财务数据和关键指标变化 - 第三季度总销售额约为11亿美元，较去年增长25.2% [16] - 第三季度可比门店销售额较2021年第三季度增长11.6%，7月、8月、9月分别增长12%、13.7%、9.6% [16] - 第四季度至今可比门店销售额较去年同期增长约5% [17] - 第三季度调整后摊薄每股收益为0.70美元，较去年的0.60美元增长16.7% [9] - 第三季度毛利率从去年的41.7%降至40.8%，下降90个基点 [39] - 第三季度销售和门店运营费用从去年同期的2170万美元增至2870万美元，增长28.4%，费用率从24.9%降至25.6%，下降70个基点 [40] - 第三季度一般及行政费用从去年的5250万美元增至5470万美元，增长4.2%，费用率下降100个基点 [41] - 第三季度预开业费用从去年同期的1070万美元降至1040万美元，下降3.2% [42] - 第三季度净利息费用较去年同期增加190万美元，增长169.8% [42] - 第三季度调整后EBITDA从去年的1.202亿美元增至1.479亿美元，增长23%，EBITDA利润率从13.7%降至13.5%，下降20个基点 [43] - 第三季度GAAP净利润增至7620万美元，增长2%，摊薄每股收益增至0.71美元，增长2.9% [43] - 第三季度调整后净利润增至7530万美元，增长17.2%，调整后摊薄每股收益增长16.7%至0.70美元 [44] - 第三季度加权平均摊薄股数为1.075亿股，与去年同期持平 [44] - 截至2022财年第三季度末，库存为13亿美元，较去年同期增长58.5%，较2021财年末增长31% [45] - 截至2022年9月29日的39周内，经营活动提供的净现金为730万美元，去年同期为3.649亿美元 [46] - 截至2022财年第三季度末，不受限制的流动性和可用资金为6.018亿美元，其中现金及等价物为770万美元，ABL信贷安排下的借款为5.941亿美元 [47] - 预计2022财年资本支出约为4.45 - 4.65亿美元，较之前的指引下降约7% [48] - 预计2022财年可比门店销售额增长9% - 10%，总销售额约为42.5 - 42.85亿美元 [50] - 预计2022财年调整后EBITDA为5.65 - 5.75亿美元 [51] - 预计折旧和摊销费用约为1.53亿美元，净利息费用为1100万美元，税率约为24% [52] - 预计2022财年摊薄加权平均股数为1.075亿股，调整后摊薄每股收益为2.65 - 2.75美元 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 专业业务（Pro） - 第三季度专业客户的总销售额和可比门店销售额增长超过公司总销售额25.2%的增长率，专业客户占第三季度销售额的40.7%，高于2022财年第二季度的39% [24] - 专业客户可比交易数量较2021年第三季度增长7.4%，前10%的专业客户平均消费较去年增长24% [25] - 第三季度新增2.9万个专业客户联系，第三届年度专业客户感恩活动带来的新增选择加入的专业客户数量较去年增长67% [26] 电子商务业务 - 第三季度电子商务销售额较去年增长31%，占销售额的17.3%，去年同期为16.4% [29] 设计服务业务 - 目前在仓库门店拥有900多名设计师，约每家店5名设计师，在华盛顿特区、休斯顿、达拉斯、迈阿密和亚特兰大提供上门设计服务 [30][31] - 第三季度总设计销售额和可比门店设计销售额增长显著高于公司整体增长率，交易数量和平均客单价均实现强劲增长 [32] 商业地板业务 - 斯巴达表面（Spartan Surfaces）第三季度销售额较2021年第三季度增长45.3%，EBIT增长63.3%，非斯巴达商业销售也保持强劲 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 9月成屋销售较去年同期下降23.8%，为过去13个月以来最大的同比降幅 [37] - 公司预计第四季度交易数量将继续在高个位数至低两位数范围内下降，全年可比门店销售额预计增长9% - 10% [49][50] 公司战略和发展方向和行业竞争 新门店扩张 - 2022财年第三季度开设4家仓库式门店，原计划开设8家，主要因行业建设延误和飓风伊恩影响，将佛罗里达州费恩帕克店开业时间推迟至第四季度 [12] - 预计2022财年第四季度开设13家仓库式门店，实现全年开设32家的计划，年底仓库门店总数达191家，第四季度至今已开设7家 [13] - 2023财年计划开设32 - 35家新仓库式门店，且开店时间倾向于下半年，以考虑潜在的持续建设延误并寻找最佳房地产机会，长期目标是在美国开设500家仓库式门店 [15] 设计工作室 - 10月在佐治亚州亚特兰大开设一家设计工作室，目前共运营6家设计工作室 [14] 专业业务战略 - 专注加强专业业务团队，投资专业领导培训和发展，包括制定专业职业发展路径框架 [27] - 刷新专业认证计划，预计到2022财年末所有团队成员完成认证 [28] - 推出新的专业客户关系管理工具Pro Connect，加强对专业客户的跟踪和账户管理 [28] 电子商务业务战略 - 电子商务团队继续执行优化客户数字体验的策略，关注产品、灵感内容和转化率 [29] 设计服务战略 - 持续投入资源发展免费设计服务，确保在合适的时间和地点配备合适的设计师，执行跟进和提升服务行为以提高转化率 [31] 行业竞争 - 公司认为自身拥有独特的产品品牌和技术，竞争对手难以模仿，价格优势明显，与独立竞争对手的价格差距较以往更大 [77][79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022财年第三季度和年初至今的财务业绩感到满意，有望实现连续14年可比门店销售额增长，尽管面临当前宏观经济挑战 [9] - 预计疲软的房地产市场和放缓的经济将在2022财年第四季度和2023财年持续影响交易数量 [16] - 公司认为自身拥有合适的团队、战略和灵活的商业模式，能够成功应对具有挑战性的宏观经济环境，着眼于为2023财年及以后的持续成功做好准备 [35] 其他重要信息 - 飓风伊恩于9月28日登陆，公司门店未受重大损坏，第三季度有26个闭店日和19个部分闭店日，估计风暴使9月可比门店销售额增长率降低130个基点，第三季度降低50个基点 [18][19] - 公司预计难以精确估计飓风伊恩带来的住宅和商业洪水损失赔偿在未来几个月和几年内对业务的潜在收益，但凭借在佛罗里达州的市场份额和价格优势，有望受益于重建需求 [20][21] - 公司员工工资率持续上升，员工流失率高于历史水平，公司正在努力改善 [116] - 这是现任首席财务官Trevor Lang最后一次参加财报电话会议，公司将尽快宣布新的首席财务官人选 [123] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 业务的早期领先指标情况及对未来几年同店销售和开店增长规划的影响 - 随着宏观环境变得更具挑战性，公司同店销售和交易数量出现减速，预计未来同店销售将继续减速，主要受交易数量影响 [55] 问题2: 库存增长的构成及年末库存与销售增长的预期关系 - 预计年末销售将实现中20%的增长，库存增长将略高于销售增长，主要因通胀因素，第三季度库存增长主要由通胀和新增SKU驱动 [56] 问题3: 第四季度至今业务情况、销售减速原因及地区差异 - 去年10月同店销售基数较高，宏观经济环境导致交易数量持续减速，西部地区销售减速略快于其他地区，但差异不显著 [59][60] 问题4: 