整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度净销售额为4.683亿美元，较2021年同期的4.837亿美元减少1550万美元，降幅3%[73][92] - 2022年第一季度净收入降至8750万美元，较去年同期的1.135亿美元减少2590万美元，降幅23%[81] - 2022年第一季度经营活动现金流降至1.16亿美元，较去年同期减少7490万美元[87] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为2.797亿美元，较2021年12月31日增加1740万美元[83] - 2022年预计收入在18.7 - 20.2亿美元之间，毛利率在35% - 36%之间[117] - 2022年预计运营费用约为2.3 - 2.4亿美元，资本支出在1.5 - 1.75亿美元之间[117] - 公司预计2023年的收入比2022年的预计收入18.7 - 20.2亿美元高15% - 20%[117] - 截至2022年3月31日，公司有2240万股可根据此前宣布的股票回购计划进行回购[116] 汽车业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度汽车净销售额为4.58亿美元，较2021年同期的4.756亿美元下降4%，汽车后视镜出货量环比下降7%[74] - 汽车业务收入约占公司总收入的97% - 99%[109] 成本与费用指标变化 - 2022年第一季度商品销售成本占净销售额的比例升至65.7%，去年同期为62.1%[76] - 2022年第一季度工程、研发费用为3200万美元，较去年同期的2770万美元增长16%[77] - 2022年第一季度销售、一般和行政费用增加320万美元，增幅15%[78] 公司项目建设情况 - 2022年第一季度公司开始建设一座34.2万平方英尺的制造工厂，预计总成本约7500 - 8500万美元，2023年第四季度投入运营[88] 公司产品新上市项目情况 - 2022年第一季度公司有21项内外自动调光镜及电子功能的新上市项目，其中60%的基础内自动调光镜新上市项目面向中国国内市场[94] 汽车行业相关请求情况 - 奥迪美国请求NHTSA给予两年豁免，允许每12个月销售最多2500辆配备摄像头监控系统且不符合FMVSS 111的车辆，两年最多销售5000辆[97] 公司产品客户与发货情况 - 公司自2015年开始生产Full Display Mirror，已获得14个OEM客户的项目，目前向13个汽车制造商客户发货[98] - 公司目前在11个平台上运送ITM，预计2022年和2023年与奥迪有更多ITM铭牌推出，2021年第三季度开始向梅赛德斯的EQS车型运送ITM[102] 公司HomeLink产品情况 - 公司的HomeLink产品约有5000万套在路上使用，2017年第一季度展示了下一代HomeLink Connect[102] - 2017年公司开始向中国市场批量生产发货HomeLink单元[102] 收费公路使用情况 - 目前超过75%的新车注册在有收费公路的州，每年有超过5000万司机使用这些道路[102] 公司生物识别技术相关情况 - 公司的虹膜识别生物识别系统误识率低至千万分之一[104] - 2018年1月公司与Fingerprint Cards AB达成独家许可协议，部署其ActiveIRIS虹膜扫描生物识别技术[104] 公司合作情况 - 2020年11月公司与PayByCar™合作，探索集成收费模块与创新支付解决方案的兼容性[104] - 2021年1月公司与Simplenight合作，为司机和乘客提供预订个性化娱乐和生活体验的增强移动功能[105] 各地区轻型汽车产量预计情况 - 2022年第二季度、2022年和2023年北美轻型汽车预计产量分别为359万辆、1475万辆和1649万辆，同比变化分别为13%、13%和12%[114] - 2022年第二季度、2022年和2023年欧洲轻型汽车预计产量分别为398万辆、1649万辆和1831万辆，同比变化分别为 - 4%、4%和11%[114] - 2022年第二季度、2022年和2023年日本和韩国轻型汽车预计产量分别为284万辆、1136万辆和1176万辆，同比变化分别为3%、4%和4%[114] - 2022年第二季度、2022年和2023年中国轻型汽车预计产量分别为550万辆、2463万辆和2694万辆，同比变化分别为 - 5%、 - 1%和9%[114] - 2022年和2023年全球轻型汽车预计总产量分别为6723万辆和7350万辆，同比变化分别为4%和9%[114]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净销售额为4.683亿美元，2021年第一季度为4.837亿美元 [7] - 2022年第一季度全球轻型汽车产量较2021年第一季度下降约5%，公司主要市场北美、欧洲、日本和韩国的产量环比下降11% [7] - 2022年第一季度毛利率为34.3%，2021年第一季度为37.9% [12] - 2022年第一季度运营费用增至5710万美元，较2021年第一季度增长15%；研发费用增长16% [15] - 2022年第一季度营业收入为1.033亿美元，2021年第一季度为1.337亿美元 [16] - 2022年第一季度有效税率为15.3% [17] - 2022年第一季度净利润为8750万美元，2021年第一季度为1.135亿美元；摊薄后每股收益为0.37美元，2021年第一季度为0.46美元 [18] - 2022年第一季度汽车净销售额为4.58亿美元，2021年第一季度为4.756亿美元；自动调光镜单元出货量下降7% [20] - 2022年第一季度其他净销售额为1030万美元，2021年第一季度为810万美元 [20] - 2022年第一季度回购244万股普通股，花费7130万美元，截至2022年3月31日，还有2240万股可回购 [22] - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物为2.797亿美元，短期和长期投资合计为1.827亿美元，应收账款为2.815亿美元，存货为3.627亿美元，应付账款为1.409亿美元 [24][25][26] - 2022年第一季度运营现金流为1.069亿美元，2021年第一季度为1.908亿美元；资本支出为1720万美元，2021年第一季度为1260万美元；折旧和摊销为2470万美元，2021年第一季度为2560万美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽车业务2022年第一季度净销售额下降，自动调光镜单元出货量减少 [20] - 其他业务中，2022年第一季度防火产品销售额增长46%，可调光飞机窗销售额下降20% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第一季度公司主要市场北美、欧洲、日本和韩国的轻型汽车产量环比下降11% [7] - 预计2022年第二季度主要市场轻型汽车产量与2021年第二季度持平，2022年主要市场产量预计增长4% [37][38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与客户积极讨论通胀影响，期望建立长期合作关系，减少通胀压力对商业模式的影响，同时通过推出新产品实现增长 [14] - 公司将继续回购普通股，支持资本分配战略，但会考虑宏观经济等因素 [23] - 公司预计2022年营收在18.7亿 - 20.2亿美元之间，毛利率在35% - 36%之间，运营费用在2.3亿 - 2.4亿美元之间，年税率在15% - 17%之间，资本支出在1.5亿 - 1.75亿美元之间，折旧和摊销在1亿 - 1.1亿美元之间；预计2023年营收较2022年增长15% - 20% [40][41] - 公司投入资源进行产品重新设计，以维持对客户的稳定供应，为2022年和2023年更好的营收水平铺平道路 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第一季度销售低于计划，但行业背景和过去一年轻型汽车产量不足，有望在2022年剩余时间改善销售环境 [12] - 公司对2022年剩余时间的营收增长持乐观态度，但近期客户订单波动增加，电子供应链短缺和OEM停产是主要原因 [42] - 通胀将在未来几个季度继续构成挑战，但公司相信产品销售增长将创造创纪录的销售水平，从而利用间接费用抵消成本增加 [43] 其他重要信息 - 2022年第一季度，公司内部和外部自动调光镜及电子功能有21个新铭牌推出，其中约60%的基础内部自动调光镜在中国市场推出 [30] - 截至2022年第一季度末，全显示镜已开始在5个额外铭牌上发货，已向第12家OEM法拉利和第13家OEM福特发货，截至2022年第一季度末，已在70个车辆铭牌上发货 [31][32] - 预计2022年剩余时间全显示镜将有大约10个额外铭牌推出，并宣布一家新的OEM合作 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度毛利率持平的运营驱动因素是什么？ - 主要是销售水平的改善，固定间接费用从第四季度到第一季度有所改善，货运和关税情况也有一定改善，抵消了部分价格下调的影响 [48] 问题2: 芯片供应改善对全显示镜战略有何影响，是否有成本考虑？ - 若下半年芯片供应改善，全显示镜销量将有积极增长压力，但此前供应短缺导致成本上升，未来需控制成本以符合OEM预期 [50][51][52] 问题3: 货运市场宽松对公司的影响，包括成本和日常运营？ - 过去两到三年，进货货运成本增加300万 - 400万美元，出货货运成本每年增加400万 - 500万美元，若货运市场改善，将有助于抵消近期成本增加 [55][56] 问题4: 研发招聘的人才类型是什么？ - 主要是软件和电子设计方面的人才，用于产品重新设计以应对组件短缺问题，以及新产品和新功能的开发 [58][60] 问题5: 纳米传感领域是否有足够人才，是否需要增加人员？ - 纳米传感团队和以色列团队都在招聘人才以加快技术开发，尼尔团队在泽兰的人员基本能支持相关技术的生产 [62] 问题6: 本季度国际市场销量下降的主要原因是什么？ - 欧洲市场受乌克兰线束问题影响严重，日本和韩国市场受潜在经济问题和组件问题影响较大 [63] 问题7: 全年指引中包含了哪些因素，公司内部对轻型汽车产量的预期如何？ - 公司年初对IHS的产量预期持悲观态度，目前IHS数据接近公司预期，公司认为保守的指引使其能够实现目标，内部对轻型汽车产量的预期与IHS目前数据接近，积极因素是产品组合改善 [66][67][68][69] 问题8: 如何看待今年上半年和下半年的营收和利润率节奏？ - 通常第三季度是公司营收较大的季度，预计今年营收将逐步增长至第三季度，第四季度因假期和发货天数减少会略有下降，若轻型汽车产量预测接近实际，第一季度将是全年最小的季度 [71][72] 问题9: 通胀成本与成本回收的净影响是否有变化？ - 成本增加比预期更严重，但公司通过运营效率提升抵消了部分影响，总体上对毛利率仍有负面影响，公司正在努力控制成本，同时保持与客户的合作关系 [74][75][76] 问题10: 电子组件供应限制是否继续缓解，近期中国疫情限制是否导致供应紧张？ - 电子组件短缺情况有所缓解，涉及的组件数量减少，但问题发生时更严重且更突然，预警时间更短；中国市场因疫情出现生产限制，对公司业务造成一定干扰，但公司通过从泽兰直接发货到中国市场缓解了部分影响 [79][82][84] 问题11: 2021年全显示镜的总销量是多少，如何看待2022年的增长？ - 2021年全显示镜销量为112.3万台，公司预计每年增长20万 - 30万台，但组件短缺可能影响这一数字，需求实际上更高 [86][87][93] 问题12: 全显示镜的平均销售价格是否有变化？ - 随着为不同OEM推出不同产品，全显示镜的平均销售价格出现较大波动，公司能够针对不同市场推出不同成本的解决方案 [88][89][90] 问题13: 公司产品表现良好的原因是什么，本季度有哪些重大业务成果？ - 产品增长主要得益于全显示镜和外部自动调光镜的增长；与特斯拉在外部自动调光镜方面的合作对业务增长有很大帮助 [96][97][99] 问题14: 与OEM的合作有何变化，原因是什么？ - OEM因行业困境改变了应对问题的方式，更愿意与供应商合作，以满足消费者对汽车生产和技术的需求 [103][104][105] 问题15: 行业困境带来了哪些经验教训，未来利润率是否有提升潜力？ - 经验教训包括选择合适的合作伙伴，了解OEM对电子组件供应商的偏好，设计更灵活的平台；预计2024年左右随着电子产能增加和销售水平提高，运营效率提升，利润率有望稳定 [108][109][111] 问题16: 如何看待明年9%的轻型汽车产量增长预测，影响因素有哪些？ - 明年组件问题影响将减小，主要风险因素是利率、宏观经济状况和需求，利率变化可能影响消费者购买力和汽车销量 [116][117][118] 问题17: 公司其他早期业务的进展如何？ - 汽车领域，随着行业环境恢复正常，公司有更多机会展示新产品；在航空航天和消防保护等领域也有一些想法和计划 [120][121] 问题18: 成本通胀的商业谈判进展如何，何时能收回成本，目标回收比例是多少？ - 第一季度未从客户处获得成本回收收益，主要依靠内部效率和成本控制；预计需要今年大部分时间和明年与客户谈判；每个客户情况不同，回收比例需根据具体情况协商 [124][125][126] 问题19: 向客户提供不频繁但更全面的成本通胀核算方法是否合理，若成本持续增加，是否需要更正式的成本回收机制？ - 行业有年度谈判的平台，目前公司等待成本实际影响财务后再与客户谈判，这种方式符合公司与客户的合作文化；公司会根据与每个客户的具体关系进行独特的对话 [129][131][134] 问题20: 全显示镜今年能产生多少收入，其增长与公司平均水平相比如何？ - 预计全显示镜收入在2.5亿 - 3亿多美元之间；预计全显示镜增长与公司整体增长大致一致，若明年公司营收增长15% - 20%，全显示镜需增长约30万 - 40万台 [137][139] 问题21: 全显示镜的利润率与公司平均水平相比如何？ - 历史上全显示镜利润率与公司平均水平大致相当，目前因成本限制略低于公司平均水平，未来有望通过合理设计、合适合作伙伴和电子价格下降恢复到接近公司平均水平 [141] 问题22: 公司原材料库存和新供应源的情况如何，能否满足2022年指引？ - 库存增加主要在支持最终组装的领域，如玻璃和电子元件，但只要有一两个组件短缺就可能导致问题，公司因此采取更保守的态度，需根据客户订单情况确定能否满足生产 [143][144]

净销售额与自动调光镜出货量变化 - 2021年净销售额较2020年增加4300万美元，增幅3%，自动调光镜出货量同比增长9%，从3820万单位增至4180万单位；2020年较2019年减少1.707亿美元，降幅9%，自动调光镜出货量减少11%，从4290万单位降至3820万单位[119][126] 商品销售成本占比变化 - 2021年商品销售成本占净销售额比例从2020年的64.1%升至64.2%；2020年从2019年的63.0%升至64.1%[120][128] 工程、研发费用变化 - 2021年工程、研发费用较2020年增加180万美元，增幅2%；2020年较2019年增加120万美元，增幅1%[121][128] 销售、一般和行政费用变化 - 2021年销售、一般和行政费用较2020年增加220万美元，增幅2%；2020年较2019年增加490万美元，增幅6%[122][129] 投资收入变化 - 2021年投资收入降至360万美元，较2020年减少340万美元；2020年降至700万美元，较2019年减少420万美元[123][130] 有效税率变化 - 2021年有效税率为13.3%，低于2020年的15.6%；2020年为15.6%，高于2019年的15.1%[124][131] 净收入变化 - 2021年净收入较2020年增加1320万美元，增幅4%；2020年较2019年减少7710万美元，降幅18%[125][131] 现金及现金等价物情况 - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物为2.623亿美元，低于2020年的4.234亿美元和2019年的2.963亿美元[133] 经营活动现金流情况 - 2021年经营活动现金流为3.622亿美元，低于2020年的4.645亿美元和2019年的5.06亿美元[134] 2022年汽车产量预测 - IHS Markit预测2022年北美轻型汽车产量约1520万单位，欧洲1850万单位，日韩1140万单位，中国2430万单位[146] 2022年公司营收预计 - 2022年公司预计营收在18.7亿至20.2亿美元之间[147] 2022年公司毛利率预计 - 2022年公司预计毛利率在35%至36%之间[148] 2022年公司运营费用预计 - 2022年公司预计运营费用在2.3亿至2.4亿美元之间[149] 2022年公司资本支出预计 - 2022年公司预计资本支出在1.5亿至1.75亿美元之间，其中约6000 - 6500万美元用于新制造设施建设[151] 2022年公司折旧和摊销费用预计 - 2022年公司预计折旧和摊销费用在1亿至1.1亿美元之间[152] 2022年公司税率预计 - 2022年公司预计税率在15.0%至17.0%之间[153] 2023年汽车产量预测 - 2023年北美、欧洲、日本和韩国、中国的轻型汽车预计产量分别约为1720万辆、2010万辆、1190万辆、2740万辆[155] 2023年公司营收预计 - 2023年公司预计营收较2022年增长约15%至20%[155] 净销售额外币开票和支付比例 - 2021年公司约8%的净销售额以外国货币开票和支付，2020年和2019年为7%，2022年预计为7 - 9%[158] 财务报表编制原则 - 公司按美国公认会计原则编制合并财务报表，需管理层进行估计、假设和判断[161]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度净销售额为4.198亿美元，2020年同期为5.299亿美元，受主要市场轻型汽车产量下降20%和电子元件短缺影响 [6] - 2021年第四季度毛利率为34.3%，2020年同期接近创纪录的40.9%，受收入下降、电子元件短缺、原材料成本增加等因素影响 [11] - 2021年第四季度运营费用为5600万美元，较2020年同期的5430万美元增长3%；运营收入为8800万美元，2020年同期为1.624亿美元 [14] - 2021年第四季度有效税率为5.8%，低于预测税率，受外国衍生无形资产收入扣除增加和基于股票的薪酬离散收益驱动 [15] - 2021年第四季度净利润为8420万美元，2020年同期为1.433亿美元；摊薄后每股收益为0.35美元，2020年同期为0.58美元 [16] - 2021年全年净销售额为17.3亿美元，较2020年的16.8亿美元增长3%；毛利率为35.8%，2020年为35.9% [17] - 2021年全年运营费用为2.099亿美元，较2020年的2.059亿美元增长2% [17] - 2021年全年有效税率为13.3%，2020年为15.6%；净利润为3.608亿美元，较2020年的3.476亿美元增长4%；摊薄后每股收益为1.50美元，较2020年的1.41美元增长6% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第四季度汽车净销售额为4.096亿美元，2020年同期为5.216亿美元，主要市场轻型汽车产量下降20%导致镜单元出货量季度环比减少18% [21] - 2021年全年汽车净销售额为16.9亿美元，较2020年增长3%，自动调光镜单元出货量增长9%，其中自动调光外镜单元出货量同比增长21% [22] - 2021年第四季度其他净销售额（包括可调光飞机窗户和消防产品）为1020万美元，较2018年第四季度的830万美元增长23%，消防产品销售额较2020年第四季度增长32% [23] - 2021年全年其他净销售额为3390万美元，2020年为4000万美元，消防产品销售额同比增长10%，可调光飞机窗户销售额较2020年下降48% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司主要市场（北美、欧洲、日本和韩国）2021年第四季度轻型汽车产量季度环比下降20% [6] - 2021年公司主要市场轻型汽车产量下降3% [17] - 基于2022年1月中旬IHS市场预测，2022年公司主要市场（北美、欧洲、日本、韩国和中国）轻型汽车产量预计较2021年增长约8%，2023年预计较2022年增长10% [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计基于积压需求和多个新FDM项目推出，2022 - 2023年FDM业务将加速增长 [10] - 公司将继续执行股票回购计划，支持此前披露的资本配置策略，但会考虑宏观经济问题、市场趋势等因素 [26] - 公司参加2022年消费电子展，展示新产品和技术，包括驾驶员监测演示器、凯迪拉克凯雷德展示的新功能和创新实验室展示的产品 [33] - 公司在驾驶员监测系统领域，将竞争高端系统，利用地理优势、隐藏摄像头和发射器能力以及高端功能集 [122] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年上半年公司预计仍将面临供应和劳动力短缺的逆风，这将阻碍轻型汽车产量达到IHS估计水平，并导致利润率压缩 [56] - 尽管面临挑战，公司对2022年持乐观态度，认为将提供更可预测的经营环境，有望专注于成本控制，未来几年轻型汽车产量的改善和产品组合的优化将带来创纪录的销售水平 [57] 其他重要信息 - 2021年第四季度公司回购0.6万股普通股，平均价格为每股34.18美元；全年回购960万股普通股，平均价格为每股33.83美元，总计3.246亿美元 [25] - 截至2021年12月31日，公司根据此前宣布的股票回购计划还有2480万股可供回购 [26] - 截至2021年12月31日，现金及现金等价物为2.633亿美元，低于2020年的4.234亿美元，主要因股票回购、股息支付和资本支出超过运营现金流 [27] - 截至2021年12月31日，短期和长期投资合计为2.131亿美元，高于2020年的1.892亿美元；应收账款为2.498亿美元，低于2020年的2.849亿美元；存货为3.163亿美元，高于2020年的2.263亿美元，主要是原材料增加；应付账款为9830万美元，高于2020年的8480万美元，主要是原材料采购增加 [28] - 2021年第四季度运营现金流为6910万美元，2020年同期为1.354亿美元；全年运营现金流为3.685亿美元，低于2020年的4.645亿美元 [29] - 2021年第四季度资本支出为3080万美元，2020年同期为1470万美元；全年资本支出为7510万美元，2020年为5170万美元 [30] - 2021年第四季度折旧和摊销为2400万美元，2020年同期为2630万美元；全年折旧和摊销为9910万美元，2020年为1.047亿美元 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何认为IHS对上半年的预测过于激进，从客户处听到的生产计划如何，目前生产成本与2021年下半年相比如何 - 公司认为生产不稳定是因为供应基地在材料和劳动力方面都面临困难，未来几个月OEM会有很多未宣布的问题，导致产量无法达到预期，上半年生产会比下半年更不稳定 [60] 问题2: 从建模角度看，短期内毛利率是否会逐季下降，全年毛利率最终会处于什么水平 - 从第四季度到第一季度毛利率不会下降太多，第一季度和第二季度可能会受年初因素影响略有下降；下半年收入增长应有助于稳定利润率，制造端也会产生一些效率提升 [62] 问题3: 第四季度供应短缺和出货不足的驱动因素是什么，是广泛的还是集中在供应链的一部分，采购可见性在季度末是否恶化 - 大部分收入缺口来自OEM生产水平下降，特别是在北美和欧洲市场；约80%的收入差异来自OEM方面，20%来自供应问题；目前主要受少数电子供应商影响，预计未来六个月情况不会改善，公司团队一直在努力寻找替代方案 [67][68][69] 问题4: 如何看待2022年电子成本通胀，指导中是否考虑了这一因素 - 从材料成本角度看，与去年相比有250 - 300个基点的逆风；收入方面也有100 - 150个基点的逆风；与OEM的谈判刚刚开始，预计这一逆风将持续全年，结果因OEM而异 [72][73][74] 问题5: 第四季度劳动力短缺是否有影响，是否预计2022年会更严重，工资通胀情况如何 - 工资通胀影响了毛利率和运营利润率，目前面临劳动力整体可用性问题，导致生产效率低下；劳动力短缺主要由劳动力参与率下降和因接触追踪或新冠检测阳性而缺勤的人员增加导致，平均每天有超过10%的劳动力无法正常工作 [76][77][78] 问题6: 是否认为已经度过2021年下半年的低谷，收入节奏是全年逐步增长还是下半年更集中 - 预计收入会全年逐步增长，但对行业短期内处理产量增长的能力持悲观态度，因为供应基地和OEM的潜在问题不会在年初得到解决 [83][84] 问题7: FDM业务2022 - 2023年的新车型计划如何，2022年预计的单位增长情况如何 - 2021年FDM最终销量低于预期，主要受行业、OEM和组件供应问题影响，预计短缺约15 - 20万辆；2022 - 2023年需求不变，若能获得所需组件，将恢复较快增长；2022年预计有10 - 15个新车型推出，可能会有一到两个新客户公开宣布 [87][88][89] 问题8: 为何认为下半年是关键转折点，是有芯片制造商增加供应，还是从OEM处得到了信心 - 下半年电子方面会有额外产能，对供应产生积极影响；公司可以转向使用限制较少的组件，完成重新设计并扩大供应基地以满足客户需求；2021年第四季度末行业生产速度有所提升 [92][93][95] 问题9: 美国最近签署的基础设施法案要求类似公司DFL技术的前照灯在两年内获批，这对公司有何潜在影响 - 该技术在欧洲已可用多年，现在美国市场推出虽令人兴奋，但目前对公司影响不大 [103] 问题10: 新的座舱监测技术在客户中，如GM，是否会因已有Super Cruise套餐中的监测技术而不感兴趣 - GM的Super Cruise基础系统与公司展示的技术类似，但公司展示的先进功能不同；所有OEM都在关注该领域的未来发展，公司认为展示的技术很有吸引力 [105][106] 问题11: 有报道称几年后芯片会出现供应过剩，这对汽车行业是否是坏事 - 芯片供应过剩并非坏事，目前材料成本增加是因为短缺，供应过剩时权力平衡将转向买家，能提供更多设计灵活性和更好的规划能力，改变组件的整体经济价值 [108][109] 问题12: 2022年资本支出展望比2021年翻倍，原因是什么 - 2021年资本支出比计划少约2500万美元，部分是因为设备供应不足；过去三年公司在资本支出上较为谨慎，随着2022 - 2023年的增长，需要解决产能问题，提高自动化水平以应对劳动力挑战，同时为新产品和产品组合做准备 [114][115] 问题13: 2022年资本支出追赶后，后续的资本支出运行率如何 - 2023年及以后，资本支出可能在1.2 - 1.3亿美元之间 [116] 问题14: IHS预计的北美和欧洲轻型汽车产量分别增长17%和18%，风险是否主要集中在这两个市场 - 是的，这两个市场长期未达到这样的产量水平，短期内恢复到该水平面临很多挑战 [117] 问题15: 如何调整IHS对这两个市场的增长预期 - 公司认为IHS数据显示的整体8% - 9%的增长率更接近5% - 6%，主要调整来自北美和欧洲，日本和韩国也有少量调整 [118][119] 问题16: 