整体财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度净销售额为3.996亿美元，较2020年第三季度减少7500万美元，降幅16%[82][111] - 2021年前三季度净销售额增长1.53亿美元，增幅13%[93] - 2021年第三季度商品销售成本占净销售额的比例升至64.7%，2020年同期为60.3%；2021年前三季度降至63.7%，2020年同期为66.4%[86][95] - 2021年第三季度总运营费用为5270万美元，较2020年同期增加340万美元，增幅7%；2021年前三季度研发费用为8650万美元，与2020年同期基本持平，销售、一般和行政费用增加230万美元，增幅3.5%[89][96][97] - 2021年第三季度净收入为7670万美元，2020年同期为1.171亿美元；2021年前三季度净收入为2.766亿美元，较2020年同期增加7240万美元，增幅35%[92][99] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为2.7亿美元，较2020年12月31日减少1.534亿美元[102] - 2021年前三季度经营活动现金流为2.994亿美元，较2020年同期减少2970万美元；资本支出约为4440万美元，2020年同期约为3700万美元[106] 汽车业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度汽车净销售额为3.913亿美元，2020年同期为4.647亿美元；2021年前三季度汽车净销售额为13亿美元，较2020年同期增长14%[83][94] - 2021年第三季度自动调光镜单元发货量较2020年同期减少7%；2021年前三季度发货量较2020年同期增长22%[83][94] - 汽车业务收入约占公司总收入的98% - 99%[123] 汽车业务产品相关情况 - 2021年第三季度公司有12个汽车内外调光镜及电子功能的净新发布项目，其中75%包含先进功能[113] - 2021年第三季度新推出的基础车内调光镜中，40%面向中国国内市场[113] - 截至2021年第二季度，公司向11家不同汽车制造商客户运送全显示镜产品[113] - 截至2021年第三季度末，公司在60个车型上运送全显示镜产品[113] - 截至2021年第三季度末，公司已获得14家原始设备制造商的全显示镜项目[114] 其他业务产品相关情况 - 公司的HomeLink产品约有5000万套在路上使用[118] - 目前超过75%的新车注册在有收费公路的州，每年有超5000万司机使用这些道路[118] - 公司目前在9个平台上运送集成收费模块产品[118] - 公司的虹膜识别生物识别技术误识率低至千万分之一[118] 行业相关政策 - 2015年12月8日美国国家公路交通安全管理局提议修改新车5星安全评级[117] 业务合作情况 - 2018年1月公司与指纹卡公司达成独家许可协议，部署其虹膜扫描生物识别技术[119] - 2018年1月公司与Yonomi公司签署协议，接入家庭自动化技术[119] - 2020年11月公司与PayByCar合作，推进集成收费模块与支付解决方案的兼容性[119] - 2021年1月公司与Simplenight合作，为司机和乘客提供预订体验的移动功能[120] - 2020年1月公司与梅奥诊所合作推出医疗照明技术[122] 产量预测 - 2021年第四季度、2021年和2022年预测轻型汽车产量：2021年第四季度较2020年第四季度下降20%，2022年较2021年增长10%，2021年较2020年下降2%[128] 业绩指引 - 2021年下半年公司业绩指引：收入预计在7.7 - 8.4亿美元，毛利率预计在35% - 36%，运营费用预计在1.05 - 1.08亿美元，预计年税率在15% - 16%，资本支出预计在5000 - 6000万美元，折旧和摊销预计在4800 - 5200万美元[130] 收入预测 - 预计2022年日历年收入比2021年更新后的估计收入16.8 - 17.5亿美元高15% - 20%[132] 股票回购情况 - 公司董事会授权额外回购2500万股股票，2021年前三季度已回购899.7046万股，截至2021年9月30日，计划内剩余2542.22万股[109][110] - 公司董事会授权额外回购2500万股股票，截至2021年9月30日，还有2540万股可用于回购[131]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度净销售额为3.996亿美元，2020年同期为4.746亿美元 [7] - 2021年第三季度毛利率为35.3%，2020年同期为39.7% [12] - 2021年第三季度运营费用增至5270万美元，较2020年同期的4940万美元增长7% [15] - 2021年第三季度营业收入为8820万美元，2020年同期为1.389亿美元 [15] - 2021年第三季度有效税率为15% [16] - 2021年第三季度净利润为7670万美元，2020年同期为1.171亿美元；摊薄后每股收益为0.32美元，2020年同期为0.48美元 [17] - 2021年第三季度汽车净销售额为3.913亿美元，2020年同期为4.647亿美元；自动调光镜单位出货量较去年第三季度下降7% [19] - 2021年第三季度其他净销售额为830万美元，2020年同期为1000万美元；可调光飞机窗户销售额较2020年第三季度下降34% [19][20] - 2021年第三季度公司回购283万股普通股，平均价格为每股32美元，总计9060万美元；截至2021年9月30日，约有2540万股可根据先前宣布的股票回购计划进行回购 [22] - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物为2.699亿美元，低于2020年12月31日的4.234亿美元；短期和长期投资合计为2.116亿美元，高于2020年12月31日的1.892亿美元；应收账款为2420万美元，低于2020年12月31日的2.849亿美元；存货为2.926亿美元，高于2020年12月31日的2.263亿美元；应付账款增至1.005亿美元，高于2020年12月31日的8480万美元 [23][24] - 2021年第三季度运营现金流为4710万美元，2020年同期为1.386亿美元；年初至今运营现金流为2.994亿美元，低于2020年同期的3.29亿美元 [25] - 2021年第三季度资本支出为1300万美元，2020年同期为820万美元；年初至今资本支出为4440万美元，2020年为3700万美元 [26] - 2021年第三季度折旧和摊销为2360万美元，2020年同期为2510万美元；年初至今折旧和摊销为7520万美元，2020年为7850万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽车业务2021年第三季度净销售额为3.913亿美元，2020年同期为4.647亿美元；自动调光镜单位出货量较去年第三季度下降7% [19] - 其他业务2021年第三季度净销售额为830万美元，2020年同期为1000万美元；可调光飞机窗户销售额较2020年第三季度下降34%，公司预计该业务在航空航天行业有更显著复苏和波音787飞机产量提高之前将继续受到负面影响 [19][20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 与2020年第三季度相比，2021年第三季度公司主要地区（欧洲、北美、日本、韩国和中国）的全球轻型汽车产量季度环比下降23% [7] - 与2021年7月中旬IHS Markit预测相比，2021年第三季度公司主要地区实际轻型汽车产量下降超过310万辆，降幅达19% [8] - 2021年第三季度，欧洲和北美市场轻型汽车产量下降最为严重，与2020年第三季度相比，实际产量下降约27% [9] - IHS Markit预测公司主要市场2021年第四季度轻型汽车产量将较去年下降20%，但与第三季度相比将有250万辆的环比增长 [36][37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续根据先前披露的资本配置策略回购普通股，但会考虑宏观经济问题、市场趋势等因素，回购数量可能会有所变化 [22] - 公司预计2022年日历年的收入将比2021年更新后的收入估计值（16.8亿 - 17.5亿美元）高出约15% - 20% [42] - 公司在2021年第三季度有12个内饰和外饰自动调光镜及电子功能的新铭牌推出，其中约75%为先进功能，HomeLink和全显示镜领先；还有几个基于内部自动调光镜的新推出，其中40%针对中国国内市场 [28][29] - 公司在2021年第三季度开始向第10和第11家OEM客户（菲亚特和梅赛德斯）的轻型商用车和乘用车厢式货车交付全显示镜，目前全球有60个车型铭牌正在使用该产品 [29][30][31] - 公司在2021年第三季度开始向第二家OEM客户梅赛德斯交付集成收费模块，认为该技术是OEM进入未来交易型车辆的好方式 [32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业范围内的零部件短缺和全球供应链限制导致2021年第三季度轻型汽车产量下降，电子元件短缺的影响在该季度恶化，预计至少未来几个季度仍将面临此类问题 [7][8][10][54] - 尽管面临挑战，但公司团队在确保组件供应和为客户提供独特解决方案方面表现出色，有助于最大限度减少对OEM生产计划的影响 [11] - 公司预计2021年下半年净销售额在7.7亿 - 8.4亿美元之间，毛利率在35% - 36%之间，运营费用在1.05亿 - 1.08亿美元之间，估计税率在15% - 16%之间，资本支出在5000万 - 6000万美元之间，折旧和摊销在4800万 - 5200万美元之间 [38][41] - 虽然近期面临供应链挑战，但长期来看，公司增长前景良好，预计未来几年将实现高于市场的增长率，为股东带来出色回报 [42][43][44] 其他重要信息 - 会议内容属Gentex公司所有，未经授权不得复制、发布、转播等，否则公司将追究责任 [4] - 会议包含前瞻性信息，参与者参与会议即表示同意相关条款 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: FDM的采用率趋势如何？ - 总体而言采用率呈上升趋势，上半年因OEM倾向生产高端车辆，有助于提高功能含量；第三季度因电子元件供应受限，OEM开始缩减部分功能含量，导致采用率有所变化 [48][49][52] 问题2: 目前供应链中芯片和其他电子元件的情况如何，是否有改善迹象？ - 这是一个日常问题，团队每天都在应对新问题，情况在第三季度变得更糟，第四季度初仍未触底，预计至少未来几个季度仍将面临此类问题 [53][54] 问题3: 第四季度营收预计与第三季度持平的原因，以及对其他驱动因素（如产品组合和增长）的看法？ - IHS数据显示第四季度产量将增加250万辆，但公司认为供应端无法在短期内支持这一额外产量，预计第四季度营收与第三季度相近；公司过去18个月相对于市场表现出色，预计这种情况将持续 [58][59][60] 问题4: 如何看待恢复原材料成本或转嫁电子元件成本上涨的机会，以及2022年毛利率的可杠杆性？ - 行业内供应商都在与OEM讨论成本增加问题，公司希望在了解全面情况后再进行谈判；预计2022年毛利率可能比今年最初指导的38.5% - 39.5%低50 - 100个基点，前提是没有客户的补偿 [61][62][66] 问题5: 电子元件成本是否继续上涨，未来一年的压力如何？ - 只要供应受限，价格压力就会持续，预计未来18个月内情况不会改变 [67] 问题6: 如何看待第四季度产量增加250万辆的预测，以及对2022年收入增长15% - 20%的信心来源？ - 公司认为行业无法支持IHS预测的产量增长，预计第四季度营收与第三季度相近；2022年的增长预期基于IHS对车辆产量的预测，以及公司相对于市场的表现，预计供应情况将在明年有所改善 [72][75][109] 问题7: 如何看待2022年营收增长15% - 20%情况下的运营杠杆和成本通胀问题？ - 营收增长有助于更好地利用固定成本，随着生产计划更加稳定，人员配置将更合理；产品增长（如FDM和OEC）将带来一定的利润率提升，有助于抵消部分成本上涨 [81][82][84] 问题8: 库存增加的原因，以及成品与未成品库存的比例和后续影响？ - 库存增加主要是因为预计客户订单，但部分订单未实现，导致电子显示屏等原材料积压；库存中约80%为原材料，公司持有库存是为了避免客户停产，预计随着业务增长库存将减少 [88][89][93] 问题9: 第四季度销售表现不佳的驱动因素，以及2022年实现15% - 20%增长的信心来源和积压订单的贡献？ - 公司认为IHS的生产预测存在风险，调整后公司的表现与之前的市场表现相当；2022年的增长预期基于供应情况的改善和公司过去的市场表现 [105][106][109] 问题10: 在不确定环境下继续回购股票的原因和想法？ - 公司相信业务的长期增长率，在价格有利时会进行回购；如果减少回购，可能是在考虑收购机会，目前行业估值可能向有利于公司的方向发展 [112][114][115] 问题11: 在CES上可能展示的技术趋势？ - 公司很高兴能参加CES并与客户面对面交流；团队将继续在传感平台、大面积设备等方面拓展，展示核心电致变色技术在汽车和未来出行领域的应用 [117][118][120] 问题12: 如何解决汽车供应链的供应和库存问题，以及需要多长时间？ - 短期内解决供应问题较困难，需要确保组件供应和满足客户需求；从长期来看，行业的宏观情况对公司有利，预计至少需要一到两年时间才能恢复到OEM期望的库存水平 [125][126][129] 问题13: 如何看待IHS对明年产量的预测，是否可实现？ - 预测的产量水平并非不可实现，但供应链方面可能存在一定风险；市场有足够的需求支持这些产量，预计明年下半年供应端产能将有所增加 [130][132][133] 问题14: 公司等待向OEM要求成本回收的原因？ - 公司盈利能力较强，有能力等待；市场情况每天都在变化，过早谈判可能不利，公司希望在了解全面情况后再进行谈判，同时也让OEM有时间了解行业成本情况 [141][142][143] 问题15: OEM是否会主动与公司讨论成本回收问题？ - 很少，公司不期望得到积极回应，通常会根据合同重新协商价格，也会考虑未来的业务机会 [144][145][146] 问题16: 中国市场增长的技术是什么，是否有进一步发展先进技术的空间？ - 中国国内市场基础自动调光镜的推出持续增加，核心自动调光技术不断扩展到更多本地平台；从先进技术方面来看，仍有很大的增长空间 [148][150][151] 问题17: 公司R&D的重点领域，是否有向其他领域扩展？ - 约85%的R&D预算集中在汽车领域，另外15%关注航空航天、消防保护等项目以及一些前瞻性技术，这些技术可能应用于多个行业 [158] 问题18: OEM的年度价格降低何时开始，是否可以讨论？ - 约85%的客户在1月1日开始价格降低，部分亚洲客户在4月1日，还有一些项目根据不同情况随机进行；价格降低通常可以私下讨论 [164][166][167]

整体财务数据关键指标变化 - 2021年第二季度净销售额为4.28亿美元，较2020年同期增加1.981亿美元，增幅86%；2021年上半年净销售额增加2.28亿美元，增幅33%[82][93][109] - 2021年第二季度销售成本占净销售额的比例降至64.6%，2020年同期为80.9%；2021年上半年降至63.3%，去年同期为70.7%[86][95] - 2021年第二季度总运营费用为5170万美元，较2020年同期增加2%；2021年上半年E, R & D费用减少3%，S, G & A费用增加2%[89][96][97] - 2021年第二季度净收入为8650万美元，2020年同期净亏损240万美元；2021年上半年净收入增加1.128亿美元，增幅129%[91][99] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为3.53亿美元，较2020年12月31日减少7030万美元[101] - 2021年上半年经营活动现金流增加6180万美元至2.522亿美元，资本支出约为3140万美元[105] - 2021年下半年公司预计收入在9.7亿美元至10.7亿美元之间，毛利率在37.5% - 38.5%之间，运营费用约为1.05亿美元至1.1亿美元，预计年税率在16% - 18%之间，资本支出在5000万美元至6000万美元之间，折旧和摊销在5400万美元至5900万美元之间[128] - 公司预计2022年日历年的收入将比2021年日历年的估计收入高10% - 15%[130] 汽车业务线数据关键指标变化 - 2021年第二季度汽车净销售额为4.206亿美元，2020年同期为2.221亿美元；2021年上半年汽车净销售额为8.962亿美元，较2020年同期增长35%[83][94] - 2021年第二季度自动调光镜单元出货量增长98%，其中外后视镜单元出货量增长140%；2021年上半年汽车镜单元出货量增长42%[83][94] - 汽车业务收入约占公司总收入的98% - 99%[121] 其他业务线数据关键指标变化 - 2021年第二季度其他净销售额为740万美元，较2020年同期减少6%；可变调光飞机窗销售额下降65%，消防销售增长31%[85] 产品与市场相关情况 - 2021年第二季度公司共推出29款内外自动调光镜及电子功能产品，其中45%含先进功能[110] - 截至2021年第二季度末，公司向9家汽车制造商客户交付全显示镜，应用于56个车型，并预计2021年下半年至少推出10个新车型[110] - 截至2021年第二季度末，公司已获得14家原始设备制造商的全显示镜项目[111] - 公司的HomeLink产品约有5000万套在路上使用[115] - 目前超过75%的新车注册在有收费公路的州，每年有超5000万司机使用这些道路[116] - 公司目前在9个平台上交付集成收费模块（ITM），预计2022 - 2023年与奥迪有更多车型推出ITM，并于2021年下半年在第二家原始设备制造商处首次推出ITM[116] - 公司的虹膜识别生物识别技术误识率低至千万分之一[116] - 2017年公司开始向中国市场批量生产交付HomeLink产品[116] - 2020年4月公司的ITM产品获《汽车新闻》PACE奖[116] - 公司为波音787梦想客机系列提供可变调光窗户，2019年1月宣布新一代调光飞机窗户将作为新波音777X的可选内容，2020年1月宣布空客也将在2021年开始生产的飞机上提供该窗户[119] 行业相关情况 - 2021年下半年、2021年和2022年预测轻型汽车总产量分别为3.624亿辆、6.947亿辆和7.632亿辆，2022年较2021年增长10%，2021年较2020年增长8%[126] 股票回购情况 - 公司董事会授权额外回购2500万股股票，2021年上半年已回购616.6196万股，截至6月30日，计划内剩余2825.307万股[108] - 公司董事会授权在计划下额外回购2500万股股票，截至2021年6月30日，此前宣布的股票回购计划中还有2830万股可供回购[129] 合作与技术开发情况 - 2018年1月公司与Yonomi Inc.