农场资产管理 - 公司于2024年9月30日拥有总计约18.25万英亩的农场[153] - 公司于2024年10月出售了46个农场共41,554英亩的农地,获得2.89亿美元现金[150] - 公司将利用出售农地所得偿还部分债务,并用于向股东进行特别分红、偿还更多债务和/或回购公司股票[150] - 公司通过FPI贷款计划向第三方农场主提供贷款,用于农场收购、营运资金、农业基础设施等[151] - 公司的农场租赁组合在全国范围内广泛多样化[166] - 农场地产收购主要由现有农场主和经营者主导，机构投资者仅占很小比例[166] - 农场地产价值通常非常稳定，即使在商品价格疲软的年份也会显示适度增长[167] - 2021年、2022年和2023年期间，由于商品价格和农场主盈利能力强劲，农场地产价值出现加速增长[167] - 公司的租赁合同大多为1-3年期限，到期后通常会给予现有租户续租机会[170] - 公司的租金收入主要来自向农场经营者出租农场土地[170] - 公司承担农场土地的主要维修费用和税费,而租户负责运营费用和小修[173] - 在2024年9月30日之后,公司完成了两笔交易下的52处农场处置,总对价约为3.08亿美元,其中1.894亿美元用于偿还加权平均利率为5.77%的债务,预计将节省约1090万美元的年利息费用[219] 财务表现 - 公司的主要收入来源是来自农场承租人的租金,其中既有固定租金也有基于收入的可变租金[155] - 公司净收入在2024年9月30日结束的三个月内下降57.4%[189] - 2024年9月30日结束的三个月内作物销售增加221.4%[190] - 2024年9月30日结束的三个月内其他收入增加42.3%[191] - 2024年9月30日结束的三个月内折旧、耗竭和摊销费用下降25.7%[191] - 2024年9月30日结束的三个月内物业运营费用下降6.8%[192] - 2024年9月30日结束的三个月内商品销售成本增加124.3%[193] - 2024年9月30日结束的三个月内资产减值下降3840万美元[194] - 2024年9月30日结束的三个月内处置资产收益下降80.8%[196] - 2024年9月30日结束的三个月内利息费用下降11.8%[197] - 2024年9月30日结束的九个月内净收入下降91.4%[199] 非GAAP指标调整 - 公司调整AFFO时剔除了房地产相关收购和尽职调查成本，认为这些成本与公司持续经营业绩无关[1] - 公司调整AFFO时剔除了股票激励费用，认为这是非现金费用，不反映公司持续经营业绩[1] - 公司调整AFFO时剔除了利率掉期终止的递延影响，认为这样可以更好地反映公司实际支付的固定利率成本[1] - 公司调整AFFO时剔除了优先股分红，认为这对公司现金流有固定和确定的影响[1] - 公司在计算AFFO时使用了充分摊薄的普通股股数，包括普通股、普通单位和限制性股票[1] - 公司在2024年前三季度计提了约140万美元的一次性离职补偿费用，公司认为剔除这一费用可以提高AFFO的可比性[1] - 公司计算EBITDAre时剔除了处置资产收益或损失、资产减值等项目,认为这些项目不能反映公司的经营业绩[3,4] - 公司进一步调整EBITDAre,剔除了股票激励费用、收购相关审计费用等项目,认为这些项目有助于更好地理解公司的经营业绩[4] - 公司在2024年前三季度获得了约120万美元的因终止回购协议而获得的收益[2] 风险管理 - 乌克兰战争导致全球农产品供应受到影响,但公司的美国农场承租人主要从美国和加拿大采购肥料,受影响较小[157,158] - 高通胀和利率上升导致公司部分浮动利率债务成本上升,但公司已偿还大部分浮动利率债务[159] - 公司预计未来利率变化将影响自身和租户的借贷成本[183] - 公司面临的主要市场风险为利率风险,采用固定利率融资和利率掉期等方式管理[246,247,248] - 2024年9月30日,公司5.7%的债务为浮动利率,已全部通过利率掉期转为固定利率[247,248] 未来展望 - 公司预计未来全球对食品的需求将持续增长,带动农地价值长期上涨[160,162,163,164] - 公司正在密切关注租户的财务健康状况和流动性,因为当前面临着较低的粮价和较高的利率环境[169] - 公司的EBITDAre和Adjusted EBITDAre指标存在局限性,不应单独考虑或作为GAAP报告分析的替代[241] - EBITDAre和Adjusted EBITDAre不反映公司的资本支出、工资资本需求和债务利息支付等现金需求[241] - 公司主要依赖GAAP业绩,仅将EBITDAre和Adjusted EBITDAre作为补充性指标[242] - 公司的业务存在一定季节性,财务表现应从年度角度评估[245]

