公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度与2020年同期相比，公司收入为6.42946亿美元，下降5%；营业收入为9803.1万美元，增长64%；普通股净收入为6435.8万美元，增长93%[203] - 2021年和2020年前三个月公司有效税率分别为19%和15%，2021年较高主要因2020年与股份奖励归属相关的超额税收优惠较高[204] - 2021年第一季度营收5.65亿美元，较2020年的5.97亿美元减少3300万美元[243] - 2021年第一季度燃料油费用1.27亿美元，较2020年的1.73亿美元减少4600万美元[243] - 2021年第一季度运营和维护费用1.15亿美元，较2020年的1.28亿美元减少1300万美元[243] - 2021年第一季度净收入4300万美元，较2020年的2400万美元增加1900万美元[243] - 2021年第一季度每桶平均燃料油成本63.87美元，较2020年的80.78美元减少16.91美元[243] - 2021年和2020年前三个月有效税率分别为20%和18%[243] - 截至2021年3月31日的十二个月，公司综合ROACE为9.0%，2020年同期为7.4%[244] - 2021年第一季度和2020年全年股息支付率分别为58%和64%，2021年第一季度起季度股息从每股0.33美元提高至0.34美元[231] 公司业务线数据关键指标变化 - 电力业务 - 2021年第一季度，公司kWh销量同比下降4.8%，银行净冲销减少、信贷质量改善，实现840万美元拨备转回[197] - 2021年第一季度，千瓦时销量较2020年同期下降4.8%[237] - 2021年第一季度千瓦时销量19.09亿，较2020年的20.06亿减少9700万[243] - 截至2021年3月31日，与脱钩收入相关的RBA余额约为2590万美元，高于2020年12月31日的760万美元[238] - 截至2021年3月31日，公用事业部门递延并记录为监管资产的某些与COVID - 19相关成本总计约2220万美元[240] - 截至2021年3月31日，公用事业财产、厂房和设备的净账面价值为47亿美元，其中约27%与发电PPE相关，64%与输电和配电PPE相关，9%与其他PPE相关[245] - 公司2020年可再生能源组合标准（RPS）为34.5%，超过法定目标30%，预计提前实现2030年40%的目标[249] - 社区可再生能源项目一期于2018年7月开始，总容量8MW，于2020年4月9日结束；二期于2020年4月9日开始，总容量235MW[261][262] - 小容量（小于250kW）CBRE项目，PUC为二期在瓦胡岛、毛伊岛和夏威夷岛预留30MW及一期少量未分配容量[266] - 微电网服务费率程序目前有5个干预方，最初为8个[268] - 从2021年年度收益起，实际ROACE超出目标ROE 9.5%上下300个基点的死区时，将触发收益分享机制[273] - 截至2021年3月31日，夏威夷电力公司实际费率制定ROACE为10.20%，PUC允许为9.50%；夏威夷电灯公司为9.80%，PUC允许为9.50%；毛伊电力公司为8.04%，PUC允许为9.50%[274] - 夏威夷电力公司2020年费率申请金额为7760万美元，最终决定无增加；夏威夷电灯公司2019年费率申请金额为1340万美元，最终决定无增加[278] - 2020年12月23日发布PBR决定和命令，建立新的PBR框架，实施为期五年的多年费率期[280] - 2014年12月PUC批准的24MW瓦胡岛风力发电场项目于2020年12月投入商业运营[281] - 2019年12月31日夏威夷电灯公司与PGV签订的修订和重述购电协议，将设施期限延长至2052年，扩大容量至46MW[282] - 2020年10月9日提交瓦胡岛、毛伊岛和夏威夷岛其余RFPs草案，12月1日提交最终草案[265] - 2018年2月，公司发布可再生能源发电招标书，包括瓦胡岛220兆瓦、夏威夷岛50兆瓦和毛伊岛60兆瓦，截至2021年3月31日，8份购电协议总光伏规模274.5兆瓦，预计年付款6260万美元[285] - 2019年8月22日，公司发布第二阶段可再生能源招标书，寻求约900兆瓦可再生能源，包括瓦胡岛594兆瓦、毛伊岛135兆瓦和夏威夷岛32 - 203兆瓦[285] - 截至2021年3月31日，夏威夷电力、夏威夷电灯和毛伊电力分别有523兆瓦、111兆瓦和125兆瓦分布式可再生能源技术安装量，约31%单户住宅和19%客户安装太阳能系统[285] - 截至2021年3月31日，夏威夷电力、夏威夷电灯和毛伊电力的上网电价项目装机容量分别为43兆瓦、2兆瓦和5兆瓦[285] - 已提交10份购电协议、2份电网服务购买协议和2份资本支出承诺申请，10份购电协议总光伏规模392兆瓦，预计年付款1.297亿美元[286][287] - 2021年4月14日，PUC批准新增40兆瓦太阳能加储能购电协议，此前已批准217兆瓦，预计年付款6800万美元[288] - 2020年12月，PUC批准的电网服务购买协议中，总快速频率响应12.1兆瓦和26.7兆瓦，容量负载构建19.6兆瓦，容量负载减少28.1兆瓦[288] - 待PUC批准的自建项目中，总电池储能系统规模52兆瓦/172兆瓦时[288] - 2021年4月，PUC批准卡波雷储能购电协议，但有9项条件，涉及放弃最高170万美元奖励等，6台发电机组未折旧金额约5500万美元[289] 公司业务线数据关键指标变化 - 金融业务 - 