财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度净销售额为4.549亿美元，较2020年同期的4.986亿美元减少4370万美元，降幅8.8%[142][143] - 2021年第三季度毛利润为1.054亿美元，较上年同期减少1370万美元，降幅11.5%，毛利率为23.2%，上年同期为23.9%[142][144] - 2021年第三季度销售、一般和行政费用为7400万美元，较上年同期的7950万美元减少550万美元，降幅7.0%[142][145] - 2021年第三季度收购无形资产摊销为210万美元，较上年同期的240万美元减少30万美元[142][146] - 2021年第三季度生产力和转型成本为400万美元，较上年同期的140万美元增加260万美元，增幅177.9%[142][147] - 2020年第三季度公司确认了3250万美元的税前资产减值费用，2021年同期无减值费用[142][148] - 2021年第三季度营业收入为2550万美元，上年同期为330万美元，同比增长678.9%[142][149] - 2021年第三季度利息及其他融资净支出190万美元，较去年同期250万美元减少60万美元，降幅24.3%[150] - 2021年第三季度其他净收入80万美元，去年同期为140万美元[151] - 2021年第三季度持续经营业务税前收入2450万美元，去年同期为220万美元[152] - 2021年第三季度持续经营业务所得税费用450万美元，去年同期为1300万美元；有效所得税率为18.6%，去年同期为589.2%[153][154] - 2021年第三季度持续经营业务净收入1940万美元，合摊薄后每股0.20美元，去年同期净亏损1080万美元，合摊薄后每股0.11美元[157] - 2021年第三季度调整后EBITDA为4730万美元，去年同期为5490万美元[161] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物余额降至2900万美元，较6月30日减少4690万美元；营运资金为2.323亿美元，较财年末减少5240万美元；长期债务增至3.454亿美元，较6月30日增加1.149亿美元[168] - 2021年第三季度持续经营业务经营活动现金流为3760万美元，较去年同期减少310万美元；投资活动现金流为 - 1810万美元，较去年同期增加1030万美元；融资活动现金流为 - 6350万美元，较去年同期增加2760万美元[171][172][173] - 2021年第三季度，北美净销售额为265,525千美元，国际为189,378千美元，合并为454,903千美元；2020年同期分别为280,668千美元、217,959千美元和498,627千美元[181] - 2021年第三季度，北美净销售额下降5.4%，国际下降13.1%，合并下降8.8%；剥离和停产品牌影响分别为4.7%、18.5%和10.7%；外汇影响分别为 - 0.6%、 - 3.8%和 - 2.0%[181] - 2021年第三季度，经剥离和停产品牌调整后的固定汇率净销售额，北美为263,628千美元，国际为181,109千美元，合并为444,737千美元；其增长率分别为 - 1.3%、1.6%和 - 0.1%[181] - 2021年第三季度调整后EBITDA为47,316千美元，2020年同期为54,895千美元[185] - 2021年第三季度持续经营业务的经营活动产生的现金流量为37,586千美元，2020年同期为40,669千美元[188] - 2021年第三季度持续经营业务的运营自由现金流为19,776千美元，2020年同期为28,514千美元[188] 公司战略规划 - 公司自2019财年起执行Hain 2.0战略，该战略有望提前完成，为Hain 3.0奠定基础[136] - Hain 3.0战略旨在打造全球健康食品和饮料公司，品牌组合重新划分为Turbocharge Growth、Targeted Investment和Fuel三类[136][137] - 公司将继续简化品牌组合，剥离业绩下滑、利润率低的品牌，并计划进行有针对性的收购[138] 公司股份回购情况 - 2021年第三季度公司根据回购计划回购452.5万股，总计1.756亿美元，平均每股38.80美元；截至9月30日，回购计划剩余授权金额为2.068亿美元[175] 公司财务指标使用说明 - 公司认为某些非美国通用会计准则财务指标能为投资者提供有用信息，但应与美国通用会计准则指标结合使用[176][177] 公司内部控制情况 - 公司首席执行官和首席财务官认为截至2021年9月30日，披露控制和程序有效[194] - 2021年第三季度，公司财务报告内部控制没有发生对其有重大影响的变化[196] 公司资产负债表外安排情况 - 截至2021年9月30日，公司没有对合并财务报表有重大当前或未来影响的资产负债表外安排[189] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度北美地区净销售额2.655亿美元，较去年同期减少1510万美元，降幅5.4%；国际市场净销售额1.894亿美元，较去年同期减少2860万美元，降幅13.1%[163][164]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司2021财年净销售额为19.703亿美元，较2020财年的20.539亿美元下降4.1%[56] - 净销售额为19.703亿美元，同比下降8360万美元或4.1%[197][198] - 毛利润为4.916亿美元，同比增长2580万美元或5.5%；毛利率为25.0%，同比提升2.3个百分点[197][199] - 营业利润为1.074亿美元，同比增长5130万美元或91.6%，营业利润率提升至5.4%[197][205] - 持续经营业务净利润为6610万美元，同比增长4048万美元或157.9%；摊薄后每股收益为0.65美元[197][215] - 调整后息税折旧摊销前利润为2.589亿美元，同比增长5890万美元或29.5%，利润率为13.1%[197] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 销售、一般及行政费用为2.991亿美元，同比下降2530万美元或7.8%，占净销售额比例降至15.2%[197][200] - 生产力与转型成本为1890万美元，同比下降2990万美元或61.3%[197][202] - 长期资产及无形资产减值费用为5790万美元，同比增加3040万美元或110.7%[197][204] - 净利息及其他融资费用为870万美元，同比下降960万美元或52.6%[197][206] - 持续经营业务所得税费用为4110万美元，同比增加3489万美元或562.3%；实际税率为37.8%[197][209][211] 各条业务线表现 - 2021财年，茶类产品约占合并净销售额的7%，2020财年为6%，2019财年为5%[47] - 2021财年，零食产品约占合并净销售额的16%，2020财年为15%，2019财年为14%[48] - 2021财年、2020财年和2019财年，个人护理产品各约占合并净销售额的10%[49] - 2021财年，杂货产品约占合并净销售额的67%，2020财年为69%，2019财年为72%[50] 各地区表现 - 北美地区2021财年销售额为11.041亿美元，占总销售额56%，较2020财年下降5.8%[56] - 国际地区2021财年销售额为8.662亿美元，占总销售额44%，较2020财年下降1.8%[56] - 美国以外销售占公司净销售额比例在2021、2020、2019财年分别为52%、51%、50%[68] - 公司超过一半的销售额来自国际市场，2021、2020、2019财年国际销售占比分别为52%、51%和50%[120] - 英国市场是公司重要收入来源，2021和2020财年分别贡献了约31%和32%的销售额[139] 管理层讨论和指引 - 公司战略包括简化产品组合、加强能力、扩大利润率和现金流、重振盈利性收入增长四大支柱[21] - 公司将产品组合分为“做大”品牌（高利润、高增长潜力）和“做好”品牌（专注于简化与利润率扩张）[22][23] - 公司2021财年末期开始面临显著的投入成本上涨，并预计通胀将持续至2022财年[80] - 公司面临投入成本通胀压力，自2021财年末成本开始显著上升，并预计将持续至2022财年[136] - 