文章核心观点 公司宣布2025年年度股东大会的召开时间、投票记录日期，并将在会前分发相关通知和信息 [1] 分组1 - 股东大会信息 - 2025年度股东大会将于2025年5月8日举行 [1] - 股东大会投票记录日期为2025年4月7日 [1] - 年度股东大会通知及相关信息（包括公司20 - F表格年度报告）将在会前分发并在公司网站www.goldenocean.bm上公布 [1]

文章核心观点 - 公司宣布已向美国证券交易委员会提交2024年年报，股东可通过公司网站或联系投资者关系部门获取 [1][2] 分组1 - 年报提交情况 - 公司已向美国证券交易委员会提交截至2024年12月31日的20 - F表格年报 [1] - 年报可通过公司网站www.goldenocean.bm或美国证券交易委员会网站www.sec.gov获取 [1] 分组2 - 股东获取方式 - 股东可联系投资者关系部门索取年报纸质版，年报包含公司2024年完整审计财务报表 [2] 分组3 - 公司信息 - 公司为Golden Ocean Group Limited，位于百慕大汉密尔顿 [2] - 联系人Peder Simonsen为临时首席执行官兼首席财务官，联系电话+47 22 01 73 40 [2]

可变利率借款情况 - 截至2024年12月31日，公司可变利率借款为13.025亿美元，较2023年12月31日的13.701亿美元有所下降[587] 浮动利率掉期为固定利率情况 - 截至2024年12月31日，公司将总计5.5亿美元（2023年12月31日为6.5亿美元）的浮动利率掉期为固定利率[588] 加权平均固定利率情况 - 截至2024年12月31日，以SOFR为参考利率、名义本金5.5亿美元的加权平均固定利率为2.20%；2023年12月31日，名义本金6.5亿美元的加权平均固定利率为2.07%[589] 利率互换净收益情况 - 2024年公司利率互换净收益为1480万美元，2023年为1080万美元[590] 利率变动对利息费用的影响 - 若适用的三个月美元SOFR提高100个基点，2025 - 2029年及以后公司估计利息费用将增加4778.6万美元[592] 外汇掉期情况 - 截至2024年12月31日，公司有将180万美元美元兑换为挪威克朗的合约，2023年为210万美元；2024年外汇掉期净损失为20万美元，2023年为收益10万美元[594] 成本预计增加情况 - 公司预计船员费用每年最多增加2.5%，备件每年最多增加4.5%，2025年每艘船干坞成本最多增加约10%，服务费用每年最多增加4.5%[597] 燃油掉期情况 - 截至2024年12月31日，公司无未完成的燃油掉期协议，2023年约为4200公吨；2024年燃油掉期净收益为30万美元，2023年为160万美元[601] 远期运费协议（FFA）投资组合净收益情况 - 2024年公司远期运费协议（FFA）投资组合净收益为30万美元，2023年为净亏损110万美元[604]

文章核心观点 公司在考虑盈利预测和估值修正的同时关注价值、增长和动量趋势以发现优质公司，价值投资是受欢迎且成功的策略，投资者可结合Zacks Rank和Style Scores系统寻找特定特征股票，Golden Ocean Group（GOGL）是值得关注的价值股 [1][2][3] 价值投资策略 - 价值投资是在各种市场环境中被证明成功的策略，投资者用基本面分析和传统估值指标寻找被市场低估的股票 [2] Golden Ocean Group（GOGL）情况 - GOGL目前Zacks Rank为2（Buy），价值评级为A，是市场上高质量的价值股 [3] - GOGL的P/B比率为0.81，低于行业平均的1.41，过去一年最高为1.63，最低为0.81，中位数为1.25 [4] - GOGL的P/CF比率为4.14，低于行业平均的4.29，过去12个月最高为10.38，最低为4.14，中位数为6.70 [5] - GOGL的关键指标显示其股票可能被低估，结合盈利前景，是令人印象深刻的价值股 [6]

文章核心观点 Hemen Holding Limited宣布将持有的Golden Ocean Group Limited约40.8%股份出售给CMB.TECH 交易总价约11.79亿美元 交易预计于2025年3月12日完成 [1][4] 交易详情 - Hemen将81363730股Golden Ocean股份售予CMB.TECH 总价约1.179亿美元 股份占Golden Ocean已发行股份和投票权约40.8% 含Hemen持有的全部该公司股份 [1] - 交易不会在百慕大、挪威、美国等司法管辖区触发强制收购要约或类似要约 且豁免于经修订的1933年美国证券法的注册要求 [2] - 交易无任何条件 预计2025年3月12日完成 [4] 公司发展 - Hemen自2004年Golden Ocean从Frontline分拆后推动其发展 使其船队从3艘增至91艘 成为大型现代干散货船最大上市船东之一 [3] - 自2004年从Frontline分拆以来 Golden Ocean共支付约20亿美元股息 [3] 各方观点 - Hemen认为CMB.TECH认可Golden Ocean平台及其员工的实力和价值 并通过收购股份予以证实 [4] 交易顾问 - DNB Markets担任Hemen的财务顾问 [4] - Advokatfirmaet Schjødt AS担任Hemen的法律顾问 [4]

