财务表现 - 公司2024年第三季度营收为1.6123亿美元 同比下降37.4% [1] - 每股收益(EPS)为0.18美元 去年同期为-0.02美元 [1] - 营收低于Zacks共识预期0.61% EPS超出预期80% [1] 细分业务表现 - 内华达赌场度假村净收入9955万美元 低于分析师平均预期10190万美元 [3] - 内华达本地赌场净收入3541万美元 高于分析师平均预期3370万美元 [3] - 内华达酒馆净收入2604万美元 高于分析师平均预期2565万美元 [3] - 总赌场收入1.6123亿美元 高于分析师平均预期1.356亿美元 [3] 盈利能力指标 - 公司及其他部门调整后EBITDA为-1019万美元 好于分析师平均预期-1217万美元 [3] - 内华达赌场度假村调整后EBITDA为2461万美元 低于分析师平均预期2670万美元 [3] - 内华达本地赌场调整后EBITDA为1427万美元 低于分析师平均预期1507万美元 [3] - 内华达酒馆调整后EBITDA为532万美元 低于分析师平均预期650万美元 [3] 市场表现 - 公司股价过去一个月上涨3.1% 略低于标普500指数3.2%的涨幅 [4] - 公司目前Zacks评级为5级(强烈卖出) 表明短期内可能表现不及大盘 [4]

公司业绩 - Golden Entertainment 最新季度每股收益为 0.18 美元 超出 Zacks 共识预期的 0.10 美元 相比去年同期每股亏损 0.02 美元 实现了显著改善 [1] - 公司最新季度营收为 1.6123 亿美元 略低于 Zacks 共识预期的 0.61% 相比去年同期的 2.5773 亿美元有所下降 [2] - 过去四个季度中 公司仅有一次超出每股收益预期 但有两次超出营收预期 [2] 市场表现 - 今年以来 Golden Entertainment 股价下跌约 22.9% 而同期标普 500 指数上涨 24.3% [3] - 公司当前 Zacks 评级为 5 级(强烈卖出) 预计短期内表现将逊于市场 [6] 未来展望 - 下一季度共识预期为每股收益 0.25 美元 营收 1.7112 亿美元 本财年共识预期为每股收益 1.73 美元 营收 6.7324 亿美元 [7] - 公司未来股价走势将很大程度上取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] 行业状况 - 游戏行业目前在 Zacks 行业排名中处于后 36% 的位置 研究表明排名前 50% 的行业表现优于后 50% 超过 2 倍 [8] - 同行业公司 International Game Technology 预计下一季度每股收益为 0.28 美元 同比下降 46.2% 营收预计为 5.9 亿美元 同比下降 44.6% [9][10]

财务表现 - 公司2024年第三季度营收为1.612亿美元，净利润为520万美元，调整后EBITDA为3400万美元[1] - 公司2024年第三季度营收同比下降37.4%，调整后EBITDA同比下降36.1%，主要原因是出售了Rocky Gap Casino Resort和部分分布式游戏业务[3] - 公司2024年第三季度净收入为520万美元，每股摊薄收益为0.18美元，而2023年同期净收入为2.412亿美元，每股摊薄收益为7.83美元[3] - 公司2024年第三季度总收入为161,233千美元，同比下降5.2%[15] - 2024年第三季度公司调整后EBITDA为34,014千美元，同比下降21.0%[15] - 2024年第三季度公司净收入为5,167千美元，同比下降97.9%[15] 股息与股票回购 - 公司董事会批准了每股0.25美元的季度现金股息，并增加了1亿美元的股票回购授权，使当前股票回购计划的可用资金达到1.314亿美元[1] - 公司在第三季度回购了815,116股普通股，平均价格为每股31.65美元，总计2580万美元[2] 债务与现金状况 - 截至2024年9月30日，公司总债务为3.99亿美元，现金及现金等价物为6860万美元[4] - 2024年第三季度公司利息支出为7,959千美元，同比下降48.0%[15] 收入细分 - 公司2024年第三季度游戏收入为7568.4万美元，同比下降54.2%[13] - 