公司业务规模与服务 - 公司在2024年3月31日全球运营管理和/或拥有约81000张床位，分布在100个安全服务和社区设施中[162] - 公司提供安全设施管理、再入服务、电子监控和监督、新设施开发、安全运输等多元化服务[163] 公司面临的风险 - 公司面临诸多风险，如无法按时按计划建设和开放设施、无法准确估计公私合营规模和增长等[155] - 公司面临汇率不稳定风险，在澳大利亚、英国和南非等国家开展业务时面临货币风险[156] - 公司面临诉讼风险，需应对华盛顿州诉讼的不利判决和其他未决诉讼[156] - 公司需履行债务服务义务，面临去杠杆化和偿还、再融资债务的压力[156] - 公司依赖有限数量的政府客户，这些客户收入的损失或大幅减少会严重损害财务状况[157] - 公司面临公共和政治阻力，可能导致无法获得新合同或失去现有合同[157] - 公司电子监控产品面临技术过时、侵权等风险[158] - 公司商誉和其他无形资产未来可能减值，导致运营结果出现重大非现金费用[158] 财务数据关键指标变化 - 2024年和2023年第一季度合并收入分别为6.057亿美元和6.082亿美元[164] - 2024年和2023年第一季度公司整体设施平均入住率分别约为87.6%和87.2%[164] - 2024年第一季度与2023年第一季度相比，一般和行政费用增加290万美元[186] - 2024年第一季度与2023年第一季度相比，利息收入增加130.6万美元，利息费用减少296.3万美元[187] - 2024年第一季度与2023年第一季度相比，债务清偿损失减少9.7万美元[189] - 2024年第一季度与2023年第一季度相比，所得税拨备减少429.1万美元，有效税率从31.3%降至26.3%[191] - 2024年第一季度，公司净营业收入为5.52434亿美元，2023年同期为5.59764亿美元；净利润为1660.6万美元，2023年同期为2220.5万美元[211] - 截至2024年3月31日，公司现金、现金等价物和受限现金及现金等价物为1.953亿美元，2023年3月31日为1.763亿美元[214] - 2024年第一季度，公司经营活动提供净现金8580万美元，2023年同期为9470万美元；投资活动使用净现金1730万美元，2023年同期为1520万美元；融资活动使用净现金约3010万美元，2023年同期为4590万美元[215][217][218] - 2024年和2023年第一季度净利润分别为2265.9万美元和2799.4万美元，EBITDA分别为1.11083亿美元和1.25684亿美元，调整后EBITDA分别为1.17643亿美元和1.31016亿美元[224] - 2024年和2023年第一季度，劳动力及相关成本分别占运营费用的68%和65%，运营费用分别占综合收入的73%和71%[227] - 2024年和2023年第一季度，一般及行政费用分别占综合收入的9%和8%，预计2024年该比例将保持稳定或下降[228] - 截至2024年3月31日，基于约9.067亿美元的借款和约7400万美元的未偿信用证，平均利率每增加1%，公司年度利息费用将增加约900万美元[230] - 截至2024年3月31日，外币汇率每变动10%，对公司财务状况影响约820万美元，对经营业绩影响约20万美元[232] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度与2023年第一季度相比，美国安全服务收入增加3500万美元，电子监控和监督服务收入减少4590万美元，重返社会服务收入增加360万美元，国际服务收入增加470万美元[172] - 2024年第一季度与2023年第一季度相比，美国安全服务运营费用增加1890万美元，电子监控和监督服务运营费用减少1820万美元，重返社会服务运营费用增加170万美元，国际服务运营费用增加570万美元[178] - 2024年第一季度与2023年第一季度相比，美国安全服务折旧和摊销费用增加116.6万美元，电子监控和监督服务折旧和摊销费用减少116.3万美元，重返社会服务折旧和摊销费用减少69万美元，国际服务折旧和摊销费用增加12.9万美元[182] 闲置设施情况 - 截至2024年3月31日，闲置设施有11421张空置床位待售，账面价值总计2.866亿美元[168] - 公司正推销11421个空置床位，2024年闲置设施年净持有成本估计为2920万美元，若剩余闲置设施激活，预计年增量收入约3.5亿美元，每股收益年化增加约0.35 - 0.38美元[229] 资本项目与债务融资 - 现有活跃资本项目成本约4560万美元，截至2024年3月31日已花费2270万美元，预计剩余2290万美元将在2024年剩余时间内支出[194] - 2024年4月18日，公司完成12.75亿美元高级票据私募发行，包括6.5亿美元2029年到期的8.625%高级担保票据和6.25亿美元2031年到期的10.25%高级票据[197] - 2024年4月18日，公司签订信贷协议，高级循环信贷额度为3.1亿美元（含1.75亿美元信用证子额度），高级担保定期贷款额度为4.5亿美元[198] - 公司用高级票据发行净收益、新定期贷款借款和手头现金再融资约15亿美元现有债务[199] - 2024年2月9日，公司通知赎回2380万美元2024年到期的5.875%高级票据，赎回于3月11日完成[201] - 2021年2月24日，公司子公司完成2.3亿美元2026年到期的6.50%可交换票据私募发行[202] - 2024年5月6日，公司用部分6.50%可交换高级票据交换约3.25亿美元价值，对价包括现金和公司普通股[204] 合同情况 - 2023年12月18日，公司收到ICE新任务订单，将Adelanto ICE处理中心合同绩效期提前十个月结束，后ICE将该合同任务订单资金延长至2024年6月19日[225] - 截至2024年3月31日，公司与USMS有三个自有/租赁设施的直接合同，合同期权期在2025年9月至2028年9月到期，与BOP无安全惩教设施合同[225] - 公司英国GEOAmey合资企业获十年安全运输合同续约，澳大利亚子公司2023年7月1日起为维多利亚州提供监狱初级卫生服务[226] - 自2023年至2024年，国土安全部ISAP参与者数量下降，无法保证2024年及以后不会进一步下降[226] 法律诉讼情况 - 2020年7月7日股东集体诉讼案，公司保险商支付300万美元和解[237] - 2021 - 2022年三起股东派生诉讼案，目前处于中止状态，Zhang案达成和解协议[238] - 2014年科罗拉多移民拘留者诉讼案，所有审判日期因上诉中止[239] - 2017年华盛顿州两起诉讼案，重审判决公司赔偿2320万美元，后增加1440万美元律师费等费用[240][241] - 2017年加利福尼亚州诉讼案，法院已认证集体诉讼，2022年3月31日起中止审理[242] - 2022年加利福尼亚州另一起诉讼案，2023年7月10日起中止审理[243] - 2023年7月13日公司起诉华盛顿州，2024年3月8日法院初步禁止执行相关法律，4月29日该州上诉[245] - 2024年4月15日公司起诉新泽西州，4月25日法院初步禁止该州执行相关法案[246] - 2016年州非所得税审计，评估的税费、罚款和利息约2110万美元，公司已上诉至新墨西哥最高法院[248] - 公司根据情况为特定法律程序计提应计费用，按季度审查并调整[249]

