Exhibit 99.1 Management's Discussion and Analysis November 10, 2021 BASIS OF PRESENTATION This Management's Discussion and Analysis of the Financial Position and Results of Operations (MD&A) is the responsibility of management and has been reviewed and approved by the Board of Directors. This MD&A has been prepared in accordance with the requirements of the Canadian Securities Administrators. The Board of Directors is ultimately responsible for reviewing and approving the MD&A. The Board of Directors carrie ...

业绩总结 - 2021财年总收入为121.3亿加元，同比下降0.3%[17] - 2021财年调整后的息税前利润（Adjusted EBIT）为19.5亿加元，同比增长4.8%[17] - 2021财年净收益为13.7亿加元，同比增长22.5%[17] - 2021财年稀释每股收益（Diluted EPS）为5.41加元，同比增长28.8%[17] - 第四季度收入为30.1亿加元，同比增长2.8%[7] - 第四季度调整后的息税前利润为4.93亿加元，调整后利润率为16.4%，较去年同期上升76个基点[7] - 第四季度净收益为3.46亿加元，同比增长37.3%[7] - 第四季度稀释每股收益为1.39加元，同比增长44.8%[7] 用户数据与市场表现 - 2021财年总订单量为138亿加元，订单与发票比率为114%[25] - 财政2021年调整后EBIT为19.5亿美元，利润率为16.1%，较2020年上升78个基点[35] - 财政2021年GAAP每股收益为5.41美元，同比增长28.8%，GAAP净收益率为11.3%，上升210个基点[36] - 财政2021年剔除特定项目后的每股收益为5.43美元，同比增长11.0%，剔除特定项目后的净收益率为11.3%，上升65个基点[37] 财务状况 - 截至2021财年末，净债务为25.4亿加元，净债务资本化比率为26.6%[34] - 财政2021年经营活动提供的现金流为21.2亿美元[38]

财务数据和关键指标变化 - Q4营收30亿加元，按固定汇率计算同比增长6.4%，高于Q3的3.5% [9] - 调整后每股收益增长15%，净利润3.46亿加元，摊薄后每股收益1.39加元，同比增长44.8% [8][14] - 剔除整合和重组成本后，净利润3.47亿加元，利润率11.5%，摊薄后每股收益1.40加元，同比增长14.8% [15] - 运营活动产生的现金流为5.27亿加元，同比增长7.1%，过去12个月总额超20亿加元，同比增长9.1% [8] - 第四季度DSO为45天，低于去年的47天 [15] - 净债务与资本比率从Q3的30.9%降至26.6% [15] - 调整后EBIT为4.93亿加元，EBIT利润率升至16.4%，较去年Q4提高76个基点 [12] - 有效税率为25.5%，预计未来季度税率在24.5% - 26.5%之间 [14] - 2021财年积压订单为231亿加元 [12] - 2021财年投资19亿加元用于“建设与收购”盈利增长战略，包括3.01亿加元用于业务、9900万加元用于业务收购和15亿加元用于回购股票 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医疗保健业务增长10.8%，MRD增长9.9%，金融服务增长6.4% [10] - 制造业、零售和消费者服务业务在下半年按固定汇率计算增长8.9%，政府业务下半年增长1.4%，医疗保健增长8.4%，金融服务增长6.1%，通信和公用事业增长4.2% [23][24] - 制造业、零售和消费者服务业务全年预订量同比增长16%，预订出货比为115%；政府和医疗保健预订量增长近13%，预订出货比为115%；金融服务预订量增长20%，预订出货比为111%；通信和公用事业预订量同比增长27%，预订出货比为114% [29][30][31] - 业务和战略IT咨询需求在下半年加速增长，知识产权收入占总收入的21%保持稳定，基于SaaS的知识产权收入同比增长 [32][34][36] 各个市场数据和关键指标变化 - 西欧和南欧增长13.6%，亚太地区增长11.5%，美国商业和州政府增长11.1%，加拿大增长10.5%，中欧和东欧增长10.1% [9] - 美国商业和州政府预订出货比为117%，英国和澳大利亚为111%，美国联邦政府为110% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用“建设与收购”盈利增长战略，优先投资业务、进行增值收购和回购股票 [18][19] - 持续投资人才、方法和加速器，支持高端咨询服务增长，利用全球业务布局拓展收购服务和解决方案的覆盖范围 [33][34] - 计划在11月22日的投资者和市场分析师日活动中介绍公司愿景、增长议程、行业专业知识、全球联盟和资本分配战略等内容 [43] - 2022财年开始已完成两笔并购交易，分别是Array和CMC，将扩大客户关系和服务能力 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于过去12个月强劲的预订量反映出对公司服务的需求持续增加，预计2022财年将保持积极增长趋势 [12] - 认为公司在下半年的强劲表现证明其作为领先数字服务合作伙伴的地位，为未来增长奠定了良好基础，客户加速数字化支出将带来更多机会 [25] - 尽管劳动力市场紧张，但公司通过多种方式扩大利润率，并预计这种趋势将持续 [56][57] 其他重要信息 - 公司在2021财年通过债券发行筹集18亿加元，用于提前偿还2023年到期的12.5亿美元贷款 [16] - 债务加权平均期限从1.6年增加到4.7年，91%为固定利率债务 [17] - 截至Q4末，公司根据当前NCIB计划最多还可购买1000万股股票 [19] - 