财务数据和关键指标变化 - 截至2024年9月30日，净收入为180万美元，每股收益为0.02美元，低于2023年同期，主要由于2023年的资产处置影响 [24] - AFFO为140万美元，每股0.03美元，高于2023年同期，受益于较低的物业税和折旧、利息支出减少以及直接运营物业的作物销售量和盈利能力增加 [24] - 截至2024年9月30日，九个月的净收入为120万美元，每股-0.02美元，低于2023年同期，AFFO为470万美元，每股0.10美元，高于2023年同期 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 固定农场租金同比下降约3.5%，主要由于2023年的资产处置，但部分被2024年的收购和租约续签的租金上涨所抵消 [32] - 直接运营的收入同比增加160万美元，主要由于作物销售量和盈利能力的提升 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在过去24个月内出售了超过5亿美元的农田，给股东带来了显著的收益 [10] - 目前公司在伊利诺伊州的资产仍然是最重要的，预计该地区的资产增值潜力强于其他地区 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过股票回购和分红将潜在价值传递给股东，当前的股价被认为严重低估 [10][11] - 公司将继续专注于高质量的土地资产，逐步集中于最具增值潜力的资产组合 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前农民的经营环境仍然具有挑战性，但并未出现大规模破产，整体市场仍然稳定 [56][57] - 对于2025年的租金预期，管理层认为可能会保持平稳，最好的情况是小幅上涨5% [59] 其他重要信息 - 公司宣布特别股息范围为1到1.10美元，旨在向股东传达公司业绩的积极信号 [22] - 截至2024年9月30日，公司的浮动利率债务占总债务的约20% [29] 问答环节所有提问和回答 问题: 52个农场的年化收入是多少 - 年化收入约为1120万美元 [44] 问题: 作物销售同比增长的原因 - 主要是由于Condor鳄梨农场的强劲作物表现和良好的作物价格 [42] 问题: 2025年租金的预期 - 预计租金将保持平稳，最好的情况是小幅上涨5% [59] 问题: G&A费用的正常化预期 - 预计G&A费用将恢复到1000万到1100万美元的范围 [61] 问题: 农场销售的地理分布 - 大部分资产销售发生在美国东南部和内布拉斯加州 [50] 问题: 未来的贷款机会 - 公司仍然看到贷款机会，特别是在能够获得高质量抵押品的情况下 [87]

业绩总结 - 公司在2024年第三季度录得净收入为180万美元，每股收益为0.02美元，较2023年同期的430万美元（每股0.07美元）下降57.4%[4] - 2024年第三季度的调整后EBITDA为764.9万美元，同比增长21.1%[8] - 2024年第三季度的总运营收入为13,317千美元，较2023年同期的11,617千美元增长14.6%[21] 用户数据 - 2024年第三季度租金收入为9,753千美元，较2023年同期的10,137千美元下降3.8%[18] - 2024年第三季度的NOI为9,784,000美元，较2023年同期的8,815,000美元增长11%[21] - 2024年第三季度的作物销售收入为2.6百万美元，较2023年第三季度的0.8百万美元增长225%[40] 未来展望 - 公司预计2024年AFFO指导范围上调至0.24至0.30美元，之前为0.20至0.26美元[5] - 2024年全年总收入预计为36.7百万美元，较2023年的35.7百万美元增长2.8%[41] - 2024年预计的每股AFFO为0.15美元，较2023年的8.2百万美元有所下降[41] 新产品和新技术研发 - 2024年第一季度的直接运营毛利（作物销售+作物保险-销售成本）为11.5百万美元，较2023年第一季度的11.7百万美元下降1.7%[40] - 2024年第一季度固定农场租金为8.6百万美元，较2023年第一季度的8.8百万美元下降2.3%[40] 市场扩张和并购 - 公司在2024年第三季度完成了52项农场处置交易，总金额为3.08亿美元，并偿还了189.4百万美元的债务[5] - 截至2024年9月30日，公司的投资组合包括约134,700英亩的自有农田和47,800英亩的管理农田[43] 负面信息 - 2024年第三季度净收入为1,838千美元，较2023年同期的4,315千美元下降57.5%[35] - 2024年第三季度每股基本净收入为0.02美元，较2023年同期的0.07美元下降71.4%[35] - 截至2024年9月30日，总债务约为3.94亿美元，较2023年12月31日的3.63亿美元有所增加[10] 其他新策略和有价值的信息 - 公司计划在年末向股东发放特别股息，预计金额在每股1.00至1.10美元之间[6] - 2024年第三季度的利息支出为5,496,000美元，较2023年同期的6,230,000美元下降了11.8%[20] - 2024年第三季度的资产减值费用为0千美元，而2023年同期为3,840千美元[18]