平均客单价的驱动因素及未来客单价和交易数量趋势 - 上半年平均客单价增长主要受专业业务、电子商务、设计业务和消费者对中高端产品偏好等因素驱动，下半年零售价格上涨因素影响增大；预计2023年交易数量至少在上半年将继续下降，客单价因年底零售价格上涨将有所提升 [62][66] 问题5: 新店指标与过去的对比及2023年新店生产力和同店销售瀑布效应的预期 - 2020 - 2021年开业的门店表现出色，2022年开业的门店预计销售额在1500 - 1600万美元左右，四壁EBITDA约300万美元；从预测角度看，2023年开业的门店也表现良好 [67][69] 问题6: 业务的长期结构性毛利率情况及竞争担忧 - 公司认为长期有望恢复到历史毛利率水平，未来将受益于供应链成本改善和内部举措，如设计业务和中高端产品策略；竞争对手面临困难环境，公司价格优势明显，产品具有独特性，独立竞争对手难以竞争 [72][77] 问题7: 与独立竞争对手的价格差距变化 - 公司每周监测竞争对手价格，认为与独立竞争对手的价格差距比以往更好 [79] 问题8: 若2023年同店销售下降5%，运营利润率的情况 - 公司认为这种情况不太可能发生，若发生运营利润率将下降，需通过模型计算具体降幅；若情况糟糕，供应链成本可能下降，劳动力供应可能增加，公司表现可能好于预期 [83][86] 问题9: 第四季度同店销售展望中降低客单价假设的原因及飓风相关支出的影响 - 销售减少部分原因是新店开业数量少于预期且开业时间推迟，另一部分原因是团队成本控制良好，无需大幅提高零售价格；飓风伊恩与2017年休斯顿飓风不同，对业务影响较小，目前10月受益不到50个基点，后续将有一定长期温和影响 [88][92] 问题10: 专业客户数量、参与情况及行为变化 - 约80%的活跃专业客户加入了忠诚度计划，专业客户交易占比达80%，专业业务销售额占比超40%，较去年有显著提升；专业客户忠诚度计划表现出色，公司提供的产品库存、质量、销售团队、网站、设计服务等多方面优势吸引专业客户，产品安装培训也受到好评 [95][98] 问题11: 如何在宏观环境挑战下提高专业客户忠诚度和钱包份额 - 公司为专业客户提供产品安装培训、忠诚度计划（包含超20种服务组件）、有竞争力的价格和库存，将专业客户视为合作伙伴，不提供安装服务，避免与专业客户竞争 [101][102] 问题12: 消费者因高房贷利率留在现有住房对业务的影响 - 自2019年以来房价上涨46%，消费者拥有较多房屋净值，可能会选择投资现有住房；公司主要客户平均收入为10万美元，且大部分销售来自净移民州，业务受影响相对较小；产品创新也可能刺激消费者更换地板的需求 [105][108] 问题13: 2022年价格带入2023年的情况及交易中单位数量的变化 - 公司密切关注平方英尺数据，与交易数量趋势相似，今年前七个月表现较好，最近三个月有所减速，整体客单价较高部分得益于专业业务占比增加 [110] 问题14: 第四季度至今销售减速是否仅来自DIY业务及价格因素影响 - 销售减速主要因交易数量减速进入负的高个位数至低两位数区间，专业业务交易数量为正增长，减速主要来自DIY业务；此外，去年第四季度开始有零售价格上涨，今年同期客单价增长相对较小 [114] 问题15: 门店员工流失率和工资情况 - 公司员工工资率持续上升，员工流失率高于历史水平，公司正在努力改善 [116] 问题16: 商业业务增长的驱动因素 - 斯巴达业务的小规模并购、产品供应范围扩大、外部销售人员投资增加以及商业领域的部分需求释放等因素推动了商业业务增长 [119] 问题17: 现货库存水平及缺货情况 - 公司现货库存水平为全年最佳，各品类库存均有良好恢复，门店服务水平和服务中心服务得分均为历史最高 [122]

门店与业务布局 - 截至2022年9月29日，公司有178家仓库式门店和5家小型独立设计工作室，分布在35个州[85] - 2022财年前39周，公司完成休斯顿附近配送中心搬迁，开设19家仓库式门店和3家设计工作室，关闭1家仓库式门店[87] - 仓库式门店数量从153家增加到178家[97] 业务运营挑战 - 公司评估并实施供应链连续性计划，虽销售强劲，但劳动力短缺、供应链拥堵和中断带来物流挑战，部分成本增加可转嫁给客户[90] - 公司运营受多种因素影响，如经济下滑、供应链中断、无法满足消费者需求等[82] - 公司面临的供应链问题包括港口拥堵，主要是洛杉矶、休斯顿和萨凡纳港口，导致运输时间和成本增加，部分产品库存水平下降[90] - 公司可能因公共卫生限制、人员短缺等面临门店关闭和运营限制，消费者行为变化可能降低产品需求[91] - 公司业务受多种风险因素影响，包括经济衰退、通货膨胀、供应链中断、无法管理增长等[82] - 美国对中国许多产品征收25%关税，2021财年公司约30%产品在中国生产，公司采取措施减轻关税影响，但仍增加了库存成本和销售成本[135] 公司优先事项与关注指标 - 公司关注五个优先事项，包括保护员工和客户健康安全、保持品牌实力、投资门店和配送中心人员配置等[91] - 公司评估业务表现的关键指标有可比门店销售额、新开门店数量、毛利润和毛利率、营业收入、EBITDA和调整后EBITDA [92] - 公司使用的其他关键财务术语包括净销售额、销售和门店运营费用、一般和行政费用以及开业前费用[93] 财务数据关键指标变化 - 13周内，截至2022年9月29日净销售额增加2.213亿美元，增幅25.2%；39周内增加6.972亿美元，增幅27.7%[96][98][99] - 13周内，可比门店销售额增长11.6%，即9760万美元；39周内增长11.6%，即2.964亿美元[98][99] - 13周内，可比平均客单价增长19.5%；39周内增长18.0%[97] - 13周内，可比客户交易数量下降6.7%；39周内下降5.4%[97] - 13周内，毛利润增加8220万美元，增幅22.5%；39周内增加2.241亿美元，增幅21.0%[96][101][102] - 13周内，销售和门店运营费用增加6200万美元，增幅28.4%；39周内增加1.847亿美元，增幅30.1%[96][103][104] - 13周内，一般及行政费用增加220万美元，增幅4.2%；39周内增加1310万美元，增幅8.8%[96][105][106] - 13周内，净利息费用增加190万美元，增幅169.8%；39周内增加210万美元，增幅54.2%[96][110] - 13周内，所得税拨备为2250万美元，有效税率22.8%；39周内为6720万美元，有效税率22.7%[111][112] - 2022年13周和39周EBITDA分别为1.41257亿美元和4.13276亿美元，调整后EBITDA分别为1.47909亿美元和4.33983亿美元；2021年13周和39周EBITDA分别为1.13745亿美元和3.61148亿美元，调整后EBITDA分别为1.20242亿美元和3.84341亿美元[118] 资金与现金流情况 - 截至2022年9月29日，公司无限制流动性为6.018亿美元，其中现金及现金等价物为770万美元，ABL信贷安排下可立即借款5.941亿美元[121] - 2022财年资本支出计划在4.45亿美元至4.65亿美元之间，主要由经营活动产生的现金和ABL信贷安排下的借款提供资金[125] - 2022年39周经营活动提供的净现金为730万美元，2021年为3.649亿美元，减少主要因库存和其他营运资金项目净增加[126][128] - 2022年和2021年39周投资活动使用的净现金分别为3.192亿美元和3.413亿美元，减少主要因收购现金支付减少6240万美元和土地出售收益480万美元，部分被资本支出增加4510万美元抵消[130] - 