签署协议获取家庭自动化技术并开发HomeLink Connect应用和云基础设施[117] - 2020年11月公司与PayByCar™合作，推进集成收费模块与创新支付解决方案的兼容性[117] - 2021年1月公司与Simplenight合作，为司机和乘客提供预订个性化娱乐和生活体验的增强移动功能[118] - 2020年1月公司与梅奥诊所共同开发用于医疗应用的创新照明技术，2021年继续开发和评估该智能医疗照明系统[120] 行业政策相关情况 - 奥迪美国公司申请临时豁免FMVSS 111，请求允许销售最多5000辆配备摄像头监控系统且无合规外后视镜的车辆[112]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度净销售额4.28亿美元，较2020年第二季度的2.299亿美元增长86% [7] - 2021年第二季度毛利率35.4%，2020年第二季度为19.1%，因销售水平提高、更好的间接费用杠杆、成本节约和产品组合改善而提升，但低于本季度初始估计 [14][15] - 2021年第二季度运营费用5170万美元，较2020年第二季度的5070万美元增加2%；运营收入9990万美元，2020年第二季度运营亏损670万美元 [17] - 2021年第二季度有效税率15%，即1530万美元，低于年度指导范围，主要得益于外国衍生无形资产收入扣除和基于股票的薪酬离散收益 [18] - 2021年第二季度净利润8650万美元，2020年第二季度净亏损240万美元；摊薄后每股收益0.36美元，2020年第二季度亏损0.01美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第二季度汽车净销售额4.206亿美元，较2020年第二季度的2.221亿美元增长89%；自动调光镜单位出货量增长98%，其中外后视镜单位出货量增长140% [22] - 2021年第二季度其他净销售额740万美元，较2020年第二季度的790万美元下降6%；消防保护销售额季度环比增长31%，可调光飞机窗销售额下降65% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 与2020年受疫情影响的第二季度相比，公司主要地区（欧洲、北美、日本、韩国和中国）的全球轻型汽车产量季度环比增长36% [7] - 与2021年4月中旬IHS Markit预测相比，2021年第二季度公司主要地区实际轻型汽车产量下降约110万辆，即7%，主要因行业零部件短缺和全球供应链限制 [8] - IHS Markit预测公司主要市场2021年下半年轻型汽车产量较去年下降4%，但较2021年上半年增长9% [39][40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2021年下半年净销售额在9.7亿 - 10.7亿美元之间，毛利率在37.5% - 38.5%之间，运营费用在1.05亿 - 1.1亿美元之间，估计税率在16% - 18%之间，资本支出在5000万 - 6000万美元之间，折旧和摊销在5400万 - 5900万美元之间 [42][43] - 基于2021年7月中旬对2022年轻型汽车产量的估计，公司预计2022年日历年收入将比更新后的2021年收入估计（18.8亿 - 19.8亿美元）高出约10% - 15% [44] - 公司认为行业面临的挑战至少还将持续12个月，但预计2022年积压需求将带来强劲的收入增长，有望达到2022年初始收入指导水平 [47] - 公司将继续回购普通股，以支持此前披露的资本分配战略，但回购可能会根据宏观经济问题、市场趋势等因素而有所变化 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年第二季度净销售额较去年同期增长86%感到满意，但仍面临巨大的波动性和订单取消问题，客户持续受到零部件短缺的影响 [11] - 尽管行业面临挑战，但公司的产品发布、推出和新技术开发仍在推动公司前进，对未来几年的影响感到兴奋 [36] - 公司认为行业面临的挑战将继续影响整体盈利能力，但去年的成本控制工作为当前的困难条件做好了准备，对2021年剩余时间和2022年的预测仍然乐观 [50][51] 其他重要信息 - 2021年第二季度，公司推出了29款内外自动调光镜和电子功能产品，其中45%包含先进功能，全显示镜领先 [31] - 2021年第二季度，公司开始向第九家OEM玛莎拉蒂运送全显示镜，目前已在56个车型上发货，并预计2021年下半年至少有10个新车型推出 [32][33][34] - 截至2021年第二季度末，公司已获得14家OEM的全显示镜项目，将在今年下半年宣布第10和第11家OEM，第12 - 14家OEM将在未来两年半内推出该产品 [34][35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 量化本季度半导体和 premium 运费成本，以及下半年趋势和明年情况 - 上半年半导体成本对毛利率影响为50 - 100个基点，下半年预计为100 - 150个基点；运费对毛利率影响约为100个基点，均为进货运费成本，出货运费影响销售费用 [59][60] - 认为2022年下半年毛利率指导（37.5% - 38.5%）是思考明年毛利率的良好起点，预计2022年不会有额外负面影响 [61] - 本季度最大负面影响是销售损失，最大动态是其他一级供应商导致OEM停机问题，若OEM按预测运营，公司下半年和明年将表现良好；此外还需关注获取零部件的时间、价格等因素 [62][63][64] 问题: 公司在中国市场的战略定位，以及全显示镜订单的市场趋势和毛利率季节性问题 - 公司在中国市场取得了很大进展，目前的销售增长来自两到三年前获得的项目，对中国市场的机会感到兴奋 [71][72] - 全显示镜市场广泛，涵盖豪华车到量产车，从标准配置到可选配置，在全球各地区都有增长 [73] - 公司仍有积极的成本降低措施，但电子内容的影响在一定程度上抵消了季节性增长；若销售达到预测，将有助于抵消负面影响；下半年毛利率指导的提高主要是由于预计销售水平的提高 [75][76][77] 问题: 公司在第二季度执行长期项目的经验和下半年展望，以及第三季度供应链约束情况 - 尽管行业背景分散注意力，但公司在长期项目上仍取得了很大进展，销售团队在当地继续展示新产品概念；预计下半年和明年能够再次展示新产品概念 [87][88][89] - 7月情况与第二季度基本相似，问题将在下半年和明年持续存在，但希望不会像之前那么严重；行业沟通正在改善，这有助于规划和应对 [93][94][95] 问题: 客户对高级功能的优先级，中期高级功能搭载率的可见性，以及全显示镜竞争格局变化 - 大多数OEM在第一季度末和第二季度倾向于生产高端车辆，但在第二季度末开始只要能获得零部件就会生产任何车辆；预计第三季度还需克服一些困难，下半年情况有望改善 [100][101][102] - OEM正在努力提供未来生产计划信息，但目前信息过于乐观，供应基地无法支持；预计未来12个月左右情况将有所改善 [105][106] - 认为某潜在竞争对手的ADAS收购不会改变全显示镜竞争格局，该收购专注于不同技术，不在公司全显示镜产品功能范围内 [107] 问题: 对下半年销量预测的信心，可变成本应对能力，以及原材料价格走势 - 基于IHS Markit的预测，公司下半年的估计会更高，但会根据客户需求变化进行调整；公司还在积极重新设计产品，以减少对受限组件的依赖，这增加了对下半年的信心 [117][119][122] - 如果有更好的可见性和稳定的发货计划，公司在可变成本方面的反应会更有效，盈利能力和间接费用杠杆将提高200 - 250个基点 [124] - 预计下半年到明年原材料价格上涨将对毛利率造成100 - 150个基点的逆风，包括半导体、金属和贵金属等；预计2023年供应基地才会开始稳定 [128][129] 问题: 全显示镜供应能力、毛利率影响和增长轨迹，以及OEM重建库存时间 - 全显示镜因电子内容多，获取组件和控制成本结构具有挑战性，尤其是LCD驱动器和微处理器；但随着全显示镜的推出，公司从基础镜转向更高价格和利润率的产品，对整体利润率有增量贡献，且这种趋势将持续 [136][137][138] - 预计OEM需要12 - 18个月才能合理恢复到理想的库存水平，低库存和高需求为公司未来几年的增长和盈利提供了机会 [143][144][146] 问题: 将原材料和运费成本转嫁给OEM的能力，2022年轻型汽车产量预测未变的原因，以及下半年销售线性情况 - 公司是基于市场定价的公司，每年与客户进行价格谈判时，会将成本增加作为争取更低价格降幅的论据 [152] - 公司公布的IHS数据未变，但在提供收入预测时会进行内部手动调整，以帮助建模 [155] - 第三季度上半年将与第二季度非常相似，随着第三季度进展情况有望改善；第四季度通常较轻，但预计OEM和一级供应商将更积极地工作，且第四季度消费电子需求减轻可能会释放汽车行业产能 [158][159] 问题: OEM与供应商沟通问题的原因，最后一分钟变化的来源，新闻稿未提及半导体短缺的原因，以及拜登政府提高联邦税率的影响 - 沟通问题并非OEM故意为之，而是供应链底层信息传递不及时导致的，且情况在过去几年和本季度有所改善 [163][165][168] - 最后一分钟变化始于二级、三级和四级供应商，由于全球各地去年的停产导致供应链积压和信息处理问题，影响了上游的OEM [169][170][171] - 新闻稿提及短缺是因为行业受多种商品影响，不仅仅是电子产品，OEM因其他组件短缺改变生产计划会影响公司业务 [172][173][175] - 如果只是联邦税率从21%提高到28%，公司税率预计线性变动；如果外国衍生无形资产收入扣除（FDII）取消，影响将更大；公司将密切关注相关情况 [177][178] 问题: 董事会对加速股票回购（ASR）或其他股东购买的看法，管理层对当前股价的看法，以及是否有分析师日 - 公司的战略是通过股息和股票回购将100%的自由现金流返还给股东，但如果有合适的并购机会，将优先考虑；公司对有机增长有信心，并专注于为股东创造价值 [183][184] - 管理层认为当前股价（32美元/股）可能被低估，此前36 - 37美元的价格较为合理；将利用股价回调机会更积极地进行股票回购，因为认为这是行业背景问题，而非公司长期基本面问题 [189][190] - 公司原计划举办分析师日，但因旅行问题搁置；正在考虑在纽约举办，Josh将在确定计划后通知相关人员；鼓励大家参加CES展会体验产品 [194][196][201]

财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度净销售额为4.837亿美元，较2020年同期增加3000万美元，增长7%[85][103] - 2021年第一季度商品销售成本占净销售额的比例降至62.1%，去年同期为65.5%[89] - 2021年第一季度工程、研发费用较去年同期减少200万美元，下降7%[90] - 2021年第一季度销售、一般和行政费用较去年同期减少不到10万美元，下降0.1%[91] - 2021年第一季度净收入为1.135亿美元，较去年同期的8950万美元增加2390万美元，增长27%[93] - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为4.559亿美元，较2020年12月31日增加3260万美元[95] - 2021年第一季度经营活动现金流为1.908亿美元，较去年同期的1.513亿美元增加3960万美元[99] - 2021年第一季度资本支出约为1260万美元，去年同期约为1560万美元[99] - 2021年公司预计收入在19.4 - 20.2亿美元之间，毛利率在39% - 40%之间[125] - 2021年公司预计运营费用约为2.1 - 2.2亿美元，预计年税率在16% - 18%之间[125] - 2021年公司预计资本支出在8500 - 9500万美元之间，折旧和摊销在1.05 - 1.1亿美元之间[125] - 公司预计2022年的收入将比2021年估计收入高8% - 13%[127] 汽车业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度汽车净销售额为4.756亿美元，较2020年同期的4.399亿美元增长8%，汽车后视镜出货量环比增长13%[86] - 汽车业务收入约占公司总收入的98% - 99%，包括内外电致变色自动调光后视镜和汽车电子产品[116] 业务产品进展 - 2021年第一季度公司在10个新车型上推出了内外自动调光镜和先进电子功能，约50%包含先进功能[104] - 公司HomeLink产品约有5000万套在路上使用，2017年第一季度展示下一代HomeLink Connect[110] - 目前超75%的新车注册在有收费公路的州，每年超5000万司机使用这些道路，公司与TransCore合作提供集成收费模块系统[111] - 公司ITM产品已获奥迪首个OEM奖项，目前在9个平台发货，预计2022 - 2023年与奥迪有更多车型推出，2021年上半年在第二家OEM初始推出[111] - 公司虹膜识别生物识别系统误识率低至千万分之一，未来计划将生物识别认证与HomeLink和HomeLink Connect集成[111] - 2019年第三季度，公司向波音777X项目首次生产发货可变调光窗户，2021年起空客也将在飞机上提供该窗户[114] - 2020年1月公司与梅奥诊所共同开发的医疗照明技术亮相，该系统开发历时18个月，2021年将继续评估性能和获取必要批准[115] 市场环境与风险 - 公司面临汽车客户和竞争对手的定价压力，会努力通过工程和采购成本降低、提高生产率和增加销量来抵消价格下降[117] - 公司受不确定经济状况和COVID - 19疫情影响，产品需求可能减少[118] - 若2021年6月1日欧盟关税生效，公司预计2021年将增加约700 - 1000万美元的额外费用[123] 知识产权管理 - 公司通过获取知识产权权利来加强知识产权组合，降低侵权风险[119] 轻型汽车产量预测 - 2021年第二季度主要市场轻型汽车产量预计同比增长46%，2021年全年预计增长10%[121] - 2021年第二季度，北美、欧洲、日本/韩国和中国的轻型汽车产量分别为378万辆、470万辆、270万辆和594万辆，同比变化分别为174%、109%、34%和 - 2%[121] - 2021年全年，北美、欧洲、日本/韩国和中国的轻型汽车产量预计分别为1568万辆、1863万辆、1174万辆和2487万辆，同比变化分别为20%、12%、5%和5%[121] - 2022年全年，北美、欧洲、日本/韩国和中国的轻型汽车产量预计分别为1686万辆、2006万辆、1235万辆和2629万辆，较2021年变化分别为8%、8%、5%和6%[121] 股票回购情况 - 截至2021年3月31日，公司在先前宣布的股票回购计划下还有670万股可供回购[126]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度净销售额为4.837亿美元，较2020年第一季度的4.538亿美元增长7% [7] - 2021年第一季度毛利率为37.9%，2020年第一季度为34.5%，同比提高340个基点 [12] - 2021年第一季度运营费用降至4960万美元，较2020年第一季度的5160万美元减少4% [15] - 2021年第一季度运营收入为1.337亿美元，较2020年第一季度的1.05亿美元增长27% [16] - 2021年第一季度有效税率为16.1%，低于2020年第一季度的16.6% [16] - 2021年第一季度净利润增至1.135亿美元，较2020年第一季度的8950万美元增长27% [17] - 2021年第一季度摊薄后每股收益为0.46美元，较2020年第一季度的0.36美元增长28% [18] - 2021年第一季度公司回购280万股普通股，平均价格为每股35.46美元，截至2021年3月31日，约有670万股可根据先前宣布的股票回购计划进行回购 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第一季度汽车净销售额为4.756亿美元，较2020年第一季度的4.399亿美元增长8% [22] - 2021年第一季度自动调光镜单位出货量增长超过收入增长，国际出货量增长15%，主要包括基础内外自动调光镜单位出货量，中国市场增长显著 [23] - 2021年第一季度其他净销售额（包括可调光飞机窗户和消防产品）为810万美元，较2020年第一季度的1390万美元减少42% [24] - 2021年第一季度可调光飞机窗户销售额较2020年第一季度下降70%，公司预计在航空航天业有更显著复苏和波音787飞机产量提高之前，该业务将持续受到影响 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第一季度，公司主要收入市场北美、欧洲、日本和韩国合计下降2%，但公司收入增长7%，跑赢基础市场9% [10] - 与2019年第一季度相比，2021年第一季度汽车产量下降15%，但公司收入增长3%，两年内跑赢基础市场18% [11] - 