文章核心观点 Canoo公司管理层对公司持续经营能力存疑，股价盘后下跌20%，公司资金不足且不确定能否成功筹集资金，虽有生产设施获批为FTZ的利好，但未获新资金将面临运营困境 [1][2][7] 公司资金状况 - 公司无足够资金支撑未来12个月运营，高管正寻求筹集额外资金但不确定能否成功 [2] 公司生产设施情况 - 公司位于俄克拉荷马城的生产设施获批为FTZ，预计2024年和2025年节省车辆成本和递延关税达7000万美元 [3] 公司财务情况 - 2023年公司亏损超3亿美元，较上一年的超4.87亿美元有所减少 [4] - 2023年公司每股亏损0.53美元，2022年为每股亏损1.81美元 [7] - 2023年公司全年营收88万美元，此前无营收报告 [7] 公司股价及评级情况 - 公司股价盘后下跌20% [1] - 3月公司进行1比23反向股票拆分以维持在纳斯达克上市 [8] - 周一前华尔街对Canoo股票的共识评级为“买入” [8]

公司基本情况与风险 - 公司是一家处于早期阶段且有亏损历史的公司，预计在可预见的未来将产生大量费用并持续亏损[15] - 公司管理层对公司持续经营能力进行分析，认为存在重大疑问，若无法获得足够资金，可能无法执行商业计划并需终止或大幅缩减业务[15] - 公司尚未实现正的经营现金流，鉴于预计的资金需求，能否产生正现金流不确定[15] - 公司财务业绩可能因运营成本、产品需求等因素波动而出现显著差异[15] - 公司最初将依赖单一电动汽车车型的收入，在可预见的未来将严重依赖有限数量的车型[17] - 公司面临制造和将电动汽车推向市场的重大障碍，若无法克服，业务将受到负面影响[15] - 公司普通股股价一直波动，可能跌破购买价格，未来股权或可转换证券的销售和发行可能导致现有股东股权稀释并使股价下跌[17] - 公司是一家高科技先进移动技术公司，专注于商业车队、政府和军事客户[442] - 公司自成立以来一直亏损，预计将继续产生净亏损和经营活动现金净流出，资本和经营支出将显著增加，这引发了对公司持续经营能力的重大怀疑[445] - 公司主要运营决策基于一个运营部门，财产和设备及使用权资产主要位于美国[451][452] - 公司面临供应商风险，多数供应商为单一来源，供应商无法或不愿按要求交付材料或组件可能对公司业务产生重大影响[457] 财务数据关键指标变化 - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物总额为640万美元，主要投资于货币市场基金[409] - 2023年12月31日现金及现金等价物为6,394千美元，2022年为36,589千美元[431] - 2023年12月31日总资产为542,005千美元，2022年为496,472千美元[431] - 2023年12月31日总负债为292,429千美元，2022年为259,899千美元[431] - 2023年全年收入为886千美元，2022年为0[433] - 2023年全年净亏损及综合亏损为302,021千美元，2022年为487,694千美元[433] - 2023年基本和摊薄后每股净亏损为0.53美元，2022年为1.81美元[433] - 2023年加权平均流通股数为576,199千股，2022年为269,768千股[433] - 截至2023年12月31日，可赎回优先股为560.7万美元，普通股为85万美元，额外实收资本为1.725728亿美元，累计亏损为1.481844亿美元，股东权益总额为249.576万美元[435] - 2023年净亏损为3.02021亿美元，2022年为4.87694亿美元[438] - 2023年经营活动使用的净现金为2.51134亿美元，2022年为4.00475亿美元[438] - 2023年投资活动使用的净现金为6706.4万美元，2022年为6683万美元[438] - 2023年融资活动提供的净现金为2.88482亿美元，2022年为290万美元[439] - 2023年现金、现金等价物和受限现金净减少2971.6万美元，2022年减少176万美元[439] - 截至2023年12月31日，现金、现金等价物和受限现金期末余额为2089.9万美元，2022年为50万美元[439] - 2023年折旧为1384.3万美元，2022年为1155.4万美元[438] - 2023年股票薪酬费用为3020.6万美元，2022年为7957.3万美元[438] - 截至2023年12月31日，公司主要流动性来源为640万美元无限制现金余额及Yorkville信贷安排下的资金获取渠道，2023年经营活动产生的现金流量为负2.511亿美元[445] - 截至2023年12月31日，公司受限现金为1450万美元，2022年同期为1400万美元[458] - 2023年12月31日，或有盈利股份负债为4.1万美元，衍生负债（流动）为86万美元，可转换债务（流动）为1605.2万美元，衍生负债（非流动）为2591.9万美元，认股权证负债（非流动）为1739万美元；2022年12月31日，或有盈利股份负债为301.3万美元，认股权证负债为1717.1万美元[494] - 2023年可转换债务年初公允价值为0，年内增加7143.8万美元，年内支付4853.3万美元，年内公允价值变动为 - 685.3万美元，年末公允价值为1605.2万美元；2022年相关数据均为0[497] - 或有股份负债2023年初公允价值为3013美元，年末为41美元；2022年初为29057美元，年末为3013美元[500] - 市场价值短缺衍生工具发行时公允价值为50万美元，2023年末为90万美元，产生损失40万美元[501] - 优先股购买协议转换特征衍生工具发行时公允价值为3410万美元，2023年末为2590万美元，产生收益820万美元[503] - 2023年末存货余额为620万美元，2022年末为300万美元，2023年存货减记220万美元[507] - 2023年末固定资产净值为3.771亿美元，2022年末为3.114亿美元，2023年折旧费用为1380万美元，2022年为1160万美元[508][509] - 2023年末应计费用和其他流动负债为6.3901亿美元，2022年末为6.3091亿美元[510] - 2023年和2022年12月31日加权平均剩余租赁期限分别为8.7年和9.7年[546] - 2023年12月31日公司经营租赁负债总付款额为5185.7万美元，现值为3880.8万美元，扣除短期部分后为3572.2万美元[548] - 2023年和2022年受限股单位授予的总公允价值分别为1430万美元和5690万美元，确认的补偿费用分别为1640万美元和5010万美元[587] - 2023年和2022年公司的总基于股票的补偿费用分别为3020.6万美元和7957.3万美元，未确认补偿成本分别为2100万美元和6420万美元[591] - 2023年和2022年2020员工股票购买计划的员工预扣供款分别为100万美元和290万美元[593] - 2023年和2022年2020员工股票购买计划确认的基于股票的薪酬费用分别约为40万美元和130万美元[593] 可转换债券与贷款相关 - 公司于2023年6月30日、8月2日和9月26日与Yorkville签订三份证券购买协议，发行可转换债券及购买额外可转换贷款的期权，按公允价值计量产生7140万美元负债[422] - 审计将管理层对初始贷款和贷款期权初始公允价值的确定列为关键审计事项[423] - 8月和9月可转换债券预期期限分别为0.75年和0.90年，股票价格均为0.26美元，利率均为3.0%，预期波动率分别为121.3%和121.0%，预期股息率均为0，无风险利率分别为5.0%和4.8%[495] - 公司有或有义务在特定时期内达到特定市场股价里程碑时向股东和员工发行普通股，分三批共发行1500万股，截至2023年12月31日，剩余或有义务发行1000万股[498] - 4月可转换债券剩余债务130万美元由8月可转换债券承担，转换特征衍生工具发行时公允价值为370万美元，承担剩余债务时为80万美元，产生收益290万美元[500] - 公司从Yorkville获得多笔预付贷款，2022年7月22日4950万美元、8月26日3960万美元等，截至2023年末第三、四、五笔预付贷款均已还清，还款产生债务清偿损失[513][515][516] - 第五笔预付贷款1250万美元，净收益1180万美元，其中600万美元分配给衍生资产，还款产生债务清偿损失20万美元[516] - 2023年11月21日公司收到第六笔预付预付款2130万美元，净额2000万美元；12月20日收到第七笔预付预付款1600万美元，净额1500万美元，截至12月31日两笔款项均未偿还[519][520] - 2023年4月24日公司与Yorkville签订协议发行4800万美元可转换债券，净额4510万美元，其中4140万美元分配给可转换债务，370万美元分配给衍生负债，12月31日已通过发行9540万股普通股还清，债务清偿损失350万美元[523][524] - 2023年6月30日公司与Yorkville签订协议发行2660万美元可转换债券，Yorkville有购买最多5320万美元额外债券的选择权但未行使，12月31日已通过发行1.016亿股普通股还清，债务清偿损失140万美元[525][526] - 2023年8月2日公司与Yorkville签订协议发行2790万美元可转换债券，Yorkville有购买最多5320万美元额外债券的选择权但未行使，同日将4月可转换债券130万美元余额转至8月债券，12月31日已发行9760万股普通股，债务清偿损失120万美元[527][528] - 