财务数据和关键指标变化 - 第三季度末公司现金为1.17亿美元，较第二季度末的1.56亿美元减少3900万美元 [17] - 第三季度持续经营业务产生3020万美元的调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA），较去年同期下降9%，利润率为45% [11][12] - 第三季度持续经营业务总收入为6650万美元，较去年同期下降18%，但较上一季度增长22% [20] - 第三季度服务收入为5330万美元，较去年同期下降4%，较上一季度增长21%；设备收入为1320万美元，较去年同期下降49%，较上一季度增长25% [20] - 第三季度商业航空业务服务收入为4050万美元，较去年同期下降61%，但较上一季度增长34%，该业务净亏损7120万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 商业航空业务 - 作为已终止业务处理，第三季度合并收入较上一季度增长30 - 40%，但较去年同期仍下降61% [12] - 服务收入为4050万美元，较去年同期下降61%，较上一季度增长34%，产生净亏损7120万美元 [24] 业务航空业务 - 客户飞行数量在第三季度恢复到去年同期的81%，10月增长到83%，大型机队运营商在本季度达到100% [8] - 服务收入较上一季度增长21%，仍较2019年第三季度下降4%；设备在线总数达到5577架，较上一季度增长超3%；每架飞机月收入达到2996美元，较上一季度增长超17% [9] - 本季度有超500次激活，其中231次（46%）为新账户 [9] - 此前暂停服务的账户中，75%已恢复在线，92%恢复到原计划或更高价格计划；此前降级的账户中，71%已升级，87%恢复到原计划或购买了更高价格计划 [10] - 设备收入较上一季度增长25%，但较2019年第三季度仍下降49%，主要由ag events单位的发货推动 [10] - 卫星单位发货量为167台，较上一季度增长67%，但较去年同期仍下降43%；light单位发货量为28台，较上一季度下降58%，较去年同期下降80% [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 业务航空市场恢复速度快于商业航空市场，客户飞行需求逐步回升 [8] - 美国业务航空市场70%仍未具备宽带连接 [13][45] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略和发展方向 - 完成商业航空部门出售给Intelsat的交易，并将s.A迁移至Intelsat [5] - 重新推出专注于业务航空行业的Gogo，成为盈利的通信提供商 [5] - 加强资产负债表，通过降低杠杆、降低资本成本和降低债务服务来改善现金流 [5] - 正在重新制定五年战略计划，考虑投资5G等产品计划，优化公司基础设施 [13] 行业竞争 - 业务航空市场竞争方面，主要竞争对手为ViaSat和Inmarsat，公司认为自身产品在性能、频谱和设备安装等方面具有优势 [44] - 对于Smart Sky等新进入者，公司认为其存在技术挑战和资金需求，不太担心其竞争威胁 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对航空业的复苏感到鼓舞，特别是业务航空市场，认为辉瑞新冠疫苗的有效消息对商业航空业明年的反弹有利 [6] - 随着世界从疫情中恢复，预计商业航空对机上Wi-Fi服务的需求将激增，与Intelsat整合后的业务将有良好的竞争地位 [12] - 业务航空业务具有现金流生成能力，未来有望通过利用税收优惠和债务再融资进一步提升价值 [25] 其他重要信息 - 公司宣布增加5000万美元的高级担保票据融资，预计本周完成资金注入 [18] - 公司承诺在2021年5月1日前发行净收益至少2000万美元的额外股权证券，以防Intelsat交易未完成 [18] - 截至2020年9月30日，公司拥有超7亿美元的联邦净运营亏损结转和超4.5亿美元的州净运营亏损结转，以及约1.7亿美元的联邦利息费用结转，这些税收优惠将在未来四年使公司受益 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何平衡自由现金流与投资增长，以及最优杠杆是多少 - 这是财务规划的一部分，公司会在投资5G和新产品开发以加强业务与现金流之间找到平衡，具体指导将在第四季度电话会议中提供 [31][32] 问题2: 在业务出售时保留税收资产灵活性的能力如何 - 目前保留税收资产价值的能力有限，公司首要任务是推动业务价值和现金流生成，以利用这些税收资产 [33][34][35] 问题3: 业务航空业务是否有足够规模独立运营 - 业务航空业务现金流生成能力强，能为利基市场开发专业产品，有足够规模独立运营，但公司会以股东价值最大化为目标，目前计划作为上市公司运营 [36][37] 问题4: 商业航空业务的报销情况以及未来5G网络推出后的报销潜力 - 商业航空业务的收入分成开始时较适度，5G推出后会提高；目前业务航空的报销细节尚未确定，合同规定按成本加成方式报销 [38][39][40] 问题5: 5G的剩余支出、时间框架以及是否等待交易完成 - 运营支出（OpEx）方面已在与三个主要合作伙伴进行开发，将持续到明年；资本支出（CapEx）方面除软件部分外，尚未开始大规模支出，预计明年开始安装设备，具体时间将在战略规划中确定 [41][42] 问题6: 业务航空业务的竞争动态 - 主要竞争对手为ViaSat和Inmarsat，公司产品在性能、频谱和设备安装等方面具有优势；对于Smart Sky等新进入者，不太担心其竞争威胁，市场仍有增长空间 [43][44][45] 问题7: 公司报告中的企业间接费用分配以及2021年的情况 - 企业支出在过去几年已从2018年的4600万美元降至2020年的约3500万美元，预计2021年保持在该水平，2022年开始下降 [48][49][50] 问题8: 业务航空的区域业务组合、激活数量与发货数量的关系以及渠道库存情况 - 激活数量与发货数量不同，激活包括新客户，目前经销商库存不多，这是未来需求的良好指标；公司没有业务航空市场的区域数据，但人们飞行距离增加，商业航空市场中东北部航班下降，南部和西部上升 [51][52][54] 问题9: 目前5G就绪飞机数量以及交易完成后是否更积极推进5G - 目前约有20 - 30架额外的5G就绪飞机；交易完成后，公司将尽快推进5G并更新相关计划 [57][58] 问题10: 与Intelsat交易不完成的情景以及触发终止的因素 - 公司认为交易结构严谨，目前未看到交易完成的重大风险，不讨论假设情况 [60][61] 问题11: 交易完成时的净债务估计 - 由于交易涉及常规营运资金调整和交易成本，目前不推测净债务数字，但交易将使公司有大量现金，为再融资和资产负债表管理提供灵活性 [62][63] 问题12: 业务航空业务中暂停服务账户的恢复情况以及恢复速度 - 暂停服务的账户恢复速度在5 - 7月较快，目前已接近正常暂停水平，未来恢复速度难以预测，公司对业务增长持乐观态度 [66][67][68] 问题13: 企业间接费用在2021年保持平稳的原因 - 公司需要为Intelsat提供过渡服务，相关报销方案仍在确定中；作为独立公司，仍有税务等遗留工作要做，预计2022年开始减少支出 [69][70] 问题14: 低地球轨道卫星（LEOs）在业务航空领域的前景 - 公司认为LEOs是机会，未来可能实现更小的外形尺寸，是一个有吸引力的市场机会 [72][73] 问题15: 技术供应商的交付情况以及疫情对其影响 - 公司不评论技术供应商业务情况，目前行业仍存在不确定性，随着疫情情况明朗，供应商将确定生产计划 [74][75] 问题16: 激活数量中来自原始设备制造商（OEM）和改装市场的比例 - 改装市场远大于OEM市场，上一季度几乎所有激活都来自改装市场 [76][77][79]

公司运营受疫情影响情况 - 公司运营受新冠疫情影响，商业和公务航空旅行显著下降，业务航空6、7月有复苏迹象[180] 公司人员行动 - 公司实施人员行动，5月4日起约54%员工被暂时停职，7月30日宣布裁员约14%，未停职员工减薪，董事会成员薪酬在2020年最后三个季度降低30%[182] - 2020年公司采取人员行动，约54%员工休假、约14%员工裁员[287] 公司费用管理措施 - 公司采取费用管理措施，包括与供应商重新协商条款、推迟资本设备采购、延迟飞机设备安装、减少营销等非必要支出、与航空公司合作伙伴重新协商条款[183] 公司信贷与借款情况 - 2020年3月公司从ABL信贷安排提取2200万美元，第二季度偿还500万美元，截至6月30日，有1700万美元未偿还，可借款不足100万美元[184] - 公司申请8100万美元赠款和1.5亿美元贷款，认为可能不符合贷款资格[184] - 2020年3月公司从ABL信贷安排提取2200万美元，截至6月30日有1700万美元未偿还[288] - 2020年4月公司申请8100万美元赠款和1.5亿美元贷款，认为可能不符合贷款条件[286] 商业航空北美地区业务数据 - 截至2020年6月30日，商业航空北美地区期末在线飞机数量为2455架，2019年为2443架[189] - 截至2020年6月30日，商业航空北美地区卫星和ATG飞机数量分别为924架和1531架，2019年分别为777架和1666架[189] - 2020年第二季度，商业航空北美地区飞机当量总数平均为2562架，2019年为2480架；上半年平均为2558架，2019年为2500架[189] - 2020年第二季度，商业航空北美地区每架飞机当量的年化月服务净收入为3.7万美元，2019年为13.6万美元；上半年为6.8万美元，2019年为13.1万美元[189] 公司整体财务状况评估 - 公司认为当前计划下，现金及现金等价物和经营活动现金流至少未来十二个月可满足运营义务[185] 商业飞机业务数据 - 截至2020年6月30日，商业飞机在线数量为842架，2019年同期为691架；飞机当量平均为734架，2019年同期为619架；净年化ARPA为2.5万美元，2019年同期为13.5万美元[190] 卫星和ATG飞机业务数据 - 截至2020年6月30日，卫星飞机在线数量为4704架，2019年同期为5099架；ATG飞机在线数量为5399架，2019年同期为5462架[192] - 2020年，卫星飞机平均月服务收入为185美元，2019年为249美元；ATG飞机平均月服务收入为2570美元，2019年为3091美元[192] - 2020年，卫星设备销售数量为67台，2019年为78台；ATG设备销售数量为100台，2019年为186台[192] - 2020年，卫星设备平均每台销售收入为5.3万美元，2019年为4.9万美元；ATG设备平均每台销售收入为6.9万美元，2019年为6.6万美元[192] 公司资产减值情况 - 2020年第一季度，公司对与三份航空协议相关的资产组进行减值测试，记录减值费用4640万美元；截至2020年6月30日，因三家航空公司合作伙伴破产，记录100万美元的长期资产减值费用[204] 公司财务核算准则 - 公司认为与收入确认、长期资产、无限期无形资产和基于股票的薪酬相关的假设和估计，对未经审计的合并财务报表影响最大[195] - 公司根据ASC 606准则核算收入，对CA - NA和CA - ROW航空合同中的每个不同商品或服务作为单独履约义务核算[196] - 公司的无限期无形资产为FCC频谱许可证，采用收益法中的Greenfield方法进行估值，截至2020年6月30日评估无减值[206][208] - 公司自2020年1月1日起采用ASC 326准则，定期评估应收账款和合同资产的预期信用损失[210] 公司信贷损失情况 - 公司因采用ASC 326记录了370万美元的非现金累计影响调整至留存收益，2020年3 - 6月和1 - 6月分别记录了510万和1190万美元的额外预计信贷损失[214] 公司总营收与利润情况 - 2020年3 - 6月和1 - 6月总营收分别为9.664亿美元和2.81115亿美元，较2019年同期的2.13685亿美元和4.13234亿美元分别下降54.8%和32.0%[219][221][222] - 2020年3 - 6月和1 - 6月运营亏损分别为5443万美元和1.0549亿美元，2019年同期运营收入分别为966.6万美元和2111.4万美元[219] - 