财务数据和关键指标变化 - 2021财年第二季度总销售额增长86%，达到8.601亿美元，较2019财年第二季度的两年复合年增长率为28.6% [11] - 2021财年第二季度同店销售额增长68.4%，其中同店交易量增长62.1%，同店客单价增长3.9% [12] - 2021财年第二季度毛利润增长85.8%，达到3.654亿美元，毛利率为42.5%，与去年同期持平 [53] - 2021财年第二季度调整后EBITDA利润率提高600个基点，达到15.9%，调整后EBITDA增长200.8%，达到1.37亿美元 [62] - 2021财年第二季度GAAP净利润增长159.1%，达到8290万美元，摊薄后每股收益为0.77美元；调整后净利润增长485.5%，达到7830万美元，调整后摊薄后每股收益为0.73美元 [63] - 2021财年第二季度末，公司拥有3.661亿美元现金，预计将使用其中很大一部分资金来满足下半年的资本支出和库存需求 [65] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021财年第二季度电子商务销售额较去年下降约1%，电子商务销售渗透率降至16%，但以两年复合年增长率计算，第二季度电子商务销售额仍强劲增长70% [31][32] - 2021财年第二季度专业客户同店销售额实现两位数强劲增长，新专业客户联系数量同比增长两位数，PPR计划第二季度注册人数同比增长120%，目前会员超过23万，占专业销售额约81% [35][36][39] - 2021财年第二季度设计服务渗透率环比提高66个基点，设计预约体验满意度达到85% [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 6月现房销售年化率稳定在590万套，房价处于历史高位，抵押贷款利率虽较去年底有所上升，但仍处于历史低位，住房需求持续超过供应 [73][74] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2021财年开设27家新的仓库式商店，代表较2020财年增长20.3%，并计划在2022年初开设新店，同时搬迁两家现有门店 [16][70] - 公司通过与供应商和设计师合作，推出新SKU，扩大商品种类，推动销售增长，并将大部分采购从中国转移到美国，降低采购前置时间 [23][24] - 公司通过增加海运和北美物流运力、采用非集装箱运输选项、增加新的货运供应商、扩大港口入口和增加转运活动等方式，应对全球供应链限制 [27][29] - 公司通过推出取货调度功能、升级网站搜索建议、重新设计帮助中心等方式，提升网站用户体验，推动电子商务业务增长 [33][34] - 公司通过推出专业教育活动、年度专业客户感恩月等方式，加强与专业客户的合作，提高市场份额 [37][38] - 公司通过增加分区设计服务总监、进行多店市场测试、推出上门设计服务等方式，提升设计服务质量，吸引和留住高端设计师 [43][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济方面，财政和货币政策在中期内仍将保持宽松，住房需求持续超过供应，将继续推动房价上涨和住房再投资项目 [73][74] - 公司销售增长在各地区和商品类别中保持强劲，专业客户积压订单仍然强劲，但公司认识到业务风险仍然较高，因此继续不提供具体的年度销售和每股收益指引 [75] - 公司预计2021年下半年同店销售额增长率可能处于中高个位数增长目标的上限或以上，毛利率将受到产品和运费成本上升的压力，但调整后毛利率预计略高于2019年同期 [79][82] 其他重要信息 - 公司总裁Lisa Laube将于2022年4月30日退休，她自2012年加入公司，对公司的成功和发展起到了关键作用 [92] - 公司于2021年6月4日完成对Spartan Surfaces的收购，目前正在整合某些职能领域，虽然Spartan在2021财年的业绩对公司影响不大，但公司对其创造价值的潜力感到兴奋 [46][47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2Q同店销售额两年基础上的适度减速原因 - 公司认为这是正常的减速，一方面消费者开始外出旅游、就餐，部分消费份额发生转移；另一方面，业务整体需求仍然良好 [102][103] 问题: 毛利率前景，货运和供应链压力是否比三个月前更糟，明年能否通过提价缓解压力 - 供应链和成本问题在过去三个月变得更加复杂，成本上升超过预期，但公司认为自身在价格和商品种类方面具有优势，有信心通过提价实现类似的毛利润金额 [104][105][106] 问题: 第二季度平均订单价值与第一季度和去年同期相比情况，以及如何看待销售环境和单店销售额 - 同店销售主要由交易数量驱动，交易数量同比增长约3% - 4%，两年复合年增长率有所加速，目前虽有一定减速，但仍远高于长期预期 [109][110][111] 问题: 运输成本和产品成本对毛利率的压力程度，以及产品成本通胀为何会缓解 - 目前成本上升主要来自供应链方面，预计2022年仍将面临这些问题，但公司有强大的商品团队和提价计划，预计假期运输后供应链容量和费率可能会改善 [114][115][116] 问题: 成熟门店的增长趋势和CAGR情况 - 成熟门店表现出色，各地区均表现优异，与疫情前相比，销售额和利润率都有显著提升，这得益于公司的文化、商品团队、新房地产和供应链等方面的努力 [119][120][121] 问题: 下半年毛利率的构成因素，以及网络流量和DIY与专业客户的情况 - 产品成本中大部分是产品本身，目前供应链成本波动较大，但公司通过提前锁定运力等方式保持了较好的库存状况，预计毛利率将低于去年但高于2019年；网络销售占比从疫情前的12%增长到上季度的16%，目前网站流量仍在增长，业主和专业客户业务均增长良好 [127][128][136] 问题: 新类别（商业和相邻类别）的增长机会、渗透率、未来发展和利润率情况 - 相邻类别目前渗透率为1.6%，公司对每个进入的相邻类别都很满意，预计未来将成为更大的业务板块，目标是将利润率提高到与其他业务相同水平；商业方面，公司正在招聘15名新的区域客户经理，预计他们的销售额将逐步增长 [142][144][145] 问题: 在不确定性下如何分配资本，是否继续保持高现金水平 - 公司将资本主要投资于新店、配送中心、现有门店改造和电子商务技术平台，这些投资具有较高的内部收益率；公司将使用大量现金进行资本支出和增加库存，现金余额将下降但不会归零 [151][153][155] 问题: 新店的成熟曲线与历史情况相比如何 - 新店的平均每店销售额逐年提高，但随着新店开业时销售额的增加，新店对整体同店销售增长的贡献可能会下降，但这是好事，因为新店开业时的销售额和利润率更高 [157][158][159] 问题: 进入加拿大市场的想法，以及加拿大专业和DIY客户的购买偏好与美国的比较 - 公司认为加拿大是一个很棒的市场，加拿大的地板购买方式和竞争格局与美国相似，公司相信时机成熟时进入加拿大市场会取得成功，具体时间将在明年的分析师会议上进一步讨论 [163][164]

For the quarterly period ended July 1, 2021 Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _________________________________________ FORM 10-Q _________________________________________ ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ____ to ____ Commission file number 001-38070 _______________________ ...

