财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度总收入同比增长20.5%，营业收入同比增长13.8% [13] - 有机收入增长15.4%，有机营业收入增长10.1% [13] - 净利润同比下降17.3%，达到132亿墨西哥比索，主要由于联营公司投资收益下降和其他非经营性费用的负面影响 [13] - OXXO同店销售额增长17.5%，其中客单价增长11.9%，客流量增长4.9% [15] - OXXO Gas收入同比增长33.6%，同站销售额增长25.1% [17] - 物流和分销业务收入同比增长70.3%，有机收入增长14.6% [20] - 可口可乐FEMSA销量增长8.4%，收入增长18.2%，营业利润增长13.3% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - OXXO墨西哥表现强劲，客流量和客单价均显著增长，推动营业收入增长 [4] - OXXO Gas受益于车辆流动性恢复至疫情前水平，企业销售和批发活动强劲 [5] - Spin by OXXO用户数超过400万，并获得墨西哥金融科技运营的最终授权 [6] - 物流和分销业务中，Envoy Solutions表现突出，收入增长显著 [8] - 健康业务在墨西哥和哥伦比亚加速增长，新增84家药店 [18] - 可口可乐FEMSA在所有市场均实现销量增长，尽管面临供应链和原材料成本压力 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥市场OXXO同店销售额增长17.5%，客单价和客流量均显著提升 [15] - 哥伦比亚和巴西市场表现强劲，特别是OXXO在哥伦比亚的增长趋势显著 [5] - 智利市场面临宏观经济挑战，但健康业务表现稳健 [7] - 欧洲市场通过Valora收购进入，目前正在整合中 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在推进数字生态系统建设，特别是Spin by OXXO和OXXO Premia的快速发展 [6] - 公司计划通过B2B组件加速墨西哥小企业采用数字支付 [7] - 公司正在进行战略规划审查，旨在缩小股价与业务真实价值之间的估值差距 [10] - 公司计划从2023年第一季度开始单独报告Envoy Solutions的业绩 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前消费环境仍然具有韧性，OXXO的表现反映了这一点 [4] - 管理层对Spin by OXXO的未来发展充满信心，计划进一步扩展其金融产品和服务 [6] - 管理层强调战略规划审查的广泛性和彻底性，预计将在2023年第四季度和全年业绩发布时提供更新 [11] - 管理层对Valora的整合和未来发展持乐观态度，特别是在欧洲市场的潜力 [54] 其他重要信息 - 公司宣布Coca-Cola FEMSA CEO John Santa Maria和FEMSA战略业务CEO Alfonso Garza将于2022年12月31日退休 [9] - 公司计划从2023年第一季度开始单独报告Envoy Solutions的业绩，并将在第四季度开始单独报告Valora的业绩 [22] - 公司正在努力简化财务披露，以更好地反映业务单元和投资的真实价值 [23] 问答环节所有提问和回答 问题: 股东回报和地理多元化战略 - 公司正在考虑所有可能的工具来释放业务价值，包括股息和股票回购，但目前尚未做出具体决定 [25] - 公司对当前的地理分布感到满意，不计划进一步扩展新的地理市场 [26] - Valora的战略与Envoy不同，主要聚焦于本地市场而非大规模并购 [27] 问题: Spin by OXXO的产品开发和资本使用 - Spin by OXXO获得授权后，计划进一步扩展B2B服务，包括为小企业提供更高额度的账户 [30] - 公司计划通过Spin进入汇款市场，并开发更多金融产品，如个人贷款和小企业贷款 [30] - 随着用户基础的增长，Spin将逐步推出更多针对小企业的服务 [31] 问题: Spin by OXXO的用户增长目标 - 公司计划通过提高用户活跃度和平台友好性来实现Spin by OXXO的用户增长目标 [35] - 预计随着网络效应的增强，用户增长将呈现指数级增长 [37] - Spin与OXXO Premia的协同效应将进一步加强，特别是在B2B领域 [38] 问题: 