资产和负债重新分配 - 公司从Formula One Group向Liberty SiriusXM Group重新分配了价值28亿美元的资产[218][219] - 重新分配的负债价值为13亿美元[218][219] - Liberty SiriusXM Group向Formula One Group重新分配了15亿美元的净资产价值[219] 现金及现金等价物 - Liberty SiriusXM Group拥有约1.37亿美元的现金及现金等价物，其中包含约3300万美元的子公司现金[220] - Braves Group拥有约2.13亿美元的现金及现金等价物[223] - Formula One Group拥有约15.86亿美元的现金及现金等价物，其中包含1.39亿美元的子公司现金[224] - Liberty SiriusXM集团持有现金及等价物1.37亿美元，其中Sirius XM Holdings持有3300万美元[251] - Formula One集团持有现金及等价物15.86亿美元，其中Formula 1业务持有1.39亿美元[251] 融资活动 - 公司通过LSXMK认股权发行筹集了约7.54亿美元资金[225] - 公司从现有保证金贷款中额外提取了4亿美元，使其总未偿还余额达到7.5亿美元[221] - 公司创建了一笔7.5亿美元本金加利息的集团间贷款义务[221] - 公司向Formula One Group支付了14亿美元的净现金付款[221] - 公司获得6亿美元Sirius XM股票担保保证金贷款额度及2.7亿美元Live Nation股票担保贷款额度[251] - Liberty持有2.31亿美元未抵押可售股权证券[248] 合并收入表现 - 公司合并收入在2020年第三季度同比下降1.24亿美元，九个月同比下降10.19亿美元[229] - Sirius XM Holdings收入在2020年第三季度为20.25亿美元，同比增长0.7%[228] - Formula 1收入在2020年第三季度为5.97亿美元，同比下降5.7%[228] - Braves Group收入在2020年第三季度为1.1亿美元，同比下降48.1%[228] - Sirius XM Holdings 2020年前九个月总收入58.51亿美元，与去年同期58.52亿美元基本持平[275] 合并利润表现 - 公司合并营业利润在2020年第三季度同比下降1.87亿美元，九个月同比下降3.88亿美元[230] - Formula 1营业亏损在2020年第三季度为1.04亿美元，同比下降1.48亿美元[230] - 调整后OIBDA在2020年第三季度为6.67亿美元，同比下降1.87亿美元[234] - 公司2020年9月30日止三个月税前亏损3600万美元，九个月税前亏损3.06亿美元[245] - 公司2020年9月30日止三个月净亏损4300万美元，九个月净亏损3.03亿美元[246] - 公司2019年同期三个月税前盈利3.6亿美元，九个月税前盈利5.53亿美元[245] 成本和费用 - 股票薪酬支出在2020年前九个月为1.8亿美元，同比下降17%[232] - 利息支出在2020年第三季度为1.53亿美元，同比下降1600万美元[237] - 联营公司损益在2020年第三季度为亏损1.87亿美元，同比下降2.42亿美元[239] - 折旧和摊销费用在2020年9月30日止三个月和九个月期间均同比增长5%[292] - 折旧和摊销费用在2020年第三和九个月期间均增长5%[292] 现金流表现 - Sirius XM Holdings九个月运营现金流13.79亿美元，同比减少5800万美元[254] - Formula One集团九个月运营现金流使用2.67亿美元，同比减少5.43亿美元[254] - Liberty SiriusXM集团2020年前九个月运营活动产生现金流13.79亿美元，同比下降4%[254] - Braves集团2020年前九个月运营活动使用现金流5600万美元，而去年同期产生现金流5700万美元[254] - Formula One集团2020年前九个月运营活动使用现金流2.67亿美元，而去年同期产生现金流2.76亿美元[254] - Liberty在2020年前九个月斥资2.04亿美元回购Liberty SiriusXM A类和C类普通股[254] - Sirius XM Holdings在2020年前九个月支付现金股息总额1.75亿美元，其中Liberty获得1.26亿美元[255] Sirius XM业务表现 - Sirius XM业务截至2020年9月30日拥有3440万订阅用户[265] - Sirius XM业务截至2020年9月30日拥有约3440万订阅用户[265] - 2020年第三季度Sirius XM订阅收入同比增长3%至14.62亿美元[275] - 2020年前九个月Sirius XM广告收入同比下降28%至1.08亿美元[275][276] - Sirius XM广告收入2020年前九个月下降28%至1.08亿美元[276] - Sirius XM设备收入2020年前九个月下降11%至1.13亿美元[277] - Sirius XM收入分成和版权费在2020年第三和九个月期间均增长3%[284] - Sirius XM客户服务和账单成本在2020年第三季度持平，九个月期间下降2%[284] - 用户获取成本在2020年第三季度增长约9%，九个月期间下降约18%[286] - 2020年前九个月用户获取成本同比下降18%至2.57亿美元[275][286] - 