UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ________________________________________________ FORM 10-Q ________________________________________________ (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended: September 30, 2022 Or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 1-37654 _____________________ ...

业绩总结 - 2022年第二季度收入为14.63亿美元，同比增长10.9%[41] - 2022年上半年核心收入增长7%，调整后每股收益增长15%[5] - 调整后毛利率为57.0%，调整后营业利润率为24.1%[46] - 2022年第二季度调整后每股收益为0.78美元，同比增长18%[46] - 2022年第二季度的核心营业利润率增长205个基点[15] - 2022年上半年收入表现超出预期，主要受益于iOS和上海的缓解措施[48] - 2022年调整后的运营利润年同比增长41.1%[58] - 2022年第二季度的自由现金流为2.76亿美元，同比增长11%[46] 用户数据 - 硬件订单在上半年增长12%，软件年经常性收入（ARR）增长10%[5] - 2022年上半年核心增长率为4%，预计下半年将提升至10%以上[48] 未来展望 - 2022年第三季度收入预计在14.3亿至14.55亿美元之间，第四季度预计在15.05亿至15.3亿美元之间[47] - 2022年第三季度调整后的每股收益（EPS）预计在0.74至0.77美元之间，第四季度预计在0.85至0.88美元之间[47] - 预计2022年全年调整后稀释每股收益将在3.07美元至3.13美元之间[74] - 预计到2025年，净债务与EBITDA比率将降至约1.5倍，显示出强劲的财务状况[49] 新产品和新技术研发 - 2022年调整后的毛利率预计在57%至57.3%之间，显示出持续的盈利能力[57] 市场扩张和并购 - 2022年自由现金流增长预计达到40%，并且预计未来三年将有约50亿美元的并购能力[49] - 自由现金流（FCF）预计在第三季度约为3亿美元，第四季度约为4亿美元，全年约为11.7亿美元[47] 负面信息 - 由于供应链约束，上海的COVID-19封锁导致约5500万美元的收入从下半年转移至第二季度[7] - 2022年第二季度，来自持续经营的净收益为1.73亿美元，较2021年同期的1.82亿美元下降约4.9%[67] - 2022年第二季度的稀释每股收益（GAAP）为0.48美元，较2021年同期的0.50美元下降约4.0%[69] - 2022年7月1日结束的三个月内，俄罗斯退出和清算成本为1620万美元[59]

Fortive Corp (NYSE:FTV) Q2 2022 Earnings Conference Call July 28, 2022 12:00 PM ET Company Participants | --- | --- | |----------------------------|-----------------------------------------------------------------------| | | | | Elena Rosman - VP, IR | James Lico - President, CEO & Director Charles McLaughlin - SVP & CFO | | | Conference Call Participants | | | Julian Mitchell - Barclays Bank | | | Andrew Obin - Bank of America Merrill Lynch | | | | | | Charles Tusa - JPMorgan Chase & Co. | | Nigel Coe - Wo ...

(9) FORTIVE | --- | --- | |------------------------------------|-------| | | | | Cowen 2 nd Annual Sustainability | | 2 FORWARD LOOKING STATEMENTS & NON-GAAP FINANCIAL MEASURES Statements in this presentation that are not strictly historical, including statements regarding anticipated sustainability results, future prospects, anticipated market opportunities, and any other statements identified by their use of words like "anticipate," "expect," "believe," "outlook," "guidance," "forecast," or "will" or othe ...