2023年9月26日公司与Yorkville签订协议获得1500万美元贷款，Yorkville有购买最多3000万美元额外可转换债券的选择权但未行使，截至12月31日未发生转换[529] - 可转换债券未偿还金额可通过向Yorkville发行普通股抵消，每股价格为0.50美元或转换日前五个交易日最低每日VWAP的95%中的较低者，且不低于0.10美元，发行股份总数不能超过9540万股[530] - 4月可转换债券未偿还余额年利率为1.0%，违约时增至15.0%；7月、8月和9月可转换债券未偿还余额年利率为3.0%，违约时增至15.0%，各债券到期日为发行日期起14个月[531][532] - 公司选择按公允价值核算7月、8月和9月可转换债券，2023年因公允价值变动确认损失6.96亿美元，截至12月31日公允价值为1610万美元[533] 会计政策与准则相关 - 编制财务报表需管理层进行估计和假设，包括确定财产和设备的使用寿命、递延所得税资产和不确定税务状况的估值等[453][454] - 公司对长期资产每年或在有迹象表明资产账面价值可能无法收回时进行减值评估，目前尚未记录长期资产减值损失[465][466] - 公司采用资产负债表法核算所得税，确认不确定税务状况的税收利益需满足更有可能在税务机关审查中维持的条件[467][468] - 公司对可转换债务根据相关准则进行分类和会计处理，部分可转换债券选择按公允价值计量[472][474] - 公司对发行的认股权证根据相关准则确定其会计分类为负债或权益[475] - 公司根据ASC 606确认收入，遵循五步框架，包括识别与客户的合同、识别合同中的履约义务、确定交易价格、将交易价格分配至履约义务以及在满足履约义务时确认收入[477] - 2022年9月，FASB发布ASU 2022 - 04，要求供应商融资计划的买方进行特定披露，该准则于2022年12月15日后的财年追溯生效，采用该准则对公司合并财务报表无重大影响[488] - 2023年12月，FASB发布ASU 2023 - 09，增强所得税披露的透明度和决策有用性，将于2024年12月15日后的年度期间生效，公司正在评估其影响[489] - 2023年11月，FASB发布ASU 2023 - 07，改进可报告分部披露要求，于2023年12月15日后的财年及2024年12月15日后的财年中期生效，公司正在评估其影响[490] - 2023年10月9日，FASB发布ASU 2023 - 06，修订FASB会计准则汇编中各子主题的披露或列报要求，生效日期取决于SEC相关规定，公司正在评估其影响[491] - 2023年3月，FASB发布ASU 2023 - 01，修订ASC 842中适用于共同控制关联方安排的某些规定，于2023年12月15日后的财年生效，公司正在评估其影响[493] 租赁相关 - 2023年1月31日公司与CEO旗下实体签订德克萨斯州约8000平方英尺设施的租赁协议，初始租期三年零五个月，总最低租赁付款额为30万美元[538] - 2022年11月9日公司与Terex签订俄克拉荷马州约63万平方英尺车辆制造设施购买协议，2023年4月7日将购买权转让给I - 40 Partners并签订租赁协议，租期约十年，初始租期最低租赁付款总额预计约4430万美元[539] - 公司将一笔房地产交易按融资租赁处理，记录了3420万美元的资产和相应金融负债，融资负债初始分配给I - 40的认股权证价值90万美元，衍生负债价值60万美元[541] - 公司为失败的售后回租交易估算的利率约为10.0%，未来最低付款总额为4126.5万美元[542][543] - 公司租赁组合加权平均折现率为6.7%，截至2023年12月31日，剩余使用权资产和租赁负债分别约为3620万美元和3880万美元，短期租赁负债分别为310万美元（2023年）和220万美元（2022年）[544] - 公司在德克萨斯州贾斯汀的关联方租赁费用在2023年和2022年分别为60万美元和50万美元[545] - 2023年8月俄克拉荷马州商务部将州激励资金修订为750万美元，截至2023年12月31日，公司满足首个招聘条件，有权获得100万美元激励[549] - 2022年公司为阿肯色州本顿维尔和密歇根州的租赁分别开具了950万美元和110万美元的备用信用证[550] 违规处罚与股权

财务数据关键指标变化 - 调整后EBITDA - 2023年年度调整后EBITDA改善45%，从2022年的-4.086亿美元提升至-2.244亿美元[5] - 2023年第四季度和全年调整后EBITDA分别为-5460万美元和-2.244亿美元，2022年同期为-6050万美元和-4.086亿美元[6] - 2023年第四季度EBITDA为 - 27052000美元，调整后EBITDA为 - 54591000美元，调整后净亏损为 - 56584000美元[23] - 2022年第四季度EBITDA为 - 77637000美元，调整后EBITDA为 - 60546000美元，调整后净亏损为 - 63140000美元[23] 财务数据关键指标变化 - 资本支出 - 资本支出较2023年下半年已下调的指引降低40%，减少1190万美元[5] 业务线数据关键指标变化 - 车辆生产 - 2023年全年完成22辆车生产，第四季度完成17辆[6] 财务数据关键指标变化 - 净亏损 - 2023年第四季度和全年GAAP净亏损及综合亏损分别为2900万美元和3.026亿美元，2022年同期为8020万美元和4.877亿美元[6] - 2023年第四季度和全年净亏损及综合亏损归属于公司分别为2844.5万美元和3.02021亿美元，2022年同期为8023.1万美元和4.877亿美元[15] - 2023年第四季度净亏损28445美元，2022年同期为80230美元；2023年全年净亏损302021美元，2022年为487694美元[17] - 2023年净亏损为302,621美元，2022年为487,694美元[24] - 2023年调整后非GAAP金额净亏损为283,241美元，2022年为473,891美元[24] 财务数据关键指标变化 - 经营活动净现金使用量 - 截至2023年12月31日的十二个月，经营活动净现金使用量为2.511亿美元，2022年同期为4.005亿美元[6] - 2023年第四季度经营活动净现金使用量为59699美元，2022年同期为70612美元；2023年全年为251134美元，2022年为400475美元[17] 财务数据关键指标变化 - 预计年收入与现金流出 - 2024年预计年收入5000万美元至1亿美元，每季度现金流出4500万美元至7500万美元[11] 财务数据关键指标变化 - 现金及现金等价物 - 截至2023年12月31日，现金及现金等价物为639.4万美元，2022年同期为3658.9万美元[13] - 2023年现金、现金等价物和受限现金净减少29716美元，2022年减少176877美元[18] - 2023年末现金、现金等价物和受限现金为20899美元，2022年末为50615美元[18] 财务数据关键指标变化 - 营收 - 2023年第四季度和全年营收分别为36.7万美元和88.6万美元，2022年同期无营收[15] 财务数据关键指标变化 - 投资活动净现金使用量 - 2023年第四季度投资活动净现金使用量为21688美元，2022年同期为8453美元；2023年全年为67064美元，2022年为66830美元[17] 财务数据关键指标变化 - 融资活动净现金提供量 - 2023年第四季度融资活动净现金提供量为79580美元，2022年同期为109157美元；2023年全年为288482美元，2022年为290428美元[18] 财务数据关键指标变化 - 调整后非GAAP每股净亏损 - 2023年第四季度调整后非GAAP基本每股净亏损（拆股后）为 - 1.73美元，摊薄后为 - 1.73美元[23] - 2022年第四季度调整后非GAAP基本每股净亏损（拆股后）为 - 4.45美元，摊薄后为 - 4.45美元[23] - 2023年美国GAAP基本和摊薄每股净亏损为0.53美元，2022年为1.81美元[24] - 2023年调整后非GAAP基本和摊薄每股净亏损（拆股前）为0.42美元，2022年为1.57美元[24] - 2023年调整后非GAAP基本和摊薄每股净亏损（拆股后）为9.73美元，2022年为36.02美元[24] 财务数据关键指标变化 - 其他费用与股数 - 2023年利息费用为5,537美元，2022年为2,249美元[24] - 2023年折旧为13,843美元，2022年为11,554美元[24] - 2023年加权平均流通普通股基本和摊薄股数为576,199股，2022年为269,768股[24] 前瞻性陈述风险 - 新闻稿中的前瞻性陈述受诸多风险和不确定性影响，包括国内外业务、市场等条件变化[25][26] 公司联系方式 - 公司媒体关系邮箱为Press@canoo.com，投资者关系邮箱为IR@canoo.com[27]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第三季度实现了首次营收,共计约51.9万美元 [1][2] - 第三季度毛利为负38.4万美元,主要由于定制车辆交付给NASA以及物流和运输成本增加 [8] - 研发费用同比下降61%至2200万美元,销售及管理费用同比下降49%至2490万美元 [8] - 第三季度调整后EBITDA为负4040万美元,较上年同期的负8080万美元有大幅改善 [8] - 公司预计2023年下半年调整后EBITDA为负8500万美元至负10500万美元,较之前指引有30%的改善 [8][9] - 