财务表现 - 2025年第一季度调整后每股收益(EPS)为43美分 与市场预期一致 但同比下降8 5% [1] - 净销售额5 768亿美元 低于市场预期的5 87亿美元 同比下降2 3% [2] - 毛利率33 2% 较2024年第一季度下降110个基点 主要受销量下滑 产品组合不利及新增关税成本影响 [2] 业务板块表现 - 汽车板块净销售额5 639亿美元 同比下降2 4% 低于预期的5 704亿美元 占总营收主要部分 [3] - 北美市场自动防眩镜出货量下降7%至361 9万件 国际市场出货量下降8%至792 3万件 总出货量下降7%至1154 2万件 [3] - 其他业务净销售额1290万美元 同比增长2 4% 但低于预期的1520万美元 其中飞机可调光窗销售额同比下降15 5% 消防产品销售额下降1 5% [4] 成本与支出 - 总运营费用7 87亿美元 同比增长8% 其中研发费用增至4592万美元 销售及管理费用降至2993万美元 [5] 资本运作 - 季度股息为每股12美分 以均价24 52美元回购310万股普通股 截至2025年3月31日剩余回购额度约630万股 [6] - 现金及等价物2 866亿美元 [6] 2025年业绩指引 - 修正后主要市场销售额预期21-22亿美元 中国市场预期0 5-1 2亿美元 [6] - 毛利率预期下调至33-34% 资本支出预期下调至1-1 25亿美元 运营费用预期下调至3-3 1亿美元 [7] 同业动态 - Autoliv第一季度EPS 2 15美元 超预期37% 净销售额25 8亿美元 同比下降1 4% 自由现金流为负1600万美元 [10][11] - Mobileye第一季度EPS 8美分 符合预期 营收4 38亿美元 同比增长83% 运营现金流1 09亿美元 [12][13]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度净销售额为5.768亿美元，去年同期为5.902亿美元 [8] - 全球轻型汽车产量较去年第一季度增长约1%，但在公司主要市场（北美、欧洲、日本和韩国）环比下降3% [8] - 第一季度毛利率为33.2%，去年同期为34.3%，环比提高70个基点 [9] - 第一季度运营费用增至7870万美元，去年同期为7290万美元，增长8% [10] - 第一季度运营收入为1.13亿美元，去年同期为1.293亿美元 [11] - 第一季度其他收入为60万美元，去年同期其他损失为170万美元 [11] - 第一季度有效税率为16.5%，去年同期为15.2% [12] - 第一季度净利润为9490万美元，去年同期为1.082亿美元 [12] - 第一季度摊薄后每股收益为0.42美元，去年同期为0.47美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度汽车净销售额为5.639亿美元，去年同期为5.776亿美元 [14] - 自动调光镜单元出货量较去年第一季度下降7% [14] - 第一季度其他净销售额为1290万美元，去年同期为1260万美元 [14] - 第一季度防火产品销售额为670万美元，去年同期为680万美元 [14] - 第一季度可移动飞机窗销售额为490万美元，去年同期为580万美元 [15] - 第一季度生物识别产品销售额为90万美元，Ecite Go医疗设备销售额为40万美元，去年同期均无销售 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 2025年第二季度全球轻型汽车产量预计较去年同期下降2%，主要市场预计下降约6% [24] - 2025年北美、欧洲、日本和韩国的轻型汽车产量预计较2024年下降约5% [25] - 2025年北美最后三个季度的轻型汽车产量预计较去年同期下降约11% [25] - 2026年主要市场的轻型汽车产量预计与2025年持平 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司因中国市场关税升级，主动停止生产发往中国市场的内外饰镜，正与客户协商以应对关税影响 [24] - 公司计划继续回购普通股，支持资本分配战略，但会考虑宏观经济和市场趋势等因素 [16] - 公司将推进成本改善计划，以抵消关税带来的利润率压力 [10] - 