2020年3 - 6月和1 - 6月净亏损分别为8597.9万美元和1.70757亿美元，2019年同期净亏损分别为8396.3万美元和1.00762亿美元[219] CA - NA业务营收情况 - CA - NA业务2020年3 - 6月和1 - 6月营收分别降至3000万美元和1.102亿美元，较2019年同期的1.057亿美元和2.018亿美元分别下降71.6%和45.4%[221][222][223] - CA - NA业务2020年3 - 6月和1 - 6月服务收入分别降至2550万美元和9940万美元，较2019年同期的9640万美元和1.884亿美元分别下降73.5%和47.3%[221][222][226] - CA - NA业务连接收入2020年3 - 6月和1 - 6月分别降至2180万美元和9070万美元，较2019年同期的9020万美元和1.701亿美元分别下降75.8%和46.7%[225][227] - CA - NA业务娱乐和CAS收入2020年3 - 6月和1 - 6月分别降至370万美元和860万美元，较2019年同期的620万美元和1840万美元分别下降40.2%和53.0%[225][228] - CA - NA业务设备收入2020年3 - 6月和1 - 6月分别降至450万美元和1080万美元，较2019年同期的930万美元和1340万美元分别下降51.8%和19.2%[221][222][229] BA业务营收情况 - BA业务2020年3 - 6月和1 - 6月营收分别降至5460万美元和1.256亿美元，较2019年同期的7120万美元和1.418亿美元分别下降23.3%和11.4%[221][222][232] - BA服务收入在2020年Q2和H1分别降至4400万美元和1.018亿美元，上年同期分别为5480万美元和1.08亿美元，主要受新冠疫情影响[234] ATG在线飞机数量情况 - ATG在线飞机数量截至2020年6月30日降至5399架，较2019年6月30日的5462架减少1%[234] CA - ROW业务收入情况 - CA - ROW收入在2020年Q2和H1分别降至1200万美元和4540万美元，上年同期分别为3670万美元和6960万美元，服务和设备收入均下降[237] 服务收入成本情况 - 服务收入成本方面，CA - NA、BA、CA - ROW在2020年Q2分别降至1530万美元、1020万美元、1670万美元，降幅分别为60.4%、22.4%、15.4%；H1分别降至5540万美元、2120万美元、3640万美元，降幅分别为26.2%、19.0%、5.1%[243] 设备收入成本情况 - 设备收入成本方面，CA - NA、BA、CA - ROW在2020年Q2分别降至215万美元、698万美元、625万美元，降幅分别为63.4%、40.9%、65.1%；H1分别为783万美元、1550万美元、1810万美元，CA - NA增长5.0%，BA和CA - ROW降幅分别为33.2%、47.8%[249] 工程、设计和开发费用情况 - 工程、设计和开发费用在2020年Q2和H1分别降至1540万美元和3830万美元，上年同期分别为2690万美元和5160万美元，主要因成本控制和部分项目支出减少[253] 销售和营销费用情况 - 销售和营销费用在2020年Q2和H1分别降至590万美元和1550万美元，上年同期分别为1300万美元和2530万美元，因成本控制减少人员和广告支出[255] CA - NA业务盈利情况 - CA - NA在2020年Q2亏损1060万美元，H1盈利530万美元，上年同期分别盈利3410万美元和6480万美元[259] 未分配公司成本情况 - 未分配公司成本在2020年Q2和H1分别降至620万美元和1650万美元，上年同期分别为1250万美元和2230万美元[262] 长期资产减值费用情况 - 2020年Q2和H1分别记录100万美元和4740万美元的长期资产减值费用，上年无此类费用[263] 其他（收入）费用情况 - 2020年Q2和H1其他（收入）费用分别降至3140万美元和6500万美元，较去年同期的9330万美元和1.214亿美元分别下降66.3%和46.4%[267] 利息费用与收入情况 - 预计2020年全年利息费用较2019年略有下降，主要因2022年优先担保票据赎回、2020年可转换票据部分回购和到期等，部分被新发行债务抵消[268] - 2020年Q2和H1有效所得税税率分别为(0.1)%和(0.2)%，去年同期分别为(0.4)%和(0.5)%，预计未来盈利时所得税拨备将增加[269] - 2020年Q2和H1利息收入分别为(8.1)万美元和(68.7)万美元，较去年同期的(123)万美元和(237.9)万美元分别下降93.4%和71.1%[267] - 2020年Q2和H1利息费用分别为3128万美元和6245.4万美元，较去年同期的3615万美元和6870.4万美元分别下降13.5%和9.1%[267] 调整后EBITDA情况 - 2020年Q2和H1调整后EBITDA分别为(1585.8)万美元和987.9万美元，去年同期分别为3775.3万美元和7579.4万美元[282] 自由现金流情况 - 2020年Q2和H1自由现金流分别为(5237.4)万美元和(2965.7)万美元，去年同期分别为(284.3)万美元和(3671)万美元[281] - 2020年Q2和H1无杠杆自由现金流分别为55.9万美元和2273.6万美元，去年同期分别为3618.4万美元和4733.1万美元[281] 调整后EBITDA说明 - 调整后EBITDA排除了股票薪酬费用、递延空中租赁激励摊销等项目，以突出核心业务趋势[272] 非GAAP指标说明 - 非GAAP指标有局限性，不能替代GAAP指标，如EBITDA和调整后EBITDA不反映利息、所得税和折旧摊销等[283][284] 公司现金流量情况 - 2020年上半年经营活动净现金使用为855.6万美元，上年同期为提供553.5万美元[285][291][292] - 2020年上半年投资活动净现金使用为2101.2万美元，上年同期为256.2万美元[285] - 2020年上半年融资活动净现金提供为1393万美元，上年同期使用为283.7万美元[285][295] 公司资本支出情况 - 2020年和2019年上半年资本支出分别为2110万美元和4220万美元[297] 公司采购与租赁承诺 - 公司与供应商有卫星服务、卫星系统等采购承诺[299][300] - 公司有设施和设备的租赁协议，向航空公司支付的收入分成视为或有租金[301][302] 公司赔偿和担保义务 - 公司对高管、董事及合作方有多项赔偿和担保义务，潜在赔偿金额不确定[303][305] 公司利率风险情况 - 公司收益受利率变化影响，利率变化影响现金、现金等价物和短期投资产生的利息收入[308] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司现金及现金等价物包括银行存款账户和货币市场基金的金额[308] - 公司认为利率风险极小，投资组合平均利率下降10%，会使2020年和2019年截至6月30日的三个月和六个月的利息收入减少，但金额不重大[308] 公司通胀影响情况 - 公司认为通胀目前未对经营业绩产生重大影响，但未来业务可能受通胀影响[309] 公司业务季节性情况 - 公司运营结果因航空旅行需求的季节性波动，各期间不具必然关联性[310] - 公司预计二、三季度整体客运机会大于其他季度，因夏季和假期休闲旅行增加部分抵消商务旅行减少[310] - 公司预计航空运输业务的季节性将持续，可能影响单期经营业绩[310]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并收入为9660万美元，较去年同期下降55%，服务收入为7430万美元，下降57%，设备收入为2240万美元，下降44% [46] - 调整后EBITDA为负1590万美元，BA业务部门利润率接近创纪录的50% [47] - 本季度实现无杠杆自由现金流盈亏平衡，季度末现金为1.563亿美元，较第一季度减少5800万美元 [44] - 预计到2021年底实现超过3.4亿美元的成本节约 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 商务航空部门（BA） - 总收入同比下降23%至5460万美元，服务收入和设备收入分别下降20%和36% [48] - ATG在线设备数量较去年仅下降1%，较第一季度下降5.5%，平均每月服务收入同比下降17% [49] - 本季度ATG设备发货量降至100台，去年平均每季度227台 [12] 商业航空北美部门（CA - NA） - 总收入下降72%至3000万美元，服务收入下降74%至2550万美元，设备收入下降52%至450万美元 [50] - 服务毛利率从去年的60%降至40%，可报告部门利润从去年的3410万美元盈利转为1060万美元亏损 [51] - ARPA从去年的13.6万美元降至3.7万美元，下降73% [52] 商业航空世界其他地区部门（CA - ROW） - 总收入下降67%至1200万美元，服务收入下降79%至470万美元，设备收入下降49%至730万美元 [53] - 报告的部门亏损扩大63%至2670万美元 [54] - 本季度末在线飞机数量增加至842架，较去年同期增长22%，积压订单中有620架2Ku飞机，83%来自该部门 [54] 各个市场数据和关键指标变化 商务航空市场 - 疫情前日均约3500架次航班，4月12日降至397架次，4月日均793架次，5月1600架次，6月2500架次，7月2600架次，8月超2700架次 [11] - 22%的账户暂停服务，22%降级服务计划，目前64%暂停账户已恢复，80%降级计划已升级，90%回到原计划或更高价格计划 [11] 商业航空北美市场 - 疫情前GPO月均2700万乘客，4月降至150万，5月330万，6月600万 [14] - 疫情前日航班量超10000架次，4月低至2300架次，5月日均2700架次，6月3500架次，7月5300架次，8月日均超6000架次 [14][15] - 4月负载率10% - 20%，本月升至40% - 60% [15] - 疫情前日会话量12.5万次，4月降至1.1万次，5月1.5万次，8月达4万次，为疫情前的32% [15] - 疫情前北美日销售额近100万美元，5月降至20万美元，6月和7月增至27.5万美元，8月超30万美元 [16] 商业航空世界其他地区市场 - 疫情前GPO月均1100万乘客，4月降至48万，下降95%，6月略有恢复，下降89% [19] - 疫情前日航班量约2600架次，4月降至不足400架次，6月中旬开始攀升，7月日均700架次，8月超900架次 [20] - 疫情前日会话量4.7万次，4月降至2700次，6月6000次，8月超9000次 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定了三轨价值创造计划，包括专注于在疫情结束前保持流动性的COVID运营计划、将商业航空部门优势与其他企业结合的战略举措、处理可转换债务的财务轨道 [9] - 商业航空部门正在评估战略选择，已与多方进行深入讨论，有望达成交易，但不确定能否完成 [31] - 行业整合讨论因疫情加速，公司商业航空业务具有独特资产，对战略和财务买家有吸引力 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情对航空业影响巨大，但公司通过成本控制和战略规划，有望度过难关 [55] - 预计美国国内客运市场到2020年底恢复到2019年水平的50%，到2021年底恢复到71%；世界其他地区航空交通到2020年底恢复到2019年水平的44%，到2021年底恢复到72% [10] - 若恢复按计划进行且继续执行成本节约计划，预计2021年全年杠杆基础上接近自由现金流盈亏平衡 [45] 其他重要信息 - 公司已申请8100万美元的政府补助和1.5亿美元的贷款，但尚未收到明确答复，根据财政部问答可能不符合贷款计划资格 [34] - 公司将Gogo 5G和2Ka项目支出进行了调整，未影响项目进度 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 战略过程中合资企业结果是否可行，CA部门债务情况如何 - 