 分别为54,110,584股、54,099,929股、36,797,238股[33] - 截至2019年12月31日，公司净未偿债务约为7.788亿美元[133] 公司业务运营相关数据 - 2019年公司运营收入来自11个客户，前三大客户分别占合并收入的32.8%、21.8%和14.7%，合计占比69.3%[144] - 公司运营船队由6艘LNG船组成，另有7艘正在建造中[142] 市场及行业风险对公司的影响 - LNG 船租赁费率波动大且未来可能下降，会影响公司盈利、收入和偿债能力[36] - 公司依赖现货租船，现货租船费率下降会影响公司收益[47] - 运营远洋船只存在多种风险，可能影响公司业务、声誉和财务状况[50] - 2020年1月美国在巴格达发动空袭致美伊敌对升级，或影响航运业，对公司收益、现金流和运营结果产生负面影响[56] - 公共卫生威胁如COVID - 19等会对公司运营、在建项目完成时间及客户运营产生不利影响[58,61,62] - 截至2020年3月，COVID - 19被世卫组织宣布为大流行病，各国采取的措施可能对全球经济状况产生不利影响，进而影响公司未来运营[62] - 2020年2月起全球金融市场波动，美国金融市场在2月底经历更大波动和急剧下滑，信贷市场和资本市场陷入困境，公司获取融资或再融资难度增加[65] - 公司普通股股价可能因多种因素波动，如股息支付、季度和年度业绩波动等[65] - 截至2019年12月31日，公司普通股交易价格为每股10.90美元，截至2020年4月15日，为每股4.86美元[68] - 欧元不稳定或部分国家无法偿还债务可能对公司收入、盈利能力和财务状况产生重大不利影响[69] - 英国于2020年1月31日正式退出欧盟，过渡期至2020年12月，这可能对全球经济和金融市场产生负面影响，进而影响公司业务[70] - 公司面临全球经济和监管条件变化带来的风险，中美欧及全球市场状况和监管环境的不利变化可能影响公司业务和融资能力[72,73] - 2019年中国GDP增长率为6.1%，低于2018年的6.6%[74] - 2020年2月起，受新冠疫情影响，全球金融市场波动加剧、急剧下行[75] - 2018年3月，特朗普宣布对进口钢铁和铝加征关税；2019年1月，美国宣布扩大对委内瑞拉制裁[76] - 2020年1月15日，中美签署第一阶段贸易协议，美国将调整301条款关税行动[76] - 2018年11月，美墨加签署USMCA协议，2020年1月美国批准该协议[77] 法规监管对公司的影响 - 船只若停靠受制裁国家或地区港口，公司可能面临罚款、声誉受损及股价受影响[86][88][90] - 船只需通过船级社认证，进行年度、中间、坞修和特别检验，否则无法载货、运营和投保[92][93][94] - 遵守船级社安全等要求可能产生高额费用，影响公司现金流和净利润[91] - 液化天然气航运业受大量环境法规约束，可能限制运营或增加费用[96] - 遵守环境法规可能导致船舶改装、运营程序改变、保险覆盖减少等问题[98][99] - 2020年1月1日起，国际海事组织规定船舶硫排放从当前的3.5%降至0.5%，船东需承担额外成本和投资[105] - 现有2017年9月8日前建造的船舶需在2019年9月8日后符合更新的D - 2标准，2017年9月8日及以后建造的船舶交付时需符合该标准，公司所有船舶已符合更新指南[112] - 2018年12月4日签署的《船舶偶然排放法案》要求美国环保署在两年内为约30种排放物制定国家标准，美国海岸警卫队约在2022年制定压载水相关实施、合规和执法法规，新法规可能使公司承担大量设备安装成本[113] - 公司面临环保、质量和安全方面的额外监管要求，可能增加运营成本，不遵守规定会影响船舶保险和入港证书获取[101] - 美国《1990年油污法》等环境法律法规使公司面临潜在无限连带责任，遵守这些法规会增加维护、检查、应急安排、保险和财务责任等方面的成本[102][104] - 气候变化和温室气体限制可能影响公司运营和市场，未来可能出台限制航运排放的新条约，增加公司运营和维护成本[105][108] - 