2021年第一季度，北美轻型汽车产量较季度初预测下降12%，欧洲和日韩市场较季度初预测均下降3% [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2021年和2022年主要市场轻型汽车产量将分别较2020年和2021年增长约10%和7%，尽管2021年产量预测降低，但仍重申全年指导估计 [42][43][44] - 公司希望在2021年6月1日前达成贸易协议，避免欧盟关税生效，若关税生效，预计2021年将增加约700 - 1000万美元额外费用 [46][47] - 公司基于2021年4月中旬IHS市场预测制定产量预测，预计2022年收入较2021年增长约8% - 13% [42][48] - 公司2020年收购Vaporsens和ARGIL，以扩展车辆传感能力和调光技术应用场景，ARGIL技术尚在开发中，距量产还有几年时间 [37][38][39] - 公司计划继续回购普通股，支持先前披露的资本分配策略，回购将考虑宏观经济问题、市场趋势等因素 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年第一季度是公司历史上第二高销售季度，尽管面临零部件短缺、货运问题、客户工厂关闭和订单变更等困难，但团队不仅能跟上客户订单，还提高了毛利率 [9][13] - 尽管供应链问题持续影响当前汽车生产环境，但公司2021年预测仍然强劲，行业动态显示2021年下半年和2022年汽车产量将有所改善 [48][49] - 公司员工在过去12个月适应了各种情况，在困难时期继续追求新技术、注重成本控制、投资公司并严格进行资本分配和股票回购 [50][51] 其他重要信息 - 零部件短缺和汽车产量变化估计使2021年第一季度收入减少约4500万美元 [9] - 2021年第一季度现金及现金等价物增至4.559亿美元，短期投资降至2590万美元，长期投资增至1.729亿美元，应收账款降至2.777亿美元，存货增至2.331亿美元，应付账款增至1.071亿美元，应计负债增至1.162亿美元 [27][28][29] - 2021年第一季度经营活动现金流为1.908亿美元，高于2020年第一季度的1.513亿美元 [29] - 2021年第一季度资本支出为1260万美元，低于2020年第一季度的1560万美元；折旧和摊销为2560万美元，低于2020年第一季度的2630万美元 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待第一季度业绩到全年指导的发展轨迹，以及下半年供应和价格逆风是否会缓解 - 第二季度规模与第一季度相似，下半年有望改善，取决于供应链情况，预计下半年约束会有所缓解，支持更高产量 [56][57] 问题2: 如何看待第一季度镜子出货量和价格组合趋势，以及与全显示镜（FDM）出货量的关系 - 价格下降原因一是年度价格降低2% - 3%，二是中国市场增长但平均售价较低 [59][60] 问题3: 当前生产逆风如何影响FDM的采用率，是否有长期好处 - 未来18个月FDM销量将增加，但会伴随一些低配置和功能，目前先进功能采用率有上升趋势，希望下半年约束缓解，长期来看关注采用率能否维持 [65][66][67] 问题4: 公司集中生产模式和库存如何缓解供应链逆风 - 供应链问题复杂，包括电子元件供应和货运成本，公司通过监控供应问题和沟通来保障生产，库存有助于避免停产，但补充库存困难，希望夏季OEM正常停产和重新调整能帮助供应链恢复 [68][69][71] 问题5: 维持全年展望的增量积极因素有哪些 - 中国市场复苏，基础产品增长和采用率提高，FDM持续增长，ITM推出顺利，IHS预计下半年供应链问题缓解 [75][77] 问题6: 中国市场自动调光镜渗透率现状及过去几年的变化 - 过去几年中国市场自动调光镜渗透率大幅增长，目前基础自动调光镜内部渗透率约为15% [78] 问题7: 如何看待下半年正常化毛利率，以及如何达到全年39% - 40%的目标 - 预计下半年销售额高于上半年，增量销售的贡献毛利将推动毛利率达到全年指导范围中点或略高于该范围，此外，采购成本降低和较高的增长率也有助于提高毛利率 [80] 问题8: 提高2022年展望的信心来源，以及关键驱动因素 - 信心来自产品实际采用率、推出情况、FDM和ITM的持续优势以及新技术的推出，即使未达到IHS车辆生产增长目标，公司产品在市场上表现良好 [84] 问题9: 下半年供应链短缺预计缓解程度 - 个人认为供应链短缺问题在下半年仍将持续，至少需要18 - 24个月才能看到供应链资本投资改善总产能，预计下半年情况会比第一季度有所缓解，但不会完全消除 [85] 问题10: 原材料成本逆风是否会缓解 - 下半年原材料成本可能会恶化，因为电子供应商将提高价格，但货运问题预计会在下半年缓解，总体逆风情况与第一季度相似，只是构成不同 [90] 问题11: 明年半导体产能是否会释放，成为公司的顺风因素 - 两到三年内有可能，目前半导体公司正在增加产能投资，预计未来几年高端电子产品平均售价将下降，但恢复正常还需要几年时间 [92] 问题12: 公司在中国的销售占比、客户情况以及产品发展曲线 - 本季度中国市场销售额占总收入的7% - 7.5%，客户包括合资OEM和特斯拉中国工厂，公司与当地中国OEM有合作推出产品，关税仍是进入中国市场的逆风，未来希望通过开发市场特定功能来增加先进功能内容 [93][94] 问题13: 是否有在中国建立生产设施的计划 - 公司几年前在中国购买了一栋建筑，目前正在进行装修，该建筑可用于存储成品库存和进行最终组装，以支持客户需求和缓解关税问题 [96] 问题14: 公司最大的原材料采购项目以及导致价格上涨的因素，以及客户成本转嫁情况 - 最大采购项目是微电子元件，本季度贵金属市场影响较大，下半年电子元件价格上涨将更明显，公司也面临塑料价格上涨问题，公司产品采用市场定价，努力通过提高产量等方式推动价格调整，但主要还是通过提高制造效率来降低成本增加的影响 [102][104] 问题15: 集成收费模块（ITM）产品的更新情况，包括与汽车制造商的讨论、平均售价和盈利能力指标 - 奥迪的ITM产品推出进展顺利，销量持续增加，另一个客户预计在第二季度末或第三季度初有相关进展，ITM产品平均售价约为50 - 60美元 [106][107] 问题16: 公司现金充裕的资产负债表在原材料供应问题上是否有优势 - 公司现金充裕的资产负债表有助于在供应问题上获得更高优先级，避免了因供应短缺导致OEM停产的情况，但也导致了较高的货运成本 [111] 问题17: 今年价格降低缓解工作的情况 - 今年价格降低缓解工作将更具挑战性，从时间上看基本规律不变，但改善幅度不如正常年份，因为原材料价格上涨，不过预计下半年货运成本会降低 [113] 问题18: 较低的货运成本能在多大程度上抵消较高的电子元件价格 - 第一季度原材料和货运成本合计带来100 - 150个基点的逆风，预计下半年这一数字不会有太大变化，但有下降的机会，大部分逆风将持续全年 [114] 问题19: 与以往周期相比，公司生产与汽车制造商生产的滞后情况是否会改变 - 由于目前供应限制和OEM库存减少，公司生产与汽车制造商生产的滞后情况将比以往减少，未来6 - 12个月两者时间相关性将更强 [120] 问题20: 与一年前相比，对FDM的乐观程度是否有变化，以及是否有FDM总出货量的指导 - 与一年前相比，对FDM的乐观程度基本相同，尽管行业面临问题，但FDM第一季度的增长速度符合预期，预计未来几年每年增加20 - 25万台的出货量 [122] 问题21: 公司现金储备超过5.25亿美元目标的处理方式 - 公司在疫情期间增加了现金储备，一是为应对不确定的经济影响，二是为潜在的收购机会做准备，公司不会过度囤积现金，股票回购计划是备用方案，会根据市场情况进行调整 [124][128]

净销售额变化 - 2020年公司净销售额较上一年减少1.707亿美元，降幅9%，全球轻型汽车产量下降16%，自动调光镜出货量减少11%，从2019年的4290万单位降至2020年的3820万单位，其他净销售额下降17%至4000万美元[108][109] - 2019年公司净销售额较上一年增加2480万美元，增幅1%，全球轻型汽车产量下降6%，通用汽车罢工影响约1%，自动调光镜出货量增加3%，从2018年的4160万单位增至4290万单位，其他净销售额增加13%至4840万美元[114][115] 商品销售成本占比变化 - 2020年商品销售成本占净销售额的比例从2019年的63.0%增至64.1%，毛利润率下降，主要因新冠疫情相关停产和需求下降，以及年度客户降价[110] - 2019年商品销售成本占净销售额的比例从2018年的62.4%增至63.0%，主要因年度客户降价和关税成本增加[116] 费用变化 - 2020年工程、研发费用较2019年增加120万美元，增幅1%，占净销售额的7%；销售、一般和行政费用增加490万美元，增幅6%，占净销售额的5%[110][111] - 2019年工程、研发费用较2018年增加760万美元，增幅7%，占净销售额的6%；销售、一般和行政费用增加990万美元，增幅13%，占净销售额的5%[117][118] 净收入变化 - 2020年净收入较上一年减少7710万美元，降幅18%；2019年净收入较上一年减少1320万美元，降幅3%[113][121] 现金及现金等价物情况 - 截至2020年、2019年和2018年12月31日，公司现金及现金等价物分别为4.234亿美元、2.963亿美元和2.17亿美元[123] 