核心观点 - 市场预期Genius Sports Limited在截至2025年6月的季度实现营收和盈利同比增长 但实际业绩与预期的对比可能影响短期股价[1][2] - 公司盈利预期存在显著分歧 尽管Zacks评级为买入 但盈利预期偏差指标显示分析师近期转向悲观[12][19][20] 财务预期 - 预计季度每股收益为0美元 同比增长100% 营收预计1.1804亿美元 同比增长23.7%[3][19] - 过去30天内共识每股收益预期上调145.21% 反映分析师集体重新评估初始预测[4] - 最准确预估低于共识预期 导致盈利预期偏差为-875.19% 表明分析师近期对盈利前景转趋保守[12][19] 历史表现 - 上一季度实际每股亏损0.03美元 较预期亏损0.05美元实现40%的正向意外[13] - 过去四个季度中 公司仅一次超越每股收益预期[14] 行业对比 - 作为Zacks互联网内容行业成分股 行业同期每股收益预期中值为0美元[18] - 行业营收增长预期与公司一致 均呈现23.7%的同比增长[3][19] 预测模型分析 - Zacks盈利预期偏差模型通过对比最准确预估与共识预测量化潜在偏差[7][8] - 正向偏差结合Zacks买入评级时 预测准确率近70% 但负值偏差预测效力有限[9][10][11] - 当前负值偏差与买入评级组合 难以确证公司能否超越盈利预期[12][20] 业绩发布影响 - 定于8月6日发布的业绩报告可能成为股价催化剂 超预期结果或推动股价上涨[2] - 盈利是否超预期并非股价变动唯一因素 其他未预见催化剂同样可能影响走势[15][16]

股价表现与分析师目标价 - Genius Sports Limited (GENI) 过去四周股价上涨0.7%至10.17美元 但华尔街分析师平均目标价12.82美元显示潜在上涨空间达26.1% [1] - 17份目标价预测区间为11美元至15美元 标准差1.13美元 最低预测涨幅8.2% 最高预测涨幅47.5% [2] - 分析师对GENI的盈利预期修正呈现一致上调趋势 当前年度Zacks共识盈利预期过去一个月上调6.2% [11][12] 分析师目标价的可信度分析 - 实证研究表明分析师目标价常误导投资者 且与实际股价走势相关性较低 [7] - 华尔街分析师可能因商业利益关系设定过于乐观的目标价 特别是与覆盖公司存在业务往来的机构 [8] - 低标准差(1.13美元)显示分析师对GENI价格变动方向和幅度的共识度较高 可作为基本面研究的起点 [9] 盈利预期与评级支撑 - GENI当前Zacks评级为2级(买入) 位列覆盖的4000多只股票前20% 该评级基于盈利预期相关四项因素 [13] - 盈利预期修正趋势与短期股价走势存在强相关性 近期无负面修正且一致上调强化看涨逻辑 [11][12] - 尽管目标价本身可靠性存疑 但其指示的价格变动方向仍具参考价值 [14]

核心观点 - Enovix公司年内股价上涨38.6% 显著超越计算机与科技行业11.3%的平均涨幅及所属电子杂项产品行业14.8%的平均涨幅 [4][6] - 公司获得Zacks买入评级（2） 全年盈利预期在过去一个季度内上调3.5% [3][4] - 同属科技行业的Genius Sports公司年内上涨19.3% 盈利预期三个月内上调5.6% 同样获Zacks买入评级 [5] 行业表现 - 计算机与科技行业包含605家公司 在Zacks行业排名中位列第5（共16个行业组别） [2] - 电子杂项产品行业包含37支股票 行业排名第55 年内平均涨幅14.8% [6] - 网络内容行业包含12支股票 行业排名第175 年内涨幅10.9% [6] 公司比较 - Enovix公司属于电子杂项产品行业 年内38.6%的涨幅超越行业平均表现 [4][6] - Genius Sports公司属于网络内容行业 年内19.3%的涨幅超越行业10.9%的平均表现 [5][6] - 两家公司均被建议作为科技领域重点关注标的 [7]

股价表现 - Genius Sports Limited (GENI) 股价在最近一个交易日大涨8.4%至10.47美元 成交量显著高于正常水平 [1] - 过去四周该股累计下跌4.4% 此次上涨形成明显反差 [1] 业务驱动因素 - 公司受益于先进技术解决方案 包括GeniusIQ、BetVision和SAOT等创新产品 [2] - 与NCAA和英超联赛扩大合作伙伴关系 推动收入增长并在体育生态系统中形成飞轮效应 [2] 财务预期 - 预计季度每股收益为0.01美元 同比增长111.1% [2] - 预计季度收入达1.1896亿美元 同比增长24.6% [2] - 过去30天共识EPS预期维持不变 缺乏盈利预期修正趋势 [4] 行业比较 - 公司属于Zacks互联网-内容行业 当前Zacks评级为3(持有) [4] - 同行业公司Perion Network (PERI) 近期股价下跌1.9%至9.72美元 过去一个月累计下跌12.9% [4] - Perion Network共识EPS预期在过去一个月下调38.5%至0.17美元 同比降幅达34.6% 当前Zacks评级为4(卖出) [5]