2022年39周融资活动提供的净现金为1.801亿美元，2021年为使用130万美元，增加主要因ABL借款[132] 债务与信贷安排 - 截至2022年9月29日，定期贷款安排债务总额为2.05亿美元，ABL信贷安排下借款总额为1.764亿美元[133] - 2022年8月4日，公司修订ABL信贷安排，将循环承诺总额增至8亿美元，并将到期日延长至2027年8月4日[134] - 公司可变利率的定期贷款和资产抵押信贷工具剩余本金余额分别为2.05亿美元和1.764亿美元[140] - 债务工具实际利率提高1%，未来十二个月利息费用将增加约380万美元[140] - 公司在2021年5月签订两份7500万美元的利率上限协议，将定期贷款的伦敦银行同业拆借利率上限设定为1.75%[140] 信用评级与关税退款 - 2022年9月，标准普尔将公司发行人信用评级从BB - 上调至BB，展望稳定；穆迪发行人信用评级Ba3和积极展望保持不变[133] - 公司预计收回2200万美元的301关税退款，截至2022年9月29日已收到1570万美元[136] - 2018年9月起实施的301关税税率为10%，2019年6月提高到25%[136] 财务报告与市场风险 - 公司管理层评估截至2022年9月29日的披露控制和程序有效[142] - 截至2022年9月29日财季，公司财务报告内部控制无重大变化[143] - 公司合并财务报表按照美国公认会计原则编制，需管理层进行估计和假设[137] - 自2021年12月30日以来，公司市场风险敞口无重大变化[139] - 新冠疫情和地缘政治不稳定给金融市场带来显著波动[139]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第二季度调整后摊薄每股收益为0.76美元，高于预期 [9] - 总销售额增长26.7%，达到近11亿美元创纪录水平，可比门店销售额增长9.2%，低于约10%的预期 [12] - 第二季度毛利润增长19.4%至4.363亿美元，毛利率下降250个基点至40% [27] - 销售和门店运营费用增长30.8%至2.682亿美元，占销售额的比例从23.8%增至24.5% [28] - 第二季度一般及行政费用占销售额的比例从6.1%降至4.9%，预开业费用下降4.7%至860万美元 [29] - 第二季度净利息支出增加40万美元，增幅29.3% [30] - 第二季度调整后EBITDA增长9.7%至1.503亿美元，EBITDA利润率下降210个基点至13.8% [31] - 第二季度GAAP净利润和摊薄每股收益分别下降1.3%至8180万美元和0.76美元，调整后净利润增长3.5%至8110万美元 [31] - 截至第二季度末，库存为13亿美元，较去年同期增长97%，较2021财年末增长33.3% [33] - 2022年上半年经营活动提供的净现金为790万美元，去年同期为2.566亿美元 [34] - 投资流出增长7.8%至2.106亿美元，ABL贷款净借款增至6860万美元 [34] - 预计2022财年调整后摊薄每股收益在2.65 - 2.80美元之间，销售额约为42.9 - 43亿美元 [39][42] - 预计可比门店销售额增长10% - 11%，调整后EBITDA在5.65 - 5.8亿美元之间 [42] - 预计折旧和摊销费用约为1.53亿美元，净利息支出为950万美元，税率约为24% [42] - 预计稀释加权平均流通股为1.075亿股，计划开设32家新仓库门店和4家小型设计工作室 [42][43] - 资本支出预期降至4.8 - 5亿美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - Pro业务：第二季度总销售额和可比门店Pro销售额增长显著高于公司整体增长率，占2022年第二季度销售额增长的约39%，较上年提高500个基点 [15] - Pro业务：Pro可比交易同比增长超6%，前20%的Pro客户年初至今消费额增长20% [15] - Pro业务：超80%的Pro销售来自PPR会员，第二季度积分兑换量同比增长45% [16] - 电子商务业务：第二季度电子商务销售额同比增长34%，占销售额的17.5%，高于上年同期的16% [17] - 设计服务业务：第二季度设计总销售额和可比门店销售额增长显著高于公司整体增长率，销售渗透率较去年提高近500个基点 [19] - 商业业务：Spartan Surfaces第二季度销售和盈利结果再次超出预期，区域客户经理（RAMs）销售额同比增长80%，较第一季度增长34% [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第二季度开设9家仓库门店，其中6家位于新市场，截至季度末共有174家仓库门店分布在34个州 [10][11] - 计划2022年第三季度开设8家仓库门店，包括在明尼阿波利斯的第一家门店，全年计划开设32家新仓库门店 [11] - 预计到2022财年末将有6家设计工作室投入运营 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为自身在人员、产品、价格和库存获取方面的竞争优势明显，有信心在困难宏观经济环境下继续扩大市场份额 [10] - 执行全面的Pro战略以增加在专业客户中的钱包份额，通过PPR计划推动业务增长 [15] - 电子商务团队持续执行优化客户数字体验的策略，专注于产品、灵感内容和转化率 [17] - 加大在设计服务领域的技术、人员和设计方面的投资，计划扩大设计师团队并推出更多地区的上门设计服务 [18] - 完成与Spartan Surfaces关键功能领域的整合，通过收购小型商业地板销售分销商实现全国扩张 [20] - 计划在2022年招聘16名区域客户经理以拓展商业市场 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022年第二季度和年初至今的财务业绩感到满意，有望实现连续第14年可比门店销售额增长 [24] - 认为公司拥有合适的团队、战略和灵活的商业模式，能够应对全球供应链挑战、通胀压力和疲软的房地产市场 [24] - 预计2022年下半年宏观经济背景更具挑战性，交易数量将持续同比下降 [36] - 预计可比门店销售额增长将从第三季度至今的13%放缓至年末的高个位数增长 [38] - 希望在2022年下半年实现毛利率的逐步改善，推动EBIT美元加速增长 [40] 其他重要信息 - 公司宣布将首席财务官Trevor Lang晋升为总裁，同时将进行新首席财务官的内外部招聘 [8] - 公司认为已度过全球供应链产能限制的最困难时期，能够降低海运和运输成本，提高商品库存水平 [22] - 公司无季节性商品降价风险的库存，但预计2022年全年海运运费同比仍将上涨 [22][23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 最新定价环境及与竞争对手的比较 - 公司未透露具体提价幅度，但对自身在市场中的定价竞争力有信心，认为与大型零售商和独立商家相比仍有优势 [45] 问题: 下半年对客单价和交易数量的预期，以及宏观环境疲软与同店销售指引之间的差异 - 公司预计第三季度业务较好是因为同比基数相对较低，进入第四季度业务可能放缓，因此采取保守规划以调整成本结构，若业务好转则有上行空间 [49][50] 问题: 业务中来自现有房屋销售和非周转单位的比例变化 - 公司难以准确判断销售来源，但历史上现有房屋销售情况与公司业务表现相关，此次市场环境不同，多数房屋价值上升，有能力的业主可能会进行投资 [53][54] 问题: Pro客户的反馈以及7月业务加速的原因 - Pro客户业务繁忙，公司Pro业务表现良好，7月业务加速部分原因是去年同期比较基数较低，交易情况也有所改善 [57][58] 问题: 客单价增长的主要驱动因素以及毛利率是否仍有望接近41% - 客单价增长不仅受提价影响，还得益于刚性核心乙烯基业务、电商业务、设计业务和Pro业务的发展；若达到指引上限，毛利率有望接近41% [61][63] 问题: Pro销售全年展望 - 公司认为Pro销售全年占比维持在中到高30%的水平是合理的，且预计Pro业务渗透率将继续提高 [65][66] 问题: DIY业务情况 - 消费者在夏季选择度假等活动，导致周末和节假日业务受到一定影响，但随着人们回归正常生活节奏，业务情况有待观察 [68] 问题: 季度内客流量节奏、下半年提价预期和员工配置情况 - 第二季度交易数量每月适度减速；预计下半年零售价格将继续上涨以应对供应链成本，目标是逐步提高毛利率；公司对与竞争对手的定价差距有信心 [70][71][73] 问题: 是否因预期需求疲软而放缓向供应商的订单 - 公司采取谨慎态度并进行了调整，预计年末库存略高于销售增长，对库存状况有信心 [77] 问题: 下半年产品组合规划是否受Pro和DIY需求差异影响 - 公司会关注需求差异，但Pro客户购买范围广泛，对库存配置有信心，库存充足情况良好 [79] 问题: 301关税潜在取消的近期和中期影响，以及何时可能降低价格和看到成本下降反映在损益表上 - 关税取消对消费者有利，但库存需支付关税，成本下降后零售价格可能会降低，市场竞争会影响降价速度，最终毛利率可能会提高 [82][83][84] 问题: 公司对新住宅建设渠道的业务敞口 - 公司在新住宅建设业务方面规模极小，目前主要是定制房屋建造商从门店购买产品，未来有发展机会 [87] 问题: 若成本下降或关税取消并降低零售价格，对销量的影响以及提价是否有负面弹性 - 若公司降低价格而竞争对手不跟进，预计销量会上升；交易数量为负部分受宏观和同比因素影响 [90][91] 问题: 业务领先指标如网站流量和样品请求数量对未来几个季度的预示，以及疲软房地产市场对2023年的影响 - 领先指标情况不一，样品业务良好，网站流量减速，部分Pro业务测量放缓但成交率提高 [93] 问题: 畅销商品情况及新产品引入 - 大尺寸产品、层压板和乙烯基产品销售表现较好，公司在各品类持续引入新产品和创新 [96] 问题: 五家设计工作室的表现、关键学习经验和长期门店布局展望 - 目前五家设计工作室运营良好，开业较久的达拉斯门店持续增长，新门店开局更好；公司正在学习吸引设计师和建筑师，长期布局仍在探索中 [100][101]

公司门店与业务布局 - 截至2022年6月30日，公司在34个州拥有174家仓库式门店和5家小型独立设计工作室[77] - 2022财年，公司新开15家仓库式门店和3家设计工作室，关闭1家仓库式门店[83] - 公司提供瓷砖、木材、层压板等多种地板及相关配件，以低价吸引不同客户[77] 公司运营与战略 - 2022财年前26周，公司完成休斯顿地区配送中心搬迁，支持门店和配送中心运营，增加员工数量并改善库存水平[78][79] - 新冠疫情下，公司面临劳动力短缺、供应链拥堵和成本增加问题，部分成本可转嫁给客户[82] - 公司关注五项优先事项，包括保护员工和客户健康、维护品牌、增加人员配置、提高库存水平和增强竞争力[83] - 公司评估并实施供应链连续性计划，但供应链中断的影响和持续时间不确定[82] - 公司运营面临经济下滑、供应链中断、无法满足消费者需求等风险[74][78] - 公司运营财年为52或53周，截至12月31日前的周四[78] - 公司使用可比门店销售额、新开门店数量、毛利润和毛利率等指标评估业务表现[84] 财务数据关键指标变化 - 13周内（截至2022年6月30日）净销售额增加2.297亿美元，增幅26.7%；26周内增加4.759亿美元，增幅29.0%[88][91][92] - 13周内可比门店销售额增长9.2%，26周内增长11.7%[90][91][92] - 13周内可比平均客单价增长17.9%，26周内增长17.2%[90][91][92] - 13周内可比客户交易数下降7.3%，26周内下降4.7%[90][91][92] - 13周内毛利润增加7080万美元，增幅19.4%；26周内增加1.42亿美元，增幅20.2%[88][94][95] - 13周内销售和门店运营费用增加6310万美元，增幅30.8%；26周内增加1.227亿美元，增幅31.1%[88][96][97] - 13周内一般及行政费用增加30万美元，增幅0.5%；26周内增加1090万美元，增幅11.2%[88][98][99] - 13周内开业前费用减少40万美元，降幅4.7%；26周内增加250万美元，增幅15.7%[88][101][102] - 13周内净利息费用增加40万美元，增幅29.3%；26周内增加20万美元，增幅5.7%[88][103] - 13周内所得税拨备为2290万美元，有效税率21.9%；26周内为4480万美元，有效税率22.7%[88][104][105] - 2022年6月30日结束的13周和26周，公司EBITDA分别为1.43927亿美元和2.72019亿美元，调整后EBITDA分别为1.50297亿美元和2.86074亿美元；2021年7月1日结束的13周和26周，EBITDA分别为1.25934亿美元和2.47403亿美元，调整后EBITDA分别为1.37024亿美元和2.64099亿美元[111] 现金流与资金状况 - 截至2022年6月30日，公司无限制流动性为3.151亿美元，包括620万美元现金及现金等价物和3.089亿美元可从ABL信贷安排立即借入资金[114] - 2022财年资本支出计划在4.8亿至5亿美元之间，主要由经营活动产生的现金和ABL信贷安排借款提供资金[118] - 2022年6月30日结束的26周，经营活动提供净现金790万美元，2021年7月1日结束的26周为2.56617亿美元，减少主要因库存和其他营运资金项目净增加[119][121] - 2022年6月30日和2021年7月1日结束的26周，投资活动使用净现金分别为2.10631亿美元和1.95445亿美元，增加主要因资本支出增加8220万美元，部分被收购现金支出减少6220万美元和出售土地所得480万美元抵消[119][123] - 2022年6月30日结束的26周，融资活动提供净现金6950万美元，2021年7月1日结束的26周使用净现金290万美元，增加主要因ABL借款[119][125] 债务与评级情况 - 截至2022年6月30日，定期贷款信贷安排债务总额为2.05亿美元，ABL信贷安排借款总额为6860万美元[126] - 2022财年，穆迪对公司发行人企业家族评级为Ba3，标准普尔公司信用评级为BB - ，展望均为积极且评级未变[126] - 2022年8月4日，公司修订ABL信贷安排，将循环承付款项总额增至8亿美元，并将到期日延长至2027年8月4日[127] - 截至2022年6月30日，公司定期贷款和资产抵押循环贷款的可变利率剩余本金余额分别为2.05亿美元和6860万美元[133] - 债务工具有效利率提高1%，未来十二个月利息费用将增加约270万美元[133] - 公司在2021年5月签订两份7500万美元的利率上限协议，将定期贷款的伦敦银行同业拆借利率上限设定为1.75%，有效期至2024年4月[133] 关税相关情况 - 美国对中国许多产品加征25%关税，2021财年公司约30%产品产自中国，公司采取措施缓解关税影响，但仍增加了库存成本和销售成本[128] - 