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度总销售额达7.825亿美元，较2020年第一季度的5.549亿美元增长41%，即2.276亿美元 [10] - 2021年第一季度可比门店销售额增长31.1%，为公司历史上最强劲的季度可比门店销售增长 [11] - 2021年第一季度调整后EBITDA达1.271亿美元，较2020年第一季度的7310万美元增长74%，调整后EBITDA利润率提高300个基点至16.2% [12] - 2021年第一季度调整后摊薄每股收益为0.68美元，较2020年第一季度的0.34美元增长100% [12] - 2021年第一季度毛利润增长1.009亿美元，即42.7%，毛利率从42.5%提升至43.1% [48] - 2021年第一季度销售和门店运营费用增长3690万美元，即24.1%，占净销售额的比例从27.6%降至24.3% [49] - 2021年第一季度一般和行政费用增长1320万美元，即42.7%，占净销售额的比例保持在约5.6% [50] - 2021年第一季度预开业费用增长160万美元，即28.8% [51] - 2021年第一季度净利息费用减少40万美元，即23.2% [51] - 2021年第一季度有效税率为19.8%，高于2020年同期的17.4% [52] - 2021年第一季度GAAP净利润增长104.5%，达7580万美元 [54] - 2021年第一季度调整后净利润增长100%，达7270万美元，摊薄后每股收益为0.68美元 [54] - 截至2021年4月1日，资产负债表上的定期贷款债务为2.077亿美元，低于2020年同期的4.196亿美元 [55] - 2021年第一季度末无净债务，运营现金流从2470万美元增至1.01亿美元 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 新门店业务 - 2021年第一季度成功开设7家新仓库门店，超过2020年第一季度的3家 [13] - 预计2021年第二季度开设8家新仓库门店，全年预计开设27家新仓库门店，较2020年增加20.3% [15][16] - 计划在2021年第四季度在迈阿密和休斯敦开设2家设计工作室 [16] 可比门店业务 - 2021年第一季度可比门店销售额增长31.1%，由可比门店客户交易增长29.2%和可比门店平均客单价增长1.5%驱动 [19] - 各商品类别在2021年第一季度均实现两位数可比门店销售增长，层压和豪华乙烯基地板、装饰配件及相邻类别高于公司平均水平 [28] 电子商务业务 - 2021年第一季度电子商务销售额增长66.3%，占销售额的16.6%，高于2020年同期的14.2% [33] Pro和商业客户业务 - 约80%的Pro销售来自PPR会员，年初至今PPR项目注册人数较去年增长50%，3月增长76%，积分赚取和兑换分别增长50%和77% [38] - 商业销售增长强劲，计划在2021年增加约14名区域客户经理 [42] 设计服务业务 - 2021年第一季度设计预约较2020年第一季度增长100%，设计服务销售渗透率同比提高290个基点 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 与2019年相比，2021年第一季度净销售额复合年增长率为28%，第二季度至今净销售额也有类似的复合年增长率 [26] - 2021年第二季度可比门店销售额增长170%，是与去年因COVID - 19门店关闭导致的负50%相比 [24] - 部分成熟市场的高销量门店在45分钟车程范围内的市场份额可达35% - 40%，公司整体市场份额约为9% [97][98] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 新门店增长：计划在2021年开设27家新仓库门店和2家设计工作室，追求季度门店开设的平衡 [15][16] - 可比门店销售增长：提供广泛、差异化和时尚的产品系列，满足客户需求，提升市场份额 [29] - 扩展互联客户体验：投资提升电子商务体验，如优化网站速度和移动体验，增强个性化服务 [34][35] - 拓展Pro和商业客户市场：通过PPR项目提高客户参与度和忠诚度，引入新的激励措施，增加区域客户经理 [37][39][42] - 发展免费设计服务：提升设计服务人才水平，建立关键绩效指标和管理仪表盘，打造一流的设计服务体验 [44][45] 行业竞争 - 在产品方面，通过推出Optimax Eco Resilient Flooring和大尺寸瓷砖等更好、更优质的产品，拉开与竞争对手的差距 [20] - 凭借大型门店提供更大的展示空间，提供丰富的库存和广泛的价格选择，与竞争对手形成差异化 [29] - 在价格方面，与竞争对手保持较大的价格差距，有信心应对成本压力 [82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境有利，财政和货币政策宽松，住房需求超过供应，支持现有和新住房销售，推动房价和房屋净值增长 [57] - 个人储蓄率虽从峰值下降但仍处于历史高位，房主有资金进行房屋再投资，支持业务发展 [58] - 由于COVID - 19疫情带来的业务风险仍较高，暂时不提供具体的年度销售和盈利指引，待风险改善后将恢复提供 [59] - 目标是在2022年实现3.29亿美元的调整后EBIT，长期增长目标为20%的门店增长、中到高个位数的可比门店销售增长以及适度的毛利率提升，带动净利润复合年增长率至少达到25% [60][61] 其他重要信息 - 公司在全球供应和运输受限以及需求强劲的情况下，通过确保国际集装箱和北美物流运力来应对供应链挑战 [30] - 2021年第一季度和第二季度增加了海洋和北美物流的运力，与合作伙伴达成协议以确保额外运力并降低成本 [31] - 必要时会为紧急运力支付溢价，通过广泛的产品系列为客户提供替代产品 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：1月到3月销售增长的原因及Q2销售的思考方式 - 1月可比门店销售受2020年第53周影响，剔除该因素后约为24.5%；2月受恶劣天气影响，剔除后数据较正常；3月即使剔除去年同期关闭6天的影响仍有加速增长，按调整后数据3月较前两月有200个基点的改善 [65][66] - 考虑到去年的负增长，以与2019年的两年复合年增长率来评估业务更合适，公司业务运行率较稳定，Q2通常是高销量季度 [67][68] - 消费者方面，房主和专业人士需求都很强劲，专业人士的积压订单较多，合作的安装公司3月业绩创历史最佳 [70] 问题2：多年EBIT利润率的预期 - 若剔除预开业费用，本季度EBITDA利润率达17.5%，扣除约300个基点的折旧后接近中个位数的运营利润率，随着公司规模扩大，运营效率提高，有可能实现中个位数的EBIT利润率，但目前处于销售旺季，该预期较乐观 [71][72] 问题3：强劲销售的持续时间及进口产品成本和供应的影响 - 难以预测强劲销售的持续时间，宏观环境对业务有支持，现有房屋销售强劲，家庭价值上升，千禧一代进入住房市场等因素都有利于业务发展 [75][76] - 进口产品成本有一定增加，但公司与合作伙伴关系良好，有广泛的采购选择和议价能力，能采取战略性零售提价，与竞争对手的价格差距依然较大，成本压力未影响销售 [80][82] 问题4：相邻类别业务的机会及商业RAMs的表现 - 相邻类别业务表现良好，公司在选择新增类别时很谨慎，以满足客户完成项目的需求，随着库存管理改善，该业务有望继续提升，大尺寸门店为业务拓展提供了空间 [85][86] - 商业RAMs表现出色，部分老员工将远超250 - 300万美元的销售目标，新招聘员工也很多，公司基于其成功表现将今年招聘数量从12名增加到14名 [88][89] 问题5：销售的潜在加速趋势、新老客户构成及成熟市场的市场份额 - 周销量有增加，但3月和4月是销售旺季，销量增加是正常现象 [93] - 目前无法从CRM数据中获取新老客户构成情况，但公司认为有很多新客户进入市场，市场份额提升速度加快 [94][95] - 部分成熟市场的高销量门店在45分钟车程范围内的市场份额可达35% - 40%，公司整体市场份额约为9% [97][98] 问题6：库存情况及PPR项目与信用卡奖励计划的关联 - 销售超出预期，公司在追赶库存，但丰富的SKU使公司能在特定SKU缺货时提供替代产品，目前库存水平与历史相比差距不大，但随着销售增加，库存水平可能下降 [101][104] - 公司正在与专业公司合作分析PPR项目与信用卡奖励计划的关联，计划推出分层奖励计划、信用卡奖励和新产品试用积分等措施，预计今年晚些时候推出，以在2022年发挥作用 [105][108] 问题7：库存的通胀情况及理想库存水平、自有门店与租赁门店策略及资本支出 - 目前库存有一定通胀，预计大部分通胀将在今年晚些时候出现，公司正在与合作伙伴积极增加畅销产品库存 [110][111] - 5000万美元的理想库存水平偏高 [112] - 公司目前拥有两家自有门店，认为自有门店投资回报率有望超过10%，还能在税收、公共区域维护等方面降低成本，未来可能将10% - 20%的新门店采用自有方式，但不会对总资本支出产生重大影响 [113][120] 问题8：产品毛利率的走势及激励性薪酬的影响 - 本季度毛利率提升主要受供应链杠杆作用驱动，预计Q2毛利率将继续提高，下半年由于成本增加，毛利率可能持平或略有下降，但不会影响公司实现盈利目标 [123][124] - 激励性薪酬占销售额比例较小，公司根据全年业务预测进行计提，目前按最高比例计提，虽对Q1公司层面的杠杆效应有影响，但门店层面仍有显著的杠杆效应 [125][126] 问题9：2月风暴对销售影响的后续情况及3月销售增长的原因 - 2月和3月销售受风暴影响在金额上基本相互抵消，由于3月是高销量的五周月，所以仅体现为30万美元的收益 [130] - 与2017年飓风哈维后的情况不同，此次风暴后未出现销售大幅增长的情况，未来可能有一些因管道破裂等带来的潜在销售增长，但不会达到飓风哈维后的水平 [131] 问题10：2020和2021年新开门店表现强劲的原因 - 原因是多方面的，包括执行水平高、品牌知名度提高、房地产团队选址出色、新开门店所在市场潜力大等 [134][136] - 今年60%的门店位于现有市场，有助于提高品牌认可度和吸引专业客户，随着公司规模扩大，房地产团队能获得更好的门店位置，开设多家门店可产生协同效应 [137][138] 问题11：不同地区市场表现及消费者购买规模情况 - 各地区市场表现良好，没有一个地区是主要增长驱动力 [140] - 消费者购买项目规模变化不大，但平均客单价有所提高，因为消费者倾向于选择更好、更优质的产品 [141] 问题12：加州转运设施的情况及效益预期 - 该设施计划在第四季度投入运营，由于采用加权平均成本的库存方法，将在Q4末和Q1开始产生适度效益，目前的货运拥堵情况使其具有一定帮助，预计未来拥堵情况会缓解 [143][144] 问题13：网站流量增长情况及购买滞后时间 - 第一季度网站流量增长81%，4月有所下降，由于去年同期门店关闭，目前同比数据存在干扰，第一季度电子商务销售占比接近17% [146] - 从消费者开始关注网站到实际购买的时间通常在30 - 90天，目前没有理由认为该时间线发生了变化 [147]

