业绩总结 - 2021年第四季度总收入为151,542百万比索，同比增长16.3%[5] - 2021年第四季度营业收入为15,509百万比索，同比增长18.0%[7] - 2021年第四季度净收入显著增加至10,100百万比索，主要受营业收入增长和外汇收益影响[9] - 2021年第四季度毛利为23,446百万比索，毛利率为15.5%，较上年同期下降60个基点[5][6] - 2021年全年总收入为556,261百万比索，较2020年增长12.8%[25] - 2021年全年净收入为37,678百万比索，较2020年大幅增长[28] - 2021年EBITDA为82,422百万比索，EBITDA利润率为14.8%[25] - 2021年第四季度毛利润为24,675百万比索，同比增长18.3%[49] - 2021年第四季度综合净收入为6,076百万比索，同比增长79.9%[100] 用户数据 - FEMSA Comercio的Proximity Division在2021年第四季度的收入为53,510百万比索，同比增长14.4%[11] - Proximity Division的同店销售在2021年第四季度增长12.5%，平均顾客消费增长10.4%[12] - FEMSA Comercio的OXXO同店销售增长7.7%，总收入为198,586百万比索，增长9.5%[30] - 2021年总销量增长5.3%，受益于各国经济复苏和市场流动性增加[58] - 2021年第四季度交易量为5,564.3百万次，同比增长13.0%[100] 未来展望 - 2021年资本支出为24,055百万比索，反映出大多数业务单位的投资活动恢复[29] - 2021年经营现金流为106.48亿比索，占总收入的20.0%[99] - 2021年第四季度的有效所得税率为32.2%，较2020年同期的58.9%大幅下降[8] 新产品和新技术研发 - 2021年第四季度营业收入为7,778百万比索，同比增长7.6%[69] - 2021年第四季度毛利润为23,985百万比索，毛利率为45.0%[100] 市场扩张和并购 - 2021年第四季度南美洲地区总收入为224.81亿比索，同比增长2.0%[88] - 2021年第四季度墨西哥的收入为24,857百万比索，同比增长12.2%[106] - 2021年第四季度巴西的收入为14,558百万比索，同比下降9.4%[106] 负面信息 - 2021年第四季度巴西的总收入为53,051百万墨西哥比索，同比下降5.6%[113] - 2021年第四季度巴西市场的交易总量为5,866.6百万单位，同比增长12.6%[112] 其他新策略和有价值的信息 - 2021年第四季度的综合融资费用为748百万比索，较2020年同期的1777百万比索显著减少[70] - 2021年全年综合融资费用为4219百万比索，较2020年同期的6678百万比索显著减少[79]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度总收入同比增长12.6%，运营收入同比增长14% [11] - 与2019年第三季度相比，总收入增长9%，运营收入增长2.7% [11] - 净利润达到160亿墨西哥比索，主要得益于运营收入增加、非运营收入（包括Jetro投资的分红）以及外汇收益 [12] - 净债务达到700亿墨西哥比索，资本支出同比增长38% [13] 各条业务线数据和关键指标变化 邻近业务（Proximity Division） - 墨西哥同店销售额同比增长9.7%，客流量增长2.8%，客单价增长6.8% [14] - 与2019年相比，同店销售额下降3.5% [14] - 毛利率提升180个基点至41.3%，主要得益于促销活动和服务的强劲表现 [14] - 运营收入同比增长5.2%，运营利润率与2019年持平 [14] 健康业务（Health Division） - 药店数量净增81家，总数达到3540家 [15] - 收入同比增长8.2%，同店销售额增长4.2% [15] - 毛利率下降40个基点，主要由于南美市场的促销活动增加 [15] - 运营利润率下降20个基点 [16] 燃料业务（Fuel Division） - 收入同比增长20.5%，同站销售额增长16.7% [17] - 毛利率为12.9%，运营利润率为4% [17] 物流和分销业务 - 收入环比增长，但美国部分终端用户类别（如设施供应和酒店业）仍低于2019年水平 [18] - 拉丁美洲市场（巴西、墨西哥、哥伦比亚）表现良好 [19] 可口可乐FEMSA - 销量增长5.8%，南美洲实现两位数增长 [19] - 收入增长3.4%，毛利润增长2.1%，但运营收入下降9%，主要由于巴西的一次性税务影响 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥市场：邻近业务同店销售额接近2019年水平，健康业务表现良好 [6][15] - 智利市场：健康业务表现强劲，消费者流动性增加 [7][15] - 哥伦比亚和厄瓜多尔：健康业务逐步改善，但厄瓜多尔受宏观经济环境影响较大 [7][15] - 美国市场：物流和分销业务恢复速度不一，部分终端用户类别仍低于2019年水平 [18] 公司战略和发展方向 - 公司计划在未来十年内在墨西哥新增1万家OXXO门店 [21] - 在哥伦比亚和智利加速门店扩张，巴西合资企业进展快于预期 [22] - 数字化机会：OXXO