财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度净销售额4.28亿美元，较2020年第二季度的2.299亿美元增长86% [7] - 2021年第二季度毛利率35.4%，2020年第二季度为19.1%，因销售水平提高、更好的间接费用杠杆、成本节约和产品组合改善而提升，但低于本季度初始估计 [14][15] - 2021年第二季度运营费用5170万美元，较2020年第二季度的5070万美元增加2%；运营收入9990万美元，2020年第二季度运营亏损670万美元 [17] - 2021年第二季度有效税率15%，即1530万美元，低于年度指导范围，主要得益于外国衍生无形资产收入扣除和基于股票的薪酬离散收益 [18] - 2021年第二季度净利润8650万美元，2020年第二季度净亏损240万美元；摊薄后每股收益0.36美元，2020年第二季度亏损0.01美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第二季度汽车净销售额4.206亿美元，较2020年第二季度的2.221亿美元增长89%；自动调光镜单位出货量增长98%，其中外后视镜单位出货量增长140% [22] - 2021年第二季度其他净销售额740万美元，较2020年第二季度的790万美元下降6%；消防保护销售额季度环比增长31%，可调光飞机窗销售额下降65% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 与2020年受疫情影响的第二季度相比，公司主要地区（欧洲、北美、日本、韩国和中国）的全球轻型汽车产量季度环比增长36% [7] - 与2021年4月中旬IHS Markit预测相比，2021年第二季度公司主要地区实际轻型汽车产量下降约110万辆，即7%，主要因行业零部件短缺和全球供应链限制 [8] - IHS Markit预测公司主要市场2021年下半年轻型汽车产量较去年下降4%，但较2021年上半年增长9% [39][40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2021年下半年净销售额在9.7亿 - 10.7亿美元之间，毛利率在37.5% - 38.5%之间，运营费用在1.05亿 - 1.1亿美元之间，估计税率在16% - 18%之间，资本支出在5000万 - 6000万美元之间，折旧和摊销在5400万 - 5900万美元之间 [42][43] - 基于2021年7月中旬对2022年轻型汽车产量的估计，公司预计2022年日历年收入将比更新后的2021年收入估计（18.8亿 - 19.8亿美元）高出约10% - 15% [44] - 公司认为行业面临的挑战至少还将持续12个月，但预计2022年积压需求将带来强劲的收入增长，有望达到2022年初始收入指导水平 [47] - 公司将继续回购普通股，以支持此前披露的资本分配战略，但回购可能会根据宏观经济问题、市场趋势等因素而有所变化 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年第二季度净销售额较去年同期增长86%感到满意，但仍面临巨大的波动性和订单取消问题，客户持续受到零部件短缺的影响 [11] - 尽管行业面临挑战，但公司的产品发布、推出和新技术开发仍在推动公司前进，对未来几年的影响感到兴奋 [36] - 公司认为行业面临的挑战将继续影响整体盈利能力，但去年的成本控制工作为当前的困难条件做好了准备，对2021年剩余时间和2022年的预测仍然乐观 [50][51] 其他重要信息 - 2021年第二季度，公司推出了29款内外自动调光镜和电子功能产品，其中45%包含先进功能，全显示镜领先 [31] - 2021年第二季度，公司开始向第九家OEM玛莎拉蒂运送全显示镜，目前已在56个车型上发货，并预计2021年下半年至少有10个新车型推出 [32][33][34] - 截至2021年第二季度末，公司已获得14家OEM的全显示镜项目，将在今年下半年宣布第10和第11家OEM，第12 - 14家OEM将在未来两年半内推出该产品 [34][35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 量化本季度半导体和 premium 运费成本，以及下半年趋势和明年情况 - 上半年半导体成本对毛利率影响为50 - 100个基点，下半年预计为100 - 150个基点；运费对毛利率影响约为100个基点，均为进货运费成本，出货运费影响销售费用 [59][60] - 认为2022年下半年毛利率指导（37.5% - 38.5%）是思考明年毛利率的良好起点，预计2022年不会有额外负面影响 [61] - 本季度最大负面影响是销售损失，最大动态是其他一级供应商导致OEM停机问题，若OEM按预测运营，公司下半年和明年将表现良好；此外还需关注获取零部件的时间、价格等因素 [62][63][64] 问题: 公司在中国市场的战略定位，以及全显示镜订单的市场趋势和毛利率季节性问题 - 公司在中国市场取得了很大进展，目前的销售增长来自两到三年前获得的项目，对中国市场的机会感到兴奋 [71][72] - 全显示镜市场广泛，涵盖豪华车到量产车，从标准配置到可选配置，在全球各地区都有增长 [73] - 公司仍有积极的成本降低措施，但电子内容的影响在一定程度上抵消了季节性增长；若销售达到预测，将有助于抵消负面影响；下半年毛利率指导的提高主要是由于预计销售水平的提高 [75][76][77] 问题: 公司在第二季度执行长期项目的经验和下半年展望，以及第三季度供应链约束情况 - 尽管行业背景分散注意力，但公司在长期项目上仍取得了很大进展，销售团队在当地继续展示新产品概念；预计下半年和明年能够再次展示新产品概念 [87][88][89] - 7月情况与第二季度基本相似，问题将在下半年和明年持续存在，但希望不会像之前那么严重；行业沟通正在改善，这有助于规划和应对 [93][94][95] 问题: 客户对高级功能的优先级，中期高级功能搭载率的可见性，以及全显示镜竞争格局变化 - 大多数OEM在第一季度末和第二季度倾向于生产高端车辆，但在第二季度末开始只要能获得零部件就会生产任何车辆；预计第三季度还需克服一些困难，下半年情况有望改善 [100][101][102] - OEM正在努力提供未来生产计划信息，但目前信息过于乐观，供应基地无法支持；预计未来12个月左右情况将有所改善 [105][106] - 认为某潜在竞争对手的ADAS收购不会改变全显示镜竞争格局，该收购专注于不同技术，不在公司全显示镜产品功能范围内 [107] 问题: 对下半年销量预测的信心，可变成本应对能力，以及原材料价格走势 - 基于IHS Markit的预测，公司下半年的估计会更高，但会根据客户需求变化进行调整；公司还在积极重新设计产品，以减少对受限组件的依赖，这增加了对下半年的信心 [117][119][122] - 如果有更好的可见性和稳定的发货计划，公司在可变成本方面的反应会更有效，盈利能力和间接费用杠杆将提高200 - 250个基点 [124] - 预计下半年到明年原材料价格上涨将对毛利率造成100 - 150个基点的逆风，包括半导体、金属和贵金属等；预计2023年供应基地才会开始稳定 [128][129] 问题: 全显示镜供应能力、毛利率影响和增长轨迹，以及OEM重建库存时间 - 全显示镜因电子内容多，获取组件和控制成本结构具有挑战性，尤其是LCD驱动器和微处理器；但随着全显示镜的推出，公司从基础镜转向更高价格和利润率的产品，对整体利润率有增量贡献，且这种趋势将持续 [136][137][138] - 预计OEM需要12 - 18个月才能合理恢复到理想的库存水平，低库存和高需求为公司未来几年的增长和盈利提供了机会 [143][144][146] 问题: 将原材料和运费成本转嫁给OEM的能力，2022年轻型汽车产量预测未变的原因，以及下半年销售线性情况 - 公司是基于市场定价的公司，每年与客户进行价格谈判时，会将成本增加作为争取更低价格降幅的论据 [152] - 公司公布的IHS数据未变，但在提供收入预测时会进行内部手动调整，以帮助建模 [155] - 第三季度上半年将与第二季度非常相似，随着第三季度进展情况有望改善；第四季度通常较轻，但预计OEM和一级供应商将更积极地工作，且第四季度消费电子需求减轻可能会释放汽车行业产能 [158][159] 问题: OEM与供应商沟通问题的原因，最后一分钟变化的来源，新闻稿未提及半导体短缺的原因，以及拜登政府提高联邦税率的影响 - 沟通问题并非OEM故意为之，而是供应链底层信息传递不及时导致的，且情况在过去几年和本季度有所改善 [163][165][168] - 最后一分钟变化始于二级、三级和四级供应商，由于全球各地去年的停产导致供应链积压和信息处理问题，影响了上游的OEM [169][170][171] - 新闻稿提及短缺是因为行业受多种商品影响，不仅仅是电子产品，OEM因其他组件短缺改变生产计划会影响公司业务 [172][173][175] - 如果只是联邦税率从21%提高到28%，公司税率预计线性变动；如果外国衍生无形资产收入扣除（FDII）取消，影响将更大；公司将密切关注相关情况 [177][178] 问题: 董事会对加速股票回购（ASR）或其他股东购买的看法，管理层对当前股价的看法，以及是否有分析师日 - 公司的战略是通过股息和股票回购将100%的自由现金流返还给股东，但如果有合适的并购机会，将优先考虑；公司对有机增长有信心，并专注于为股东创造价值 [183][184] - 管理层认为当前股价（32美元/股）可能被低估，此前36 - 37美元的价格较为合理；将利用股价回调机会更积极地进行股票回购，因为认为这是行业背景问题，而非公司长期基本面问题 [189][190] - 公司原计划举办分析师日，但因旅行问题搁置；正在考虑在纽约举办，Josh将在确定计划后通知相关人员；鼓励大家参加CES展会体验产品 [194][196][201]