公司在2021财年增加了学习和发展项目的投资，员工完成在线大学课程超过38万门 [45][46] - 公司招聘有望超过疫情前水平，员工推荐新员工占比超30%，并在多元化、公平和包容以及员工健康和福祉方面投入资源 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在劳动力市场紧张的情况下扩大利润率的方法 - 公司通过收入增长、业务组合优化、卓越运营和股票回购等多种方式扩大利润率，并预计这种趋势将持续 [56][57] 问题2: 公司目前的招聘情况与过去相比如何 - 公司招聘人数较疫情前显著增加，在各个战略市场都呈上升趋势，尽管人才竞争激烈，但公司采用的策略效果良好 [58] 问题3: 公司业务增长是来自疫情后的追赶还是常态化增长 - 部分增长是对技术债务的追赶，不仅仅是延迟项目的恢复，这种增长将更广泛和持久 [60] 问题4: 公司员工留存率的趋势以及与行业同行的比较 - 员工流失率有所上升，但按过去12个月计算仍略低于疫情前水平，公司通过文化、培训和职业发展等措施保持竞争力 [63] 问题5: 美国联邦业务预订量同比下降的原因及未来展望 - 美国联邦业务预订量在第四季度高于100%，政府业务整体受疫情影响较为迟缓，但公司在基础设施和网络安全等领域有良好的定位 [66][68] 问题6: 2022年公司加速业务投资的方向和规模 - 公司将增加培训和发展预算、招聘投入、知识产权投资以及并购投资，2022年开局已完成两笔并购，预计未来将加速 [72][73][74] 问题7: 北欧地区业务的进展和未来增长预期 - 公司已将问题集中在两个城市市场，通过领导团队调整和关注利润率，预计未来几个季度将逐步改善 [75] 问题8: 公司有机增长加快是否影响并购优先级 - 公司认为现在是加速并购的好时机，并购可以带来新客户和强大能力，公司有活跃的并购管道并提高了采购能力 [79] 问题9: 公司潜在并购目标的规模和类型 - 公司一直在寻找大型和变革性的并购目标，同时也关注与数字化转型相关的非传统IT服务领域 [80][83] 问题10: 公司的定价环境以及能否转嫁成本通胀 - 公司能够通过合同条款将工资和成本通胀转嫁给客户，新老项目都有相关机制，利润率的增长也证明了这一点 [89][90] 问题11: 客户在2022年的预算支出优先事项 - 客户的优先事项包括现代化、向敏捷环境转型、数字化以及利用技术实现可持续发展 [91][92][93] 问题12: 公司业务翻倍的主要增量收入来源 - 增量收入来源包括围绕业务流程增加知识产权、进入物联网和工程服务领域，通过建设和收购实现平衡增长 [95][96] 问题13: 公司是否考虑调整人员配置以应对工资上涨 - 公司正在加快全球卓越交付中心的发展，包括近岸和离岸中心，这种模式受到客户欢迎并将继续增长 [99][100] 问题14: 合同中CPI调整的机制 - 合同中的CPI调整通常按年度进行，可能基于合同年度、日历年度或客户财年，大多数合同都有相关条款 [101][102] 问题15: 本季度预订量较低的原因 - 预订量通常不稳定，本季度有一笔大交易推迟，且部分地区的大型续约已提前完成，整体预订情况良好，将推动近期增长 [104][105] 问题16: 公司云业务的规模和客户反馈 - 公司未单独披露云业务规模，但多数交易涉及云元素，与主要云提供商的合作带来了机会，超过一半的知识产权预订基于SaaS模式 [108][109] 问题17: 公司的竞争情况和赢单率变化 - 公司通过更好地利用全球知识产权和专业知识，提高了知识产权业务的赢单率，整体赢单率保持稳定 [110] 问题18: 公司业务是否受到供应链问题的间接影响 - 公司业务受到一些间接的供应链影响，但程度有限，客户在管理方面表现出色，未导致项目延迟，仅部分地区收入受到影响 [113] 问题19: 咨询业务的绝对美元贡献较低的原因 - 部分系统集成工作已嵌入托管服务合同，离散咨询项目的预订量和收入均有所增加 [116][117] 问题20: 公司业务是否受到产能限制 - 公司能够跟上需求增长，但招聘环境激烈，通过员工推荐、招聘和培训等措施保持人员增长，录用率高于80% [119][120] 问题21: 公司客户的技术债务情况与同行相比如何 - 公司客户的技术债务情况与同行相当，各行业和地区的客户都存在技术债务，且随着市场变化而增加 [121] 问题22: 哪些终端市场的技术债务更明显 - 不同地区和行业的技术债务情况存在差异，公司可以利用全球洞察力帮助客户解决问题 [122][123] 问题23: 公司对租赁和员工返回办公室的看法 - 公司认为员工返回办公室对创新和职业发展很重要，目前采用混合办公模式，租赁方面倾向于短期租赁或不续约 [128][129][130] 问题24: 租赁变化对调整后EBIT和自由现金流利润率的影响 - 公司认为EBIT利润率仍有提升空间，但员工返回办公室会带来差旅等费用增加的逆风，可通过运营改善进行补偿 [132][133] 问题25: 公司在并购方面的投资具体内容 - 公司增加了并购团队规模、利用基础设施和软件平台、改进并购流程 [136] 问题26: 本季度股票回购放缓的原因 - 股票回购放缓与价格无关，主要是因为公司进行了债券发行和完成了两笔并购交易，公司的优先事项是业务投资和并购 [138][139]

Exhibit 99.1 Management's Discussion and Analysis | For the years ended September 30, 2021 and 2020 November 10, 2021 BASIS OF PRESENTATION This Management's Discussion and Analysis of the Financial Position and Results of Operations (MD&A) is the responsibility of management and has been reviewed and approved by the Board of Directors. This MD&A has been prepared in accordance with the requirements of the Canadian Securities Administrators. The Board of Directors is ultimately responsible for reviewing and ...

