飞机设备及服务用户数据 - 截至2021年12月31日，约有6400架ATG商务飞机在线，其中约2500架配备AVANCE平台，约3900架配备Gogo Biz系统[16] - 截至2021年12月31日，AVANCE在线飞机中约1700架配备AVANCE L5™，约800架配备AVANCE L3™[16] - 截至2021年12月31日，Gogo Vision有超850个付费订阅用户[16][28] - 截至2021年12月31日，约4600架飞机在线配备窄带卫星解决方案[16] - 2021年北美约有24100架商务飞机，约30%有宽带连接；其他地区约14600架，少于6%有宽带连接[18] - 截至2021年12月31日，公司约有4200个客户，2021年无客户收入占比超10%[19] - 截至2021年12月31日，公司ATG网络可供超1300架商业飞机使用[22] 网络建设与服务情况 - 北美地面网络使用800 MHz频段3 MHz许可频谱和约260个地面基站，2021年支持3.1 Mbps 3G服务和9.8 Mbps 4G服务[24] - 公司正在建设Gogo 5G网络，预计2022年下半年全国商用，初始含150个基站，约75%与现有ATG网络共址[24] - 公司计划在2022年下半年全国商业推出使用5G技术和非授权频谱的下一代ATG网络Gogo 5G[113] 专利相关情况 - 截至2022年2月25日，公司持有约407项美国和国际专利，大多与网络技术有关[32] - 截至2022年2月25日，公司持有美国专利到期日从2022年9月至2040年2月，外国专利到期日从2024年11月至2038年7月[69] 公司战略 - 公司战略包括增强ATG网络、推动AVANCE平台渗透、提升单架飞机平均收入、改善运营和实施平衡资本分配策略[34] 市场竞争情况 - 公司在商务航空市场面临来自设备和卫星电信服务提供商的竞争，SmartSky Networks计划2022年第二季度完成全国网络建设[35] - 一家潜在竞争对手预计其美国大陆ATG网络将于2022年第二季度完成[94] - 公司业务面临来自更大、更多元化竞争对手的挑战，竞争可能导致价格下降、收入减少和市场份额丧失[93] - 潜在竞争对手预计2022年第二季度在美国大陆完成使用与公司Gogo 5G网络相同非授权频谱的ATG网络[119] 行业监管与认证 - 公司销售设备需经销商和OEM获取FAA的STC，制造商生产相关组件需获得PMA及补充许可[36][37] - 公司部分FCC许可证需获得FAA的“无危害认定”，业务依赖FAA认证、授权和专业人员[39] - 美国注册且有FAA STC的飞机安装公司设备，在签署相关公约国家无需额外适航认证；无双边协议国家需向当地CAA申请认证[41][42] - DOT预计2022年4月发布关于无障碍机上娱乐的拟议规则制定通知，对公司影响不明[43] - FCC规定非美国个人或实体直接或间接收购公司超过25%股权或投票控制权需事先批准[45] - 公司800 MHz频段的ATG许可证于2006年10月31日颁发，有效期10年，2017年1月25日续期至2026年10月31日[49] - 公司2013年获得的1 MHz ATG许可证原有效期至2016年10月31日，后续期10年，2026年下次续期时服务要求不明[49][51] - 公司收集用户个人信息，需遵守隐私政策、适用法律、合同义务及行业标准，还受FTC和州相关法规约束[56][58][60] - 《加州消费者隐私法案》于2020年1月1日生效，《加州隐私权法案》将于2023年1月1日生效[61] - 《弗吉尼亚消费者数据保护法案》将于2023年1月1日生效，《科罗拉多隐私法案》将于2023年7月1日生效[62] - 《通用数据保护条例》于2018年5月25日生效[63] - 2020年7月16日，欧洲法院裁定欧美隐私盾无效，确认标准合同条款仍然有效[64] - 2021年9月27日，新标准合同条款版本生效[64] - 公司需遵守CALEA，目前解决方案已全面部署，但不遵守可能面临执法行动和罚款[137] - 公司需遵守美国和外国政府机构监管，违反许可证条款或法规可能导致许可证撤销、罚款等[133] - 公司获取FAA的PMAs过程昂贵且耗时，无法获取、获取延迟或认证变更可能影响业务[134] 员工构成情况 - 截至2021年12月31日，女性和少数族裔员工分别约占公司员工总数的27%和30%[78] - 公司董事会有9名成员，其中1名是黑人女性；最高层执行领导团队有5名成员，其中2名是女性，1名是西班牙裔/拉丁裔[78] - 截至2021年12月31日，公司有376名全职员工，无员工加入工会[79] 收入结构与占比 - 2021、2020和2019财年，公司在商务飞机上提供的服务分别约占持续经营业务收入的75%、78%和72%[86] - 2021财年ATG网络共享协议收入约占公司总收入的2%[88] - 2021、2020和2019财年，设备销售分别占公司持续经营业务收入的23%、21%和28%，且各财年超90%的设备收入来自与OEM和售后经销商的合同[89] 疫情对业务的影响 - 2020年3月起公司业务飞行活动锐减、账户暂停请求增加、新计划激活减少，第三季度开始恢复并达到或超过疫情前水平[97] - 新冠疫情导致电子元件供应短缺、物流问题和通货膨胀，可能影响公司产品供应和成本[99] 供应商与销售情况 - 若需更换单一来源供应商，更换过程可能长达两年[104] - 公司依赖关键OEM和经销商进行设备销售，多数合同双方可随时短期通知终止[89] - 公司分销合作伙伴未承诺购买最低数量设备，需根据非约束性生产计划等预测订单量[92] 财务相关情况 - 2021年公司认为更有可能实现部分递延税资产，释放了约1.958亿美元的估值备抵[112] - 截至2021年12月31日，公司总合并债务约为8.242亿美元，其中定期贷款安排下未偿还7.214亿美元，2022年可转换票据未偿还本金总额1.028亿美元，未来还可能在循环信贷安排下新增至多1亿美元债务[153] - 公司及其子公司有大量债务，可能影响财务健康、盈利能力、融资能力和业务机会[153] - 公司债务受2021年信贷协议限制，该协议限制子公司和公司在某些情况下产生额外债务、支付股息等多项行为[155][158] - 公司债务利率为可变利率，虽有利率上限对冲部分风险，但仍受利率上升影响，LIBOR即将停用或对公司产生不利影响[159][161] - 公司设施下的债务以几乎所有资产作担保，这可能影响公司财务灵活性，违约时资产将优先偿还债务[162] - 评级机构对公司、子公司或债务评级的下调、暂停或撤销可能导致公司资本成本增加[163] - 截至2021年12月31日，公司有联邦净运营亏损约6.89亿美元，州净运营亏损约5.23亿美元，联邦净运营亏损2031年开始到期，州净运营亏损2022年起在不同纳税年度到期 [183] - 2021年11月告知受托人，2021年11月15日后转换的2022年可转换票据将以普通股结算，至今约100万美元的2022年可转换票据已转换为普通股，约1.34亿美元已根据私下协商的交换协议换为普通股 [175] 股票相关情况 - 公司2013年6月21日IPO，发行价为每股17美元，从IPO到2022年2月25日，普通股收盘价最低为每股1.4美元，最高为每股34.34美元[164] - 公司普通股价格可能因航空业、经济、技术、监管等多种因素波动，市场波动可能引发诉讼[164][166][167] - 2022年可转换债券持有人调整对冲头寸和股票远期购买交易可能对公司普通股市场价格产生负面影响[168] - 2019年12月11日公司与摩根大通银行签订修订和重述的股票远期购买交易，到期日约为2022年5月15日，相关交易可能影响普通股市场价格[170] - 公司可能要求交易对手修改结算条款，以现金结算代替交付股票，相关销售可能影响普通股市场价格[171] - 交易对手可能在到期前调整对冲头寸，这些活动可能对公司普通股价值产生不利影响[172] - 截至2021年12月31日，Oakleigh Thorne及相关实体实益持有公司约24%的流通普通股，GTCR管理的基金实益持有约29% [177] - 截至2022年2月25日，公司普通股有37名登记股东，纳斯达克报告的收盘价为每股14.08美元 [198] - 公司普通股自2013年6月21日起在纳斯达克全球精选市场以“GOGO”为代码上市 [197] - 公司与交易对手的信用风险敞口无抵押品担保，交易对手违约可能导致公司普通股稀释程度高于预期 [173] - 公司未来发行普通股或可转换证券可能导致现有股东股权大幅稀释，股价下跌 [175] - 公司董事会通过的第382条权利协议旨在保护净运营亏损和税收属性，但可能影响普通股的市场流通性，且不能确保防止所有导致所有权变更的转让 [184] 场地租赁情况 - 公司在科罗拉多州布鲁姆菲尔德租赁约12万平方英尺的办公场地，租约2029年到期；在伊利诺伊州芝加哥租赁约1.17万平方英尺，租约2032年5月31日到期 [194] 诉讼相关情况 - 公司面临证券集体诉讼和股东派生诉讼，需赔偿被告的辩护费用和判决结果，未来可能面临更多诉讼[149] - 公司面临多项因业务经营引发的诉讼，无法预测诉讼结果，诉讼可能对公司产生重大不利影响 [195] 业务出售情况 - 2020年12月1日，公司将商业航空业务出售给Intelsat子公司，售价4亿美元现金[203] 业务线关键指标变化 - 2021年末ATG在线飞机数量为6400架，2020年为5778架，2019年为5669架[210] - 2021年末卫星在线飞机数量为4567架，2020年为4702架，2019年为5001架[210] - 2021年ATG每架在线飞机月均连接服务收入为3238美元，2020年为2951美元，2019年为3113美元[210] - 2021年卫星每架在线飞机月均服务收入为250美元，2020年为212美元，2019年为249美元[210] - 2021年ATG设备销售数量为869台，2020年为667台，2019年为909台[210] - 2021年卫星设备销售数量为205台，2020年为199台，2019年为560台[210] - 2021年每台ATG设备平均销售收入为7.1万美元，2020年为6.8万美元，2019年为6.9万美元[210] - 2021年每台卫星设备平均销售收入为5.4万美元，2020年为5.9万美元，2019年为3.9万美元[210] 收入分类情况 - 公司收入分为服务收入和设备收入，服务收入主要是月度订阅和使用费用，设备收入主要是销售设备所得[213][214]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收达8720万美元，同比增长31%，环比增长6%；服务收入6620万美元，同比增长24%，环比增长5%；设备收入2100万美元，同比增长59%，环比增长19% [10][34][36] - 第三季度服务毛利率达80%，环比增加300个基点；设备毛利率增至41%，环比增加320个基点 [38][39] - 第三季度调整后EBITDA达4080万美元，创历史新高，同比增长35%，环比增长11%；净利润1970万美元，基本每股收益0.18美元，摊薄后每股收益0.16美元；自由现金流2460万美元 [45][46] - 截至9月30日，公司现金达1.332亿美元，未动用1亿美元循环信贷额度；未偿还债务约8.262亿美元，净杠杆率降至4.7倍 [48] - 2021年全年营收预计达3.25 - 3.35亿美元区间高端；调整后EBITDA指导上调至1.4 - 1.45亿美元；自由现金流预计至少4000万美元；资本支出预计在2000 - 2500万美元区间低端 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 - ATG在线飞机数量达6154架，同比增长10%，环比增长2%；AVANCE平台在线单元总数增至2237个，同比增长46%，占在线飞机总数的36% [34][35] - 第三季度ARPU达3264美元，同比增长9%，环比增长2%；新客户激活量占比超60% [34][35] - 第三季度AVANCE产品出货量创纪录，达264台，同比增长58%，环比增长33% [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度飞行次数和配备Gogo设备的飞机数量较第二季度增长8%，较2019年第三季度增长24%；网络每日消耗的兆字节数增长78%，每次飞行消耗的兆字节数增长44% [9] - 约85%的宽带连接飞机使用Gogo，但约70%的市场仍未使用宽带 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括部署Gogo 5G网络、降低杠杆、战略投资和考虑向股东返还资本；预计2022年AVANCE出货量增长20% - 25% [31][37] - 公司竞争优势包括专有ATG网络、AVANCE平台和与OEM及经销商的关系；计划在2022年下半年部署全球首个5G ATG网络 [16][18] - 竞争对手包括地球同步卫星服务提供商和潜在新ATG服务提供商；公司与潜在LEO卫星服务提供商有合作机会 [25][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 商务航空市场需求强劲，公司有望实现长期财务目标；预计2022年营收持续增长，但利润增长速度将放缓 [7][53] - 公司供应链管理良好，有信心满足2022年需求；Gogo 5G网络部署进展顺利，预计明年下半年推出 [14][19] 其他重要信息 - 公司因运营结构变化，自2021年8月起免缴联邦通用服务基金监管附加费，每年节省300万美元 [38] - 公司第三季度工程设计和开发、销售和营销及G&A费用为2670万美元，同比增长16%；预计2022年G&A费用将减少 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年5G推出目标的影响因素及供应链情况，以及是否从Intelsat协议获得收入 - 公司有信心在2022年下半年推出5G，已解决芯片问题，供应链状况良好，已确保今年和明年部分时间的供应；与Intelsat的10年合同正在按计划进行，收入将随5G部署增加 [59][62] 问题2: 2022年订单覆盖情况及设备安装率，以及如何更积极推广AVANCE和行业安装能力 - 目前约6%的设备用于售后市场，40%为生产线安装；公司订单积压创历史新高，交货时间延长；推广AVANCE是公司战略核心，预计未来设备毛利率将下降；行业MRO安装能力充足 [66][70][73] 问题3: ED&D费用低于预期的原因及趋势，以及新市场的进展和潜力 - ED&D费用低于预期是因Gogo 5G产品技术可行性证明和里程碑达成，部分成本资本化；预计下季度该费用将增加；全球宽带计划潜力最大，但仍处于商业案例阶段；公司在小型飞机市场取得成功 [75][77] 问题4: 是否测试了频谱聚合，AVANCE是否支持Iridium Certus服务，以及2022年营收增长预期 - 公司正在测试频谱聚合，结果将在下次电话会议公布；AVANCE可支持Certus服务，但公司未专注于此；预计2022年服务收入增长15% [81][83][85] 问题5: 第四季度和2022年初的单位扩张和定价趋势，以及L5安装数量和15%收入复合年增长率对应的市场份额 - ARPU预计将继续增长，受客户升级计划和Gogo 5G推动，但进入轻型喷气式涡轮螺旋桨飞机市场可能产生下行压力；第三季度L5安装数量增长107台；公司更关注单位增长和服务计划增长，市场仍有很大增长空间 [90][91][96] 问题6: 营销支出指标和L3销售何时超过L5 - 营销支出在疫情期间人为降低，预计2022年将随营收增长而增加；L3销售预计将与L5销售差距缩小，但不会超过L5 [98][100][101]

业务出售 - 2020年12月1日，公司以4亿美元现金出售商业航空业务[172] ATG与卫星业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度末，ATG在线飞机6154架，卫星在线飞机4542架；2020年同期，ATG在线飞机5577架，卫星在线飞机4737架[180] - 2021年第三季度，ATG平均每月每架在线飞机服务收入3264美元，卫星为257美元；2020年同期，ATG为2996美元，卫星为211美元[180] - 2021年第三季度，ATG设备销售266台，卫星设备销售22台；2020年同期，ATG为167台，卫星为28台[180] - 2021年第三季度，ATG每台设备平均收入6.6万美元，卫星为10.2万美元；2020年同期，ATG为6.5万美元，卫星为7.8万美元[180] 财务数据关键指标变化 - 收入 - 2021年前三季度，服务收入1.90326亿美元，设备收入5309万美元，总收入2.43416亿美元；2020年同期，服务收入1.55083亿美元，设备收入3700.1万美元，总收入1.92084亿美元[194] - 2021年第三和九个月服务收入分别增至6620万美元和1.903亿美元，较上年同期增长24.2%和22.7%[197] - 2021年第三和九个月设备收入分别增至2100万美元和5310万美元，较上年同期增长58.8%和43.5%[197] 财务数据关键指标变化 - 运营费用与收入 - 2021年前三季度，总运营费用1.55117亿美元，运营收入8829.9万美元；2020年同期，总运营费用1.31429亿美元，运营收入6065.5万美元[194] 财务报表假设与估计 - 公司认为与收入确认、无限期无形资产、股份支付和递延所得税资产估值备抵相关的假设和估计对财务报表影响最大[187] 递延所得税资产估值备抵评估 - 公司定期评估递延所得税资产估值备抵的必要性，考虑正负证据判断递延所得税资产能否实现[188] 表外安排义务情况 - 公司无符合表外安排定义的义务[185] 财务数据关键指标变化 - 各项费用 - 2021年第三和九个月总成本分别增至2530万美元和7380万美元，较上年同期增长23.8%和30.1%[201][202] - 2021年第三和九个月工程设计开发费用分别增至600万美元和1800万美元，较上年同期增长33.3%和3.4%[204] - 2021年第三和九个月销售营销费用分别增至550万美元和1410万美元，较上年同期增长44.7%和31.8%[205] - 