财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收约5.79亿美元，摊薄后每股净收益0.33美元，调整后摊薄每股净收益0.37美元，摊薄后每股AFFO为0.67美元 [13][14] - 第四季度，预计摊薄后每股净收益在0.23 - 0.25美元，调整后摊薄每股净收益在0.24 - 0.26美元，摊薄后每股AFFO在0.55 - 0.57美元 [17][18] - 全年预计摊薄后每股净收益在1.07 - 1.09美元，调整后摊薄每股净收益在1.21 - 1.23美元，摊薄后每股AFFO在2.43 - 2.45美元 [18] - 第三季度末，公司持有现金约5400万美元，循环信贷安排下可用借款额度约3.7亿美元，信贷安排下还有4.5亿美元的可扩充额度 [19] - 2020年预计资本支出约1.09亿美元，其中维护性资本支出2000万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 GEO Secure Services - 第三季度开始激活位于加州的Golden State ICE Annex，预计2020年第四季度实现正常运营 [10][27] - 本周与美国法警局就继续激活加州Desert View ICE Annex签订运营合同修改协议 [10][27] - 与美国法警局达成协议，2021年将使用Eagle Pass设施 [27][28] - 在澳大利亚，Junee惩教中心完成480张床位扩建，总床位达1280张；Fulham惩教中心完成137张床位扩建，总床位达1045张 [28] GEO Care - 第三季度，公司拥有的阿拉斯加Park View Center在与阿拉斯加州惩教部签订的112张床位新合同下重新启用 [30] - 近期在田纳西州激活11个新的日间报告项目点，根据与田纳西州惩教部的新合同，可服务约2900名参与者 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 自3月底以来，公司多个设施和项目入住率下降，虽已开始企稳，但预计ICE和美国法警局设施以及GEO Care部门到年底仍将维持低入住率 [8][15][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司董事会将季度股息降至每股0.34美元，以将多余现金流用于偿还债务，2020年预计偿还约1亿美元净债务，2021年起目标是平均每年至少偿还5000万美元净债务 [11][20] - 正在进行年度预算编制，预计在公司和设施层面寻找成本节约机会 [12][21] - 已确定一些公司自有资产，正在探索将这些资产出售给政府机构或第三方个人的可能性 [12][21] - 行业合同保留率较高，公司虽有D. Ray James和Eagle Pass设施合同未续约，但Eagle Pass设施预计将由美国法警局启用 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去两个季度成本趋势有利，财务表现好于预期，但新冠疫情仍带来运营和财务挑战 [5] - 公司作为政府基本服务提供商持续运营，虽采取措施降低疫情风险，但疫情仍对多个业务板块产生负面影响 [8] - 公司业务有长期房地产资产和高质量合同支撑，预计无论哪个政党执政，都能继续为联邦政府提供多元化服务 [10][33][34] - 一旦疫苗在全国普及，预计正常执法政策将恢复，设施入住率和收入也将恢复 [93] 其他重要信息 - 公司设施自疫情开始就采取措施降低新冠风险，持续采购个人防护设备，提高诊断测试能力，最近收购45台雅培快速检测设备，预计11月底部署到GEO Secure Services设施 [7] - 联邦监狱管理局决定不重新招标佐治亚州D. Ray James设施合同，第三季度签订四个月延期协议，合同延长至2021年1月底 [9][16] - 本周美国第九巡回上诉法院一致裁定，麦克法兰市为公司Golden State和Central Valley附属设施颁发的有条件使用许可证完全符合所有州法律要求 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 大选结果对公司的影响 - 公司不宜猜测总统大选结果，过去30多年在两党执政下都为联邦政府提供服务，除非边境安全政策有重大变化，否则业务不会有太大改变，公司会继续应对疫情并做好本职工作 [40] 问题2: D. Ray James设施合同延期的原因 - 公司无法代表联邦监狱管理局发言，但猜测可能是因为处于疫情期间，关闭设施并转移大量人员会有问题 [41] 问题3: Desert View设施合同的修改内容 - 涉及美国法警局部分使用该设施 [42] 问题4: Eagle Pass设施与美国法警局新合同和之前合同的差异 - 客户不同，之前是州客户，人口较稳定，新合同是联邦机构，关押审前罪犯，人员流动大，但财务方面相似 [43] 问题5: 合同续约时州政府在定价上的态度 - 州政府持观望态度，尤其关注是否会通过第二轮刺激法案，且多数州目前未开会，预计明年初审查预算 [45] 问题6: 财产销售的进展 - 已在确定设施并根据房地产价值和位置将其分组，考虑出售给政府机构或第三方，但尚未达成交易 [46] 问题7: 内布拉斯加州项目和新潜在机会的进展 - 内布拉斯加州的RFP在推进但速度较慢，ICE已发布东北地区容量选址的信息请求，公司正准备回应 [47][49] 问题8: 第三季度成本趋势及第四季度情况 - 第三季度主要节省领域是劳动力，因设施入住率低，可调整员工安排并减少加班，其次是医疗方面；虽开始恢复正常，但未完全回到疫情前水平，第四季度对此持谨慎态度 [53] 问题9: 新冠相关增量费用能否转嫁 - 能转嫁一部分，取决于具体情况，预估调整未包含可转嫁部分，公司会尽力转嫁可转嫁的费用 [54] 问题10: 合同保留率及2021年及以后的情况 - 行业合同保留率高，公司有D. Ray James和Eagle Pass设施合同未续约，但Eagle Pass设施预计将由美国法警局启用 [55] 问题11: 资本配置方面是否考虑股票回购 - 股票回购有可能性，但目前主要重点是维持股息、偿还债务和进行必要的增长投资，股票回购优先级较低 [57] 问题12: 明年资本支出是否会恢复正常水平 - 预计明年资本支出会下降，但仍会有与加州ICE项目相关的资本支出以及电子监控业务设备更换的支出，具体下降幅度不确定，至少会减少2000万美元 [58] 问题13: 疫情对公司竞争环境和新业务拓展的影响 - 公司有新业务发展，如ICE附属设施的激活和Eagle Pass设施预计明年初由美国法警局启用，有很多增长机会 [59] 问题14: 资产出售收益目标及金额 - 目标是在几年内实现约1亿美元的资产出售收益 [62] 问题15: 资产出售收益的用途 - 用于偿还债务，通常先偿还循环信贷，长期可能减少未偿还债券 [64] 问题16: D. Ray James设施转移全部人员所需时间及是否会再次延期 - 目前预计约需三个月的撤离计划，是否延期由联邦监狱管理局决定，取决于疫情情况和疫苗进展 [65] 问题17: D. Ray James设施内的运营情况 - 过去几个月人数有所减少，有30天停滞，联邦监狱管理局计划逐步撤离，撤离速度取决于需求和疫情情况 [66] 问题18: 有多少设施达到合同最低要求 - 除一个外，所有联邦监狱管理局设施都是固定价格合同，能获得100%收入；除一个外，所有ICE合同每月有最低固定付款，目前ICE设施入住率都在最低要求以下；美国法警局合同情况不一；多数州合同有固定部分，州设施人口下降幅度小于联邦设施，更接近传统平均水平 [68] 问题19: 2021年展望及预算制定中疫情不同情况的影响 - 公司仍在制定预算，会根据当前情况灵活应对，目前计划基于现状，预计明年晚些时候可能会有改善，但暂无公开信息表明会有其他变化 [70] 问题20: 2022年票据的再融资选择 - 公司循环信贷有流动性，会持续关注市场，若有机会，可能通过发行新债券或采用可转换票据等替代结构进行再融资，有能力替换或偿还这些票据 [71] 问题21: 州政府是否会继续选择公司作为客户 - 公司35年的客户保留率超90%，很多州倾向让私营部门参与建设新设施，以将资金用于其他领域，预计未来仍会受青睐；在联邦层面，美国法警局和ICE依赖私营或公私合作提供设施和服务，公司预计会继续发挥作用 [75][76] 问题22: 民主党执政下公司从ICE获得业务的可能性 - 只要有边境执法政策，公司就会继续在支持该政策方面发挥作用 [78] 问题23: 公司面临银行融资限制的法律途径及其他资金来源 - 联邦层面有相关讨论，需观察情况发展，不止公司所在行业面临此问题；公司认为未来仍有资金可获取，虽成本可能更高，这也是公司适度偿还债务的原因之一，随着政治形势稳定，市场价格也会改善 [80] 问题24: 出售设施和公司私有化的可能性 - 公司不会在经济和政治过渡时期做出重大决策，公司设施质量高，资产价值约40 - 50亿美元，但不会在压力时期贸然出售；公司有很多选择，会监测情况并按需行动 [85] 问题25: 