财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收约6.14亿美元，归属于GEO的净利润为每股摊薄后0.35美元，调整后净利润为每股摊薄后0.41美元，超出0.36 - 0.38美元的指引范围，AFFO为每股摊薄后0.70美元，超出0.65 - 0.67美元的指引范围 [19] - 全年营收约24.7亿美元，归属于GEO的净利润预计在每股摊薄后1.40 - 1.44美元，调整后净利润预计在每股摊薄后1.53 - 1.57美元，AFFO指引提高至每股摊薄后2.69 - 2.73美元 [21] - 2019年第三季度，归属于GEO的净利润预计在每股摊薄后0.33 - 0.35美元，调整后净利润预计在每股摊薄后0.37 - 0.39美元，营收预计在6.15 - 6.20亿美元，AFFO预计在每股摊薄后0.66 - 0.68美元；第四季度，归属于GEO的净利润预计在每股摊薄后0.37 - 0.39美元，调整后净利润预计在每股摊薄后0.39 - 0.41美元，营收预计在6.30 - 6.35亿美元，AFFO预计在每股摊薄后0.66 - 0.68美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 GEO Secure Services - 联邦业务方面，路易斯安那州1000张床位的南路易斯安那ICE处理中心重新启用，预计年化营收约2500万美元；德克萨斯州蒙哥马利处理中心合同容量增加314张床位，预计今年9月上线后年化营收约1000万美元；加利福尼亚州阿德尔antoICE处理中心签订新的直接合同；获得联邦监狱管理局三个新的10年合同，密歇根州北湖惩教设施预计第四季度完成 intake 流程，新合同预计年化营收约3700万美元，德克萨斯州里夫斯县签订两个新的10年合同，联邦监狱管理局还有一个关于加利福尼亚州塔夫特设施的招标未决，ICE和美国法警局发布了数千张床位的信息请求 [30][31][32] - 州业务方面，9个州惩教客户预算稳定，但加利福尼亚州中央山谷700张床位设施合同将于9月30日到期，公司正在探索该设施的替代用途，同时与多个州就其需求和挑战进行讨论 [35] - 国际业务方面，澳大利亚维多利亚州拉文霍尔惩教中心300张床位扩建预计第四季度上线，预计新增年化营收1900万美元；新南威尔士州朱尼惩教中心489张床位扩建预计第四季度完成，预计年化营收1200万美元；维多利亚州富勒姆惩教中心137张床位扩建预计2020年完成 [37][38] GEO Care - GEO Reentry Services部门，第二季度净营业收入同比增长约13%，原因包括宾夕法尼亚州再入项目的整合和重组、费城再入中心重新启用、加利福尼亚州萨克拉门托新的日间报告中心开业以及与联邦监狱管理局签订合同的再入中心表现更好 [41] - Youth Services部门，设施和项目继续为多个州和地方司法管辖区的青少年提供康复和治疗选择；BI电子监控部门营收和净营业收入同比增长，部分原因是与ICE的替代拘留合同使用率增加 [42] - GEO Continuum of Care项目已在美国17个GEO设施实施，包括15个州惩教设施，公司承诺到明年年底将该项目扩展到所有州惩教设施，预计年度公司支出将增加50%至1500万美元 [15][43] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2019年下半年激活超过5700张床位的新项目，预计增加超过1亿美元的年化营收，且利润率高于平均水平，资本支出要求极低 [7] - 公司将利用不断增长的现金流自然去杠杆化，同时维持年度股息支付，并将多余现金流用于偿还债务，预计到2020年底净杠杆率降至约4.5倍 [26][28] - 公司承诺在9月底前发布关于公司尊重人权的年度报告和ESG报告 [13] - 公司将积极向国会议员、州立法者和媒体讲述自身故事，强调公司作为专业和负责任的安全护理提供商的角色 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第二季度业绩感到满意，各业务板块基本面强劲且呈积极趋势，预计这些趋势将持续，但目前下半年财务指引保持不变 [6] - 