总营收数据 - 2024年第四季度总营收16.6亿美元，同比增长17.3%[7] - 2024年全年总营收59.6亿美元，同比增长12.3%[9] - 2025年第一季度预计营收在15 - 15.6亿美元之间[10] - 2025年全年预计营收在66.5 - 68.5亿美元之间[15] - 2024年全年总营收为59.558亿美元，2023年为53.048亿美元，同比增长12.3%[29] - 2024年第四季度总营收为16.601亿美元，2023年同期为14.151亿美元[37] - 2024年全年总营收为59.558亿美元，2023年为53.048亿美元[37] 产品营收数据 - 2024年第四季度产品营收5.74亿美元，同比增长17.6%[9] 账单金额数据 - 2024年第四季度账单金额20亿美元，同比增长7.4%[9] - 2025年第一季度预计账单金额在15.2 - 16亿美元之间[10] - 2025年全年预计账单金额在72 - 74亿美元之间[15] 运营利润率数据 - 2024年第四季度GAAP运营利润率达34.6%，Non - GAAP运营利润率达39.2%[9] - 2024年全年GAAP运营利润率达30.3%，Non - GAAP运营利润率达35.0%[10] - 2024年GAAP营业利润率为30.3%，2023年为23.4%，同比增长6.9个百分点[33] - 2024年非GAAP营业利润率为35.0%，2023年为28.4%，同比增长6.6个百分点[33] 资产负债数据 - 2024年12月31日现金及现金等价物为28.759亿美元，2023年为13.979亿美元[27] - 2024年12月31日短期投资为11.264亿美元，2023年为10.215亿美元[27] - 2024年12月31日应收账款净额为14.634亿美元，2023年为14.02亿美元[27] - 2024年12月31日存货为3.155亿美元，2023年为4.848亿美元[27] - 2024年12月31日总流动资产为59.715亿美元，2023年为44.283亿美元[27] - 2024年12月31日总负债为82.693亿美元，2023年为77.223亿美元[27] - 2024年12月31日股东权益为14.938亿美元，2023年为 - 4.634亿美元[27] 财务指标定义 - 公司定义账单为GAAP确认的收入加上递延收入在该期间的变化减去该期间从业务合并中获得的递延收入余额[22] - 公司定义自由现金流为经营活动提供的净现金减去购买财产和设备的支出[23] - 公司定义非GAAP营业收入为营业收入加上基于股票的薪酬、收购无形资产的摊销和与诉讼和解相关的费用，减去知识产权事项的收益[24] 净利润及每股收益数据 - 2024年全年净利润为17.452亿美元，2023年为11.478亿美元，同比增长52.0%[29] - 2024年全年基本每股收益为2.28美元，2023年为1.47美元，同比增长55.1%[29] - 2024年非GAAP净利润为18.329亿美元，2023年为12.856亿美元，同比增长42.6%[33] - 2024年非GAAP摊薄后每股收益为2.37美元，2023年为1.63美元，同比增长45.4%[33] 现金流量数据 - 2024年全年经营活动产生的现金流量净额为22.581亿美元，2023年为19.355亿美元，同比增长16.7%[32] - 2024年全年投资活动使用的现金流量净额为7.274亿美元，2023年为6.493亿美元，同比增长12.0%[32] - 2024年全年融资活动使用的现金流量净额为0.501亿美元，2023年为15.704亿美元，同比下降96.8%[32] - 2024年第四季度经营活动提供的净现金为47760万美元，2023年同期为19170万美元[36] - 2024年全年经营活动提供的净现金为22.581亿美元，2023年为19.355亿美元[36] - 2024年第四季度自由现金流为3.8亿美元，2023年同期为1.648亿美元[36] - 2024年全年自由现金流为18.792亿美元，2023年为17.314亿美元[36] - 2024年第四季度投资活动使用的净现金为7990万美元，2023年同期为7160万美元[36] - 2024年全年投资活动使用的净现金为7.274亿美元，2023年为6.493亿美元[36] - 2024年第四季度融资活动使用的净现金为880万美元，2023年同期为9.101亿美元[36] - 2024年全年融资活动使用的净现金为5010万美元，2023年为15.704亿美元[36]