考虑新冠因素，公司长期增长的转折点和上行空间 - 一旦疫苗在全国普及，预计正常执法政策将恢复，设施入住率和收入也将恢复，预计明年某个时候会出现这种情况 [93]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收约5.88亿美元，摊薄后每股净收益0.31美元，扣除相关项目后，调整后摊薄每股净收益0.36美元，摊薄后每股AFFO为0.66美元 [22][23][24] - 预计全年摊薄后每股净收益在0.95 - 0.99美元之间，调整后摊薄每股净收益在1.07 - 1.11美元之间，摊薄后每股AFFO在2.29 - 2.33美元之间 [31] - 预计第三季度摊薄后每股净收益在0.25 - 0.27美元之间，调整后摊薄每股净收益在0.28 - 0.30美元之间，摊薄后每股AFFO在0.58 - 0.60美元之间 [32] - 预计第四季度摊薄后每股净收益在0.18 - 0.20美元之间，调整后摊薄每股净收益在0.19 - 0.21美元之间，摊薄后每股AFFO在0.50 - 0.52美元之间 [33] - 二季度末现金约7600万美元，循环信贷额度下有3.5亿美元借款能力，信贷额度还有4.5亿美元的可扩充额度 [34] - 预计2020年资本支出约9300万美元，其中维护性资本支出2050万美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 GEO Secure Services - 联邦移民与海关执法局（ICE）、美国法警局和联邦监狱管理局设施整体入住率下降，预计ICE和美国法警局设施今年剩余时间将维持低入住率，全年收入预计下降约9% [11][25] - 联邦监狱管理局因囚犯人数下降，决定9月30日到期后不再续签佐治亚州D. Ray James设施合同，该合同年化收入约6000万美元 [14][26] GEO Care - 重返社会中心、日间报告项目和服务设施入住率因疫情下降，预计全年收入下降约10% [15][28] - 青少年服务部门入住率下降，得克萨斯州Hector Garza设施因疫情将于9月底关闭 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场，受疫情影响，联邦和州层面业务面临挑战，如联邦设施入住率下降、州政府预算短缺 [11][27] - 澳大利亚市场，业务未受疫情影响，有多个设施扩张项目，如富勒姆惩教中心、雷文霍尔惩教中心和朱尼惩教中心的扩建 [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将降低季度股息支付，从10月预期股息支付开始，季度股息降至每股0.34美元，年化每股1.36美元，预计今年偿还约1亿美元债务，2021年起每年平均偿还5000 - 1亿美元债务 [18][19][37] - 第三和第四季度进行年度预算流程，在公司和设施层面寻找成本节约机会，确定可出售给政府机构或第三方的自有设施 [21][38] - 公司认为保持上市房地产投资信托（REIT）结构可平衡为股东提供价值和偿还债务，董事会暂无改变REIT地位的计划 [20][62][86] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情给公司多个业务板块带来负面影响，但公司业务、收益和现金流依然强劲，业务有长期房地产资产和优质政府服务合同支撑 [7][16][61] - 政治言论和对公司角色的错误描述影响公司估值，引发对未来获取资本的担忧，但公司认为随着经济复苏、疫情缓解和边境开放，业务有上行潜力 [17][120][61] 其他重要信息 - 公司各设施采取多项措施应对疫情，如遵循疾控中心指导、发放个人防护设备、加强检测、实施隔离和 cohorting 政策等 [9][10][41] - 二季度取得一些运营亮点，如获得美国法警局新合同、ICE新合同，澳大利亚完成部分设施管理过渡和扩张项目 [47][48][49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 全年业绩指引范围收紧且下限提高的原因 - 第三季度预计业绩与第二季度相对一致，未假设第二季度优于预期的成本表现会在第三季度延续；第四季度假设人口水平维持现状，无恢复正常或更高入住率情况，且D. Ray James合同9月底到期，未考虑加州三个ICE设施附属项目的积极影响 [68][69] 问题2: 为何对ICE设施今年有新增激活情况抱有希望 - ICE在加利福尼亚州需要床位，相关床位采购去年完成，12月执行，计划今年下半年开放 [71] 问题3: 股息是否降至符合REIT要求的最低水平 - 仍有下调空间，公司希望在维持REIT地位、为股东提供价值和偿还债务之间找到平衡 [72] 问题4: 成本节约机会和可出售设施的情况 - 有多个闲置资产正与经纪人合作出售，部分活跃资产也可能考虑出售；第三和第四季度预算流程中会评估公司和设施结构以确定成本节约措施 [74][75] 问题5: 新业务投标管道情况 - 国际业务中澳大利亚和英国市场较活跃，美国需等待州预算确定，预计明年初才有新采购信息 [76] 问题6: 各州疫情激增对入住率的影响 - 部分社区或州疫情激增时，设施入住率有一定增加，但公司措施有效，未受太大影响，入住率受影响主要在ICE和美国法警局设施 [79][81] 问题7: 有利成本趋势的具体内容 - 包括劳动力成本和医疗成本降低，疫情期间医院关闭择期手术，相关服务需求延迟或推迟，带来短期成本节约，但未假设这些节约会延续到第三和第四季度 [83] 问题8: ICE 10年合同情况 - 是得克萨斯州圣安东尼奥郊外南得克萨斯拘留中心的续约合同 [84] 问题9: 继续作为REIT而非采取其他策略的原因 - 董事会和管理层讨论后认为维持REIT地位合适，只需调整股息支付以更注重债务偿还，公司股票当前被低估，选举后股价可能反弹，投资者更倾向投资支付可观股息的REIT公司 [86][95] 问题10: 拟出售公司设施的预计收益和用途 - 预计收益在3000 - 5000万美元，主要用于偿还债务；考虑表现不佳和闲置设施后，收益将超过1亿美元 [89][90] 问题11: 出售设施估值与账面价值的关系 - 设施分两类，一类面向政府购买者，价值基于可比设施重置价值；另一类面向第三方零售投资者，价值基于土地价值 [91][92] 问题12: 董事会重新评估REIT地位的频率及股息政策和战略资本分配的变化 - 技术上可随时评估，但近期不会重新评估，公司致力于维持REIT地位和债务偿还策略 [94] 问题13: 债务偿还策略是否设定杠杆目标 - 历史杠杆目标为4 - 4.5倍，认为当前策略可使杠杆达到该水平，且有改善空间 [101] 问题14: 股息水平的确定方式 - 综合考虑资本支出需求和每年5000 - 1亿美元的债务偿还目标后确定 [102] 问题15: 股息与应税收入的关系及是否有进一步削减空间 - 股息仍高于应税收入，有进一步削减空间 [103][107] 问题16: D. Ray James设施的替代用途 - 公司将向联邦、州和州外客户推销该设施，但目前暂无明确替代用途 [109][110] 问题17: 阿拉巴马州和内布拉斯加州RFP的情况 - 公司因RFP部分要求不合理退出阿拉巴马州RFP投标；内布拉斯加州RFP处于早期阶段，尚未提交投标，仅提交资格文件 [111][113] 问题18: 州预算问题对设施需求和整合的影响 - 州预算问题会使相关业务放缓，因多数州仍按之前批准的预算运营，未对运营成本进行结构性财务调整，且不确定是否有政府财政支持 [115] 问题19: Hector Garza中心的潜在用途 - 该中心位于得克萨斯州圣安东尼奥，位置优越，公司正将其推向市场出售 [116][118] 问题20: 公司业务是否还有下行风险 - 随着经济复苏、疫情缓解和边境开放，业务上行潜力更大 [120] 问题21: 有最低入住率支付安排的设施情况 - ICE和美国法警局多数设施入住率已达到或低于最低水平，少数美国法警局设施无最低入住率要求，目前人口水平已基本稳定，公司认为年底前人口可能改善，但未在指引中考虑 [123][124] 问题22: 有最低入住率支付安排的设施收入占比 - 美国惩教或安全服务业务中约70%的设施或床位有最低入住率支付安排 [125] 问题23: 选举对公司业务的影响 - 选举带来的不确定性会影响市场和政策，选举结果确定后，联邦机构移民政策将更清晰，这将影响ICE、美国法警局和联邦监狱管理局的业务 [126] 问题24: 公司对诉讼的看法及是否设立储备金 - 公司认为诉讼多为滋扰性案件，最终会有利于政府和公司，但耗时且有成本；公司会根据案件具体情况和可能结果为个别案件设立储备金 [128][130] 问题25: 如何应对2022年1月到期债务 - 公司有债务偿还策略和循环信贷额度下的大量流动性，可轻松应对2022年到期债务，若市场改善或有其他合理资本来源，也可自行解决 [132]

