业绩总结 - GEO集团2019财年的总收入为2,477,922千美元，同比增长6.3%[7] - 2019年第四季度的总收入为621,710千美元，同比增长3.6%[7] - 2019年第四季度的净收入为38,042千美元，同比增长14.0%[21] - 2019财年的调整后资金运营（AFFO）每股为2.75美元，同比增长11.3%[7] - 2019年第四季度的每股基本净收入为0.32美元，同比增长14.3%[25] - 2019年第四季度的净运营收入（NOI）为151,462千美元，同比下降2.2%[7] - 2019年第四季度的每股普通股股息为0.48美元，同比增长2.1%[43] 用户数据 - GEO集团在全球拥有和管理129个设施，总床位约为95,000张[4] - 2019年合同续签率（自有和租赁）为98.3%[58] - 2019年客户保留率为96.4%[58] - 2019年收入前十客户中，美国移民与海关执法局占床位的19.4%和收入的22.0%[60] 资本支出与负债 - 2019财年的资本支出为75,104千美元，同比下降43.4%[7] - 2019年第四季度的总资本支出为25,892千美元，较第三季度的32,000千美元下降19.5%[66] - 2019年第四季度的总负债为3,321,486千美元，同比增长1.5%[10] - 2019年第四季度的总净杠杆比率为4.9倍，净利息覆盖比率为4.0倍[75] 未来展望与市场扩张 - 2019年第四季度的占用率为91%，较2018年第四季度的95%下降4个百分点[9] - 2019年第四季度的补偿工时为3,905,582，较2018年第四季度的3,773,965增加3.5%[9] - 2019年第四季度的折旧和摊销费用为33,585千美元，同比增长5.3%[13] 新产品与技术研发 - 2019年第四季度监控设备和技术支出为35,060千美元，较第三季度的86,150千美元下降59.3%[66] - 2019年第四季度现有设施扩展支出为95,640千美元，较第三季度的143,620千美元下降33.5%[66] 其他新策略 - 2019年第四季度浮动利率债务总额为1,298,671千美元，占总债务的47%[69] - 2019年第四季度的循环信贷额度为900,000千美元，已使用额度为520,671千美元，剩余额度为317,457千美元[73]

公司业务规模与服务情况 - 截至2019年9月30日，公司全球运营管理和/或拥有约96,000张床位，为超210,000人提供社区监管服务，其中约100,000人通过技术产品服务[167] - 截至2019年9月30日，公司全球运营管理和/或拥有约96000张床位，为超21万个人提供社区监督服务[271] 公司整体收入情况 - 2019年和2018年前九个月，公司合并收入分别为18.562亿美元和17.320亿美元[170] - 2019年第三季度总营收6.32亿美元，较2018年第三季度的5.84亿美元增长8.2%[184] - 2019年前九个月总营收18.56212亿美元，较2018年的17.31956亿美元增长7.2%[207] 公司设施入住率情况 - 2019年前九个月，公司设施平均入住率为93.1%，含92,053张活跃床位，不含3,284张闲置床位；2018年前九个月入住率为92.3%，含88,480张活跃床位，不含7,068张闲置床位[170] - 2019年第三季度GEO Secure Services补偿工作日约740万个，2018年约720万个，平均入住率分别为95.8%和96.0%[186] - 2019年前九个月GEO Secure Services补偿工作日约1770万天，较2018年的1710万天增加约60万天，平均入住率为95.7%，2018年为95.1%[208][209] 公司股息与分红情况 - 作为REIT，公司需每年至少分配90%的REIT应税收入，2013年开始支付定期季度REIT股息[171] - 2019年前九个月和2018年，公司向股东宣布并支付了多笔定期现金分红，2019年10月14日宣布每股0.48美元的季度现金股息[172] 公司闲置设施情况 - 截至2019年9月30日，公司正将四个闲置设施约3,000张空置床位推向潜在客户，这些闲置设施账面价值总计4960万美元[175] - 公司目前有四个闲置设施共约3000张空置床位在营销，2019年年均持有成本估计为1060万美元，净账面价值为4960万美元，若激活预计带来约7000万美元的年化收入和每股约0.05 - 0.10美元的年化收益增长[273] 公司合同情况 - 公司获得英国GEO Amey合资企业为期十年的安全运输合同续约，十年总收入预计约7.6亿美元[176] - 2019年6月5日，公司澳大利亚子公司拟将Ravenhall惩教中心增加300张床位至1600张，预计增加年收入约1900万美元[177] - 