公司公告核心 - 香港金融服务提供商Garden Stage Limited宣布对其普通股进行股份重新分类 该重新分类将于2026年2月12日在纳斯达克资本市场生效 [1] 股份重新分类详情 - 重新分类前 公司法定股本为50,000美元 分为4.9075亿股每股面值0.0001美元的A类股份和925万股每股面值0.0001美元的B类股份 [2] - 重新分类后 由Oriental Moon Tree Limited持有的925万股已发行流通普通股将按一比一基准重新指定为已发行流通的B类普通股 [2] - 重新分类后 公司的64,781,655股已发行流通普通股将按一比一基准重新指定为已发行流通的A类普通股 [2] - 重新分类后 公司的425,968,655股已授权但未发行普通股将按一比一基准重新指定为已授权但未发行的A类普通股 [2] - 所有重新分类股份的权利和特权均遵循经第二次修订及重述的组织章程大纲细则 [2] 公司资本运作权限 - 公司有权根据《公司法（2025年修订版）》及公司章程的规定 赎回或购买其任何股份 并增加或减少所述资本 [3] - 公司可发行其资本（无论是原始资本、赎回资本还是增加资本）的任何部分 并可附带或不附带任何优先权、优先索偿权或特殊特权 或受制于任何权利延期或任何条件或限制 [3] 公司业务架构 - Garden Stage Limited是一家在开曼群岛注册的控股公司 其所有运营均由位于香港的两家全资运营子公司进行 [4] - 子公司I Win Securities Limited持有香港《证券及期货条例》下的第1类（证券交易）受规管活动牌照 是香港联合交易所有限公司的交易所参与者并持有交易权 同时也是香港中央结算有限公司的参与者 [4] - 子公司I Win Asset Management Limited持有香港《证券及期货条例》下的第4类（就证券提供意见）及第9类（资产管理）受规管活动牌照 [4]

公司股价与交易表现 - 2025年12月17日，一盈证券(GSIW)开盘上涨7.69%，截至22:30，股价报0.14美元/股，成交额为1.02万美元，总市值为3054.09万美元 [1] 公司财务数据 - 截至2025年03月31日，公司收入总额为546.62万美元，同比增长288.1% [1] - 截至2025年03月31日，公司归母净利润为-431.76万美元，亏损同比收窄5.92% [1] 公司架构与业务范围 - Garden Stage Limited是在开曼群岛注册的境外控股母公司，主要通过其在香港的实体子公司运营 [1] - 一盈证券有限公司提供香港证券买卖服务，具体包括：为客户开设港股投资账户及提供港股买卖服务、提供新股上市(IPO)申请服务、为上市公司配售新、旧股票、为上市公司提供包销服务 [1] - 一盈资产管理有限公司提供资产管理服务，具体包括：基金管理业务、全权委托投资组合管理服务、第三方资产管理 [1] 公司经营理念 - 一盈证券有限公司的理念是提供高品质的经纪服务，并与客户建立长期合作伙伴关系 [1] - 一盈资产管理有限公司的理念是提供高品质的资产管理服务，并与客户建立长期合作伙伴关系 [1]

公司股价与交易表现 - 2025年12月17日，一盈证券(GSIW)盘中上涨5.0%，报0.137美元/股 [1] - 当日成交额为1.3万美元，公司总市值为2977.73万美元 [1] 公司财务数据 - 截至2025年03月31日，公司收入总额为546.62万美元，同比增长288.1% [1] - 同期归母净利润为-431.76万美元，亏损同比收窄5.92% [1] 公司业务结构与服务 - 公司注册于开曼群岛，主要通过位于香港的实体子公司运营 [1] - 一盈证券有限公司提供香港证券经纪服务，包括开设证券账户、港股买卖、IPO申请、股票配售及包销服务 [1] - 一盈资产管理有限公司提供资产管理服务，包括基金管理、全权委托投资组合管理及第三方资产管理 [1]