销售、一般和行政费用在2020年第三季度持平，九个月期间下降3%[287] - 其他运营费用在2020年第三季度下降约16%，九个月期间下降约8%[288] - 股票薪酬在2020年第三季度下降11%，九个月期间下降9%[291] - 2020年第三季度股票薪酬同比下降11%至5800万美元[275][291] - 2020年第三季度其他运营费用同比下降16%至5300万美元[275][288] - 2020年第三季度调整后OIBDA为6.61亿美元，同比增长0.6%[275] - 2020年前九个月法律和解与准备金项包含1600万美元版权准备金转回收益[275][289] Pandora业务表现 - Pandora Premium订阅服务截至2020年9月30日拥有约640万订阅用户[269] - Pandora业务月活跃用户数截至2020年9月30日达5860万[269] - Pandora业务截至2020年9月30日拥有约640万订阅用户和5860万月活跃用户[269] - 2020年第三季度Pandora广告收入同比下降3%至3.06亿美元[275][281] - Pandora订阅收入在2020年第三季度持平，九个月期间下降4%[280] - Pandora广告收入在2020年第三季度下降3%，九个月期间下降11%[281] Formula 1业务表现 - 一级方程式（Formula 1）2020年世界锦标赛修订赛历包含17场赛事，而2019年为21场赛事[293] - 一级方程式总收入在2020年9月30日止三个月为5.97亿美元，同比下降6%（2019年同期为6.33亿美元）[294] - 一级方程式主要收入在2020年9月30日止九个月大幅下降7.33亿美元[296] - F1主要收入在2020年第三季度下降2900万美元，九个月期间下降7.33亿美元[296] - 车队付款在2020年9月30日止三个月增加1.06亿美元（从3.35亿增至4.41亿）[298][299] - 其他成本在2020年9月30日止三个月增加1100万美元，九个月减少8800万美元，主要由于各期间赛事数量差异[301] - 销售、一般及行政费用在2020年9月30日止三个月减少500万美元，九个月减少2000万美元，主因汇率收益和营销支出削减[302] - 销售、一般和行政费用在2020年9月30日止九个月减少2000万美元[294] - 股权激励费用在2020年9月30日止三个月减少200万美元，九个月减少400万美元，源于奖项归属及公允价值下降[303] - 股份补偿费用在2020年9月30日止九个月减少400万美元[303] - 折旧摊销在2020年9月30日止三个月增加200万美元，九个月减少1600万美元，受Concorde协议权利摊销及无形资产影响[304] Braves Group业务表现 - 亚特兰大勇士控股公司（Braves Holdings）棒球收入在2020年9月30日止三个月为1.02亿美元，同比下降50%（2019年同期为2.03亿美元）[308] - 亚特兰大勇士控股公司总营收在2020年9月30日止九个月为1.43亿美元，同比下降68%（2019年同期为4.42亿美元）[308] - Braves控股棒球收入2020年三季度降至1.02亿美元（同比2.03亿），九个月降至1.19亿美元（同比4.15亿），因赛季缩至60场且无观众入场[308] - Braves控股总营收2020年三季度降至1.10亿美元（同比2.12亿），九个月降至1.43亿美元（同比4.42亿）[308] - 其他运营费用在2020年9月30日止九个月减少1.62亿美元[309] - 其他运营费用2020年三季度减少5500万美元，九个月减少1.62亿美元，主因球员薪资按比例支付且赛事减少[309] - 销售、一般和行政费用在2020年9月30日止九个月减少2000万美元[294] - 销售及行政费用2020年三季度减少700万美元，九个月减少1500万美元，源于营销削减和赛事减少[310] - 股权补偿费用2020年三季度减少100万美元，九个月减少2200万美元，因奖项估值下降[311] - 调整后OIBDA2020年三季度降至600万美元（同比4600万），九个月录得亏损4500万美元（同比盈利7700万）[308]

资产负债重新分配 - 2020年4月22日公司董事会批准在一级方程式集团和自由天狼星XM集团之间重新分配资产和负债，从一级方程式集团重新分配到自由天狼星XM集团的资产价值28亿美元，负债价值13亿美元，从自由天狼星XM集团重新分配到一级方程式集团的净资产价值15亿美元[220][221] 各集团现金及权益情况 - 截至2020年6月30日，自由天狼星XM集团现金及现金等价物约19.24亿美元，其中子公司现金约17.7亿美元，该集团在勇士集团和一级方程式集团分别持有约3.8%和2.2%的集团间权益[222] - 截至2020年6月30日，勇士集团现金及现金等价物约3.08亿美元，自由天狼星XM集团和一级方程式集团在勇士集团保留集团间权益[225] - 截至2020年6月30日，一级方程式集团现金及现金等价物约17.67亿美元，其中子公司现金3.24亿美元，该集团在勇士集团持有约11.3%的集团间权益[226] - 截至2020年6月30日，Liberty SiriusXM Group、Braves Group、Formula One Group的现金及现金等价物分别为19.24亿美元、3.08亿美元、17.67亿美元[253] 公司收购与配股发行 - 2020年2月1日，天狼星XM控股公司收购潘多拉[224] - 