业绩总结 - 2022年总收入预计为58亿美元，其中40%为经常性收入[4] - 调整后的毛利率为59%，调整后的营业利润率为24%[5] - 预计2022年核心增长率为17%，两年叠加增长[5] - 预计2022年自由现金流（FCF）利润率为20%[5] - 预计2022年软件收入预计为9.5亿美元，低双位数增长[9] 现金流与利润 - 自2019年至2022年，预计年均自由现金流增长90%[18] - 预计未来三年（2019-2022年）将实现300个基点的调整后营业利润率增长[18] - 预计2022年将实现820个基点的调整后毛利率扩张[7] 市场表现与定位 - 公司在医疗、工业和制造等多个市场中表现出色，具备强大的市场定位[4] - 自2016年以来，已部署超过70亿美元的资本[6]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收同比增长9.3%，核心增长5.3%，收购和外汇因素贡献4个百分点 [34] - 调整后毛利率为57.6%，同比增加60个基点；调整后营业利润率增至23%，符合指引 [37] - 调整后每股收益增长11%至0.70美元；自由现金流达1.96亿美元，第一季度调整后净收入转化率高于正常水平 [38] - 第二季度预计核心营收低至中个位数增长，调整后营业利润率同比至少提高80个基点，调整后每股收益0.70 - 0.73美元，自由现金流转化率约达100% [39][40] - 2022年全年提高营收指引下限4000万美元，调整后营业利润率预计提高超100个基点，调整后每股收益在3.4 - 3.13美元，增长11% - 14%，自由现金流转化率约105% [41] 各条业务线数据和关键指标变化 智能运营解决方案（IOS） - 总营收增长15%，核心增长8.7%，北美地区核心增长约中个位数，西欧高个位数增长，中国地区下降约20% [19] - 调整后营业利润率为27.2%，下降145个基点，主要受ServiceChannel收购的稀释影响 [20] - Fluke营收和订单创新高，美国地区销售点增长中个位数；Industrial Scientific业务多元化取得进展；Intelex SaaS解决方案需求强劲；Accruent设施和资产生命周期管理业务核心增长创新高，开局中个位数增长；Gordian实现强劲两位数增长；ServiceChannel营收两位数增长且订单创新高 [21] 精密技术（PT） - 营收增长3.4%，核心营收增长4.6%，北美和西欧高个位数增长，中国地区受疫情影响低两位数下降 [22] - 营业利润率扩大30个基点，反映出毛利率扩大超50个基点，部分被新产品开发投资抵消 [23] - Tektronix新产品发布成功，订单增长强劲；Sensing营收低两位数增长，运营利润率扩大超100个基点 [24] 先进医疗解决方案（AHS） - 营收增长8.5%，核心营收增长0.6%，北美地区中个位数增长，中国地区受疫情影响低个位数下降，西欧地区高个位数下降 [25] - 营业利润率受益于FBS推动的生产力举措和Probation收购的增值效益，部分被Invetech销量下降抵消 [25] - 北美地区择期手术第一季度基本符合预期，预计全年平均达到疫情前水平的88%；Censis的Censis Track SaaS产品增长约20%，订阅订单约翻倍；Probation获得多个重要订单 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区营收高个位数增长，软件及相关服务低两位数增长，部分被ASP耗材销量下降抵消 [35] - 西欧地区营收中个位数增长，抵消了Invetech因疫情导致的先进医疗解决方案同比下降 [35] - 亚洲地区（除中国）低两位数增长，中国地区营收低两位数下降，但第一季度订单高个位数增长，积压订单增加，预计全年剩余时间营收两位数增长 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购增加约23亿美元营收，预计今年低两位数增长，自2016年从Danaher分拆以来，公司核心增长翻倍，经常性收入占比超40%，软件工作流解决方案营收接近10亿美元，提升了长期竞争优势 [46][47] - 公司预计未来三年并购能力约50亿美元，并购管道充足，涵盖硬件和软件机会，目前倾向于小规模并购 [15][101] - 公司通过FBS提升供应链弹性、推动创新和盈利增长，增强领导者能力，在各业务中取得进展 [27] - 公司致力于可持续发展，6月将发布第五份可持续发展报告，提供更多气候相关披露和数据 [30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队在挑战环境中表现出色，第一季度各业务板块势头良好，为全年奠定坚实基础，对2022年全年展望充满信心 [8][11] - 预计核心业务持续增长，受益于正常季节性、强劲客户需求和创纪录的积压订单，2023年也将获得增长动力，结合定价和运营表现，预计利润率扩大，实现两位数盈利和现金流增长 [14] - 公司能够将更多盈利转化为现金，支持业务再投资、加速战略实施和提升股东回报 [15] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中展示非GAAP财务指标，相关信息可在公司网站投资者板块查询 [4] - 公司在电话会议中作出前瞻性声明，存在风险，实际结果可能与声明有重大差异，相关风险因素信息可在SEC文件中查询 [5][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 