文章核心观点 2025年2月6日Fortinet公布2024年第四季度及全年财报，第四季度实现增长与盈利平衡，非GAAP运营利润率达39%创纪录，营收增长17%，公司持续投资高增长市场并强化安全网络地位，有望成为SASE领域领导者 [3][4] 2024年第四季度亮点 财务数据 - 总营收16.6亿美元，同比增长17.3%，服务营收10.9亿美元，同比增长17.2%，产品营收5.74亿美元，同比增长17.6% [6][7] - 账单总额20亿美元，同比增长7.4% [7] - 统一SASE ARR为11.2亿美元，同比增长27.9%，安全运营ARR为4.224亿美元，同比增长32.2% [7] - GAAP运营收入5.741亿美元，运营利润率34.6%；非GAAP运营收入6.509亿美元，运营利润率39.2% [7][9] - GAAP净利润5.262亿美元，摊薄后每股收益0.68美元；非GAAP净利润5.715亿美元，摊薄后每股收益0.74美元 [9] - 运营现金流4.776亿美元，自由现金流3.8亿美元 [9] 其他亮点 - 荣登《福布斯》2025年美国最受信任公司榜单第7名，是前50名中唯一的网络安全公司 [6] 2024年全年亮点 财务数据 - 总营收59.6亿美元，同比增长12.3%，服务营收40.5亿美元，同比增长19.8%，产品营收19.1亿美元，同比下降1.0% [6][9] - 账单总额65.3亿美元，同比增长2.1% [9] - 剩余履约义务64.2亿美元，同比增长11.7%，递延收入63.6亿美元，同比增长10.9% [6][9] - GAAP运营收入18亿美元，运营利润率30.3%；非GAAP运营收入20.9亿美元，运营利润率35.0% [9] - GAAP净利润17.5亿美元，摊薄后每股收益2.26美元；非GAAP净利润18.3亿美元，摊薄后每股收益2.37美元 [9] - 运营现金流22.6亿美元，自由现金流18.8亿美元 [6][9] 其他亮点 - 连续第五年超过“45法则” [6] 2025年展望 第一季度预期 - 营收在15 - 15.6亿美元之间，账单在15.2 - 16亿美元之间 [16] - 非GAAP毛利率在80.0% - 81.0%之间，非GAAP运营利润率在30.0% - 31.0%之间 [16] - 摊薄后非GAAP每股净利润在0.52 - 0.54美元之间，假设非GAAP有效税率为18%，摊薄股份数在774 - 780百万股 [16] 全年预期 - 营收在66.5 - 68.5亿美元之间，服务营收在45.75 - 47.25亿美元之间，账单在72 - 74亿美元之间 [16] - 非GAAP毛利率在79.0% - 81.0%之间，非GAAP运营利润率在31.0% - 33.0%之间 [16] - 摊薄后非GAAP每股净利润在2.41 - 2.47美元之间，假设非GAAP有效税率为18%，摊薄股份数在773 - 783百万股 [16] 会议安排 - 2025年2月6日下午1:30（太平洋时间）举行财报电话会议，可在公司网站观看直播和回放 [14] - 2025年3月4日参加摩根士丹利科技、媒体与电信会议，管理层将介绍公司战略和举措，会议内容将在公司网站直播 [15][17] 公司介绍 Fortinet是网络安全和网络与安全融合领域的领导者，使命是保障全球人员、设备和数据安全，拥有超50种企业级产品的集成组合，超50万客户信赖其解决方案，公司还设有培训学院，与多方合作提升全球网络弹性，旗下FortiGuard Labs利用前沿技术提供威胁防护和情报 [18] 非GAAP财务指标说明 指标定义及用途 - 账单（非GAAP）：GAAP确认的收入加上递延收入变化减去业务合并中获得的递延收入余额，反映业务健康和可行性 [24] - 自由现金流（非GAAP）：经营活动净现金减去财产和设备购买，体现业务产生可用于战略机会的现金量 [25] - 非GAAP运营收入和运营利润率：排除特定项目以比较核心业务运营结果 [26] - 非GAAP净利润和摊薄后每股净利润：在非GAAP运营收入基础上调整，考虑税收调整以反映核心业务运营结果 [27] 局限性及应对 - 各指标存在不包含GAAP部分内容、计算方式可能与同行不同等局限性，公司通过提供GAAP相关信息并结合GAAP指标评估来应对 [24][25][26]