文章核心观点 - 介绍Farmland Partners 2024年第三季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期对比，还提及关键指标对判断公司财务健康的作用和公司股价表现 [1][2][4] 财务数据表现 - 2024年第三季度公司营收1332万美元，同比增长14.6%，高于Zacks共识预期的1188万美元，超预期12.07% [1] - 该季度每股收益为0.03美元，去年同期为0.07美元，超共识每股收益预期0.01美元达200.00% [1] 关键指标情况 - 运营收入中租金收入975万美元，高于三位分析师平均预期的957万美元，同比增长3.4% [3] - 其他收入95万美元，低于三位分析师平均预期的101万美元，同比增长42.3% [3] - 作物销售262万美元，高于三位分析师平均预期的137万美元，同比增长221.4% [3] - 摊薄后每股净收益0.02美元，高于四位分析师平均预期的 - 0.04美元 [3] 股价表现 - 过去一个月Farmland Partners股价回报率为8.2%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为1.8% [4] - 该股目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [4]

公司业绩表现 - 公司本季度每股运营资金(FFO)为0.03美元 超出Zacks共识预期的0.01美元 相比去年同期每股亏损0.01美元有显著改善 [1] - 本季度FFO超出预期200% 上一季度FFO与预期一致 无惊喜 [1] - 过去四个季度中 公司有两次超出FFO共识预期 [2] - 本季度营收1332万美元 超出Zacks共识预期12.07% 去年同期营收为1162万美元 [2] - 过去四个季度中 公司仅有一次超出营收共识预期 [2] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今下跌11.9% 同期标普500指数上涨22.3% [3] - 当前Zacks评级为3(持有) 预计未来表现与市场一致 [6] - 下季度FFO共识预期为0.15美元 营收预期2010万美元 本财年FFO共识预期为0.22美元 营收预期5542万美元 [7] 行业情况 - 公司所属的REIT和股权信托-其他行业在Zacks行业排名中位列前24% [8] - Zacks排名前50%的行业表现优于后50% 优势超过2:1 [8] 同行公司 - 同行业公司Douglas Emmett预计本季度每股收益0.41美元 同比下降8.9% [9] - Douglas Emmett本季度营收预期为2.4478亿美元 同比下降4.2% [10]

财务数据对比（季度及前三季度） - 2024年第三季度净收入180万美元，合每股0.02美元，2023年同期为430万美元，合每股0.07美元[2] - 2024年第三季度调整后资金营运净额（AFFO）为140万美元，合每股0.03美元，2023年同期为负50万美元，合每股负0.01美元[2] - 2024年第三季度总运营收入为1.3317亿美元，较2023年同期的1.1617亿美元增长14.6%；前九个月总运营收入为3.6752亿美元，较2023年同期的3.5874亿美元增长2.4%[17] - 2024年第三季度总运营费用为8094万美元，较2023年同期的1.1602亿美元下降30.2%；前九个月总运营费用为2.3142亿美元，较2023年同期的2.8266亿美元下降18.1%[17] - 2024年第三季度净收入为1838万美元，较2023年同期的4315万美元下降57.4%；前九个月净收入为1194万美元，较2023年同期的1.3927亿美元下降91.4%[17] - 2024年第三季度归属于公司的净收入为1793万美元，较2023年同期的4210万美元下降57.4%；前九个月归属于公司的净收入为1165万美元，较2023年同期的1.3596亿美元下降91.4%[17] - 2024年第三季度可供普通股股东的净收入（亏损）为1028万美元，较2023年同期的3446万美元下降70.2%；前九个月为亏损1134万美元，而2023年同期为盈利1.1304亿美元[17] - 2024年第三季度基本和摊薄后每股普通股可供普通股股东的净收入（亏损）均为0.02美元，较2023年同期的0.07美元下降71.4%；前九个月均为亏损0.02美元，而2023年同期为盈利0.22美元[17] - 