财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收为13.5亿美元,同比增长7% [23][24] - 服务收入为9.44亿美元,同比增长24%,占总收入的70% [41][42] - 产品收入为4.09亿美元,同比下降18% [42][43] - 总毛利率为78.1%,同比提升180个基点 [44] - 服务毛利率为87.9%,同比提升200个基点 [44] - 产品毛利率为55.7% [44] - 营业利润率为28.5%,同比提升200个基点,超出指引上限 [23][45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 统一SASE和SecOps业务增长强劲,占第一季度总订单的三分之一 [12] - 统一SASE业务占总订单的24% [14] - 统一SASE和SecOps业务中,现有客户占比超过90% [26][27] - 现有SD-WAN客户占统一SASE订单的81% [27] - 大中型企业客户占统一SASE和SecOps订单的78%和84% [27][28] - SecOps和统一SASE业务管线分别增长30%和45%以上,其中SSE管线增长超过150% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 中小企业客户表现强劲 [84] - 国际新兴市场表现最佳 [39] - 政府、服务提供商和金融服务行业是公司三大主要行业垂直市场 [39] - 服务提供商和政府行业增长最快,零售和金融服务业受到一定挑战 [39] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于快速增长的统一SASE和安全运营市场,这两个领域占第一季度总订单的三分之一 [12] - 公司凭借FortiOS和FortiASIC技术继续在安全网络市场份额 [12] - 公司的统一SASE解决方案与竞争对手相比具有明显差异化优势 [15][16][17][18] - 公司在Gartner安全服务边缘、单一供应商SASE、网络防火墙和企业无线基础设施等五个领域均获得认可 [19] - 公司的AI技术FortiAI正在广泛应用于网络安全和运营产品中 [20][36][37] - 公司是OT安全解决方案的市场领导者,推出了新一代FortiGate 200G防火墙 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在宏观环境不确定的情况下成功将营业利润率提升至28.5%的历史新高 [11][23] - 公司预计第二季度和全年业绩将保持增长,并进一步提升利润率 [53][56] - 公司认为防火墙市场消化周期即将结束,客户采购行为将逐步恢复正常 [54][55] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Hamza Fodderwala提问** 第一季度订单接近指引下限的原因,以及公司对下半年业绩增长的信心 [60] **Keith Jensen回答** 欧洲市场略有疲软拉低了第一季度订单,但整体来看公司对全年目标仍有信心,主要基于管线和运营效率的改善 [61][62][63] 问题2 **Gabriela Borges提问** 公司在跨售统一SASE和SecOps产品组合时的定价策略 [67] **Ken Xie回答** 公司定价策略保持一贯的健康毛利和渠道利润,在成本变化时适当调整,但主要集中于新产品定价,不会对现有产品进行大幅调整 [68] 问题3 **Brian Essex提问** 统一SASE业务中SD-WAN客户转化情况,以及大中小企业客户占比 [72][73] **Keith Jensen和Ken Xie回答** 现有SD-WAN客户占统一SASE订单的81%,大中型企业客户占比较高,显示公司在SASE市场的领先地位 [74][75][76]

业绩总结 - Q1'24总账单为14.07亿美元，同比下降6.4%[15] - Q1'24总收入为13.53亿美元，同比增长7.2%[15] - Q1'24服务收入为9.44亿美元，占总收入的70%[15] - Q1'24总毛利为10.6亿美元，毛利率为78.1%[16] - Q1'24净利润为3.34亿美元，每股摊薄净利润为0.43美元[16] 未来展望 - 2024年第二季度，Fortinet的营收预计为13.75至14.35亿美元，同比增长9.2%[23] - 2024年第二季度，Fortinet的服务收入预计为3.94至3.99亿美元，同比增长17.4%[23] - 2024年第二季度，Fortinet的净利润每股为1.73至1.79美元[23] 财务数据 - 截至Q1'24，现金、投资和可流通股权证券为30.2亿美元[16] - Q1'24库存周转率为1.2[16] - Q1'24员工总数为13,522人[16] 财务指标 - 非GAAP产品毛利润在Q1'22至Q1'24期间稳步增长，从212.8百万美元增长到227.6百万美元，非GAAP产品毛利率在55.7%至63.5%之间波动[27] - 非GAAP服务毛利润在Q1'22至Q1'24期间持续增长，从497.4百万美元增长到829.8百万美元，非GAAP服务毛利率在85.2%至88.1%之间波动[27] - 非GAAP总毛利润在Q1'22至Q1'24期间保持稳定增长，从710.2百万美元增长到1,057.4百万美元，非GAAP总毛利率在74.4%至78.5%之间波动[27]