Premia和Spin平台在墨西哥表现良好，注册用户已超过60万 [32][35] - 健康业务：智利作为核心市场，推动忠诚计划和电子商务的跨市场发展 [24] - 物流和分销业务：美国市场扩展迅速，资本回报率接近成本 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对数字化机会表示乐观，特别是Spin和OXXO Premia平台的潜力 [32][35] - 健康业务的整合和扩展被视为中期增长的关键 [24] - 物流和分销业务的美国市场扩展被认为是未来增长的重要驱动力 [26] - 公司对未来增长持乐观态度，特别是在拉丁美洲和美国的扩展机会 [29] 其他重要信息 - 公司预计2021年墨西哥OXXO门店净增800家，2022年目标为1000家 [47][48] - 健康业务计划在2022年实现双位数增长，主要来自墨西哥、哥伦比亚和厄瓜多尔 [54][55] - 美国物流业务的资本回报率接近成本，未来有望进一步扩展 [26][62] 问答环节所有的提问和回答 问题1：公司未来的战略和资本分配重点 - 回答：新任CEO Daniel Rodríguez Cofré表示将在2022年2月的电话会议中详细阐述战略和资本分配重点 [39] 问题2：Spin平台的进展和用户数据 - 回答：Spin平台注册用户已超过60万，尽管尚未全面推出，但用户增长迅速 [32][41] 问题3：OXXO门店和药店的扩张计划 - 回答：2021年OXXO门店净增目标为800家，2022年目标为1000家 [47][48] - 健康业务计划在2022年实现双位数增长，主要来自墨西哥、哥伦比亚和厄瓜多尔 [54][55] 问题4：美国物流业务的资本回报率和扩展计划 - 回答：美国物流业务的资本回报率接近成本，未来将继续扩展 [26][62] 问题5：Jetro Restaurant Depot的投资回报和未来计划 - 回答：Jetro的投资回报率超过25%，未来将继续探索扩展机会 [84][85] 问题6：公司文化和未来增长的关键驱动力 - 回答：公司文化被视为未来增长的关键润滑剂，特别是在数字化和跨市场扩展中 [88][89]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度总收入同比增长19.7%，运营收入同比增长87% [15] - 与2019年第二季度相比，总收入增长7%，运营收入增长17% [15] - 公司净收入达到53亿墨西哥比索，主要由于2020年COVID-19的影响以及墨西哥税务局的88亿墨西哥比索的特别支付 [16] - 公司净债务在第二季度末达到750亿墨西哥比索，资本支出增长18% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在Proximity Division，OXXO同店销售额增长15.6%，客流量增长7.4%，平均客单价增长7.6% [19] - 与2019年相比，OXXO同店销售额下降2.5%，毛利率增长190个基点至41.6% [19] - Health Division在第二季度新增54家药店，总收入增长17.6%，同店销售额增长14.9% [21] - Fuel Division收入增长56.3%，同站销售额增长53.7%，毛利率为13%，运营利润率为3.6% [23] - Coca-Cola FEMSA收入增长10.9%，墨西哥和中美洲实现两位数增长，南美洲主要由巴西的强劲表现推动 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥市场恢复明显，OXXO同店销售额增长15.6%，客流量和客单价均有提升 [19] - 智利、哥伦比亚和墨西哥的Health Division表现良好，厄瓜多尔市场也在逐步改善 [21] - 美国市场的物流和分销业务需求有所回升，但酒店、教育和办公设施等终端用户领域尚未完全恢复 [24] - 巴西、墨西哥和哥伦比亚的物流业务表现良好，尽管这些国家的经济复苏速度较慢 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过OXXO PREMIA忠诚度计划和spin数字平台推动数字化转型，spin产品正在多个城市进行测试 [27][28] - 公司计划在墨西哥全年新增800家OXXO门店，并加速扩张 [18] - 公司通过严格的成本控制和运营效率提升，增强了各业务线的盈利能力 [20][22] - 公司继续在物流和分销领域寻找并购机会，特别是在美国市场 [38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫苗接种水平不均衡，且部分地区出现第三波疫情，但墨西哥和大多数市场的复苏趋势明显 [10] - 公司认为当前的复苏趋势和危机期间积累的经验将推动未来的增长 [11] - 管理层对OXXO的恢复持乐观态度，特别是在客流量和客单价方面 [19][20] - 公司预计下半年物流和分销业务的趋势将继续改善 [24] 其他重要信息 - 公司正在测试和验证spin产品的价值主张，等待最终监管批准以全面推出 [28] - 公司通过OXXO PREMIA忠诚度计划与spin产品进行整合，以提升消费者偏好 [34] - 公司在南美洲的Health Division面临促销活动和机构销售增加的压力，导致毛利率下降 [22][58] 问答环节所有的提问和回答 问题: spin产品的加速进展及与PREMIA的整合计划 - spin产品正在多个城市进行测试，预计年底前将在全国范围内推出 [35] - PREMIA忠诚度计划将与spin产品整合，以提升消费者偏好 [34] 问题: 资本部署策略及物流业务的并购机会 - 公司将继续在物流和分销领域寻找并购机会，特别是在美国市场 [38][39] - 公司保持流动性以寻找合适的资本部署机会，同时确保股东回报 [39] 问题: 快速配送服务的行业趋势及OXXO的应对策略 - 公司认为快速配送服务的商业模式在当前阶段难以盈利，但将继续进行A/B测试以探索机会 [45][46] - 公司更看好物流业务在短期内的机会，特别是在仓储和零担运输领域 [46] 问题: OXXO的恢复情况及促销活动和通胀的影响 - OXXO的客流量和客单价持续恢复，尽管部分地区仍有限制 [51][52] - 公司面临供应商促销活动增加的压力，但通胀对零售端的影响较为温和 [55][56] 问题: Health Division的毛利率下降原因及未来趋势 - Health Division的毛利率下降主要由于南美洲的机构销售增加和促销活动 [58] - 公司预计这一趋势是暂时的，墨西哥市场的毛利率正在逐步恢复 [61] 问题: OXXO同店销售额的表现及未来趋势 - OXXO的同店销售额增长主要得益于客流量和客单价的提升，特别是酒类和传统食品类产品的表现 [67][68] - 公司预计这些趋势将在未来持续 [68] 问题: 美国物流业务的整合进展及利润率展望 - 美国物流业务的整合进展顺利，预计利润率将继续改善 [72][73] - 公司通过成本控制和运营效率提升，增强了物流业务的盈利能力 [72] 问题: spin产品的功能及与Saldazo的整合计划 - spin产品目前支持支付、点对点转账和账单支付功能，并与PREMIA忠诚度计划整合 [80] - Saldazo和spin产品将共存，消费者可以根据需求选择使用 [79] 问题: 巴西OXXO的扩展计划及市场动态 - 公司在巴西的OXXO扩展计划进展顺利，特别是在圣保罗周边地区 [86] - 巴西市场的OXXO门店与传统墨西哥门店有所不同，更注重食品服务和面包类产品 [86] 问题: 墨西哥OXXO在不同地区的表现 - 墨西哥OXXO在旅游地区的表现有所恢复，特别是海滩地区 [89] - 城市地区的表现因位置而异，靠近交通枢纽的门店表现较好，而靠近学校和办公区的门店仍受影响 [90][91] 问题: 公司对Heineken股权的看法 - 公司认为Heineken股权提供了稳定的收入来源和发达市场的敞口 [94] - 公司将继续评估Heineken股权的战略价值，并在必要时考虑资本部署机会 [95][96]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度总收入同比增长1.8%，但运营收入持平 有机收入下降3%，运营收入下降2.4% [9] - 净收入同比下降31.3%，主要由于2020年第一季度的一次性外汇收益 部分被利息支出减少和联营公司收益增加所抵消 [10] - 净债务减少5%至720亿墨西哥比索 资本支出下降37% [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - OXXO便利店同店销售额下降6.5% 客流量下降18%，但平均客单价增长14.4% 运营收入下降21.1%，运营利润率收缩110个基点 [12] - 健康业务药店数量净增37家，总数达3,405家 收入增长16%，同店销售额增长15.5% 毛利率扩大50个基点，运营利润率扩大210个基点 [13] - 燃料业务同站销售额下降22% 毛利率为12.7%，运营利润率为2.7% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国物流业务整合进展顺利 但不同地区复苏速度不一，酒店和娱乐等终端用户类别仍滞后 [15] - 拉丁美洲物流业务在巴西、墨西哥和哥伦比亚表现良好 但预计经济复苏速度将慢于美国 [15] - 墨西哥和中美洲的可口可乐业务实现两位数运营收入增长 巴西受汇率影响抵消了销量增长和全渠道能力提升的收益 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司强调在已确定的具有吸引力的业务垂直领域建立稳固地位 并推动增量回报 [7] - 发行12亿欧元可持续发展债券 这是墨西哥企业首次发行此类债券 也是拉丁美洲企业发行的最大规模债券 [8] - 物流和分销业务首次作为独立部门披露 美国业务整合进展顺利 拉丁美洲业务表现良好 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对前景持谨慎乐观态度 认为疫情使公司变得更加灵活和敏捷 [17] - 消费者环境的不确定性仍然很高 但每天都在向正确方向迈出一小步 [17] - 预计今年将是复苏和增长的一年 [17] 其他重要信息 - 公司使用2019年数据作为衡量各业务单元进展的有用参考 [6] - 西班牙试点项目进展顺利 预计年底前将在全国范围内推广 [19] - 新劳动法预计不会对今年盈利或现金流产生重大影响 [19] 问答环节所有的提问和回答 问题: 西班牙试点项目和劳动法影响 - 西班牙试点项目进展顺利 预计年底前将在全国范围内推广 [19] - 新劳动法预计不会对今年盈利或现金流产生重大影响 [19] 问题: OXXO同店销售趋势和利润率 - 