合作主体与基金概况 - I Win Asset Management Limited（Garden Stage Ltd 子公司）与 eBroker Group Limited（股票代码 8036 HK）及 Royal Family Office 达成战略合作，共同开发并推出名为 "I Win Growth Global Equity (AI-Enabled) Segregated Portfolio" 的人工智能驱动投资基金 [1] - 该基金将由 I Win Asset Management Limited 和 Quantsmile (HK) Ltd 作为共同投资经理进行联合管理 [2] - 基金结构为开曼群岛独立投资组合多空股票对冲基金 [2] 投资策略与技术应用 - 基金将利用 eBroker Group Limited 的专有人工智能系统 eBrAIny 来构建投资组合 [2] - 投资组合的设计目标为低波动性和高夏普比率 [2] 公司业务背景 - Garden Stage 是一家总部位于香港的金融服务提供商，主要业务包括（i）配售和承销服务（ii）证券交易和经纪服务（iii）资产管理服务 [3]

个股表现 - 尚高生命科学股价跌幅最大，为61.73%，最新价报1.500美元，成交额为15.47万美元 [1][1] - 一品威客股价下跌31.55%，最新价报0.0753美元，成交额达1357.63万美元 [1][1] - 一盈证券股价下跌29.83%，最新价报0.1614美元，成交额为646.95万美元 [1][1] - Phoenix Asia股价下跌20.71%，最新价报13.320美元，成交额为16.68万美元 [1][1] - 铭腾国际股价下跌18.10%，最新价报4.480美元，成交额为29.1万美元 [1][1] 市场交易 - 一品威客成交额最高，达到1357.63万美元，远超其他跌幅居前个股 [1][1] - 一盈证券成交额相对较高，为646.95万美元 [1][1] - 尚高生命科学、Phoenix Asia和铭腾国际成交额相对较低，均低于30万美元 [1][1]

中概股跌幅排名 - ChowChow Cloud Inte单日跌幅达32.59% 最新价8.500美元 成交额211.74万美元 [1] - 有家保险下跌20.65% 股价跌至1.960美元 成交额58.39万美元 [1] - 慧择股价下跌20.52% 收报3.060美元 成交额370.48万美元 [1] - 一盈证券跌幅17.24% 股价报0.1407美元 成交额149.04万美元 [1] - 蘑菇街下跌16.00% 收盘价4.200美元 成交额75.57万美元 [1] 个股价格变动 - ChowChow Cloud Inte单日下跌4.110美元 [1] - 有家保险价格下跌0.510美元 [1] - 慧择股价下跌0.790美元 [1] - 一盈证券下跌0.0293美元 [1] - 蘑菇街下跌0.800美元 [1]

中概股涨幅排名 - 蘑菇街单日涨幅达84.4%位列榜首 最新价4.61美元 成交额4.45亿美元[1] - 新濠影汇上涨37.39%至4.74美元 成交额395.94万美元[1] - 一盈证券涨幅36.27%达0.139美元 成交额404.12万美元[1] - 禧图集团上涨25.14%至2.19美元 成交额2762.05万美元[1] - 苏轩堂涨幅22.86%报1.72美元 成交额65.99万美元[1] 个股价格表现 - 蘑菇街单日上涨2.11美元 创当日最大绝对涨幅[1] - 新濠影汇股价上涨1.29美元 成交相对活跃[1] - 一盈证券涨幅0.037美元 股价仍低于0.2美元[1] - 禧图集团上涨0.44美元 成交额居第二位[1] - 苏轩堂上涨0.32美元 成交额相对较低[1]