经营活动现金流变化 - 2020年经营活动现金流为4.645亿美元，较上一年减少4150万美元；2019年为5.06亿美元，较2018年减少4650万美元[125] 2021年汽车产量预测 - IHS Markit 2021年1月中旬预测，2021年北美轻型汽车产量约1630万单位，欧洲1900万单位，日本和韩国1200万单位，中国2510万单位[136] 2021年公司财务预计 - 2021年公司预计营收在19.4亿至20.2亿美元之间[137] - 2021年公司预计毛利率在39%至40%之间[138] - 2021年公司预计运营费用在2.1亿至2.2亿美元之间[139] - 2021年公司预计资本支出在8500万至9500万美元之间[141] - 2021年公司预计折旧和摊销费用在1.05亿至1.1亿美元之间[142] - 2021年公司预计税率在16.0%至18.0%之间[142] 2022年公司营收预计 - 2022年公司预计营收较2021年增长4%至8%[144] 外币开票和支付比例 - 2020年约7%的公司净销售额以外国货币开票和支付，2021年预计约为8%[147] 合同义务和其他承诺情况 - 截至2020年12月31日，公司合同义务和其他承诺总计17.88亿美元[150][151] 财务报表编制原则 - 公司按美国公认会计原则编制合并财务报表，需管理层进行估计和判断[152]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度公司实现创纪录的净销售额5.299亿美元，较2019年第四季度增长19% [6] - 2020年全年公司共交付105.3万台全显示镜，较2019年的7.39万台增长42% [8] - 2020年第四季度毛利率为40.9%，较去年的36.5%提高440个基点，为2004年第二季度以来的最高水平 [8] - 2020年第四季度营业收入为1.624亿美元，增长46%，创历史新高 [9] - 2020年第四季度净利润为1.433亿美元，增长44%，创历史新高 [9] - 2020年第四季度摊薄后每股收益为0.58美元，较去年增长49%，创公司历史新高 [9] - 2020年第四季度公司回购250万股，平均价格为每股31.82美元；全年回购1060万股，平均价格为每股27.10美元，使摊薄后股份数量减少4% [10] - 2020年公司支付股息1.172亿美元，回购股票2.885亿美元，向股东返还现金总额达4.057亿美元 [10] - 截至2020年12月31日，现金及现金等价物增至4.234亿美元，高于去年的2.963亿美元 [14] - 短期投资为2720万美元，低于去年的1.404亿美元；长期投资为1.62亿美元，高于去年的1.399亿美元 [15] - 应收账款增至2.849亿美元，高于去年的2.354亿美元；存货降至2.263亿美元，低于去年的2.489亿美元 [16] - 应付账款降至8480万美元，低于去年的9760万美元；应计负债增至9290万美元，高于去年的7430万美元 [17] - 2020年第四季度经营活动现金流为1.354亿美元，高于2019年第四季度的1.22亿美元；全年经营活动现金流为4.645亿美元，低于2019年的5.06亿美元 [18][19] - 2020年第四季度资本支出为1470万美元，低于2019年第四季度的2630万美元；全年资本支出为5170万美元，低于2019年的8460万美元 [20] - 2020年第四季度折旧和摊销为2630万美元，与2019年第四季度的2540万美元相近；全年折旧和摊销为1.047亿美元，与2019年持平 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第四季度汽车净销售额为5.216亿美元，较2019年第四季度的4.338亿美元增长20% [12] - 2020年第四季度车内自动调光镜出货量较2019年第四季度增长13%，车外自动调光镜出货量增长16% [12] - 2020年第四季度其他净销售额（包括可调光飞机窗户和防火产品）为830万美元，较2019年第四季度的1000万美元下降17% [13] - 2020年第四季度可调光飞机窗户销售额较2019年第四季度下降34%，公司预计该业务将持续受到影响，直到航空航天行业复苏和波音787产量提高 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年第四季度全球轻型汽车产量约增长3%，其中中国产量环比增长6%，其他地区仅较去年增长约1% [7] - 公司预计2021年主要市场的轻型汽车产量将比2020年增长约12%，2022年将比2021年增长约3% [33][34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在数字视觉领域持续推出和开发全显示镜产品，并增加新功能以满足客户需求和市场趋势 [23] - 公司在传感产品领域收购了Vaporsens公司，将烟雾和蒸汽传感技术应用于机器人出租车，并展示了车内传感技术 [25][26][27] - 公司在连接和交易车辆领域与PayByCar和Simplenight合作，拓展集成收费模块（ITM）的非收费交易功能 [29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是充满挑战的一年，但公司团队克服困难取得了创纪录的业绩，对2021年的发展持乐观态度，预计将是盈利创纪录的一年 [36][37] - 公司认为财务纪律、运营效率、新产品管道和合理的资本配置将为股东带来显著回报 [38] 其他重要信息 - 公司参加了2021年虚拟消费电子展（CES），并创建了新的虚拟工具来展示产品和技术 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待2021年FDM单位增长，以及OEMs九和十的发货时间 - 公司认为采用三年移动平均法来预测FDM增长轨迹较为合适，考虑到过去一年的表现，2021年FDM增长率将有所上升；OEMs九和十预计在2021年上半年开始发货 [42][43] 问题2: 如何看待公司2021年的增长和利润率，以及与2020年下半年相比的情况 - 公司预计2021年平均利润率略低于2020年下半年，主要原因是行业零部件短缺导致价格压力增大，以及销售增速放缓；全年利润率预计在39% - 40%之间，各季度分布较为均衡 [45] 问题3: 2021年毛利率指引优于Q3收益时的目标，原因是什么 - 主要是由于FDM和OEC业务的积极产品组合、成本效率提升以及第二季度采取的改善盈利能力措施的效果超出预期，但同时也面临零部件短缺等逆风因素 [51] 问题4: 如何看待2021年的运营费用和研发投入 - 随着供应链紧张情况缓解，运费成本将下降，部分将被旅行费用取代，但旅行费用预计在下半年才会回升；公司将继续关注研发预算，并投资于有长期价值的合作项目 [52][53] 问题5: 2022年营收增长指引低于以往目标，是否存在保守因素 - 主要是因为2021年的指引远高于实际产量预期，2022年面临较高的比较基数；此外，公司对IHS预测的欧洲2022年6%的增长速度持怀疑态度 [55][56] 问题6: 半导体短缺对行业和公司的影响如何 - 半导体短缺对行业产生了重大影响，供应商难以满足订单需求，许多OEM开始调整生产计划；公司通过保持较高的原材料库存和产品重新设计等措施，目前尚未受到直接影响，但仍需持续关注 [62][63] 问题7: 2021年毛利率是否会延续历史上第一季度下降、全年回升的模式，以及与客户的价格谈判情况 - 通常情况下，第一季度客户价格下调会对毛利率产生影响，但由于当前销售水平较高和供应链紧张，价格压力有所缓解；与OEM的价格谈判压力与以往相似，目前主要是合作应对零部件供应问题 [66][67] 问题8: 如何看待汽车制造商的车辆组合和原材料成本变化 - 汽车制造商在疫情后初期生产高端车型较多，目前已逐渐回归消费者需求驱动；原材料成本上升，公司预计今年无法从供应商处获得与以往相同的价格优惠，但已在毛利率指引中考虑了这些因素 [73][77] 问题9: 公司在疫情期间采取的措施带来了哪些结构性变化，39% - 40%的毛利率是否会成为新的基线 - 公司在第二季度采取的措施是结构性的，预计成本将与销售增长同步；如果能够有效管理成本，39% - 40%的毛利率在2022年是可以实现的 [78][79] 问题10: ITM和连接汽车业务的发展情况如何，以及FDM的采用率曲线 - ITM产品在奥迪车队中持续推广，未来将扩展到更多平台；与PayByCar和Simplenight的合作将为车辆增加更多交易功能和价值；FDM在过去六个月的采用率高于预期，预计2021年上半年将继续保持较高水平 [85][90][91] 问题11: 长期来看，公司毛利率是否仍维持在38.5% - 39.5%，2021年的指引是否考虑了停工因素，对IHS预测的怀疑是否适用于2021年和2022年，以及是否考虑开发ABs软件 - 公司认为2021 - 2022年有可能维持39% - 40%的毛利率，但目前难以预测更长期的情况；IHS的预测中已考虑了部分OEM的短期停工因素；对IHS预测的怀疑主要针对2022年的欧洲市场；公司对开发ABs软件持开放态度，但目前认为自身可能不是合适的合作伙伴 [96][98][100][101] 问题12: 如何看待公司2021年的收入轨迹，以及高端车辆、财政刺激和制造业复苏的影响 - 第一季度和第二季度收入将保持强劲，下半年随着生产正常化可能会有所放缓；高端车辆需求和财政刺激等因素推动了近期的销售增长，长期来看，市场将回归消费者需求驱动；公司通过降低固定成本，为不同市场环境做好了准备 [107][109][110] 问题13: 从长期来看，汽车OEM向电动汽车转型对公司有何影响 - 公司不受动力系统类型的影响，目前大多数电动汽车处于高端市场，且增加了高科技配置，对公司业务有利 [112]