公司业务规模与服务情况 - 截至2020年6月30日，公司全球运营管理和/或拥有约93,000张床位，为超210,000人提供社区监管服务，其中约100,000人通过技术产品服务[128] - 截至2020年6月30日，公司全球运营管理和/或拥有约93000张床位，分布在125个设施中[247] - 公司为超210000人提供社区监督服务，其中约100000人通过各类技术产品[247] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年和2019年上半年，公司合并收入分别为11.928亿美元和12.246亿美元[129] - 2020年和2019年上半年，公司设施平均入住率分别为88.4%和93.3%，入住率下降主要因新冠疫情影响[129] - 2020年第二季度总营收为5.87829亿美元，较2019年第二季度的6.13966亿美元下降4.3%[143] - 2020年第二季度总运营费用为4.45339亿美元，占营收75.8%，较2019年下降1.7%[149] - 2020年第二季度折旧和摊销费用为0.33434亿美元，占营收5.7%，较2019年增长3.3%[154] - 2020年第二季度一般和行政费用为0.45543亿美元，占营收7.7%，较2019年下降3.7%[158] - 2020年第二季度利息收入为0.05248亿美元，占营收0.9%，较2019年下降34.8%；利息费用为0.3061亿美元，占营收5.2%，较2019年下降21.4%[159] - 2020年第二季度所得税拨备为0.04196亿美元，有效税率为11.0%，较2019年下降7.4%[162] - 2020年上半年公司总营收11.92846亿美元，较2019年上半年的12.24633亿美元下降2.6%[164] - 2020年第二季度联营公司收益为269.9万美元，较2019年同期的182.1万美元增长48.2%[163] - 2020年上半年一般及行政费用为9932.5万美元，较2019年上半年增加563万美元，增幅6.0%[181] - 2020年上半年利息收入为1068.6万美元，较2019年上半年减少575.5万美元，降幅35.0%；利息支出为6479万美元，较2019年上半年减少1442.2万美元，降幅18.2%[182] - 2020年上半年债务清偿净收益为156.3万美元，2019年为损失574.1万美元，变动幅度为 - 127.2%[184] - 2020年上半年所得税拨备为1074.2万美元，有效税率15.9%，较2019年的937.2万美元和10.7%分别增加137万美元和4.6个百分点[185] - 2020年上半年附属公司收益权益为495.9万美元，占收入0.4%，较2019年的441.7万美元增加54.2万美元，增幅12.3%[186] - 截至2020年6月30日，合并基础上净营业收入10.652亿美元，营业收入1.0484亿美元，净收入4357.6万美元；流动资产4.05318亿美元，非流动资产32.96718亿美元，流动负债3380.55万美元，非流动负债25.32271亿美元[206] - 截至2020年6月30日，公司现金、现金等价物及受限现金等价物为1.067亿美元，2019年同期为7960万美元[217] - 2020年上半年运营活动提供现金2.568亿美元，2019年同期为2.171亿美元[218] - 2020年上半年投资活动使用现金4920万美元，主要因资本支出5350万美元；2019年同期使用现金4920万美元，主要因资本支出5540万美元[220] - 2020年上半年融资活动使用现金约1.674亿美元，2019年同期为1.736亿美元[221] - 2020年第二季度净收入为3672万美元，2019年同期为4191.4万美元；2020年上半年净收入为6190.1万美元，2019年同期为8261.9万美元[229] - 2020年第二季度NAREIT定义的FFO为5640.8万美元，2019年同期为5985.1万美元；2020年上半年为9956.1万美元，2019年同期为1.20155亿美元[229] - 2020年第二季度Normalized FFO为6152.3万美元，2019年同期为6661.3万美元；2020年上半年为1.08731亿美元，2019年同期为1.26871亿美元[229] - 2020年第二季度AFFO为7884.8万美元，2019年同期为8342.7万美元；2020年上半年为1.45398亿美元，2019年同期为1.63707亿美元[229] - 2020年和2019年上半年，劳动力及相关成本分别占运营费用的58.2%和57.4%[246] - 2020年和2019年上半年，运营费用分别占合并收入的76.0%和74.3%[246] - 2020年和2019年上半年，一般及行政费用分别占合并收入的8.3%和7.7%[248] 各业务线数据关键指标变化 - 2020年第二季度GEO Secure Services营收为3.89718亿美元，占比66.3%，较2019年下降2.4%；GEO Care营收为1.3824亿美元，占比23.5%，较2019年下降11.1%；International Services营收为0.53254亿美元，占比9.1%，较2019年下降2.1%；Facility Construction & Design营收为0.06617亿美元，占比1.1%，较2019年增长44.0%[143] - 2020年第二季度GEO Secure Services补偿工作日约为540万天，2019年第二季度为600万天，平均入住率分别为89.2%和96.2%[145] - 2020年第二季度GEO Secure Services运营费用为2.95672亿美元，占比75.9%，较2019年增长0.3%；GEO Care运营费用为0.95601亿美元，占比69.2%，较2019年下降7.0%；International Services运营费用为0.47474亿美元，占比89.1%，较2019年下降7.0%；Facility Construction & Design运营费用为0.06592亿美元，占比99.6%，较2019年增长43.4%[149] - 2020年第二季度GEO Secure Services折旧和摊销费用为0.20131亿美元，占比5.2%，较2019年增长2.8%；GEO Care折旧和摊销费用为0.12789亿美元，占比9.3%，较2019年增长3.4%；International Services折旧和摊销费用为0.00514亿美元，占比1.0%，较2019年增长30.5%[154] - GEO Secure Services业务2020年上半年营收7.87827亿美元，较2019年上半年减少215.8万美元，降幅0.3%；运营费用为5996.06万美元，较2019年增加1245万美元，增幅2.1%[164][172] - GEO Care业务2020年上半年营收2827.03万美元，较2019年上半年减少2664.7万美元，降幅8.6%；运营费用为1966.89万美元，较2019年减少1048.8万美元，降幅5.1%[164][172] - International Services业务2020年上半年营收1101.04万美元，较2019年上半年减少850.8万美元，降幅7.2%；运营费用为981.89万美元，较2019年减少1095.7万美元，降幅10.0%[164][172] - Facility Construction & Design业务2020年上半年营收122.12万美元，较2019年上半年增加55.26万美元，增幅82.7%；运营费用为121.77万美元，较2019年增加54.91万美元，增幅82.1%[164][172] - 2020年上半年GEO Secure Services设施的有偿工作日约为1110万个，2019年上半年为1190万个，平均入住率分别为90.5%和95.8%[168] - 2020年公司安全服务业务预计收入下降约9%，重返社会服务业务预计收入下降约10%[238] 公司合同情况 - 2020年3月，公司子公司与美国移民和海关执法局签订为期五年的合同，预计每日服务9 - 10万人[137] - 2020年公司成功中标公司自有1840张床位的南德克萨斯移民和海关执法局处理中心续约合同，合同有效期10年[138] - 2020年6月，联邦监狱管理局通知公司，9月30日到期的佐治亚州D Ray James惩教所管理合同将不再续约，该合同年化收入约6000万美元[139] - 英国运输合资企业GEOAmey与苏格兰监狱服务局的合同年均收入约3900万美元，续约合同十年总收入预计约7.6亿美元[243][244] 公司股息与现金流规划 - 作为房地产投资信托基金，公司需每年至少分配90%的应税收入，2013年开始支付季度股息[133] - 2020年上半年和2019年，公司向股东支付的每股现金分红均为0.48美元，2020年7月又宣布每股0.48美元的季度现金股息[134] - 自2020年10月起，公司预计季度股息为每股0.34美元，年化1.36美元，预计今年可将1亿美元，此后每年平均5000 - 1亿美元的超额现金流用于偿还债务[202][203] 公司资本项目与债务情况 - 现有活跃资本项目成本约6700万美元，截至2020年6月30日已花费3800万美元，预计剩余2900万美元将在2020年花完[188] - 