公司门店布局 - 截至2021年4月1日，公司在32个州拥有140家仓库式门店和2家设计工作室[82][85] - 2021财年第一季度新开7家仓库式门店[85] 财务数据关键指标变化 - 2021财年第一季度（截至4月1日的13周）净销售额为7.82537亿美元，较2020年同期的5.54937亿美元增加2.276亿美元，增幅41.0%[92] - 2021财年第一季度销售成本为4.45604亿美元，较2020年同期的3.18905亿美元增加1.267亿美元，增幅39.7%[92] - 2021财年第一季度毛利润为3.36933亿美元，较2020年同期的2.36032亿美元增加1.009亿美元，增幅42.7%[92] - 2021财年第一季度营业利润为9594.9万美元，较2020年同期的4667.4万美元增加4930万美元，增幅105.6%[92] - 2021财年第一季度净利润为7579.6万美元，较2020年同期的3706.3万美元增加3870万美元，增幅104.5%[92] - 2021财年第一季度调整后EBITDA为1.27075亿美元，较2020年同期的7312.6万美元增加5394.9万美元，调整后EBITDA利润率从13.2%提升至16.2%[93] - 2021财年第一季度十三周内，毛利润增加1.009亿美元，增幅42.7%，毛利率升至43.1%，较去年同期增加约60个基点[96] - 2021财年第一季度十三周内，销售和门店运营费用增加3690万美元，增幅24.1%，占净销售额的比例从27.6%降至24.3%，减少约330个基点[97] - 2021财年第一季度十三周内，一般及行政费用增加1320万美元，增幅42.7%，占净销售额的比例维持在约5.6% [98] - 2021财年第一季度十三周内，开业前费用增加160万美元，增幅28.8%，期间新开7家仓库店，去年同期新开3家[99] - 2021财年第一季度十三周内，净利息费用减少40万美元，降幅23.2% [100] - 2021财年第一季度十三周内，所得税拨备为1880万美元，去年同期为780万美元，有效税率从17.4%升至19.8% [101] - 截至2021年4月1日，无限制流动性为7.246亿美元，包括3.541亿美元现金及现金等价物和3.705亿美元可从ABL信贷工具立即借入的资金[110] - 2021年4月1日止十三周，经营活动提供的净现金为1.01亿美元，2020年3月26日止十三周为2470万美元[120] - 2021年4月1日和2020年3月26日结束的十三周内，资本支出分别为4590万美元和3840万美元，增长主要与新店增长有关，2021年同期约57.3%用于新店，34.8%用于现有店铺和配送中心[122] - 2021年4月1日结束的十三周内，融资活动净现金使用量为880万美元，而2020年3月26日结束的十三周内，融资活动提供净现金2.766亿美元，减少主要因偿还部分定期贷款安排[124] - 2021财年资本支出计划约为4.4亿 - 4.6亿美元，主要由运营现金流和ABL信贷工具借款提供资金[117] 可比门店销售数据 - 2021财年第一季度可比门店销售额增长31.1%，主要得益于可比客户交易增长29.2%和可比平均客单价增长1.5%[93][94] 疫情影响 - 新冠疫情持续对公司供应链、运营和销售产生影响，未来财务影响尚不确定[86][87][88][91] 库存情况 - 截至2021年4月1日，有130万美元陈旧滞销库存，若无法售出则打算捐赠[115] 贷款安排与修订 - 2021年2月9日，公司对高级担保定期贷款安排进行第五次修订，增加6500万美元补充定期贷款安排，用于偿还7500万美元定期贷款B - 1安排及支付相关费用[125] - 截至2021年4月1日，高级担保定期贷款安排剩余本金余额为2.077亿美元，利率每提高1.0%，未来十二个月利息费用约增加210万美元[138] 利率协议情况 - 2016年11月公司与富国银行签订1.025亿美元利率上限协议，将LIBOR上限设定为2.0%，近期利率接近历史低位，预计该协议短期内对利息费用影响不大[138] 产品采购与关税情况 - 2020财年约30%产品从中国采购，预计2021财年该比例适度下降，美国对中国许多产品加征25%关税，公司采取措施减轻影响[128] - 美国商务部对从中国进口的瓷砖设定反补贴税为358.81%，反倾销税为203.71%或330.69%，公司潜在风险敞口可达约300万美元[129][131] - 公司预计收回2440万美元与301条款关税支付相关的退款，截至2021年4月1日已收到1340万美元[132] 信用评级情况 - 2020年11月穆迪重申公司发行人企业家族评级为Ba3，展望从负面调整为稳定；12月标准普尔重申公司企业信用评级为BB -，展望从稳定调整为正面[127] 表外安排与市场风险敞口 - 截至2021年4月1日的十三周内，公司无重大表外安排，对市场风险的敞口自2020年12月31日以来无重大变化[134][137]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第四季度总销售额增长37.3%，达到7.237亿美元，高于2019年第四季度的5.27亿美元 [10] - 2020财年第四季度可比门店销售额增长21.6%，是全年最高的季度增长率 [11] - 2020财年第四季度调整后EBITDA增长65.9%，达到9760万美元，高于2019年第四季度的5880万美元 [12] - 2020财年第四季度调整后每股收益增长80.8%，达到0.47美元，高于2019年第四季度的0.26美元 [12] - 2020财年末无净债务，处于公司历史上最强的流动性位置 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 所有产品类别在2020财年第四季度均实现两位数可比门店销售额增长，木材类别除外 [22] - 电子商务销售额在2020财年第四季度增长93.7%，占销售额的15.9%，高于去年同期的11.4% [24] - 2020财年全年电子商务销售额增长120.3%，达到4.61亿美元，占销售额的18.9%，高于2019年的10.1% [24] - 2020财年第四季度网站流量同比增长53%，环比第三季度有所改善 [25] - 2020财年第四季度直接流量增长92%，主要得益于品牌知名度的提高和团队对趋势的把握 [26] - 2020财年第四季度Pro Premier Rewards计划注册人数增长22%，达到17.8万人，同比增长73.7% [31] - 2020财年第四季度Pro Premier Rewards计划积分收入增长37%，积分兑换增长70% [34] - 2020财年第四季度免费设计服务销售额显著增长 [37] - 2020财年第四季度设计预约量达到19.3万次，创纪录 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020财年第四季度在所有九个地理区域均实现强劲且持续的销售增长 [11] - 2020财年第四季度电子商务销售额占销售额的15.9%，环比第二季度有所下降 [24] - 2020财年第四季度网站流量同比增长53%，环比第三季度有所改善 [25] - 2020财年第四季度直接流量增长92%，主要得益于品牌知名度的提高和团队对趋势的把握 [26] - 2020财年第四季度Pro Premier Rewards计划注册人数增长22%，达到17.8万人，同比增长73.7% [31] - 2020财年第四季度Pro Premier Rewards计划积分收入增长37%，积分兑换增长70% [34] - 2020财年第四季度免费设计服务销售额显著增长 [37] - 2020财年第四季度设计预约量达到19.3万次，创纪录 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020财年第四季度开设了5家新仓库门店，使仓库门店总数达到133家，设计工作室达到2家 [14] - 2021财年计划开设27家新仓库门店，同比增长20.3% [16] - 2021财年计划在第二季度开设两家新设计工作室 [17] - 继续投资于Pro移动应用程序和Pro Premier Rewards计划，以提高专业客户的参与度和忠诚度 [30] - 计划在2021年进一步增强Pro Premier Rewards计划，并根据专业客户的消费金额进行细分，以提高参与度和终身忠诚度 [35] - 计划在2021年开设新的转运配送设施，以优化货运重量，降低海运和拖车成本 [78] - 计划在2021年搬迁休斯顿配送中心，并开始建设新的150万平方英尺的配送中心 [77] - 计划在2021年继续投资于现有门店的改造和扩建项目 [79] - 计划在2021年继续投资于信息技术基础设施、电子商务和其他支持中心计划 [79] - 计划在2021年开设27家新仓库门店、两家小型设计工作室，并开始建设2022财年的门店 [75] - 计划在2021年搬迁两家现有门店，并在2022财年进行建设 [75] - 计划在2021年开设新的转运配送设施，以优化货运重量，降低海运和拖车成本 [78] - 计划在2021年搬迁休斯顿配送中心，并开始建设新的150万平方英尺的配送中心 [77] - 计划在2021年继续投资于现有门店的改造和扩建项目 [79] - 计划在2021年继续投资于信息技术基础设施、电子商务和其他支持中心计划 [79] - 计划在2021年开设27家新仓库门店、两家小型设计工作室，并开始建设2022财年的门店 [75] - 计划在2021年搬迁两家现有门店，并在2022财年进行建设 [75] - 计划在2021年开设新的转运配送设施，以优化货运重量，降低海运和拖车成本 [78] - 