公司暂不评论潜在组合形式，债务将留在母公司层面，不会转移到CA部门 [59] 问题2: CA北美毛利率情况，固定或可变成本构成，是否有一次性收益，以及未来毛利率预期 - 成本降低是计划的一部分，未来将继续受益，包括运营费用降低和卫星通信成本降低，卫星通信成本调整通常会滚动审查 [61][62] 问题3: BA业务新飞机需求情况，是新需求增长还是执行积压订单，以及长期管道情况 - 订单流大幅下降，Q2发货100台，去年平均每季度约270台，预计Q3和Q4发货量增加，但今年无法恢复到去年水平，目前有新安装需求，但未转化为新订单 [64] 问题4: 第二季度现金流优势在Q3或Q4是否会逆转，业务恢复后是否需弥补宽带容量延期费用 - 今年上半年因费用降低和营运资金管理受益，预计今年剩余时间无杠杆自由现金流为负，2021年因成本节约措施全年受益，无杠杆自由现金流将显著为正，包括支付利息费用后接近盈亏平衡 [68][69] 问题5: 2022年5月到期的6%可转换债券是否会在2021年5月前 refinance - 三轨价值创造计划提供了多种选择来处理可转换债券，目标是在债券到期前解决，但并非绝对，之前的可转换债券曾到期两个月后成功 refinance [71] 问题6: CA部门2019年现金烧损情况，2Ku系统是否与SpaceX的Starlink兼容，ATG 5G网络剩余资本支出和一般支出情况 - 2019年CA部门无杠杆现金烧损约2400万美元；2Ku系统可兼容非地球静止卫星，也可转换为2Ka以适应Ka LEO卫星；ATG网络总成本约1亿美元，约三分之二为资本支出，三分之一为运营支出，主要资本支出在2021年，可根据需要推迟 [73][75][76] 问题7: 若出售CA部门，BA部门为其提供ATG网络支持的收入情况，是否会在合作前签订合同，目前转移价格是多少，ATG 5G网络何时决定支出，战略交易进程，CARES法案补助和贷款的明确时间及对员工的影响 - 双方将达成商业协议，具体内容需协商，应在交易签署前确定；目前有转移价格机制，但未公开披露；ATG 5G网络支出决策可能在明年年中；第二季度启动正式战略交易流程，目前仍在进行；尚未收到贷款计划的正式通知，与财政部正在沟通，无法预测补助和贷款的明确时间，但应在9月30日前有结果 [81][83][84][86][88] 问题8: 若出售CA部门，对5G投资是否仍有意义，CA部门裁员和业务情况是否为交易做准备，CA部门飞机数量未来几年是否增长，若出售CA部门，BA部门是否能作为独立上市公司存在 - 对5G投资仍有意义，可满足乘客对机上连接性能的期望，避免新竞争对手进入；裁员是COVID运营计划的一部分，与战略交易无关；CA部门约100架飞机可能退役，但积压订单超500架，扣除可能因破产受影响的100架，仍有增长；目前没有关于BA部门是否独立上市或出售的计划，希望业务能够增长 [90][93][95][97]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总服务收入1.508亿美元，较上年同期下降9%，主要因3月服务收入较1、2月平均水平降低23% [39] - 第一季度调整后EBITDA为2570万美元，高于市场普遍预期 [39] - 第一季度自由现金流为2270万美元，同比改善5700万美元，调整后同比改善1100万美元 [39] - 第一季度信用损失准备金计提680万美元，主要与一家国际航空公司合作伙伴有关 [40] - 第一季度资产减值费用总计4940万美元，主要与COVID - 19相关 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 商务航空（BA） - 服务收入增长8%至5770万美元，在线设备数量增长70%至5713台，ARPU增长2% [42] - 总收入增长1%至7090万美元，设备收入下降24% [42] - 实现部门利润3590万美元，部门利润率达创纪录的51% [42] 商业航空（CA） 北美（CA - NA） - 总收入下降17%至8010万美元，服务收入下降20% [45] - 部门利润较上年减少1500万美元 [45] - 3月31日在线飞机数量增至2480架 [46] 其他地区（CA - ROW） - 总收入为3340万美元，增长1%，服务收入下降3%，设备收入增长8% [46] - 部门亏损1700万美元，较上年略有改善 [46] - 3月31日在线飞机数量增至833架，ARPA下降 [47] 各个市场数据和关键指标变化 商业航空市场 - 4月美国航空旅客数量较2019年水平下降95%，全球航空公司收入预计下降3140亿美元或55% [9] - 4月公司商业航空部门航班数量同比下降73%，会话数量下降91%，销售额下降66% [10] 商务航空市场 - 4月商务航空航班数量同比下降80% [9] - 公司4月商务航空日均航班数同比下降78%，4月12日降至最低点，较上年下降90% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定了三轨计划，包括运营轨道、战略轨道和融资轨道，以确保长期偿付能力并为股东创造价值 [8] - 运营轨道通过16个成本杠杆管理现金支出，最佳情况下可节省约1.7亿美元，最坏情况下可节省3.3亿美元 [21] - 战略轨道方面，商务航空部门有吸引力，商业航空部门可在垂直或水平整合业务组合中带来价值 [22][23] - 行业整合可能有垂直整合、水平整合或航空企业整合等形式，公司认为行业整合时机已到 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度是“两个季度的故事”，1、2月表现良好，3月受疫情影响变差，4月更糟，5月出现积极迹象 [6] - 商业航空和商务航空业务在4月中旬至下旬触底，目前均出现复苏迹象 [11] - 假设社会在抗击疫情方面继续取得进展，商业航空旅行的复苏速度将快于9·11事件后 [13] - 疫情可能成为商务航空行业的催化剂，有能力乘坐私人飞机的人会更倾向于这样做 [14] 其他重要信息 - 公司申请了CARES法案下的8100万美元赠款和1.5亿美元贷款，目前正在审核中 [28] - 公司预计Gogo 5G项目总支出约1亿美元，2021年支出峰值接近5000万美元，必要时可推迟支出 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 此次危机是否增加了战略决策的紧迫性，垂直或水平整合哪种更可行 - 危机凸显了规模问题，行业整合更有意义，但无法推测垂直或水平整合哪种更可能，最终取决于各公司董事会的经济考量 [52][53] 问题2: 在卫星生态系统和IFC领域受冲击的情况下，如何推进整合 - 公司认为估值是相对的，公开市场可能未理解公司价值，但战略投资者能理解，这种估值错位可能是交易的一部分 [55] 问题3: 卫星交易的定价情况及是否担心可用性和发射时间变化 - 长期结构性价格下降将随着新卫星发射出现，目前与卫星公司的合作是共担痛苦，并非长期定价调整 [57][58] 问题4: 如何判断公司走向最佳或最坏情况，中间步骤有哪些 - 航班数量和载客率是关键驱动因素，公司会根据情况灵活调整场景和成本杠杆，乘客流量的恢复是关键触发因素 [61][62] 问题5: 是否会提供季度指引 - 目前情况动态变化，仍有太多不确定因素，待情况稳定后可能先提供季度指引，再恢复年度指引 [64] 问题6: 如何看待4月整体收入或EBITDA表现 - 难以预测，4月12日是业务低点，CA业务4月收入下降60% - 80%，目前有所回升，BA业务受账户暂停影响，但部分已恢复 [66][69] 问题7: 2000万美元现金增加是截至3月30日还是当前日期 - 现金增加是截至4月底，从1.7亿美元增至2.11亿美元，部分得益于ABL和运营改善 [73][74] 问题8: 公司最低流动性阈值是否变化，阈值是否在支付债券息票后降低 - 公司未设定1亿美元的最低流动性阈值，一般目标运营流动性至少约5000万美元，该金额会随利息支付和成本杠杆调整而波动 [76] 问题9: 2Ku安装放缓带来的4000万美元净现金节省是否包含设备收入 - 是的，2020年采购放缓至少节省8000万美元，扣除航空公司的收入后，净节省4000万美元 [78] 问题10: 卫星容量在最佳和最坏情况下的范围 - 卫星成本是最大的单项成本，公司与卫星公司共担痛苦，节省金额达数千万美元，目前与已达成协议的公司的数字符合模型预期 [80] 问题11: Gogo 5G项目2020年与2021年的支出节奏及如何推迟 - 项目总支出约1亿美元，2021年支出峰值接近5000万美元，必要时可推迟项目，优先维持技术开发，再根据需求调整基站部署 [82][83] 问题12: CARES法案下1.5亿美元贷款申请获批后，如何处理与第一留置权契约的关系 - 需看资金结构和来源，若债务在HoldCo层面且为次级债务，第一留置权持有人可能更易接受，引入额外流动性可与持有人进行建设性对话 [85] 问题13: 能否详细说明2Ku系统向Ka或2Ka迁移的情况 - 公司可通过更换天线终端内的磁盘和飞机内的几个LRU盒子实现从Ku到Ka的转换，无需改变飞机结构，这为频谱使用和业务组合提供了灵活性 [88] 问题14: 假设4月是底部，4月合并收入大致下降的百分比 - CA业务4月收入较1、2月下降60% - 80%，可据此计算，BA业务受账户暂停和降级影响，收入会下降 [91][93] 问题15: 预计总合并收入在低谷时的同比下降幅度 - 需考虑BA业务账户暂停和降级的影响，结合ATG业务数据可大致估算 [93] 问题16: 商务机业务剩余时间的潜在信用损失预期 - 预计商务机业务不会出现重大信用损失，超过90%的服务收入来自订阅业务，通过信用卡支付，历史损失很少，信用损失风险主要在CA业务 [95]

收入结构 - 约60%的收入来自商业航空北美和商业航空其他地区两个商业航空部门，约40%来自公务航空部门[157] 疫情对业务短期影响 - 2020年4月客运量较3月大幅下降，预计4月服务收入较第一季度月服务收入显著减少[157] - 2020年4月公务航空飞行活动急剧减少，一个月账户暂停请求增加，新套餐激活显著减少[157] - 新冠疫情导致2020年4月使用公司服务的商业航空公司客运量较3月显著下降，公务航空业务飞行活动急剧减少[284] 员工与薪酬调整 - 超1000名员工远程工作，约54%的员工被休假，涉及约600名员工[159] - 首席执行官减薪30%，执行领导团队减薪20%，董事会成员薪酬降低30%[159] - 公司约54%的员工被暂时解雇[253] - 2020年5月4日起公司约54%的员工被暂时解雇，并对其他在职员工进行薪酬调整[288] 资金获取 - 2020年3月，公司根据资产抵押循环信贷工具提取2200万美元[159] - 公司申请8100万美元赠款和1.5亿美元贷款[159] - 公司于2020年4月申请8100万美元赠款和1.5亿美元贷款[252] - 2020年3月，公司从ABL信贷安排中提取2200万美元[254] - 2020年4月，公司申请了1.5亿美元的《关怀法案》贷款，若获批可能面临一定限制[303] 各业务线在线飞机数量变化 - 截至2020年3月31日，商业航空北美在线飞机2480架，2019年为2412架[168] - 截至2020年3月31日，商业航空其他地区在线飞机833架，2019年为641架[168] - 2020年3月31日卫星在线飞机4939架，2019年为5135架；ATG在线飞机2020年为5713架，2019年为5348架[172] 各业务线收入指标变化 - 2020年第一季度商业航空其他地区净年化每架飞机当量平均月服务收入为9.7万美元，2019年为13.6万美元[168] - 2020年卫星飞机月均服务收入为223美元，2019年为237美元；ATG飞机2020年月均服务收入为3143美元，2019年为3071美元[172] - 2020年卫星设备销售56台，2019年为130台；ATG设备2020年销售125台，2019年为187台[172] - 2020年卫星设备每台平均设备收入为6万美元，2019年为4万美元[172] - 2020年第一季度服务收入为1.50782亿美元，2019年为1.65012亿美元；设备收入2020年为3369.3万美元，2019年为3453.7万美元[202] - 2020年第一季度总营收1.84475亿美元，较2019年的1.99549亿美元下降7.6%[204] - 2020年第一季度CA - NA营收8013.6万美元，较2019年的9606.9万美元下降16.6%，服务收入减少部分被设备收入增加抵消[204][205] - 2020年第一季度BA营收7092.7万美元，较2019年的7054.9万美元增长0.5%，服务收入增加部分被设备收入减少抵消[204][211] - 2020年第一季度CA - ROW营收3341.2万美元，较2019年的3293.1万美元增长1.5%，设备收入增加部分被服务收入减少抵消[204][214] 各业务线成本指标变化 - 2020年第一季度服务收入成本为7075.5万美元，较2019年的6812.1万美元增长3.9%，CA - NA增长10.0%，BA下降15.7%，CA - ROW增长5.6%[219] - 2020年第一季度设备收入成本为2604万美元，较2019年的2973.1万美元下降12.4%，CA - NA增长257.1%，BA下降25.3%，CA - ROW下降29.2%[222] 各业务线费用指标变化 - 2020年第一季度工程、设计和开发费用降至2290万美元，较2019年的2470万美元下降，CA - NA和CA - ROW相关支出减少部分被BA的Gogo 5G网络开发成本增加抵消[225] - 2020年第一季度销售和营销费用降至970万美元，较2019年的1230万美元下降，占总服务收入的比例从7.5%降至6.4%[227] - 2020年第一季度一般和行政费用增至2720万美元，较2019年的2250万美元增长，主要因约680万美元的信用损失拨备，占总服务收入的比例从13.6%增至18.0%[229] 各业务线利润指标变化 - CA - NA的部门利润从上年同期的3070万美元降至2020年第一季度的1590万美元[231] - BA的部门利润从上年同期的3380万美元增至2020年第一季度的3590万美元[231] - CA - ROW的部门亏损从上年同期的1820万美元降至2020年第一季度的1740万美元[232] 公司整体财务指标变化 - 2020年第一季度总运营费用为2.35535亿美元，2019年为1.88101亿美元[202] - 2020年第一季度运营亏损为5106万美元，2019年运营收入为1144.8万美元[202] - 2020年第一季度净亏损为8477.8万美元，2019年为1679.9万美元[202] - 2020年第一季度记录了4640万美元的长期资产减值费用，上年同期无此项费用[233] - 折旧和摊销费用从上年同期的3070万美元增至2020年第一季度的3270万美元[235] - 其他费用从上年同期的2800万美元增至2020年第一季度的3360万美元，增幅19.7%[236] - 2020年和2019年第一季度的有效所得税税率分别为 - 0.2%和 - 1.2%[238] - 2020年和2019年第一季度调整后EBITDA分别为2573.7万美元和3804.1万美元[248] - 2020年第一季度末现金、现金等价物和受限现金为2.1939亿美元，上年同期为1.95651亿美元[251] - 2020年第一季度经营活动提供的现金为3800万美元，上年同期为使用现金620万美元[257] - 2020年第一季度投资活动现金流入为3930万美元，上年同期无此类活动[259] - 2020年第一季度融资活动提供的现金为1890万美元，主要来自ABL信贷安排的2200万美元收益[260] - 2019年第一季度融资活动使用的现金为70万美元，主要是与发行2024年优先担保票据相关的递延融资成本[261] - 2020年和2019年第一季度资本支出分别为1530万美元和2770万美元[263] 未来业务收入预期 - 公司预计2020年第二季度CA - NA、BA和CA - ROW的服务和设备收入均将下降，因COVID - 19影响航班和GPO，且设备安装延迟[209][210][214][217][218][224] 未分配公司成本变化 - 未分配公司成本从上年同期的980万美元增至2020年第一季度的1030万美元[232] 利率影响 - 公司认为平均利率下降10%对利息收入和经营业绩影响不大[273] 法律诉讼 - 2018年4月20日，Linksmart Wireless Technology起诉公司及八家航空公司合作伙伴，索赔金额未明确[277] - 2018年6月27日，一名股东对公司提起证券集体诉讼，索赔金额未明确，2020年2月公司提交驳回第二次修订起诉书的动议，该动议待决[278] - 2018年9月25日和26日，两名股东对公司提起衍生诉讼，索赔金额未明确，两起诉讼合并，待集体诉讼驳回动议最终处理结果出来前中止[279] 疫情对业务长期影响 - 新冠疫情及相关限制可能对公司业务多方面产生重大不利影响，如付款延迟或违约、安装和供应链延迟等[286] - 公司业务高度依赖航空业，受多种因素影响，包括新冠疫情、经济状况、消费者需求变化等[290] 公司债务情况 - 截至2020年3月31日，公司总合并债务约为11.848亿美元，包括9.25亿美元的2024年到期9.875%高级担保票据、2.378亿美元的2022年到期6.00%可转换高级票据和2200万美元的资产基础循环信贷安排[300] - 截至2020年3月31日，公司现有债务工具中，Gogo Intermediate Holdings LLC及其子公司可额外承担约1700万美元的资本租赁和ABL信贷协议下的借款[299][305] - 公司可能需要额外融资来执行商业计划、为现有债务再融资或偿还到期债务，且可能无法以可接受的条款获得融资[299] - 公司债务可能导致大量运营现金流用于支付本金和利息，限制获取额外融资的能力[301] - 公司债务可能使其在竞争中处于劣势，限制再融资能力和进行收购的能力[301] - 公司可能因无法满足债权人义务而导致债务违约和加速到期，且更易受经济和行业不利条件影响[302] - 若通过发行股权、可转换债务证券等筹集资金，现有股东可能面临股权稀释[308] - 公司获取额外融资的能力受2024年高级担保票据契约和ABL信贷协议限制[300][305] 信用损失与资产减值 - 因采用ASC 326，公司记录了370万美元的非现金累计影响调整至留存收益，2020年第一季度额外记录了680万美元的预计信贷损失，一家国际航空公司合作伙伴约占70%[199] - 截至2020年3月31日的三个月，公司预计信用损失拨备680万美元，其中一家国际航空公司合作伙伴约占70%[293] - 预计2020年6月30日结束的三个月，公司将记录与该航空公司合作伙伴相关的额外信用损失[293] - 2020年3月31日，公司对某些长期资产进行减值测试，对三项航空公司协议相关的机载资产和使用权资产记录4640万美元减值损失[296] 公司现金流与资金状况 - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物总额为2.142亿美元，未产生合并基础上的正现金流[299]

财务数据和关键指标变化 - 2019年调整后EBITDA为1.46亿美元，是2018年7100万美元的两倍多，比2019年初设定预期中点高出70%以上 [27] - 2019年自由现金流较2018年改善1.63亿美元，远超年初至少改善1亿美元的指引 [28] - 2019年公司首次实现年度正的无杠杆自由现金流，达8500万美元 [28] - 第四季度调整后EBITDA为3440万美元，较2018年第四季度增长78% [31] - 2019年公司企业成本（不包括基于股票的薪酬）为3340万美元，较2018年的4030万美元降低17% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 商业航空业务（CA） - 2019年CA-NA和CA-ROW合并年度部门利润首次转正，达3600万美元，不包括企业成本；包括企业成本时仍有微薄盈利 [32] - 第四季度CA总营收2.213亿美元，服务收入增长4%，设备收入下降5%；BA设备收入同比增长22%，CA设备收入下降，主要因航空公司定向模式下飞机安装数量减少 [31] - CA-NA第四季度服务收入8550万美元，因美国航空D安装减少下降4%；排除美国航空，服务收入同比增长16%，环比增长8%，全年增长14%；净ARPA为11.2万美元，基本与上年持平；排除美国航空，净ARPA为13.3万美元，同比增长5%；使用率从去年同期的12.9%升至13.6%，排除美国航空为15.1% [41] - CA-ROW第四季度服务收入2310万美元，同比增长20%，受在线飞机数量增加推动；设备收入从上年的2700万美元降至2000万美元；净ARPA因新航空公司合作伙伴稀释下降；部门亏损1510万美元，较2018年第四季度改善37%；全年CA-ROW部门亏损从2018年的9100万美元降至6200万美元，降幅31% [42] 公务航空业务（BA） - 第四季度BA总营收8590万美元，同比增长17%，服务和设备收入均增长；服务收入5860万美元，增长14%，ATG在线单位增长9%；第四季度ATG平均月服务收入同比增长5%，高于2019年第一季度同比1%的增幅 [33] - 全年BA总营收3.09亿美元，增长6%，服务收入2.22亿美元，增长13%，设备收入下降7%至8700万美元；全年部门利润创纪录达1.44亿美元，利润率47%，接近历史最高水平；ATG在线飞机数量增长8.5%，年底达5669架 [34][36] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年机上销售收入中，约73%来自北美始发航班，19%来自亚洲，5%来自欧洲，3%来自其他地区 [8] - 1 - 2月，BA和CA业务开局良好；2月下旬开始，CA业务在亚洲显著下滑；3月第一周，国际旅行普遍下降，CA机上销售总额较前两个月趋势下降6.7%；本周美国客流量下降更明显，部分大型商业航空公司客户下降达15%，预计欧洲客流量也将因今晚生效的航班禁令下降 [8][9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为卫星行业发展趋势积极，更换世界其他地区到期卫星合同，平均单位价格下降67%，若当前所有容量按此价格计算，该业务2021年可实现部门利润盈亏平衡，2022年盈利；约三分之二当前合同将在未来三年到期，有机会更换为更低价容量 [13] - 非对地静止轨道卫星（NGSOs）预计2022年上线，实验室测试显示，中地球轨道卫星（MEOs）下载复杂网页速度比地球静止轨道卫星（GEO）快三倍多，对提升乘客满意度重要；公司正与潜在NGSO合作伙伴合作，希望证明ThinKom 2Ku天线可与低地球轨道卫星（LEOs）星座配合使用，而竞争对手传统万向节天线无法与LEO星座配合 [14][15] - 卫星运营商提供托管服务趋势兴起，公司可按需购买，降低固定成本，增加可突发容量，提高容量利用率，定制解决方案；公司在支持现有Ku连接客户同时，也看到减少区域托管服务Ka解决方案机会，前期资本投资少 [16] - 公司认为IFC行业将发生整合，其BA业务是坚实特许经营权，CA业务在快速增长行业中占领先份额，公司正努力利用领先市场地位，确保股东从整合中受益；为使业务各部分价值更明显，在今日提交的10 - K文件中，将企业费用与BA和CA部门费用分开列示 [18][19] - 公司薪酬委员会批准基于股票薪酬计划变更，因现有员工股权薪酬计划不再能有效留住员工，84%股票期权处于深度价外状态，超99%至少处于180%价外状态；将为获得股权薪酬员工提供期权交换，使员工股权有实际价值，还可将约300万股股票返还至员工综合激励计划池，减少近期向股东补充股份需求 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情对公司业务影响快速变化，首要关注员工和客户健康安全，其次关注公司财务健康；CA业务受疫情影响大，难以预测具体影响程度，不同航空公司预测结果差异大；预计航空公司停飞飞机将对公司产生负面影响，影响程度取决于载客率和疫情影响旅行时长；还预计航空公司削减资本支出将减少安装和设备收入，但可能有助于现金流；目前BA业务未受影响，部分分析师认为疫情未来可能推动私人航空需求 [7][8][9][10] - 公司有2.04亿美元现金在手，正规划多种情景，立即采取措施减少现金支出以匹配收入下降，如CEO推迟2019年奖金发放；将随事件发展和计划推进提供更多疫情应对措施指引 [10] - 