财务数据关键指标变化 - 2020年第三季度净销售额较2019年同期减少310万美元，降幅1%；前九个月净销售额较2019年同期减少2.567亿美元，降幅18%[86][96] - 2020年第三季度商品销售成本占净销售额的比例降至60.3%，2019年同期为62.3%；前九个月该比例升至66.4%，2019年同期为62.8%[90][98] - 2020年第三季度总运营费用为4940万美元，较2019年同期减少280万美元，降幅5%；前九个月E, R & D费用增加60万美元，增幅1%，S, G & A费用增加220万美元，增幅3%[93][98][100] - 2020年第三季度净收入为1.171亿美元，高于2019年同期的1.119亿美元；前九个月净收入为2.042亿美元，较2019年同期减少1.209亿美元，降幅37%[95][102] - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为4.005亿美元，较2019年12月31日增加1.042亿美元；短期投资为5260万美元，低于2019年12月31日的1.404亿美元；长期投资为1.59亿美元，高于2019年12月31日的1.399亿美元[104][105] - 2020年前九个月经营活动产生的现金流量为3.29亿美元，较2019年同期减少5490万美元；资本支出约为3700万美元，低于2019年同期的约5830万美元[111][112] - 截至2020年9月30日，公司营运资金为7.388亿美元，低于2019年12月31日的7.785亿美元；长期投资为1.59亿美元，高于2019年12月31日的1.399亿美元[115] - 2020年第三季度公司净销售额4.746亿美元，较2019年第三季度的4.778亿美元下降1% [117] - 2020年下半年公司预计营收在9.4 - 9.6亿美元之间[135] - 2020年下半年公司预计毛利率在39% - 40%之间[136] - 2020年下半年公司预计运营费用约为9500 - 1亿美元[137] - 2020年下半年公司预计资本支出约为2500 - 3000万美元[138] - 2020年下半年公司预计折旧和摊销费用约为5000 - 5500万美元[139] - 2020年下半年公司预计有效年税率在16% - 17%之间[140] - 公司预计2021年营收比2020年估计营收高15 - 20%[142] 汽车业务线数据关键指标变化 - 2020年第三季度汽车净销售额为4.647亿美元，2019年同期为4.643亿美元；前九个月汽车净销售额为11.3亿美元，较2019年同期下降18%[87][97] - 2020年第三季度汽车后视镜出货量为1060万套，较2019年同期的1080万套下降3%；前九个月出货量较2019年同期下降17%[87][97] - 汽车业务收入约占公司总收入的97% - 98%[127] 其他业务线数据关键指标变化 - 2020年第三季度其他净销售额为1000万美元，较2019年同期减少26%；前九个月净销售额数据未提及[89] 股票回购情况 - 2020年第三季度公司根据股票回购计划回购1175756股，截至2020年9月30日的九个月内回购8194788股，该计划下还剩11870531股待回购[116] - 截至2020年9月30日，公司有1190万股可用于股票回购[141] 市场产量情况 - 2020年第三季度全球轻型汽车产量较2019年第三季度下降4%，欧洲和日韩市场均环比下降8%，中国市场增长11%，北美市场相对持平，公司主要创收市场北美、欧洲和日韩合计环比下降5% [117] - 2020年第四季度，公司主要市场的轻型汽车产量预计同比下降2%，2020年全年预计同比下降16%[132] 产品相关情况 - 2020年第三季度公司推出的23个新车型铭牌中约50%包含先进功能[117] - 截至2020年第三季度，公司向八家汽车制造商客户运送量产全显示镜，应用于50个铭牌，其中18个铭牌于2020年推出[119] - 公司的HomeLink产品约有5000万套在路上使用[122] - 目前超过75%的新车注册在有收费公路的州，每年有超过5000万司机使用这些道路[122] 财务报表与政策 - 公司合并财务报表编制需管理层进行估计和假设，历史实际结果与估计无重大差异[143] - 公司确定了2019财年（截至12月31日）10 - K表年报中财务状况和经营成果讨论与分析报告金额的关键会计政策[144] 公司风险情况 - 公司面临市场风险，包括外汇汇率风险和利率风险，利率波动可能影响财务表现[145] - 公司在2020年第二季度（截至6月30日）10 - Q表报告中再次列出2019财年（截至12月31日）10 - K表报告中风险因素的重大变化[145] - 公司在美国境外有资产、负债和业务，目前整体影响不显著[146] - 公司汽车后视镜全球销售，受北美和国外市场经济状况影响，产品需求降低[146]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度净销售额为4.746亿美元，较2019年第三季度的4.778亿美元下降1%，是公司历史上第二高的销售季度 [7] - 2020年第三季度毛利率为39.7%，高于2019年第三季度的37.7%，主要受订单增长、成本削减、采购成本降低和关税成本改善等因素推动 [12] - 2020年第三季度运营费用降至4940万美元，较2019年第三季度的5220万美元下降5%，主要是由于第二季度的结构性成本削减 [15] - 2020年第三季度运营收入为1.389亿美元，较2019年第三季度的1.281亿美元增长8%，受产品组合、运营效率和成本结构变化等因素影响 [15] - 2020年第三季度有效税率从2019年第三季度的15%升至18.1%，主要是由于外国衍生无形资产收入扣除减少、离散收益降低和某些州税增加 [18] - 2020年第三季度净利润为1.171亿美元，较2019年第三季度的1.119亿美元增长5%，主要得益于毛利率和运营利润的增加 [18] - 2020年第三季度摊薄后每股收益为0.48美元，高于2019年第三季度的0.44美元，主要是由于净利润增加和稀释股份数量减少 [20] - 2020年第三季度公司偿还了5000万美元的循环信贷额度债务，并预计在第四季度偿还剩余余额 [21] - 2020年第三季度公司回购了120万股普通股，平均价格为每股26.93美元，截至2020年9月30日，公司还有约1190万股可用于回购 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第三季度汽车净销售额为4.647亿美元，与2019年第三季度的4.643亿美元基本持平，尽管自动调光镜单位出货量季度环比下降3%，但全显示镜产品的收入增长推动了销售 [25] - 2020年第三季度其他净销售额为1000万美元，较2019年第三季度的1350万美元下降26%，其中可调光飞机窗户销售额下降52%，公司预计该业务将受到航空航天行业复苏和波音787飞机产量改善的影响 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年第三季度全球轻型汽车产量下降4%，其中中国市场增长11%，欧洲和日本/韩国市场各下降约8%，北美市场相对持平 [8] - 公司最大的创收市场北美、欧洲、日本和韩国合计季度环比下降5% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司根据2020年10月中旬IHS市场对北美、欧洲、日本/韩国和中国轻型汽车产量的预测，更新了2020年下半年的业绩指引，预计收入在9.4亿 - 9.6亿美元之间，毛利率在39% - 40%之间，运营费用在9500万 - 1亿美元之间，税率在16% - 17%之间，资本支出在2500万 - 3000万美元之间，折旧和摊销在5000万 - 5500万美元之间 [47] - 公司重新引入2021年的收入指引，预计2021年的收入将比2020年增长15% - 20%，尽管宏观经济条件和新冠疫情仍存在不确定性，但公司对2021年的经济趋势持谨慎乐观态度 [49] - 公司在第二季度迅速调整成本结构以应对新冠疫情，未来将继续专注于成本控制和新产品创新，以实现高于市场的回报 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情导致汽车行业在第二季度长时间停产，对全球轻型汽车产量的影响在第三季度仍在持续，但随着季度推进，客户订单不断增长，最终第三季度的销售达到了全年最高水平 [8] - 