计划在2021年搬迁休斯顿配送中心，并开始建设新的150万平方英尺的配送中心 [77] - 计划在2021年继续投资于现有门店的改造和扩建项目 [79] - 计划在2021年继续投资于信息技术基础设施、电子商务和其他支持中心计划 [79] - 计划在2021年开设27家新仓库门店、两家小型设计工作室，并开始建设2022财年的门店 [75] - 计划在2021年搬迁两家现有门店，并在2022财年进行建设 [75] - 计划在2021年开设新的转运配送设施，以优化货运重量，降低海运和拖车成本 [78] - 计划在2021年搬迁休斯顿配送中心，并开始建设新的150万平方英尺的配送中心 [77] - 计划在2021年继续投资于现有门店的改造和扩建项目 [79] - 计划在2021年继续投资于信息技术基础设施、电子商务和其他支持中心计划 [79] - 计划在2021年开设27家新仓库门店、两家小型设计工作室，并开始建设2022财年的门店 [75] - 计划在2021年搬迁两家现有门店，并在2022财年进行建设 [75] - 计划在2021年开设新的转运配送设施，以优化货运重量，降低海运和拖车成本 [78] - 计划在2021年搬迁休斯顿配送中心，并开始建设新的150万平方英尺的配送中心 [77] - 计划在2021年继续投资于现有门店的改造和扩建项目 [79] - 计划在2021年继续投资于信息技术基础设施、电子商务和其他支持中心计划 [79] - 计划在2021年开设27家新仓库门店、两家小型设计工作室，并开始建设2022财年的门店 [75] - 计划在2021年搬迁两家现有门店，并在2022财年进行建设 [75] - 计划在2021年开设新的转运配送设施，以优化货运重量，降低海运和拖车成本 [78] - 计划在2021年搬迁休斯顿配送中心，并开始建设新的150万平方英尺的配送中心 [77] - 计划在2021年继续投资于现有门店的改造和扩建项目 [79] - 计划在2021年继续投资于信息技术基础设施、电子商务和其他支持中心计划 [79] - 计划在2021年开设27家新仓库门店、两家小型设计工作室，并开始建设2022财年的门店 [75] - 计划在2021年搬迁两家现有门店，并在2022财年进行建设 [75] - 计划在2021年开设新的转运配送设施，以优化货运重量，降低海运和拖车成本 [78] - 计划在2021年搬迁休斯顿配送中心，并开始建设新的150万平方英尺的配送中心 [77] - 计划在2021年继续投资于现有门店的改造和扩建项目 [79] - 计划在2021年继续投资于信息技术基础设施、电子商务和其他支持中心计划 [79] - 计划在2021年开设27家新仓库门店、两家小型设计工作室，并开始建设2022财年的门店 [75] - 计划在2021年搬迁两家现有门店，并在2022财年进行建设 [75] - 计划在2021年开设新的转运配送设施，以优化货运重量，降低海运和拖车成本 [78] - 计划在2021年搬迁休斯顿配送中心，并开始建设新的150万平方英尺的配送中心 [77] - 计划在2021年继续投资于现有门店的改造和扩建项目 [79] - 计划在2021年继续投资于信息技术基础设施、电子商务和其他支持中心计划 [79] - 计划在2021年开设27家新仓库门店、两家小型设计工作室，并开始建设2022财年的门店 [75] - 计划在2021年搬迁两家现有门店，并在2022财年进行建设 [75] - 计划在2021年开设新的转运配送设施，以优化货运重量，降低海运和拖车成本 [78] - 计划在2021年搬迁休斯顿配送中心，并开始建设新的150万平方英尺的配送中心 [77] - 计划在2021年继续投资于现有门店的改造和扩建项目 [79] - 计划在2021年继续投资于信息技术基础设施、电子商务和其他支持中心计划 [79] - 计划在2021年开设27家新仓库门店、两家小型设计工作室，并开始建设2022财年的门店 [75] - 计划在2021年搬迁两家现有门店，并在2022财年进行建设 [75] - 计划在2021年开设新的转运配送设施，以优化货运重量，降低海运和拖车成本 [78] - 计划在2021年搬迁休斯顿配送中心，并开始建设新的150万平方英尺的配送中心 [77] - 计划在2021年继续投资于现有门店的改造和扩建项目 [79] - 计划在2021年继续投资于信息技术基础设施、电子商务和其他支持中心计划 [79] - 计划在2021年开设27家新仓库门店、两家小型设计工作室，并开始建设2022财年的门店 [75] - 计划在2021年搬迁两家现有门店，并在2022财年进行建设 [75] - 计划在2021年开设新的转运配送设施，以优化货运重量，降低海运和拖车成本 [78] - 计划在2021年搬迁休斯顿配送中心，并开始建设新的150万平方英尺的配送中心 [77] - 计划在2021年继续投资于现有门店的改造和扩建项目 [79] - 计划在2021年继续投资于信息技术基础设施、电子商务和其他支持中心计划 [79] - 计划在2021年开设27家新仓库门店、两家小型设计工作室，并开始建设2022财年的门店 [75] - 计划在2021年搬迁两家现有门店，并在2022财年进行建设 [75] - 计划在2021年开设新的转运配送设施，以优化货运重量，降低海运和拖车成本 [78] - 计划在2021年搬迁休斯顿配送中心，并开始建设新的150万平方英尺的配送中心 [77] - 计划在2021年继续投资于现有门店的改造和扩建项目 [79] - 计划在2021年继续投资于信息技术基础设施、电子商务和其他支持中心计划 [79] - 计划在2021年开设27家新仓库门店、两家小型设计工作室，并开始建设2022财年的门店 [75] - 计划在2021年搬迁两家现有门店，并在2022财年进行建设 [75] - 计划在2021年开设新的转运配送设施，以优化货运重量，降低海运和拖车成本 [78] - 计划在2021年搬迁休斯顿配送中心，并开始建设新的150万平方英尺的配送中心 [77] - 计划在2021年继续投资于现有门店的改造和扩建项目 [79] - 计划在2021年继续投资于信息技术基础设施、电子商务和其他支持中心计划 [79] - 计划在2021年开设27家新仓库门店、两家小型设计工作室，并开始建设2022财年的门店 [75] - 计划在2021年搬迁两家现有门店，并在2022财年进行建设 [75] - 计划在2021年开设新的转运配送设施，以优化货运重量，降低海运和拖车成本 [78] - 计划在2021年搬迁休斯顿配送中心，并开始建设新的150万平方英尺的配送中心 [77] - 计划在2021年继续投资于现有门店的改造和扩建项目 [79] - 计划在2021年继续投资于信息技术基础设施、电子商务和其他支持中心计划 [79] - 计划在2021年开设27家新仓库门店、两家小型设计工作室，并开始建设2022财年的门店 [75] - 计划在2021年搬迁两家现有门店，并在2022财年进行建设 [75] - 计划在2021年开设新的转运配送设施，以优化货运重量，降低海运和拖车成本 [78] - 计划在2021年搬迁休斯顿配送中心，并开始建设新的150万平方英尺的配送中心 [77] - 计划在2021年继续投资于现有门店的改造和扩建项目 [79] - 计划在2021年继续投资于信息技术基础设施、电子商务和其他支持中心计划 [79] - 计划在2021年开设27家新仓库门店、两家小型设计工作室，并开始建设2022财年的门店 [75] - 计划在2021年搬迁两家现有门店，并在2022财年进行建设 [75] - 计划在2021年开设新的转运配送设施，以优化货运重量，降低海运和拖车成本 [78] - 计划在2021年搬迁休斯顿配送中心，并开始建设新的150万平方英尺的配送中心 [77] - 计划在2021年继续投资于现有门店的改造和扩建项目 [79] - 计划在2021年继续投资于信息技术基础设施、电子商务和其他支持中心计划 [79] - 计划在2021年开设27家新仓库门店、两家小型设计工作室，并开始建设2022财年的门店 [75] - 计划在2021年搬迁两家现有门店，并在2022财年进行建设 [75] - 计划在2021年开设新的转运配送设施，以优化货运重量，降低海运和拖车成本 [78] - 计划在2021年搬迁休斯顿配送中心，并开始建设新的150万平方英尺的配送中心 [77] - 计划在2021年继续投资于现有门店的改造和扩建项目 [79] - 计划在2021年继续投资于信息技术基础设施、电子商务和其他支持中心计划 [79] - 计划在2021年开设27家新仓库门店、两家小型设计工作室，并开始建设2022财年的门店 [75] - 计划在2021年搬迁两家现有门店，并在2022财年进行建设 [75] - 计划在2021年开设新的转运配送设施，以优化货运重量，降低海运和拖车成本 [78] - 计划在2021年搬迁休斯顿配送中心，并开始建设新的150万平方英尺的配送中心 [77] - 计划在2021年继续投资于现有门店的改造和扩建项目 [79] - 计划在2021