公司预计收回2190万美元的301关税退款，截至2022年6月30日已收到1560万美元[129] - 2018年9月起实施的301关税为10%，2019年6月提高到25%[129] 财务报告与内部控制 - 公司管理层认为截至2022年6月30日，公司的披露控制和程序在合理保证水平上是有效的[135] - 2022财年第二季度，公司财务报告内部控制没有发生重大影响的变化[136] - 公司综合财务报表按照美国公认会计原则编制，需要管理层进行估计和假设[130] 市场风险情况 - 自2021年12月30日以来，公司市场风险敞口没有重大变化，但新冠疫情和地缘政治不稳定带来了金融市场的显著波动[132] - 新冠疫情预计将对市场状况产生持续不利影响，并可能引发全球经济放缓[132]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第一季度总销售额增长31.5%至10亿美元，可比门店销售额增长14.3%，调整后每股收益下降1.5%至0.67美元 [10] - 第一季度毛利润增长21.1%，毛利率下降340个基点至39.7% [31] - 第一季度销售和门店运营费用增长31.4%，占销售额的比例与去年同期持平为24.3% [33] - 第一季度一般和行政费用增长24.1%，占比从5.6%降至5.3% [34] - 第一季度调整后EBITDA增长6.8%，EBITDA利润率下降300个基点至13.2% [36] - 第一季度GAAP净利润下降6.4%至7100万美元，非GAAP调整后净利润下降1.5%至7160万美元 [37] - 第一季度末库存为11亿美元，较去年增加5.42亿美元或89% [39] - 2022年13周经营活动净现金使用为负330万美元，去年同期为提供1.01亿美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 门店业务 - 2022年第一季度新开6家仓库式门店，截至季度末共有166家，计划全年开32家，关闭1家，年底达191家 [11][12] - 第一季度新开3家设计工作室，目前共运营5家，计划下半年在亚特兰大开1家 [14] 电商业务 - 第一季度电商销售额增长46%，占销售额的17.7%，去年同期为15.4%，2021年第四季度为16.4% [20] 商业业务 - 第一季度Spartan Surfaces销售和盈利超预期，区域客户经理（RAMs）销售额同比增长88% [25][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度各地区可比门店销售额均实现两位数增长，南方地区领先 [16] - 4月可比门店销售额增长9.9%，5月至今增长9.7% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为从产品、价格和库存获取方面的竞争优势增强，有信心在宏观经济挑战中扩大市场份额 [9] - 持续优化客户数字体验，专注产品和灵感内容，加大设计服务投资 [20][21] - 成功整合Spartan Surfaces关键功能领域，收购KRS Incorporated以加速商业业务增长 [24] - 应对全球供应链限制，通过转移港口和增加干仓容量减少影响 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 长期来看，新老房屋销售库存低、房屋老化、大量房屋净值、远程工作和千禧一代购房等趋势支持家居改善支出增长 [41] - 短期内，美联储加息、缩表和收紧金融条件可能导致现有房屋销售降温、房价涨幅放缓和消费支出减速 [42] - 公司预计2022年可比门店销售额增长在10.5% - 13%之间，实现年初提供的销售和盈利展望范围 [43][46] 其他重要信息 - 公司在2022年第一季度员工工资和培训方面的投资使人员配置改善、员工流动率降低，综合客户服务评分提高100个基点 [9] - 第一季度可比门店平均客单价增长16.7%，主要因零售价格上涨、层压和乙烯基销售强劲以及客户偏好更好和最佳价格点产品 [17] - 第一季度可比门店交易数量下降2.1%，专业客户销售增长快于房主销售，专业客户占第一季度销售额的33.1% [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 宏观变化对门店增长计划和房地产管道的影响 - 公司表示门店增长计划不变，管道强劲，新门店表现良好，是抢占市场份额的机会，预计2023年仍有20%的单位增长 [48] 问题: 新市场门店销售建立的可预测性及销售来源 - 公司称随着开店数量增加，预测能力提高，新门店约三分之一销售来自家居改善中心市场，三分之一多来自独立商家，还能带动市场需求增长 [50] 问题: 第一季度与第四季度定价行动对比、目前定价与全年计划情况及价格差距扩大时的市场份额增长量化 - 公司持续适度提价以抵消供应链成本增加，能较好地转嫁价格，价格与竞争对手的差距处于良好状态，提价并非推动客单价的唯一因素 [55] 问题: 潜在逆风因素对下半年业绩展望的影响程度 - 公司预计交易减速趋势将持续，但专业客户、设计等业务及零售提价将抵消影响，预计本季度业绩接近当前水平，第三、四季度可能回升 [61][62] 问题: 难以达到今年可比销售额增长区间高端的原因 - 公司认为能源成本上升、美联储加息和抵押贷款利率上升等宏观和地缘政治因素使经营环境更具挑战性 [67] 问题: 可比销售额最低达到多少仍能实现每股收益指导区间低端 - 公司表示若可比销售额趋势低于10.5%，将更积极控制成本以实现目标 [69][70] 问题: 过去几个月业务中是否出现需求破坏情况 - 公司称业务减速在计划内，目前销售和盈利超预期或符合计划，未看到需求破坏，消费者接受价格上涨，库存充足也有助于业务 [73][74][75] 问题: 商业业务在过去加息周期中的周期性 - 公司认为商业业务较新，目前积压订单情况良好，2022年将是强劲的一年 [78] 问题: 若保持4月三年复合年增长率，业务应如何看待以及价格上涨何时体现 - 公司认为若当前趋势持续，本季度可比销售额接近10%，下半年将回升，可参考三年数据，业务无季节性和促销性 [82] 问题: 毛利率超预期的驱动因素及后续走势 - 公司认为第一季度超预期主要因减少了滞期费和滞留费，后续成本可能下降，零售提价和产品组合也可能带来上行空间 [84][85] 问题: 高、低端消费者对价格弹性的反应 - 公司表示最佳表现的是更好和最佳类别产品，消费者仍愿意购买高价产品，未看到明显价格弹性影响 [88] 问题: 项目积压或管道情况 - 公司称业务主要是零售和住宅装修，商业业务积压订单情况良好，专业客户的积压订单也很充足 [89][90] 问题: 业务中更换与 discretionary 购买的占比及业务模式在宏观环境疲软时的弹性 - 公司表示大部分业务是住宅装修，不清楚更换与 discretionary 购买的占比，作为低价领导者，在市场低迷时能获得更多市场份额 [92] 问题: 混合和定价对客单价增长的影响及后续价格走势 - 公司认为客单价增长是多种因素共同作用的结果，预计下半年因供应链成本上升，零售提价幅度将更大 [95][97] 问题: 进口销售占比 - 公司表示中国进口占比25%，亚洲整体接近40%，欧洲低于30% [98] 问题: 与2月相比，2022年可比门店交易和平均客单价在可比销售额指导中的变化 - 公司称目前销售超预期，后续预计交易持续减速，但零售提价将抵消影响，整体可比销售额指导不变 [99] 问题: 可比销售额增长14%时运营杠杆未达预期的原因 - 公司认为一是新店比例增加，新店SG&A成本较高；二是处于通胀环境，工资投资增加，需要时间消化成本上升 [103][104] 问题: 美国贸易代表办公室恢复中国进口关税排除对公司的影响 - 公司表示未发现关税变化影响，希望第二季度末能有缓解，但目前无变化 [107][108] 问题: DIY业务的可见性、购买周期及潜在客户活动与交易的关系 - 公司表示未看到样本或潜在客户活动的重大趋势变化 [111] 问题: 2022年每家门店库存规划及中国停产影响 - 公司计划今年增加库存，预计库存增长速度略快于销售，以改善缺货情况 [113][114] 问题: 新门店建设是否因材料问题延迟 - 公司表示虽有挑战，但预计能实现20%的单位增长目标 [118] 问题: 培训改进措施及对员工保留和生产力的帮助 - 公司表示每年都会改进培训，重点培训经理如何入职新员工，同时不断改进产品培训，结合工资调整，有助于降低员工流动率 [119][120]