2021年第一季度，银行净息差为2.95%，低于2020年12月31日和2020年3月31日季度的3.12%和3.72%[313] - 截至2021年3月31日，约900万美元贷款处于延期还款期，约1700万美元贷款需还款修改，约1300万美元贷款逾期，银行记录了840万美元信贷损失拨备的回收[314] - 第一轮PPP中，公司为约4100家小企业获得超3.7亿美元贷款，支持超4万个工作岗位，获约1300万美元处理费[317] - 截至2021年4月7日，第二轮PPP中公司为约2000家小企业获得超1.6亿美元贷款，支持超1.8万个工作岗位[317] - 2021年第一季度利息收入5900万美元，较2020年减少600万美元，平均贷款组合收益率降低57个基点，平均投资证券组合收益率降低119个基点[319] - 2021年第一季度非利息收入1900万美元，较2020年增加400万美元，主要因房贷银行业务收入和银行持有的人寿保险收入增加[319] - 2021年第一季度收入7700万美元，较2020年减少300万美元，主要因利息收入降低，部分被非利息收入增加抵消[319] - 2021年第一季度利息支出100万美元，较2020年减少300万美元，平均核心存款余额增加14亿美元，平均定期存单余额减少2.3亿美元，平均存款收益率从15个基点降至8个基点[319] - 2021年第一季度信贷损失拨备为 - 800万美元，较2020年减少1800万美元，不良率从0.48%降至0.43%，净冲销与平均贷款比率从0.44%降至0.18%[319] - 2021年第一季度非利息支出4800万美元，较2020年增加200万美元，主要因员工激励薪酬支出增加和退休计划会计变更一次性调整[320] - 2021年第一季度运营收入3600万美元，较2020年增加1700万美元，主要因信贷损失拨备、利息支出降低和非利息收入增加，部分被利息收入降低和非利息支出增加抵消[320] - 2021年第一季度净利润3000万美元，较2020年增加1400万美元，主要因运营收入增加，部分被所得税费用增加抵消[320] - 截至2021年3月31日，公司总利息收益资产平均余额为77.91344亿美元，利息收入为5869.7万美元，收益率为3.03%；2020年同期平均余额为65.80784亿美元，利息收入为6506.1万美元，收益率为3.96%[321] - 截至2021年3月31日，公司净利息收入为5720.8万美元，净利息收益率为2.95%；2020年同期净利息收入为6116.1万美元，净利息收益率为3.72%[321] - 截至2021年3月31日，房屋净值信贷额度（HELOC）组合占总贷款组合的17%，约21%的组合余额为固定利率贷款选项下的摊销贷款，约57%的HELOC贷款组合处于第一留置权地位[324] - 截至2021年3月31日，公司投资证券组合余额为26.00303亿美元，其中美国国债和联邦机构债务占2%，抵押贷款支持证券占96%，公司债券占1%，抵押收入债券占1%；2020年12月31日余额为21.97364亿美元[326] - 年初至今存款增加3.58亿美元，2021年前三个月和2020年存款的加权平均成本分别为0.08%和0.23%[327] - 截至2021年3月31日，公司在得梅因联邦住房贷款银行（FHLB）无未偿还预付款，未使用借款额度为20亿美元[328] - 截至2021年3月31日，公司可供出售投资证券在累计其他综合收益（AOCI）中的税后未实现损失为2580万美元，2020年12月31日为税后未实现收益2000万美元[322] - 2021年前三个月，公司在信贷损失准备中记录了700万美元的负拨备；2020年同期记录了990万美元的信贷损失拨备[333] - 2021年3月31日和2020年3月31日，公司未偿还贷款承诺准备金分别为290万美元和380万美元[334] - 2021年和2020年3月31日止三个月，净冲销与平均未偿还贷款的比率（年化）分别为0.18%和0.44%[334] - 2020年第二季度至年底社区银行杠杆率为8%，2021年为8.5%，之后为9%[335] - 截至2021年3月31日，银行符合OCC规定的所有最低资本要求，被归类为“资本充足”[336] - 截至2021年3月31日，ASB资产为87亿美元，存款为77亿美元，是夏威夷最大的金融机构之一[340] - 截至2021年3月31日，ASB未使用的FHLB借款能力约为20亿美元，对借款人的贷款和未使用信贷额度承诺为19亿美元[341] - 2021年第一季度，ASB经营活动提供净现金1700万美元，投资活动使用净现金4.48亿美元，融资活动提供净现金3.62亿美元[342] - 2020年第一季度，ASB经营活动提供净现金2900万美元，投资活动使用净现金1.4亿美元，融资活动提供净现金1.22亿美元[343] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，ASB一级杠杆率分别为8.3%和8.4%，均达到“资本充足”[344] - 截至2021年3月31日，ASB可供出售投资证券未实现净损失为2580万美元，而2020年12月31日为未实现净收益2000万美元[332] - 2021年第一季度，ASB信贷损失拨备为负700万美元，2020年第一季度为990万美元[333] - 2021年第一季度和2020年第一季度，ASB未使用贷款承诺的信贷损失拨备回收分别为140万美元和50万美元[334] - 2021年第一季度，公司经营活动提供的净现金为1700万美元[342] - 2021年第一季度，公司投资活动使用的净现金为4.48亿美元，主要因购买7.82亿美元可供出售证券等[342] - 