公司2024年第三季度食品和饮料收入为4184.9万美元，同比下降6.0%[13] - 公司2024年第三季度客房收入为2893.8万美元，同比下降7.9%[13] - 公司2024年第三季度其他收入为1476.2万美元，同比下降11.2%[13] - 2024年第三季度Nevada Casino Resorts收入为99,547千美元，同比下降5.7%[15] - 2024年第三季度Nevada Locals Casinos收入为35,405千美元，同比下降6.6%[15] - 2024年第三季度Nevada Taverns收入为26,042千美元，同比下降1.9%[15] 调整后EBITDA细分 - 2024年第三季度Nevada Casino Resorts调整后EBITDA为24,614千美元，同比下降20.2%[15] - 2024年第三季度Nevada Locals Casinos调整后EBITDA为14,274千美元，同比下降15.4%[15] - 2024年第三季度Nevada Taverns调整后EBITDA为5,317千美元，同比下降29.3%[15]

公司资产和业务结构 - 公司拥有8家位于内华达州的赌场物业和71家主要位于拉斯维加斯大都市区的品牌酒馆[118,120] - 公司的业务分为内华达州赌场度假村、内华达州本地赌场和内华达州酒馆三个可报告分部[120,127,130] - 公司的内华达州赌场度假村分部包括The STRAT、Aquarius和Edgewater三家大型赌场度假村物业[124,125] - 公司的内华达州本地赌场分部包括Arizona Charlie's Boulder、Arizona Charlie's Decatur和帕罕普三家本地赌场物业[128,129] - 公司的内华达州酒馆分部包括71家提供餐饮和娱乐的品牌酒馆[130] 资产和业务变动 - 公司在2024年6月30日完成了对Rocky Gap Casino Resort、蒙大拿州分销游戏业务和内华达州分销游戏业务的出售[119] - 公司于2024年4月22日收购了两家内华达州的Great American Pub酒馆[120] - 公司于2024年1月10日出售了内华达州的分散式游戏业务，获得现金对价2.135亿美元[168] - 公司于2024年1月收购了GAP公司，现金支付7.3百万美元[176] - 公司于2024年6月30日回购了2950万美元的普通股[177] 财务表现 - 营业收入同比下降42%，主要由于游戏、餐饮和其他收入的下降[135,136] - 营业成本同比下降52%，主要由于游戏和其他成本的下降[137,138] - 销售、一般及管理费用同比下降16%，主要由于排除了已出售业务的结果[139,140] - 折旧和摊销费用同比增加5%，主要由于新增门店和完成客房改造[141,142,143] - 出售分销游戏业务产生6890万美元收益[145] - 利息费用净额同比下降32%，主要由于减少债务和增加利息收入[147] - 2024年上半年调整后EBITDA为8218万美元，同比下降32%[154] - 2024年第二季度调整后EBITDA为4119万美元，同比下降29%[154] - 2024年第二季度净利润为62.3万美元，同比下降94.9%[155] - 公司营收较上年同期下降0.3%，主要由于博彩、餐饮和其他收入下降，部分被客房收入增加2.5百万美元所抵消[159,160] - 调整后EBITDA较上年同期下降2%和9%，主要由于STRAT酒店的人工成本增加以及收入下降[161,164,167] 资本结构和现金流 - 公司于2024年6月30日偿还了全部2026年无担保票据，并修改了信贷协议降低了利率[172] - 公司截至2024年6月30日的可变利率长期债务主要包括信贷融资下的欠款，本金金额为3.96亿美元[191] - 截至2024年6月30日，公司在信贷融资下的加权平均实际利率分别为7.96%和8.07%[192] - 假设信贷融资下的未偿余额保持不变，利率上升50个基点将使未来12个月内的利息支出增加200万美元[192] - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为8860万美元[192] - 