2019年6月5日，公司蒙哥马利处理中心合同容量增加314张床位至1314张，预计增加年收入约1000万美元[178] - 2019年5月2日，公司与联邦监狱管理局签订十年合同，重新启用1800张床位的北湖惩教设施，预计增加年收入约3700万美元[179] - 公司在英国的运输合资企业GEO Amey与苏格兰监狱管理局签订的合同，预计年均收入约3900万美元；另一个十年期合同续约，预计十年总收入约7.6亿美元[268] - 澳大利亚新南威尔士州的Junee惩教中心489张床位扩建预计2019年第四季度完成，维多利亚州的Fulham惩教中心137张床位正在建设，Ravenhall惩教中心增加300张床位预计带来约1900万美元的年化收入[268] - 公司预计与加州惩教和康复部的Desert View设施和Golden State设施合同分别于2020年4月1日和7月1日终止[267] - 公司澳大利亚子公司Parklea惩教中心管理合同于2019年3月过渡，昆士兰州Arthur Gorrie惩教中心将于2019年底至2020年第一季度过渡到政府运营[269] 各业务线营收情况 - 2019年第三季度GEO Secure Services营收4.11亿美元，占比65.1%，较2018年增长8.4%，主要因人口、运输服务和费率增加1560万美元，合同激活增加2070万美元，部分被合同终止减少的460万美元抵消[183][185] - 2019年第三季度GEO Care营收1.53亿美元，占比24.3%，较2018年增长8.2%，主要因客户和参与者数量增加590万美元，普查水平和新项目增加730万美元，部分被合同终止减少的160万美元抵消[184][187] - 2019年第三季度International Services营收5763.4万美元，占比9.1%，较2018年减少7.6%，主要因设施过渡减少100万美元，外汇汇率波动减少370万美元[184][188] - 2019年前九个月各业务中GEO Secure Services营收12.01063亿美元，占比64.7%，增长8.5%；GEO Care营收4.62772亿美元，占比24.9%，增长7.2%；International Services营收1.76246亿美元，占比9.5%，下降8.7%；Facility Construction & Design营收1613.1万美元，占比0.9%，增长100%[207] - 2019年前九个月GEO Secure Services营收增加主要因联邦客户人口净增、运输服务和费率提升带来5460万美元增长，以及部分合同激活带来5100万美元增长，部分被合同终止导致的1160万美元减少抵消[208] - 2019年前九个月GEO Care营收增加主要因ISAP和电子监控服务客户和参与者数量增加带来2590万美元增长，以及部分社区中心和新项目激活带来2790万美元增长，部分被合同终止导致的2280万美元减少抵消[210] - 2019年前九个月International Services营收减少1690万美元，主要因澳大利亚子公司Parklea惩教中心过渡给新运营商导致160万美元减少，以及美元兑国际货币汇率波动导致1530万美元减少[211] 公司运营费用情况 - 2019年第三季度总运营费用4.73亿美元，较2018年的4.35亿美元增长8.7%[190] - 2019年前九个月总运营费用13.82678亿美元，较2018年的12.99312亿美元增长6.4%[213] - 2019年前九个月各业务中GEO Secure Services运营费用8.92337亿美元，占比74.3%，增长8.1%；GEO Care运营费用3.11758亿美元，占比67.4%，增长6.3%；International Services运营费用1.62478亿美元，占比92.2%，下降10%；Facility Construction & Design运营费用1610.5万美元，占比99.8%，增长100%[213] - 2019年前九个月GEO Secure Services运营费用增加6690万美元，主要因人口、运输服务及相关可变成本增加4330万美元，以及部分合同激活和启动成本增加3250万美元，部分被合同终止导致的890万美元减少抵消[214] - 2019年前九个月GEO Care运营费用增加主要因新项目激活和部分社区中心人口增加带来2860万美元增长，以及ISAP和电子监控服务客户和参与者数量增加带来1250万美元增长，部分被合同终止导致的2270万美元减少抵消[215] - 2019年前九个月International Services运营费用减少1810万美元，主要因美元兑国际货币汇率波动导致1420万美元减少，以及Parklea惩教中心过渡给新运营商导致390万美元减少[216] - 2019年前九个月，公司运营费用占综合收入的74.5%，其中劳动力及相关成本占运营费用的57.5%[271] 公司利息收支与债务清偿情况 - 