2021年第一季度，公司融资活动提供的净现金为3.62亿美元，主要因存款负债增加3.58亿美元等[342] - 2020年第一季度，公司经营活动提供的净现金为2900万美元[343] - 2020年第一季度，公司投资活动使用的净现金为1.4亿美元，主要因购买1.59亿美元可供出售证券等[343] - 2020年第一季度，公司融资活动提供的净现金为1.22亿美元，主要因存款负债增加1.12亿美元等[343] - 自2020年第二季度起，公司采用社区银行杠杆率框架，仅需报告杠杆率[344] - 截至2021年3月31日，公司一级杠杆率为8.3%（要求5.0%），处于资本充足状态[344] - 截至2020年12月31日，公司一级杠杆率为8.4%（要求5.0%），处于资本充足状态[344] - 所有股息需经OCC和FRB审查，并获得FRB不反对支付股息的函件[344] 公司业务线数据关键指标变化 - “其他”业务板块 - 2021年第一季度“其他”业务板块收入为95.1万美元，高于2020年的6000美元；经营亏损为637.9万美元，净亏损为855.6万美元，均高于2020年[217] 公司资金状况 - 截至2021年3月31日，HEI和夏威夷

业绩总结 - 2021年第一季度净收入为3340万美元，较2020年第一季度的6440万美元下降48.2%[4] - 2021年第一季度每股收益（GAAP）为0.31美元，较2020年第一季度的0.59美元下降47.5%[4] - 公司在2021年第一季度的净收入为1580万美元，相较于2020年第一季度的2390万美元有所下降[22] - 公司在2021年第一季度的每股收益（EPS）为0.31美元，相较于2020年第一季度的0.22美元增长了40.9%[14] - 公司在2021年第一季度的净利息收入受到低利率环境的压力，但由于资金成本创下历史低点，净利息收入仍在预期范围内增长[12] - 公司在2021年第一季度的净利息利润率（NIM）为2.95%，较2020年第四季度的3.12%有所下降[28] - 公司在2021年第一季度的运营和维护费用管理改善，较2020年第一季度减少了1000万美元[16] - 公司在2021年第一季度的贷款延期情况为总贷款组合的0.2%[31] - 公司在2021年第一季度的资本充足率为8.33%，高于“良好资本化”水平的5.00%[33] 用户数据 - 夏威夷州失业率在2021年3月为9.0%，高于美国的6.0%[6] - 约40%的夏威夷州人口已完全接种疫苗，51%至少接种了一剂疫苗[7] - 2021年5月1日，旅游业日均游客人数达到22925人，恢复至2019年日均水平的82%[6] 未来展望 - 公司预计2021年的资本支出将达到3.35亿至3.55亿美元，2022年预计为4亿至4.5亿美元[19] - HEI修订后的每股收益（EPS）指导范围为1.90美元至2.05美元，之前为1.75美元至1.95美元[36] - 预计不良贷款准备金在0至1000万美元之间，之前为1700万至2500万美元[36] - 预计股东分红在5000万至6000万美元之间，之前为3500万至4000万美元[36] - 预计净利息收入（NIM）在2.80%至3.00%之间，之前为2.90%至3.15%[36] - 预计资产收益率（ROA）将超过0.85%[36] - 预计运营和维护费用（O&M）将下降约1%[36] - 预计2021年国内游客到达量将达到疫情前水平的约70%[41] 新产品和新技术研发 - 公司计划从2021年6月1日起向客户提供节省的成本效益[8] - 公司致力于通过成本效率提升来实现客户利益，特别是在过渡到基于绩效的定价机制（PBR）方面[8] - 2021年实施的年度收入调整机制(ARA)预计将带来210万美元的年收入[58] - 2021年，Hawaiian Electric的管理审计节省承诺为660万美元[59] 市场扩张和并购 - 预计到2023年底，潜在增加382 MW的太阳能和约2 GWh的储能[50] - 预计2022年180 MW的煤电厂合同到期，2024年计划退役37.6 MW的油电厂[50] 负面信息 - 公司面临的风险包括国际、国家和地方经济及政治状况，尤其是夏威夷旅游、国防和建筑行业的状态[94] - COVID-19疫情的影响，包括疫情的持续时间、传播、严重程度及其对员工、客户和供应商的影响[94] - 公司在实现与企业资源规划/企业资产管理（ERP/EAM）项目相关的成本节约承诺方面面临挑战，目标为在2021至2025年多年度费率期间节省3300万美元[96] - 公司依赖第三方的风险增加，尤其是在COVID-19疫情影响下[96] 其他新策略和有价值的信息 - 公司计划实现每年660万美元的客户成本节省，预计从2021年6月开始通过年度收入调整（ARA）将收益返还给客户[18] - 2021年，Hawaiian Electric的可再生能源销售占比为31%[65] - 银行业修订后的每股收益（EPS）为0.67美元至0.74美元，之前为0.52美元至0.62美元[36]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度合并净利润为6440万美元，每股收益为0.59美元，分别比去年同期高出93%和90% [7] - 合并后过去12个月的净资产收益率（ROE）提高80个基点至10%，公用事业ROE增加160个基点至9%，银行ROE按年化计算为16% [30] - 公用事业本季度净收入为4340万美元，而2020年第一季度为2390万美元 [31] - 银行本季度净收入为2960万美元，上一季度为1570万美元，2020年第一季度为1580万美元 [37] - 