财务数据和关键指标变化 - 2024年全年持续经营业务亏损13亿美元，其中野火和解预提税前19亿美元，还包括其他与毛伊岛野火相关的费用以及第三季度3500万美元的资产减值 [28][29] - 剔除上述项目后，2024年合并核心净收入为1.24亿美元，2023年为1.52亿美元；公用事业核心净收入为1.81亿美元，2023年为1.95亿美元；控股公司核心净亏损为5600万美元，2023年为4300万美元 [29] - 截至第四季度末，控股公司和公用事业公司分别拥有1.84亿美元的无限制现金，控股公司现金余额包含美国储蓄银行出售所得约3.8亿美元用于偿还债务，此外还有4.79亿美元作为受限现金存于全资子公司，用于支付毛伊岛野火和解的第一期款项 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 美国储蓄银行（已出售90.1%） - 2024年全年已终止经营业务净亏损1.03亿美元，2023年为净收入5300万美元，其中包括出售交易净亏损约1.16亿美元（扣除240万美元税收优惠） [27] - 剔除野火费用、第二季度商誉减值和出售交易净亏损后，2024年核心净收入为7900万美元 [28] 公用事业业务 - 2024年可再生能源组合标准达到36%，高于2023年的33%，有望在2030年达到40%的中期目标 [14] - 2024年平均住宅账单下降7% [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 出售美国储蓄银行90.1%的股份，简化公司战略和监管地位，专注核心公用事业业务，所得款项用于减少控股公司债务，增强资产负债表和财务灵活性 [12] - 公用事业公司迅速实施增强型野火安全措施，制定更新后的长期野火安全战略，同时推进将更多可再生能源整合到电网的战略计划 [13] - 在夏威夷州立法机构推动创建野火恢复基金和支持独立电力生产商为清洁能源项目融资的机制 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去一年公司在毛伊岛野火后采取审慎措施保持财务实力，签署最终和解协议，增强了公司未来发展的清晰度 [7][8] - 夏威夷最高法院的有利裁决有助于推进和解，为公司恢复金融稳定带来更多确定性 [21][22] - 公司拥有更简单、更专注的商业模式，强大的流动性状况，以及应对灾难性天气事件的措施，有能力继续执行优先事项 [23] - 未来将继续专注于获得支持性立法，完成并实施毛伊岛野火侵权诉讼和解协议，最终恢复投资级评级 [24] 其他重要信息 - 2024年公用事业公司投资约1.2亿美元用于野火安全改进，推出公共安全停电计划，测试和更换数千根电线杆，升级数英里架空电力线，清理电气设备附近的侵入性植被，安装气象站和人工智能辅助高清摄像机 [16][17] - 1月，公用事业公司向PUC提交更新后的野火安全战略，制定2025 - 2027年三年行动计划，预计成本约4.5亿美元，其中约4亿美元为资本支出 [18] - 2月6日，夏威夷最高法院就解决与保险公司的未决问题进行口头辩论，2月10日作出有利于公司的一致裁决 [20][21] 问答环节所有提问和回答 问题1：夏威夷最高法院裁决保险公司不能对被告提起单独法律诉讼，对和解协议推进的信心如何，是否会被上诉或保险公司采取其他干扰措施？ - 夏威夷最高法院的裁决是推进和解协议的积极且重要的一步，公司对此结果非常满意，正在等待最高法院的书面命令，预计未来几周发布 [37] - 后续将根据裁决驳回代位求偿保险索赔，但具体时间仍在考虑中 [38] - 完成和解的下一步，预计集体和个人原告将宣布如何在集体基金和个人基金之间分配总和解金额，之后集体将申请初步批准，初步批准预计在第二季度，反对和退出截止日期在第三季度，批准听证会在第四季度，但时间可能会有变化 [39][40] 问题2：未来几年的总投资水平、费率增长以及FFO与债务目标如何考虑？ - 公司正在根据最近提交的野火安全战略完善三年资本预测，并为潜在的费率案件做准备，预计未来三年资本支出将增加 [45][46] - 2025年目标略高于2024年，预计在3.5 - 3.75亿美元之间；2026和2027年除了约3亿美元的基线资本支出和三年约4亿美元的野火安全战略投资外，还有已批准的EPRM项目，分别约增加1.5 - 1.75亿美元和2 - 2.5亿美元，此外还有一些未批准的EPRN项目，需经PUC批准 [47][48] - FFO方面，公司目标是获得投资级信用评级，将努力保持在各评级机构允许的范围内 [50][51] 问题3：夏威夷立法会议中，众议院第982号法案修订版提议约10亿美元野火保险基金的一半由股东出资，另一半由客户通过证券化融资，公司如何考虑融资？ - 目前立法过程尚早，存在很多讨论，最新版本的法案中股东出资金额未明确，各方都非常关注对客户的影响，最终结果有待观察 [56] 问题4：如何构建野火立法以获得利益相关者支持，目前的进展以及对即将到来的交叉日期的预期？ - 与去年相比，目前有很多积极进展，有更多的清晰度，为立法讨论提供了基础，但立法讨论中仍存在如何平衡客户、股东需求以及加强公司财务状况等问题 [65][66] - 州参议员重新提出法案是积极的信号，预计会有持续的辩论，公司将参与其中，某些立法元素对公司很重要 [67][68] 问题5：证券化获得评级机构认可的前景如何，评级机构的具体要求是什么？ - 立法讨论中对证券化有了较好的理解，证券化有助于获得低成本融资，使客户受益 [71] - 评级机构希望看到某种后备基金等，目前立法过程尚早，结果不确定，如果获得相关法案将对信用评级有利，若未获得，公司将继续与评级机构合作制定计划以达到投资级评级 [73][74] 问题6：公司如何确保持续获得资本，为核心公司创造正现金流背景，以及融资需求和解决方案？ - 公司未直接说明如何为剩余和解款项融资，但一直在关注资本市场，认为有强大的融资渠道，如9月的股权交易超额认购，公用事业公司提前偿还了1月到期的5000万美元债务，12月到期的5000万美元也有多家公司联系 refinancing，公司有足够时间制定融资计划 [78][79][80] 问题7：中期内是否有股权融资计划？ - 公司目前没有股权融资计划，也没有预期使用ATM设施 [82]

