开店及门店运营：全年开店目标已锁定约98%，成熟市场维持同店正增长 1）门店扩张： 截至25H1 末门店总数1198 家、同比增长31.1%，25H1 净开店190 家，截至8 月15 日额外净开43 家门 店，另有27 家门店在建、35 家门店已签约，有望实现2025 年300 家的开店目标（全年开店目标已锁定 约98%）。分城市看，25H1 末一线城市市场门店数515 家、同比增长3.4%、门店数占比43%，25H1 净 开店6 家；25H1 末非一线城市市场门店数683 家、同比增长64.2%、门店数占比57%，25H1 净开店184 家。25H1 末已进驻城市数达48 个、25H1 新进驻9 个城市。 2）同店：25H1 同店销售同比下滑1.0%，主要系2022 年12 月后新进入市场门店前期销售势能强劲的高 基数影响，分拆来看，25H1 一线城市同店维持正增长且2022 年12 月前的市场同店正增长。单店日均销 售额1.3 万元、同比下滑4.4%，同样受到2022 年12 月后开设的新市场门店高基数的影响。 3）分城市收入：25H1，一线市场收入10.8 亿元、同比增长7.2%，同店保持正增长；非一 ...

天风证券（601162）发布研报称，达势股份(01405)是披萨赛道龙头，具备较强成长性，有望在中国市 场实现不断扩张，看好后续的门店拓展、降本提效及总部费用摊薄下的盈利能力改善。根据25H1业 绩，维持25-27年盈利预测，预计25-27年经调整净利润为1.7/2.7/3.8亿元，维持"增持"评级。 天风证券主要观点如下： 公司发布25H1业绩公告 25H1，收入25.9亿元、同比增长27.0%，门店层面经营利润3.8亿元、同比增长28.0%，门店层面经营利 润率14.6%、同比24H1提升0.1pct、环比24H2提升0.2pct，经调整净利润0.9亿元、同比增长79.6%，经调 整净利率3.5%、同比24H1提升1.0pct、环比24H2持平。 成本费用：薪酬费用率优化 25H1原材料成本率27.3%、同比持平，整体员工薪酬开支率33.8%、同比降低1.1pct。其中，门店层面员 工现金薪酬开支率27.7%、同比提升0.3pct，源于为进入新市场储备使得门店平均人数增加;总部员工现 金薪酬开支率5.1%、同比降低0.4pct，主要系规模经济效益;股份薪酬开支率1.0%、同比降低1.0pct，主 要系授出 ...

智通财经APP获悉，天风证券发布研报称，达势股份(01405)是披萨赛道龙头，具备较强成长性，有望在 中国市场实现不断扩张，看好后续的门店拓展、降本提效及总部费用摊薄下的盈利能力改善。根据 25H1业绩，维持25-27年盈利预测，预计25-27年经调整净利润为1.7/2.7/3.8亿元，维持"增持"评级。 天风证券主要观点如下： 25H1，收入25.9亿元、同比增长27.0%，门店层面经营利润3.8亿元、同比增长28.0%，门店层面经营利 润率14.6%、同比24H1提升0.1pct、环比24H2提升0.2pct，经调整净利润0.9亿元、同比增长79.6%，经调 整净利率3.5%、同比24H1提升1.0pct、环比24H2持平。 开店及门店运营：全年开店目标已锁定约98%，成熟市场维持同店正增长 1)门店扩张：截至25H1末门店总数1198家、同比增长31.1%，25H1净开店190家，截至8月15日额外净开 43家门店，另有27家门店在建、35家门店已签约，有望实现2025年300家的开店目标(全年开店目标已锁 定约98%)。分城市看，25H1末一线城市市场门店数515家、同比增长3.4%、门店数占比43% ...