文章核心观点 - CMB.TECH将收购Golden Ocean约40.4%股份，符合其多元化战略目标，交易预计3月12日完成 [1][2][4] 收购交易详情 - CMB.TECH通过子公司CMB.TECH Bermuda Ltd.与Hemen签订股份购买协议，以每股14.49美元价格收购Golden Ocean 81,363,730股股份 [1] - 收购股份约占Golden Ocean已发行股本40.4%，约占具有投票权流通股40.8%，交易前CMB.TECH未持有Golden Ocean股份 [1] 收购战略意义 - 收购符合CMB.TECH多元化战略目标，公司有意成为Golden Ocean长期股东并投资现代干散货船队 [2] - CMB.TECH CEO称收购是公司多元化战略重要里程碑，期待与Golden Ocean合作推动长期增长和创新 [3] 交易相关安排 - 交易无任何条件，预计3月12日完成 [4] - 若交易影响Golden Ocean融资协议，CMB.TECH已确定银行财团为其现有未偿债务全部或部分再融资 [4] - 交易不会在百慕大、挪威、美国或其他司法管辖区触发强制收购要约或类似要约 [4]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度调整后EBITDA为6990万美元，第三季度为1.244亿美元；净利润为3900万美元，每股收益为0.20%，第三季度净利润为5630万美元，每股收益为0.28% [4] - 2024年全年净利润为2.232亿美元，2023年为1.123亿美元 [5] - 第四季度总船队TCE费率为20800美元/天，第三季度为23700美元/天 [8] - 第四季度净收入为1.749亿美元，第三季度为2.066亿美元；运营成本为9560万美元，第三季度为6940万美元；运营费用为5970万美元，较第三季度增加480万美元 [10] - 第四季度衍生品和其他金融收入为1360万美元，第三季度亏损1200万美元；衍生品收入为1180万美元，第三季度亏损1100万美元；联营公司投资收益为160万美元，第三季度亏损70万美元 [13] - 第四季度现金流为7170万美元，第三季度为1.008亿美元；融资现金流为9150万美元；现金及现金等价物为1.317亿美元，包括260万美元受限现金 [14][15] - 第四季度末债务和融资租赁负债总计14亿欧元，较上季度减少约2300万欧元；平均船队贷款价值比为38.3%，账面价值为19亿欧元，股权与总资产比率约为56% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 好望角型船RTCE费率约为24700美元/天，巴拿马型船约为14800美元/天；第四季度船队净TCE约为20800美元/天 [5] - 2025年第一季度，已锁定77%的好望角型船日净TCE约为15100美元/天，81%的巴拿马型船日净TCE约为9900美元/天；第二季度，锁定6%的好望角型船日净TCE约为20900美元/天，10%的巴拿马型船日净TCE约为14200美元/天 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度初货运量健康，但11月底季节性冬季来临前货运量下降；巴西铁矿石季度环比下降13%，年度出口量增长3%；澳大利亚出口量持续强劲，但季度环比略有下降 [19] - 几内亚铝土矿第四季度月均出口量超过1350万吨，较第三季度的1050万吨有所增长，同比增长14%；煤炭第四季度保持健康水平，哥伦比亚煤炭出口量被澳大利亚和印度尼西亚取代 [21] - 中国对多数货物类型需求稳定，2024年铁矿石和铝土矿需求分别占74%和85%；美国出口主要为谷物和煤炭，预计不利情况下将被其他来源替代 [22] - 过去25年干散货运输量增长是GDP增长的1.1倍；IMF预测2025 - 2026年全球GDP年增长率为3.3%，中国和印度预计分别增长4.5%和6.5% [24][25] - 巴西矿商全年出口3.9亿吨，处于全年指导上限；澳大利亚和巴西仍是最大铁矿石出口国 [26] - 中国钢铁产量季度环比持平，但较2023年第四季度增长6%；中国以外地区粗钢产量季度环比保守增长1.5% [27][29] - 几内亚西蒙杜尔矿预计2024年第四季度开始出口，预计两年内产能提升至每年1200万吨；巴西新项目2025 - 2026年新增约5000万吨产能 [30][31] - 铁矿石价格波动，但处于历史健康水平，目前约为107美元/吨，主要矿商盈亏平衡率约为40美元/吨 [32][33] - 几内亚铝土矿过去五年平均复合增长率为22%，2024年月均出口量为1200万吨，2025年第一季度旺季月出口量超过1550万吨；预计2025年出口量达1.55亿吨，同比增长5% - 10% [36][37][38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是好望角型和纽卡斯尔型最大上市船东，好望角型和纽卡斯尔型船占公司载重吨和盈利的80%以上，是唯一提供资本支出手册且市值和交易流动性高的干散货上市公司 [18] - 2024年第四季度开始并将在2025年上半年继续对好望角型船队进行密集坞修，近一半船队将在九个月内完成特别检验，认为坞修时机有利于2025年下半年及以后的旺季 [17] - 公司继续降低成本，保持保守且有意义的杠杆率，处于行业低现金盈亏平衡率；与SFL公司的八艘船舶租赁再融资将使好望角型船队现金盈亏平衡率降低1000美元/天 [43] - 利用市场疲软期对船舶进行重大升级，投资由销售收益和手头现金组合提供资金；通过股息和股票回购回报股东 [43][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管近期由于地缘政治不确定性市场存在波动，但公司对市场前景仍持基本乐观态度，并已做好相应准备 [45] - 干散货运输量增长与GDP增长相关，新兴经济体需求推动增长趋势将持续，且新兴经济体与出口地区距离远将增加吨英里需求 [24][25] - 新的铁矿石和铝土矿产能将增加，但也会对价格形成压力；高品质矿石将取代中国国内低品质矿石，几内亚铝土矿增长将满足好望角型船交付需求 [31][34][38] 其他重要信息 - 第四季度记录了与13艘船舶相关的3430万美元坞修成本，第三季度为与5艘船舶相关的970万美元 [6] - 公司宣布行使与SFL公司租赁协议中八艘好望角型船的购买选择权，总价1.12亿美元，部分由9000万美元两年期非摊销循环信贷融资提供资金 [6] - 公司宣布2024年第四季度每股股息为0.15% [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 本周好望角型市场运费率上涨的原因 - 公司认为是澳大利亚天气改善使部分货运量回升，以及巴拿马型船费率上涨使部分煤炭货运量转向好望角型船，造成太平洋地区运力紧张，但巴西货运量仍较低，市场处于季节性低迷末期，后续走势有待观察 [48][49][50] 问题: 2025年上半年干船坞预算 - 公司表示干船坞成本取决于船龄和类型，第四季度成本略高于正常水平，因有较多15年船龄船舶坞修；由于法规要求和提升船舶性能，成本有所上升 [52][53] 问题: 未来1 - 2年船队买卖机会及定位 - 公司认为目前处于周期中更倾向于卖方，有船队更新策略，会考虑出售小型船舶，同时保持好望角型和纽卡斯尔型船的运力；SFL交易更像是再融资而非买卖交易；总体上更希望在好望角型船市场增长，也会根据机会进行买卖 [58][59][60] 问题: 未来12个月干散货市场并购是否会增加 - 公司认为并购取决于定价、船队和股东构成等因素，航运业并购有挑战，但如果围绕资产价值交易且所有权和船队构成合适，并购是可能的 [63][64] 问题: 美国对中国建造船舶征收港口费用的影响 - 公司认为该政策尚在提案阶段，细节不足难以评估影响；美国在干散货市场不是主要参与者，相关货运量可由其他来源替代；若政策实施，可能会改变贸易模式，但不会对干散货航运前景产生重大影响；若政策实施，大西洋盆地可能会有更多韩国和日本船舶，但这仍是理论情况 [69][70][74]

