财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2018年净收入为4200万美元，较2017年的3100万美元增长35%[328][330] - 2018年总收入为1.38亿美元，较2017年的1.06亿美元增长30%[328][330] - 2017年净收入为3100万美元，较2016年的1500万美元增长107%[333][335] - 2017年总收入为1.06亿美元，较2016年的8100万美元增长31%[333][335] - 2018年核心收益为7580万美元，每股1.38美元，较2017年6610万美元（每股1.27美元）增长14.6%[349] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2018年总支出为1.16亿美元，较2017年的9600万美元增长21%[328][330] 业务线表现：投资和应收账款 - 投资组合规模是收入关键驱动因素[297] - 证券化和银团业务产生服务费收入[298] - 截至2018年12月31日，公司投资组合规模为20亿美元，与2017年持平[321][322] - 投资组合中约23%为可再生能源相关项目的未合并股权投资，20%为可再生能源项目用地[322] - 应收账款和投资组合加权平均剩余期限为14年（截至2018年底）[322] - 固定利率应收账款年利率分层：低于5.00%（4.03亿美元）、5.00%-6.50%（1.56亿美元）、高于6.50%（3.86亿美元）[324] - 2018年应收账款平均利率为6.8%，高于2017年的5.3%和2016年的5.6%[325] - 2018年房地产租赁收入2500万美元，平均收益率为7.0%[325] - 2018年净投资利润率为2.4%，较2017年的2.2%有所提升[325] - 应收账款到期分布：1年内（3700万美元）、1-5年（1.23亿美元）、5-10年（1.85亿美元）、10年以上（6亿美元）[327] - 投资到期分布：1年内（6800万美元）、1-5年（1700万美元）、5-10年（2300万美元）、10年以上（6200万美元）[327] - 应收账款利息收入为6800万美元，较2017年的5700万美元增长19%[328][330] - 出售应收账款和投资的收益为3300万美元，较2017年的2100万美元增长57%[328][332] - 2018年第四季度约3亿美元住宅太阳能资产被提前偿还，产生约900万美元预付费用[334] - 2018年权益法投资按GAAP计收入2220万美元，但核心收益调整后为4090万美元[342] - 2017年权益法投资收入为2230万美元，较2016年的610万美元增长267%[333][342] - 公司管理资产规模从2016年39.33亿美元增长至2018年52.84亿美元，两年增幅34.4%[351] - 表外证券化交易规模约33亿美元，占管理资产的62.4%[362] - 2018年表外证券化资产风险敞口约7200万美元[385] 业务线表现：交易活动 - 公司管理数十亿美元规模交易[69] - 公司2018年完成交易额约12亿美元，较2017年的10亿美元增长20%[321] 财务风险管理 - 信用风险随夹层债务和股权投资增加而上升[302] - 利率风险受政府货币政策和经济因素影响[303] - 可再生能源项目受电力、煤炭和天然气价格波动影响[304] - 联邦税收优惠政策未来可能缩减[305] - 州级可再生能源配额制(RPS)影响地方公用事业能源结构[306] - 2018年债务权益比为1.5:1，低于2.5:1的杠杆目标，固定利率债务占比74%[367][368] - 公司杠杆比率目标维持在2.5:1或以下，固定利率债务占总债务比例目标为60%至85%[45] - 2018年总债务12.42亿美元，其中浮动利率债务3.17亿美元（占比26%）[368] 融资和资本活动 - 公司替换现有信贷额度为两个新的主要信贷额度，提供总计4.5亿美元的借款能力，期限至2023年[42] - 公司获得4.5亿美元高级担保循环信贷设施，替换现有信贷额度[360] - 2018年通过股权融资筹集约1.87亿美元，其中1.08亿美元来自公开发行[364] - 2018年经营活动净现金流入约5900万美元，主要由4200万美元净利润和1700万美元非现金调整项驱动[374] - 2018年非现金调整项包括：1500万美元折旧摊销、1300万美元待售应收款项相关调整、1000万美元股权激励、700万美元应付账款及应计费用、400万美元权益法投资、900万美元住宅太阳能债务偿还成本[374] - 2018年投资活动净现金流入5100万美元，包括从应收款和固定利率债务证券收回3.51亿美元（含3亿美元住宅太阳能资产还款）[377] - 2018年融资活动净现金流出1.68亿美元，包括非追索债务借款6900万美元、信贷额度借款1.72亿美元、股票发行净收益1.87亿美元[380] - 2018年非追索债务本金偿还3.9亿美元（含2.5亿美元住宅太阳能债务还款）[380] - 2017年经营活动净现金流入1200万美元，2016年为5700万美元[375][376] - 2017年投资活动净现金流出2.98亿美元，2016年为1.91亿美元[378][379] - 公司持有无限制现金及现金等价物从2017年1.18亿美元降至2018年5900万美元[373] - 截至2018年末公司合同义务总额17.2亿美元，其中1年内到期2.55亿美元、1-3年1.8亿美元、3-5年5.43亿美元、5年以上7.42亿美元[383] - 2018年非追索债务利息支付5800万美元，信贷额度利息支付600万美元，可转换票据利息支付600万美元[384][389] 环境和社会贡献 - 2018年投资预计每年减少碳排放49.6万公吨[355] 公司治理和董事会 - 董事会中女性董事占比29%（7名董事中有2名女性）[55] - 公司设定了董事75岁的目标退休年龄[55] - 提名、治理和企业责任委员会职责扩大，专注于环境、社会和治理（ESG）战略和监督[55] 股东权利和薪酬政策 - 公司拥有活跃的股东外展计划，包括股东对高管薪酬公平性的投票权[55] - 公司采用追回政策（Clawback Policy），在会计重述时可能收回绩效或激励性薪酬[55] - 公司退出马里兰普通公司法中的控制权收购法规，并豁免董事会批准的交易的业务组合法规[55] - 公司没有股东权利计划[55] 宏观经济和利率环境 - 2018年联邦基金利率上调四次总计1.0%[293] - 2014至2018年Henry Hub天然气年均价格下降约30%[294] 人力资源 - 公司员工总数为49人（截至2018年12月31日）[63] 财务绩效比率 - 2018年资产回报率1.9%，权益回报率5.7%，均高于2016年水平[354]