文章核心观点 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势展开，目标是实现及时且盈利的交易，Zacks动量风格评分可辅助判断，Genius Sports Limited（GENI）动量风格评分为A，Zacks排名为2（买入），值得关注 [1][2][3] 动量投资相关 - 动量投资理念是跟随股票近期趋势，“做多”时是“高价买入，期望更高价卖出”，利用股价趋势是关键 [1] - 确定股票动量较难，Zacks动量风格评分可解决此问题 [2] Genius Sports Limited情况 价格表现 - 过去一周，GENI股价上涨12.75%，同期Zacks互联网内容行业上涨2.43%；过去一个月，GENI股价上涨24.37%，行业上涨1.58% [6] - 过去一个季度，GENI股价上涨21.48%，过去一年上涨88.18%，而同期标准普尔500指数分别仅上涨9.45%和33.9% [7] 交易情况 - GENI过去20天平均交易量为2881731股，交易量可作为判断股价走势的参考 [8] 盈利预期 - 过去两个月，全年盈利预测有1次上调无下调，推动共识预测从 -$0.20 升至 -$0.15；下一财年，有1次预测上调无下调 [10] 综合评级 - GENI是Zacks排名2（买入）的股票，动量评分为A，适合作为短期上涨的备选股票 [4][10]

财务数据和关键指标变化 - 集团营收为1.2亿美元同比增长18% [5] - 集团调整后EBITDA利润率为21%同比增长400个基点达到2600万美元同比增长45% [5] - 本季度毛利率同比增长近950个基点达到33%为上市以来最高季度毛利率 [6] - 公司上调2024年业绩指引预计全年集团营收为5.11亿美元同比增长24%集团调整后EBITDA为8600万美元同比增长61% [7] - 预计2024年将是连续第四年营收增长20%以上 [33] - 预计2024年调整后EBITDA增长61%利润率扩张391个基点并转为正现金流 [33] - 预计Q4营收增长38%调整后EBITDA增长超2.5倍利润率扩张900个基点并带来显著现金流 [31] - 本季度投注产品营收同比增长30%美国投注业务同比增长60%欧洲营收同比增长22% [28][29] - 本季度约70%的营收来自美国以外地区 [29] - 本季度成本基本没有变动 [68] - 本季度运营杠杆率约为44%预计Q4也在40%左右 [60] - 目前EBITDA利润率约为16% - 17%去年约为12%正朝着30%的中期目标迈进 [69] [5][6][7][28][29][31][33][60][68][69] 各条业务线数据和关键指标变化 - 投注业务：本季度增长30%美国投注业务在NFL赛季开始时相比去年Q3增长60%远超美国体育博彩行业整体增速 [28] - 媒体业务：新推出的自助服务平台是一个巨大机会将带来新的营收来源虽然长期来看可能会取代现有部分营收但目前不会互相蚕食 [53] - 体育科技业务：预计Q4会有增长因为过去四五个月宣布了多项交易如美国和英国足球的交易 [54] - 广告业务：FANHub平台将帮助品牌连接体育受众利用公司独特的数据优势在体育垂直领域有很大发展潜力 [25][26] [25][26][28][53][54] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：本季度美国体育博彩行业按投注额计算增长约30%按博彩总收入计算增长约40%NFL投注增长与市场整体水平基本一致Q3美国投注业务同比增长60% [14][28] - 欧洲市场：本季度欧洲营收同比增长22%上季度增长10%预计未来仍将保持两位数增长 [43][50] - 全球市场：本季度约70%的营收来自美国以外地区 [29] [14][28][29][43][50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略： - 与主要美国和非美国体育博彩客户达成新的商业条款包括BetVision产品的分发增强数据馈送以及广告平台的交叉销售 [9] - 延长最大的版权交易至本十年末固定了未来可预见的成本 [8] - 推出新的球迷激活平台FANHub帮助品牌在多渠道接触体育受众 [24][25] - 继续在体育生态系统中扩展技术分布和推出新产品以解锁多元化营收流 [24] - 利用独特技术在整个体育生态系统中实现数据货币化如与ESPN合作以及在WNBA和与洛杉矶公羊队的合作 [22][23] - 行业竞争： - 公司通过产品创新如BetVision重新定义NFL博彩体验在行业中脱颖而出并逐渐成为行业标准 [21] - 公司在媒体业务方面将自己定位为体育领域的交易平台利用大量体育数据获得竞争优势 [39] [8][9][21][22][23][24][25][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务模式具有韧性和差异化尽管10月游戏结果不利仍能上调2024年业绩指引并确认Q4业绩指引 [7] - 公司处于战略和财务的关键转折点对业务发展势头感到兴奋 [27][35] - 公司有多个增长驱动因素如市场博彩总收入增长、场内投注增加、场内赢率提高以及体育博彩续约价值提升等对2024年底的前景充满信心 [30] - 尽管美国博彩利润率在Q4开始面临压力但公司业务模式的可预测性和众多营收增长驱动因素使其对Q4业绩指引有信心 [31] - 公司预计2025年及以后能够维持增长速度同时继续扩大利润率和增加年度现金流 [34] - 公司在体育博彩续约方面取得成功实现了价格提升并为媒体业务的增长奠定了基础 [38][41] - 公司在NFL赛季开始时看到了积极趋势包括观众人数、投注额和整体参与度达到新高场内投注增长显著 [14][15] - 公司对BetVision的近期成功感到满意并对其长期发展机会感到兴奋 [21] - 公司对FANHub平台的推出感到兴奋认为其将在数字广告市场中获得高利润营收 [26] [7][14][15][21][26][27][30][31][34][35][38][41] 其他重要信息 - 