业绩总结 - 2024年第四季度调整后EBITDA为6990万美元，较2024年第三季度的12440万美元下降44.5%[11] - 2024年第四季度净收入为3900万美元，每股收益为0.20美元，较2024年第三季度的5630万美元和0.28美元下降30.6%和28.6%[11] - 2024年全年净收入为2.232亿美元，每股收益为1.12美元[11] - 2024年第四季度的运营收入为2.10973亿美元，较2024年第三季度的2.60621亿美元下降19%[15] - 2024年第四季度的净运营收入为49174万美元，较2024年第三季度的93858万美元下降47.6%[15] 用户数据 - 2024年第四季度Capesize和Panamax船只的报告TCE（时间租船）费率分别为24656美元/天和14771美元/天，整个船队的TCE费率为20809美元/天[11] - 预计2025年第一季度Capesize可用天数的TCE费率约为15100美元/天，Panamax可用天数的TCE费率约为9900美元/天[11] - 2024年干散货运输量同比增长5.4%，所有商品均实现增长[29] - 2024年Capesize船型日均收入为22,747美元，较2023年的16,348美元增长38.5%[30] 财务状况 - 2024年第四季度总资产为3,379,294千美元，较2024年第三季度减少66,503千美元，下降幅度为1.9%[22] - 现金及现金等价物（包括受限现金）在2024年第四季度为131,729千美元，较第三季度增加14,082千美元，增长幅度为11.9%[22] - 2024年第四季度长期债务为1,188,679千美元，较第三季度减少16,247千美元，下降幅度为1.3%[22] - 2024年第四季度股东权益为1,899,977千美元，较第三季度减少26,741千美元，下降幅度为1.4%[22] 新产品与市场扩张 - 公司已行使购买权，以总计1.12亿美元的价格收购8艘从SFL租赁的船只，部分融资来自9000万美元的新信贷设施[11] - 2024年全球铝土矿贸易量达到207百万吨，同比增长12%[49] - 2024年铁矿石出口量预计为325-335百万吨，显示出强劲的下半年需求[41] 未来展望 - 2024年第四季度干船坞费用为3430万美元，较2024年第三季度的970万美元显著增加[11] - 2024年Capesize船型的现金流收益率为11%[58] - 2025年Capesize船型的日均现金盈亏平衡点调整后为4,500美元，较市场指数高出[61] 分红信息 - 公司宣布2024年第四季度每股分红为0.15美元[11]