2024年第三季度基本加权平均流通普通股为4.7839亿股，较2023年同期的4.8432亿股下降1.2%；前九个月为4.778亿股，较2023年同期的5.1079亿股下降6.5%[17] - 2024年第三季度和前九个月每股普通股宣布的股息均为0.06美元和0.18美元，与2023年同期持平[17] - 2024年前三季度净收入为119.4万美元，2023年同期为1392.7万美元；2024年第三季度净收入为183.8万美元，2023年同期为431.5万美元[18][19][20] - 2024年前三季度EBITDAre为1944.5万美元，2023年同期为1731.3万美元；2024年第三季度EBITDAre为677.9万美元，2023年同期为580.5万美元[19] - 2024年前三季度调整后EBITDAre为2275.2万美元，2023年同期为1880.4万美元；2024年第三季度调整后EBITDAre为764.9万美元，2023年同期为631.7万美元[19] - 2024年前三季度FFO为139.9万美元，2023年同期为 - 46.5万美元；2024年第三季度FFO为127.2万美元，2023年同期为 - 23.4万美元[18] - 2024年前三季度AFFO每股摊薄加权平均份额为0.03美元，2023年同期为 - 0.01美元[18] - 2024年前三季度总运营收入为3675.2万美元，2023年同期为3587.4万美元；2024年第三季度总运营收入为1331.7万美元，2023年同期为1161.7万美元[20] - 2024年前三季度NOI为2824.9万美元，2023年同期为2653.6万美元；2024年第三季度NOI为978.4万美元，2023年同期为881.5万美元[20] 资产与债务情况 - 总运营收入增加170万美元，增幅14.6%，房地产平均总账面价值从2023年的10.8亿美元降至2024年的10.1亿美元，降幅6.7%[2] - 总运营费用减少约350万美元，降幅30.2%[2] - 2024年9月30日后完成52笔农场处置交易，总对价3.08亿美元[3] - 偿还1.894亿美元债务，加权平均利率5.77%，预计每年节省利息约1090万美元[3] - 债务占总账面价值的比例从2024年9月30日的38.8%降至10月28日的27.1%，总债务与EBITDAre的比率从10.9降至5.8[3] - 2024年9月30日止九个月收购三处房产，总对价1630万美元[8] - 截至2024年9月30日，公司总资产为10.27123亿美元，较2023年12月31日的10.22002亿美元增长0.5%[16] - 截至2024年9月30日，公司发行并流通的普通股为4817.2637万股，较2023年12月31日的4800.2716万股增加0.4%[16] 财务指引与股息 - 将2024年AFFO指引区间上下限提高至0.24 - 0.30美元，此前为0.20 - 0.26美元[3] - 预计年底向股东发放每股1.00 - 1.10美元的特别股息[4] 非GAAP指标相关 - 公司计算FFO、AFFO、EBITDAre和调整后EBITDAre等非GAAP指标辅助衡量业绩，但可能与其他公司计算方式不可比[21][22][23][24][25] - 2024年前三季度包含约120万美元因回购协议终止的没收存款收入，排除约140万美元遣散费[19] - 因合并运营报表列报变更，公司将租户报销纳入租金收入[20] - 公司通过调整EBITDAre中的特定项目计算Adjusted EBITDAre，认为其能为投资者提供公司持续经营表现的补充信息[26] - 自2018年3月31日止三个月的财报起，公司按Nareit建议报告EBITDAre和Adjusted EBITDAre取代EBITDA和Adjusted EBITDA[27] - 公司净营业收入（NOI）计算方式为总运营收入减去物业运营费用和销售成本，可反映农田房地产租赁相关收支[28]

农场经营情况 - 公司拥有约13.47万英亩农场，主要分布在美国中西部、南部和西海岸地区[152] - 公司主要收入来自农场租金，大部分租约采用固定租金模式，部分采用基于农场收益的可变租金模式[157] - 公司各区域农场需求保持旺盛，农场地价长期呈现温和上涨趋势[167][168] 农产品价格及需求 - 乌克兰战争导致全球农产品供给受阻，推动农产品价格上涨[159][160] - 全球人口和人均GDP增长将持续推动对农产品的需求[163][165] - 全球可耕地面积减少,加之城市扩张占用优质农地,将限制农产品供给[166] 财务表现 - 公司租金收入同比下降6.7%，主要由于2023年发生的资产处置[191] - 柑橘作物销售收入同比增加81.6%，主要由于公司直营农场柑橘销量增加[192] - 折旧、消耗和摊销费用同比下降35.2%[189] - 物业运营费用同比下降23.0%[189] - 商品销售成本同比下降22.3%[189] - 