活动概述 - Gabelli Funds将于2025年6月5日在纽约哈佛俱乐部举办第17届媒体与娱乐研讨会[1] - 活动聚焦媒体生态系统中的行业动态、当前趋势和业务基本面[1] - 特别设置体育投资、媒体与电信监管、广告专题讨论环节[1] - 提供一对一管理层会晤机会 并支持线上直播参与[1] 参会企业名单 - 体育娱乐类：亚特兰大勇士控股(NASDAQ:BATRA/K)、Churchill Downs(NASDAQ:CHDN)、Genius Sports(NYSE:GENI)、TKO Group(NYSE:TKO)[2][5] - 媒体制作类：AMC Networks(NASDAQ:AMCX)、Lionsgate Studios(NASDAQ:LION)、Nexstar Media Group(NASDAQ:NXST)[2] - 广播电视类：Gray Television(NYSE:GTN/A)、Sinclair Inc(NASDAQ:SBGI)、TEGNA Inc(NYSE:TGNA)[2] - 综合传媒类：Rogers Communications(TSX:RCI A/B)、Live Nation Entertainment(NYSE:LYV)、Madison Square Garden(NYSE:MSGS/E)[2][5] 专题讨论环节 - 体育投资专题：探讨行业参与路径[3] - 电视广告协会(TVB)专题：分析广告市场动向[3] - 媒体与电信监管专家会议：由前FCC委员Rob McDowell主持[3] 组织架构 - 研究团队包括联席首席投资官Christopher Marangi和价值投资组合经理Hanna Howard[4][6] - 运营支持由客户关系主管Isabella DeLuca和营销助理Sadie Keating负责[3] - 母公司GAMCO Investors为美国证监会注册投资顾问[6]

纪要涉及的公司 Genius Sports 纪要提到的核心观点和论据 1. **Q1业绩表现** - 营收增长20%，EBITDA增长3倍，增量利润率达53% [5] - 博彩营收同比增长44%，尽管3月面临一些逆风 [6] - 重申全年指引，营收增长21%，EBITDA增长40%，利润率20% [6] 2. **业务飞轮模式** - 公司技术处于体育、博彩和媒体广告融合的中心，从联赛和体育联合会开始，通过Genius IQ技术解决问题并捕捉数据，为新的体育博彩和观众体验提供动力，吸引广告商，最终价值反馈给联赛和体育联合会 [8][9][10][11] 3. **博彩技术营收增长原因** - 主要得益于与现有客户的费率提高，尤其是美国体育博彩公司的续约，同时欧洲市场也有显著增长，总博彩业务增长超过20% [13][14][15] 4. **博彩技术营收构成增长情况** - 收入分成合同营收同比增长65%，主要来自美国增长、费率提高以及巴西市场，合同具有混合性质，能在市场变化中保护一定下行风险 [19][20] - 最低保证收入同比增长36%，美国和欧洲市场的续约、更多赛事和产品等因素推动增长 [19][30] 5. **博彩技术营收增长预期** - 应按照GGR加上其他因素的模式增长，包括新产品、场内投注比例、预期持有率等 [23][24] 6. **消费者市场表现** - 体育博彩作为一种娱乐形式，具有较强的韧性，历史数据显示在经济衰退期间，成熟市场的在线体育博彩仍能显著增长，预计不会出现明显的消费者压力 [27][28] 7. **场内投注情况** - 去年博彩技术29%的增长中，场内投注渗透率从25%提升到30%是重要驱动因素，DraftKings超过50%的投注为场内投注，欧洲成熟市场达80% [35][36] - 长期来看，场内投注渗透率提升的主要障碍是时间和客户熟悉度，是自然演变过程 [39] - 新合同下场内体育博彩收入约为赛前体育博彩收入的3倍，公司专注于提供新产品，如BetVision已在NFL应用多年，现扩展到足球和篮球领域 [41][42][43] 8. **BetVision业务情况** - 已在NFL取得成功，在13个国家播出，独特流媒体用户同比翻倍，吸引数百万眼球，76%的处理量为场内投注 [45][46] - 已应用于法国Liga one、巴西Serie A、荷兰联赛、土耳其联赛、欧冠资格赛等足球联赛，篮球领域有望通过与FIBO的关系在未来季度推出 [47][48] - 盈利方式包括技术使用收费和场内体育博彩收入分成，未来可通过广告实现进一步盈利 [49][50] - 其背后的Genius IQ技术还可用于广播增强、动态广告、半自动越位判罚、球员跟踪、教练工具等 [53][54] 9. **3D沉浸式分析技术** - 是Genius IQ的另一个用例，为足球教练和分析师提供工具，可实时捕捉球员大量数据，实现比赛的数字化重现和定制化视角 [56][57][58] 10. **Fanhub业务情况** - 是一个自助服务平台，为广告商提供参与体育关键情感时刻的机会，公司凭借对比赛实时情况的独特理解、第一方受众数据和广告活动管理经验，具有独特竞争力 [68][69][70] - 可通过优化广告库存投标、利用合作伙伴的库存以及自身创造动态库存来实现盈利，如ClipperVision上的广告合作 [76][77] - 预计2025年媒体收入实现低两位数增长，全年各季度保持增长，同时会持续有与代理商或品牌的合作公告 [91][96] 11. **成本和权利续约情况** - Genius IQ的用例具有高利润率，不需要额外的权利成本 [99] - EPL新合同于2025年8月开始，成本增加已纳入指引，对利润率影响不大，NFL合同情况类似，具有可见性和固定成本 [100][101] - 公司认为权利市场相对理性，会确保新的合作具有增值性 [103][104] 12. **资本配置情况** - 股票回购授权是一种机会主义的财务操作，目前不打算在当前股价水平进行回购 [108] - 公司的首要任务是进行并购，寻找符合业务飞轮模式、具有高利润率和现金流增值的体育科技子公司 [109][110][111] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **Q1媒体收入增长异常情况**：2025年Q1媒体收入增长存在噪音，主要是因为上一年同期佛罗里达州刚刚合法化体育博彩，有大量媒体支出，属于一次性影响，从两年复合增长来看，增长率为19% [91][92][94] 2. **新前沿活动**：公司昨晚在纽约举办了新前沿活动，向约250个品牌展示了产品，目前相关对话深入且有意义 [95]

财务表现 - 2025年第一季度营收达1亿4399万美元 同比增长20[1] - 每股收益(EPS)为-0[1] - 营收超出Zacks共识预期14296万美元 超预期0[1] - EPS超出共识预期(-0[1] 业务分部表现 - 投注技术内容服务部门营收1亿654万美元 超出两位分析师平均预期的1亿334万美元 [4] - 媒体技术内容服务部门营收2589万美元 接近分析师平均预期的2580万美元 [4] - 体育技术服务部门营收1156万美元 低于分析师平均预期的1402万美元 [4] 市场反应 - 过去一个月股价累计上涨23[3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现可能与大盘持平 [3] 分析视角 - 除营收和盈利外 关键业务指标更能准确反映公司财务健康状况 [2] - 对比分析师预期和去年同期数据有助于更准确预测股价走势 [2]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度集团收入同比增长20%，达到1.44亿美元 [6] - 集团调整后EBITDA为2000万美元，几乎是去年700万美元的三倍，利润率同比扩大800个基点至14% [6][7] - 毛利润率从去年的11%翻倍至24%，集团调整后EBITDA利润率从6%翻倍至14% [22][23] - 预计全年集团收入至少达到6.2亿美元，集团调整后EBITDA至少达到1.25亿美元，收入增长21%，利润率扩大超300个基点至20% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 博彩业务收入同比增长44%，达到1.07亿美元，其中收入分成协议收入同比增长65%，合同最低收入同比增长36% [19] - 体育科技收入同比增长12%，得益于基于Genius IQ技术的创新产品，如SAOT、球员追踪技术等 [20][21] - 媒体收入本季度为2600万美元，去年同期为3500万美元，预计2025年全年实现低至中个位数的增长 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲、美洲和其他地区收入分别增长16%、23%和39% [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 扩大与NCAA的合作伙伴关系至2032年，获得March Madness和所有季后赛的独家数据权，无需额外成本 [8][9] - 推出多个新产品，如SAOT、Performance Studio、BetVision扩展到足球领域、Fanhub平台等，形成业务飞轮效应 [10][11][13] - 实施股票回购计划，授权最高1亿美元，资本分配策略主要集中在技术投资和并购 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 在线体育博彩是消费者支出中最具弹性的部分之一，行业在任何经济环境下都将继续增长 [17] - 公司业务模式可预测，大部分收入和成本高度可预测，能抵御外部风险 [17] - 对实现全年财务目标充满信心，预计现金流将增加，逐步接近长期调整后EBITDA利润率至少30%的目标 [17] 其他重要信息 - 公司提醒电话中的某些陈述可能构成前瞻性陈述，存在实际结果与历史或预测结果存在重大差异的风险 [3] - 管理层将讨论非GAAP指标，相关指标与美国GAAP指标的对账可在公司网站上找到 [4] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司有充足现金，资本分配的优先事项是什么 - 研发和软件开发投入目前处于合理水平，占收入的比例将随时间下降；并购是重点，但需谨慎选择；股票回购是良好的财务管理方式，可在市场波动时把握机会 [25][26] 问题: 如何平衡增长收入与NCAA对数据限制的关系 - 公司认为这是共生关系，应从负责任的博彩和赌博出发，该交易能让NCAA了解数据流向，保护体育赛事的完整性，符合行业整体利益 [27][29] 问题: 媒体业务收入下降的原因及预期 - 媒体收入波动较大，受支出时间影响，本季度表现符合预期，与去年高基数相比有所下降；预计全年将实现低至中个位数的增长 [35][36] 问题: 如何看待BetVision在非现有客户中的货币化能力及对未来数据权交易的影响 - BetVision扩展到足球领域是重要进展，足球比赛数量多，与InFront合作将使数据广泛分发；In-play博彩利润率高，该产品用户增长迅速，是未来增长的关键驱动力 [39][40][41] 问题: 2025年媒体业务增长中，现有合同和Fanhub的贡献分别是多少 - 目前的指引主要基于体育博彩公司和非体育博彩公司的程序化服务合同；Fanhub在指引中的财务影响较小，预计2026年将产生更显著的影响 [45][46] 问题: BetVision在美国和欧洲的机会和货币化策略有何不同 - 在美国，BetVision有助于增加In-play博彩；在欧洲，重点是创新产品、提高用户粘性和提供更多广告库存；通过Genius IQ技术收集的数据可创造新的博彩类型，减少博彩延迟，为In-play博彩带来新的活力 [48][49][50] 问题: 目前产品在联盟合作伙伴和体育博彩客户中的采用率和附加率如何，未来有哪些拓展空间 - 与体育博彩公司的合作中，新的NCAA协议不仅增加了技术的采用，还赋予公司向体育博彩公司分发数据的权利，有望推动大学体育博彩的新发展 [57][58][59] 问题: 体育博彩合同重新谈判还有哪些未完成的工作，指引中对此有何考虑 - 2024年美国的体育博彩合同重新谈判已完成，未来将逐步错开进行；国际市场有一些合同需要重新谈判，指引中已考虑了合理的产品和价格上涨空间 [60][61] 问题: NCAA协议是否有助于获得大学足球合同，以及体育科技业务能否通过引入回放技术增长 - 公司技术已广泛应用于各大学联盟，处于有利地位；SAOT技术在英超联赛中得到了很好的应用和反馈，将其应用于美国体育是可行的，关键在于技术在体育场的部署 [66][68][69] 问题: SAOT技术能将审查时间缩短多少 - 审查时间因情况而异，从三到四分钟缩短是合理的 [70] 问题: 没有部署第一方技术是否会限制增值机会，Fanhub业务的进展和宏观环境的影响如何 - 即使没有部署第一方技术，公司的增强产品也能基于第三方电视流产生收入；部署Genius IQ技术可实现更高阶段的发展，如创建虚拟赛事、提供更详细的数据等；宏观环境对广告业务有一定影响，但只是暂时的，公司对Fanhub业务的发展持乐观态度 [78][79][81] 问题: BetVision扩展到足球领域在指引中的占比，以及长期机会如何 - 大部分已纳入指引，但仍有商业加速带来的上行空间；长期目标是使BetVision尽可能普及，覆盖更多体育赛事，增加产品功能和市场 [87][89][90] 问题: 如何看待预测市场，是威胁、机会还是留给监管机构决定 - 公司认为预测市场是机会，能带来新的产品、合作伙伴和业务机会；同时也关注其对市场长期监管的影响 [95][96] 问题: 指引中对NFL In-play博彩比例的预期如何 - 预计2025 - 2026赛季NFL