财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度净销售额为4.438亿美元，较2018年第四季度的4.534亿美元下降2%，罢工使该季度收入减少约5%，若未罢工，收入本季度将增长3% [6] - 2019年全年净销售额为18.6亿美元，较2018年的18.3亿美元增长1% [9] - 2019年第四季度毛利率为36.5%，2018年第四季度为37.9%，罢工和关税使该季度毛利率下降155个基点 [11] - 2019年全年毛利率为37%，2018年为37.6%，关税使全年毛利率下降约70个基点 [13] - 2019年第四季度运营费用为5090万美元，较2018年第四季度的4650万美元增长9%；2019年全年运营费用为1.998亿美元，较2018年的1.823亿美元增长10% [16] - 2019年第四季度净利润为9950万美元，2018年第四季度为1.063亿美元；2019年全年净利润为4.247亿美元，较2018年的4.379亿美元下降3% [16] - 2019年第四季度摊薄后每股收益为0.39美元，2018年第四季度为0.41美元；2019年全年摊薄后每股收益为1.66美元，较2018年的1.62美元增长2% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年第四季度自动调光镜单元出货量较2018年第四季度增长3%，2019年全年较2018年也增长3% [19] - 2019年第四季度汽车业务净销售额为4.338亿美元，较2018年第四季度的4.428亿美元下降2%；2019年全年为18.1亿美元，较2018年的17.9亿美元增长1% [19] - 2019年第四季度其他业务净销售额为1000万美元，较2018年第四季度的1060万美元下降6%；2019年全年为4840万美元，较2018年的4290万美元增长13% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年第四季度除北美市场受罢工影响外，全球其他地区轻型汽车产量较2018年第四季度下降5%，其中欧洲下降6%，日韩市场下降10%，中国市场有适度改善 [7] - 2019年全球轻型汽车实际产量下降6% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2020年净销售额在1910万美元至2亿美元之间，毛利率在36%至37%之间，运营费用在2.05亿美元至2.15亿美元之间，年有效税率在15%至17%之间，资本支出在8500万美元至9500万美元之间，折旧和摊销费用在1.05亿美元至1.1亿美元之间 [45] - 基于2021年轻型汽车产量预测，公司预计2021年营收将比2020年增长3%至8%，增长将由核心镜产品渗透率提高、全显示镜产品持续增长和新集成全模块产品推出驱动 [49] - 公司将继续在视觉系统、联网汽车和调光玻璃等新技术领域大力投资 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年行业面临全球汽车产量下降、罢工、贸易战等挑战，公司虽面临逆风仍实现增长，稳定了毛利率，提高了每股收益，且创新速度创历史最快 [52] - 尽管市场环境仍困难，但公司对2020年和2021年跑赢市场有信心，预计未来能为股东创造增长和回报 [50] 其他重要信息 - 2020年CES展上，公司展示了全显示镜、视觉系统、烟雾传感器、D柱设计、调光玻璃等新产品和概念，还宣布了新的航空航天客户和与梅奥诊所合作开发手术室照明系统 [30] - 截至2019年12月31日，公司现金及现金等价物为2.963亿美元，较2018年底的2.17亿美元增加；短期投资为1.404亿美元，较2018年底的1.694亿美元减少；长期投资为1.399亿美元，较2018年底的1.38亿美元略有增加；应收账款为2.354亿美元，较2018年底的2.135亿美元增加；存货为2.489亿美元，较2018年底的2.253亿美元增加；应付账款为9760万美元，较2018年底的9280万美元增加 [21] - 2019年第四季度经营活动现金流为1.22亿美元，较2018年第四季度的1.542亿美元下降；2019年全年经营活动现金流为5.06亿美元，较2018年的5.524亿美元下降 [24] - 2019年第四季度资本支出为2680万美元，较2018年第四季度的1720万美元增加；2019年全年资本支出为8460万美元，低于区域估计的9000万美元至1亿美元，较2018年的8600万美元略有减少 [25] - 2019年第四季度折旧和摊销费用为2530万美元，较2018年第四季度的2140万美元增加；2019年全年折旧和摊销费用为1.047亿美元，较2018年的1.022亿美元增加 [25] - 2019年第四季度公司回购240万股普通股，平均价格为每股28.55美元；2019年全年回购1380万股普通股，平均价格为每股24.06美元，截至2019年12月31日，公司在先前宣布的计划中还有2010万股可用于回购 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 介绍CES展上汽车相关产品的管道情况和时间安排 - 烟雾传感器和DVR产品已与OEM共同开发，处于推出阶段，未来两到三年将产生收入；CMS产品预计需要三到五年才能产生收入；医疗照明产品预计需要两到三年完成开发并准备推出 [56] 问题: CES展上航空航天相关技术是OEM驱动还是公司自主开发 - 部分技术是利用公司核心竞争力并结合客户兴趣开发的，如双向镜概念是应一家航空航天OEM的兴趣开发的 [59] 问题: 2020 - 2022年全显示镜出货量的变化情况 - 参考过去三年的平均增长率来预测未来两到三年的增长情况 [62] 问题: 到2020年底FTM预计搭载的铭牌数量和OEM数量 - 预计2020年将增加两到三家OEM，铭牌数量会在新老OEM上有所增加 [64] 问题: 2020年FTM的单位销量估计 - 至少50万台 [65] 问题: 2021年公司实现利润率改善的合理情景 - 减少收入逆风因素，如稳定车辆产量；改善贸易关系，降低关税；实现超过5%的增长率 [67] 问题: 2020年关税的增量影响 - 2019年关税总计1750万美元，2020年预计约2000万美元，因2019年中期关税增加，下半年税率略高于上半年 [69] 问题: 2019年智能光束和驾驶辅助对收入的影响，以及2020年Mobileye退出的时间更新 - 2019年造成约275个基点的逆风，其中三分之二来自Mobileye，三分之一来自智能光束；2020年预计造成150 - 200个基点的逆风，2021年约75 - 100个基点，2021年主要是Mobileye的最后影响 [74] 问题: 2020年营收指引是否考虑了全球轻型汽车产量下降的风险 - 公司对IHS的评估持更悲观态度，尤其考虑到中国当前的情况，但希望市场稳定，即使略有下降也能提供良好的运营平台 [77] 问题: 年末库存调整是否主要与二级供应商业务有关 - 主要与一级客户有关 [80] 问题: 年末库存调整的量化规模 - 今年影响不大，第四季度罢工影响最大 [81] 问题: 2021 - 2022年FDM产品推出是否有波动 - 预计分布较为均匀 [83] 问题: GM与公司产品的全面推出进度 - 预计GM在车辆和铭牌方面已完成约80%，目前更关注产品在GM产品线中的接受率和渗透率 [84] 问题: GM搭载FDM产品的车辆接受率 - 凯迪拉克系列高达90%以上，大众车型在25% - 30%之间 [85] 问题: GM的接受率是否高于其他客户 - GM接受率较高，路虎约为70% - 80%，平均而言，新客户接受率预计在30% - 40% [86] 问题: 2020年营收增长情况及单位销量与营收的关系 - 预计单位销量增长率低于营收增长率，因FDM产品的美元含量将继续增加 [89] 问题: 第四季度汽车营收除以总出货量下降5%的原因 - 主要是GM罢工影响，FDM和HomeLink等产品以及驾驶辅助产品（主要是Mobileye）导致平均售价下降；OEC增长率高于IEC增长率也会使平均售价下降，但从长期看有利于利润率稳定 [90] 问题: 毛利率的影响因素 - 正常的年度客户降价、供应市场成本降低困难以及关税是主要因素，随着中国市场增长，关税成本可能会相应增加 [92] 问题: 空客窗户和梅奥诊所手术室照明项目的推出时间和营收、毛利率机会 - 空客窗户项目明年初开始推出，手术室照明项目需要两到三年开发，四到五年才能贡献营收；希望这两个项目的利润率高于公司平均水平 [93] 问题: 资本支出效率提高的原因 - 管理层过去几年努力做好规划，根据市场情况和增长预期合理支出，避免过度支出导致的间接成本问题 [96] 问题: 新医疗业务的应用场景和潜在市场规模 - 产品旨在解决手术室照明技术和智能不足的问题，可应用于手术室、普通护理设施、牙科和正畸诊所等；系统可扩展，市场潜力大，但需要经过开发、临床试验和FDA批准等阶段，预计三到五年时间 [99] 问题: 支持医疗业务、传感器和新相机监控系统等的开发成本是否已计入研发费用，以及研发费用中与新汽车和非汽车产品类别的占比 - 过去两年研发费用的增加大部分已计入，目前约80%与支持航空航天和医疗业务有关；还有一些未公开的项目已纳入预算，但多数想法可能会失败或演变 [105] 问题: 对全球汽车产量趋势的看法以及中国市场的最新情况 - 认为全球汽车产量下行风险大于上行潜力，公司预测考虑了额外1 - 2个百分点的下降；公司关注在主要市场的增长区域和受影响的车辆细分市场 [109] 问题: 库存中原材料增加的具体产品和客户 - 主要与FDM产品相关，包括显示屏、电子元件等，是为弥补第四季度罢工造成的短缺和为第一季度生产做准备 [114] 问题: 中美贸易关系对关税的基点影响 - 2019年关税总影响约为100个基点，2020年预计约2000万美元，随着中国市场增长，关税可能会略有增加 [117] 问题: 中国疫情对组件供应和向中国发货的影响 - 向中国发货影响不大，但组件供应有问题，如交货不及时、港口处理速度减慢等；公司通过改变供应商位置和供应商来降低关税影响，目前情况不如过去严重，但仍需关注 [119] 问题: 供应商转移是在国内还是国外，以及中国情况对库存组件的影响 - 库存增加主要是因为罢工导致产品积压，与中国情况无关；转移供应商主要是将现有供应商转移到中国以外地区或更换为中国以外的供应商 [122] 问题: 本季度新铭牌推出情况及细分情况 - 第四季度全显示镜推出情况符合预期，但部分产品因客户未公布暂不提及；通常超过50%的产品推出是先进功能产品，中国市场基础镜应用持续增长 [124] 问题: 其他业务是否与以往季度相似 - 与以往季度相似 [125]

业绩总结 - Gentex公司2019年发货超过700,000个全显示镜（FDM），涉及32个公开宣布的车辆平台[7] 用户数据与市场合作 - Gentex与多个OEM（原始设备制造商）合作，包括Aston Martin、Nissan、Subaru、GM、Jaguar/Land Rover和Toyota[7] - Gentex计划在2021年前推出4个待定OEM的全显示镜产品[7] 新产品与技术研发 - Gentex在CES 2020展示了新的技术，包括混合和全数字FDM及CMS原型和产品[10] - Gentex的FDM产品更新包括集成车载支付、授权和家庭自动化功能[10] - Gentex在2020年1月2日发布了与Aston Martin合作的下一代后视系统[12] - Gentex在2020年1月6日展示了新技术，进一步推动了其在汽车和航空领域的创新[15] 市场扩张与新合作 - Gentex宣布与Mayo合作，开发医疗行业的智能照明系统[14] - Gentex的可调光设备在航空领域的应用，Airbus现已提供Gentex可调光飞机窗[17] - Gentex的车对家自动化系统通过VOXX Electronics推出，扩展了智能照明和先进传感产品的市场[15]

业绩总结 - 2018年公司总收入为18.34亿美元，毛利率为37.6%[8] - 2019年公司预计收入在18.4亿至18.7亿美元之间，毛利率在16%至16.5%之间[12] - 2019年公司计划实现3%至8%的收入增长[12] 用户数据 - 2018年内部自动调光镜出货量为29,651千台，同比增长5%[6] - 2018年外部自动调光镜出货量为11,954千台，同比增长9%[6] 股东回报 - 2018年公司向股东支付的股息总额为1.166亿美元[10] - 2019年公司宣布股息增加5%，至每年0.46美元[14] - 2018年公司回购股份数量为2640万股[10] 资本支出与运营费用 - 2019年资本支出预计在9000万至1亿美元之间[12] - 2019年运营费用（研发及销售、一般和行政费用）预计在1.04亿至1.07亿美元之间[12]

业绩总结 - 公司预计2019年收入在18.4亿至18.7亿美元之间[5] - 公司预计2019年毛利率在36.6%至37%之间[5] - 公司预计2019年运营费用（包括研发和销售、一般及行政费用）在1.98亿至2亿美元之间[5] - 公司预计2019年折旧和摊销费用在1.04亿至1.07亿美元之间[5] - 公司预计2020年收入增长在3%至8%之间，基于2019年的收入[5] - 公司预计2019年资本支出在9000万至1亿美元之间[5] 市场与技术发展 - 公司在新兴市场继续推动镜子增长，同时在发达地区利用数字内容机会[12] - 公司在汽车、航空航天及新市场加速增长，利用市场领先的调光技术[15] - 公司在电子和微电子、软件设计等领域具备核心竞争力[7] - 公司在市场上拥有强大的知识产权和独特的技术融合优势[8]