现金方面：Q3现金减少是由于与体育博彩客户重新谈判商业条款的时间问题导致现金流入延迟到Q4这只是现金时间问题而非基本面问题 [32] - 外汇方面：在达到Q3营收和调整后EBITDA目标时汇率影响不大 [33] [32][33] 问答环节所有的提问和回答 问题：如何看待体育博彩重新谈判中混合佣金率相对于现在的变化幅度以及何时体现在模型中 - 回答：公司在每场比赛前和比赛中都提高了价格但不会透露具体细节从Q3美国体育博彩同比增长60%以及重申Q4营收加速增长至37%可以看到新协议的成果 [38] 问题：对于媒体板块2025年的定性驱动因素如广告商数量、预算份额、定价等有何看法 - 回答：媒体的自助服务平台提供了巨大机会公司将自己定位为体育领域的交易平台公司独特的数据将有助于提高产品效率体育博彩续约大多包含营销产品的使用要求这为媒体业务现有和新产品的增长提供了很好的起点 [39][41] 问题：10月负面体育结果对Q4的影响有多大欧洲增长22%（上季度增长10%）是否可以认为Q4和2025年将保持20%以上的增长美国体育续约协议构建中最重要的是什么 - 回答： - 体育博彩续约重点是重新评估数据价值提高数据价格协议构建注重BetVision的推广、媒体业务的拓展以及价值的提升并且重新谈判的周期更加均衡 [44][45][46] - 虽然美国体育博彩结果是逆风因素但公司有很多增长杠杆如场内博彩、媒体、价格、产品等因此对重申Q4同比37%的营收增长充满信心 [48] - 欧洲市场本季度70%的营收仍来自欧洲虽然Q4会更倾向于美国市场但仍对欧洲市场同比20%的增长感到满意并且新的产品将继续推动欧洲市场的增长 [49][50] 问题：Q4的重新加速增长更多是由媒体还是体育博彩结果驱动随着向自助服务转型明年是否会出现一次性营收减速但毛利润因利润率提高而增加 - 回答： - Q4的增长将来自体育博彩和媒体以及体育科技增长 [54] - 媒体的自助服务是新的营收来源不会立即与现有营收互相蚕食虽然长期来看现有营收可能会被取代 [53] 问题：能否提供2024年全年自由现金流范围 - 回答：重申2024年将实现正现金流但不会给出具体指引因为接近年终时现金收支会有影响对实现正现金流充满信心并让业务模式的运营杠杆在2025年及以后发挥作用 [55][56] 问题：FANHub的潜在客户群体以及在体育博彩之外的发展前景如何 - 回答：FANHub可以理解为体育领域的交易平台公司利用对体育的理解、大量的数据以及对体育迷的了解可以接触到任何想要进入体育领域的品牌如可口可乐、佳得乐等以及各类代理机构 [58][59] 问题：在商业营收增长强劲的情况下如何看待2025年及以后支持多业务增长的成本结构 - 回答：公司的关键在于运营杠杆本季度运营杠杆率约为44%预计Q4也在40%左右各项增长驱动因素大多以较高利润率实现因此对运营杠杆感到满意 [60] 问题：与NFL相关的营收和投注行为有哪些方面好于预期哪些方面差于预期 - 回答：与NFL的关系非常牢固是重要股东且合作积极关系贯穿整个组织NFL的数据推动了产品创新如BetVision [63][64] 问题：达到30%的EBITDA利润率目标需要什么条件是否依赖于新州的推出或更多的场内博彩 - 回答：没有什么特别的条件更多的是延续目前的情况公司成本在过去36个月基本没有变动并且权利成本固定到本十年末目前EBITDA利润率正朝着目标健康增长 [68][69] - 公司最近推出了很多产品但目前还未产生大量营收历史上的增长主要来自现有产品未来这些新产品将带来更多营收增长机会 [70] - 公司正在整合不同产品从各个产品的增量增长转变为多个产品之间的协同增长从而推动整体增长 [72][73] 问题：能否提供今年到目前为止的场内NFL持有率以及体育博彩公司提高场内持有率能带来的好处和时间表 - 回答：不会提供持有率但可以确定它正在提高目前场内博彩占市场的30%相比几年前有所增长BetVision推动了场内博彩的兴趣随着BetVision的普及场内博彩份额有望从30%增长到欧洲的70%左右这将增加体育博彩公司的利润率、公司的份额和持有量并带来巨大的增长机会 [75][76] 问题：体育博彩续约条款交错是如何实现的是公司主导的吗对于大型和小型体育博彩公司是如何考虑的 - 回答：是公司主导的目标是交错合同条款在过去三个月签署了500多份新合同虽然不会评论单个体育博彩公司的交易但目前的结果对公司和体育博彩公司都是好的 [79][80][81] 问题：在考虑20%的中期营收增长目标时除了正常的业务如产品和定价之外是否有其他的合法化假设如巴西、密苏里州、阿尔伯塔省等 - 回答：公司基于市场共识建立模型考虑了合法化因素对巴西市场持保守态度虽然认为有很大机会但距离真正实现盈利还有一段路要走 [84][85] 问题：在对2025年建模时是否应该假设巴西市场在1月1日启动还是更倾向于年中或年末 - 回答：应该持保守态度虽然认为巴西市场会在2025年启动但不建议过早期待 [86]

业绩总结 - 2024年第三季度集团收入为1.2亿美元，超出指导的1.19亿美元，同比增长18%[9] - 2024年第三季度调整后EBITDA为2600万美元，超出指导的2500万美元，同比增长45%[9] - 2024年第三季度毛利率同比扩大近950个基点，达到33%，创下季度新高[9] - 2024年前九个月收入为335,363千美元，较2023年同期的285,805千美元增长17.3%[22] - 2024年前九个月毛利为81,257千美元，较2023年同期的58,489千美元增长38.8%[22] - 2024年第三季度净收入为12,505千美元，而2023年同期为净亏损11,616千美元[20] 用户数据 - NFL的总游戏收入(GGR)同比增长超过40%[9] - NFL的实时投注收入同比增长近80%[9] - NFL的实时投注量同比增长50%，占第三季度总量的约30%[9] 未来展望 - 2024年集团收入指导上调至5.11亿美元，意味着同比增长24%[9] - 2024年集团调整后EBITDA指导上调至8600万美元，意味着同比增长61%[9] - 2024年预计将实现正现金流[9] 成本与费用 - 2024年第三季度总运营费用为46,138千美元，较2023年同期的33,173千美元增长38.9%[20] - 2024年第三季度的销售和营销费用为9,455万美元，较2023年第三季度的8,415万美元增长12.4%[23] - 2024年第三季度的管理和行政费用为30,403万美元，较2023年第三季度的21,585万美元增长41.0%[23] 其他财务数据 - 2024年第三季度每股亏损为0.15美元，2023年同期为0.21美元[21] - 截至2024年9月30日，公司的总资本化为96,599万美元，较2024年6月30日的75,032万美元增长28.9%[23] - 截至2024年9月30日，公司的普通股总数为211.1百万股，完全稀释后的普通股总数为250.5百万股[25]