2021年第三和九个月一般行政费用分别增至1530万美元和3740万美元，较上年同期增长22.4%和2.7%[206] - 2021年第三和九个月折旧摊销费用分别增至420万美元和1180万美元，较上年同期增长27.3%和16.8%[207] - 2021年第三和九个月其他费用分别降至1110万美元和1.404亿美元，较上年同期变化 -64.5%和51.1%[209][211] 财务数据关键指标变化 - 有效所得税税率 - 2021年第三和九个月有效所得税税率分别为0.7%和 -0.9%，与上年同期相近[213] 财务数据未来预计 - 公司预计未来服务和设备收入、成本、折旧摊销费用及所得税费用增加，利息费用减少[199][203][207][212][213] 财务数据关键指标变化 - 调整后EBITDA与自由现金流 - 2021年第三季度调整后EBITDA为40783000美元，2020年同期为30208000美元；2021年前九个月调整后EBITDA为111426000美元，2020年同期为79043000美元[223] - 2021年第三季度自由现金流为24576000美元，2020年同期为20205000美元；2021年前九个月自由现金流为32351000美元，2020年同期为13952000美元[223] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2021年前九个月持续经营业务经营活动提供净现金36355000美元，2020年同期为20315000美元；投资活动使用净现金11633000美元，2020年同期为6363000美元；融资活动使用净现金326223000美元，2020年同期提供净现金16041000美元[228] - 2021年前九个月现金、现金等价物和受限现金净减少302282000美元，2020年同期净减少54531000美元；期末现金、现金等价物和受限现金为133588000美元，2020年同期为123144000美元[228] 信贷协议相关 - 2021年4月30日，GIH签订2021信贷协议，定期贷款融资总本金7.25亿美元，发行折扣0.5%；循环信贷融资含信用证子融资[230] - 定期贷款融资年利率为浮动利率，可选择调整后的伦敦银行同业拆借利率（下限0.75%）加3.75%适用利差，或替代基准利率加2.75%适用利差；循环信贷融资年利率同理，适用利差范围不同[231] 可转换票据情况 - 2022可转换票据于2022年5月15日到期，公司预计到期时以现金或循环信贷融资借款支付本金[236] 利率上限合约情况 - 2021年5月，公司以860万美元购买名义总额6.5亿美元的利率上限合约，终止日期为2027年7月31日[237] 经营业绩评估指标观点 - 公司认为排除基于股票的薪酬费用、终止经营业务结果、债务清偿损失和可转换票据结算损失、与CA出售相关的分离成本后，调整后EBITDA能更清晰反映经营业绩[218][219] 自由现金流意义观点 - 公司认为自由现金流能提供有关流动性的有意义信息[220] 财务数据关键指标变化 - 经营活动净现金与自由现金流（另述） - 2021年前九个月经营活动提供的净现金为3640万美元，上年同期为2030万美元[241] - 2021年前九个月自由现金流改善至3240万美元，上年同期为1400万美元[242] 财务数据关键指标变化 - 融资活动现金情况 - 2021年前九个月融资活动使用的现金为3.262亿美元，主要用于赎回2024年高级有担保票据[244] - 2020年前九个月融资活动提供的现金为1600万美元，主要来自ABL信贷安排的收益[244] 财务数据关键指标变化 - 资本支出 - 2021年和2020年前九个月的资本支出分别为400万美元和640万美元[245] 利率上限协议相关债务与利率影响 - 截至2021年9月30日，与利率上限协议相关的未偿债务名义金额为6.5亿美元[253] - 假设三个月LIBOR利率上升1个百分点，将使公司年度利息支出增加约30万美元（含利率上限影响）[253] - 排除利率上限影响，假设三个月LIBOR利率上升1个百分点，将使公司年度利息支出增加约270万美元[253] - 假设三个月LIBOR利率下降1个百分点，由于定期贷款安排中的LIBOR下限为0.75%，不会影响公司年度利息支出[253] 投资组合平均利率影响 - 公司认为投资组合平均利率下降10%，对2021年和2020年第三和前九个月的利息收入影响不大[254]

Gogo Inc. (NASDAQ:GOGO) Q2 2021 Earnings Conference Call August 5, 2021 8:30 AM ET Company Participants Will Davis - Vice President, Investor Relations Oakleigh Thorne - Chairman & Chief Executive Officer Barry Rowan - Executive Vice President & Chief Financial Officer Conference Call Participants Scott Searle - ROTH Capital Lance Vitanza - Cowen Ric Prentiss - Raymond James Louie DiPalma - William Blair Operator Good day, and thank you for standing by. Welcome to the Second Quarter 2021 Gogo Incorporated E ...

业务出售情况 - 2020年12月1日，公司以4亿美元现金出售商业航空业务[141] ATG与卫星业务线数据关键指标变化 - 2021年Q2末，ATG在线飞机6036架，卫星在线飞机4587架；2020年同期分别为5399架和4704架[148] - 2021年Q2，ATG平均月服务收入每架在线飞机3296美元，卫星为249美元；2020年同期分别为2570美元和185美元[148] - 2021年Q2，ATG设备销售182台，卫星设备销售67台；2020年同期分别为100台和67台[148] - 2021年Q2，ATG平均每台设备销售收入7.6万美元，卫星为4.2万美元；2020年同期分别为6.9万美元和5.3万美元[148] 财务数据关键指标变化 - 收入类 - 2021年Q2服务收入6.4767亿美元，设备收入1.7608亿美元，总收入8.2375亿美元；2020年同期分别为4.4033亿美元、1.0599亿美元和5.4632亿美元[159] - 2021年Q2和H1营收分别增至8240万美元和1.562亿美元，较去年同期的5460万美元和1.256亿美元分别增长50.8%和24.4%[161] - 2021年Q2和H1服务收入分别增至6480万美元和1.241亿美元，较去年同期的4400万美元和1.018亿美元分别增长47.1%和22.0%[161] - 2021年Q2和H1设备收入分别增至1760万美元和3210万美元，较去年同期的1060万美元和2380万美元分别增长66.1%和35.0%[161] 财务数据关键指标变化 - 费用与利润类 - 2021年Q2总运营费用5.2769亿美元，运营收入2.9606亿美元；2020年同期分别为3.7514亿美元和1.7118亿美元[159] - 2021年Q2其他费用9.5723亿美元，持续经营业务税前亏损6.6117亿美元；2020年同期分别为3.1179亿美元和1.4061亿美元[159] - 2021年Q2净亏损6.9248亿美元；2020年同期为8.5979亿美元[159] - 2021年上半年净亏损7.6933亿美元；2020年同期为17.0757亿美元[159] - 2021年Q2和H1服务收入成本分别增至1520万美元和2930万美元，较去年同期的1020万美元和2120万美元分别增长49.3%和38.2%[165] - 2021年Q2和H1设备收入成本分别增至1090万美元和1920万美元，较去年同期的700万美元和1550万美元分别增长56.6%和24.0%[166] - 2021年Q2工程、设计和开发费用增至650万美元，H1降至1200万美元，去年同期分别为550万美元和1290万美元[168] - 2021年Q2和H1销售和营销费用分别增至480万美元和860万美元，去年同期分别为250万美元和700万美元[169] - 2021年Q2一般和行政费用增至1170万美元，H1降至2210万美元，去年同期分别为910万美元和2380万美元[170] - 2021年Q2和H1其他费用分别增至9570万美元和1.294亿美元，去年同期分别为3120万美元和6170万美元[174] - 2021年Q2和H1有效所得税税率均为 -0.4%，去年同期分别为 -1.0%和 -1.2%[176] - 2021年Q2调整后EBITDA为7.0643亿美元，2020年同期为4.8835亿美元；2021年Q1为3.6747亿美元，2020年同期为2.1616亿美元[185] - 2021年上半年净亏损为7693.3万美元，2020年同期为1.70757亿美元；2021年Q1为6924.8万美元，2020年同期为8597.9万美元[185] 财务数据关键指标变化 - 现金流类 - 2021年上半年自由现金流为777.5万美元，2020年同期为 - 625.3万美元；2021年Q1为 - 1609.7万美元，2020年同期为 - 2926.7万美元[185] - 2021年上半年经营活动产生的净现金为960.1万美元，2020年同期为 - 118.3万美元[185][189] - 2021年上半年经营活动提供的净现金为960万美元，上年同期使用的净现金为120万美元，净亏损和非现金费用及信贷改善2970万美元，经营资产和负债现金流减少1890万美元[195] - 2021年上半年自由现金流改善至780万美元，上年同期为负630万美元[195] - 2021年上半年投资活动使用的现金主要用于基站建设、软件开发和数据中心升级等资本支出，还包括购买利率上限[196] - 2021年上半年融资活动使用的现金为3.249亿美元，主要是赎回2024年高级有担保票据及支付递延融资费用，部分被定期贷款融资的7.214亿美元总收益抵消；2020年上半年融资活动提供的现金为1420万美元[197] - 2021年和2020年上半年资本支出分别为180万美元和510万美元[198] 信贷与债务情况 - 2021年4月30日，公司签订2021信贷协议，定期贷款额度为7.25亿美元，发行折扣0.5%，循环信贷额度包含信用证子额度[190] - 定期贷款额度年利率为浮动利率，可选择调整后的伦敦银行同业拆借利率（下限0.75%）加3.75%的适用利差，或替代基准利率加2.75%的适用利差[190] - 循环信贷额度年利率为浮动利率，根据公司高级有担保第一留置权净杠杆率，可选择调整后的伦敦银行同业拆借利率（下限0.00%）加3.25% - 3.75%的适用利差，或替代基准利率加2.25% - 2.75%的适用利差[190] - 2022可转换票据于2022年5月15日到期，公司预计到期时用手头现金或循环信贷额度借款支付本金[192] - 2021年5月，公司花费860万美元购买名义总额为6.5亿美元的利率上限合约，终止日期为2027年7月31日[192] - 截至2021年6月30日，未摊销的递延融资成本余额为1930万美元[191] - 截至2021年6月30日，与利率上限协议相关的未偿债务名义金额为6.5亿美元[203] 利率与通胀影响 - 基于2021年6月30日未偿可变利率债务余额，假设三个月LIBOR利率提高1个百分点，包括利率上限影响下将使年度利息费用增加约30万美元，不包括利率上限影响则增加约290万美元；利率降低1个百分点不会影响年度利息费用[203] - 公司认为现金及现金等价物的利率风险极小，投资组合平均利率降低10%，2021年和2020年3个月和6个月期间的利息收入减少金额不重大[204] - 公司认为通胀目前未对经营业绩产生重大影响，但未来业务可能受通胀影响[204] 投资活动目的 - 公司未将衍生金融工具用于投机或交易目的，投资活动主要是为了保存资金用于运营并在不显著增加风险的情况下最大化投资收益[202]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收7390万美元，同比增长4%，主要得益于服务收入增长3%和设备收入增长10%；环比下降4.8%，因设备收入在2020年第四季度创纪录发货后下降 [6][25] - 服务收入达创纪录的5940万美元，同比增长近3%，主要因ATG在线飞机数量增加3%，以及与Intelsat网络共享协议确认120万美元服务收入；环比增长超4%，因在线飞机数量增加、网络共享协议收入增加和每架在线飞机平均月连接服务收入（ARPU）从3069美元增至3085美元 [26] - 设备收入1450万美元，同比增长10%，主要因先进产品发货量增加；环比下降30%，但预计2021年设备收入将比2020年增长至少20% [7][27][29] - 服务利润率为76%，预计全年会因数据中心和网络运营成本增加而有所收缩，但长期将保持在70%中值范围 [30] - 设备利润率在2020年第四季度计提260万美元库存准备金后，本季度环比显著上升，预计2021年全年设备利润率将高于2020年水平 [30] - 第一季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为3390万美元，同比增长25%，环比增长76% [33] - 第一季度自由现金流为2390万美元，同比增长4%，环比增加超4000万美元；预计第二季度为负，之后为正 [33][34] - 公司将2021年总营收预期上调至3.1亿 - 3.25亿美元，调整后EBITDA预期上调至1.15亿 - 1.25亿美元，预计资本支出在2500万 - 3000万美元，自由现金流在1000万 - 2000万美元 [39][40] - 公司设定2023年全年自由现金流目标约为1亿美元，长期目标保持不变，即2020 - 2025年复合年营收增长率至少10%，调整后EBITDA利润率在35% - 40% [41][42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务业务方面，ATG在线飞机数量达到创纪录的5892架，同比增加3%；新客户激活占总激活的比例升至疫情前的65%，预计ATG ARPU全年将继续上升并超过2020年水平，且2021年服务收入将持续环比增长 [6][27] - 设备业务方面，第一季度AVANCE L5销售推动设备收入增长，且该季度所有ATG设备发货均为AVANCE产品；设备留存率年化达98.2%，较2020年第二季度的低点92.5%显著回升 [7][8] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第一季度，Gogo平均每日飞行活动为2019年第一季度的97%，其中企业飞行部门年初仍落后于2019年，但3月和4月企业飞行计数达到2019年的100%和102%，包机飞行在3月和4月分别达到2019年的130%和128%，分时租赁飞行在3月和4月分别达到2019年的130%和136% [10] - 第一季度Gogo装备飞机的数据消费量较2019年第一季度增长44%，每架飞机基础上增长32% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 公司战略是利用专有ATG网络、AVANCE平台和强大分销渠道三大竞争优势，拓展业务航空市场空白领域 [15] - 继续推进Gogo 5G网络建设，计划在2022年推出服务，本季度在5G关键设计审查、飞行测试、数据中心硬件软件安装、端到端通话测试、基站天线验收测试和原型5G Aircards构建等方面取得进展 [15][16] - 推动AVANCE平台渗透，该平台可低成本集成未来技术，第一季度在线设备数量同比增长42%至1900台，占总在线飞机的32%，高于2020年第一季度的23% [17][19] - 简化供应链和制造，通过统一AVANCE设备通用组件，降低采购SKU数量，提高采购量，从而降低成本、提高质量，目前有足够供应满足未来几个季度需求 [20] 行业竞争 - 对于LEO网络，公司视其为机遇而非威胁，认为可与之合作将其作为产品特性，且公司先进平台便于接入LEO网络，有助于防御核心市场和拓展海外业务 [45][47] - GEO卫星竞争对手存在高延迟、安装成本高、服务计划昂贵等弱点，公司在高端市场与它们竞争有效，在大型和超中型市场的装机量超过Inmarsat和Viasat总和 [48][50] - SmartSky面临技术、分销网络建设、资金等诸多挑战，短期内难以成为真正的竞争对手，公司不担心其专利对自身业务的影响 [51][79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情推动业务航空市场积极趋势，更多乘客因健康考虑选择私人飞行，加速航空旅行“优步化”，飞行活动增长带动飞机和连接需求增加 [9] - 基于第一季度表现和行业顺风，公司上调2021年营收和调整后EBITDA展望，并将首次实现正自由现金流 [14] - 公司完成再融资，每年节省约7000万美元现金利息，增强财务灵活性，预计第三季度净利润和每股收益转正 [21][22] - 公司对未来机遇感到兴奋，将利用ATG网络、AVANCE平台和强化的资产负债表推动增长和创造价值 [23] 其他重要信息 - 公司与Intelsat有10年网络共享协议，Intelsat拥有公司ATG网络用于商业航空的独家权利，需在协议期内至少支付1.78亿美元收入分成，第一季度公司从该协议获得120万美元服务收入 [26][73] - 公司在3月和4月与GTCR等现有2022年可转换债券持有人达成私下协商交换协议，约1.35亿美元本金的可转换债券交换为约2400万股公司普通股，GTCR董事总经理Mark Anderson加入公司董事会 [34][35][36] - 公司完成全面再融资，获得7.25亿美元七年期定期贷款B和1亿美元五年期循环信贷额度，用所得款项和手头现金赎回9.75亿美元2024年高级担保票据，总债务减少3.85亿美元，利息支出减少近三分之二 [36][37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待竞争动态以及公司持续增长份额的能力？ - 公司认为LEO网络是机遇，可与之合作增加产品特性，防御核心市场并拓展海外业务；GEO卫星竞争对手存在高延迟、成本高等弱点；SmartSky面临技术、分销网络和资金等挑战，短期内难以成为真正竞争对手 [45][48][51] 问题2: 公司未来战略项目是否包括海外扩张，会面临哪些问题？ - 公司已有海外销售和支持网络，可在此基础上进行增量投资；若推进ESA LEO项目，可从大型喷气式飞机入手，再拓展到中型和轻型喷气式飞机；海外市场因飞行密度低，建设ATG网络不经济，卫星是主要解决方案 [55][56][59] 问题3: Gogo 5G上线还面临哪些障碍？ - 需确保当前5G芯片生产按计划进行，若能实现，技术风险将消除，后续集成测试等工作在公司可控范围内，公司有信心按计划在2022年推出服务 [63] 问题4: L3价格点能否覆盖所有飞机，市场渗透率能从28%提升到多高？ - 公司认为10年后所有飞机都将实现连接，L3价格相对较低，有入门级和可升级方案，在市场拓展方面已取得一定进展 [66][67] 问题5: 与剩余可转换债券持有人的对话进展如何？ - 目前公司没有强烈动机进行转换，将在债券到期时转换或在持有人提出有吸引力的经济方案时考虑转换 [69][70] 问题6: 第一季度Intelsat的贡献是多少，组件供应是否充足，将现有AVANCE安装基础升级到5G的成本是多少，新喷气式飞机订单的连接附加率以及未来3 - 5年涡轮螺旋桨飞机市场的渗透率能达到多高？ - 第一季度Intelsat贡献约120万美元；公司在未来几个季度有足够组件供应满足需求；无法给出新喷气式飞机订单的具体连接附加率，但很多新飞机将安装IFC；涡轮螺旋桨飞机大多配备IFC，但新交付量不多；公司不担心SmartSky的专利问题 [73][74][75][79] 问题7: ARPU受哪些因素影响，未来1亿美元以上的自由现金流将如何分配，目标杠杆率是多少？ - ARPU受用户向无限计划转移、5G网络部署推动上升，但进入小型飞机市场可能使其下降，总体预计随5G部署而上升；自由现金流优先用于偿债，未来将根据5G部署情况评估优先事项；目前未设定目标杠杆率 [84][85][86] 问题8: 未来飞机增长中，改装和生产线安装的占比分别是多少，过去一年ATG系统发货到OEM渠道和售后市场的比例是多少？ - 一般来说，售后市场占比约60%，OEM渠道占比约40%；第四季度OEM渠道占比在20% - 25%，第一季度约为40%，未来预计在30% - 40% [92][93]

公司业务出售与融资安排 - 2020年12月1日，公司以4亿美元现金出售商业航空业务[155] - 2021年4月30日，公司签订2021信贷协议，包括7.25亿美元定期贷款信贷安排（折扣0.5%）和最高1亿美元循环信贷安排[162] - 2021年4月1日，公司决定赎回2024年到期的9.75亿美元优先担保票据[162] - 2021年3月17日，公司与部分2022年到期的6%可转换优先票据持有人达成交换协议，持有人以2823.5万美元票据交换512.1811万股普通股[162] - 2021年4月1日，公司与GTCR达成交换协议，GTCR以1.05726亿美元票据交换1906.4529万股普通股[162] ATG与卫星业务数据 - 截至2021年3月31日，ATG在线飞机数量为5892架，2020年为5713架；卫星在线飞机数量为4614架，2020年为4939架[165] - 截至2021年3月31日，ATG每架在线飞机平均月连接服务收入为3085美元，2020年为3143美元；卫星每架在线飞机平均月服务收入为239美元，2020年为223美元[165] - 2021年第一季度，ATG设备销售数量为135台，2020年为125台；卫星设备销售数量为80台，2020年为56台[165] - 2021年第一季度，ATG每台设备平均收入为7.8万美元，2020年为7.7万美元；卫星每台设备平均收入未明确给出2021年数据，2020年为6万美元[165] 财务报表影响因素 - 公司认为收入确认、长期资产、无限期资产和基于股票的薪酬相关的假设和估计对财务报表影响最大[171] 总营收与收入构成 - 2021年第一季度总营收为7386.9万美元，较2020年同期的7092.7万美元增长4.1%，其中服务收入为5935.5万美元，增长2.8%，设备收入为1451.4万美元，增长9.9%[178] 收入成本 - 2021年第一季度服务收入成本为1409.5万美元，较2020年同期的1100.7万美元增长28.1%，设备收入成本为828.2万美元，较2020年同期的851.1万美元下降2.7%[181] 各项费用 - 2021年第一季度工程、设计和开发费用为549.3万美元，较2020年同期的735.7万美元下降，主要因Gogo 5G开发成本降低[183] - 2021年第一季度销售和营销费用为372.9万美元，较2020年同期的445万美元下降，主要因差旅、广告和人员费用减少[184] - 2021年第一季度一般和行政费用为1037.3万美元，较2020年同期的1470.6万美元下降，主要因外部服务成本和人员费用降低[185] - 2021年第一季度折旧和摊销费用为411.7万美元，较2020年同期的357.9万美元增加，主要因资本化软件的摊销[186] - 2021年第一季度其他费用总计3362.9万美元，较2020年同期的3056.4万美元增长10.0%，主要因可转换票据结算损失，部分被利息费用减少抵消[188] 所得税税率与费用 - 2021年和2020年第一季度的有效所得税税率分别为(0.6)%和(1.5)%，所得税费用不显著主要因对净递延所得税资产全额计提估值备抵[190] 调整后EBITDA与自由现金流 - 2021年第一季度调整后EBITDA为3389.6万美元，2020年同期为2721.9万美元[199] - 2021年第一季度自由现金流为2387.2万美元，2020年同期为2301.4万美元[199] 现金流量 - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为2457.4万美元，2020年同期为2389万美元[203][206][208] - 2021年第一季度投资活动使用的现金为70.2万美元，2020年同期为87.6万美元[203] - 2021年第一季度融资活动使用的现金为332万美元，2020年同期融资活动提供的现金为1910.5万美元[203][210] 现金及等价物 - 2021年第一季度末现金、现金等价物和受限现金为45567.7万美元，2020年同期为21939万美元[203] - 2021年第一季度末现金和现金等价物为45515.2万美元，2020年同期为21422.9万美元[203] 净亏损与非现金费用等 - 2021年第一季度净亏损为588.4万美元，2020年同期为938.8万美元[206] - 2021年第一季度非现金费用和信贷为1216万美元，2020年同期为1145.2万美元[206] - 2021年第一季度经营资产和负债的变化为1829.8万美元，2020年同期为2182.6万美元[206] 资本支出 - 2021年第一季度资本支出为70万美元，2020年同期为90万美元[211] 利率影响 - 利率平均下降10%，2021年和2020年第一季度的利息收入减少金额不重大[217]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度持续经营业务总营收7760万美元，同比下降10%，环比增长近17% [7] - 2020年全年总营收2.697亿美元，较2019年减少13%；服务收入2.12亿美元，较2019年仅下降4%；设备收入5770万美元，较2019年下降34% [37] - 2020年第四季度调整后EBITDA为1930万美元，上年同期为3620万美元；全年调整后EBITDA为9830万美元，2019年为1.218亿美元 [35][37] - 截至2020财年末，现金余额为4.353亿美元；截至3月9日，现金为4.65亿美元，较去年底增加3000万美元 [38][39] - 截至2020年底，未偿还债务本金为12.13亿美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 服务业务 - 2020年第四季度服务收入5690万美元，较上年同期下降3%，主要因每台在线ATG设备的平均每月连接服务收入（ARPU）下降4%，部分被在线ATG设备数量增加2%所抵消；环比增长7%，因在线ATG飞机数量和ARPU分别增长4%和2% [28] - 2021年服务利润率预计会有所收缩，主要因数据中心和网络运营成本增加 [31] 设备业务 - 2020年第四季度设备收入2070万美元，较第三季度增长57%，因L5和L3 AVANCE产品发货量在年底表现强劲 [29] - 第四季度发货的设备中，超过95%是AVANCE产品，在线AVANCE设备数量同比增长45% [30] - 设备利润率较第三季度和上年同期有所下降，因第四季度计提了260万美元的库存准备金；预计2021年全年设备利润率与2020年大致持平 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，商务航空行业飞行活动强劲反弹，客户飞行次数达到2019年第四季度的83%，高于第三季度的81%和第二季度的47%；12月飞行次数达到2019年的85%，12月最后两周达到100%；2021年1月和2月飞行次数分别达到2020年同期的86%和88% [9] - 