达美航空免费WiFi计划若实施，公司与达美的合作模式将改变，达美将支付设备费用和乘客连接费用，可能转向多供应商模式；预计达美免费服务后需求将显著增长，即使部分飞机可能转向竞争对手，公司从达美获得的收入仍将增长；认为达美此举将促使其他航空公司提供免费服务，推动公司产品需求、收入和现金流增长 [11][12] - 若不考虑疫情，公司2020年原本财务表现良好，预计总综合收入8.3亿 - 8.75亿美元，服务收入下半年高于2019年下半年；预计CA - NA收入3.5亿 - 3.7亿美元，其中设备收入约占5%；预计CA - ROW收入1.65亿 - 1.8亿美元，其中设备收入占40%；预计BA收入3.15亿 - 3.25亿美元，部门利润率在40%中高位；预计调整后EBITDA为1.2亿 - 1.45亿美元；预计2Ku在线飞机数量增加325 - 375架 [45] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中可能做出前瞻性陈述，提醒考虑可能导致实际结果与陈述有重大差异的风险因素，这些因素在今早提交的新闻稿及向SEC提交的10 - K、10 - Q等文件“风险因素”部分有详细描述；会议中展示GAAP和非GAAP财务指标，第四季度收益新闻稿中有非GAAP指标与最可比GAAP指标的调整和其他考虑因素的对账和解释 [4][5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: CA服务毛利率下降原因、CA业务订阅收入与一次性使用收入情况、实时每架飞机ARPA、BA业务私人飞机流量模式、历史客户流失率和取消政策以及亚太地区近期影响 - 公司无法提供本周每架飞机ARPA数据；美国大型航空公司客户客流量下降约15%，昨日使用率高，但航班收入下降，推测载客率低；BA业务方面，企业客户有部分取消航班，个人客户需求有增加 [48][49] 问题2: BA业务是否可轻松拆分、CA北美服务毛利率情况 - BA业务已将整个ATG网络纳入该部门，是独立单元，可轻松拆分；CA北美服务毛利率下降主要因卫星通信支出增加，不过整体卫星通信成本低于预算 [50][51][52] 问题3: CA业务固定收入与订阅收入或固定收入与可变收入情况、成本方面固定成本与2020年卫星通信合同成本情况、达美航空业务是否会失去独家供应商地位及是否仍有机会获得A321neo订单 - CA业务约25%收入来自月度服务通行证，75%来自机上购买；卫星合同虽看似固定，但可重新协商，公司已确定15个成本控制杠杆，将与卫星公司和航空公司协商调整合同；达美航空业务尚未有决定，公司合同至2027年，达美有退出条款，双方在协商中；公司计划在首架A321飞机下线时适配；2020年卫星通信合同到期和待续签或新订单占比10% - 15%，未来三年占比大幅下降，合同承诺金额为1.41亿美元 [55][56][57][58][61][63] 问题4: 商业航空公司客流量下降与服务收入下降关系、航空公司定向合同与交钥匙合同收入占比、服务收入中航空公司支付固定费用情况 - 公司进行多种情景规划，如亚洲客流量下降约60%、其他地区下降约25%，全年将造成约7000万美元现金缺口；若CA业务三到四个月无收入，也会造成类似缺口；公司已确定超5000万美元现金节省机会，但部分需与交易对手协商；短期内收入下降对EBITDA影响比例高；部分合同有月度收入保证，但数量不多，且新合同中此类保证在增加 [65][66][67][71] 问题5: 达美航空双供应商模式是否仅针对新飞机，是否会拆除现有Gogo飞机设备 - 情况与美国航空不同，目前达美航空相关事宜未决定，不做猜测性回答，该情况适用于达美国内机队 [72][73] 问题6: 行业整合情况、是否考虑出售部分业务或进行收购、合并 - 行业需要整合，有多种整合方式讨论；公司认为自身在行业中有重要价值，市场份额、分销、产品路线图、工程系统集成能力等方面有优势，但目前无迫在眉睫的行动 [75][76] 问题7: 原本预计的1.2亿 - 1.45亿美元调整后EBITDA与2019年1.15亿美元是否可比 - 是可比数据，不包括2019年的非经常性收入 [77][78]

公司业务覆盖与设备安装情况 - 截至2019年12月31日，公司设备安装和服务覆盖约3200架商用飞机和约5700架公务机[6] - 截至2019年12月31日，2Ku系统已安装在超1400架飞机上，积压订单约900架飞机[6] - 截至2019年12月31日，CA - NA有2442架飞机在线，其中856架配备ATG - 4，721架配备ATG，865架配备2Ku，超2200架配备Gogo Vision[10] - 截至2019年12月31日，CA - ROW有792架飞机在线，其中250架安装Ku系统，542架安装2Ku，超400架配备Gogo Vision[11] - 截至2019年12月31日，BA有5669架飞机通过Gogo Biz网络在线，其中841架配备AVANCE L5™，348架配备AVANCE L3™，851架配备Gogo Vision；另有4773架飞机配备Iridium系统[13] - 截至2019年12月31日，Gogo Vision在超2600架飞机上可用，Gogo TV在超850架飞机上可用，Gogo Vision Touch在28架飞机上可用[19] - 截至2019年12月31日，公司为3234架商用飞机提供连接服务，有5700架公务机实现宽带连接，2019年新增超400架[25][26] - 截至2019年12月31日，公司在20家航空公司运营的飞机上安装设备并提供服务，与另一家航空公司有明确合同[86] - 截至2019年12月31日，公司有超1400个2Ku系统已安装，约900个系统在积压订单中[119] - 20家国内外航空公司选择2Ku系统安装在其全部或部分机队上[120] 公司网络与技术情况 - 公司全球卫星网络由34颗卫星和18个租赁的地面站组成[16] - 2Ku系统能为飞机提供最高100 Mbps的峰值速度[6] - 截至2019年12月31日，北美地面网络为CA和BA飞机提供3.1 Mbps的ATG服务和9.8 Mbps的ATG - 4服务[16] - 公司持有超250项美国和国际专利，多数与网络技术相关[21] - 截至2019年12月31日，公司拥有支持2020年计划完成超95%安装量的补充型号合格证（STCs）[28] - 公司常规为各航空公司合作伙伴运营的每种机型获取STC，同一机型不同配置通常需单独的STC[40] - 公司常规申请并获得PMA及补充文件[41] - 部分FCC许可证以获得FAA的“无危害认定”为条件[42] - 2015年6月12日起公司移动无线宽带互联网接入服务被归类为Title II电信服务，2018年6月11日重新归类为信息服务[51] - 公司持有两个ATG许可证，分别于2017年1月25日和后续获得续期至2026年10月31日[56][57] - 2012年公司加拿大子公司获加拿大ATG频谱从属许可证，与SkySurf的许可协议初始期限10年，可选择续期[59] - 公司提供CA或BA服务所用的无线电传输设备需经FCC认证[61] - 截至2019年12月31日，公司持有美国专利到期日从2020年6月至2038年1月，外国专利到期日从2020年8月至2035年6月[74] - 公司预计2021年推出使用5G技术和非授权频谱的下一代ATG网络Gogo 5G[135] - 2006年6月公司在FCC拍卖中购买3MHz ATG频谱独家十年许可证，2013年4月收购额外1MHz ATG频谱许可证，2017年许可证续期十年[136,137] 公司业务合作与市场情况 - 公司目前与21家商业航空公司签订了明确的服务协议，多数合同期限为10年，首份合同2020年到期，最后一份2030年或更晚到期[30] - 2019年，达美航空运营飞机的服务收入约占公司合并收入的28%，截至2020年2月29日，公司为达美航空多类型飞机提供不同服务[34] - 截至2019年12月31日，机上娱乐服务包含在与11家航空公司合作伙伴的协议服务范围内，公司正与其他合作伙伴讨论提供该服务的可能性[33] - 截至2019年12月31日，公司预计根据现有合同和未签约奖励在约900架商用飞机上安装2Ku系统，即“积压订单”[37] - 商用航空领域，公司的主要竞争对手包括Global Eagle Entertainment Inc.等；公务航空领域，竞争对手包括Honeywell Aerospace等[38][39] - 公司与部分航空公司就增加飞机安装设备和服务进行谈判，结果不确定，未来协议条款可能不利[104][105] - 公司有交钥匙和航空公司主导两种业务模式，正与部分航空公司谈判以提供免费服务，商业模型和合同条款将持续演变[106] - 航空公司若对公司设备或服务不满，可能减少联合营销、降低乘客使用率和收入，还可能导致合同违约[88] - 航空公司希望供应商多元化，达美航空可能对其国内干线机队采取供应商多元化战略[111] - 公司国内业务增长受限于可合作的美国商业航空公司数量、设备可安装飞机数量等因素[114] - 公司CA - ROW业务始于2014年第一季度，运营历史有限，国际扩张面临诸多风险[115] - 公司2Ku技术部署和运营可能因航空公司飞机交付延迟、设备软件性能问题等无法按计划进行[119] - 公司未来CA业务增长部分取决于机上平台Gogo Vision、Gogo TV、CAS等服务的创收情况[123] - BA业务中ATG设备销售占2017 - 2019年设备收入超60%，Gogo Biz机上宽带互联网服务订阅占服务收入超85%[134] - 公司与部分客户签订固定价格合同，承担成本超支风险，客户可短时间终止合同且无最低采购量承诺[133] 公司财务与经营成果情况 - 2019年公司利润边际有所改善，预计随着在线飞机数量增加，特别是在公务航空和国际商用航空领域，将实现规模效益，利润边际将继续改善[29] - 2019、2018和2017年，公司在商用飞机上提供的服务分别占合并收入的约53%、49%和64%[86] - 2017 - 2019年，达美航空飞机上使用Gogo服务的收入分别约占合并收入的26%、23%和28%[88] - 2019、2018和2017财年，BA业务中与OEM和售后经销商的设备销售合同收入分别约占该业务板块收入的28%、32%和28%[128] - 截至2019年12月31日，公司现金、现金等价物和短期投资总额为1.7亿美元，但排除融资活动影响后，尚未实现合并基础上的正现金流[176] - 公司预计需额外融资以执行商业计划、新举措及偿还到期债务，其中2022年5月15日到期的可转换票据为2.378亿美元[176] - 截至2019年12月31日，Gogo Intermediate Holdings LLC及其子公司以资本租赁和ABL信贷协议借款形式，约可承担4000万美元额外债务[176] - 公司业务增长带来成本增加，对人员、技术和基础设施资源造成压力，成功取决于控制成本的能力[177] - 公司未来季度经营业绩可能大幅波动，难以准确预测，若未达预期，股价可能受不利影响[181] 公司面临的风险与挑战 - 新冠疫情导致全球旅行限制和航班取消，亚太地区和全球航空旅行需求显著下降，预计对CA业务收入有重大负面影响[94][96] - 公司ATG网络在美国面临容量限制，计划部署卫星技术和开发下一代ATG技术缓解，但实施有风险[89] - 若无法满足容量需求，可能影响与航空公司的关系和声誉，导致合同违约和业务受损[89][93] - 公司面临卫星宽带连接和机上娱乐服务提供商的激烈竞争，部分竞争对手规模更大、资源更多[109] - 恐怖主义、网络攻击等事件可能导致公司产品和服务需求下降[125] - 公司未能及时推出Gogo 5G或下一代ATG技术，会对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[135] - 公司未能维持3MHz ATG频谱在美国使用权，会对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[138] - 公司面临第三方知识产权侵权索赔，可能导致重大成本并对业务和经营成果产生重大不利影响[147,149] - 公司需持续创新以适应技术、客户和监管要求变化，否则业务和经营成果可能受重大不利影响[150] - 技术变革可能导致产品过时，若无法获得足够库存或合适供应商，公司业务、财务状况和经营成果可能受重大不利影响[152] - 