2019年第三季度利息收入668.6万美元，较2018年的842.8万美元减少20.7%，主要因澳大利亚设施合同应收款余额降低和美元走强[201] - 2019年第三季度利息支出3664.5万美元，较2018年的3799.1万美元减少3.5%，主要因债务余额降低、利率降低和回购3400万美元高级票据[201][202] - 2019年第三季度债务清偿收益59.4万美元，较2018年的57.4万美元增长3.5%，因回购3400万美元高级票据[203] - 2019年前九个月利息收入2312.7万美元，较2018年的2619.4万美元下降11.7%，主要因澳大利亚Ravenhall设施合同应收款余额降低和美元汇率波动；利息费用1.15857亿美元，较2018年的1.10205亿美元增长5.1%，主要因2019年前九个月循环信贷平均债务余额增加[223][224] 公司所得税与联营公司收益情况 - 2019年第三季度所得税拨备513.7万美元，较2018年的372.3万美元增长38.0%，有效税率从9.3%升至10.5%，主要因应税REIT子公司收入增加[204] - 2019年前九个月所得税拨备1450.9万美元，较2018年的1219.3万美元增长19%，有效税率从10.5%升至10.7%，主要因收入构成变化和股票补偿相关离散税项影响；权益法核算的联营公司收益净额664.5万美元，较2018年的707.1万美元下降6%，主要因GEOAmey在苏格兰的合同相关劳动力成本增加[227][228] 公司资本项目与信贷情况 - 现有资本项目成本约1.93亿美元，截至2019年9月30日已花费1.43亿美元，剩余0.5亿美元将在2019年花完[230][231] - 2019年6月12日修订信贷协议，循环信贷到期日延至2024年5月17日，借款能力维持9亿美元，利率为LIBOR加2.25%，产生债务清偿损失120万美元，资本化贷款成本470万美元[232] - 约65家贷款机构参与信贷协议，6家不提供新融资但履行现有义务，占总借款能力不到25%，预计不影响财务灵活性[233] - 截至2019年9月30日，定期贷款未偿还借款约7.8亿美元，循环信贷借款约4.45亿美元，信用证约6200万美元，循环信贷剩余借款能力约3.93亿美元[234] - 澳大利亚Ravenhall项目，建设融资最高7.91亿澳元（约5.342亿美元），项目完成后州政府支付3.1亿澳元（约2.09亿美元），2019年5月发行4.616亿澳元（约3.118亿美元）无追索权票据，利率4.23%，产生债务清偿损失450万美元，资本化贷款成本约750万美元[235] - 2019年8月签订4430万美元票据，利率LIBOR加200个基点，通过利率互换协议固定利率为4.22%，包含递延贷款成本70万美元[236] - 2019年第三季度回购2022年到期的5.875%优先票据本金约3400万美元，加权平均价格97.48%，总成本3310万美元，确认债务清偿净收益60万美元[238] - 截至2019年9月30日，信贷安排未偿还借款约为12.25亿美元，未偿还信用证约为6200万美元，信贷安排适用的平均利率每提高1%，公司年度利息总费用将增加约1300万美元[275] 公司现金流情况 - 截至2019年9月30日，现金、现金等价物和受限现金及现金等价物为9500万美元，2018年同期为1.267亿美元[249] - 2019年前九个月经营活动提供现金3.23亿美元，2018年同期为2.202亿美元；投资活动使用现金2019年为7760万美元，2018年为1.52亿美元；融资活动使用现金2019年约2.328亿美元，2018年为6960万美元[250][253][254] 公司净收入情况 - 2019年第三季度和前九个月，公司净收入分别为4593.2万美元和1.28551亿美元，2018年同期分别为3928.9万美元和1.11697亿美元[263] 公司费用占比情况 - 2019年前九个月，公司一般及行政费用占综合收入的7.7%，预计2019年该比例将保持稳定或下降[272] 公司汇率与利率影响情况 - 2019年9月30日公司的外汇汇率敞口显示，历史汇率每变动10%，将对公司财务状况产生约450万美元的影响，对截至2019年9月30日的九个月的经营业绩产生约40万美元的影响[277] - 市场利率假设变动100个基点，不会对公司的财务状况或经营业绩产生重大影响[276] 公司潜在支出情况 - 若首席执行官在2019年9月30日退休，公司需支付约860万美元，预计不影响流动性[247]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收约6.32亿美元，摊薄后每股净收益0.39美元，包含610万美元税前启动费用、120万美元房地产资产损失和60万美元债务清偿收益 [27] - 剔除上述项目后，第三季度调整后摊薄每股净收益0.44美元，高于0.37 - 