2020年公司进行LSXMK配股发行，每持有一股A类、B类或C类自由天狼星XM普通股可获得0.0939份C类自由天狼星XM认购权，认购价格为25.47美元，较2020年5月8日及之前3个交易日的成交量加权平均交易价格约有20%的折扣，发行于6月5日到期，共发行29594089股，募集资金约7.54亿美元用于偿还集团间贷款及应计利息[227] 疫情对公司业务及业绩的影响 - 2020年新冠疫情导致一级方程式2020赛季赛程推迟至7月初，美国职业棒球大联盟赛季推迟至7月底，3月中旬Live Nation暂停所有大型现场娱乐活动，公司2020年第二季度和上半年经营业绩受到负面影响，未来一级方程式、亚特兰大勇士队和Live Nation仍将受疫情及政府措施的重大影响[228] - 2020年F1世界锦标赛原计划22场赛事，因疫情推迟至7月初，已安排13场，2019年有21场赛事[297] - 2020年美国职业棒球大联盟赛季推迟至7月下旬，本赛季常规赛计划进行60场比赛，球迷上座情况不确定[310] 公司业务构成 - 公司最大的运营子公司是天狼星XM控股公司，提供基于订阅的卫星广播服务和音乐发现平台；一级方程式是全资合并子公司，负责世界锦标赛的商业开发和管理[214] - “企业及其他”类别包括勇士控股公司和企业费用，勇士控股公司拥有亚特兰大勇士职业棒球大联盟俱乐部等[215] - 公司持有Live Nation、天狼星XM加拿大公司和SoundCloud的股权法投资，以及AT&T等上市公司的投资和相关金融工具[216] 公司合并财务指标变化 - 2020年第二季度和上半年，公司合并收入分别减少8.96亿美元和8.95亿美元，主要因Formula 1、Braves Holdings和Sirius XM Holdings收入下降[230][231] - 2020年第二季度和上半年，公司合并营业收入分别减少2.47亿美元和2.01亿美元，第二季度主要因Formula 1、Braves Holdings和Sirius XM Holdings运营结果分别下降1.48亿、0.66亿和0.23亿美元，上半年主要因Formula 1和Braves Holdings运营结果分别下降2.38亿和0.62亿美元，部分被Sirius XM Holdings运营结果改善1.12亿美元抵消[230][232] - 2020年和2019年上半年，公司股票薪酬费用分别为1.12亿美元和1.41亿美元，减少主要因Braves Holdings下降，截至2020年6月30日，未确认的Liberty股权奖励补偿成本约为0.35亿美元，Sirius XM Holdings未确认补偿成本为3.42亿美元[234] - 2020年第二季度和上半年，公司合并调整后OIBDA分别减少2.66亿美元和3.16亿美元，第二季度主要因Formula 1、Braves Holdings和Sirius XM Holdings调整后OIBDA分别下降1.61亿、0.88亿和0.07亿美元，上半年主要因Formula 1和Braves Holdings调整后OIBDA分别下降2.58亿和0.82亿美元，部分被Sirius XM Holdings调整后OIBDA增加0.42亿美元抵消[230][236] - 2020年第二季度和上半年，公司合并利息费用分别减少0.04亿美元和增加0.01亿美元，Liberty SiriusXM Group因债务增加而上升，Formula One Group因债务减少而下降[239] - 2020年第二季度和上半年，公司联营公司收益份额分别为亏损1.93亿美元和2.55亿美元，而2019年同期分别为盈利0.34亿美元和0.14亿美元[239][241] - 2020年第二季度和上半年，公司金融工具实现和未实现净损益分别为亏损1.8亿美元和1.79亿美元，2019年同期分别为亏损0.87亿美元和1.85亿美元[239][242] - 2020年第二季度和上半年，其他净收入分别减少0.07亿美元和增加0.02亿美元[245] - 2020年3月和6月30日止三个月和六个月，公司税前亏损分别为3.08亿美元和2.7亿美元，所得税收益分别为4600万美元和1000万美元；2019年同期税前收益分别为2.62亿美元和1.93亿美元，所得税费用分别为7000万美元和1.28亿美元[247] - 2020年3月和6月30日止三个月和六个月，公司净亏损分别为2.62亿美元和2.6亿美元；2019年同期净收益分别为1.92亿美元和6500万美元[248] 金融工具相关情况 - 债务和股权证券未实现损益变化主要因基础股票公允价值变动，按公允价值计量的债务未实现损益变化主要因可交换股份公允价值变动[242][243] - 2013年10月公司发行10亿美元现金可转换票据并进行债券对冲交易，公允价值变化计入金融工具实现和未实现净损益[244] 各集团现金流量情况 - 2020年6月30日止六个月，Liberty SiriusXM Group、Braves Group、Formula One Group经营活动提供（使用）的现金分别为9.67亿美元、100万美元、 - 9900万美元，投资活动提供（使用）的现金分别为 - 2.65亿美元、 - 3900万美元、1.01亿美元，融资活动提供（使用）的现金分别为7.26亿美元、1.55亿美元、11.88亿美元[257] - 2020年H1自由集团、勇士集团和一级方程式集团经营活动提供（使用）的现金分别为9.67亿美元、0.01亿美元和 - 0.99亿美元，去年同期分别为9.09亿美元、0.64亿美元和1.99亿美元[257] 