文章核心观点 - 公司将在周四盘后公布第四季度财报，华尔街预计每股收益61美分、营收15.9亿美元，当前股价技术面呈强烈看涨态势，分析师认为有7%的上涨空间 [1][5] 财报预期 - 公司将在周四盘后公布第四季度财报，华尔街预计每股收益61美分、营收15.9亿美元 [1] 股价表现 - 过去一年股价上涨54.65%，年初至今上涨10.14% [1] - 发布时股价为104.16美元 [5] 技术分析 - 财报公布前股价呈强烈看涨势头，交易价高于5日、20日和50日指数移动平均线，显示持续买入压力 [1] - 8日简单移动平均线为100.85美元，低于当前价格105.07美元，强化了看涨趋势 [2] - 股价高于关键支撑位，20日、50日和200日简单移动平均线分别为97.98美元、97.02美元和76.59美元，显示短、中、长期均表现强劲 [2] - 移动平均收敛背离指标为2.24，支持看涨势头，但相对强弱指数为73.14，股票处于超买区域，可能导致短期波动 [3] 股价走势预测 - 若财报符合或超预期，股价可能延续涨势；若令人失望，可能引发获利回吐，96 - 97美元区间是关键支撑区 [3][4] 分析师评级 - 分析师对公司股票的共识评级为买入，目标价为98.10美元 [5] - 最新分析师评级暗示公司股票有7.44%的上涨空间，目标价为112.33美元 [5]

文章核心观点 - 公司推出FortiGate 70G、50G和30G系列下一代防火墙，具备领先性能和AI安全服务，可降低网络攻击风险、节省成本并融入安全架构 [1] 产品发布信息 - 公司宣布推出FortiGate 70G、50G和30G系列下一代防火墙，满足分布式企业技术和业务需求 [1] - 产品由专有ASIC技术和FortiOS操作系统驱动，结合先进网络支持和FortiGuard AI安全服务，降低网络攻击风险，节省成本和环境影响 [1] 产品优势 整体优势 - 满足企业扩展业务、保障安全、应对复杂威胁、降低成本和提高效率的需求 [3] - 可融入Fortinet安全架构，助力企业提升安全措施和运营效率 [9] 具体优势 - 提供行业领先的安全性能和无与伦比的能效，如FortiGate 70G的IPsec VPN吞吐量比行业平均高11倍，防火墙吞吐量高7倍，每Gbps吞吐量功耗更低 [5] - 借助FortiGuard AI安全服务实现实时自动威胁检测和响应，防御高级勒索软件、恶意软件和零日漏洞利用 [5] - 利用FortiAI自动化任务、提供洞察和改进威胁检测，支持事件分析、威胁修复和策略创建 [5] 产品性能对比 FortiGate 70G | 性能指标 | FortiGate 70G | 对比情况 | 竞争对手平均 | 部分竞争对手具体数据 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 防火墙（Gbps） | 10.0 | 7x | 1.5 | Cisco Meraki MX68：0.7等 [3] | | IPsec VPN（Gbps） | 7.1 | 11x | 0.7 | Cisco Meraki MX68：0.4等 [3] | | 威胁防护（Gbps） | 1.3 | 3x | 0.5 | Cisco Meraki MX68：0.4等 [3] | | 并发会话 | 1.4M | 4x | 376K | Cisco Meraki MX68：-等 [3] | | 每秒连接数 | 100K | 10x | 10K | Cisco Meraki MX68：14K等 [3] | | 最大功耗（瓦） | 8.9 | 4x | 35.0 | Cisco Meraki MX68：79.0等 [3] | | 每Gbps防火墙吞吐量功耗 | 0.9 | 42x | 36.9 | Cisco Meraki MX68：112.9等 [6] | | 每Gbps IPsec VPN吞吐量功耗 | 1.3 | 62x | 78.1 | Cisco Meraki MX68：197.5等 [6] | FortiGate 50G | 性能指标 | FortiGate 50G | 对比情况 | 竞争对手平均 | 部分竞争对手具体数据 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 防火墙（Gbps） | 