文章核心观点 文章围绕Genius Sports Limited和Intellinetics, Inc.两家公司展开，分析了Genius Sports Limited的季度财报、股价表现及未来展望，还提及Intellinetics, Inc.的业绩预期 [1][2][9] Genius Sports Limited季度财报情况 - 本季度每股亏损0.02美元，符合Zacks共识预期，去年同期每股亏损0.06美元，数据经非经常性项目调整 [1] - 上一季度预期每股亏损0.04美元，实际亏损0.09美元，业绩意外为 - 125% [1] - 过去四个季度公司未能超越共识每股收益预期 [1] - 截至2024年9月季度营收1.202亿美元，超Zacks共识预期0.96%，去年同期营收1.0173亿美元 [2] - 过去四个季度公司有四次超越共识营收预期 [2] Genius Sports Limited股价表现 - 自年初以来公司股价上涨约30.7%，而标准普尔500指数涨幅为25.8% [3] Genius Sports Limited未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势为混合，目前Zacks排名为3（持有），预计股票短期内表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为0.02美元，营收1.7575亿美元，本财年每股收益预估为 - 0.20美元，营收5.0985亿美元 [7] 行业情况 - Genius Sports Limited所属的Zacks互联网 - 内容行业目前在250多个Zacks行业中排名前35%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] Intellinetics, Inc.业绩预期 - 预计11月13日公布截至2024年9月季度财报，预计本季度每股收益0.01美元，同比变化 - 80%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [9] - 预计本季度营收469万美元，较去年同期增长10.4% [10]

财务表现 - 2024年第三季度公司营收为120,198千美元，同比增长18.1%[8] - 2024年第三季度净收入为12,505千美元，相比2023年同期的净亏损11,616千美元实现扭亏为盈[8] - 2024年第三季度毛利率为33.4%，相比2023年同期的23.9%有所提升[8] - 2024年第三季度外汇收益为21,099千美元，相比2023年同期的外汇损失4,210千美元大幅改善[8] - 2024年第三季度每股基本收益为0.05美元，相比2023年同期的每股亏损0.05美元实现盈利[8] - 公司2024年第一季度净亏损为25,541美元，股票补偿为6,712美元[12] - 公司2024年第二季度净亏损为21,792美元，股票补偿为17,100美元[12] - 公司2024年第三季度实现净收入12,505美元，股票补偿为8,862美元[12] - 公司2024年第一季度至第三季度累计净亏损为1,059,315美元[12] - 公司2024年第三季度累计其他综合亏损为48,657美元[12] - 公司2024年第三季度股东权益总额为555,265美元[12] - 公司2024年第一季度至第三季度累计股票补偿总额为32,674美元[12] - 公司2024年第三季度累计外币折算调整亏损为18,488美元[12] - 公司2024年第三季度累计股东权益较年初下降17,754美元[12] - 公司2024年第三季度累计股票补偿较年初增加109,819美元[12] - 公司2024年前九个月净亏损为3.4828亿美元，相比2023年同期的4.7082亿美元有所减少[13] - 2024年前九个月经营活动产生的净现金流出为4775万美元，相比2023年同期的9151万美元有所改善[13] - 2024年前九个月投资活动产生的净现金流出为4.5985亿美元，主要用于购买财产和设备以及内部开发软件成本[13] - 2024年前九个月融资活动产生的净现金流出为7591万美元，主要用于偿还贷款和抵押贷款[13] - 公司2024年前九个月的现金、现金等价物和受限现金减少了5.6718亿美元，期末余额为6.9075亿美元[13] - 公司2024年前九个月的折旧和摊销费用为5.7208亿美元，相比2023年同期的5.3025亿美元有所增加[13] - 公司2024年前九个月的股票补偿费用为3.2955亿美元，相比2023年同期的1.9248亿美元大幅增加[13] - 公司2024年前九个月的非现金租赁费用为3431万美元，相比2023年同期的2941万美元有所增加[13] - 公司2024年前九个月的外币重估损失为1694万美元，相比2023年同期的1224万美元有所增加[13] - 公司2024年前九个月的应收账款减少了3933万美元，相比2023年同期的3228.5万美元有所改善[13] - 公司2024年第三季度总收入为1.20198亿美元，同比增长18.1%[44] - 2024年前九个月总收入为3.35363亿美元，同比增长17.3%[44] - 2024年第三季度美国市场收入占总收入的29%，同比增长1个百分点[44] - 2024年第三季度欧洲市场收入为6836.5万美元，同比增长21.6%[45] - 2024年第三季度美洲市场收入为4378.2万美元，同比增长15.9%[45] - 