财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度净销售额为4.837亿美元，较2020年同期增加3000万美元，增长7%[85][103] - 2021年第一季度商品销售成本占净销售额的比例降至62.1%，去年同期为65.5%[89] - 2021年第一季度工程、研发费用较去年同期减少200万美元，下降7%[90] - 2021年第一季度销售、一般和行政费用较去年同期减少不到10万美元，下降0.1%[91] - 2021年第一季度净收入为1.135亿美元，较去年同期的8950万美元增加2390万美元，增长27%[93] - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为4.559亿美元，较2020年12月31日增加3260万美元[95] - 2021年第一季度经营活动现金流为1.908亿美元，较去年同期的1.513亿美元增加3960万美元[99] - 2021年第一季度资本支出约为1260万美元，去年同期约为1560万美元[99] - 2021年公司预计收入在19.4 - 20.2亿美元之间，毛利率在39% - 40%之间[125] - 2021年公司预计运营费用约为2.1 - 2.2亿美元，预计年税率在16% - 18%之间[125] - 2021年公司预计资本支出在8500 - 9500万美元之间，折旧和摊销在1.05 - 1.1亿美元之间[125] - 公司预计2022年的收入将比2021年估计收入高8% - 13%[127] 汽车业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度汽车净销售额为4.756亿美元，较2020年同期的4.399亿美元增长8%，汽车后视镜出货量环比增长13%[86] - 汽车业务收入约占公司总收入的98% - 99%，包括内外电致变色自动调光后视镜和汽车电子产品[116] 业务产品进展 - 2021年第一季度公司在10个新车型上推出了内外自动调光镜和先进电子功能，约50%包含先进功能[104] - 公司HomeLink产品约有5000万套在路上使用，2017年第一季度展示下一代HomeLink Connect[110] - 目前超75%的新车注册在有收费公路的州，每年超5000万司机使用这些道路，公司与TransCore合作提供集成收费模块系统[111] - 公司ITM产品已获奥迪首个OEM奖项，目前在9个平台发货，预计2022 - 2023年与奥迪有更多车型推出，2021年上半年在第二家OEM初始推出[111] - 公司虹膜识别生物识别系统误识率低至千万分之一，未来计划将生物识别认证与HomeLink和HomeLink Connect集成[111] - 2019年第三季度，公司向波音777X项目首次生产发货可变调光窗户，2021年起空客也将在飞机上提供该窗户[114] - 2020年1月公司与梅奥诊所共同开发的医疗照明技术亮相，该系统开发历时18个月，2021年将继续评估性能和获取必要批准[115] 市场环境与风险 - 公司面临汽车客户和竞争对手的定价压力，会努力通过工程和采购成本降低、提高生产率和增加销量来抵消价格下降[117] - 公司受不确定经济状况和COVID - 19疫情影响，产品需求可能减少[118] - 若2021年6月1日欧盟关税生效，公司预计2021年将增加约700 - 1000万美元的额外费用[123] 知识产权管理 - 公司通过获取知识产权权利来加强知识产权组合，降低侵权风险[119] 轻型汽车产量预测 - 2021年第二季度主要市场轻型汽车产量预计同比增长46%，2021年全年预计增长10%[121] - 2021年第二季度，北美、欧洲、日本/韩国和中国的轻型汽车产量分别为378万辆、470万辆、270万辆和594万辆，同比变化分别为174%、109%、34%和 - 2%[121] - 2021年全年，北美、欧洲、日本/韩国和中国的轻型汽车产量预计分别为1568万辆、1863万辆、1174万辆和2487万辆，同比变化分别为20%、12%、5%和5%[121] - 2022年全年，北美、欧洲、日本/韩国和中国的轻型汽车产量预计分别为1686万辆、2006万辆、1235万辆和2629万辆，较2021年变化分别为8%、8%、5%和6%[121] 股票回购情况 - 截至2021年3月31日，公司在先前宣布的股票回购计划下还有670万股可供回购[126]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度净销售额为4.837亿美元，较2020年第一季度的4.538亿美元增长7% [7] - 2021年第一季度毛利率为37.9%，2020年第一季度为34.5%，同比提高340个基点 [12] - 2021年第一季度运营费用降至4960万美元，较2020年第一季度的5160万美元减少4% [15] - 2021年第一季度运营收入为1.337亿美元，较2020年第一季度的1.05亿美元增长27% [16] - 2021年第一季度有效税率为16.1%，低于2020年第一季度的16.6% [16] - 2021年第一季度净利润增至1.135亿美元，较2020年第一季度的8950万美元增长27% [17] - 2021年第一季度摊薄后每股收益为0.46美元，较2020年第一季度的0.36美元增长28% [18] - 2021年第一季度公司回购280万股普通股，平均价格为每股35.46美元，截至2021年3月31日，约有670万股可根据先前宣布的股票回购计划进行回购 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第一季度汽车净销售额为4.756亿美元，较2020年第一季度的4.399亿美元增长8% [22] - 2021年第一季度自动调光镜单位出货量增长超过收入增长，国际出货量增长15%，主要包括基础内外自动调光镜单位出货量，中国市场增长显著 [23] - 2021年第一季度其他净销售额（包括可调光飞机窗户和消防产品）为810万美元，较2020年第一季度的1390万美元减少42% [24] - 2021年第一季度可调光飞机窗户销售额较2020年第一季度下降70%，公司预计在航空航天业有更显著复苏和波音787飞机产量提高之前，该业务将持续受到影响 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第一季度，公司主要收入市场北美、欧洲、日本和韩国合计下降2%，但公司收入增长7%，跑赢基础市场9% [10] - 与2019年第一季度相比，2021年第一季度汽车产量下降15%，但公司收入增长3%，两年内跑赢基础市场18% [11] - 2021年第一季度，北美轻型汽车产量较季度初预测下降12%，欧洲和日韩市场较季度初预测均下降3% [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2021年和2022年主要市场轻型汽车产量将分别较2020年和2021年增长约10%和7%，尽管2021年产量预测降低，但仍重申全年指导估计 [42][43][44] - 公司希望在2021年6月1日前达成贸易协议，避免欧盟关税生效，若关税生效，预计2021年将增加约700 - 1000万美元额外费用 [46][47] - 公司基于2021年4月中旬IHS市场预测制定产量预测，预计2022年收入较2021年增长约8% - 13% [42][48] - 公司2020年收购Vaporsens和ARGIL，以扩展车辆传感能力和调光技术应用场景，ARGIL技术尚在开发中，距量产还有几年时间 [37][38][39] - 公司计划继续回购普通股，支持先前披露的资本分配策略，回购将考虑宏观经济问题、市场趋势等因素 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年第一季度是公司历史上第二高销售季度，尽管面临零部件短缺、货运问题、客户工厂关闭和订单变更等困难，但团队不仅能跟上客户订单，还提高了毛利率 [9][13] - 