总收入情况 - 2024年第一季度总收入为13.5亿美元，同比增长7%[1] - 2024年第一季度服务收入为9.44亿美元，同比增长24%[1] - 2024年第一季度，Fortinet, Inc.的总收入为1,353.3百万美元，较去年同期增长6.4%[28] - 2024年第一季度总营收为1,353.3亿美元，较2023年同期1,262.3亿美元增长[31] 财务展望 - 预计2024年第二季度收入将在13.75亿至14.35亿美元之间[9] - 预计2024财年服务收入将在39.4亿至39.9亿美元之间[10] - 预计2024财年总收入将在57.45亿至58.45亿美元之间[10] 财务指标定义 - 非GAAP运营利润率为28.5%[3] - 非GAAP财务指标不应单独考虑，应与按照GAAP准备的财务信息一起审查[21] - Billings（非GAAP）被定义为按照GAAP确认的收入加上期初至期末的递延收入变化，减去在期间收购的任何递延收入余额[22] - 自由现金流（非GAAP）被定义为经营活动提供的净现金减去购买的固定资产，不包括任何重大非经常性项目[23] - 非GAAP营业收入和营业利润率被定义为营业收入加上股票补偿、收购无形资产摊销、减少知识产权事项收益和在某个季度内的其他重大非经常性项目[25] - 非GAAP净收入和摊薄每股净收入被定义为净收入加上非GAAP营业收入和营业利润率中的项目[26] 现金流量情况 - 现金流量运营为8.3亿美元[7] - 截至2024年3月31日，Fortinet, Inc.的现金及现金等价物为1,926.3百万美元[27] - 2024年第一季度，Fortinet, Inc.的净现金提供经营活动为830.4百万美元，较去年同期增长22.4%[29] - 2024年第一季度自由现金流为608.5亿美元，较2023年同期647.2亿美元略有下降[31] 其他财务数据 - 非GAAP营业收入为386.1百万美元，较去年同期增长15.5%[30] - 非GAAP净收入为333.9百万美元，较去年同期增长23.8%[30] - 2024年第一季度总账单金额为1,407.2亿美元，较2023年同期1,502.9亿美元下降[31]

生成式AI在网络安全领域的应用 - 生成式AI正在重塑网络和安全运营，支持IT和网络安全专业人员更快地完成更多任务 [1] - Fortinet通过扩展其上下文感知的生成式AI助手FortiAI，继续为运营团队提供先进的自然语言处理能力 [1] - FortiAI支持30多种常见语言，帮助简化复杂性并提升运营效率 [1] Fortinet的生成式AI更新 - Fortinet宣布对其生成式AI产品组合进行更新，包括推出行业首个生成式AI物联网安全助手 [2] - FortiAI帮助安全运营（SecOps）和网络运营（NetOps）团队更快地配置和管理网络变更，并调查和修复威胁 [3] - FortiAI的直观界面允许不同专业水平的个人使用自然语言进行操作，有效弥补行业技能短缺 [3] 网络运营中的新生成式AI功能 - FortiManager中的新FortiAI功能通过生成式AI辅助脚本简化了Day 0和Day 1的网络配置和供应 [4] - 新功能包括代码验证能力，可检查代码错误并建议编辑，提升配置脚本的可靠性 [4] - FortiManager还引入了首个生成式AI物联网安全助手，帮助检测和解决物联网漏洞 [4] 安全运营中的新生成式AI功能 - FortiAnalyzer中的新FortiAI集成简化了威胁狩猎和事件分析，支持通过自然语言命令查询数据、识别威胁或生成报告 [5] - 这些更新加速了审查和响应周期，减少了对广泛技术培训的需求 [5] 生成式AI安全和数据隐私 - Fortinet通过在其数据中心内托管AI代理服务器，优化AI性能并增强客户数据的安全性 [6][7] - 通过集中化AI流量并通过安全代理进行监控，Fortinet确保所有数据交互都受到保护 [7] FortiAI的广泛应用 - FortiAI是Fortinet最新的AI创新，支持30多种语言，帮助SecOps和NetOps团队更快做出决策 [8] - FortiAI最初作为FortiSIEM和FortiSOAR的一部分推出，现已集成到FortiAnalyzer和FortiManager中，并计划进一步扩展到整个Fortinet安全架构 [8] 公司背景 - Fortinet是网络安全领域的领导者，致力于保护全球的人员、设备和数据 [10] - 公司拥有超过50种企业级产品的集成组合，服务超过50万客户 [10] - Fortinet培训学院是业内最大和最广泛的培训项目之一，致力于为所有人提供网络安全培训和新职业机会 [10]