2023年全年调整后EBITDA预计为负21000万美元至负23500万美元,较上年下降约50% [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在第三季度实现了首次交付NASA定制车辆,并完成了对国防创新部的合同和服务收入 [6] - 公司已累计获得750亿美元的订单量,约18000辆车,主要来自商业和政府客户 [6] - 公司已完成对6种不同使用场景的测试,包括高流量城市和农村地区的食品和商品配送,在极端高温环境下有超过150天的可靠性表现 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在第三季度开始向政府和商业客户交付首批车辆,并与俄克拉荷马州政府签订了最多1000辆车的协议 [4][6] - 公司的订单量和定价在目标市场保持稳定,2025年订单量超过30亿美元 [6] - 公司已完成与主要客户的试运行测试,满足97%-100%的使用场景需求 [6] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司从面向消费者转向专注于商业和政府客户,这一战略转变被证明是明智的 [6] - 公司采取分阶段的制造方法,先满足商业和政府客户的需求,再逐步扩展到消费者市场 [4][6] - 公司正在俄克拉荷马州建立制造基地,并与当地合作开展员工培训计划 [4] - 公司正在利用市场低迷的机会以较低成本收购制造资产,优化资本支出 [4][7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临宏观和行业层面的重大挑战,但管理层表示有信心通过创新、坚韧和节俭的方式来实现目标 [3][4][7] - 公司预计在14000-16000辆车产量左右实现盈亏平衡,并有信心在2024年底达到40000辆的年产能 [13][26] - 公司正在与客户密切合作,根据不同阶段调整交付预期,并通过与供应商的合作优化成本 [17][26] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Stephen Gengaro提问** 公司实现20000辆年产能所需的资本支出是否发生变化,对时间表有何影响? [12] **Tony Aquila回答** 公司通过收购二手设备等方式优化了资本支出,不会影响实现20000辆年产能的时间表 [12][13] 问题2 **Amit Dayal提问** 公司2024年的交付计划如何,是否会出现"马太效应"式的快速增长? [16] **Tony Aquila回答** 公司将采取分阶段的交付计划,不会出现快速增长,而是稳步提升,确保在2024年底达到40000辆的年产能 [16][26] 问题3 **Jamie Perez提问** 公司是否仍面临供应链和原材料方面的挑战? [21] **Tony Aquila回答** 公司通过与供应商重新谈判,采取自动化和人工相结合的方式,成功优化了成本和供应链问题 [21][26]

现金及现金等价物情况 - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为8260千美元，较2022年12月31日的36589千美元下降77.42%[24] - 截至2023年9月30日，现金、现金等价物和受限现金期末余额为22,706千美元，2022年同期为20,523千美元[39] 营收情况 - 2023年第三季度和前九个月，公司营收均为519千美元，而2022年同期无营收[26] - 2023年第三季度和前九个月公司实现收入51.9万美元，成本90.3万美元，毛利润为负38.4万美元[219] 研发费用情况 - 2023年前九个月，公司研发费用为107651千美元，较2022年同期的255009千美元下降57.78%[26] - 2023年前九个月研发费用（不含折旧）为1.07651亿美元，较2022年的2.55009亿美元减少1.47358亿美元，降幅58%；第三季度为2196.5万美元，较2022年的5706.3万美元减少3509.8万美元，降幅62%[219] 资产情况 - 截至2023年9月30日，公司总资产为534346千美元，较2022年12月31日的496472千美元增长7.63%[24] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司按公允价值计量的资产和负债中，衍生资产（流动）公允价值为2205千美元，或有业绩股份负债分别为170千美元和3013千美元，衍生负债（流动）为538千美元，流动可转换债务为27941千美元，非流动可转换债务为44836千美元，非流动认股权证负债为75651千美元，流动认股权证负债为17171千美元[67] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，存货余额分别为570万美元和300万美元，2023年前三季度记录存货减记40万美元[79] - 2023年9月30日和2022年12月31日，物业和设备净值分别为368525000美元和311400000美元[80] 负债情况 - 截至2023年9月30日，公司总负债为368694千美元，较2022年12月31日的259899千美元增长41.86%[24] - 2023年前九个月可转换债务初始公允价值为0，期间增加71438千美元，公允价值变动为1339千美元，期末公允价值为72777千美元[69] - 截至2023年9月30日，未来最低售后回租付款总额4180.8万美元，其中2023年剩余部分54.3万美元，2024年320万美元，2025年363.5万美元，2026年409.7万美元，2027年430.2万美元，之后2603.1万美元[113] - 截至2023年9月30日，公司经营租赁负债的现值为3950.9万美元，其中流动部分为298.6万美元[118] 净亏损情况 - 2023年前九个月，公司净亏损为273576千美元，较2022年同期的407464千美元下降32.86%[26] - 2023年前九个月净亏损273,576千美元，2022年同期为407,464千美元[38] - 2023年前九个月运营亏损为2.03862亿美元，较2022年的4.23629亿美元减少2.19767亿美元，降幅52%；第三季度为4876.9万美元，较2022年的1.09338亿美元减少6056.9万美元，降幅55%[219] 每股净亏损情况 - 2023年前九个月，公司基本和摊薄后每股净亏损为0.53美元，较2022年同期的1.62美元下降67.28%[26] 普通股发行及流通情况 - 截至2023年9月30日，公司普通股发行及流通股数为650946股，较2022年12月31日的355388股增长83.16%[24] 额外实收资本情况 - 2023年前九个月，公司通过发行股份等方式增加额外实收资本202625千美元[30] 累计亏损情况 - 2023年前九个月，公司累计亏损为1453399千美元，较2022年12月31日的1179823千美元增长23.19%[24] 股东权益情况 - 截至2022年12月31日，股东权益为343,999美元，截至2022年9月30日为227,871美元[34] 现金流情况 - 2023年前九个月经营活动净现金使用量为191,435千美元，2022年同期为329,863千美元[38] - 2023年前九个月投资活动净现金使用量为45,376千美元，2022年同期为58,377千美元[38] - 2023年前九个月融资活动净现金提供量为208,902千美元，2022年同期为181,271千美元[38] - 2023年前九个月公司经营活动产生负现金流1.914亿美元，预计将继续产生净亏损和负经营现金流[45] 持续经营能力情况 - 公司认为自财务报表发布之日起十二个月内持续经营能力存在重大疑问[47] 宏观经济影响情况 - 当前不利宏观经济条件可能对公司业务产生负面影响，公司无法预测其影响[48] 可转换债券情况 - 公司发行的7月、8月和9月可转换债券预期期限分别为0.92年、1.01年和1.16年，股价均为0.49美元，利率均为3.0%，预期波动率分别为113.2%、112.2%和111.7%，预期股息率均为0，无风险利率分别为5.4%、5.4%和5.3%[68] - 4月可转换债券剩余债务130万美元由8月可转换债券承担，转换特征衍生工具发行时公允价值为370万美元，承担剩余债务时为80万美元[73] - 2023年4月24日，公司与Yorkville签订协议发行可转换债券，本金4800万美元，净收益4510万美元，其中4140万美元分配给可转换债务，370万美元分配给衍生负债[93] - 2023年6月30日，公司与Yorkville签订协议发行可转换债券，初始本金2660万美元，Yorkville有权购买最高5320万美元的额外可转换贷款[97] - 2023年8月2日，公司与Yorkville签订协议发行可转换债券，初始本金2790万美元，Yorkville有权购买最高5320万美元的额外可转换债券[98] - 2023年9月26日，公司与Yorkville签订协议发行可转换债券，初始本金1500万美元，Yorkville有权购买最高3000万美元的额外可转换债券[101] 或有义务发行普通股情况 - 公司有或有义务向特定股东和员工发行普通股，分三批共1500万股，截至2023年9月30日，剩余或有义务发行1000万股[71] 收入确认准则情况 - 公司采用ASC 606准则确认收入，按五步框架进行，收入包括车辆交付、电池模块和工程服务等[58][59] 成本情况 - 公司成本主要与车辆生产相关，包括直接零部件、材料和人工成本等，也包括电池模块开发和工程服务的相关成本[60][61] 每股净亏损计算情况 - 