公司预计2025年FDM出货量较2024年增加约10万台，并有望宣布新的OEM客户 [20] - 公司首款驾驶员监测系统已在Rivian R1T和R1S车辆上发货，另外三个项目计划在2025年底至2026年初投产 [21][22] - 公司完成与VOXX的战略合并，预计每年增加3.25 - 3.75亿美元收入，2025年贡献约2.4 - 2.8亿美元收入 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临关税挑战，但公司认为产品组合和新技术将在未来五年提供强劲的收入增长轨迹 [30] - 公司在毛利率恢复方面取得进展，将继续执行计划以提高长期盈利能力 [30] - 公司将密切监控收入并调整费用，以适应市场条件 [30] - 公司资产负债表强劲，有能力利用股价回调增加股票回购 [30] 其他重要信息 - 公司提醒股东忽略Glass Lewis反对提名和公司治理委员会主席Leslie Brahm的建议，强调其为优秀董事会成员，并指出公司自2016年以来在增加董事会多元化方面取得进展 [4][5] - 公司将在7月的电话会议上提供更清晰的VOXX对整体业务影响的指导 [69] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 目前指导中关税对营收和利润率的影响，以及对电子产品和半导体关税的考虑 - 中国市场营收预计在5000 - 1.2亿美元，较年初预测减少约1 - 1.2亿美元；主要市场营收较年初预测减少约1 - 1.5亿美元，主要受北美市场恶化影响 [34][35] - 利润率方面，预计关税将使全年利润率下降50 - 100个基点，目前指导已包含该影响 [36] 问题: VOXX的具体影响及应对措施 - VOXX的影响主要来自从中国进口的供应链，公司和VOXX团队正在积极寻找全球替代供应商 [38] - VOXX在消费音频方面有更大灵活性，可更快转移生产地点 [39] 问题: 更新后的FDM前景及影响因素 - 主要受北美市场销量下降影响，但仍预计增长约10万台 [41] 问题: 出口业务模式在当前环境下的表现，以及在中国市场的应对灵活性 - 目前高关税使公司2017年的本地化计划难以在当前市场保持竞争力 [49][50] 问题: 停止中国市场生产的原因及客户支付意愿 - 公司在与客户确认支付更高关税的意愿前，暂停生产以避免资源浪费 [52] - 公司有库存，可在达成协议后立即恢复生产 [53][54] 问题: 5月3日关税调整的预期 - 公司持谨慎乐观态度，希望关税情况好于当前讨论水平，但会等待法律最终确定后再做决策 [56][57] 问题: 232条款对电子产品关税的影响是否包含在指导中，以及影响是全年还是年化 - 影响已包含在指导中，是2025年全年的影响 [62][63] 问题: 公司在中国电致变色市场的份额，以及当地供应能否弥补损失的镜体出货量 - 中国市场有很多仿冒竞争，但当地供应目前无法弥补公司的出货量，可能导致国内OEM产品降级 [65] 问题: VOXX今年和2026年的稀释情况 - 目前从净利润或每股收益角度看，没有稀释影响，7月电话会议将提供更清晰指导 [68][69] 问题: 指导中假设的关税情况，以及潜在电子产品或半导体关税的成本和影响 - 假设关税费用已包含在财务模型中，预计全年增加约5000万美元的增量成本，但会获得报销 [77] - 欧洲关税主要影响客户，已延迟，不会影响销售成本，而是销售费用 [82][84] 问题: VOXX的运营费用和产品价格弹性 - 运营费用因成为上市公司和协同效应而难以给出准确数字 [87] - VOXX产品价格弹性取决于竞争情况，团队已提前进行相关分析 [88][89] 问题: 公司对S&P预测的依赖程度，以及与公司自身想法的一致性 - 公司将S&P预测作为参考，目前因不确定性大，更依赖其作为指引 [91] - 公司对关税对产品需求的影响比S&P更悲观 [92] 问题: 综合核心市场、中国市场和VOXX的全年营收和毛利率情况 - 营收预测基本准确，毛利率方面，VOXX的加入可能带来超过100 - 150个基点的逆风 [95][96] 问题: 公司对中国市场的预测是否保守，以及关税缓解的影响 - 预测较为保守，若关税大幅缓解，将为预测带来上行空间 [97][99] 问题: 驾驶员监测解决方案的未来预期和市场兴趣 - 仍预计未来几年成为数亿美元的业务，今年有两个项目在年底至2026年初推出，另一个在2026年初推出 [101] 问题: 公司抵消进口关税成本的信心和谈判进展 - 公司与部分OEM的谈判进展顺利，因有处理类似问题的经验，认为此次不会像几年前那样困难 [106][107] 问题: 客户生产计划的调整情况 - 欧洲和北美市场的生产计划相对稳定，中国市场出现订单取消或暂停的情况 [110][111] 问题: 第一季度Trim mix疲软的原因 - 主要是北美市场OEM为削减成本，减少了部分产品内容，如乘客侧自动调光镜 [114][115] 问题: 公司主席候选人是否为女性 - 是女性 [118] 问题: 公司在财务立场和资本使用方面的语气变化原因 - 公司认为股价回调过度，因此更积极地进行股票回购，且目前现金状况良好，未动用信贷额度 [120][121] 问题: VOXX收购的完成时间 - 于4月1日完成 [122] 问题: 未来两年对公司营收有重大贡献的产品 - 核心Gentex产品包括驾驶员监测系统、大面积设备、新型防火设备、医疗产品等 [124][125] - VOXX产品包括生物识别技术、汽车电子、邮政卡车视觉系统和高端音频产品等 [125][126][127] 问题: 自4月11日关税触发日期后，公司是否向中国发货，以及关税成本回收情况 - 可能有一批货物在触发日期后发货，但之后未主动发货，仓库和在途库存应能在关税生效前销售 [140] 问题: 去年中国市场内饰镜和外饰镜的销售比例，以及是否有FDM发货 - 大致为50:50，FDM发货几乎为零 [143][144]

公司业绩表现 - 季度每股收益为0 43美元 与Zacks一致预期持平 去年同期为0 47美元 [1] - 上一季度实际每股收益0 39美元 低于预期0 49美元 意外偏差达-20 41% [1] - 过去四个季度中 仅有一次超过每股收益预期 [2] - 季度营收5 7677亿美元 低于一致预期1 74% 去年同期为5 9023亿美元 [2] - 过去四个季度均未达到营收预期 [2] 股价表现与市场对比 - 年初至今股价下跌23 5% 同期标普500指数下跌6 8% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计近期表现与市场同步 [6] 未来业绩预期 - 下季度共识预期：每股收益0 45美元 营收5 8676亿美元 [7] - 当前财年共识预期：每股收益1 87美元 总营收23 9亿美元 [7] - 盈利预测修订趋势呈现混合状态 [6] 行业状况 - 所属汽车原装设备行业在Zacks行业排名中处于后40% [8] - 行业排名前50%的企业表现是后50%的两倍以上 [8] - 同业公司Luminar Technologies预计季度每股亏损1 75美元 同比改善38 6% [9] - Luminar Technologies预计营收1704万美元 同比下降18 8% [9]

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度净销售额为5.768亿美元，较2024年第一季度的5.902亿美元下降2%[3][4] - 2025年第一季度毛利率为33.2%，较2024年第一季度的34.3%有所下降，较2024年第四季度提高70个基点[4] - 2025年第一季度运营费用增至7870万美元，较2024年第一季度的7290万美元增长8%[6] - 2025年第一季度运营收入为1.13亿美元，较2024年第一季度的1.293亿美元有所下降[7] - 2025年第一季度净利润为9490万美元，较2024年第一季度的1.082亿美元有所下降[9] - 2025年第一季度摊薄后每股收益为0.42美元，较2024年第一季度的0.47美元下降11%[4][10] - 2025年第一季度净销售额为5.7677309亿美元，2024年为5.90225211亿美元[33] - 2025年第一季度净利润为9487.4045万美元，2024年为1.08230714亿美元[33] - 2025年第一季度基本每股收益为0.42美元，2024年为0.47美元[33] - 2025年3月31日现金及现金等价物为2.86558598亿美元，2024年12月31日为2.33318766亿美元[35] - 