公司业务及战略规划 - Gogo是全球最大的商务航空市场宽带连接服务提供商[16] - Gogo计划在2023年第四季度商业推出第四代ATG网络——Gogo 5G[16] - Gogo计划推出全球首个为商务航空设计的全球宽带服务[17] - Gogo制定了"Now and Next Strategy"战略，以加强在北美市场的领先地位并拓展全球市场[18] 产品与服务 - Gogo的产品平台包括网络、天线和机载设备和软件，具有全面性和灵活性[20] - Gogo专注于向商务航空市场销售机上连接服务，并通过全面的产品组合实施其价值主张[23] - 公司提供广泛的机上系统设备选择，包括天线、空中设备和软件[24] - 公司为乘客、机组人员和航空合作伙伴提供各种机上服务，包括连接服务、语音通话、机上娱乐等[26] 市场及竞争 - 公司的市场主要由北美约24700架商务飞机和全球其他地区约14400架商务飞机组成，其中仅有30%和6%具备宽带连接能力[27] - 公司的竞争对手包括Honeywell Aerospace、Collins Aerospace、Satcom Direct、Inmarsat、ViaSat和Starlink等[31] - 公司认为在业务中的主要竞争点是技术能力、地理覆盖、价格、客户服务等方面[54] 风险因素 - 公司通过提供连接服务无法持续产生收入，可能会对业务和盈利能力产生重大不利影响[50] - 公司的业务依赖于持续吸引和保留连接和其他服务提供者的用户，无法确定是否能成功实现这一目标或客户保留水平是否会显著下降[50] - 公司可能面临技术和知识产权方面的挑战，如5G技术和全球宽带服务的开发和部署延迟[65] 财务状况 - Adjusted EBITDA为173,848千美元，较2021年的150,978千美元增长了15%[141] - Free Cash Flow为57,783千美元，较2021年的49,408千美元增长了17%[141] - 公司在2022年的服务收入为2.96亿美元，较2021年增长14.2%[127] - 公司在2022年的设备收入为1.08亿美元，较2021年增长41.5%[127]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收达1.053亿美元，同比增长20.8%，全年营收指引上调至3.95 - 4.05亿美元 [9][26][42] - 第三季度调整后EBITDA为4370万美元，同比增长7%，全年调整后EBITDA指引上调至1.65 - 1.7亿美元 [10][36][42] - 第三季度净利润为2020万美元，同比增长2.5%，基本每股收益0.16美元，摊薄后每股收益0.15美元 [36][37] - 第三季度自由现金流为850万美元，同比下降65%，全年自由现金流指引上调至5000 - 6000万美元 [37][43] 各条业务线数据和关键指标变化 服务业务 - 第三季度服务收入达7530万美元，ATG在线设备数量同比增长10%，AVANCE在线设备数量增长186台，同比增长38% [26] - 第三季度服务利润率为77%，同比下降3%，主要因2021年第三季度的200万美元联邦通用服务基金监管附加费追补信贷 [28] 设备业务 - 第三季度设备收入达3010万美元，同比增长43%，预计2022年将交付超1300台AVANCE设备，同比增长至少47% [27] - 第三季度设备利润率为35.9%，同比下降5%，但环比增长4%，主要因AVANCE销售占比从83%提升至87% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据消费方面，Gogo客户每小时数据消费量在第三季度同比增长14%，推动ARPU达每月3376美元，同比增长3.4% [13] - 飞机在线数量方面，同比增长10%至6777架，其中3079架（45%）使用AVANCE平台，同比增长36% [13] - 飞行活动方面，第三季度Gogo航班数量同比增长5%，较2019年第三季度增长30%，企业飞行部门增长最为显著 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 持续提升产品和服务，为客户打造便捷升级路径，拓展可寻址市场，重点推进AVANCE渗透、Gogo 5G和全球宽带项目 [17][25] 行业竞争 - 与Starlink相比，Gogo产品天线更小、价格更低、服务更优，且可结合ATG与LEO卫星，在市场竞争中具有优势 [64][65][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境方面，尽管面临宏观经济和供应链限制，但公司凭借创新平台和强大运营能力，仍实现了创纪录的业绩 [7] - 未来前景方面，公司对未来充满信心，预计将实现持续增长，2025年起自由现金流将超2亿美元，2026年调整后EBITDA利润率将接近50% [44] 其他重要信息 - 人员变动方面，高级副总裁兼首席会计官Jessi Betjemann将于2023年初接任公司首席财务官一职 [4] - 5G项目方面，因芯片问题，商业发布推迟至2023年第四季度，但非芯片相关里程碑均按时按预算完成 [18] - 全球宽带项目方面，与OneWeb合作，利用其全球LEO网络，预计将显著拓展可寻址市场 [21][22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待资本回报以及BlackRock股份回购？公司作为独立业务的战略价值与潜在出售价值如何？ - 资本回报方面，公司优先确保Gogo 5G资金充足、维持净杠杆率、为战略计划储备资金，之后会考虑向股东返还资本，目前会保持谨慎 [48][49] - BlackRock股份回购方面，因BlackRock持股超4.9%，公司认为这是一个合适的投资机会，向市场传递了对长期前景的信心 [50] - 公司价值方面，董事会致力于最大化股东价值，目前专注战略计划，若有合适报价会考虑出售 [51] 问题2: 2023年是否仍预计设备出货量增长15%？5G商业发布是否确定？5G积压订单情况如何？Starlink对业务有何影响？ - 设备出货量方面，仍预计在该范围内，但需考虑5G芯片推迟和FCC赠款计划的影响，将在第四季度财报电话会议给出明确指引 [54][55] - 5G商业发布方面，公司对按时获得芯片有信心，但仍存在一定不确定性 [62][63] - 5G积压订单方面，目前积压订单为60个，是5G天线和线束的订单 [57][59] - Starlink影响方面，其产品针对高端市场，与Gogo定位不同，Gogo产品天线更小、价格更低、服务更优，且可结合ATG与LEO卫星，有信心实现增长 [64][65][67] 问题3: 5G的STC和生产线适配情况如何？延迟对竞争格局和需求有何影响？对2023年5G收入有何预期？ - STC方面，公司已有5G的STC和PMA，更换芯片只需进行小修改，预计约30个STC正在进行或接近完成，等待5G芯片 [72] - 竞争格局和需求方面，目前延迟对销售无影响，经销商订单有增长，但OEM订单情况尚不确定 [73][74] - 2023年5G收入方面，延迟将影响设备收入，预计L5仍将是主要销售产品，长期来看5G将占在线设备的20% [75][76] 问题4: 拆换计划的时间安排如何？FCC批准额外拨款对运营和资本支出有何影响？ - 时间安排方面，FCC已批准3.3亿美元，但项目资金不足，国会正在努力解决，难以预测最终结果和时间 [78][79] - 财务影响方面，若获批，将对公司现金流有净收益，但前期可能需投资库存，之后会获得补偿 [80][81] 问题5: 配备新NB13组合天线的飞机何时飞行？AVANCE渗透率将稳定在什么水平？有多少Gogo经典客户不会升级？到2024年底，预计有多少飞机使用LEO宽带卫星产品？如何看待Starlink服务需求及对长期计划的影响？ - 飞机飞行方面，目前有一架飞机配备NB13天线飞行，经销商正在安装6套设备 [81][82] - AVANCE渗透率方面，目前安装基数中45%为AVANCE，55%为经典产品，部分经典客户在出售飞机时可能升级 [84] - LEO宽带卫星产品方面，预计到2024年底使用数量少于100架，但后续将快速增长 [86] - Starlink影响方面，其产品可能吸引部分客户，但安装复杂，需等待STC，预计将取代部分GEO卫星产品，对市场影响需时间观察 [88][89][91] 问题6: 17%的长期收入复合年增长率中，产品销售和ARPA增长的贡献分别是多少？芯片延迟是否有影响？预计2026年利息费用增加1300万美元是否影响资本回报决策？如何考虑偿还债务？其他战略计划的方向是什么？是否需要更多频谱？ - 收入增长贡献方面，约13%来自设备在线数量增加，其余来自ARPU，芯片延迟无影响 [97] - ARPU增长方面，因高数据套餐、5G和GBB推出而上升，但进入通用航空市场可能会有一定抑制 [98] - 利息费用影响方面，2026年利息费用增加是年度影响，会影响债务偿还决策，但公司长期现金生成能力将缓解利率问题 [101][102] - 战略计划方向方面，主要关注改善ATG网络性能，暂无具体其他计划 [104] - 频谱方面，公司未对此问题作出回应 [104]