公司基本信息 - 公司成立于2000年，截至2020财年末有133家仓库式门店和2家小型设计工作室，分布在31个州[27] - 公司财政年度为截至12月31日前的周四的52或53周期间，2016、2017、2018、2019和2021财年为52周，2020财年为53周[26] - 公司成立于2000年，在31个州拥有133家仓库式门店和2家小型设计工作室，仓库式门店平均约78,000平方英尺[27][28] 财务数据关键指标变化 - 过去五年可比门店销售额平均增长率为10.9%，2016 - 2020财年平均为13.1%，2020财年增长5.5%，2019财年增长4.0%[28][32] - 2016 - 2020财年总净销售额从10.5亿美元增长至24.3亿美元，复合年增长率为23.3%[32] - 2016 - 2020财年净利润从4300万美元增长至1.95亿美元，复合年增长率为45.9%[32] - 过去五年可比门店销售额平均增长率为10.9%，2016 - 2020财年可比门店销售额年均增长率为13.1%，2020财年较2019财年增长5.5%（2019财年为4.0%）[28][32] - 2016 - 2020财年总净销售额从10.5亿美元增至24.3亿美元，复合年增长率为23.3%[32] - 2016 - 2020财年净收入从4300万美元增至1.95亿美元，复合年增长率为45.9%[32] - 2020财年，公司电子商务销售额约占总净销售额的19%[42] - 公司历史广告与净销售额平均比率约为3%[63] - 2020年安装材料和工具占公司净销售额的17%[46] 门店数据关键指标变化 - 门店数量从2016财年末的69家增长至2020财年末的133家，复合年增长率为17.8%，2020财年新增13家，较2019财年增长11%[32] - 公司仓库式门店平均面积约78000平方英尺，通常大于竞争对手[28] - 每家门店平均约有4100个库存单位[33] - 每家仓库式门店平均约有4100个SKU，相当于120万平方英尺的地板产品或价值250万美元的库存[34] - 公司运营133家仓库式商店和2家小型设计工作室，仓库式商店平均约78,000平方英尺，平均约有4,100个SKU，库存成本约250万美元 [46][56] - 2016财年末至2020财年末，仓库式门店从69家增至133家，复合年增长率为17.8%；2020财年新增13家，较2019财年增长11%[32] - 每家门店平均约有4100个库存单位（SKUs），相当于120万平方英尺的地板产品或价值250万美元的库存成本[33][34] - 公司运营133家仓库式商店和2家小型设计工作室，仓库式商店平均约78,000平方英尺，平均约有4,100个SKU，库存成本约250万美元[56] 门店发展规划 - 公司计划未来8 - 10年将门店数量扩展至全国约400家[28] - 公司计划未来8 - 10年将美国门店数量从目前的133家扩展到约400家，未来几年每年门店数量增长约20%[40] - 新门店第一年目标净销售额平均为1200万 - 1500万美元，四壁调整后EBITDA约250万美元，税前回收期约2.5 - 3.5年，第三年现金回报率约50%[40] - 未来8 - 10年公司计划将美国仓库式商店从133家扩展至约400家，未来几年计划每年增长约20% [58] - 新商店模型目标面积70,000 - 80,000平方英尺，初始净现金投资约700 - 900万美元，首年平均净销售额1200 - 1500万美元，四壁调整后EBITDA约250万美元，税前回收期约2.5 - 3.5年，第三年现金回报率约50% [60] - 公司计划在未来8 - 10年将美国的门店数量从目前的133家扩大到约400家[40] - 公司计划未来几年每年将门店数量增长约20%[40] - 公司计划未来8 - 10年将美国门店从133家扩展至约400家，未来几年每年增长约20%[58] 客户与销售相关 - 公司约70%的销售额来自房主，30%来自专业人士；专业人士影响40%的销售，房主影响60%的销售；约85%的地板购买会涉及专业安装[35] - 过去两年在公司购物的顾客中约80%访问过公司网站[42] - 有设计师参与时，顾客满意度更高，平均客单价约为无设计师参与时的3倍[44] - 顾客访问商店或网站后购买产品的转化率估计为84% [64] - 公司约70%的销售额来自房主，30%来自专业人士；专业人士影响40%的销售额，房主影响60%的销售额；约85%的地板购买会涉及专业安装[35] - 过去两年在公司购物的顾客中，约80%访问过公司网站[42] - 公司电商销售额约84%为到店自提[62] - 公司估计客户到店或访问网站后购买产品的转化率为84%[64] 采购与供应链 - 公司商品采购团队与24个国家的制造商和采石场建立了直接采购关系，从全球220多个供应商处采购产品[37] - 公司从24个国家的220多家供应商采购商品，2020财年最大供应商占净销售额的16%，其他单个供应商占比不超6% [67] - 公司约15%的库存处于运输中，约85%可在门店或四个配送中心销售[69] - 2018财年第一季度，公司将佛罗里达州迈阿密附近32.2万平方英尺租赁配送中心的库存迁至佐治亚州萨凡纳附近140万平方英尺的配送中心，迈阿密配送中心租约2021财年到期[71] - 2019财年第四季度，公司开始运营马里兰州巴尔的摩市150万平方英尺的租赁配送中心[71] - 公司计划在2022财年第一季度将得克萨斯州休斯顿附近的配送中心迁至正在建设的更大配送中心[72] - 公司的采购团队与24个国家的制造商和采石场建立了直接采购关系，目前从全球220多个供应商采购产品[37] - 公司从24个国家的超220家供应商采购商品，2020财年最大供应商占净销售额16%，其他单个供应商占比不超6%[67] - 公司约15%的库存处于运输中，约85%可在门店或四个配送中心销售[69] - 2018财年第一季度，公司将佛罗里达州迈阿密附近32.2万平方英尺租赁配送中心的库存迁至佐治亚州萨凡纳附近140万平方英尺的配送中心，迈阿密配送中心租约2021财年到期；2019财年第四季度，公司开始运营马里兰州巴尔的摩市150万平方英尺的租赁配送中心[71] - 公司计划在2022财年第一季度将得克萨斯州休斯顿附近的配送中心迁至正在建设的更大配送中心[72] 员工情况 - 截至2020年12月31日，公司有8790名员工，其中6395名为全职员工，无工会代表；7696人在门店工作，752人从事公司、门店支持等职能，330人在配送中心工作，12人在上海的亚洲采购办公室工作[77] - 2020年，公司员工参与约9.8万小时的培训[81] - 2020年，963名员工晋升到更高级别职位[81] - 约70%的新门店管理职位通过内部晋升填补，其中96%的首席执行官商人职位如此[36] - 截至2020年12月31日，公司有8790名员工，其中6395名为全职员工，无工会代表；7696人在门店工作，752人从事公司、门店支持等职能，330人在配送中心工作，12人在上海的亚洲采购办公室工作[77] - 2020年，公司员工参与约9.8万小时培训[81] - 2020年，963名员工晋升到更高级别职位[81] - 约70%的新门店管理职位通过内部晋升填补，其中首席执行官商人（CEM）职位的内部晋升比例达96%[36] 品牌相关 - 公司拥有超60个自有品牌[33] - 截至2021年2月25日，公司在美国有77个注册商标和多个待申请商标，拥有超60个自有品牌[84] 市场情况 - 硬表面地板市场规模为130 - 140亿美元，公司约占该市场9%，较2019年的8%有所增加，安装材料和工具在2020年占净销售额的17% [46] - 2015 - 2019年硬表面地板市场年均增长6%，2020年因疫情下降约2 - 3%，预计2021 - 2025年年均增长4 - 6% [46] - 过去十年，硬表面地板在总地板覆盖市场的份额从2015年的49%增至2020年的55% [47] - 公司所处硬表面地板市场规模为130 - 140亿美元，占美国地板覆盖市场220 - 230亿美元的一部分，公司约占该市场9%，较2019年的8%有所增加[46] - 2015 - 2019年硬表面地板市场年均增长6%，2020年因疫情下降2% - 3%，预计2021 - 2025年年均增长4% - 6%[46] - 2015 - 2020年硬表面地板在总地板覆盖市场的份额从49%增至55%[47] 公司面临风险 - 2020财年第一和第二季度，COVID - 19疫情对公司业务产生负面影响，且可能再次产生不利影响[87] - 公司业务、财务状况和经营成果依赖于宏观经济状况和客户的可自由支配支出，若情况恶化，可能产生不利影响[87] - 公司面临多种风险，如经济下滑、疫情、无法满足消费者需求、管理增长和成本困难等[23] - 美国全球贸易和关税政策可能对公司业务、财务状况和运营结果产生不利影响[87] - 公司成功依赖于有效执行商业战略、管理库存和为客户创造价值的能力[89] - 公司成功取决于吸引、培训和留住关键人员及高素质员工的能力[89] - 若无法以可接受条款租赁新店、续租或更换现有店铺租约，可能影响公司增长和盈利能力[89] - 可比店铺销售增长低于预期，可能对公司净销售增长产生不利影响[89] - 公司持续增长需大量资本投资，运营现金流或流动性不足可能影响投资[89] - 供应商无法提供优质产品或遵守质量标准，可能影响公司业务、财务状况和经营成果[89] - 税法、贸易政策和法规变化可能影响公司有效税率和业务[89] - 公司面临从国外获取产品的风险，可能影响业务和经营结果[89] - 公司业务面临人身伤害、产品责任和保修索赔等风险，可能损害品牌[89] - 公司面临应收账款信用风险，无法收回欠款可能导致损失并影响经营结果[90] 公司经营策略 - 公司采用“天天低价”策略，通过直接采购模式支持低价销售[33] - 公司采用以客户为中心和分散式的业务管理方法，为门店和区域团队提供培训和信息技术系统[29] - 公司在产品创新、电子商务、技术和人员方面进行了大量投资，以提升客户价值主张和竞争优势[30]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总销售额增长31.4%至6.848亿美元,去年同期为5.211亿美元 [11] - 第三季度可比门店销售额增长18.4%,超出预期 [11] - 第三季度调整后EBITDA显著改善,达到创纪录的1.067亿美元,同比增长86.8% [13] - 第三季度调整后每股收益增长107.4%至0.56美元 [13] - 第三季度末无净债务,流动性处于公司历史最高水平 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度新开3家仓储店和1家小型设计工作室,使运营的仓储店总数达到128家,同比增长13.3% [14] - 第四季度计划新开5家仓储店,到2020财年末运营的仓储店总数将达到133家,同比增长10.8% [15] - 第三季度电子商务销售额同比增长111.5%,占销售额的16.6%,高于去年同期的10.2% [20] - 第三季度网站访问量同比增长50% [21] - 第三季度Pro Premier Rewards计划会员数量同比增长30%,尽管受到COVID-19影响 [24] - 第三季度设计预约数量同比增长44.5%,高于2020财年第一季度34.3%的增长率 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度可比门店销售额逐月加速增长,7月增长15.7%,8月增长18%,9月增长20.8% [17] - 第三季度可比门店交易量增长18.9%,平均客单价下降0.5% [18] - 第三季度装饰配件、强化木地板和天然石材是表现最好的品类 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划在2021财年恢复20%的新仓储店增长 [16] - 继续投资于专业客户和商业客户,9月成功举办了首次数字化的专业客户感恩月活动 [22] - 