公司净收入变化 - 2023年公司净收入为50.033亿美元，较2022年的58.567亿美元下降15%，其中有利的外汇折算为2060万美元[234] - 2022年公司净收入为58.567亿美元，较2021年的64.204亿美元下降9%，其中不利的外汇折算为1.663亿美元[237] - 2023年全年合并净收入为50.033亿美元，较2022年的58.567亿美元下降15%，其中有利的外汇换算影响为2060万美元[248] - 2022年全年合并净收入为58.567亿美元，较2021年的64.204亿美元下降9%，其中不利的外汇换算影响为1.663亿美元[249] - 2023年公司净收入28.864亿美元，较2022年下降19%，各地区均有不同程度下滑，其中欧洲下降26%最为显著[268] - 2023年，公司前五大零售客户的收入分别占其合并净收入的34%，2022年和2021年分别为35%和36%[403] - 2023年，公司全年约56%的净收入在下半年确认[404] 各业务线净收入变化 - 2023年消费者产品部门净收入下降19%至28.864亿美元，威世智和数字游戏部门增长10%至14.576亿美元，娱乐部门净收入下降31%至6.593亿美元[234] - 2022年消费者产品部门净收入下降10%至35.725亿美元，威世智和数字游戏部门增长3%至13.251亿美元，娱乐部门净收入下降17%至9.591亿美元[237] - 2023年各品牌组合净收入均下降，特许经营品牌下降3%至32.565亿美元，合作品牌下降35%至6.878亿美元，组合品牌下降17%至5.213亿美元，非孩之宝品牌影视下降35%至5.377亿美元[251][252] - 2022年各品牌组合净收入也均下降，特许经营品牌下降5%至33.508亿美元，合作品牌下降9%至10.52亿美元，组合品牌下降13%至6.252亿美元，非孩之宝品牌影视下降17%至8.287亿美元[251][259] - 2023年消费者产品部门净收入为28.864亿美元，较2022年的35.725亿美元下降19%，2022年较2021年的39.816亿美元下降10%[266] - 2023年威世智与数字游戏部门净收入为14.576亿美元，较2022年的13.251亿美元增长10%，2022年较2021年的12.866亿美元增长3%[266] - 2023年娱乐部门净收入为6.593亿美元，较2022年的9.591亿美元下降31%，2022年较2021年的11.522亿美元下降17%[266] - 2023年消费品部门净收入较2022年下降19%，主要因合作品牌产品销售下降，部分被变形金刚等产品销售增长抵消[269][270] - 2023年威世智与数字游戏部门净收入较2022年增长10%，主要得益于《龙与地下城》数字游戏和数字授权净收入增加[275][276] - 2023年娱乐部门净收入较2022年下降31%，主要受编剧和演员罢工影响，部分被家庭品牌业务收入增长抵消[279][280] - 2022年消费品部门净收入较2021年下降10%，各品牌组合均下滑[271] - 2022年威世智与数字游戏部门净收入较2021年增长3%，主要得益于桌面游戏产品收入增加[275][277] - 2022年娱乐部门净收入较2021年下降17%，主要因主要电影交付数量减少和流媒体内容销售净收入下降[279][281] 公司经营利润与亏损变化 - 2023年公司经营亏损为15.388亿美元，占净收入的30.8%，而2022年经营利润为4.077亿美元，占净收入的7.0%[237] - 2022年公司经营利润为4.077亿美元，占净收入的7.0%，而2021年经营利润为7.633亿美元，占净收入的11.9%[237] 各业务线经营利润与亏损变化 - 2023年消费者产品部门经营利润下降超100%至亏损6470万美元，威世智和数字游戏部门经营利润下降2%至5.257亿美元，娱乐部门经营亏损降至19.115亿美元，企业及其他部门经营亏损改善76%至亏损8830万美元[237] - 