股息支付情况 - 2020年6月30日止六个月，Sirius XM Holdings支付现金股息总计1.17亿美元，Liberty收到8400万美元[258] - 2020年H1天狼星XM控股宣布并支付现金股息总计1.17亿美元，自由集团收到0.84亿美元[258] Sirius XM业务数据 - 截至2020年6月30日，Sirius XM业务约有3430万订阅用户，Pandora业务约有630万订阅用户和5960万月活跃用户[268][271][272] - 截至2020年6月30日，Sirius XM Holdings有大约27%的非控股权益[275] - 2020年Q2和H1，Sirius XM订阅收入分别约增长4%和5%，广告收入分别约下降52%和30%，设备收入分别约下降39%和20%，其他收入分别约下降19%和6%[277][278][279][280] - 2020年Q2和H1，Sirius XM服务成本中，收入分成和特许权使用费分别增长1%和3%，节目和内容成本分别下降8%和持平，客户服务和计费成本分别持平或下降3%，其他成本分别增长14%和7%[287] - 2020年Q2和H1，Sirius XM用户获取成本分别约下降54%和31%，销售、一般和行政费用分别下降5%和4%，其他运营费用分别约下降15%和3%[289][290][291] - 2020年5月，Sirius XM终止Automatic服务，在截至6月30日的三个月和六个月里记录了2400万美元的重组费用[270] Pandora业务数据 - 2020年Q2和H1，Pandora订阅收入分别下降7%和6%，广告收入分别下降31%和16%[283][284] - 2020年Q2和H1，Pandora服务成本（不包括法律准备金）分别下降7%和3%，其中收入分成和特许权使用费分别下降10%和5%[286][288] - 2020年Q2和H1，Pandora节目和内容成本分别增长100%和57%，客户服务和计费成本分别增长10%和9%，其他成本分别下降13%和4%[293] 一级方程式业务数据 - 2020年Q2和H1一级方程式主要收入较去年同期分别减少5.19亿美元和7.04亿美元[298][300] - 2020年Q2和H1一级方程式其他收入较去年同期分别减少0.77亿美元和0.99亿美元[298][301] - 2020年Q2和H1一级方程式收入成本较去年同期分别减少4.25亿美元和5.3亿美元[302] - 2020年Q2和H1一级方程式销售、一般和行政费用较去年同期分别减少0.1亿美元和0.15亿美元[298][306] 勇士控股业务数据 - 2020年Q2和H1勇士控股棒球收入较去年同期分别减少1.93亿美元和1.95亿美元[311] - 2020年Q2和H1勇士控股开发收入较去年同期分别减少0.4亿美元和0.2亿美元[311] - 2020年Q2和H1勇士控股其他运营费用较去年同期分别减少1.05亿美元和1.07亿美元[311][314] - 2020年Q2和H1勇士控股销售、一般和行政费用较去年同期分别减少0.04亿美元和0.08亿美元[311][315] 其他财务指标变化 - 2020年H1，法律和解和准备金为1600万美元，2019年H1为2500万美元[292] - 2020年Q2和H1，基于股票的薪酬下降9%，折旧和摊销费用分别增长3%和5%[295][296] - 2020年截至6月30日的三个月和六个月内，基于股票的薪酬较上年同期减少2100万美元[316] - 2020年截至6月30日的三个月和六个月内，折旧和摊销与上年同期相比基本持平[316] 公司流动性情况 - 截至2020年6月30日，Liberty有2.42亿美元无抵押的可交易股权证券[250] - 截至2020年6月30日，Liberty以Sirius XM Holdings股份担保的保证金贷款有6亿美元可用，以Live Nation股份担保的保证金贷款有2.7亿美元可用[253] - Formula 1和Braves Holdings运营现金流预计因疫情减少，但公司认为可用流动性来源足以覆盖预计未来现金使用[264][265][266]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D. C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to State of Delaware 37-1699499 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification No.) 12300 Liberty Boul ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D. C. 20549 FORM 10-K For the fiscal year ended December 31, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-35707 LIBERTY MEDIA CORPORATION (Exact name of Registrant as specified in its charter) State of Delaware (State or other jurisdiction of incorporation or organization) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 ...