公司于2024年2月27日宣布每季度派发0.25美元的现金股利，第一次派发于2024年4月4日，第二次于2024年7月2日[171] - 公司计划通过经营现金流、信贷额度和未来融资满足未来12个月的资本需求[171,174]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度实现收入1.67亿美元,EBITDA为4100万美元 [8] - 剔除已出售的马里兰赌场和内华达及蒙大拿分销业务后,总物业收入下降1.4%,合并EBITDA下降4.9% [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 内华达州赌场度假村收入下降1.4%,EBITDA下降2.3% [8] - STRAT酒店收入创下第二季度新高,平均日房价上涨8%,总入住率上升4%至73% [8] - 拉夫林地区收入和EBITDA下降,主要是减少大型娱乐表演活动以及人工成本上升 [9] - 内华达州本地人赌场收入下降4.9%,EBITDA下降13%,主要是低端客户的访问量和消费下降 [10] - 酒吧业务收入增长3%,主要由于新增6家酒吧,总数达到71家 [11] - 同店收入下降2.4%,主要是餐饮收入下降10%,部分被6%的博彩收入增长所抵消 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - STRAT酒店周末入住率达97%,工作日入住率提升2%至64% [8] - 拉夫林地区通过减少大型娱乐表演活动,转而提供更具成本效益的娱乐选择,提高了每场表演的盈利能力,但导致相关博彩和餐饮收入下降 [9] - 亚利桑那州查理斯博尔德物业的收入和EBITDA下降最大,主要面向最注重价值的客户 [10] - 亚利桑那州查理斯迪凯特物业4月和5月受到道路施工的负面影响 [10] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在探索拉夫林Belle物业的非博彩发展机会,该物业拥有1000英尺的科罗拉多河水岸线,具有重大未来价值 [25][26] - 公司正在加大对STRAT酒店的成本控制和直接预订渠道的建设,以提高该物业的利润率 [41][42] - 公司将继续加大对自有股票的回购力度,预计在今年年底前将使用完全部6100万美元的回购额度 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为,公司拥有强大的资产负债表和充足的流动性,可以加大对股东的资本回报,同时谨慎地再投资于自身物业 [15] - 管理层预计,内华达州本地人赌场和领先的酒吧组合将继续支撑公司未来的业绩表现,因为该地区的访客量和人口增长趋势长期向好 [15] - 管理层认为,Atomic Golf正在逐步改善,未来与STRAT之间的客流互动将会显著增加 [18] - 管理层预计,随着两家Strip物业的关闭,这将为公司带来一定的利好 [19][20] - 管理层表示,公司正在采取更积极的营销策略应对即将到来的F1赛事周末,以提升该周末的业绩表现 [22] - 管理层认为,公司调整拉夫林地区的娱乐策略将提高该市场的盈利能力 [37][38] 其他重要信息 - 公司在第二季度完成了2.76亿美元优先无担保票据的赎回,目前主要债务为3.96亿美元的定期贷款 [13] - 公司在5月份将定期贷款利率下调60个基点至SOFR加2.25%,实现了240万美元的年度利息节省 [13] - 公司在第二季度回购了近100万股自有股票,并宣布每季度派发0.25美元的现金股息 [14] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Barry Jonas 提问** 询问Atomic Golf的进展情况以及与STRAT的客流互动 [17][19] **Blake Sartini 回答** Atomic Golf在物理建设方面已经达到或超过预期,但在开业初期运营存在一些挑战,目前正在采取措施改善,未来与STRAT之间的客流互动有望显著增加 [18] 问题2 **Jordan Bender 提问** 询问公司在拉夫林地区调整娱乐策略的原因及影响 [36] **Charles Protell 和 Blake Sartini 回答** 公司调整策略是为了提高拉夫林地区的盈利能力,由于之前大型娱乐表演成本过高且收益有限,现转向提供更具成本效益的小型表演,同时加大对玩家活动的投入,预计将带来更好的盈利表现 [37][38] 问题3 **Chad Beynon 提问** 询问公司未来是否会加大股票回购力度,是否会动用信用额度 [45] **Charles Protell 回答** 公司计划保持每季度约3000万美元的回购规模,如果出现更好的机会,公司也不排斥适度利用信用额度来加大回购力度 [46]