若公司不遵守国际安全法规和《国际安全管理规则》，可能面临更高责任、影响保险覆盖范围，导致被某些港口拒绝进入或扣押[110][111] - 投资者、贷款人和其他市场参与者对公司ESG政策的审查增加，可能使公司承担额外成本或面临额外风险，影响公司获取资本和业务增长[118][119][121] 公司业务风险 - 客户对质量和效率的要求以及技术创新可能使公司面临更先进船舶的竞争，降低租船收入和船舶价值[122][123] - 公司船舶的公平市场价值可能下降，影响借款额度、导致违反财务契约、产生减值费用，若出售船舶可能造成损失[125][127] - 公司高度杠杆化，可能限制业务战略执行能力并增加债务违约风险[132] - 融资协议对公司施加运营和财务限制，包括支付股息、产生额外债务等方面[134] - LNG船市场价值受LNG市场变化影响，可能导致公司不遵守融资协议中的契约[136] - 部分融资协议包含交叉违约条款，一家贷款人拒绝豁免可能导致部分债务加速到期[140] - 公司业务受季节性波动影响，LNG行业秋季和冬季需求通常较强[153] - 固定费率定期租船合同可能限制公司从租船费率改善中获益，且到期后可能无法成功租出船只[156] - 公司面临合同对手方风险，对手方不履行义务可能导致公司遭受重大损失[159] 公司业务发展相关 - 截至2020年4月16日，公司同意以12.86亿美元总价从大股东Geveran相关实体收购7艘在建LNG新船，已支付3.49亿美元，剩余9.37亿美元在交付时支付[162] - 公司已为7艘新船中5艘的部分剩余购买价格获得6.29亿美元定期贷款融资，正为其余新船安排融资[162] - 截至2020年4月16日，Geveran及其相关实体被视为实益拥有公司约45.6%已发行和流通股份，可能对公司决策产生重大影响[169][171] - 公司部分董事还在Geveran或其相关实体为大股东的其他公司董事会任职，可能存在利益冲突[172] - 公司计划通过选择性收购和新建LNG船舶扩大船队，但收购和新建业务存在诸多风险[176][177] - 新船在初始运营期可能遇到结构、机械和电气问题以及意外的增量启动成本[178] 其他风险因素 - 公司船舶面临损坏或损失风险，维修成本不可预测，可能影响业务和财务状况[179][180] - 公司依赖信息系统开展业务，系统安全漏洞或故障可能对业务和运营结果产生不利影响[184][185] - 国际航运的安全检查和相关程序变化可能增加成本，减少货物运输量，影响公司业务[186][187] - 公司可能面临各种诉讼，若未获有利解决且未充分投保，可能对公司产生重大不利影响[190][191] - 若不预留资金且无法借款或筹集资金进行船只更换，公司收入将下降，业务、运营结果和财务状况将受不利影响[193,194] - 公司可能没有足够保险来弥补船只损坏或丢失的损失，保险政策可能包含免赔额、限制和除外责任，增加成本或降低收入[195,196] - 公司作为控股公司，满足财务义务依赖子公司向其分配资金，若无法获得资金，可能无法履行财务义务[198,199] 公司身份及市场相关风险 - 公司是“新兴成长公司”，可享受某些报告和其他要求的豁免，这可能使普通股对投资者吸引力降低，交易市场活跃度和股价稳定性受影响[200,201] - 公司选择不利用JOBS法案第107条规定的延长过渡期，将按上市公司要求遵守新的或修订的会计准则，且该决定不可撤销[203] - 公司作为外国私人发行人，可遵循某些母国公司治理实践，若不再符合该身份，需全面遵守美国国内发行人的报告要求，会产生大量额外费用[205,207,208] - 公司普通股于2019年6月17日在纽约证券交易所开始交易，目前在纽约证券交易所和奥斯陆证券交易所交易，活跃和流动性强的公开市场可能无法持续，股价波动受多种因素影响[217] - 公司未来可能发行额外股份或其他证券，会稀释股东持股比例，对普通股市场价格产生重大不利影响[218] - 公司行政办公室、行政活动和资产位于美国境外，投资者在美国对公司提起诉讼或执行判决可能更困难[219,221] - 百慕大《2018年经济实质法》和《2018年经济实质条例》于2018年12月31日生效，公司运营可能需满足经济实质要求[222,223]