收购与股权交易 - 公司通过子公司于2020年1月成为Grupo Socofar的唯一股东，收购了剩余的40%股权，此前已持有60%股权[117] - 2020年5月，公司与WAXIE和North American Corporation的股东达成交易，成立新公司Envoy Solutions，并持有其多数股权[119] - 2020年12月，公司收购了美国两家独立的专业分销企业：Southeastern Paper Group和Southwest Paper Company[121] - 2021年2月，Coca-Cola FEMSA与Heineken Brazil达成新的分销协议，新增Eisenbahn等高端品牌，并停止分销Heineken和Amstel品牌[122] - 2022年1月，Coca-Cola FEMSA通过其巴西子公司收购了CVI，扩大了在巴西的业务[123] - 2022年2月，公司完成了对智利OK Market连锁店的收购，共134家门店[124] - 2022年10月，公司通过公开要约收购了Valora Holding AG的控股权，并于2023年3月完成剩余少数股权的收购[125] - 2023年2月，公司宣布出售Heineken股份，交易金额约为32亿欧元，并发行了5亿欧元的可交换债券[127][128] - 2023年3月，公司完成了对Net Pay剩余85.18%股权的收购，实现了100%控股[131] 财务表现 - 2022年公司总收入为6732.02亿墨西哥比索，同比增长16%，其中Coca-Cola FEMSA收入为2267.4亿墨西哥比索，同比增长16%[137][139] - 2022年总营收为2267.4亿墨西哥比索，其中墨西哥和中美洲地区贡献1310.02亿墨西哥比索，占比57.8%[151] - 2022年总毛利润为1003亿墨西哥比索，其中墨西哥和中美洲地区贡献620.35亿墨西哥比索，占比61.8%[151] - 2022年总销售量为37.552亿单位箱，同比增长8.6%，其中墨西哥和中美洲地区销售量为21.884亿单位箱，同比增长6.3%[169] - 2022年总交易量为223.151亿次，同比增长14.5%，其中墨西哥和中美洲地区交易量为116.332亿次，同比增长9.6%[169] - 2022年低卡路里或无卡路里饮料占公司品牌总数的38.1%[157] - 2022年可口可乐品牌及其低卡路里产品线占总销售量的61.2%[167] - 2022年墨西哥地区多份装饮料占比69.1%，可回收包装占比43.4%[170] - 2022年南美洲地区销售量为15.668亿单位箱，同比增长11.9%，交易量为106.819亿次，同比增长20.3%[169] - 2022年南美洲地区多份装饮料占比66.7%，可回收包装占比31.5%[170] - 2022年公司营销费用为39.83亿墨西哥比索[180] - 2022年，Coca-Cola FEMSA在全球Coca-Cola系统中的销量占比约为11.5%[202] - 2022年，Coca-Cola FEMSA的PET树脂平均价格以美元计算同比上涨23.5%[212] - 2022年，Coca-Cola FEMSA的糖价以美元计算同比上涨12.4%[213] - 2022年，墨西哥糖价以当地货币计算同比上涨4.8%[219] - 2022年，哥伦比亚糖价以美元计算同比上涨26.7%，以当地货币计算同比上涨51.9%[221] - 2022年，巴西糖价以美元计算同比上涨5.4%，以当地货币计算同比上涨0.8%[223] - 2022年，乌拉圭糖价以美元计算同比上涨20.0%，以当地货币计算同比上涨12.9%[225] - Proximity Americas Division 2022年总收入为2339.58亿墨西哥比索，同比增长17.8%，毛利润为975.86亿墨西哥比索，同比增长15.9%[227] - Health Division在2022年总收入为748亿墨西哥比索，同比增长2.4%，毛利润为219.83亿墨西哥比索，同比增长1.1%[286] - 燃料部门2022年总收入为518.13亿墨西哥比索，同比增长29.8%，毛利润为65.6亿墨西哥比索，同比增长24.5%[308] 销售与市场表现 - 公司计划通过新产品、新品类和新包装加速收入增长，并继续扩展低卡路里和无卡路里饮料产品线[156][157] - 2022年墨西哥地区销售额增长5.5%，其中气泡饮料增长3.4%，静水饮料增长10.5%，瓶装水增长26.8%[172] - 2022年中美洲地区销售额增长11.8%，其中气泡饮料增长10.3%，静水饮料增长26.8%，瓶装水增长10.1%[172] - 2022年南美洲地区销售额增长11.9%，其中气泡饮料增长8.8%，静水饮料增长34.7%，瓶装水增长33.2%[172] - 2022年墨西哥地区交易量增长8.2%，其中气泡饮料增长6.5%，静水饮料增长12.6%，瓶装水增长22.3%[174] - 2022年南美洲地区交易量增长20.3%，其中气泡饮料增长15.2%，静水饮料增长47.0%，瓶装水增长33.8%[174] - 2022年墨西哥地区单位箱装饮料占比为71.4%气泡饮料，7.2%静水饮料，21.4%瓶装水[177] - 2022年南美洲地区单位箱装饮料占比为82.2%气泡饮料，8.3%静水饮料，9.5%瓶装水[177] - 