银行净息差（NIM）本季度压缩17个基点，为2.95%，低于2020年第四季度的3.12% [39] - 银行本季度释放840万美元的信贷损失准备金，上一季度准备金为1130万美元，去年第一季度为1040万美元 [40] - 银行本季度净冲销率为0.18%，上一季度为0.36%，2020年第一季度为0.44% [42] - 银行非应计贷款略有上升至1%，上一季度为0.89%，去年为0.90% [42] - 银行贷款延期情况良好，主动延期贷款仅占总贷款组合的0.2% [43] - 银行一级杠杆率为8.33%，远高于资本充足水平 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 公用事业 - 收益得益于成本降低工作带来的较低运营与维护（O&M）费用、发电检修时间延迟，以及年度费率调整机制带来的更高收入 [29] - O&M费用较去年第一季度降低1000万美元，主要驱动因素包括持续成本管理计划带来的人员减少和效率提升、与COVID - 19相关的较高坏账费用递延、发电设施检修减少等 [31] - 除O&M降低外，还受益于费率调整机制带来的500万美元收入增加、目标收入确认时间变化带来的400万美元收入增加、企业资源规划系统实施收益减少100万美元、非服务养老金成本降低100万美元，但被100万美元的更高折旧部分抵消 [33] - 预计2021年绩效激励机制（PIMs）不会有重大贡献，目前约有2200万美元与COVID相关的成本主要是坏账费用，已计入递延监管资产账户，将继续递延至6月30日 [34] - 本季度公用事业资本投资约6000万美元，低于计划，预计仍能实现2021年约3.35亿 - 3.55亿美元的资本投资计划，反映出费率基数增长4% - 5% [36] 银行 - 净利息收入受存款强劲增长、贷款需求较低和投资组合增长的影响，非利息收入得益于符合计划的强劲抵押贷款发起和销售，但低于去年同期 [38] - 净息差压缩，更新后的NIM指导范围为2.80% - 3%，预计资产负债表增长仍将使净利息收入符合全年预期 [39] - 释放信贷损失准备金，反映商业贷款组合的信用升级、对风险较高但盈利的消费者无担保贷款敞口减少，以及随着夏威夷经济复苏和信用风险环境缓和净冲销降低 [40] - 继续保守管理流动性和资本，维持充足的流动性和健康的核心资本比率，预计今年向HEI支付的股息约为5000万 - 6000万美元，高于此前估计的4000万美元 [44][45] 各个市场数据和关键指标变化 - 夏威夷当地经济有所增强，3月份失业率降至9%，较一年前近24%的峰值有所下降，旅游业入境人数今年显著增长，近期多天入境人数接近疫情前平均水平，目前几乎所有入境者来自美国大陆 [10] - 夏威夷房地产基本面强劲，截至3月，瓦胡岛单户住宅销售 volumes 同比增长19%，公寓增长53%；单户住宅中位价格上涨17%至95万美元，公寓上涨4%至45万美元 [11] - 夏威夷大学经济研究组织在3月的展望中，将该州经济复苏预测提前18个月，预计2021年GDP增长3.7%，2022年增长3.1% [12] - 截至5月6日，夏威夷COVID - 19病例远低于美国大陆，7天滚动平均为94例，人均病例数在美国各州中排名第五低，40%的居民已完全接种疫苗，超过一半的居民至少接种了一剂 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 公用事业 - 专注于成本效率、向新的绩效基准监管（PBR）框架过渡以及清洁能源未来，与利益相关者共同学习新的PBR框架，以实现可再生能源增加和经济脱碳 [14] - 致力于成本管理，成功实施效率提升和成本节约措施，将通过年度收入调整（ARA）在6月1日PBR生效时将节约的成本返还给客户 [15] - 与利益相关者合作确定新的PBR绩效激励机制（PIMs）、计分卡和指标，预计公用事业委员会（PUC）近期发布相关命令 [16] - 努力推进夏威夷有史以来最大规模的可再生能源和储能采购项目尽快上线，与独立发电商、政府机构和其他利益相关者合作克服障碍 [18] - 加速增加分布式能源资源（DERs）和需求响应，5月3日提交相关建议，强调项目设计的公平性，推进相关项目使所有客户受益，包括扩大社区太阳能项目、提议屋顶租赁项目和采购DERs聚合电网服务 [21] - 进行电网现代化，3月PUC批准在目标区域将先进电表从选择加入改为选择退出的方式，以便更快部署先进电表，实现运营效率和更先进的费率计划 [22] 银行 - 在具有挑战性的环境中表现良好，第一季度继续有强劲的抵押贷款业务，并在第二轮薪资保护计划（PPP）中向小企业发放了额外1.5亿美元的ASB CARES贷款，年初至今发放金额已超过1.7亿美元 [23] - 采取平衡的投资组合管理方法，在低利率环境下优化手续费收入和贷款组合增长，尽管净息差仍面临压力，但创纪录的低资金成本和资产负债表增长有助于净利息收入符合预期 [24] - 加速数字化转型，使客户能够随时随地进行银行业务，目前44%的存款通过自助服务渠道完成，是疫情前水平的两倍多，各渠道客户满意度均有所提高，正在增强数字服务，包括提供新的在线金融健康工具、升级ATM机队、加强移动应用、扩展在线功能和开设新的数字中心 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司开局强劲，公用事业和银行的盈利增长推动了第一季度的业绩，随着夏威夷经济持续改善，预计公司全年业绩将进一步提升 [7][9] - 虽然夏威夷经济显示出复苏迹象，但仍处于早期阶段，疫情发展仍存在不确定性，公司将继续保守管理信贷风险 [10][13] - 公用事业方面，尽管第一季度表现强劲，但由于将成本节约返还给客户以及后续的检修计划，预计全年业绩将符合此前发布的指导范围 [47] - 银行方面，由于信贷动态改善和夏威夷经济前景向好，上调了全年的盈利指导，预计银行盈利能力的增强将转化为合并收益增长和向控股公司支付更高的股息 [48][50] 其他重要信息 - 公司发布了第二份合并环境、社会和治理（ESG）报告，包括ESG优先事项和与气候相关财务披露特别工作组（TCFD）一致的报告，正在考虑拜登政府到2030年将碳排放从2005年基线削减50%的目标对公司的影响，认为夏威夷的目标和计划使公司有望实现净零未来 [53] - 美国储蓄银行（ASB）总裁兼首席执行官Rich Wacker离职，Ann Teranishi将接任该职位，Ann在银行行业拥有深厚知识和14年成功经验 [55][56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何看待公用事业9%的ROE在全年的变化以及前端成本节约效益在未来几年的影响？ - 第一季度开局良好，但2021年是PBR过渡年，预计ROE将符合年初发布的略低于8%的指导范围，随着PBR全面实施，成本节约计划将在未来几年为实际收益带来机会 [60][61] 问题2：公用事业资本支出延迟的风险程度如何，是否会影响费率基数目标？ - 资本部署计划风险不大，公用事业有信心实现投资计划和资本部署，与提供的指导一致 [64] 问题3：如何看待银行净息差（NIM）和准备金释放情况在全年的趋势？ - NIM指导范围下调反映当前环境压力，存款增长导致投资组合占比增加，拉低了整体NIM，直到经济增强和贷款增长回升；准备金释放取决于具体信贷情况和经济持续改善情况，将按季度评估 [66] 问题4：公用事业EPS增长指导4% - 5%（2022年及以后）是否包含绩效激励机制（PIMs）的上行空间，PIMs何时获批并纳入计划？ - 目前指导不包括PIMs的重大贡献，4% - 5%的增长基于投资资本的回报；PIMs目前较为适度，未来最大机会来自可再生能源采购标准（RPSA）以及PBR文件中规定的其他客户成果和能源目标相关方面，具体细节可参考幻灯片35 - 37页 [69][71][74] 问题5：公司提到今年除非有额外投资机会否则不发行外部股权，这些机会可能是什么样的？ - 主要运营子公司ASB资金自给自足，是控股公司的重要资本和股息来源，公用事业资本部署计划按目标进行；Pacific Current继续在夏威夷开发和寻找投资策略，专注于基础设施相关和具有竞争力的可持续投资，部分投资可能较大，公司将在实现额外增长和投资时进行公告 [75][76] 问题6：如果经济持续强劲，银行贷款损失准备金释放的频率如何考虑？ - 准备金释放将按季度评估特定信贷评级和贷款组合变化情况，目前仍保持较高的覆盖水平，反映了环境和特定信贷状况，最终准备金释放范围将在0 - 1000万美元之间按季度评估确定 [81][82] 问题7：关于CBRE订单，如果电力购买协议（PPAs）未按计划执行，夏威夷电力公司是否有责任，是否有对其他方的追索权？ - 问题关键在于项目延迟是否有责任，公司计划向委员会提出项目在并网过程中需要额外技术工作以及可能修改PPAs和商业运营日期；是否会被开发商挑战取决于具体项目，公司一直与开发商合作解决技术、合同和服务日期问题，暂不做推测 [85][87] 问题8：如果存在监管负债，大致规模是多少？ - 每年可能涉及数百万美元，但具体金额取决于保证商业运营日期、避免成本和油价等假设，目前难以确定 [89][90] 问题9：如何看待公用事业委员会关于储能项目的订单，有哪些主要关注点？ - 委员会除了关注项目成本，还关注电池在电力系统中的作用，特别是电网连接的独立电池是由可再生能源还是化石燃料能源充电，公司将在下周提交复议动议时提出自己的观点 [91] 问题10：如何看待银行流动性组合，借款减少后额外流动性的部署计划以及PPP贷款豁免的影响？ - 银行积极寻求贷款增长，希望更多抵押贷款业务留在资产负债表上，也希望参与商业房地产项目；存款持续强劲，预计未来正常化时存款会减少，目前多余资金投入投资组合以获取收益 [93] 问题11：银行HELOC组合收缩的原因及未来趋势如何？ - 利率环境导致再融资动态持续，但随着住宅估值增加，人们开始考虑利用房屋净值，HELOC申请开始增加，可能会有一些房屋改善项目，缓解部分利率压力 [95][96] 问题12：银行费用指导是否仍计划通过其他领域的成本节约来抵消早期讨论的投资？ - 银行指导目标是每季度费用约4800万美元，与去年持平，通过控制工资成本、优化分行网络等措施抵消成本基础中的自然通胀因素，随着数字中心等项目推进，将进一步实现成本节约 [97][99] 问题13：PBR 6月1日生效后，第一季度的成本节约是否会形成监管负债，从而避免时间差异问题？ - PBR实施要求加速成本节约效益返还给客户，每年660万美元，2021年从6月1日开始返还，2022年开始按月返还；PBR 6月1日实施也限制了部分PBR带来的好处，明年全面实施后应能看到更多收益；成本节约返还通过ARA公式和6月1日生效的关税机制实现 [106][107][109]