修订后的循环信贷额度到期日延至2024年5月17日，借款能力9亿美元，利率为伦敦银行同业拆借利率加2.25%，产生债务清偿损失120万美元，资本化贷款成本470万美元[189] - 截至2020年6月30日，定期贷款未偿还借款约7.74亿美元，循环信贷额度借款约4.917亿美元，信用证约617万美元，循环信贷额度剩余借款能力约3446万美元，加权平均利率2.63%[191] - 澳大利亚Ravenhall项目建设融资最高7.91亿澳元（约5.44亿美元），2017年底收到维多利亚州一次性付款3.1亿澳元（约2.132亿美元），2019年发行4.616亿澳元（约3.177亿美元）无追索权票据，产生债务清偿损失450万美元，资本化贷款成本约750万美元[192] - 2019年公司回购2022年到期的5.875%优先票据本金约5600万美元，总成本5470万美元，确认债务清偿净收益30万美元[197] - 2020年上半年公司回购2023年到期的5.125%优先票据本金约550万美元，总成本390万美元，确认债务清偿净收益160万美元[198] - 截至2020年6月30日，信贷安排未偿还借款约12.66亿美元，未偿还信用证约6200万美元[250] - 信贷安排平均利率每增加1%，公司年利息费用约增加1300万美元[250] 公司设施相关情况 - 公司正将两个闲置设施约1000张空置床位推向市场，截至2020年6月30日，这些闲置设施账面价值总计2050万美元[140] - 澳大利亚朱尼惩教中心489张床位和富勒姆惩教中心137张床位的扩建预计2020年第三季度完成[244] - 澳大利亚拉文霍尔惩教中心增加300张床位，预计带来约1900万美元的增量年化收入[244] - 公司正推销约1000张闲置床位给潜在客户[249] - 2020年闲置设施年持有成本估计为160万美元，含80万美元折旧费用[249] - 截至2020年6月30日，两个闲置设施合并账面价值为2050万美元[249] - 若激活闲置设施，预计年增量收入约2500万美元，每股收益年化增加0.03 - 0.06美元[249] 公司其他事项 - 若CEO于2020年6月30日退休，公司需支付约890万美元股票退休金，实际支付金额为8925065美元[210][212] - 公司主要流动性来源为运营现金流和9亿美元循环信贷额度借款，管理层认为现有资金能应对新冠影响[207] - 公司预计2020年因新冠疫情将产生数百万美元的非经常性成本[246] 公司金融风险情况 - 公司投资短期金融工具，假设市场利率变动100个基点对财务状况和经营成果无重大影响[251] - 公司面临美元与澳元、南非兰特和英镑汇率波动风险[252] - 截至2020年6月30日，历史汇率每变动10%，对财务状况影响约550万美元[252] - 截至2020年6月30日的六个月内，历史汇率每变动10%，对经营成果影响约150万美元[252]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION For the quarterly period ended March 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ______ to_______ Commission file number: 1-14260 The GEO Group, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Florida 65-0043078 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) 4955 Technology Way Boca Raton, Florida 33431 (Address of principal ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收约6.05亿美元，归属于GEO的净利润为每股摊薄后0.21美元，调整后净利润为每股摊薄后0.24美元，2020年第一季度AFFO为每股摊薄后0.55美元 [22][23] - 预计全年归属于GEO的净利润在每股摊薄后0.92 - 1.04美元之间，调整后净利润在每股摊薄后1 - 1.12美元之间，AFFO在每股摊薄后2.25 - 2.35美元之间 [26] - 预计第二季度归属于GEO的净利润在每股摊薄后0.20 - 0.24美元之间，调整后净利润在每股摊薄后0.23 - 0.27美元之间，AFFO在每股摊薄后0.54 - 0.58美元之间 [27] - 第一季度末公司持有约3200万美元现金，循环信贷额度下可用额度约3.5亿美元，信贷额度还有4.5亿美元的增额功能 [28] - 预计2020年资本支出约8500万美元，其中维护性资本支出1900万美元，低于此前预期 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 GEO Secure Services - ICE和美国法警局设施整体入住率下降，公司更新的财务指引假设全年维持当前较低水平，预计全年收入下降约8% [13][24] - 第一季度开始在加利福尼亚州政府拥有的512张床位的埃尔森特罗拘留中心根据新的九年管理合同进行收押流程，预计产生约2900万美元的年化收入 [42] - 密歇根州公司拥有的1800张床位的北湖惩教所完成收押流程并实现正常运营，新的10年合同预计产生约3700万美元的年化收入 [43] - 德克萨斯州里夫斯县拥有的1800张床位的里夫斯县拘留中心I & II和1376张床位的里夫斯县拘留中心III完成收押流程并实现正常运营，新的10年合同由监狱管理局提供固定月付款 [44] - 澳大利亚的拉文霍尔、朱尼和富勒姆设施正在进行扩建项目，预计2020年增加近1000张床位 [45] GEO Care - 收入下降，主要与GEO重返社会中心和日间报告项目的入住率下降有关，更新的指引假设全年入住率较低，预计全年收入下降约4% [16][25] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司作为政府基本服务提供商，将继续与政府机构和当地卫生官员密切合作，应对新冠疫情，确保设施内人员和员工的健康与安全 [55] - 致力于有效配置资本，为股东提升长期价值，包括通过路演等方式向投资界介绍公司业务、现金流可预测性和丰厚股息 [86] - 公司和CoreCivic约占美国私营管理设施的80%或更多 [90][91] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情对公司预计收入和现金流产生负面影响，但业务、收益和现金流仍具韧性，公司采取谨慎方法制定全年指引，认为有足够流动性和资本获取渠道 [12][56] - 预计ICE处理中心75%容量的运营指导是临时措施，随着社区健康状况改善将取消，希望未来一到三个月情况恢复正常，但预测时会考虑各种情景 [70] - 公司在经济困难时期表现良好，州级设施入住率相对稳定，释放的囚犯通常来自低安全级别的机构，并非公司设施内的囚犯 [66] 其他重要信息 - 公司为应对新冠疫情，在所有设施和项目中采取了全面措施，包括更新政策程序、实施隔离和分组程序、提供教育指导、增加个人卫生用品分发、部署专业卫生团队等 [8][30][46] - 公司高级副总裁David Donahue将于7月11日退休，由现任GEO Secure Services总裁Blake Davis接任 [57] - 公司将发布2019年连续护理计划活动的年度报告，并发送给所有股东和投资者 [98] 问答环节所有提问和回答 问题1: 本季度业务情况以及何时开始受新冠疫情影响 - 3月中旬开始受影响，季度业绩达标，但修订后的指引显示入住率在3月下旬下降并维持至今，公司采取谨慎方法预测，直至情况改变 [61] - 第一季度通常入住率较低，原本预计季度末会改善，但实际未改善，后续季度工资税费用降低可部分抵消影响 [62] 问题2: ICE平均每日人口大幅下降，但公司ICE收入仅下降8%的原因 - 8%的下降是ICE和美国法警局的综合影响，公司与ICE的多数合同有固定价格成分，可覆盖运营设施的高额固定成本，入住率下降对收入影响不成比例 [64][65] 问题3: 以往经济衰退对监狱人口的影响 - 公司在经济困难时期表现良好，州级设施入住率相对稳定，释放的囚犯通常来自低安全级别的机构，并非公司设施内的囚犯 [66] 问题4: ICE处理中心75%容量的运营指导是否会成为常态 - 这是临时措施，随着社区健康状况改善将取消，公司设施主要位于阳光地带州，病毒活动较少，希望未来一到三个月情况恢复正常，但预测时会考虑各种情景 [70][71] 问题5: 为改善安全和卫生采取的措施是否会成为常态 - 目前措施的实施力度是临时的，未来成本会降低，但一些程序可能会在较小程度上继续，公司此前也应对过类似疫情，有相应程序和资源 [73][74] 问题6: 公司资本支出减少的原因 - 主要是减少了维护性资本支出，将一些项目推迟，并非流动性问题，而是为了抵消收入减少的影响 [77] 问题7: 全球疫情对国际扩张和收购的影响 - 澳大利亚的扩张项目进展良好，关于收购公司不常讨论 [79] 问题8: 如何提升公司股价 - 随着第二季度推进，股东将看到公司与行业相比的优势，公司是政府基本服务提供商，盈利能力压缩幅度小于其他公司，计划通过路演向投资界介绍公司，吸引更多人关注，股价有望上涨 [85][86] 问题9: 除两家上市公司外，私营监狱设施的占比 - 公司和CoreCivic约占美国私营管理设施的80%或更多 [90][91] 问题10: GEO Care是否有激励措施或回报 - 公司的连续护理计划被州客户认可，认为是世界上最好的罪犯康复计划之一，公司将10%的净利润用于支持该计划，目前未听说其他公司有如此投入 [94][96] 问题11: 股息是否安全 - 股息在公司的预测和指引范围内是安全的 [105] 问题12: 民主党在11月大选中获胜对公司的影响 - ICE设施入住率可能会降低，但不会低于当前水平，公司在奥巴马政府时期运营盈利且有扩张，若民主党总统上台可能延续相关政策 [107]

