公司表现 - 最新交易时段收盘价为13.82美元，较前一日收盘价上涨1.69%，跑赢标准普尔500指数当日0.46%的跌幅，道琼斯指数0.98%的跌幅和纳斯达克指数0.64%的跌幅 [1] - 过去一个月股价上涨6.34%，跑赢运输板块8.93%的跌幅和标准普尔500指数3.04%的跌幅 [2] 盈利预测 - 即将发布的财报预计每股收益为0.23美元，较去年同期增长1050% [3] - 整个财年，Zacks共识预测每股收益为1.52美元，收入为8.3938亿美元，较前一年分别增长157.63%和31.23% [4] 分析师评级 - 分析师对公司的预估变化反映短期业务趋势，积极变化表明分析师对公司业务健康和盈利能力持乐观态度 [5] - Zacks Rank系统根据预估变化进行评级，公司目前Zacks Rank为1（强力买入），过去一个月Zacks共识每股收益预估保持不变 [6][7] 估值情况 - 公司目前远期市盈率为8.94，高于行业平均的7.69 [8] 行业情况 - 运输 - 航运行业属于运输板块，目前Zacks行业排名为56，处于所有250多个行业的前23% [9] - Zacks行业排名衡量行业内个股平均Zacks Rank，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [10]

Golden Ocean Group (GOGL) - GOGL是交通部门的一员，目前拥有132家个别股票，Zacks部门排名为第12位[2] - GOGL目前拥有Zacks Rank 1（强烈买入），分析师对公司的盈利前景持乐观态度，全年盈利预期已在过去一个季度内上升了53.5%[3] - GOGL今年迄今为止的股价上涨了34.1%，表现优于整个交通部门的平均-1.4%[4]

Golden Ocean Group 股价表现 - Golden Ocean Group 在最新的市场收盘中表现良好，股价达到 $13.03，较前一天上涨了 +0.15% [1] - 分析显示，Golden Ocean Group 在过去一个月中股价上涨了 1.64%，略低于运输部门的增长率 4.62%，但超过了标普500指数在同期的下跌幅度 0.85% [2] Golden Ocean Group 财报预测 - 分析师预计 Golden Ocean Group 将在即将公布的财报中每股盈利 $0.23，同比增长达到 1050% [3] - Zacks Consensus Estimates 预测 Golden Ocean Group 整年的每股盈利为 $1.52，营收为 $839.38 百万美元，较去年同期分别增长了 +157.63% 和 +31.23% [4]

公司股价表现 - 公司最新交易日收盘价为12.72美元，较前一交易日下跌0.47%，表现逊于当日标准普尔500指数0.15%的涨幅，道琼斯指数当日下跌0.02%，纳斯达克指数上涨0.32% [1] - 过去一个月公司股价下跌4.91%，同期运输板块下跌0.64%，标准普尔500指数上涨1.65% [2] 公司盈利预期 - 分析师预计公司即将公布的财报中每股收益为0.23美元，同比增长1050% [3] - Zacks共识预测公司全年每股收益为1.52美元，营收为8.3938亿美元，较去年分别增长157.63%和31.23% [4] 分析师预测与评级 - 分析师预测的近期变化通常预示着近期业务趋势的变化，积极的预测变化表明分析师对公司业务健康和盈利能力持乐观态度 [5][6] - Zacks Rank模型结合了分析师预测变化，公司目前Zacks Rank为1（强力买入），过去30天Zacks共识每股收益预期保持不变，自1988年以来Zacks Rank为1的股票平均年回报率为25% [7][8] 公司估值 - 公司目前远期市盈率为8.41，高于行业平均的8.14 [9] 行业排名 - 运输-航运行业属于运输板块，目前Zacks行业排名为63，处于250多个行业的前25% [10] - Zacks行业排名通过衡量行业内个股的平均Zacks Rank来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%行业的两倍 [11]

股息收入 - 每个人都喜欢股息，因为它们提供 passsive income，限制其他头寸的回撤，并提供了从投资中获利的多种方式[1] 公司股息支付记录 - 公司的历史股息连续支付记录反映了他们对股东的承诺[2] 高股息股票选择 - Sunoco (SUN)、Xerox (XRX)和Golden Ocean Group (GOGL)是寻找具有明亮前景和连续支付历史的高股息股票的理想选择[3]