5.0 | 3x | 1.5 | Cisco Meraki MX67：0.7等 [7] | | IPsec VPN（Gbps） | 4.5 | 8x | 0.6 | Cisco Meraki MX67：0.4等 [7] | | 威胁防护（Gbps） | 1.1 | 2x | 0.5 | Cisco Meraki MX67：0.4等 [7] | | 并发会话 | 720K | 2x | 376K | Cisco Meraki MX67：1M等 [7] | | 每秒连接数 | 85K | 10x | 8.8K | Cisco Meraki MX67：10.5K等 [7] | | 最大功耗（瓦） | 8.9 | 2x | 18.7 | Cisco Meraki MX67：14.0等 [7] | | 每Gbps防火墙吞吐量功耗 | 1.8 | 8x | 13.7 | Cisco Meraki MX67：20.0等 [7] | | 每Gbps IPsec VPN吞吐量功耗 | 2.0 | 20x | 38.6 | Cisco Meraki MX67：35.0等 [7] | FortiGate 30G | 性能指标 | FortiGate 30G | 对比情况 | 竞争对手平均 | 部分竞争对手具体数据 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 防火墙（Gbps） | 4.0 | 4x | 1.0 | Barracudas F12：1.2等 [8] | | IPsec VPN（Gbps） | 3.5 | 10x | 0.4 | Barracudas F12：0.2等 [8] | | 威胁防护（Gbps） | 0.5 | 1x | 0.4 | Barracudas F12：0.2等 [8] | | 并发会话 | 600K | 2x | 301K | Barracudas F12：80K等 [8] | | 每秒连接数 | 30K | 4x | 7.5K | Barracudas F12：8K等 [8] | | 最大功耗（瓦） | 8.2 | 4x | 29.5 | Barracudas F12：45.0等 [8] | | 每Gbps防火墙吞吐量功耗 | 2.3 | 41x | 96.6 | Barracudas F12：204.5等 [8] | | 每Gbps IPsec VPN吞吐量功耗 | 16.4 | 7x | 120.3 | Barracudas F12：195.7等 [8] | 公司介绍 - 公司是网络安全和网络与安全融合领域的领导者，使命是保障人员、设备和数据安全，提供超50种企业级产品的集成组合 [10] - 超50万客户信赖其解决方案，产品在行业内部署广泛、专利众多且经过验证 [10] - 拥有行业内规模大、范围广的培训项目Fortinet培训学院，致力于提供网络安全培训和职业机会 [10] - 与公共和私营部门组织合作，提升全球网络弹性，其FortiGuard Labs利用机器学习和AI技术提供保护和威胁情报 [10]

文章核心观点 - 富通网络科技公司（Fortinet）股价上月上涨6.5%，创52周新高，虽估值有溢价但凭借盈利表现和Zacks排名仍有上涨潜力，行业内五九公司（Five9）也是不错选择，互联网软件行业发展态势良好为两公司提供有利环境 [1][8][11] 股价表现 - 富通网络科技公司股价上月上涨6.5%，上一交易日创52周新高102.17美元，年初至今涨幅6.8%，同期Zacks计算机与科技板块涨幅33.9%，Zacks互联网软件行业回报率49.6% [1] - 五九公司股价上月上涨0.8% [10] 盈利情况 - 富通网络科技公司过去四个季度均超盈利共识预期，2024年11月7日财报显示每股收益0.63美元，高于共识预期的0.51美元 [2] - 本财年富通网络科技公司预计每股收益2.39美元，营收58.9亿美元；下一财年预计每股收益2.64美元，营收66亿美元，同比分别增长6.53%和12.07% [3] - 五九公司上季度盈利强劲，超共识预期15.52%，本财年预计每股收益2.57美元，营收10.3亿美元 [10] 估值指标 - 富通网络科技公司价值评分为D，增长和动量评分分别为A和C，综合VGM评分为B [6] - 富通网络科技公司当前本财年每股收益估值的市盈率为42.3倍，高于同行行业平均的30.9倍；过去现金流基础上的市盈率为51.4倍，高于同行平均的27.1倍；PEG比率为2.27 [7] - 五九公司目前远期市盈率为15.83倍，市现率为56.42倍 [10] 评级情况 - 富通网络科技公司Zacks排名为2（买入） [8] - 五九公司Zacks排名为2（买入），价值评分为D，增长评分为A，动量评分为B [9] 行业情况 - 互联网软件行业处于所有行业前22%，为富通网络科技公司和五九公司发展提供有利条件 [11]