业务规模与服务情况 - 截至2019年12月31日，公司全球运营管理和/或拥有约95,000个床位，为超210,000名罪犯和审前被告提供社区监督服务，其中约100,000人通过技术产品接受服务[12] - 截至2019年12月31日，公司在国内为约55个设施提供设计和建设服务，为约70个设施提供重新设计、翻新和扩建服务；在国际上为11个设施提供设计和建设服务，为2个设施提供重新设计、翻新和扩建服务[38] - 公司目前有两个在建设施，朱尼惩教中心有489个床位，预计2020年第一季度完工；富勒姆惩教中心有137个床位，预计2020年第三季度完工[43] - 公司是全球第二大公私合营安全服务和处理中心设施提供商，是美国安全服务领域最大的社区重返社会服务、青年服务和电子监控服务提供商[44] - 公司运营着美国第七大惩教系统，在约33个州有安全服务业务，在所有州提供电子监控服务[46] - 2019年公司国际服务业务收入约2.62亿美元，占合并收入的约11%[50] - 2019年12月31日止年度，国际业务约占公司合并运营收入的11%[159] - 公司在南非的合并合资企业SACM中拥有62.5%的有表决权股份，拥有多数投票权[160] - 公司在澳大利亚墨尔本附近的Ravenhall开发并管理一个拥有1300张床位的设施[160] - 2019年公司运营中的设施有129个，2018年为135个[209] 新合同情况 - 2019年12月30日，公司与美国法警局签订新合同，预计产生约2900万美元年化收入，创造超240个全职岗位[16] - 2019年12月23日，公司与美国移民和海关执法局签订两份新合同，预计产生超2亿美元年化收入，支持超1200个全职岗位[17] - 2019年第三季度，公司获得英国合资企业十年期续约合同，十年总收入预计约7.6亿美元[18] - 2019年6月5日，公司合同容量增加314个床位，预计产生约1000万美元增量年化收入[19] - 2019年5月2日，公司与联邦监狱管理局签订新合同，预计产生约3700万美元增量年化收入[20] - 2019年4月25日，公司签订合同修改协议，预计产生约2500万美元增量年化收入[21] - 2019年第四季度，公司与美国移民和海关执法局签订两份15年合同，涉及加州五家自有设施共4490张床位，与美国法警局签订一份管理合同，涉及加州政府所有的埃尔森特罗服务处理中心512张床位[137] 设施合同详情 - El Centro Detention Facility容量为512，合同期限2年，自2019年12月起[57] - AZ DOC RTC CM最小容量750，合同期限10年，2年矫正期[57] - Los Angeles County 16个市立监狱合同期限3年，自2015年7月起[57] - Golden State Annex State容量10700，自2018年7月起，无所有权[57] - Guadalupe County容量600，自1999年起，无所有权[57] - Arizona DOC矫正设施容量3400，合同期限10年，自2008年1月起[57] - Lea County容量1200，自1999年1月起，无所有权[57] - McFarland女性州社区再入中心容量300，合同期限5年，自2018年7月起，无所有权[57] - Processing Center容量400，合同期限5年，自2019年12月起，有所有权[57] - Los Angeles市立监狱增加35个，合同期限2年，自2014年7月起[57] - 大斯普林惩教设施容量为1732，合同起始于2017年12月，期限2年[58] - 弗莱特莱恩惩教设施容量为1800，合同起始于2017年12月，期限2年[58] - 布鲁克斯县拘留中心容量为652，合同起始于2013年3月，期限为永久[58] - 中央德克萨斯拘留设施容量为688，合同起始于2016年10月，期限为永久[58] - 沿海弯拘留中心容量为1176，合同起始于2012年7月，期限为永久[58] - 伊格尔帕斯惩教设施容量为661，合同起始于2018年10月，期限2年[58] - 东希达尔戈拘留中心容量为1300，合同起始于2012年7月，期限为永久[58] - 大平原惩教设施容量为1940，合同起始于2015年6月，期限5年[58] - 卡尼斯拘留设施容量为679，合同起始于1998年2月，期限为永久[58] - 卡尼斯县家庭拘留容量为1158，合同起始于12月，期限5年[58] - Reeves County Detention Center R3容量为1356，合同起始于2019年7月，基础期限3年[59] - Rio Grande Processing Center容量为1900，合同起始于2008年10月，基础期限5年[59] - South Texas ICE Processing Center容量为1904，合同起始于2011年12月，基础期限11个月[59] - Val Verde County Detention Facility容量为1407，合同起始于2001年1月，基础期限为永久[59] - Alexandria Staging Facility容量为400，合同起始于2013年11月，基础期限为永久[59] - Bay Correctional and Rehabilitation Facility容量为985，合同起始于2014年2月，基础期限3年[59] - Blackwater River Correctional and Rehabilitation Facility容量为2000，合同起始于2010年10月，基础期限3年[59] - Broward Transitional Center容量为700，合同起始于2015年7月，基础期限1年[59] - D. Ray James Correctional Facility容量为1900，合同起始于2010年10月，基础期限4年[59] - Folkston ICE Processing Center容量为1118，合同起始于2016年12月，基础期限1年[59] - 英国邓加维尔移民遣返中心容量为249人，合同起始于2011年9月，基础期限5年[61] - 南非库塔马 - 辛图穆勒惩教中心容量3024人，合同始于2002年2月，基础期限25年[61] - 加拿大新不伦瑞克青年中心合同始于1997年10月，基础期限25年[61] - 美国宾夕法尼亚州ADAPPT容量64人，合同始于2019年2月，基础期限1年[61] - 美国阿拉巴马州阿拉巴马治疗教育设施容量724人，合同始于2019年8月，基础期限1年[61] - 美国新泽西州阿尔伯特·“博”·罗宾逊评估与治疗中心容量900人，合同起始于2014年7月/2020年1月，基础期限2年/3年[61] - 美国科罗拉多州阿拉帕霍县住宅中心容量240人，合同始于2019年7月，基础期限1年[61] - 美国得克萨斯州博蒙特过渡治疗中心容量180人，合同始于2003年9月，基础期限2年[61] - 美国纽约州布朗克斯社区重返中心容量196人，合同始于2014年8月，基础期限1年[61] - 美国怀俄明州卡斯珀重返中心容量342人，合同起始于2017年1月/2019年7月，基础期限1年/2年[61] - 科罗拉多有5个重返社会日间报告中心，合同起始时间为2015 - 2018年，基础期限1年[65] - 加利福尼亚有29个重返社会日间报告中心，合同起始时间为2017年，基础期限3年[65] - 新泽西有5个重返社会日间报告中心，合同起始时间为2015年，基础期限4年[65] - 宾夕法尼亚有10个重返社会日间报告中心，合同起始时间为2006 - 2018年，基础期限3至5年[65] - 伊利诺伊有8个重返社会日间报告中心，合同起始时间为2018年，基础期限5年[65] - 堪萨斯有1个重返社会日间报告中心，合同起始时间为2016年，基础期限1年[65] - 路易斯安那有6个重返社会日间报告中心，合同起始时间为2018年，基础期限3年[65] - 肯塔基有1个重返社会日间报告中心，合同起始时间为2015年，基础期限1年[65] 