2022年OXXO同店销售额增长14.3%，总收入增长17.8%，显示出强劲的复苏势头[253] - Proximity Americas Division通过本地化广告和促销活动提升品牌形象，增加门店流量和销售额[256][257] - Health Division在2022年底运营4,095个销售点，较2021年增加434个，主要分布在墨西哥、智利、厄瓜多尔和哥伦比亚[289] - Health Division在墨西哥仅占药店服务市场3.24%的份额，市场高度分散，全国有48,513个药店服务点[293] - Health Division在智利通过Socofar成为领先的药店服务运营商，同时也是该国最大的药品分销商[295] - Health Division在厄瓜多尔通过Corporación GPF成为领先的药店服务运营商之一，市场持续稳定增长[296] - Health Division的客户中65%年龄在25至54岁之间，58%为女性，公司通过数据模型增强客户细分和价值主张[298] - Health Division的药店服务点平均面积为108平方米（墨西哥）至180平方米（智利），主要销售药品、美容产品和个人护理产品[299] - 健康部门在智利、哥伦比亚和厄瓜多尔的销售在12月较高，主要由于节日期间美容和个人护理产品的礼品购买增加[305] - 健康部门在墨西哥建立了两个配送中心，以提高产品可用性和效率，其中一个服务于北部地区，另一个服务于南部地区[303][304] - 燃料部门在墨西哥运营568个加油站，主要集中在北部地区，覆盖17个州[306][311] - 健康部门在智利运营三个配送中心，其中最大的一个采用先进技术，服务于全国各地的药店和医疗机构[302] - 燃料部门计划通过增强客户价值主张和调整定价策略来提高盈利能力，尽管市场波动和COVID-19疫情的影响仍在持续[309] - 墨西哥零售加油站市场高度分散，约有12,783个加油站，主要由小型区域家族企业和区域连锁店拥有[313] - 健康部门在智利通过点购材料、传单和印刷目录进行非处方药品的广告宣传，尽管法律禁止通过大众媒体宣传药品[301] - 燃料部门的主要竞争对手包括区域连锁店如Petro-7、Corpo Gas、G500，以及国际品牌如英国石油、美孚、Repsol和壳牌[312] - 健康部门的销售具有季节性，药品销售受咳嗽、感冒和流感季节的影响，墨西哥的极端天气也会影响收入[305] 分销与零售网络 - 2022年公司在墨西哥和中美洲拥有171个分销中心，1,099,732个零售商[187] - 2022年公司在南美洲拥有78个分销中心，1,026,732个零售商[187] - 截至2022年12月31日，Proximity Americas Division旗下OXXO小型连锁店数量达到21,458家[226] - 2022年Proximity Americas Division在墨西哥、哥伦比亚、智利和秘鲁新开了1027家OXXO门店，截至2022年底，OXXO门店总数达到21,458家，同比增长5.0%[237][243] - Proximity Americas Division计划继续扩大在墨西哥、哥伦比亚、智利、巴西和秘鲁的市场份额，并通过增加服务和优化门店布局来提高客户流量和单店销售额[228][241] - 在巴西，Proximity Americas Division通过与Raízen Combustíveis S.A.的合资企业Grupo Nós运营217家OXXO门店和38家自营Shell Select门店，以及1213家特许经营的Shell Select门店[230][238] - Proximity Americas Division利用专有模型优化门店选址、产品类别和价格范围，并通过市场细分提高运营效率和盈利能力[231] - 公司通过ERP系统和POS系统优化供应链管理，减少库存成本和缺货天数，同时提高销售量和门店质量[232] - OXXO门店在墨西哥的主要客户群体为15至35岁，占总客户数的62%，公司根据收入水平进行市场细分[250] - 2022年OXXO门店平均销售面积为106平方米，平均库存单位为3275个，提供约7400种电子支付和账单支付服务[251] - Proximity Europe Division在2022年底拥有2,766个多格式销售点，其中零售业务占2,035个，食品服务业务占731个[261] - k kiosk是便利亭业务的市场领导者，截至2022年底在瑞士、德国和卢森堡分别拥有801、189和65个销售点[269] - BackWerk（包括Back-Factory）是德国最大的食品服务面包店概念，截至2022年底在德国、奥地利和荷兰分别拥有353、25和43个销售点[274]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度OXXO同店销售额增长11.4%，其中平均客单价增长6.8%，客流量增长4.3% [2] - 欧洲Proximity业务收入为98亿墨西哥比索，主要受益于客户流动性和客单价的恢复 [3] - 第四季度毛利率下降60个基点，主要由于哥伦比亚业务的强劲增长带来的负面组合效应，但运营效率提升部分抵消了这一影响 [6] - 运营利润率下降至2.5%，主要由于一次性拨备和某些市场的劳动力及运输成本上升 [7] - 健康业务在第四季度新增124家药店，总药店数量达到4095家 [19] - 物流和分销业务收入同比增长34.2%，有机增长为8.5% [21] - 可口可乐FEMSA总销量增长4.6%，总收入增长14.9%，营业利润增长15.9%，营业利润率提升10个基点至14.7% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - Proximity Americas在第四季度新增559家门店，过去12个月净新增1027家门店 [1] - OXXO加油站收入同比增长25.4%，同站销售额增长19.7% [18] - 健康业务在第四季度新增124家药店，总药店数量达到4095家 [19] - 物流和分销业务收入同比增长34.2%，有机增长为8.5% [21] - 可口可乐FEMSA总销量增长4.6%，总收入增长14.9%，营业利润增长15.9%，营业利润率提升10个基点至14.7% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲Proximity业务收入为98亿墨西哥比索，主要受益于客户流动性和客单价的恢复 [3] - 哥伦比亚业务的强劲增长对毛利率产生负面影响，但运营效率提升部分抵消了这一影响 [6] - 墨西哥OXXO业务表现强劲，同店销售额增长11.4% [2] - 巴西业务表现超出预期，尽管仍处于扩张阶段，但单店表现优于预期 [61] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进FEMSA Forward战略，最大化价值创造，利用三大核心业务的协同效应 [23] - 公司正在寻找Envoy业务的战略替代方案，未来资本承诺将相对较低 [11] - 公司计划通过OXXO和可口可乐FEMSA的平台为传统渠道提供服务，解决小商店的痛点 [75][76] - 公司将继续在墨西哥和南美洲扩张，预计未来几年将实现更高的回报 [60][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2023年充满信心，认为FEMSA Forward战略将推动公司价值创造 [23] - 管理层认为OXXO业务在墨西哥已达到历史高点，未来增长将主要来自南美洲 [58] - 管理层预计未来几年将通过规模效应和运营效率提升，逐步缩小南美洲与墨西哥的回报差距 [61] 其他重要信息 - 公司计划在未来几年继续扩大OXXO在南美洲的业务，预计巴西将成为重要的增长引擎 [61] - 公司正在通过数字平台和金融服务的整合，提升OXXO的客户粘性和运营效率 [30] - 公司预计2023年资本支出将达到17亿欧元，主要用于Proximity业务的扩张 [114] 问答环节所有的提问和回答 问题: Envoy业务的资本分配策略 - 尽管Envoy业务被列为待处置资产，但公司仍在进行收购以创造价值，未来资本承诺将相对较低 [25][26] 问题: OXXO客流量增长的原因 - 第四季度客流量增长超过4%，主要受益于假日季节、疫情后消费行为的恢复以及啤酒品类的强劲表现 [28][29] 问题: 墨西哥OXXO业务的回报率 - 墨西哥OXXO业务的回报率处于历史高点，未来增长将主要来自南美洲，特别是巴西 [58][61] 问题: 传统渠道的战略 - 公司计划通过OXXO和可口可乐FEMSA的平台为传统渠道提供服务，解决小商店的痛点 [75][76] 问题: 2023年资本支出计划 - 公司预计2023年资本支出将达到17亿欧元，主要用于Proximity业务的扩张 [114] 问题: 巴西业务的回报预期 - 巴西业务表现超出预期，尽管仍处于扩张阶段，但单店表现优于预期，未来几年将逐步实现更高的回报 [61]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度总收入同比增长20.5%，营业收入同比增长13.8% [13] - 有机收入增长15.4%，有机营业收入增长10.1% [13] - 净利润同比下降17.3%，达到132亿墨西哥比索，主要由于联营公司投资收益下降和其他非经营性费用的负面影响 [13] - OXXO同店销售额增长17.5%，其中客单价增长11.9%，客流量增长4.9% [15] - OXXO Gas收入同比增长33.6%，同站销售额增长25.1% [17] - 物流和分销业务收入同比增长70.3%，有机收入增长14.6% [20] - 可口可乐FEMSA销量增长8.4%，收入增长18.2%，营业利润增长13.3% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - OXXO墨西哥表现强劲，客流量和客单价均显著增长，推动营业收入增长 [4] - OXXO Gas受益于车辆流动性恢复至疫情前水平，企业销售和批发活动强劲 [5] - Spin by OXXO用户数超过400万，并获得墨西哥金融科技运营的最终授权 [6] - 物流和分销业务中，Envoy Solutions表现突出，收入增长显著 [8] - 健康业务在墨西哥和哥伦比亚加速增长，新增84家药店 [18] - 可口可乐FEMSA在所有市场均实现销量增长，尽管面临供应链和原材料成本压力 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥市场OXXO同店销售额增长17.5%，客单价和客流量均显著提升 [15] - 哥伦比亚和巴西市场表现强劲，特别是OXXO在哥伦比亚的增长趋势显著 [5] - 智利市场面临宏观经济挑战，但健康业务表现稳健 [7] - 欧洲市场通过Valora收购进入，目前正在整合中 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在推进数字生态系统建设，特别是Spin by OXXO和OXXO Premia的快速发展 [6] - 公司计划通过B2B组件加速墨西哥小企业采用数字支付 [7] - 公司正在进行战略规划审查，旨在缩小股价与业务真实价值之间的估值差距 [10] - 公司计划从2023年第一季度开始单独报告Envoy Solutions的业绩 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前消费环境仍然具有韧性，OXXO的表现反映了这一点 [4] - 管理层对Spin by OXXO的未来发展充满信心，计划进一步扩展其金融产品和服务 [6] - 管理层强调战略规划审查的广泛性和彻底性，预计将在2023年第四季度和全年业绩发布时提供更新 [11] - 管理层对Valora的整合和未来发展持乐观态度，特别是在欧洲市场的潜力 [54] 其他重要信息 - 公司宣布Coca-Cola FEMSA CEO John Santa Maria和FEMSA战略业务CEO Alfonso Garza将于2022年12月31日退休 [9] - 公司计划从2023年第一季度开始单独报告Envoy Solutions的业绩，并将在第四季度开始单独报告Valora的业绩 [22] - 公司正在努力简化财务披露，以更好地反映业务单元和投资的真实价值 [23] 问答环节所有提问和回答 问题: 股东回报和地理多元化战略 - 公司正在考虑所有可能的工具来释放业务价值，包括股息和股票回购，但目前尚未做出具体决定 [25] - 公司对当前的地理分布感到满意，不计划进一步扩展新的地理市场 [26] - Valora的战略与Envoy不同，主要聚焦于本地市场而非大规模并购 [27] 问题: Spin by OXXO的产品开发和资本使用 - Spin by OXXO获得授权后，计划进一步扩展B2B服务，包括为小企业提供更高额度的账户 [30] - 公司计划通过Spin进入汇款市场，并开发更多金融产品，如个人贷款和小企业贷款 [30] - 随着用户基础的增长，Spin将逐步推出更多针对小企业的服务 [31] 问题: Spin by OXXO的用户增长目标 - 公司计划通过提高用户活跃度和平台友好性来实现Spin by OXXO的用户增长目标 [35] - 预计随着网络效应的增强，用户增长将呈现指数级增长 [37] - Spin与OXXO Premia的协同效应将进一步加强，特别是在B2B领域 [38] 问题: 战略审查的触发因素和B2B平台的扩展 - 战略审查由新任CEO Daniel Rodriguez发起，旨在全面评估公司业务组合和资本分配 [42] - Spin by OXXO的B2B扩展将逐步进行，首先针对小企业提供基础服务，随后开发更复杂的功能 [43] - 公司目前不考虑申请银行牌照，而是专注于通过金融科技牌照测试市场 [45] 问题: OXXO Premia对毛利率的影响 - OXXO Premia的快速增长对毛利率产生了负面影响，但预计随着用户规模的扩大，该计划将成为价值创造的重要来源 [50] - 公司计划通过增加合作伙伴和扩展服务来进一步货币化忠诚计划 [51] 问题: Valora在欧洲的表现和未来计划 - Valora的管理团队正在采取措施应对欧洲的宏观经济挑战，特别是通胀和能源成本上升 [54] - 公司计划将OXXO的运营经验应用于Valora，以提高其效率和盈利能力 [54] - Valora的有机增长计划仍在制定中，预计将在未来几个季度内公布更多细节 [55] 问题: Valora的融资和Envoy Solutions的整合 - Valora的有机增长将主要通过其自身现金流融资，必要时FEMSA将提供支持 [58] - Envoy Solutions的整合正在进行中，预计将在2023年中期实现显著的协同效应 [58]

业绩总结 - FEMSA在2022年第三季度的总收入为171,664百万墨西哥比索，同比增长20.5%[8] - 运营收入为14,769百万墨西哥比索，同比增长13.8%[8] - 2022年第三季度的净收入为13,268百万墨西哥比索，同比下降17.3%[8] - 2022年前九个月总收入为487,250百万墨西哥比索，同比增长20.5%[30] - 2022年前九个月EBITDA为66,355百万墨西哥比索，EBITDA利润率为13.6%[30] - 2022年第三季度的EBITDA为8,768百万墨西哥比索，同比增长16.9%[59] - 2022年第三季度的毛利润为62,650百万墨西哥比索，占总收入的36.5%[54] 用户数据 - OXXO Premia的忠诚用户达到22.3百万，活跃用户超过61%[2] - Spin by OXXO的用户达到4.3百万，活跃用户超过69%[2] 市场表现 - 2022年第三季度同店销售额为1,274.7百万比索，同比下降3.1%[22] - 墨西哥及中美洲地区总收入为337.99亿比索，同比增长17.5%[95] - 南美洲地区总收入为232.94亿比索，同比增长19.1%[99] - 