文章核心观点 - 价值投资者在商业服务行业的Geo Group和Rentokil Initial PLC两只股票中选择时 Geo Group是更优选项 [1][9] 寻找价值股方法 - 寻找价值股的最佳方式是结合强劲的Zacks排名和风格评分系统价值类别中的出色评级 [2] - 价值投资者分析各种传统可靠指标 以寻找当前股价被低估的公司 [4] - 风格评分系统的价值类别通过查看关键指标识别被低估的公司 包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等基本面指标 [5] 两只股票对比 Zacks排名 - Geo Group的Zacks排名为1（强力买入） Rentokil Initial PLC的Zacks排名为4（卖出） Geo Group的盈利前景改善可能强于Rentokil Initial PLC [3] 估值指标 - Geo Group的预期市盈率为13.46 Rentokil Initial PLC为18.01 Geo Group的PEG比率为1.35 Rentokil Initial PLC为2.32 [6] - Geo Group的市净率为1.32 Rentokil Initial PLC为2.71 [7] 价值评级 - Geo Group的价值评级为A Rentokil Initial PLC的价值评级为C [8]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度实现收入约6.06亿美元,同比增长约7% [10][35] - 公司第一季度调整后EBITDA约1.18亿美元 [10] - 公司第一季度GAAP净收益约2300万美元 [10] - 公司预计2024年全年GAAP净收益在5500万至7500万美元之间,全年收入约24亿美元,税率约20% [38] - 公司预计2024年第二季度GAAP净亏损在2700万至3000万美元之间,第二季度收入在6亿至6.1亿美元之间,调整后EBITDA在1.19亿至1.25亿美元之间 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自有和租赁的安全设施业务收入同比增长约7%,主要由于ICE设施人口增加 [11][35] - 管理业务收入同比增长约14%,主要由于安全运输和国际业务新合同激活 [13][35] - 非住宅服务业务收入同比增长约19% [35] - 电子监控和监督服务业务收入下降,主要由于ISAP合同参与人数下降 [35][65] 各个市场数据和关键指标变化 - 联邦拘留设施人口同比增加约5% [49] - ICE设施平均使用率约13,000张床位,全国ICE设施平均使用率约38,500张床位,目前约37,000张床位 [11][50] - ISAP参与人数第一季度平均约188,000人,目前在184,000至185,000人之间 [16][65] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于为政府机构提供优质服务,保持多元化业务布局,为政策变化做好准备 [23][24] - 公司拥有10,000张空置床位,可以为ICE等机构提供额外床位支持 [27] - 公司正在评估未来资产出售,主要集中在城市地区的闲置或利用不足的社区过渡中心 [31] - 公司通过最近的债务重组,降低了平均债务成本,增加了潜在回报股东的灵活性 [29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为,政府政策和预算决策对公司业务的影响超出公司控制范围,因此公司将继续专注于为政府机构提供优质服务 [23][27] - 管理层预计,ICE拘留床位和替代性拘留项目的使用率可能会在下半年增加,但时间和影响难以估计 [17][39] - 管理层表示,公司将继续关注提高运营效率,并评估资产出售等方式来增强股东价值 [31][32] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Joe Gomes 提问** ICE当前的床位使用情况与公司披露的数据存在差异,公司是否有更新的信息? [77] **George Zoley 回答** 公司了解到ICE设施的人口有显著增加,这是由于最近的预算增加允许ICE增加床位使用 [78] 问题2 **Brian Violino 提问** 公司指引中假设下半年ICE床位使用率上升,是否意味着会达到41,500张批准的床位上限? [93] **George Zoley 回答** 公司预计ICE床位使用率会逐步增加,但最终水平难以确定,可能不会一次性达到41,500张床位上限 [93] 问题3 **Greg Gibas 提问** 公司是否有Adelanto设施合同续签的最新进展? [126] **George Zoley 回答** 公司已经申请延长Adelanto设施合同至今年9月30日,正在等待回复,如果不能续签可能会对全年指引产生下行影响 [126]