业务出售情况 - 2020年12月1日，公司以4亿美元现金出售商业航空业务[122] ATG和卫星业务线在线飞机数量变化 - 2022年9月30日，ATG在线飞机数量为6777架，2021年为6154架；卫星在线飞机数量为4484架，2021年为4542架[130] ATG和卫星业务线每架在线飞机平均月连接服务收入变化 - 2022年9月30日，ATG每架在线飞机平均月连接服务收入为3376美元，2021年为3264美元；卫星每架在线飞机平均月连接服务收入为297美元，2021年为257美元[130] ATG和卫星业务线设备销售数量变化 - 2022年9月30日，ATG设备销售数量为388台，2021年为266台；卫星设备销售数量为43台，2021年为22台[130] ATG和卫星业务线每台设备平均收入变化 - 2022年9月30日，ATG每台设备平均收入为6.8万美元，2021年为6.6万美元；卫星每台设备平均收入为3.9万美元，2021年为10.2万美元[130] 季度和前三季度服务与设备收入变化 - 2022年第三季度，服务收入为7.5252亿美元，2021年为6.6204亿美元；设备收入为3.0066亿美元，2021年为2.0968亿美元[137] - 2022年前三季度，服务收入为21.8983亿美元，2021年为19.0326亿美元；设备收入为7.6921亿美元，2021年为5.309亿美元[137] - 2022年第三季度和前九个月收入分别增至1.053亿美元和2.959亿美元，较去年同期的8720万美元和2.434亿美元增长20.8%和21.6%[139] - 2022年第三季度和前九个月服务收入分别增至7530万美元和2.19亿美元，较去年同期的6620万美元和1.903亿美元增长13.7%和15.1%[139] - 2022年第三季度和前九个月设备收入分别增至3010万美元和7690万美元，较去年同期的2100万美元和5310万美元增长43.4%和44.9%[139] 季度和前三季度运营费用与运营收入变化 - 2022年第三季度，总运营费用为6.8976亿美元，2021年为5.6259亿美元；运营收入为3.6342亿美元，2021年为3.0913亿美元[137] - 2022年前三季度，总运营费用为19.2273亿美元，2021年为15.5117亿美元；运营收入为10.3631亿美元，2021年为8.8299亿美元[137] 季度和前三季度净利润变化 - 2022年第三季度，净利润为2.0176亿美元，2021年为1.0959亿美元；2022年前三季度，净利润为6.4389亿美元，2021年亏损6.5974亿美元[137] 季度和前九个月收入成本变化 - 2022年第三季度和前九个月服务收入成本分别增至1730万美元和4770万美元，较去年同期的1300万美元和4230万美元增长33.2%和12.8%[141] - 2022年第三季度和前九个月设备收入成本分别增至1930万美元和5040万美元，较去年同期的1240万美元和3160万美元增长55.7%和59.6%[141] 季度和前九个月各项费用变化 - 2022年第三季度和前九个月工程、设计和开发费用分别增至800万美元和2130万美元，较去年同期的600万美元和1800万美元有所增加[143] - 2022年第三季度和前九个月销售和营销费用分别增至620万美元和1850万美元，较去年同期的550万美元和1410万美元有所增加[143] - 2022年第三季度和前九个月其他费用分别降至820万美元和2860万美元，较去年同期的1110万美元和1.404亿美元下降25.9%和79.6%[144][145][147] 季度和前九个月有效所得税税率变化 - 2022年第三季度和前九个月有效所得税税率分别为28.3%和14.2%，去年同期分别为0.7%和 - 0.9%[148] 公司未来财务指标预计 - 公司预计未来服务收入、设备收入、服务收入成本、设备收入成本、折旧和摊销费用、所得税拨备将增加，工程等费用占服务收入比例短期升长期降，销售等费用占比相对平稳或下降[139][141][143][147][148] 前三季度调整后EBITDA、自由现金流和经营活动净现金变化 - 2022年前三季度调整后EBITDA为12.7626亿美元，2021年同期为11.1426亿美元[153] - 2022年前三季度自由现金流为3.281亿美元，2021年同期为2.3722亿美元[153] - 2022年前三季度经营活动提供的净现金为7.1939亿美元，2021年同期为3.6355亿美元[153][157][161][163] - 2022年前三季度自由现金流较上年同期增加9088万美元，经营活动净现金较上年同期增加3.5584亿美元[163] 前三季度投资活动和融资活动净现金变化 - 2022年前三季度投资活动使用的净现金为3.9129亿美元，2021年同期为1.1633亿美元[157] - 2022年前三季度融资活动使用的净现金为2.6652亿美元，2021年同期为32.6223亿美元[157] - 2022年前九个月投资活动现金流入含0.8百万美元利率上限收益，上一年同期投资活动现金流出含8.6百万美元购买利率上限费用[164] - 2022年前九个月融资活动现金流出26.7百万美元，主要因回购150万股普通股和定期贷款本金还款；2021年前九个月融资活动现金流出326.2百万美元[165] 信贷协议与票据转换情况 - 2021年4月30日，GIH签订2021信贷协议，定期贷款额度为7.25亿美元，发行折扣为0.5%[157] - 2022年5月，2022可转换票据剩余1.028亿美元本金转换为1713.1332万股普通股[159] 利率上限协议情况 - 2021年5月，公司以860万美元购买名义金额为6.5亿美元的利率上限协议，终止日期为2027年7月31日[159] - 截至2022年9月30日，利率上限协议相关未偿债务名义金额为6.5亿美元[170] - 基于2022年9月30日未偿浮动利率债务余额，三个月LIBOR利率假设变动1个百分点，含利率上限影响下，未来十二个月年度利息费用影响约为0.8百万美元；不含利率上限影响约为7.2百万美元[170] - 利率上限协议终止日期为2027年7月31日，期限内名义金额递减，适用执行价格递增[170] 现金及现金等价物利率影响 - 公司认为现金及现金等价物组合平均利率下降10%，对2022年和2021年第三和前九个月利息收入影响不重大[170] 高级有担保票据赎回及费用情况 - 2024年高级有担保票据赎回价格总计10.231亿美元，发行贷款安排相关递延融资费用支付2030万美元，定期贷款安排总收益7.214亿美元[165] 资本支出情况 - 2022年和2021年前九个月资本支出分别为39.9百万美元和4.0百万美元，增长主要因Gogo 5G建设[166] 股东权利计划 - 股东权利计划旨在阻止任何人或团体获得公司4.9%或以上已发行普通股的实益所有权[168] 经营现金流同比变化原因 - 经营现金流同比变化主要因净收入和非现金费用及信贷改善4.51亿美元，经营资产和负债现金流减少9500万美元[163] 通胀对经营业绩影响 - 公司认为通胀目前未对经营业绩产生重大影响，但不排除未来受影响可能[171]

Gogo Inc. (NASDAQ:GOGO) Q2 2022 Earnings Conference Call August 5, 2022 9:30 AM ET Company Participants William Davis - Vice President of Investor Relations Oakleigh Thorne - Chairman, and Chief Executive Officer Barry Rowan - Executive Vice President, and Chief Financial Officer Jessica Betjemann - Senior Vice President of Finance, and Chief Accounting Officer Conference Call Participants Scott Searle - ROTH Capital Partners Ric Prentiss - Raymond James Lance Vitanza - Cowen & Company Louie DiPalma - Willi ...