墨西哥市场的销售量占比为52%[129] - 巴西市场的销售量占比为26%[129] - 哥伦比亚市场的销售量占比为9%[129] 财务状况 - FEMSA的净债务为67,104百万墨西哥比索，净债务与EBITDA比率为0.75倍[9] - 2022年9月的总负债为411,827百万墨西哥比索，较2021年12月的402,383百万墨西哥比索增长2.3%[56] - 2022年9月的总资产为742,306百万墨西哥比索，同比增长0.7%[55] - 2022年9月的长期债务为153,322百万墨西哥比索，较2021年12月的179,857百万墨西哥比索下降14.8%[56] 新产品与技术研发 - FEMSA通过Envoy Solutions在美国完成的收购，年销售额约为8000万美元[49] 未来展望 - 2022年第三季度的销售费用为39,171百万墨西哥比索，占总收入的22.8%[54] - 2022年第三季度的资本支出（CAPEX）为8,118百万墨西哥比索，同比增长20.9%[54] 负面信息 - FEMSA的毛利率为40.2%，较上年同期下降80个基点[10] - 2022年第三季度的净收入同比下降17.3%[54]

要约收购参与情况 - FEMSA收购Valora公开要约收购参与率达84.41%，已投标3698481股，连同一致行动人持股共3705570股[1] 要约收购价格 - 要约收购每股净现金价格为260瑞士法郎[1] 要约收购时间安排 - 额外接受期从2022年9月16日开始，预计至9月29日下午4点瑞士时间结束[2][4] - 要约收购最终结果临时通知将于2022年9月30日发布，最终通知于10月5日发布[4] - 要约收购结算预计在2022年10月7日，取决于剩余要约条件满足情况[4] FEMSA公司概况 - FEMSA在墨西哥和纽约证券交易所上市，2021年营收超270亿美元，有超32万名员工[6] - FEMSA运营超20000家便利店和超3600家药店，是可口可乐最大特许瓶装商，持有喜力集团14.76%经济权益[6] Valora公司概况 - Valora在2021年实现年度外部销售额22亿瑞士法郎，约有15000名员工和2700个销售点[8] 要约收购条件 - 要约收购需满足最低接受条件，即有效投标达到Valora完全摊薄股本的三分之二[2] 要约收购法律约束 - 要约收购受美国证券交易法和瑞士法律要求约束，有披露和程序要求[15]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度总收入同比增长22.2%，营业收入同比增长9.9% [30] - 净收入同比增长45.4%，达到76亿墨西哥比索，主要得益于营业收入的增长、净利息支出的减少以及外汇收益 [31] - OXXO同店销售额同比增长15.6%，平均客单价增长11.8%，客流量增长3.4% [33] - 健康业务部门收入同比增长2.5%，同店销售额增长0.5%，按货币中性计算，收入增长12.5%，同店销售额增长9% [36] - 物流和分销业务收入同比增长50.2%，有机增长17.3% [38] - 可口可乐FEMSA销量增长11.9%，收入增长19.9%，毛利率增长12% [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - OXXO在墨西哥的全年目标为新增约100家门店，尽管本季度增长低于趋势，但新店的质量和盈利能力显著提高 [23] - 健康业务部门在第二季度新增144家药店，总药店数量达到3,862家，主要增长来自墨西哥和哥伦比亚 [35] - 物流和分销业务的运营利润率下降30个基点，主要由于某些市场的劳动力和运输成本上升 [38] - 可口可乐FEMSA在第二季度表现强劲，尽管面临通胀压力，但通过套期保值策略和费用效率提升，成功缓解了利润率压力 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - OXXO在墨西哥的同店销售额同比增长15.6%，与2019年同期相比增长15% [33] - 健康业务部门在智利市场面临较高的比较基数，但在哥伦比亚和墨西哥表现良好，推动了毛利率的显著扩张 [25] - 物流和分销业务在美国市场表现良好，随着更多人返回办公室，设施供应业务持续增长 [26] - 可口可乐FEMSA在所有市场均实现了销量增长，尤其是在拉丁美洲市场表现突出 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司确立了三大战略优先事项：加速增长、选择性扩展地理覆盖范围、通过数字化增强增长 [9][10][11] - 公司正在进行长期战略规划审查，旨在通过有机、无机和结构性策略推动业务规模扩展，并在持续期间实现风险调整后的回报 [12][13] - 公司计划通过收购Valora Group AG扩展其在欧洲的便利业务，Valora是欧洲领先的便利和食品服务运营商 [17][18] - 公司正在通过数字化平台（如Spin和OXXO Premia）增强客户体验，并计划通过数据分析提升用户参与度和网络效应 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，尽管宏观环境充满挑战，但公司各业务部门的表现强劲，未来前景乐观 [7][8] - 