公司门店布局 - 截至2022年3月31日，公司在34个州拥有166家仓库式门店和5家小型独立设计工作室[78] 财务数据关键指标变化 - 收入与利润 - 2022财年第一季度净销售额为10.28734亿美元，较2021年同期的7.82537亿美元增长31.5%[89] - 2022财年第一季度毛利润为4.08058亿美元，较2021年同期的3.36933亿美元增长21.1%[89] - 2022财年第一季度运营收入为9397.2万美元，较2021年同期的9594.9万美元下降2.1%[89] - 2022财年第一季度净收入为7095.1万美元，较2021年同期的7579.6万美元下降6.4%[89] - 2022年第一季度净销售额增加2.462亿美元，增幅31.5%，主要因同店销售额增长14.3%及新店贡献[91] - 2022年第一季度毛利润增加7110万美元，增幅21.1%，但毛利率降至39.7%，较去年同期下降340个基点[93] 财务数据关键指标变化 - 成本与费用 - 2022财年第一季度销售成本为6.20676亿美元，较2021年同期的4.45604亿美元增长39.3%[89] - 2022财年第一季度总运营费用为3.14086亿美元，较2021年同期的2.40984亿美元增长30.3%[89] - 2022年第一季度销售和门店运营费用增加5960万美元，增幅31.4%，占净销售额比例与去年持平为24.3% [94] - 2022年第一季度一般及行政费用增加1060万美元，增幅24.1%，占净销售额比例降至5.3%，较去年下降30个基点[95] - 2022年第一季度净利息费用减少20万美元，降幅16.3% [97] - 2022年第一季度所得税拨备为2190万美元，有效税率为23.6%，去年同期为1880万美元和19.8% [98] 业务线数据关键指标变化 - 可比门店销售情况 - 2022财年第一季度可比门店销售额增长14.3%，2021年同期增长31.1%[90] - 2022财年第一季度可比平均客单价增长16.7%，2021年同期增长1.5%[90] - 2022财年第一季度可比客户交易数量下降2.1%，2021年同期增长29.2%[90] 财务数据关键指标变化 - 现金流情况 - 2022年3月31日无限制流动性为4.094亿美元，包括3180万美元现金及等价物和3.776亿美元可借款额度[104] - 2022年第一季度经营活动净现金使用330万美元，去年同期提供1.01亿美元[112] - 2022年第一季度投资活动净现金使用1.014亿美元，去年同期为4590万美元[114] - 2022年第一季度（截至3月31日的十三周）融资活动净现金使用为290万美元，而2021年同期（截至4月1日的十三周）融资活动提供净现金880万美元[116] 财务数据关键指标变化 - 资本支出与债务情况 - 2022财年资本支出计划为5.5 - 5.9亿美元，主要用于开店、改造和信息技术等[108] - 截至2022年3月31日，定期贷款工具债务总额为2.056亿美元，资产支持贷款工具无未偿还金额[117] - 截至2022年3月31日，公司高级有担保定期贷款工具剩余本金余额为2.056亿美元，利率每提高1.0%，未来十二个月利息费用将增加约200万美元[124] 公司评级情况 - 穆迪对公司的发行人企业家族评级为Ba3，标准普尔对公司的企业信用评级为BB - ，2022财年两家评级机构均维持对公司的积极展望[118] 关税相关情况 - 美国对中国许多产品征收25%的关税，2021财年公司约30%的产品在中国生产[119] - 公司预计收回与301条款关税支付相关的退款2210万美元（含利息），截至2022年3月31日已收到1470万美元[120] 利率协议情况 - 2021年5月公司签订两份7500万美元的利率上限协议，将伦敦银行间同业拆借利率上限设定为1.75%[124]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第四季度调整后收益从去年的每股0.41美元增长7.3%至0.44美元，2年复合年增长率为30.1% [7] - 2021财年第四季度总销售额同比增长26.4%至9.143亿美元，调整后13周对13周总销售额增长34.1%；全年总销售额增长41.5%至创纪录的34亿美元，52周对52周增长44% [8] - 2021财年第四季度可比门店销售额增长14%，2年复合年增长率为17.2%；全年可比门店销售额增长27.6%，2年复合年增长率为15.4% [9] - 2021财年第四季度毛利率从2020财年的42.5%收缩至38.8%，低于预期 [29] - 2021财年第四季度GAAP净利润下降12.7%至4990万美元，GAAP摊薄后每股收益下降14.8%至0.46美元；非GAAP调整后净利润下降6.1%至4710万美元，非GAAP调整后摊薄每股收益为0.44美元，较2020财年第四季度下降6.4% [31] - 截至2021年12月30日，净库存同比增长54%至约10亿美元 [33] - 2021财年运营现金流为3.013亿美元，较去年同期减少1.048亿美元 [34] - 2021财年资本支出总计4.753亿美元 [34] - 预计2022财年净销售额在42.85亿 - 43.75亿美元之间，增长25% - 27% [38] - 预计2022财年可比门店销售额增长10.5% - 13% [38] - 预计2022财年第一季度毛利率在39%左右，全年在39.5% - 略高于40%，第四季度接近41% [39] - 预计2022财年销售和门店运营费用略高于24%，低于2021财年的24.7%；预开业费用计划占销售额的0.8%；一般和行政费用略高于5% [40] - 预计2022财年调整后EBITDA增长19% - 26%至约5.75亿 - 6.1亿美元，调整后EBITDA利润率为13.4% - 14% [40] - 预计2022财年摊薄后每股收益在2.75 - 3美元之间，中点为2.88美元，摊薄加权平均流通股约为1.084亿股 [41] - 预计2022财年资本支出在5.5亿 - 5.9亿美元之间 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子商务业务：2021财年第四季度电子商务销售额同比增长45.1%，2年复合年增长率为61.7%，销售渗透率从去年的14.5%提高190个基点至16.4%；全年电子商务销售额同比增长30.2%，占销售额的16.1% [18] - Pro业务：2021年全年Pro销售额同比增长44.1%，超过10亿美元；前10%的Pro客户平均支出比2020年高24%；Pro Premier Rewards计划（PPR）注册人数在2021年比2020年增加56%，PPR会员的消费是非会员的3倍，购物频率是2.6倍，积分兑换增长63% [19][20] - 