公司可能无法保护知识产权，若无法保护，利用专有技术或品牌形象的能力可能受损，业务和经营成果或受重大不利影响[154][155] - 使用开源软件可能限制公司技术商业化能力，导致需公开源代码、寻求第三方许可或重新设计软件[156] - 设备故障或软件缺陷可能损害公司声誉，导致索赔超出保险范围，影响服务销售[157][159] - 美国和外国政府机构监管可能增加公司服务成本或要求改变服务[160] - FCC监管公司频谱使用等，违反规定可能导致许可证被撤销、暂停等，还可能被罚款[161] - FAA对公司运营高度监管，获取相关认证耗时且成本高，不遵守规定可能影响业务和经营成果[162] - 若公司无法留住和吸引乘客用户，收入将受不利影响[169][170] - 宏观经济挑战会影响公司业务，经济放缓可能导致航空旅行和机上互联网接入消费减少[180] - 公司评估和推进战略机会可能投入大量资源和成本，若无法降低风险，可能影响业务和财务状况[183] - 公司收集和存储敏感数据，网络安全事件可能导致法律诉讼、声誉受损和业务中断[184] - 公司需遵守国内外隐私和数据安全法规，如GDPR、CCPA等，违规可能面临重大处罚[189][190] - 公司计费软件问题可能影响客户满意度，且需遵守支付卡行业数据安全标准，新标准可能增加成本[192] - 公司依赖第三方制造设备组件、提供网络服务及安装维护设备，若更换供应商，替换过程最长可能需两年[194][195] - 公司CA业务中机载ATG和卫星设备的安装维护由第三方服务提供商等负责，BA业务中设备安装由OEM或经销商负责，第三方安装维护会降低公司对过程的控制[196] - 若政府行动限制或禁止中兴履行现有合同义务，公司需寻找新供应商，否则业务、财务状况和经营成果可能受重大不利影响[201] - 公司可能无法招募、培训和留住保持竞争力及执行增长战略所需的高技能员工，这可能对业务和经营成果产生重大不利影响[202] - 公司依赖关键人员的持续服务和表现，若关键人员离职，公司招聘合格继任者会有困难，运营可能受干扰[203] - 作为业务战略一部分，公司可能进行业务或技术收购，但缺乏整合和管理经验，收购存在诸多风险[204] - 公司与设备和服务提供商的协议条款可能与客户协议不一致，若违约可能无法获得赔偿，供应商提价且公司无法转嫁成本会增加服务成本[198] - 第三方组件和服务供应可能因关系终止、质量控制失败等中断，若无法继续与合适供应商合作，公司业务、财务状况和经营成果可能受重大不利影响[197] 公司其他相关信息 - 截至2019年12月31日，公司运营或支持着全球44个安装地点的57条安装线，为飞行超470万架次往返六大洲的客户飞机提供维护服务[23] - 全球约23000架商用飞机和31300架公务机中，不到一半实现宽带连接，预计未来十年几乎所有商用飞机和快速增长比例的公务机将实现宽带连接[25] - DOT关于无障碍IFE的拟议规则制定通知预计于2020年10月30日发布[47] - 非美国个人或实体直接或间接收购公司超过25%的股权或投票控制权需FCC事先批准[49] - 《加州消费者隐私法案》于2020年1月1日生效，部分通知、删除和退出要求推迟至2021年1月1日[65] - 《通用数据保护条例》于2018年5月25日生效，对处理欧盟个人信息的非欧盟实体施加更严格隐私要求[68] - 公司预计第二和第三季度整体乘客机会比一年中其他时间更大[73] - 公司主要运营子公司为Gogo LLC和Gogo Business Aviation LLC [80] - 公司 principal executive offices 位于芝加哥，电话(312) 517 - 5000，网站为www.gogoair.com和www.business.gogoair.com [81] - 公司网络广播财报电话会议和特定活动，投资者可通过邮件提醒和RSS订阅实时获取信息[83] - 2015年6月FCC通过网络中立规则，2018年6月部分废除，2019年10月联邦上诉法院部分维持废除令，国会和部分州有恢复规则的提议或立法[92] - 公司依靠第三方供应商提供Ku和2Ku服务的卫星容量，服务协议期限1 - 10年，部分协议需提前购买带宽[99] - 公司提供Ku波段服务的卫星最低设计寿命为10 - 15年，实际运营寿命可能短于设计寿命，且无法保证替换卫星能成功部署[99][101] - 公司需向联邦通用服务基金缴纳BA业务中来自州际或国际电信服务或互联VoIP服务收入的一定比例[164] - 截至2019年12月31日，公司拥有1115名员工，无员工由工会代表[79] - 2018年4月美国商务部因中兴违反制裁协议，发布为期七年的拒绝令禁止其参与美国技术相关交易，7月该命令解除[199] - 2019年5月总统签署行政命令禁止特定信息通信技术交易，11月FCC禁止使用普遍服务基金购买被指定构成国家安全威胁公司的设备或服务，中兴被列为受影响公司[200]

公司业务板块划分 - 公司运营分为北美商业航空（CA - NA）、全球其他地区商业航空（CA - ROW）和商务航空（BA）三个业务板块[187] 各业务板块飞机相关数据变化 - CA - NA在2019年9月30日结束的三个月和九个月期末在线飞机数量分别为2422架和2422架，2018年同期为2712架和2712架；平均飞机当量分别为2486架和2495架，2018年同期为2809架和2866架；净年化每架飞机当量月服务收入分别为11.2万美元和12.5万美元，2018年同期为11.4万美元和11万美元[193] - CA - ROW在2019年9月30日结束的三个月和九个月期末在线飞机数量分别为721架和721架，2018年同期为513架和513架；平均飞机当量分别为659架和609架，2018年同期为445架和391架；净年化每架飞机当量月服务收入分别为12.8万美元和13.3万美元，2018年同期为14.8万美元和15.1万美元[193] - BA在2019年9月30日结束的三个月和九个月期末卫星在线飞机数量分别为5043架和5043架，2018年同期为5137架和5137架；ATG在线飞机数量分别为5527架和5527架，2018年同期为5019架和5019架[195] - BA在2019年9月30日结束的三个月和九个月卫星平均每架在线飞机月服务收入分别为244美元和244美元，2018年同期为246美元和241美元；ATG平均每架在线飞机月服务收入分别为3087美元和3083美元，2018年同期为3008美元和3024美元[195] - 2019年9月30日，BA的ATG在线飞机数量较2018年同期增长10%，达到5527架[218] 各业务板块设备销售相关数据变化 - BA在2019年9月30日结束的三个月和九个月卫星设备销售数量分别为137台和345台，2018年同期为98台和315台；ATG设备销售数量分别为293台和666台，2018年同期为296台和827台[195] - BA在2019年9月30日结束的三个月和九个月卫星平均每台设备销售收入分别为3.9万美元和4.2万美元，2018年同期为4.1万美元和4万美元；ATG平均每台设备销售收入分别为6.9万美元和6.6万美元，2018年同期为6.8万美元和6.6万美元[195] - CA - NA设备收入2019年第三季度和前九个月分别降至370万美元和1700万美元，较2018年同期的1500万美元和9400万美元分别下降75.6%和81.9%[206][208] 公司运营和业务影响因素 - 公司认为运营和业务表现受商业航空和商务航空行业的多种因素影响，包括技术路线图实施成本、国际扩张成本等[188][189][191] 公司关键会计政策和估计情况 - 公司关键会计政策和估计与收入确认、长期资产、无限期资产和基于股票的薪酬相关，与2018年10 - K中描述相比无重大变化[200][201] 公司资产负债表外安排情况 - 公司没有符合资产负债表外安排定义的义务[198] 公司总营收和净亏损变化 - 2019年第三季度和前九个月总营收分别为2.012亿美元和6.144亿美元，较2018年同期的2.173亿美元和6.765亿美元分别下降7.4%和9.2%[206] - 2019年第三季度和前九个月净亏损分别为2289.1万美元和1.237亿美元，2018年同期分别为3771.7万美元和1.023亿美元[205] 各业务板块营收变化 - CA - NA业务2019年第三季度和前九个月营收分别降至8410万美元和2.859亿美元，较2018年同期的1.085亿美元和3.719亿美元分别下降22.4%和23.1%[206][207] - BA业务2019年第三季度和前九个月营收分别增至8130万美元和2.231亿美元，较2018年同期的7360万美元和2.166亿美元分别增长10.5%和3.0%[206][217] - CA - ROW业务2019年第三季度和前九个月营收分别增至3570万美元和1.054亿美元，较2018年同期的3520万美元和8800万美元分别增长1.4%和19.7%[206][220] 各业务板块服务收入变化 - BA服务收入2019年第三季度和前九个月分别增至5530万美元和1.633亿美元，较2018年同期的4930万美元和1.451亿美元分别增长12.3%和12.6%，主要因新增Gogo Biz (ATG)服务订阅客户[206][218] - CA - ROW服务收入2019年第三季度和前九个月分别增至2260万美元和6490万美元，较2018年同期的1760万美元和4710万美元分别增长28.0%和37.9%，因飞机当量增加[206][221] 各业务板块净年化ARPA变化 - 2019年前九个月结束时，CA - NA净年化ARPA为12.5万美元，高于2018年同期的11万美元；CA - ROW净年化ARPA为13.3万美元，低于2018年同期的15.1万美元[214][221] 公司各项成本费用变化 - 2019年Q3和前9个月服务收入成本分别为7.39亿美元和21.35亿美元，较去年同期分别增长6.4%和下降2.1%[225] - 2019年Q3和前9个月设备收入成本分别为2.88亿美元和9.41亿美元，较去年同期分别下降46.6%和44.8%[230] - 2019年Q3和前9个月工程、设计和开发费用分别为2890万美元和8050万美元，较去年同期分别下降3.8%和8.7%[236] - 2019年Q3和前9个月销售和营销费用分别为1230万美元和3760万美元，较去年同期分别下降11.7%和16.9%[238] - 2019年Q3和前9个月一般和行政费用分别为2070万美元和7030万美元，较去年同期分别下降16.6%和1.2%[240] - 2019年Q3和前9个月折旧和摊销费用分别为2930万美元和9000万美元，较去年同期分别下降10.1%和10.4%[246] - 2019年前9个月其他费用为1.513亿美元，较去年同期增长70.8%，主要因债务清偿损失和利息费用增加[248] 各业务板块利润变化 - 2019年Q3和前9个月CA - NA部门利润分别为1220万美元和5990万美元，较去年同期分别增长40.3%和244.5%[243] - 2019年Q3和前9个月BA部门利润分别为3700万美元和1.017亿美元，较去年同期分别增长5.0%和下降2.3%[244] - 2019年Q3和前9个月CA - ROW部门亏损分别为1370万美元和5010万美元，较去年同期分别下降40.0%和28.3%[245] 公司调整后EBITDA、无杠杆自由现金流和经营活动净现金变化 - 2019年和2018年前三季度调整后EBITDA分别为1.11151亿美元和0.51809亿美元[263] - 2019年和2018年前三季度无杠杆自由现金流分别为0.80222亿美元和 - 1.19792亿美元[263] - 2019年和2018年前三季度经营活动产生的净现金分别为0.75339亿美元和 - 0.91896亿美元[263][268][272] 公司现金、现金等价物和受限现金情况 - 2019年和2018年前三季度末现金、现金等价物和受限现金分别为2.25621亿美元和1.09563亿美元[268] 公司债券回购和信贷安排情况 - 2019年5月和9月公司分别回购1.59亿美元和50万美元的2020年可转换债券[269] - 2019年8月公司签订ABL信贷安排，提供最高3000万美元的循环信贷额度，特定情况下可额外增加3000万美元[269] 公司投资和融资活动现金使用情况 - 2019年前三季度投资活动使用的现金为3640.1万美元，主要用于机载设备等资本支出及短期投资变动[268][273] - 