管理层提到，消费者行为的变化（如更多在家消费）正在影响OXXO的客流量，但公司通过调整商业策略和扩展优先级成功获得了市场份额 [21][22] - 管理层对Valora的收购表示乐观，认为这将为公司带来战略协同效应，并有助于在欧洲市场扩展核心业务 [17][18] - 管理层强调，公司正在努力缩小股价与公允价值之间的差距，并计划通过改进披露和战略规划来实现这一目标 [14][15][16] 其他重要信息 - 公司正在通过OXXO Premia忠诚计划扩大用户基础，目前已有超过1500万注册用户和1200万活跃用户 [27] - 公司计划在2023年加速OXXO在墨西哥的扩展，目标新增约1000家门店 [24] - 公司正在通过Envoy Solutions在物流和分销业务中推动有机和无机增长，特别是在设施供应和零售领域 [38][58] 问答环节所有的提问和回答 问题: OXXO同店销售额的趋势及7月的表现 [43] - 回答: OXXO的同店销售额在第二季度表现强劲，平均客单价保持高位，客流量逐步恢复，预计未来仍有上升空间 [44][45][46][47] 问题: 资本分配和股票回购的可能性 [43] - 回答: 公司正在考虑多种资本分配工具，包括股票回购，作为减少公司复杂性和提升股东价值的策略之一 [48][49][50] 问题: 公司结构的复杂性和未来可能的调整 [43] - 回答: 公司正在进行战略审查，计划在年底前提出更清晰的结构调整方案，以缩小股价与公允价值之间的差距 [48][49][50] 问题: OXXO Premia对Proximity业务的影响 [52] - 回答: OXXO Premia目前对毛利率的影响较小，但随着用户参与度的提升，未来有望成为Proximity业务的增值点 [53][54] 问题: Envoy Solutions的增长机会和竞争策略 [56] - 回答: Envoy Solutions在有机和无机增长方面表现良好，公司正在通过整合收购和优化运营效率来推动增长 [57][58][59][60] 问题: 公司复杂性和资本分配的担忧 [64] - 回答: 公司正在通过战略审查减少复杂性，并计划在年底前提出更清晰的结构调整方案 [65][66][67][68] 问题: OXXO在巴西的长期扩展计划 [79] - 回答: 公司在巴西的OXXO业务增长迅速，计划每年新增250家门店，并逐步扩展到其他大城市 [81][82][83][84] 问题: 智利市场的消费背景和未来趋势 [80] - 回答: 尽管智利市场面临较高的比较基数，但健康业务部门的单位经济性仍然强劲，未来有望继续创造价值 [85][86] 问题: 公司结构复杂性和资本分配的战略审查 [88] - 回答: 公司正在通过战略审查优化各业务单元的价值创造，并计划通过结构调整提升股东价值 [89][90] 问题: OXXO客流量恢复的前景 [91] - 回答: 尽管客流量尚未完全恢复至疫情前水平，但公司通过调整产品组合和商业策略，正在逐步恢复市场份额 [92][93][94][95] 问题: 公司董事会结构和资本分配策略 [98] - 回答: 公司正在通过战略审查优化董事会结构和资本分配策略，以提升股东价值 [99][100][101][102] 问题: 巴西物流业务的协同效应 [106] - 回答: 公司在巴西的物流业务与Raizen的合资企业表现良好，未来有望通过协同效应进一步推动增长 [113][114] 问题: 药房业务的整合和协同效应 [117] - 回答: 公司正在通过OXXO的规模效应推动药房业务的增长，并计划通过数字化平台增强药房业务的盈利能力 [118][119][120][121][122][123] 问题: 食品服务业务的扩展计划 [125] - 回答: 公司目前没有具体的无机增长计划，但计划通过Valora的经验推动拉丁美洲市场的有机增长 [125][126]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度总收入同比增长18.6%，营业收入同比增长24.9% [10] - 有机收入增长15.2%，有机营业收入增长22.2% [10] - 净利润同比下降6.6%，达到58亿墨西哥比索，主要受外汇损失影响 [10] - OXXO同店销售额增长12.7%，平均客单价增长10.7%，客流量增长1.8% [11] - 健康业务收入增长5.1%，同店销售额增长3.5% [13] - 物流和分销业务收入增长48.3%，有机收入增长12.2% [14] - 可口可乐FEMSA销量增长10.1%，收入增长14.6%，营业利润增长16% [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - OXXO业务在第一季度实现了创纪录的毛利率、营业利润率和EBITDA利润率 [5] - 健康业务在第一季度实现了创纪录的营业利润率和EBITDA利润率 [6] - 物流和分销业务在美国市场表现强劲，特别是在设施供应领域 [7] - 可口可乐FEMSA在供应链中断和原材料成本压力下仍实现了强劲的业绩 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥市场OXXO同店销售额增长12.7%，平均客单价增长10.7% [11] - 巴西市场OXXO业务增长迅速，第一季度开设了第100家OXXO门店 [5] - 美国物流和分销业务在设施供应领域需求回升，特别是在3月份 [7] - 拉丁美洲物流和分销业务在仓储业务方面表现良好 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进数字化平台建设，Spin by OXXO和OXXO Premia用户数分别达到200万和850万 [8] - 公司通过收购Sigma Supply加强在美国市场的物流和分销平台 [7] - 公司计划在墨西哥开设800家新OXXO门店，并在巴西、智利和哥伦比亚等国际市场加速扩张 [11][53] - 公司将继续通过并购和有机增长相结合的方式扩展物流和分销业务 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第一季度业绩表示满意，认为各业务单元都表现出色 [4] - 管理层认为消费者活动和流动性正在恢复，特别是在3月份 [4] - 管理层对未来的增长前景持乐观态度，但提醒需要警惕通胀和供应链冲击等宏观风险 [15] - 管理层认为物流和分销业务有长期增长潜力，特别是在美国市场 [18][19] 其他重要信息 - 公司计划通过增加披露和透明度来缩小股价与净资产价值（NAV）之间的差距 [59][60] - 公司正在进行全面的战略审查，可能会考虑分拆业务以释放股东价值 [61] 问答环节所有的提问和回答 问题: 物流和分销业务的未来发展方向 [17] - 公司认为物流和分销业务有长期增长潜力，特别是在美国市场，未来几年可能实现中高个位数的有机增长和双位数的无机增长 [18][19] 问题: Spin和Premia对数据收集的影响 [22] - Spin和Premia帮助公司更好地了解客户行为，特别是Premia用户的客单价显著高于平均水平 [23] 问题: OXXO的客流量恢复情况 [29] - OXXO的客流量仍低于2019年水平，但平均客单价显著提升 [29] 问题: 墨西哥消费者对数字支付的态度变化 [32] - 墨西哥消费者仍然偏好现金交易，但Spin和Premia等数字产品正在吸引新的用户群体 [33][34] 问题: OXXO的毛利率提升原因 [37] - 毛利率提升主要得益于供应商合作、产品组合优化和运营效率提升 [38] 问题: Spin用户的增长来源 [41] - Spin用户的增长主要来自有机增长，而非Saldazo用户的转换 [42] 问题: 物流和分销业务的EBITDA利润率下降原因 [46] - EBITDA利润率下降主要由于墨西哥物流业务的财务交易影响，而非业务基本面问题 [47] 问题: 巴西市场的OXXO扩张计划 [52] - 公司预计未来5-10年巴西市场的OXXO门店数量可能接近墨西哥市场的水平 [53][56] 问题: 公司股价与NAV的折扣问题 [58] - 公司正在进行全面的战略审查，可能会通过增加披露、业务分拆等方式缩小股价与NAV的差距 [59][60][61]

公司股权结构变化 - 2010年公司以100%啤酒业务换取喜力集团20%经济权益，2017年出售5.24%股份，权益降至14.76%[105] - 截至2022年4月8日，投票信托持有公司38.69%的资本股和74.86%的具有完全投票权的资本股[109] 金融市场对公司业绩的影响 - 金融市场波动时，公司业绩受汇率、商品价格和利率变化影响，欧元兑墨西哥比索贬值会影响喜力投资公允价值和预期现金流[94] 墨西哥地区因素对公司运营的影响 - 墨西哥政治、社会和安全事件可能对公司运营产生不利影响，犯罪率上升会影响销售和业务连续性[95][98] - 墨西哥经济与美国经济高度相关，美国或其他国家的不利经济状况可能影响墨西哥经济和公司财务状况[100][101] 宏观经济环境对公司业绩的影响 - 经济放缓会导致消费者购买力下降，公司同店客流量和客单价可能下降，影响整体业绩[99] 自然及公共卫生因素对公司业绩的影响 - 自然灾害、天气条件和公共卫生问题可能影响消费者购买力和行为，导致公司销售减少，增加成本[102][103] 货币贬值对公司财务状况的影响 - 公司非墨西哥地区当地货币贬值会增加运营成本，影响财务状况[104] 公司股权相关权益问题 - 公司ADS持有者可能无法在股东大会上投票，美国BD单位和ADS持有者可能无法参与优先认股权发行，导致股权稀释[111][112][113] 墨西哥股东保护差异问题 - 墨西哥对少数股东的保护与美国不同，投资者可能难以对公司或其董事、高管和控制人执行民事责任[114][115]

公司基本信息 - 报告期为2022年4月[1] - 公司英文名称为Mexican Economic Development, Inc. [1] - 公司注册地为墨西哥合众国[1] - 公司主要行政办公室地址为墨西哥新莱昂州蒙特雷市贝拉维斯塔区阿纳亚将军大街601号[1] 报告提交信息 - 公司将以Form 20 - F形式提交年度报告[1] 信息提供情况 - 公司未根据《1934年证券交易法》规则12g3 - 2(b)向委员会提供信息[3] 报告签署信息 - 公司财务与企业发展总监Eugenio Garza y Garza于2022年4月14日代表公司签署报告[6]