整体财务数据关键指标变化 - 2024年全年净亏损14.26亿美元，合每股亏损11.23美元，2023年为净利润1.99亿美元，合每股收益1.81美元[2] - 2024年第四季度净亏损6800万美元，合每股亏损0.40美元，2023年第四季度为净利润4900万美元，合每股收益0.44美元[2] - 2024年和2023年全年总营收分别为32.1985亿美元和32.87503亿美元，同比下降2.06%[23] - 2024年和2023年全年总费用分别为49.2661亿美元和30.12511亿美元，同比增长63.54%[23] - 2024年和2023年全年总运营亏损和收益分别为 - 17.0676亿美元和2.74992亿美元，同比下降719.16%[23] - 2024年和2023年普通股净亏损和收益分别为 - 14.26009亿美元和1.99238亿美元，同比下降816.56%[23] - 2024年和2023年持续经营业务基本每股亏损和收益分别为 - 11.23美元和1.82美元，同比下降714.84%[23] - 2024年和2023年加权平均流通普通股数量分别为1.26927亿股和1.09739亿股，同比增长15.66%[23] - 2024年和2023年全年所得税（收益）费用分别为 - 501763千美元和 - 2019千美元[29] - 2024年和2023年全年持续经营业务GAAP收入（亏损）分别为 - 1322523千美元和145876千美元[31] - 2024年和2023年全年持续经营业务非GAAP（核心）收入分别为124301千美元和151697千美元[31] - 2024年和2023年全年持续经营业务GAAP摊薄每股收益（亏损）分别为 - 10.42美元和1.33美元[31] - 2024年和2023年全年持续经营业务非GAAP（核心）摊薄每股收益分别为0.98美元和1.38美元[31] - 2024年和2023年全年已终止经营业务GAAP收入（亏损）分别为 - 103486千美元和53362千美元[31] - 2024年和2023年全年已终止经营业务非GAAP（核心）收入分别为79410千美元和72567千美元[31] 业务线战略调整 - 出售90.1%美国储蓄银行股份，简化战略和监管立场，所得用于减债[3] 公用事业业务数据关键指标变化 - 2024年公用事业可再生能源组合标准达36%，加速迈向2030年40%的目标[3] - 2024年典型居民账单下降7%，公用事业向客户返还1800万美元账单信用[3] - 2024年和2023年电力公用事业收入分别为32.067亿美元和32.69521亿美元，同比下降1.92%[23] - 2024年和2023年燃油费用分别为10.78045亿美元和12.1142亿美元，同比下降10.99%[26] - 2024年和2023年千瓦时总销量分别为82.19亿度和82.27亿度，同比下降0.10%[26] - 2024年和2023年平均每桶燃油成本分别为115美元和126.73美元，同比下降9.26%[26] 夏威夷电力公司财务数据关键指标变化 - 夏威夷电力公司2024年全年净亏损12.26亿美元，2023年为净利润1.94亿美元[6] - 夏威夷电力公司2024年第四季度净利润4600万美元，2023年第四季度为5800万美元[8] 美国储蓄银行业务财务数据关键指标变化 - 2024年美国储蓄银行作为终止经营业务亏损1.03亿美元，2023年为净利润5300万美元[10] 控股及其他公司财务数据关键指标变化 - 控股及其他公司2024年净亏损9600万美元，2023年为4800万美元[11] - 控股及其他公司2024年第四季度净亏损1700万美元，2023年第四季度为1300万美元[11] - 2024年Q4控股及其他公司GAAP净亏损为 - 17230千美元，2023年同期为 - 12625千美元；2024年全年为 - 96161千美元，2023年全年为 - 48076千美元[33] 毛伊岛野火相关费用数据关键指标变化 - 2024年和2023年全年毛伊岛野火相关税前费用分别为2046030千美元和127112千美元[29] - 2024年和2023年全年毛伊岛野火相关费用（扣除保险赔偿和批准的递延处理）分别为1913371千美元和7840千美元[29] - 2024年Q4毛伊岛风暴和野火相关税前法律费用为2212千美元，2023年同期为5282千美元；2024年全年为18373千美元，2023年全年为9232千美元[33] - 2024年Q4毛伊岛风暴和野火相关税前总费用为5321千美元，2023年同期为7221千美元；2024年全年为27203千美元，2023年全年为12304千美元[33] - 2024年Q4毛伊岛风暴和野火相关保险回收额为 - 1281千美元，2023年同期为 - 5967千美元；2024年全年为 - 8918千美元，2023年全年为 - 5967千美元[33] - 2024年Q4毛伊岛风暴和野火相关净费用为4040千美元，2023年同期为1254千美元；2024年全年为18285千美元，2023年全年为6337千美元[33] - 2024年Q4毛伊岛风暴和野火相关税后调整为2999千美元，2023年同期为931千美元；2024年全年为13576千美元，2023年全年为4705千美元[33] - 2024年Q4排除特殊项目后毛伊岛风暴和野火相关税后法律费用为1643千美元，2023年同期为3922千美元；2024年全年为13642千美元，2023年全年为6855千美元[33] - 2024年Q4排除特殊项目后毛伊岛风暴和野火相关税后总费用为3950千美元，2023年同期为5362千美元；2024年全年为20197千美元，2023年全年为9136千美元[33] - 2024年Q4排除特殊项目后毛伊岛风暴和野火相关税后保险回收额为 - 951千美元，2023年同期为 - 4431千美元；2024年全年为 - 6621千美元，2023年全年为 - 4431千美元[33] 税率相关数据 - 2024年公用事业和其他金额使用的当年综合法定税率为25.75%[29] - 控股及其他公司当前年度综合法定税率为25.75%[33]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司录得合并净亏损1.044亿美元，每股0.91美元，该季度结果包含两项重大一次性损失，一是公用事业部门因侵权索赔的野火负债应计额产生2.03亿美元的税前损失，二是太平洋电流公司3520万美元的税前资产减值 [23] - 排除企业范围内的野火费用（扣除保险回收和递延）以及太平洋电流资产减值，公司第三季度核心净收入为5220万美元，去年同期为6150万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 公用事业部门 - 第三季度公用事业核心净收入为4370万美元，去年同期为5380万美元，核心净收入下降是由较高的运维成本（O&M）驱动，其中包括一次性项目、加速野火缓解工作、应计结算管理费、州赔偿索赔相关的额外成本以及更高的财产和一般责任保险费等 [27] - 第三季度公用事业部门还有1670万美元的税前野火相关费用（扣除860万美元的递延）以及960万美元的应计保险应收款 [27] - 约4000万美元的公用事业部门结算应计额预计将由保险收益抵消 [26] 银行 - 银行第三季度核心净收入为1940万美元，去年同期为1760万美元，核心净收入增加是由于信贷损失拨备降低和非利息收入增加，银行野火相关的税前费用为90万美元 [28] - 截至9月30日，83%的存款受联邦存款保险公司（FDIC）保险或有全额抵押，银行的核心业务和盈利保持强劲，净利息利润率持续扩张，资产负债表目前处于有利地位以应对潜在的利率下降环境，夏威夷的经济指标健康，银行贷款组合的信用质量良好，存款基础稳定 [20] 太平洋电流公司 - 太平洋电流公司记录了3520万美元的税前资产减值，与正在进行的战略选择审查有关 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未提及，无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在对太平洋电流公司进行战略选择的全面审查，没有设定审查时间表，不能保证会有相关行动产生 [21] - 公司将继续采取谨慎和适度的行动，以确保公司能够长期为客户和社区服务，各公司业务保持强劲，随着签署的和解协议生效，公司将继续在已取得的重大进展基础上明确前进道路 [22] - 银行继续用低成本融资来源替代高成本融资来源，以应对潜在的利率下降环境 [20] - 公用事业部门将在2025年1月前提交一份新的全面野火缓解计划，继续推进公共安全电力关闭计划（PSPS），实施先进技术以提高态势感知能力，加强电网建设以提高对各种环境风险（包括飓风、洪水、海啸和野火）的抵御能力 [18][14][16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对签署最终和解协议感到高兴，这是为遭受损失的人提供加速恢复途径和恢复企业财务实力的重要里程碑，公司有信心该和解协议对社区和公司都是最好的结果，目前正朝着解决野火相关的侵权诉讼前进，公司前景的确定性增加 [7][8] - 公司希望夏威夷最高法院能做出有利于个人原告的裁决，这可能会解决与保险公司的未决问题，使和解协议更接近最终确定 [11] - 公司认为在解决保险公司索赔的最高法院程序同时，最终获得司法批准所需的许多步骤正在同步进行 [12] - 公司对公用事业部门通过PSPS观察有效地与公共机构、急救人员、客户等进行协调感到满意，并将继续与关键利益相关者密切合作以完善该计划 [16] - 公司认为其运营保持强劲，随着和解协议的签署，公司将继续在已取得的重大进展基础上明确前进道路，未来将继续采取谨慎行动确保公司长期为客户和社区服务 [22] 其他重要信息 - 公司于9月成功完成了普通股的发行，净收益约为5.58亿美元，打算用这些收益为第一次和解付款和一般公司用途提供资金，还设立了一个售后股权发行计划（ATM），可自行决定发行最多2.5亿美元的普通股，但尚未根据该计划发行任何股权 [30][31] - 公用事业部门于上个月获得了公用事业委员会对其应收账款支持的信贷额度的最终批准，该2.5亿美元的信贷额度之前已被批准用于短期融资需求，现在可用于长期融资需求（最高1亿美元） [32] - 公司已解决了上季度披露的持续经营问题，有足够的现金来支付当前负债部分，认为导致对公司持续经营能力产生重大疑虑的条件已得到解决 [33] 问答环节所有的提问和回答 问题: 太平洋电流公司是否有战略审查，能否分享其账面成本或本季度的核心收益 - 公司正在对银行和太平洋电流公司进行战略审查，关于太平洋电流公司的账面成本或本季度核心收益，在董事会做出决定之前不会进一步评论 [35][37] 问题: 对通过保险公司和原告之间的谈判解决和解协议的前景有何看法 - 个人原告和代位求偿的原告有可能达成协商协议，但公司未直接参与这些讨论，无法提供更多信息 [38][39] 问题: 是否考虑提前支付和解款项 - 目前公司预计在四年分期付款期内支付和解款项，但公司有权在任何时候提前支付，和解协议中有5.5%的折扣率 [40] 问题: 鉴于野火发展情况，对PBR框架审查有何看法，看到的风险或机会以及将采取什么准备步骤 - PBR综合审查正在进行中，委员会将给各方（包括夏威夷电力公司）机会就框架应如何修改提出建议，2021 - 2026年的五年框架中的所有事件（包括毛伊岛野火及其影响）都将在设计下一个多年度费率计划时被考虑 [43][44] 问题: 本周早些时候签署的最终和解协议条款与原则性协议条款是否有实质性差异 - 两者是一致的，没有实质性差异 [47] 问题: 公用事业部门核心收入下降是由于较高的O&M，能否知道一次性项目（如行政费用等）大概是多少 - 结算管理费的税后约为260万美元，州赔偿索赔约为260万美元，这些更偏向一次性性质 [51]