2022年威世智和数字游戏部门经营利润下降2%至5.383亿美元，消费者产品部门经营利润下降46%至2.173亿美元，娱乐部门经营亏损增加超100%至2270万美元，企业及其他部门经营亏损增加超100%至3.706亿美元[237] - 2023年消费品部门运营亏损6470万美元，运营利润率降至 - 2.2%，主要因净收入下降和成本增加[283][284] - 2023年威世智与数字游戏部门运营利润降至5.257亿美元，运营利润率降至36.1%，主要因桌面游戏产品成本和开发成本增加[283][289] - 2023年娱乐部门运营亏损19亿美元，而2022年运营利润为2270万美元[283][293] - 2022年娱乐部门运营利润为2270万美元，占部门净收入2.4%；2021年运营亏损9180万美元，占部门净收入8.0%[296] - 2023年公司及其他部门运营亏损8830万美元，2022年为3.706亿美元，2021年为9330万美元[298] 公司净收益与亏损及每股收益变化 - 2023年公司净亏损为14.893亿美元，摊薄后每股亏损10.73美元，而2022年净收益为2.035亿美元，摊薄后每股收益1.46美元[237] - 2022年公司净收益降至2.035亿美元，摊薄后每股收益1.46美元，而2021年为4.287亿美元，摊薄后每股收益3.10美元[237] 公司额外费用情况 - 公司因eOne收购产生无形资产摊销成本净费用4880万美元，或摊薄后每股0.35美元[247] - 公司因战略审查和蓝图2.0战略转变产生净费用2.53亿美元，包括资产减值和其他净费用2.319亿美元等[247] - 自2023年4月1日起，英国公司所得税税率从19%提高到25%，公司因此产生所得税费用净费用3940万美元，或摊薄后每股0.28美元[248] - 2023年公司记录了13亿美元非现金商誉和资产减值费用，主要在娱乐部门[305] - 2023年公司因战略调整产生5.741亿美元“蓝图2.0”实施费用[305] - 2023年公司因卓越运营计划记录了6950万美元费用[305] 公司运营成本及费用占比变化 - 2023年公司运营成本中，销售成本为17.06亿美元，占净收入34.1%；2022年为19.118亿美元，占32.6%；2021年为19.275亿美元，占30.0%[303][309][311] - 2023年节目成本摊销为4.489亿美元，占净收入9.0%；2022年为5.555亿美元，占9.5%；2021年为6.286亿美元，占9.8%[312] - 2023年特许权使用费为4.283亿美元，占净收入8.6%；2022年为4.93亿美元，占8.4%；2021年为6.204亿美元，占9.7%[314] - 2023年产品开发费用为3.069亿美元，占净收入6.1%；2022年为3.079亿美元，占5.3%；2021年为3.157亿美元，占4.9%[316] - 2023年广告费用为3.584亿美元，占净收入的7.2%，2022年为3.873亿美元，占比6.6%，2021年为5.066亿美元，占比7.9%[319] - 2023年无形资产摊销降至8300万美元，占净收入的1.7%，2022年为1.053亿美元，占比1.8%，2021年为1.168亿美元，占比1.8%[321] - 2023年商誉减值为11.912亿美元，占净收入的23.8%，其中第四季度家庭品牌报告单元减值9.6亿美元，第二季度影视报告单元减值2.312亿美元[323] - 2023年业务处置损失为5.39亿美元，占净收入的10.8%，2022年为2210万美元，占比0.4%，2021年为1.088亿美元，占比1.7%[324] - 2023年销售、分销和管理费用降至14.804亿美元，占净收入的29.6%，2022年为16.661亿美元，占比28.4%，2021年为14.327亿美元，占比22.3%[327] - 2023年利息费用为1.863亿美元，2022年为1.71亿美元，2021年为1.797亿美元[329] - 