公司团队在运营和规划方面克服了订单量快速变化带来的困难，以高效的运营满足了客户订单需求 [10] - 公司预计随着贸易展会和商务旅行恢复正常，销售费用将增加，这可能会对运营利润率产生约50 - 100个基点的负面影响，但有助于确保未来的订单管道 [17] - 尽管2020年面临挑战，但公司对未来前景持乐观态度，相信通过成本控制和新产品创新将为股东带来高于市场的回报 [52] 其他重要信息 - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物增至4.005亿美元，短期投资降至5230万美元，长期投资增至1.59亿美元，应收账款增至2.685亿美元，存货降至2.333亿美元，应付账款降至9020万美元，应计负债增至1.462亿美元 [28] - 2020年第三季度经营活动现金流为1.386亿美元，高于2019年第三季度的1.105亿美元，主要得益于净利润增加和营运资金波动 [35] - 2020年第三季度资本支出为820万美元，低于2019年第三季度的1290万美元，2020年年初至今资本支出为3700万美元，低于2019年同期的5830万美元 [36] - 2020年第三季度折旧和摊销为2510万美元，略低于2019年第三季度的2600万美元，2020年年初至今折旧和摊销为7850万美元，略低于2019年同期的7930万美元 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2021年销售、管理及行政费用（SG&A）和毛利率的合理运行率是多少？ - 2021年销售、管理及行政费用可能会受到贸易展会和商务旅行恢复的影响，预计对运营利润率产生约50 - 100个基点的负面影响 [17] - 2021年毛利率预计在38.5% - 39.5%之间，第三季度因白领员工帮忙生产使毛利率略高于预期，但这一影响预计只有25 - 50个基点 [59] 问题: 2020年全显示镜（FDM）的发货目标是多少？ - 若剔除第二季度的影响，公司基本符合原年度发货指引，下半年弥补了部分第二季度的损失，虽然低于原目标，但降幅不到25% [62] 问题: 公司潜在现金用于回购的目标现金和投资总额是多少？ - 公司认为现金和投资总额在5.5亿 - 略高于6亿美元的范围内比较合适，会根据客户订单和现金流情况决定是否进行回购 [63] 问题: 集成收费模块（ITM）的未来发展轨迹和对2021年的贡献如何？ - ITM将继续在奥迪车型上推广，2021年将在更多车型上作为标准配置出现，年底至2021年初还将开始向第二个原始设备制造商（OEM）供货，虽然增长速度不如其他技术，但市场需求持续增加 [68] - 目前ITM在北美大多数奥迪车辆上为标准配置，价格通常在50 - 65美元之间，可根据奥迪在北美的销量估算公司的业务量 [69] 问题: 第三季度是否有一次性成本，如加班费，以及对未来成本的影响？ - 由于订单量大幅增加，团队加班较多，但随着业务恢复正常，加班情况预计会减少，同时需要平衡工资增长和费用管理 [70] - 在销售、管理及行政费用方面，没有出现会自然抵消贸易展会营销费用的增加情况 [71] 问题: 可调光飞机窗户销售额下降52%，是否会进一步恶化？ - 由于波音公司调整787飞机的生产计划和大幅削减产量估计，销售额可能会进一步下降，但该业务在收入中占比仅为1%，对营收影响不大，但对利润的影响可能更明显 [72] 问题: 白领员工参与生产是否会产生增量成本？ - 虽然存在加班和生产调整的情况，但团队效率很高，废品率和产量损失下降，这些节省抵消了部分低效成本，整体毛利率处于较高水平 [78] 问题: 产品组合的优势是否可持续，对毛利率有何影响？ - 北美市场的强劲反弹有利于公司的产品组合，特别是全显示镜的推动作用明显，随着新车型平台的持续推出，产品组合的优势将在未来持续 [80] - 产品组合对毛利率的影响在同比基础上约为50 - 100个基点，毛利率的提升主要得益于运营效率和成本结构的改善 [81] 问题: 全显示镜（FDM）和集成收费模块（ITM）与传统电子配件的利润率差异如何？ - 公司基础后视镜的利润率通常在17% - 20%左右，而过去几年推出的先进功能产品的利润率达到或略高于公司平均水平，这些产品的推出不仅带来了增量收入，还提升了核心后视镜的毛利率 [83] 问题: 2021年公司的市场增长预期是多少，3500万美元的年度结构性成本削减目标是否与销量有关？ - 公司预计2021年的收入将比2020年增长15% - 20%，根据IHS数据，这意味着在关键市场的产量增长基础上，公司的收入增长中点将高出约5.5个百分点 [89] - 3500万美元的结构性成本削减已于第二季度完成，是年度化节省，与销量无关，即使销量快速回升，也不会影响已实现的利润率 [90] 问题: 2021年毛利率38.5% - 39.5%的预期受哪些因素影响？ - 主要影响因素包括年度客户降价，通常会带来200 - 300个基点的不利影响，但公司采购和供应链团队会努力通过降低采购成本来抵消这一影响 [97] - 此外，收入增长、运营效率、产品组合等因素也会对毛利率产生影响 [99] 问题: 从客户处了解到的产品内容环境如何，有哪些有利因素和潜在限制？ - 第三季度每辆车的平均产品内容表现良好，由于OEM重建库存，优先生产高端车型，这对公司有利 [101] - 10月及年底前的情况预计与第三季度相似，产品组合的变化对预测影响不大，更大的风险因素是宏观经济趋势，如车辆销售数量、消费者情绪、车辆平均价格和贷款利率等 [103] 问题: 电池电动汽车（BEV）市场中，公司产品的设计情况如何，摄像头取代外后视镜的趋势对公司有何影响？ - 公司在BEV车辆上的产品内容表现良好，消费者对这类高价车辆的技术需求趋势有利于公司，如奥迪e - tron是公司集成收费模块的首发车型 [105] - 过去几年关于摄像头取代外后视镜的讨论和进展有所放缓，主要是由于成本结构、工程难度和法律要求等问题，公司认为自己在该领域有优势，虽然这一趋势的实现可能比预期晚几年，但仍带来了机会 [106] 问题: 北美内饰镜单位出货量增长的原因是什么？ - 主要是由于季度内轻型汽车产量从初期到末期增加，OEM努力填充管道和补充经销商库存，以及全显示镜的成功推出和高端车型的销售占比增加 [112] 问题: 如何评估OEM客户在供应链方面的心态，是否有客户突然改变订单？ - 目前OEM的情况比几个月前有所缓和，之前面临政府干预和供应链启动的问题，现在主要关注人员配备和产能能否满足需求 [114] - 客户订单变化主要是增加需求，公司会尽力满足，如果无法满足会给出合理的交货时间，由于供应链的灵活性，通常可以找到解决方案 [117] 问题: 下半年运营费用增加的原因是什么？ - 主要是由于利润率和公司盈利能力提高，导致员工利润分享奖金增加，以及期权费用的估计变化和研发项目的启动活动增加 [119] 问题: 如果美国政府对华立场软化，对公司有何影响？ - 积极方面是进口零部件和出口到中国市场的关税可能降低，使公司产品在中国市场更具价格竞争力 [129] - 消极方面是可能面临来自中国市场的仿冒供应商的竞争加剧，且中国政府可能不会为美国供应商提供更多支持 [130] - 此外，政府换届可能会导致企业所得税税率提高，对公司产生负面影响 [131] 问题: 2021年全显示镜（FDM）的推出速度和单位数量预期如何？ - 推出速度预计不会有太大变化，因为工程准备和时间安排已经确定 [135] - 单位数量方面，虽然第二季度的发货受到影响，但增长轨迹预计将延续到2021年，与之前的预期一致 [137] 问题: 北美市场内饰或外饰镜的调光玻璃渗透率是否有显著提高，未来12 - 24个月是否有进一步提升的机会？ - 渗透率每年约增长1%，比较稳定，北美市场由于新车型的推出和OEM补充库存的需求，公司在一些平台上获得了更多机会，但渗透率没有出现大幅提升，公司将继续拓展未涉及的车辆和平台 [141] 问题: 预计2021年全显示镜（FDM）业务的增长是否会显著快于整体销售增长？ - 是的，公司预计FDM业务将保持每年25 - 30万台的增长速度，与之前的预期一致 [142] 问题: 如何降低全显示镜（FDM）的成本以提高市场渗透率？ - 公司通过与不同价格点的客户合作，使产品价格从最初的225 - 250美元/台降至现在的200 - 225美元/台，每年下降3% - 4% [144] - 还提供低成本版本，如较小的显示屏和不同的图形处理能力，价格可低至150 - 180美元/台，满足不同OEM的需求 [145] 问题: 公司产品在不同OEM中的渗透率是否有差异，是否有机会提高与某些制造商的合作？ - 公司在高端或豪华汽车制造商中的核心自动调光技术渗透率较高，而在量产汽车制造商中仍有较大提升空间 [147] - 目前公司内部后视镜在全球车辆生产中的渗透率约为32%，外部后视镜约为14% - 15%，全显示镜在全球总产量中的占比很小，因此仍有很大的增长潜力 [148] 问题: 集成收费模块（ITM）的市场潜力有多大？ - 目前ITM的市场潜力主要在北美市场，市场上限约为1500 - 1700万辆汽车，具体取决于季节性调整后的年化销售率（SAAR） [153] - 考虑到OEM的产品包装方式和地理区域差异，预计40% - 60%的北美车辆销售地区有收费需求，因此50% - 60%的北美市场是公司的关键目标市场 [155]