公司正在将北美业务的订单管理、账单、应收应付账款等功能外包，预计在2022财年第三季度完成[123] - 公司于2021年8月宣布董事会批准了一项新的3亿美元股票回购授权[180] 业务剥离与资产出售 - 公司已剥离多项业务，包括2019财年的Hain Pure Protein板块，2020财年的Tilda等品牌，以及2021财年的Danival等业务[24] - 2019年8月27日，公司以3.418亿美元的总价出售了Tilda业务[27] - 公司于2019年8月以3.418亿美元的总价出售了Tilda业务[194] 生产与供应链 - 公司2021、2020、2019财年自有工厂生产的产品分别贡献约61%、59%、58%的营收[73] - 公司2021、2020、2019财年由合作制造商生产的产品分别贡献约39%、41%、42%的销售额[76] - 公司自有制造设施生产的销售额在2021财年、2020财年和2019财年分别约占61%、59%和58%[107] - 独立合同制造商（合作制造商）生产的销售额在2021财年、2020财年和2019财年分别约占39%、41%和42%[108] - 超过98%的食品生产设施（包括合作制造商的设施）已获得GFSI认证[95] - 所有公司自有的食品生产设施均符合GFSI标准并由外部认证机构审核[95] 客户集中度 - 客户United Natural Foods, Inc.在2021、2020、2019财年分别占公司销售额约8%、9%、10%[66] - 客户Walmart Inc.及其关联方在2021、2020、2019财年分别占公司销售额约11%、12%、11%[66][67] - 公司销售高度集中于少数大客户，例如沃尔玛在2021、2020、2019财年的销售额分别占公司总销售额的11%、12%和11%[115] - 联合天然食品公司在2021、2020、2019财年的销售额分别占公司总销售额的8%、9%和10%[115] 风险与挑战 - 公司运营面临来自大型跨国公司的激烈竞争，这些公司拥有更多资源和更大规模[102] - COVID-19疫情导致公司产品整体需求净增长，但同时也带来了运营挑战和不确定性[103] - 供应链中断或管理不善可能对公司的销售和盈利能力产生重大不利影响[104][106] - 消费者偏好转向电子商务渠道，该渠道部分产品的利润率低于传统实体零售商[110] - 公司业务依赖于消费者对有机、天然和“更健康”产品的偏好，经济下行可能影响需求[109] - 公司面临制造设施运营中断的风险，可能由疫情、劳动力问题或自然灾害等引起[107] - 公司依赖独立第三方认证（如有机、非转基因、洁食），认证若丢失可能损害其市场地位[128] - 公司面临网络安全风险，已遭遇过网络安全威胁，但迄今未对财务状况产生重大影响[141] - 有机原料供应受天气、自然灾害和竞争影响，可能推高成本或限制产量[117][118] - 零售客户整合导致其议价能力增强，可能抵制涨价或要求更多促销，对公司业务产生负面影响[113] - 气候变化可能导致公司产品所需商品（如玉米、燕麦、大米、小麦及各种水果蔬菜）供应减少或价格上涨[144][145] - 公司信息科技系统若发生故障，可能导致交易错误、处理效率低下及销售和客户流失[142] - 未能遵守GDPR或CCPA等数据隐私法可能导致诉讼、负面宣传及重大罚款和损害赔偿[153] 公司治理与资本结构 - 截至2021年6月30日，公司商誉为8.711亿美元，商标及其他无形资产为3.149亿美元，合计占总合并资产的54%[163] - 截至2021年8月19日，Engaged Capital及其关联方实益拥有公司约16%的已发行普通股[159] - 公司信用协议包含维持最低合并利息覆盖率和最高合并杠杆率等财务契约[154] - 公司修订和重述的公司章程授权董事会发行最多500万股“空白支票”优先股[160] - 公司已就截至2021年6月30日的大部分未偿债务签订浮动利率转固定利率互换协议，以降低未来利率波动[157] - 公司信用协议下的违约可能导致所有未偿债务被宣布立即到期应付[155] - 截至2021年6月30日，公司根据2017年授权已回购672,418股股票，总价值2720万美元，平均价格为每股40.41美元[180] - 截至2021年6月30日，2017年授权的股票回购计划剩余金额为8240万美元[180] - 截至2021年8月19日，公司普通股记录在册的股东数量为231名[174] 股票回购活动 - 公司在2021年第二季度回购了257,988股股票，平均价格为每股39.88美元[178] - 公司在2021年第一季度回购了249,482股股票，平均价格为每股41.39美元[178] - 公司在2021年5月回购了178,061股股票，平均价格为每股39.86美元[178] 法律诉讼 - 公司正面临与其Earth's Best婴儿食品产品相关的消费者集体诉讼和其他声称人身伤害的诉讼[148][152] 员工与设施 - 截至2021年6月30日，公司拥有约3,087名员工，其中约45%位于北美，约55%位于北美以外[33] - 公司全球员工中，男性占59%，女性占41%；美国员工种族构成为：约43%白人，35%西班牙裔或拉丁裔，13%黑人或非裔美国人，6%亚裔，3%其他[40] - 公司产品在超过80个国家销售[68] - 公司总部位于纽约州成功湖，租赁面积为86,000平方英尺，租约于2029年到期[166] - 公司在德国施韦林拥有一个527,000平方英尺的植物基食品和饮料制造与分销设施[166]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度合并净销售额同比下降12%至4.51亿美元，外汇使净销售额增加470个基点，资产剥离和品牌停用使净销售额减少900个基点，调整后同比下降8%；与2019年第四季度相比，调整后净销售额增长5%，考虑主动退出的业务量，潜在增长约9% [37][38] - 第四季度调整后毛利率同比提高49个基点，销售、一般和行政费用（SG&A）占净销售额的14%，低于上年同期190个基点 [39][41] - 第四季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）同比增长10%至6800万美元，调整后EBITDA利润率为15%，同比提高约300个基点；调整后每股收益（EPS）为0.39美元，同比增长22%；调整后有效税率为23.9% [42][43] - 2021年全年运营现金流为1.97亿美元，同比增长25%，与全年调整后EBITDA增长29%一致；第四季度资本支出为1850万美元，全年为7200万美元，约占净销售额的3.6%；第四季度末库存为2.85亿美元，较2021年第三季度末减少约2900万美元 [55][56] - 第四季度末手头现金为7600万美元，净债务为1.55亿美元，总债务杠杆率仅为1.1倍 [57] 各条业务线数据和关键指标变化 国际业务 - 第四季度净销售额按报告基准同比下降7%，外汇使销售额增加9%，资产剥离使销售额减少近16%，调整后与上年同期基本持平；与2019年第四季度相比，销售额增长13% [44][45] - 第四季度调整后毛利率扩张540个基点，调整后EBITDA同比增长28%，调整后EBITDA利润率提高超530个基点至19%，超过两年前投资者日宣布的15% - 17%的长期目标 [46][47] 北美业务 - 第四季度报告净销售额同比下降15%至2.533亿美元，调整后同比下降12%；与2019年第四季度相比，调整后销售额下降不到1%，排除SKU合理化的影响，潜在增长约6% [48][50] - 第四季度调整后毛利率下降313个基点，但仍高于疫情前的2019年第四季度；全年调整后毛利率较2020财年提高155个基点 [51] - 第四季度调整后EBITDA下降20%至3500万美元，调整后EBITDA利润率为13.7%，同比下降92个基点；与2019年第四季度相比，调整后EBITDA仍增长16%，调整后EBITDA利润率扩张超300个基点 [52] - “Get Bigger”品牌第四季度净销售额同比下降9%，与2019年第四季度相比，调整后销售额增长6%，排除SKU合理化的影响，潜在增长约9%；“Get Better”品牌调整后EBITDA利润率接近11%，同比提高约270个基点，符合10% - 12%的长期目标 [52][53][54] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022财年计划基于四个关键假设：预计通胀稳定，定价和生产力将抵消通胀，创新成功，新冠Delta变种短期影响最小且社会逐步恢复到疫情前的消费模式 [26][28] - 预计2022财年上半年业绩较弱，下半年更强劲，上半年调整后净销售额预计同比下降低至中个位数，下半年增长中到高个位数；调整后EBITDA上半年接近持平，下半年增长高个位数到低两位数 [29][63] - 公司积极寻找收购机会，将继续重塑投资组合，同时通过股票回购为股东创造价值 [148][150] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去几个月行业面临高通胀、劳动力短缺和疫情影响等挑战，但公司成功应对，实现了收入和调整后EBITDA指引 [10] - 尽管宏观环境充满挑战，但公司2021财年表现良好，第四季度势头强劲，有信心在2022财年实现营收和EBITDA增长以及利润率扩张 [33][65] - 对北美业务未来前景持乐观态度，采取的定价措施已被客户接受，供应链问题预计将在未来几个月得到解决，“Get Bigger”和“Get Better”品牌表现出色，客户库存较低需要补货 [19][20][24] 其他重要信息 - 公司在2021财年回购了310万股股票，占已发行普通股的3%，总计1.074亿美元；董事会还批准了额外3亿美元的股票回购授权 [60] - 公司预计2022财年商品成本通胀为中个位数，资本支出约占净销售额的3.5%，调整后有效税率在24% - 25%之间，运营自由现金流增长中个位数 [62] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2022财年上半年和下半年成本通胀和生产率与2021财年第四季度相比如何？ - 生产率将保持稳定，通胀方面，2022财年通胀将高于第四季度，预计为中个位数，但定价和生产率将推动利润率扩张 [71][72][73] 问题2：公司采取了多少定价措施，何时能实现，如何看待劳动力短缺的影响？ - 公司在总体上采取的定价高于通胀，但并非所有定价都能落实；劳动力短缺问题在第一季度得到了更好的管理，但仍未完全解决 [76][77][79] 问题3：目前供应链哪些类别仍存在产能限制，供应商填充率和分销商劳动力情况如何？ - 目前最大的挑战是运输方面，卡车不能按时提货，公司正在努力确保卡车按时到达并制定备用计划；第一季度情况比第四季度有所改善，但劳动力短缺问题仍将存在 [83][84][86] 问题4：卡车满载情况未来是否还有机会改善，第一季度发货量是否会超过消费量？ - 目前超过50%的发货是整车运输，劳动力短缺促使零售商整合订单，未来卡车满载情况将继续改善；由于零售商仓库库存较高，客户仓库库存处于低位，预计发货量将反弹，但不确定是否在第一季度实现 [89][90][92] 问题5：为什么2022财年第一季度EBITDA同比下降这么多，能否量化营销支出？ - 主要原因是去年同期EBITDA增长70%，收入降低导致毛利美元减少，同时预计营销支出增加；公司未给出具体营销支出数字，但正在对国际业务品牌进行投资 [98][99][100] 问题6：创新产品的分销情况如何，零售商接受度和货架重置是否符合计划，SKU合理化的现状以及下半年增量项目的情况？ - 创新产品在销售中的占比不断提高，第四季度TDP同比增长7%，“Get Bigger”品牌较2019年增长10%，第一季度数据更好；零食、婴儿、酸奶、茶等品类的货架重置正在进行，创新产品表现良好；SKU合理化在与2019年比较时是增长的拖累因素，但近三四个季度已基本完成，未来会持续优化；下半年确认的增量项目包括美发护理项目（约1500 - 2000万美元）和防晒业务，预计将推动下半年中到高个位数的营收增长 [110][111][121] 问题7：Celestial Tea的分销点增长原因，以及公司获取分销的潜力有多大？ - Celestial Tea分销点增长是因为过去两年推出了大量创新产品，满足了消费者需求，获得了良好的客户反应；公司有多年的分销增长潜力，包括现有品牌提高覆盖率、创新产品增加单品数量和拓展新渠道 [124][125][129] 问题8：哪些创新产品表现出色，新产品管线有哪些值得期待的，产品重置是否仍受COVID影响，COVID、刺激措施或失业保险还有哪些其他影响？ - 表现出色的创新产品包括Screamin' Hot Veggie Straws、Celestial Seasonings的K - Cups、Sensible Portions puff等；公司对未来新产品管线感到兴奋，但暂不透露具体信息；产品重置仍受COVID影响，主要是人员患病导致劳动力短缺加剧，公司正在积极解决供应链各环节的问题 [133][134][139] 问题9：股票回购的规模预期，是否意味着难以找到有吸引力的收购目标，第一季度各业务部门利润率如何变化？ - 公司积极寻找收购机会，股票回购是因为认为股价有吸引力，公司有足够的灵活性进行并购和回购；预计各业务部门利润率将扩张，国际业务定价较晚是因为作物情况和通胀信息获取时间，公司对定价影响持乐观态度，预计弹性较小；第一季度EBITDA利润率会有一定下降，但毛利率预计扩张 [148][150][159] 问题10：公司推动产品试用的计划是什么，COVID限制是否仍影响店内采样？ - 公司不常进行店内采样，试用推广主要通过店内营销活动、数字营销、社交移动营销、地理定位营销以及部分品牌的样品派送等方式进行 [163]

业绩总结 - 第四季度FY2021净销售额同比下降12%，调整后净销售额下降8%[8] - FY2021全年调整后EBITDA增长21%，为259百万美元[18] - FY2021全年经营现金流增长303%，调整后每股收益增长73%[22] - FY2021净收入为39,659千美元，较2020财年的32,343千美元增长约23%[30] - FY2021调整后每股收益为0.39美元，较2020财年的0.32美元增长约22%[30] - FY2021全年调整后毛利率改善49个基点，较2019年改善306个基点[8] 用户数据 - FY21第四季度北美地区净销售额为253,348千美元，国际市场为197,305千美元，合计450,653千美元，较FY20的511,746千美元下降11.9%[28] - FY21年初至今（YTD）北美地区净销售额为1,104,128千美元，国际市场为866,174千美元，合计1,970,302千美元，较FY20的2,053,903千美元下降4.1%[29] - FY21第四季度北美地区毛利为59,622千美元，国际市场为52,958千美元，合计112,580千美元，较FY20的129,937千美元下降13.4%[28] 未来展望 - FY2022指导预计调整后净销售额低个位数增长，调整后EBITDA增长中到高个位数[6][25] - FY2022下半年预计净销售和调整后EBITDA增长将更强劲[26] - FY2022计划假设包括中位数通货膨胀，定价和生产力超过通货膨胀以实现利润改善[26] 新产品和新技术研发 - FY2021“Get Bigger”品牌消费增长14%[15] 负面信息 - FY21第四季度调整后毛利为116,018千美元，毛利率为25.7%，较FY20的129,222千美元和25.3%有所下降[28] - FY21第四季度的总销售成本为13,745千美元，较2020财年第四季度的9,988千美元增长了37.6%[33] - FY21第四季度的长期资产减值为57,920千美元，较2020财年第四季度的17,954千美元大幅增加[33] 其他新策略和有价值的信息 - FY2021调整后EBITDA利润率改善296个基点[8] - FY2021全年运营费用为63,054千美元，较2020财年的81,363千美元下降约22%[30]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ___________________________________________ FORM 10-Q ___________________________________________ (Mark One) ☒ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 or ☐ Transition Report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 for the transition period from to Commission File No. 0-22818 _____________________ ...