2024年第三季度一个客户贡献了总收入的10%，前九个月贡献了11%[46] - 公司2024年第三季度收入为1.202亿美元，同比增长18%，达到1.017亿美元[136][137] - 调整后的EBITDA为2569.1万美元，同比增长45%，达到1769.5万美元[134] - 投注技术、内容和服务的收入增长30%，达到8560万美元，主要由于现有客户的合同续约和重新谈判[137] - 媒体技术、内容和服务的收入下降4%，达到2210万美元[137] - 体育技术和服务的收入下降3%，达到1240万美元[137] - 销售和营销费用增加62%，达到945.5万美元，主要由于员工和间接成本增加[140] - 研发费用下降4%，达到584.8万美元，主要由于历史收购的递延对价成本减少[141] - 一般和行政费用增加49%，达到3040.3万美元，主要由于员工成本和诉讼相关费用增加[142] - 外汇收益为2110万美元，而去年同期为外汇损失421万美元[145] - 所得税费用增加297%，达到461.8万美元，主要由于主要运营实体的应税利润增加[146] - 公司2024年第三季度净利润为1250万美元，而2023年同期净亏损为1160万美元[147] - 2024年前九个月收入为3.353亿美元，同比增长17%，其中博彩技术、内容和服务的收入增长21%至2.267亿美元[149] - 2024年前九个月成本收入为2.541亿美元，同比增长12%，主要由于数据权利费用和媒体直接成本的增加[152] - 2024年前九个月销售和营销费用为2750万美元，同比增长39%，主要由于员工和间接成本的增加[153] - 2024年前九个月研发费用为1970万美元，同比增长8%，主要由于股权奖励的增加[154] - 2024年前九个月一般和行政费用为8290万美元，同比增长43%，主要由于员工成本和诉讼相关费用的增加[155] - 2024年前九个月外汇收益为1720万美元，而2023年同期外汇损失为190万美元[160] - 2024年前九个月净亏损为3480万美元，较2023年同期的4710万美元亏损有所改善[162] - 公司2024年9月30日的债务余额低于10万美元，而2023年12月31日为760万美元[164] - 公司2024年9月30日信用协议可用额度为5840万美元[165] - 公司2024年前九个月经营活动净现金流出减少440万美元至480万美元，主要由于净亏损改善650万美元，但被营运资本不利变化210万美元部分抵消[167] - 2024年前九个月收入增长17%，主要得益于博彩技术、内容和服务业务的交易表现改善，净亏损减少1230万美元[167] - 2024年前九个月营运资本变化导致现金流出4470万美元，主要由于应付账款变化导致4150万美元流出，应收账款变化带来2840万美元流入[167] - 2024年前九个月投资活动净现金流出4600万美元，主要用于内部开发软件和无形资产购买3810万美元，以及物业和设备购买940万美元[168] - 2024年前九个月融资活动净现金流出760万美元，主要用于本票结算760万美元[169] 资产负债与现金流 - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为42,314千美元，较2023年底的100,331千美元下降57.8%[6] - 截至2024年9月30日，公司总资产为724,878千美元，较2023年底的775,724千美元下降6.6%[6] - 截至2024年9月30日，公司股东权益为555,265千美元，较2023年底的573,019千美元下降3.1%[5] - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为4231.4万美元，受限现金为2676.1万美元，总计6907.5万美元[51] - 截至2024年9月30日，公司应收账款净额为7700万美元，扣除信用损失准备400万美元[52] - 公司无形资产净值为1.1513亿美元，其中数据权利净值为2626.7万美元，营销产品净值为1514.2万美元[54] - 2024年4月，公司与花旗银行和德意志银行签订了9000万美元的高级担保循环信贷协议，7月增加3000万美元，总规模达到1.2亿美元[59] - 截至2024年9月30日，公司未偿还的信贷协议借款为0美元，可用信贷额度为5840万美元[62] - 2024年第三季度，公司利息支出为50万美元，去年同期不到10万美元[63] - 2024年第三季度，公司通过信贷协议向供应商开立了价值6160万美元的信用证[62] - 公司2024年9月30日的其他流动负债总额为11,312千美元，较2023年12月31日的13,676千美元有所下降[68] - 2024年9月30日的其他非流动负债总额为0美元，较2023年12月31日的936千美元有所减少[68] - 公司2024年9月30日的长期采购义务总额为7200万美元，其中2220万美元在一年内到期，其余部分在2028年前到期[105] 业务模式与收入来源 - 公司提供基于云的体育数据跟踪和分析服务，客户通过固定年费模式访问[33] - 公司通过创意表现平台提供数据驱动的视频营销服务，采用固定年费许可模式[28] - 公司为体育联盟提供实时视频增强服务，按固定费用和固定比赛场次收费[34] - 公司通过托管服务提供体育技术解决方案，主要收取非现金对价如官方体育数据和流媒体权利[32] - 截至2024年9月30日，公司剩余履约义务收入为2.457亿美元，预计56%将在一年内确认，其余在13至99个月内确认[49] - 2024年第三季度，公司从博彩技术、内容和服务的收入分成合同中确认了2040万美元的可变收入，去年同期为1740万美元[49] - 截至2024年9月30日，公司合同资产为4990万美元，合同负债（递延收入）为4030万美元[50] - 公司2024年9月30日结束的九个月内与体育联盟和联合会签订了数据许可协议，涉及直播和过去比赛数据、直播视频和营销权利[104] - 公司2024年9月30日拥有125,320个电子竞技赛事的数据和流媒体权利，2023年同期为零[120] - 