文章核心观点 公司将举行2024年第四季度业绩网络直播/电话会议，介绍相关参与方式、资料获取途径及问答环节安排 [1][2] 会议信息 - 2024年第四季度业绩网络直播/电话会议于欧洲中部时间15:00举行 [1] - 网络直播需提前使用指定链接参与 [1] - 电话会议需提前在线注册，注册后可获取拨入详情 [1] - 会议结束后将举行问答环节，开场会说明提问方式 [1] 资料获取 - 电话会议/网络直播使用的演示材料可在www.goldenocean.bm下载，该网站也提供回放详情 [2]

文章核心观点 公司2024年第四季度业绩表现稳健，尽管市场波动但凭借商业能力、成本结构和业务聚焦展现韧性，利用市场疲软升级船队，对全球干散货市场长期前景有信心，同时公布了财务数据、业务动态及分红计划 [3] 分组1：公司概况 - 公司是全球最大的大型干散货船上市船东，公布2024年第四季度未经审计业绩 [1] 分组2：管理层评论 - 公司业务韧性得益于商业能力、成本结构和对好望角型及纽卡斯尔型船业务的聚焦，利用市场疲软升级船队，有望跨市场周期产生强劲现金流，全球干散货需求、供应动态和关键商品结构性顺风增强了对市场和为股东创造价值能力的长期信心 [3] 分组3：财务数据 季度数据 - 2024年第四季度净收入3900万美元，每股收益0.20美元（基本），第三季度净收入5630万美元，每股收益0.28美元（基本） [3] - 2024年第四季度调整后EBITDA为6990万美元，第三季度为1.244亿美元 [3] - 2024年第四季度调整后净收入为1270万美元，第三季度为6670万美元 [3] - 2024年第四季度干坞费用3430万美元，涉及13次干坞，第三季度为970万美元，涉及5次干坞 [3] - 2024年第四季度好望角型和巴拿马型船报告的TCE费率分别为每天24656美元和14771美元，整个船队为每天20809美元 [3] 年度数据 - 2024年全年净收入2.232亿美元，每股收益1.12美元（基本），2023年全年净收入1.123亿美元，每股收益0.56美元（基本） [3] 分组4：业务动态 - 回购62.5万股，总购买价570万美元，每股9.08美元 [3] - 行使从SFL Corporation Limited长期租赁的8艘船舶的购买选择权，总购买价1.12亿美元，部分由新的9000万美元信贷安排融资 [3] - 完成出售1艘纽卡斯尔型船和1艘巴拿马型船，总净对价5680万美元 [3] 分组5：未来展望 - 2025年第一季度，77%的好望角型可用天数预计TCE费率约为每天15100美元，81%的巴拿马型可用天数预计约为每天9900美元 [3] - 2025年第二季度，16%的好望角型可用天数预计TCE费率约为每天20900美元，10%的巴拿马型可用天数预计约为每天14200美元 [3] 分组6：分红计划 - 宣布2024年第四季度每股0.15美元的现金股息，将于2025年3月21日左右支付给3月11日登记在册的股东，通过Euronext VPS持有公司股票的股东可能在3月24日左右收到 [3]