诉讼与和解相关 - 截至2024年11月4日，HEI和公用事业公司共面临约750起与毛伊岛风暴和野火相关的诉讼[267] - HEI和夏威夷电力公司需为和解贡献总计19.9亿美元，占被告总贡献约40.4亿美元，分四期支付，每期4.79亿美元，首笔预计2025年末支付，加速支付可按5.5%年利率折现[269] - 2024年第三季度，HEI和夏威夷电力公司将总和解预提费用调整为19.2亿美元，首笔4.79亿美元列为流动负债，其余14.4亿美元列为非流动负债[275] - 截至2024年9月30日，公司因毛伊岛风暴和野火产生约22亿美元费用，剩余保险额度分别为超额责任险1600万美元、职业责任险0美元、董事及高级职员责任险1.3亿美元[298] - 截至2024年9月30日，公用事业公司累计估计野火负债约19.2亿美元（税前）；2024年前三个月和前九个月，公司及其子公司净亏损分别约为1.04亿美元和13.6亿美元[311] - 2024年公用事业公司计提约19.2亿美元（税前）野火相关负债，前三季度净亏损分别约为8300万美元和12.7亿美元[329] - 2024年8月30日野火侵权相关索赔1.63亿美元，2023年无此项；2024年9月30日为18.75亿美元，2023年无此项[335][336] - 截至2024年9月30日，公司预估野火相关负债约19.2亿美元（税前），第三和第九个月净亏损分别约为8300万美元和12.7亿美元[394] - 2024年第三季度，公司决定分四期等额支付和解金，总和解应计额修订为19.2亿美元，第一期4.79亿美元列为流动负债，其余14.4亿美元列为非流动负债[394] 股权交易相关 - 2024年9月25日，HEI出售6220万股普通股，净收益约5.577亿美元，9月19日提交最高2.5亿美元的市价发行计划，尚未出售股票[276] - 2024年9月公司出售6220万股普通股，净收益约5.577亿美元，用于野火侵权诉讼和解金及一般公司用途[320] - 2024年9月，HEI完成注册发行6220万股普通股，净收益约5.577亿美元，还提交了最高2.5亿美元的市价发行计划[394] 财务数据关键指标变化 - 2024年第三季度营收9.38383亿美元，较2023年的9.01873亿美元增长4%[291] - 2024年前三季度营收27.32901亿美元，较2023年的27.25795亿美元略有增长[292] - 2024年第三季度运营亏损1.26548亿美元，2023年运营收入7511.1万美元，同比下降268%[291] - 2024年前三季度运营亏损17.69104亿美元，2023年运营收入2.61608亿美元，同比大幅下降[292] - 2024年第三季度普通股净亏损1.04402亿美元，2023年净收入4111.8万美元，同比下降354%[291] - 2024年前三季度普通股净亏损13.57764亿美元，2023年净收入1.50449亿美元，同比大幅下降[292] - 2024年第三季度和前三季度有效税率分别为30%税收优惠和26%税收优惠，2023年分别为15%税收支出和20%税收支出[293] - 2024年和2023年全年的股息支付率分别为0和59%，自2023年二季度后公司暂停季度现金股息[323] - 2024年前九个月，公司经营活动提供净现金3.51亿美元，投资活动使用净现金2400万美元，融资活动提供净现金1.52亿美元[322] - 2024年8月30日营收8.3亿美元，2023年7月95日为7.95亿美元，减少3500万美元；2024年9月30日营收24.11亿美元，2023年为24.2亿美元，减少900万美元[335][336] - 2024年8月30日燃油费用2.79亿美元，2023年为2.67亿美元，增加1200万美元；2024年9月30日为8.22亿美元，2023年为8.82亿美元，减少6000万美元[335][336] - 2024年8月30日购电费用1.89亿美元，2023年为1.78亿美元，增加1100万美元；2024年9月30日为5.3亿美元，2023年为4.99亿美元，增加3100万美元[335][336] - 2024年8月30日运营和维护费用1.62亿美元，2023年为1.43亿美元，增加1900万美元；2024年9月30日为4.54亿美元，2023年为4.07亿美元，增加4700万美元[335][336] - 2024年8月30日普通股净收入（亏损）为 - 1.05亿美元，2023年为7100万美元，减少1.76亿美元；2024年9月30日为 - 12.73亿美元，2023年为1.36亿美元，减少14.09亿美元[335][336] - 2024年8月30日千瓦时销售21.91亿度，2023年为21.57亿度，增加3400万度；2024年9月30日为60.68亿度，2023年为60.87亿度，减少1900万度[335][336] - 2024年8月30日每桶平均燃油成本为114.61美元，2023年为111.51美元，增加3.1美元；2024年9月30日为118.76美元，2023年为124.7美元，减少5.94美元[335][336] - 2024年第三季度和前九个月有效税率分别为30%税收优惠和26%税收优惠，2023年分别为21%税收支出和22%税收支出[338] - 2024年前九个月经营活动净现金为32264.8万美元，较2023年减少8346.3万美元；投资活动净现金为-24160.3万美元，较2023年减少8767.8万美元；融资活动净现金为-3949.8万美元，较2023年减少2.0028亿美元[409] - 2024年前九个月，公司经营活动提供净现金4900万美元，投资活动提供净现金2.31亿美元，融资活动使用净现金3.82亿美元[448] - 2023年前九个月，公司经营活动提供净现金8000万美元，投资活动使用净现金3800万美元，融资活动提供净现金6500万美元[451] 各条业务线数据关键指标变化 - 公用事业业务 - 2024年第三季度，夏威夷经济稳定，9月失业率2.9%，日均乘客数比上年同期高3.9%，公用事业公司千瓦时销量下降1.6%[282] - 截至2024年9月30日，公用事业公司约1630万美元应收账款逾期超过30天，较2023年12月下降约26%[313] - 2024年第三季度，运营和维护费用比2023年同期增加约2000万美元，即14%[329] - 2024年第三季度，千瓦时销量比2023年同期增长1.6%，毛伊岛消费量增长3.8%[329] - 2024年客户应收账款减少3600万美元，即15%，逾期超过90天的账户数量自2023年12月31日减少43%[330] - 2024年8月7日，公用事业公司获得美国能源部9500万美元联邦资金拨款[333] - 2024年10月，公用事业公司未入选第二轮基础设施投资和就业法案（IIJA）资金资助名单[333] - 截至2024年9月30日，公用事业财产、厂房和设备的净账面价值达56亿美元，其中约20%为发电资产，64%为输配电资产，16%为其他资产[338] - 公司为约95%的州人口供电，运营五个独立电网，目标是到2045年实现100%可再生能源的法定目标[339] - 