业绩总结 - 2021财年第三季度净销售额为1,519,649千美元，同比下降1.5%[23] - 2021财年第三季度净收入为81,245千美元，同比增长147.5%[24] - 2021财年第三季度每股摊薄净收入为0.80美元，同比增长145.2%[23] - 2021财年第三季度调整后EBITDA为34,254千美元，同比增长40.5%[26] - 2021年第三季度净销售额为492,604千美元，同比下降11%[21] - 2021年第三季度净收入为44,742千美元，同比增长56%[21] - 2021年第三季度每股摊薄净收入为0.44美元，同比增长57%[21] 用户数据 - Q3 FY21北美地区的净销售额为287,500千美元，国际市场为205,104千美元[29] - Q3 FY21的调整后净销售额在剔除剥离和停产品牌后为475,077千美元[29] 毛利与EBITDA - 调整后的毛利率改善317个基点[5] - 调整后的EBITDA增长21.5%[5] - Q3 FY21的调整后毛利为135,132千美元，同比上升1%[31] - Q3 FY21的调整后EBITDA为73,752千美元，同比增长22%[33] - Q3 FY21的调整后EBITDA利润率为15.0%[33] 费用与成本 - 2021年第三季度运营费用为75,463千美元，同比下降15%[21] - 2021财年第三季度运营费用为242,826千美元，同比增长4.9%[23] - 2021年第三季度的生产力和转型成本为4,553千美元，同比下降60%[22] 负面信息 - 由于剥离、停产品牌和英国脱欧等因素，Q3 2021的总增长率为-11%[7] - 2021财年第三季度净销售额同比下降10.3%，其中剥离品牌影响为3.0%[25] - 2021年第三季度的长期资产减值为5,875千美元，未在2020年第三季度报告中出现[22] - 2021财年第三季度的长期资产减值为57,676千美元[24] 现金流与债务 - 2021财年第三季度的经营现金流为1亿美元[19] - 截至2021年3月31日的净债务为203,225千美元，较2020年6月30日的245,003千美元减少了17%[34] - Q3 FY21的总债务为282,774千美元，现金及现金等价物为37,771千美元[34]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并净销售额同比下降11%至4.93亿美元，外汇使净销售额增加320个基点，资产剥离和品牌停用使净销售额减少820个基点，英国脱欧和护发项目的影响使净销售额减少约700个基点，调整后净销售额较上年同期略有增长，与2019年第三季度相比，调整后销售额增长2%，潜在增长约10% [35][36] - 调整后毛利率提高317个基点，销售、一般和行政费用（SG&A）占净销售额的15.3%，较上年同期下降70个基点，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增至7400万美元，同比增长22%，调整后EBITDA利润率为15%，同比提高约400个基点，调整后每股收益（EPS）为0.44美元，同比增长57%，调整后有效税率为23.5%，低于上年同期的28.8% [37][38][39] - 第三季度运营现金流为4200万美元，较上年减少500万美元，资本支出为2300万美元，比去年高600万美元，第三季度末库存为3.14亿美元，比2020年12月底高200万美元，现金转换周期为59天，比上一季度高4天，但低于60天的目标，季度末现金为5300万美元，净债务为2.03亿美元，总债务杠杆率仅为1.2倍 [52][53][54] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 净销售额同比下降10%至2.875亿美元，主要因上一年个人护理俱乐部项目和2020年3月的囤货影响，调整后净销售额较上年同期下降8%，个人护理项目带来约550个基点的不利影响 [40] - 调整后毛利率提高208个基点，调整后毛利为8200万美元，较2020年第三季度下降3%，调整后EBITDA增至4900万美元，增长13%，调整后EBITDA利润率为16.9%，较上年同期提高约350个基点 [41][42] - “Get Bigger”品牌净销售额较上年同期下降约4%，主要受上一年个人护理俱乐部项目影响，该项目带来约850个基点的不利影响，毛利略有增加，调整后EBITDA利润率提高近300个基点，达到17.5% [43][44][45] - “Get Better”品牌调整后EBITDA增长9%，EBITDA利润率提高超过400个基点，接近16%，远超10% - 12%的长期目标 [46] - 4月15日完成北美非乳制饮料业务的出售，该业务年净销售额约4000万美元，交易改善了公司的增长状况且未影响利润率 [47] 国际业务 - 报告显示净销售额同比下降12%，外汇使销售额增加6.6%，资产剥离使销售额减少近16%，调整后净销售额下降3%，排除英国脱欧约8%的不利影响后，净销售额增长约5%，Hain Daniels和欧洲业务（不包括资产剥离）实现净销售额增长 [48][49] - 调整后毛利率较上年同期提高约460个基点，调整后EBITDA同比增长19%至3700万美元，EBITDA利润率提高超过450个基点，达到近18%，超过两年前宣布的15% - 17%的长期目标 [50][51] 各个市场数据和关键指标变化 - 电商渠道消费上季度增长33%，“Get Bigger”品牌增长54%，与2019年相比，“Get Bigger”品牌第三季度发货量增长8% [17] - 国际市场第三季度消费同比2019年增长12%，远超发货量，私人标签非乳制业务的七个最大品牌集体实现8%的增长，在多个品类中获得市场份额 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行转型计划，在北美和国际市场执行既定策略，通过供应链生产力计划、产品组合优化和资产剥离等措施提高利润率 [12][22][34] - 关注宏观趋势，如消费者更关注健康、更多在线购物和在家做饭等，认为这些趋势在疫情消退后仍将持续，公司将从中受益 [24] - 加强“Get Bigger”品牌，通过创新获得新的分销渠道和新客户，提高品牌在高增长品类中的市场份额，尤其在富裕家庭和年轻消费者中提高家庭渗透率和忠诚度 [25][27] - 拓展国际业务，利用在北美成功的经验，在国际市场实施生产力和利润率管理计划，国际业务在多个品类中占据领先地位，且增长加速 [28][30] - 寻找提高利润率的机会，在北美进行工厂整合、简化定价等举措，在国际市场开展自动化、精益制造等项目，节省成本后将部分资金重新投入营销以促进业务增长 [30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度是出色的季度，尽管面临英国脱欧成本、运输挑战等不利因素，但仍实现了行业领先的利润率增长，预计未来利润率将继续提高 [12][20] - 对未来充满乐观，宏观趋势有利、“Get Bigger”品牌不断加强、国际业务势头强劲以及有显著的生产力提升机会，是公司未来发展的关键因素 [23] - 进入第四季度势头强劲，预计第四季度营收将下降5% - 8%（调整后），但与2019年相比将实现中个位数增长，预计毛利率至少提高100个基点，调整后EBITDA增长近10% [56][57] - 预计2022财年的环境将比2021财年更具通胀性，但公司有信心通过定价和生产力措施抵消通胀影响 [57] 其他重要信息 - 公司在电话会议中提及的财务指标为非公认会计原则（non - GAAP）或调整后的财务指标，GAAP结果与非GAAP财务指标的对账可在收益报告和幻灯片演示中查看 [7] - 自2020财年第一季度起，公司改变了业务部门报告方式，重点关注北美、国际和企业部门，此前报告为美国、英国和世界其他地区 [7] - 