驾驶员监测系统和座舱监测系统市场竞争情况如何，公司的独特优势是什么 - 基础的仅监测驾驶员的摄像头系统市场竞争激烈，公司将竞争高端系统，利用地理优势（如将摄像头和发射器隐藏在镜子或头顶位置）和先进功能（如检测后排儿童座椅中的心跳或呼吸） [121][122][123] 问题17: 原材料价格上涨的讨论情况如何，是否有变化 - 情况正在变化，公司自上次电话会议后开始与OEM讨论该问题，这对公司来说是新情况；OEM开始表明对供应基地的立场，支持供应商的OEM可能在库存和组件获取方面更有优势 [126][127][128] 问题18: 是否有关于将成本转嫁给最终消费者的合同讨论 - 目前没有实质性讨论，处于想法生成阶段，各方都在寻找既能解决问题又不产生冲突的方法；OEM在过去18个月中对消费者定价的态度有所改变，更注重车辆的盈利能力 [130][131][132] 问题19: 可调光天窗技术何时能用于量产车 - 该产品在过去三到四年通过CES不断发展，从航空航天窗户技术演变而来；从市场和车辆集成方面看，仍有很多工作要做，预计未来三到四年会在市场上看到 [138][139] 问题20: 2022年现金使用情况如何，如何平衡股票回购和并购 - 公司计划按2021年的策略执行，在资本支出增加的情况下，仍有足够资金进行系统性的股票回购；如果有合适的小型技术收购机会，团队会继续关注 [142][143][144] 问题21: 芯片短缺对高功能产品（如Full Display和Integrated Toll Module）的影响，对2022年利润率指导的影响程度，以及何时不再受供应限制 - 预计上半年FDM和ITM的供应限制会延续第四季度的情况，下半年有望缓解；产品组合方面，从整体产品组合和出货基础镜与先进功能产品来看，有50 - 100个基点的逆风 [148][149] 问题22: 根据与客户关于非大宗商品供应链成本恢复的早期讨论，预计能收回多少成本增加部分 - 目前难以给出具体百分比，因为早期讨论的是较难处理的关系，不能代表所有情况；公司将采取长期方法，与OEM共同寻找解决方案，未来两到三个月是关键时期 [151][152][153]

整体财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度净销售额为3.996亿美元，较2020年第三季度减少7500万美元，降幅16%[82][111] - 2021年前三季度净销售额增长1.53亿美元，增幅13%[93] - 2021年第三季度商品销售成本占净销售额的比例升至64.7%，2020年同期为60.3%；2021年前三季度降至63.7%，2020年同期为66.4%[86][95] - 2021年第三季度总运营费用为5270万美元，较2020年同期增加340万美元，增幅7%；2021年前三季度研发费用为8650万美元，与2020年同期基本持平，销售、一般和行政费用增加230万美元，增幅3.5%[89][96][97] - 2021年第三季度净收入为7670万美元，2020年同期为1.171亿美元；2021年前三季度净收入为2.766亿美元，较2020年同期增加7240万美元，增幅35%[92][99] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为2.7亿美元，较2020年12月31日减少1.534亿美元[102] - 2021年前三季度经营活动现金流为2.994亿美元，较2020年同期减少2970万美元；资本支出约为4440万美元，2020年同期约为3700万美元[106] 汽车业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度汽车净销售额为3.913亿美元，2020年同期为4.647亿美元；2021年前三季度汽车净销售额为13亿美元，较2020年同期增长14%[83][94] - 2021年第三季度自动调光镜单元发货量较2020年同期减少7%；2021年前三季度发货量较2020年同期增长22%[83][94] - 汽车业务收入约占公司总收入的98% - 99%[123] 汽车业务产品相关情况 - 2021年第三季度公司有12个汽车内外调光镜及电子功能的净新发布项目，其中75%包含先进功能[113] - 2021年第三季度新推出的基础车内调光镜中，40%面向中国国内市场[113] - 截至2021年第二季度，公司向11家不同汽车制造商客户运送全显示镜产品[113] - 截至2021年第三季度末，公司在60个车型上运送全显示镜产品[113] - 截至2021年第三季度末，公司已获得14家原始设备制造商的全显示镜项目[114] 其他业务产品相关情况 - 公司的HomeLink产品约有5000万套在路上使用[118] - 目前超过75%的新车注册在有收费公路的州，每年有超5000万司机使用这些道路[118] - 公司目前在9个平台上运送集成收费模块产品[118] - 公司的虹膜识别生物识别技术误识率低至千万分之一[118] 行业相关政策 - 2015年12月8日美国国家公路交通安全管理局提议修改新车5星安全评级[117] 业务合作情况 - 2018年1月公司与指纹卡公司达成独家许可协议，部署其虹膜扫描生物识别技术[119] - 2018年1月公司与Yonomi公司签署协议，接入家庭自动化技术[119] - 2020年11月公司与PayByCar合作，推进集成收费模块与支付解决方案的兼容性[119] - 2021年1月公司与Simplenight合作，为司机和乘客提供预订体验的移动功能[120] - 2020年1月公司与梅奥诊所合作推出医疗照明技术[122] 产量预测 - 2021年第四季度、2021年和2022年预测轻型汽车产量：2021年第四季度较2020年第四季度下降20%，2022年较2021年增长10%，2021年较2020年下降2%[128] 业绩指引 - 2021年下半年公司业绩指引：收入预计在7.7 - 8.4亿美元，毛利率预计在35% - 36%，运营费用预计在1.05 - 1.08亿美元，预计年税率在15% - 16%，资本支出预计在5000 - 6000万美元，折旧和摊销预计在4800 - 5200万美元[130] 收入预测 - 预计2022年日历年收入比2021年更新后的估计收入16.8 - 17.5亿美元高15% - 20%[132] 股票回购情况 - 公司董事会授权额外回购2500万股股票，2021年前三季度已回购899.7046万股，截至2021年9月30日，计划内剩余2542.22万股[109][110] - 公司董事会授权额外回购2500万股股票，截至2021年9月30日，还有2540万股可用于回购[131]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度净销售额为3.996亿美元，2020年同期为4.746亿美元 [7] - 2021年第三季度毛利率为35.3%，2020年同期为39.7% [12] - 2021年第三季度运营费用增至5270万美元，较2020年同期的4940万美元增长7% [15] - 2021年第三季度营业收入为8820万美元，2020年同期为1.389亿美元 [15] - 2021年第三季度有效税率为15% [16] - 2021年第三季度净利润为7670万美元，2020年同期为1.171亿美元；摊薄后每股收益为0.32美元，2020年同期为0.48美元 [17] - 2021年第三季度汽车净销售额为3.913亿美元，2020年同期为4.647亿美元；自动调光镜单位出货量较去年第三季度下降7% [19] - 2021年第三季度其他净销售额为830万美元，2020年同期为1000万美元；可调光飞机窗户销售额较2020年第三季度下降34% [19][20] - 2021年第三季度公司回购283万股普通股，平均价格为每股32美元，总计9060万美元；截至2021年9月30日，约有2540万股可根据先前宣布的股票回购计划进行回购 [22] - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物为2.699亿美元，低于2020年12月31日的4.234亿美元；短期和长期投资合计为2.116亿美元，高于2020年12月31日的1.892亿美元；应收账款为2420万美元，低于2020年12月31日的2.849亿美元；存货为2.926亿美元，高于2020年12月31日的2.263亿美元；应付账款增至1.005亿美元，高于2020年12月31日的8480万美元 [23][24] - 2021年第三季度运营现金流为4710万美元，2020年同期为1.386亿美元；年初至今运营现金流为2.994亿美元，低于2020年同期的3.29亿美元 [25] - 2021年第三季度资本支出为1300万美元，2020年同期为820万美元；年初至今资本支出为4440万美元，2020年为3700万美元 [26] - 2021年第三季度折旧和摊销为2360万美元，2020年同期为2510万美元；年初至今折旧和摊销为7520万美元，2020年为7850万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽车业务2021年第三季度净销售额为3.913亿美元，2020年同期为4.647亿美元；自动调光镜单位出货量较去年第三季度下降7% [19] - 