文章核心观点 - Geo Group本季度财报显示盈利未达预期，但营收超预期，其股价年初以来表现优于大盘，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks Rank为强力买入；Affirm Holdings预计即将发布的财报有季度亏损但营收增长 [1][3][4] Geo Group财报情况 - 本季度每股收益0.18美元，未达Zacks共识预期的0.19美元，去年同期为0.22美元，此次财报盈利意外为 -5.26%；上一季度预期每股收益0.18美元，实际为0.29美元，盈利意外为61.11%；过去四个季度公司两次超越共识每股收益预期 [1][2] - 截至2024年3月季度营收6.0567亿美元，超Zacks共识预期0.30%，去年同期营收6.0821亿美元；过去四个季度公司四次超越共识营收预期 [3] Geo Group股价表现与未来展望 - 公司股价自年初以来上涨约33.2%，而标准普尔500指数涨幅为8.6% [4] - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [4] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走向，实证研究表明近期股价走势与盈利预测修正趋势密切相关，可借助Zacks Rank工具跟踪 [5][6] - 财报发布前公司盈利预测修正趋势有利，当前Zacks Rank为1（强力买入），预计股票短期内跑赢市场 [7] - 下一季度共识每股收益预期为0.25美元，营收6.0884亿美元；本财年共识每股收益预期为1.01美元，营收24.5亿美元 [8] 行业情况 - Geo Group所属的Zacks商业服务行业目前在250多个Zacks行业中排名后26%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [9] Affirm Holdings情况 - 同行业的Affirm Holdings尚未公布2024年3月季度财报，预计5月8日发布 [10] - 预计即将发布的财报中季度每股亏损0.70美元，同比变化 -1.5%，过去30天该季度共识每股收益预期未变；预计营收5.4807亿美元，较去年同期增长43.9% [11]

文章核心观点 - Geo Group近期受关注，可考虑影响其股价表现的关键因素，其Zacks Rank为1，或在短期内跑赢大盘 [1][18] 股价表现 - 过去一个月，公司股价回报为+6.8%，同期Zacks S&P 500综合指数变化为-4.1%，所属Zacks商业服务行业下跌7.8% [2] 盈利预测修正 - Zacks重视公司未来盈利预测变化，盈利预测上调会使股票公允价值上升，吸引投资者买入 [3][4] - 本季度公司预计每股收益0.19美元，同比变化-13.6%，Zacks共识估计在过去30天变化+6.5% [5] - 本财年共识盈利估计为1.01美元，较上一年变化+6.3%，过去30天估计变化+10.2% [6] - 下一财年共识盈利估计为1.37美元，较一年前预期报告变化+35.7%，过去一个月估计变化+7.6% [7] - 公司Zacks Rank为1（强力买入） [8] 预计营收增长 - 公司本季度共识销售估计为6.0384亿美元，同比变化-0.7%；本财年和下一财年估计分别为24.5亿美元和25.2亿美元，变化分别为+1.6%和+2.8% [10] 上次财报结果和意外表现历史 - 公司上一季度报告营收6.0828亿美元，同比变化-2%，每股收益0.29美元，去年同期为0.28美元 [11] - 与Zacks共识估计的59747万美元相比，报告营收意外增长+1.81%，每股收益意外增长+61.11% [12] - 过去四个季度，公司两次超过共识每股收益估计，每次都超过共识营收估计 [13] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，可通过比较估值倍数与自身历史值及同行来判断股票是否合理估值 [14][15] - Zacks价值风格评分有助于识别股票估值情况，公司评分为A，表明其相对于同行折价交易 [16][17]