业务出售与计划 - 2020年12月1日，公司以4亿美元现金出售商业航空业务[119] - 2022年5月，公司计划推出全球首个使用电子转向天线的低地球轨道卫星网络宽带服务[120] ATG与卫星业务线飞机数量变化 - 2022年第二季度末，ATG在线飞机数量为6654架，2021年同期为6036架；卫星在线飞机数量为4462架，2021年同期为4587架[126] ATG与卫星业务线飞机连接服务收入变化 - 2022年第二季度，ATG平均每月每架在线飞机连接服务收入为3328美元，2021年同期为3296美元；卫星平均每月每架在线飞机连接服务收入为257美元，2021年同期为249美元[126] ATG与卫星业务线设备销售数量变化 - 2022年第二季度，ATG设备销售数量为310台，2021年同期为182台；卫星设备销售数量为32台，2021年同期为67台[126] ATG与卫星业务线设备销售收入变化 - 2022年第二季度，ATG平均每台设备销售收入为6.7万美元，2021年同期为7.6万美元；卫星平均每台设备销售收入为7.3万美元，2021年同期为4.2万美元[126] 公司服务与设备收入变化（第二季度） - 2022年第二季度，公司服务收入为7.3064亿美元，2021年同期为6.4767亿美元；设备收入为2.4772亿美元，2021年同期为1.7608亿美元[133] 公司总运营费用变化（第二季度） - 2022年第二季度，公司总运营费用为6.5496亿美元，2021年同期为5.2769亿美元[133] 公司持续经营业务税前收入变化（第二季度） - 2022年第二季度，公司持续经营业务税前收入为2.2719亿美元，2021年同期亏损6.6117亿美元[133] 公司净收入变化（第二季度） - 2022年第二季度，公司净收入为2.2017亿美元，2021年同期亏损6.9248亿美元[133] 公司营收变化（Q2和H1） - 2022年Q2和H1营收分别增至9780万美元和1.906亿美元，较去年同期的8240万美元和1.562亿美元分别增长18.8%和22.0%[135] 公司服务收入变化（Q2和H1） - 2022年Q2和H1服务收入分别增至7310万美元和1.437亿美元，较去年同期的6480万美元和1.241亿美元分别增长12.8%和15.8%[135] 公司设备收入及销量变化（Q2和H1） - 2022年Q2和H1设备收入分别增至2480万美元和4690万美元，较去年同期的1760万美元和3210万美元分别增长40.7%和45.9%，对应销量分别为310台和556台，去年同期为182台和317台[135] 公司服务收入成本变化（Q2和H1） - 2022年Q2和H1服务收入成本分别增至1580万美元和3040万美元，较去年同期的1520万美元和2930万美元分别增长3.8%和3.8%[137] 公司设备收入成本变化（Q2和H1） - 2022年Q2和H1设备收入成本分别增至1690万美元和3110万美元，较去年同期的1090万美元和1920万美元分别增长54.3%和62.1%[137] 公司工程、设计和开发费用变化（Q2和H1） - 2022年Q2和H1工程、设计和开发费用分别增至800万美元和1340万美元，较去年同期的650万美元和1200万美元有所增加[139] 公司销售和营销费用变化（Q2和H1） - 2022年Q2和H1销售和营销费用分别增至610万美元和1230万美元，较去年同期的480万美元和860万美元有所增加[141] 公司其他费用变化（Q2和H1） - 2022年Q2和H1其他费用分别降至960万美元和2040万美元，较去年同期的9570万美元和1.294亿美元分别下降89.9%和84.2%[143] 公司有效所得税税率及费用变化（Q2和H1） - 2022年Q2和H1有效所得税税率分别为3.1%和5.6%，去年同期均为 - 0.4%，对应所得税费用分别为70万美元和260万美元[144] 公司长期费用预计变化 - 公司预计长期所得税拨备将增加，未来折旧和摊销费用也将增加[143][146] 公司调整后EBITDA变化（上半年） - 2022年上半年调整后EBITDA为8.3973亿美元，2021年同期为7.0643亿美元[150] 公司自由现金流变化（上半年） - 2022年上半年自由现金流为2.429亿美元，2021年同期为 - 0.0854亿美元[150] 公司经营活动净现金变化（上半年） - 2022年上半年经营活动提供的净现金为4.424亿美元，2021年同期为0.9601亿美元[150][154][158][160] 公司信贷协议情况 - 2021年4月30日，GIH签订2021信贷协议，定期贷款额度为7.25亿美元，发行折扣0.5%，循环信贷额度含信用证子额度[154] - 定期贷款额度年利率为浮动利率，可选择调整后的伦敦银行同业拆借利率（下限0.75%）加3.75%的适用利差，或替代基准利率加2.75%的适用利差[154] - 循环信贷额度未使用承诺费为0.25% - 0.50%，2022年上半年为0.25%[154] 公司可转换债券转换情况 - 2022年5月，2022可转换债券剩余1.028亿美元本金转换为1713.1332万股普通股[156] 公司利率上限协议情况 - 2021年5月，公司以860万美元购买名义金额6.5亿美元的利率上限协议，终止日期为2027年7月31日[156] - 截至2022年6月30日，利率上限协议相关未偿债务名义金额为6.5亿美元[167] 公司经营现金流同比变化原因（上半年） - 2022年上半年经营现金流同比变化主要因净收入（亏损）和非现金费用及信贷改善3.89亿美元，经营资产和负债现金流减少4300万美元[160] 公司投资活动现金使用情况 - 投资活动使用的现金主要用于基站建设、软件开发和数据中心升级，2021年上半年还包括购买利率上限协议[161] 公司融资活动现金使用情况 - 2022年上半年融资活动使用现金620万美元，主要因定期贷款本金还款[162] - 2021年上半年融资活动使用现金3.249亿美元，主要因赎回2024年优先担保票据及支付递延融资费用[162] 公司资本支出变化（上半年） - 2022年和2021年上半年资本支出分别为2000万美元和180万美元，增长主要因Gogo 5G建设[163] 公司机载天线购买承诺 - 2024年底项目里程碑完成后7年内，公司承诺向Hughes购买总价约1.7亿美元的机载天线[165] 公司利率变动对利息费用影响 - 基于2022年6月30日未偿浮动利率债务余额，三个月LIBOR利率假设变动1个百分点，含利率上限影响下，未来12个月年度利息费用影响约70万美元[167] - 排除利率上限影响，三个月LIBOR利率假设变动1个百分点，未来12个月年度利息费用影响约720万美元[167] 公司现金及现金等价物利率风险情况 - 公司认为现金及现金等价物利率风险极小，平均利率下降10%，2022年和2021年3个月及6个月利息收入减少不显著[167] 公司通胀影响情况 - 公司认为通胀目前未对经营业绩产生重大影响，但不保证未来不受影响[167] 公司衍生金融工具使用情况 - 公司未使用衍生金融工具进行投机或交易，投资旨在保值并增加收益[167]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收达9280万美元，同比增长26%，创公司第一季度营收新高 [25] - 第一季度服务收入达7070万美元，创历史新高，得益于ATG在线设备数量同比增长11%和环比增长2% [25] - 第一季度设备收入为2210万美元，同比显著增长52%，AVANCE L3和L5产品需求旺盛 [27] - 第一季度调整后EBITDA为4280万美元，同比增长26%，主要受服务收入增长19%推动 [34] - 第一季度净利润为2220万美元，基本每股收益0.20美元，摊薄后每股收益0.18美元 [34] - 