公司计划到2030年将发电碳排放较2005年基线削减70%，但因多种因素预计目标达成时间推迟[343] - 2022年9月1日，州内最后一座燃煤IPP电厂停止运营，该电厂约占瓦胡岛发电量的10%[344] - 夏威夷可再生能源组合标准（RPS）要求电力公司在2020、2030、2040和2045年分别达到30%、40%、70%和100%，公司已超额完成2020年30%的目标，达到34.5%[345][346] - 若未达到RPS目标，每兆瓦时不足部分PUC可能罚款20美元，2023年总发电量水平下，2030年RPS要求40%未达标1%将面临约210万美元罚款[347] - 2023年公司RPS达到33.3%，获444,116美元奖励，2024年超过34.0% RPS可获每兆瓦时10美元奖励[347][348] - 截至2024年9月30日，公司在瓦胡岛收到并批准的电池奖励计划申请总计46.45兆瓦，在毛伊岛约10.6兆瓦[353][354] - 电网现代化战略（GMS）第一阶段预计成本约1.43亿美元，截至2024年9月30日已产生约1.29亿美元成本，已部署约44.8万个先进电表，服务约95%的客户[356] - GMS第二阶段预计实施成本2.15亿美元，公司请求PUC在2024年底前批准[357] - 2024年9月20日，公司通知约1200名参与家庭电池奖励计划的客户，第三方服务提供商倒闭，将暂停服务和激励支付并寻找替代方案[355] - 第一阶段太阳能光伏项目于2018年7月开始，2020年4月9日结束，总装机容量8MW，多个项目已投入运营[358] - 第二阶段于2020年4月9日开始，2021年7月27日扩展，允许在所有夏威夷电力服务区域超过250MW，2022年11月15日为低收入客户分配23MW容量，剩余14MW预计2026年投入运营[359] - 2022年4月14日发布CBRE第一阶段招标，2023年2月22日授予项目，多个项目被撤回或取消资格，目前无剩余项目开发[360] - 拉奈岛将两个招标合并，一个提案被选中但谈判终止，后因项目计划存在不确定性未签订购电协议，2024年10月23日开发商撤回提案[361][362] - 莫洛凯岛仅收到一个社区合作社提案，2024年1月8日公共事业委员会批准两个太阳能加储能设施合同[363] - 公共事业委员会为第二阶段小项目预留45MW及第一阶段少量未分配容量，公司开发了CBRE门户[364] - 2018年7月公共事业委员会开启微电网服务费率调查程序，2022年4月确定第二阶段优先解决问题及程序时间表[365][367] - 有效年度收益从2021年起，当实际费率制定ROACE超出当前授权费率制定ROACE 9.5%上下300个基点的区间时触发收益分享机制，2022年和2021年未触发，2023年因暂停调整为零[371][372][373] - 截至2024年9月30日，由于约19.2亿美元野火负债预提，公司实际和允许回报率无意义，PUC允许的ROACE与实际ROACE差距因某些费用排除等因素[374][375] - 2019年12月31日夏威夷电力照明公司与普纳地热风险投资公司签订修订购电协议，2023年3月27日执行第一修正案，增加容量付款并延长商业运营日期[377] - 截至2024年9月30日，夏威夷电力、夏威夷电灯和毛伊电力的分布式可再生能源技术装机量分别约为639兆瓦、145兆瓦和152兆瓦，约43%的单户住宅和24%的总客户安装了太阳能系统[385] - 2024年8月23日，公司发布生物柴油燃料供应招标书，提案截止日期为9月30日，目前正在评审中[386] - 2022年12月1日，PUC批准公司与太平洋生物柴油技术公司的生物柴油供应协议，夏威夷电力的现货采购合同延长至2025年6月[386][388] - 2024年10月7日，开发商撤回瓦胡岛一个80兆瓦/320兆瓦时和夏威夷岛两个总计115兆瓦/460兆瓦时的太阳能加储能项目，其余项目正在谈判中[389] - 2024年8月26日，公司提交瓦胡岛和夏威夷岛的综合电网规划招标书草案，瓦胡岛寻求到2029年12月每年589吉瓦时的能源和270兆瓦的电网形成资源，到2032年12月50兆瓦的可再生固定容量；夏威夷岛寻求到2029年12月每年134吉瓦时的能源和到2031年12月60兆瓦的可再生固定容量[390] - 2023年12月29日，PUC有条件批准PGV ARPPA的第一和第二修正案，2024年9月30日，PUC批准公司的成本回收请求[378] - 2018年2月，公司发布第一阶段可再生能源招标书，目前已有五个项目投入商业运营[378] - 剩余七个购电协议的总预计年付款为6640万美元，公司已获得PUC批准通过PPAC回收这些成本[379] - 2019年8月22日，公司发布第二阶段可再生能源招标书，目前已有两个项目投入商业运营，四个剩余项目已获PUC批准[379] - 2022年5月25日，PUC拒绝公司的自建项目申请，2024年7月8日，公司获得PUC批准撤回该项目[384] 各条业务线数据关键指标变化 - 银行业务 - 银行2024年第三季度净息差为2.82%，高于2024年第二季度的2.79%和2023年第三季度的2.70%[283] - 截至2024年9月30日，ASB核心存款

2024年各公司季度净收入/亏损情况 - 2024年第三季度净亏损1.044亿美元每股0.91美元包含多项特殊支出[1] - 排除特定项目后2024年第三季度核心净收入为5220万美元2023年同期为6150万美元[3] - 夏威夷电力公司2024年第三季度净亏损8260万美元2023年同期净收入4350万美元[11] - 美国储蓄银行2024年第三季度净收入1880万美元第二季度净亏损4580万美元2023年第三季度净收入1140万美元[15] - 2024年前三季度净亏损135.7764万美元2023年同期净利润15.0449万美元[28] - 2024年前三季度基本每股亏损12.16美元2023年同期每股收益1.37美元[28] - 2024年前三季度夏威夷电力公司净亏损127.2758万美元[30] - 2024年前三季度GAAP净亏损135.769亿美元2023年为盈利13.5769亿美元[40] - 2024年前三季度非GAAP（核心）净收入为13.1737亿美元2023年为14.6121亿美元[40] - 2024年三季度GAAP稀释每股收益为 - 