根据2017年董事会授权的回购计划，本季度回购了860万美元的股票，平均价格为41.86美元，截至第三季度末，该计划下还有约1.095亿美元的回购授权剩余 [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第四季度展望及预测的保守程度 - 公司表示新冠疫情情况难以预测，是第四季度的不利因素，但业务有增长势头，国际业务表现强劲，英国脱欧和护发项目的不利因素在第四季度将消除，调整后预计第四季度营收下降5% - 8%，与2019年相比将实现中个位数增长，公司有信心实现该预测 [68][69][70] 问题2：分销进展及未来货架重置情况 - 3月和4月部分零售商进行了婴儿和零食品类的货架重置，部分零售商将在本财年末完成，Earth's Best在婴儿品类的分销显著增加，零食品类中Sensible Portions等品牌也有显著增长，茶、酸奶和个人护理品类将在6 - 8月或下财年初进行重置，“Get Bigger”品牌和Earth's Best的分销将持续增长 [72][73][74] 问题3：第四季度有机销售增长指导及两年增速放缓原因 - 公司预计第四季度两年基础上的营收将实现中个位数增长，与第三季度的5%类似，但第四季度受新冠疫情重叠影响更大，这是整个行业的不利因素，会压低实际报告数据，但与2019年相比仍有潜在的中个位数增长 [81][82] 问题4：对2022财年毛利率接近30%的展望是否仍有信心 - 公司未给出2022年的具体指导，但认为有强大的利润率提升机会，虽会面临更多通胀，但有信心通过定价和生产力措施抵消，目前毛利率在26%以上，接近30%是可行且合理的，具体计划将在夏季公布 [84][85] 问题5：出售的非乳制饮料业务的年收入和调整后EBITDA，以及电商业务本季度的增长和占比 - 非乳制饮料业务年销售额约4000万美元，EBITDA为几百万美元但未公布具体数字，北美电商业务占销售额约12%，远高于行业平均水平，本季度增长强劲，“Get Bigger”品牌增长约50%，预计电商业务在本财年末和2022财年仍将保持较高表现 [89][90] 问题6：关于近期婴儿食品砷含量文章及应对措施 - 公司表示重金属存在于食品供应中，目前政府仅对大米谷物中的砷含量有规定，公司100%符合规定，去年拒绝了12%的成品以确保合规，公司希望与FDA和非政府组织合作降低重金属含量并推动其他婴儿食品的监管 [91][92] 问题7：产品的整体分销潜力、当前ACV渗透率及未来目标和时间框架 - “Get Bigger”品牌的ACV渗透率在30% - 75%之间，分销是公司最大的机会，若产品在主流渠道普及，潜在收益可达数亿美元，公司将逐步提高渗透率，目前部分品牌的渗透率和购买率仍在增长，有信心通过创新和提高产品流速继续扩大分销 [97][98][99] 问题8：当前成本通胀情况、已采取或计划采取的定价措施 - 公司一直在通过价格规模架构、收入管理和SKU合理化等方式进行定价，近期定价开始显现效果，有信心通过选择性定价和强大的生产力计划抵消明年的通胀 [100][101][102] 问题9：去年促销活动情况及未来可能的变化 - 去年因零售商商品销售限制未开展的俱乐部项目，明年将恢复，可能在2022财年第二季度末或第三季度带来积极影响，未来六个月行业促销活动可能增加，但公司的促销支出仍将低于两年前 [105][106] 问题10：如何确保零售端的销售情况良好 - 公司过去两年增加了“Get Bigger”品牌的营销支出，减少了非有效成本，进行了真正的创新，将通过针对零售商的购物者营销、数字营销和电商营销等方式促进产品试用和提高知名度 [111][112][113] 问题11：是否有收购计划 - 公司有收购意向，关注核心品类中的大规模资产，目前正在清理资产负债表，为合适的收购机会做准备 [115][116] 问题12：SKU合理化与新产品推出的平衡及过渡时间 - 公司认为目前已达到SKU合理化与新产品推出的平衡状态，除个人护理品类可能进行一些小规模SKU合理化外，其他品类已清理完毕，预计将看到分销增长并最终转化为营收增长 [120][121] 问题13：30%毛利率对应的EBITDA利润率及再投资计划 - 公司在投资者日设定了明确的营收和EBITDA目标，目前进展良好，预计明年此时将接近目标上限，随着毛利率提高，部分利润将用于提高底线收益，部分将用于支持业务增长的营销投资 [123]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2020年第二季度净销售额为5.28亿美元，同比增长4.3%[20] - 2020年上半年净销售额为10.27亿美元，同比增长3.9%[20] - 2020年第二季度毛利润为1.30亿美元，同比增长23.0%[20] - 2020年第二季度运营收入为1296万美元，同比增长41.0%[20] - 2020年上半年来自持续经营的净亏损为863万美元[20] - 2020年第二季度（截至12月31日的六个月）净收入为262.5万美元，而2019年同期净亏损为1.07985亿美元[26] - 2020年第二季度（截至12月31日的三个月）净收入为214万美元，而2019年同期净亏损为96.4万美元[24] - 截至2020年12月31日的六个月，公司持续经营业务净亏损为8630万美元，而去年同期为亏损3101万美元[52] - 截至2020年12月31日的六个月，公司终止经营业务净收入为1.1255亿美元，而去年同期为净亏损10.4884亿美元[52] - 截至2020年12月31日的六个月，公司基本每股净收益为0.02美元，而去年同期为每股亏损1.04美元[52] - 公司2020年第四季度净销售额为5.284亿美元，同比增长4.3%（2019年同期为5.068亿美元）[153] - 公司2020年上半年净销售额为10.270亿美元，同比增长3.9%（2019年同期为9.889亿美元）[153] - 公司2020年第四季度总营业利润为1296万美元，同比增长41.0%（2019年同期为919万美元）[153] - 公司2020年上半年总营业利润为1624万美元，同比增长39.4%（2019年同期为1165万美元）[153] - 净销售额为5.284亿美元，同比增长2160万美元或4.3%[182][183] - 毛利润为1.300亿美元，毛利率提升至24.6%（上年同期为20.8%）[182][184] - 营业利润为1296万美元，同比增长377万美元或41.0%[182][189] - 调整后息税折旧摊销前利润为6219万美元，同比增长1714万美元或38.1%[182][201] - 公司整体六个月净销售额为10.27045亿美元，同比增长3818.5万美元或3.9%[208] - 公司整体六个月毛利润为2.49129亿美元，同比增长4569.1万美元或22.5%，毛利率从20.6%提升至24.3%[208][210] - 公司整体六个月营业利润为1623.7万美元，同比增长459.1万美元或39.4%[208] - 公司整体六个月调整后EBITDA为1.17086亿美元，同比增长3994.9万美元或51.8%[208] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2020年第二季度长期资产和无形资产减值损失为5767.6万美元，显著高于2019年同期的188.9万美元[26] - 2020年第二季度资本支出为2967.1万美元，与2019年同期的2933.7万美元基本持平[26] - 2020年第二季度公司回购股票支出7173.6万美元，2019年同期无股票回购[26] - 2020年第四季度（截至12月31日的三个月）收购无形资产摊销费用为318.9万美元，同比增长45.4%（2019年同期为219.3万美元）[85] - 2020年上半年（截至12月31日的六个月）收购无形资产摊销费用为462.6万美元，同比下降26.2%（2019年同期为627.2万美元）[85] - 销售、一般及行政费用为8360万美元，占销售额比例升至15.8%（上年同期为15.6%）[182][185] - 