战略审查的触发因素和B2B平台的扩展 - 战略审查由新任CEO Daniel Rodriguez发起，旨在全面评估公司业务组合和资本分配 [42] - Spin by OXXO的B2B扩展将逐步进行，首先针对小企业提供基础服务，随后开发更复杂的功能 [43] - 公司目前不考虑申请银行牌照，而是专注于通过金融科技牌照测试市场 [45] 问题: OXXO Premia对毛利率的影响 - OXXO Premia的快速增长对毛利率产生了负面影响，但预计随着用户规模的扩大，该计划将成为价值创造的重要来源 [50] - 公司计划通过增加合作伙伴和扩展服务来进一步货币化忠诚计划 [51] 问题: Valora在欧洲的表现和未来计划 - Valora的管理团队正在采取措施应对欧洲的宏观经济挑战，特别是通胀和能源成本上升 [54] - 公司计划将OXXO的运营经验应用于Valora，以提高其效率和盈利能力 [54] - Valora的有机增长计划仍在制定中，预计将在未来几个季度内公布更多细节 [55] 问题: Valora的融资和Envoy Solutions的整合 - Valora的有机增长将主要通过其自身现金流融资，必要时FEMSA将提供支持 [58] - Envoy Solutions的整合正在进行中，预计将在2023年中期实现显著的协同效应 [58]

业绩总结 - FEMSA在2022年第三季度的总收入为171,664百万墨西哥比索，同比增长20.5%[8] - 运营收入为14,769百万墨西哥比索，同比增长13.8%[8] - 2022年第三季度的净收入为13,268百万墨西哥比索，同比下降17.3%[8] - 2022年前九个月总收入为487,250百万墨西哥比索，同比增长20.5%[30] - 2022年前九个月EBITDA为66,355百万墨西哥比索，EBITDA利润率为13.6%[30] - 2022年第三季度的EBITDA为8,768百万墨西哥比索，同比增长16.9%[59] - 2022年第三季度的毛利润为62,650百万墨西哥比索，占总收入的36.5%[54] 用户数据 - OXXO Premia的忠诚用户达到22.3百万，活跃用户超过61%[2] - Spin by OXXO的用户达到4.3百万，活跃用户超过69%[2] 市场表现 - 2022年第三季度同店销售额为1,274.7百万比索，同比下降3.1%[22] - 墨西哥及中美洲地区总收入为337.99亿比索，同比增长17.5%[95] - 南美洲地区总收入为232.94亿比索，同比增长19.1%[99] - 墨西哥市场的销售量占比为52%[129] - 巴西市场的销售量占比为26%[129] - 哥伦比亚市场的销售量占比为9%[129] 财务状况 - FEMSA的净债务为67,104百万墨西哥比索，净债务与EBITDA比率为0.75倍[9] - 2022年9月的总负债为411,827百万墨西哥比索，较2021年12月的402,383百万墨西哥比索增长2.3%[56] - 2022年9月的总资产为742,306百万墨西哥比索，同比增长0.7%[55] - 2022年9月的长期债务为153,322百万墨西哥比索，较2021年12月的179,857百万墨西哥比索下降14.8%[56] 新产品与技术研发 - FEMSA通过Envoy Solutions在美国完成的收购，年销售额约为8000万美元[49] 未来展望 - 2022年第三季度的销售费用为39,171百万墨西哥比索，占总收入的22.8%[54] - 2022年第三季度的资本支出（CAPEX）为8,118百万墨西哥比索，同比增长20.9%[54] 负面信息 - FEMSA的毛利率为40.2%，较上年同期下降80个基点[10] - 2022年第三季度的净收入同比下降17.3%[54]

要约收购参与情况 - FEMSA收购Valora公开要约收购参与率达84.41%，已投标3698481股，连同一致行动人持股共3705570股[1] 要约收购价格 - 要约收购每股净现金价格为260瑞士法郎[1] 要约收购时间安排 - 额外接受期从2022年9月16日开始，预计至9月29日下午4点瑞士时间结束[2][4] - 要约收购最终结果临时通知将于2022年9月30日发布，最终通知于10月5日发布[4] - 要约收购结算预计在2022年10月7日，取决于剩余要约条件满足情况[4] FEMSA公司概况 - FEMSA在墨西哥和纽约证券交易所上市，2021年营收超270亿美元，有超32万名员工[6] - FEMSA运营超20000家便利店和超3600家药店，是可口可乐最大特许瓶装商，持有喜力集团14.76%经济权益[6] Valora公司概况 - Valora在2021年实现年度外部销售额22亿瑞士法郎，约有15000名员工和2700个销售点[8] 要约收购条件 - 要约收购需满足最低接受条件，即有效投标达到Valora完全摊薄股本的三分之二[2] 要约收购法律约束 - 要约收购受美国证券交易法和瑞士法律要求约束，有披露和程序要求[15]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度总收入同比增长22.2%，营业收入同比增长9.9% [30] - 净收入同比增长45.4%，达到76亿墨西哥比索，主要得益于营业收入的增长、净利息支出的减少以及外汇收益 [31] - OXXO同店销售额同比增长15.6%，平均客单价增长11.8%，客流量增长3.4% [33] - 健康业务部门收入同比增长2.5%，同店销售额增长0.5%，按货币中性计算，收入增长12.5%，同店销售额增长9% [36] - 物流和分销业务收入同比增长50.2%，有机增长17.3% [38] - 可口可乐FEMSA销量增长11.9%，收入增长19.9%，毛利率增长12% [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - OXXO在墨西哥的全年目标为新增约100家门店，尽管本季度增长低于趋势，但新店的质量和盈利能力显著提高 [23] - 健康业务部门在第二季度新增144家药店，总药店数量达到3,862家，主要增长来自墨西哥和哥伦比亚 [35] - 物流和分销业务的运营利润率下降30个基点，主要由于某些市场的劳动力和运输成本上升 [38] - 可口可乐FEMSA在第二季度表现强劲，尽管面临通胀压力，但通过套期保值策略和费用效率提升，成功缓解了利润率压力 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - OXXO在墨西哥的同店销售额同比增长15.6%，与2019年同期相比增长15% [33] - 健康业务部门在智利市场面临较高的比较基数，但在哥伦比亚和墨西哥表现良好，推动了毛利率的显著扩张 [25] - 物流和分销业务在美国市场表现良好，随着更多人返回办公室，设施供应业务持续增长 [26] - 可口可乐FEMSA在所有市场均实现了销量增长，尤其是在拉丁美洲市场表现突出 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司确立了三大战略优先事项：加速增长、选择性扩展地理覆盖范围、通过数字化增强增长 [9][10][11] - 公司正在进行长期战略规划审查，旨在通过有机、无机和结构性策略推动业务规模扩展，并在持续期间实现风险调整后的回报 [12][13] - 公司计划通过收购Valora Group AG扩展其在欧洲的便利业务，Valora是欧洲领先的便利和食品服务运营商 [17][18] - 公司正在通过数字化平台（如Spin和OXXO Premia）增强客户体验，并计划通过数据分析提升用户参与度和网络效应 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，尽管宏观环境充满挑战，但公司各业务部门的表现强劲，未来前景乐观 [7][8] - 管理层提到，消费者行为的变化（如更多在家消费）正在影响OXXO的客流量，但公司通过调整商业策略和扩展优先级成功获得了市场份额 [21][22] - 管理层对Valora的收购表示乐观，认为这将为公司带来战略协同效应，并有助于在欧洲市场扩展核心业务 [17][18] - 管理层强调，公司正在努力缩小股价与公允价值之间的差距，并计划通过改进披露和战略规划来实现这一目标 [14][15][16] 其他重要信息 - 公司正在通过OXXO Premia忠诚计划扩大用户基础，目前已有超过1500万注册用户和1200万活跃用户 [27] - 公司计划在2023年加速OXXO在墨西哥的扩展，目标新增约1000家门店 [24] - 公司正在通过Envoy Solutions在物流和分销业务中推动有机和无机增长，特别是在设施供应和零售领域 [38][58] 问答环节所有的提问和回答 问题: OXXO同店销售额的趋势及7月的表现 [43] - 回答: OXXO的同店销售额在第二季度表现强劲，平均客单价保持高位，客流量逐步恢复，预计未来仍有上升空间 [44][45][46][47] 问题: 资本分配和股票回购的可能性 [43] - 