第一季度自由现金流为880万美元，较上一年同期下降，主要因利息支付时间变化、资本支出增加和净营运资金使用 [35] - 预计2022年全年ATG设备发货量约1300台，较2021年增长近50%，高于此前约1100台的指引 [42] - 预计2022年全年营收在3.9亿 - 4亿美元之间，高于此前3.8亿 - 3.95亿美元的指引范围 [42] - 预计2022年全年调整后EBITDA达到此前宣布的1.5亿 - 1.6亿美元区间的高端 [42] - 提高2022年自由现金流指引下限1000万美元，预计在3500万 - 4500万美元之间 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 服务业务 - ATG在线设备数量同比增长11%，环比增长2%，显示市场仍有较大增长空间，目前Wi-Fi连接渗透率仅约30% [25] - 第一季度新增客户活跃的ATG设备中，61%来自新客户 [26] - AVANCE在线设备数量同比增长42%至2699台，环比增长8%，过去六个季度平均同比增长约45%，预计到2022年底将占总ATG在线设备的约50% [26] - ATG每用户平均收入（ARPU）同比增长8%至3321美元，反映客户对服务利用率提高 [27] 设备业务 - 第一季度设备收入为2210万美元，同比增长52%，发货246台AVANCE设备，创公司第一季度历史新高 [27] - 预计2022年设备利润率约为30%，高于原预期，主要因设备平均售价提高和生产规模扩大带来的效益 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度商务航空飞行数据消耗同比增长50%，超过2019年第一季度（疫情前）的两倍 [8] - 第一季度整个机队飞行次数较2021年第一季度增长33%，较2019年第一季度增长29%；企业飞机飞行次数较2019年第一季度增长23%，较2021年第一季度增长47% [9] - 第一季度末ATG在线设备达6526台，较2021年第一季度增长11% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 增强ATG网络，计划在今年下半年商业推出Gogo 5G网络，目前进展顺利，已通过所有开发风险评估，专注于5G芯片组跟踪和基站建设 [16] - 推动AVANCE平台在现有客户群、美国约70%尚未具备连接功能的商务飞机以及美国以外14000架商务飞机中的应用 [15] 行业竞争 - Gogo 5G网络将实现平均约25Mbps的速度，峰值可达75 - 80Mbps，比目前商务航空市场上的任何机上连接产品都快，且成本低于竞争的地球同步卫星解决方案 [17] - AVANCE系统自2017年8月推出以来，已实现100万次商务航空飞行，是商务航空领域最成功的宽带产品发布，截至第一季度末在线飞机超过2700架，安装数量超过两个最大竞争对手的总和 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 商务航空旅行和连接需求持续加速，主要受高净值个人数量增长、疫情影响以及数字转型加速等因素驱动，这些趋势有望持续 [7] - 尽管电信行业供应形势严峻，但公司供应链团队通过创新和专业知识，确保了供应，提高了交付承诺，并建立了缓冲库存，为未来增长奠定基础 [12] - 公司对2022年业绩充满信心，预计将实现营收和调整后EBITDA的增长，并提高自由现金流指引 [42][43] - 长期来看，公司的战略举措将提升网络性能，提供相邻产品和市场机会，增强竞争优势和股东价值 [22] 其他重要信息 - 公司预计在未来几个季度产生非现金所得税费用，并在未来12 - 18个月内对部分剩余估值备抵进行转回 [34] - 基于大量净运营亏损（NOL）状况，公司预计在较长时间内无需支付大量现金税，但在规划期结束时可能支付少量税款 [34] - 公司员工股权计划有助于保持较高的员工留存率，在劳动力市场紧张的情况下尤为重要 [35] - 公司预计Gogo 5G项目的运营费用在2022年将比2021年增加约1300万美元，主要包括外部开发和部署成本以及相关营销、生产运营和网络成本 [33] - 公司预计到2022年底完成超过90%的5G总投资，Gogo 5G推出后，预计2023年及以后将实现有吸引力的调整后EBITDA到自由现金流的转化率 [33] - 公司第一季度末现金余额为1.528亿美元，1亿美元循环信贷额度未使用，未偿还债务约8.224亿美元，包括7.196亿美元的定期贷款B和约1.028亿美元的可转换债券 [36] - 预计可转换债券持有人将全部选择转换，转换后将增加约1700万股，使总流通股数达到约1.34亿股，降低净杠杆率至四倍以下，符合目标资本结构 [37] - 公司正在推进平衡的资本分配战略，优先事项包括按时按预算推出Gogo 5G、降低财务杠杆、进行战略价值创造投资以及向股东返还资本 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对全年1300台空对地设备发货量有信心的原因及各部分占比 - 公司表示发货量的限制因素是供应而非需求，目前已确保所需的所有组件，95%的订单已有明确去向，且后期可能有更多需求，正在努力确保更多供应 [48] 问题2: LEO全球宽带战略的时间框架 - 公司正在与潜在合作伙伴积极沟通，待确定合作伙伴并准备好讨论计划时会提供更多细节，预计开发飞机设备和等待LEO网络建成各需约两年时间，最早可能在中期推出产品，预计从2025年左右开始加速公司的营收和利润增长 [50][51] 问题3: 设备积压订单中L3和L5的比例以及需求来源的飞机类型 - 公司表示L3在今年先进产品销售中的占比有所增加，预计2022年L5和L3的比例约为50 - 50，可能略微偏向L5；各飞机尺寸段均有增长，在通用航空市场也取得了显著成功 [54][56] 问题4: SEC资金申请情况及对公司的影响 - 政府补贴旨在促使公司做原本认为不经济可行的事情，如移除中兴设备；公司将根据收到的补贴金额决定是否改变行为，加速移除设备；SEC预计在6月公布决定，目前资金需求远超预期，结果尚不确定 [55] 问题5: 全年设备利润率是否会同比压缩 - 公司预计今年剩余时间设备利润率在30%左右，高于此前预期，因设备平均售价未下降且无需进行过多折扣，符合推动先进产品渗透的战略 [58][59] 问题6: 5G总投资金额及全球宽带产品的OpEx和CapEx分配 - 5G外部成本约为1亿美元，其中约三分之二为资本支出；全球宽带产品的投资不到5G总投资的一半，大部分为运营支出 [62][63] 问题7: 选择LEO和天线合作伙伴的重要成功因素 - 选择LEO合作伙伴时，其星座成功发射的概率是重要考虑因素；其他合作伙伴需具备按照公司设计和时间要求进行建设的专业能力 [65] 问题8: 诉讼费用是否包含在EBITDA中及原因 - 公司认为过去的诉讼相关法律费用未从EBITDA中剔除，现在剔除会导致不一致，因此决定不剔除，但会提供该费用金额，以便分析师进行调整 [67][68] 问题9: 当前金融市场（通胀、利率等）对公司运营和未来展望的影响 - 公司将通胀因素纳入预测和指引，包括工资增长、组件成本上升和服务成本变化；预计设备成本仅占总运营支出的约20%，整体ATG每兆字节成本和单位成本预计在五年规划期内保持平稳或下降；从历史经验看，公司在经济衰退期间表现出较强韧性，预计服务收入受影响较小，但设备销售可能会放缓 [71][73][74] 问题10: 对2023年的初步想法及ATG设备发货量预期 - 公司将在第二季度电话会议上更新2023年展望，目前长期模型预计飞机在线数量年增长率为11% - 12%，其余增长来自ARPU提升；已收到2023年的大量订单，预计今年销售的设备将带动服务收入显著增长 [77][78][79] 问题11: 5G的兴趣水平、渗透采用升级周期、升级成本、时间以及对ARPU的影响 - 