2021年2月，包机和分时租赁客户飞行次数分别达到2020年2月的108%和103%，企业飞行部门客户飞行次数仅为2020年2月的75% [10] - 截至2021年2月底，每次飞行的平均数据消耗量比2020年同期高出20%，主要包机和分时租赁机队每次飞行的消耗量比疫情前高出30% [11] - 第四季度有557次ATG激活增长，其中349次（62%）是新账户，218次是升级，主要来自经典产品线 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 继续加强ATG网络，保护核心市场，推动AVANCE平台的渗透 [23] - 随着技术发展，在AVANCE平台上叠加新产品和服务，提高产品性能，扩大竞争优势，增强客户忠诚度 [23] - 对现有9.75亿美元的第一留置权票据进行再融资，解决2.38亿美元的可转换票据问题，以降低杠杆率和利息支出，加强资产负债表 [24][25] 竞争优势 - ATG网络和专有FCC许可证频谱使其在美国市场相对于传统卫星竞争对手具有独特优势，设备小而轻，成本低，服务质量好、延迟低 [16] - AVANCE平台是软件中心平台，可支持多承载或网络，能聚合多个网络，易于扩展新功能，可实现空中软件更新、自我诊断和远程报告，升级主要为软件升级，能节省客户成本；还能标准化组件，降低单位成本，提高质量 [18][19][20] - 与客户和分销合作伙伴建立了深厚关系，在9家主要商务航空原始设备制造商处进行生产线安装，拥有全球120家经销商网络，36家经销商拥有93份Gogo设备的补充型号证书，覆盖200多种飞机型号；Gogo设备是45种不同型号飞机的选项或标准配置 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年仍会受疫情影响，且公司从大型亏损公司向小型盈利公司转型会产生过渡成本 [6] - 商务航空市场虽相对较小，但对Gogo这样专注细分市场的公司来说机会大，预计未来五年可维持每年平均新增约400架飞机在线的速度 [14] - 预计随着需求恢复，更多飞机将投入使用，更多Gogo系统将被激活 [11] - 新的五年计划预计规划期内收入增长10%以上，调整后EBITDA利润率稳定在35% - 40%，2023年5G网络部署完成后自由现金流将显著增长 [26] 其他重要信息 - 公司将在2021年第二季度更全面地向市场介绍新Gogo [13] - 与Intelsat签订了为期10年的网络服务协议，基于目前Gogo 5G推出计划，预计这10年的收入保证总额为1.775亿美元；随着5G推出和相关合同收入份额百分比增加，来自Intelsat的收入预计将长期增长 [32][33] - 截至12月31日，公司拥有超过8亿美元的联邦净运营亏损结转和联邦利息费用结转，即使发生控制权变更，根据现行税法，公司预计仍能保留大部分这些税收资产 [43] - 计划在2021年将5G项目投资约增加一倍，预计2021年5G运营支出峰值约为1200万美元，资本支出约为1200万美元；预计2022年资本支出集中，计划在年底前完成全国150个基站网络建设；预计5G网络总投资约1亿美元，其中运营支出约占三分之一，资本支出约占三分之二；到2021年底预计将支出约4100万美元，包括2400万美元运营支出和1700万美元资本支出；2023年起，持续资本支出预计在每年1500万 - 2000万美元 [44][45] - 2021年财务指引：预计服务收入较2020年增长至少15%，设备收入持平或略有增长；预计总营收在3亿 - 3.2亿美元之间，调整后EBITDA在1.05亿 - 1.2亿美元之间，资本支出在2500万 - 3000万美元之间，大部分与5G相关 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：核心BA服务业务在地理区域或大客户方面有无额外指标或信息 - 公司业务主要集中在美国，因ATG网络覆盖于此；疫情期间飞行距离变长，数据消耗增加，包机和分时租赁需求大，会促使更多飞机投入使用，利于公司设备安装；公司业务受全球旅行影响小，航班快速反弹，账户暂停和套餐降级情况大多已恢复，ARPU也有所回升 [51][53][54] 问题2：关于5G运营支出、组件供应对设备部署的影响以及10%长期增长目标与不同飞机渗透率的关系 - 2021年5G运营支出约1200万美元，资本支出约1200万美元，还有几百万美元内部资本化成本；5G项目因芯片供应商受全球芯片短缺影响，部署推迟到2022年，不影响L5设备；10%的长期增长目标中，约8%来自设备数量增长，2%来自ARPU增长，主要机会在轻、中、大型喷气式飞机市场，暂不依赖涡轮螺旋桨飞机市场渗透 [55][56][57] 问题3：5G项目能为客户带来的速度、容量提升以及对ARPU的影响，10%长期增长目标中设备和ARPU的占比，5G支出情况，利润率为何稳定在35% - 40%以及增长计划主题 - 5G速度比经典ATG产品快10倍，比当前L5速度快5倍；5G服务计划价格更高，有助于提升ARPU；10%长期增长目标中约8%来自设备数量，2%来自ARPU；到2021年底预计5G支出约4100万美元，大部分支出在2022年，2022年后有少量运营支出和持续资本支出（每年1500万 - 2000万美元）；利润率可能从35% - 40%区间底部开始，随着时间向顶部增长，AVANCE平台可助力提升利润率；增长计划示例包括5G设备升级和Gogo Vision服务，公司会谨慎选择增长机会，确保战略利益和高投资回报率 [61][63][65][66][67][69][73][74] 问题4：控制权变更时净运营亏损的保留情况以及私人飞机Gogo网络的速度、容量和服务质量 - 根据现行税法，控制权变更时公司能保留大部分净运营亏损，按当前股价计算，约可保留5亿美元年度价值；L5产品速度比经典产品快很多，网络容量大幅提升，可支持当前飞机数量的三到四倍，NPS评分在过去四年稳步上升；公司目标是持续提升服务性能以满足客户期望 [77][80][81] 问题5：处理可转换票据时的目标杠杆率、是否有分析师会议、能否每年可靠实现10%以上增长、是否会为最小型飞机推出更小或功能更弱产品 - 处理可转换票据时倾向于将其股权化，这将使杠杆率处于6倍左右或更低范围，未来有机会显著降低杠杆；分析师会议可能在第一季度财报后，预计在第二季度末；预计大部分年份能实现10%以上增长，个别年份可能略低但不显著，增长部分源于疫情后恢复，后期源于市场渗透率低；公司有适用于轻型喷气式飞机和涡轮螺旋桨飞机的L3产品，在轻型喷气式飞机市场取得成功，涡轮螺旋桨飞机市场有增长但渗透率低，该市场多样，部分细分市场有吸引力 [83][85][89][91][94]

业务设备与用户数据 - 截至2020年12月31日，约有5800架ATG商务飞机在线，其中约1700架配备AVANCE平台，约4100架配备Gogo Biz系统[16] - 截至2020年12月31日，约有700名Gogo Vision付费订阅用户[16][26] - 截至2020年12月31日，约有4700架飞机在线配备窄带卫星解决方案[16] - 2020年12月31日，北美约有23800架商务飞机，其中约30%有宽带连接；其他地区约有14500架商务飞机，其中少于6%有宽带连接[18] - 截至2020年12月31日，公司约有4000名客户，2020年无单一客户收入占持续经营收入超5%[19] - 截至2020年12月31日，公司ATG网络可供超1300架商用飞机使用[20] 网络运营情况 - 公司运营的北美地面网络使用800MHz频段3MHz许可频谱和约260个地面基站，2020年12月31日支持3.1Mbps 3G服务和9.8Mbps 4G服务[22] - 公司计划2022年全国范围部署Gogo 5G网络[17][22] 专利与分销情况 - 公司持有约350项美国和国际专利，多数与网络技术相关[32] - 公司的分销合作伙伴包括所有商务航空飞机OEM和约120家经销商[32] 监管与合规相关 - 公司申请并获得零部件制造批准（PMA）及补充批准[37] - 公司部分FCC许可证需获得FAA的“无危害认定”[38] - 美国交通部预计2021年7月发布关于无障碍机上娱乐的拟议规则制定通知[44] - 非美国个人或实体直接或间接收购公司超过25%的股权或投票控制权需FCC事先批准[45] - 公司受联邦通信委员会（FCC）的计费规则和《执法通信协助法》（CALEA）约束[69][70] - 《加州消费者隐私法案》2020年1月1日生效，《加州隐私权利法案》2023年1月1日生效[64] - 《通用数据保护条例》2018年5月25日生效，2020年7月16日欧盟法院裁定欧盟 - 美国隐私盾无效[67] - 公司提供服务所用无线电传输设备需获FCC认证[59] - 公司受美国和外国政府机构监管，如FCC、FAA等，监管可能增加服务成本或要求改变服务[141] - 公司需遵守CALEA，目前CALEA解决方案已全面部署，但不遵守可能面临执法行动和处罚[143] - 公司收集、处理和存储敏感数据，数据安全存在风险，可能导致法律索赔、声誉受损等[146] - 