回答: 公司正在考虑多种资本分配工具，包括股票回购，作为减少公司复杂性和提升股东价值的策略之一 [48][49][50] 问题: 公司结构的复杂性和未来可能的调整 [43] - 回答: 公司正在进行战略审查，计划在年底前提出更清晰的结构调整方案，以缩小股价与公允价值之间的差距 [48][49][50] 问题: OXXO Premia对Proximity业务的影响 [52] - 回答: OXXO Premia目前对毛利率的影响较小，但随着用户参与度的提升，未来有望成为Proximity业务的增值点 [53][54] 问题: Envoy Solutions的增长机会和竞争策略 [56] - 回答: Envoy Solutions在有机和无机增长方面表现良好，公司正在通过整合收购和优化运营效率来推动增长 [57][58][59][60] 问题: 公司复杂性和资本分配的担忧 [64] - 回答: 公司正在通过战略审查减少复杂性，并计划在年底前提出更清晰的结构调整方案 [65][66][67][68] 问题: OXXO在巴西的长期扩展计划 [79] - 回答: 公司在巴西的OXXO业务增长迅速，计划每年新增250家门店，并逐步扩展到其他大城市 [81][82][83][84] 问题: 智利市场的消费背景和未来趋势 [80] - 回答: 尽管智利市场面临较高的比较基数，但健康业务部门的单位经济性仍然强劲，未来有望继续创造价值 [85][86] 问题: 公司结构复杂性和资本分配的战略审查 [88] - 回答: 公司正在通过战略审查优化各业务单元的价值创造，并计划通过结构调整提升股东价值 [89][90] 问题: OXXO客流量恢复的前景 [91] - 回答: 尽管客流量尚未完全恢复至疫情前水平，但公司通过调整产品组合和商业策略，正在逐步恢复市场份额 [92][93][94][95] 问题: 公司董事会结构和资本分配策略 [98] - 回答: 公司正在通过战略审查优化董事会结构和资本分配策略，以提升股东价值 [99][100][101][102] 问题: 巴西物流业务的协同效应 [106] - 回答: 公司在巴西的物流业务与Raizen的合资企业表现良好，未来有望通过协同效应进一步推动增长 [113][114] 问题: 药房业务的整合和协同效应 [117] - 回答: 公司正在通过OXXO的规模效应推动药房业务的增长，并计划通过数字化平台增强药房业务的盈利能力 [118][119][120][121][122][123] 问题: 食品服务业务的扩展计划 [125] - 回答: 公司目前没有具体的无机增长计划，但计划通过Valora的经验推动拉丁美洲市场的有机增长 [125][126]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度总收入同比增长18.6%，营业收入同比增长24.9% [10] - 有机收入增长15.2%，有机营业收入增长22.2% [10] - 净利润同比下降6.6%，达到58亿墨西哥比索，主要受外汇损失影响 [10] - OXXO同店销售额增长12.7%，平均客单价增长10.7%，客流量增长1.8% [11] - 健康业务收入增长5.1%，同店销售额增长3.5% [13] - 物流和分销业务收入增长48.3%，有机收入增长12.2% [14] - 可口可乐FEMSA销量增长10.1%，收入增长14.6%，营业利润增长16% [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - OXXO业务在第一季度实现了创纪录的毛利率、营业利润率和EBITDA利润率 [5] - 健康业务在第一季度实现了创纪录的营业利润率和EBITDA利润率 [6] - 物流和分销业务在美国市场表现强劲，特别是在设施供应领域 [7] - 可口可乐FEMSA在供应链中断和原材料成本压力下仍实现了强劲的业绩 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥市场OXXO同店销售额增长12.7%，平均客单价增长10.7% [11] - 巴西市场OXXO业务增长迅速，第一季度开设了第100家OXXO门店 [5] - 美国物流和分销业务在设施供应领域需求回升，特别是在3月份 [7] - 拉丁美洲物流和分销业务在仓储业务方面表现良好 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进数字化平台建设，Spin by OXXO和OXXO