公司预计2023年开始有意义的5G发货，升级过程将是一个渐进的过程；先进产品线在推出四年后渗透率约为25%，5G的推广速度可能不会那么快，但将显著提高ARPU；早期5G订单表明客户对其性能有较高兴趣并愿意支付更高费用 [81][82] 问题12: 可转换债务清偿后的股份数量 - 可转换债券转换后，公司流通股数将约为1.34亿股 [84] 问题13: 达到杠杆目标后是否考虑股票回购和/或股息 - 公司在资本分配上采取系统和纪律性的方法，优先事项包括完成5G项目、降低杠杆、进行战略投资和向股东返还资本；目前正在积极分析向股东返还资本的可能性，将根据业务的资本生成能力进行决策 [86][87] 问题14: 5G网络在35个基站初始试验中的速度、载波聚合/信道绑定功能以及LEO宽带产品在美国大陆的必要性 - 公司认为持续提升网络质量是战略必要，将5G与LEO集成可增强在美国市场的竞争力；在测试中，单基站已验证850MHz和2.4GHz信号可协同工作，其他基站尚未启用，后续测试结果有待确定 [89] 问题15: 同时使用LEO产品和ATG网络是否需要在飞机上增加大量硬件 - 不需要，AVANCE系统具有独特的多承载能力，可同时处理多个网络并将其融合为一个用户体验，实现容量叠加 [91] 问题16: 全球LEO宽带合作伙伴关系的潜在支出是否包含在长期财务目标中，以及相关收入是否包含在2021 - 2026年15%的复合年增长率中 - 全球宽带项目未包含在公司的基线数据和长期指引中，将在宣布项目时提供更多细节；与LEO提供商的业务模式为托管服务模式，在有收入之前基本无成本；开发飞机上的设备（主要是ESA天线和几根电线）的投资将在项目前期进行，预计在三年内完成 [95][98] 问题17: 自由现金流指引和长期目标的增长来源 - 2023 - 2025年自由现金流的增长主要来自基础业务EBITDA的增长，5G项目之后资本支出相对平稳；服务收入的增长将有助于自由现金流，但5G支出的时间安排可能会产生一定影响；全球宽带产品的投资可能会对自由现金流产生负面影响，但具体影响尚不确定，将在完成2023年预测后提供更多信息 [99][100] 问题18: 调整后EBITDA中的诉讼费用是实际现金支出还是对未来潜在诉讼负债的预提 - 这500万美元是公司为应对SmartSky专利诉讼在初步阶段预留的辩护费用，属于实际现金支出，已包含在调整后EBITDA的高端指引范围内 [102][103]

业务出售情况 - 2020年12月1日，公司以4亿美元现金出售商业航空业务[110] 业务线飞机数量变化 - 2022年3月31日ATG在线飞机6526架，2021年为5892架；卫星在线飞机2022年为4522架，2021年为4614架[118] 业务线飞机连接服务收入变化 - 2022年平均每月每架在线ATG飞机连接服务收入3321美元，2021年为3085美元；卫星飞机2022年为235美元，2021年为239美元[118] 业务线设备销售数量变化 - 2022年ATG设备销售246台，2021年为135台；卫星设备2022年销售69台，2021年为80台[118] 业务线设备平均销售收入变化 - 2022年每台ATG设备平均销售收入7.3万美元，2021年为7.8万美元[118] 第一季度收入变化 - 2022年第一季度服务收入7.07亿美元，2021年为5940万美元，同比增长19.1%；设备收入2210万美元，2021年为1450万美元，同比增长52.1%；总收入9280万美元，2021年为7390万美元，同比增长25.6%[129] 第一季度运营费用变化 - 2022年第一季度运营费用5780万美元，2021年为4610万美元[126] 第一季度运营收入变化 - 2022年第一季度运营收入3490万美元，2021年为2780万美元[126] 第一季度持续经营业务收支变化 - 2022年第一季度持续经营业务税前收入2410万美元，2021年亏损585万美元；税后净收入2220万美元，2021年亏损588万美元[126] 业务收入增长预期 - 公司预计未来随着更多ATG飞机上线和设备销售增加，服务和设备收入将增长[130] 第一季度服务收入成本变化 - 2022年第一季度服务收入成本增至1460万美元，较2021年的1410万美元增长3.8%，主要因人员成本增加[132] 第一季度设备收入成本变化 - 2022年第一季度设备收入成本增至1430万美元，较2021年的830万美元增长72.4%，主要因ATG设备销量增加[132] 第一季度工程、设计和开发费用变化 - 2022年第一季度工程、设计和开发费用降至540万美元，较2021年的550万美元有所下降，主要因5G开发成本降低[134] 第一季度销售和营销费用变化 - 2022年第一季度销售和营销费用增至620万美元，较2021年的370万美元增加，主要因人员、促销和广告费用增加[135] 第一季度一般和行政费用变化 - 2022年第一季度一般和行政费用增至1350万美元，较2021年的1040万美元增加，主要因股票薪酬和外部服务费用增加[137] 第一季度折旧和摊销费用变化 - 2022年第一季度折旧和摊销费用降至380万美元，较2021年的410万美元减少，主要因网络资产折旧[138] 第一季度其他费用总额变化 - 2022年第一季度其他费用总额降至1080万美元，较2021年的3360万美元减少67.8%，主要因再融资后利息费用降低及上一年度有可转换票据结算损失[142] 第一季度所得税情况 - 2022年和2021年第一季度的有效所得税税率分别为8.0%和 - 0.6%，2022年第一季度所得税费用为190万美元[140] 第一季度调整后EBITDA和自由现金流变化 - 2022年第一季度调整后EBITDA为4277.3万美元，自由现金流为881.1万美元；2021年分别为3389.6万美元和2387.2万美元[147] 第一季度末现金相关情况 - 2022年第一季度末现金、现金等价物和受限现金为1.53184亿美元，较期初增加691.6万美元；2021年第一季度末为4.55677亿美元，较期初增加1980.7万美元[150] 信贷协议情况 - 2021年4月30日，公司签订2021信贷协议，定期贷款额度本金总额7.25亿美元，发行折扣0.5%，循环信贷额度含信用证子额度[151] - 定期贷款额度按季度分期偿还，每年为初始本金总额的1%，剩余余额2028年4月30日到期支付；循环信贷额度无分期还款，2026年4月30日到期[151] 经营活动净现金和自由现金流变化 - 2022年3月31日止三个月，经营活动提供的净现金为1790万美元，上年同期为2460万美元；自由现金流降至880万美元，上年同期为2390万美元[157][158] 投资活动现金使用情况 - 2022年3月31日止三个月，投资活动使用的现金主要用于基站建设、软件开发和数据中心升级等资本支出[159] 融资活动现金使用情况 - 2022年3月31日止三个月，融资活动使用的现金为190万美元，主要是定期贷款额度的本金还款；2021年同期为330万美元，主要是基于股票的薪酬活动[160] 资本支出情况 - 2022年和2021年3月31日止三个月的资本支出分别为910万美元和70万美元，预计短期内资本支出将增加，Gogo 5G建设完成后将大幅减少[161] 利率上限合约情况 - 2021年5月，公司购买名义总额6.5亿美元的利率上限合约，花费860万美元，合约终止日期为2027年7月31日[153] - 截至2022年3月31日，与利率上限合约相关的未偿债务名义金额为6.5亿美元；假设三个月LIBOR利率提高1个百分点，含利率上限影响，年度利息费用约增加70万美元，不含则约增加720万美元[165] 循环信贷额度财务契约情况 - 循环信贷额度包含一项财务契约，最高优先担保第一留置权净杠杆比率为7.50:1.00，适用于任何财季末未偿贷款和未偿付信用证提款金额超过所有承诺总额35%的情况[153] 可转换债券到期情况 - 