财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - Sirius XM Holdings在2019年第三季度营收为20.11亿美元，较2018年同期的14.68亿美元增长37%[211] - Sirius XM Holdings在2019年前九个月营收为57.32亿美元，较2018年同期的42.75亿美元增长34%[211] - Braves Group在2019年第三季度营收为2.12亿美元，较2018年同期的2亿美元增长6%[211] - Formula One Group在2019年第三季度营收为6.33亿美元，较2018年同期的6.47亿美元下降2%[211] - 公司合并营收在2019年第三季度为28.56亿美元，较2018年同期的23.15亿美元增长23%[211] - Sirius XM Holdings在2019年第三季度调整后OIBDA为6.59亿美元，较2018年同期的5.87亿美元增长12%[211] - Braves Group在2019年第三季度调整后OIBDA为4500万美元，较2018年同期的7200万美元下降38%[211] - Formula One Group在2019年第三季度调整后OIBDA为1.54亿美元，较2018年同期的1.56亿美元基本持平[211] - 2019年第三季度调整后OIBDA为8.54亿美元，九个月累计为22.83亿美元，分别较上年同期增加4300万美元和2.56亿美元[217] - 2019年第三季度及九个月，Sirius XM Holdings的调整后OIBDA分别改善了7200万美元和2.12亿美元，而Braves Holdings的调整后OIBDA则分别减少了2800万美元[217] - 按备考合并口径，2019年第三季度总收入为20.13亿美元，同比增长7%；前三季度总收入为58.52亿美元，同比增长8%[270] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 截至2019年9月30日的九个月，公司记录了2.17亿美元的股权激励费用，较上年同期的1.45亿美元有所增加[215] - 2019年第三季度及九个月，合并利息费用分别为1.69亿美元和4.95亿美元，较上年同期分别增加1900万美元和4200万美元[220] - 2019年第三季度及九个月，其他净支出分别为4700万美元和1800万美元，较上年同期分别增加5700万美元和5500万美元，主要受Sirius XM Holdings债务清偿损失影响[227] - 公司2019年第三季度及九个月的有效税率分别为27.2%和40.9%，而2018年同期分别为12.4%和13.8%[229] - 用户获取成本在2019年第三季度和前三季度分别同比下降约8%和11%[261] - 销售、一般及行政费用（不含法律和解）在2019年第三季度和前三季度分别同比大幅增长72%和64%[262] - 其他运营费用在2019年第三季度和前三季度分别同比激增约142%和122%[263] - 股票薪酬在2019年第三季度和前三季度分别同比增长117%和71%[265] - 折旧及摊销费用在2019年第三季度和前三季度分别同比增长47%和45%[267] - 备考销售、一般及行政费用（不含法律和解）在2019年第三季度和前三季度分别同比增长5%和4%[276] - 备考其他运营费用在2019年第三季度和前三季度分别同比增长约15%和13%[277] 各条业务线表现：Sirius XM Holdings - Sirius XM业务截至2019年9月30日拥有约3460万订阅用户[246] - Pandora业务同期拥有约630万订阅用户和6310万月活跃用户[249] - Sirius XM Holdings在2019年第三季度总收入为20.11亿美元，其中Sirius XM收入15.64亿美元，Pandora收入4.47亿美元[253] - Sirius XM订阅收入在2019年前九个月为41.96亿美元，同比增长7.5%，主要受用户数增长3%和版权费率提高推动[253][253] - Sirius XM广告收入在2019年前九个月为1.49亿美元，同比增长10.4%[253][254] - Sirius XM设备收入在2019年前九个月为1.27亿美元，同比增长12.4%[253][255] - 备考Pandora订阅收入在2019年第三季度和前三季度分别同比增长4%和16%[271] - 备考Pandora广告收入在2019年第三季度和前三季度分别同比增长8%和10%[272] 各条业务线表现：Formula One Group - Formula 1业务第三季度总收入为6.33亿美元，同比下降1400万美元；前九个月总收入为14.99亿美元，同比增长1.53亿美元[282] - Formula 1业务第三季度调整后OIBDA为1.62亿美元，同比增长400万美元；前九个月调整后OIBDA为3.72亿美元，同比增长7700万美元[282] - Formula 1业务第三季度赛事数量为7场，同比减少1场；前九个月赛事数量为16场，与去年同期持平[282] - Formula 1主要收入中，第三季度广播收入因合同费用增加而增长，但被少一场赛事导致的收入确认比例降低部分抵消；前九个月广播收入增长也受合同费用增加推动，但被英镑和欧元兑美元汇率走弱部分抵消[283] - Formula 1主要收入中，第三季度及前九个月的赛事推广费均同比下降，原因包括当期少一场赛事、一份合同的续约条款影响，以及两份协议的财务条款和不利汇率影响[285] - Formula 1成本中，第三季度车队支付款为3.35亿美元，同比减少900万美元；前九个月车队支付款为7.66亿美元，同比增加7000万美元[287][288] 各条业务线表现：Braves Group - Braves Holdings业务第三季度总收入为2.12亿美元，同比增长1200万美元；前九个月总收入为4.42亿美元，同比增长3200万美元[296] - Braves