业绩总结 - 2020年净收入为1.568亿美元，较2019年下降了4%[40] - 2020年每股摊薄收益为0.81美元，较2019年的1.43美元下降了43.6%[40] - 2020年银行净收入为5760万美元，较2019年下降了20%[49] - 2020年非利息收入同比增长7%，主要由于创纪录的住宅抵押贷款生产[49] - 2020年公用事业的回报率（ROE）为8.1%[40] - 2020年银行的平均权益回报率(ROAE)为8.58%[98] 用户数据 - 2020年，Hawaiian Electric Industries的公用事业部门在住宅屋顶太阳能渗透率方面处于全国领先地位，20%的住宅客户安装了太阳能系统[9] - 2020年，银行支持了4100家企业和超过40000个工作岗位的PPP贷款，保持了强劲的流动性、资本和信用风险管理[14] - 2020年12月31日，贷款组合中约79%的贷款由房地产担保[56] - 2020年贷款组合中，商业房地产占比为21%，加权平均贷款价值比(LTV)为59.1%[102] - 2020年贷款延期比例为1%，大多数客户已恢复还款[115] 未来展望 - 预计到2023年，项目将增加约657兆瓦的太阳能和约3 GWh的储能[30] - 2021年和2022年的可再生能源采购目标分别为31%和32%[30] - 2021年每股收益（EPS）指导范围为1.75至1.95美元，预计资产增长平稳[63] - 预计2021年资本支出在$3,650-$4,100百万之间，四年复合年增长率约为4-5%[73] - 夏威夷经济研究组织(UHERO)预测，2021年夏威夷经济将实现显著复苏，预计GDP将增长约4.3%[80] 新产品和新技术研发 - 2020年，Hawaiian Electric Industries的公用事业部门在可再生能源采购方面取得了显著进展，超过了30%的可再生能源组合标准[9] - 2020年公用事业的燃料处理和燃料相关费用净额为1.568亿美元[42] - 公用事业规模可再生能源的成本显著降低，预计2016年及以后的购电协议(PPA)价格为每千瓦时$0.10-$0.11，较之前的$0.13-$0.14有所下降[71] 市场扩张和并购 - 2020年，Hawaiian Electric Industries的银行部门实现了18%的存款增长，住宅抵押贷款发放达到12亿美元[16] - 2020年，银行的资金成本为0.70%[51] - 预计2021年将获得至少$1.7亿的COVID-19疫情救助资金[80] 负面信息 - 2020年贷款损失准备金的拨备为2350万美元，较2019年增加[55] - 2020年信用损失准备金（ACL）为1.90%，较2019年增加[55] - 公司面临的风险包括国际、国家和地方经济及政治条件的变化，可能影响客户支付电费和银行贷款的能力[121] - 公司预计未来的财务表现将受到COVID-19疫情的影响，包括疫苗分发和接种的速度及有效性[121] - HEI面临的风险包括政府和监管机构的法律、规则和政策变化，可能影响电力生产成本和可再生能源的转型[125]

公司面临的风险因素 - 公司报告包含基于当前预期和未来事件预测的前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异[26] - 国际、国家和地方经济政治条件可能影响公司，如夏威夷旅游、国防和建筑行业状况等[27] - COVID - 19大流行的持续时间、传播、严重程度及复发情况等会影响公司员工、客户、供应商和产品服务需求[27] - 公民和利益相关者的激进活动可能影响公司运营，延迟项目建设、增加成本或阻碍项目完成[27] - 美国政府未来行动或不作为，如债务上限、货币政策等政策和监管变化会影响公司[27] - 天气、自然灾害和野火会影响公司和公用事业运营及经济[27] - 利率变化和收益率曲线形状改变可能导致投资组合收益率和净息差降低[27] - 公司和公用事业在波动市场条件下获取信贷和资本市场融资的能力及成本存在风险[27] - 公司养老金和退休计划资产价值变化及负债变化存在风险[27] - 法律、法规、市场条件等因素变化会导致退休福利成本和资金要求计算假设改变[27] 企业资源规划/企业资产管理项目收益与成本目标 - 企业资源规划/企业资产管理项目需在12年预计使用寿命内向客户交付至少2.46亿美元相关收益，其中运营和维护收益1.5亿美元，并在2022年底前实现每年2500万美元的成本降低[28] 公司员工数量变化 - 2020年、2019年、2018年12月31日，HEI（含太平洋电流）全职员工分别为49人、50人、46人[45] - 2020年、2019年、2018年12月31日，夏威夷电力及其子公司全职员工分别为2579人、2670人、2704人[45] - 2020年、2019年、2018年12月31日，ASB全职员工分别为1074人、1126人、1148人[45] - 2020年、2019年、2018年12月31日，公司全职员工总数分别为3702人、3846人、3898人[45] 员工工会与协议情况 - 国际电气工人兄弟会地方1260分会代表约一半公用事业公司员工，集体谈判协议于2021年10月31日到期[45] 公司监管与法规情况 - FERC于2006年5月起豁免HEI和夏威夷电力的记录保留、会计和报告要求[38] - 2011年7月起，HEI和ASB夏威夷由美联储监管，ASB由货币监理署监管[40] - ASB在2020年全年满足合格储蓄贷款机构测试，未来若不满足，HEI可能需剥离ASB[42] - 公司受多方面法规影响，包括《2005年公用事业控股公司法》《多德 - 弗兰克法案》《格拉姆 - 利奇 - 比利雷法案》等[38][40][42][43] 电力公用事业收入占比情况 - 2020年，电力公用事业收入和净收入分别约占HEI合并收入和净收入的88%和86%，2019年约为89%和72%，2018年约为89%和71%[60] 公用事业向联邦政府机构售电收入占比 - 2020年、2019年和2018年，公用事业约11%的运营收入来自向各联邦政府机构售电[68] 电力公司客户账户与收入情况 - 