收入和利润（同比环比） - 公司2025财年收入为546.6万美元，2024财年为140.8万美元，2023财年为325.9万美元[552] - 2025年总收入为54.66亿美元，2024年为14.08亿美元，2023年为32.59亿美元[565] - 公司总收入从2024财年的140.8万美元增长288.1%至2025财年的546.6万美元，主要由于尽职调查服务费、介绍和推荐收入以及投资管理费收入的显著增加[603] - 总收入同比暴跌56.8%，从2023财年的3,259,296美元降至2024财年的1,408,469美元，主因承销及经纪佣金收入锐减[629] - 公司2025财年净亏损为431.8万美元，2024财年净亏损为458.9万美元，2023财年净亏损为20.7万美元[552] - 税前亏损收窄至4,274,408美元（2025财年），较2024财年的4,576,119美元改善6.6%，但IT系统及营销投入仍拖累盈利[624] - 公司2024年税前亏损达4,576,119美元，较2023年的207,693美元大幅扩大，主要因收入下降及IT与营销投入增加[650] - 2024年净亏损同比激增2,115.3%，从2023年的207,169美元增至4,589,478美元[652] 成本和费用（同比环比） - 2025年总费用为9,740,651美元，占总收入的178.2%，其中薪酬福利费用占比最高达68.0%[588] - 2024年薪酬福利费用为3,286,834美元，占总收入的233.3%，显著高于其他年份[588] - 通信和技术费用从2024财年的43.8万美元激增315.1%至2025财年的181.7万美元，源于金融社区网络订阅和AI数据分析应用的投入[616] - 预期信用损失拨备从2024财年的7,668美元增至2025财年的9.8万美元，反映应收账款信用风险上升[614] - 经纪、清算和交易所费用从2024财年的6.9万美元暴增1,947.7%至2025财年的142.8万美元，与介绍推荐收入相关的第三方推荐费大幅增加相关[615] - 旅行和业务发展费用占收入比例从2024财年的114.4%降至2025财年的27.7%，绝对金额从161.1万美元略降至151.5万美元[598][602] - 薪酬福利费用同比增长13.2%，从2024财年的3,286,834美元增至2025财年的3,719,689美元，主要由于推荐佣金增加及人员扩编[617] - 折旧费用激增523.7%，从2024财年的9,421美元增至2025财年的58,762美元，源于新办公室搬迁相关的资产购置[618] - 办公场所成本上涨78.0%，从2024财年的95,416美元增至2025财年的169,866美元，因新办公室租赁费用增加[620] - 专业费用增长104.3%，从2024财年的377,275美元增至2025财年的770,898美元，主要因上市后相关费用[621] - 顾问费从零增至2024财年的420,918美元，因新增投资顾问服务并签约两家客户[630] - 预期信用损失拨备从2023年3月31日的0美元增至2024年3月31日的7,668美元[640] - 经纪、清算及交易所费用同比下降63.9%，从2023年的193,135美元降至2024年的69,735美元[641] - 薪酬与福利支出同比增长56.3%，从2023年的2,103,492美元增至2024年的3,286,834美元，主要因股票期权补偿成本增加[642] - 通讯与技术费用同比激增275.9%，从2023年的116,435美元增至2024年的437,700美元，主要用于提升运营效率[644] - 旅行与业务发展费用同比飙升582.5%，从2023年的236,112美元增至2024年的1,611,485美元，主要因品牌重塑和公关活动投入[648] 各条业务线表现 - 2025年介绍和推荐收入占比85.6%（46.82亿美元），2024年占比18.8%（2.65亿美元），2023年占比8.6%（2.79亿美元）[565][576] - 2025年经纪佣金收入占比5.5%（3.02亿美元），2024年占比27.8%（3.91亿美元），2023年占比24.8%（8.11亿美元）[565][570] - 2025年香港交易所经纪佣金收入2.71亿美元，占交易量1148.95亿美元，加权平均佣金率0.24%[567] - 2025年新增尽职调查服务收入7954万美元，占总收入1.5%[565][571] - 2025年托管服务收入7715万美元，股息代收收入5058万美元，合计占总收入2.3%[572][575] - 2025年投资管理费收入6001万美元，主要来自Avia Investment SPC管理资产86.22亿美元[577] - 2024年美国交易所经纪佣金收入2225万美元，交易量13.46亿美元，加权平均佣金率0.17%[567] - 2023年承销和配售收入占比48.3%（15.75亿美元），2024年降至10.8%（1.53亿美元）[565] - 资产管理业务收入占总收入的比例分别为2025年1.1%、2024年0%、2023年1.0%[578] - 承销及配售收入占总收入的比例分别为2025年2.1%、2024年10.8%、2023年48.3%[582] - 2025年香港交易所股票承销收入为114,091美元，相关项目金额为10,443,458美元，加权平均费率为1.09%[579] - 