其他业务2021年第三季度净销售额为830万美元，2020年同期为1000万美元；可调光飞机窗户销售额较2020年第三季度下降34%，公司预计该业务在航空航天行业有更显著复苏和波音787飞机产量提高之前将继续受到负面影响 [19][20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 与2020年第三季度相比，2021年第三季度公司主要地区（欧洲、北美、日本、韩国和中国）的全球轻型汽车产量季度环比下降23% [7] - 与2021年7月中旬IHS Markit预测相比，2021年第三季度公司主要地区实际轻型汽车产量下降超过310万辆，降幅达19% [8] - 2021年第三季度，欧洲和北美市场轻型汽车产量下降最为严重，与2020年第三季度相比，实际产量下降约27% [9] - IHS Markit预测公司主要市场2021年第四季度轻型汽车产量将较去年下降20%，但与第三季度相比将有250万辆的环比增长 [36][37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续根据先前披露的资本配置策略回购普通股，但会考虑宏观经济问题、市场趋势等因素，回购数量可能会有所变化 [22] - 公司预计2022年日历年的收入将比2021年更新后的收入估计值（16.8亿 - 17.5亿美元）高出约15% - 20% [42] - 公司在2021年第三季度有12个内饰和外饰自动调光镜及电子功能的新铭牌推出，其中约75%为先进功能，HomeLink和全显示镜领先；还有几个基于内部自动调光镜的新推出，其中40%针对中国国内市场 [28][29] - 公司在2021年第三季度开始向第10和第11家OEM客户（菲亚特和梅赛德斯）的轻型商用车和乘用车厢式货车交付全显示镜，目前全球有60个车型铭牌正在使用该产品 [29][30][31] - 公司在2021年第三季度开始向第二家OEM客户梅赛德斯交付集成收费模块，认为该技术是OEM进入未来交易型车辆的好方式 [32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业范围内的零部件短缺和全球供应链限制导致2021年第三季度轻型汽车产量下降，电子元件短缺的影响在该季度恶化，预计至少未来几个季度仍将面临此类问题 [7][8][10][54] - 尽管面临挑战，但公司团队在确保组件供应和为客户提供独特解决方案方面表现出色，有助于最大限度减少对OEM生产计划的影响 [11] - 公司预计2021年下半年净销售额在7.7亿 - 8.4亿美元之间，毛利率在35% - 36%之间，运营费用在1.05亿 - 1.08亿美元之间，估计税率在15% - 16%之间，资本支出在5000万 - 6000万美元之间，折旧和摊销在4800万 - 5200万美元之间 [38][41] - 虽然近期面临供应链挑战，但长期来看，公司增长前景良好，预计未来几年将实现高于市场的增长率，为股东带来出色回报 [42][43][44] 其他重要信息 - 会议内容属Gentex公司所有，未经授权不得复制、发布、转播等，否则公司将追究责任 [4] - 会议包含前瞻性信息，参与者参与会议即表示同意相关条款 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: FDM的采用率趋势如何？ - 总体而言采用率呈上升趋势，上半年因OEM倾向生产高端车辆，有助于提高功能含量；第三季度因电子元件供应受限，OEM开始缩减部分功能含量，导致采用率有所变化 [48][49][52] 问题2: 目前供应链中芯片和其他电子元件的情况如何，是否有改善迹象？ - 这是一个日常问题，团队每天都在应对新问题，情况在第三季度变得更糟，第四季度初仍未触底，预计至少未来几个季度仍将面临此类问题 [53][54] 问题3: 第四季度营收预计与第三季度持平的原因，以及对其他驱动因素（如产品组合和增长）的看法？ - IHS数据显示第四季度产量将增加250万辆，但公司认为供应端无法在短期内支持这一额外产量，预计第四季度营收与第三季度相近；公司过去18个月相对于市场表现出色，预计这种情况将持续 [58][59][60] 问题4: 如何看待恢复原材料成本或转嫁电子元件成本上涨的机会，以及2022年毛利率的可杠杆性？ - 行业内供应商都在与OEM讨论成本增加问题，公司希望在了解全面情况后再进行谈判；预计2022年毛利率可能比今年最初指导的38.5% - 39.5%低50 - 100个基点，前提是没有客户的补偿 [61][62][66] 问题5: 电子元件成本是否继续上涨，未来一年的压力如何？ - 只要供应受限，价格压力就会持续，预计未来18个月内情况不会改变 [67] 问题6: 如何看待第四季度产量增加250万辆的预测，以及对2022年收入增长15% - 20%的信心来源？ - 公司认为行业无法支持IHS预测的产量增长，预计第四季度营收与第三季度相近；2022年的增长预期基于IHS对车辆产量的预测，以及公司相对于市场的表现，预计供应情况将在明年有所改善 [72][75][109] 问题7: 如何看待2022年营收增长15% - 20%情况下的运营杠杆和成本通胀问题？ - 营收增长有助于更好地利用固定成本，随着生产计划更加稳定，人员配置将更合理；产品增长（如FDM和OEC）将带来一定的利润率提升，有助于抵消部分成本上涨 [81][82][84] 问题8: 库存增加的原因，以及成品与未成品库存的比例和后续影响？ - 库存增加主要是因为预计客户订单，但部分订单未实现，导致电子显示屏等原材料积压；库存中约80%为原材料，公司持有库存是为了避免客户停产，预计随着业务增长库存将减少 [88][89][93] 问题9: 第四季度销售表现不佳的驱动因素，以及2022年实现15% - 20%增长的信心来源和积压订单的贡献？ - 公司认为IHS的生产预测存在风险，调整后公司的表现与之前的市场表现相当；2022年的增长预期基于供应情况的改善和公司过去的市场表现 [105][106][109] 问题10: 在不确定环境下继续回购股票的原因和想法？ - 公司相信业务的长期增长率，在价格有利时会进行回购；如果减少回购，可能是在考虑收购机会，目前行业估值可能向有利于公司的方向发展 [112][114][115] 问题11: 在CES上可能展示的技术趋势？ - 公司很高兴能参加CES并与客户面对面交流；团队将继续在传感平台、大面积设备等方面拓展，展示核心电致变色技术在汽车和未来出行领域的应用 [117][118][120] 问题12: 如何解决汽车供应链的供应和库存问题，以及需要多长时间？ - 短期内解决供应问题较困难，需要确保组件供应和满足客户需求；从长期来看，行业的宏观情况对公司有利，预计至少需要一到两年时间才能恢复到OEM期望的库存水平 [125][126][129] 问题13: 如何看待IHS对明年产量的预测，是否可实现？ - 预测的产量水平并非不可实现，但供应链方面可能存在一定风险；市场有足够的需求支持这些产量，预计明年下半年供应端产能将有所增加 [130][132][133] 问题14: 公司等待向OEM要求成本回收的原因？ - 公司盈利能力较强，有能力等待；市场情况每天都在变化，过早谈判可能不利，公司希望在了解全面情况后再进行谈判，同时也让OEM有时间了解行业成本情况 [141][142][143] 问题15: OEM是否会主动与公司讨论成本回收问题？ - 很少，公司不期望得到积极回应，通常会根据合同重新协商价格，也会考虑未来的业务机会 [144][145][146] 问题16: 中国市场增长的技术是什么，是否有进一步发展先进技术的空间？ - 中国国内市场基础自动调光镜的推出持续增加，核心自动调光技术不断扩展到更多本地平台；从先进技术方面来看，仍有很大的增长空间 [148][150][151] 问题17: 公司R&D的重点领域，是否有向其他领域扩展？ - 约85%的R&D预算集中在汽车领域，另外15%关注航空航天、消防保护等项目以及一些前瞻性技术，这些技术可能应用于多个行业 [158] 问题18: OEM的年度价格降低何时开始，是否可以讨论？ - 约85%的客户在1月1日开始价格降低，部分亚洲客户在4月1日，还有一些项目根据不同情况随机进行；价格降低通常可以私下讨论 [164][166][167]