中国业务受疫情影响情况及订单和积压订单情况 - 商业方面，第一季度订单两位数增长，尽管多地疫情封锁，但商业活动未受太大影响，销售点表现良好，主要影响是上海工厂和物流供应商关闭 [53][54] 问题2: 若进入温和全球衰退，公司核心业务表现及应对措施 - 短期内，凭借积压订单，公司能应对业务放缓；中期内，高毛利率可灵活调整费用；此外，公司可依靠医疗业务40%的经常性收入，该业务受经济衰退影响较小 [55][56][57] 问题3: 调整后营业利润率信心来源 - 第二季度利润率同比提高80个基点，随着业务推进，收入增加，增量利润率可观，ServiceChannel和Probation利润率将提升，下半年耗材业务有望改善，这些因素共同推动利润率扩大 [61][62][63] 问题4: 当前季度订单韧性及欧洲需求变化 - 欧洲订单情况良好，公司对订单模式的持久性有信心，尽管下半年订单增速可能因基数原因放缓，但积压订单充足，若订单率下降，可利用积压订单维持业务 [64][65][67] 问题5: 从Q4到Q1出货量增加的具体措施 - 公司采取的应对措施在第一季度取得进展，如Fluke和Sensing Tech的表现；下半年出货量增加还得益于正常季节性因素、美国政府第三季度采购、年底业务、耗材和择期手术改善、软件业务ACV增长以及Fluke和Sensing Tech的持续改进 [75][76][77] 问题6: Tektronix弥补上半年转移到下半年的6000万美元销量的信心来源 - Tektronix若没有上海工厂关闭的影响，本季度增长良好；公司与半导体制造商有良好合作，正在进行产品重新设计；通过FBS的相关措施，对业务进展有信心 [78][79][80] 问题7: Accruent和Gordian业务表现及后续展望 - Accruent业务持续改善，团队采取的应对措施取得成效；Gordian本季度表现出色，JOC解决方案增长超20%；第二季度因去年同期高基数，增速可能放缓，但整体业务表现良好 [85][86][87] 问题8: 全年价格预期及上下半年分布 - 第一季度价格约300个基点，预计下半年价格增加约2000万美元，公司在价格和销量平衡方面表现良好，能够在通胀环境下提高毛利率 [88][89][90] 问题9: 中国业务4000万美元影响的计算方式 - 该影响主要是上海工厂因疫情封锁无法生产，与客户无关，根据工厂封锁天数计算 [96] 问题10: 除中国外，是否有其他地区或产品线因组件短缺无法发货 - 公司积压订单较多，但通过与客户沟通，在管理挑战方面表现良好，订单交付时间和准时交付率有所改善，且在多个业务中实现了市场份额增长 [98][99] 问题11: 并购偏好及公司转型所处阶段 - 公司在硬件和软件并购上无明显偏好，更倾向于小规模并购；公司认为目前处于转型的最后阶段，各业务板块表现强劲，全年有望实现强劲增长、利润率扩大和良好的现金流 [100][101][102] 问题12: Probation业务与交易模型的对比情况 - Probation业务开局良好，超出预期，公司对其发展前景充满信心，已获得多个重要订单 [107][108] 问题13: 幻灯片中“M&A returns nearly double next five years”的含义 - 指并购投资回报率将翻倍，如从4%提升至8%，公司认为过去几年的并购交易开始显现成效，各业务表现良好 [110][112][113] 问题14: 各业务板块价格成本情况及与利润率的关系 - 第一季度核心营业利润率扩大30个基点，PT业务价格成本为正，AHS业务下降约40个基点 [118][119] 问题15: AHS业务择期手术Q1实际情况及Q2改善幅度 - Q1择期手术恢复至85%，Q2预计改善几个基点，下半年有望接近90%，目前已看到一些医院恢复情况良好 [120] 问题16: Tektronix和Fluke新产品增长对2022年的帮助及与以往周期对比，以及是否仍预计Fluke和Tektronix全年积压订单减少最少 - Tektronix第二和第三季度将有新产品发布，预计业务良好，全年积压订单减少不多；Fluke有新产品推出，但产品线较广，单个产品影响较小，预计今年积压订单会有一定减少，但年底仍处于良好状态 [127][128][129] 问题17: 并购市场情况，是否因市场估值下降有更多机会 - 交易情况因具体情况而异，通常需要更长时间达成交易，预计下半年至2023年初会有更明显影响，公司仍在等待市场不确定性因素明朗化 [131] 问题18: 积压订单在订单减少情况下的情况，是否有取消或双重订购情况 - 公司对不同业务的积压订单有清晰了解，Sensing Tech业务的积压订单是正常需求；Tektronix和Fluke通过分析销售点数据、库存和订单情况，认为目前需求模式良好，库存水平正常，历史上取消订单情况较少 [138][139][140] 问题19: 软件业务中设施相关平台受员工返回工作模式变化的影响 - 公司的软件业务如ServiceChannel、Accruent和Gordian支持混合工作模式，符合设施管理的长期趋势；随着员工返回工作，服务收入获取和客户现场服务时间有望缩短，对业务有积极影响 [143][144][146] 问题20: 软件业务的新用户、流失率和定价情况，以及软件和硬件定价差异 - 软件业务新用户增长良好，如ISC和Probation获得重要订单；净美元留存率因流失率降低而提高；公司在硬件和软件业务定价方面表现良好，硬件业务增长中价格和销量各占约50% [151][152][153]