2022年可转换债券于2022年5月15日到期，若到期时有未偿债券，公司预计用手头现金支付本金[153]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度总营收9230万美元，同比增长19%，环比增长6% [38] - 2021年第四季度服务收入6930万美元创纪录，同比增长22%，环比增长5% [39] - 2021年第四季度设备收入2300万美元，同比增长11%，环比增长10% [40] - 2021年第四季度服务利润率80%，设备利润率37% [42][43] - 2021年第四季度调整后EBITDA为3960万美元，同比翻倍，环比下降3% [47] - 2021年第四季度净收入含1.88亿美元所得税优惠，不含则为2150万美元 [48] - 2021年第四季度自由现金流2570万美元创纪录 [49] - 2021年全年总营收3.357亿美元，同比增长24% [50] - 2021年全年服务收入2.596亿美元，同比增长22% [50] - 2021年全年设备收入7610万美元，同比增长32% [51] - 2021年全年调整后EBITDA为1.51亿美元，同比增长54% [51] - 2021年全年自由现金流5800万美元 [51] - 预计2022年营收3.8 - 3.95亿美元，调整后EBITDA 1.5 - 1.6亿美元，自由现金流2500 - 4500万美元 [60] - 预计2021 - 2026年营收复合年增长率约15%，2026年调整后EBITDA利润率接近50%，2023年自由现金流约1.25亿美元，2025年超2亿美元 [62] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第四季度ATG在线飞机达6400架，同比增长11%，环比增长4% [39] - 2021年第四季度新客户激活占总激活数的66%，为两年内最强比例 [39] - 2021年第四季度数据使用量较2019年第四季度增长78% [40] - 2021年第四季度每用户平均收入（ARPU）达3301美元，同比增长8%，环比增长1% [40] - 2021年第四季度AVANCE产品发货2085台，同比增长10%，环比增长8% [40] - 2021年全年AVANCE发货887台，同比增长40% [41] - 预计2022年AVANCE发货增长至少25% [34][58] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第四季度北美2.4万架商务飞机中仅30%有宽带机上连接，预计2025年底达50%，2035年近100% [17] - 2021年第四季度商务飞机数据消耗较2019年第四季度增长78%，主要因每次飞行兆字节消耗增长38%和每日飞行次数增长29% [15][16] - 2021年要求套餐升级的客户是要求降级客户的2.5倍，而2019年两者大致持平 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司两大战略举措为增强ATG网络和推动AVANCE平台渗透 [21] - 2022年下半年将商业推出Gogo 5G网络，预计平均速度25兆比特/秒，峰值75 - 80兆比特/秒 [22] - 潜在ATG竞争对手仍在推进4G网络发射，速度远低于Gogo 5G [22] - 地理卫星竞争对手在速度和延迟上不如Gogo 5G，且设备昂贵、安装困难，市场限于大型喷气式飞机 [24] - AVANCE平台具有多承载能力，可与全球LEO提供商合作增加数据容量 [27] - 公司在全球LEO宽带计划上有安装基数、分销渠道和上市速度优势 [31] - 公司通过开发AVANCE L3小尺寸产品进入通用航空市场 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 商务航空旅行和连接需求强劲，主要受高净值人士增长和数据消费增加推动，且这两个趋势可持续 [12] - 公司有能力满足数据需求增长，网络容量可容纳约三倍现有飞机数量 [16] - 公司预计2022年为投资年，但仍将实现调整后EBITDA增长和正自由现金流 [36] - 公司对长期财务目标持乐观态度，上调目标反映对商务航空机上连接需求的信心 [11] 其他重要信息 - 公司完成全面再融资，年化利息支出减少超7000万美元 [8] - 截至2021年12月31日，公司有6.89亿美元联邦净运营亏损，预计较长时间内无需支付大量现金税 [49] - 公司预计在2022年5月15日可转换债券到期前以股票结算转换 [53] - 公司与GTCR签订注册权协议，需在2022年5月23日前使货架注册声明生效 [57][58] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2022年ATB单元供应链情况、增长受限水平及设备与服务收入增长预期 - 公司已确保供应以满足设备预算和25%的单位增长预测，正努力确保更多供应，通用组件策略有助于与供应商谈判 [66][67] - 未提供设备与服务收入增长的详细分解，但预计两者都将强劲增长，设备收入增长可能更快 [68] 问题: 2022年资本支出的节奏及5G资本支出是否会延续到2023年 - 2022年资本支出主要集中在前三个季度，90%的5G资本支出将在2022年底完成，2023年仍会有一些5G资本支出 [70] 问题: 2022年服务提供商收入和指导中ARPU的趋势，以及GA贡献和15%复合年增长率的信心来源和相关因素 - 公司预计长期ARPU增长在3% - 4%，2021年因无限流媒体和数据计划而超出预期 [72] - 15%复合年增长率的信心来自对市场需求的自下而上分析和订单可见性，GA有一定贡献，LEO未纳入当前预测，且投资相对5G较小，将分散在几年内 [77][79] 问题: 长期财务目标中EBITDA利润率提高的因素及竞争对利润率目标的影响 - EBITDA利润率提高的驱动因素是服务收入增长和运营杠杆，公司在长期模型中考虑了竞争因素 [82][83] 问题: 能否保证Gogo未侵犯SmartSky其他专利 - 公司律师和工程师审查后认为未侵犯SmartSky任何有效专利 [86] 问题: 今年为确保供应的资金投入规模、通胀对业务的影响以及5G相关事件对销售的影响 - 公司计划今年投入1000万美元确保供应，但尚未全部确定用途，还采取了多种措施保障供应链 [88] - 公司计划中已考虑工资和材料成本通胀，部分成本结构不受通胀影响，高毛利率使公司对通胀的脆弱性较低 [90][91] - 公司与分销渠道沟通良好，未看到5G相关事件对销售的影响，因为公司使用的频谱与受关注的频谱不同 [93] 问题: 订单积压的交货时间现状及何时恢复正常、资本回报的长期杠杆水平以及诉讼初步禁令的解决时间 - 公司通过创造性方式管理交货时间，目前技术上已预订到第四季度，但会尽力满足订单，2023年订单是因MRO为特定维护事件采购设备 [96][97] - 公司首先希望将净杠杆率降至低于4倍，以此为门槛考虑资本回报，之后的长期杠杆水平将进一步评估 [99] - 诉讼消息较新，尚未收到文件，已预留资金用于辩护，目前提供解决时间指导尚早 [101] 问题: 关于潜在股票回购的不同阶段和门槛、LEO卫星天线的开发状态、MRO安装5G天线的时间和复杂程度 - 公司预计在2022年第二季度实现净杠杆目标，董事会正在评估可能包括股票回购的资本分配策略，决策将考虑战略投资的规模和时间 [105] - LEO卫星天线处于开发阶段，公司认为最佳技术是电子可控天线，正在与供应商合作开发适合商务航空市场的产品 [107] - 安装5G天线涉及添加小型调制解调器盒，公司希望简化该过程，具体安装时间由合作伙伴与客户协商，比安装新系统简单，且公司可能在产品推出前让客户预装部分设备 [110][112]