Holdings业务第三季度调整后OIBDA为4600万美元，同比下降2800万美元；前九个月调整后OIBDA为7700万美元，同比下降2800万美元[296] - Braves Holdings业务其他运营费用第三季度为1.45亿美元，同比增加4000万美元；前九个月为3.05亿美元，同比增加5800万美元，主要因球员薪资、棒球运营成本及收入分享义务增加[296][298] 其他财务数据：现金及流动性 - Liberty SiriusXM Group截至2019年9月30日拥有现金及现金等价物约1.33亿美元[205] - Formula One Group截至2019年9月30日拥有现金及现金等价物约4.19亿美元[208] - 截至2019年9月30日，公司合并现金及现金等价物为6.94亿美元，其中Formula One Group持有4.19亿美元，Braves Group持有1.42亿美元，Liberty SiriusXM Group持有1.33亿美元[235] - 截至2019年9月30日，公司拥有3.86亿美元未抵押的有价股权证券，以及由Sirius XM Holdings和Live Nation股票担保的保证金贷款额度，分别有8亿美元和6亿美元可用[232][235] - Liberty SiriusXM集团在截至2019年9月30日的九个月内经营活动产生现金14.37亿美元，同比增长11.3%[236] - Formula One集团同期经营活动产生现金2.76亿美元，同比略有下降[236] - Liberty在同期（不包括子公司现金使用）的主要现金用途为3.74亿美元的Series C Liberty SiriusXM普通股回购[236] - Sirius XM Holdings在2019年前九个月支付了总计1.67亿美元的现金股息，其中Liberty收到1.15亿美元[238] 其他财务数据：债务与薪酬义务 - 公司截至2019年9月30日的债务构成中，Formula One Group拥有4.572亿美元固定利率债务（加权平均利率3.3%）和4.07亿美元可变利率债务（加权平均利率4.5%）[303] - 截至2019年9月30日，与未归属的Sirius XM Holdings股票期权和限制性股票单位相关的未确认薪酬成本为4.76亿美元，预计在约2.3年的加权平均期内确认[215] - 截至2019年9月30日，与未归属的Liberty股权奖励相关的未确认薪酬成本约为1900万美元，预计在约1.6年的加权平均期内确认[215]

Formula One Group (NASDAQ:FWONA) Q3 2019 Earnings Conference Call November 11, 2019 10:00 AM ET Company Participants Courtnee Chun - Chief Portfolio Officer & Senior Vice President, Investor Relations Greg Maffei - Chief Executive Officer, Liberty Media Corporation Chase Carey - Chairman & Chief Executive Officer, Formula One Brian Wendling - Principal Financial Officer, Liberty Media Conference Call Participants John Belton - Evercore Bryan Kraft - Deutsche Bank David Karnovsky - JPMorgan John Tinker - Gab ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D. C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-35707 LIBERTY MEDIA CORPORATION (Exact name of Registrant as specified in its charter) State of Delaware 37-1699499 (Stat ...

Formula One Group (NASDAQ:FWONA) Q1 2019 Earnings Conference Call May 9, 2019 11:00 AM ET Company Participants Courtnee Chun – Senior Vice President-Investor Relations Greg Maffei – Chief Executive Officer-Liberty Media Corporation Mark Carleton – Chief Financial Officer-Liberty Media Corporation Chase Carey – Chairman and Chief Executive Officer Conference Call Participants Jeff Wlodarczak – Pivotal Research Amy Yong – Macquarie James Auk – Evercore ISI David Karnovsky – JPMorgan John Tinker – Gabelli Oper ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D. C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-35707 LIBERTY MEDIA CORPORATION (Exact name of Registrant as specified in its charter) State of Delaware 37-1699499 (Sta ...