业绩总结 - 2022年第一季度收入为13.77亿美元，同比增长9.3%[49] - 调整后毛利率为57.6%，较2021年第一季度的57.0%增长60个基点[78] - 调整后每股收益为0.70美元，同比增长11%[54] - 自由现金流为1.96亿美元，同比增长36%[54] - 2022年第一季度调整后的营业利润为3.166亿美元，较2021年第一季度的2.864亿美元增长10.5%[80] - 净收益为1.669亿美元，较2021年第一季度的1.117亿美元增长50.5%[84] - 2022年第一季度的GAAP每股收益为0.45美元，较2021年第一季度的0.31美元增长45.2%[87] 用户数据 - 硬件订单增长14%，软件收入增长13%[6] - 2022年第一季度软件收入增长13%，主要来自北美市场[49] - 2022年第一季度的智能运营解决方案总收入增长为15.0%[97] - 2022年第一季度的精密技术总收入增长为3.4%[97] - 2022年第一季度的高级医疗解决方案总收入增长为8.5%[97] 未来展望 - 预计2022年第二季度收入为57.65亿至58.75亿美元，全年预计收入为138.5亿至142.5亿美元[70] - 预计未来五年并购回报将近翻倍，推动可持续的长期价值创造[8] - 2022年第二季度和全年预计的核心增长率分别为4%至7%和8.5%至11.5%[76] - 预计2022年7月1日结束的三个月中，持续运营的调整后稀释每股净收益为0.44至0.47美元[92] - 预计2022年12月31日结束的十二个月中调整后每股净收益为2.07至2.16美元[92] 新产品和新技术研发 - 由于电子元件限制，供应链和物流挑战将持续[7] 负面信息 - 由于上海封锁，第一季度收入受到2000万美元的影响，预计第二季度将受到4000万美元的影响[7] 其他新策略 - 2022年第一季度的收购相关费用为770万美元，较2021年第一季度的580万美元有所增加[84] - 2022年第一季度的摊销费用为9630万美元，较2021年第一季度的7750万美元增加24.5%[84]

| --- | --- | --- | |-------|-------|-------| | | | | | | | | FORWARD LOOKING STATEMENTS & NON-GAAP FINANCIAL MEASURES Statements in this presentation that are not strictly historical, including statements regarding anticipated financial results, economic conditions, future prospects, impact of supply chain constraints, anticipated market opportunities, anticipated impact of geopolitical events, business and acquisition opportunities, timing of acquisitions and other transactions, scope and timing of any sh ...

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