0.39美元的指引区间；第三季度调整后资金流（AFFO）摊薄每股0.72美元，也高于0.66 - 0.68美元的指引区间 [28] - 预计2019年第四季度归属公司的净收益摊薄后每股在0.37 - 0.39美元，调整后净收益摊薄后每股在0.39 - 0.41美元，季度营收在6.29 - 6.34亿美元；AFFO摊薄每股在0.66 - 0.68美元 [30] - 预计全年归属公司的净收益摊薄后每股在1.45 - 1.47美元，调整后净收益摊薄后每股在1.60 - 1.62美元，全年营收约24.9亿美元；将全年AFFO指引提高至摊薄每股2.75 - 2.77美元 [31] - 第三季度回购了约3400万美元2022年到期的优先票据，占该批次未偿还金额的约14% [32] - 第三季度完成了一笔4400万美元、为期15年、年利率4.22%的房地产贷款 [33] - 预计每年有5000 - 7500万美元的超额现金流用于偿还债务，到2020年底总净杠杆率将降至约4.5倍 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 GEO Secure Services - 联邦业务：第三季度重新启用多个闲置设施，路易斯安那州1000张床位的南路易斯安那ICE处理中心预计产生约2500万美元年化收入；密歇根州1800张床位的北湖惩教所预计产生约3700万美元年化收入；得克萨斯州1800张床位的里夫斯县拘留中心1和2由公司提供管理咨询和支持服务 [44][45][46] - 联邦采购方面：美国监狱管理局取消了加州政府拥有的2355张床位塔夫特设施管理合同的招标；美国缉毒局和美国法警局在加州发布床位采购招标，美国法警局预计年底前决定512张床位埃尔森特罗设施的管理合同，美国缉毒局预计12月中旬授予洛杉矶、圣地亚哥和旧金山地区至少约6750张床位的新长期合同 [47][48][49] - 州业务：剩余州惩教客户预算稳定，公司能提供高质量服务；阿拉巴马州预计推进建造数千张床位的招标流程，公司正在关注；已终止新墨西哥州东北部625张床位拘留设施的管理合同 [51][52] - 国际业务：在澳大利亚开展多个扩建项目，维多利亚州拉文霍尔惩教中心300张床位扩建预计增加1900万美元年收入；新南威尔士州朱尼惩教中心489张床位扩建预计年底至明年初完成，预计产生1200万美元年收入；维多利亚州富勒姆惩教中心137张床位扩建预计2020年完成；在英国，GEOAmey合资企业获得为期10年的PECS项目安全运输服务合同，将为英格兰和威尔士刑事司法系统约25万人提供服务 [53][54][56] GEO Care - GEO Reentry Services：第三季度在阿拉巴马州获得60张床位的合同扩展，在路易斯安那州获得非住宅日间报告中心的新合同 [57][58] - 青年服务：项目为多个州和地方司法管辖区提供康复和治疗替代方案，住宅设施利用率稳定 [59] - BI电子监控：第三季度获得为美国法院行政办公室提供电子监控解决方案的合同，正在等待美国缉毒局替代拘留合同的重新招标结果 [60] - GEO Continuum of Care：在全国范围内扩展，公司层面有超50名员工监督和协助该项目；2018年该项目提供670万小时服务、颁发9000张职业证书和近3000张高中同等学历文凭，2019年有望超越这些指标 [63][64] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于提供高质量服务，通过多元化业务单元的持续积极趋势推动增长，保持第四季度财务指引不变 [6] - 继续推进项目启动和建设，包括国内设施重新启用和国际项目扩建，以驱动未来现金流增长 [7][9] - 积极参与采购活动，提交美国缉毒局相关提案，争取新的长期合同 [11][15] - 发布首份人权和ESG报告，强调对人权的尊重和保护，致力于消除政治言论和虚假叙述带来的影响 [19][67] - 扩大GEO Continuum of Care项目，为刑事司法改革做出贡献，倡导增加资金和改善康复项目 [21][22] - 利用增长的收益和现金流进行去杠杆化，同时维持年度股息支付 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度强劲的财务业绩感到满意，预计有利趋势将持续，但目前保持第四季度调整后净收益和AFFO指引不变 [6][29] - 媒体对边境巡逻设施拥挤的报道以及少数金融机构停止未来融资的声明导致公司股权和债务市场波动，但这是基于对公司角色的错误描述 [15][16] - 公司与数十家贷款机构和金融机构保持着良好的银行关系，高级信贷安排中的银行合同义务至2024年5月，少数银行的声明未影响公司运营或财务灵活性，信用评级机构30多个月未改变公司评级 [24][37][38] - 公司业务基本面依然强劲，财务和运营结果得益于优质服务和持续增长，未来将继续有效配置资本，利用增长的现金流去杠杆化并支持股息支付 [66][68] 