0.91美元2023年为0.37美元[37] - 2024年三季度非GAAP（核心）稀释每股收益为0.46美元2023年为0.56美元[37] - 2024年前三季度因毛伊岛野火相关费用等影响GAAP净亏损127.2758亿美元[40] - 2024年前三季度排除特殊项目后非GAAP（核心）净收入为13.1737亿美元[40] - 2024年基于GAAP的平均权益回报率为 - 1.52%2023年为13.62%[43] - 2024年基于非GAAP（核心）的平均权益回报率为15.24%2023为15.32%[43] - 2024年基于GAAP的平均资产回报率为 - 0.09%2023年为0.70%[43] - 2024年基于非GAAP（核心）的平均资产回报率为0.87%2023年为0.78%[43] - 2024年三季度控股及其他公司净亏损4060万美元2023年同期净亏损1370万美元[18] - 排除特定项目后2024年第三季度控股及其他公司核心净亏损1090万美元[18] 美国储蓄银行相关数据 - 截至2024年9月30日美国储蓄银行总资产88亿美元较2023年12月31日下降约3.8%[15] - 截至2024年9月30日美国储蓄银行总贷款61亿美元较2023年12月31日下降2.3%[16] - 截至2024年9月30日美国储蓄银行总存款80亿美元较2023年12月31日下降1.8%[16] 2024年各时段营收与支出情况 - 2024年前三季度总营收273.2901万美元2023年同期为272.5795万美元[28] - 2024年前三季度总支出450.2005万美元2023年同期为246.4187万美元[28] - 2024年三季度电力公用事业营收82.9617万美元[28] - 2024年三季度银行营收10.5144万美元[28] - 2024年6月30日止三个月利息与股息收入为87655美元2023年同期为86178美元[32] - 2024年6月30日止三个月利息支出为25421美元2023年同期为24494美元[32] - 2024年6月30日止三个月净利息收入为62234美元2023年同期为61684美元[32] - 2024年6月30日止三个月非利息收入为17489美元2023年同期为15765美元[32] - 2024年6月30日止三个月非利息支出为56046美元2023年同期为136465美元[32] - 2024年6月30日止三个月税前收入为23429美元2023年同期为 - 57106美元[32] - 2024年6月30日止三个月净收入为18778美元2023年同期为 - 45787美元[32] - 2024年6月30日止三个月综合收入为58982美元2023年同期为 - 44154美元[32] 2024年夏威夷电力公司相关数据 - 2024年前三季度夏威夷电力公司千瓦时销售量为6068百万[30] - 2024年前三季度平均燃油成本为每桶118.76美元[30] 资金用途相关 - 公司将使用净收益为预期的毛伊岛野火侵权诉讼和解提供资金并用于一般公司用途[9] 2023年相关回报率数据 - 2023年12个月的平均普通股权益回报率为9.5%[28] - 2024年6月30日止三个月平均资产回报率为0.81%2023年同期为 - 1.97%[32] - 2024年6月30日止三个月平均权益回报率为14.28%2023年同期为 - 33.97%[32]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度录得合并净亏损13亿美元,每股亏损11.74美元 [25] - 公用事业部门录得12.3亿美元净亏损,主要由于计提17.1亿美元的野火赔付预计负债 [25] - 银行部门录得8220万美元的商誉减值,主要与公司正在进行的战略选择评估有关 [26][27] - 剔除野火相关费用,公司核心净收入为4910万美元,每股0.44美元,较上年同期下降 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公用事业部门核心净收入为4390万美元,较上年同期略有下降,主要受运营维护费用和野火缓解支出增加的影响 [29] - 银行部门核心净收入为2070万美元,较上年同期略有增长,主要得益于审慎的费用管控和非利息收入的增加,部分被净息差下降所抵消 [29] - 控股公司核心净亏损为1550万美元,较上年同期有所扩大,主要由于Pacific Current业务的亏损增加 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及具体市场数据和关键指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极推进野火安全策略,包括启动公共安全断电计划(PSPS)、加强电网硬化投资、提升可再生能源装机等 [16][17][20] - 公司正在对旗下银行美国储蓄银行(ASB)进行战略选择评估,但目前尚未确定具体方案 [22] - 公司表示未来将继续采取谨慎和适度的行动,确保各公司长期为客户和社区提供服务 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对野火赔付和解达成表示谨慎乐观,认为这为公司未来发展提供了更清晰的路径 [10][16] - 管理层表示将继续加强电网抗灾能力建设,提升服务可靠性,并推进可再生能源项目建设 [20][21] - 管理层认为银行业务保持良好,但正在评估战略选择以支持公司长期发展 [22][23] 其他重要信息 - 公司已暂停向控股公司支付股利,因为尚未制定好野火赔付的融资计划,存在持续经营的重大不确定性 [32] - 公司表示将通过债务、股权等多种方式为野火赔付融资,但具体方案仍在制定中 [30][31] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Lonegan 提问** 对于原告和被告已达成和解但保险公司尚未同意的情况,公司有何信心最终能按照和解条款完成和解 [33] **Scott Seu 回答** 和解协议为解决诉讼索赔提供了明确路径,尽管保险公司的追偿权利仍需解决,但协议为各方提供了90天时间或由法院裁决来解决这一问题 [34][35] 问题2 **Michael Lonegan 提问** 公司是否有具体的资本支出计划和目标资产负债率 [35] **Paul Ito 和 Scott DeGhetto 回答** 公司正在制定长期资本计划,将根据和解协议的进展情况来确定,目标是维持投资级信用评级以降低客户电费 [36][37] 问题3 **Michael Lonegan 提问** 除了债务和股权融资,公司是否考虑出售公用事业部门或Pacific Current等其他选择 [38] **Scott Seu 回答** 公司正在广泛考虑各种融资方式,但不会就具体选择做进一步说明 [40]