Premia用户数分别达到200万和850万 [8] - 公司通过收购Sigma Supply加强在美国市场的物流和分销平台 [7] - 公司计划在墨西哥开设800家新OXXO门店，并在巴西、智利和哥伦比亚等国际市场加速扩张 [11][53] - 公司将继续通过并购和有机增长相结合的方式扩展物流和分销业务 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第一季度业绩表示满意，认为各业务单元都表现出色 [4] - 管理层认为消费者活动和流动性正在恢复，特别是在3月份 [4] - 管理层对未来的增长前景持乐观态度，但提醒需要警惕通胀和供应链冲击等宏观风险 [15] - 管理层认为物流和分销业务有长期增长潜力，特别是在美国市场 [18][19] 其他重要信息 - 公司计划通过增加披露和透明度来缩小股价与净资产价值（NAV）之间的差距 [59][60] - 公司正在进行全面的战略审查，可能会考虑分拆业务以释放股东价值 [61] 问答环节所有的提问和回答 问题: 物流和分销业务的未来发展方向 [17] - 公司认为物流和分销业务有长期增长潜力，特别是在美国市场，未来几年可能实现中高个位数的有机增长和双位数的无机增长 [18][19] 问题: Spin和Premia对数据收集的影响 [22] - Spin和Premia帮助公司更好地了解客户行为，特别是Premia用户的客单价显著高于平均水平 [23] 问题: OXXO的客流量恢复情况 [29] - OXXO的客流量仍低于2019年水平，但平均客单价显著提升 [29] 问题: 墨西哥消费者对数字支付的态度变化 [32] - 墨西哥消费者仍然偏好现金交易，但Spin和Premia等数字产品正在吸引新的用户群体 [33][34] 问题: OXXO的毛利率提升原因 [37] - 毛利率提升主要得益于供应商合作、产品组合优化和运营效率提升 [38] 问题: Spin用户的增长来源 [41] - Spin用户的增长主要来自有机增长，而非Saldazo用户的转换 [42] 问题: 物流和分销业务的EBITDA利润率下降原因 [46] - EBITDA利润率下降主要由于墨西哥物流业务的财务交易影响，而非业务基本面问题 [47] 问题: 巴西市场的OXXO扩张计划 [52] - 公司预计未来5-10年巴西市场的OXXO门店数量可能接近墨西哥市场的水平 [53][56] 问题: 公司股价与NAV的折扣问题 [58] - 公司正在进行全面的战略审查，可能会通过增加披露、业务分拆等方式缩小股价与NAV的差距 [59][60][61]

公司股权结构变化 - 2010年公司以100%啤酒业务换取喜力集团20%经济权益，2017年出售5.24%股份，权益降至14.76%[105] - 截至2022年4月8日，投票信托持有公司38.69%的资本股和74.86%的具有完全投票权的资本股[109] 金融市场对公司业绩的影响 - 金融市场波动时，公司业绩受汇率、商品价格和利率变化影响，欧元兑墨西哥比索贬值会影响喜力投资公允价值和预期现金流[94] 墨西哥地区因素对公司运营的影响 - 墨西哥政治、社会和安全事件可能对公司运营产生不利影响，犯罪率上升会影响销售和业务连续性[95][98] - 墨西哥经济与美国经济高度相关，美国或其他国家的不利经济状况可能影响墨西哥经济和公司财务状况[100][101] 宏观经济环境对公司业绩的影响 - 经济放缓会导致消费者购买力下降，公司同店客流量和客单价可能下降，影响整体业绩[99] 自然及公共卫生因素对公司业绩的影响 - 自然灾害、天气条件和公共卫生问题可能影响消费者购买力和行为，导致公司销售减少，增加成本[102][103] 货币贬值对公司财务状况的影响 - 公司非墨西哥地区当地货币贬值会增加运营成本，影响财务状况[104] 公司股权相关权益问题 - 公司ADS持有者可能无法在股东大会上投票，美国BD单位和ADS持有者可能无法参与优先认股权发行，导致股权稀释[111][112][113] 墨西哥股东保护差异问题 - 墨西哥对少数股东的保护与美国不同，投资者可能难以对公司或其董事、高管和控制人执行民事责任[114][115]

公司基本信息 - 报告期为2022年4月[1] - 公司英文名称为Mexican Economic Development, Inc. [1] - 公司注册地为墨西哥合众国[1] - 公司主要行政办公室地址为墨西哥新莱昂州蒙特雷市贝拉维斯塔区阿纳亚将军大街601号[1] 报告提交信息 - 公司将以Form 20 - F形式提交年度报告[1] 信息提供情况 - 公司未根据《1934年证券交易法》规则12g3 - 2(b)向委员会提供信息[3] 报告签署信息 - 公司财务与企业发展总监Eugenio Garza y Garza于2022年4月14日代表公司签署报告[6]