基本和摊薄每股净亏损通过净亏损除以当期加权平均流通普通股股数计算，因公司处于亏损状态，摊薄每股净亏损与基本每股净亏损相同[62] 会计准则影响情况 - 2022年9月FASB发布ASU 2022 - 04，要求供应商融资计划的买方进行披露，公司采用该准则对财务报表无重大影响[64] - 2023年3月FASB发布ASU 2023 - 01，修订ASC 842中适用于共同控制方之间安排的某些规定，公司正在评估其影响[65] 公允价值计量情况 - 公司或有业绩负债、可转换债券、衍生负债和衍生资产采用“Level 3”公允价值计量[67] 或有股份负债公允价值变动情况 - 或有股份负债2023年初公允价值为3013美元，期间公允价值变动为 - 2843美元，年末为170美元；2022年对应数据分别为29057美元、 - 22869美元、6188美元[73] - 2023年前九个月或有收益股份负债公允价值变动收益为284.3万美元，较2022年的2286.9万美元减少2002.6万美元，降幅88%；第三季度为279万美元，较2022年的负2067万美元增加2346万美元[219] 衍生负债情况 - 衍生负债2023年新增4310美元，期间公允价值变动 - 2998美元，债务清偿时注销774美元，年末公允价值538美元[75] - 2023年前九个月认股权证和衍生负债公允价值变动收益为4009.1万美元；第三季度为1712.6万美元[219] 衍生资产情况 - 衍生资产2023年新增5966美元，期间公允价值变动 - 3761美元，年末公允价值2205美元[77] - 市场价值短缺衍生工具截至2023年9月30日公允价值为50万美元[74] - 2023年前九个月衍生资产公允价值变动损失为376.1万美元；第三季度为376.1万美元[219] 物业和设备折旧情况 - 2023年前三季度和前九个月物业和设备折旧费用分别为150万美元和1060万美元；2022年对应数据分别为340万美元和900万美元[82] - 2023年前九个月折旧费用为1063.2万美元，较2022年的902万美元增加161.2万美元，增幅18%；第三季度为1495万美元，较2022年的3449万美元减少1954万美元，降幅57%[219] Yorkville预付款及债务偿还情况 - 2022 - 2023年公司从Yorkville获得多笔预付预付款，如2022年7月22日4950万美元等，截至2023年9月30日已发行多笔普通股偿还债务，偿还债务损失2670万美元，利息费用50万美元[85][88] - 2023年9月11日公司获得第五笔预付预付款1250万美元，净收益1180万美元，其中600万美元分配给衍生资产[89] - 截至2023年9月30日，公司向Yorkville发行9540万股普通股，导致债务清偿损失350万美元；前九个月产生利息费用10万美元和债务折扣摊销550万美元[96] 租赁情况 - 2023年1月31日，公司在德克萨斯州贾斯汀租赁约8000平方英尺设施，初始租期三年零五个月，最低租赁付款总额30万美元[107][108] - 2022年11月9日，公司与Terex签订协议购买俄克拉荷马州制造设施，后转让购买权并签订租赁协议，初始租期约十年，最低租赁付款总额约4430万美元[109] - 失败的售后回租交易中，公司记录资产和融资负债3420万美元，融资负债初始分配给向I - 40发行的认股权证90万美元和衍生负债60万美元[111] - 截至2023年9月30日，剩余经营租赁使用权资产和经营租赁负债分别约为3710万美元和3950万美元；加权平均折现率为6.70%[114] - 2023年截至9月30日的三个月和九个月，德州贾斯汀的关联方租赁费用分别为20万美元和50万美元，2022年同期分别为10万美元和40万美元[115] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，加权平均剩余租赁期限分别为8.9年和9.7年[116] 法律诉讼及罚款情况 - 2023年8月4日，美国证券交易委员会（SEC）对公司及其前高管提出指控，公司同意支付150万美元民事罚款，前CEO同意支付12.5万美元，前CFO同意支付5万美元[124][125][126] - 公司起诉DD Global Holdings Ltd.，寻求追回约6110万美元的利润，2023年9月21日法院驳回了DDG的驳回动议[127] 飞机报销费用情况 - 2023年截至9月30日的三个月和九个月，公司向Aquila先生支付的飞机报销费用分别为20万美元和160万美元，2022年同期分别为10万美元和60万美元[131] 关联实体交易收益情况 - 2023年6月和8月，公司通过与Aquila关联实体的交易分别获得净收益880万美元和300万美元[134][135] 普通股出售情况 - 2023年截至9月30日的三个月和九个月，公司通过“按市价发行”计划出售190万股普通股，净收益为120万美元[139] - 2023年2月5日，公司通过证券购买协议出售5000万股普通股及认股权证，净收益为4940万美元[141] 受限股票单位情况 - 2023年第三季度和前九个月，公司分别授予960万和1910万个受时间限制的受限股票单位（RSU），2022年同期分别为210万和1380万个[144] - 2023年第三季度和前九个月，受限股票单位的总公允价值分别为590万和1270万美元，2022年同期分别为770万和5480万美元[145] 绩效股票单位情况 - 2023年第三季度和前九个月，公司未向员工授予绩效股票单位（PSU），2022年同期分别授予10万和430万个，授予日总公允价值分别为10万和1390万美元[148] 未确认薪酬成本情况 - 截至2023年9月30日，公司总未确认薪酬成本为2840万美元[150] 员工股票购买计划情况 - 2023年第三季度和前九个月，2020员工股票购买计划（2020 ESPP）的员工预扣供款分别为20万和80万美元，2022年同期分别为50万和250

财务数据和关键指标变化 - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为500万美元，在发行和出售第二批及第三批Yorkville可转换债券获得5320万美元以及8月定向增发获得300万美元后，现金余额本应为6120万美元 [21][45] - 2023年上半年经营活动使用现金1.295亿美元，上年同期为2.376亿美元 [21] - 2023年第二季度研发费用为3860万美元，上年同期为1.155亿美元，同比减少67%；SG&A费用为3040万美元，上年同期为5520万美元，同比减少45%；GAAP净亏损为7090万美元，上年同期为1.644亿美元；调整后EBITDA为负6230万美元，上年同期为负1.498亿美元 [22] - 2023年上半年资本支出为3390万美元，上年同期为6540万美元；2023年上半年融资活动提供的净现金为1.322亿美元，上年同期为9260万美元；2023年第二季度月均现金流较2022年平均月现金流降低约38% [46] - 公司预计2023年下半年调整后EBITDA在负1.2亿至负1.4亿美元之间，资本支出在7000万至1亿美元之间；全年调整后EBITDA在负2.35亿至负2.6亿美元之间，较上年减少40% - 45% [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司订单簿达30亿美元，其中70%为商业客户，有7.5亿美元以上的承诺订单，对应约1.8万辆汽车 [8][9] - 第二阶段和第三阶段订单在本季度增长1.6%，公司有5亿美元的具有约束力的合同，使订单簿增长与生产相匹配 [38] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于车队和商业订单，采用“先销售后生产”策略，降低收入模式风险，与优先消费者预订的公司相比，需求风险更低 [8][24] - 采用分阶段爬坡的制造方法，结合内部、混合和外包制造策略，将核心IP运营保留在内部，可降低闲置产能风险，相比其他公司，达到相近产能所需的资本支出仅为25% - 35% [15][26][50] - 公司投资约15亿美元开发产品，可开发多个衍生产品，结合分阶段制造方法，有望在2024年底实现4万辆的生产准备率；而其他公司至今已投入约80亿 - 230亿美元现金，部分公司预计2024年实现盈亏平衡，部分公司仍未看到盈亏平衡的迹象 [27] - 其他公司库存天数在40 - 300天左右，面临库存价值大幅下降风险；而公司成品库存天数将显著降低至数周，具体取决于客户对交付的接受情况 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司解决了SEC问题，认为这是一个积极的解放性事件，未来将专注于执行既定计划 [1] - 公司认为专注于已确认的多年商业车队订单，制造复杂性较低，能够比行业内其他公司更快实现正利润率，且所需的资本支出和营运资金需求更低 [48] - 公司预计通过优化成本和提高生产效率，在2025年实现毛利率转正 [51] 其他重要信息 - 2023年8月4日，公司最终解决了SEC关于前高管行为的问题，该过程耗时28个月，花费数百万美元，期间影响了公司进入资本市场的能力 [1] - 2023年8月9日，公司与切罗基族签署协议，在工人发展方面投资数千美元，以帮助在其保留地招聘训练有素的技术工人，用于俄克拉荷马州普赖尔工厂的电池模块制造 [2] - 2023年8月13日，公司与俄克拉荷马州签订高达1.13亿美元的激励协议，将在俄克拉荷马州创造1360个先进制造岗位 [2] - 2023年5月15日，完成LDV 130定制货运用途案例的客户评估；7月20日，在创纪录的120度高温下完成年度夏季测试；7月31日，完成LDV的FMVSS和相关认证以及此前宣布的EPA认证 [13] - 2023年8月14日，推出LDV系列的第二款衍生车型LDV 190，该车型载货利用率提高30%以上，车内95%的空间可使用 [18] - 2023年7月10日，与美国国防部创新部门签署协议，进入高功率电池组开发协议的第二阶段；7月12日，向NASA交付首批3辆乘员运输车辆 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明混合制造方法，哪些会在内部完成，哪些会外包？ - 公司专注于寻找创造性方法，以最少的资金获得最大的制造成果，与合作伙伴研究经济可行性后，确定内外部分工。目前主要外包一些冲压、机舱活动、电泳涂装等长周期项目，以及最终涂装等工作，关键部分如MPP1保留在内部，该生产线产能可达7.5万辆。随着订单簿与交付能力匹配，会将更多业务带回内部 [31][54] 问题2: 定价方面是否有更新？下半年的销量或营收情况如何？SEC问题解决后，在政府补贴和DOE贷款方面有何进展？ - 公司未像其他公司那样大幅调整价格，专注于车队客户用例。在客户同时订购两款车型时，混合定价在60多美元的范围，每平方英尺的资本回报率极具竞争力。下半年交付量预计为低数量级，若一切按计划进行，今年结束时将交付超过20 - 30辆车。公司未对软件收入进行预测，未来会更多讨论。SEC问题解决后，公司将寻求所有可用的资金机会，包括DOE贷款等 [56][57][76] 问题3: 新签约的财富100强客户属于哪个行业？ - 该客户为工业客户，公司希望先进行测试再让其下大订单，该客户目标订购1万辆车，但未反映在当前订单簿中 [72] 问题4: 如何看待特斯拉网络和NACS连接器？ - 公司专注于特定客户、特定地区以及当地电网的可用性和可预测性，车辆平台将适应任何类型的充电方式，不会急于签署特定网络协议 [61] 问题5: SEC问题在过去几个月有何影响？解决后对供应商有何影响？公司未来计划如何？ - SEC问题曾影响股东价值和获取资本的能力，但公司借此机会完善产品并通过客户测试。现在公司正式重新出发，将专注于制造，只生产已售出的车辆，更像航空航天国防承包商和科技公司，而非传统OEM。公司将与客户建立长期综合业务模式，确保车辆交付后即可投入使用 [63] 问题6: 近期电池价格下降，公司是否有直接观察到？原因是什么？ - 公司认为多种因素共同作用导致电池价格下降，包括美国能源部和政府的推动，以及需求疲软使部分人取消采购订单 [69] 问题7: 达到毛利率转正所需的销量是多少？ - 公司专注于以车队和政府为中心的车辆平台，这些设施在4万辆或略低的产量时可实现盈亏平衡并产生自由现金流。车辆配置有助于提高利润率，因为公司会根据客户用例进行改装 [77] 问题8: 与竞争对手相比，公司的电池技术有何特点？ - 公司采用“测试到破坏”的方法，确保电池在极端情况下的安全性。电池技术为模块化，在电池组层面集成技术栈，可从控制塔获得即时反馈，专注于电池在故障情况下的性能表现，目前可能已发展到第三代 [84][85] 问题9: 与沃尔玛的交付何时开始？ - 公司正在测试LDV 190，完成后将确定与沃尔玛的交付时间表和配置。公司将与所有客户合作，进行测试、确定配置、制定多年交付计划，并根据客户需求进行改装后再交付 [90]

现金及现金等价物情况 - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为499.3万美元，较2022年12月31日的3658.9万美元下降86.35%[22] - 截至2023年6月30日，现金、现金等价物和受限现金期末余额为1938.1万美元，2022年同期为4757.7万美元[36] - 截至2023年6月30日，公司主要流动性来源为无限制现金余额500万美元[43] - 截至2023年6月30日，公司未受限现金及现金等价物为500万美元[214] 净亏损情况 - 2023年上半年公司净亏损1.61602亿美元，较2022年上半年的2.89757亿美元亏损幅度收窄44.23%[24] - 2023年上半年净亏损16.16亿美元，2022年同期为28.98亿美元[36] - 2023年上半年净亏损1.61602亿美元，2022年同期为2.89757亿美元[213] - 2023年Q2净亏损7.087亿美元，2022年同期为1.64392亿美元[212] - 截至2023年6月30日，公司累计亏损达13亿美元[215] 资产负债情况 - 截至2023年6月30日，公司总资产为5.22096亿美元，较2022年12月31日的4.96472亿美元增长5.16%[22] - 截至2023年6月30日，公司总负债为2.89351亿美元，较2022年12月31日的2.59899亿美元增长11.33%[22] 研发费用情况 - 2023年第二季度研发费用为3858.2万美元，较2022年同期的1.1546亿美元下降66.58%[24] - 2023年上半年研发费用为8568.6万美元，较2022年同期的1.97946亿美元下降56.70%[24] - 2023年第二季度研发费用（不含折旧）降至3860万美元，较2022年同期减少7690万美元，降幅67%；上半年降至8570万美元，较2022年同期减少1.123亿美元，降幅57%[189][190] - 2023年上半年研发支出（不含折旧）为8570万美元，其中430万美元为股票补偿费用[220] 普通股发行及流通情况 - 截至2023年6月30日，公司普通股发行及流通数量为568904股，较2022年12月31日的355388股增长60.08%[22] 现金流量情况 - 2023年上半年公司经营活动产生的现金流量净额为负，主要因经营亏损及营运资金变动[35] - 2023年上半年公司投资活动产生的现金流量净额为负，主要用于购置物业、厂房及设备[35] - 2023年上半年公司筹资活动产生的现金流量净额为正，主要因发行股份及认股权证所得款项[35] - 2023年上半年经营活动净现金使用量为1.295亿美元，2022年同期为2.376亿美元[36] - 2023年上半年投资活动净现金使用量为3390.5万美元，2022年同期为3498万美元[36] - 2023年上半年融资活动净现金提供量为1.322亿美元，2022年同期为9263万美元[36] - 2023年上半年公司经营活动产生负现金流1.295亿美元，预计将继续产生净亏损和负现金流[43] - 2023年上半年经营活动净现金使用量为1.29544亿美元，2022年同期为2.37565亿美元[218] - 2023年上半年投资活动净现金使用量为3390.5万美元，2022年同期为3498万美元[218] - 2023年上半年融资活动提供净现金1.32215亿美元，2022年同期为9263万美元[218] 持续经营能力情况 - 公司认为自财务报表发布之日起十二个月内持续经营能力存在重大疑问[45] - 公司需要大量额外资金来发展电动汽车和服务并维持运营，目前通过股权和债务融资，管理层对公司持续经营能力存疑[174] - 公司认为现有现金资源和额外流动性来源不足以支持未来12个月的计划运营[217] 宏观经济影响情况 - 不利宏观经济条件可能对公司业务产生负面影响，公司无法预测其影响[46] - 宏观经济不利条件，如通胀、利率上升、供应链挑战等，可能对公司业务产生负面影响[175] 或有负债及衍生工具情况 - 公司通过蒙特卡罗模拟对或有股份负债进行估值，使用基于公司股票历史波动率和隐含波动率的预期波动率假设[51] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，或有盈利股份负债分别为44.9万美元和301.3万美元，衍生负债（当期）为435.9万美元，认股权证负债（非当期）为2526.9万美元，认股权证负债（当期）在2022年12月31日为1717.1万美元[59] - 公司有或有义务向特定股东和员工发行普通股，分三批共1500万股，截至2023年6月30日，剩余或有义务发行1000万股[60] - 2023年和2022年上半年，或有盈利股份负债的公允价值变动分别为 - 256.4万美元和 - 2493.6万美元，期末公允价值分别为44.9万美元和412.1万美元[62] - 可转换债务转换特征衍生工具和租赁协议“市场价值短缺”衍生工具在2023年6月30日的公允价值分别为370万美元和60万美元[63][64] - 2023年上半年衍生负债公允价值变动为435.9万美元，期末公允价值为435.9万美元[65] 资产项目情况 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，预付和其他流动资产分别为1141万美元和935万美元[66] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，存货余额分别为530万美元和300万美元[67] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，物业和设备净值分别为36261.2万美元和31140万美元[69] 折旧费用情况 - 2023年3月和6月止六个月，物业和设备折旧费用分别为460万美元和910万美元，2022年同期分别为290万美元和560万美元[70] - 2023年第二季度折旧费用增至460万美元，较2022年同期增加170万美元，增幅58%；上半年增至910万美元，较2022年同期增加350万美元，增幅64%[188][202] 预付款及债务情况 - 2022年11月10日和12月31日，公司分别收到第三笔和第四笔预付预付款2000万美元和3200万美元，2023年1月13日，第四笔预付款增加530万美元，净收益500万美元[76] - 