财务表现 - 公司2024年第二季度营收为16733百万美元 同比下降416% [1] - 每股收益为016美元 低于去年同期的040美元 [1] - 营收低于Zacks共识预期的17634百万美元 差距为511% [1] - 每股收益低于Zacks共识预期的022美元 差距为2727% [1] 细分业务表现 - 内华达赌场度假村净收入为10109百万美元 低于分析师平均预期的10910百万美元 [3] - 内华达酒馆净收入为2815百万美元 略低于分析师平均预期的2880百万美元 [3] - 公司及其他业务净收入为022百万美元 低于分析师平均预期的035百万美元 [3] - 内华达本地赌场净收入为3787百万美元 低于分析师平均预期的3910百万美元 [4] 调整后EBITDA表现 - 公司及其他业务调整后EBITDA为-1092百万美元 优于分析师平均预期的-1247百万美元 [5] - 内华达赌场度假村调整后EBITDA为2739百万美元 低于分析师平均预期的2917百万美元 [5] - 内华达酒馆调整后EBITDA为779百万美元 低于分析师平均预期的833百万美元 [5] - 内华达本地赌场调整后EBITDA为1693百万美元 低于分析师平均预期的1777百万美元 [5] - 总赌场调整后EBITDA为4119百万美元 低于分析师平均预期的4693百万美元 [6] 股价表现 - 公司股价在过去一个月下跌44% 表现优于Zacks标普500指数的65%跌幅 [7] - 公司目前Zacks评级为5级(强烈卖出) 表明短期内可能表现不及大盘 [7]

公司业绩表现 - 公司最新季度每股收益为0.16美元，低于市场预期的0.22美元，同比下降60% [1] - 公司最新季度营收为1.673亿美元，低于市场预期的1.763亿美元，同比下降41.6% [2] - 公司过去四个季度均未能达到市场每股收益预期 [2] - 公司过去四个季度中有三个季度营收超过市场预期 [2] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今下跌30.7%，同期标普500指数上涨9% [3] - 公司当前Zacks评级为5级（强烈卖出），预计短期内表现将逊于市场 [6] - 市场对公司下一季度每股收益预期为0.30美元，营收预期为1.7525亿美元 [7] - 市场对公司当前财年每股收益预期为2.24美元，营收预期为7.03亿美元 [7] 行业情况 - 游戏行业在Zacks行业排名中位列前39% [8] - Zacks排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍以上 [8] - 同行业公司GameStop预计下一季度每股亏损0.01美元，同比改善66.7% [9] - GameStop预计下一季度营收为9亿美元，同比下降22.7% [9]

财务状况 - 公司在第二季度继续通过全额偿还未偿债券和降低定期贷款利率来加强资产负债表[3] - 截至2024年6月30日,公司总债务本金为4.007亿美元,主要为3.96亿美元的定期贷款[6] - 截至2024年6月30日,公司现金及现金等价物为8,860万美元,未动用240万美元的循环信贷额度[7] 股东回报 - 公司通过经常性股息和回购近100万股股票积极回报股东[4] 财务业绩 - 公司第二季度收入为1.673亿美元,调整后EBITDA为4,120万美元,较上年同期分别下降41.6%和29.4%[5] - 公司第二季度净利润为62.3万美元,每股摊薄收益为0.02美元,较上年同期分别下降94.9%和95%[5] - 