管理费用同比增加28.7%，主要由于裁员费用1.4百万美元[189,190] - 利息费用同比下降10.2%[189] - 处置资产净收益同比下降，主要由于2023年发生大额处置收益[189] 现金流分析 - 经营活动产生的现金及现金等价物净额减少360万美元[234][235] - 投资活动产生的现金及现金等价物净额减少5570万美元[236] - 融资活动产生的现金及现金等价物净额增加5600万美元[237] 财务指标及风险 - 公司计算EBITDAre并进行调整以更好地反映其业务经营表现[251][252] - EBITDAre和调整后的EBITDAre存在一些局限性,不应被视为可自由支配的现金流[253][254] - 公司的财务表现应从年度角度进行评估,以消除季节性等因素的影响[256][257] - 公司面临的主要市场风险为利率风险,部分债务采用浮动利率,但通过利率掉期等方式进行了一定程度的对冲[258][259] - 公司的浮动利率债务占比为19.6%,如果基准利率SOFR上升1%,公司现金流将减少约80万美元[259]

业绩总结 - 2024年第二季度，公司录得净亏损210万美元，每股亏损0.06美元，而2023年同期净收入790万美元，每股收益0.14美元[5] - 2024年第二季度的总运营收入为1144.5万美元，较2023年同期的1158.4万美元下降1.2%[8] - 2024年第二季度的净运营收入（NOI）为881.4万美元，较2023年同期的817.6万美元增长7.8%[8] - 2024年第二季度的调整后EBITDA为652.1万美元，较2023年同期的540万美元增长20.8%[8] - 2024年第二季度的租金收入为9,539千美元，较2023年第二季度的10,220千美元下降6.7%[20] - 2024年第二季度的EBITDAre为4,636千美元，较2023年同期的4,894千美元下降5%[23] 财务状况 - 截至2024年6月30日，公司总债务约为3.93亿美元，较2023年12月31日的3.63亿美元有所增加[10] - 截至2024年6月30日，公司可用流动资金为1.638亿美元，其中现金为570万美元，信用额度未提取为1.581亿美元[10] - 2024年6月30日的总资产为1,028,491千美元，较2023年12月31日的1,022,002千美元增长0.5%[18] - 2024年6月30日的总负债为406,537千美元，较2023年12月31日的391,192千美元增长3.9%[18] - 2024年第二季度的股东权益总额为521,469千美元，较2023年12月31日的528,840千美元下降1.4%[18] 现金流与股息 - 公司董事会宣布每股现金股息为0.06美元，预计于2024年10月15日支付[11] - 2024年第二季度的现金及现金等价物为5,746千美元，较2023年12月31日的5,489千美元增长4.7%[18] - 2024年第二季度的其他收入为971千美元，较2023年第二季度的849千美元增长14.4%[20] 未来展望与投资 - 2024年上半年，公司共收购三处物业，总金额为1630万美元[10] - 2024财年固定农场租金预计为3270万美元，较2023年的3370万美元下降2.95%[49] - 2024财年管理费用和利息收入预计为320万美元，较2023年的230万美元增长39.13%[49] - 公司约70%的投资组合（按价值计算）种植主要作物，如玉米、大豆、小麦、稻米和棉花[37] - 公司在北美农业市场拥有和管理高质量的农田，提供对全球食品需求增长的曝光[37] 其他信息 - 2024年第二季度的折旧、耗竭和摊销费用为1,430千美元，较2023年第二季度的2,207千美元下降35%[20] - 2024年第二季度的利息支出为5,249千美元，较2023年同期的5,844千美元下降10%[23] - 2024年第二季度的股权激励和补偿费用为512千美元，较2023年同期的506千美元略有上升[23] - 2024年第二季度的资产减值损失为0，较2023年12月31日的2,000千美元有所减少[54]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q2净亏损为210万美元,每股亏损0.06美元,低于2023年同期,主要由于2023年的资产处置影响 [24][27] - AFFO为50万美元,每股AFFO为0.01美元,高于2023年同期,主要由于物业税降低、管理费用降低以及柑橘销售增加 [24][25][26] - 公司上半年净亏损为60万美元,每股亏损0.5美元,低于2023年同期,主要由于2023年的资产处置影响 [24][25] - 上半年AFFO为330万美元,每股AFFO为0.7美元,高于2023年同期,主要由于一次性押金收入、物业税降低、管理费用降低以及柑橘销售增加 [25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 