2024年香港交易所股票承销收入为109,316美元，债券及其他工具承销收入为43,322美元，合计152,638美元[579] - 2023年香港交易所股票承销收入为914,234美元，债券及其他工具承销收入为660,379美元，合计1,574,613美元[580] - 利息及其他收入占总收入的比例分别为2025年1.1%、2024年3.1%、2023年3.1%[586] - 2025年客户逾期利息收入为57,191美元，其中第三方收入54,911美元，关联方收入2,280美元[584] - 2023年政府补贴收入为50,822美元，属于一次性收入[586] - 介绍和推荐收入从2024财年的26.5万美元激增1,667.1%至2025财年的468.2万美元，其中62.5%来自新客户[609] - 经纪佣金收入从2024财年的39.8万美元下降17.3%至2025财年的32.9万美元，主要由于香港交易所加权平均佣金率从0.35%降至0.24%[605] - 承销和配售收入从2024财年的15.3万美元下降25.3%至2025财年的11.4万美元，主要由于债券相关收入缺失及股权项目加权平均费率从2.11%降至1.09%[611][612] - 投资管理费收入从2024财年的零增至2025财年的6万美元，源于新基金按每月1.2%管理费率收取费用[610] - 香港交易所经纪佣金下降17.5%至375,928美元（2024财年），尽管佣金率从0.32%微升至0.35%，但交易量缩减[632] - 承销及配售收入暴跌90.3%至152,638美元（2024财年），项目数从14个减至8个，且加权平均费率从3.97%降至2.11%[636] 各地区表现 - 2023年香港交易所活跃账户218个，美国交易所257个，其他交易所27个[568] 管理层讨论和指引 - 公司计划升级技术基础设施，包括投资组合管理系统、交易系统、客户关系管理系统等[557] - 公司需满足香港证监会监管要求，包括最低资本充足率、特定监管报告等，否则可能面临处罚或业务限制[558][559] 其他重要内容 - 公司业务受交易量波动影响，经纪佣金依赖客户交易量，而交易量受市场情绪、通胀预期等因素影响[554] - 公司承销和配售业务的收入按项目谈判，存在波动性且可能无法持续[555] - 公司依赖经验丰富的员工和经纪人维护客户关系，其离职或变更聘用条款可能对运营和财务产生重大不利影响[560] - 香港金融服务行业竞争激烈，公司面临来自大型和小型竞争对手的压力，可能导致服务费用下降[561] - 俄乌冲突和巴以战争目前对公司现金流、流动性等无重大影响，但若冲突恶化可能对业务目标产生不利影响[562] - 2025年初全球贸易紧张局势和关税政策波动可能间接影响公司交易策略、资产估值和客户活动[563][564] - 香港利得税采用两级税率制，首200万港元利润按8.25%征税，超额部分按16.5%征收，2025财年所得税占总收入0.8%[600] - 物业处置亏损2025财年为15,319美元，2024财年为零，因旧办公室租赁装修注销[619] - 2023年12月完成纳斯达克IPO，发行250万股普通股，每股4美元，总募资1,150万美元（含超额配售）[654] - 截至2025年3月31日，公司现金及受限现金为7,885,624美元，其中7,185,937美元为港元[655] - 子公司I Win Securities Limited 2025年实际资本为监管最低要求的204%（788,187美元 vs 385,610美元）[658] - 截至2023年3月31日，公司经营活动净现金流出为187.6万美元，而净亏损为20.7万美元，差异主要源于客户应收账款增加64.5万美元及客户应付账款增加83.6万美元[665] - 2025年3月31日投资活动净现金流出为21.8万美元，2024年为1,448美元，2023年为2.2万美元，全部用于购置物业和设备[666] - 2024年3月31日融资活动净现金流入969.4万美元，主要来自IPO发行普通股净收益1,013.4万美元，扣除IPO相关成本43.6万美元[667] - 2023年3月31日融资活动净现金流入38.8万美元，主要来自投资者认购普通股的79.6万美元存款，部分被IPO相关成本40.8万美元抵消[668] - 截至2025年3月31日，公司银行存款余额为788.6万美元，其中香港存款保险计划覆盖上限为10.3万美元（2024年10月起生效）[671] - 2025年3月31日预期信用损失拨备为10.6万美元，2024年为7,668美元[672] - 2025年两大客户贡献营收占比达54%和31%，2024年三大客户占比28%/14%/11%，2023年三大客户占比20%/12%/10%[673] - 截至2025年3月31日，应收账款前三大对手方占比分别为37%/23%/10%，2024年同期为39%/30%/11%[674] - 2025年香港消费者物价指数同比上涨1.0%，与2024年持平[677] - 截至2025年3月31日，公司经营租赁承诺总额为20.6万美元，其中1年内到期12.3万美元[681] - 2025财年股权激励费用为1,684,642美元，2024财年为1,871,499美元[688] - 截至2025年3月31日，香港子公司净经营亏损结转额为604,513美元，2024年为1,300,259美元[692] - 公司对香港子公司递延税资产计提100%减值准备，2025年为99,745美元，2024年为214,543美元[692]