券商推荐评级 - 投资者常常依赖券商分析师的推荐来做出投资决策[1] - Geo Group目前的平均券商推荐评级为1.00，表示强烈买入[2] - 券商推荐的可靠性有限，不应仅凭此信息做出投资决策[4]

美国总统选举 - 2024年美国总统选举即将举行，选举年股票可能是投资组合的好机会[1] - Geo Group (NYSE:GEO)在2020年总统选举中输掉后，由于拜登总统签署的行政命令，其股价大幅下跌[4] - Sturm Ruger (NYSE:RGR)是一家枪支制造商，如果民主党在11月重新控制众议院，可能会推动枪支管控立法，对其股价产生影响[10][12] 国防承包商 - Lockheed Martin (NYSE:LMT)是一家受益于地缘政治紧张局势的国防承包商，其股息增长记录吸引投资者[7][9]

市场压力 - 市场正面临压力，"软着陆"和"无着陆"的说法正在受到考验[1] - 在这样的市场中，应该保持投资，购买低点[2] 股票表现 - 强劲的盈利趋势是股票表现的关键，Zacks Rank 1 (Strong Buy)的股票通常表现出色[3] - GEO Group (GEO)是今日的牛股，获得Zacks Rank 1 (Strong Buy)评级[4]

文章核心观点 - 鉴于公司盈利前景显著改善，Geo Group可能是投资者的可靠选择，分析师不断上调其盈利预期，股价上涨趋势或延续 [1] 分析师盈利预期上调趋势 - 该私营监狱运营商的盈利预期上调趋势，反映出分析师对其盈利前景的乐观态度，且盈利预期修正趋势与近期股价走势密切相关 [2] - 覆盖该公司的分析师在向上修正盈利预期方面达成强烈共识，使下一季度和全年的共识预期有显著改善 [4] 季度与年度盈利预期变化 本季度 - 本季度每股盈利预期为0.19美元，较去年同期变化-13.64% [5] - 过去30天，Zacks共识预期增长6.52%，有两项预期上调且无下调 [6] 本年度 - 全年每股盈利预期为1.01美元，较去年同期变化+6.32% [7] - 过去一个月有两项预期上调且无下调，共识预期增长10.15% [8] Zacks评级情况 - 积极的预期修正使公司获得Zacks Rank 1（强力买入）评级，该评级工具能助投资者利用盈利预期修正做出投资决策 [9] - 研究显示Zacks Rank 1（强力买入）和2（买入）的股票表现显著优于标准普尔500指数 [10] 投资建议 - 因公司盈利预期修正表现良好，过去四周股价上涨16%，鉴于盈利增长前景或推动股价进一步上涨，可考虑将其纳入投资组合 [11]

文章核心观点 - 与Rentokil Initial PLC相比Geo Group更受价值投资者青睐 [1][8] 投资策略 - 结合Zacks排名和风格评分系统的价值类别评级发掘价值股回报最佳 [2] - Zacks排名倾向于盈利预估修正趋势良好的股票风格评分系统突出具有特定特征的公司 [2] 公司Zacks排名 - Geo Group的Zacks排名为1（强力买入）Rentokil Initial PLC为4（卖出） [3] 价值投资者分析方法 - 分析传统数据和指标判断公司当前股价是否被低估 [4] 风格评分系统价值类别 - 通过关键指标识别被低估的公司包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等基本面指标 [5] 公司估值指标对比 - Geo Group预期市盈率为14.99低于Rentokil Initial PLC的18.65 [6] - Geo Group的PEG比率为1.50低于Rentokil Initial PLC的2.55 [6] - Geo Group的市净率为1.48低于Rentokil Initial PLC的2.82 [7] 公司价值评级 - Geo Group价值评级为A Rentokil Initial PLC为C [7]