2023年利息收入为2300万美元，2022年为1180万美元，2021年为540万美元[330] - 2023年其他费用（收入）净额为700万美元，2022年为 - 1300万美元，2021年为710万美元[331] - 2023年所得税收益占税前亏损的12.9%，2022年所得税费用占税前收益的22.4%，2021年为25.2%[333] 公司会计政策及准则相关 - 公司2023年采用ASU 2022 - 04部分条款，除滚动信息修订将于2023年12月15日后年度采用，采用新标准对合并财务报表无重大影响[338] - 公司预计2024年采用ASU 2023 - 07，预计影响限于合并财务报表附注中额外的分部费用披露[339] - 公司正在评估ASU 2023 - 09对合并财务报表的影响，新规2024年12月15日后年度生效[340][341] 公司现金及相关资产负债情况 - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物总计5.454亿美元，与税法相关总负债1.033亿美元，其中4590万美元为2024年付款，5740万美元为2025年最终免息分期付款[345] - 2023年现金及现金等价物净额较2022年增长6%至5.454亿美元，2022年较2021年下降50% [347] - 2023年应收账款净额较2022年下降9%，2022年较2021年下降25% [347] - 2023年存货较2022年下降51%，2022年较2021年增长23% [348] - 2023年应付账款及应计负债较2022年下降20%，2022年较2021年下降14% [347][351][352] - 2023年公司库存水平较2022年下降51%，2022年较2021年增长23%[406] 公司现金流情况 - 2023、2022、2021年公司经营活动产生的现金分别为7.256亿美元、3.729亿美元、8.179亿美元[355] - 2023年投资活动提供的净现金流为1.176亿美元，2022年为使用3.13亿美元，2021年为提供2.42亿美元[356] - 2023、2022、2021年融资活动使用的净现金分别为8.181亿美元、5.533亿美元、14.598亿美元[358] 公司股息支付情况 - 2023、2022、2021年支付的股息分别为3.88亿美元、3.853亿美元、3.745亿美元[362] 公司债务情况 - 截至2023年12月31日，公司长期债务本金为35亿美元，其中5亿美元为流动负债[368] - 2024年公司第三方库存和工具采购承诺约为1.573亿美元[369] - 截至2023年12月31日和2022年12月25日，供应商融资计划下未支付的确认义务分别为4330万美元和7610万美元[371] - 截至2023年12月31日，公司未偿还债务本金总额为34.849亿美元[395] 公司股票回购授权情况 - 自2005年以来公司董事会批准的股票回购授权累计金额为43亿美元，截至2023年12月31日，剩余授权金额为2.416亿美元[373] 公司固定资产相关情况 - 2023、2022、2021年厂房和设备折旧分别为1.277亿美元、1.273亿美元、1.633亿美元[357] - 2023、2022、2021年购置物业、厂房和设备分别为2.093亿美元、1.742亿美元、1.327亿美元[356] 公司商誉减值测试及费用情况 - 2023年第二季度，公司对影视业务单元进行定量商誉减值测试，确认该单元商誉减值，记录非现金商誉减值费用2.312亿美元[381] - 2023年第四季度，公司对家庭品牌业务单元进行定量商誉减值测试，确认该单元商誉减值，记录非现金商誉减值费用9.6亿美元[382] - 2022年第二季度，公司以1.463亿美元现金完成对D&D Beyond的收购，其中6470万美元分配至威世智与数字游戏业务单元的商誉[384] - 2022年第三季度，公司决定退出娱乐业务单元的部分非核心业务，记录1180万美元的税前非现金商誉减值费用[3