整体财务数据关键指标变化 - 2019年第三季度净销售额较2018年同期增加1750万美元，增幅4%[91] - 2019年前九个月净销售额较2018年同期增加3440万美元，增幅2%[102] - 2019年第三季度商品销售成本占净销售额的比例降至62.3%，2018年同期为62.4%[96] - 2019年第三季度工程、研发费用较2018年同期增加250万美元，增幅9%[97] - 截至2019年9月30日，公司现金及现金等价物为2.602亿美元，较2018年12月31日增加4310万美元[109] - 2019年前九个月经营活动现金流降至3.839亿美元，较2018年同期减少1430万美元[112] - 2019年第四季度和全年轻型汽车产量预测显示，北美、欧洲、日本和韩国、中国均有不同程度下降，总生产量下降5%[143] - 因通用汽车罢工，公司预计每周损失销售额约700 - 800万美元，2019年第四季度净销售额预计在4.3 - 4.55亿美元之间[145] - 公司预计2019年全年营收在18.4 - 18.7亿美元之间[146] - 2019年第四季度毛利率预计在35% - 36%，全年毛利率预计在36.6% - 37.0%[148] - 2019年公司运营费用预计约为1.98 - 2亿美元[149] - 2019年资本支出预计约为9000 - 1亿美元，主要用于设备采购[151] - 2019年折旧和摊销费用预计约为1.04 - 1.07亿美元[152] - 2019年公司有效年税率预计在16.0% - 16.5%之间[152] - 公司预计2020年营收将比2019年增长3% - 8%[154] 汽车业务线数据关键指标变化 - 2019年第三季度汽车净销售额达4.643亿美元，较2018年同期增长3%，汽车后视镜出货量增长6%至1080万单位[92] - 2019年前九个月汽车净销售额达13.8亿美元，较2018年同期增长2%，汽车后视镜出货量增长3%[103] - 2019年第三季度公司整体收入增长超过全球轻型汽车产量增长约7%-9%[117] - 截至2019年第三季度，公司向5家汽车制造商客户运送Full Display Mirror®产品，目前在31个车型铭牌上发货，还获得第10家OEM客户[120] - 汽车业务收入约占公司总收入的97% - 98%[137] 其他业务线数据关键指标变化 - 2019年第三季度其他净销售额为1350万美元，较2018年同期增长22%，可变调光飞机窗销售额增长46%至750万美元[95] 产品相关信息 - 公司HomeLink®产品约有5000万套在路上使用，2017年开始向中国市场批量发货[126] - 公司虹膜识别生物识别系统的误识率低至千万分之一[129] - 2019年10月18日，奥迪美国提交请愿书，请求NHTSA给予两年豁免，允许其销售最多5000辆配备摄像头监控系统且不符合FMVSS 111的车辆[125] - 2019年第一季度，公司开始向奥迪批量发货ITM®产品，第二季度消费者开始注册使用，未来18个月预计有更多车型推出该产品[128] - 2015年第四季度，Full Display Mirror®开始生产[119] - 2017年，公司推出新的三摄像头后视系统[121] 行业法规相关 - 2016年7月，UN - ECE Regulation 46修订版发布，允许在日本和欧洲国家用CMS取代后视镜；2017年1月，韩国市场也允许[123] 市场环境相关 - 目前超75%的新车注册在有收费公路的州，每年超5000万司机使用收费公路[127] 技术合作相关 - 2018年1月，公司与Fingerprint Cards AB签署独家许可协议，部署ActiveIRIS®虹膜扫描生物识别技术[129]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度净销售额4.778亿美元，较2018年第三季度的4.603亿美元增长4% [5] - 2019年第三季度毛利率37.7%，较2018年第三季度的37.6%有所改善，关税对毛利率造成110个基点的不利影响，较2018年第三季度增加50个基点 [7][8] - 2019年第三季度运营费用5220万美元，较2018年第三季度的4560万美元增长15% [10] - 2019年第三季度运营收入1.281亿美元，较2018年第三季度的1.274亿美元增长1% [12] - 2019年第三季度净利润1.119亿美元，较2018年第三季度的1.113亿美元增长1% [12] - 2019年第三季度摊薄后每股收益0.44美元，较2018年第三季度的0.42美元增长5%，主要因股份回购使摊薄后流通股减少6% [13] - 2019年第三季度公司回购约360万股普通股，平均价格27.07美元/股，总计9660万美元；截至2019年，已回购约1140万股，平均价格23.11美元/股，总计2.627亿美元 [14] - 截至2019年9月30日，公司根据此前宣布的股份回购计划，约有2250万股可供回购 [15] - 2019年第三季度有效税率15%，略高于2018年第三季度的14.7%，低于2019年上半年的16.4% [19] - 截至2019年9月30日，现金及现金等价物2.602亿美元，高于2018年12月31日的2.17亿美元；短期投资2.072亿美元，高于2018年12月31日的1.694亿美元；长期投资1.03亿美元，低于2018年12月31日的1.38亿美元 [20][21] - 截至2019年9月30日，应收账款2.531亿美元，较2018年12月31日增加3960万美元；存货2.387亿美元，较2018年12月31日增加1340万美元；应付账款9530万美元，较2018年12月31日增加250万美元；其他流动负债8690万美元，较2018年12月31日增加1060万美元 [22] - 2019年第三季度经营活动现金流1.105亿美元，2018年同期为1.058亿美元；2019年年初至今经营活动现金流3.829亿美元，2018年同期为3.982亿美元 [23] - 2019年第三季度资本支出1120万美元，2018年同期为1690万美元；2019年年初至今资本支出5670万美元，2018年同期为6808万美元 [24] - 2019年第三季度折旧和摊销2600万美元，2018年同期为2480万美元；2019年年初至今折旧和摊销7930万美元，2018年同期为8010万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年第三季度汽车净销售额4.643亿美元，2018年第三季度为4.492亿美元，同比增长2%，主要因全显示镜单元出货量强劲和外自动调光镜单元出货量季度环比增长18%，但受约350个基点的产品不利因素和通用汽车罢工导致的约200个基点的销售损失影响 [17][18] - 2019年第三季度其他净销售额（包括调光飞机窗户和消防产品）1350万美元，2018年第三季度为1110万美元，同比增长22%，主要因调光飞机窗户出货量增加 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年第三季度全球轻型汽车产量较2018年第三季度下降约3%，且实际产量较IHS Markit 