核心观点 - 华创证券维持达势股份推荐评级 目标价109.08港元 基于26年经调整净利润45倍PE估值 预计25-27年净利润1.41/2.47/3.45亿元 经调整净利润1.91/2.92/3.85亿元 [1] - 公司门店模型展现经营韧性 新店回收周期仅11个月 同店销售额微降1%但经营利润率提升至14.6% [1][3] - 披萨行业年门店数持续增长 公司门店覆盖48城共1198家 远低于必胜客900城3864家 存在巨大扩张空间 [2] - 规模效应推动费用率下降 总部人力成本占比降至5.1% 管理费用率降至1.9% 经调净利润率提升至3.5% [4] 财务表现 - 25年上半年营收25.9亿元 同比增长27% 经营利润3.8亿元 同比增长28% [1] - 经调整EBITDA达3.2亿元 同比增长38.3% 经调整净利润0.9亿元 同比大幅增长79.6% [1] - 单店日均销售额12915元 同比下降4.4% 但门店经营利润率同比上升至14.6% [1] 门店扩张 - 上半年净增190家门店至1198家 一线城市净增6家 新增长市场净增184家 [1] - 2025年计划新开300家门店 20-30%布局于22年前进入城市 40-50%布局于22-25年进入城市 其余布局新城市 [2] - 新城市门店表现强劲 邯郸首店首日销售额超54万元 订单量达6020单 [3] - 64家新店中24家实现全额现金回收 平均回收期仅11个月 [3] 经营效率 - 同店销售额总体下降1% 但北京上海保持正增长 [1] - 新进入城市门店早期销售额超高 第19个月进入同店池后基数较高 当前同店水平体现经营韧性 [3] - 总部费用率持续下降 D&A费用率降至1.1% 管理费用率降至1.9% 下降速度快于预期 [4] - 规模经济效应持续显现 净利润增速预计将显著快于收入增速 [4]

核心观点 - 华创证券维持达势股份推荐评级 目标价109 08港元 基于门店模型韧性及盈利快速增长预期[1] 财务表现 - 2025年上半年营收25 9亿元 同比增长27 0% 经营利润3 8亿元 同比增长28 0%[2] - 经调整EBITDA达3 2亿元 同比增长38 3% 经调整净利润0 9亿元 同比增长79 6%[2] - 经调整净利润率升至3 5% 受益于总部费用率下降[5] - 下调2025-2026年净利润预测至1 41/2 47亿元（原2 25/3 28亿元） 新增2027年预测3 45亿元[1] - 预计2025-2027年经调整净利润为1 91/2 92/3 85亿元[1] 门店运营 - 上半年净增门店190家至1198家 一线城市净增6家 新增长市场净增184家[2] - 同店销售额总体下降1 0% 但北京上海为正增长[2] - 单店日均销售额同比下降4 4%至12915元 门店经营利润率同比上升至14 6%[2] - 新进入城市门店早期销售额极高（如邯郸首店首日销售额超54万元 订单量6020单）[4] - 64家新城市门店中24家已实现全额现金回收 平均回收期11个月[4] 扩张战略 - 披萨行业约4万家门店 行业门店数持续增长[3] - 公司仅进入48个城市 远低于必胜客的900个城市和3864家门店[3] - 2025年计划新开门店300家 布局策略：20%-30%在2022年前进入城市 40%-50%在2022-2025年进入城市 其余在新城市[3] 经营效率 - 总部人力成本占收入比率降至5 1% D&A费用率降至1 1% 管理费用率降至1 9%[5] - 规模经济推动总部费用率持续下降 净利润增速预计快于收入增速[5] - 新进入城市门店第19个月进入同店计算池 高基数下当前同店水平体现经营韧性[4]