近期关于边境巡逻设施拥挤的媒体报道以及金融机构停止对ICE处理中心私人运营商的未来金融支持，导致公司股权和债务市场波动，但这些报道是基于错误叙述和对公司角色的故意歪曲 [8] - 公司认为近期的市场波动并不反映其良好的业绩记录、强劲的基本面和加速的现金流增长，公司有信心应对当前的政治环境和市场挑战 [25] 其他重要信息 - 公司成功将9亿美元循环信贷额度的到期日延长至2024年5月，且条款不变，未来约三年无债务到期，循环信贷额度提供了约3.9亿美元的可用容量，高级信贷额度还有4.5亿美元的增额功能 [23] - 科罗拉多州哈德逊1250张床位闲置设施的经营租赁协议将于2019年底结束，预计从2020年开始每年节省现金流1000万美元 [26] - 公司预计未来资本支出要求将显著降低，除了每年约2800万美元的维护资本支出外，增长资本支出需求极少，主要与电子监控部门有关，预计每年有5000 - 7500万美元的多余现金流用于偿还债务 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 下半年激活5700张床位对收益的影响，是否到年底能达到满负荷运营，以及指导中扣除启动成本后的净结果影响 - 第三季度启动成本较高，第四季度仍处于正常化阶段，直到2020年第一季度才能看到北湖设施和其他联邦监狱管理局设施激活的有利结果，第三和第四季度能看到南路易斯安那ICE设施激活的积极影响，科罗拉多州哈德逊租赁终止的影响要到2020年才开始体现，年化节省1000万美元 [53] 问题2: 公司在政治化环境中收到众议院监督委员会和伊丽莎白·沃伦的信息请求，能否讨论相关情况以及与2016年萨利·耶茨备忘录的区别，若消除私人监狱存在的可能性及替代方案 - 公司正在配合任何索要信息的国会议员或委员会，美国法警局所有设施均通过合同外包，ICE因南部边境安全需求增长受到关注，公司作为其服务提供商配合相关问题调查；2016年萨利·耶茨备忘录仅影响公司一个联邦监狱管理局设施约600张床位，且很快重新与ICE签约，ICE和法警局从未减少私人部门容量 [55][57] 问题3: 州业务方面是否有增量机会 - 阿拉巴马州正在进行三个大型设施的招标流程，还有其他非公开项目暂无法评论，但公司下半年已计划的增长规模是有史以来最大且最具财务意义的 [60] 问题4: 在当前政治环境下，公司的REIT结构是否仍有意义，是否考虑消除REIT地位以快速偿还债务，以及是否讨论过在公开市场回购债券 - 公司不会因近期可能持续15个月的事件重新考虑REIT地位，公司30年历史表明在两党执政下都能持续增长，私人部门在国家安全保障中发挥重要作用，需求不会因民主党执政而消失，预计选举后激烈言论会平息；公司会根据资本需求、可用性和适当性考虑回购债券 [66][71] 问题5: 对于潜在的未来卖方研究覆盖，公司有何想法 - 公司正在与一些小型股票分析师机构合作，目前处于建立关系的早期阶段，无法预测下一次季度电话会议前是否会有新的覆盖 [76]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 1-14260 The GEO Group, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Florida 65-0043078 (State or other jurisd ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收约6.11亿美元，归属于GEO的净利润为每股摊薄0.34美元，高于0.28 - 0.31美元的指引范围 [11] - 第一季度调整后净利润为每股0.35美元，调整后资金流（AFFO）为每股0.67美元，高于0.59 - 0.61美元的AFFO指引范围 [11] - 2019年全年，预计归属于GEO的净利润在每股摊薄1.42 - 1.48美元，调整后净利润在1.44 - 1.50美元，全年营收约24.7亿美元，AFFO在2.64 - 2.70美元 [12] - 2019年第二季度，预计归属于GEO的净利润在每股摊薄0.35 - 0.37美元，调整后净利润在0.36 - 0.38美元，季度营收在6.07 - 6.12亿美元，AFFO在0.65 - 0.67美元 [13][14] - 