文章核心观点 派拉蒙虽在《龙与地下城：侠盗荣耀》未盈利，但准备再次尝试龙与地下城项目，包括制作电视剧和可能推出第二部电影，这对拥有龙与地下城品牌的孩之宝来说可能是好消息 [1][3][11] 分组1：派拉蒙打破龙与地下城电影魔咒 - 《龙与地下城：侠盗荣耀》获影评人91%评分和观众93%认可，美国票房9320万美元，全球票房2.082亿美元，但制作成本1.5亿美元，按行业规则需3亿美元以上票房才能盈利 [1][2] - 此前三部龙与地下城电影均票房惨败，烂番茄好评率仅25%，而《侠盗荣耀》表现不同，只是受《超级马里奥兄弟大电影》冲击 [4][5] - 派拉蒙将与孩之宝合作，在派拉蒙+流媒体平台制作八集真人版龙与地下城电视剧，该平台已有成功的游戏改编剧《光环》，且亚马逊Prime Video的《机械战神传奇》也很成功 [6][7][8] 分组2：第二部龙与地下城电影可能筹备中 - 若龙与地下城电视剧在派拉蒙+表现如《光环》，将为第二部电影成功奠定基础 [9] - 演员克里斯·派恩证实听说第二部《侠盗荣耀》电影筹备的传闻，且有信心出演 [10] 分组3：对孩之宝是好消息 - 全球约5000万龙与地下城粉丝，比微软《光环无限》游戏玩家多67%，有望转化为派拉蒙影视和流媒体服务的付费客户 [11] - 孩之宝主要收入来自玩具和棋盘游戏，但该部门去年未盈利，利润率远低于制作龙与地下城的威世智部门，2022年威世智运营利润率达36%，而消费产品部门仅5.5% [12][13] - 孩之宝影视部门业绩不佳，但龙与地下城是其扭转娱乐业务局面的最佳机会，值得再次尝试 [14]

文章核心观点 - 玩具制造业不仅针对儿童，也在成年人群体中拥有强劲市场，玩具股存在投资机会 [1] 行业情况 - 玩具公司发现因社交和怀旧因素，越来越多成年人购买玩具，且购买力增强，为行业带来新的增长动力 [2][3] 公司情况 任天堂（NTDOY） - 是凭借怀旧元素发展的玩具股，在疫情前就依靠怀旧营销，过去“实体游戏”的触觉记忆唤起人们的怀旧情绪，使其成为不错的玩具股选择 [4][6] - 分析师给予“适度买入”评级，过去六个月股价飙升超31% [6] 美泰（MAT） - 世界顶级玩具制造商之一，拥有热门玩具汽车品牌“风火轮”，吸引成年收藏家，在怀旧市场中表现值得关注 [7][9] - 股票被低估，远期市盈率仅13.64倍，低于行业中值16倍，分析师给予“适度买入”评级，目标价22美元，预计增长近12% [10] 孩之宝（HAS） - 在面向成人怀旧或成人市场的玩具股中处于领先地位，拥有《星球大战》玩具和《大富翁》等热门产品 [11][12] - 目前股票远期收益率为15倍，吸引力不如美泰，分析师给予“适度买入”评级，目标价56.13美元，暗示有12%的上涨空间 [13]

文章核心观点 玩具制造商假日季业绩惨淡，行业整体销售下滑，主要受消费者消费习惯转变、缺乏热门玩具、年轻人沉迷手机等因素影响，但也有公司预计2024年实现增长 [1][4][10] 行业情况 - 2023年美国玩具整体销售额下降8%至280亿美元，与疫情期间的高增长形成鲜明对比 [4] - 消费者因信用卡债务高企资金紧张，且更倾向于“体验式”消费而非购买商品 [3][5] - 市场缺乏畅销的热门玩具，年轻人沉迷手机，占据了购买玩具的时间和精力 [5][6] 公司情况 美泰（Mattel） - 2024年销售预计持平，尽管《芭比》电影票房成功推动了芭比娃娃的销售，但消费者消费习惯转变 [2][3] 孩之宝（Hasbro） - 第四季度销售额同比下降23%至13亿美元，降幅超过华尔街预期的19.3% [2][9] - 2023年亏损15亿美元，主要因出售电视和电影娱乐部门 [9] - 预计2024年销售额下降7% - 12%，去年进行了大规模裁员，12月全球裁员1100人，此前已裁员800人 [4][7] 美泰（Basic Fun） - 2023年销售额下降8%，公司CEO认为消费者并非资金受限，只是在玩具上的支出减少 [6][7] MGA娱乐 - 作为私人控股公司，预计2024年增长高达80%，其CEO认为大型上市玩具公司缺乏创新 [10][11]