固定农场租金收入下降,主要由于2023年的资产处置 [30] - 太阳能、风能和娱乐租金收入变化,主要由于一个大型太阳能项目从建设转为运营 [30] - 租户补偿收入下降,主要由于2023年的资产处置和部分租约更新导致 [30] - 管理费和利息收入增加,主要由于贷款和应收款项增加 [30][31] - 直接经营收入(农产品销售、农作物保险和销售成本)增加,主要由于柑橘和核桃销量增加以及减值费用降低 [30][31] 各个市场数据和关键指标变化 - 中西部农场市场价格趋于平稳,高质量农场每英亩16,000-18,000美元的交易仍很活跃,但超过20,000美元的高价交易减少 [13][14] - 加州农场市场受水资源和劳动力成本上升的影响,公司将逐步减少在该地区的敞口 [12][47] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续通过资产出售等方式,将公司的净资产价值与公开市场价格的折价差缩小 [16][17] - 公司今年受限于税法的交易数量限制,将在第三季度或第四季度进行资产出售 [38][39][44][46] - 公司倾向于保留中西部高质量农场,但如果有合适的报价也会考虑出售 [46] - 公司将逐步减少在加州的敞口,但不会急于出售所有资产 [12][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 农产品价格下降导致农民现金流和资产负债表承压,但整体农业市场仍保持稳定,公司预计租金续约增幅将在5%-10%之间 [11][36] - 加州农场面临水资源和劳动力成本上升的挑战,公司将逐步减少在该地区的敞口 [12][47] - 农场地价已进入平稳期,未来几年涨幅将回归长期平均水平6%左右,不太可能出现大幅下跌 [13][14] - 公司将通过资产出售等方式,将公司的净资产价值与公开市场价格的折价差缩小 [16][17] 其他重要信息 - 公司在Q2进行了CFO的人员调整,以降低管理费用 [15][21] - 公司今年受限于税法的交易数量限制,将在第三季度或第四季度进行资产出售 [20][38][39][44][46] - 公司的浮动利率债务占总债务的比例约为20% [29] - 公司2024年AFFO预测区间为980万美元至1,280万美元,每股0.20美元至0.26美元 [33] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Scott Fortune 提问** 询问公司未来租金续约情况,以及农场经济环境对此的影响 [35] **Paul Pittman 回答** 预计未来租金续约增幅将在5%-10%之间,低于过去几年的15%-20%,主要由于农产品价格下降的影响 [36] 问题2 **Rob Stevenson 提问** 询问如果公司的资本成本更低,是否会更积极地收购农场 [41] **Paul Pittman 回答** 如果资本成本更低,公司会考虑收购农场,因为当前市场处于平稳期,是相对较好的收购时机 [42][43] 问题3 **John Massocca 提问** 询问公司是否会受益于近期杏仁价格的改善 [54] **Luca Fabbri 和 Paul Pittman 回答** 公司的杏仁资产质量较高,部分租约结构使公司能从杏仁价格上涨中获益,但目前涨幅尚未反映在公司的预测中 [55][56][60][61]

公司业绩 - Farmland Partners (FPI) 2024年第二季度每股运营资金(FFO)为0.01美元 符合Zacks共识预期 相比去年同期每股亏损0.02美元有所改善 [1] - 公司2024年第二季度营收为1145万美元 低于Zacks共识预期3.34% 去年同期营收为1158万美元 [1] - 过去四个季度中 公司仅有一次超过FFO共识预期 上一次季度实际FFO为0.06美元 超出预期200% [1] 股价表现 - Farmland Partners股价年初至今下跌7.8% 同期标普500指数上涨16.5% [2] - 公司当前Zacks评级为2级(买入) 预计短期内将跑赢市场 [4] 未来展望 - 当前市场对Farmland Partners下一季度FFO预期为0.02美元 营收预期为1234万美元 本财年FFO预期为0.23美元 营收预期为5509万美元 [4] - 公司所属的REIT和股权信托-其他行业在Zacks行业排名中处于后37% 研究表明排名前50%的行业表现优于后50%超过2倍 [5] 同业比较 - 同行业公司Park Hotels & Resorts (PK) 预计2024年第二季度每股收益为0.63美元 同比增长5% 过去30天共识预期上调0.6% [5] - Park Hotels & Resorts预计2024年第二季度营收为6.9727亿美元 同比下降2.3% [6]