1月和2月销售受限制措施影响较大 3月显著改善 同店销售额与去年同期持平 [23][25] - 支付业务表现良好支撑毛利率 客单价保持高位 运营利润率逐月改善 [26][27] 问题: 金融服务的数字化战略 - 金融服务业务保持独立运营 采用敏捷方法快速响应消费者需求 [29] - 提供多种选择让消费者决定使用数字或实体渠道 14家银行仍在平台上 [31] - 忠诚度计划将与Spin数字平台连接 提供更广泛的服务 [32] 问题: 可持续发展债券和物流业务 - 债券用于再融资 不增加总债务 与公司长期可持续发展目标一致 [36] - 物流业务越来越多服务于电子商务 提供全渠道解决方案 [38] - 美国物流业务受益于娱乐和酒店业复苏 预计将成为重要增长引擎 [41] 问题: 物流业务销售增长和利润率 - 销售增长主要来自美国业务整合和拉丁美洲业务复苏 [44] - EBITDA下降可能与部门重组和燃料业务批发利润率重新分类有关 [45] 问题: OXXO产品组合变化 - 烈酒销售持续增长 疫情期间消费者转向购买烈酒 [51] - 食品杂货等品类销售增加 消费者发现OXXO提供更多日常用品 [52] 问题: 物流业务利润率潜力 - 利润率受疫情影响 预计随着经济复苏和业务整合将改善 [55] - 资产较轻的业务占比增加可能拉低整体利润率 但资本回报率提高 [59] 问题: 巴西OXXO业务进展 - 独立门店和Select门店表现良好 面包业务吸引客流 [61] - 与Ryzen的合作顺利 双方文化和管理方式契合 [63] 问题: 可持续发展目标和可回收瓶 - 可持续发展目标包括减少填埋废物 但不包括可回收瓶具体目标 [66] - 可回收瓶战略与可负担性和ESG目标一致 未来可能纳入更广泛的可持续发展框架 [67][68]

公司在喜力集团的权益变化 - 2010年公司用100%啤酒业务换取喜力集团20%经济权益，2017年出售5.24%股份，经济权益降至14.76%[136] 公司股权结构 - 截至2021年3月24日，投票信托持有公司38.69%的资本股和74.86%具有完整投票权的资本股[141] 政治事件 - 2020年7月1日，美墨加协定生效，墨西哥国会于2020年6、7月批准多项相关新法律和改革[130] - 2021年6月墨西哥将举行中期联邦和地方选举，众议员和15个州州长将换届[127] - 2020年10月25日智利举行宪法公投，2022年6月将进行第二次全国公投[131] 金融市场对公司业绩的影响 - 金融市场波动时，公司业绩受汇率、商品价格和利率变化影响，且影响比经营业绩和现金流更不稳定[125] 墨西哥相关因素对公司的影响 - 墨西哥政治事件、经济社会状况、贸易协定变化等可能对公司业务、经营成果和财务状况产生不利影响[126][128][130] - 墨西哥犯罪率上升可能影响公司销售、增加安保费用等[133] 外部环境对公司的影响 - 自然灾害、天气条件和公共卫生问题可能影响公司销售、运营能力和成本等[132] 货币贬值对公司的影响 - 公司非墨西哥地区当地货币贬值可能增加运营成本，影响财务状况[135] 投资者执行民事赔偿责任问题 - 投资者可能难以对公司或其董事、高管和控股股东执行民事赔偿责任[148] 公司法律及资产分布情况 - 公司依据墨西哥法律组建，多数董事、高管和控股股东居住在美国境外，几乎所有或大部分资产位于美国境外[148] 其他国家发展对公司证券市场的影响 - 其他国家的发展可能对公司证券市场产生不利影响[149] - 墨西哥公司证券市值在不同程度上受其他新兴市场国家经济和证券市场状况影响[149] 子公司对公司股息支付的影响 - 子公司无法向公司支付股息或其他分配可能对公司及向美国存托股份持有人支付股息的能力产生不利影响[150] - 公司是控股公司，现金流主要来自子公司的股息、利息和其他分配[150] - 截至2021年3月31日，公司支付股息的能力没有限制[150] 公司在喜力的股息获取问题 - 公司在喜力的非控股股东地位意味着无法要求喜力就相关投资支付股息[150]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度总收入同比下降1.5%，营业收入下降3.5% [16] - 有机收入下降5.3%，有机营业收入下降3.8% [16] - 净利润下降88%，主要由于营业收入下降、Heineken业绩的负面影响、美元现金头寸的非现金汇兑损失以及利息支出增加 [17] - 净债务增加4%至760亿墨西哥比索，资本支出下降26% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 OXXO业务 - 第四季度新开93家门店，重新开放80家门店，永久关闭234家门店 [19] - 同店销售额下降4.3%，客流量下降17%，平均客单价上升15% [23] - 毛利率扩大60个基点，营业利润率收缩180个基点 [24] - 预计2021年在墨西哥净新增800家门店 [21] 健康业务 - 第四季度净新增190家药店，总收入增长15.4%，同店销售额增长15.3% [25] - 毛利率收缩90个基点，营业利润率扩大50个基点 [26] 燃料业务 - 同站销售额下降31%，毛利率为13.3%，营业利润率为2.5% [28] 可口可乐FEMSA - 利用有利的原材料动态和广泛的费用控制，实现营业利润两位数增长 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西市场：OXXO在圣保罗郊区推出，初步结果符合预期，未来计划扩展到其他地区 [44][45] - 美国市场：通过收购在中部和东南部地区建立强大存在，推动全国平台战略 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推动数字化进程，特别是在OXXO业务中推出数字钱包Spin [33] - 资本支出预计为收入的5%，其中约三分之二将用于墨西哥 [34] - 公司将继续在已确定的业务垂直领域扩展，增加规模和盈利能力 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2021年仍将面临波动和不确定性，但随着疫苗接种进展，消费将逐步改善 [31] - 预计OXXO和OXXO GAS将在2021年逐步恢复，接近疫情前水平 [32] - 数字化势头加速，公司将抓住这一机会，推动数字计划 [33] 其他重要信息 - 董事会将在几天内决定2021年股息支付提案 [34] - 公司对未来的前景充满信心，特别是在明确的业务垂直领域 [35] 问答环节所有的提问和回答 问题1: OXXO业务的动态和开店计划 - 第四季度同店销售额下降4.3%，主要由于假日季节的客流量回升 [37] - 预计2021年开店计划将更多集中在上半年 [39] 问题2: 巴西市场的潜力和资本分配 - 巴西市场具有吸引力，OXXO在圣保罗郊区的初步结果符合预期 [44] - 资本分配计划将部分自筹资金，通过现有业务支持 [45] 问题3: 其他业务的EBITDA下降原因 - EBITDA下降主要由于收购WAXIE和North America的资产基础增加，导致无形资产摊销 [52] - 预计未来几年每月将有200万美元的无形资产摊销 [54] 问题4: 数字化和支付趋势 - 墨西哥的支付趋势正在从物理转向数字，公司推出Spin数字钱包 [57] - Spin产品允许用户通过手机进行支付和转账，未来将增加更多功能 [58] 问题5: OXXO的劳动力成本 - 2020年劳动力市场紧张，特别是由于疫情导致的健康问题 [67] - 预计2021年劳动力压力将有所缓解 [68] 问题6: Heineken股权的未来 - 公司对Heineken的股权持乐观态度，认为其提供了重要的价值锚 [74] - 巴西的Coke和Heineken协议为双方创造了价值 [73] 问题7: OXXO的利润率恢复 - 同店销售额下降和运营去杠杆化是利润率下降的主要原因 [75] - 公司正在投资数字化和供应链改进，以推动未来增长 [76] 问题8: 能源和劳动改革的影响 - 公司正在密切关注能源和劳动改革，预计有足够的利润空间应对 [82] - 公司致力于可再生能源目标，85%的能源需求来自可再生能源 [83] 问题9: OXXO门店关闭原因 - 关闭的门店主要是疫情前表现不佳的门店，公司进行了优化 [92] - 预计2021年不会有大规模门店关闭 [94] 问题10: OXXO的销售组合变化 - 疫情导致消费者更倾向于购买大包装和家庭装产品 [102] - 公司将继续调整产品组合以适应消费者需求 [103] 问题11: 美国市场的扩展 - 公司将继续监控美国市场的机会，但目前主要关注拉丁美洲和其他地区的增长 [110] - Heineken股权限制了在美国的扩展，但公司将继续评估机会 [111]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入同比下降3%，运营收入下降10.1% [7] - 有机收入下降7.1%，有机运营收入下降14.9% [8] - 净利润下降51%，主要由于运营收入下降、非运营费用增加（包括资产减值和非现金外汇损失） [9] - 净债务保持稳定，为730亿墨西哥比索 [10] - 资本支出下降28.4%，公司继续合理化非关键投资 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 OXXO便利店 - 同店销售额下降9.1%，但环比改善330个基点 [12] - 客流量下降22%，但平均客单价增长16.5% [12] - 第三季度新开139家门店，重新开业126家，永久关闭108家，净增75家 [10][11] - 超过30%的门店仍受COVID-19限制影响 [12] 健康业务 - 药店数量净增60家，总数达到3,249家 [14] - 收入增长6.4%，同店销售额增长7.5% [14] - 毛利率扩大100个基点，运营利润率扩大140个基点 [15][16] 燃料业务 - 同站销售额下降近32% [16] - 毛利率为13.6%，运营利润率为3.7% [17] 可口可乐FEMSA - 尽管收入略有下降，但运营收入增长，多个市场盈利能力改善 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥市场受COVID-19限制影响较大，尤其是OXXO门店 [12] - 哥伦比亚和智利市场表现良好，尤其是健康业务 [14] - 巴西市场表现强劲，推动了南美地区的复苏 [17] 公司战略和发展方向 - 公司计划重新调整OXXO门店扩张策略，加速数字化举措，并考虑在现有业务领域进行小型收购 [18] - 公司将继续关注资本配置的谨慎性和价值创造 [18] - 公司正在适应新的市场环境，调整市场细分策略，强调对某些细分市场的关注 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为第二季度是封锁驱动的底部，之后业务逐步改善 [6] - 公司预计未来几个季度将面临持续的经济低迷，但管理层对员工的承诺和灵活性表示赞赏 [19] - 公司对未来持谨慎乐观态度，计划逐步恢复更强劲的门店扩张 [11] 其他重要信息 - 公司新任命了一位CEO来领导北美合并后的公司，并执行长期增长战略 [9] - 公司正在推进WAXIE在北美市场的整合 [8] 问答环节所有提问和回答 问题: 如何应对OXXO门店的流动性下降和消费者行为变化 - 公司正在通过数字化举措、调整门店扩张策略和选择性收购来应对流动性下降 [21][22] - 不同城市和细分市场的表现差异较大，公司正在根据市场需求调整策略 [22][23] 问题: 新标签法规对产品组合的影响 - 目前尚无法确定新标签法规对产品组合的影响，但公司正在调整SKU以适应消费者需求 [32][33] - 健康类产品的需求有所增加，尤其是在家庭相关品类中 [33][34] 问题: 新门店的表现和增长策略 - 新门店的表现因地理位置和COVID-19限制而异，公司正在根据市场需求调整产品组合 [35][36] - 公司计划在表现较好的地区加速门店扩张，并优化资本配置 [36][37] 问题: 组织结构的调整 - 公司正在通过引入新人才和调整组织结构来提升运营效率，并为未来的运营角色做好准备 [41][42] 问题: 可口可乐FEMSA的估值差距和股东回报 - 公司对可口可乐FEMSA的转型和与可口可乐公司的合作表示乐观，预计未来将有更多增长机会 [50][51] - 公司对Heineken的投资持谨慎态度，认为当前的风险回报仍然具有吸引力 [54] 问题: 劳动力成本的影响 - 公司预计2021年劳动力成本将受到最低工资调整的影响，但具体影响尚不确定 [61][62] - 公司在疫情期间为员工提供了额外奖金，以确保员工的安全和满意度 [64] 问题: 数字化战略的进展 - 公司计划在2021年第一季度披露更多关于物流和Jan-San业务的财务信息 [65][66] - 由于监管审批延迟，金融科技应用的推出可能会推迟到2021年上半年 [67] 问题: 地理平衡和投资组合策略 - 公司将继续在拉丁美洲和美国市场进行投资，但不会进入新的业务领域 [71][72] - 公司认为当前的业务组合已达到最高复杂性，未来将专注于现有业务的增长和整合 [80] 问题: 门店关闭和未来扩张计划 - 公司关闭了部分表现不佳的门店，但这并不代表未来会有大规模关闭 [83][84] - 公司计划在未来恢复更强劲的门店扩张，尤其是在墨西哥和国际市场 [87][88]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度总收入同比下降10.7%，营业收入下降37.5% [6] - 有机收入下降14.3%，有机营业收入下降40.4% [6] - 净利润大幅下降，主要由于营业收入减少、非经营性费用增加（包括与墨西哥税务局的8.8亿墨西哥比索的额外支付）以及Heineken的投资收益减少 [7] - 净债务增加约100亿墨西哥比索，达到720亿墨西哥比索，主要由于投资和税务支付 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务（OXXO） - 同店销售额下降12.4%，客流量下降24.1%，但平均客单价上升15.4% [10] - 新开159家门店，重新装修85家，永久关闭24家，临时关闭260家，净减少40家门店 [9] - 毛利率下降10个基点，主要由于啤酒短缺和销售结构变化 [12] - 营业收入下降66%，营业利润率下降620个基点 [12] 健康业务 - 收入增长2.4%，有机收入下降9.1% [14] - 同店销售额下降9.8%，主要由于南美市场的严格限制 [14] - 毛利率上升80个基点，主要由于销售结构优化和供应商合作 [15] - 营业利润率下降120个基点 [16] 燃料业务 - 同站销售额下降近50% [16] - 毛利率为13.3%，营业利润率为0.8% [17] - 运营费用下降15%，显示出成本控制和效率提升 [17] 可口可乐FEMSA - 墨西哥市场表现强劲，巴西和哥伦比亚有所改善，危地马拉持续增长 [18] - 数字化和全渠道举措取得进展 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥市场受到啤酒短缺和消费者流动性下降的严重影响 [5] - 南美市场受到严格的流动性限制，尤其是健康业务 [14] - 美国市场的新收购业务（WAXIE和North American）表现良好，尽管面临疫情挑战 [28] 公司战略和发展方向 - 公司将继续优化业务，适应疫情带来的变化，并寻求在疫情后以更好的状态恢复 [19] - 公司计划通过数字化和全渠道举措提升竞争力，尤其是在零售和健康业务领域 [18][55] - 公司将继续推进在巴西的合资项目，预计年底前开始开设OXXO门店 [89] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为疫情初期的主要挑战是健康问题和消费者流动性下降，但未来可能面临更多传统经济压力 [19] - 公司对OXXO的长期前景保持乐观，认为其平台具有强大的竞争力 [49] - 管理层对数字化和全渠道举措持积极态度，但认为家庭配送业务目前仍不具备经济可行性 [51] 其他重要信息 - 