2024年总收入为3413.81亿美元，2023年为5647.32亿美元[20] - 2024年调整后EBITDA为821.84亿美元，2023年为1205.77亿美元[20] - 2024年净收入为42.586亿美元，2023年为23.912亿美元[20] - 2024年内华达州赌场度假村收入为2021.05亿美元，2023年为2027.38亿美元[20] - 2024年内华达州本地赌场收入为768.57亿美元，2023年为810.67亿美元[20] - 2024年内华达州酒馆收入为559.59亿美元，2023年为549.12亿美元[20] - 2024年内华达州赌场度假村调整后EBITDA为542.83亿美元，2023年为597.55亿美元[20] - 2024年内华达州本地赌场调整后EBITDA为344.64亿美元，2023年为396.31亿美元[20] - 2024年内华达州酒馆调整后EBITDA为153.52亿美元，2023年为169.88亿美元[20] - 2024年公司和其他业务调整后EBITDA为-223.99亿美元，2023年为-265.57亿美元[20]

公司业绩预测 - 华尔街分析师预测Golden Entertainment (GDEN)即将发布的季度每股收益为0.22美元 同比下降45% [1] - 预计季度营收为1.7634亿美元 同比下降38.5% [1] - 过去30天内 分析师将季度每股收益预期下调1.6% 反映了对股票的重新评估 [2] 关键财务指标 - 分析师预计"Nevada Casino Resorts调整后EBITDA"将达到2917万美元 高于去年同期的2804万美元 [5] - "Nevada Locals Casinos调整后EBITDA"平均预测为1777万美元 低于去年同期的1947万美元 [5] - "Total Casinos调整后EBITDA"预计为4693万美元 低于去年同期的5341万美元 [6] 股票表现 - 过去一个月 Golden Entertainment股票回报率为-3.2% 表现优于Zacks S&P 500综合指数的-5.9% [6] - 公司目前Zacks评级为5级(强烈卖出) 预计短期内表现将落后于整体市场 [6]

财务表现 - 公司2023年Q1至2024年Q1的营收从2.7805亿美元下降至1.7405亿美元，同比下降37.40% [1][12] - 2023年Q3的营业利润率飙升至125.60%，主要由于资产出售的一次性收益，随后在Q4降至3.08%，2024年Q1回升至46.05% [1][12] - 2023年Q3的净利润率高达93.59%，Q4降至-4.06%，2024年Q1回升至24.11%，波动主要源于资产出售的影响 [1][12] - 公司的毛利率在2024年Q1达到53.24%，高于2023年Q1的42.62% [1] 行业竞争与挑战 - 内华达州的游戏市场竞争激烈，竞争对手通过创新的营销策略和产品吸引客户，对公司低端和中端客户群体造成压力 [3] - 新进入者或现有竞争对手的扩张可能进一步侵蚀公司的市场份额，尤其是在拉斯维加斯市场 [3] - 公司面临监管障碍，新进入者若能成功应对这些挑战，可能迅速成为强有力的竞争对手 [3] 战略与机会 - 公司通过扩大酒馆组合和推出新项目（如Atomic Golf）来推动未来增长，预计这些举措将提升营收和盈利能力 [6][10] - Atomic Golf项目预计将通过收入分成协议为公司带来额外收入，并吸引更多游客和本地客户，提升STRAT的入住率和EBITDA [15] - 公司计划在未来几年将酒馆数量扩展至90家以上，通过增加客户接触点来增强市场地位和收入流 [15] 估值与市场表现 - 公司的市销率（P/S）为1.09，低于行业平均的1.98，表明市场对其营收的估值较低 [14] - 公司的市盈率（P/E）为4.47，低于行业平均的6.09，显示其股票目前被低估 [14] - 分析师预计公司未来一年的营收增长率为4%，高于行业平均的3%，但盈利增长率为10%，低于行业平均的28% [16] 行业对比 - 公司的毛利率为35%，低于行业平均的39%，表明其成本管理效率较低 [14] - 公司的营收增长率为-6%，远低于行业平均的11%，但盈利增长率为211%，显著高于行业平均的28% [16]