飞机设备及服务用户数据 - 截至2021年12月31日，约有6400架ATG商务飞机在线，其中约2500架配备AVANCE平台，约3900架配备Gogo Biz系统[16] - 截至2021年12月31日，AVANCE在线飞机中约1700架配备AVANCE L5™，约800架配备AVANCE L3™[16] - 截至2021年12月31日，Gogo Vision有超850个付费订阅用户[16][28] - 截至2021年12月31日，约4600架飞机在线配备窄带卫星解决方案[16] - 2021年北美约有24100架商务飞机，约30%有宽带连接；其他地区约14600架，少于6%有宽带连接[18] - 截至2021年12月31日，公司约有4200个客户，2021年无客户收入占比超10%[19] - 截至2021年12月31日，公司ATG网络可供超1300架商业飞机使用[22] 网络建设与服务情况 - 北美地面网络使用800 MHz频段3 MHz许可频谱和约260个地面基站，2021年支持3.1 Mbps 3G服务和9.8 Mbps 4G服务[24] - 公司正在建设Gogo 5G网络，预计2022年下半年全国商用，初始含150个基站，约75%与现有ATG网络共址[24] - 公司计划在2022年下半年全国商业推出使用5G技术和非授权频谱的下一代ATG网络Gogo 5G[113] 专利相关情况 - 截至2022年2月25日，公司持有约407项美国和国际专利，大多与网络技术有关[32] - 截至2022年2月25日，公司持有美国专利到期日从2022年9月至2040年2月，外国专利到期日从2024年11月至2038年7月[69] 公司战略 - 公司战略包括增强ATG网络、推动AVANCE平台渗透、提升单架飞机平均收入、改善运营和实施平衡资本分配策略[34] 市场竞争情况 - 公司在商务航空市场面临来自设备和卫星电信服务提供商的竞争，SmartSky Networks计划2022年第二季度完成全国网络建设[35] - 一家潜在竞争对手预计其美国大陆ATG网络将于2022年第二季度完成[94] - 公司业务面临来自更大、更多元化竞争对手的挑战，竞争可能导致价格下降、收入减少和市场份额丧失[93] - 潜在竞争对手预计2022年第二季度在美国大陆完成使用与公司Gogo 5G网络相同非授权频谱的ATG网络[119] 行业监管与认证 - 公司销售设备需经销商和OEM获取FAA的STC，制造商生产相关组件需获得PMA及补充许可[36][37] - 公司部分FCC许可证需获得FAA的“无危害认定”，业务依赖FAA认证、授权和专业人员[39] - 美国注册且有FAA STC的飞机安装公司设备，在签署相关公约国家无需额外适航认证；无双边协议国家需向当地CAA申请认证[41][42] - DOT预计2022年4月发布关于无障碍机上娱乐的拟议规则制定通知，对公司影响不明[43] - FCC规定非美国个人或实体直接或间接收购公司超过25%股权或投票控制权需事先批准[45] - 公司800 MHz频段的ATG许可证于2006年10月31日颁发，有效期10年，2017年1月25日续期至2026年10月31日[49] - 公司2013年获得的1 MHz ATG许可证原有效期至2016年10月31日，后续期10年，2026年下次续期时服务要求不明[49][51] - 公司收集用户个人信息，需遵守隐私政策、适用法律、合同义务及行业标准，还受FTC和州相关法规约束[56][58][60] - 《加州消费者隐私法案》于2020年1月1日生效，《加州隐私权法案》将于2023年1月1日生效[61] - 《弗吉尼亚消费者数据保护法案》将于2023年1月1日生效，《科罗拉多隐私法案》将于2023年7月1日生效[62] - 《通用数据保护条例》于2018年5月25日生效[63] - 2020年7月16日，欧洲法院裁定欧美隐私盾无效，确认标准合同条款仍然有效[64] - 2021年9月27日，新标准合同条款版本生效[64] - 公司需遵守CALEA，目前解决方案已全面部署，但不遵守可能面临执法行动和罚款[137] - 公司需遵守美国和外国政府机构监管，违反许可证条款或法规可能导致许可证撤销、罚款等[133] - 公司获取FAA的PMAs过程昂贵且耗时，无法获取、获取延迟或认证变更可能影响业务[134] 员工构成情况 - 截至2021年12月31日，女性和少数族裔员工分别约占公司员工总数的27%和30%[78] - 公司董事会有9名成员，其中1名是黑人女性；最高层执行领导团队有5名成员，其中2名是女性，1名是西班牙裔/拉丁裔[78] - 截至2021年12月31日，公司有376名全职员工，无员工加入工会[79] 收入结构与占比 - 2021、2020和2019财年，公司在商务飞机上提供的服务分别约占持续经营业务收入的75%、78%和72%[86] - 2021财年ATG网络共享协议收入约占公司总收入的2%[88] - 2021、2020和2019财年，设备销售分别占公司持续经营业务收入的23%、21%和28%，且各财年超90%的设备收入来自与OEM和售后经销商的合同[89] 疫情对业务的影响 - 2020年3月起公司业务飞行活动锐减、账户暂停请求增加、新计划激活减少，第三季度开始恢复并达到或超过疫情前水平[97] - 新冠疫情导致电子元件供应短缺、物流问题和通货膨胀，可能影响公司产品供应和成本[99] 供应商与销售情况 - 若需更换单一来源供应商，更换过程可能长达两年[104] - 公司依赖关键OEM和经销商进行设备销售，多数合同双方可随时短期通知终止[89] - 公司分销合作伙伴未承诺购买最低数量设备，需根据非约束性生产计划等预测订单量[92] 财务相关情况 - 2021年公司认为更有可能实现部分递延税资产，释放了约1.958亿美元的估值备抵[112] - 截至2021年12月31日，公司总合并债务约为8.242亿美元，其中定期贷款安排下未偿还7.214亿美元，2022年可转换票据未偿还本金总额1.028亿美元，未来还可能在循环信贷安排下新增至多1亿美元债务[153] - 公司及其子公司有大量债务，可能影响财务健康、盈利能力、融资能力和业务机会[153] - 公司债务受2021年信贷协议限制，该协议限制子公司和公司在某些情况下产生额外债务、支付股息等多项行为[155][158] - 公司债务利率为可变利率，虽有利率上限对冲部分风险，但仍受利率上升影响，LIBOR即将停用或对公司产生不利影响[159][161] - 公司设施下的债务以几乎所有资产作担保，这可能影响公司财务灵活性，违约时资产将优先偿还债务[162] - 评级机构对公司、子公司或债务评级的下调、暂停或撤销可能导致公司资本成本增加[163] - 截至2021年12月31日，公司有联邦净运营亏损约6.89亿美元，州净运营亏损约5.23亿美元，联邦净运营亏损2031年开始到期，州净运营亏损2022年起在不同纳税年度到期 [183] - 2021年11月告知受托人，2021年11月15日后转换的2022年可转换票据将以普通股结算，至今约100万美元的2022年可转换票据已转换为普通股，约1.34亿美元已根据私下协商的交换协议换为普通股 [175] 股票相关情况 - 公司2013年6月21日IPO，发行价为每股17美元，从IPO到2022年2月25日，普通股收盘价最低为每股1.4美元，最高为每股34.34美元[164] - 公司普通股价格可能因航空业、经济、技术、监管等多种因素波动，市场波动可能引发诉讼[164][166][167] - 2022年可转换债券持有人调整对冲头寸和股票远期购买交易可能对公司普通股市场价格产生负面影响[168] - 2019年12月11日公司与摩根大通银行签订修订和重述的股票远期购买交易，到期日约为2022年5月15日，相关交易可能影响普通股市场价格[170] - 公司可能要求交易对手修改结算条款，以现金结算代替交付股票，相关销售可能影响普通股市场价格[171] - 交易对手可能在到期前调整对冲头寸，这些活动可能对公司普通股价值产生不利影响[172] - 截至2021年12月31日，Oakleigh