商业区域客户经理（RAM）业务：2021年RAM销售额比2020年增长61% [21] - 设计服务业务：2021年设计预约增加78%，年度设计销售渗透率提高440个基点 [23] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022财年计划开设32家新的仓库式门店，约56%在现有市场，44%在新市场，其中7家将为自有门店；计划开设4家设计工作室，包括第一季度的3家 [10][11] - 预计未来8 - 10年运营至少500家仓库式门店，高于之前预期的400家 [12] - 持续加强供应链建设，增加海洋和北美物流运力，特别是来自亚洲、欧洲和巴西的运力 [16] - 2022年将谨慎提高零售价格，以应对成本上升，目标是提高毛利率 [17] - 增强网络体验，注重内容和转化，同时门店仍是连接客户战略的核心 [19] - 加大对Pro和商业客户的投资，提高市场份额 [19] - 推进Spartan Surfaces的整合，预计其在2022年及以后利用供应链管理、产品和销售代表等机会，推动商业销售增长 [21] - 提升设计服务，增强关键生产力指标，增加新技术，完善组织报告结构，提高知名度和熟悉度 [23] - 行业内普遍提高价格，硬表面地板每平方英尺定价在第四季度上涨超过8% [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济方面，2022年住房需求持续超过供应，房价加速上涨，房主权益创纪录，住房老化将支持家庭装修支出；公司服务高收入消费者，其财富和房屋权益高于疫情前水平，行业也有创新 [35] - 需关注俄乌冲突、地缘政治事件、抵押贷款利率上升、现有房屋销售下降、通货膨胀压力和疫情不确定性等因素 [36] - 尽管面临供应链成本和劳动力市场紧张等挑战，但公司业务模式优势明显，有信心继续获得市场份额 [43] 其他重要信息 - 2022年1月1日起，公司将最低起薪提高到每小时15美元，过去6个月平均门店工资从2021年7月的约每小时16美元提高5%至超过每小时17美元 [8] - 公司将于3月16日在佛罗里达州迈阿密举办首次分析师会议，提供长期战略和财务展望更新 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第四季度提价情况、行业内其他公司提价情况以及未来几个季度为弥补第四季度毛利率压力预计提价幅度 - 公司在第四季度进行了适度提价以覆盖供应链成本；行业内普遍提价，硬表面地板每平方英尺定价在第四季度上涨超过8%，公司提价幅度远低于此；公司会谨慎提价，具体提价幅度暂不公布 [48][49] - 从2 - 年交易数据来看，目前未看到价格弹性变化，且竞争对手提价幅度更大 [50] 问题2：行业平均提价8%，公司提价幅度远低于此，导致价格差距扩大，在此情况下如何恢复到以前的毛利率水平，能否回到2020年42%以上的毛利率 - 从长期来看可以恢复，今年部分通过提价，还包括产品向更高利润率的中高端产品倾斜、设计服务带来更高利润率、销售全品类产品提高综合利润率等；如果供应链成本在今年底或2023年改善，也有助于提高毛利率 [52] - 滞期费和 detention 费等成本在2022年初较高，预计年底或明年这些成本会消失，从而提高利润率 [53] 问题3：2021财年Spartan对公司的贡献以及对2022财年销售增长前景的影响 - 目前Spartan对销售的贡献不到2% - 3%，收购主要着眼于长期；2022年不会是公司增长的主要部分，但2023 - 2024年，Spartan业务和RAM业务预计会大幅增长 [55] - 公司在商业领域有供应链、库存等优势，商业市场是一个大机会，长期目标是拥有300 - 500名销售代表，每人创造300 - 400万美元以上的业绩 [55][56] 问题4：今年为何不更快提高价格以管理毛利率，既然价格有差距且未看到价格弹性，提价过程能否加快 - 公司会比第四季度更积极提价，但会谨慎行事，考虑到部分竞争对手仍难以获取库存，公司希望保持价格优势以加速获取市场份额 [59] 问题5：产品成本和分销成本或运费的上涨百分比 - 公司未公布具体数字，但表示供应链成本占比最大，目前供应商产品成本涨幅较小 [60] 问题6：在扩大或增加门店潜力方面，分析方法有何变化 - 自公司5年前上市以来，市场发生了很多变化，硬表面地板市场持续增长且占比扩大，公司销售品类更广泛，在一些市场开设多家门店且表现良好，商业模式盈利能力提高，可在更小市场开设门店；公司通过详细分析人口统计和心理特征等数据，结合算法和顾问建议，确定了500家门店的选址 [63][64] 问题7：2022财年可比门店销售指引中，平均客单价增长14%如何体现，全年客单价和交易增长的拆分情况 - 第四季度交易数量下降0.7%，但每笔交易的平方英尺数增长超过2%，主要原因是Pro业务强劲，Pro客单价几乎是房主客单价的2.5倍，且消费者倾向于购买中高端产品和大尺寸产品；预计全年可比门店销售增长主要由客单价驱动，交易数量可能呈低个位数负增长 [67][68] 问题8：2021年Pro Premier会员的Pro销售占比以及2022年Pro客户群体的预期增长率 - 约80%的活跃Pro客户参与了PPR计划，参与计划的客户客单价是未参与客户的3倍，且评分更高；Pro业务未来前景良好，市场环境对Pro有利，公司在产品选择和库存水平方面具有优势，能够满足Pro客户需求 [69][70][71] 问题9：使用设计服务的交易占比以及不知道设计服务的客户占比 - 使用设计服务的交易占比远低于一半，客户对设计服务的知晓度很低；设计服务是公司的重要举措，具有较高的客单价、转化率、利润率和客户服务评分，有很大的发展空间 [75] 问题10：2022财年EBITDA强劲增长，展望2022年高于长期算法，实现10% - 13%可比门店销售增长的构成因素，以及能在多长时间内保持高于长期算法的增长 - 公司预计将转嫁成本增加并提高毛利率，可比门店销售增长主要由客单价驱动；在通胀环境下，客单价将保持高位，使公司有信心高于长期算法；如果供应链问题在2022年底或2023年缓解，成本下降，公司可能降低零售价，可比门店销售增长可能放缓，但毛利率会提高，仍能实现良好的利润增长；长期来看，公司认为可以实现3年复合年增长率25%的利润增长 [78][79] 问题11：考虑到混合和销量驱动客单价，如何看待全年可比门店销售节奏以及通胀因素的影响，是否预计在下半年再次提价 - 公司采用加权平均成本系统，库存周转率略高于每年2次，预计随着成本全年增长，零售价也会相应提高；全年各季度可比门店销售增长差异不大，预计在中低个位数到低两位数之间，公司不进行大量促销和折扣活动 [81] 问题12：2022年地板品类有哪些产品创新，以及如何促使客户升级购买更好的产品 - 公司继续关注创新、耐用性和潮流趋势，OptiMax项目表现出色，大尺寸瓷砖和木材等潮流产品持续扩展，还将开展大尺寸板材的测试；通过设计服务，让设计师参与销售，以及在店内展示灵感产品，促使客户升级购买 [83][84][85] 问题13：从复合年增长率来看，业务加速增长是由于市场整体支出增加还是在Pro和新门店表现方面获得了加速的市场份额增长，以及2022年展望中Pro业务与DIY业务的表现预期 - 公司认为业务加速增长主要来自市场份额的增加，由于全球供应链问题，独立零售商的库存水平紧张，公司优先确保库存充足；Pro业务将继续保持强劲，因为公司服务高收入客户，家庭财富和股票市场投资组合创纪录，Pro有大量工作机会，公司也能很好地照顾Pro客户 [89][90] 问题14：考虑到工资等成本压力，模型的杠杆点是否发生变化，2022年以后非两位数可比门店销售环境下，从运营费用角度看合适的杠杆点是多少 - 只要公司保持20%的门店增长，且在更昂贵的市场开设门店，杠杆点将高于典型的3% - 4%；历史上长期算法是实现个位数高段的可比门店销售增长，从SG&A中获得一定杠杆并提高毛利率，实现25%的净利润增长；在门店增长20%的情况下，需要中个位数到略高于中个位数的可比门店销售增长才能在损益表中获得杠杆，目前公司不在这种稳定环境中 [92][93]