2019年前三季度融资活动使用的现金为410万美元，主要因赎回2022年高级有担保票据等[274] 公司资本支出情况 - 2019年和2018年前三季度资本支出分别为7820万美元和1.244亿美元，减少主要因机载设备采购和资本化软件减少[277] - 公司预计未来机载相关资本支出随交钥匙模式安装数量变化，网络相关资本支出随5G ATG网络建设增加[278] 公司利率影响情况 - 公司认为10%的平均利率变化，对2019年和2018年截至9月30日的三个月和九个月的利息收入减少影响不大[289] - 公司认为平均利率变化10%，对2019年和2018年9月30日止的三个月和九个月利息收入影响不重大，利率风险极小[289] 公司面临的法律诉讼情况 - 2018年4月20日，Linksmart Wireless Technology起诉公司及八家航空公司合作伙伴，索赔金额未明确[295] - 2018年6月27日，一名股东对公司及相关人员提起证券集体诉讼，索赔金额未明确，2019年10月法官驳回修订后的投诉，原告可在12月20日前再次修订投诉[296] - 2018年9月25日和26日，两名股东提起衍生诉讼，索赔金额未明确，诉讼合并并暂停至集体诉讼驳回动议最终处理[297] 公司网络容量需求情况 - 公司ATG网络在美国曾出现容量限制，未来可能在ATG和卫星网络面临更多容量需求[301] - 公司预计随着设备安装增多、乘客使用率和带宽需求增长，ATG和卫星网络容量需求将增加[302] - 若航空公司采用免费服务模式，公司需获取更多Ku波段卫星容量，可能需开发和部署Ka波段卫星技术[302] - 若无法满足容量需求，公司与航空公司关系、声誉可能受影响，业务前景和经营业绩或受重大不利影响[305] 网络中立规则情况 - 2015年6月FCC通过网络中立规则，2018年6月部分废除，2019年10月联邦上诉法院维持废除令但有例外[303] - 国会成员提议恢复网络中立规则，多个州提出或颁布类似立法，美国司法部起诉阻止加州立法[304] 公司市场风险情况 - 公司市场风险限于现金、现金等价物、短期投资和债务，未使用衍生金融工具进行投机或交易[287] 公司通胀影响情况 - 公司认为通胀目前未对经营业绩产生重大影响，但不保证未来不受影响[290] 航空运输业务季节性情况 - 航空运输业务有季节性，二、三季度客运机会通常更多[291] 公司内部控制情况 - 截至2019年9月30日，公司披露控制和程序有效[293] - 近期财季公司财务报告内部控制无重大影响的变化[294]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后EBITDA和现金流大幅超预期，连续三个季度调整后EBITDA超3500万美元 [30] - 1 - 9月调整后EBITDA达1.11亿美元，超去年全年7100万美元超50%，将全年调整后EBITDA指引上调至1.2 - 1.3亿美元，中点同比增长76% [31] - 第三季度实现创纪录正自由现金流约3400万美元，前三个季度现金消耗从去年同期2.16亿美元降至300万美元，连续两个季度杠杆自由现金流约3000万美元，预计全年无杠杆自由现金流为正，有望较2018年改善至少1亿美元 [31][32] - 第四季度预计Satcom费用增加，调整后EBITDA指引高端为1900万美元，低于前三个季度超3500万美元水平；自由现金流因利息支付和营运资本变动将低于本季度创纪录水平，全年改善幅度预计接近1亿美元 [34][35] - 综合收入2.01亿美元，同比下降7%，服务收入1.58亿美元，基本持平，预计2020年随着新飞机增加和业务航空总收入恢复增长，收入将增加 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 业务航空（BA） - 总营收8100万美元，同比增长11%，服务收入5500万美元，同比增长12%，主要因ATG在线飞机数量增长10%至5527架，月度服务收入增长近3%至3087美元 [38][39] - 设备收入增长58%，达2600万美元，与2018年第二季度持平，设备利润率从28%提升至43%，与历史水平一致，部门利润3700万美元，环比增长600万美元或18%，利润率从43.9%提升至45.4% [40] - 将2019年BA营收指引上调至2.9 - 3亿美元区间高端 [20] 商业航空（CA） 综合情况 - 受美国航空拆除和业务模式转变影响，服务收入减少1亿美元，但其他航空公司和业务航空部门增长弥补大部分损失，预计2020年恢复收入增长 [24] - 季度末2Ku飞机在线数量近1300架，净增73架，积压订单845架，62%在其他地区，38%在北美，综合利润略负但好于预期和去年同期 [25] - 预计全年安装数量在400 - 475架指引低端，MAX机型全年安装7架，积压订单36架，包括计划第四季度安装首架波音生产线飞机 [26] 北美（CA - NA） - 总营收8400万美元，同比下降22%，服务收入8000万美元，同比下降14%，剔除美国航空后增长7%，设备收入降至370万美元，同比下降76%，预计第四季度2Ku安装量大幅增加 [45][46] - 总转化率同比增至12.7%，剔除美国航空后净ARPA同比增长3%至13.2万美元，为CA综合部门利润改善贡献约4200万美元 [46] 其他地区（CA - ROW） - 总营收约3600万美元，同比增长1%，服务收入2260万美元，同比增长28%，设备收入降至1310万美元，同比下降 [47] - 转化率和ARPA同比下降，新航空公司飞机占比从30%升至49%，在线飞机数量增至721架，同比增长41%，积压订单超500架，部门亏损1370万美元，同比改善40%，前三个季度亏损从7000万美元降至5000万美元 [47][48] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球约35%飞机安装宽带IFC产品，预计未来十年新增或改装1.8万架飞机安装宽带 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 网络战略 - 认为联网飞机市场和收入将加速增长，公司定位为航空生态系统中最值得信赖的宽带通信系统提供商 [10] 卫星网络 - 采用开放架构轻资产运营模式，与11家卫星提供商合作，使用33颗卫星创建和管理近全球无缝网络，目前运营Ku频段，因Ku卫星多、可按需布局容量、可随需求增长扩展且冗余性强 [11] - 强调冗余性重要性，近期多颗卫星故障，Ku服务提供商可利用其他卫星服务客户，而封闭Ka系统可能导致部分地区网络长时间中断 [12] - 随着卫星制造成本和发射成本下降、软件定义有效载荷提高容量利用率、LEO或NEO星座降低延迟，公司将受益，且开始在合适地区推广区域Ka解决方案 [13][14] 空对地网络 - 拥有25年以上空对地网络先驱经验，ATG 4G网络支持超5500架商务飞机和超1500架商用飞机，竞争优势包括专有4兆赫兹频谱、深厚网络建设知识和知识产权组合 [15] - 正在建设基于5G标准的Gogo 5G网络，与Cisco、Airspan Networks和FIRST RF Corp合作，将结合4兆赫兹许可频谱和50兆赫兹非许可频谱，提供更高吞吐量和更低延迟，已开始向航空公司和商务航空客户推广，预计2021年交付 [16][17] 行业竞争 - 卫星通信市场竞争激烈，公司凭借行业领先市场份额和轻资产运营模式，与卫星合作伙伴合作紧密，具有战略灵活性 [14] - 商业航空市场，航空公司对成本敏感，公司专注降低单位成本，提供更高效解决方案，服务定价将成为竞争焦点 [88][89] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 业务航空部门是强大现金流业务，具有独特竞争优势，市场渗透率低，增长空间大 [105] - 商业航空其他地区市场增长，市场规模大且未充分渗透，公司凭借全球2Ku平台、生产线安装进展和强大积压订单，有望在该市场取得份额 [105] - 商业航空北美市场收入触底，美国航空拆除和业务模式转变影响将结束，预计2021年开始恢复增长 [105] - 公司通过延长高级票据到期时间和完成3000万美元ADL加强资产负债表，增强战略灵活性 [105] - 凭借行业领先市场份额和轻资产运营模式，公司有望抓住卫星行业机遇，未来季度将展示成果 [105] 其他重要信息 - 公司签订3000万美元资产贷款安排，利率为LIBOR加2%，目前未提取资金 [36] - 资本结构中债务工具表现良好，高级担保票据和6%可转换票据交易价格高于面值 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 今日拟签署合同规模、客户使用设想及竞争情况，以及2020年EBITDA和自由现金流净影响 - 合同涉及全球宽体喷气式飞机，竞争对手为其他提供全球覆盖的ISD供应商，客户对2Ku质量印象深刻，合同包括2Ku和IPTV产品 [55] - 2019年有900万美元一次性调整后EBITDA收益，IBP节省超预期，预计实现7500万美元目标的三分之二即5000万美元；有一个项目进度落后将持续到2020年；预计在5G等重要投资领域增加1000 - 1500万美元运营费用，还会增加卫星团队人员和实施一些项目 [56][57] 问题2: 业务航空部门第三季度是否受FAA ADS - B安装规定影响，以及未来季度影响 - 仍有影响，大型经销商处理完大型飞机ADS - B安装后，将部分业务转移到偏远机场，释放主要设施空间销售更盈利产品，但预计ADS - B安装将持续到明年上半年 [60][61] 问题3: 业务航空部门ATG飞机月度收入未来是否有加速增长机会 - 因部分客户从无限套餐转向管理套餐，ARPU有下行压力，但也有客户升级套餐；5G定价尚未确定，暂不做过多推测 [65] 问题4: 卫星通信容量合同重新谈判如何影响成本，新客户和积压订单能否使国际市场实现盈亏平衡 - 重新谈判合同使用新卫星，单位成本大幅降低，是推动其他地区部门盈利的主要因素之一；新订单和Eutelsat卫星部署有助于改善成本结构，但未明确能否实现盈亏平衡 [68][70] 问题5: 卫星通信成本低于计划情况及原因，第四季度第三方付款人收入损失规模和影响项目，Delta无限Wi - Fi更新时间，MAX延迟对安装和服务收入影响 - 年初至今卫星通信和部门运营费用低于计划2800万美元，预计全年卫星通信费用低于预算1500万美元，低于计划是因工程团队工作和引入新网络元素提高使用效率 [73][76] - 第四季度第三方付款人iPass因母公司财务问题将造成数百万美元收入损失 [78] - Delta倾向自行宣布无限Wi - Fi相关消息，公司负责运营支持 [80] - MAX延迟导致约100次安装推迟，其中约25% - 30%与MAX有关，目前对服务收入影响较小，MAX生产线安装对公司未来很重要 [82][83] 问题6: 公司改善自由现金流计划，以及2021年6月是否计划 refinance债务 - 自由现金流改善得益于EBITDA增加、营运资本管理和机载设备投资降低，第四季度因利息支付和营运资本变动，同比改善幅度将下降，但仍有望实现至少1亿美元改善 [85] - 2019年再融资时选择五年期限和两年不可赎回期，预计2021年初对2022年5月到期的6%可转换票据进行再融资，以获得更有吸引力的利率 [86] 问题7: 行业定价权和谈判杠杆变化，航空公司是否会更换卫星通信天线和供应商 - 早期公司为赢得航空公司补贴天线，现在行业转向航空公司主导模式，航空公司对成本更敏感，新合同设备成本接近成本价；服务定价将成为未来竞争焦点，合同续签较少，美国航空续签时价格敏感度降低 [88][89] 问题8: 与合作伙伴关于免费Wi - Fi的其他对话，北美卫星供应市场紧张情况下公司服务扩展能力和新供应上线时间，CA - NA ARPA同比下降情况及2020年展望 - 与各航空公司都有关于免费Wi - Fi的对话，预计未来五年免费Wi - Fi将在行业普及，不同航空公司实施方式不同 [94] - 美国市场因卫星故障部分容量减少，但公司与八家供应商谈判，有信心获得合适价格 [92] - CA - NA ARPA同比下降受美国航空业务模式转变、一次性合同重新谈判收益、受困客户收入未确认和季节性因素影响；2020年上半年仍受美国航空影响，之后预计收入增长，主要航空公司推行免费Wi - Fi将改变转化率和收入水平 [96] 问题9: 新签署航空公司安装开始时间和机队规模，新航空公司达到成熟转化率水平所需时间及转化率增长情况 - 安装将于2020年开始，暂不透露机队规模 [99] - 新航空公司达到成熟转化率水平通常需要数年，但在免费Wi - Fi推动下可能加速；航空公司需完成全机队安装并确定最终Wi - Fi服务方案，国际宽体机队安装难度大但回报高 [101][103]