门店调改概况 - 永辉超市厦门杏林万科里店于9月26日完成全面调改开业 为集美区首家"胖东来模式"调改店 从商品结构 服务体验 环境空间与员工关怀多维度升级 [1] - 门店位于杏林万科里商场负一层 经营面积1758平方米 辐射周边社区与年轻家庭 聚焦品质生活与便捷服务 [3] - 门店规划近7100支精选商品 其中一二线品牌近3600支 进口商品占比14.8% 整体商品结构接近胖东来80% 含胖东来自有品牌57支及永辉自有品牌125支 [5] 商品结构升级 - 果蔬区打造"民生引流+品质差异+趋势新品"三维矩阵 引进金枕榴莲 新疆西梅等品质水果 新增鲜切果盒 广西酸野等轻食商品 蔬菜板块聚焦有机菜 苗苗菜等八大核心矩阵 引入永辉农场定向种植系列 [6] - 肉禽区突出"本地鲜捞+品质升级"双主线 猪肉主打气调优选系列 黑猪与土猪 牛羊肉组合国际品牌与国内产区 禽类整合天农清远鸡 湘佳鸡鸭及福建名种 [8] - 水产区深度融合滨海特色 引入帝王蟹 西澳红龙等进口大海鲜 强化"现场开鱼"服务 提供现切鱼柳 刺身拼盘 同时引入本港冰鲜品种如黄梅丁 海捕小红斑 [10] - 烘焙与熟食区新增现烤榴莲千层 金秋桂花点心等网红单品 引入烤炉猪 北京烤鸭 现炒板栗等多元即时品类 [12] 环境与服务优化 - 卖场取消强制动线 拓宽通道 增强视觉通透性与行走舒适度 灯光系统全面升级以提高商品呈现效果 [13] - 新增便民服务区 配备血压测量仪 充电宝 直饮水等设施 提供擦手纸 护手霜等细节服务 入口处设置宠物寄存处与饮水设备 [15] - 严格执行"468"鲜度管理 果切超4小时八折 6小时六折 8小时下架 部分叶菜 肉禽 水产每日定时折价 所有商品源头可溯 [17] 员工与运营策略 - 员工数量从66人增至100人 基层员工平均薪资提升 福利机制优化 工作满一年享受10天带薪年假 增设员工休息室 更衣室等多功能空间 [19] - 门店全面对标胖东来产品与价格 依托永辉全国供应链与胖东来选品逻辑 注重契合闽南居民饮食习惯与品质需求 [5][21] - 双节期间主推阳澄湖大闸蟹 挪威三文鱼 特色月饼等节令商品 覆盖海鲜水产 休闲食品 地域特产等多重消费场景 [23] 业务影响与前景 - 厦门首家调改店五缘湾湾悦城店试营业期间首周销售同比增长超800% 客流增长超700% 验证调改模式有效性 [23] - 公司坚定走胖东来模式品质零售路线 以高质价比 优质服务与差异化商品开发 目标成为更适合中国主流家庭的国民超市 [25]

只要"爱吃、爱分享"，人人都有做美食博主的潜力。但赛道越简单，能够"名利兼收"就越困难。 小董与冬子是一对吃饭搭子，喜欢钻胡同儿找各种小馆子"觅食"，号称北京美食圈的"隐秘地图"。 两年前小董和冬子开始记录他们的吃饭日常，每周两更。小董有广东人的风趣，冬子有北京人的幽默，一起点评菜品像是南北脱口秀，喜欢他们的人越来 越多，粉丝积累了十几万。 小董和冬子在粉丝破万后就接到了广子。起初商家的合作模式是置换为主，邀请他们探店随便点，餐费全免，有些商家还会给300元～500元的车马费。 初接广告时，哥儿俩很兴奋，甚至不惜"恰烂饭"。 冬子记得他们接过一个海鲜小馆的推广，老板要推广店里399元 "四大盘"的团购餐，主菜有水煮海虾、避风塘炒蟹、蒜蓉鲍鱼、干煸鱿鱼。小董和冬子配 合老板从鱼缸里捞出活虾活蟹，并大谈这里有多么的新鲜美味。实际上虾是一盘死虾，肉质湿哒哒的，鱿鱼油腻，又柴又难嚼，配上399的价格，属实有 点宰客了。但收了老板1000块钱，哥儿俩还是一通"卖力演出"。 死鱼烂虾不可怕。小董聊起恰过的"烂饭"，有不少小饭馆提供的预制菜才是"雷区"。他们曾去一家披萨饼店探店。店是自助形式的，有10种披萨和各种小 食提供 ...