2024年9月官方授权赛事数量为145,715场，同比下降23.2%，其中独家赛事数量为113,595场，同比下降10.2%[121] - 公司功能货币从GBP变更为USD，自2024年1月1日起生效，未对2023年及之前的财务报表进行重述[122] - 2023年1月20日，公司成功完成公开认股权证行使，获得680万美元现金收益，剩余833,293份认股权证以无现金方式自动行使[123][124] - 假设美元对主要货币升值10%，2024年9月30日止三个月和九个月的收入将分别减少730万美元和1930万美元[125] - 2024年9月30日止三个月总收入为1.20198亿美元，同比增长18.1%，其中博彩技术、内容和服务收入为8562.5万美元，同比增长29.9%[129] - 2024年9月30日止九个月总收入为3.35363亿美元，同比增长17.3%，其中媒体技术、内容和服务收入为7555.4万美元，同比增长19.8%[129] - 公司成本结构高度可扩展，预计关键成本如服务器和带宽成本将比收入增长更慢[132] - 研发费用波动较大，因公司资本化了大部分内部开发软件成本，通常在项目完成初步阶段后资本化[132] - 公司收入受季节性影响，特别是欧洲足球赛季和NFL赛季的安排[126] - 公司提供非现金对价形式的官方体育数据和流媒体权利，用于抵消体育技术和服务协议中的收入[128] 员工激励与股权 - 公司2022年员工激励计划授予员工股权结算限制性股票单位（RSUs）、现金结算限制性股票单位（Cash-settled RSUs）和股权结算绩效限制性股票单位（PSUs），RSUs和Cash-settled RSUs分三年逐步归属，PSUs在三年后归属，取决于公司累计收入和调整后EBITDA的绩效条件[80] - 2023年员工激励计划同样授予RSUs、Cash-settled RSUs和PSUs，归属条件与2022年计划类似[81] - 2024年员工激励计划继续授予RSUs、Cash-settled RSUs和PSUs，归属条件与之前计划一致[82] - 截至2024年9月30日，公司未归属的RSUs数量为6,170,169，未确认的股票补偿费用为2100万美元，预计在1.8年内确认[85] - 截至2024年9月30日，公司未归属的Cash-settled RSUs数量为91,447，未确认的股票补偿费用为40万美元，预计在1.9年内确认[86] - 2022年授予的PSUs在2024年第二季度确认绩效乘数为123%和150%，导致相关补偿费用增加160万美元[89] - 截至2024年9月30日，公司未归属的PSUs数量为13,159,771，未确认的股票补偿费用为2980万美元，预计在1.8年内确认[89] - 公司与NFL的战略合作协议中，授予NFL 18,500,000份认股权证，每份认股权证允许以0.01美元的价格购买公司普通股[90] - 截至2024年9月30日，公司未确认的认股权证相关股票补偿费用为零[93] - 公司2024年9月30日结束的九个月内授予独立董事会成员125,480个限制性股票单位，预计在2025年3月至12月间归属[111] 税务与租赁 - 公司2024年第三季度的所得税费用为460万美元，相对于税前收入1500万美元[100] - 公司租赁费用在2024年9月30日结束的三个月内为134.7万美元，2023年同期为88.5万美元[101] - 公司2024年9月30日结束的九个月内租赁费用为443万美元，2023年同期为303.6万美元[101] - 公司2024年9月30日结束的九个月内支付了351.6万美元的租赁现金流出，2023年同期为298.2万美元[103] - 公司2024年9月30日结束的九个月内新增租赁负债总额为220万美元、150万美元、60万美元和30万美元，分别用于哥伦比亚、保加利亚、爱沙尼亚和瑞士的办公空间[103] - 公司2024年9月30日的租赁负债总额为813万美元，其中2024年剩余部分为102万美元，2025年为356.4万美元[103] 风险与合规 - 公司预计2024年12月31日将失去“新兴成长公司”地位，成为“大型加速申报公司”，可能增加合规成本和资源投入[178] - 公司主要市场风险为外汇汇率波动，可能影响财务信息的可比性[175] - 公司目前未涉及重大法律诉讼，但未来诉讼结果可能对公司产生不利影响[176]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度营收为9500万美元,超出预期 [9] - 公司第二季度调整后EBITDA为2100万美元,同比增长33%,毛利率达22%,较上年同期提升近400个基点 [9] - 公司预计全年营收和调整后EBITDA将分别达到5.1亿美元和8500万美元,较上年分别增长23%和400个基点 [32] - 公司预计下半年和第四季度营收和利润将大幅增长,第四季度营收同比增长超30%,调整后EBITDA将增长2.5倍 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司博彩业务收入占总收入的70%,同比增长18% [37] - 媒体业务收入基本持平,由于体育赛事淡季,营销支出较低 [37] - 体育科技业务收入略有下降,公司将其视为支持其他业务的工具而非独立收入来源 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西市场是公司非常看好的市场,随着NFL进入巴西,公司有望从中获益 [103][104] - 欧洲市场方面,NFL在德国和英国的比赛反响热烈,公司在提供相关技术支持方面发挥重要作用 [104][105] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司已经锁定了英超和NFL等两大最重要的全球体育数据权益,未来几年内无需再进行大规模的权利收购 [17][63] - 公司在体育数据权益市场处于垄断地位,未来竞争环境将更加稳定 [17][18] - 公司将继续专注于提升现有业务的盈利能力和现金流,而不是大规模收购新的权利 [63] - 