Hasbro公司业务情况 - Hasbro公司数字游戏业务增长，但整体收入下降[1],[2] - 公司CEO表示数字和数字游戏投资对公司未来至关重要[3] - 公司计划通过直接面向消费者和许可证推动新的增长[4]

公司业绩 - 公司2023年全年收入为50亿美元，较2022年下降15%[28] - 公司2023年调整后净利润为3.49亿美元，较去年下降44%[29] - 全年经营现金流为7.26亿美元，几乎是去年的两倍[30] 公司战略展望 - 公司计划在2024年通过创新和股份趋势加速来提高利润[15] - 公司计划在2024年推出新的创新产品，包括新的性能启动技术、独特的设计和有吸引力的定价[19] - 公司在2024年预计将有大约50%的成本节约可以再投资[81] 公司市场趋势 - 公司预计2024年行业可能下降8%，但随后有望恢复至低个位数增长[97] - 预计2024年将开始恢复玩具市场[101] 公司产品和业务 - 公司数字游戏部门在2023年表现出色，取得了一系列轰动的成功，包括推出了有史以来最畅销的套装，如《魔戒：中土传奇故事》[20] - 公司在2023年推出了多款热门产品，包括FURBY、Twister Air、Transformers Rise of the Beast等，同时清理了业务，出售了eOne，偿还了债务，清理了过剩库存，使得公司更加健康、更加强大，为2024年做好了准备[22] - 公司数字游戏部门与合作伙伴推出的《大富翁Go!》成为美国有史以来最畅销的手机游戏，继续刷新记录，仅在第四季度就为合作伙伴带来了全球8亿美元的收入[20]

文章核心观点 - 孩之宝2023年第四季度业绩不佳，盈利和营收未达预期且同比下降，主要因消费品和娱乐业务贡献低，但公司专注产品组合优化等举措有望助力2024年增长 [1][2][3] 第四季度业绩情况 盈利与营收 - 调整后每股收益38美分，未达预期64美分，较去年同期1.31美元下降 [4] - 净营收12.9亿美元，未达预期13.7亿美元，同比下降23% [5] 品牌表现 - 特许经营品牌营收8.437亿美元，同比下降10%，主要因《龙与地下城》和其他游戏产品贡献疲软 [6] - 合作品牌营收1.54亿美元，同比下降44%，主要因授权业务退出 [7] - 组合品牌营收1.519亿美元，同比下降9% [8] - 非孩之宝品牌影视营收1.393亿美元，同比下降54%，因行业罢工和非核心业务退出 [9] - 游戏业务总营收5.687亿美元，同比下降2% [9] 各业务板块营收 - 消费品业务营收7.539亿美元，同比下降25%，调整后营业利润率为-15.3% [11] - 威世智与数字游戏业务营收3.632亿美元，同比增长7%，调整后营业利润率为28.4% [12] - 娱乐业务营收1.718亿美元，同比下降49%，调整后营业利润率为-17.9% [13] 运营亮点 - 销售成本占净营收比例为44.5%，高于去年同期的34.6% [14] - 销售、分销和管理费用占净营收比例为33.4%，低于去年同期的39.7% [15] - 调整后息税折旧摊销前利润为1060万美元，远低于去年同期的3.272亿美元 [16] 2023年整体情况 - 总营收50亿美元，同比下降15% [17] - 调整后每股收益2.51美元，低于2022年的4.45美元 [17] - 调整后息税折旧摊销前利润7.094亿美元，同比下降39.5% [18] 资产负债表情况 - 截至2023年12月31日，现金及现金等价物为5.454亿美元，高于去年同期的5.131亿美元 [19] - 报告期末，存货为3.32亿美元，低于去年同期的6.768亿美元 [19] - 截至2023年12月31日，长期债务为29.7亿美元，低于去年同期的37.1亿美元 [19] 股息情况 - 公司董事会宣布每股普通股股息70美分，将于2024年5月15日支付给5月1日收盘时登记在册的股东 [20] - 2023年，公司向股东支付现金股息3.88亿美元 [20] 2024年展望 - 