In-play博彩比例将有小幅上升，但不会有显著变化，如有上升将是指引的上行因素 [99] 问题: 预测市场是否需要实时数据，公司的机会更多在数据还是媒体或粉丝参与方面 - 基于体育赛事的新产品需要与体育联盟建立关系，公司作为联盟合作伙伴处于有利地位 [102] 问题: 股票回购是最优资本配置还是逐步进行 - 股票回购是完全机会主义的，是良好的财务管理方式，市场波动时可能有机会 [109] 问题: NCAA协议的货币化情况如何，是否有2025年的上行空间 - 大部分货币化将在2026年实现，2025年的影响较小 [112] 问题: 2025年现金流量增加，但第一季度现金使用量较去年同期显著增加，原因是什么 - 预计2025年现金流量将随EBITDA的增加而增加，全年将遵循与2024年相似的季节性模式，即第一、二季度有营运资金流出，第三、四季度有流入；现金使用量的差异可能是由于付款时间的不同 [118]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度集团收入同比增长20%，达到1.44亿美元，集团调整后EBITDA利润率同比扩大800个基点，达到14%，调整后EBITDA为2000万美元，几乎是去年700万美元的三倍 [5] - 毛利润率从去年的11%增至今年的24%，集团调整后EBITDA利润率从去年的6%增至今年的14% [20][21] - 预计全年集团收入至少达到6.2亿美元，集团调整后EBITDA至少达到1.25亿美元，收入增长21%，利润率扩大超300个基点至20%，现金流较去年增加 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 博彩业务收入同比增长44%，达到1.07亿美元，其中收入分成协议收入同比增长65%，合同最低收入同比增长36% [18] - 体育科技收入同比增长12%，受基于Genius IQ技术的创新产品推动 [19] - 媒体收入本季度为2600万美元，去年为3500万美元，预计2025年全年实现低至中个位数的增长 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲、美洲和其他地区收入分别增长16%、23%和39%，展示了公司的全球影响力 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 扩大与NCAA的合作至2032年，获得三月疯狂和所有季后赛的独家数据权，无需额外费用，还将通过Genius IQ平台扩展技术解决方案 [6][7] - 推出多个新产品，如SAOT、Performance Studio、BetVision和Fanhub等，这些产品相互关联，形成强大的飞轮效应，推动业务增长 [8][9][10] - 实施股票回购计划，授权最高1亿美元的回购，作为资本配置策略的一部分，增强股东回报 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务模式独特，受当前宏观经济条件影响较小，几乎不受近期外部风险影响，在线体育博彩是消费者支出中最具弹性的部分之一，预计行业将在任何经济环境中持续增长 [16] - 公司对业务和财务前景充满信心，相信能够实现全年的收入和利润目标，并逐步接近长期利润率目标 [16] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中讨论了某些非GAAP指标，这些指标应与按照美国GAAP编制的财务结果结合考虑，相关指标的调整信息可在公司网站上查询 [2][3] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司资产负债表上有充足现金，优先事项是什么 - 公司预计今年有不错的正现金流，目前研发和软件开发投入合理，未来会关注并购，但会谨慎选择目标，股票回购是为了在市场波动时保持灵活性 [23][24] 问题: 如何平衡增长收入与NCAA可能收紧的数据限制 - 公司认为这两者是共生关系，应从负责任博彩的角度出发，新协议能让NCAA更好地了解数据流向，保护体育赛事的完整性，符合行业整体利益 [25][26] 问题: 媒体业务收入下降的原因及预期 - 媒体收入波动较大，受支出时间影响，本季度与去年高增长的季度相比基数较高，预计全年将实现低至中个位数的增长 [33] 问题: 如何看待BetVision技术在现有关系之外的货币化能力及对未来数据权交易的影响 - BetVision扩展到足球是重要进展，足球赛事数量多，与InFront合作将使数据广泛分发，InPlay博彩利润率高，有望成为增长的关键驱动力 [35][36] 问题: 2025年媒体收入增长预期中，现有合同和Fanhub的贡献分别是多少 - 目前的指导主要基于体育博彩公司和非体育博彩公司的程序化服务，Fanhub的财务影响预计在2026年更为显著 [42][43] 问题: BetVision在美国和欧洲的不同机会和货币化策略 - 在美国，BetVision有助于增加InPlay博彩；在欧洲，重点是创新产品、增加粘性和提供更多库存，以及开发新的博彩类型 [45][46] 问题: 目前产品在联盟合作伙伴和体育博彩客户中的采用率和附加率情况 - 与体育博彩公司的合作中，新的NCAA协议不仅增加了技术采用，还赋予公司向博彩公司分发数据的权利，有望推动大学体育博彩的新发展 [54][55] 问题: 体育博彩合同重新谈判的进展和预期 - 2024年美国的合同重新谈判已完成，未来将错开进行，2025年有一些国际体育博彩公司的合同需要重新谈判，公司已在2025年的指导中考虑了合理的增长 [57][58] 问题: NCAA协议对获得大学足球合同的影响及体育技术收入增长的可能性 - 公司技术已广泛应用于各大学联盟，处于有利地位，SAOT在欧洲的成功经验可应用于美国体育，关键在于技术在体育场的部署 [63][64] 问题: 缺乏第一方技术是否会限制增值机会，Fanhub的市场反馈和宏观影响 - 第一方技术是长期战略的关键部分，但不是创收的必要条件，公司的增强产品可基于第三方电视流实现，Fanhub目前贡献较小，但有很大的增长潜力 [74][75][78] 问题: BetVision扩展到足球的情况是否包含在指导中，以及长期机会如何 - 大部分已包含在指导中，但仍有增长空间，长期目标是使BetVision尽可能普及，增加产品功能和博彩市场 [83][85][86] 问题: 如何看待预测市场对公司业务的影响 - 公司认为这是一个积极的机会，可能带来更多产品和合作伙伴，但也关注其对市场监管的影响 [91][92] 问题: 指导中NFL的InPlay百分比预期 - 预计2025 - 2026赛季末会有小幅增长，但不会有显著变化，若有增长则为指导的上行因素 [95] 问题: 预测市场是否需要实时数据，公司机会更多在媒体还是粉丝参与 - 公司认为基于体育赛事的新产品需要与体育建立关系，公司作为联盟合作伙伴处于有利地位 [100] 问题: 股票回购是机会性的还是有季度节奏 - 股票回购是完全机会性的，旨在保持灵活性，没有固定的节奏 [104][105] 问题: NCAA协议的货币化情况及对2025年指导的影响 - 大部分货币化将在2026年实现，2025年已过三月疯狂赛事，对今年指导影响不大 [108] 问题: 2025年第一季度现金使用增加的原因 - 预计2025年现金流量将遵循与2024年类似的季节性模式，第一季度和第二季度可能有营运资金流出，第三季度和第四季度有流入，具体差异可能受付款时间影响 [113]

业绩总结 - 2025年第一季度集团收入同比增长20%，达到1.44亿美元[12] - 2025年第一季度集团调整后EBITDA同比增长188%，达到2000万美元[12] - 2025年第一季度净亏损为8198万美元，较2024年同期的25541万美元有所改善[43] - 2025年第一季度毛利率为24.4%，较2024年同期的10.7%显著提升[36] - 预计2025年集团收入为6.2亿美元，同比增幅为21%[12] - 预计2025年集团调整后EBITDA为1.25亿美元，同比增幅为46%[12] - 2025年集团调整后EBITDA利润率预计将扩大340个基点，达到20%[12] 成本与费用 - 2025年第一季度销售和营销费用为11413万美元，较2024年同期的8415万美元增加[43] - 2025年第一季度研发费用为8946万美元，较2024年同期的6621万美元增加[43] - 2025年第一季度，GAAP运营费用总计为164,415千美元，较2024年第四季度的182,732千美元下降了9.1%[48] - 2025年第一季度，销售和营销费用为11,413千美元，较2024年第四季度的9,880千美元增长了15.5%[48] - 2025年第一季度，研发费用为8,946千美元，较2024年第四季度的4,893千美元增长了82.9%[48] - 2025年第一季度，管理费用为34,535千美元，较2024年第四季度的40,156千美元下降了14.1%[48] - 2025年第一季度，非GAAP运营费用调整后，运营费用总计为124,310千美元[48] 股本与资本化 - 截至2025年3月31日，普通股总数为236.9百万股，额外证券总数为30.9百万股[50] - 完全稀释后的普通股总数为267.7百万股[51] - 2024年，普通股和额外证券的总资本化为428,882千美元，较2023年的362,738千美元增长了18.2%[48]