尽管供应链问题持续影响当前汽车生产环境，但公司2021年预测仍然强劲，行业动态显示2021年下半年和2022年汽车产量将有所改善 [48][49] - 公司员工在过去12个月适应了各种情况，在困难时期继续追求新技术、注重成本控制、投资公司并严格进行资本分配和股票回购 [50][51] 其他重要信息 - 零部件短缺和汽车产量变化估计使2021年第一季度收入减少约4500万美元 [9] - 2021年第一季度现金及现金等价物增至4.559亿美元，短期投资降至2590万美元，长期投资增至1.729亿美元，应收账款降至2.777亿美元，存货增至2.331亿美元，应付账款增至1.071亿美元，应计负债增至1.162亿美元 [27][28][29] - 2021年第一季度经营活动现金流为1.908亿美元，高于2020年第一季度的1.513亿美元 [29] - 2021年第一季度资本支出为1260万美元，低于2020年第一季度的1560万美元；折旧和摊销为2560万美元，低于2020年第一季度的2630万美元 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待第一季度业绩到全年指导的发展轨迹，以及下半年供应和价格逆风是否会缓解 - 第二季度规模与第一季度相似，下半年有望改善，取决于供应链情况，预计下半年约束会有所缓解，支持更高产量 [56][57] 问题2: 如何看待第一季度镜子出货量和价格组合趋势，以及与全显示镜（FDM）出货量的关系 - 价格下降原因一是年度价格降低2% - 3%，二是中国市场增长但平均售价较低 [59][60] 问题3: 当前生产逆风如何影响FDM的采用率，是否有长期好处 - 未来18个月FDM销量将增加，但会伴随一些低配置和功能，目前先进功能采用率有上升趋势，希望下半年约束缓解，长期来看关注采用率能否维持 [65][66][67] 问题4: 公司集中生产模式和库存如何缓解供应链逆风 - 供应链问题复杂，包括电子元件供应和货运成本，公司通过监控供应问题和沟通来保障生产，库存有助于避免停产，但补充库存困难，希望夏季OEM正常停产和重新调整能帮助供应链恢复 [68][69][71] 问题5: 维持全年展望的增量积极因素有哪些 - 中国市场复苏，基础产品增长和采用率提高，FDM持续增长，ITM推出顺利，IHS预计下半年供应链问题缓解 [75][77] 问题6: 中国市场自动调光镜渗透率现状及过去几年的变化 - 过去几年中国市场自动调光镜渗透率大幅增长，目前基础自动调光镜内部渗透率约为15% [78] 问题7: 如何看待下半年正常化毛利率，以及如何达到全年39% - 40%的目标 - 预计下半年销售额高于上半年，增量销售的贡献毛利将推动毛利率达到全年指导范围中点或略高于该范围，此外，采购成本降低和较高的增长率也有助于提高毛利率 [80] 问题8: 提高2022年展望的信心来源，以及关键驱动因素 - 信心来自产品实际采用率、推出情况、FDM和ITM的持续优势以及新技术的推出，即使未达到IHS车辆生产增长目标，公司产品在市场上表现良好 [84] 问题9: 下半年供应链短缺预计缓解程度 - 个人认为供应链短缺问题在下半年仍将持续，至少需要18 - 24个月才能看到供应链资本投资改善总产能，预计下半年情况会比第一季度有所缓解，但不会完全消除 [85] 问题10: 原材料成本逆风是否会缓解 - 下半年原材料成本可能会恶化，因为电子供应商将提高价格，但货运问题预计会在下半年缓解，总体逆风情况与第一季度相似，只是构成不同 [90] 问题11: 明年半导体产能是否会释放，成为公司的顺风因素 - 两到三年内有可能，目前半导体公司正在增加产能投资，预计未来几年高端电子产品平均售价将下降，但恢复正常还需要几年时间 [92] 问题12: 公司在中国的销售占比、客户情况以及产品发展曲线 - 本季度中国市场销售额占总收入的7% - 7.5%，客户包括合资OEM和特斯拉中国工厂，公司与当地中国OEM有合作推出产品，关税仍是进入中国市场的逆风，未来希望通过开发市场特定功能来增加先进功能内容 [93][94] 问题13: 是否有在中国建立生产设施的计划 - 公司几年前在中国购买了一栋建筑，目前正在进行装修，该建筑可用于存储成品库存和进行最终组装，以支持客户需求和缓解关税问题 [96] 问题14: 公司最大的原材料采购项目以及导致价格上涨的因素，以及客户成本转嫁情况 - 最大采购项目是微电子元件，本季度贵金属市场影响较大，下半年电子元件价格上涨将更明显，公司也面临塑料价格上涨问题，公司产品采用市场定价，努力通过提高产量等方式推动价格调整，但主要还是通过提高制造效率来降低成本增加的影响 [102][104] 问题15: 集成收费模块（ITM）产品的更新情况，包括与汽车制造商的讨论、平均售价和盈利能力指标 - 奥迪的ITM产品推出进展顺利，销量持续增加，另一个客户预计在第二季度末或第三季度初有相关进展，ITM产品平均售价约为50 - 60美元 [106][107] 问题16: 公司现金充裕的资产负债表在原材料供应问题上是否有优势 - 公司现金充裕的资产负债表有助于在供应问题上获得更高优先级，避免了因供应短缺导致OEM停产的情况，但也导致了较高的货运成本 [111] 问题17: 今年价格降低缓解工作的情况 - 今年价格降低缓解工作将更具挑战性，从时间上看基本规律不变，但改善幅度不如正常年份，因为原材料价格上涨，不过预计下半年货运成本会降低 [113] 问题18: 较低的货运成本能在多大程度上抵消较高的电子元件价格 - 第一季度原材料和货运成本合计带来100 - 150个基点的逆风，预计下半年这一数字不会有太大变化，但有下降的机会，大部分逆风将持续全年 [114] 问题19: 与以往周期相比，公司生产与汽车制造商生产的滞后情况是否会改变 - 由于目前供应限制和OEM库存减少，公司生产与汽车制造商生产的滞后情况将比以往减少，未来6 - 12个月两者时间相关性将更强 [120] 问题20: 与一年前相比，对FDM的乐观程度是否有变化，以及是否有FDM总出货量的指导 - 与一年前相比，对FDM的乐观程度基本相同，尽管行业面临问题，但FDM第一季度的增长速度符合预期，预计未来几年每年增加20 - 25万台的出货量 [122] 问题21: 公司现金储备超过5.25亿美元目标的处理方式 - 公司在疫情期间增加了现金储备，一是为应对不确定的经济影响，二是为潜在的收购机会做准备，公司不会过度囤积现金，股票回购计划是备用方案，会根据市场情况进行调整 [124][128]

净销售额变化 - 2020年公司净销售额较上一年减少1.707亿美元，降幅9%，全球轻型汽车产量下降16%，自动调光镜出货量减少11%，从2019年的4290万单位降至2020年的3820万单位，其他净销售额下降17%至4000万美元[108][109] - 2019年公司净销售额较上一年增加2480万美元，增幅1%，全球轻型汽车产量下降6%，通用汽车罢工影响约1%，自动调光镜出货量增加3%，从2018年的4160万单位增至4290万单位，其他净销售额增加13%至4840万美元[114][115] 商品销售成本占比变化 - 2020年商品销售成本占净销售额的比例从2019年的63.0%增至64.1%，毛利润率下降，主要因新冠疫情相关停产和需求下降，以及年度客户降价[110] - 2019年商品销售成本占净销售额的比例从2018年的62.4%增至63.0%，主要因年度客户降价和关税成本增加[116] 费用变化 - 2020年工程、研发费用较2019年增加120万美元，增幅1%，占净销售额的7%；销售、一般和行政费用增加490万美元，增幅6%，占净销售额的5%[110][111] - 2019年工程、研发费用较2018年增加760万美元，增幅7%，占净销售额的6%；销售、一般和行政费用增加990万美元，增幅13%，占净销售额的5%[117][118] 净收入变化 - 2020年净收入较上一年减少7710万美元，降幅18%；2019年净收入较上一年减少1320万美元，降幅3%[113][121] 现金及现金等价物情况 - 截至2020年、2019年和2018年12月31日，公司现金及现金等价物分别为4.234亿美元、2.963亿美元和2.17亿美元[123] 经营活动现金流变化 - 2020年经营活动现金流为4.645亿美元，较上一年减少4150万美元；2019年为5.06亿美元，较2018年减少4650万美元[125] 2021年汽车产量预测 - IHS Markit 2021年1月中旬预测，2021年北美轻型汽车产量约1630万单位，欧洲1900万单位，日本和韩国1200万单位，中国2510万单位[136] 2021年公司财务预计 - 2021年公司预计营收在19.4亿至20.2亿美元之间[137] - 2021年公司预计毛利率在39%至40%之间[138] - 2021年公司预计运营费用在2.1亿至2.2亿美元之间[139] - 2021年公司预计资本支出在8500万至9500万美元之间[141] - 2021年公司预计折旧和摊销费用在1.05亿至1.1亿美元之间[142] - 2021年公司预计税率在16.0%至18.0%之间[142] 2022年公司营收预计 - 2022年公司预计营收较2021年增长4%至8%[144] 外币开票和支付比例 - 2020年约7%的公司净销售额以外国货币开票和支付，2021年预计约为8%[147] 合同义务和其他承诺情况 - 截至2020年12月31日，公司合同义务和其他承诺总计17.88亿美元[150][151] 财务报表编制原则 - 公司按美国公认会计原则编制合并财务报表，需管理层进行估计和判断[152]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度公司实现创纪录的净销售额5.299亿美元，较2019年第四季度增长19% [6] - 2020年全年公司共交付105.3万台全显示镜，较2019年的7.39万台增长42% [8] - 2020年第四季度毛利率为40.9%，较去年的36.5%提高440个基点，为2004年第二季度以来的最高水平 [8] - 2020年第四季度营业收入为1.624亿美元，增长46%，创历史新高 [9] - 2020年第四季度净利润为1.433亿美元，增长44%，创历史新高 [9] - 2020年第四季度摊薄后每股收益为0.58美元，较去年增长49%，创公司历史新高 [9] - 2020年第四季度公司回购250万股，平均价格为每股31.82美元；全年回购1060万股，平均价格为每股27.10美元，使摊薄后股份数量减少4% [10] - 2020年公司支付股息1.172亿美元，回购股票2.885亿美元，向股东返还现金总额达4.057亿美元 [10] - 截至2020年12月31日，现金及现金等价物增至4.234亿美元，高于去年的2.963亿美元 [14] - 短期投资为2720万美元，低于去年的1.404亿美元；长期投资为1.62亿美元，高于去年的1.399亿美元 [15] - 应收账款增至2.849亿美元，高于去年的2.354亿美元；存货降至2.263亿美元，低于去年的2.489亿美元 [16] - 应付账款降至8480万美元，低于去年的9760万美元；应计负债增至9290万美元，高于去年的7430万美元 [17] - 2020年第四季度经营活动现金流为1.354亿美元，高于2019年第四季度的1.22亿美元；全年经营活动现金流为4.645亿美元，低于2019年的5.06亿美元 [18][19] - 2020年第四季度资本支出为1470万美元，低于2019年第四季度的2630万美元；全年资本支出为5170万美元，低于2019年的8460万美元 [20] - 2020年第四季度折旧和摊销为2630万美元，与2019年第四季度的2540万美元相近；全年折旧和摊销为1.047亿美元，与2019年持平 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第四季度汽车净销售额为5.216亿美元，较2019年第四季度的4.338亿美元增长20% [12] - 2020年第四季度车内自动调光镜出货量较2019年第四季度增长13%，车外自动调光镜出货量增长16% [12] - 2020年第四季度其他净销售额（包括可调光飞机窗户和防火产品）为830万美元，较2019年第四季度的1000万美元下降17% [13] - 2020年第四季度可调光飞机窗户销售额较2019年第四季度下降34%，公司预计该业务将持续受到影响，直到航空航天行业复苏和波音787产量提高 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年第四季度全球轻型汽车产量约增长3%，其中中国产量环比增长6%，其他地区仅较去年增长约1% [7] - 公司预计2021年主要市场的轻型汽车产量将比2020年增长约12%，2022年将比2021年增长约3% [33][34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在数字视觉领域持续推出和开发全显示镜产品，并增加新功能以满足客户需求和市场趋势 [23] - 公司在传感产品领域收购了Vaporsens公司，将烟雾和蒸汽传感技术应用于机器人出租车，并展示了车内传感技术 [25][26][27] - 公司在连接和交易车辆领域与PayByCar和Simplenight合作，拓展集成收费模块（ITM）的非收费交易功能 [29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是充满挑战的一年，但公司团队克服困难取得了创纪录的业绩，对2021年的发展持乐观态度，预计将是盈利创纪录的一年 [36][37] - 公司认为财务纪律、运营效率、新产品管道和合理的资本配置将为股东带来显著回报 [38] 其他重要信息 - 公司参加了2021年虚拟消费电子展（CES），并创建了新的虚拟工具来展示产品和技术 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待2021年FDM单位增长，以及OEMs九和十的发货时间 - 公司认为采用三年移动平均法来预测FDM增长轨迹较为合适，考虑到过去一年的表现，2021年FDM增长率将有所上升；OEMs九和十预计在2021年上半年开始发货 [42][43] 问题2: 如何看待公司2021年的增长和利润率，以及与2020年下半年相比的情况 - 公司预计2021年平均利润率略低于2020年下半年，主要原因是行业零部件短缺导致价格压力增大，以及销售增速放缓；全年利润率预计在39% - 40%之间，各季度分布较为均衡 [45] 问题3: 2021年毛利率指引优于Q3收益时的目标，原因是什么 - 主要是由于FDM和OEC业务的积极产品组合、成本效率提升以及第二季度采取的改善盈利能力措施的效果超出预期，但同时也面临零部件短缺等逆风因素 [51] 问题4: 如何看待2021年的运营费用和研发投入 - 随着供应链紧张情况缓解，运费成本将下降，部分将被旅行费用取代，但旅行费用预计在下半年才会回升；公司将继续关注研发预算，并投资于有长期价值的合作项目 [52][53] 问题5: 2022年营收增长指引低于以往目标，是否存在保守因素 - 主要是因为2021年的指引远高于实际产量预期，2022年面临较高的比较基数；此外，公司对IHS预测的欧洲2022年6%的增长速度持怀疑态度 [55][56] 问题6: 半导体短缺对行业和公司的影响如何 - 半导体短缺对行业产生了重大影响，供应商难以满足订单需求，许多OEM开始调整生产计划；公司通过保持较高的原材料库存和产品重新设计等措施，目前尚未受到直接影响，但仍需持续关注 [62][63] 问题7: 2021年毛利率是否会延续历史上第一季度下降、全年回升的模式，以及与客户的价格谈判情况 - 通常情况下，第一季度客户价格下调会对毛利率产生影响，但由于当前销售水平较高和供应链紧张，价格压力有所缓解；与OEM的价格谈判压力与以往相似，目前主要是合作应对零部件供应问题 [66][67] 问题8: 如何看待汽车制造商的车辆组合和原材料成本变化 - 汽车制造商在疫情后初期生产高端车型较多，目前已逐渐回归消费者需求驱动；原材料成本上升，公司预计今年无法从供应商处获得与以往相同的价格优惠，但已在毛利率指引中考虑了这些因素 [73][77] 问题9: 公司在疫情期间采取的措施带来了哪些结构性变化，39% - 40%的毛利率是否会成为新的基线 - 公司在第二季度采取的措施是结构性的，预计成本将与销售增长同步；如果能够有效管理成本，39% - 40%的毛利率在2022年是可以实现的 [78][79] 问题10: ITM和连接汽车业务的发展情况如何，以及FDM的采用率曲线 - ITM产品在奥迪车队中持续推广，未来将扩展到更多平台；与PayByCar和Simplenight的合作将为车辆增加更多交易功能和价值；FDM在过去六个月的采用率高于预期，预计2021年上半年将继续保持较高水平 [85][90][91] 问题11: 长期来看，公司毛利率是否仍维持在38.5% - 39.5%，2021年的指引是否考虑了停工因素，对IHS预测的怀疑是否适用于2021年和2022年，以及是否考虑开发ABs软件 - 公司认为2021 - 2022年有可能维持39% - 40%的毛利率，但目前难以预测更长期的情况；IHS的预测中已考虑了部分OEM的短期停工因素；对IHS预测的怀疑主要针对2022年的欧洲市场；公司对开发ABs软件持开放态度，但目前认为自身可能不是合适的合作伙伴 [96][98][100][101] 问题12: 如何看待公司2021年的收入轨迹，以及高端车辆、财政刺激和制造业复苏的影响 - 第一季度和第二季度收入将保持强劲，下半年随着生产正常化可能会有所放缓；高端车辆需求和财政刺激等因素推动了近期的销售增长，长期来看，市场将回归消费者需求驱动；公司通过降低固定成本，为不同市场环境做好了准备 [107][109][110] 问题13: 从长期来看，汽车OEM向电动汽车转型对公司有何影响 - 公司不受动力系统类型的影响，目前大多数电动汽车处于高端市场，且增加了高科技配置，对公司业务有利 [112]