2025年3月31日应收账款净额为3.30625348亿美元，2024年12月31日为2.95344353亿美元[35] - 2025年3月31日存货为4.08934806亿美元，2024年12月31日为4.36497445亿美元[35] - 2025年3月31日总资产为27.82549228亿美元，2024年12月31日为27.60820975亿美元[35] 全球轻型汽车产量变化 - 2025年第一季度全球轻型汽车产量较2024年第一季度增长约1%，但在公司主要市场北美、欧洲和日韩环比下降3%[3] - 预计2025年第二季度全球轻型汽车产量较2024年第二季度下降2%，公司主要市场下降约6%[16] 股票回购情况 - 2025年第一季度回购310万股普通股，截至2025年3月31日，约有630万股可根据先前宣布的回购计划进行回购[13] 战略合并收入影响 - 2025年与VOXX完成战略合并，预计年化增加3.25 - 3.75亿美元收入，2025年贡献约2.4 - 2.8亿美元收入[22] 各业务线发货量变化 - 2025年第一季度北美内后视镜发货量224.9万台，2024年为226.2万台，同比下降1%[31] - 2025年第一季度北美外后视镜发货量137万台，2024年为162.1万台，同比下降15%[31] - 2025年第一季度总自动调光镜发货量1154.2万台，2024年为1247.1万台，同比下降7%[31]

文章核心观点 - 2025年第一季度公司财务业绩受轻车生产、产品组合和关税影响出现下滑 公司积极应对并调整全年指引 对未来五年业务发展仍有信心 [3][4][21] 2025年第一季度财务总结 销售情况 - 净销售额5.768亿美元 较2024年第一季度的5.902亿美元下降2% 全球轻车生产同比增约1% 但公司主要市场北美、欧洲和日韩环比降3% 主要因轻车生产配置组合弱于预期 导致预期销售额缺口约2500 - 3000万美元 [3] - 汽车净销售额5.639亿美元 低于2024年第一季度的5.776亿美元 自动调光镜单元出货量同比降7% [10] - 其他净销售额1290万美元 略高于2024年第一季度的1260万美元 其中防火产品销售670万美元 可调光飞机窗销售490万美元 生物识别产品销售90万美元 eSight Go医疗设备销售40万美元 [11] 利润指标 - 毛利率33.2% 低于2024年第一季度的34.3% 主要因收入降低、产品组合不利和新关税成本 但较2024年第四季度提高70个基点 得益于采购成本降低和销售水平提高 [4] - 营业收入1.13亿美元 低于2024年第一季度的1.293亿美元 [6] - 其他收入60万美元 而2024年第一季度为其他损失170万美元 主要因投资收入增加和其他投资损失减少 [6] - 有效税率16.5% 高于2024年第一季度的15.2% 主要因股票薪酬税收优惠降低 [7] - 净利润9490万美元 低于2024年第一季度的1.082亿美元 摊薄后每股收益0.42美元 较2024年第一季度的0.47美元下降11% [8][9] 费用情况 - 运营费用7870万美元 较2024年第一季度的7290万美元增长8% 主要受290万美元遣散费和90万美元与VOXX国际公司合并的一次性费用影响 核心费用增长低于3% [5] 股份回购 - 第一季度回购310万股普通股 平均价格每股24.52美元 截至2025年3月31日 公司根据先前宣布的股份回购计划还有约630万股可回购 [12] 未来估计 轻车生产预测 - 2025年第二季度全球轻车生产预计同比降2% 公司主要市场北美、欧洲和日韩预计降约6% [14] - 2025年北美、欧洲和日韩轻车生产估计较2024年下降约5% 北美2025年后三季度预计较去年同期降约11% [15] - 2026年公司主要市场轻车生产预计与2025年持平 [16] 2025年年度指引调整 |项目|1月31日指引|4月25日指引| | ---- | ---- | ---- | |主要市场收入|24 - 24.5亿美元|21 - 22亿美元| |中国市场收入|包含在主要市场内|5000 - 1.2亿美元| |毛利率|33.5% - 34.5%|33% - 34%| |运营费用（不含遣散费）|3.1 - 3.2亿美元|3 - 3.1亿美元| |税率|15% - 