合同到期与重新投标情况 - 截至2019年12月31日，37份设施管理合同约26000张床位将于2020年12月31日前到期，占2019年综合收入约25%[69] - 2020年或面临竞争性重新投标的合同占2019年合并收入的18%，金额为4.452亿美元[72] - 2019 - 2024年及以后需重新投标的设施管理合同总数为133个，涉及床位总数为71948个[72] - 截至2019年12月31日，38份设施管理合同可能在2020年进行竞争性重新招标，这些合同占2019年合并收入的11.3%，金额为4.12亿美元[130] 员工情况 - 截至2019年12月31日，公司约有22000名全职员工，其中约670人在公司总部和地区办公室工作，约21000人在设施和国际办公室工作[74] - 美国和国际办公室分别约有5000名和2000名员工受集体谈判协议覆盖[74] - 国内惩教人员第一年需接受至少160小时培训，多数州还要求40或80小时在职培训，佛罗里达州要求520小时培训[75] - 2019年12月31日，约33%的员工受集体谈判协议覆盖[167] - 截至2019年12月31日，约7%员工的集体谈判协议将在不到一年内到期[167] 保险情况 - 公司目前维持的一般责任和超额责任保险总限额为每次事故和累计8000万美元[84] - 医疗专业责任索赔的索赔发生制责任保险计划每次事故和累计特定损失限额为3500万美元[84] - 多数意外险保单每次事故的免赔额或自保留存额为：一般责任和医疗专业责任300万美元、工人赔偿200万美元、汽车责任100万美元[85] - 截至2019年和2018年12月31日，最重要的保险准备金分别为6820万美元和7090万美元[88] 客户收入占比情况 - 2019财年，美国联邦政府、加利福尼亚州、得克萨斯州、澳大利亚各州政府实体和佛罗里达州等客户占公司合并收入的约69%[47] - 2019 - 2017年美国联邦政府各机构客户收入占比分别为53%、50%、48%[91] - 2019和2018年，四家客户分别占公司合并收入的55.6%和49.7%[135] - 2019和2018年，三家联邦政府机构分别占公司合并总收入的51.2%和49.2%，其中BOP分别占11.9%和12.1%，ICE分别占28.6%和23.9%，美国法警局分别占11.3%和11.1%[135] - 2019和2018年，佛罗里达州政府机构通过多份单独合同分别约占公司合并总收入的5%[135] REIT相关规定 - 为维持REIT资格，每季度末至少75%的资产价值需由现金、政府证券和“房地产资产”构成，其余投资中对单一发行人的投票证券和总证券价值占比均不超10%，单一发行人证券价值不超总资产（除特定资产）的5%，TRS证券价值不超总资产的20%[99] - 美国联邦对“合格股息”征收的最高所得税税率为20%，另加3.8%的投资税附加费；2017年12月31日至2026年1月1日期间，个人、信托和遗产股东可从REIT获得的普通收入股息总额中扣除20%[102] - 公司每年需至少分配90%的REIT应纳税所得额以维持REIT资格，若分配低于100%，将对未分配净应税收入缴纳美国联邦企业所得税；若实际分配低于规定最低金额，将征收4%的不可抵扣消费税[103] - 为满足REIT资格，任何时候五个或更少个人（含特定实体）实际或推定拥有的公司所有类别或系列已发行股票价值不得超过50%，公司章程限制股东持股不超过已发行股份的9.8%[109] - 若TRS现金积累或收益再投资使其实体证券与其他不合格资产的公允价值超过公司资产公允价值的25%（2018年起为20%），公司将失去REIT资格[110] 债务情况 - 截至2019年12月31日，公司合并总债务约24亿美元，不包括3.282亿美元的无追索权债务和460万美元的融资租赁义务；信用证未偿还金额为6200万美元，循环信贷借款为5.207亿美元，循环信贷可用额度为3.17亿美元；澳大利亚信用证未偿还金额约为5800万澳元[112] - 公司高级信贷安排下的定期贷款于2024年3月到期，循环信贷于2024年5月到期，四系列高级票据分别于2022年1月、2023年4月、2024年10月和2026年4月到期[113] - 截至2019年12月31日，公司循环信贷可用额度为3.17亿美元，高级信贷安排可额外增加4.5亿美元，但需满足相关条件[114] - 截至2019年12月31日，公司高级信贷安排的循环信贷部分在应用债务契约限制后可额外借款3.17亿美元，高级信贷安排还可额外增加4.5亿美元[116] - 截至2019年12月31日，公司高级信贷安排下有12.987亿美元未偿还债务，利率每增加1%，年利息费用将增加约1300万美元[122] - 公司有6.00%高级票据、5.125%高级票据、2022年到期的5.875%高级票据、2024年到期的5.875%高级票据和高级信贷安排等债务[142] - 公司有6.00%、5.125%、5.875%（2022年到期）、5.875%（2024年到期）的优先票据及高级信贷安排付款义务[148] 资本支出与需求情况 - 公司预计2020年在现有和未来项目上的资本支出约为1亿美元，其中约2400万美元

业绩总结 - GEO集团2019财年的总收入为2,477,922千美元，同比增长6.3%[7] - 2019年第四季度的总收入为621,710千美元，同比增长3.6%[7] - 2019年第四季度的净收入为38,042千美元，同比增长14.0%[21] - 2019财年的调整后资金运营（AFFO）每股为2.75美元，同比增长11.3%[7] - 2019年第四季度的每股基本净收入为0.32美元，同比增长14.3%[25] - 2019年第四季度的净运营收入（NOI）为151,462千美元，同比下降2.2%[7] - 2019年第四季度的每股普通股股息为0.48美元，同比增长2.1%[43] 用户数据 - GEO集团在全球拥有和管理129个设施，总床位约为95,000张[4] - 2019年合同续签率（自有和租赁）为98.3%[58] - 2019年客户保留率为96.4%[58] - 2019年收入前十客户中，美国移民与海关执法局占床位的19.4%和收入的22.0%[60] 资本支出与负债 - 2019财年的资本支出为75,104千美元，同比下降43.4%[7] - 2019年第四季度的总资本支出为25,892千美元，较第三季度的32,000千美元下降19.5%[66] - 2019年第四季度的总负债为3,321,486千美元，同比增长1.5%[10] - 2019年第四季度的总净杠杆比率为4.9倍，净利息覆盖比率为4.0倍[75] 未来展望与市场扩张 - 2019年第四季度的占用率为91%，较2018年第四季度的95%下降4个百分点[9] - 2019年第四季度的补偿工时为3,905,582，较2018年第四季度的3,773,965增加3.5%[9] - 2019年第四季度的折旧和摊销费用为33,585千美元，同比增长5.3%[13] 新产品与技术研发 - 2019年第四季度监控设备和技术支出为35,060千美元，较第三季度的86,150千美元下降59.3%[66] - 2019年第四季度现有设施扩展支出为95,640千美元，较第三季度的143,620千美元下降33.5%[66] 其他新策略 - 2019年第四季度浮动利率债务总额为1,298,671千美元，占总债务的47%[69] - 2019年第四季度的循环信贷额度为900,000千美元，已使用额度为520,671千美元，剩余额度为317,457千美元[73]

公司业务规模与服务情况 - 截至2019年9月30日，公司全球运营管理和/或拥有约96,000张床位，为超210,000人提供社区监管服务，其中约100,000人通过技术产品服务[167] - 截至2019年9月30日，公司全球运营管理和/或拥有约96000张床位，为超21万个人提供社区监督服务[271] 公司整体收入情况 - 2019年和2018年前九个月，公司合并收入分别为18.562亿美元和17.320亿美元[170] - 2019年第三季度总营收6.32亿美元，较2018年第三季度的5.84亿美元增长8.2%[184] - 2019年前九个月总营收18.56212亿美元，较2018年的17.31956亿美元增长7.2%[207] 公司设施入住率情况 - 2019年前九个月，公司设施平均入住率为93.1%，含92,053张活跃床位，不含3,284张闲置床位；2018年前九个月入住率为92.3%，含88,480张活跃床位，不含7,068张闲置床位[170] - 2019年第三季度GEO Secure Services补偿工作日约740万个，2018年约720万个，平均入住率分别为95.8%和96.0%[186] - 2019年前九个月GEO Secure Services补偿工作日约1770万天，较2018年的1710万天增加约60万天，平均入住率为95.7%，2018年为95.1%[208][209] 公司股息与分红情况 - 作为REIT，公司需每年至少分配90%的REIT应税收入，2013年开始支付定期季度REIT股息[171] - 