分组1：Maui风灾和野火相关诉讼及赔偿 - 公司面临约700起与Maui风灾和野火相关的诉讼，涉及民事和集体诉讼[268] - 公司与被告达成原则性协议，同意支付总计约40.4亿美元用于解决Maui风灾和野火相关的诉讼[269] - HEI和Hawaiian Electric将贡献总计19.9亿美元，包括之前为One 'Ohana Initiative贡献的7500万美元，分四年等额支付[271] - 公司已计提约17.1亿美元作为解决诉讼的最佳估计损失[271] - 公司自2023年8月8日至2024年6月30日，因Maui风灾和野火产生的总费用约为19亿美元[292] - 截至2024年6月30日，公司预计从保险中获得的赔偿为1887.5万美元，并已获得监管机构批准的递延处理765.6万美元[287] - 2024年上半年，公司因Maui风灾和野火事件的净费用为17.21亿美元，其中包括法律费用、外部服务费用和其他费用[289] - 公司因Maui风灾和野火事件，预估承担约17.1亿美元的野火责任赔偿[308] - 2024年上半年，公司及其子公司净亏损分别为13亿美元和12.5亿美元[308] - 公司截至2024年6月30日的现金余额为2.131亿美元，不足以覆盖未来计划支出，包括野火赔偿支付[308] - 公司计划通过债务、普通股、股权关联证券或其他方式筹集资金以支付野火赔偿[308] - 公司第二季度和上半年2024年的有效税率分别为26%的税收优惠和21%的税收支出[285] - 公司第二季度和上半年2024年因Maui风灾和野火产生的额外费用分别为一定数额[286] - 公司2024年上半年净亏损为11.9亿美元，较2023年同期的9200万美元亏损扩大，主要因运营亏损和税收影响[332] - 公司2024年上半年有效税率从2023年的22%增至26%，主要因预提税损失增加[335] - 公司因Maui风灾和野火事件，预估承担约17.1亿美元的野火责任赔偿[308] - 公司2024年第二季度和上半年2024年因Maui风灾和野火产生的额外费用分别为一定数额[286] - 公司自2023年8月8日至2024年6月30日，因Maui风灾和野火产生的总费用约为19亿美元[292] - 截至2024年6月30日，公司预计从保险中获得的赔偿为1887.5万美元，并已获得监管机构批准的递延处理765.6万美元[287] - 2024年上半年，公司因Maui风灾和野火事件的净费用为17.21亿美元，其中包括法律费用、外部服务费用和其他费用[289] - 公司因Maui风灾和野火事件，预估承担约17.1亿美元的野火责任赔偿[308] - 2024年上半年，公司及其子公司净亏损分别为13亿美元和12.5亿美元[308] - 公司截至2024年6月30日的现金余额为2.131亿美元，不足以覆盖未来计划支出，包括野火赔偿支付[308] - 公司计划通过债务、普通股、股权关联证券或其他方式筹集资金以支付野火赔偿[308] - 公司第二季度和上半年2024年的有效税率分别为26%的税收优惠和21%的税收支出[285] - 公司2024年上半年净亏损为11.9亿美元，较2023年同期的9200万美元亏损扩大，主要因运营亏损和税收影响[332] - 公司2024年上半年有效税率从2023年的22%增至26%，主要因预提税损失增加[335] 分组2：财务状况和运营数据 - 2024年第二季度，夏威夷经济状况稳定，失业率为2.9%，但电力销售同比下降1.2%[275] - 银行第二季度净利息 margin 为2.79%，较上一季度和去年同期有所增加[276] - 核心存款在2024年6月30日较年初下降约1.3%，导致整体资金成本上升[277] - 2024年6月30日，未记录到其他综合损失的持有至到期证券未实现损失约为8800万美元[280] - 2024年6月，夏威夷的季节性调整失业率为2.9%，较2023年6月的2.8%有所上升[295] - 公司截至2024年6月30日的长期债务净额为28亿美元，其中5900万美元和2.84亿美元分别在12个月和24个月内到期[311] - 公司现金及现金等价物余额为1.24亿美元，较2023年12月31日的1.37亿美元有所下降[311] - 公司预计2024年第二季度运营和维护费用增加约1100万美元，增幅为8%[322] - 公司2024年第二季度kWh销售量同比下降1.2%，主要受Maui销售下降5.8%的影响[322] - 2023年预测的GDPPI为3.68%，2024年预测为2.18%，均扣除0.22%的客户股息[323] - 2024年客户应收账款减少3300万美元，即14%，逾期90天以上的账户数量减少8%[324] - 2024年6月30日止三个月，公司收入减少200万美元，主要由于发电量减少和燃料油价格下降[330] - 2024年6月30日止三个月，燃料油费用减少2100万美元，主要由于发电量减少和燃料油价格下降[330] - 2024年6月30日止三个月，购电费用增加1300万美元，主要由于购电量增加[330] - 2024年6月30日止三个月，运营和维护费用增加1200万美元，主要由于野火缓解计划相关的检查费用增加[330] - 2024年6月30日止三个月，野火相关索赔增加17.12亿美元，由于计提了与野火相关的法律索赔责任[330] - 2024年6月30日止三个月，其他费用增加100万美元，主要由于增加的折旧费用[330] - 2024年6月30日止三个月，运营亏损增加17.18亿美元，主要由于野火相关索赔和运营维护费用增加[330] - 2024年6月30日止三个月，净亏损增加12.74亿美元，主要由于运营亏损增加[330] - 公司2024年上半年营收为15.81亿美元，较2023年同期的16.25亿美元下降了4400万美元，主要由于燃料油价下降和发电量减少[332] - 燃料油费用从2023年的6.14亿美元降至2024年的5.43亿美元，减少了7100万美元，主要因燃料油价和发电量降低，部分被热效率下降抵消[332] - 购电费用从2023年的3.21亿美元增至2024年的3.41亿美元，增加了2000万美元，主要由于购电量增加和新增第一、二阶段可再生能源项目[332] - 运营和维护费用从2023年的2.65亿美元增至2024年的29100万美元，增加了2600万美元，主要由于州政府索赔结算、野火缓解计划等[332] - 公司2024年上半年售电量为38.77亿千瓦时，较