财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度总收入同比增长16 3%，运营收入同比增长18% [28] - 与2019年第四季度相比，总收入增长14 6%，运营收入增长14% [29] - 净收入显著增加，达到100亿墨西哥比索，主要得益于运营收入增加、非现金外汇收益、净利息支出减少以及联营公司业绩改善 [29] - OXXO同店销售额第四季度同比增长12 5%，平均客单价增长10 4% [30] - 健康部门第四季度新增112家药店，全年新增284家，总收入增长7 3%，同店销售额增长5 7% [32] - 物流和分销业务收入增长，美国市场部分类别恢复较快，如包装和食品服务 [33] - 可口可乐FEMSA销量增长5 4%，收入增长8 5%，毛利润增长9 3% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 接近零售部门在2021年突破了20,000家门店的里程碑，并计划在未来十年内在墨西哥新增10,000家门店 [8] - OXXO国际业务有望在未来几年内实现与墨西哥相当的单位增长 [8] - 健康部门在智利、哥伦比亚、墨西哥和厄瓜多尔迅速增长，通过规模效应和执行力驱动的结果，逐步缩小与智利的利润率差距 [13] - 物流和分销业务通过在美国的收购策略迅速增长，过去14个月内通过12次收购增加了近10亿美元的收入 [15] - 可口可乐FEMSA专注于有机增长和有针对性的收购，如最近宣布的与CVI在巴西的交易 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥市场OXXO同店销售额超过疫情前水平，结构盈利能力提升 [9] - 巴西市场OXXO业务表现强劲，计划在2022年开设约200家门店 [54] - 美国市场物流和分销业务通过收购策略迅速扩展，已形成全国性平台并实现显著的协同效应 [15] - 南美市场健康部门在哥伦比亚、墨西哥和厄瓜多尔迅速增长，通过规模效应和执行力驱动的结果，逐步缩小与智利的利润率差距 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在开发数字战略，包括OXXO数字钱包和OXXO Premia忠诚计划，并成立了专门的业务单元来推动这些数字机会 [10][11] - 公司正在通过收购和合作伙伴关系扩展其物流和分销业务，特别是在美国市场 [15] - 公司正在优化资本配置，优先考虑那些能够产生正资本回报的业务 [18] - 公司正在评估其少数股权投资，如喜力和Jetro Restaurant Depot，并可能通过部分减持喜力股份来为其他投资提供资金 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司所有业务都处于良好状态，尽管面临COVID-19疫情的挑战，公司已经克服了各种困难 [8] - 管理层对OXXO业务的长期增长潜力持乐观态度，认为其将继续成为公司长期增长的关键引擎 [9] - 管理层对数字战略的未来充满信心，认为其在墨西哥数字生态系统中的重要性将日益增加 [10] - 管理层对健康部门的增长前景持乐观态度，特别是在哥伦比亚、墨西哥和厄瓜多尔市场 [13] - 管理层对物流和分销业务的增长前景持乐观态度，特别是在美国市场 [15] 其他重要信息 - 公司正在加强公司治理，包括增加董事会的独立性和问责性，并计划在未来几年内进一步减少董事会成员数量 [23][24] - 公司正在推动ESG（环境、社会和治理）议程，并已发行与可持续发展目标挂钩的债券 [27] - 公司正在通过收购和合作伙伴关系扩展其物流和分销业务，特别是在美国市场 [15] 问答环节所有的提问和回答 问题: 数字部门的资源投入和发展速度 - 公司正在积极引进行业专家，数字部门负责人直接向CEO汇报，Spin和Premia平台进展顺利 [36][37] - 关键KPI包括用户粘性、用户平均收入、客户获取成本等 [39] 问题: OXXO同店销售额和SG&A费用 - SG&A费用增加主要由于第四季度新店开张较多，部分费用未资本化 [51] - 墨西哥市场流动性正在恢复，但尚未完全恢复到疫情前水平 [52] 问题: 巴西市场的增长前景 - 巴西市场的OXXO业务表现强劲，计划在2022年开设约200家门店 [54] 问题: 健康部门的运营效率 - 健康部门在南美市场迅速增长，特别是在厄瓜多尔和哥伦比亚，通过规模效应和执行力驱动的结果，逐步缩小与智利的利润率差距 [57][58] 问题: 股价表现和数字业务的货币化 - 公司管理层关注股价表现，但更注重长期价值创造 [67][68] - 数字业务的货币化将通过用户增长和合作伙伴关系实现 [69][70] 问题: OXXO平均客单价的增长 - 平均客单价的增长部分归因于通胀，但也反映了消费者购买习惯的长期变化 [74][75] 问题: 公司治理和董事会成员任期 - 公司正在加强董事会成员的独立性和专业性，未来将公布更多关于董事会成员任期和技能矩阵的细节 [79][80] 问题: 物流和分销业务的短期表现 - 美国市场物流和分销业务表现良好，已实现显著的协同效应，未来将继续进行资本部署 [116][117] 问题: OXXO在墨西哥的扩张计划 - 2022年计划在墨西哥开设约800家新店，南美市场将加速扩张 [120] 问题: OXXO产品组合和门店布局策略 - OXXO产品组合已适应疫情后的消费习惯变化，门店布局策略将根据市场变化灵活调整 [128][129] 问题: 公司治理和董事会成员任期 - 公司正在加强董事会成员的独立性和专业性，未来将公布更多关于董事会成员任期和技能矩阵的细节 [79][80]

业绩总结 - 2021年第四季度总收入为151,542百万比索，同比增长16.3%[5] - 2021年第四季度营业收入为15,509百万比索，同比增长18.0%[7] - 2021年第四季度净收入显著增加至10,100百万比索，主要受营业收入增长和外汇收益影响[9] - 2021年第四季度毛利为23,446百万比索，毛利率为15.5%，较上年同期下降60个基点[5][6] - 2021年全年总收入为556,261百万比索，较2020年增长12.8%[25] - 2021年全年净收入为37,678百万比索，较2020年大幅增长[28] - 2021年EBITDA为82,422百万比索，EBITDA利润率为14.8%[25] - 2021年第四季度毛利润为24,675百万比索，同比增长18.3%[49] - 2021年第四季度综合净收入为6,076百万比索，同比增长79.9%[100] 用户数据 - FEMSA Comercio的Proximity Division在2021年第四季度的收入为53,510百万比索，同比增长14.4%[11] - Proximity Division的同店销售在2021年第四季度增长12.5%，平均顾客消费增长10.4%[12] - FEMSA Comercio的OXXO同店销售增长7.7%，总收入为198,586百万比索，增长9.5%[30] - 2021年总销量增长5.3%，受益于各国经济复苏和市场流动性增加[58] - 2021年第四季度交易量为5,564.3百万次，同比增长13.0%[100] 未来展望 - 2021年资本支出为24,055百万比索，反映出大多数业务单位的投资活动恢复[29] - 2021年经营现金流为106.48亿比索，占总收入的20.0%[99] - 2021年第四季度的有效所得税率为32.2%，较2020年同期的58.9%大幅下降[8] 新产品和新技术研发 - 2021年第四季度营业收入为7,778百万比索，同比增长7.6%[69] - 2021年第四季度毛利润为23,985百万比索，毛利率为45.0%[100] 市场扩张和并购 - 2021年第四季度南美洲地区总收入为224.81亿比索，同比增长2.0%[88] - 2021年第四季度墨西哥的收入为24,857百万比索，同比增长12.2%[106] - 2021年第四季度巴西的收入为14,558百万比索，同比下降9.4%[106] 负面信息 - 2021年第四季度巴西的总收入为53,051百万墨西哥比索，同比下降5.6%[113] - 2021年第四季度巴西市场的交易总量为5,866.6百万单位，同比增长12.6%[112] 其他新策略和有价值的信息 - 2021年第四季度的综合融资费用为748百万比索，较2020年同期的1777百万比索显著减少[70] - 2021年全年综合融资费用为4219百万比索，较2020年同期的6678百万比索显著减少[79]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度总收入同比增长12.6%，运营收入同比增长14% [11] - 