消费品业务营收预计同比下降7 - 12%，营业利润率预计在4 - 6% [21] - 威世智与数字游戏业务营收预计下降3 - 5%，营业利润率预计在38 - 40% [21] - 娱乐业务预计营收同比减少1500万美元，调整后营业利润率预计约为60% [21] - 全年调整后息税折旧摊销前利润预计在9.25 - 10亿美元 [21] 行业其他公司情况 博伊德博彩公司 - 2023年第四季度业绩中，盈利和营收超预期，营收同比增长，盈利同比下降 [23] - 业绩得益于多元化业务组合、稳定核心客户趋势和近期物业投资回报，但高运营成本部分抵消了增长 [24] 永利度假村 - 2023年第四季度业绩出色，盈利和营收超预期，且同比增长 [25] - 业绩得益于澳门和拉斯维加斯业务贡献，以及非博彩收入提升策略和扩张努力 [26] 美泰公司 - 2023年第四季度业绩中，盈利和营收未达预期，但同比增长 [28] - 业绩增长得益于多元化产品，尤其是北美市场，《芭比》电影成功和娱乐业务进展良好，但受汇率波动影响，且超成本节约目标利于未来发展 [29]

Hasbro销售额情况 - Hasbro在2023年第四季度销售额下降23%，全年销售额也下降了15%[1] - 公司表示销售额下降反映了转型成为更精简、更专注和更有利润的玩具公司所需的成本[1] - Hasbro预计2024年整个玩具行业的销售额将再次大幅下降，其核心玩具业务预计将下降7至12%[3] Hasbro股价表现 - Hasbro的股价在盘前交易中下跌超过10%，市场开盘后股价有所回升，但仍保持在前一交易日收盘价的下方，截至上午11:30为止下跌了近7%[4] Hasbro转型挑战 - Hasbro在执行转型计划时面临额外挑战，包括清理大量过剩库存和裁员1000多名员工[6] - Hasbro的CEO表示公司的战略是“更少、更大、更好”，专注于核心品牌和更有利润的类别，并加大创新投入[7] Hasbro未来展望 - 公司预计玩具行业将在2025年恢复增长[3] - Hasbro有机会重新专注于玩具和游戏等核心业务，并且近期成功重新推出了G.I Joe等品牌，但需要不断推出新的创新产品[11]

财务表现 - Hasbro在2023年12月报告的季度营收为12.9亿美元，同比下降23.2%[1] - 每股收益为0.38美元，较去年同期的1.31美元有所下降[1] - Hasbro的营收表现低于Zacks Consensus Estimate 6.17%[2] - 每股收益也低于预期40.63%[2] 业绩指标 - 关注公司的外部净收入表现可以更好地了解其潜在业绩[3] - Hasbro在最新季度的关键指标表现如下[5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15] 股票表现 - Hasbro股票在过去一个月中表现略好于Zacks S&P 500综合指数[16]

Hasbro财务状况 - Hasbro在第四季度的收入下降超过20%，并发布了2024年的不乐观预测[2] - Hasbro在第四季度的每股收益为38美分，低于预期的66美分，收入为12.9亿美元，低于预期的13.6亿美元[3] - Hasbro在2023年第四季度亏损10.6亿美元，每股亏损7.64美元，调整后的每股收益为38美分，仍远低于分析师的预期[4] - Hasbro全年2023年的收入下降15%，至12.9亿美元，其中消费品和娱乐部门的销售额双位数下降，但Wizards of the Coast和数字游戏部门的收入有所增加[5] Hasbro未来展望 - Hasbro计划在未来一年进一步减少收入，预计Wizards of the Coast部门的收入将下降3%至5%，消费品业务将下降7%至12%，整体调整前息税折旧及摊销前利润预计为9.25亿至10亿美元[6] - 公司计划在2025年底前削减7.5亿美元的成本，比之前的目标提高了350至400亿美元[7] - Hasbro在去年12月裁员1100名员工，此前已在今年早些时候裁减了15%的员工[8]