公司成功发行了7亿美元的30年期债券，总发行额达到25亿美元，加权平均收益率为3.5% [8] - 公司正在与供应商合作，优化产品组合以应对消费者经济压力 [43] - 公司对墨西哥养老金改革持支持态度，认为这是解决长期问题的必要措施 [33] 问答环节所有提问和回答 问题: OXXO近期表现及门店关闭情况 - 公司表示，OXXO的销售有所改善，但消费者流动性仍然较低，预计随着疫情缓解，业务将逐步恢复 [22][23] 问题: 门店关闭和资源重新分配 - 公司关闭了部分边际效益较低的门店，并减少了部分门店的运营班次，预计这些措施将是暂时的 [25][26] 问题: 新收购业务的挑战 - 公司对新收购的WAXIE和North American业务表现满意，尽管面临疫情挑战，但业务调整良好 [28][29] 问题: G&A费用增加的原因 - G&A费用增加主要由于IT投资摊销、门店关闭和资产减值 [34] 问题: OXXO毛利率展望 - 公司预计随着啤酒供应恢复和服务类别的强劲表现，毛利率有望保持稳定或略有提升 [36][37] 问题: 产品组合调整 - 公司正在调整产品组合，以应对消费者经济压力，预计未来将增加更多低价产品 [43][44] 问题: 电子商务和资本部署 - 公司正在推进数字化平台建设，包括最后一公里配送、忠诚度计划和电子钱包，预计年底前会有更多进展 [55] - 公司将继续保持资本部署的纪律性，专注于现有业务的整合和优化 [57] 问题: 墨西哥小型零售店的影响 - 小型零售店受到啤酒和香烟短缺的严重影响，但预计随着疫情缓解，业务将逐步恢复 [62][63] 问题: Heineken持股和M&A策略 - 公司对Heineken的持股是暂时的，未来将寻找更好的资本配置机会 [68][69] - 公司目前处于整合阶段，预计未来将专注于现有业务的整合和协同效应 [70][71] 问题: 巴西物流业务 - 巴西物流业务主要服务于医药和消费品行业，公司计划继续扩大在该领域的业务 [77][78] 问题: 新标签法规的影响 - 公司预计新标签法规不会对业务产生重大影响，库存周转快，供应商将承担大部分成本 [93][94]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入同比增长5.5%，运营收入增长6% [13] - 有机收入增长2.7%，有机运营收入增长4.4% [13] - 净利润显著增长，主要由于美元现金头寸的非现金外汇收益以及各业务运营收入的增加，部分被利息支出增加和Heineken业绩贡献减少所抵消 [13] - 有效税率为35% [14] - 第一季度净债务增加约150亿墨西哥比索，达到620亿墨西哥比索，主要由于FEMSA和Coca-Cola FEMSA的债务发行 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 FEMSA Comercio Proximity Division - 第一季度净新增268家OXXO门店，过去12个月净新增1,365家门店 [15] - 同店销售额增长5.5%，主要由平均客单价增长9.1%驱动，部分被客流量下降2%所抵消 [15] - 3月下旬封锁措施实施后，某些食品和日用品类别销售额有所增加，但仅占整体销售额的一小部分 [15] - 第一季度毛利率扩大160个基点，运营收入增长50.4%，运营利润率扩大30个基点 [16] FEMSA Commercial Health Division - 第一季度新增73家药店，截至3月底共有3,234家药店，过去12个月净新增850家药店 [17] - 收入增长19.9%，有机收入下降1% [18] - 同店销售额以墨西哥比索计算下降6.8%，但以货币中性计算增长超过3% [18] - 毛利率收缩60个基点，运营利润率保持稳定 [19] FEMSA Commercial Fuel Division - 第一季度新增5个加油站，截至3月底共有550个加油站 [20] - 同站销售额下降1.5%，毛利率为10.6%，运营利润率为2.2% [21] - 运营费用增长16%，主要由于工资上涨和加油站品牌形象升级相关的维护和现代化费用 [21] Coca-Cola FEMSA - 销量保持稳定，尽管面临显著的货币逆风 [22] - 在COVID-19危机中，Coca-Cola FEMSA的运营表现非常出色 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥市场在3月中旬开始实施更严格的措施后，消费者活动显著下降 [5] - 哥伦比亚和智利的药店业务受到货币波动的影响，以货币中性计算，智利的同店销售额增长3.1% [47][48] - 巴西市场的OXXO业务受到经济衰退的影响，但公司对长期前景保持乐观 [75] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在加速数字化转型，特别是在OXXO的忠诚度平台和金融科技领域 [25][70] - 公司正在削减非关键投资，推迟资本支出，并调整股息支付时间 [11] - 公司正在与供应商密切合作，确保供应链的可见性，并帮助小型供应商度过危机 [12] - 公司正在通过FEMSA基金会捐赠和分发援助物资，支持社区抗疫 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计未来环境充满不确定性，但相信能够度过危机并在未来变得更强大 [7][23] - 