与2019年第三季度相比，总收入增长9%，运营收入增长2.7% [11] - 净利润达到160亿墨西哥比索，主要得益于运营收入增加、非运营收入（包括Jetro投资的分红）以及外汇收益 [12] - 净债务达到700亿墨西哥比索，资本支出同比增长38% [13] 各条业务线数据和关键指标变化 邻近业务（Proximity Division） - 墨西哥同店销售额同比增长9.7%，客流量增长2.8%，客单价增长6.8% [14] - 与2019年相比，同店销售额下降3.5% [14] - 毛利率提升180个基点至41.3%，主要得益于促销活动和服务的强劲表现 [14] - 运营收入同比增长5.2%，运营利润率与2019年持平 [14] 健康业务（Health Division） - 药店数量净增81家，总数达到3540家 [15] - 收入同比增长8.2%，同店销售额增长4.2% [15] - 毛利率下降40个基点，主要由于南美市场的促销活动增加 [15] - 运营利润率下降20个基点 [16] 燃料业务（Fuel Division） - 收入同比增长20.5%，同站销售额增长16.7% [17] - 毛利率为12.9%，运营利润率为4% [17] 物流和分销业务 - 收入环比增长，但美国部分终端用户类别（如设施供应和酒店业）仍低于2019年水平 [18] - 拉丁美洲市场（巴西、墨西哥、哥伦比亚）表现良好 [19] 可口可乐FEMSA - 销量增长5.8%，南美洲实现两位数增长 [19] - 收入增长3.4%，毛利润增长2.1%，但运营收入下降9%，主要由于巴西的一次性税务影响 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥市场：邻近业务同店销售额接近2019年水平，健康业务表现良好 [6][15] - 智利市场：健康业务表现强劲，消费者流动性增加 [7][15] - 哥伦比亚和厄瓜多尔：健康业务逐步改善，但厄瓜多尔受宏观经济环境影响较大 [7][15] - 美国市场：物流和分销业务恢复速度不一，部分终端用户类别仍低于2019年水平 [18] 公司战略和发展方向 - 公司计划在未来十年内在墨西哥新增1万家OXXO门店 [21] - 在哥伦比亚和智利加速门店扩张，巴西合资企业进展快于预期 [22] - 数字化机会：OXXO Premia和Spin平台在墨西哥表现良好，注册用户已超过60万 [32][35] - 健康业务：智利作为核心市场，推动忠诚计划和电子商务的跨市场发展 [24] - 物流和分销业务：美国市场扩展迅速，资本回报率接近成本 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对数字化机会表示乐观，特别是Spin和OXXO Premia平台的潜力 [32][35] - 健康业务的整合和扩展被视为中期增长的关键 [24] - 物流和分销业务的美国市场扩展被认为是未来增长的重要驱动力 [26] - 公司对未来增长持乐观态度，特别是在拉丁美洲和美国的扩展机会 [29] 其他重要信息 - 公司预计2021年墨西哥OXXO门店净增800家，2022年目标为1000家 [47][48] - 健康业务计划在2022年实现双位数增长，主要来自墨西哥、哥伦比亚和厄瓜多尔 [54][55] - 美国物流业务的资本回报率接近成本，未来有望进一步扩展 [26][62] 问答环节所有的提问和回答 问题1：公司未来的战略和资本分配重点 - 回答：新任CEO Daniel Rodríguez Cofré表示将在2022年2月的电话会议中详细阐述战略和资本分配重点 [39] 问题2：Spin平台的进展和用户数据 - 回答：Spin平台注册用户已超过60万，尽管尚未全面推出，但用户增长迅速 [32][41] 问题3：OXXO门店和药店的扩张计划 - 回答：2021年OXXO门店净增目标为800家，2022年目标为1000家 [47][48] - 健康业务计划在2022年实现双位数增长，主要来自墨西哥、哥伦比亚和厄瓜多尔 [54][55] 问题4：美国物流业务的资本回报率和扩展计划 - 回答：美国物流业务的资本回报率接近成本，未来将继续扩展 [26][62] 问题5：Jetro Restaurant Depot的投资回报和未来计划 - 回答：Jetro的投资回报率超过25%，未来将继续探索扩展机会 [84][85] 问题6：公司文化和未来增长的关键驱动力 - 回答：公司文化被视为未来增长的关键润滑剂，特别是在数字化和跨市场扩展中 [88][89]