截至2023年6月30日，根据第三和第四笔预付预付款向Yorkville发行6680万股普通股，偿还Yorkville贷款的债务清偿损失为2670万美元，PPA有效利息产生的利息费用为50万美元[76] - 2023年4月24日，公司与Yorkville签订证券购买协议，发行总本金4800万美元的可转换债券，净收益含6%折扣，4140万美元分配至可转换债务，370万美元分配至衍生负债[80] - 截至2023年6月30日，根据4月可转换债券向Yorkville发行3570万股普通股，债务清偿损失90万美元，2023年第二季度和上半年分别产生利息费用10万美元和债务折扣摊销150万美元[81] - 6月30日，公司与Yorkville签订协议，发行本金总额2660万美元的可转换债券，授予其购买最高5320万美元额外可转换债券的期权，同时发行初始认股权证可购买4960万股普通股，行权价0.54美元[155] - 8月2日，公司与Yorkville签订协议，发行本金总额2790万美元的可转换债券，授予其购买最高5320万美元额外可转换债券的期权，同时发行初始认股权证可购买4960万股普通股，行权价0.54美元[158] - 8月2日，公司与Yorkville将4月可转换债券的未偿余额转移至8月初始债券，转移后4月可转换债券无未偿余额[159] 租赁情况 - Justin Texas租赁初始租期3年零5个月，至2026年3月31日结束，初始租期总最低租赁付款额为30万美元[89] - Oklahoma制造设施租赁初始租期约10年，有5年续约选择权，初始租期最低租赁付款总额预计约4430万美元，包括150万美元完全归属的不可退还股份[90] - 失败的售后回租交易中，公司记录资产和相应融资负债3420万美元，融资负债初始分配至向I - 40发行的认股权证90万美元和衍生负债60万美元[92] - 截至2023年6月30日，剩余经营租赁使用权资产和经营租赁负债分别约为3790万美元和4020万美元，加权平均剩余租赁期限为9.2年[96][98] - 2023年第二季度和上半年，Justin, Texas相关方租赁费用分别为20万美元和30万美元[97] - 2022年公司开始阿肯色州本顿维尔和密歇根州租赁时，分别开具950万美元和110万美元的备用信用证，包含在2023年6月30日合并资产负债表的受限现金中[101] 法律诉讼及罚款情况 - 公司因不准确的收入预测和未披露近100万美元高管薪酬被SEC指控，公司同意支付150万美元民事罚款，前CEO同意支付12.5万美元民事罚款，前CFO同意支付5万美元民事罚款并吐出7500美元及预付利息[105][106][107] - 公司起诉DDG，寻求追回约6110万美元的第16(b)条利润[108] 费用报销及支付情况 - 2023年3月和6月，公司向Aquila报销飞机使用费用分别为90万美元和140万美元，2022年同期分别为20万美元和60万美元；2023年3月和6月，公司向AFV支付共享服务费用分别为50万美元和100万美元，2022年同期分别为30万美元和50万美元[112] 股权认购及发行情况 - 2022年5月，公司完成5000万美元的普通股认购协议；2023年6月，公司完成880万美元的普通股和认股权证认购协议[113][114] - 2023年3月和6月，公司通过ATM发行出售190万股普通股，净收益为120万美元[118] - 2022年5月，公司与Yorkville签订SEPA，可出售最多2.5亿美元普通股，已发行1420万股，现金收益3250万美元，2022年8月终止协议[119] - 2023年2月，公司通过证券购买协议出售5000万股普通股及认股权证，净收益4940万美元[120] - 8月4日，公司与特定特殊目的载体签订协议，出售并发行560万股普通股及可购买560万股普通股的认股权证，交易净收益300万美元[156][157] 受限股票单位情况 - 2023年3月和6月，公司分别授予780万和950万个受时间限制的受限股票单位，2022年同期分别为890万和1170万个[123] - 2023年3月和6月，受限股票单位授予的总公允价值分别为550万美元和670万美元，2022年同期分别为3030万美元和4710万美元[124] - 截至2023年6月30日，公司的总未确认补偿成本为3740万美元[128] 员工股票购买计划情况 - 2020年员工股票购买计划规定参与员工最多可购买4034783股普通股，每年1月1日自动增加的股数为前一年12月31日流通普通股总数的1%和8069566股中的较小值[129] - 2023年第二季度和上半年，2020年员工股票购买计划的员工预扣供款分别为20万美元和60万美元；2022年同期分别为80万美元和200万美元[130] 认股权证情况 - 截至2023年6月30日，公司有23755069份公开认股权证流通在外，每份认股权证可按每股11.50美元的价格购买一股普通股，将于2025年12月21日到期[131] - 2022年2月，公司向VDL Nedcar发行认股权证，可购买972222股普通股，行使价格为每股18 - 40美元，行使期为2022年11月1日至2025年11月1日[133] - 2022年7月11日，公司与沃尔玛签订协议，沃尔玛同意至少购买4500辆电动汽车，可选择额外购买5500辆；公司向沃尔玛发行认股权证，可购买6210万股普通股，行使价格为每股2.12美元[134][135] - 截至2023年6月30日，约克维尔认股权证已全部行使，公司获得2120万美元现金收益，共发行3420万份认股权证，行使价格为每股0.62美元[141] - 2023年2月5日，公司因SPA发行认股权证，可购买5000万股普通股，行使价格为每股1.30美元，发行时认股权证公允价值为4000万美元，截至6月30日为1770万美元，产生2230万美元收益[142][144] - 2023年6月22日，公司因PIPE发行认股权证，可购买1630万股普通股，行使价格为每股0.67美元，发行时认股权证公允价值为700万美元，截至6月30日为660万美元，产生40万美元收益[145][147] 稀释每股净亏损情况 - 计算稀释每股净亏损时，2023年6月30日排除的潜在稀释股份包括可转换债务59749000股、受限和绩效股票单位32871000股等[153] 所得税情况 - 公司自成立以来未产生应税收入，累计递延所得税资产被估值备抵全额抵销，合并财务报表未包含联邦或州所得税收益[154] 俄克拉荷马州激励措施情况 - 截至8月13日，公司已完成俄克拉荷马州激励措施相关合同签署和审批，激励措施最高价值可达1.132亿美元[160]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度资本支出为1840万美元，2022年同期为2840万美元，受迁至俄克拉荷马城的影响 [29] - 2023年第一季度融资活动提供的净现金为5610万美元，2022年同期为950万美元 [29] - 2023年第一季度现金流出比2022年每月平均现金流出约低30% [29] - 预计2023年及以后年度运营费用较2022年降低25% - 30%，其中专业费用降低40% - 50%，IT基础设施降低10% - 15%，人力资本成本降低20% - 30% [30] - 2023年第一季度GAAP净亏损为9070万美元，上年同期为12540万美元；调整后EBITDA为负6710万美元，上年同期为负11740万美元 [32] - 2023年第一季度末现金及现金等价物为670万美元，若计入可转换债券发行和认股权证行使，现金余额为6970万美元 [51] - 2023年第一季度经营活动使用的现金为6720万美元，上年同期为12030万美元 [51] - 2023年第一季度研发费用为4710万美元，上年同期为8250万美元，较2022年第一季度降低43%；SG&A费用为2980万美元，上年同期为5560万美元，较2022年第一季度降低46% [52] - 2023年第二季度运营支出指导为4000 - 6000万美元（不包括股票薪酬和折旧），资本支出为1000 - 2000万美元 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订单簿价值达28亿美元，第二和第三阶段订单环比增长5%，即将宣布与一家财富100强和一家财富500强的销售协议 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 消费者车辆需求因资本成本上升、通胀担忧和零排放技术的出现而减弱，但中长期零排放技术驱动的车辆需求将快速增长，车辆平均使用年限达到12 - 14年的历史高位 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是为商业客户提供高资本回报率平台，分阶段引入产能并可增量扩展，避免传统OEM大规模前期产能建设的弊端 [21][22] - 采用内包 - 外包的双路径制造投资策略，随着业务发展更多转向内包 [38] - 专注于按客户和用例优化续航和性能，减少零部件以降低制造成本 [43] - 此前决定将制造和工作岗位迁回美国，使公司LDV符合《降低通胀法案》下的电动汽车商业税收抵免条件 [44] - 目标是在2023年底达到20000的产量运行率，2024年达到40000的产量运行率，基于当前订单簿和适时资本支出策略，以实现目标毛利率 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 利率快速上升、美联储政策不确定性、地区银行不稳定和债务上限讨论未决，给美国和欧洲经济带来逆风，对传统汽车行业构成挑战 [5] - 公司正解决供应链协调等遗留问题，虽面临摩擦和资本流失，但会努力提高生产效率 [11] - 公司团队有经验和热情持续创新，专注于降低先进制造过程的复杂性和风险 [46] - 公司订单簿有韧性且定价条件改善，有信心实现收支平衡和正现金流 [48] 其他重要信息 - 公司与美国证券交易委员会（SEC）就过去管理层遗留问题达成和解，等待委员会最终批准 [4] - 公司获得俄克拉荷马城制造工厂的长期租赁权，通过家族办公室进行售后回租以减轻资本负担和稀释 [10] - 公司团队接待了NASA的Artemis团队进行重要里程碑审查，将按计划在未来季度交付车辆 [12][48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: SEC相关情况对运营和交付的影响 - 公司与SEC的相关活动已结束，目前等待委员会批准，对运营和交付无影响 [56] 问题2: 生产线设置及生产时间安排 - 已进行有限生产，如为NASA生产15辆LDV用于测试和活动，未来季度将开始产生一些收入，后续会根据情况筹集资金并提供更详细指导 [57][59] 问题3: 与供应商的问题及Walmart订单更新 - 与供应商的问题主要源于遗留事项，供应商此前更关注传统大规模外包模式；关于Walmart订单，未来季度会有相关公告 [64][70] 问题4: 达到产量运行率所需的资本设备和资金情况 - 若考虑内包模式，尚未拥有所需的一切；关键领域包括白车身、涂装、总装和工装 [68]