2019年前九个月和2018年，公司向股东宣布并支付了多笔定期现金分红，2019年10月14日宣布每股0.48美元的季度现金股息[172] 公司闲置设施情况 - 截至2019年9月30日，公司正将四个闲置设施约3,000张空置床位推向潜在客户，这些闲置设施账面价值总计4960万美元[175] - 公司目前有四个闲置设施共约3000张空置床位在营销，2019年年均持有成本估计为1060万美元，净账面价值为4960万美元，若激活预计带来约7000万美元的年化收入和每股约0.05 - 0.10美元的年化收益增长[273] 公司合同情况 - 公司获得英国GEO Amey合资企业为期十年的安全运输合同续约，十年总收入预计约7.6亿美元[176] - 2019年6月5日，公司澳大利亚子公司拟将Ravenhall惩教中心增加300张床位至1600张，预计增加年收入约1900万美元[177] - 2019年6月5日，公司蒙哥马利处理中心合同容量增加314张床位至1314张，预计增加年收入约1000万美元[178] - 2019年5月2日，公司与联邦监狱管理局签订十年合同，重新启用1800张床位的北湖惩教设施，预计增加年收入约3700万美元[179] - 公司在英国的运输合资企业GEO Amey与苏格兰监狱管理局签订的合同，预计年均收入约3900万美元；另一个十年期合同续约，预计十年总收入约7.6亿美元[268] - 澳大利亚新南威尔士州的Junee惩教中心489张床位扩建预计2019年第四季度完成，维多利亚州的Fulham惩教中心137张床位正在建设，Ravenhall惩教中心增加300张床位预计带来约1900万美元的年化收入[268] - 公司预计与加州惩教和康复部的Desert View设施和Golden State设施合同分别于2020年4月1日和7月1日终止[267] - 公司澳大利亚子公司Parklea惩教中心管理合同于2019年3月过渡，昆士兰州Arthur Gorrie惩教中心将于2019年底至2020年第一季度过渡到政府运营[269] 各业务线营收情况 - 2019年第三季度GEO Secure Services营收4.11亿美元，占比65.1%，较2018年增长8.4%，主要因人口、运输服务和费率增加1560万美元，合同激活增加2070万美元，部分被合同终止减少的460万美元抵消[183][185] - 2019年第三季度GEO Care营收1.53亿美元，占比24.3%，较2018年增长8.2%，主要因客户和参与者数量增加590万美元，普查水平和新项目增加730万美元，部分被合同终止减少的160万美元抵消[184][187] - 2019年第三季度International Services营收5763.4万美元，占比9.1%，较2018年减少7.6%，主要因设施过渡减少100万美元，外汇汇率波动减少370万美元[184][188] - 2019年前九个月各业务中GEO Secure Services营收12.01063亿美元，占比64.7%，增长8.5%；GEO Care营收4.62772亿美元，占比24.9%，增长7.2%；International Services营收1.76246亿美元，占比9.5%，下降8.7%；Facility Construction & Design营收1613.1万美元，占比0.9%，增长100%[207] - 2019年前九个月GEO Secure Services营收增加主要因联邦客户人口净增、运输服务和费率提升带来5460万美元增长，以及部分合同激活带来5100万美元增长，部分被合同终止导致的1160万美元减少抵消[208] - 2019年前九个月GEO Care营收增加主要因ISAP和电子监控服务客户和参与者数量增加带来2590万美元增长，以及部分社区中心和新项目激活带来2790万美元增长，部分被合同终止导致的2280万美元减少抵消[210] - 2019年前九个月International Services营收减少1690万美元，主要因澳大利亚子公司Parklea惩教中心过渡给新运营商导致160万美元减少，以及美元兑国际货币汇率波动导致1530万美元减少[211] 公司运营费用情况 - 2019年第三季度总运营费用4.73亿美元，较2018年的4.35亿美元增长8.7%[190] - 2019年前九个月总运营费用13.82678亿美元，较2018年的12.99312亿美元增长6.4%[213] - 2019年前九个月各业务中GEO Secure Services运营费用8.92337亿美元，占比74.3%，增长8.1%；GEO Care运营费用3.11758亿美元，占比67.4%，增长6.3%；International Services运营费用1.62478亿美元，占比92.2%，下降10%；Facility Construction & Design运营费用1610.5万美元，占比99.8%，增长100%[213] - 2019年前九个月GEO Secure Services运营费用增加6690万美元，主要因人口、运输服务及相关可变成本增加4330万美元，以及部分合同激活和启动成本增加3250万美元，部分被合同终止导致的890万美元减少抵消[214] - 2019年前九个月GEO Care运营费用增加主要因新项目激活和部分社区中心人口增加带来2860万美元增长，以及ISAP和电子监控服务客户和参与者数量增加带来1250万美元增长，部分被合同终止导致的2270万美元减少抵消[215] - 2019年前九个月International Services运营费用减少1810万美元，主要因美元兑国际货币汇率波动导致1420万美元减少，以及Parklea惩教中心过渡给新运营商导致390万美元减少[216] - 2019年前九个月，公司运营费用占综合收入的74.5%，其中劳动力及相关成本占运营费用的57.5%[271] 公司利息收支与债务清偿情况 - 2019年第三季度利息收入668.6万美元，较2018年的842.8万美元减少20.7%，主要因澳大利亚设施合同应收款余额降低和美元走强[201] - 2019年第三季度利息支出3664.5万美元，较2018年的3799.1万美元减少3.5%，主要因债务余额降低、利率降低和回购3400万美元高级票据[201][202] - 2019年第三季度债务清偿收益59.4万美元，较2018年的57.4万美元增长3.5%，因回购3400万美元高级票据[203] - 2019年前九个月利息收入2312.7万美元，较2018年的2619.4万美元下降11.7%，主要因澳大利亚Ravenhall设施合同应收款余额降低和美元汇率波动；利息费用1.15857亿美元，较2018年的1.10205亿美元增长5.1%，主要因2019年前九个月循环信贷平均债务余额增加[223][224] 公司所得税与联营公司收益情况 - 2019年第三季度所得税拨备513.7万美元，较2018年的372.3万美元增长38.0%，有效税率从9.3%升至10.5%，主要因应税REIT子公司收入增加[204] - 2019年前九个月所得税拨备1450.9万美元，较2018年的1219.3万美元增长19%，有效税率从10.5%升至10.7%，主要因收入构成变化和股票补偿相关离散税项影响；权益法核算的联营公司收益净额664.5万美元，较2018年的707.1万美元下降6%，主要因GEOAmey在苏格兰的合同相关劳动力成本增加[227][228] 公司资本项目与信贷情况 - 现有资本项目成本约1.93亿美元，截至2019年9月30日已花费1.43亿美元，剩余0.5亿美元将在2019年花完[230][231] - 2019年6月12日修订信贷协议，循环信贷到期日延至2024年5月17日，借款能力维持9亿美元，利率为LIBOR加2.25%，产生债务清偿损失120万美元，资本化贷款成本470万美元[232] - 约65家贷款机构参与信贷协议，6家不提供新融资但履行现有义务，占总借款能力不到25%，预计不影响财务灵活性[233] - 截至2019年9月30日，定期贷款未偿还借款约7.8亿美元，循环信贷借款约4.45亿美元，信用证约6200万美元，循环信贷剩余借款能力约3.93亿美元[234] - 澳大利亚Ravenhall项目，建设融资最高7.91亿澳元（约5.342亿美元），项目完成后州政府支付3.1亿澳元（约2.09亿美元），2019年5月发行4.616亿澳元（约3.118亿美元）无追索权票据，利率4.23%，产生债务清偿损失450万美元，资本化贷款成本约750万美元[235] - 2019年8月签订4430万美元票据，利率LIBOR加200个基点，通过利率互换协议固定利率为4.22%，包含递延贷款成本70万美元[236] - 2019年第三季度回购2022年到期的5.875%优先票据本金约3400万美元，加权平均价格97.48%，总成本3310万美元，确认债务清偿净收益60万美元[238] - 截至2019年9月30日，信贷安排未偿还借款约为12.25亿美元，未偿还信用证约为6200万美元，信贷安排适用的平均利率每提高1%，公司年度利息总费用将增加约1300万美元[275] 公司现金流情况 - 截至2019年9月30日，现金、现金等价物和受限现金及现金等价物为9500万美元，2018年同期为1.267亿美元[249] - 