其他重要信息 - 9月公司发布首份人权和ESG报告，基于2013年董事会通过的全球人权政策，涵盖员工人权承诺、评估标准、合同合规计划等内容，还涉及ESG报告标准相关的多元化员工发展、环境可持续性和道德治理实践 [19][20] - 科罗拉多州哈德逊1250张床位闲置设施的经营租赁协议将于2019年底结束，预计从2020年1月起每年节省1000万美元现金流 [39] - 除每年约2500 - 3000万美元的维护资本支出需求外，预计未来资本支出需求将显著减少，主要是电子监控部门有少量增长 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 4400万美元贷款的交易对手是谁，哪些房产为贷款提供担保，是否有额外能力在其他房产上进行类似操作 - 贷款涉及多家银行，未公开披露具体银行；贷款基于高级信贷安排抵押池中未包含的一些资产；可能还有一两个较小规模的资产有操作空间，公司会继续寻找其他替代融资工具 [72][73] 问题2: 明年4月和7月合同到期的两个加州设施是否有风险，是管理合同还是拥有部分房产，公司在加州的房产风险情况如何 - 这两个设施均为公司自有，但已提交新合同提案；美国缉毒局在圣地亚哥、洛杉矶和旧金山地区发布了新合同招标，公司已提交阿德尔anto和Mesa Verde设施的新长期合同提案 [77][79] 问题3: 考虑到加州政治言论，如果公司客户因政治原因不与公司合作，公司是否可以将设施以合理价格出售给州政府以收回大部分投资 - 目前未考虑这些替代方案，但存在租赁或出售房产等选择，公司在当前有相当大的灵活性；美国缉毒局的招标正在进行中，所有提案已提交，预计12月中旬授予新合同 [83][85] 问题4: 加州通过不与私人拘留中心或监狱合作的决议，而公司有美国缉毒局的合同招标，这些招标是否不受加州规定的影响 - 相关法规AB 32于明年1月1日生效，它限制了自今年1月1日起生效的任何州或联邦设施的合同条款，若合同在今年年底前签订，可按合同期限执行 [87]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _____________________________________________ FORM 10-Q _____________________________________________ ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 1-14260 The GEO Group, Inc. (Exac ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收约6.14亿美元，归属于GEO的净利润为每股摊薄后0.35美元，调整后净利润为每股摊薄后0.41美元，超出0.36 - 0.38美元的指引范围，AFFO为每股摊薄后0.70美元，超出0.65 - 0.67美元的指引范围 [19] - 全年营收约24.7亿美元，归属于GEO的净利润预计在每股摊薄后1.40 - 1.44美元，调整后净利润预计在每股摊薄后1.53 - 1.57美元，AFFO指引提高至每股摊薄后2.69 - 2.73美元 [21] - 2019年第三季度，归属于GEO的净利润预计在每股摊薄后0.33 - 0.35美元，调整后净利润预计在每股摊薄后0.37 - 0.39美元，营收预计在6.15 - 6.20亿美元，AFFO预计在每股摊薄后0.66 - 0.68美元；第四季度，归属于GEO的净利润预计在每股摊薄后0.37 - 0.39美元，调整后净利润预计在每股摊薄后0.39 - 0.41美元，营收预计在6.30 - 6.35亿美元，AFFO预计在每股摊薄后0.66 - 0.68美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 GEO Secure Services - 联邦业务方面，路易斯安那州1000张床位的南路易斯安那ICE处理中心重新启用，预计年化营收约2500万美元；德克萨斯州蒙哥马利处理中心合同容量增加314张床位，预计今年9月上线后年化营收约1000万美元；加利福尼亚州阿德尔antoICE处理中心签订新的直接合同；获得联邦监狱管理局三个新的10年合同，密歇根州北湖惩教设施预计第四季度完成 intake 流程，新合同预计年化营收约3700万美元，德克萨斯州里夫斯县签订两个新的10年合同，联邦监狱管理局还有一个关于加利福尼亚州塔夫特设施的招标未决，ICE和美国法警局发布了数千张床位的信息请求 [30][31][32] - 州业务方面，9个州惩教客户预算稳定，但加利福尼亚州中央山谷700张床位设施合同将于9月30日到期，公司正在探索该设施的替代用途，同时与多个州就其需求和挑战进行讨论 [35] - 