继续投资于免费设计服务,作为增长战略的第五个支柱 [27] - 计划在2021财年进一步增强Pro Premier Rewards计划,并基于细分和个性化努力推动参与度和终身忠诚度 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2020财年第三季度业绩感到非常满意,反映出广泛的销售势头加速、强劲的收益增长以及强劲的现金流生成 [10] - 对2020财年第四季度和长期机会持乐观态度,尽管COVID-19存在不确定性 [33] - 预计2020财年第四季度利润增长强劲,但不会达到第三季度创纪录的盈利水平 [60] 其他重要信息 - 宣布Ryan Marshall、Kamy Scarlett和Charles Young将于2021年1月1日加入董事会 [34] - 宣布John Roth、Rachel Lee和Brad Brutocao将于2021年1月1日辞去董事会职务 [36] 问答环节所有提问和回答 问题: 第三季度各月销售趋势和DIY与专业客户的比例 - 第三季度各月销售逐月改善,9月可比门店销售额达到20.8% [68] - 客单价下降反映了DIY客户比例增加,以及在天然木材类别中积极清理库存 [69] 问题: 第四季度毛利率展望 - 第四季度毛利率预计将高于去年调整后的41%,但不会达到第三季度200个基点的增幅 [72] 问题: 专业客户和商业客户战略 - 新增了21名区域账户经理,计划继续积极招聘 [83] - 新任命的董事会成员在商业领域拥有丰富经验,将有助于公司在商业市场取得更大进展 [84] 问题: 产品创新和竞争格局 - 公司在产品创新方面处于领先地位,尤其是在耐用性方面 [87] - 公司在每个参与的品类中不断推出新产品,保持领先地位 [89] 问题: 第四季度销售和管理费用展望 - 第四季度销售和管理费用预计将环比增长中个位数 [96] 问题: 运输成本和关税影响 - 公司通过长期合同锁定了大部分运输成本,目前不受近期成本上涨的影响 [103] - 预计关税将在2021年初开始对毛利率产生影响 [109] 问题: 2021财年展望 - 公司正在为2021财年制定计划,预计将恢复20%的门店增长 [110] - 公司仍致力于实现2022财年运营收入翻番的目标 [110] 问题: 客户细分和CRM系统 - 公司正在利用CRM系统更好地了解客户,并根据细分市场进行个性化营销 [120] - 新系统提供了前所未有的数据和洞察力,将帮助公司做出更好的决策 [123] 问题: 平均客单价下降的原因 - 设计服务恢复速度较慢,影响了高客单价交易 [126] - 积极清理旧款木材产品,为新款产品腾出空间 [127] - DIY客户比例增加,他们倾向于进行小型项目 [129] 问题: 资本支出和门店扩张计划 - 公司计划在2021财年增加资本支出,以支持门店扩张和现有门店改造 [132] - 公司有意控制门店扩张速度,以确保文化传承和员工培训 [134] 问题: 疫情再次爆发对业务的影响 - 如果再次实施封锁,公司将根据情况决定是否关闭门店 [137] - 如果仅允许必需品零售商营业,公司将继续营业以服务专业客户 [137] 问题: 关税对毛利率的影响 - 预计关税将在2021年初开始对毛利率产生最大影响 [140] - 公司将通过提高零售价格等方式应对关税影响 [140]

公司基本信息 - 公司成立于2000年，是硬木地板及相关配件的多渠道专业零售商[97] - 公司以52或53周为财年，截至2020年9月24日和2019年9月26日分别为2020财年和2019财年的前39周[98] 门店情况 - 截至2020年9月24日，公司在30个州拥有128家仓库式门店和2家设计中心，本季度新开8家仓库式门店和1家设计中心[97][99] - 截至2020年9月24日，仓库式门店数量为128家，较去年同期增加15家[110] 可比门店销售情况 - 2020财年第13周和第26周可比门店销售额分别下降20.8%和9.6%，第39周达到盈亏平衡，第39周可比门店销售额增长18.4%[100] - 2020财年第三季度（截至9月24日的13周）可比门店销售额增长18.4%，39周无变化；可比平均客单价13周下降0.5%，39周增长1.4%；可比客户交易次数13周增长18.9%，39周下降1.4%[110,111,112] 税收相关情况 - 因《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》加速折旧，公司预计获得2840万美元现金退款，2020财年第二季度获得770万美元所得税收益[105] - 2020年第13周和第39周，公司分别确认员工留用抵免0.3万美元和1.4万美元[105] - 2020财年第三季度（截至9月24日的13周）所得税费用为800.4万美元，去年同期为所得税收益1155.2万美元，有效税率从 -39.3%升至10.4%[109,123] - 2020年9月24日止39周所得税拨备为360万美元费用，2019年9月26日止39周为540万美元收益；有效税率分别为2.5%和-4.9%[124] 社保税递延情况 - 截至2020年9月24日，公司已递延710万美元雇主社会保障税，50%需在2021年12月前存入，其余50%在2022年12月前存入[105] 门店运营安排 - 2020年3月底起多数门店临时提供路边服务，5 - 6月分阶段重新开放门店[101] 供应链情况 - 公司评估并实施供应链连续性计划，多数采购商品供应未受重大影响[102] 业务评估关键指标 - 公司评估业务表现的关键指标包括可比门店销售额、新开门店数量、毛利润和毛利率等[106] 净销售额情况 - 2020财年第三季度（截至9月24日的13周）净销售额为6.85亿美元，较去年同期增长1.64亿美元，增幅31.4%；39周净销售额为17.02亿美元，较去年同期增长1.84亿美元，增幅12.1%[109,111,112] 毛利润及毛利率情况 - 2020财年第三季度（截至9月24日的13周）毛利润为2.95亿美元，较去年同期增长8080万美元，增幅37.8%，毛利率升至43.0%；39周毛利润为7.27亿美元，较去年同期增长9440万美元，增幅14.9%，毛利率升至42.7%[109,113,114] 销售和门店运营费用情况 - 2020财年第三季度（截至9月24日的13周）销售和门店运营费用为1.72亿美元，较去年同期增长3460万美元，增幅25.2%，占净销售额比例降至25.0%；39周为4.63亿美元，较去年同期增长6410万美元，增幅16.1%，占净销售额比例升至27.2%[109,115,116] 一般及行政费用情况 - 2020财年第三季度（截至9月24日的13周）一般及行政费用为3928.6万美元，较去年同期增长200万美元，增幅5.5%，占净销售额比例降至5.7%；39周为1.04亿美元，较去年同期增长550万美元，增幅5.6%，占净销售额比例降至6.1%[109,117,118] 开业前费用情况 - 2020财年第三季度（截至9月24日的13周）开业前费用为502.7万美元，较去年同期减少320万美元，降幅38.6%；39周为1389.4万美元，较去年同期减少470万美元，降幅25.2%[109,119,120] 净利息费用情况 - 2020财年第三季度（截至9月24日的13周）净利息费用增加不到10万美元，增幅2.3%；39周净利息费用减少100万美元，降幅13.9%[109,121,122] 调整后EBITDA及利润率情况 - 2020财年第三季度（截至9月24日的13周）调整后EBITDA为1.07亿美元，调整后EBITDA利润率为15.6%；39周调整后EBITDA为2.25亿美元，调整后EBITDA利润率为13.2%[110] EBITDA相关数据 - 2020年9月24日止13周和39周EBITDA分别为1.01368亿美元和2.12795亿美元，调整后EBITDA分别为1.06728亿美元和2.25409亿美元；2019年对应数据分别为4958.8万美元、1.69508亿美元、5714.7万美元和1.83807亿美元[128] 流动性情况 - 2020年9月24日基于财务数据的无限制流动性为6.285亿美元，包括2.711亿美元现金及现金等价物和3.574亿美元可立即从ABL信贷安排借入资金[132] 库存情况 - 截至2020年9月24日，公司有240万美元陈旧滞销库存，若无法销售则打算捐赠[137] 疫情应对措施 - 公司因新冠疫情采取措施，包括削减运营费用和资本支出，还签订7500万美元增量定期贷款[138] 资本支出计划 - 2020财年资本支出计划上调至2亿 - 2.08亿美元，此前二季度末计划为1.88亿 - 1.96亿美元[140] - 2020财年资本支出预计用于开设店铺、改造现有店铺和投资信息技术等方面，分别使用1.32亿 - 1.36亿美元、4600万 - 4800万美元和2200万 - 2400万美元[141] 现金流量情况 - 2020年9月24日止39周经营活动提供净现金2.697亿美元，2019年同期为2.096亿美元[144] - 2020年9月24日止39周投资活动使用净现金1.097亿美元，2019年同期为1.41亿美元[146] - 2020年9月24日止39周融资活动提供净现金8410万美元，2019年同期为1490万美元[148] 贷款情况 - 2020年2月14日，公司将现有定期贷款B工具再融资为新的定期贷款B工具，本金总额约1.446亿美元，到期日延至2027年2月14日；循环信贷承诺增至4亿美元，到期日延至2025年2月14日[149] - 2020年5月18日，公司新增本金总额7500万美元的定期贷款B - 1工具，到期日为2027年2月14日，扣除相关费用后净收益7050万美元[150] 评级情况 - 2019年11月，穆迪将公司发行人企业家族评级从B1上调至Ba3；2020年4月，穆迪重申Ba3评级，但展望从稳定变为负面；2019年11月，标普重申公司企业信用评级为BB - 且展望稳定[152] 关税情况 - 美国对中国许多产品加征25%关税，公司约一半产品从中国进口且受影响，正采取措施缓解成本上升[153] - 2020年4月，美国商务部对中国进口瓷砖设定反补贴税为358.81%，反倾销税为203.71%或330.69% [154] - 公司潜在关税风险敞口最高约600万美元，目前未为此事项计提准备金[156] 合同义务及表外安排情况 - 截至2020年9月24日的39周，公司合同义务无重大变化[157] - 截至2020年9月24日的39周，公司无重大表外安排[158] 债务情况 - 