长期资产和无形资产减值费用为2518万美元，主要与英国水果业务资产减值相关[182][188] - 公司整体六个月长期资产和无形资产减值费用为5767.6万美元，同比激增5578.7万美元，其中5610万美元与英国水果业务资产准备金相关[208][215] - 公司整体六个月生产力和转型成本为781.8万美元，同比大幅减少1861.7万美元或70.4%[208][213] - 公司整体六个月利息及其他融资费用净额为479万美元，同比减少624.1万美元或56.6%[208][217] - 公司整体六个月销售、一般及行政费用为1.62772亿美元，同比增长301.4万美元或1.9%，占净销售额比例从16.2%降至15.8%[208][211] 各条业务线表现 - Fruit业务在截至2020年12月31日的六个月中占公司净销售额的6.8%，去年同期为9.7%[58] - 为将Fruit业务资产减记至估计公允价值，公司在截至2020年12月31日的三个月和六个月内分别确认了2359.6万美元和5609.3万美元的税前非现金损失[58] - 公司的Tilda业务部门和Hain Pure Protein报告部门因构成战略重大转变，其经营成果和现金流量在当前和以往期间被列示为终止经营[180] 各地区表现 - 北美市场2020年第四季度营业利润为3244万美元，同比增长61.7%（2019年同期为2006万美元）[153] - 国际市场2020年第四季度营业亏损为274万美元（2019年同期营业利润为1289万美元）[153] - 按地理区域划分，2020年第四季度美国市场销售额为2.443亿美元，占净销售额的46.2%[155] - 北美地区净销售额为2.826亿美元，同比增长0.7%；营业利润为3244万美元，同比增长61.7%[202][203] - 国际地区净销售额为2.458亿美元，同比增长8.7%；营业利润为亏损274万美元（上年同期为盈利1290万美元）[202] - 国际业务部门第四季度净销售额为2.458亿美元，同比增长1970万美元或8.7%[204] - 国际业务部门第四季度营业亏损为270万美元，而去年同期营业利润为1290万美元，主要因英国水果业务计提2360万美元准备金[204] 管理层讨论和指引 - 公司战略支柱包括简化投资组合、加强能力、扩大利润率和现金流、重振盈利性收入增长[30] - 公司将北美产品组合划分为“做大”和“做好”品牌类别以优化资源配置[32] - 公司正在进行美国与加拿大业务的整合，并在英国和欧洲启动成本削减计划[32] - 公司战略包括简化投资组合、加强能力、扩大利润率和现金流、重振盈利性收入增长四大支柱，并将北美产品组合分为“做大”和“做好”品牌类别[161] - 作为战略一部分，公司已剥离多项业务，包括在2021财年第一季度剥离Danival业务，并在2021年1月（第二季度结束后）完成英国水果业务的出售[162] - 公司在2020财年开始整合其美国和加拿大业务，并在2021财年为其英国和欧洲的国际业务启动成本削减计划，将在2021财年执行额外的生产力举措[176] 业务剥离与重组 - 公司在2021财年第一季度剥离了Danival业务[31] - 公司在2020财年剥离了Tilda业务及Arrowhead Mills等多个品牌[31] - 公司在2019财年剥离了Hain Pure Protein报告分部及其WestSoy豆腐等业务[31] - 公司于2021年1月（2021财年第二季度结束后）完成了英国水果业务的出售[31] - 公司于2019年6月28日完成出售HPPC和EK Holdings，净购买价格为77,714美元[69] - 公司于2021年1月13日完成了水果业务的出售，截至2020年12月31日，该业务的所有资产和负债在合并资产负债表中被归类为持有待售[159] 资产与负债状况 - 截至2020年12月31日，公司总资产为22.66亿美元，较2020年6月30日的21.88亿美元增长3.6%[19] - 2020年第二季度存货为3.12亿美元，较2020年6月30日的2.48亿美元增长25.7%[19] - 截至2020年12月31日，长期债务（扣除流动部分）为2.93亿美元[19] - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物总额为6062.1万美元，其中1380.8万美元归类为持有待售资产[28] - 截至2020年12月31日，公司留存收益为6.16486亿美元，较2020年6月30日的6.14171亿美元有所增加[23] - 截至2020年12月31日，归类为持有待售的Fruit业务资产总额为5282.8万美元，相关负债总额为2929.2万美元[59] - 截至2020年12月31日，公司存货总额为311,988美元，较2020年6月30日的248,170美元增长25.7%[71] - 截至2020年12月31日，公司物业、厂房和设备净值为296,013美元，较2020年6月30日的289,256美元增长2.3%[72] - 截至2020年12月31日，公司租赁负债总额为100,860美元，加权平均剩余租赁期限为10.0年（经营租赁）和1.8年（融资租赁）[77][78] - 截至2020年12月31日，公司商誉总额为876,993美元，较2020年6月30日的861,958美元增长1.7%[79] - 截至2020年12月31日，公司其他无形资产净值为326,272美元，较2020年6月30日的346,462美元下降5.8%[81] - 截至2020年12月31日，公司债务总额为29.4231亿美元，其中循环信贷额度借款29.3亿美元，其他借款123.1万美元[86] - 截至2020年12月31日，循环信贷额度已借款29.3亿美元，尚有7.00606亿美元可用额度，并持有639.4万美元的未结信用证[88][91] - 截至2020年12月31日，公司长期资产为4.347亿美元，较2020年6月30日的4.019亿美元增长8.2%[156] 现金流与融资活动 - 2020年第二季度经营活动产生的现金流量净额为1.0453亿美元，较2019年同期的1714.8万美元大幅改善[26] - 2020年第二季度库存增加5851.2万美元，而2019年同期库存减少938.9万美元[26] - 在截至2020年12月31日的六个月内，公司以平均每股32.53美元的价格回购了2,204千股股票，总成本为7169.3万美元[56][57] - 截至2020年12月31日，公司股票回购计划剩余授权额度为1.18136亿美元[57] - 修订后的信贷协议规定循环信贷额度总额为10亿美元，并可额外增加4亿美元[87] - 公司需遵守杠杆率与利息覆盖率等财务契约，例如自2020年9月30日起杠杆率不得超过3.75:1，自2021年3月31日起利息覆盖率不得低于3.75:1[89] - 截至2020年12月31日，未偿还借款的加权平均利率为1.40%[92] - 公司的财务状况从COVID-19疫情中受益（程度有限），运营资金主要来自运营现金流和信贷协议借款；截至2020年12月31日，根据修订后的信贷协议，公司拥有7.006亿美元的借款能力[171] 其他综合收益与税务 - 2020年上半年总综合收益为7667万美元[21] - 2020年第二季度其他综合收益为4304万美元[21] - 2020年第二季度其他综合收益为4304.4万美元，累计其他综合亏损收窄至9734.3万美元[23] - 2020年第四季度持续经营业务的有效所得税率为费用72.3%，而2019年同期为31.8%[94] - 2020年上半年持续经营业务的有效所得税率为费用154.3%，而2019年同期为25.0%[94] - 公司从《CARES法案》中获得2880万美元（含10万美元利息）的退款[195] - 持续经营业务的有效所得税率为72.3%（上年同期为31.8%），主要受英国水果业务减值税务影响[194] 运营费用与成本结构 - 截至2020年12月31日的三个月和六个月，折旧及摊销费用分别为7,481美元和17,184美元[72] - 