文章核心观点 - Fortinet公司股价今日创新高，考虑到历史表现，股价可能进一步上涨，且市场悲观情绪的缓解和财报表现或提供助力 [1][2] 股价表现 - Fortinet公司股价今日突破100美元压力位，创下102.17美元的历史新高 [1] - 过去10年中，该股票在2月有9次上涨，平均涨幅达9%，若此次涨幅相当，股价将超111美元，且较去年同期已上涨约55% [2] 市场评级与情绪 - 37位分析师中有23位给予“持有”或更差评级，12个月的共识目标价为98.84美元，略低于当前水平 [3] - 期权市场中看跌期权比往常更受欢迎，其在ISE、CBOE和PHLX的10日看跌/看涨成交量比率为1.79，高于过去一年91%的读数 [4] 财报情况 - 公司财报将于2月6日收盘后公布，交易员可预期会有一定波动 [5] - 该股票去年三次季度财报公布后收涨，其中8月涨幅达25.4%，财报表现较为积极 [5]

文章核心观点 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势展开，Zacks动量风格评分可辅助判断，Fortinet（FTNT）动量风格评分为B且Zacks排名为2（买入），综合各因素其是值得关注的短期上涨潜力股 [1][2][12] 动量投资理念 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势，“做多”时投资者“高价买入，期望更高价卖出”，利用股价趋势是关键，股票确立走势后大概率延续 [1] 动量风格评分与Zacks排名 - 投资者难定义股票动量，Zacks动量风格评分可解决此问题，其是Zacks风格评分一部分 [2] - Style Scores是Zacks排名补充，研究显示Zacks排名1（强力买入）和2（买入）且风格评分为A或B的股票未来一个月跑赢市场，Fortinet当前Zacks排名为2（买入） [4] Fortinet股价表现 - 短期股价表现是衡量股票动量的良好基准，将股票与行业对比可找出特定领域优质公司 [5] - 过去一周Fortinet股价上涨2.83%，同期Zacks互联网软件行业上涨1.86%；过去一个月股价变化1.72%，行业表现为2.24% [6] - 长期股价指标也有用，过去一个季度Fortinet股价上涨22.74%，过去一年上涨45.63%，而同期标准普尔500指数分别仅上涨3.88%和24.54% [7] Fortinet交易情况 - 投资者应关注Fortinet 20日平均交易量，其可建立良好的价量基线，目前过去20天平均交易量为3401035股 [8] Fortinet盈利预期 - Zacks动量风格评分除考虑股价变化外还考虑盈利预测修正趋势，这也是Zacks排名核心，Fortinet近期盈利预测修正情况良好 [9] - 过去两个月，全年盈利预测3个上调无下调，过去60天共识预测从2.20美元提高到2.24美元；下一财年，6个预测上调无下调 [10] 总结 - 综合各因素，Fortinet是排名2（买入）且动量评分为B的股票，是值得关注的短期上涨潜力股 [12]

文章核心观点 Zacks Premium为投资者提供多种投资方式，其Zacks Style Scores与Zacks Rank配合，能帮助投资者挑选更有潜力的股票，如Fortinet就因良好的评级值得关注 [1][2][9] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List、Equity Research报告和Premium股票筛选等 [1] - 可访问Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank配合，基于三种投资方法对股票评级，帮助投资者挑选未来30天跑赢市场的股票 [2] - 按价值、增长和动量特质给股票A - F字母评级，评级越高表现越好 [3] - 分为价值、增长、动量和VGM四类评分 [3] 各类评分细则 价值评分 - 价值投资者关注低价好股，该评分用P/E、PEG等比率识别有吸引力和被低估的股票 [3] 增长评分 - 增长投资者关注公司财务实力和未来前景，该评分考察预计和历史盈利、销售和现金流等寻找可持续增长股票 [4] 动量评分 - 动量交易利用股票价格或盈利前景的趋势，该评分用一周价格变化和盈利预估月百分比变化等确定建仓时机 [5] VGM评分 - 综合所有风格评分，按加权风格对股票评级，帮助筛选价值、增长和动量俱佳的公司 [6] 与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank用盈利预估修正使构建投资组合更简单，自1988年以来1（强力买入）股票年均回报率达25.41%，但每日有超800只高评级股票，挑选困难 [7][8] - 应挑选Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票，若为3（持有）评级也应有A或B评分以保证上行潜力 [9] - 盈利预估修正方向是选股关键因素，4（卖出）或5（强力卖出）评级股票即使评分高也可能股价下跌 [10] 推荐股票 - Fortinet为网络安全设备和解决方案提供商，Zacks Rank为2（买入），VGM评分为B [11] - 该股票动量评分为B，过去四周股价上涨1.7% [11] - 2024财年过去60天内三位分析师上调盈利预估，Zacks共识预估每股增加0.04美元至2.24美元，平均盈利惊喜为23.6% [12]

文章核心观点 - 过去六个月Fortinet股价大幅上涨，表现优于行业和竞争对手，得益于其强大的安全解决方案平台和云服务等，公司业务拓展良好且对2024年业绩给出积极预期，具有投资价值 [1][3][10] 股价表现 - 过去六个月Fortinet股价飙升68.8%，跑赢Zacks计算机与科技板块14.8%的涨幅和Zacks互联网软件行业31.5%的回报 [1] - 同期思科系统、帕洛阿尔托网络和Check Point软件技术的股价分别上涨31.5%、16.5%和6% [2] 业务优势 - 公司安全解决方案需求强劲，得益于Fortinet安全结构平台和基于云或SaaS的产品，其广泛的产品组合、人工智能驱动能力和安全订阅增长推动股价上升 [3] - 安全网络解决方案通过FortiOS集成网络和安全，支持多种环境，基于ASIC技术性能比竞争对手高5倍，产品包括安全服务边缘、SD - WAN等 [4] - 旗舰产品FortiGate持续被大量采用，推动公司收入增长 [5] - 2024年第三季度，统一SASE业务占比23%，订单强劲且管道业务激增130%，是唯一在单一FortiOS平台提供完整SASE解决方案的供应商 [6] 业务拓展 - 计划2025年初推出适用于FortiAI的生成式AI，以增强基于AI的安全运营 [7] - 2024年第三季度与零售客户达成7位数追加销售协议，将SD - WAN部署扩展到包括16000用户的FortiSASE [8] - 一家跨国银行与公司达成8位数协议，使用FortiGate防火墙等保护混合架构 [9] 业绩预期 - 2024年第四季度，预计收入在15.6亿 - 16.2亿美元之间，非GAAP每股收益为58 - 62美分，Zacks共识预期收入为15.9亿美元，同比增长12.59%，每股收益为60美分，同比增长17.65% [10] - 2024年，预计收入在58.6亿 - 59.2亿美元之间，非GAAP每股收益为2.20 - 2.28美元，Zacks共识预期收入为58.9亿美元，同比增长11.01%，每股收益为2.24美元，同比增长37.42% [11][12] 投资评级 - Fortinet凭借先进的AI安全解决方案和不断扩大的客户群具备强劲增长潜力，目前Zacks排名为2（买入），增长评分为A，是良好的投资机会 [13]

文章核心观点 - Fortinet目前是极佳的买入选择，尽管处于竞争激烈的网络安全领域，面临CrowdStrike和Palo Alto Networks等对手，但市场低估了它 [1] 分析师介绍 - 分析师Motti Sapir有超15年金融市场经验，拥有经济学学位，擅长将复杂金融概念简化，专注挖掘市场趋势、分析数据，为Seeking Alpha撰稿，旨在帮助投资者理解市场，其方法直接，强调可理解的可行见解，能制作清晰的可视化图表呈现金融数据 [1]