业绩总结 - 第三季度收入为30.2亿加元，同比下降1.0%[7] - 调整后的息税前利润（Adjusted EBIT）为4.77亿加元，同比增长6.4%[7] - 净收益为3.38亿加元，同比增长29.7%[7] - 每股摊薄收益（Diluted EPS）为1.36加元，同比增长36.0%[7] - 不包括特定项目的净收益为3.39亿加元，同比增长9.9%[7] - 每股摊薄收益（不包括特定项目）为1.36加元，同比增长15.3%[13] 现金流与债务 - 现金流提供的经营活动为4.19亿加元，占收入的13.9%[9] - 净债务为29.6亿加元，净债务与资本化比率为30.9%[14] 订单与市场表现 - 第三季度的订单总额为36亿加元，订单与发票比率（book-to-bill）为120%[10] - 调整后的息税前利润率为15.8%，较上年同期提高110个基点[7]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q3实现营收30亿加元，按固定汇率计算同比增长3.5%，扭转了上一季度同比1.7%的下滑态势 [15] - IP收入占总收入的22%，高于去年的21% [16] - 总预订额为36亿加元，同比增长28%，本季度预订出货比为120%，过去12个月预订出货比也提升至120% [16][17] - 全球积压订单同比增加10亿加元，达到233亿加元，是营收的1.9倍 [19] - Q3调整后息税前利润（EBIT）为4.77亿加元，EBIT利润率升至15.8%，较去年同期提高110个基点 [20] - 有效税率为24.9%，较去年降低2.1个百分点，预计未来季度税率在24.5% - 26.5%之间 [22] - 净利润为3.38亿加元，摊薄后每股收益为1.36加元，同比增长36% [22] - 剔除整合和重组成本后，净利润为3.39亿加元，利润率为11.2%，摊薄后每股收益为1.36加元，较去年同期增长15.3% [23] - 本季度应收账款周转天数（DSO）为44天，低于去年的48天 [23] - 经营活动产生的现金流量为4.19亿加元，同比减少1.66亿加元；过去12个月经营活动产生的现金流量为21亿加元，占营收的17.3%，同比增加2.29亿加元 [23][24] - 净债务与资本比率为31%，与Q2持平，低于去年的32% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 制造业、零售和消费服务全球增长9.3%，其中西欧和南欧同比增长超20% [9] - 金融服务全球增长5.4%，中东欧地区增长超18% [9] - 通信和公用事业部门整体增长4.7%，北美地区增长21% [9] - 全球政府业务预订量同比和环比均有所增加，本季度预订出货比达到123%，政府部门业务管道自本财年开始以来增长了18% [10] - 管理服务预订量显著增加，新增预订超过10亿加元；包含知识产权的预订比例同比上升，预订出货比超过150% [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 西欧和南欧地区营收按固定汇率计算增长12.8%，中东欧地区增长12.1%，亚太地区增长6.6%，加拿大增长6.1% [16] - 部分战略业务单元预订情况良好，加拿大预订出货比为170%，美国商业和州政府业务为131%，西欧和南欧为120%，英国和澳大利亚为119% [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用“构建与收购”的盈利增长战略，优先将现金用于业务投资、进行增值收购和回购股票 [26] - 持续与行业领导者合作，助力客户加速数字化转型，利用机器学习、云计算、区块链和5G等技术 [35] - 专注于拓展所有地理区域的业务，目前在西欧和南欧、中东欧、英国、澳大利亚和美国的业务管道势头良好 [41] - 收购方面注重文化契合度和客户关系，寻求能带来新客户关系和互补咨询及技术技能的收购机会 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户需求持续上升，公司凭借行业和技术专长为客户提供服务，推动其数字化转型 [12] - 认为当前处于社会全面数字化重塑的早期阶段，领先的数字组织与其他组织的差距将促使数字化加速和IT支出增加 [30][37] - 对公司未来的积极增长前景充满信心，战略目标是在未来5 - 7年内将公司规模扩大一倍 [41] 其他重要信息 - 公司的Voice of Our Clients专有研究计划显示，优化运营、环境可持续性和提供创新数字体验是客户关注的重点 [28][29] - 领先的数字组织具有业务与IT团队协作良好、快速现代化IT供应链、全面解决业务转型等特点 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在并购方面较为安静的原因，以及优先考虑的资产类型 - 公司注重并购对象的文化契合度，希望其与公司文化一致且有深厚的客户关系，以便引入公司的端到端服务 [46][47] - 市场活跃导致估值倍数上升，公司会保持纪律性，关注有活跃业务管道的一般咨询公司 [48][49] 问题2: 基础设施业务是否成为公司增长的逆风因素 - 基础设施业务目前占比在10% - 