国际业务方面，澳大利亚维多利亚州拉文霍尔惩教中心300张床位扩建预计第四季度上线，预计新增年化营收1900万美元；新南威尔士州朱尼惩教中心489张床位扩建预计第四季度完成，预计年化营收1200万美元；维多利亚州富勒姆惩教中心137张床位扩建预计2020年完成 [37][38] GEO Care - GEO Reentry Services部门，第二季度净营业收入同比增长约13%，原因包括宾夕法尼亚州再入项目的整合和重组、费城再入中心重新启用、加利福尼亚州萨克拉门托新的日间报告中心开业以及与联邦监狱管理局签订合同的再入中心表现更好 [41] - Youth Services部门，设施和项目继续为多个州和地方司法管辖区的青少年提供康复和治疗选择；BI电子监控部门营收和净营业收入同比增长，部分原因是与ICE的替代拘留合同使用率增加 [42] - GEO Continuum of Care项目已在美国17个GEO设施实施，包括15个州惩教设施，公司承诺到明年年底将该项目扩展到所有州惩教设施，预计年度公司支出将增加50%至1500万美元 [15][43] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2019年下半年激活超过5700张床位的新项目，预计增加超过1亿美元的年化营收，且利润率高于平均水平，资本支出要求极低 [7] - 公司将利用不断增长的现金流自然去杠杆化，同时维持年度股息支付，并将多余现金流用于偿还债务，预计到2020年底净杠杆率降至约4.5倍 [26][28] - 公司承诺在9月底前发布关于公司尊重人权的年度报告和ESG报告 [13] - 公司将积极向国会议员、州立法者和媒体讲述自身故事，强调公司作为专业和负责任的安全护理提供商的角色 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第二季度业绩感到满意，各业务板块基本面强劲且呈积极趋势，预计这些趋势将持续，但目前下半年财务指引保持不变 [6] - 近期关于边境巡逻设施拥挤的媒体报道以及金融机构停止对ICE处理中心私人运营商的未来金融支持，导致公司股权和债务市场波动，但这些报道是基于错误叙述和对公司角色的故意歪曲 [8] - 公司认为近期的市场波动并不反映其良好的业绩记录、强劲的基本面和加速的现金流增长，公司有信心应对当前的政治环境和市场挑战 [25] 其他重要信息 - 公司成功将9亿美元循环信贷额度的到期日延长至2024年5月，且条款不变，未来约三年无债务到期，循环信贷额度提供了约3.9亿美元的可用容量，高级信贷额度还有4.5亿美元的增额功能 [23] - 科罗拉多州哈德逊1250张床位闲置设施的经营租赁协议将于2019年底结束，预计从2020年开始每年节省现金流1000万美元 [26] - 公司预计未来资本支出要求将显著降低，除了每年约2800万美元的维护资本支出外，增长资本支出需求极少，主要与电子监控部门有关，预计每年有5000 - 7500万美元的多余现金流用于偿还债务 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 下半年激活5700张床位对收益的影响，是否到年底能达到满负荷运营，以及指导中扣除启动成本后的净结果影响 - 第三季度启动成本较高，第四季度仍处于正常化阶段，直到2020年第一季度才能看到北湖设施和其他联邦监狱管理局设施激活的有利结果，第三和第四季度能看到南路易斯安那ICE设施激活的积极影响，科罗拉多州哈德逊租赁终止的影响要到2020年才开始体现，年化节省1000万美元 [53] 问题2: 公司在政治化环境中收到众议院监督委员会和伊丽莎白·沃伦的信息请求，能否讨论相关情况以及与2016年萨利·耶茨备忘录的区别，若消除私人监狱存在的可能性及替代方案 - 公司正在配合任何索要信息的国会议员或委员会，美国法警局所有设施均通过合同外包，ICE因南部边境安全需求增长受到关注，公司作为其服务提供商配合相关问题调查；2016年萨利·耶茨备忘录仅影响公司一个联邦监狱管理局设施约600张床位，且很快重新与ICE签约，ICE和法警局从未减少私人部门容量 [55][57] 问题3: 州业务方面是否有增量机会 - 阿拉巴马州正在进行三个大型设施的招标流程，还有其他非公开项目暂无法评论，但公司下半年已计划的增长规模是有史以来最大且最具财务意义的 [60] 问题4: 在当前政治环境下，公司的REIT结构是否仍有意义，是否考虑消除REIT地位以快速偿还债务，以及是否讨论过在公开市场回购债券 - 公司不会因近期可能持续15个月的事件重新考虑REIT地位，公司30年历史表明在两党执政下都能持续增长，私人部门在国家安全保障中发挥重要作用，需求不会因民主党执政而消失，预计选举后激烈言论会平息；公司会根据资本需求、可用性和适当性考虑回购债券 [66][71] 问题5: 对于潜在的未来卖方研究覆盖，公司有何想法 - 公司正在与一些小型股票分析师机构合作，目前处于建立关系的早期阶段，无法预测下一次季度电话会议前是否会有新的覆盖 [76]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 