财务数据关键指标变化 - 2020年第三季度净销售额较2019年同期减少310万美元，降幅1%；前九个月净销售额较2019年同期减少2.567亿美元，降幅18%[86][96] - 2020年第三季度商品销售成本占净销售额的比例降至60.3%，2019年同期为62.3%；前九个月该比例升至66.4%，2019年同期为62.8%[90][98] - 2020年第三季度总运营费用为4940万美元，较2019年同期减少280万美元，降幅5%；前九个月E, R & D费用增加60万美元，增幅1%，S, G & A费用增加220万美元，增幅3%[93][98][100] - 2020年第三季度净收入为1.171亿美元，高于2019年同期的1.119亿美元；前九个月净收入为2.042亿美元，较2019年同期减少1.209亿美元，降幅37%[95][102] - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为4.005亿美元，较2019年12月31日增加1.042亿美元；短期投资为5260万美元，低于2019年12月31日的1.404亿美元；长期投资为1.59亿美元，高于2019年12月31日的1.399亿美元[104][105] - 2020年前九个月经营活动产生的现金流量为3.29亿美元，较2019年同期减少5490万美元；资本支出约为3700万美元，低于2019年同期的约5830万美元[111][112] - 截至2020年9月30日，公司营运资金为7.388亿美元，低于2019年12月31日的7.785亿美元；长期投资为1.59亿美元，高于2019年12月31日的1.399亿美元[115] - 2020年第三季度公司净销售额4.746亿美元，较2019年第三季度的4.778亿美元下降1% [117] - 2020年下半年公司预计营收在9.4 - 9.6亿美元之间[135] - 2020年下半年公司预计毛利率在39% - 40%之间[136] - 2020年下半年公司预计运营费用约为9500 - 1亿美元[137] - 2020年下半年公司预计资本支出约为2500 - 3000万美元[138] - 2020年下半年公司预计折旧和摊销费用约为5000 - 5500万美元[139] - 2020年下半年公司预计有效年税率在16% - 17%之间[140] - 公司预计2021年营收比2020年估计营收高15 - 20%[142] 汽车业务线数据关键指标变化 - 2020年第三季度汽车净销售额为4.647亿美元，2019年同期为4.643亿美元；前九个月汽车净销售额为11.3亿美元，较2019年同期下降18%[87][97] - 2020年第三季度汽车后视镜出货量为1060万套，较2019年同期的1080万套下降3%；前九个月出货量较2019年同期下降17%[87][97] - 汽车业务收入约占公司总收入的97% - 98%[127] 其他业务线数据关键指标变化 - 2020年第三季度其他净销售额为1000万美元，较2019年同期减少26%；前九个月净销售额数据未提及[89] 股票回购情况 - 2020年第三季度公司根据股票回购计划回购1175756股，截至2020年9月30日的九个月内回购8194788股，该计划下还剩11870531股待回购[116] - 截至2020年9月30日，公司有1190万股可用于股票回购[141] 市场产量情况 - 2020年第三季度全球轻型汽车产量较2019年第三季度下降4%，欧洲和日韩市场均环比下降8%，中国市场增长11%，北美市场相对持平，公司主要创收市场北美、欧洲和日韩合计环比下降5% [117] - 2020年第四季度，公司主要市场的轻型汽车产量预计同比下降2%，2020年全年预计同比下降16%[132] 产品相关情况 - 2020年第三季度公司推出的23个新车型铭牌中约50%包含先进功能[117] - 截至2020年第三季度，公司向八家汽车制造商客户运送量产全显示镜，应用于50个铭牌，其中18个铭牌于2020年推出[119] - 公司的HomeLink产品约有5000万套在路上使用[122] - 目前超过75%的新车注册在有收费公路的州，每年有超过5000万司机使用这些道路[122] 财务报表与政策 - 公司合并财务报表编制需管理层进行估计和假设，历史实际结果与估计无重大差异[143] - 公司确定了2019财年（截至12月31日）10 - K表年报中财务状况和经营成果讨论与分析报告金额的关键会计政策[144] 公司风险情况 - 公司面临市场风险，包括外汇汇率风险和利率风险，利率波动可能影响财务表现[145] - 公司在2020年第二季度（截至6月30日）10 - Q表报告中再次列出2019财年（截至12月31日）10 - K表报告中风险因素的重大变化[145] - 公司在美国境外有资产、负债和业务，目前整体影响不显著[146] - 公司汽车后视镜全球销售，受北美和国外市场经济状况影响，产品需求降低[146]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度净销售额为4.746亿美元，较2019年第三季度的4.778亿美元下降1%，是公司历史上第二高的销售季度 [7] - 2020年第三季度毛利率为39.7%，高于2019年第三季度的37.7%，主要受订单增长、成本削减、采购成本降低和关税成本改善等因素推动 [12] - 2020年第三季度运营费用降至4940万美元，较2019年第三季度的5220万美元下降5%，主要是由于第二季度的结构性成本削减 [15] - 2020年第三季度运营收入为1.389亿美元，较2019年第三季度的1.281亿美元增长8%，受产品组合、运营效率和成本结构变化等因素影响 [15] - 2020年第三季度有效税率从2019年第三季度的15%升至18.1%，主要是由于外国衍生无形资产收入扣除减少、离散收益降低和某些州税增加 [18] - 2020年第三季度净利润为1.171亿美元，较2019年第三季度的1.119亿美元增长5%，主要得益于毛利率和运营利润的增加 [18] - 2020年第三季度摊薄后每股收益为0.48美元，高于2019年第三季度的0.44美元，主要是由于净利润增加和稀释股份数量减少 [20] - 2020年第三季度公司偿还了5000万美元的循环信贷额度债务，并预计在第四季度偿还剩余余额 [21] - 2020年第三季度公司回购了120万股普通股，平均价格为每股26.93美元，截至2020年9月30日，公司还有约1190万股可用于回购 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第三季度汽车净销售额为4.647亿美元，与2019年第三季度的4.643亿美元基本持平，尽管自动调光镜单位出货量季度环比下降3%，但全显示镜产品的收入增长推动了销售 [25] - 2020年第三季度其他净销售额为1000万美元，较2019年第三季度的1350万美元下降26%，其中可调光飞机窗户销售额下降52%，公司预计该业务将受到航空航天行业复苏和波音787飞机产量改善的影响 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年第三季度全球轻型汽车产量下降4%，其中中国市场增长11%，欧洲和日本/韩国市场各下降约8%，北美市场相对持平 [8] - 公司最大的创收市场北美、欧洲、日本和韩国合计季度环比下降5% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司根据2020年10月中旬IHS市场对北美、欧洲、日本/韩国和中国轻型汽车产量的预测，更新了2020年下半年的业绩指引，预计收入在9.4亿 - 9.6亿美元之间，毛利率在39% - 40%之间，运营费用在9500万 - 1亿美元之间，税率在16% - 17%之间，资本支出在2500万 - 3000万美元之间，折旧和摊销在5000万 - 5500万美元之间 [47] - 公司重新引入2021年的收入指引，预计2021年的收入将比2020年增长15% - 20%，尽管宏观经济条件和新冠疫情仍存在不确定性，但公司对2021年的经济趋势持谨慎乐观态度 [49] - 公司在第二季度迅速调整成本结构以应对新冠疫情，未来将继续专注于成本控制和新产品创新，以实现高于市场的回报 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情导致汽车行业在第二季度长时间停产，对全球轻型汽车产量的影响在第三季度仍在持续，但随着季度推进，客户订单不断增长，最终第三季度的销售达到了全年最高水平 [8] - 公司团队在运营和规划方面克服了订单量快速变化带来的困难，以高效的运营满足了客户订单需求 [10] - 公司预计随着贸易展会和商务旅行恢复正常，销售费用将增加，这可能会对运营利润率产生约50 - 100个基点的负面影响，但有助于确保未来的订单管道 [17] - 尽管2020年面临挑战，但公司对未来前景持乐观态度，相信通过成本控制和新产品创新将为股东带来高于市场的回报 [52] 其他重要信息 - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物增至4.005亿美元，短期投资降至5230万美元，长期投资增至1.59亿美元，应收账款增至2.685亿美元，存货降至2.333亿美元，应付账款降至9020万美元，应计负债增至1.462亿美元 [28] - 2020年第三季度经营活动现金流为1.386亿美元，高于2019年第三季度的1.105亿美元，主要得益于净利润增加和营运资金波动 [35] - 2020年第三季度资本支出为820万美元，低于2019年第三季度的1290万美元，2020年年初至今资本支出为3700万美元，低于2019年同期的5830万美元 [36] - 2020年第三季度折旧和摊销为2510万美元，略低于2019年第三季度的2600万美元，2020年年初至今折旧和摊销为7850万美元，略低于2019年同期的7930万美元 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2021年销售、管理及行政费用（SG&A）和毛利率的合理运行率是多少？ - 2021年销售、管理及行政费用可能会受到贸易展会和商务旅行恢复的影响，预计对运营利润率产生约50 - 100个基点的负面影响 [17] - 2021年毛利率预计在38.5% - 39.5%之间，第三季度因白领员工帮忙生产使毛利率略高于预期，但这一影响预计只有25 - 50个基点 [59] 问题: 2020年全显示镜（FDM）的发货目标是多少？ - 若剔除第二季度的影响，公司基本符合原年度发货指引，下半年弥补了部分第二季度的损失，虽然低于原目标，但降幅不到25% [62] 问题: 公司潜在现金用于回购的目标现金和投资总额是多少？ - 公司认为现金和投资总额在5.5亿 - 略高于6亿美元的范围内比较合适，会根据客户订单和现金流情况决定是否进行回购 [63] 问题: 集成收费模块（ITM）的未来发展轨迹和对2021年的贡献如何？ - ITM将继续在奥迪车型上推广，2021年将在更多车型上作为标准配置出现，年底至2021年初还将开始向第二个原始设备制造商（OEM）供货，虽然增长速度不如其他技术，但市场需求持续增加 [68] - 目前ITM在北美大多数奥迪车辆上为标准配置，价格通常在50 - 65美元之间，可根据奥迪在北美的销量估算公司的业务量 [69] 问题: 第三季度是否有一次性成本，如加班费，以及对未来成本的影响？ - 由于订单量大幅增加，团队加班较多，但随着业务恢复正常，加班情况预计会减少，同时需要平衡工资增长和费用管理 [70] - 在销售、管理及行政费用方面，没有出现会自然抵消贸易展会营销费用的增加情况 [71] 问题: 可调光飞机窗户销售额下降52%，是否会进一步恶化？ - 由于波音公司调整787飞机的生产计划和大幅削减产量估计，销售额可能会进一步下降，但该业务在收入中占比仅为1%，对营收影响不大，但对利润的影响可能更明显 [72] 问题: 白领员工参与生产是否会产生增量成本？ - 虽然存在加班和生产调整的情况，但团队效率很高，废品率和产量损失下降，这些节省抵消了部分低效成本，整体毛利率处于较高水平 [78] 问题: 产品组合的优势是否可持续，对毛利率有何影响？ - 北美市场的强劲反弹有利于公司的产品组合，特别是全显示镜的推动作用明显，随着新车型平台的持续推出，产品组合的优势将在未来持续 [80] - 产品组合对毛利率的影响在同比基础上约为50 - 100个基点，毛利率的提升主要得益于运营效率和成本结构的改善 [81] 问题: 全显示镜（FDM）和集成收费模块（ITM）与传统电子配件的利润率差异如何？ - 公司基础后视镜的利润率通常在17% - 20%左右，而过去几年推出的先进功能产品的利润率达到或略高于公司平均水平，这些产品的推出不仅带来了增量收入，还提升了核心后视镜的毛利率 [83] 问题: 2021年公司的市场增长预期是多少，3500万美元的年度结构性成本削减目标是否与销量有关？ - 公司预计2021年的收入将比2020年增长15% - 20%，根据IHS数据，这意味着在关键市场的产量增长基础上，公司的收入增长中点将高出约5.5个百分点 [89] - 3500万美元的结构性成本削减已于第二季度完成，是年度化节省，与销量无关，即使销量快速回升，也不会影响已实现的利润率 [90] 问题: 2021年毛利率38.5% - 39.5%的预期受哪些因素影响？ - 主要影响因素包括年度客户降价，通常会带来200 - 300个基点的不利影响，但公司采购和供应链团队会努力通过降低采购成本来抵消这一影响 [97] - 此外，收入增长、运营效率、产品组合等因素也会对毛利率产生影响 [99] 问题: 从客户处了解到的产品内容环境如何，有哪些有利因素和潜在限制？ - 第三季度每辆车的平均产品内容表现良好，由于OEM重建库存，优先生产高端车型，这对公司有利 [101] - 10月及年底前的情况预计与第三季度相似，产品组合的变化对预测影响不大，更大的风险因素是宏观经济趋势，如车辆销售数量、消费者情绪、车辆平均价格和贷款利率等 [103] 问题: 电池电动汽车（BEV）市场中，公司产品的设计情况如何，摄像头取代外后视镜的趋势对公司有何影响？ - 公司在BEV车辆上的产品内容表现良好，消费者对这类高价车辆的技术需求趋势有利于公司，如奥迪e - tron是公司集成收费模块的首发车型 [105] - 过去几年关于摄像头取代外后视镜的讨论和进展有所放缓，主要是由于成本结构、工程难度和法律要求等问题，公司认为自己在该领域有优势，虽然这一趋势的实现可能比预期晚几年，但仍带来了机会 [106] 问题: 北美内饰镜单位出货量增长的原因是什么？ - 主要是由于季度内轻型汽车产量从初期到末期增加，OEM努力填充管道和补充经销商库存，以及全显示镜的成功推出和高端车型的销售占比增加 [112] 问题: 如何评估OEM客户在供应链方面的心态，是否有客户突然改变订单？ - 目前OEM的情况比几个月前有所缓和，之前面临政府干预和供应链启动的问题，现在主要关注人员配备和产能能否满足需求 [114] - 客户订单变化主要是增加需求，公司会尽力满足，如果无法满足会给出合理的交货时间，由于供应链的灵活性，通常可以找到解决方案 [117] 问题: 下半年运营费用增加的原因是什么？ - 主要是由于利润率和公司盈利能力提高，导致员工利润分享奖金增加，以及期权费用的估计变化和研发项目的启动活动增加 [119] 问题: 如果美国政府对华立场软化，对公司有何影响？ - 积极方面是进口零部件和出口到中国市场的关税可能降低，使公司产品在中国市场更具价格竞争力 [129] - 消极方面是可能面临来自中国市场的仿冒供应商的竞争加剧，且中国政府可能不会为美国供应商提供更多支持 [130] - 此外，政府换届可能会导致企业所得税税率提高，对公司产生负面影响 [131] 问题: 2021年全显示镜（FDM）的推出速度和单位数量预期如何？ - 推出速度预计不会有太大变化，因为工程准备和时间安排已经确定 [135] - 单位数量方面，虽然第二季度的发货受到影响，但增长轨迹预计将延续到2021年，与之前的预期一致 [137] 问题: 北美市场内饰或外饰镜的调光玻璃渗透率是否有显著提高，未来12 - 24个月是否有进一步提升的机会？ - 渗透率每年约增长1%，比较稳定，北美市场由于新车型的推出和OEM补充库存的需求，公司在一些平台上获得了更多机会，但渗透率没有出现大幅提升，公司将继续拓展未涉及的车辆和平台 [141] 问题: 预计2021年全显示镜（FDM）业务的增长是否会显著快于整体销售增长？ - 是的，公司预计FDM业务将保持每年25 - 30万台的增长速度，与之前的预期一致 [142] 问题: 如何降低全显示镜（FDM）的成本以提高市场渗透率？ - 公司通过与不同价格点的客户合作，使产品价格从最初的225 - 250美元/台降至现在的200 - 225美元/台，每年下降3% - 4% [144] - 还提供低成本版本，如较小的显示屏和不同的图形处理能力，价格可低至150 - 180美元/台，满足不同OEM的需求 [145] 问题: 公司产品在不同OEM中的渗透率是否有差异，是否有机会提高与某些制造商的合作？ - 公司在高端或豪华汽车制造商中的核心自动调光技术渗透率较高，而在量产汽车制造商中仍有较大提升空间 [147] - 目前公司内部后视镜在全球车辆生产中的渗透率约为32%，外部后视镜约为14% - 15%，全显示镜在全球总产量中的占比很小，因此仍有很大的增长潜力 [148] 问题: 集成收费模块（ITM）的市场潜力有多大？ - 目前ITM的市场潜力主要在北美市场，市场上限约为1500 - 1700万辆汽车，具体取决于季节性调整后的年化销售率（SAAR） [153] - 考虑到OEM的产品包装方式和地理区域差异，预计40% - 60%的北美车辆销售地区有收费需求，因此50% - 60%的北美市场是公司的关键目标市场 [155]