分组1: 产品发布与技术特点 - Fortinet推出新一代防火墙FortiGate 200G系列，基于最新的第五代安全处理单元SP5和FortiOS操作系统，提供高性能和AI增强的安全保护 [1][2] - FortiGate 200G系列具备39 Gbps的防火墙吞吐量、35 Gbps的IPsec VPN吞吐量和6.4 Gbps的威胁防护能力，分别比行业平均水平高出7倍、16倍和2倍 [5] - 该系列支持5GE端口，优化带宽利用率并提升数据吞吐量，确保高网络可用性 [5] - FortiGate 200G系列在并发会话和连接速度方面表现优异，分别达到11M和390K，远超行业平均水平 [6] 分组2: 市场需求与行业趋势 - 现代混合网络需要边缘计算能力，企业从集中式网络模型转向分布式模型，处理和数据生成更接近边缘 [3] - 校园网络需要支持大量数据和带宽密集型应用，确保无缝连接和基于云的关键业务操作 [3] - 现代校园需要高性能和AI驱动的安全功能，以应对不断变化的威胁环境 [4] 分组3: 公司背景与市场地位 - Fortinet是全球网络安全领导者，致力于推动网络与安全的融合，拥有超过50种企业级产品 [8] - 公司拥有超过50万客户，其解决方案在行业内部署最广泛、专利最多且验证最充分 [8] - Fortinet通过FortiGuard Labs提供先进的威胁情报和研究，利用机器学习和AI技术为客户提供及时的保护 [8] 分组4: 产品性能与能效 - FortiGate 200G系列在能效方面表现突出，防火墙吞吐量的功耗为4.5 W/Gbps，比行业平均水平低4倍 [6] - IPsec VPN吞吐量的功耗为5.0 W/Gbps，比行业平均水平低13倍 [6] - 防火墙吞吐量的BTU/h为15.4 BTU/Gbps，比行业平均水平低4倍 [6]

行业表现 - 2024年第一季度互联网软件行业表现稳定，主要受数字化转型需求和远程工作需求增加的推动 [1] - 软件即服务（SaaS）模式的快速采用以及云平台安全需求的增加加速了软件解决方案的需求 [1] - 人工智能和机器学习需求上升，因其能够简化解决方案并有效应对数字攻击 [1] - 2024年第一季度科技行业总收益预计同比增长27.1%，收入增长8.7%，优于标普500指数的3.8%收益增长和3.7%收入增长 [3] 公司表现 - Cloudflare (NET) 受益于网络攻击加剧、混合工作趋势和零信任方法，预计收入同比增长28.52%至3.7293亿美元 [4][5] - Paylocity (PCTY) 通过技术升级和产品创新推动收入增长，预计收入同比增长16.8%至3.9693亿美元 [6][7] - Fortinet (FTNT) 受益于小型企业客户需求增长和安全订阅服务，预计收入同比增长5.73%至13.3亿美元 [8] - Workiva (WK) 受益于其集成报告平台的广泛采用和客户增长，预计收入同比增长15.75%至1.7385亿美元 [9][10] 产品与技术创新 - Cloudflare 推出了 Magic Cloud Networking，旨在简化和保护多云环境，预计为第一季度带来增量收入 [5] - Paylocity 推出了生成式AI和高级调度、学习管理和市场支付等高级产品，推动收入增长 [6] - Fortinet 的 FortiGate 安全SD-WAN 产品、FortiGuard 安全订阅和 FortiCare 技术支持服务推动了季度表现 [8] - Workiva 扩大了与德勤的合作，推出了新的生态系统集成报告解决方案 [9]