2019年前九个月经营活动提供现金3.23亿美元，2018年同期为2.202亿美元；投资活动使用现金2019年为7760万美元，2018年为1.52亿美元；融资活动使用现金2019年约2.328亿美元，2018年为6960万美元[250][253][254] 公司净收入情况 - 2019年第三季度和前九个月，公司净收入分别为4593.2万美元和1.28551亿美元，2018年同期分别为3928.9万美元和1.11697亿美元[263] 公司费用占比情况 - 2019年前九个月，公司一般及行政费用占综合收入的7.7%，预计2019年该比例将保持稳定或下降[272] 公司汇率与利率影响情况 - 2019年9月30日公司的外汇汇率敞口显示，历史汇率每变动10%，将对公司财务状况产生约450万美元的影响，对截至2019年9月30日的九个月的经营业绩产生约40万美元的影响[277] - 市场利率假设变动100个基点，不会对公司的财务状况或经营业绩产生重大影响[276] 公司潜在支出情况 - 若首席执行官在2019年9月30日退休，公司需支付约860万美元，预计不影响流动性[247]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收约6.32亿美元，摊薄后每股净收益0.39美元，包含610万美元税前启动费用、120万美元房地产资产损失和60万美元债务清偿收益 [27] - 剔除上述项目后，第三季度调整后摊薄每股净收益0.44美元，高于0.37 - 0.39美元的指引区间；第三季度调整后资金流（AFFO）摊薄每股0.72美元，也高于0.66 - 0.68美元的指引区间 [28] - 预计2019年第四季度归属公司的净收益摊薄后每股在0.37 - 0.39美元，调整后净收益摊薄后每股在0.39 - 0.41美元，季度营收在6.29 - 6.34亿美元；AFFO摊薄每股在0.66 - 0.68美元 [30] - 预计全年归属公司的净收益摊薄后每股在1.45 - 1.47美元，调整后净收益摊薄后每股在1.60 - 1.62美元，全年营收约24.9亿美元；将全年AFFO指引提高至摊薄每股2.75 - 2.77美元 [31] - 第三季度回购了约3400万美元2022年到期的优先票据，占该批次未偿还金额的约14% [32] - 第三季度完成了一笔4400万美元、为期15年、年利率4.22%的房地产贷款 [33] - 预计每年有5000 - 7500万美元的超额现金流用于偿还债务，到2020年底总净杠杆率将降至约4.5倍 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 GEO Secure Services - 联邦业务：第三季度重新启用多个闲置设施，路易斯安那州1000张床位的南路易斯安那ICE处理中心预计产生约2500万美元年化收入；密歇根州1800张床位的北湖惩教所预计产生约3700万美元年化收入；得克萨斯州1800张床位的里夫斯县拘留中心1和2由公司提供管理咨询和支持服务 [44][45][46] - 联邦采购方面：美国监狱管理局取消了加州政府拥有的2355张床位塔夫特设施管理合同的招标；美国缉毒局和美国法警局在加州发布床位采购招标，美国法警局预计年底前决定512张床位埃尔森特罗设施的管理合同，美国缉毒局预计12月中旬授予洛杉矶、圣地亚哥和旧金山地区至少约6750张床位的新长期合同 [47][48][49] - 州业务：剩余州惩教客户预算稳定，公司能提供高质量服务；阿拉巴马州预计推进建造数千张床位的招标流程，公司正在关注；已终止新墨西哥州东北部625张床位拘留设施的管理合同 [51][52] - 国际业务：在澳大利亚开展多个扩建项目，维多利亚州拉文霍尔惩教中心300张床位扩建预计增加1900万美元年收入；新南威尔士州朱尼惩教中心489张床位扩建预计年底至明年初完成，预计产生1200万美元年收入；维多利亚州富勒姆惩教中心137张床位扩建预计2020年完成；在英国，GEOAmey合资企业获得为期10年的PECS项目安全运输服务合同，将为英格兰和威尔士刑事司法系统约25万人提供服务 [53][54][56] GEO Care - GEO Reentry Services：第三季度在阿拉巴马州获得60张床位的合同扩展，在路易斯安那州获得非住宅日间报告中心的新合同 [57][58] - 青年服务：项目为多个州和地方司法管辖区提供康复和治疗替代方案，住宅设施利用率稳定 [59] - BI电子监控：第三季度获得为美国法院行政办公室提供电子监控解决方案的合同，正在等待美国缉毒局替代拘留合同的重新招标结果 [60] - GEO Continuum of Care：在全国范围内扩展，公司层面有超50名员工监督和协助该项目；2018年该项目提供670万小时服务、颁发9000张职业证书和近3000张高中同等学历文凭，2019年有望超越这些指标 [63][64] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于提供高质量服务，通过多元化业务单元的持续积极趋势推动增长，保持第四季度财务指引不变 [6] - 继续推进项目启动和建设，包括国内设施重新启用和国际项目扩建，以驱动未来现金流增长 [7][9] - 积极参与采购活动，提交美国缉毒局相关提案，争取新的长期合同 [11][15] - 发布首份人权和ESG报告，强调对人权的尊重和保护，致力于消除政治言论和虚假叙述带来的影响 [19][67] - 扩大GEO Continuum of Care项目，为刑事司法改革做出贡献，倡导增加资金和改善康复项目 [21][22] - 利用增长的收益和现金流进行去杠杆化，同时维持年度股息支付 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度强劲的财务业绩感到满意，预计有利趋势将持续，但目前保持第四季度调整后净收益和AFFO指引不变 [6][29] - 媒体对边境巡逻设施拥挤的报道以及少数金融机构停止未来融资的声明导致公司股权和债务市场波动，但这是基于对公司角色的错误描述 [15][16] - 公司与数十家贷款机构和金融机构保持着良好的银行关系，高级信贷安排中的银行合同义务至2024年5月，少数银行的声明未影响公司运营或财务灵活性，信用评级机构30多个月未改变公司评级 [24][37][38] - 公司业务基本面依然强劲，财务和运营结果得益于优质服务和持续增长，未来将继续有效配置资本，利用增长的现金流去杠杆化并支持股息支付 [66][68] 其他重要信息 - 9月公司发布首份人权和ESG报告，基于2013年董事会通过的全球人权政策，涵盖员工人权承诺、评估标准、合同合规计划等内容，还涉及ESG报告标准相关的多元化员工发展、环境可持续性和道德治理实践 [19][20] - 科罗拉多州哈德逊1250张床位闲置设施的经营租赁协议将于2019年底结束，预计从2020年1月起每年节省1000万美元现金流 [39] - 除每年约2500 - 3000万美元的维护资本支出需求外，预计未来资本支出需求将显著减少，主要是电子监控部门有少量增长 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 4400万美元贷款的交易对手是谁，哪些房产为贷款提供担保，是否有额外能力在其他房产上进行类似操作 - 贷款涉及多家银行，未公开披露具体银行；贷款基于高级信贷安排抵押池中未包含的一些资产；可能还有一两个较小规模的资产有操作空间，公司会继续寻找其他替代融资工具 [72][73] 问题2: 明年4月和7月合同到期的两个加州设施是否有风险，是管理合同还是拥有部分房产，公司在加州的房产风险情况如何 - 这两个设施均为公司自有，但已提交新合同提案；美国缉毒局在圣地亚哥、洛杉矶和旧金山地区发布了新合同招标，公司已提交阿德尔anto和Mesa Verde设施的新长期合同提案 [77][79] 问题3: 考虑到加州政治言论，如果公司客户因政治原因不与公司合作，公司是否可以将设施以合理价格出售给州政府以收回大部分投资 - 目前未考虑这些替代方案，但存在租赁或出售房产等选择，公司在当前有相当大的灵活性；美国缉毒局的招标正在进行中，所有提案已提交，预计12月中旬授予新合同 [83][85] 问题4: 加州通过不与私人拘留中心或监狱合作的决议，而公司有美国缉毒局的合同招标，这些招标是否不受加州规定的影响 - 相关法规AB 32于明年1月1日生效，它限制了自今年1月1日起生效的任何州或联邦设施的合同条款，若合同在今年年底前签订，可按合同期限执行 [87]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _____________________________________________ FORM 10-Q _____________________________________________ ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 1-14260 The GEO Group, Inc. (Exac ...