财务数据关键指标变化 - 第二季度 - 2020年第二季度净销售额较2019年同期减少2.388亿美元，降幅51%[91] - 2020年第二季度商品销售成本占净销售额的比例升至80.9%，2019年同期为62.3%，调整后毛利率为20.8%[97] - 2020年第二季度工程、研发费用增加0.6百万美元，增幅2%，排除遣散费后调整后费用减少9%[98] - 2020年第二季度销售、一般及行政费用增加140万美元，增幅7%，占净销售额的比例从4%升至9%，排除遣散费后调整后费用减少1%[99] - 2020年第二季度总运营费用为5070万美元，增加210万美元，增幅4%，排除遣散费后调整后费用减少6%[100] - 2020年第二季度公司确认税收优惠150万美元，2019年同期为税收支出1630万美元，有效税率为16.4%[102] - 2020年第二季度净亏损240万美元，2019年同期为净收入1.09亿美元，调整后净收入为460万美元[103] - 2020年第二季度净销售额为2.299亿美元，较2019年同期减少51%[130] 财务数据关键指标变化 - 上半年 - 2020年上半年净销售额较2019年同期减少2.536亿美元，降幅27%[110] - 2020年前六个月商品销售成本占净销售额的比例升至70.7%，去年同期为63.1%[112] - 2020年上半年研发费用增加4%（220万美元），销售、一般和行政费用增加8%（340万美元），其他收入减少60万美元[113][114] - 2020年上半年有效税率为15.7%，去年同期为16.4%，净收入减少1.261亿美元（59%）至8710万美元[115] - 2020年上半年摊薄后每股收益为0.35美元，去年同期为0.82美元[116] - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物为3.438亿美元，较2019年12月31日增加4750万美元[117] - 2020年上半年公司回购701.9032万股，截至6月30日，计划还剩1304.6287万股[129] - 2020年上半年经营活动现金流减少8300万美元至1.905亿美元，资本支出约为2880万美元，去年同期约为4550万美元[124] 各条业务线数据关键指标变化 - 汽车业务 - 2020年第二季度汽车净销售额降至2.221亿美元，降幅51%，汽车后视镜单元出货量降至530万个，降幅51%[92] - 2020年上半年汽车净销售额降至6.619亿美元，降幅27%[111] - 2020年第二季度，33款新车推出了内外自动调光镜和先进电子功能，超60%包含先进功能[131] - 截至2020年第二季度末，公司向46个车型供应全显示镜，预计下半年新增8个车型[134] - 汽车业务收入约占公司总收入的97% - 98%[153] 各条业务线数据关键指标变化 - 其他业务 - 2020年第二季度其他净销售额为790万美元，降幅35%，其中可变调光飞机窗销售额降至300万美元，降幅47%，消防产品销售额降至480万美元，降幅24%[95][96] 市场及行业数据 - 2020年下半年全球主要地区轻型汽车产量预计下降7%，2020年全年预计下降20%[158] - 2020年下半年北美轻型汽车产量预计为753万辆，较2019年下半年下降4%，2020年全年为1262万辆，较2019年下降23%[158] - 2020年下半年欧洲轻型汽车产量预计为905万辆，较2019年下半年下降8%，2020年全年为1585万辆，较2019年下降25%[158] - 2020年下半年日本和韩国轻型汽车产量预计为545万辆，较2019年下半年下降15%，2020年全年为1053万辆，较2019年下降20%[158] - 2020年下半年中国轻型汽车产量预计为1226万辆，较2019年下半年下降7%，2020年全年为2152万辆，较2019年下降13%[158] - 目前超75%的新车注册在有收费公路的州，每年超5000万司机使用这些道路[141] 公司产品相关信息 - 公司HomeLink®产品约有5000万套在路上使用[140] - 公司虹膜识别的错误接受率低至千万分之一[143] - 公司智能医疗照明系统临床试验预计需18 - 24个月完成[152] 公司未来财务预测 - 2020年下半年营收预计在8.65亿至9.15亿美元之间[161] - 2020年下半年毛利率预计在36%至37%之间[162] - 2020年下半年运营费用预计在8800万至9300万美元之间[163] - 2020年下半年资本支出预计在3000万至4000万美元之间[164] - 2020年下半年折旧和摊销费用预计在5200万至5500万美元之间[165] - 2020年下半年有效年税率预计在17%至19%之间[166] 公司股票相关信息 - 截至2020年6月30日，公司有1300万股可用于股票回购[167] 公司业务指引相关信息 - 公司撤回2021年营收指引，待有更好数据时再提供[168] 公司面临的风险 - 公司面临外汇汇率风险和利率风险等市场风险[171] - 公司受北美和国外市场不确定经济状况影响，产品需求降低[172]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度净销售额2.299亿美元，较2019年同期4.687亿美元下降51% [6] - 2020年第二季度毛利率19.1%，2019年同期为37.7%；调整后毛利率为20.8% [10] - 2020年第二季度运营费用增至5070万美元，较2019年同期4860万美元增加4%；调整后运营费用下降6% [11] - 2020年第二季度运营净亏损670万美元，2019年同期运营收入1.279亿美元；调整后运营收入210万美元 [12] - 2020年第二季度公司确认税收优惠150万美元，2019年同期税收支出2130万美元；净亏损240万美元，摊薄后每股亏损0.01美元，2019年同期净利润1.09亿美元，摊薄后每股收益0.42美元；调整后净利润460万美元，摊薄后每股收益0.02美元 [13] - 截至2020年6月30日，现金及现金等价物增至3.438亿美元，短期投资降至7000万美元，长期投资增至1.718亿美元，应收账款降至1.706亿美元，存货增至2.597亿美元，应付账款降至6010万美元，应计负债增至1.574亿美元 [18][19][20] - 2020年第二季度运营现金流3920万美元，2019年同期为1.396亿美元；年初至今运营现金流1.905亿美元，2019年同期为2.735亿美元 [21] - 2020年第二季度资本支出1320万美元，2019年同期为2870万美元；年初至今资本支出2880万美元，2019年同期为4550万美元 [21] - 2020年第二季度折旧和摊销2710万美元，2019年同期为2520万美元；年初至今折旧和摊销5340万美元，2019年同期为5330万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第二季度汽车净销售额2.221亿美元，较2019年同期4.566亿美元下降51%，主要因全球轻型汽车产量下降45%，欧洲和北美降幅更大 [17] - 2020年第二季度其他净销售额790万美元，较2019年同期1210万美元下降35%，包括可调光飞机窗户和消防产品 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年第二季度全球轻型汽车产量较2019年同期下降45%，欧洲下降62%，北美下降69%，中国市场增长9% [7][9] - 公司主要市场（北美、欧洲、日本和韩国）2020年第二季度产量约下降59% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2020年下半年主要地区轻型汽车产量下降约7%，全年下降20% [31] - 公司预计2020年下半年净销售额在8.65 - 9.15亿美元之间，毛利率在36% - 37%之间，运营费用在8800 - 9300万美元之间，税率在17% - 19%之间，资本支出在3000 - 4000万美元之间，折旧和摊销在5200 - 5500万美元之间 [33][34][35][36][37] - 公司因疫情影响暂不提供2021年营收指引，但有信心继续跑赢主要潜在市场 [38] - 公司采取成本优化措施，保护关键资源以支持项目推出和研发团队，认为该策略能为股东带来超额回报 [39][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情导致汽车行业长时间停产，需求短期内急剧变化，公司面临前所未有的挑战 [7][8] - 尽管市场形势严峻，公司仍能在主要市场表现出色 [9] - 公司预计下半年轻型汽车产量改善，加上成本削减措施，有望恢复正常毛利率和运营利润率 [40] 其他重要信息 - 2020年第二季度公司内饰和外饰自动调光镜及电子功能共推出33款新产品，超60%含先进功能，HomeLink和全显示镜领先 [23] - 2020年第二季度公司为全显示镜推出8款新车型，目前已为46款车型供货，预计下半年再推出约8款新车型 [24][27] - 公司目前为奥迪三款车型供应集成收费模块，2021款奥迪Q5也将采用该技术 