根据您的要求，我已对提供的关键点进行主题分组。分组遵循单一维度原则，并严格使用原文关键点。 财务数据关键指标变化：债务水平 - 截至2018年12月31日，公司层面未偿还债务本金总额约为31亿美元，包括10亿美元1.375%现金可转换优先票据、4.5亿美元1%现金可转换优先票据等[149] - 截至2018年12月31日，公司总债务本金约为69亿美元，其中4.39亿美元来自17.5亿美元的高级担保循环信贷额度[199] - Liberty SiriusXM集团持有浮动利率债务10.39亿美元加权平均利率4.8%固定利率债务69.05亿美元加权平均利率5.0%[446] - Braves集团持有浮动利率债务1.54亿美元加权平均利率5.0%固定利率债务3.4亿美元加权平均利率3.6%[446] - Formula One集团持有浮动利率债务4.07亿美元加权平均利率4.8%固定利率债务45.76亿美元加权平均利率3.3%[446] - 截至2018年12月31日，公司运营信贷安排项下有1700万美元未偿还借款[270] - 截至2018年12月31日，公司因体育场建设等相关成本产生的未偿还债务约为3.17亿美元[271] - 截至2018年12月31日，公司为开发项目产生的未偿还信贷安排和贷款约为1.6亿美元[271] SiriusXM业务运营风险 - SiriusXM的订阅者保留和增长受到服务价格、美国新车销售率、经济健康状况以及竞争对手行动等多种因素影响[163] - SiriusXM的大部分订阅者采用折扣定价计划，当被提供更高价格订阅时，大量订阅者会取消服务[161] - SiriusXM面临来自地面广播电台、互联网广播服务和流媒体服务的实质性竞争，这可能导致其订阅和广告收入降低[158] - 公司业务在很大程度上依赖于美国汽车行业，新车和二手车的销售和租赁是用户重要来源[179][181] - 用户群 demographics 变化，例如千禧一代增加，可能带来更多习惯于免费娱乐产品的用户[164] - 营销活动的有效性受到垃圾邮件过滤器、呼叫阻止技术等因素影响[170] - 卫星网络依赖单一卫星，若故障将导致服务中断数小时或更长时间[185] - 公司未为其在轨卫星持有任何在轨保险[186] - 新的无线业务可能对卫星广播服务造成有害干扰，缓解措施可能成本高昂且需数年实施[168] - 公司业务依赖于多家第三方，包括卫星收音机制造商、集成电路公司、节目供应商、呼叫中心运营商及卫星系统供应商[194] - 公司持有美国联邦通信委员会（FCC）的运营许可，若未能遵守FCC规定可能导致罚款、附加许可条件、许可证撤销等不利行动[196][197] - 公司业务可能因自然灾害或恐怖活动对演播室、地面中继器网络或卫星上行链路设施造成损害而中断[201][202][203] - 第三方Space Systems/Loral正在为公司建造两颗卫星（SXM-7和SXM-8），但其已宣布在完成现有订单后将停止制造大型静地轨道通信卫星，这可能影响卫星交付进度[192] Formula 1 业务运营风险 - Formula 1业务的成功依赖于世界锦标赛的持续受欢迎程度，其面临来自其他体育赛事和娱乐形式的激烈竞争[209][210] - Formula 1根据“百年协议”获得世界锦标赛独家商业权利至2110年底，若协议终止可能导致业务中断[211] - 当前10支车队承诺参与世界锦标赛至2020年底，若任何车队退出且无法被替代，可能影响赛事吸引力[213] - 车队可能退出世界锦标赛并成立竞争性赛车系列，影响F1受欢迎度和商业协议续签[214][215] - 国际汽联可能采取与F1商业利益冲突的行动，例如提高车队参赛成本或取消赛事[216] - F1面临竞争法执法风险，例如欧盟委员会可能重启调查或宣布商业合同不可执行[217][219][220] - 赛事推广、转播及广告赞助合同通常期限为3至7年、3至5年和3至5年，续签存在不确定性[222] - 赛事取消可能导致收入损失，最近一次取消是2011年巴林大奖赛因内乱取消[231][232] - 若赛季赛事少于15场且非不可抗力，广播合同费用将减少[232] - 赛事取消需退还Paddock Club等高端企业招待门票款项[232] - 最近一次车手死亡事故发生在2014年日本大奖赛，1994年以来有2名赛道工作人员死亡[233] - 目前有10支车队承诺参与世界锦标赛至2020年12月31日[236] - 车队有权否决一个赛季超过20场赛事（若在欧洲、美国或加拿大以外举办的赛事占比超过60%，则阈值为17场）[250] - 车队对新体育和技术规则的引入拥有同意权[250] Braves 业务运营风险 - 勇士队的财务表现很大程度上取决于球队能否在场上取得成功并进入季后赛[259] - 球员受伤风险可能对勇士队的财务业绩产生负面影响，尽管已为多年合同球员购买伤残保险[261] - 勇士队在2015年和2016年未遵守MLB关于俱乐部债务限额的规定，但2017年已合规并预计2018年保持合规[264] - MLB俱乐部出售或特许经营权迁址需获得75%俱乐部的批准[264] - MLB扩张可能导致来自全国广播和许可协议的收入被稀释，并加剧对天才球员的竞争[266] 公司治理与资本结构风险 - 公司、Qurate Retail、Liberty Broadband等实体之间存在重叠的董事和管理层，可能导致在收购等事务上出现利益冲突[155] - 各追踪股组并非独立实体，董事会决策以公司及全体股东的最佳利益为准，可能与特定组的独立利益相悖[290][291] - 公司董事会可更改管理及分配政策，可能在不经股东批准的情况下损害一个或多个组的利益[294] - 