文章核心观点 - 寻找表现优异的运输股可关注跑赢同行的公司，如金海洋集团和瑞安航空，投资者应持续关注这两只股票 [1][8] 行业情况 - 运输板块有133只个股，在Zacks板块排名中位列第15，该排名通过衡量板块内个股平均Zacks排名来评估板块实力 [2] - 运输-航运行业有39家公司，在Zacks行业排名中位列第80，今年平均涨幅12.8% [6] - 运输-航空行业有32只股票，排名第48，今年涨幅3.1% [7] 公司情况 金海洋集团 - 目前Zacks排名为1（强力买入），过去一个季度，Zacks对其全年收益的共识预期提高了53.5%，表明分析师情绪改善，盈利前景更积极 [3] - 今年以来回报率约32%，跑赢运输板块整体平均的2.9% [4] - 属于运输-航运行业，在年初至今的回报率方面表现更好 [6] 瑞安航空 - 今年以来回报率8.1%，跑赢运输板块整体，目前Zacks排名2（买入） [5] - 过去三个月，当前年度的共识每股收益预期提高了1.7% [5] - 属于运输-航空行业 [7]

可变利率借款情况 - 截至2023年12月31日，公司可变利率借款达13.701亿美元，较2022年12月31日的11.209亿美元有所增加[584] 利率互换情况 - 截至2023年12月31日，公司将总计6.5亿美元（2022年12月31日为5亿美元）的浮动利率掉期为固定利率[586] - 截至2023年12月31日，以SOFR为参考利率、名义本金6.5亿美元的加权平均固定利率为2.07%；2022年12月31日，以LIBOR为参考利率、名义本金4亿美元的加权平均固定利率为1.80%，以SOFR为参考利率、名义本金1亿美元的加权平均固定利率为1.97%[587] - 2023年公司利率互换净收益为1080万美元，源于未实现损失490万美元（公允价值变动）和已实现收益1570万美元（利息费用）；2022年净收益为4010万美元，源于未实现收益4060万美元（公允价值变动）和部分已实现损失50万美元（利息费用）[588] 利率变动对利息费用的影响 - 若2024 - 2028年及以后适用的三个月美元SOFR提高100个基点，公司估计利息费用将分别增加1361.9万美元、1095.6万美元、750.9万美元、523.6万美元、261.9万美元和134万美元，总计增加4127.9万美元[590] 外汇互换情况 - 截至2023年12月31日，公司有将210万美元美元兑换为挪威克朗的合约（2022年为20万美元），互换公允价值为应收款10万美元（2022年为负债1万美元），2023年外汇互换净收益为10万美元（2022年为损失10万美元）[592] 船运营费用情况 - 2023年船运营费用因通胀增加430万美元，预计2024年船员费用最多增加4%，每艘船干坞成本最多增加约20%[594][595] 燃油互换情况 - 截至2023年12月31日，公司有未完成的约4200公吨燃油互换协议（2022年为26800公吨），燃油互换公允价值为应收款2.5万美元和应付款20万美元，2023年燃油互换净收益为160万美元（2022年为50万美元）[598] 远期运费协议投资组合情况 - 2023年公司远期运费协议（FFA）投资组合净损失为110万美元（2022年为60万美元）[601]

财务数据关键指标变化 - 2023年第四季度净收入为5750万美元，每股收益0.29美元，第三季度净收入2870万美元，每股收益0.14美元；2023年全年净收入1.123亿美元，每股收益0.56美元，2022年全年净收入4.618亿美元，每股收益2.30美元[5] - 2023年第四季度调整后EBITDA为1.232亿美元，第三季度为7890万美元；调整后净收入为6460万美元，第三季度为2200万美元[5] - 2023年第四季度运营收入2.542亿美元，较第三季度增加3250万美元；船队平均TCE费率为每天21958美元，第三季度为每天17076美元[21] - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为1.186亿美元，较9月30日增加1890万美元；未提取可用信贷额度7500万美元[34] - 2023年第四季度融资活动净现金使用量为9270万美元，包括2730万美元定期债务偿还、2500万美元循环信贷安排偿还、2040万美元融资租赁偿还及2000万美元股息支付[36] - 