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 剩余成本削减行动的时间安排及何时实现3500万美元的年度节省率 - 所有行动已完成，从第三季度开始实施，下半年预计实现约一半的节省 [47] 问题2: 3500万美元的节省将体现在哪些方面 - 约60%体现在商品销售成本领域，其余部分分布在研发和销售、一般及行政费用领域 [52] 问题3: 下半年毛利率的积极因素是否主要来自全显示镜和HomeLink，外饰镜是否有帮助 - 全显示镜预计持续增长，有助于抵消汽车产量下降的不利影响；航空航天业务预计受冲击，汽车业务和集成收费模块、全显示镜的优势以及其他业务的稳定性将有助于抵消部分不利因素 [53] 问题4: 疫情对Driver Assist和SmartBeam业务的影响 - 影响与其他业务类似，目前预计该业务按原计划进行，无延迟情况 [54] 问题5: 公司是否有可能与Mobileye重新合作 - 公司曾拒绝参与该项目，因其利润率和研发成本不符合业务需求，公司将继续拒绝此类项目 [56] 问题6: 疫情导致的生产停工是否已纳入公司展望，是否对供应基地的潜在中断采取保守态度 - 公司在供应基地方面已采取措施降低风险；在生产方面难以预测客户工厂停工或产量放缓的情况，公司在参考IHS估计时采取保守态度 [62] 问题7: 下半年产量同比下降的情况下，递减利润率的预期如何，与第二季度相比如何，危机过后如何看待递增利润率 - 下半年销售略有下降将导致利润率略有递减，约50 - 60个基点，主要受产品组合和销售水平影响；公司对下半年36% - 37%的毛利率有信心，只要销售额在指引的5% - 10%范围内 [64][65] 问题8: 第二季度客户降价对利润率的影响是否有溢出效应，是否因宏观环境恶化而加剧 - 客户降价情况与以往基本一致，主要集中在上半年；第二季度影响较大是因为部分亚洲客户在4月1日降价 [66][67] 问题9: 第二季度库存减少的影响以及目前渠道库存情况 - 第一季度末的停工导致部分原本应在第二季度的销售提前，预计第三季度初发货量将增加；OEM库存水平较低，尤其是通用汽车，有望推动第三季度销售，但长期经济影响和消费者需求仍不确定 [72][73] 问题10: 北美市场激进增产是否存在供应链或采购风险 - 部分供应商在让员工返回工作岗位和遵守社交距离规定方面存在困难，公司在停工期间与供应商保持沟通，以降低风险并密切关注有问题的供应商 [74] 问题11: 第二季度毛利率的变化情况以及下半年的增长趋势，是否更倾向于第四季度 - 4月和5月销售额几乎为零，6月销售额和利润率开始回升，接近下半年指引水平；预计第三季度和第四季度毛利率都将在指引范围内 [76] 问题12: 公司产品（可调光玻璃、内饰和外饰镜）在北美市场的渗透率以及销售车辆的产品组合情况 - 渗透率保持良好，产品内容未变，预计主要市场的产品组合和渗透率不会改变；全显示镜的新车型发布可能会使先进功能的销量在本季度有所增加 [81][82] 问题13: 公司大客户的库存水平以及公司是否有能力满足汽车制造商的增产需求 - 公司有信心满足客户需求，自动化和资本设备使公司在需求快速增长时有能力响应；客户车辆库存水平较低，有望在第三季度推动公司销售 [84][85] 问题14: 第二季度运营费用因工资和 discretionary 支出减少6%，其中多少将永久消除，后续季度如何分配这些费用 - 3500万美元的年度节省中约40%来自运营费用；discretionary 支出（如旅行）受疫情影响严重，预计在未来12 - 18个月内仍将受到抑制 [93] 问题15: 资本支出何时恢复，第三季度、第四季度以及明年前两个季度如何安排 - 今年资本支出预计为6000 - 7000万美元，上半年已花费约3000万美元，下半年将均匀支出；明年资本支出取决于轻型汽车产量的增长情况，预计会低于去年但高于今年，如果业务增长良好，将高于今年的支出水平 [94][95] 问题16: 大型可调光天窗的进展情况 - 公司团队正在专注于产品开发和测试，预计需要24 - 36个月才能与OEM客户达成项目合作或有足够信心推进下一步 [97] 问题17: 新的2020年营收指引低于上季度预期的原因 - 主要是因为4月疫情刚开始时预计的停工时间较短，但实际停工时间延长，导致第二季度实际销售额大幅下降，而下半年营收与最初预测相比保持良好 [102] 问题18: 在虚拟环境中与客户合作推出新产品的运营环境如何，公司是否仍能完成项目并获得订单 - 在虚拟环境中推出新技术较为困难，客户面临成本、定价和远程工作等问题，导致新产品推广放缓；但在某些市场（如日本）仍能取得进展，所有供应商都面临类似挑战 [104][105] 问题19: 3500万美元的削减中有多少是由于裁员，裁员比例是多少 - 全部是由于裁员 [109] 问题20: 上游供应链是否存在原材料和电子元件短缺问题，二级或三级供应商在增产时是否有营运资金问题 - 目前未看到供应链供应不足的问题；供应商的盈利能力和流动性是公司关注的重点，公司会持续监测供应商的财务状况 [112][113][114] 问题21: 下游汽车制造商工厂是否存在与Gentex无关的零部件短缺或工人缺勤问题，影响公司向客户发货 - 早期部分供应商的政府停工导致汽车制造商出现问题，影响了第二季度业绩；目前供应基地基本恢复运营，预计未来不会成为重大风险因素，但如果第三季度和第四季度需求持续增长，可能会出现劳动力和零部件供应问题 [115]

新冠疫情影响 - 2020年第一季度末新冠疫情开始对公司业务产生重大影响，预计将持续影响公司业务、财务状况和经营业绩[84] - 2020年第一季度净销售额为4.538亿美元，较2019年同期减少3%，新冠疫情对净销售额的负面影响约为4000万美元[108] - 公司受不确定经济状况和新冠疫情影响，产品需求可能降低[133] 财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度净销售额为4.538亿美元，较2019年同期减少3%，新冠疫情对净销售额的负面影响约为4000万美元[108] - 2020年第一季度商品销售成本占净销售额的比例升至65.5%，去年同期为63.8% [91] - 2020年第一季度研发费用较去年同期增加5%（150万美元），销售、一般和行政费用增加10%（200万美元）[92][93] - 2020年第一季度净收入为8950万美元，较去年同期减少1480万美元（14%）[96] - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物为2.785亿美元，较2019年12月31日减少1780万美元[98] - 2020年第一季度经营活动产生的现金流量增加1740万美元，达到1.513亿美元[103] - 2020年公司预计营收在15.8 - 16.7亿美元之间[139] - 2020年公司预计毛利率在34% - 35%之间[140] - 公司将2020年运营费用指导范围降低1000万美元，预计为1.95 - 2.05亿美元[141] - 2020年公司预计资本支出约为6000 - 7000万美元[142] - 2020年公司预计折旧和摊销费用约为1.02 - 1.07亿美元[143] - 2020年公司预计有效年税率在16% - 17%之间[144] - 公司因2021年轻型汽车生产数据的困难和不确定性，撤回了2021年的营收指导[146] 汽车业务线数据关键指标变化 - 2020年第一季度汽车净销售额为4.399亿美元，较2019年同期下降3%，主要因汽车后视镜出货量减少3% [88] - 汽车业务收入约占公司总收入的97% - 98%[131] - 2020年公司主要地区全球轻型汽车产量预计比2019年下降20%，其中北美降25%、欧洲降24%、日韩降18%、中国降16%[136] 业务合作与产品供货情况 - 截至2020年第一季度，公司向六家汽车制造商客户运送全显示后视镜产品，预计年中开始向阿斯顿·马丁供货[111] - 2019年第一季度，公司开始向奥迪批量发货ITM®产品[119] - 2019年第三季度，公司向波音777X项目首次生产发货可变调光窗户[128] - 2020年末，空客将开始在其飞机上提供公司的调光飞机窗户[128] - 2017年公司开始向中国市场批量生产发货HomeLink®产品[118] 产品相关情况 - 公司HomeLink®产品约有5000万套在路上使用[118] - 目前超75%的新车注册在有收费公路的州，每年超5000万司机使用这些道路[119] - 公司虹膜识别的错误接受率低至千万分之一[120] - 公司智能医疗照明系统的临床试验预计需要18 - 24个月才能完成[130] 行业政策相关 - 奥迪申请两年豁免，每年最多销售2500辆、两年最多销售5000辆配备摄像头监控系统且不符合FMVSS 111标准外后视镜的车辆[115] 公司面临压力 - 公司受汽车客户和竞争对手的定价压力，销售和利润率面临下行压力[132] 股票回购情况 - 2020年第一季度公司回购7019032股股票，截至3月31日，计划下剩余13046287股[107]