12%，已趋于稳定，是端到端服务的重要组成部分 [52] 问题3: 当前汇率对9月季度营收的影响 - Q3汇率对营收的影响为4.5%，约1.38亿加元，其中美国业务受汇率波动影响约1.1亿加元，欧元业务受影响3% [53] - 若7月的汇率走势持续，9月季度营收将面临5%的逆风，下一季度面临6%的逆风 [53] 问题4: 美国“购买美国货”政策对公司在美国市场的影响 - 公司主要采用近岸工作模式，该政策对公司影响不大，甚至可能为公司在政府和商业业务方面带来机会 [55] 问题5: IP预订增长的原因，以及将解决方案转化为全球平台的进展 - 目标是将IP解决方案从单点功能扩展到更全面的业务解决方案，如在金融服务领域，将收款解决方案扩展为信贷解决方案 [56][57] - 本季度政府解决方案是IP预订增长的主要驱动力，全球对IP的需求在加速增长 [58] 问题6: 如何考虑潜在的大型传统外包业务并购机会 - 会像评估其他并购机会一样，考虑是否有机会利用客户关系提供端到端服务解决方案，不会一概而论地排除 [59] 问题7: 公司员工留存率情况 - 公司并非业务和营收增长与员工数量一一对应，因为有知识产权和管理服务等因素 [61] - 公司员工离职率略高于疫情前水平，但仍低于行业平均和同行，接受率保持稳定且高于正常水平 [62][65] - 公司注重员工价值主张，包括职业发展、灵活性、文化和目标等，总薪酬不是唯一驱动因素 [63][64] 问题8: 加拿大预订情况良好的原因 - 主要是管理服务业务的扩展，以及系统集成和咨询工作的增加，同时加拿大经济强劲，企业有投资需求，公司的知识产权也发挥了重要作用 [67] 问题9: 本季度经营活动现金流低于预期的原因 - 收款略有下降，因为Q3通常是DSO最低的季度，且年度维护发票在Q2收到款项，对Q3产生压力 [68] - 部分国家去年有税收和工资税延期支付政策，今年需要偿还，对现金流产生负面影响 [68] - 从12个月来看，经营活动现金流占营收的17%，表现强劲，年初至今也比去年增加了近2亿加元 [69] 问题10: 预订增长是来自过去项目的重启还是新增服务 - 是两者的结合，但新增业务占比较大，超过一半的预订是新增业务，显示出未来增长的积极信号 [72] 问题11: 业务机会的增加是否与疫情有关 - 疫情让客户更加关注自身的挑战和机会，增加了对战略咨询服务的需求，客户希望更全面地进行数字化转型，这为公司带来了更大、更长期的业务机会 [75][76] 问题12: 公司网络安全业务的覆盖范围和潜在机会 - 公司的网络安全业务覆盖范围广泛，不仅包括传统的安全运营中心，还涉及威胁修复等方面 [77] - 政府部门的团队在该领域处于领先地位，并将相关机会拓展到商业领域 [78] 问题13: 公司是否会更注重IP相关的收购 - 公司成立了新组织并由Dave Henderson领导，旨在从构建和收购两方面加强IP业务 [79] - 虽然IP公司的估值需要谨慎考虑，但市场上有很多潜在的IP资源，公司会关注并评估相关机会 [79] 问题14: 公司在客户数字化转型中的定位和竞争优势 - 公司在各个行业的需求都有所改善，目前在银行和医疗领域表现强劲，在银行领域有丰富的知识产权，医疗领域是投资和增长的领域 [82] - 公司还在零售、制造、保险、航天、能源和公用事业等领域有优势，凭借知识产权和领域专业知识提供更好的价值主张 [83][84] 问题15: 公司有机增长是否会在明年达到4% - 5% - 公司不提供具体的增长指引，但从近期的预订增加、业务管道和需求环境来看，公司的增长环境正在加速 [86] 问题16: 斯堪的纳维亚地区盈利能力能否达到其他欧洲地区水平，以及营收挑战是否有改善 - 该地区曾受到服务组合、整合和疫情的影响，但公司注重增加有质量的营收，预计未来几个季度营收将回升 [88] - 盈利能力的提升不一定与营收增长一一对应，该地区没有结构性问题，有望达到其他欧洲地区的水平，丹麦和瑞典部分地区表现良好 [89] 问题17: 管理服务业务的增长趋势是否会持续，以及如何考虑利润率与招聘和差旅成本的平衡 - 公司会平衡在招聘和差旅方面的投资，以保持预订增长和股东价值，目前团队在这方面做得很好，毛利率高于疫情前水平 [92][93] - 预计管理服务业务会继续增长，但不会放弃系统集成和咨询（SI&C）市场，知识产权将是未来的关键增长点 [94] 问题18: 人才竞争是否加剧，公司能否招聘到所需专业人员，以及工资上涨情况 - 公司关注工资通胀对利润率和员工留存的影响，但由于市场需求强劲，能够将其纳入业务规划，保持毛利率 [96] - 公司吸引人才的速度和接受率与疫情前相当，工资通胀已纳入长期管理服务合同，对初级员工招聘力度加大，且能更快将其转化为可计费角色 [96][97] 问题19: SI&C业务增长不如管理服务业务的原因 - 公司向客户提供的价值主张方式，会将SI&C机会转化为更大的管理服务机会，很多管理服务合同中也包含一定的SI&C业务 [99][100] 问题20: 远程工作对公司并购和地理市场选择的影响 - 宏观层面上，公司的并购观点不变，仍注重客户关系和近岸模式，但考虑到脱碳和净零碳排放目标，差旅可能会减少 [101] - 公司有全球交付模式，目前各交付中心的增长速度快于近岸业务，会考虑通过并购增加全球卓越交付中心 [102] 问题21: 公司未来增长中并购和有机增长的比例是否会改变 - 