截至2023年12月31日，公司长期债务账面价值为13.701亿美元，融资租赁义务账面价值为8760万美元[37] - 2023年第四季度总运营收入为254,205千美元，2023年全年为885,767千美元，2022年全年为1,113,456千美元[65] - 2023年第四季度净收入为57,471千美元，2023年全年为112,268千美元，2022年全年为461,847千美元[65] - 2023年第四季度基本每股收益为0.29美元，2023年全年为0.56美元，2022年全年为2.30美元[65] - 截至2023年12月31日，现金及现金等价物为116,382千美元，9月30日为97,517千美元，2022年12月31日为134,784千美元[67] - 截至2023年12月31日，总资产为3,489,018千美元，9月30日为3,543,447千美元，2022年12月31日为3,257,291千美元[67] - 截至2023年12月31日，总负债为1,567,127千美元，9月30日为1,659,078千美元，2022年12月31日为1,340,258千美元[67] - 截至2023年12月31日，权益为1,921,891千美元，9月30日为1,884,369千美元，2022年12月31日为1,917,033千美元[67] - 2023年第四季度航次费用和佣金为57,454千美元，2023年全年为246,161千美元，2022年全年为278,550千美元[65] - 2023年第四季度船舶运营费用为63,416千美元，2023年全年为251,950千美元，2022年全年为225,971千美元[65] - 2023年第四季度利息费用为28,663千美元，2023年全年为103,664千美元，2022年全年为56,248千美元[65] - 2023年12月31日结束的12个月，公司净收入为1.12268亿美元，较2022年的4.61847亿美元下降约75.7%[69] - 2023年公司在循环信贷安排中提取5000万美元并偿还2500万美元，年末未提取的循环信贷余额为7500万美元[98] - 截至2023年12月31日，公司已发行2.01190621亿股普通股，流通股为1.99628293亿股，库存股为156.2328万股；2023年公司在公开市场回购110.7328万股，总价850万美元[100] - 2023年有25万份股票期权被行使，通过库存股结算；2023年第四季度公司就2023年第三季度业绩向股东支付2000万美元股息，每股0.1美元[101] - 2023年第四季度总运营收入为254,205千美元，2023年第三季度为221,663千美元，2022年第四季度为249,558千美元[123] - 2023年全年总运营收入为885,767千美元，2022年为1,113,456千美元[123] - 2023年第四季度净期租和航次租船收入为251,281千美元，2023年第三季度为220,700千美元，2022年第四季度为249,405千美元[123] - 2023年全年净期租和航次租船收入为880,074千美元，2022年为1,111,780千美元[123] - 2023年第四季度期租等价收入为193,827千美元，2023年第三季度为155,618千美元，2022年第四季度为180,216千美元[123] - 2023年全年期租等价收入为633,913千美元，2022年为833,230千美元[123] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年第四季度好望角型和巴拿马型船舶报告的TCE费率分别为每天25176美元和16738美元，整个船队为每天21958美元[5] - 预计2024年第一季度好望角型船74%可用天数TCE费率约为每天25000美元，巴拿马型船84%可用天数约为每天15400美元；第二季度好望角型船25%可用天数约为每天25000美元，巴拿马型船19%可用天数约为每天14200美元[5] - 2023年第四季度全球干散货船队利用率为91.1%，较上一季度的85.7%有所增加，干散货海运总量为12.52亿吨，较第三季度增长2.8%，较2022年第四季度增长8.7%[38] - 2023年第四季度全球铁矿石进口量较第三季度微降0.5%，较2022年第四季度增长5.9%；中国铁矿石进口量较第三季度增长0.4%，较2022年第四季度增长6.2%[41] - 