7月中旬的预测恶化超过3% [5][6] - 2020年轻型汽车产量预测持续恶化 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行此前披露的资本配置策略，未来继续回购普通股，但回购情况会考虑宏观经济问题、市场趋势等因素 [15] - 公司预计2020年净销售额将在2019年基础上增长3% - 8% [36] - 公司将参加10月22 - 24日的NBAA、11月5 - 8日的SEMA和1月7 - 10日的CES展会 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年第三季度汽车生产环境具有挑战性，但公司实现了超过基础市场约7% - 9%的增长 [37] - 尽管关税对毛利率有不利影响，但公司毛利率同比仍有所提高，团队专注于销售增长、成本控制、关税抵消和税收效率，实现了每股收益5%的增长 [38] - 第四季度生产环境仍严峻，受全球轻型汽车产量问题和通用汽车罢工影响，但公司对核心技术在2020年继续实现高于全球汽车产量的增长持乐观态度 [39] - 执行既定战略将在2020年实现销售和利润率表现，结合资本配置策略将为股东创造价值 [40] 其他重要信息 - 2019年第三季度，公司推出16款内外自动调光镜及电子功能的新铭牌产品，约60%具有先进功能，其中HomeLink有7款新铭牌产品推出 [26] - 2019年第三季度，公司为中国国内原始设备制造商（OEM）的5款新铭牌产品推出基础内调光镜，进一步渗透中国市场；全显示镜有1款新铭牌产品推出，预计第四季度再推出7款，且已获得第10个OEM客户 [27] - 2019年第三季度，公司向波音777x项目首次生产发货电子调光窗户，这是公司第二个商用飞机项目，也是公司作为一级供应商进入航空航天行业的首个项目，公司认为该项目将带来增长机会 [28][30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 毛利率指引降低约50个基点及通用汽车生产损失能否弥补 - 大部分差距是由于同比销售额降低，尤其是与罢工前第四季度的预测相比，且通用汽车业务的产品组合变化影响了毛利率；通用汽车因罢工损失的产量预计大部分在2020年弥补，第四季度可能有部分恢复 [44][45] 问题: 全显示镜的销量情况 - 尽管有罢工影响，且通用汽车是该产品的大客户之一，但公司仍预计全年销量将超过50万台 [46] 问题: 航空航天业务的情况 - 本季度因777项目启动有额外销量，可能高于正常水平；航空航天行业或波音业务全年销量有自然波动；787产量增加和777项目启动将带来增长 [47] 问题: 公司特定产品的情况 - 约三分之二的影响与Mobileye的驾驶辅助功能有关，另外100个基点与SmartBeam有关，还有少量与指南针、麦克风等传统功能有关；北美产量下降加剧了影响 [49] 问题: 对通用汽车罢工的运营应对措施 - 罢工发生后公司继续发货了几天，第三季度影响较小，第四季度影响较大；公司未因罢工减少生产，第三季度仍实现4%的增长 [50][51] 问题: 如何应对第三季度生产计划的持续下滑 - 公司每周根据订单发布情况制定生产计划；因全年有增长，资本支出需求有所放缓；团队人员充足，产能利用率在80% - 100%，需灵活调整生产；公司会储备一定库存以应对订单变化 [52][55] 问题: 通用汽车罢工影响的销售数据与占比问题 - 700 - 800万美元/周的损失高于年化运营率，因下半年通用汽车新车型（如卡车和SUV）推出，产品组合更丰富，且全显示镜的推出提高了平均销售价格；通用汽车在公司业务中的占比将上升 [57][58] 问题: 第四季度罢工的周数假设 - 公司在模型中假设10月有四周罢工 [61] 问题: 国内外部后视镜出货量持续增长的原因及第四季度预期 - 本季度增长高于预期，部分是因承接了其他供应商的业务和OEM的交付问题；未来增长速度预计会放缓，2020年将更为温和 [63][64] 问题: 与新技术收购相关的法律和专业费用情况 - 这是一项分阶段的收购，涉及材料领域，公司对此关注已久，预计未来五到十年会有积极影响 [65] 问题: 通用汽车工人复工时间及第四季度展望是否有上行空间 - 预计工人下周中或下旬复工，但复工后需几天时间才能恢复接收公司的货物，可能要到下下周初才能恢复向通用汽车发货 [68][69] 问题: 关税影响及未来趋势 - 目前关税对毛利率造成110个基点的不利影响，2020年若情况不变，影响将进一步增加；公司供应链团队积极应对，采购和物流团队已抵消了部分关税影响，预计2020年关税不利影响略高于110个基点 [70][73] 问题: 第三季度运营费用增加的原因及未来是否会正常化 - 约一半到三分之二与工资有关，因全显示镜等产品的推出活动；为避免关税，业务发展和领导团队有差旅成本；还有全年的运费成本增加；主要是为支持工程开发活动和未来增长 [75][77] 问题: 2020年欧洲市场情况及对公司业务的影响 - 公司密切关注欧洲市场，IHS更新的预测显示德国OEM在2020年及以后的生产有疲软迹象，但公司仍预计2020年销售增长在3% - 8%的范围内，目前无需调整指导 [79][81] 问题: 采购成本降低超预期的具体方式 - 年初IHS预测增长强劲，被动电子元件供应紧张，随着市场放缓，情况有所改善；公司团队与供应商合作取得成效；部分贵金属成本的不利影响低于预期 [83][84] 问题: 与供应商合作除价格外降低成本的方式 - 公司与供应商建立合作关系，承诺提供销量和增长机会；公司在工艺开发和工业工程应用方面的投资，提高了生产效率，减少了贵金属使用量，降低了成本 [85][86] 问题: 将镜子集成到电动汽车（EV）与内燃机汽车的挑战比较 - 集成到电动汽车没有重大挑战，与标准内燃机汽车类似；电动汽车因电池布局可能会缩小后窗和改变车辆设计，使公司的新技术更适用 [87][89] 问题: 与几年前相比，在西密歇根招聘软件工程师人才的难度变化 - 招聘软件工程师人才一直是挑战，但目前团队招聘工作做得很好，能够持续招聘和增加人员 [90] 问题: 通用汽车罢工对2020年指导的影响 - 罢工导致的销售损失不会全部在2020年恢复，部分可能永久流失；同时，IHS对2020年全球轻型汽车产量的预测下降，两者相互抵消，因此无需调整2020年的指导 [93][96]