公司正在加大在计算机视觉和AI技术方面的投入,为体育联盟和联盟提供创新的数据和技术解决方案 [13][20][21][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司未来前景表示乐观,认为公司已经具备持续20%以上收入增长和利润率持续提升的能力 [7][10][32][43] - 管理层表示,公司已经锁定了主要的体育数据权益,未来几年内无需再进行大规模的权利收购,可以专注于提升现有业务的盈利能力和现金流 [63] - 管理层认为,公司在技术创新方面的投入将为体育联盟和联盟带来新的数据和技术解决方案,有助于进一步巩固公司在行业中的地位 [13][20][21][23] 其他重要信息 - 公司已经完成了对英超的数据权益续约,续约期限为5年至2029年 [11][12] - 公司已被英超选中部署半自动越位跟踪技术,这项技术只有公司才能提供 [14][15] - 公司已经推出了英足联首个幻想足球游戏,进一步拓展了在英国足球数字生态系统中的地位 [15][16] - 公司已经完全退出了Apax的股权,这为公司未来的资本运作和战略决策提供了更大的灵活性 [94][109] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ryan Sigdahl 提问** 询问公司在客户续约方面的进展情况,以及BetVision产品的最新进展 [48][49] **Mark Locke 回答** 客户续约进展顺利,没有出现任何意外情况 [50][51] BetVision产品正在不断升级和完善,将推出更多新功能和个性化服务 [51] 问题2 **Bernie McTernan 提问** 询问公司能否持续保持20%以上的收入增长 [58] **Mark Locke 回答** 公司各方面业务都在快速增长,包括续约谈判、新产品推出等,有信心未来保持20%以上的收入增长 [59][60] 问题3 **Robin Farley 提问** 询问公司调整功能货币的影响,以及调整后的股份支付情况 [65][66] **Nicholas Taylor 回答** 调整功能货币不会对收入和EBITDA产生影响,股份支付增加主要是由于时间性因素所致 [68][69]

文章核心观点 - 介绍Genius Sports Limited季度财报情况、股价表现及未来展望，还提及同行业Intellinetics, Inc.预期财报情况 [1][2][9] Genius Sports Limited财报情况 - 本季度每股亏损0.09美元，高于Zacks共识预期的亏损0.04美元，去年同期每股亏损0.05美元，此次财报盈利意外为 - 125% [1] - 上一季度预期每股亏损0.09美元，实际亏损0.11美元，盈利意外为 - 22.22%，过去四个季度未超共识每股收益预期 [1][2] - 截至2024年6月季度营收9545万美元，超Zacks共识预期1.54%，去年同期营收8685万美元，过去四个季度有四次超共识营收预期 [2] Genius Sports Limited股价表现 - 自年初以来股价下跌约2.9%，而标准普尔500指数上涨8.7% [3] Genius Sports Limited未来展望 - 股价短期走势及未来盈利预期主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank追踪 [5] - 财报发布前盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股价与市场表现一致 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预测变化，当前未来季度共识每股收益预期为 - 0.02美元，营收1.191亿美元，本财年共识每股收益预期为 - 0.17美元，营收4.9955亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，互联网 - 内容行业目前处于250多个Zacks行业后20%，排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [8] Intellinetics, Inc.预期财报情况 - 预计即将发布的报告中季度每股收益0.04美元，同比增长33.3%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收461万美元，较去年同期增长8.2% [9]

咨询服务与收入确认 - 公司在2024年和2023年3月及6月向Carbon Group Limited支付咨询服务费用0.1百万美元，从CFL Ventures分别确认收入0.2百万美元和0.3百万美元（3个月）、0.2百万美元和0.3百万美元（6个月）[178] 独立董事相关 - 2024年3月及6月，公司向三名独立董事授予89,349份受限股票单位（RSUs），归属期为2025年3月至12月[179] - 公司在2024年和2023年3个月分别确认独立董事奖励的补偿成本0.1百万美元，6个月分别确认0.3百万美元[180] 财务关键指标变化（季度） - 2024年3月和6月，公司合并净亏损分别为21,792千美元和47,333千美元，2023年同期分别为10,298千美元和35,466千美元[189] - 2024年3月和6月，公司调整后EBITDA分别为20,797千美元和27,675千美元，2023年同期分别为15,650千美元和23,692千美元[189] - 2024年第二季度营收95,447千美元，较2023年同期的86,847千美元增长10%[205] - 2024年第二季度毛利润28,368千美元，较2023年同期的24,674千美元增长15%[205] - 2024年第二季度销售和营销费用9,661千美元，较2023年同期的6,589千美元增长47%[205] - 2024年第二季度研发费用7,214千美元，较2023年同期的5,812千美元增长24%[205] - 2024年第二季度一般及行政费用30,867千美元，较2023年同期的19,618千美元增长57%[205] - 