截至2020年12月31日的六个月，公司总租赁费用为10,607美元，较上年同期的12,077美元下降12.2%[77] - 在截至2020年12月31日的六个月中，公司将部分商标和商号重新分类为有限寿命无形资产，并开始摊销，年摊销费用为914美元[83] - 摊销无形资产（客户关系和商标等）的估计使用寿命为3至25年[84] - 公司与关联供应商在2020年第四季度产生费用43.66万美元，同比下降19.6%（2019年同期为54.30万美元）[157] - 公司向一家律师事务所支付的法律服务费用在截至2020年12月31日的三个月为777美元，2019年同期为1,745美元；截至2020年12月31日的六个月为1,216美元，2019年同期为2,488美元[158] 投资与金融工具 - 对Chop't的股权投资账面价值从2020年6月30日的12,793美元下降至2020年12月31日的11,424美元，降幅约10.7%[106] - 其他联合投资（包括和黄中国、Hain Future等）的账面价值从2020年6月30日的4,646美元增长至2020年12月31日的5,502美元，增幅约18.4%[107] - 截至2020年12月31日，按公允价值计量的金融资产总额为1,146美元，其中衍生金融资产602美元，股权投资544美元[109] - 截至2020年12月31日，按公允价值计量的金融负债总额为16,608美元，全部为衍生金融负债，较2020年6月30日的6,405美元增长约159.4%[109] - 公司持有4笔利率互换合约，名义本金总额为230,000美元，用于对冲利率风险[122] - 公司持有1笔交叉货币互换合约，名义本金为出售24,700欧元并购买26,775美元，用于对冲外汇风险[125] - 公司持有2笔交叉货币互换合约，名义本金为出售76,969欧元并购买83,225美元，用于对冲海外净投资的外汇风险[128] - 截至2020年6月30日，公司指定为套期工具的衍生金融工具公允价值：资产衍生工具为821（单位：千美元），负债衍生工具为6,331（单位：千美元）[131] - 截至2020年6月30日，未指定为套期工具的衍生金融工具公允价值：资产衍生工具为193（单位：千美元），负债衍生工具为74（单位：千美元）[131] - 截至2020年12月31日的三个月，现金流量套期关系在OCI中确认的税前损益总额为亏损1,147（单位：千美元），而2019年同期为收益104（单位：千美元）[131] - 截至2020年12月31日的三个月，从AOCL重分类至利润的现金流量套期损益总额为亏损1,248（单位：千美元），而2019年同期为亏损52（单位：千美元）[131] - 截至2020年12月31日的六个月，现金流量套期关系在OCI中确认的税前损益总额为亏损6（单位：千美元），而2019年同期为亏损2,265（单位：千美元）[133] - 截至2020年12月31日的六个月，从AOCL重分类至利润的现金流量套期损益总额为亏损2,416（单位：千美元），而2019年同期为收益26（单位：千美元）[133] - 截至2020年12月31日的三个月，净投资套期中交叉货币互换在OCI中确认的损失为3,772（单位：千美元）[135] - 截至2020年12月31日的六个月，净投资套期中交叉货币互换在OCI中确认的损失为7,430（单位：千美元）[135] - 截至2020年12月31日的三个月，未指定为套期工具的外汇远期合约在其他收入/费用净额中确认的收益为523（单位：千美元）[136] 会计准则与会计政策变更 - 公司采纳ASU 2016-13会计准则，对期初留存收益产生31万美元的累积影响调整[45] - 公司采用新的应收账款预期信用损失评估方法，自2020年7月1日起生效[42] 股票薪酬与每股收益 - 截至2020年12月31日的六个月，公司稀释后加权平均流通股为100,837千股，因持续经营净亏损，所有普通股等价物被排除在稀释每股亏损计算之外[52][53] - 在截至2020年12月31日的六个月中，公司因具有反稀释性而排除了709份限制性股票奖励和期权，并因未满足市场或业绩条件而排除了1,429份基于股票的奖励[55] - 截至2020年12月31日，未确认的股票薪酬费用为16,107美元，预计在2.3年的加权平均期内确认[105] - 授予的限制性股票、RSU和PSU的公允价值从2019年的8,963美元下降至2020年的6,101美元，降幅约31.9%[105] - 已归属股票的公允价值从2019年的4,276美元增长至2020年的5,150美元，增幅约20.4%[105] 减值与重组费用 - 在截至2020年12月31日的六个月中，公司记录了311美元的存货

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并净销售额同比增长4%至5.28亿美元，略高于内部预期；剔除外汇和剥离业务等因素后，净销售额同比增长近6% [32] - 调整后毛利润同比增长20%至1.34亿美元，毛利率提高约330个基点 [34] - 销售和仓储成本占销售额的百分比同比改善，SG&A占净销售额的16.2%，与去年同期相似；营销支出增加，支持北美Get Bigger品牌和英国Hain Daniels业务 [35] - 调整后EBITDA增至6200万美元，同比增长38%，调整后EBITDA利润率接近12%，同比提高约290个基点 [36] - 调整后每股收益为0.34美元，是去年同期的两倍；调整后有效税率为24%，低于去年同期的27.8% [37] - 第二季度经营现金流改善4300万美元至6400万美元，经营自由现金流为4600万美元，较去年同期改善约4200万美元 [52] - 第二季度末库存为3.12亿美元，较2020年9月底增加1900万美元；现金转换周期为55天，略高于上一季度一天，但低于60天的目标 [53][54] - 季度末手头现金为6100万美元，净债务为2.34亿美元，总债务杠杆率仅为1.5倍 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 第二季度净销售额经调整后同比增长5.5%，未调整同比增长近1%至2.83亿美元；外汇影响为正向20个基点 [38] - 调整后毛利率提高近380个基点，调整后毛利润为8100万美元，同比增长16% [39] - 调整后EBITDA增至4000万美元，增长31%，调整后EBITDA利润率为14%，同比提高约330个基点 [40] - Get Bigger品牌净销售额同比增长约11%，连续四个季度实现两位数增长；调整后EBITDA利润率提高近100个基点至15% [41][42] - Get Better品牌净销售额经调整后同比下降约3%，调整后EBITDA增长超70%，EBITDA利润率提高超600个基点至略高于12% [43] 国际业务 - 净销售额同比报告基础上增长近9%，经调整后增长超6%；外汇使销售额增加430个基点，剥离业务使销售额减少190个基点 [44] - 净销售额增长受非乳制品品牌、Hain Daniels业务等推动；剔除食品业务后，国际业务净销售额在固定汇率下经调整后同比增长近14% [45] - 调整后毛利率和调整后EBITDA同比大幅增长；调整后毛利率提高超300个基点，调整后EBITDA增长28%至3800万美元，调整后EBITDA利润率提高近200个基点至略高于13% [47][48][49] - 剔除水果业务后，国际业务EBITDA利润率接近16%，同比提高150个基点，符合两年前宣布的15% - 17%的长期目标 [50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司转型计划聚焦四个方面：成为可靠供应商，简化销售和供应链；提供合适尺寸和价格点的产品；改善营销，聚焦Get Bigger品牌；提供突破性创新产品 [15][16][17][18] - 