整体财务数据关键指标变化 - 2021年第二季度净销售额为4.28亿美元，较2020年同期增加1.981亿美元，增幅86%；2021年上半年净销售额增加2.28亿美元，增幅33%[82][93][109] - 2021年第二季度销售成本占净销售额的比例降至64.6%，2020年同期为80.9%；2021年上半年降至63.3%，去年同期为70.7%[86][95] - 2021年第二季度总运营费用为5170万美元，较2020年同期增加2%；2021年上半年E, R & D费用减少3%，S, G & A费用增加2%[89][96][97] - 2021年第二季度净收入为8650万美元，2020年同期净亏损240万美元；2021年上半年净收入增加1.128亿美元，增幅129%[91][99] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为3.53亿美元，较2020年12月31日减少7030万美元[101] - 2021年上半年经营活动现金流增加6180万美元至2.522亿美元，资本支出约为3140万美元[105] - 2021年下半年公司预计收入在9.7亿美元至10.7亿美元之间，毛利率在37.5% - 38.5%之间，运营费用约为1.05亿美元至1.1亿美元，预计年税率在16% - 18%之间，资本支出在5000万美元至6000万美元之间，折旧和摊销在5400万美元至5900万美元之间[128] - 公司预计2022年日历年的收入将比2021年日历年的估计收入高10% - 15%[130] 汽车业务线数据关键指标变化 - 2021年第二季度汽车净销售额为4.206亿美元，2020年同期为2.221亿美元；2021年上半年汽车净销售额为8.962亿美元，较2020年同期增长35%[83][94] - 2021年第二季度自动调光镜单元出货量增长98%，其中外后视镜单元出货量增长140%；2021年上半年汽车镜单元出货量增长42%[83][94] - 汽车业务收入约占公司总收入的98% - 99%[121] 其他业务线数据关键指标变化 - 2021年第二季度其他净销售额为740万美元，较2020年同期减少6%；可变调光飞机窗销售额下降65%，消防销售增长31%[85] 产品与市场相关情况 - 2021年第二季度公司共推出29款内外自动调光镜及电子功能产品，其中45%含先进功能[110] - 截至2021年第二季度末，公司向9家汽车制造商客户交付全显示镜，应用于56个车型，并预计2021年下半年至少推出10个新车型[110] - 截至2021年第二季度末，公司已获得14家原始设备制造商的全显示镜项目[111] - 公司的HomeLink产品约有5000万套在路上使用[115] - 目前超过75%的新车注册在有收费公路的州，每年有超5000万司机使用这些道路[116] - 公司目前在9个平台上交付集成收费模块（ITM），预计2022 - 2023年与奥迪有更多车型推出ITM，并于2021年下半年在第二家原始设备制造商处首次推出ITM[116] - 公司的虹膜识别生物识别技术误识率低至千万分之一[116] - 2017年公司开始向中国市场批量生产交付HomeLink产品[116] - 2020年4月公司的ITM产品获《汽车新闻》PACE奖[116] - 公司为波音787梦想客机系列提供可变调光窗户，2019年1月宣布新一代调光飞机窗户将作为新波音777X的可选内容，2020年1月宣布空客也将在2021年开始生产的飞机上提供该窗户[119] 行业相关情况 - 2021年下半年、2021年和2022年预测轻型汽车总产量分别为3.624亿辆、6.947亿辆和7.632亿辆，2022年较2021年增长10%，2021年较2020年增长8%[126] 股票回购情况 - 公司董事会授权额外回购2500万股股票，2021年上半年已回购616.6196万股，截至6月30日，计划内剩余2825.307万股[108] - 公司董事会授权在计划下额外回购2500万股股票，截至2021年6月30日，此前宣布的股票回购计划中还有2830万股可供回购[129] 合作与技术开发情况 - 2018年1月公司与Yonomi Inc.签署协议获取家庭自动化技术并开发HomeLink Connect应用和云基础设施[117] - 2020年11月公司与PayByCar™合作，推进集成收费模块与创新支付解决方案的兼容性[117] - 2021年1月公司与Simplenight合作，为司机和乘客提供预订个性化娱乐和生活体验的增强移动功能[118] - 2020年1月公司与梅奥诊所共同开发用于医疗应用的创新照明技术，2021年继续开发和评估该智能医疗照明系统[120] 行业政策相关情况 - 奥迪美国公司申请临时豁免FMVSS 111，请求允许销售最多5000辆配备摄像头监控系统且无合规外后视镜的车辆[112]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度净销售额4.28亿美元，较2020年第二季度的2.299亿美元增长86% [7] - 2021年第二季度毛利率35.4%，2020年第二季度为19.1%，因销售水平提高、更好的间接费用杠杆、成本节约和产品组合改善而提升，但低于本季度初始估计 [14][15] - 2021年第二季度运营费用5170万美元，较2020年第二季度的5070万美元增加2%；运营收入9990万美元，2020年第二季度运营亏损670万美元 [17] - 2021年第二季度有效税率15%，即1530万美元，低于年度指导范围，主要得益于外国衍生无形资产收入扣除和基于股票的薪酬离散收益 [18] - 2021年第二季度净利润8650万美元，2020年第二季度净亏损240万美元；摊薄后每股收益0.36美元，2020年第二季度亏损0.01美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第二季度汽车净销售额4.206亿美元，较2020年第二季度的2.221亿美元增长89%；自动调光镜单位出货量增长98%，其中外后视镜单位出货量增长140% [22] - 2021年第二季度其他净销售额740万美元，较2020年第二季度的790万美元下降6%；消防保护销售额季度环比增长31%，可调光飞机窗销售额下降65% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 与2020年受疫情影响的第二季度相比，公司主要地区（欧洲、北美、日本、韩国和中国）的全球轻型汽车产量季度环比增长36% [7] - 与2021年4月中旬IHS Markit预测相比，2021年第二季度公司主要地区实际轻型汽车产量下降约110万辆，即7%，主要因行业零部件短缺和全球供应链限制 [8] - IHS Markit预测公司主要市场2021年下半年轻型汽车产量较去年下降4%，但较2021年上半年增长9% [39][40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2021年下半年净销售额在9.7亿 - 10.7亿美元之间，毛利率在37.5% - 38.5%之间，运营费用在1.05亿 - 1.1亿美元之间，估计税率在16% - 18%之间，资本支出在5000万 - 6000万美元之间，折旧和摊销在5400万 - 5900万美元之间 [42][43] - 基于2021年7月中旬对2022年轻型汽车产量的估计，公司预计2022年日历年收入将比更新后的2021年收入估计（18.8亿 - 19.8亿美元）高出约10% - 15% [44] - 公司认为行业面临的挑战至少还将持续12个月，但预计2022年积压需求将带来强劲的收入增长，有望达到2022年初始收入指导水平 [47] - 公司将继续回购普通股，以支持此前披露的资本分配战略，但回购可能会根据宏观经济问题、市场趋势等因素而有所变化 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年第二季度净销售额较去年同期增长86%感到满意，但仍面临巨大的波动性和订单取消问题，客户持续受到零部件短缺的影响 [11] - 尽管行业面临挑战，但公司的产品发布、推出和新技术开发仍在推动公司前进，对未来几年的影响感到兴奋 [36] - 公司认为行业面临的挑战将继续影响整体盈利能力，但去年的成本控制工作为当前的困难条件做好了准备，对2021年剩余时间和2022年的预测仍然乐观 [50][51] 其他重要信息 - 2021年第二季度，公司推出了29款内外自动调光镜和电子功能产品，其中45%包含先进功能，全显示镜领先 [31] - 2021年第二季度，公司开始向第九家OEM玛莎拉蒂运送全显示镜，目前已在56个车型上发货，并预计2021年下半年至少有10个新车型推出 [32][33][34] - 截至2021年第二季度末，公司已获得14家OEM的全显示镜项目，将在今年下半年宣布第10和第11家OEM，第12 - 14家OEM将在未来两年半内推出该产品 [34][35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 量化本季度半导体和 premium 运费成本，以及下半年趋势和明年情况 - 上半年半导体成本对毛利率影响为50 - 100个基点，下半年预计为100 - 150个基点；运费对毛利率影响约为100个基点，均为进货运费成本，出货运费影响销售费用 [59][60] - 认为2022年下半年毛利率指导（37.5% - 38.5%）是思考明年毛利率的良好起点，预计2022年不会有额外负面影响 [61] - 本季度最大负面影响是销售损失，最大动态是其他一级供应商导致OEM停机问题，若OEM按预测运营，公司下半年和明年将表现良好；此外还需关注获取零部件的时间、价格等因素 [62][63][64] 问题: 公司在中国市场的战略定位，以及全显示镜订单的市场趋势和毛利率季节性问题 - 公司在中国市场取得了很大进展，目前的销售增长来自两到三年前获得的项目，对中国市场的机会感到兴奋 [71][72] - 全显示镜市场广泛，涵盖豪华车到量产车，从标准配置到可选配置，在全球各地区都有增长 [73] - 公司仍有积极的成本降低措施，但电子内容的影响在一定程度上抵消了季节性增长；若销售达到预测，将有助于抵消负面影响；下半年毛利率指导的提高主要是由于预计销售水平的提高 [75][76][77] 问题: 公司在第二季度执行长期项目的经验和下半年展望，以及第三季度供应链约束情况 - 尽管行业背景分散注意力，但公司在长期项目上仍取得了很大进展，销售团队在当地继续展示新产品概念；预计下半年和明年能够再次展示新产品概念 [87][88][89] - 7月情况与第二季度基本相似，问题将在下半年和明年持续存在，但希望不会像之前那么严重；行业沟通正在改善，这有助于规划和应对 [93][94][95] 问题: 客户对高级功能的优先级，中期高级功能搭载率的可见性，以及全显示镜竞争格局变化 - 大多数OEM在第一季度末和第二季度倾向于生产高端车辆，但在第二季度末开始只要能获得零部件就会生产任何车辆；预计第三季度还需克服一些困难，下半年情况有望改善 [100][101][102] - OEM正在努力提供未来生产计划信息，但目前信息过于乐观，供应基地无法支持；预计未来12个月左右情况将有所改善 [105][106] - 认为某潜在竞争对手的ADAS收购不会改变全显示镜竞争格局，该收购专注于不同技术，不在公司全显示镜产品功能范围内 [107] 问题: 对下半年销量预测的信心，可变成本应对能力，以及原材料价格走势 - 基于IHS Markit的预测，公司下半年的估计会更高，但会根据客户需求变化进行调整；公司还在积极重新设计产品，以减少对受限组件的依赖，这增加了对下半年的信心 [117][119][122] - 如果有更好的可见性和稳定的发货计划，公司在可变成本方面的反应会更有效，盈利能力和间接费用杠杆将提高200 - 250个基点 [124] - 预计下半年到明年原材料价格上涨将对毛利率造成100 - 150个基点的逆风，包括半导体、金属和贵金属等；预计2023年供应基地才会开始稳定 [128][129] 问题: 全显示镜供应能力、毛利率影响和增长轨迹，以及OEM重建库存时间 - 全显示镜因电子内容多，获取组件和控制成本结构具有挑战性，尤其是LCD驱动器和微处理器；但随着全显示镜的推出，公司从基础镜转向更高价格和利润率的产品，对整体利润率有增量贡献，且这种趋势将持续 [136][137][138] - 预计OEM需要12 - 18个月才能合理恢复到理想的库存水平，低库存和高需求为公司未来几年的增长和盈利提供了机会 [143][144][146] 问题: 将原材料和运费成本转嫁给OEM的能力，2022年轻型汽车产量预测未变的原因，以及下半年销售线性情况 - 公司是基于市场定价的公司，每年与客户进行价格谈判时，会将成本增加作为争取更低价格降幅的论据 [152] - 公司公布的IHS数据未变，但在提供收入预测时会进行内部手动调整，以帮助建模 [155] - 第三季度上半年将与第二季度非常相似，随着第三季度进展情况有望改善；第四季度通常较轻，但预计OEM和一级供应商将更积极地工作，且第四季度消费电子需求减轻可能会释放汽车行业产能 [158][159] 问题: OEM与供应商沟通问题的原因，最后一分钟变化的来源，新闻稿未提及半导体短缺的原因，以及拜登政府提高联邦税率的影响 - 沟通问题并非OEM故意为之，而是供应链底层信息传递不及时导致的，且情况在过去几年和本季度有所改善 [163][165][168] - 最后一分钟变化始于二级、三级和四级供应商，由于全球各地去年的停产导致供应链积压和信息处理问题，影响了上游的OEM [169][170][171] - 新闻稿提及短缺是因为行业受多种商品影响，不仅仅是电子产品，OEM因其他组件短缺改变生产计划会影响公司业务 [172][173][175] - 如果只是联邦税率从21%提高到28%，公司税率预计线性变动；如果外国衍生无形资产收入扣除（FDII）取消，影响将更大；公司将密切关注相关情况 [177][178] 问题: 董事会对加速股票回购（ASR）或其他股东购买的看法，管理层对当前股价的看法，以及是否有分析师日 - 公司的战略是通过股息和股票回购将100%的自由现金流返还给股东，但如果有合适的并购机会，将优先考虑；公司对有机增长有信心，并专注于为股东创造价值 [183][184] - 管理层认为当前股价（32美元/股）可能被低估，此前36 - 37美元的价格较为合理；将利用股价回调机会更积极地进行股票回购，因为认为这是行业背景问题，而非公司长期基本面问题 [189][190] - 公司原计划举办分析师日，但因旅行问题搁置；正在考虑在纽约举办，Josh将在确定计划后通知相关人员；鼓励大家参加CES展会体验产品 [194][196][201]

财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度净销售额为4.837亿美元，较2020年同期增加3000万美元，增长7%[85][103] - 2021年第一季度商品销售成本占净销售额的比例降至62.1%，去年同期为65.5%[89] - 2021年第一季度工程、研发费用较去年同期减少200万美元，下降7%[90] - 2021年第一季度销售、一般和行政费用较去年同期减少不到10万美元，下降0.1%[91] - 2021年第一季度净收入为1.135亿美元，较去年同期的8950万美元增加2390万美元，增长27%[93] - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为4.559亿美元，较2020年12月31日增加3260万美元[95] - 2021年第一季度经营活动现金流为1.908亿美元，较去年同期的1.513亿美元增加3960万美元[99] - 2021年第一季度资本支出约为1260万美元，去年同期约为1560万美元[99] - 2021年公司预计收入在19.4 - 20.2亿美元之间，毛利率在39% - 40%之间[125] - 2021年公司预计运营费用约为2.1 - 2.2亿美元，预计年税率在16% - 18%之间[125] - 2021年公司预计资本支出在8500 - 9500万美元之间，折旧和摊销在1.05 - 1.1亿美元之间[125] - 公司预计2022年的收入将比2021年估计收入高8% - 13%[127] 汽车业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度汽车净销售额为4.756亿美元，较2020年同期的4.399亿美元增长8%，汽车后视镜出货量环比增长13%[86] - 汽车业务收入约占公司总收入的98% - 99%，包括内外电致变色自动调光后视镜和汽车电子产品[116] 业务产品进展 - 2021年第一季度公司在10个新车型上推出了内外自动调光镜和先进电子功能，约50%包含先进功能[104] - 公司HomeLink产品约有5000万套在路上使用，2017年第一季度展示下一代HomeLink Connect[110] - 目前超75%的新车注册在有收费公路的州，每年超5000万司机使用这些道路，公司与TransCore合作提供集成收费模块系统[111] - 公司ITM产品已获奥迪首个OEM奖项，目前在9个平台发货，预计2022 - 2023年与奥迪有更多车型推出，2021年上半年在第二家OEM初始推出[111] - 公司虹膜识别生物识别系统误识率低至千万分之一，未来计划将生物识别认证与HomeLink和HomeLink Connect集成[111] - 2019年第三季度，公司向波音777X项目首次生产发货可变调光窗户，2021年起空客也将在飞机上提供该窗户[114] - 2020年1月公司与梅奥诊所共同开发的医疗照明技术亮相，该系统开发历时18个月，2021年将继续评估性能和获取必要批准[115] 市场环境与风险 - 公司面临汽车客户和竞争对手的定价压力，会努力通过工程和采购成本降低、提高生产率和增加销量来抵消价格下降[117] - 公司受不确定经济状况和COVID - 19疫情影响，产品需求可能减少[118] - 若2021年6月1日欧盟关税生效，公司预计2021年将增加约700 - 1000万美元的额外费用[123] 知识产权管理 - 公司通过获取知识产权权利来加强知识产权组合，降低侵权风险[119] 轻型汽车产量预测 - 2021年第二季度主要市场轻型汽车产量预计同比增长46%，2021年全年预计增长10%[121] - 2021年第二季度，北美、欧洲、日本/韩国和中国的轻型汽车产量分别为378万辆、470万辆、270万辆和594万辆，同比变化分别为174%、109%、34%和 - 2%[121] - 2021年全年，北美、欧洲、日本/韩国和中国的轻型汽车产量预计分别为1568万辆、1863万辆、1174万辆和2487万辆，同比变化分别为20%、12%、5%和5%[121] - 2022年全年，北美、欧洲、日本/韩国和中国的轻型汽车产量预计分别为1686万辆、2006万辆、1235万辆和2629万辆，较2021年变化分别为8%、8%、5%和6%[121] 股票回购情况 - 截至2021年3月31日，公司在先前宣布的股票回购计划下还有670万股可供回购[126]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度净销售额为4.837亿美元，较2020年第一季度的4.538亿美元增长7% [7] - 2021年第一季度毛利率为37.9%，2020年第一季度为34.5%，同比提高340个基点 [12] - 2021年第一季度运营费用降至4960万美元，较2020年第一季度的5160万美元减少4% [15] - 2021年第一季度运营收入为1.337亿美元，较2020年第一季度的1.05亿美元增长27% [16] - 2021年第一季度有效税率为16.1%，低于2020年第一季度的16.6% [16] - 