达美乐英国社交媒体营销策略 - 达美乐英国通过嘲讽足球俱乐部（如曼联、阿森纳、热刺）的赛场表现制作"足球笑话"内容 以低成本获取高流量 单条推文达到超过50万次浏览和近2万次点赞 [1][3] - 营销策略结合品牌自嘲传统和英式没品笑话文化 形成鲜明账号标签 粉丝量达31.46万 显著高于竞争对手棒约翰英国的4.69万粉丝 [8][9][11] - 采用线上线下联动方式 如用货车在热刺主场外展示嘲讽内容 宣称"自热刺上一次赢得冠军以来达美乐送出了超过15亿单披萨" [9] 品牌历史与营销转型 - 达美乐2008年因食物质量差（被抱怨"披萨味道像纸板"）导致股价跌至历史低点2.83美元 随后投入7500万美元开展"直面缺点"营销活动 包括CEO公开道歉和改进产品 [4] - 转型后业绩显著改善 美国零售额从2008年下跌4.7%转为2010年上升7.2% 全球收入从2008年5400万美元增长至2024年191.2亿美元 [4][5] - 主账号建立"碎碎念"人设 常发布日常话题和冷笑话 如戏仿《阿甘正传》台词"生活就像一盒披萨" 单条推文可获500多条留言 [7] 营销效果与财务表现 - 社交媒体玩梗策略未显著推动收入增长 2024年达美乐英国母公司收入6.645亿英镑（约64亿元人民币）较2023年下降0.4% 2025年上半年收入3.35亿英镑仅增长1.4% [15] - 高流量未有效转化为销售 部分球迷因嘲讽内容抵制消费 如热刺球迷声称不再下单 阿森纳球迷批评食物质量"像几小时前做的" [12][15] - 传统体育营销投入持续 包括赞助美国女足大联盟、爱尔兰篮球联赛、韩国球员孙兴慜以及英超广告投放 [11] 内容争议与法律风险 - 嘲讽内容引发球迷强烈反对 如2025年1月嘲讽阿森纳球员哈弗茨的推文（点赞超1万次）因大量抨击被删除 [12][14] - 未经授权使用球员图片（如哈弗茨、姆巴佩）、俱乐部标志（如热刺）和赛事知识产权（如用AI修改足总杯奖杯为披萨形状）存在侵权风险 [17][19] - 内容同质化问题突出 如"后厨起火"梗图多次用于不同球队 "派上了他"话术重复使用 部分推文被批评为"低俗广告"和"玩烂梗" [14]

新京报讯（记者王萍）9月19日，新京报记者从近日发布的《2025年中国披萨行业研究及消费趋势报 告》（以下简称《报告》）中了解到，中国披萨市场规模在2024年已达480亿元，预计到2027年将突破 771亿元，2022年至2027年年均复合增速高达15.5%。 其中，43.9%的消费者希望在一份披萨中获得食材自由搭配的选择与味觉递进的体验；36%的消费者将 食材的"稀有属性"视为衡量披萨的重要标准；还有31.5%的消费者追求"口味新奇，突破想象边界"，对 于传统披萨风味给予了颠覆式的期待。 《报告》还显示，"一人食"正成为披萨消费的新增长点。47%的消费者尤为期待小尺寸/一人食披萨单 品，80后（57.3%）和00后（52.4%）对一人食披萨的期待显著高于其他代际人群。以必胜客为例，在 经历了本土化探索之后，在2020年后的年轻化与体验式创新阶段，必胜客开始拥抱"一人食"并推出新 品。2025年，必胜客已经进入中国35周年，其再度推出新·10寸手作薄底披萨，意在满足年轻人对"配料 丰富感"的追求。 编辑 王琳 校对 赵琳 《报告》显示，中国消费者对披萨的需求正从"新奇尝鲜"转向"质感与健康并重"。面对以90后 ...

什么危机公关套路，斗机令斗包袱，说得头头是道。智远认为，这些建议本质上还停在传统逻辑里。 什么属于传统叙事？错了、道歉、对不起、改；如果要换个角度呢？从营销层面切入？会不会改变叙事？ 前几天，我翻资料时，看到一个特别有意思的案例，这个案例的主角是 Burger King。 时间在 2020 年，快餐行业有个老大难问题：大家都在骂它们的东西「垃圾食品」。尤其像汉堡这种，消费者普遍觉得添加剂、防腐剂一大堆，吃多了不 健康。 Burger King 也没法独善其身，经常被拿来和麦当劳一起对比，背负着「不干净、不健康」的标签；你说没添加剂吧，没人信；你要沉默呢，怀疑更大。 左右都是坑。 咋办呢？ 他们来了个反直觉的操作：拍了一支广告，把一个 Whopper 汉堡摆在镜头下，不动，34 天，直到它慢慢发霉、塌掉、长满毛。 行吧，不少人给西贝支招，我也看了。 画面说实话挺恶心的，很多人看了第一反应是「这谁还吃得下去」。 但广告背后的意思非常直接：我们的汉堡会坏，会烂，说明没加防腐剂。这和那种三个月都不变形的食物完全不是一个逻辑。 结果呢，争议确实很大。有人觉得反胃，有人却觉得真实、有冲击力，甚至夸 Burger King ...