For the fiscal year ended December 30, 2021 Floor & Decor Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Table of Contents Commission file number 001-38070 30339 (Zip Code) Registrant's teleph ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总销售额增长28%至8.766亿美元,去年同期为6.848亿美元 [8] - 第三季度可比门店销售额增长10.9%,两年复合年增长率为14.1% [8] - 第三季度调整后每股收益为0.60美元,两年复合年增长率为49.1% [8] - 第三季度毛利率下降130个基点至41.7%,去年同期为43% [44] - 第三季度销售和管理费用率下降10个基点至24.9%,去年同期为25% [46] - 第三季度调整后EBITDA增长12.7%至1.202亿美元,调整后EBITDA利润率下降190个基点至13.7% [51] - 第三季度库存增长39%,预计年底库存将达到9亿至10亿美元,同比增长40%至50% [54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度电子商务销售额增长34%,两年复合年增长率为67% [31] - 第三季度专业客户销售额增长超过公司平均水平,专业客户销售额占比增加 [32] - 第三季度商业销售增长超过公司平均水平,新增5名区域账户经理 [35] - 第三季度设计服务销售额增长,新增3名区域设计服务总监 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度在纽约长岛和马萨诸塞州沃尔瑟姆开设新店,分别增加至3家和3家 [12][13] - 第三季度共开设6家新店,去年同期为3家,预计第四季度开设7家新店 [11][14] - 第三季度设计工作室开业推迟至2022年1月,原计划在迈阿密和休斯顿开设 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括新店扩张、可比门店销售增长、提升客户体验、发展专业客户和商业客户、扩展设计服务 [17][29][32][35][37] - 公司认为在供应链混乱期间,其广泛的库存和灵活的供应链是一个明显的竞争优势 [26] - 公司预计2021年将开设27家新店,同比增长20.3% [14] - 公司预计2021年新店将创下历史最佳第一年销售和利润记录 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为强劲的财务表现直接归功于所有员工为服务专业客户和家庭客户所做的出色工作 [9] - 管理层认为全球供应链中断仍然具有挑战性,但公司通过灵活的供应链和供应商合作伙伴关系成功管理库存 [10] - 管理层认为公司处于有利地位,可以在2021年实现连续第13年可比门店销售增长 [10] - 管理层认为公司处于有利地位,可以在需求和供应链混乱期间从无法有效管理复杂性和成本增长的竞争对手那里获得市场份额 [28] - 管理层预计2021年第四季度可比门店销售额将增长16%,两年复合年增长率为18% [18][19] - 管理层预计2021年第四季度毛利率将在39%至40%之间 [63] - 管理层预计2021年第四季度销售和管理费用率将与2020年第四季度持平 [64] - 管理层预计2021年第四季度一般和管理费用将与第三季度持平 [65] - 管理层预计2021年第四季度资本支出将在4.55亿至4.75亿美元之间 [56] 其他重要信息 - 公司新增可持续发展总监,计划在2022年分享更多关于可持续发展计划的信息 [39] - 公司为受飓风艾达影响的员工提供援助,包括路易斯安那州和东北部的员工 [39] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于库存管理的具体措施 - 公司计划提前将中国新年库存运入,以缓解当前的国际集装箱容量问题 [68] 问题: 关于第四季度可比门店销售额增长的驱动因素 - 第四季度可比门店销售额增长主要由客单价驱动,价格上涨影响较小 [69] - 第四季度可比门店销售额增长受到飓风艾达的轻微正面影响 [70] 问题: 关于第四季度毛利率下降的原因 - 第四季度毛利率下降主要由于供应链成本上升,公司预计这些成本将在2022年持续存在 [72] - 公司计划通过提高价格来抵消部分成本上升,但预计毛利率仍将低于历史水平 [72] 问题: 关于竞争对手的库存水平和客户行为变化 - 竞争对手面临供应链复杂性和成本上升的挑战,公司认为这是获得市场份额的机会 [83] - 公司预计专业客户销售额将继续增长,因为专业客户更依赖可靠的产品供应 [83] 问题: 关于新店扩张计划 - 公司预计2022年新店数量将与2021年持平,但由于供应链延迟,设计工作室开业时间推迟 [95] 问题: 关于第四季度可比门店销售额增长的驱动因素 - 第四季度可比门店销售额增长主要由客单价驱动,价格上涨影响较小 [97] - 第四季度可比门店销售额增长受到飓风艾达的轻微正面影响 [97] 问题: 关于劳动力成本和销售管理费用的变化 - 公司预计2022年销售管理费用将保持稳定,新店开业费用将略有下降 [103] - 公司预计2022年下半年销售管理费用将更具杠杆效应 [103] 问题: 关于专业客户和家庭客户销售额的动态变化 - 公司预计专业客户销售额将继续增长,因为专业客户更依赖可靠的产品供应 [105] - 公司预计家庭客户销售额将有所下降,因为家庭客户有其他消费选择 [105] 问题: 关于供应链成本上升对毛利率的影响 - 公司预计供应链成本上升将导致2021年第四季度毛利率下降350个基点 [111] - 公司计划通过提高价格来抵消部分成本上升,但预计毛利率仍将低于历史水平 [111] 问题: 关于新店回报率的变化 - 公司新店回报率显著提高,预计2021年新店销售额将达到1500万美元,EBITDA将达到300万美元 [115] 问题: 关于供应链状况的展望 - 公司认为供应链状况正在改善,但仍面临挑战 [117] 问题: 关于供应链成本上升对销售管理费用的影响 - 公司预计2021年第四季度销售管理费用将与2020年第四季度持平 [120] - 公司计划通过提高价格来抵消部分成本上升,但预计毛利率仍将低于历史水平 [120]

FORM 10-Q _________________________________________ ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _________________________________________ OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ____ to ____ Commission file number 001-38070 _________________ ...