财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度总收入同比增长16 3%，运营收入同比增长18% [28] - 与2019年第四季度相比，总收入增长14 6%，运营收入增长14% [29] - 净收入显著增加，达到100亿墨西哥比索，主要得益于运营收入增加、非现金外汇收益、净利息支出减少以及联营公司业绩改善 [29] - OXXO同店销售额第四季度同比增长12 5%，平均客单价增长10 4% [30] - 健康部门第四季度新增112家药店，全年新增284家，总收入增长7 3%，同店销售额增长5 7% [32] - 物流和分销业务收入增长，美国市场部分类别恢复较快，如包装和食品服务 [33] - 可口可乐FEMSA销量增长5 4%，收入增长8 5%，毛利润增长9 3% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 接近零售部门在2021年突破了20,000家门店的里程碑，并计划在未来十年内在墨西哥新增10,000家门店 [8] - OXXO国际业务有望在未来几年内实现与墨西哥相当的单位增长 [8] - 健康部门在智利、哥伦比亚、墨西哥和厄瓜多尔迅速增长，通过规模效应和执行力驱动的结果，逐步缩小与智利的利润率差距 [13] - 物流和分销业务通过在美国的收购策略迅速增长，过去14个月内通过12次收购增加了近10亿美元的收入 [15] - 可口可乐FEMSA专注于有机增长和有针对性的收购，如最近宣布的与CVI在巴西的交易 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥市场OXXO同店销售额超过疫情前水平，结构盈利能力提升 [9] - 巴西市场OXXO业务表现强劲，计划在2022年开设约200家门店 [54] - 美国市场物流和分销业务通过收购策略迅速扩展，已形成全国性平台并实现显著的协同效应 [15] - 南美市场健康部门在哥伦比亚、墨西哥和厄瓜多尔迅速增长，通过规模效应和执行力驱动的结果，逐步缩小与智利的利润率差距 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在开发数字战略，包括OXXO数字钱包和OXXO Premia忠诚计划，并成立了专门的业务单元来推动这些数字机会 [10][11] - 公司正在通过收购和合作伙伴关系扩展其物流和分销业务，特别是在美国市场 [15] - 公司正在优化资本配置，优先考虑那些能够产生正资本回报的业务 [18] - 公司正在评估其少数股权投资，如喜力和Jetro Restaurant Depot，并可能通过部分减持喜力股份来为其他投资提供资金 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司所有业务都处于良好状态，尽管面临COVID-19疫情的挑战，公司已经克服了各种困难 [8] - 管理层对OXXO业务的长期增长潜力持乐观态度，认为其将继续成为公司长期增长的关键引擎 [9] - 管理层对数字战略的未来充满信心，认为其在墨西哥数字生态系统中的重要性将日益增加 [10] - 管理层对健康部门的增长前景持乐观态度，特别是在哥伦比亚、墨西哥和厄瓜多尔市场 [13] - 管理层对物流和分销业务的增长前景持乐观态度，特别是在美国市场 [15] 其他重要信息 - 公司正在加强公司治理，包括增加董事会的独立性和问责性，并计划在未来几年内进一步减少董事会成员数量 [23][24] - 公司正在推动ESG（环境、社会和治理）议程，并已发行与可持续发展目标挂钩的债券 [27] - 公司正在通过收购和合作伙伴关系扩展其物流和分销业务，特别是在美国市场 [15] 问答环节所有的提问和回答 问题: 数字部门的资源投入和发展速度 - 公司正在积极引进行业专家，数字部门负责人直接向CEO汇报，Spin和Premia平台进展顺利 [36][37] - 关键KPI包括用户粘性、用户平均收入、客户获取成本等 [39] 问题: OXXO同店销售额和SG&A费用 - SG&A费用增加主要由于第四季度新店开张较多，部分费用未资本化 [51] - 墨西哥市场流动性正在恢复，但尚未完全恢复到疫情前水平 [52] 问题: 巴西市场的增长前景 - 巴西市场的OXXO业务表现强劲，计划在2022年开设约200家门店 [54] 问题: 健康部门的运营效率 - 健康部门在南美市场迅速增长，特别是在厄瓜多尔和哥伦比亚，通过规模效应和执行力驱动的结果，逐步缩小与智利的利润率差距 [57][58] 问题: 股价表现和数字业务的货币化 - 公司管理层关注股价表现，但更注重长期价值创造 [67][68] - 数字业务的货币化将通过用户增长和合作伙伴关系实现 [69][70] 问题: OXXO平均客单价的增长 - 平均客单价的增长部分归因于通胀，但也反映了消费者购买习惯的长期变化 [74][75] 问题: 公司治理和董事会成员任期 - 公司正在加强董事会成员的独立性和专业性，未来将公布更多关于董事会成员任期和技能矩阵的细节 [79][80] 问题: 物流和分销业务的短期表现 - 美国市场物流和分销业务表现良好，已实现显著的协同效应，未来将继续进行资本部署 [116][117] 问题: OXXO在墨西哥的扩张计划 - 2022年计划在墨西哥开设约800家新店，南美市场将加速扩张 [120] 问题: OXXO产品组合和门店布局策略 - OXXO产品组合已适应疫情后的消费习惯变化，门店布局策略将根据市场变化灵活调整 [128][129] 问题: 公司治理和董事会成员任期 - 公司正在加强董事会成员的独立性和专业性，未来将公布更多关于董事会成员任期和技能矩阵的细节 [79][80]