公司业绩预期 - Fortinet预计2024年第一季度收入在13亿至13.6亿美元之间 Zacks共识预期为13.3亿美元 同比增长5.73% [1] - 公司预计第一季度非GAAP每股收益在37-39美分之间 共识预期为38美分 较去年同期的34美分增长11.76% [1] - Fortinet在过去四个季度中均超出Zacks共识预期 平均超出幅度为15.65% [1] 业务表现驱动因素 - 公司在混合办公环境和数字技术加速发展的背景下 安全与网络产品的稳步采用预计将推动第一季度业绩 [2] - FortiGate安全SD-WAN产品的快速采用可能支持产品部门 预计第一季度产品收入为4.1657亿美元 同比下降16.8% [2] - FortiGuard安全订阅和FortiCare技术支持服务可能推动服务部门增长 预计第一季度服务收入为9.1657亿美元 同比增长20.4% [2] 行业趋势与市场机会 - 全球网络安全支出增加可能推动公司第一季度业绩 SD-WAN解决方案的采用可能成为增长动力 [3] - SD-WAN解决方案市场规模预计将从2022年的34亿美元增长至2027年的137亿美元 年复合增长率为31.9% [3] - FortiTrust统一解决方案在私有和公共云计费方面表现强劲 可能推动公司业绩 [3] 财务指标预期 - 公司预计第一季度账单金额在13.9亿至14.5亿美元之间 模型估计为14.3亿美元 同比下降4.6% [4] 其他公司业绩预期 - APi Group预计第一季度每股收益为32美分 同比增长28% [7] - Arista Networks预计第一季度每股收益为1.74美元 同比增长21.68% [7] - Docebo预计第一季度每股收益为17美分 同比增长88.89% [7]

网络安全事件 - 美国政府、医院、公司和全球数百万人都面临着网络攻击的威胁，Frontier Communications (NASDAQ:FYBR)因第三方未经授权访问其信息技术环境而不得不关闭部分系统[1] - 国际货币基金组织(IMF)指出，网络事件带来的极端损失风险正在增加，可能导致公司资金问题甚至危及其偿付能力，极端损失的规模自2017年以来增加了四倍至25亿美元，而间接损失如声誉损害或安全升级则更高[2] Palo Alto Networks (PANW)股价变动 - Palo Alto Networks (NASDAQ:PANW)股价从约370美元跳空至约260美元，目前围绕282美元区间巩固，预计将首先重新测试320美元，是值得买入的顶级网络安全股票之一[3] - PANW公司将全年营收指导范围从81.5亿至82亿美元调整为79.5亿至80亿美元，全年账单预期范围从107亿至108亿美元调整为101亿至102亿美元[4]

Fortinet在Gartner® Magic Quadrant™中的认可 - Fortinet是唯一一家在Gartner® Magic Quadrant™报告中被认可的供应商，涵盖了安全服务边缘、SD-WAN、单一供应商SASE、网络防火墙以及企业有线和无线LAN基础设施[1] - Fortinet在2024年Gartner® Magic Quadrant™中被认可为挑战者，这是第八个承认Fortinet的Magic Quadrant™报告，证明了FortiSASE的强大性能[2] FortiSASE的安全性能 - FortiSASE提供了云交付的、基于AI的安全性，包括防火墙即服务(FWaaS)、安全网关(SWG)、云访问安全代理(CASB)和通用零信任网络访问(ZTNA)等组件[3] - FortiSASE还提供FortiGuard AI-Powered Security Services和高级零信任功能，以保护整个网络免受复杂攻击[3]

公司表现与市场对比 - Fortinet最新交易日收盘价为64.68美元，较前一交易日下跌0.08%，表现低于标普500指数的0.03%涨幅，但高于纳斯达克指数的0.12%涨幅 [1] - 过去一个月，Fortinet股价下跌4.17%，同期计算机与技术板块下跌0.55%，标普500指数下跌0.9% [1] 财务预期与分析师预测 - 公司预计于2024年5月2日发布财报，预计每股收益(EPS)为0.38美元，同比增长11.76%，营收预计为13.3亿美元，同比增长5.73% [1] - 全年预期每股收益为1.69美元，同比增长3.68%，营收预计为57.7亿美元，同比增长8.77% [2] - 分析师近期对Fortinet的预测调整反映了短期业务趋势的变化，乐观的调整表明分析师对公司业务健康和盈利能力的看好 [2] 估值与行业对比 - Fortinet当前远期市盈率(Forward P/E)为38.33，高于行业平均的27.33 [3] - 公司当前PEG比率为2.36，高于互联网-软件行业平均的1.79 [3] 行业排名与表现 - 互联网-软件行业属于计算机与技术板块，当前Zacks行业排名为47，位于所有250多个行业的前19% [4] - 研究显示，排名前50%的行业表现优于后50%，表现差距为2:1 [4]