在涉及公司的合并交易中，股东无权就归属于Liberty SiriusXM、Liberty Braves和Liberty Formula One普通股持有人的对价分配方式进行投票[297] - 公司处置任何一组资产（低于公司总资产的80%）无需股东批准[298] - 若处置任何一组全部或绝大部分资产（即该组总资产的80%），公司董事会可选择向该组普通股股东支付股息、赎回股份或将其转换为另一组普通股[299][301] - 公司清算时，各追踪股股东按每股“清算单位”比例分配剩余资产，与所归属资产组的具体价值无关[303] - 公司董事会可自行决定将一组普通股全部转换为另一组普通股，可能稀释股东的经济利益[304] - 各系列普通股（除Series C无投票权外）作为一个单一类别共同投票，每股Series B拥有十票投票权[305] - 公司资本结构包含多个系列普通股B系列每股10票投票权A系列每股1票投票权C系列无投票权[310] - 董事长John C. Malone持有约96.3%的B系列股票控制公司约47.7%的总投票权[312] - Liberty Braves普通股所有权的限制包括MLB员工禁止持股其他MLB俱乐部关联人士持股不得超过5%以及未经批准任何人士持股不得超过10%[308] - 跟踪股的市场价格可能无法反映其对应资产组合的实际表现[286] - 内部人士交易Liberty SiriusXM、Liberty Braves或Liberty Formula One普通股可能打压相关股票的市场价格[307] 法律、监管与合规风险 - 子公司和业务关联方涉及多项法律诉讼，不利结果可能对其财务状况产生重大负面影响[156] - 公司是数起法律程序的当事方，包括源于其营销实践和订阅计划的集体诉讼[176] - 公司面临第三方知识产权风险，相关诉讼可能导致重大成本、业务受阻或需要从第三方获取许可[204][205][206] - 数据安全漏洞可能导致高昂的政府执法行动和诉讼，并损害公司声誉[165][167] - 税务当局挑战可能导致F1承担额外税负和罚款，影响财务状况[225] - 经济合作与发展组织的税基侵蚀和利润转移行动计划可能导致税法不利变化[227] - 广告限制（如酒精广告）或广播法规变化（如仅限免费电视）可能减少F1收入[229] - 英国脱欧可能导致货物和人员流动限制，影响F1英国总部运营及在欧洲联盟举办的赛事[230] 并购整合与关键人员风险 - 潘多拉收购案的整合可能面临管理分散、业务中断和无法实现预期协同效应的风险[174][175] - 对一级方程式的收购后整合可能因业务文化冲突、协调延迟等问题而无法实现预期收益[247][251] - 发行约1.37亿股FWONK股票以完成对一级方程式的收购[251] - 德尔塔拓科发行3.51亿美元次级可交换债券，其中3.23亿美元本金已交换为1450万股FWONK股票[251] - 关键人员流失可能对公司运营产生重大不利影响[246] - 首席财务官Duncan Llowarch拥有22年F1经验，总法律顾问Sacha Woodward Hill拥有23年经验[246] - Ross Brawn和Sean Bratches于2017年加入，分别担任赛车运动和管理董事总经理[246] 宏观经济与市场风险 - 归属于各跟踪股票集团的业务（如SiriusXM、Braves Holdings、Live Nation、Formula 1）收入严重依赖受众的喜好和可自由支配支出[151] - 美国或国外的经济疲软可能通过影响车辆销售（对SiriusXM）或减少现场娱乐支出（对Live Nation等）来降低对公司产品和服务的需求[153] - 2018年公司大部分收入和成本以美元计价，同时使用英镑和欧元等货币[245] - 使用衍生品对冲外汇风险，但美元升值可能影响交易对手支付能力[245] - F1面临交易对手方信用风险，特别是与政府相关的实体可能出现付款违约[223][224] - 在新市场扩张面临挑战，例如需获得多数车队同意才能将欧洲、美国或加拿大以外赛事比例提高至赛季总数60%以上[228] 融资、流动性与发展项目风险 - 公司获取现金的能力受到SiriusXM和Formula 1等子公司债务协议中限制资产销售和股息支付的契约约束[150] - 公司层面债务包括归属于Liberty SiriusXM集团的特殊目的子公司产生的6亿美元保证金贷款义务[149] - 公司拥有两项信贷安排，总借款能力为1.85亿美元[270] - 截至2018年12月31日，开发项目和春季训练设施的信贷安排和贷款剩余可用额度约为5600万美元[271] - 公司为开发项目承担了大量资本支出和债务[273] - 开发项目的预期收益若未实现，公司的财务业绩可能受到重大不利影响[273] - 公司管理混合用途开发项目的经验有限，自2017年项目开放以来才开始管理[276] - 与开发项目相关的债务契约限制了公司的资产流动性[277] - 音乐录音版权费率从2017年的总收入的11%大幅提升至未来9年每年15.5%[178] 投资与股东回报政策 - 截至2018年12月31日公司可交易债务和权益证券的公允价值为11.95亿美元[447] - 若2018年12月31日证券市价下跌10%其公允价值将减少1.2亿美元[447] - 公司目前不打算在可预见的未来为Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股或Liberty Formula One普通股支付现金股息[289] - Liberty SiriusXM普通股若因未能满足纳斯达克关于“股权投资追踪股”的上市标准而被退市，其流动性和价值将受到重大不利影响[207]