公司正在分析不同压力情景下的应对措施，以确保流动性和业务连续性 [23] - 公司预计某些关键类别的供应（如啤酒）可能会受到限制，影响销售 [24][88] 其他重要信息 - 公司已采取措施确保员工和客户的安全，包括让25,000名易感员工带薪休假，并在可能的情况下启用远程办公 [8] - 公司通过债务发行和短期循环信贷增加了流动性，现金头寸增加了100%以上 [10] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于4月OXXO销售趋势和门店开业计划 - 4月OXXO销售额下降约10%-20%，主要由于啤酒供应问题和消费者流动性下降 [32][33] - 公司预计无法按原计划开设新门店，但仍在推进数字化转型和忠诚度平台建设 [25][27] 问题2: 关于资本分配和潜在收购机会 - 公司目前不会积极寻求收购机会，而是专注于现有业务的优化和适应新环境 [29][30] - 如果有非常吸引人的机会出现，公司会考虑，但短期内可能性较低 [31] 问题3: 关于OXXO的消费者行为变化 - 消费者在疫情期间更多地将OXXO作为日常用品采购地，但这类商品占比较小，利润率较低 [34][35] 问题4: 关于OXXO的金融服务和毛利率 - 金融服务增长放缓，毛利率扩张主要来自商业收入和促销活动 [38][39] - 公司正在推进金融科技平台和忠诚度计划，预计年底会有更多进展 [39] 问题5: 关于药房业务的同店销售表现 - 药房业务的同店销售下降主要由于货币波动，以货币中性计算，智利市场表现良好 [47][48] 问题6: 关于巴西和美国市场的整合进展 - 巴西市场的整合进展顺利，公司对长期前景保持乐观 [51][52] - 美国市场的交易预计将在5月完成，公司计划从2021年第一季度开始披露相关财务数据 [53][54] 问题7: 关于股息支付和资产负债表 - 公司将股息支付时间推迟到11月，但不会取消 [57][59] - 公司已提取部分信贷额度，净债务水平将受到WAXIE交易的影响 [60] 问题8: 关于Coca-Cola FEMSA的股息可持续性 - Coca-Cola FEMSA的股息可持续，公司对其表现感到满意 [62] 问题9: 关于OXXO的数字化转型 - 公司正在加速推进OXXO的数字化转型，特别是在忠诚度平台和金融科技领域 [70][71] - 公司预计消费者对数字交易的依赖将增加，OXXO的品牌和门店网络将为其提供竞争优势 [72][73] 问题10: 关于药房业务的电子商务表现 - 智利的Cruz Verde药房在电子商务和家庭配送方面表现良好，特别是在疫情期间 [78] 问题11: 关于Solistica物流业务的近期表现 - Solistica的不同业务单元表现不一，墨西哥的专用车队业务受到Heineken停产的影响，而仓储业务表现稳定 [81][82] 问题12: 关于OXXO门店的地理分布和疫情影响 - 约5%-8%的OXXO门店位于旅游区，受到较大影响，而50%-60%的门店依赖于流动性较高的消费者 [84][85] 问题13: 关于啤酒供应问题 - 公司预计啤酒库存将在10天内耗尽，具体恢复生产的时间尚不确定 [88][89]

公司在喜力的权益变化 - 2010年公司以100%啤酒业务换取喜力集团20%经济权益，2017年出售5.24%股份，经济权益降至14.76%[123][124] 投票信托持股情况 - 截至2020年3月20日，投票信托持有公司38.69%的资本股和74.86%的具有完全投票权的资本股[128] 政治事件 - 2018年7月1日墨西哥举行总统和联邦国会选举，当选总统于12月1日就职，任期至2024年9月30日[112] - 2018年11月，美墨加签署USMCA以取代NAFTA，且已获三国立法机构批准[116] 社会动荡与疫情影响 - 2019年末智利社会动荡，预计2020年举行宪法公投，或影响公司在当地业务[117] - 2019年12月中国武汉报告新冠疫情，世卫组织宣布其构成“国际关注的突发公共卫生事件”，影响公司运营和财务表现[118] - 2020年3月喜力销量受疫情严重影响，预计全年业绩受低销量等因素冲击[118] 治安与安全问题 - 近年来墨西哥犯罪活动和凶杀率上升，2019年部分州情况严重，或影响公司业务[121] - 公司使用信息系统运营业务，网络或信息技术安全事件可能影响公司业务和声誉[120] 汇率影响 - 公司非墨西哥地区当地货币兑美元贬值会增加运营成本，兑墨西哥比索贬值会影响业绩换算[122] 股东权益问题 - 美国BD单位持有人和美国存托股份（ADS）持有人可能无法参与未来优先认股权，权益可能被稀释[132] - 公司增发新股时，美国股东行使优先认股权需公司向美国证券交易委员会（SEC）提交注册声明或符合豁免条件，公司将评估是否提交[132] - 公司可能决定不向SEC提交注册声明，ADS持有人权益将按比例稀释[133] 法律差异与维权问题 - 墨西哥法律对少数股东的保护与美国不同，可能更少，少数股东维权更难[134] - 投资者可能难以对公司、董事、高管和控股股东执行民事责任[135] 市场影响 - 其他国家的发展可能对公司证券市场产生不利影响[136] 公司现金流与分红问题 - 公司是控股公司，现金流主要来自子公司分红等，子公司未来可能受限，影响公司支付分红和偿债能力[137] - 截至2020年3月31日，公司支付分红无限制[137] 喜力分红问题 - 公司在喜力的非控股股东地位使其无法要求喜力支付投资分红[138]