公司整体净销售额变化 - 2019年第二季度净销售额较2018年同期增加1370万美元，增幅3%；2019年上半年净销售额较2018年同期增加1690万美元，增幅2%[88][99] 汽车业务数据关键指标变化 - 2019年第二季度汽车净销售额达4.566亿美元，较2018年同期增长3%；2019年上半年汽车净销售额为9.124亿美元，同比增长1%[89][100] - 2019年第二季度汽车后视镜出货量达1080万套，较2018年同期增长2%；2019年上半年出货量增长情况类似，北美增长11%，国际市场下降2%[89][100] - 汽车业务收入约占公司总收入的97% - 98%[132] 其他业务数据关键指标变化 - 2019年第二季度其他净销售额为1210万美元，较2018年同期增长13%；其中可变调光飞机窗销售增长16%，消防销售增长10%[92] 成本与费用指标变化 - 2019年第二季度商品销售成本占净销售额的比例升至62.3%，2019年上半年升至63.1%，均高于2018年同期[93][101] - 2019年第二季度总运营费用为4860万美元，较2018年同期增加250万美元，增幅5%；2019年上半年E, R & D费用增加320万美元，增幅6%，S, G & A费用增加320万美元，增幅9%[96][101][102] 税率指标变化 - 2019年第二季度有效税率为16.4%，高于2018年同期的15.5%；2019年上半年情况相同[97][104] - 2019年日历年公司有效年税率预计在16.0% - 17.0%之间[144] 净利润指标变化 - 2019年第二季度净利润为1.09亿美元，与2018年同期基本持平；2019年上半年净利润为2.132亿美元，较2018年同期减少700万美元，降幅3%[98][105] 资金状况指标变化 - 截至2019年6月30日，公司现金及现金等价物为2.603亿美元，较2018年12月31日增加4330万美元；短期投资为1.906亿美元，长期投资为1.211亿美元[105][106] 公司业务发展情况 - 2019年第二季度公司整体收入增长超过全球轻型汽车产量增长约11%，2019年第二季度在33款新车型上推出了内外自动调光镜和先进电子功能[115][116] - 公司HomeLink®产品约有5000万套在路上使用[122] - 2017年公司为中国市场车辆开始首次批量生产和发运HomeLink®产品[123] - 2019年第一季度公司开始向奥迪首次批量发运ITM®产品，第二季度消费者开始在线注册激活该系统[124] - 未来18个月公司预计与奥迪有更多ITM®车型推出，还将在另外两家原始设备制造商首次推出ITM®，目标在2020或2021年开始生产发运[124] 技术指标情况 - 公司虹膜识别的错误接受率低至千万分之一[125] 市场环境数据 - 超75%的新车注册在有收费公路的州，每年超5000万司机使用这些道路[124] - 2019年2季度与2018年2季度相比，北美轻型汽车产量412万辆增至403万辆，增幅2%；欧洲从464万辆增至475万辆，增幅2%；日本和韩国从306万辆增至333万辆，增幅9%；中国从623万辆降至599万辆，降幅4%；总产量从1796万辆增至1819万辆，增幅1%[137] - 2019年与2018年相比，北美轻型汽车产量从1696万辆降至1665万辆，降幅2%；欧洲从2199万辆降至2144万辆，降幅3%；日本和韩国从1320万辆增至1328万辆，增幅1%；中国从2685万辆降至2504万辆，降幅7%；总产量从7900万辆降至7641万辆，降幅3%[137] 公司营收预估 - 公司预计2019年全年营收在18.7亿至19.0亿美元之间[139] - 公司2020年日历年营收预计比2019年高出3% - 8%[146] 公司其他指标预估 - 2019年日历年公司毛利润率预计在36.5% - 37.5%之间[141] - 2019年日历年公司运营费用预计约为1.95 - 2亿美元[142] - 2019年日历年公司资本支出预计约为9000 - 1亿美元[143] - 2019年日历年公司折旧和摊销费用预计约为1 - 1.1亿美元[144] 公司面临的情况与决策 - 公司主要市场轻型汽车产量同比下降，但订单率和预订业务仍支持相关预估[140] - 公司面临诸多不确定性，如轻型汽车产量水平、关税影响等[140] - 公司将依据先前宣布的股票回购计划在2019年继续回购普通股[145] - 公司面临外汇汇率风险和利率风险等市场风险[149]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度净销售额为4.687亿美元，较2018年同期的4.55亿美元增长3% [6] - 2019年上半年全球汽车产量较去年下降约7%，公司仍维持全年增长目标，并将全年营收指引区间下限上调，缩窄至18.7 - 19亿美元 [8][9] - 2019年第二季度毛利率为37.7%，较第一季度的36.2%显著提升，较2018年同期的38%略有下降，受关税影响约60个基点 [10] - 2019年第二季度运营费用为4860万美元，较去年同期的4610万美元增长5% [13] - 2019年第二季度运营收入为1.279亿美元，较去年同期的1.267亿美元增长1% [15] - 2019年第二季度有效税率为16.4%，高于2018年同期的15.5%，主要因与股票薪酬相关的离散税收优惠减少 [16] - 2019年第二季度净利润为1.09亿美元，与去年同期基本持平 [16] - 2019年第二季度摊薄后每股收益为0.42美元，较2018年同期的0.40美元增长5%，主要因股份回购使摊薄后流通股减少6% [17] - 2019年第二季度公司回购约310万股普通股，花费约6990万美元；上半年共回购约780万股，花费约1.661亿美元，截至6月30日，公司还有约2600万股可根据此前宣布的股份回购计划进行回购 [18][19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年第二季度自动调光镜单位出货量较2018年同期增长2%，其中内部自动调光镜单位出货量增长7%，北美外部自动调光镜单位出货量增长39% [22] - 2019年第二季度汽车净销售额为4.566亿美元，较2018年同期的4.442亿美元增长3%，主要受全显示镜和外部自动调光镜单位出货量增长推动 [23] - 2019年第二季度其他净销售额为1210万美元，较2018年同期的1080万美元增长13%，主要因可调光飞机窗户和某些消防产品出货量增加 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年第二季度全球轻型汽车产量较去年同期下降约8%，IHS Markit的预测较季度初恶化约4% [6][7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于已售产品的开发和推出，如自动调光镜、全显示镜、集成收费模块和新的航空航天项目，并拓展互联汽车、数字视觉和大面积可调光设备领域的产品组合 [14] - 公司计划未来继续回购普通股，支持此前披露的资本配置策略，但回购数量会根据宏观经济问题、市场趋势等因素变化 [20] - 公司预计2019年全年营收在18.7 - 19亿美元，毛利率在36.5% - 37.5%，运营费用在1.95 - 2亿美元，估计税率在16% - 17%，资本支出在9000 - 1亿美元，折旧和摊销在1 - 1.1亿美元 [37] - 公司维持2020年营收较2019年增长3% - 8%的指引 