公司基本信息 - 公司是一家高科技先进移动技术公司，致力于将电动汽车推向大众市场[42] - 首席执行官和董事会执行主席为Tony Aquila[219] - 首席财务官为Ken Manget[219] 财务数据关键指标变化 - 资产与负债 - 截至2023年3月31日，公司总资产为488,116千美元，较2022年12月31日的496,472千美元下降1.69%[23] - 截至2023年3月31日，公司普通股发行和流通数量为475,598千股，较2022年12月31日的355,388千股增加33.83%[23] - 2023年3月31日，或有业绩股份负债公允价值为50.8万美元，较年初的301.3万美元减少250.5万美元[62][65] - 2023年3月31日，非流动认股权证负债为2300万美元，采用Level 2输入值计量[62] - 2023年3月31日，预付费用和其他流动资产为1145.2万美元，高于2022年12月31日的935万美元[66] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司存货余额分别为510万美元和300万美元[67] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司物业和设备净值分别为3.28907亿美元和3.114亿美元[68] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司应计费用分别为8594.5万美元和6309.1万美元[70] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司经营租赁使用权资产分别约为3880万美元和3930万美元，租赁负债分别约为4070万美元和4080万美元[84] - 截至2023年3月31日，公司未受限现金及现金等价物为670万美元[186] - 截至2023年3月31日，公司累计亏损达13亿美元[187] 财务数据关键指标变化 - 损益情况 - 2023年第一季度净亏损90,732千美元，较2022年同期的125,367千美元减少27.62%[25] - 2023年第一季度研发费用为47,104千美元，较2022年同期的82,487千美元下降42.89%[25] - 2023年第一季度销售、一般和行政费用为29,849千美元，较2022年同期的55,621千美元下降46.34%[25] - 2023年第一季度每股净亏损为0.22美元，较2022年同期的0.54美元有所收窄[25] - 2023年和2022年截至3月31日的三个月里，物业和设备折旧费用分别为460万美元和270万美元[69] - 偿还Yorkville贷款的债务清偿损失为2670万美元，PPA有效利息产生的利息费用为50万美元[74] - 2023年和2022年第一季度，公司向Tony Aquila支付的飞机报销费用分别为50万美元和40万美元[98] - 2023年第一季度，公司向AFV支付服务费用约50万美元和20万美元[100] - 2023年和2022年第一季度，公司授予的受限股票单位分别为1666755股和2810255股，总公允价值分别为130万美元和1680万美元[108][109] - 2023年第一季度，公司为之前授予员工和CEO的绩效股票单位分别确认了70万美元和350万美元的薪酬费用[111][112] - 2023年和2022年第一季度，2020员工股票购买计划的员工预扣供款分别为40万美元和120万美元，确认的基于股票的薪酬费用分别约为20万美元和40万美元[114] - 2023年第一季度研发费用（不含折旧）降至4710万美元，较2022年同期减少3540万美元，降幅43%[165][166] - 2023年第一季度销售、一般及行政费用（不含折旧）降至2980万美元，较2022年同期减少2580万美元，降幅46%[165][169] - 2023年第一季度折旧费用增至460万美元，较2022年同期增加190万美元，增幅71%[165][174] - 2023年第一季度利息费用增至29.6万美元，较2022年同期增加26.7万美元，增幅921%[165][175] - 2023年第一季度或有盈利股份负债公允价值变动收益降至250.5万美元，较2022年同期减少1296万美元，降幅84%[165][176] - 2023年第一季度认股权证负债公允价值变动收益增至1734.2万美元，较2022年同期增加1734.2万美元[165][177] - 2023年第一季度债务清偿损失增至2673.9万美元，较2022年同期增加2673.9万美元[165][178] - 2023年第一季度其他费用增至201.6万美元，较2022年同期增加199.9万美元[165][179] - 2023年第一季度净亏损9073.2万美元，2022年同期为1.25367亿美元[185] - 2023年第一季度研发支出（不包括折旧）为4710万美元，销售、一般和行政费用为2980万美元[193] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2023年第一季度经营活动净现金使用量为67,216千美元，较2022年同期的120,337千美元减少44.14%[37] - 2023年第一季度投资活动净现金使用量为18,435千美元，较2022年同期的净现金提供量1,998千美元有较大变化[37] - 2023年第一季度融资活动净现金提供量为56,076千美元，较2022年同期的9,471千美元大幅增加[37] - 2023年第一季度，公司经营活动产生的现金流量为负6720万美元[45] - 2023年第一季度经营活动净现金使用量为6721.6万美元，2022年同期为1.20337亿美元[191] - 2023年第一季度投资活动净现金使用量约为1840万美元，主要用于购买生产工具、机器和设备[191][195] - 2023年第一季度融资活动提供的净现金为5610万美元，主要来自股份发行所得[191][196] 公司经营相关协议与事项 - 2022年7月20日，公司与Yorkville签订最高3亿美元的预支协议，每次预支最高5000万美元，年利率5%，违约时增至15%，期限15个月[71] - 2022年7月22日至2023年1月13日，公司共收到预支款14640万美元，截至2023年3月31日已发行6680万股普通股偿还[72][74] - 2022年公司为阿肯色州本顿维尔和密歇根州的租赁业务分别开具了950万美元和110万美元的备用信用证[89] - 2023年2月5日，公司与投资者签订证券购买协议，出售5000万股普通股及认股权证，交易净收益为4940万美元[105] - 公司向沃尔玛发行认股权证，可购买6150万股普通股，行使价为每股2.14美元，发行时代表约20%的完全摊薄所有权[120] - 公司向Yorkville发行认股权证，可购买3420万股普通股，均未行使，2023年4月24日，Yorkville行使权利购买2380万股，总价1480万美元[125][127][137] - 2023年2月5日，公司因SPA发行认股权证，可购买5000万股普通股，行使价为每股1.30美元，发行时公允价值为4000万美元，截至3月31日未行使[128][131] - 公司购买俄克拉荷马城约63万平方英尺的车辆制造设施，价格3420万美元，后转让购买权并签订约10年租赁协议，初始租赁付款约4430万美元[136] - 2023年4月24日，公司与Yorkville签订证券购买协议，发行本金4800万美元的可转换债券，年利率1.0%，原发行折价6.0%，扣除费用前收益4510万美元[138] - 公司与前员工达成保密和解协议，释放有争议的普通股股份，并额外发行2033864股普通股[95] - 公司原则上同意与美国证券交易委员会达成和解，支付150万美元罚款，从2023年第二季度起分四个季度等额支付，每季度支付40万美元[93] - 公司起诉DDG，寻求追回约6110万美元的第16(b)条利润[94] 公司面临的风险与挑战 - 公司自成立以来一直亏损，预计将继续产生净亏损和经营活动现金净流出，且资本和经营支出将显著增加，这引发了对公司持续经营能力的重大怀疑[45] - 公司未来需大量额外资金发展电动汽车及服务并维持运营，管理层对公司未来十二个月持续经营能力存重大疑虑[151] - 