循环信贷额度下可用额度约2.9亿美元，将于2021年5月到期，高级信贷额度有4.5亿美元的扩展功能 [15] - 2019年增长资本支出预计约6500万美元，截至第一季度末已支出约2000万美元，年度债务本金还款计划约5000万美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 GEO Corrections & Detention - 联邦业务方面，获美国法警局10年合同，继续运营纽约222张床位的皇后拘留所；与ICE签订400张床位的Mesa Verde ICE处理中心新直接合同；正在协商1900张床位的Adelanto ICE处理中心新直接合同；获ICE对Aurora ICE处理中心432张床位的1年续约；预计第三季度重新启用1000张床位的南路易斯安那ICE处理中心，预计年化收入约2500万美元 [19][20] - 州业务方面，9个州惩教客户预算稳定，GEO Continuum of Care项目已扩展到15个州惩教设施，正与多个州就其需求和挑战进行讨论 [24] - 国际业务方面，澳大利亚Parklea惩教中心管理合同已移交新运营商，昆士兰州Arthur Gorrie惩教中心将于2019年底至2020年第一季度转为政府运营；新南威尔士州Junee惩教中心489张床位扩建预计2019年第四季度完成；维多利亚州Fulham惩教中心137张床位扩建预计2020年完成；正在协商Ravenhall惩教中心300张床位的扩建 [25] GEO Care - GEO Community Reentry Services部门，4月1日部分重新启用费城重返社会中心，与联邦监狱管理局签订5年70张床位合同，预计年化收入约300万美元；在加利福尼亚州萨克拉门托开设首个代表联邦监狱管理局的日间报告中心 [26] - 青少年服务部门利用率稳定，运营表现平稳；BI电子监控部门持续稳定增长，部分得益于与ICE的替代拘留合同利用率提高 [27] - GEO Continuum of Care项目已在18个GEO Care设施实施，公司承诺到2020年在所有22个州惩教设施全面实施该项目 [27][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 联邦监狱管理局有两个总计近12000张床位的采购项目（CAR 18和CAR 19），预计今年确定结果，CAR 19最多9600张床位预计本季度确定，可能增加当前指引 [9][23] - ICE本财年获资金支持平均年容量45300张拘留床位，较上一财年增加约5000张；下一财年总统预算申请支持平均年容量54000张拘留床位 [21][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司管理层和董事会专注于有效分配资本，以提升股东长期价值，期望继续获得低成本资金支持高质量服务扩张，目标最低回报率13% - 15% [9] - 2019年9月将开始发布年度报告，帮助利益相关者更好理解公司对尊重人权的长期承诺，并逐步纳入适当指标衡量绩效 [9][30] - 公司在罪犯康复、为联邦机构提供优质安全的住宿护理方面发挥领导作用，通过GEO Continuum of Care项目提升罪犯康复效果，为州客户投入1000万美元，占年净收入7% [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2019年第一季度强劲业绩和提高的全年指引感到满意，预计积极趋势将在2019年剩余时间持续，认为季度业绩表明现金流稳定，年度股息支付可持续 [5] - 公司对在多元化房地产管理和康复解决方案平台上追求增长机会的能力保持乐观 [8] 其他重要信息 - 公司自2013年董事会制定人权政策，是行业首创 [30] - 2018年GEO Continuum of Care项目在15个州设施实施，产生超9000个职业证书和近3000个高中同等学历文凭，2018年约30000名参与者完成670万小时项目 [31] - 公司为联邦客户花费数亿美元建设现代安全的住宿护理设施，每年花费数千万美元翻新设施以确保达到标准 [31] - 公司BOP和美国法警局设施符合美国惩教协会标准，ACA评分始终在99%以上；ICE设施符合奥巴马政府制定的设计和绩效国家标准 [32] - 2018年GEO基金会向专注健康、残疾、高危儿童和教育的组织捐款130万美元，提供70万美元奖学金 [33] - 自2019年5月1日起，惩教或拘留官员最低起薪提高到每小时13美元 [34] 问答环节所有提问和回答 问题1: CAR 19项目是否有与BOP的沟通迹象表明流程在推进，合同预计何时授予？ - 公司认为提案和评估过程已完成，预计本季度授予合同，该项目可能为年底业绩带来提升 [38][39] 问题2: ICE是否有超出当前合同的额外需求？ - ICE在全国有多个招标和预招标通知，涉及数千张床位，存在持续的增量新机会 [40][41] 问题3: 美国法警局被拘留者人口增长到联邦监狱管理局囚犯人口增长的时间间隔是多久？ - 公司估计由于裁决过程，可能有一年的滞后时间 [42] 问题4: 公司参与阿拉巴马州业务机会的意愿和时间线如何？ - 公司正在关注阿拉巴马州情况，听说可能有数百张床位的招标，但该州立法机构正在审议如何解决容量需求和监狱系统问题 [43][44] 问题5: 循环信贷额度的到期期限预计延长多久，何时能有结论？ - 预计延长五年，合理情况下本季度能有结论 [45]

业绩总结 - GEO集团第一季度总收入为610,667千美元，较去年同期的564,917千美元增长8.1%[8] - 净收入为40,705千美元，较2018年第一季度的34,987千美元增长16.0%[27] - 每股基本净收入为0.34美元，较2018年第一季度的0.29美元增长17.2%[29] - 调整后的EBITDA为118,481千美元，较去年同期的104,873千美元增长12.9%[8] - 每股稀释后的AFFO为0.67美元，较去年同期的0.57美元增长17.6%[8] 用户数据 - GEO集团在全球拥有和管理134个设施，总床位约为95,000张[4] - 2019年第一季度的平均入住率为96%，较去年同期的92%有所提升[12] - 客户合同续签率为99.1%，自有及租赁设施的合同续签率为87.5%[52] - 2019年，前十大客户中，美国移民与海关执法局占18.0%的床位和21.7%的收入[55] 财务数据 - 2019年第一季度运营费用为456,997千美元，较2018年第一季度的426,709千美元增长7.1%[17] - 2019年第一季度的总资产为4,384,066千美元，较2018年12月31日的4,258,118千美元增长2.9%[15] - 2019年第一季度的总负债为3,357,162千美元，较2018年12月31日的3,218,214千美元增长4.3%[15] - 2019年第一季度的现金及现金等价物为67,728千美元，较2018年12月31日的31,255千美元增长116.5%[15] 资本支出与债务 - 资本支出总额为24,022千美元，其中增长性支出为20,071千美元[8] - 2019年第一季度的浮动利率债务为6,000,000美元，固定利率债务为326,735,000美元[63] - 2019年第一季度的总净杠杆比率为5.2倍，净利息覆盖比率为3.8倍[73] - 2019年第一季度的总债务支付为2,810,940,000美元[65] 市场扩张与新产品 - 全球运营组合总计134个设施，提供94,812张床位，较去年减少379张床位[49] - 公司自有设施79个，提供56,089张床位，较去年增加1,036张床位[49] - 美国（不包括联邦）总计70个设施，提供17,775张床位，年初至今收入为184,894千美元，入住率为91%[50] - 国际总计6个设施，提供7,527张床位，年初至今收入为66,196千美元，入住率为100%[50] 负面信息 - GEO集团的市场资本化为2,326,790千美元，较去年同期的2,497,446千美元下降6.8%[8]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2018 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 1-14260 The GEO Group, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Florida 65-0043078 (State or other ...