Thorne及相关实体实益持有公司约24%的流通普通股，GTCR管理的基金实益持有约29% [177] - 截至2022年2月25日，公司普通股有37名登记股东，纳斯达克报告的收盘价为每股14.08美元 [198] - 公司普通股自2013年6月21日起在纳斯达克全球精选市场以“GOGO”为代码上市 [197] - 公司与交易对手的信用风险敞口无抵押品担保，交易对手违约可能导致公司普通股稀释程度高于预期 [173] - 公司未来发行普通股或可转换证券可能导致现有股东股权大幅稀释，股价下跌 [175] - 公司董事会通过的第382条权利协议旨在保护净运营亏损和税收属性，但可能影响普通股的市场流通性，且不能确保防止所有导致所有权变更的转让 [184] 场地租赁情况 - 公司在科罗拉多州布鲁姆菲尔德租赁约12万平方英尺的办公场地，租约2029年到期；在伊利诺伊州芝加哥租赁约1.17万平方英尺，租约2032年5月31日到期 [194] 诉讼相关情况 - 公司面临证券集体诉讼和股东派生诉讼，需赔偿被告的辩护费用和判决结果，未来可能面临更多诉讼[149] - 公司面临多项因业务经营引发的诉讼，无法预测诉讼结果，诉讼可能对公司产生重大不利影响 [195] 业务出售情况 - 2020年12月1日，公司将商业航空业务出售给Intelsat子公司，售价4亿美元现金[203] 业务线关键指标变化 - 2021年末ATG在线飞机数量为6400架，2020年为5778架，2019年为5669架[210] - 2021年末卫星在线飞机数量为4567架，2020年为4702架，2019年为5001架[210] - 2021年ATG每架在线飞机月均连接服务收入为3238美元，2020年为2951美元，2019年为3113美元[210] - 2021年卫星每架在线飞机月均服务收入为250美元，2020年为212美元，2019年为249美元[210] - 2021年ATG设备销售数量为869台，2020年为667台，2019年为909台[210] - 2021年卫星设备销售数量为205台，2020年为199台，2019年为560台[210] - 2021年每台ATG设备平均销售收入为7.1万美元，2020年为6.8万美元，2019年为6.9万美元[210] - 2021年每台卫星设备平均销售收入为5.4万美元，2020年为5.9万美元，2019年为3.9万美元[210] 收入分类情况 - 公司收入分为服务收入和设备收入，服务收入主要是月度订阅和使用费用，设备收入主要是销售设备所得[213][214]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收达8720万美元，同比增长31%，环比增长6%；服务收入6620万美元，同比增长24%，环比增长5%；设备收入2100万美元，同比增长59%，环比增长19% [10][34][36] - 第三季度服务毛利率达80%，环比增加300个基点；设备毛利率增至41%，环比增加320个基点 [38][39] - 第三季度调整后EBITDA达4080万美元，创历史新高，同比增长35%，环比增长11%；净利润1970万美元，基本每股收益0.18美元，摊薄后每股收益0.16美元；自由现金流2460万美元 [45][46] - 截至9月30日，公司现金达1.332亿美元，未动用1亿美元循环信贷额度；未偿还债务约8.262亿美元，净杠杆率降至4.7倍 [48] - 2021年全年营收预计达3.25 - 3.35亿美元区间高端；调整后EBITDA指导上调至1.4 - 1.45亿美元；自由现金流预计至少4000万美元；资本支出预计在2000 - 2500万美元区间低端 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 - ATG在线飞机数量达6154架，同比增长10%，环比增长2%；AVANCE平台在线单元总数增至2237个，同比增长46%，占在线飞机总数的36% [34][35] - 第三季度ARPU达3264美元，同比增长9%，环比增长2%；新客户激活量占比超60% [34][35] - 第三季度AVANCE产品出货量创纪录，达264台，同比增长58%，环比增长33% [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度飞行次数和配备Gogo设备的飞机数量较第二季度增长8%，较2019年第三季度增长24%；网络每日消耗的兆字节数增长78%，每次飞行消耗的兆字节数增长44% [9] - 约85%的宽带连接飞机使用Gogo，但约70%的市场仍未使用宽带 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括部署Gogo 5G网络、降低杠杆、战略投资和考虑向股东返还资本；预计2022年AVANCE出货量增长20% - 25% [31][37] - 公司竞争优势包括专有ATG网络、AVANCE平台和与OEM及经销商的关系；计划在2022年下半年部署全球首个5G ATG网络 [16][18] - 竞争对手包括地球同步卫星服务提供商和潜在新ATG服务提供商；公司与潜在LEO卫星服务提供商有合作机会 [25][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 商务航空市场需求强劲，公司有望实现长期财务目标；预计2022年营收持续增长，但利润增长速度将放缓 [7][53] - 公司供应链管理良好，有信心满足2022年需求；Gogo 5G网络部署进展顺利，预计明年下半年推出 [14][19] 其他重要信息 - 公司因运营结构变化，自2021年8月起免缴联邦通用服务基金监管附加费，每年节省300万美元 [38] - 公司第三季度工程设计和开发、销售和营销及G&A费用为2670万美元，同比增长16%；预计2022年G&A费用将减少 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年5G推出目标的影响因素及供应链情况，以及是否从Intelsat协议获得收入 - 公司有信心在2022年下半年推出5G，已解决芯片问题，供应链状况良好，已确保今年和明年部分时间的供应；与Intelsat的10年合同正在按计划进行，收入将随5G部署增加 [59][62] 问题2: 2022年订单覆盖情况及设备安装率，以及如何更积极推广AVANCE和行业安装能力 - 目前约6%的设备用于售后市场，40%为生产线安装；公司订单积压创历史新高，交货时间延长；推广AVANCE是公司战略核心，预计未来设备毛利率将下降；行业MRO安装能力充足 [66][70][73] 问题3: ED&D费用低于预期的原因及趋势，以及新市场的进展和潜力 - ED&D费用低于预期是因Gogo 5G产品技术可行性证明和里程碑达成，部分成本资本化；预计下季度该费用将增加；全球宽带计划潜力最大，但仍处于商业案例阶段；公司在小型飞机市场取得成功 [75][77] 问题4: 是否测试了频谱聚合，AVANCE是否支持Iridium Certus服务，以及2022年营收增长预期 - 公司正在测试频谱聚合，结果将在下次电话会议公布；AVANCE可支持Certus服务，但公司未专注于此；预计2022年服务收入增长15% [81][83][85] 问题5: 第四季度和2022年初的单位扩张和定价趋势，以及L5安装数量和15%收入复合年增长率对应的市场份额 - ARPU预计将继续增长，受客户升级计划和Gogo 5G推动，但进入轻型喷气式涡轮螺旋桨飞机市场可能产生下行压力；第三季度L5安装数量增长107台；公司更关注单位增长和服务计划增长，市场仍有很大增长空间 [90][91][96] 问题6: 营销支出指标和L3销售何时超过L5 - 营销支出在疫情期间人为降低，预计2022年将随营收增长而增加；L3销售预计将与L5销售差距缩小，但不会超过L5 [98][100][101]