公司业务板块构成 - 公司运营三个业务板块，分别为北美商业航空（CA - NA）、其他地区商业航空（CA - ROW）和商务航空（BA）[149] 各业务线在线飞机数量变化 - CA - NA在2019年6月30日结束的三个月和六个月期末在线飞机数量为2443架，2018年同期为2809架；CA - ROW在同期在线飞机数量为691架和459架[154][155] - BA在2019年6月30日结束的三个月和六个月期末卫星在线飞机数量为5099架，2018年为5204架；ATG在线飞机数量为5462架和4920架[157] 各业务线平均飞机当量变化 - CA - NA在2019年6月30日结束的三个月和六个月平均飞机当量分别为2480架和2500架，2018年同期为2876架和2894架；CA - ROW同期平均飞机当量分别为619架和585架，2018年为389架和364架[154][155] 各业务线每架飞机当量净年化月平均服务收入（ARPA）变化 - CA - NA在2019年6月30日结束的三个月和六个月每架飞机当量净年化月平均服务收入（ARPA）分别为13.6万美元和13.1万美元，2018年同期为11.3万美元和10.8万美元；CA - ROW同期ARPA分别为13.5万美元和13.5万美元，2018年为14.7万美元和15.3万美元[154][155] - CA - NA业务2019年Q2及H1净年化ARPA增至13.6万美元和13.1万美元，上年同期为11.3万美元和10.8万美元，连接率增至12.7%和13.3%[172] 商务航空各类型飞机月平均服务收入变化 - BA在2019年6月30日结束的三个月和六个月卫星飞机每架在线飞机月平均服务收入分别为249美元和243美元，2018年为228美元和239美元；ATG飞机同期月平均服务收入分别为3091美元和3081美元，2018年为3027美元和3032美元[157] 商务航空各类型设备销售数量变化 - BA在2019年6月30日结束的三个月和六个月卫星设备销售数量分别为78台和208台，2018年为113台和217台；ATG设备销售数量分别为186台和373台，2018年为281台和531台[157] 商务航空各类型设备每台平均设备收入变化 - BA在2019年6月30日结束的三个月和六个月卫星设备每台平均设备收入分别为4.9万美元和4.3万美元，2018年为3.9万美元和4万美元；ATG设备同期每台平均设备收入分别为6.6万美元和6.3万美元，2018年为6.7万美元和6.5万美元[157] 财务报表影响因素 - 公司认为收入确认、长期资产、无限期资产和基于股票的薪酬相关的假设和估计对未经审计的合并财务报表影响最大[161] 关键运营报表组件和会计政策变化情况 - 与2018年10 - K报告相比，公司关键运营报表组件和关键会计政策及估计无重大变化[158][162] 公司总营收和净亏损变化 - 2019年和2018年Q2及H1总营收分别为2.14亿美元和2.27亿美元、4.13亿美元和4.59亿美元，同比下降6.1%和10.0%[164][165] - 2019年和2018年Q2及H1净亏损分别为8396.3万美元和3720.7万美元、1.01亿美元和6462.6万美元[164] 北美商业航空（CA - NA）业务营收及各部分收入变化 - CA - NA业务2019年Q2及H1营收降至1.06亿美元和2.02亿美元，上年同期为1.20亿美元和2.64亿美元，主要因设备收入减少[165][166] - CA - NA业务2019年Q2及H1设备收入降至930万美元和1340万美元，上年同期为2390万美元和7890万美元，因安装减少和模式转变[165][167] - CA - NA业务2019年Q2及H1服务收入增至9640万美元和1.88亿美元，上年同期为9570万美元和1.85亿美元，增长原因不同[165][169] 商务航空（BA）业务营收及各部分收入变化 - BA业务2019年Q2及H1营收降至7120万美元和1.42亿美元，上年同期为7420万美元和1.43亿美元，因设备收入减少[165][174] - BA业务2019年Q2及H1设备收入降至1650万美元和3380万美元，上年同期为2600万美元和4720万美元，主要因ATG设备收入减少[165][175] - BA业务2019年Q2及H1服务收入增至5480万美元和1.08亿美元，上年同期为4810万美元和9580万美元，因新增订阅客户[165][176] 其他地区商业航空（CA - ROW）业务营收及设备收入变化 - CA - ROW业务2019年Q2及H1营收增至3670万美元和6960万美元，上年同期为3360万美元和5280万美元，增长原因不同[165][177] - CA - ROW设备收入在2019年第二季度降至1410万美元，2018年同期为1850万美元；上半年增至2730万美元，2018年同期为2340万美元[179] 各业务线服务成本收入变化 - 2019年第二季度和上半年，CA - NA服务成本收入分别降至3860万美元和7510万美元，2018年同期分别为4560万美元和9210万美元，降幅分别为15.2%和18.5%[181][183] - 2019年第二季度和上半年，BA服务成本收入分别增至1310万美元和2620万美元，2018年同期分别为1010万美元和2110万美元，增幅分别为29.9%和23.4%[181][184] - 2019年第二季度和上半年，CA - ROW服务成本收入分别增至1970万美元和3840万美元，2018年同期分别为1800万美元和3530万美元，增幅分别为9.9%和8.9%[181][185] 设备成本收入变化 - 2019年第二季度和上半年，设备成本收入分别降至3560万美元和6530万美元，2018年同期分别为6440万美元和1.166亿美元，降幅分别为44.7%和44.0%[187] 各项费用变化 - 2019年第二季度和上半年，工程、设计和开发费用分别降至2690万美元和5160万美元，2018年同期分别为2840万美元和5820万美元，降幅分别为5.3%和11.3%[190] - 2019年第二季度和上半年，销售和营销费用分别降至1300万美元和2530万美元，2018年同期分别为1540万美元和3130万美元，降幅分别为15.8%和19.2%[192] - 2019年第二季度和上半年，一般和行政费用分别增至2710万美元和4950万美元，2018年同期分别为2110万美元和4630万美元，增幅分别为28.1%和7.0%[194] - 2019年第二季度和上半年，其他费用分别增至9330万美元和1.214亿美元，2018年同期分别为2970万美元和5870万美元，增幅分别为214.4%和106.9%[201] 有效所得税税率变化 - 2019年第二季度和上半年，有效所得税税率分别为 - 0.4%和 - 0.5%，2018年同期分别为 - 0.2%和5.4%[203] 调整后EBITDA和未杠杆化自由现金流变化 - 2019年第二季度末调整后EBITDA为3775.3万美元，2018年同期为1887.2万美元；2019年上半年调整后EBITDA为7579.4万美元，2018年同期为3075.1万美元[215] - 2019年第二季度末未杠杆化自由现金流为3618.4万美元，2018年同期为 - 3666万美元；2019年上半年未杠杆化自由现金流为4733.1万美元，2018年同期为 - 9668.8万美元[215] 各活动净现金变化 - 2019年上半年经营活动提供的净现金为553.5万美元，2018年同期使用的净现金为2902.9万美元[215][217][221] - 2019年上半年投资活动使用的净现金为256.2万美元，2018年同期为2556.5万美元[217] - 2019年上半年融资活动使用的净现金为283.7万美元，2018年同期为144.4万美元[217] - 2019年上半年现金、现金等价物和受限现金净减少24.2万美元，2018年同期为5641.1万美元[217] - 2019年上半年末现金和现金等价物为18186.7万美元，2018年同期为14042万美元[217] 公司票据回购及融资活动现金使用情况 - 2019年5月公司回购了1.59亿美元本金的2020年可转换票据[218] - 2019年上半年融资活动使用现金280万美元，主要因赎回2022年优先担保票据7.414亿美元、回购2020年可转换票据1.59亿美元及支付递延融资成本2260万美元，发行2024年优先担保票据获9.207亿美元部分抵消[223] - 2018年上半年融资活动使用现金140万美元，主要因融资租赁付款[224] 短期投资现金流入和资本支出变化 - 2019年和2018年上半年短期投资现金流入分别为3930万美元和8960万美元[222] - 2019年和2018年上半年资本支出分别为4220万美元和1.152亿美元，减少主要因机载设备采购和资本化软件减少[226] 公司未来合同义务情况 - 截至2018年12月31日和2019年6月30日，公司未来合同义务总计29.58838亿美元，其中1年内6.02687亿美元，1 - 3年4.75884亿美元，3 - 5年15.48609亿美元，超过5年3.31658亿美元[227] 市场风险相关情况 - 公司市场风险敞口限于现金、现金等价物、短期投资和债务，未使用衍生金融工具进行投机或交易[237] - 公司认为平均利率变化不会对利息收入和经营业绩产生重大影响，投资组合平均利率10%的变化，对2019年和2018年截至6月30日的三、六个月期间利息收入的减少影响不显著[237][239] - 公司认为通胀目前未对经营业绩产生重大影响，但未来业务可能受通胀影响[240] 业务季节性影响 - 航空运输业务有季节性，二、三季度客运机会通常更多，季节性或影响公司经营业绩[241] 公司内部控制情况 - 截至2019年6月30日，公司披露控制和程序有效，近期财季财务报告内部控制无重大变化[243] 公司诉讼情况 - 2018年4月20日，Linksmart Wireless Technology起诉公司及八家航空公司合作伙伴，索赔金额未明确，公司认为原告索赔无依据[244] - 2018年6月27日，一名股东对公司及相关高管提起证券集体诉讼，索赔金额未明确，公司已申请驳回，目前等待法院裁决[245] - 2018年9月25 - 26日，两名股东对公司及董事会成员等提起衍生诉讼，索赔金额未明确，诉讼合并后待集体诉讼驳回动议裁决[246] 公司业务谈判及增长相关情况 - 公司与航空公司合作伙伴的谈判结果不确定，未来协议条款可能不利，商业模式转变影响难测[249][250][251] - 公司增长部分取决于与OEM达成设备工厂安装协议，谈判若不成功或协议不利，将对业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[251] 公司协议签订情况 - 2019年4月22日，Gogo LLC与美国航空签订信函协议[254] - 2019年5月1日，Gogo LLC与新天空卫星公司的服务订单进行第二次修订[254] - 2019年4月17日，Gogo Intermediate Holdings LLC等与摩根士丹利和摩根大通证券签订购买协议[254] - 2019年5月7日，Gogo Intermediate Holdings LLC等签订再确认协议[254] - 2019年5月7日，Gogo Intermediate Holdings LLC和Gogo Finance Co. Inc.进行额外有担保债务指定[254] - 2019年4月25日，Gogo Intermediate Holdings LLC等签订多份抵押相关协议[254] 公司票据情况 - 2019年4月25日发行的高级有担保票据利率为9.875%，到期日为2024年[254] 报告相关信息 - 报告签署日期为2019年8月8日[258] - 橡树利·索恩为公司总裁兼首席执行官[258] - 巴里·罗文为公司执行副总裁兼首席财务官[258] 非GAAP指标说明 - 非GAAP指标存在局限性，不能替代GAAP确定的金额[216]