公司长期目标是并购和有机增长各占50%，但实际比例会根据机会而变化，目前更倾向于有机增长 [105] 问题22: 管理服务预订量增长的动态，包括交易数量、规模和时长的变化 - 管理服务预订量增长表现为交易数量增加、规模变大和时长变长，业务管道也呈现相同趋势，公司会将管理服务和SI&C业务结合，以实现更大的交易规模和更长的时长 [107] 问题23: 新业务增长的来源 - 新业务增长来自供应商整合和获取客户更多市场份额，以及全新的业务机会，公司在新业务机会中的胜率也在提高 [108]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q2营收31亿美元，按固定汇率计算同比下降1.7%，较上一季度3.6%的同比降幅有所改善 [17] - 总预订量39亿美元，同比增长40%，预订与账单比率为126%，过去12个月预订与账单比率提升至113%，各地区过去12个月预订与账单比率均超100% [18] - 调整后EBIT为4.86亿美元，EBIT利润率升至15.8%，同比增加40个基点，主要因业务组合更具盈利性、可自由支配费用降低和成本削减 [20] - 有效税率为25.7%，净利润3.41亿美元，摊薄后每股收益1.34美元，同比增长13.6%；剔除整合和重组成本后，净利润3.42亿美元，利润率11.1%，摊薄后每股收益1.35美元，同比增加7.1% [21] - 经营活动产生的现金流量为5.726亿美元，占营收的18.6%，较去年Q2增加1.76亿美元，主要因DSO从上个季度的44天降至39天，服务组合向IP和托管服务转变，以及SI&C项目交付良好 [22] - 过去12个月经营活动产生的现金流量为22亿美元，占营收的18.6% [23] - 净债务与资本比率从Q1的27%略微升至3月底的31%，主要因股票回购增加 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 系统集成和咨询服务营收较Q1增长近3%，预计增长趋势将持续，如美国以人为本的设计业务同比增长超30% [11] - IP业务营收较Q1增长4%，基于交易的IP解决方案业务量开始恢复 [12] - 金融服务业务需求强劲，本季度营收环比增长超4%，预订与账单比率为110% [29] - 零售和消费者服务业务预订量同比增加，随着疫苗接种推进，全球零售商信心增强 [36] - 政府业务持续增长，Q2预订与账单比率为116% [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 中欧和东欧地区营收按固定汇率计算增长5.9%，亚太地区增长4.7%，加拿大和美国联邦政府业务均增长1.9% [17] - 中欧和东欧地区预订与账单比率为172%，加拿大为142%，西欧和南欧为139% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在下半年实现同比营收增长，继续执行“建设与收购”战略以推动盈利性增长，优先将现金用于业务投资、增值收购和股票回购 [6][25] - 为实现IP占总营收30%的IP30目标，公司在本季度加大投资，任命高级管理人员负责全球IP战略、销售和创新 [14] - 公司通过“客户之声”项目与近1700名客户高管交流，了解行业趋势和客户需求，为业务规划和投资提供依据 [25] - 公司在人员方面加大投资，包括加速项目轮岗、各级招聘、加强虚拟培训和举办新兴技术训练营，员工满意度和敬业度达到历史新高，计费利用率高于目标，人员流动率低于行业同行 [39][40] - 公司认为数字转型机会大于外包，因其能带来新业务增长机会和成本节约，公司凭借端到端服务和强大交付能力在竞争中具有优势 [82][91] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户对公司端到端服务的需求加速增长，公司有望在下半年实现同比增长，目前仍处于客户数字化转型早期阶段，预计需求将持续 [6][48] - 随着营收增长和规模扩大，公司将获得效率提升，同时营收组合改善和地理布局优化也将推动利润率提高，但疫苗接种后员工回归可能带来额外成本 [50][51] - 公司有能力把握收购机会，今日宣布收购Sense Corp，将深化在美国中西部和得克萨斯州与公共和商业领域客户的合作 [23][41] 其他重要信息 - 公司全球积压订单保持健康，为231亿美元，是营收的1.9倍，主要为长期托管服务合同 [19] - 公司发布企业社会责任报告，详细介绍在人员、社区和气候三个关键领域的进展 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度预订量强劲的原因及下半年预订量是否能保持强劲 - 预订量强劲得益于需求大幅上升和公司为客户提供与行业相关的创新方案及强大交付能力，预计下半年需求将持续，因客户数字化转型仍处于早期阶段 [47][48] 问题2: 下半年利润率的影响因素和变化趋势 - 营收增长和规模扩大将带来效率提升，营收组合改善（如IP和托管服务占比增加）和地理布局优化将推动利润率提高，但疫苗接种后员工回归可能带来额外成本，总体来看利润率有改善机会 [50][51] 问题3: 收购Sense Corp的营收情况及是否已纳入下半年增长预期 - 收购已纳入下半年增长预期，公司对与Sense