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年第二季度汽车生产环境具有挑战性，但公司收入增长跑赢市场约11%，毛利率较上一季度提高150个基点 [39] - 公司认为下半年欧洲和北美市场更可能是持平市场而非增长市场，虽中国市场同比基数降低，但尚未完全复苏 [55] - 公司长期目标是跑赢市场5% - 8%，毛利率目标在36% - 37.5% [66][67] 其他重要信息 - 2019年第二季度公司共推出33款内部和外部自动调光镜及电子功能产品，约40%具有先进功能 [30] - 2019年第二季度全显示镜产品新增4个车型，目前已供货30个车型，预计下半年新增约8个车型 [32] - 今年第一季度末公司开始向奥迪E - Tron车型批量发货集成收费模块，第二季度消费者开始在线注册激活该系统，未来18个月预计与奥迪有更多车型推出，并在另外两家OEM首次推出该产品 [33][34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 毛利率指引提升的驱动因素 - 公司采购成本降低效果好于预期，团队成功抵消部分关税影响，产品组合良好，中国市场基础产品销售对利润率有积极影响 [46][47] 问题: 全显示镜新车型客户信息及产品内容差异 - 新车型包括凯迪拉克XT6、GMC和Silverado重型车、捷豹路虎发现运动版；通用车型仅提供显示镜，路虎车型提供摄像头和显示屏系统 [48][51] 问题: 下半年各地区市场情况 - 公司对下半年市场比IHS数据更悲观，预计欧洲和北美市场接近持平，中国市场虽同比基数降低，但尚未完全复苏 [55] 问题: 全显示镜目前客户数量 - 目前有5个客户正在供货，共有9个客户已确定合作，但有4个尚未投产 [62] 问题: 季度跑赢市场11%，全年预计跑赢7%的原因 - 7%是基于IHS对下半年的预测，与实际有差异，公司对下半年预测进行了手动调整 [63][64] 问题: 未来3 - 5年在市场持平情况下的营收增长预期 - 公司长期目标是跑赢市场5% - 8% [66] 问题: 毛利率的长期目标 - 公司认为毛利率在36% - 37.5%是合理范围，去除关税影响后毛利率可达38.3%，但新兴市场基础自动调光产品会限制毛利率增长 [67] 问题: 缓解关税问题的路径 - 公司正在评估业务结构，目前约50%的关税来自原材料进口和产品出口到中国市场，已缓解了大部分潜在关税，未来将继续制定行动计划缓解剩余部分，同时会考虑成本效益 [68] 问题: 缓解关税影响的行动及后续进展和贸易紧张局势解决后的做法 - 主要行动包括查看现有供应商在非中国地区的制造能力、更换非中国地区的新供应商、确定部分材料的原产国；公司正在评估进一步缓解关税的计划，但尚未做出最终决定；若贸易紧张局势解决，公司会综合考虑是否恢复以往做法 [73][74][75] 问题: 在行业轻型汽车产量预测降低情况下维持全年营收预测的主要因素 - 公司在新兴市场的基础自动调光产品增长、从竞争对手处获得的外后视镜业务、全显示镜产品的强劲需求和推出是主要驱动因素，同时公司还面临Mobileye集成业务损失的产品逆风 [76][77] 问题: 汽车制造商是否有更多定价压力 - 公司面临的定价压力与过去几年相似，符合年初预期，不同供应商与客户的业务关系可能导致主观感受不同 [81][82] 问题: 全显示镜是否带来利润率提升 - 全显示镜利润率与公司平均水平相当，但它取代了利润率较低的Mobileye集成产品，从而提高了盈利能力 [83] 问题: 考虑贸易摩擦的结构性问题，在国际地区布局是否合理及从配送中心转变为生产设施所需时间 - 公司在德国中部有大型工厂，在上海购买了大楼并正在翻新，若贸易问题持续，在中国进行本地化最终组装是可行的；大楼预计今年底或明年初达到公司规格，之后约12个月可开始最终组装 [84][85][87] 问题: 智能光束在本季度和全年的逆风影响及全显示镜的年度出货目标、是否包含在内部国内单位数量中、外部国内产品下半年的情况 - 本季度智能光束逆风影响为200 - 250个基点，全年预计相同；全显示镜全年出货目标仍高于50万台；全显示镜作为一个单位包含在相关统计中；外部国内产品下半年增长将回归正常水平，但仍可能同比增长，且整体外后视镜市场仍高于市场增长 [93][95][101][103] 问题: 全显示镜的客户管道更新、维持全年运营费用指引下如何平衡投资和管理运营费用、新兴市场曝光度的增长速度和目标 - 本季度暂无第10个客户可宣布，预计第三季度会有，且与其他客户有积极互动；平衡运营费用和投资是公司最具挑战性的工作，公司会根据长期增长前景灵活调整预算；公司希望新兴市场的增长率处于公司增长率范围的高端 [109][110][112][113] 问题: 关于关税，德国和日本客户对新汽车关税的看法及为何不提前采取生产行动、向大面积可调光设备领域发展的范围及如何避免竞争 - 公司团队一直在寻找优化关税成本的方法，改变制造流程是长期举措，公司会谨慎考虑，避免增加不必要的成本；OEM都关注关税问题，会询问缓解计划；公司主要关注航空航天市场和汽车内可调光玻璃或表面的多种应用场景，核心电致变色技术的自然竞争对手较少 [117][118][119][120]

整体财务数据关键指标变化 - 2019年第一季度净销售额较2018年同期增加320万美元，增幅1%[84] - 2019年第一季度商品销售成本占净销售额的比例从2018年同期的62.9%升至63.8%[89] - 2019年第一季度工程、研发费用较2018年同期增加200万美元，增幅8%；销售、一般和行政费用增加190万美元，增幅10%；总运营费用增加390万美元，增幅9%[90][91][92] - 2019年第一季度有效税率为16.5%，高于2018年同期的15.6%[93] - 2019年第一季度净收入较2018年同期减少700万美元，降幅6%[94] - 截至2019年3月31日，公司现金及现金等价物为2.217亿美元，较2018年12月31日增加470万美元；短期投资为1.803亿美元，长期投资为1.265亿美元；应收账款增加约3070万美元；应付账款减少约270万美元；应计负债增加约1800万美元[95][96][97] - 2019年第一季度经营活动现金流降至1.338亿美元，较去年同期减少1360万美元；资本支出约为1680万美元，低于去年同期的2620万美元[98] 汽车业务线数据关键指标变化 - 2019年第一季度汽车净销售额达4.558亿美元，较2018年同期增长0.2%，汽车后视镜出货量增长1%至1070万单位，其中北美出货量增长50%，国际出货量下降3%[85] - 2019年第一季度公司整体单位增长超过全球轻型汽车产量增长约8%，新推出11款车型，较2018年第一季度增长10%，超70%的净铭牌推出包含先进功能[102][103] - 汽车业务收入约占公司总收入的98%[121] - 2019年第二季度和全年，北美、欧洲、日本和韩国、中国的轻型汽车产量均有不同程度下降，总生产量分别下降4%和2%[127] 其他业务线数据关键指标变化 - 