2024年第二季度交易费用1,628千美元，较2023年同期的496千美元增长228%[205] - 2024年第二季度运营亏损21,002千美元，较2023年同期的7,841千美元亏损扩大168%[205] - 2024年第二季度净亏损21,792千美元，较2023年同期的10,298千美元亏损扩大112%[205] - 2024年第二季度营收9540万美元，较2023年同期的8680万美元增长860万美元，增幅10%[220] - 2024年第二季度收入成本6710万美元，较2023年同期的6220万美元增加490万美元，其中基于股票的薪酬增加10万美元[221] - 2024年第二季度净利息收入30万美元，2023年同期净利息支出20万美元[225] - 2024年第二季度衍生认股权证负债公允价值变动损失为零，2023年同期为40万美元[226] - 2024年第二季度外汇损失280万美元，2023年同期外汇收益150万美元[227] - 2024年第二季度所得税收益130万美元，2023年同期所得税费用400万美元[228] - 2024年第二季度权益法投资收益40万美元，2023年同期为60万美元[229] - 2024年第二季度净亏损2180万美元，2023年同期为1030万美元[230] - 2024年第二季度成本收入、销售营销、研发、一般行政和总股份支付较2023年同期分别增加6.4万美元（57%）、134.4万美元（549%）、164.2万美元（422%）、1089.4万美元（379%）和1394.4万美元（385%）[291] - 2024年和2023年第二季度，媒体技术、内容和服务收入分别为18.0百万美元和18.4百万美元[292] - 2024年和2023年第二季度，数据和流媒体版权成本分别为22.1百万美元和19.5百万美元，增长2.6百万美元[293] - 2024年和2023年第二季度，销售和营销费用分别为9.7百万美元和6.6百万美元，增长3.1百万美元[295] - 2024年和2023年第二季度，研发费用分别为7.2百万美元和5.8百万美元，增长1.4百万美元[296] - 2024年和2023年第二季度，一般及行政费用分别为30.9百万美元和19.6百万美元，增长11.2百万美元[298] 财务关键指标变化（上半年） - 2024年上半年收入为2.152亿美元，较2023年同期的1.841亿美元增长3110万美元，增幅17%[236] - 2024年上半年收入成本为1.74亿美元，较2023年同期的1.499亿美元增加2410万美元，增幅16%[238] - 2024年上半年销售和营销费用为1810万美元，较2023年同期的1400万美元增加410万美元，增幅29%[239] - 2024年上半年研发费用为1380万美元，较2023年同期的1210万美元增加180万美元，增幅15%[240] - 2024年上半年一般及行政费用为5250万美元，较2023年同期的3770万美元增加1480万美元，增幅39%[241] - 2024年上半年净亏损为4733.3万美元，较2023年同期的3546.6万美元增加1186.7万美元，增幅33%[233] - 2024年和2023年上半年经营活动净现金使用量分别为120万美元和2270万美元[260] - 2024年上半年毛利润增加700万美元，但净亏损较2023年上半年增加1190万美元[260] - 2024年和2023年上半年营运资金分别减少2500万美元和3960万美元[260] - 2024年和2023年上半年净亏损分别为4730万美元和3550万美元[268] - 2024年和2023年上半年融资活动净现金使用量分别为760万美元和60万美元[273] - 2024年和2023年上半年投资活动净现金使用量分别为2690万美元和2090万美元[288] - 2024年和2023年上半年，融资活动净现金使用量分别为7.6百万美元和0.6百万美元[273] - 2024年和2023年上半年，投资活动净现金使用量分别为26.9百万美元和20.9百万美元[288] 业务合作关系 - 公司与超400个体育联盟和联合会、超800个体育博彩品牌及超170个营销客户建立关系[191] 体育数据权获取 - 一级体育数据权通常通过正式招标和竞争获得，成本高，如公司的英国足球和NFL数据权合同占第三方数据权费用的大部分[194] - 低级别体育数据权通常通过长期协议获得，这些体育赛事约占提供给体育博彩公司赛事总量的90%[195] 股权相关 - 2024年6月30日和2023年12月31日，公司A类股流通股数分别为2,151和2,132，B类股发行和流通股数均为18,500,000[204] 股东权益与负债 - 2024年6月30日和2023年12月31日，公司股东权益总额分别为552,386和573,019，负债和股东权益总额分别为715,988和775,724[204] - 截至2024年6月30日，股东权益总额为552,386千美元[211] - 截至2023年6月30日，股东权益总额为601,263千美元[211] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司债务分别少于10万美元和760万美元[270] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司未偿还债务分别少于0.1百万美元和7.6百万美元[270] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司信贷协议下无未偿还借款，可用信贷额度分别为62.9百万美元和0[271] 各业务线数据关键指标变化（季度） - 2024年第二季度博彩技术、内容和服务收入6710万美元，较2023年同期的5690万美元增加1030万美元，增幅18%[223] - 2024年第二季度体育技术和服务收入1040万美元，较2023年同期的1160万美元减少130万美元，降幅11%[224] 各业务线数据关键指标变化（上半年） - 2024年上半年媒体技术、内容和服务收入为5340万美元，较2023年同期的4010万美元增长1330万美元，增幅33%[237] - 2024年上半年博彩技术、内容和服务收入为1.41亿美元，较2023年同期的1.216亿美元增长1940万美元，增幅16%[245] - 2024年上半年体育技术和服务收入为2070万美元，较2023年同期的2240万美元减少160万美元，降幅7%[246] 信贷协议相关 - 2024财年第二季度，公司根据信贷协议向供应商开具了价值2140万英镑（2710万美元）的信用证[259] - 截至2024年6月30日，公司有9000万美元信贷协议未提取，7月10日增加3000万美元，总额达1.2亿美元[281][290] - 2024年7月10日，公司修订信贷协议，增加30.0百万美元额度，总信贷额度增至120.0百万美元[281][290]