文章核心观点 公司宣布与投资者达成协议进行注册直接发行股票或预融资认股权证交易，预计筹集约420万美元资金，交易预计于2025年7月25日左右完成 [1][2] 交易详情 - 公司与投资者达成协议出售38406345股普通股或预融资认股权证 每股购买价0.11美元 预融资认股权证购买价为每股0.109美元 [1] - 此次发行预计为公司带来约420万美元总收益 交易预计于2025年7月25日左右完成 需满足惯例成交条件 Univest Securities, LLC担任唯一配售代理 [2] 发行依据 - 注册直接发行依据公司先前提交并于2025年3月10日获美国证券交易委员会生效的F - 3表格上架注册声明进行 [3] 信息获取 - 最终招股说明书补充文件及随附招股说明书将提交给美国证券交易委员会 可在SEC网站获取 也可联系Univest Securities, LLC获取 [3] 公司介绍 - 公司是一家香港金融服务提供商 主要提供配售及承销 证券交易及经纪 资产管理 投资咨询服务 通过全资运营子公司开展业务 [5] - 运营子公司包括I Win Securities Limited和I Win Asset Management Limited 前者获香港《证券及期货条例》第1类牌照 是联交所参与者及香港中央结算有限公司参与者 后者获第4类和第9类牌照 [5] 联系方式 - 如需更多信息 可联系公司首席执行官Chan Sze Ho 邮箱rickychan@iwinsec.com 电话(852) 2688 6333 [7][8]

文章核心观点 公司重新符合纳斯达克最低收盘出价价格要求 [1] 分组1：公司合规情况 - 2025年6月23日公司收到纳斯达克书面通知，已重新符合最低收盘出价价格要求 [1] - 2024年12月24日公司收到通知，因其普通股连续30个工作日收盘价低于每股1美元，不符合纳斯达克继续上市最低出价价格要求 [2] - 公司需在通知日期起180个日历日内（即2025年6月23日前）重新符合最低出价价格要求，该要求已于2025年6月23日达成 [2] 分组2：公司业务情况 - 公司是香港金融服务提供商，主要从事配售及包销、证券交易及经纪、资产管理、投资咨询服务 [3] - 公司通过全资运营子公司开展业务，包括获香港法例第571章《证券及期货条例》第1类（证券交易）牌照的I Win Securities Limited，以及获第4类（就证券提供意见）和第9类（资产管理）牌照的I Win Asset Management Limited [3] - I Win Securities Limited是证券交易所参与者，持有一个证券交易所交易权，也是香港中央结算有限公司参与者 [3] 分组3：公司联系方式 - 如需更多信息可联系公司首席执行官Chan Sze Ho，邮箱rickychan@iwinsec.com，电话(852) 2688 6333 [5]