2019年第一季度其他净销售额为1280万美元，较2018年同期增长22%，可变调光飞机窗销售增长34%，消防销售增长11%[88] 公司产品相关情况 - 公司HomeLink®产品约有5000万台在路上使用[110] - 目前超75%的新车注册在有收费公路的州，每年超5000万司机使用这些道路[111] - 公司虹膜识别的错误接受率低至千万分之一[112] 公司业绩预测 - 公司预计2019年全年营收在18.3亿至19.3亿美元之间[129] - 公司预计2019年全年毛利率在36%至37%之间[131] - 公司预计2019年全年运营费用约为1.95亿至2亿美元[132] - 公司预计2019年资本支出约为9000万至1亿美元[133] - 公司预计2020年全年营收将比2019年增长3%至8%[136] 公司风险相关 - 公司面临包括外汇汇率风险和利率风险在内的市场风险暴露[139] - 波动的利率可能因固定收益投资出售的已实现损失和/或可供出售证券的非暂时性减值调整（按市值计价调整）导致的已确认损失，对公司财务业绩产生负面影响[139] - 截至2019年3月31日的季度，除项目2所述外，公司在2018年12月31日财年的10 - K表格报告中先前披露的风险因素无重大变化[139] - 公司在美国以外有资产、负债和业务，包括欧元计价账户，但目前对公司整体而言并不重要[140] - 公司汽车后视镜全球销售，汽车制造高度依赖总体经济状况，外国市场不确定的经济状况可能降低产品需求从而影响公司[140]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度净销售额为4.686亿美元，较2018年第一季度的4.654亿美元增长1% [5] - 2019年第一季度毛利率为36.2%，低于2018年第一季度的37.1%，受关税影响约90个基点 [7] - 2019年第一季度运营费用为4800万美元，较2018年第一季度的4410万美元增长9% [9] - 2019年第一季度营业收入为1.216亿美元，较去年的1.285亿美元下降5% [11] - 2019年第一季度其他收入增至330万美元，2018年第一季度为320万美元，主要因利息费用减少 [11] - 2019年第一季度有效税率为16.5%，高于2018年第一季度的15.6%，主要因与股票薪酬相关的税收优惠减少 [12] - 2019年第一季度净利润为1.043亿美元，较2018年第一季度的1.112亿美元下降6% [12] - 2019年第一季度摊薄后每股收益为0.40美元，与2018年第一季度持平，因股票回购使摊薄后流通股减少7% [13] - 2019年第一季度公司回购约470万股普通股，平均价格为每股20.37美元，总计9630万美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年第一季度自动调光镜出货量较2018年第一季度增长1%，其中车内自动调光镜出货量下降2%，车外自动调光镜出货量增长9%，北美车外自动调光镜出货量增长50% [16][17] - 2019年第一季度汽车销售额为4.558亿美元，2018年第一季度为4.55亿美元，全显示镜和车外自动调光镜的收入增长基本被车内自动调光镜收入减少、年度客户降价和特定产品收入逆风所抵消 [18] - 2019年第一季度其他净销售额为1280万美元，较2018年第一季度的1040万美元增长22%，主要因可调光飞机窗出货量和某些消防产品出货量增加 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年第一季度全球轻型汽车产量较2018年第一季度下降约7%，且实际产量比IHS Markit 1月中旬的预测低3%以上 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于通过推出全显示镜、集成收费模块和更多自动调光镜应用来提高增长率，同时关注新产品创新，以扩大在联网汽车、数字视觉和大面积可调光设备领域的产品组合 [9][10] - 公司认为全显示镜产品具有很大的增长和创收潜力，预计2019年将在至少8个额外的铭牌上实现量产，有望超过此前设定的50万台出货目标 [28] - 公司在第一季度获得了全显示镜业务的第九个原始设备制造商（OEM）客户，并有望在第二或第三季度获得第十个客户 [29] - 公司认为在全显示镜技术方面具有优势，从技术、规模和成本竞争力角度来看，产品具有独特性，能够为OEM提供合理的商业案例 [128][129][130] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年第一季度汽车生产环境充满挑战，但公司收入仍跑赢基础市场约8%，公司有信心通过独特的技术平台实现长期增长 [6][34] - 公司维持此前公布的2019年各项年度指导范围，包括收入18.3 - 19.3亿美元、毛利率36% - 37%、运营费用1.95 - 2亿美元、估计税率16% - 18%、资本支出9000 - 1亿美元以及折旧和摊销1.05 - 1.15亿美元，同时维持2020年营收较2019年增长3% - 8%的指导 [32][33] 其他重要信息 - 截至2019年3月31日，公司现金及现金等价物为2.217亿美元，较2018年12月31日的2.17亿美元有所增加，主要因经营活动现金流，但被股票回购、股息支付和资本支出部分抵消 [20] - 短期投资为1.803亿美元，高于2018年12月31日的1.694亿美元；长期投资为1.265亿美元，低于2018年12月31日的1.38亿美元，两者波动由投资组合中固定收益投资到期情况变化导致 [20] - 应收账款增加3070万美元至2.29亿美元，主要因销售水平提高以及各季度销售时间安排 [21] - 截至3月31日，库存保持在2.253亿美元；预付费用从2560万美元降至1490万美元，主要因可退还所得税减少 [21] - 应付账款减少270万美元至8750万美元，其他流动负债增加1660万美元至9440万美元，主要因应计所得税和应计工资增加 [22] - 2019年第一季度经营活动现金流为1.338亿美元，2018年第一季度为1.474亿美元，变化主要因净利润降低和营运资金变化 [23] - 2019年第一季度资本支出为1680万美元，2018年第一季度为2620万美元；折旧和摊销为2810万美元，2018年第一季度为2800万美元 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司是否仍采取保守预测立场 - 公司在剩余的年度预测中，会在IHS预测基础上进行一些手动调整，考虑到过去18个月的汽车产量，认为市场下行风险大于上行风险 [39][40] 问题: 欧洲WLTP法规对生产水平的影响 - 目前市场上缺乏具体数据表明欧洲生产面临的逆风具体原因，但认为WLTP法规仍有一些遗留问题影响2019年上半年的欧洲生产，当前预测显示下半年情况会有所改善，但公司对IHS的预测持更悲观态度 [41] 问题: 