Corp的文化契合度满意，此前收购的HMB已推动有机增长，此次收购将带来新客户和数字、云等能力 [53][54] 问题4: 如何理解系统集成和咨询业务活跃与经常性收入组合增长的关系 - 托管服务预订量强劲，本季度有六笔超1亿美元的托管服务交易，IP需求也在增加，长期来看经常性收入将增加，同时公司也能交付加速向托管服务机会转化的数字项目 [61][62] 问题5: 速度的重要性是否会转化为更短的销售周期或更快的合同授予 - 目前未看到销售周期缩短或合同授予加快的情况，但客户决策后希望尽快看到成果，公司的交付能力和记录能带来信任 [64] 问题6: 本季度IP收入占比、IP30目标的时间线及实现方式 - 公司将专注于有价值的IP并推向市场，复制托管服务的成功模式，同时关注IP的无机增长机会，以加速实现IP30目标，此前几个季度IP收入占比在21% - 22% [67][68] 问题7: 新客户预订业务的销售环境 - 新客户预订业务增长得益于公司为客户提供的有吸引力的价值主张，客户对新想法和新合作伙伴更加开放，同时需求在增强，且公司能提供更全面的IT现代化服务 [70][71] 问题8: 利用率的趋势及能否维持较高目标 - 由于员工工作效率提高，利用率高于目标，公司计划保留部分优势，利用率可能仍高于目标，但不会像目前这么高，且不会放弃接近客户的模式 [73] 问题9: “客户之声”项目结果与疫情前的比较及疫情加速的变化 - 疫情前环境可持续性未受关注，疫情加速了IT现代化和新产品推出的业务优先级提升，客户意识到技术债务问题，数字化转型需求增加 [79][80] 问题10: 数字转型是否比外包机会更大 - 数字转型机会更大，因为它既能带来新业务增长机会，又能实现成本节约，而外包主要侧重于成本效益 [82] 问题11: 公司吸引人才的能力和措施 - 如今的员工不仅关注薪资，还看重公司的社会责任感、职业发展机会和培训，公司通过员工推荐、校园招聘等方式吸引人才，还计划拓展非传统人才培养模式 [84][86] 问题12: 公司数字业务占比及不按百分比披露的原因 - 数字业务不仅包括IP收入，还涉及系统集成和咨询、外包合同等，由于数字业务在各业务中广泛存在，难以精确划分，因此不按百分比披露 [90] 问题13: 公司在数字领域的竞争优势及客户选择或不选择公司的原因 - 公司的竞争优势在于能通过端到端服务提供更广泛的解决方案，满足客户对IT现代化的需求，而竞争对手中能提供此类服务的较少 [91] 问题14: 公司IP的无机增长机会类型及如何平衡自有IP与客户顾问角色 - 公司更倾向于收购具有IP的IT服务公司，此前的SCISYS和Meti合并都获得了不错的知识产权，未来将继续寻找此类机会 [92] 问题15: 医疗保健行业的进展及疫情带来的机会 - 医疗保健行业本季度是营收增长引擎，公司在政府医疗领域加大投资，生命科学领域自动化需求增长，远程医疗未来也将带来大量机会 [95][96] 问题16: 未来12 - 18个月可能增长的垂直市场 - 未来航天、教育、保险等领域可能会有更多业务机会，公司正在关注这些领域 [98][99] 问题17: 公司与SaaS和云供应商的合作伙伴关系及对自有IP的影响 - 公司与主要云供应商建立了合作关系，有专门的高管负责，部分合作涉及共同创造，公司的自有IP将与这些平台供应商协同发展，以满足客户需求 [104][105] 问题18: 公司业务中SaaS的占比情况 - 公司超过一半的知识产权以SaaS形式销售，由于部分大型企业客户有不同需求，并非所有IP都以这种方式销售，公司可进一步研究相关数据 [106] 问题19: 零售和MRD业务预订量增长何时转化为营收增长 - 公司预计Q3全球营收将增长，零售和MRD业务在某些地区正在复苏，部分增长将来自过去三个季度的强劲预订量 [107]

业绩总结 - 2021财年第二季度收入为30.8亿加元，同比下降1.7%[7] - 调整后息税前利润（Adjusted EBIT）为4.86亿加元，同比增长0.6%[7] - 净收益为3.41亿加元，同比增长8.4%[7] - 每股摊薄收益（Diluted EPS）为1.34加元，同比增长13.6%[7] - 调整后息税前利润率为15.8%，较上年同期提高40个基点[7] 现金流与订单情况 - 2021财年第二季度的现金流为5.73亿加元，占收入的18.6%[9] - 2021财年第二季度的订单总额为39亿加元，订单与发票比率（book-to-bill）为126%[10] 净债务与资本化 - 净债务为29.4亿加元，净债务与资本化比率为30.9%[22] - 不包括特定项目的净收益为3.42亿加元，同比增长1.0%[21] - 不包括特定项目的每股摊薄收益为1.35加元，同比增长7.1%[21]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收29亿加元，同比下降1.1%，按固定汇率计算同比下降4.5%；IP占营收比例从第三季度的21%升至22% [7] - 第四季度新签合同35亿加元，是营收的119%，北美地区表现强劲 [8] - 第四季度调整后息税前利润（EBIT）稳定在4.58亿加元，EBIT利润率升至15.6%，同比提高10个基点 [9] - 第四季度重组费用8400万加元，有效税率为25.4%（排除不可抵扣重组费用后为25.5%），去年同期为25.1% [10] - 