2023年第四季度全球煤炭进口量较第三季度增长4.7%，较2022年第四季度增长12.6%；中国动力煤进口量较第三季度增长0.4%，较2022年第四季度增长33.2%；印度动力煤进口量较2022年第四季度增长32.3%[42] - 2023年第四季度末全球干散货船船队总量为10.03亿载重吨，季度净增640万载重吨，新船订单量增至1090万载重吨，订单占全球船队比例为8.8%[45] - 截至2024年1月31日，好望角型船订单占运营船队比例为5.7%，低于2023年初的6.5%，新船预计2027年交付[50] - 2023年第四季度好望角型船TCE收入为137,488千美元，2023年第三季度为100,370千美元，2022年第四季度为112,109千美元[127] - 2023年全年好望角型船TCE收入为403,296千美元，2022年为508,611千美元[127] - 2023年第四季度巴拿马型船TCE收入为56,339千美元，2023年第三季度为55,248千美元，2022年第四季度为68,107千美元[127] - 2023年全年巴拿马型船TCE收入为230,617千美元，2022年为324,619千美元[127] 公司船队情况 - 截至报告日期，公司船队由94艘船组成，总运力约1410万载重吨，有3艘在建船舶，相关未完成合同承诺6930万美元[9] - 自2020年以来，公司船队载重吨规模增加30%，平均船龄降低约2%，通过收购35艘新船和出售15艘旧船实现，全船队日均现金盈亏平衡点平均为1.4万美元[52] - 2023年公司购入6艘20.8万载重吨配备洗涤器的新船，总价2.91亿美元，租回给原船东约30个月，平均净期租等价租金（TCE）略高于每天2.1万美元[78] - 2023年公司出售Golden Feng和Golden Shui，总价4360万美元，记录减值损失1180万美元[80] - 2023年12月31日，公司有4艘在建Kamsarmax型新船，已资本化成本5480万美元，全年交付6艘，总成本2.195亿美元[84] - 截至2023年12月31日，公司有7艘融资租赁船舶和1艘经营租赁船舶，全年向SFL公司还款2480万美元[85] - 截至2023年12月31日，公司有四艘在建船舶，2024年第四季度到期的未履行合同承诺为9310万美元；公司为子公司与TFG的燃料供应安排提供3000万美元担保，截至2023年12月31日无风险敞口[106] 公司融资与投资情况 - 公司安排融资总额6.25亿美元，完成后将全额支付剩余资本支出义务并对2026年前到期债务进行再融资[5] - 公司持有SwissMarine 15.92%股权，截至2023年12月31日账面价值4860万美元，2023年获股息780万美元[89] - 公司持有TFG 10%股权，截至2023年12月31日账面价值720万美元，2023年TFG偿还0.9百万美元贷款并支付490万美元股息[90] - 公司持有UFC 50%股权，截至2023年12月31日账面价值270万美元，2023年获股息650万美元[91] - 截至2023年12月31日，公司长期债务账面价值13.701亿美元，未偿本金13.807亿美元，流动部分1.093亿美元[92] - 2023年1月，公司签署2.5亿美元信贷协议，为2.304亿美元债务再融资；3月，签订2.33亿美元信贷协议，为购船部分融资[93][95] - 2023年4月公司签订8000万美元贷款协议，用于部分资助2023年第二季度交付的四艘Kamsarmax新船，截至2023年12月31日已全额提取[96] - 2023年7月公司签订4000万美元信贷协议，用于部分资助2023年第三季度交付的两艘Kamsarmax新船，截至2023年12月31日已全额提取[97] - 2023年12月公司签订8500万美元售后回租协议，用于部分资助2024年交付的四艘Kamsarmax新船，截至2023年12月31日未提取资金[99] - 2024年2月公司签订3.6亿美元可持续发展挂钩信贷协议，为20艘船舶再融资；还获得1.8亿美元信贷批准，为六艘Newcastlemax船舶再融资[108][109] 公司股息情况 - 宣布2023年第四季度每股0.30美元现金股息，将于2024年3月25日左右支付给3月13日登记在册股东[5] - 2024年2月公司宣布就2023年第四季度业绩每股派发现金股息0.3美元，预计2024年3月25日左右支付[107] 宏观经济与行业预测 - 