17%|15% - 17%| |资本支出|1.25 - 1.5亿美元|1 - 1.25亿美元| |折旧与摊销|8500 - 9000万美元|8500 - 9000万美元| [18] 2026年指引情况 - 因中国市场关税影响、主要市场进出口关税经济影响以及与VOXX合并财务情况不明 公司撤回2026年营收指引 预计关税情况明确后提供更新指引 [19] 与VOXX合并情况 - 2025年4月1日公司完成与全球汽车和消费电子及高端音频设备供应商VOXX的战略合并 预计年化新增营收3.25 - 3.75亿美元 2025年预计贡献营收约2.4 - 2.8亿美元（未考虑关税影响） [20] - 因近期关税增加 公司已通知VOXX合并后的新客户2025年剩余时间提价 这可能影响消费者需求和预期营收贡献 公司将在未来6 - 12个月进行战略采购决策以降低中国市场进口产品关税费用 [20] 结语 - 关税给公司供应链和销售渠道带来影响 全年营收受中国市场销售限制和客户承担额外关税成本意愿影响 但公司认为产品组合和新技术将在未来五年提供强劲营收增长轨迹 [21] - 公司在毛利率恢复方面取得进展 将继续执行计划并寻找提高长期盈利能力的机会 短期内关税报销会影响毛利率 公司将密切监测营收并调整费用以适应市场条件 公司资产负债表优势使其可考虑增加股份回购 [21][22]

It is projected by analysts that the 'Revenue- Automotive Products' will reach $568.61 million. The estimate points to a change of -1.6% from the year-ago quarter. The combined assessment of analysts suggests that 'Auto-Dimming Mirror Shipments - Total Interior Mirrors' will likely reach 7.59 million. The estimate compares to the year-ago value of 7.82 million. Analysts forecast 'Auto-Dimming Mirror Shipments - Total Exterior Mirrors' to reach 4.42 million. The estimate is in contrast to the year-ago figure ...

文章核心观点 - 市场预计Gentex在2025年第一季度财报中营收和盈利同比下降，实际结果与预期的对比或影响短期股价，虽难以预测该公司是否能超预期盈利，但投资前仍需关注盈利预期偏差和Zacks排名等因素 [1][2][15] 分组1：盈利预期与股价关系 - 市场预计Gentex在2025年3月季度财报中盈利和营收同比下降，实际结果与预期的对比或影响短期股价，若超预期股价可能上涨，反之则可能下跌 [1][2] 分组2：Zacks共识预期 - 公司预计在即将发布的报告中每股收益0.43美元，同比下降8.5%，营收预计为5.8451亿美元，较上年同期下降1% [3] 分组3：预期修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预期未变，反映了分析师对初始预期的重新评估，但总体变化不一定反映每个分析师的预期修正方向 [4] 分组4：盈利预期偏差 - Zacks盈利预期偏差（Earnings ESP）模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测实际盈利与共识估计的偏差，正的Earnings ESP结合Zacks排名1、2、3时是盈利超预期的强预测指标，负的Earnings ESP难以预测盈利超预期 [6][7][8] 分组5：Gentex数据情况 - Gentex的最准确估计与Zacks共识估计相同，Earnings ESP为0%，股票当前Zacks排名为5，难以确定该公司是否能超预期盈利 [10][11] 分组6：盈利惊喜历史 - 上一季度Gentex预期每股收益0.49美元，实际为0.39美元，惊喜率为 -20.41%，过去四个季度仅一次超预期 [12][13] 分组7：总结建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌的唯一因素，但投资前检查公司的Earnings ESP和Zacks排名可增加成功几率，Gentex不太可能盈利超预期，投资者决策时还应关注其他因素 [14][15][16]