财务业绩 - 公司在第二季度2024年录得11.74美元每股的净亏损,主要包括1.71亿美元的野火赔付准备金和820万美元的商誉减值[3][4] - 公司的核心业务保持良好,不包括上述特殊项目,第二季度的核心净收入为4910万美元[5] - 2024年第二季度电力公司收入为7.92亿美元，较2023年同期的7.94亿美元略有下降[49] - 2024年第二季度银行业务收入为1.02亿美元，较2023年同期的9,689万美元有所增长[49] - 2024年第二季度电力公司营业亏损为16.44亿美元，主要由于野火赔付相关费用17.12亿美元[49] - 2024年第二季度银行业务营业亏损为5,739万美元，主要由于商誉减值8,200万美元[49] - 2024年上半年电力公司收入为15.81亿美元，较2023年同期的16.25亿美元下降[49] - 2024年上半年银行业务收入为2.07亿美元，较2023年同期的1.91亿美元增长[49] - 2024年上半年电力公司营业亏损为15.81亿美元，主要由于野火赔付相关费用17.12亿美元[49] - 2024年上半年银行业务营业亏损为3,185万美元，主要由于商誉减值8,200万美元[49] - 公司在2024年6月30日季度的利息和股息收入为86,178千美元[53] - 公司在2024年6月30日季度的利息费用为24,494千美元[53] - 公司在2024年6月30日季度的非利息收入为15,765千美元[53] - 公司在2024年6月30日季度的非利息费用为136,465千美元,其中包括8,219万美元的商誉减值[53] - 公司在2024年6月30日季度的净亏损为45,787千美元[53] - 公司在2024年6月30日季度的综合亏损为44,154千美元[53] - 公司在2024年6月30日季度的资产收益率为-1.97%[53] - 公司在2024年6月30日季度的股本收益率为-33.97%[53] - 公司在2024年6月30日季度的效率比率为176.20%[53] - 公司在2024年6月30日季度的不良贷款率为0.53%[53] - 夏威夷电力公司2024年第二季度和上半年GAAP净亏损分别为1,229,394美元和1,190,173美元[61] - 扣除与毛伊岛风暴和山火相关的特殊项目后,2024年第二季度和上半年的非GAAP(核心)净利润分别为43,874美元和88,070美元[61] - 2024年第二季度和上半年,美国储蓄银行(ASB)GAAP净亏损分别为45,787美元和24,853美元[64] - 扣除与毛伊岛山火相关成本和商誉减值的影响后,2024年第二季度和上半年ASB的非GAAP(核心)净利润分别为20,674美元和41,528美元[64] - 2024年第二季度和上半年,ASB的资产收益率、股权收益率和有形普通股权益收益率等关键指标均有所改善[65] - ASB的效率比率从GAAP的176.20%和122.52%改善至非GAAP的68.46%和68.49%[65] 业务情况 - 公司银行子公司美国储蓄银行的净息差扩大至2.79%,信贷质量良好,继续释放贷款损失准备金[6] - 公司正在就美国储蓄银行的战略选择进行全面评估,并计提了820万美元的商誉减值[4][14] - 公司电力业务继续推进防火和抗灾能力建设,但受到野火相关费用的影响[16][20] - 2024年第二季度电力公司每千瓦时平均燃料油成本为122.69美元，较2023年同期的131.48美元有所下降[50] - 2024年上半年电力公司每千瓦时平均燃料油成本为121.01美元，较2023年同期的131.48美元有所下降[50] 野火赔付 - 公司已与相关方达成野火赔付的原则性协议,有助于推进和重建工作[13] - 公司需要制定筹资计划以支付野火赔付,暂时存在持续经营的风险[21][22] - 公司控股及其他业务受到野火相关费用的影响,核心净亏损为1550万美元[32] 股息政策 - 公司银行暂停向母公司支付股息,以支持其健康的资本水平[28]

文章核心观点 - 毛伊县拟对2023年毛伊岛火灾受影响者进行和解赔偿，这使夏威夷电力公司股价上涨，因和解或让公司避免漫长且昂贵的法律诉讼 [1][5] 和解赔偿情况 - 毛伊县正考虑对数千名火灾受影响者进行和解赔偿，相关报道未提供和解细节，包括居民何时能拿到赔偿及赔偿金额，且赔偿可能不足以阻止进一步诉讼 [3] - 代表部分毛伊岛居民的当地律师事务所人员称无法透露和解讨论或调解过程的具体情况，通常全面和解意味着解决所有索赔，但无法进一步推测 [4] 股价表现 - 截至周三下午，夏威夷电力公司股价上涨14.7%，成交量超1000万股，高于约290万股的日均成交量 [7]

文章核心观点 - 电力公司股票过去一年表现强劲,主要受益于人工智能革命对电力需求的影响 [1] - 但并非所有电力公司都能从这一趋势中获益,有三类电力公司值得卖出 [2][3] 公司分析 Hawaiian Electric Industries (HE) - 公司主要经营夏威夷州的电力公司,同时还有银行和可再生能源业务 [4] - 过去一年股价下跌超过70%,主要是因为公司被指在去年8月夏威夷毛伊岛山火事件中存在过失,可能需要承担高达50亿美元的赔偿 [5][6] NextEra Energy Partners (NEP) - 这家主要从事清洁能源资产的主有限合伙企业(MLP),被摩根大通分析师认为未能从电力需求增长趋势中获益 [8][9] - 分析师还指出了MLP存在的其他负面因素,可能会影响未来分红 [10] National Grid (NGG) - 这家英国电力公司在美英两国都有电力和天然气资产 [11] - 公司需要大量资本开支来升级系统以适应可再生能源转型,这可能会导致债务上升和股本摊薄 [11][12]