第四季度净利润2.52亿加元，利润率8.6%，摊薄后每股收益0.96加元；排除整合和重组成本后，净利润3.18亿加元，利润率10.9%，摊薄后每股收益1.22加元，去年同期为1.21加元 [10] - 第四季度经营活动产生的现金为4.92亿加元，占营收的17%，较去年同期增加8700万加元；DSO降至47天，去年同期为50天；净债务与资本比率从第三季度的28%降至24% [11] - 2020财年全年营收122亿加元，按固定汇率计算同比持平；全年预订总额118亿加元，为营收的97%；全球积压订单为营收的1.9倍，达227亿加元 [12] - 2020财年调整后EBIT为19亿加元，利润率15.3%，同比提高20个基点；净利润11亿加元，利润率9.2%，摊薄后每股收益4.20加元；排除收购、整合和重组相关费用后，全年净利润13亿加元，每股收益4.89加元，同比增长4% [12] - 2020财年经营现金流为19亿加元，占营收的15.9%，较去年的16亿加元增加3.05亿加元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 交易型IP业务中，贸易、收款和保险业务营收增加，但受疫情影响的领域（如薪资业务量下降和旅行限制）IP业务量降低 [7] - 托管服务占总营收的56%，全年稳步增长，符合客户对该服务需求复苏的预期；知识产权（包括基于SaaS的解决方案）同比也有所增加 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区：美国第四季度营收同比增长，预订量较第三季度增长40%，各行业表现强劲，尤其是政府部门；加拿大营收利润率受疫情影响暂时下降，主要在金融服务和交易型薪资服务IP业务，但客户通过授予关键机会重申了对公司的信心，预订与开票比率超过100%，为今年加拿大预订量最高水平 [18] - 英国和澳大利亚：团队实现了强劲的底线业绩，预订与开票比率为122%，尽管本季度营收下降，但机会管道依然可观，主要由政府、国家关键基础设施和航天领域现有客户的业务推动 [19] - 欧洲其他地区：西欧和南欧受疫情后续经济影响，营收和利润率持续受到冲击；中欧和东欧通过前期行动以及客户需求增强，尽管营收下降，但利润率同比有所改善；北欧地区本季度高端咨询和顾问服务客户支出下降，但重组行动使其能够适应客户需求变化，机会管道同比增长20% [19][20] - 亚太地区：实现了两位数的营收增长，利润率有所提高，展示了全球交付服务模式的弹性和亚太交付团队的实力 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过平衡“建设与收购”的增长战略，专注于为所有利益相关者创造增量股东价值 [27] - 鉴于运营准备和财务能力的优势，公司计划加速“收购”战略，积极评估潜在的并购机会，包括转型和都市市场并购 [12][27] - 公司将继续投资于自身业务，包括人员、IP和托管IT服务合同，并回购股票以提高股东回报 [27] - 行业方面，客户对技术的需求日益增长，数字化转型成为趋势，公司认为客户需求的三个根本转变（实现业务敏捷性、适应未来工作模式、重塑技术供应链）将推动公司实现盈利增长，尤其是对托管服务和知识产权的需求 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情对全球经济造成了广泛破坏，但公司第四季度的业绩展示了业务模式的弹性和为客户提供的价值，公司对第四季度业绩感到满意 [7] - 公司预计在本财年下半年实现营收增长，目前已看到大多数地区客户需求增加，前期采取的行动将使其能够迅速满足这一需求 [14] - 公司对2021财年持乐观态度，信心源于战略、运营和财务方面的强劲定位，战略目标是在未来五到七年将公司规模扩大一倍 [27] 其他重要信息 - 公司在2020财年进行了多项增值投资，包括3.15亿加元用于自身业务、2.67亿加元用于收购以及10亿加元回购1060万股股票 [12] - 公司拥有17亿加元现金和15亿加元循环信贷额度，将用于内部IP投资、并购和股票回购 [12] - 公司目前有23项潜在并购讨论正在进行中 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 欧洲进入新的封锁，如何看待欧洲近期的业务发展轨迹，是否会导致近期营收压力？ - 客户在疫情持续七到八个月后反应不同，更有准备且认识到技术的必要性，虽有滚动封锁，但新项目仍在继续；欧洲国内业务受封锁影响，但企业客户在亚洲的需求增加，如瑞典和德国的汽车制造商、法国的奢侈品零售商等，这些企业盈利增加并推动了投资 [32] 问题2: 基于目前的业务管道，本财年是否有实现两位数有机每股收益增长的途径？ - 公司计划在新财年实现两位数的每股收益增长，以创造股东价值 [34] 问题3: 能否量化本季度政府补贴或刺激措施的贡献？ - 在损益表上，与以往年份相比没有异常情况，在某些地方，如欧洲，在工资税支付方面有一些减免，但仅此而已 [36] 问题4: 如果疫苗提前推出，业务活动迅速反弹，公司目前的运营结构能否应对业务量的增加，运营杠杆如何？ - 公司预计下一财年各季度业务将持续呈积极趋势，目前已有强大的新招聘管道；许多大型托管服务合同会从客户那里引入人员，能够满足需求 [40] 问题5: 关于明年下半年业务回升，是指有机增长吗？