国际货币基金组织将2024年和2025年全球GDP增长预测上调至3.1%和3.2%，新兴亚洲经济体GDP预计2024年增长5.2%，2025年增长4.8%，印度预计两年均增长6.5%，中国预计2023年增长4.6%，2024年增长4.1%[47] - 预计2024年和2025年全球吨英里需求每年增长3.2%，船队利用率将维持在支持稳定健康干散货运价的水平[49] 公司船舶交易情况 - 公司完成一艘超灵便型船舶买卖，交付新船东时录得收益580万美元；达成出售一艘巴拿马型船舶协议，净对价1580万美元[5] 公司燃料采购情况 - 2023年公司向TFG支付1.598亿美元用于燃料采购，截至2023年12月31日，应付TFG款项总计850万美元[105]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q4调整后EBITDA为1.232亿美元,较Q3的7890万美元增加56% [2] - 公司Q4调整后净利润为6460万美元,每股收益0.32美元,较Q3的2200万美元和0.11美元大幅增加 [2] - 公司全年2023年净利润为1.122亿美元,调整后净利润为1.174亿美元 [4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司Capesize和Panamax船舶的日均净租金分别为25,176美元和16,738美元,带动全船队日均净租金达到22,000美元 [2] - 公司Q1已锁定74%的Capesize船舶日租金为25,000美元,84%的Panamax船舶日租金为15,400美元 [2] - 公司Q2已锁定25%的Capesize船舶日租金为25,000美元,19%的Panamax船舶日租金为14,200美元 [2] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年四季度Capesize市场出现反弹,2024年一季度延续了强劲势头,主要受益于哥伦比亚、巴西、西非和印尼出口大幅增加,以及苏伊士运河通航受限 [6] - 2023年Panamax市场受益于农产品干散货贸易量增加5.5% [6] - 2023年几内亚铝土矿出口达到125亿美元,占Capesize吨海里的12.5%,成为Capesize市场的新结构性贸易 [6] - 2023年中国钢铁产量维持相对平稳,印度钢铁产量增长12.5%,其他地区钢铁产量也有6%左右的增长 [7] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续优化船队结构,Capesize船舶占比达64%,是行业最大的Capesize船队 [5] - 公司获得6.25亿美元的新融资,平均期限5.7年,平均利率172个基点,体现了公司在全球融资市场的强势地位 [4] - 公司订单量接近30年来最低,Capesize市场供给端压力较小,加上良好的吨海里预期,Capesize市场前景看好 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对Capesize市场的强劲反弹和持续势头并不意外,已提前做好布局,并锁定了较高的租金水平 [19] - 公司认为Capesize市场前景向好,受益于新的贸易航线选择,以及铁矿石和铝土矿出口的增长 [6][7] - 公司表示Capesize市场具有较强的现金流潜力,在强势市场中可实现20%以上的收益率,甚至有望达到30%的水平 [7] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Emily Harkins 提问** 公司如何看待二手船价上涨,是否有更多出售老旧Panamax船舶的计划? [9] **Lars-Christian Svensen 回答** 公司会根据市场情况随时优化船队,对于一些不符合当前战略的老旧Panamax船舶,公司会考虑在合适时机以有吸引力的价格进行出售 [10][11] 问题2 **Emily Harkins 提问** Q1市场强势令人意外,公司如何看待Capesize市场的驱动因素? [12] **Lars-Christian Svensen 回答** 公司并不意外,主要得益于新的贸易航线选择,如从哥伦比亚和美国东海岸,以及西非铝土矿出口的增加,为Capesize市场带来了更多支撑 [13]

业绩总结 - 公司在第四季度实现了创纪录的营收[1] - 公司在9月季度实现了收入增长[3] 用户数据 - 公司在中国市场取得了iPhone销售收入创纪录，达到96.77亿美元[2]