2021年第一季度净利润增至1.135亿美元，较2020年第一季度的8950万美元增长27% [17] - 2021年第一季度摊薄后每股收益为0.46美元，较2020年第一季度的0.36美元增长28% [18] - 2021年第一季度公司回购280万股普通股，平均价格为每股35.46美元，截至2021年3月31日，约有670万股可根据先前宣布的股票回购计划进行回购 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第一季度汽车净销售额为4.756亿美元，较2020年第一季度的4.399亿美元增长8% [22] - 2021年第一季度自动调光镜单位出货量增长超过收入增长，国际出货量增长15%，主要包括基础内外自动调光镜单位出货量，中国市场增长显著 [23] - 2021年第一季度其他净销售额（包括可调光飞机窗户和消防产品）为810万美元，较2020年第一季度的1390万美元减少42% [24] - 2021年第一季度可调光飞机窗户销售额较2020年第一季度下降70%，公司预计在航空航天业有更显著复苏和波音787飞机产量提高之前，该业务将持续受到影响 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第一季度，公司主要收入市场北美、欧洲、日本和韩国合计下降2%，但公司收入增长7%，跑赢基础市场9% [10] - 与2019年第一季度相比，2021年第一季度汽车产量下降15%，但公司收入增长3%，两年内跑赢基础市场18% [11] - 2021年第一季度，北美轻型汽车产量较季度初预测下降12%，欧洲和日韩市场较季度初预测均下降3% [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2021年和2022年主要市场轻型汽车产量将分别较2020年和2021年增长约10%和7%，尽管2021年产量预测降低，但仍重申全年指导估计 [42][43][44] - 公司希望在2021年6月1日前达成贸易协议，避免欧盟关税生效，若关税生效，预计2021年将增加约700 - 1000万美元额外费用 [46][47] - 公司基于2021年4月中旬IHS市场预测制定产量预测，预计2022年收入较2021年增长约8% - 13% [42][48] - 公司2020年收购Vaporsens和ARGIL，以扩展车辆传感能力和调光技术应用场景，ARGIL技术尚在开发中，距量产还有几年时间 [37][38][39] - 公司计划继续回购普通股，支持先前披露的资本分配策略，回购将考虑宏观经济问题、市场趋势等因素 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年第一季度是公司历史上第二高销售季度，尽管面临零部件短缺、货运问题、客户工厂关闭和订单变更等困难，但团队不仅能跟上客户订单，还提高了毛利率 [9][13] - 尽管供应链问题持续影响当前汽车生产环境，但公司2021年预测仍然强劲，行业动态显示2021年下半年和2022年汽车产量将有所改善 [48][49] - 公司员工在过去12个月适应了各种情况，在困难时期继续追求新技术、注重成本控制、投资公司并严格进行资本分配和股票回购 [50][51] 其他重要信息 - 零部件短缺和汽车产量变化估计使2021年第一季度收入减少约4500万美元 [9] - 2021年第一季度现金及现金等价物增至4.559亿美元，短期投资降至2590万美元，长期投资增至1.729亿美元，应收账款降至2.777亿美元，存货增至2.331亿美元，应付账款增至1.071亿美元，应计负债增至1.162亿美元 [27][28][29] - 2021年第一季度经营活动现金流为1.908亿美元，高于2020年第一季度的1.513亿美元 [29] - 2021年第一季度资本支出为1260万美元，低于2020年第一季度的1560万美元；折旧和摊销为2560万美元，低于2020年第一季度的2630万美元 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待第一季度业绩到全年指导的发展轨迹，以及下半年供应和价格逆风是否会缓解 - 第二季度规模与第一季度相似，下半年有望改善，取决于供应链情况，预计下半年约束会有所缓解，支持更高产量 [56][57] 问题2: 如何看待第一季度镜子出货量和价格组合趋势，以及与全显示镜（FDM）出货量的关系 - 价格下降原因一是年度价格降低2% - 3%，二是中国市场增长但平均售价较低 [59][60] 问题3: 当前生产逆风如何影响FDM的采用率，是否有长期好处 - 未来18个月FDM销量将增加，但会伴随一些低配置和功能，目前先进功能采用率有上升趋势，希望下半年约束缓解，长期来看关注采用率能否维持 [65][66][67] 问题4: 公司集中生产模式和库存如何缓解供应链逆风 - 供应链问题复杂，包括电子元件供应和货运成本，公司通过监控供应问题和沟通来保障生产，库存有助于避免停产，但补充库存困难，希望夏季OEM正常停产和重新调整能帮助供应链恢复 [68][69][71] 问题5: 维持全年展望的增量积极因素有哪些 - 中国市场复苏，基础产品增长和采用率提高，FDM持续增长，ITM推出顺利，IHS预计下半年供应链问题缓解 [75][77] 问题6: 中国市场自动调光镜渗透率现状及过去几年的变化 - 过去几年中国市场自动调光镜渗透率大幅增长，目前基础自动调光镜内部渗透率约为15% [78] 问题7: 如何看待下半年正常化毛利率，以及如何达到全年39% - 40%的目标 - 预计下半年销售额高于上半年，增量销售的贡献毛利将推动毛利率达到全年指导范围中点或略高于该范围，此外，采购成本降低和较高的增长率也有助于提高毛利率 [80] 问题8: 提高2022年展望的信心来源，以及关键驱动因素 - 信心来自产品实际采用率、推出情况、FDM和ITM的持续优势以及新技术的推出，即使未达到IHS车辆生产增长目标，公司产品在市场上表现良好 [84] 问题9: 下半年供应链短缺预计缓解程度 - 个人认为供应链短缺问题在下半年仍将持续，至少需要18 - 24个月才能看到供应链资本投资改善总产能，预计下半年情况会比第一季度有所缓解，但不会完全消除 [85] 问题10: 原材料成本逆风是否会缓解 - 下半年原材料成本可能会恶化，因为电子供应商将提高价格，但货运问题预计会在下半年缓解，总体逆风情况与第一季度相似，只是构成不同 [90] 问题11: 明年半导体产能是否会释放，成为公司的顺风因素 - 两到三年内有可能，目前半导体公司正在增加产能投资，预计未来几年高端电子产品平均售价将下降，但恢复正常还需要几年时间 [92] 问题12: 公司在中国的销售占比、客户情况以及产品发展曲线 - 本季度中国市场销售额占总收入的7% - 7.5%，客户包括合资OEM和特斯拉中国工厂，公司与当地中国OEM有合作推出产品，关税仍是进入中国市场的逆风，未来希望通过开发市场特定功能来增加先进功能内容 [93][94] 问题13: 是否有在中国建立生产设施的计划 - 公司几年前在中国购买了一栋建筑，目前正在进行装修，该建筑可用于存储成品库存和进行最终组装，以支持客户需求和缓解关税问题 [96] 问题14: 公司最大的原材料采购项目以及导致价格上涨的因素，以及客户成本转嫁情况 - 最大采购项目是微电子元件，本季度贵金属市场影响较大，下半年电子元件价格上涨将更明显，公司也面临塑料价格上涨问题，公司产品采用市场定价，努力通过提高产量等方式推动价格调整，但主要还是通过提高制造效率来降低成本增加的影响 [102][104] 问题15: 集成收费模块（ITM）产品的更新情况，包括与汽车制造商的讨论、平均售价和盈利能力指标 - 奥迪的ITM产品推出进展顺利，销量持续增加，另一个客户预计在第二季度末或第三季度初有相关进展，ITM产品平均售价约为50 - 60美元 [106][107] 问题16: 公司现金充裕的资产负债表在原材料供应问题上是否有优势 - 公司现金充裕的资产负债表有助于在供应问题上获得更高优先级，避免了因供应短缺导致OEM停产的情况，但也导致了较高的货运成本 [111] 问题17: 今年价格降低缓解工作的情况 - 今年价格降低缓解工作将更具挑战性，从时间上看基本规律不变，但改善幅度不如正常年份，因为原材料价格上涨，不过预计下半年货运成本会降低 [113] 问题18: 较低的货运成本能在多大程度上抵消较高的电子元件价格 - 第一季度原材料和货运成本合计带来100 - 150个基点的逆风，预计下半年这一数字不会有太大变化，但有下降的机会，大部分逆风将持续全年 [114] 问题19: 与以往周期相比，公司生产与汽车制造商生产的滞后情况是否会改变 - 由于目前供应限制和OEM库存减少，公司生产与汽车制造商生产的滞后情况将比以往减少，未来6 - 12个月两者时间相关性将更强 [120] 问题20: 与一年前相比，对FDM的乐观程度是否有变化，以及是否有FDM总出货量的指导 - 与一年前相比，对FDM的乐观程度基本相同，尽管行业面临问题，但FDM第一季度的增长速度符合预期，预计未来几年每年增加20 - 25万台的出货量 [122] 问题21: 公司现金储备超过5.25亿美元目标的处理方式 - 公司在疫情期间增加了现金储备，一是为应对不确定的经济影响，二是为潜在的收购机会做准备，公司不会过度囤积现金，股票回购计划是备用方案，会根据市场情况进行调整 [124][128]