文章核心观点 - 关注Genius Sports Limited后续股价走势，同时指出盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 [1][5] Genius Sports Limited情况 - 过去30天该季度每股收益（EPS）一致预期未变，需关注近期股价上涨能否持续 [1] - 上一交易日股价收涨5.8%，报5.67美元，成交量可观，过去四周涨幅0.6% [3] - 受益于美国重大体育赛事推动的媒体业务增长和数字广告服务需求增加 [4] - 预计即将发布的报告中每股季度亏损0.04美元，同比变化+20%，营收预计9400万美元，同比增长8.2% [4] - 属于Zacks互联网 - 内容行业 [6] Shutterstock情况 - 过去一个月即将发布报告的每股收益（EPS）一致预期维持在1.01美元，较去年同期变化-5.6% [2] - 目前Zacks评级为3（持有） [2][3] - 上一交易日股价收涨4.9%，报38.79美元，过去一个月回报率-7.4% [6] - 属于Zacks互联网 - 内容行业 [6]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度实现收入1.2亿美元,同比增长23%,超出公司指引的1.17亿美元 [10][13] - 公司调整后EBITDA为700万美元,也超出公司指引的600万美元 [14][40] - 公司预计2024年全年收入和调整后EBITDA将分别达到5亿美元和8200万美元,较之前指引分别上调4.2%和9.3% [16] - 公司预计2024年全年收入和调整后EBITDA同比将分别增长21%和54% [16] - 公司调整后EBITDA率将提升至16.4%,较之前指引提升350个基点 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司媒体业务收入同比增长63%,创近两年来最强劲的增长 [39][90][91] - 体育博彩业务收入同比增长14%,主要得益于美国市场的强劲表现 [40] - 公司调整后EBITDA中媒体业务的贡献率约为32% [42][43] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场方面,新罕布什尔州在第一季度开启了在线体育博彩业务,带动了公司媒体业务的增长 [39] - 佛罗里达州的Hard Rock业务表现强劲,成为公司重要客户 [101][102][103] - 巴西市场预计将在2024年下半年开放体育博彩业务,公司有望在第三、四季度开始获得收益 [112][113][114] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司与Apax合作6年后,Apax已减持至不再担任公司董事 [11][12] - 公司与英超联赛、美国职业橄榄球联盟等主要体育联盟续签了长期数据权协议,巩固了公司在行业的领先地位 [28][29][30][31][32][57][58][59][60][61][62] - 公司正在积极拓展与其他体育联盟如FIBA、立陶宛篮球联赛、WNBA等的合作,为他们提供光学跟踪等技术 [22][23] - 公司正在加大对BetVision等新产品的投入和推广,并计划将其推广至更多的博彩运营商 [83][84][90] - 公司正在探索将数据和技术应用于广告、赞助等更广泛的体育生态,增加收入来源 [24][25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年及2025年的业务前景表示乐观,预计未来几年将保持双位数收入增长、利润率提升和现金流改善 [31][45][46][59][60] - 公司获得更多财务灵活性,可能会考虑利用M&A或股票回购等方式部署资本 [17][18][19][20][49][50][131][132][133] - 公司认为目前的业务基本面和战略执行情况良好,为未来发展奠定了坚实基础 [14][15][31][45] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jed Kelly 提问** 公司增加下半年业绩指引是否源于对即将到期合同续签的信心,还是源于博彩技术服务和媒体技术内容服务的持续增长动力? [49][50] **Mark Locke 回答** 公司增加指引主要源于业务整体的强劲势头,而不是特别依赖于合同续签。公司看好未来的整体发展态势。 [51] 问题2 **Bernie McTernan 提问** 获得英超联赛数据权独家谈判权有多激烈?公司对于长期盈利能力和达到30%以上EBITDA利润率的预期如何? [54][55][56] **Mark Locke 和 Nick Taylor 回答** 公司对于英超联赛数据权的谈判处于有利地位,并对未来几年的收入增长、利润率提升和现金流改善充满信心。公司将继续受益于体育行业的多重增长动力。 [57][58][59][60][61][62] 问题3 **Ryan Sigdahl 提问** 公司是否预计未来将在数据权成本占收入的比重上获得经营杠杆? [64][65] **Nick Taylor 回答** 公司未来几年将继续保持双位数收入增长、利润率提升和现金流改善,数据权成本占比有望下降。具体数据权成本的变化需要等最终协议谈判完成后才能确定。 [65][66]