宏观经济不利条件及半导体芯片短缺或对公司业务产生负面影响[152][153] - 管理层认为现有现金资源和额外流动性来源不足以支持未来12个月的计划运营[190] 公司认股权证相关情况 - 截至2023年3月31日，公司有23755069份公开认股权证流通在外，每份认股权证有权以每股11.50美元的价格购买一股普通股[116] - 截至2023年3月31日，1530万份认股权证已归属，均未行使[124] - 认股权证发行日公允价值使用Black - Scholes - Merton期权定价模型计算，不同认股权证的预期期限、风险利率、预期波动率等关键输入参数不同[122][126][129] 公司潜在稀释股份情况 - 计算稀释每股净亏损时排除的潜在稀释股份：2023年3月31日受限和绩效股票单位2876.4万股、受限普通股0股、未归属股票期权提前行使38.9万股、购买普通股期权11.9万股；2022年对应数据分别为2608.4万股、337.4万股、181万股、22.8万股[134] 公司税务情况 - 公司自成立以来未产生应税收入，累计递延所得税资产被估值备抵完全抵消，财务报表未包含联邦或州所得税收益[135] 公司未来发展规划 - 公司预计未来收入来自首批车辆产品，为实现商业化需购买和整合相关资产并达成研发里程碑，资本和运营支出已显著增加且预计将继续增加[150] 公司相关日期信息 - 2022年9月发布的ASU 2022 - 04于2022年12月15日后的财年追溯生效，对公司财务报表无重大影响[59] - 2023年3月发布的ASU 2023 - 01将于2023年12月15日后的财年生效，公司正在评估其影响[61] - 2023年1 - 3月分别回购未归属普通股13195股、6175股、2221股，每股均价0.02美元[210] - 公司第二份修订并重述的公司章程日期为2020年12月21日[214] - 公司修订并重述的章程细则日期为2020年12月21日[214] - 公司第二份修订并重述的公司章程的修订证书日期为2023年1月25日[214] - I - 40 OKC Partners LLC与公司的租赁协议日期为2023年4月7日[214] - 公司与YA II PN, Ltd.的证券购买协议日期为2023年4月24日[214] - 公司与Ken Manget的录用函日期为2023年1月26日[214] - 松下等与公司销售协议的修订于2023年3月1日生效[214] - 报告签署日期为2023年5月15日[219] 公司法律诉讼情况 - 2021年公司被列为加利福尼亚州集体诉讼被告，2023年3月10日原告提交第二次修正合并起诉书，法院已设定驳回动议的简报时间表[92] 公司租赁费用情况 - 2023年和2022年截至3月31日的三个月里，公司在德克萨斯州贾斯汀的关联方租赁费用均为10万美元[85] 公司披露控制与程序情况 - 截至2023年3月31日，公司披露控制和程序在合理保证水平上有效[203]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度和全年资本支出分别为850万美元和9730万美元，2021年同期分别为6260万美元和1.366亿美元 [48] - 2022年第四季度SG&A费用为3640万美元，较上一年同期的5070万美元降低，较2022年第三季度降低32%，较2021年第四季度降低28% [49] - 2022年第四季度调整后EBITDA为负6070万美元，上一年同期为负c.3百万美元 [50] - 2023年第一季度指导：运营费用5500万 - 7000万美元，资本支出3000万 - 4500万美元 [51] - 2022年第四季度研发费用为4420万美元，上一年同期为8820万美元，较2022年第三季度降低25%，2022年下半年较上半年降低53% [71] - 2022年第四季度GAAP净亏损为8020万美元，上一年同期为1.381亿美元，部分归因于Gamma项目完成 [72] - 2022年全年研发费用为2.992亿美元，上一年为2.462亿美元；SG&A费用为1.96亿美元，上一年为1.94亿美元；GAAP净亏损为4.877亿美元，上一年为3.468亿美元；调整后EBITDA为负4.086亿美元，上一年为负3.326亿美元 [73] - 截至2022年12月31日，公司现金及现金等价物为3660万美元，2022年第四季度和全年运营活动使用现金分别为7060万美元和4.005亿美元，2021年同期分别为1.202亿美元和3.008亿美元，2022年第四季度运营活动使用现金较上一季度降低23% [70] - 2022年3个月和12个月融资活动提供净现金分别为1.092亿美元和2.904亿美元，2021年同期融资活动使用净现金分别为600万美元和1140万美元 [81] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司订单主要来自A级、BBB级信用客户，订单组合主要围绕LDV，LV数量有限，主要是大中型车队 [21] - 公司目前订单簿价值28亿美元，较上一季度增长5%，自去年同期增长323% [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 油价和汽油、柴油价格降至约1.5年来最低水平，对于一次销售1 - 2辆车的小公司可能是逆风，但对于大公司影响较小 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于三阶段客户参与模式，发展坚实客户管道，未来更关注里程碑而非事件或即时资本筹集，以降低成本、提高资本使用效率并关注长期资金来源 [38] - 公司将从研发设计和售前交付向制造和市场推出转变，会有组织变革和风险，成本将下降，研发将更聚焦特定领域 [42] - 公司通过与俄克拉荷马州和切罗基族合作建立劳动力培训计划，致力于招聘多达550名员工支持制造扩张 [79] - 公司宣布与GCC Olayan作为沙特阿拉伯的分销合作伙伴，将在未来季度明确地理扩张战略与北美战略的一致性 [80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀削减法案对帮助转型困难的客户有很大帮助，对大公司是业务目标和业绩目标的补充，对中型企业是转折点决策 [7] - 公司对俄克拉荷马州的劳动力市场有信心，与切罗基族合作专注于更好的培训和提供机会 [27] - 公司产品在市场上受到好评，很高兴帮助美国及其他地区的工作车队实现电气化 [39] - 公司认为IRA法案验证了其战略并提供了强大顺风，2023年投入使用的商用车辆，Canoo车队客户将受益于每辆车7500美元的最高税收抵免 [40] 其他重要信息 - 公司已就SEC调查达成结论，需支付150万美元，协议待委员会批准，有望在未来几周完成 [59] - 公司减少对中国的依赖，专注美国和盟国来源组件，优化BOM，减少零件数量，降低供应链风险 [61] - 公司交付美国陆军轻型战术车辆LTV，在101天内完成，验证了高度模块化平台架构和快速开发特定用例的能力 [62] - 公司LDV获得217英里EPA认证，比许多客户目标高出50%，与沃尔玛的提前交付证明车辆在高温和低温条件下有出色续航和性能 [65] - 俄克拉荷马城制造准备工作持续推进，目标是2023年底达到20000辆的生产速率，总装线已到达，其他设备正在安装，普赖尔工厂的高速电池线已到达 [66] 问答环节所有提问和回答 问题1: 沃尔玛订单进展如何 - 进展顺利，沃尔玛团队当天在与公司合作，有稳健交付计划，公司正适当调整以服务其他客户，将按沃尔玛宣布的时间表交付车辆，情况超出预期 [3] 问题2: 通胀削减法案对客户的影响以及油价下跌是否会阻碍采用曲线 - 通胀削减法案对转型困难的客户有很大帮助，对大公司是业务补充，对中型企业是转折点决策；油价下跌对一次销售1 - 2辆车的小公司可能是逆风，但大公司更关注车辆长期成本和资本回报，仍会推进，小公司可能会放缓 [7][8] 问题3: LDV的投资回收期是多少 - 取决于使用情况，由于车辆续航比大多数客户要求高50%，可提高资本回报率和日交付量，投资回收期最短可达3.5年 [10] 问题4: 招聘情况如何，是否有信心找到合适人员 - 公司需完成首批员工的招聘，新工厂有已建成的培训中心，将使用AI工具；公司提前升级了制造团队，现在引入有大规模生产经验的团队，为20000、40000、60000辆及以上的生产速率做准备 [14][15] 问题5: 非稀释性融资有哪些选择 - 公司预计在未来一两个季度讨论，正在探索多种多元化资金来源；此前因遗留问题无法申请能源部贷款项目等，现在随着管理团队业绩的建立，获取资本的机会增加 [17][18] 问题6: 订单增长强劲，需求优势体现在哪些方面，包括细分市场、订单组合、订单规模等 - 订单主要来自A级、BBB级信用客户，以降低资本成本；专注有独特工作流程的客户以获得多年长期订单，利润率较高；订单组合主要围绕LDV，LV数量有限，主要是大中型车队；公司正在研究如何将订单分配给小客户和个人用户，会采用集中推出的方式以避免服务、维护等问题 [21][22] 问题7: 俄克拉荷马城制造准备工作进展如何 - 公司在密歇根完成了SOP第一阶段测试，大部分设备已搬迁至俄克拉荷马城，已编程和测试，部分新设备也已测试；地面设备完成约65%，入库设备完成超85%，部分手动或半自动工作流程的供应商需要更长时间，但已找到解决方案，有信心实现20000辆的生产速率 [25] 问题8: 2023年生产和交付目标是多少 - 公司目标是2023年底达到20000辆的生产速率，将与客户进一步确定各季度的交付量，基于设备安装和交付计划，有信心实现该目标 [83]