文章核心观点 公司将发布2025年第一季度财务结果并召开电话会议讨论，还提供直播和回放渠道 [1][2][3] 财务结果发布 - 公司将于4月25日周五市场开盘前发布2025年第一季度财务结果 [1] 电话会议安排 - 公司将在美东时间上午9:30为投资界举办电话会议讨论结果 [1] - 公众可通过直播音频网络广播参与电话会议 [2] - 想提问的参与者可通过指定URL注册获取拨号号码和唯一PIN [2] - 建议参与者在活动开始前10分钟加入，也可提前注册并在会议期间随时拨号 [2] - 不想提问的参与者可通过指定链接加入仅收听网络广播 [2] 网络广播回放 - 电话会议结束约24小时后可在指定网址获取网络广播回放 [3] 联系信息 - 公司投资者关系联系电话为616.931.3505 [3]

文章核心观点 - 2025年4月1日VOXX International Corporation成功出售给Gentex Corporation，此次收购为VOXX开启新时代，也能让Gentex拓展业务 [1][2][3] 收购交易情况 - 2024年12月18日两家公司宣布达成合并协议，Gentex将以每股7.50美元的全现金交易收购VOXX [2] - 2025年3月31日VOXX召开特别会议，股东压倒性投票赞成交易，4月1日Gentex完成对VOXX的收购 [2] - 4月1日VOXX通知纳斯达克合并完成，请求暂停A类普通股交易并从纳斯达克摘牌 [6] 各方表态 - VOXX董事长Ari Shalam感谢员工、客户和合作伙伴，认为Gentex收购是变革和新开端，VOXX业务将由Gentex妥善管理 [3] - Gentex总裁兼CEO Steve Downing表示要延续VOXX创始人John Shalam的愿景 [3] - Gentex首席运营官兼首席技术官Neil Boehm称VOXX产品、能力和市场专业知识能补充现有业务，还可利用自身制造专长提升VOXX业务盈利能力 [4][5] 公司介绍 - VOXX是汽车和消费电子行业全球领导者，在车载娱乐、汽车安全和高端音频等领域占据领先地位，拥有广泛分销网络 [7] - Gentex成立于1974年，是一家科技公司，通过核心竞争力、战略伙伴关系、收购和研究在多个领域占据市场领先地位 [8] 投资者关系联系方式 - VOXX投资者关系联系人是Glenn Wiener，邮箱为[email protected] [10] - Gentex投资者关系联系人是Josh O'Berski，电话(616) 931 - 3505，邮箱[email protected] [10]

文章核心观点 - 2025年4月1日Gentex Corporation宣布完成对VOXX International的战略收购 公司预计收购将使年收入增加3.25亿至3.75亿美元 [1][3] 收购双方情况 - Gentex是一家技术公司 为全球汽车、航空航天、消防和医疗行业提供电光产品 以汽车电子产品闻名 并在视觉系统、传感、人工智能开发等智能技术领域不断发展 [2] - VOXX由John Shalam于1965年创立 是汽车和消费电子产品以及高端音频设备的全球供应商 业务包括汽车原始设备制造商和售后市场以及消费电子行业 旗下还有EyeLock®虹膜生物识别技术和Premium Audio Company [4][6] 收购条款 - 经VOXX股东批准 Gentex以每股7.50美元的价格收购了其尚未持有的所有已发行和流通的普通股 [3] 收购意义 - VOXX的产品、能力和市场专业知识能补充Gentex现有业务线 尤其在智能家居产品组合拓展方面 其在消费产品分销、零售销售和大规模销售方面的专业知识对Gentex有重要价值 [4] - Gentex可将自身在工程和大批量电子产品制造方面的专业知识应用于VOXX产品线 利用其现有汽车和消费分销能力 实现盈利最大化并加强其业务部门 [5] - Gentex希望延续VOXX创始人John Shalam的遗产 拓展其愿景 [7]