新推出产品中70%含先进功能的原因 - 这与部分产品的推出时间有关，HomeLink和全显示镜是主要因素，本季度全显示镜表现出色；从生产角度看，中国市场放缓导致基础镜推出减少，其他市场先进功能占比增加 [42][43] 问题: 公司过去几年强调的新技术进展 - 可调光玻璃方面，公司在CES上宣布获得波音新航空项目的首个具体订单，目前正专注于该项目的推出；自CES以来，公司一直在努力为OEM提供概念和原型，以满足其对大面积设备的需求；全显示镜方面，公司对其进展感到鼓舞，认为相机监控解决方案是其产品组合的下一步发展方向；HomeLink和集成收费模块解决方案也受到关注，集成收费模块已在北美市场与奥迪合作推出，且获得了另外两个项目 [44][47][48] 问题: 今年毛利率降至36%的风险因素 - 最大风险是产品组合变化，如果产品组合与第一季度不同，可能影响毛利率；其次是关税问题，如果关税恶化会带来风险，但如果达成贸易协议则有改善机会 [54][56] 问题: 指导中关税的计入情况 - 关税年化运行率在1200 - 1500万美元之间，此前指导的全年关税为1500 - 2000万美元 [57] 问题: 北美车外后视镜增长50%的原因 - 增长原因包括客户接受率提高、新推出项目以及从竞争对手处获得的业务，预计至少在下个季度仍将保持较高增长，但同比比较将变得更困难 [58] 问题: 全显示镜今年的实际出货量及目标 - 2018年实际出货量为38万台，基于当前市场情况，预计将超过50万台，但这取决于客户接受率和市场情况 [59] 问题: 全显示镜投标过程中的外部接受率及发展情况 - 公司获得的大多数订单来自已经采用电子镜系统的客户，他们希望通过全显示镜获得增强功能和消费者认可的产品 [64] 问题: 全显示镜的固定成本覆盖和毛利率情况 - 全显示镜的贡献毛利率较高，通常取代低价、低毛利率的基础镜，虽然制造过程更复杂，但总体毛利率处于公司平均水平，有助于提高整体贡献毛利率 [65] 问题: 毛利率未因产品组合改善而上升的原因 - 存在特定遗留产品逆风，如SmartBeam产品带来负面影响；整体销售增长率仅为1%，固定成本覆盖困难；年初有85%的年度客户降价，且通常要到第二季度中期才能从供应商处获得全部价格优惠；全球生产环境下滑导致车内镜销量下降，增加了间接费用覆盖难度 [66][67] 问题: 第一季度资本支出低于年化运行率的原因及灵活性 - 公司会密切关注市场情况，对单个项目和审批采取更谨慎的方法，第一季度资本支出较低部分是由于项目时间安排，预计全年剩余时间会有所增加；资本支出的波动主要与项目发票时间有关，公司有一定灵活性，部分项目延迟会影响资本支出的支出时间 [68][69][70] 问题: 全显示镜本季度的增长率及新客户情况 - 公司目前坚持全显示镜年度出货量指导，预计将超过50万台；对于新客户，公司会谨慎提及OEM名称，截至第三季度末预计将有10个客户，产品具有广泛吸引力，不受地域限制 [76][78][79] 问题: 驾驶员辅助系统SmartBeam逆风的全年节奏 - 由于产量同比下降，该逆风约为200个基点，加上整体市场销量损失，总计约250 - 300个基点 [81] 问题: 中国市场的情况及预期 - 公司使用IHS数据并稍作保守调整，对中国市场复苏持更悲观态度，预计第二季度不会有大幅改善 [83][85][86] 问题: 全显示镜未来2 - 3年的潜在市场和出货增长机会 - 公司认为全显示镜的可用市场很大，全球至少有数百万辆高端车辆、大型卡车和SUV适合该产品，公司追求这一巨大市场并非过于激进 [90] 问题: 运营费用在剩余年度的节奏 - 预计运营费用不会有太大波动，将延续2018年初以来的增长轨迹，如有需要会通过外包来缓解费用压力，整体研发支出变化较小 [91] 问题: 航空航天业务的收入节奏是否有变化 - 目前客户的问题未影响公司的出货量，客户继续推进产品以准备777项目的执行，公司也在努力满足其时间和期望 [93] 问题: 初始全显示镜客户从电子镜客户转变的成本变化 - 对于公司的首发客户，车内镜平均售价从20 - 25美元提高到180 - 215美元，增加了160 - 180美元的内容成本 [99] 问题: 初始合作伙伴为大众市场汽车制造商是否会使非全显示镜客户重新考虑其镜子策略 - 这会改变客户对技术的看法，产品受到消费者和行业关注，公司会为客户提供商业案例，说明购买产品后有望以更高价格转售，从而为客户带来积极的商业回报 [101] 问题: 同时生产不同代全显示镜产品是否会增加复杂性和影响利润率 - 公司目前同时生产第一代和第二代产品，预计未来18个月 - 2年内将推出2.5代产品，届时将同时生产三代产品；公司设计了制造系统以应对复杂性，目前产品过渡对整体财务影响不大，第二代产品推出顺利，未出现通常新产品推出时的利润率逆风 [102] 问题: 第三季度和第四季度的生产预期及欧洲市场情况 - 公司在制定全年预测时，对中国和欧洲市场的预期比IHS低几个百分点 [104] 问题: WTO关于美国进口关税清单的更新及与客户的沟通情况，是否需要在欧洲建立产能 - 关税清单暂无变化，公司与客户的沟通较为顺畅，目前没有大力推动本地化生产，但会持续评估全球布局，目前认为在美国生产是最佳选择 [110] 问题: 贸易不确定性对股票回购水平的影响 - 公司的股票回购水平受多种因素影响，包括公司估值、增长前景等；只要公司认为增长前景优于市场，且股价未反映其价值，就会积极进行股票回购；同时，公司也会考虑并购机会，但标准较为严格 [111] 问题: 2019年指导中价格下降与采购成本降低的情况 - 两者仍存在差距，但差距已缩小，市场疲软和采购团队的努力缓解了部分压力，采购成本降低情况略好于预期 [113] 问题: 研发预算在新产品开发和推出成本之间的分配比例，以及成本通胀情况 - 公司不提供具体分配比例，研发团队会根据产品阶段和创意进行人员调配，以适应不同的研发和推出需求 [117][118] 问题: 相机取代镜子的情况是否有更新 - 过去几年市场曾热议相机取代镜子，但实际操作复杂，要达到与镜子竞争的性能水平并获得消费者接受需要更长时间；目前很多客户已将资源转向电气化和自动驾驶领域；公司继续在该领域寻找机会，完善产品并为OEM提供商业案例 [122][123][124] 问题: 在有足够现金的情况下，公司在经济衰退时是否会积极进行股票回购 - 公司现金状况良好，现金及现金等价物、短期和长期投资均可快速变现，还有信贷额度；只要市场价格不合理，公司就会积极行动，同时也会关注并购机会 [125] 问题: 全显示镜市场是否有竞争对手产品，竞争形式如何 - 市场上有一些竞争产品，但公司认为自身在技术、规模和成本竞争力方面具有优势；公司在全显示镜技术上投入了15年时间，目前已获得多个OEM客户，市场份额具有竞争力 [128][129][130] 问题: 具备完全自动驾驶功能的车辆是否会配备镜子 - 公司认为市场将出现分化，无人驾驶出租车可能不需要镜子，但高端豪华OEM生产的汽车可能仍会保留镜子功能，以满足消费者自主驾驶的需求，这种选择对OEM具有市场吸引力 [132]