1-14260 The GEO Group, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Florida 65-0043078 (State or other jurisd ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收约6.11亿美元，归属于GEO的净利润为每股摊薄0.34美元，高于0.28 - 0.31美元的指引范围 [11] - 第一季度调整后净利润为每股0.35美元，调整后资金流（AFFO）为每股0.67美元，高于0.59 - 0.61美元的AFFO指引范围 [11] - 2019年全年，预计归属于GEO的净利润在每股摊薄1.42 - 1.48美元，调整后净利润在1.44 - 1.50美元，全年营收约24.7亿美元，AFFO在2.64 - 2.70美元 [12] - 2019年第二季度，预计归属于GEO的净利润在每股摊薄0.35 - 0.37美元，调整后净利润在0.36 - 0.38美元，季度营收在6.07 - 6.12亿美元，AFFO在0.65 - 0.67美元 [13][14] - 循环信贷额度下可用额度约2.9亿美元，将于2021年5月到期，高级信贷额度有4.5亿美元的扩展功能 [15] - 2019年增长资本支出预计约6500万美元，截至第一季度末已支出约2000万美元，年度债务本金还款计划约5000万美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 GEO Corrections & Detention - 联邦业务方面，获美国法警局10年合同，继续运营纽约222张床位的皇后拘留所；与ICE签订400张床位的Mesa Verde ICE处理中心新直接合同；正在协商1900张床位的Adelanto ICE处理中心新直接合同；获ICE对Aurora ICE处理中心432张床位的1年续约；预计第三季度重新启用1000张床位的南路易斯安那ICE处理中心，预计年化收入约2500万美元 [19][20] - 州业务方面，9个州惩教客户预算稳定，GEO Continuum of Care项目已扩展到15个州惩教设施，正与多个州就其需求和挑战进行讨论 [24] - 国际业务方面，澳大利亚Parklea惩教中心管理合同已移交新运营商，昆士兰州Arthur Gorrie惩教中心将于2019年底至2020年第一季度转为政府运营；新南威尔士州Junee惩教中心489张床位扩建预计2019年第四季度完成；维多利亚州Fulham惩教中心137张床位扩建预计2020年完成；正在协商Ravenhall惩教中心300张床位的扩建 [25] GEO Care - GEO Community Reentry Services部门，4月1日部分重新启用费城重返社会中心，与联邦监狱管理局签订5年70张床位合同，预计年化收入约300万美元；在加利福尼亚州萨克拉门托开设首个代表联邦监狱管理局的日间报告中心 [26] - 青少年服务部门利用率稳定，运营表现平稳；BI电子监控部门持续稳定增长，部分得益于与ICE的替代拘留合同利用率提高 [27] - GEO Continuum of Care项目已在18个GEO Care设施实施，公司承诺到2020年在所有22个州惩教设施全面实施该项目 [27][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 联邦监狱管理局有两个总计近12000张床位的采购项目（CAR 18和CAR 19），预计今年确定结果，CAR 19最多9600张床位预计本季度确定，可能增加当前指引 [9][23] - ICE本财年获资金支持平均年容量45300张拘留床位，较上一财年增加约5000张；下一财年总统预算申请支持平均年容量54000张拘留床位 [21][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司管理层和董事会专注于有效分配资本，以提升股东长期价值，期望继续获得低成本资金支持高质量服务扩张，目标最低回报率13% - 15% [9] - 2019年9月将开始发布年度报告，帮助利益相关者更好理解公司对尊重人权的长期承诺，并逐步纳入适当指标衡量绩效 [9][30] - 公司在罪犯康复、为联邦机构提供优质安全的住宿护理方面发挥领导作用，通过GEO Continuum of Care项目提升罪犯康复效果，为州客户投入1000万美元，占年净收入7% [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2019年第一季度强劲业绩和提高的全年指引感到满意，预计积极趋势将在2019年剩余时间持续，认为季度业绩表明现金流稳定，年度股息支付可持续 [5] - 公司对在多元化房地产管理和康复解决方案平台上追求增长机会的能力保持乐观 [8] 其他重要信息 - 公司自2013年董事会制定人权政策，是行业首创 [30] - 2018年GEO Continuum of Care项目在15个州设施实施，产生超9000个职业证书和近3000个高中同等学历文凭，2018年约30000名参与者完成670万小时项目 [31] - 公司为联邦客户花费数亿美元建设现代安全的住宿护理设施，每年花费数千万美元翻新设施以确保达到标准 [31] - 公司BOP和美国法警局设施符合美国惩教协会标准，ACA评分始终在99%以上；ICE设施符合奥巴马政府制定的设计和绩效国家标准 [32] - 2018年GEO基金会向专注健康、残疾、高危儿童和教育的组织捐款130万美元，提供70万美元奖学金 [33] - 自2019年5月1日起，惩教或拘留官员最低起薪提高到每小时13美元 [34] 问答环节所有提问和回答 问题1: CAR 19项目是否有与BOP的沟通迹象表明流程在推进，合同预计何时授予？ - 公司认为提案和评估过程已完成，预计本季度授予合同，该项目可能为年底业绩带来提升 [38][39] 问题2: ICE是否有超出当前合同的额外需求？ - ICE在全国有多个招标和预招标通知，涉及数千张床位，存在持续的增量新机会 [40][41] 问题3: 美国法警局被拘留者人口增长到联邦监狱管理局囚犯人口增长的时间间隔是多久？ - 公司估计由于裁决过程，可能有一年的滞后时间 [42] 问题4: 公司参与阿拉巴马州业务机会的意愿和时间线如何？ - 公司正在关注阿拉巴马州情况，听说可能有数百张床位的招标，但该州立法机构正在审议如何解决容量需求和监狱系统问题 [43][44] 问题5: 循环信贷额度的到期期限预计延长多久，何时能有结论？ - 预计延长五年，合理情况下本季度能有结论 [45]

业绩总结 - GEO集团第一季度总收入为610,667千美元，较去年同期的564,917千美元增长8.1%[8] - 净收入为40,705千美元，较2018年第一季度的34,987千美元增长16.0%[27] - 每股基本净收入为0.34美元，较2018年第一季度的0.29美元增长17.2%[29] - 调整后的EBITDA为118,481千美元，较去年同期的104,873千美元增长12.9%[8] - 每股稀释后的AFFO为0.67美元，较去年同期的0.57美元增长17.6%[8] 用户数据 - GEO集团在全球拥有和管理134个设施，总床位约为95,000张[4] - 2019年第一季度的平均入住率为96%，较去年同期的92%有所提升[12] - 客户合同续签率为99.1%，自有及租赁设施的合同续签率为87.5%[52] - 2019年，前十大客户中，美国移民与海关执法局占18.0%的床位和21.7%的收入[55] 财务数据 - 2019年第一季度运营费用为456,997千美元，较2018年第一季度的426,709千美元增长7.1%[17] - 2019年第一季度的总资产为4,384,066千美元，较2018年12月31日的4,258,118千美元增长2.9%[15] - 2019年第一季度的总负债为3,357,162千美元，较2018年12月31日的3,218,214千美元增长4.3%[15] - 2019年第一季度的现金及现金等价物为67,728千美元，较2018年12月31日的31,255千美元增长116.5%[15] 资本支出与债务 - 资本支出总额为24,022千美元，其中增长性支出为20,071千美元[8] - 2019年第一季度的浮动利率债务为6,000,000美元，固定利率债务为326,735,000美元[63] - 2019年第一季度的总净杠杆比率为5.2倍，净利息覆盖比率为3.8倍[73] - 2019年第一季度的总债务支付为2,810,940,000美元[65] 市场扩张与新产品 - 全球运营组合总计134个设施，提供94,812张床位，较去年减少379张床位[49] - 公司自有设施79个，提供56,089张床位，较去年增加1,036张床位[49] - 美国（不包括联邦）总计70个设施，提供17,775张床位，年初至今收入为184,894千美元，入住率为91%[50] - 国际总计6个设施，提供7,527张床位，年初至今收入为66,196千美元，入住率为100%[50] 负面信息 - GEO集团的市场资本化为2,326,790千美元，较去年同期的2,497,446千美元下降6.8%[8]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2018 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 1-14260 The GEO Group, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Florida 65-0043078 (State or other ...