持续优化产品组合，退出潜力有限的业务和SKU；实施简化定价模型，鼓励零售商大量订购；在北美和国际建立生产力能力和流程，识别额外成本节约举措 [23][25][27] - 未来将在精简业务的同时，考虑进行收购，以增强在优先类别中的实力 [87][88] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩强劲，转型计划成效显著，公司在北美和国际业务均有显著增长潜力 [11][13][29] - 重申2021财年展望，预计毛利率和调整后EBITDA利润率将扩大，调整后EBITDA和经营自由现金流将实现强劲两位数增长；第三季度预计毛利率和EBITDA利润率将继续改善，调整后EBITDA增长近10% [57] - 第三季度营收将受剥离业务、Brexit销量提前、个人护理俱乐部计划延迟等因素影响，但剔除这些因素后，业务基本面有望继续改善 [58][62] - 随着疫情缓解，公司有望通过增加分销和创新产品实现增长；尽管面临一些宏观挑战，但公司对自身执行能力有信心 [98][148] 其他重要信息 - 公司于1月初成功出售水果业务，该业务价值1.4亿美元，疫情期间销售额下降25% - 35%，无利润；出售后公司整体毛利率将扩大约150个基点，EBITDA利润率将扩大约100个基点 [23] - 在过去20个月里，公司已出售或关闭17家非战略业务，总销售额超过9亿美元，但EBITDA不足1500万美元；出售所得4.3亿美元用于降低债务和回购股票 [24] - 第二季度开始实施简化定价模型，平均订单规模增加近50%，成本显著下降 [26] - 公司决定合并北美Terra和Sensible Portions零食工厂，预计年底前完成，将投资自动化以简化运营和降低成本 [27] - 在英国，公司简化制造运营，整合汤类制造地点，调整剩余设施规模，将部分代工业务转回内部以提高效率 [28] 问答环节所有提问和回答 问题1: 第三季度毛利率指引及2% COGS通胀原因 - 公司预计第三季度毛利率将高于市场预期的150个基点提升 [66][68] - 公司对剩余五个月的原材料和成品价格有较好的可见性，认为2%的COGS通胀预期合理；运费成本全年呈两位数增长，预计下半年仍将持续，但已包含在2%的假设中；公司采购的原材料与普通消费品公司略有不同，受通胀影响较小 [71][72] 问题2: Q2 EBITDA增长超预期原因及Q3影响因素，以及品牌剥离进展 - Q2执行出色，服务和促销活动效果好，价格竞争低于预期，获得更多促销机会；生产力项目成果显著，虽运费逆风超预期，但仍实现38%的EBITDA增长 [78][79][80] - Q3面临COVID重叠、国际销量提前、个人护理俱乐部计划延迟等不利因素，但业务仍有强劲势头，预计利润率提高100个基点，EBITDA实现两位数增长 [81][82] - 公司继续重塑产品组合，除13个核心品牌外，仍有部分品牌可考虑剥离；未来将平衡剥离和收购，在优先类别进行收购 [85][87][88] 问题3: 剔除干扰因素后公司当前增长速度及Get Bigger品牌营销投入 - 过去三个季度，剔除剥离业务等干扰后，整个投资组合（包括国际业务）实现中个位数增长，约5%；Get Bigger品牌增长约10%，国际业务增长约10%，Get Better品牌持平至略有下降 [93] - Get Bigger品牌营销投入从开始时的2% - 3%提升至目前的7%，除个人护理业务外，该比例较为合适；个人护理业务将随着主流分销的增加提高营销投入 [99][100][101] 问题4: 公司是否接近2023财年EBITDA利润率目标及COVID对利润率的影响 - 目前公司已在第二年达到三年指导目标的中间水平，预计2022财年及以后利润率将继续扩大；公司有1.5亿美元的生产力计划，可抵消通胀和工资增长等成本，且部分COVID相关成本将解除 [107][108] - COVID对利润率有正负两方面影响，如创新产品分销受限是逆风，高销量带来的吸收和竞争机会是顺风；Q3受COVID影响为逆风，上半年有一定顺风，但不如去年3 - 6月明显 [110][111] 问题5: 价格竞争情况及是否需要提高标价，以及现金流量分配 - 由于运费和商品通胀，不确定其他公司是否会提高标价；公司专注于使产品适合主流渠道，通过缩小尺寸和推出试用装，价格实际持平或下降；公司有应对价格变化的资金储备，预计促销环境将更温和，且有足够生产力抵消成本增加 [118][119][121] - 公司资本分配考虑内部和外部投资、股票回购和股息；若认为股价低于内在价值，会进行股票回购；目前不考虑长期股息，若有合适机会，可能考虑一次性股息；公司在北美和国际都在寻找收购机会 [127][128][130] 问题6: 第三季度营收预期及有机增长情况，以及影响展望的不确定因素 - 报告营收将为负，主要受剥离业务、Brexit销量提前和个人护理俱乐部计划延迟影响，这些因素带来约1500 - 1600个基点的拖累；但业务基本面健康，在茶、零食、酸奶等领域市场份额持续增长 [137][138][140] - 剔除时间因素后，有机增长将处于中个位数范围；目前受Brexit和俱乐部计划影响，调整后将略负至持平 [142] - 影响展望的不确定因素包括Brexit带来的边境延误和文件增加、COVID的不确定性、运费成本上升和中国供应链挑战等；公司对可控因素有信心，将继续保持业务势头 [144][145][148] 问题7: 对品类增长的预期及市场份额增长原因和竞争格局变化 - 公司关注细分品类，如天然零食；疫情前，健康和 wellness 相关品类呈中个位数或高个位数增长；预计这些品类未来仍将增长，尽管第四季度会有波动，但电子商务和消费者行为变化将推动增长 [157][158][160] - 市场份额增长得益于良好的客户服务、创新产品和有效的营销；尽管疫情缓解后竞争格局会变化，但公司有信心继续扩大市场份额 [164][165][167]

业绩总结 - 第二季度调整后净销售额增长6%，符合中等单数字的销售增长指导[5] - 第二季度总收入为528,418千美元，较2020年同期的506,784千美元增长[20] - 调整后净收入为34,681千美元，相较于2020年同期的17,602千美元显著增长[20] - 每股稀释净收入从2020年的0.17美元增长至2021年的0.34美元[20] - 自由现金流为46百万美元，显示出强劲的现金流表现[18] 毛利与EBITDA - 调整后毛利率改善331个基点，显示出几百个基点的毛利改善[5] - 调整后EBITDA增长38%，调整后EBITDA利润率改善288个基点[5] - 调整后的毛利增长为133,873千美元，较2020年的111,636千美元显著提升[20] - 调整后的EBITDA为62,191千美元，2020年同期为45,047千美元[27] - 第二季度调整后EBITDA为60,476万美元，较去年同期的37,888万美元增长了37%[41] 市场表现 - 北美市场调整后EBITDA增长31%，国际市场增长28%[12] - 在北美市场，净销售额为282,612千美元，国际市场为245,806千美元，总体净销售额为528,418千美元[34] - 调整后的净销售额为524,241千美元，剔除剥离、停产品牌和SKU合理化的影响后，净销售增长为0%[33] - 净销售额在剔除水果影响后增长6%[35] 费用与支出 - 第二季度的利息支出为3,201万美元，较去年同期的4,884万美元有所减少[41] - 第二季度的折旧和摊销费用为13,315万美元，较去年同期的12,205万美元有所增加[41] - 第二季度的库存减值费用为1,530万美元[41] 其他信息 - 由于剥离和外汇影响，调整后增长率为6%（剔除剥离和外汇影响后为9%）[8] - 剥离和停产品牌对净销售额的影响为406千美元[34] - 外汇汇率变动对净销售额的影响为-10,284千美元[34] - 调整后的运营收入为24,383千美元，调整前为(20,880)千美元，调整金额为45,263千美元[22] - 第二季度的税收收益为18,049万美元，较去年同期的5,097万美元显著增加[41]