公司受冲突矿物相关法规约束，需承担额外费用，供应链可能更复杂[157] 专利有效期情况 - 截至2021年3月4日，公司持有美国专利到期日从2022年1月至2039年3月，外国专利到期日从2021年10月至2037年6月[71] 员工情况 - 截至2020年12月31日，公司有349名员工，其中347名为全职员工，无员工属于工会[80] - 公司通过人才管理举措，包括薪酬、多元化、培训与发展等提升员工体验[77] 业务收入占比情况 - 2020、2019和2018财年，公司在商务飞机上提供的服务分别占持续经营业务收入的约78%、72%和68%[87] - 2020、2019和2018财年，设备销售分别占公司持续经营业务收入的约21%、28%和32%[89] - 各财年超90%的设备收入来自与原始设备制造商（OEM）和售后市场经销商的合同[89] 业务依赖情况 - 公司业务依赖吸引和留住用户，订阅协议可随时终止且无最低使用承诺[87][88] - 公司依赖关键OEM和经销商进行设备销售，其合同可随时终止且无最低采购量承诺[89][91] - 公司依赖第三方供应商提供设备组件和服务，许多关键组件为单一来源供应商，更换供应商可能需长达两年，若供应中断或出现问题，业务将受重大不利影响[107][109] - 公司未来成功很大程度取决于招聘、培训和留住合格工程师等高技能人才的能力，竞争激烈，若失败将对业务和运营结果产生重大不利影响[110] - 公司依赖关键人员的持续服务和表现，若关键人员离职，招聘合格继任者困难，业务可能受重大不利影响，且未为高管或关键员工购买关键人员保险[111] 业务风险与挑战 - 新冠疫情使2020年国际和国内商务航空旅行显著下降，公司业务受到重大不利影响，4月中旬业务处于低谷后虽有复苏迹象，但无法保证持续恢复[98] - 公司业务竞争要点包括技术能力、价格、客户服务等，若不能保持竞争力，业务和财务表现将受影响，有竞争对手计划2021年在美国大陆推出机上连接服务[94] - 公司业务需要大量投资和融资，但无法保证能带来收入增长，自首次公开募股后通过多种方式获得债务融资，交易完成后尚未作为独立企业运营完整财季，未证明有产生正现金流的能力[101][103] - 宏观经济挑战可能导致航空旅行减少，影响公司业务和运营结果，无法预测经济放缓或复苏的情况[112] - 公司出售CA业务后作为独立企业运营，无法确定能否实现预期效益，与Intelsat的协议可能带来成本和风险，若管理不善，业务将受不利影响[113][116][117] - 公司正在开发使用5G技术和非授权频谱的下一代ATG网络Gogo 5G，但可能因多种风险无法按时推出，影响业务[118] - 公司可能面临来自其他ATG服务提供商的竞争，如竞争对手正开发使用相同非授权频谱的北美4G ATG网络[124] - 公司面临服务中断、技术故障、设备损坏或系统故障等风险，可能损害声誉和客户保留率[126] - 第三方对公司知识产权侵权等指控可能导致重大成本，对业务和经营业绩产生重大不利影响[129] - 公司及其供应商需持续创新，若投资超出计划或协议允许范围，可能对经营业绩产生重大不利影响[131] - 公司使用开源软件可能限制技术商业化能力，面临多种不利后果[136] 频谱许可证情况 - 公司ATG许可证于2006年10月31日颁发，有效期10年，2017年1月25日确认续期至2026年10月31日[52] - 公司2013年获得的1 MHz ATG许可证原有效期至2016年10月31日，已获续期10年，2026年下次续期时FCC对服务水平要求不明[53] - 加拿大子公司2012年获次级许可证，主许可证2019年续期8年至2027年6月29日[55] - 2006年6月公司在FCC拍卖中购买3MHz ATG频谱独家十年许可证，2013年4月收购获得额外1MHz ATG频谱许可证，2017年许可证续期十年[119] - 2026年考虑续期1MHz ATG许可证时，FCC对服务水平和时长要求不明确，可能影响公司使用频谱的灵活性[121] - 公司提供机上宽带互联网接入依赖维持美国3MHz ATG频谱使用权，未能获得足够频谱可能对业务产生重大不利影响[122] 债务情况 - 2020年12月31日，2022年可转换票据未偿还金额为2.378亿美元，将于2022年5月15日到期[104] - 2020年12月31日，Gogo Intermediate Holdings LLC及其子公司能够以资本租赁和ABL信贷协议借款的形式产生约3500万美元的额外债务[104] - 截至2020年12月31日，公司总合并债务约为12亿美元，其中2024年到期的9.875%高级有担保票据未偿还金额为9.75亿美元，2022年到期的6.00%可转换高级票据未偿还金额为2.378亿美元[159] - 依据2019年8月26日的资产基础循环信贷协议，公司及其子公司未来可能额外举债，最高可达3000万美元[159] - 截至2020年12月31日，Gogo Intermediate Holdings LLC及其子公司剩余允许的债务约为3500万美元，形式为资本租赁和ABL信贷协议下的借款[164] - 若2021年12月1日前未按规定使用交易的净现金收益，公司需以100%本金加应计未付利息的价格回购2024年优先担保票据[170] - 2022年可转换票据持有人有权在发生重大变更时要求公司以100%本金加应计未付利息的价格购买[176] - 2020年可转换票据自2020年10月1日起可由持有人选择转换，目前至少可转换至2021年3月31日[178] - 2022年可转换票据将于2022年5月15日到期，需以现金偿还，除非提前转换或回购[178] - 公司自IPO以来通过先前信贷安排、发行可转换票据和优先担保票据获得债务融资[163] - 公司可能通过发行新股、新债等方式筹集资金，但现有股东可能面临股权稀释[163][166] - 公司债务协议限制子公司和公司的多项行为，包括举债、分红、投资等[171] - 公司及其子公司有大量债务，未来可能增加债务，这可能影响财务健康、盈利能力和业务机会[158] 利率与评级相关 - 英国金融行为监管局宣布2021年后不再鼓励或强制银行提交LIBOR报价，预计LIBOR将在2021年底前停用或修改，2023年6月30日前可能继续公布部分期限的美元LIBOR[174] - 评级机构对公司、子公司或债务的评级下调、暂停或撤销可能导致公司资本成本增加[179][180] 股权与股价情况 - 公司普通股于2013年6月21日IPO，发行价为每股17美元，从IPO日期至2021年3月4日，收盘价最低为每股1.4美元，最高为每股34.34美元[181] - 截至2020年12月31日，约100万美元的2020年可转换债券已转换为普通股[193] - 截至2020年12月31日，公司总裁兼CEO Oakleigh Thorne及其关联实体实益拥有约30%的已发行普通股[195] - 公司普通股价格可能因航空业或整体市场状况、国内外经济因素、技术变化等多种因素而大幅波动[181][183] - 2022年可转换债券持有人调整对冲头寸、进行远期股票购买交易或修改交易条款，可能对公司普通股市场价格产生负面影响[185] - 公司未来可能发行额外普通股或其他可转换为普通股的证券，可能导致现有股东股权稀释，影响普通股市场价格[193][194] 税收相关 - 截至2020年12月31日，公司有大约6.47亿美元的联邦净运营亏损（NOLs）和4.52亿美元的州NOLs，联邦NOLs从2031年开始到期，州NOLs在不同纳税年度到期，从2016年开始[202] - 公司董事会于2020年9月通过了第382条权利协议，旨在保护NOLs和某些其他税收属性，该协议可能会阻止第三方收购4.9%或更多的普通股[203] - 若公司发生“所有权变更”（即特定“5%股东”在滚动三年期间内持有的公司股票价值增加超过50%），利用NOLs的能力可能会受到限制[202] - 权利协议旨在阻止第三方收购公司4.9%或以上已发行普通股，降低所有权变更可能性[206] 场地租赁与许可情况 - 公司在科罗拉多州布鲁姆菲尔德租赁约120,000平方英尺场地，租约2029年到期[212] - 公司在伊利诺伊州芝加哥向Intelsat许可约8,200平方英尺场地，许可协议2021年11月30日到期且可续约[212] 法律诉讼情况 - 2018年4月20日，Linksmart Wireless Technology起诉公司及相关方，称CA重定向服务器和登录门户侵犯其专利，索赔金额未明确[213] - 2018年6月27日，一名股东对公司及相关高管提起证券集体诉讼，索赔金额未明确[214] - 2019年10月法官基于两个独立理由批准驳回证券诉讼的修正投诉，修正投诉被无偏见驳回[214] - 2019年12月被告提交第二次修正投诉，2020年7月原告请求提交拟议的第三次修正投诉[214] - 公司面临专利侵权、证券集体诉讼和股东派生诉讼等多起诉讼，未来可能面临更多诉讼，诉讼结果难评估且可能产生高额费用[154] 公司治理相关 - 公司章程和细则授权董事会发行“空白支票”优先股以阻止收购企图[205] - 公司章程和细则规定董事会分为三类，每类任期三年，股东无法在年度会议选举全新董事会[205] - 2024年优先担保票据和2022年可转换票据条款规定，公司控制权变更时需回购相应票据[208] - 作为上市公司，遵守萨班斯 - 奥克斯利法案等规定需投入大量时间和资源，若内部控制失效或未能满足报告义务，可能影响公司经营结果和股价[198][200]