能介绍一下下半年扩大规模的项目类型吗？ - 指的是有机增长和并购增长；项目类型多样，包括系统集成和咨询项目（如云迁移和启用、RPA自动化等）、IT供应链简化、IP平台（业务平台即服务）等，目前约12%的员工在现场工作 [41][42] 问题6: 公司近期似乎更关注收购，是因为估值开始下降吗？ - 疫情初期，中小企业因经济刺激措施而观望，现在这些企业更有动力，中型都市市场私营企业的估值和预期开始稳定；公司在财务和运营方面都做好了准备 [44] 问题7: 本季度预订情况强劲，似乎更倾向于续约而非新业务，能提供预订数据并指出优势领域吗？如何看待积压订单转化为营收的情况？ - 很多预订是与现有客户合作，部分是在续约基础上的新增业务，这有利于积压订单快速转化为营收；利用率的提高与本季度的预订有关；金融服务领域表现突出，如北美财富IP、欧洲支付IP、全球贸易和收款IP等 [49][50] 问题8: 本季度营收按固定汇率计算下降4.5%，与预期相比如何？这是否是低谷季度，2021年第一季度是否会重新加速增长？ - 符合预期，由于项目启动存在滞后，一些较弱领域（如制造业和零售业）有积极迹象，若剔除某些行业，第四季度营收接近持平；预订、利用率和招聘等方面的积极因素将推动业务增长，公司认为已度过低谷 [51][52] 问题9: 亚洲市场业务情况如何，当地业务和交付策略是什么？ - 公司通过企业客户进入亚洲市场，而非直接开展本地业务；若企业客户在亚洲市场表现良好，会增加在本国的运营投资，公司帮助这些企业客户在亚洲市场实现增长 [56] 问题10: 公司五年业务翻倍计划中，是否涉及增加亚太地区本地业务或重返拉丁美洲本地业务，全球战略是怎样的？ - 公司的全球战略是通过并购与志同道合、了解当地市场的公司合作进入新市场，更倾向于进行转型性收购；会跟随企业客户及其客户进入新市场 [57] 问题11: 提到的23家潜在并购公司的管道，是否包括全球并购的想法？ - 目前该管道主要是都市市场的小规模并购，不排除有转型性并购的讨论，但23家不包括此类 [58] 问题12: 关于云供应商，公司与哪些合作最多，如何看待未来几年的云机会？ - 公司与主要云供应商都有合作，保持中立，为客户提供最佳建议；对与平台供应商（如SAP、Salesforce等）的合作有新的兴趣，同时利用自身IP作为补充 [62] 问题13: 美国政府过渡期间，公司通常会看到什么情况？ - 美国团队为政府过渡做好了准备，过渡期间预订量通常会略有下降，但过渡通常较快；新政府的优先事项通常需要技术变革，公司在各级政府都有参与 [63] 问题14: 提到的下半年营收增长是指有机增长还是总体营收增长？ - 指的是有机营收增长和并购增长 [66] 问题15: 如果疫苗提前推出，上半年能否实现有机增长？ - 无法预测疫苗推出后的具体情况和客户情绪，但如果客户需求和业务管道加速实现，公司业务也会随之加速增长 [67] 问题16: 疫情导致的劳动力虚拟化对都市市场战略有何影响，是否重新思考该战略？ - 未来工作模式可能会形成混合模式，技术可帮助远程劳动力，但接近决策者的 proximity 模式不会改变，因为公司业务的重要性和复杂性需要这种模式 [71][72] 问题17: 能更新一下近期收购的表现，以及交叉销售、成本协同效应等情况吗？ - 近期收购表现总体良好，如TeraThink合并对美国联邦业务增长有帮助，为公司开辟了新渠道；某些知识产权融入Retail 360后对零售业务反弹有重要作用；SCISYS在媒体和航天领域推动了营收和利润率增长；Sunflower已完全融入政府ERP Momentum；Acando合并因业务性质和疫情影响，部分项目延迟，但已将人员重新调配到大型托管服务机会中；加拿大的Trey Moore收购也很成功 [73][74][75] 问题18: 托管服务的预订和营收占比持续改善，是过去一两年的交易开始显现成果吗？2021财年利润率是否会继续提高？ - 许多大型托管服务交易需要较长时间才能完成，公司在12 - 18个月前就开始为市场做准备，目前各地区都有两位数的此类机会；随着向70%托管服务、30%系统集成和咨询以及30%知识产权（已提高1%）的营收组合目标迈进，利润率有望继续提高 [80][81] 问题19: 预计下半年的增长可能是短期咨询业务，是否会出现向托管服务大幅转变，但短期业务也回升的情况？ - 托管服务和系统集成与咨询业务的管道都在增加，市场正朝着两者共同发展的方向转变，这对增长有利 [83] 问题20: 美国若实行民主政府，H1 - B签证扩张和移民规则变化对本地交付模式有何影响？ - 公司目前持签证工作的员工不到10%，公司的近岸交付中心在美国仍有需求，proximity 模式变化不大，全球交付模式需求更高，印度业务营收实现两位数增长 [85] 问题21: 公司在零售电商领域的业务情况如何，是否是业务驱动力？ - 是业务驱动力，公司帮助一家全球零售商完善美国电商平台，业务涵盖从前端到后端的整个流程 [86] 问题22: 预计2021财年营运资金是否会有类似增长，19亿加元的经营活动现金流量能否作为明年的参考？ - 今年营运资金因DSO从50天降至47天而增加2亿加元，明年预计经营活动产生的现金至少为16 - 17亿加元，甚至可能更高 [88] 问题23: 这是否会促使公司恢复NCIB活动？ - 公司正在考虑，10月份已进行了一些股票回购，将尽快恢复NCIB活动 [89]