截至2020年9月24日，公司未偿可变利率债务本金余额约2.189亿美元，利率每上升1%，未来12个月利息费用约增加220万美元[162] 财务报告内部控制情况 - 截至2020年9月24日，公司披露控制和程序有效，本季度财务报告内部控制无重大变化[164][165]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额4.624亿美元，下降11.1%，主要因疫情采取保护措施，约一半销售日采用路边服务模式，可比门店销售额同比下降约50% [37] - 第二季度毛利润下降9.7%，毛利率从去年同期的41.9%提高60个基点至42.5%，主要受产品利润率提高、关税退款和商品策略改善推动，部分被新配送中心成本增加抵消 [39] - 第二季度销售和门店运营费用从去年的1.346亿美元增至1.385亿美元，增长2.8%，但占销售额的比例从25.9%提高400个基点至29.9%，可比门店销售和门店运营费用率占销售额的比例提高300个基点 [40][41] - 第二季度一般和行政费用增加280万美元，增长9%，占销售额的比例从5.9%提高140个基点至7.3%，主要因疫情导致销售额下降、折旧增加和员工激励薪酬费用提高 [42] - 第二季度净利息费用增加10万美元，增长3.6%，主要因新借款利息成本增加，部分被关税退款应收款利息收入增加抵消 [43] - 第二季度所得税费用为负1220万美元，有效税率从去年的正0.2%降至负61.6%，主要因《CARES法案》带来的所得税优惠 [44] - 第二季度调整后EBITDA从去年的6660万美元降至4560万美元，下降31.6%，调整后EBITDA利润率从12.8%下降约290个基点至9.9% [45][46] - 第二季度GAAP净利润从去年的4360万美元降至3200万美元，下降26.6%，摊薄后每股收益从0.42美元降至0.30美元；调整后净利润从去年的3530万美元降至1340万美元，下降62.2%，调整后摊薄后每股收益从0.34美元降至0.13美元 [46] - 第二季度末，稀释加权平均流通股为1.055亿股，去年为1.048亿股 [46] - 第二季度末，公司有2800万美元的所得税应收款，应收账款大幅增加，主要因预计在下半年收到的关税退款；库存余额为5.943亿美元，较2019年第二季度增加1.471亿美元，增长33.1% [47] - 第二季度末，公司有2.193亿美元的定期贷款未偿还，期限至2027年2月14日，未来五年无重大债务到期；过去12个月的净债务与调整后EBITDA之比（不包括开业前费用）为0.3，租赁调整后为2.8 [49][50] - 第二季度末，公司拥有4.965亿美元的无限制流动性，包括1.344亿美元的现金及现金等价物和3.621亿美元的ABL信贷额度借款，为公司历史最高水平 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度可比门店销售额下降20.8%，可比门店交易数量下降22.3%，可比门店平均客单价增长2%；月度可比门店销售额4月下降50.8%，5月降至26.1%，6月增长7.7%；从门店重新开业至第二季度末，可比门店销售额增长8.6%，6月增长10.2%；第三季度至今，可比门店销售额加速增长至16% [16][17][18] - 第二季度电子商务销售额增长192%，占销售额的33%，去年同期为10%；高峰期电子商务销售额占比达64%，超过90%的订单在门店自提；门店重新开业后，电子商务销售渗透率降至17% - 18%，仍远高于疫情前的12% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在有机和付费搜索以及直接流量方面实现强劲流量增长，反映消费者对地板项目的兴趣增加，因房价上涨、部分市场人口密度降低以及消费支出从旅游和娱乐转向经济实惠的家居改善项目 [21] - 公司内部4月下旬的调查显示，很少有客户取消或推迟项目 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划2020年开设13家新仓库商店，高于此前估计的11家；2021年致力于恢复20%的新门店增长，并实现更均衡的开店节奏 [14] - 公司与房东采取合作方式，看到比疫情前更好的房地产机会 [15][16] - 公司采取多项策略与专业客户建立品牌忠诚度，包括通过健康电话、电子邮件和短信联系顶级专业客户，推广PRO应用；5月临时提高PRO Premier Rewards积分激励至最高四倍；将18个月免息信用卡优惠延长至5月31日；6月与Alliance Data Services合作推出专业商业信用卡，预计第三季度末在所有门店全面推出 [23][24][25] - 公司加速推出虚拟设计预约服务，自推出以来已有超过8000个预约，超过70%的预约客户仍会到店，强化了门店在购买决策中的重要性 [27][29] - 公司将采用新流程，包括专业客户接受的快速高效的路边礼宾和自提服务、持续增长的虚拟设计预约、更多远程培训和虚拟产品线审查、虚拟管理门店巡视以及部分门店支持职能的远程办公 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对美联储注入流动性和降低利率以支持经济和住房市场的行动持谨慎乐观态度，认为这将支持2020年下半年和2021年的增长，但由于部分市场新冠感染病例增加，秋季存在第二波疫情风险，业务风险仍然较高，必要时可能关闭部分市场的门店 [31] - 公司将保持灵活的商业模式，继续寻找与客户互动的不同方式 [32] 其他重要信息 - 公司预计从《CARES法案》的三个主要部分受益，包括修改纳税申报以获得约2850万美元的IRS退款、推迟员工社会保障支付节省310万美元并预计下半年再推迟900万美元、获得至少110万美元的员工保留信贷，预计总共将增加约4200万美元的现金流 [51][52] - 公司2020年资本支出计划为1.88亿 - 1.96亿美元，低于原计划的2.55亿 - 2.65亿美元，主要由运营产生的现金提供资金，包括开设13家新仓库商店、一个小型独立设计中心、2021年初开业门店的建设、现有门店改造和配送中心投资以及信息技术、基础设施、电子商务和其他门店支持中心的投资 [53][54][55] - 公司预计2020年折旧和摊销约为9100万 - 9300万美元 [55] - 公司因经营环境独特，暂不改变不提供年度销售和盈利指引的政策，直至经济和业务风险改善、结果范围缩小 [56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 经济刺激措施的影响以及6月和7月需求激增是否为延迟需求 - 公司认为业务持续增强，并非追赶进度，而是有很多新项目启动，消费者因居家时间增加而发现更多家居项目；经济刺激措施支持了消费者和小企业，消费支出流向家居改善领域 [62][63] - 公司在疫情前的可比门店销售额增长率为5.2% - 6.1%，原预计全年增长率约为6%；目前业务表现得益于美联储注入的流动性、消费者减少非必要消费以及公司的库存优势 [64][65][66] 问题2: 未来毛利率的动态 - 公司预计毛利率将高于去年，但需注意去年第四季度有1400万美元的关税退款一次性收益，若剔除该收益，去年第四季度毛利率约为41%；公司预计今年剩余时间毛利率将提高 [67] 问题3: 6月到7月可比门店销售额从8%加速至16%的原因 - 主要是由于房主开展更多项目，周末业务表现良好，DIY消费者进入市场；公司的库存状况改善，中国过渡SKU完成，台湾库存达到三年来最佳水平，新商品增加，吸引消费者回到门店 [70][71][72] 问题4: 公司在德克萨斯、亚利桑那和佛罗里达等新冠热点地区的业务表现 - 公司在全国范围内业务表现一致，无论新冠疫情趋势好坏，消费者都愿意购买公司产品并进入门店 [74] 问题5: 专业客户的积压订单情况以及消费者对承包商进入家中的接受程度 - 专业客户业务繁忙，自门店重新开业以来，业务非常强劲，潜在客户数量达到最高水平；消费者对承包商进入家中的接受程度良好，承包商遵守社交距离和佩戴口罩等规定，让消费者感到舒适 [77][79][80] 问题6: 各品类业务表现 - 业务在路边服务阶段，LVT和瓷砖的渗透率较高，更好和最佳产品线的销售驱动力略有下降；门店重新开业后，业务组合恢复到之前的状态，装饰配件在路边服务阶段渗透率下降，7月业务组合与之前相似，更好和最佳产品线的优势恢复 [82][83] 问题7: 可比门店销售额增长的增量利润率 - 公司预计增量利润率约为20%，因采取了积极的成本控制措施，且目前业务表现良好，预计全年将持续；与原销售指引相比，较低的百分比意味着更高的利润数字 [88][89] 问题8: 商业业务表现以及是否将其作为推动区域账户成员增长的机会 - 公司认为商业业务战略有效，看到了一些大型项目，如酒店和小企业关闭后，有资金的终端用户开展了更大的项目；公司未停止在全国范围内招聘，将继续推进该业务 [91] 问题9: 如何调和7月16%的可比门店销售额增长与原预计的6%增长率 - 公司认为主要是由于政府注入的流动性、消费者居家时间增加以及减少非必要消费等因素，推动可比门店销售额从原预计的中高个位数增长提升至中两位数增长 [94][95] 问题10: 上述因素是否为临时因素 - 政府注入流动性可能不会持续，但消费者减少旅行和外出的趋势可能会持续，因为新冠疫情短期内不会消失，消费者需要在家中重新规划空间，这些因素将在一段时间内持续 [96][97][98] 问题11: 下半年是否按照中两位数的可比门店销售额增长率采购库存 - 公司80%以上的业务是补货业务，有复杂的系统和大量人员管理库存采购，根据业务趋势采购库存；目前库存状况良好，供应链团队能够满足需求 [99][100][101] 问题12: 行业中DIY业务的变化情况 - 公司所说的DIY指终端用户，终端用户的活动显著增加，如周末业务表现良好、网站搜索和参与度高、如何操作诊所的观看次数增加、YouTube产品观看次数增加、Instagram直播诊所活动良好以及虚拟预约数量达到8000个；大多数终端用户仍会聘请专业人员进行项目，但可能会更多地参与项目，如安装后挡板 [105][106][107] 问题13: 专业商业信用卡的情况 - 公司认为该信用卡是一个变革性的产品，除了180天免息的流动资金外，还有其他好处；该信用卡成本低于公司目前支付的信用卡费用，未来可能与PRO Premier Rewards计划结合，为专业客户提供额外积分 [108][110] 问题14: 与房东的对话是否导致租金延期以及对现金流的影响，以及更好的房地产机会是否会改变进入新地区的时间 - 公司房地产团队成功推迟了第二季度590万美元的租金支付，大部分将在明年偿还；今年和明年的租金是九年来最低的，房地产质量更好，每平方英尺租金从两位数降至个位数；这些变化使公司能够在2021年和2022年建立更好的门店管道，有机会更快地填补一些重要市场，如东北地区 [114][115][116] 问题15: 7月至今16%的可比门店销售额增长在市场正常化后是否会有偏差 - 公司所有门店自6月初以来已全部开业，7月的16%增长较为稳定，且呈稳步上升趋势；截至上周五开始的财政8月，业务表现略好于7月 [120] 问题16: 2021年开店计划是否有变化，新店运营成本是否有抵消因素以及对盈利能力的影响 - 公司预计新店的总SG&A占销售额的百分比短期内不会下降，新店开业后前三年的SG&A占销售额的比例约为30%，而三年以上的门店约为20%；只有当新店销售额增加时，才能获得更多的杠杆效应，但目前预计不会有重大变化 [121] 问题17: 公司引入新相关产品类别的倾向 - 公司对引入新相关产品类别持乐观态度，即使在路边服务阶段也有销售部分相邻类别产品；门店重新开业后，客户对完成项目的兴趣浓厚；公司原计划今年将相关相邻类别产品引入40 - 45家门店，虽推迟了一个月左右，但仍预计年底前完成，目前在少数门店的表现令人兴奋 [125] 问题18: 2021年新店在新市场和现有市场的分布情况 - 公司认为新市场和现有市场的分布较为平衡，且2021年的开店节奏将是公司历史上最好的，过去70%的门店在下半年开业，2021年将更接近各季度25%的开店比例，这对业务运营更有利 [126] 问题19: 可比门店销售额达到中两位数增长时的利润传导情况 - 公司不提供指引，因为结果范围较广；相对于原销售指引，若销售额低于该指引，预计利润传导率约为20% - 25%；从同比角度看，公司业务结构没有变化，不会影响利润传导 [129] 问题20: 中国关税豁免是否会在8月到期 - 政府对关税政策保密，公司顾问也不确定；基于研究和分析，公司认为政府应得出与去年相同的结论，不重新征收25%的关税，但贸易政策变得更加复杂；即使关税不重新征收，政府可能不会提供一年的豁免期，可能只有六个月或到年底 [130][131][133] 问题21: 销售恢复后广告策略的想法 - 公司在4月和5月初暂停了大部分电视广告，但继续进行数字营销；门店重新开业后，6月中旬恢复了电视广告，且广告节奏与原计划相同，还将原计划4月的一周广告费用移至8月；公司希望在电视和数字方面都能接触到客户 [136] 问题22: 第二季度广告费用的杠杆作用量化 - 公司整体广告费用占销售额的比例不到3%，在第二季度更低，是去杠杆化的一个小因素，公司广告支出不多 [138] 问题23: 疫情高峰期的休假情况、重新开业后的人员招聘和保留情况以及未来劳动力成本的预期 - 公司在疫情期间决定保护全职员工，只暂时解雇了兼职员工；重新开业后，公司召回了大部分兼职员工，召回率达到80%；公司在需要的地方进行招聘，招聘工作进展顺利，认为公司是一个好的工作场所，员工有晋升机会；公司认为失业救济金增加对招聘有一定挑战，但可以克服 [140][141][143] 问题24: 获得80%的兼职员工回归是否足够，是否希望达到100% - 公司希望招聘新的全职员工，在零售行业，某些地区招聘困难是常见问题；公司在需要人员的市场举办了良好的招聘活动，招聘进展顺利 [142] 问题25: 是否遇到木材供应困难以及是否存在产品短缺影响销售的情况 - 公司未遇到产品短缺问题，之前不同国家关闭导致的供应问题已解决，目前库存状况良好；木材短缺主要涉及建筑木材，与地板用木材不同，公司未受影响 [146]

门店数量情况 - 截至2020年6月25日，公司在30个州拥有125家仓库式门店[92] - 2020财年第二季度新开5家仓库式门店[95] - 截至2020年6月25日，仓库式门店数量为125家，较2019年6月27日的106家有所增加[105] 可比门店销售额情况 - 2020财年第13周和第26周可比门店销售额分别下降20.8%和9.6%[93] - 2020财年第二季度约一半销售日采用路边服务模式，可比门店销售额同比下降约49.6%[94] - 2020财年第二季度约一半销售日允许顾客进店，可比门店销售额同比增长约8.6%[96] - 13周内可比门店销售额下降20.8%，26周内下降9.6%[105][106][107] 税收及收益情况 - 因《CARES法案》加速折旧，2020年第13周和第26周产生770万美元所得税收益[100] - 预计2020财年因加速折旧和净运营亏损结转获得2840万美元现金退款[100] - 13周内所得税为1220万美元收益，有效税率为 - 61.6%；26周内所得税为440万美元收益，有效税率为 - 6.8%[104][121][122] 公司财年周期情况 - 公司运营基于52或53周财年，截止于12月31日或之前的周四[93] 净销售额情况 - 13周内（截至2020年6月25日）净销售额减少5800万美元，降幅11.1%；26周内（截至2020年6月25日）净销售额增加1990万美元，增幅2.0%[104][106][107] 可比客户交易及客单价情况 - 13周内可比客户交易减少22.3%，26周内减少11.9%；13周内可比平均客单价增长2.0%，26周内增长2.5%[105][106][107] 毛利润情况 - 13周内毛利润减少2110万美元，降幅9.7%；26周内毛利润增加1350万美元，增幅3.2%[104][109][110] 销售和门店运营费用情况 - 13周内销售和门店运营费用增加380万美元，增幅2.8%；26周内增加2950万美元，增幅11.3%[104][111][112] 一般及行政费用情况 - 13周内一般及行政费用增加280万美元，增幅9.0%；26周内增加350万美元，增幅5.6%[104][114][115] 开业前费用情况 - 13周内开业前费用减少290万美元，降幅46.1%；26周内减少150万美元，降幅14.7%[104][117][118] 净利息费用情况 - 13周内净利息费用增加10万美元，增幅3.6%；26周内减少100万美元，降幅20.1%[104][119][120] 净收入情况 - 2020年6月25日结束的13周和26周，公司净收入分别为3200.4万美元和6906.7万美元，2019年6月27日结束的同期分别为4359.6万美元和7431.6万美元[126] 未受限流动性情况 - 2020年6月25日结束的26周，公司未受限流动性为4.965亿美元，包括1.344亿美元现金及现金等价物和3.621亿美元可立即从资产支持循环信贷安排借入的资金[130] 资本支出计划情况 - 受COVID - 19影响，公司2020财年资本支出计划调整为1.88 - 1.96亿美元，高于第一季度末计划的1.47 - 1.57亿美元[138] - 公司计划2020财年用1.21 - 1.25亿美元开设13家仓库式商店和1家小型独立设计中心并开始建设2021年初开业的商店，用4700 - 4900万美元投资现有门店改造和配送中心，用2000 - 2200万美元投资信息技术基础设施、电子商务和其他门店支持中心计划[139] 现金流量情况 - 2020年6月25日和2019年6月27日结束的26周，公司经营活动提供的净现金分别为9670.5万美元和1.222亿美元，投资活动使用的净现金分别为6600万美元和7820万美元，融资活动提供的净现金分别为7670万美元和682.1万美元[140] - 2020年6月25日结束的26周，经营活动净现金减少主要因增加库存和其他营运资金以支持运营；投资活动资本支出下降主要因新开或在建新店减少；融资活动净现金增加主要因2020年第二季度增量定期贷款安排借款净收益[142][144][146] 融资安排情况 - 2020年2月14日，公司将高级担保定期贷款安排的现有定期贷款B融资工具再融资为总额约1.446亿美元的新定期贷款B融资工具，并将到期日延长至2027年2月14日[147] - 2020年2月14日，公司将循环信贷安排的循环承付款总额增至4亿美元，并将到期日延长至2025年2月14日，该安排在特定情况下可增加至多1亿美元[147] - 2020年5月18日公司签订定期贷款工具第四修正案，新增定期贷款B - 1工具，本金总额7500万美元，到期日为2027年2月14日，扣除相关费用后净收益7050万美元[148] EBITDA及调整后EBITDA情况 - 2020年6月25日结束的13周和26周，EBITDA分别为4308万美元和1.11427亿美元，调整后EBITDA分别为4555.5万美元和1.18681亿美元；2019年6月27日结束的同期，EBITDA分别为6328.7万美元和1.1992亿美元，调整后EBITDA分别为6659.2万美元和1.2666亿美元[126] 库存情况 - 截至2020年6月25日，公司没有打算捐赠的老化停产库存[135] 评级情况 - 2019年11月穆迪将公司发行人企业家族评级从B1上调至Ba3，展望稳定；2020年4月穆迪重申Ba3评级，但展望从稳定变为负面；2019年11月标普重申公司企业信用评级为BB - ，展望稳定[150] 关税情况 - 美国对中国许多产品加征25%关税，公司约一半产品从中国进口且大多受影响，公司采取措施缓解关税影响，但预计仍会增加库存成本和销售成本[151] - 2019 - 2020年美国商务部对中国进口瓷砖的反补贴和反倾销税初步和最终裁定，最终反补贴税调至358.81%，反倾销税为203.71%或330.69% [152] 风险应对情况 - 公司为降低未来风险不再从中国进口相关产品，潜在风险敞口最高约600万美元[154] 合同义务及表外安排情况 - 截至2020年6月25日的二十六周内，公司业务常规流程外的合同义务无重大变化[155] - 截至2020年6月25日的二十六周内，公司无可能对财务状况等产生影响的重大表外安排[156] 未偿可变利率债务情况 - 截至2020年6月25日，公司未偿可变利率债务本金余额约2.193亿美元，利率每提高1%，未来十二个月利息费用约增加220万美元[160] 披露控制和程序及财务报告内部控制情况 - 公司管理层认为截至2020年6月25日的披露控制和程序在合理保证水平上有效[161] - 2020年6月25日结束的财季内，公司财务报告内部控制无重大影响的变化[162] 雇主社会保障税及员工留用信贷情况 - 截至2020年6月25日，已递延310万美元雇主社会保障税[100] - 2020年第13周和第26周，员工留用信贷为110万美元[100]