业务出售 - 公司将以4亿美元现金出售商业航空业务，预计交易在2021年第一季度末前完成[183][188] ATG网络共享协议收入保证 - ATG网络共享协议中，买方第一年最低收入保证为500万美元[187] 人员变动 - 2020年5月4日起公司约54%的员工被暂时停职，8月14日约14%的员工被裁员[192] - 人员行动方面，2020年5月4日至8月31日约54%员工休假，8月14日约14%员工裁员[277] 人员薪酬调整 - 2020年5月4日起未被停职的受薪员工减薪，CEO减薪30%，高管团队减薪20%，董事会成员在2020年最后三个季度减薪30%[192] 信贷安排情况 - 2020年3月公司从ABL信贷安排中提取2200万美元，第二季度偿还500万美元，第三季度又偿还100万美元并提取400万美元，截至9月30日，未偿还金额为2000万美元[194] - 截至2020年9月30日，循环ABL信贷安排下未偿还金额为2000万美元，协议下可供借款金额不足100万美元[279] 票据发行 - 2020年11月6日，公司同意发行本金总额5000万美元、2024年到期、利率9.875%的优先担保票据，发行价格为面值的103.5%，将获得5180万美元的总收益[194] - 2020年11月6日，发行人等与购买方达成购买协议，购买方同意购买5000万美元本金的2024年到期9.875%高级有担保票据，发行价格为面值的103.5%，总收益为5180万美元[279] 疫情对收入及现金流影响 - 公司预计COVID - 19将继续对收入产生重大负面影响，但基于当前计划，现金及现金等价物和经营活动产生的现金流至少在未来十二个月内足以满足运营义务[195] 人员成本削减措施 - 公司实施人员成本削减措施，包括招聘冻结、暂停2020年绩效加薪、修改2020年奖金计划、CEO 2019年奖金延期支付并接受普通股代替现金支付[191] 费用管理措施 - 公司实施费用管理措施，包括与供应商重新协商条款、推迟资本设备采购、延迟飞机设备安装、减少营销等非必要支出、与航空公司合作伙伴重新协商条款[193][194] 业务影响因素 - 公司业务受多种因素影响，包括COVID - 19对航空旅行需求的影响、成本削减计划的有效性、技术路线图实施成本等[196] 在线飞机数量及收入情况 - 截至2020年期末，卫星在线飞机数量为4737架，2019年为5043架；ATG在线飞机数量为5577架，2019年为5527架[200] - 2020年卫星在线飞机月均服务收入为211美元，2019年为244美元；ATG在线飞机月均服务收入为2996美元，2019年为3087美元[200] 设备销售数量及收入情况 - 2020年卫星设备销售数量为28台，2019年为137台；ATG设备销售数量为167台，2019年为293台[200] - 2020年卫星设备单台平均设备收入为7.8万美元，2019年为3.9万美元；ATG设备单台平均设备收入为6.5万美元，2019年为6.9万美元[200] 资产减值费用 - 2020年3月31日止三个月，公司对与三份航空公司协议相关的机载资产和使用权资产记录了4640万美元的减值费用[226] - 2020年6月30日，因三家航空公司合作伙伴破产，公司记录了100万美元的长期资产减值费用[226] 会计政策采用 - 公司于2020年1月1日采用ASC 326评估应收账款和合同资产的预期信用损失[233] - 公司自2018年1月1日采用ASC 606进行收入确认，对CA业务航空定向合同的每个不同商品或服务作为单独履约义务[217] 资产减值审查 - 公司长期资产在有迹象表明账面价值可能无法收回时进行减值审查，按账面价值与预计未来未折现现金流比较判断是否减值[223][224] - 公司无限期无形资产为FCC频谱许可证，至少每年或有迹象时进行减值审查，采用收益法（Greenfield法）评估[228][229] 会计政策采用影响 - 公司因采用ASC 326，对留存收益进行370万美元的非现金累计影响调整，其中持续经营业务相关为50万美元，已终止经营业务相关为320万美元[237] 预期信贷损失拨备 - 2020年第三季度和前九个月，持续经营业务的预期信贷损失拨备分别为20万美元和100万美元；已终止经营业务在2020年前九个月记录了1070万美元的预期信贷损失拨备，第三季度有40万美元的回收[237] 收入情况 - 2020年第三季度和前九个月，服务收入分别为5332.4万美元和1.55083亿美元，较上年同期分别下降3.7%和5.0%[243] - 2020年第三季度和前九个月，设备收入分别为1320.1万美元和3700.1万美元，较上年同期分别下降49.2%和38.1%[243] - 2020年第三季度和前九个月，总收入分别为6652.5万美元和1.92084亿美元，较上年同期分别下降18.2%和13.9%[243] 收入成本情况 - 2020年第三季度和前九个月，服务收入成本分别为1163.5万美元和3280.9万美元，较上年同期分别增长15.8%和9.9%[247] - 2020年第三季度和前九个月，设备收入成本分别为854.3万美元和2403.6万美元，较上年同期分别下降42.7%和36.9%[247] 费用情况 - 2020年第三季度和前九个月，工程、设计和开发费用分别为450万美元和1740万美元，较上年同期有所下降[251] - 2020年第三季度和前九个月，销售和营销费用分别为380万美元和1070万美元，较上年同期有所下降[253] - 2020年第三季度和前九个月，折旧和摊销费用分别为330万美元和1010万美元，较上年同期有所下降[257] - 2020年第三季度其他费用总额增至3120万美元，上年同期为2980万美元，增幅4.8%；前九个月其他费用总额降至9290万美元，上年同期为1.541亿美元，降幅39.7%[258][260] 利息费用情况 - 预计2020年全年利息费用较2019年略有下降，主要因2022年优先担保票据赎回、2020年可转换票据部分回购和到期等，不过2024年优先担保票据发行等会部分抵消下降幅度[261] 所得税税率情况 - 2020年第三季度和前九个月有效所得税税率分别为0.7%和 - 0.7%，上年同期分别为 - 5.7%和 - 0.5%，所得税费用不显著主要因对净递延所得税资产全额计提估值备抵[262] 终止经营业务亏损情况 - 2020年第三季度和前九个月终止经营业务亏损分别增至7120万美元和2.184亿美元，上年同期分别为2000万美元和3620万美元，主要因收入下降63.3%和49.0%、折旧费用增加等[264] 调整后EBITDA情况 - 2020年第三季度和前九个月调整后EBITDA分别为3020.8万美元和7904.3万美元，2019年同期分别为3316.7万美元和8567.2万美元[273] 现金流情况 - 2020年前九个月持续经营业务经营活动提供净现金2031.5万美元，上年同期为142.1万美元；投资活动使用净现金636.3万美元，上年同期为3400.3万美元；融资活动提供净现金1604.1万美元，上年同期使用350万美元[276] - 2020年前九个月终止经营业务现金流活动使用净现金8450.5万美元，上年同期提供293.8万美元[276] - 2020年期末现金、现金等价物和受限现金为1.23144亿美元，上年同期为2.25621亿美元[276] - 2020年前九个月，经营活动提供的现金为2030万美元，上年同期为140万美元，主要因经营资产和负债现金流增加2210万美元及净亏损和非现金费用与信贷减少320万美元[281][282] - 2020年前九个月，投资活动使用的现金主要用于基站建设等资本支出，2019年有3930万美元短期投资现金流入，2020年无此类活动[282] - 2020年前九个月，融资活动提供的现金为1600万美元，主要因ABL信贷安排获得2600万美元收益，部分被偿还600万美元ABL信贷安排和250万美元2020年可转换票据抵消[283] - 2019年前九个月，融资活动使用的现金为350万美元，主要因赎回2022年高级有担保票据等支出，部分被发行2024年高级有担保票据获得的9.207亿美元收益抵消[284] - 2020年前九个月，终止经营活动使用的现金为8450万美元，上年同期为提供290万美元，主要因经营活动现金流变化1.299亿美元，部分被投资活动使用现金减少4230万美元抵消[287] 资本支出情况 - 2020年和2019年前九个月资本支出分别为640万美元和530万美元，预计随着Gogo 5G建设和软件投资增加，资本支出将增加[285][286] 利率及通胀影响 - 公司认为10%的平均利率下降对2020年和2019年第三和第九个月的利息收入影响不大，通胀目前未对经营业绩产生重大影响[294][295] 业务季节性影响 - 公司经营业绩受航空旅行季节性影响，通常第二和第三季度客运机会更大[297] 应对措施及影响 - 若航空公司合作伙伴客运需求持续低迷或BA业务复苏不持续，公司流动性和财务状况可能受重大不利影响，公司采取人员行动、费用管理和融资活动等措施应对[277]