2020年12月31日，夏威夷电力、夏威夷电灯和毛伊电力的客户账户分别为307,378、87,357和73,304个，电力销售总收入为22.3953亿美元；2019年分别为306,368、86,576和72,522个，总收入为25.17035亿美元；2018年分别为305,456、85,758和71,875个，总收入为25.26207亿美元[63] 公司服务区域人口与面积情况 - 夏威夷、毛伊、拉奈和莫洛凯岛总人口约140万，占夏威夷州总人口约95%，服务面积5815平方英里[61] 公司土地资产情况 - 哈马库阿能源公司拥有约93英亩土地，其中发电厂占地约59英亩，30英亩位于海滨；卡伊耶伊瓦霍公司拥有约20英亩土地用于太阳能生产[58] - 夏威夷电力公司拥有132英亩土地用于变电站等设施，还拥有位于檀香山的建筑和11.6英亩土地[115] - 夏威夷电力照明公司拥有6英亩科纳土地和1英亩希洛土地，还租赁了部分土地，总共拥有约100英亩土地和租赁约8.5英亩土地用于相关设施[116] - 毛伊岛电力公司的行政办公室等位于9.1英亩土地上，拥有约18英亩土地用于变电站，还租赁了部分土地，拥有约89英亩未开发土地[117] 公司人员多元化情况 - 夏威夷电力、夏威夷电灯和毛伊电力的高管中女性占比分别为47.1%、42.9%和40.0%，种族多元化占比分别为64.7%、57.1%和70.0%[48] - 夏威夷电力、夏威夷电灯和毛伊电力的领导层中女性占比分别为26.9%、50.0%和65.3%，种族多元化占比分别为84.3%、91.7%和83.7%[48] - 夏威夷电力、夏威夷电灯和毛伊电力全体员工中女性占比分别为29.3%、65.9%和67.4%，种族多元化占比分别为89.5%、94.7%和88.3%[48] - 全体员工中，夏威夷、HEI、夏威夷电力和ASB的白人占比分别为21.5%、11.4%、10.5%和11.7%；亚洲人占比分别为38.1%、70.5%、52.4%和57.2%[48] 电力业务关键指标变化 - 2020年，因疫情限制措施，公用事业千瓦时销量较上一年显著下降[67] - 2020年电力销售总量为81.202亿千瓦时，较2019年的87.4亿千瓦时有所下降[69] - 2020年净发电和购电总量为85.254亿千瓦时，较2019年的91.413亿千瓦时有所下降[69] - 2020年可再生能源组合标准（RPS）为34.5%，高于2019年的28.4%[69] - 2020年电力损失和系统使用占比为4.5%，高于2019年的4.2%[69] - 2020年净发电能力为1737兆瓦，与2019年持平[69] - 2020年净高峰需求为1471兆瓦，低于2019年的1601兆瓦[69] - 2020年每净千瓦时发电的英热单位（Btu）为10834，低于2019年的10860[69] - 2020年平均每百万英热单位燃料油成本为1028.7美分，低于2019年的1337.6美分[69] - 2020年电力总收入为22.3953亿美元，低于2019年的25.17035亿美元[69] 电力公司PPA与购电协议情况 - 2020年夏威夷电力公司主要PPA提供456.5兆瓦的固定容量，占其总净发电和固定购买容量的26%[74] - 2012年5月夏威夷电力照明公司与Hu Honua签订21.5兆瓦可再生能源购电协议，2013年12月获PUC批准但被上诉[82] 夏威夷电力公司燃油成本与使用占比情况 - 2020 - 2018年夏威夷电力公司平均燃油成本分别为62.06美元/桶、81.02美元/桶、86.11美元/桶[87] - 2020 - 2018年夏威夷电力公司LSFO使用占比分别为94%、93%、96%[87] 公司能源来源占比情况 - 2021年公司预计63%净能源来自化石燃油，2020年为64%[88] 公司能源效率与电气化相关政策目标 - 2012年PUC批准能源效率组合标准框架，设定2015年减少1375GWH、2020 - 2030年每年减少975GWH目标[93] - 2018年6月PUC启动审查公司交通电气化战略路线图程序[95] - 2020年公司承诺到2035年将其1类车辆100%电动化[95] 公司可再生能源标准情况 - 2015年夏威夷RPS法律修订，要求电力公司到2015、2020、2030、2040、2045年分别达到15%、30%、40%、70%、100%可再生能源标准，2020年公司RPS为34.5%[96] 公司附属交易要求情况 - 2018年12月PUC制定附属交易要求，2019年1月修改澄清[99] 公司环境法规遵守情况 - 公司发电站等设施需遵守联邦和州水质、油污、空气质量、危险废物和有毒物质等环境法规[102][103][104][105][106] 公用事业公司发电资产与燃料存储设施情况 - 截至2020年12月31日，公用事业公司在发电资产的所有权方面，夏威夷电力公司、夏威夷电力照明公司和毛伊岛电力公司各有多个发电站，总发电容量不同，如夏威夷电力公司的瓦伊奥发电站容量为480.8兆瓦[112] - 截至2020年12月31日，公用事业公司在燃料存储设施的所有权方面，各公司不同地点的燃料存储容量不同，如夏威夷电力公司的巴伯斯角油罐农场的低硫燃料油容量为1000千桶[113] ASB资产、存款与分行情况 - 截至2020年12月31日，美国储蓄银行（ASB）资产为84亿美元，存款为74亿美元，在各岛屿运营42家分行[119] ASB收入占比情况 - 2020年，ASB的收入和净收入分别约占夏威夷电力工业公司（HEI）合并收入和净收入的12%和29%，2019年和2018年分别约为11%和41%[120] HEI与ASB注资义务情况 - HEI收购ASB时约定，ASB监管资本至少为总负债的6%，HEI额外注资义务最初上限约为6510万美元，截至2020年12月31日降至约2830万美元[121] ASB存款增加原因 - 2020年ASB存款增加11亿美元，部分归因于薪资保护计划（PPP）贷款收益和《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》（CARES Act）的消费者经济影响付款[130] ASB竞争情况 - 截至2020年12月31日，夏威夷有8家由联邦存款保险公司（FDIC）承保的金融机构总部位于该州，ASB面临来自各类机构的激烈竞争[131] 社区银行杠杆率要求情况 - 社区银行杠杆率要求2020年二季度至年底为8%，2021年为8.5%，之后为9%[138] 公司一级杠杆率情况 - 截至2020年12月31日，公司一级杠杆率为8.38%，超过最低监管资本要求4.0%[139] 标准最高存款保险金额情况 - 2010年7月，标准最高存款保险金额永久提高至25万美元[142] 公司借款额度与贷款承诺情况 - 截至2020年12月31日，公司未使用的得梅因联邦住房贷款银行借款额度约为21亿美元[147] - 截至2020年12月31日，公司有贷款承诺、未支付贷款资金和未使用信贷额度20亿美元[147] 公司合格储蓄投资要求情况 - 公司需将至少65%的资产维持在“合格储蓄投资”中，以保持“合格储蓄贷款机构”地位[149] 公司持有联邦住房贷款银行资本股票金额情况 - 截至2020年12月31日，公司被要求持有得梅因联邦住房贷款银行的资本股票金额为870万美元[151] 公司分行数量与设施账面价值情况 - 截至2020年12月31日，公司拥有10个自有、19个租赁的瓦胡岛分行，共29个；毛伊岛自有2个、租赁4个，共6个等，总计42个分行[156] - 截至2020年12月31日，分行和办公设施的净账面价值为1.8亿美元，2019年为1.82亿美元[156] 公司自动取款机数量情况 - 截至2020年12月31日，公司拥有112台自动取款机[157]

财务数据和关键指标变化 - 2020年公司实现合并净收入1.978亿美元，每股收益1.81美元，低于2019年的2.179亿美元和每股1.99美元 [5] - 过去12个月公司合并净资产收益率（ROE）为8.6%，低于2019年的9.8%；公用事业ROE提高30个基点；银行投资回报率（ROI）因疫情影响大幅下降 [25] - 2021年公司启动合并收益指引为每股1.75 - 1.95美元；公用事业指引为每股1.53 - 1.61美元，预计实现ROE约7.8%；银行指引为每股0.52 - 0.62美元 [39][41] 各条业务线数据和关键指标变化 公用事业业务 - 2020年公用事业收益增长约8%，达到1.693亿美元，主要得益于运营与维护（O&M）成本降低 [24] - 2020年公用事业通过年度费率调整机制（RAM）获得1700万美元收入；O&M费用降低600万美元；利息费用降低300万美元；通过MPIR机制收回200万美元；但折旧费用增加500万美元；企业资源规划系统（ERP）实施收益返还客户400万美元；AFUDC减少400万美元 [26] - 2021年公用事业同意加速实现审计管理储蓄计划，比原计划多交付660万美元客户储蓄 [29] 银行业务 - 2020年银行全年收益下降3100万美元，降幅35%，主要受净息差压缩和拨备费用增加影响 [24] - 2020年银行净息差（NIM）全年保持在3.29%，平均资金成本为16个基点，较上一年降低13个基点；第四季度平均资金成本创历史新低，为9个基点 [35] - 2020年银行贷款拨备为5080万美元，高于2019年的2350万美元；第四季度拨备为1130万美元，低于第三季度的1400万美元，但高于去年同期的560万美元 [36] - 2021年银行预计净息差在2.9% - 3.15%之间；预计股息将从2020年的3100万美元增加约35%至4200万美元 [36][38] 各个市场数据和关键指标变化 - 夏威夷每日游客抵达量目前约为8000人，远低于2019年的日均约30000人，但较10月重新开放旅游业前的2000 - 3000人有显著改善 [22] - 夏威夷失业率从疫情最低点的24%显著改善至2020年12月的9.3% [22] - 2020年夏威夷单户住宅销售额增长2.3%，瓦胡岛全年中位房价上涨5.2%至83万美元；2021年1月销售额和中位房价同比分别增长14.7%和9.8% [22] - 预计夏威夷2020年GDP下降10.2%，2021年开始增长0.1%，2022年增长5.2% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 公用事业业务 - 战略重点包括提供经济高效的清洁能源组合、改善客户体验、创建现代电网和技术平台、加强利益相关者关系、调整监管和市场模式、改善企业文化以及确保财务实力以实现该州雄心勃勃的能源目标 [8] - 2020年可再生能源组合达标率为34.5%，超过30%的里程碑；积极推进可再生能源和储能采购，提交9份第二阶段RFP购电协议，其中3份已获批准；提交两个自建储能项目申请 [8] - 计划到2023年底新增约650兆瓦太阳能和约3吉瓦时储能；推出快速连接计划和共享太阳能计划 [9] - 实施三年成本节约和效率提升计划，2020年通过更好的规划、协调和执行工作、有针对性的人员精简和战略采购实现700万美元O&M节约 [10] 银行业务 - 尽管面临低利率和疫情带来的经济不确定性，银行仍专注于为客户提供服务，包括贷款延期、费用减免和发放薪资保护计划（PPP）资金 [17] - 推进随时随地数字银行转型，投资关键领域；保守管理信贷，维持强大的拨备；优化分行网络，整合8家分行并引入数字中心 [18][19] - 计划推出额外的在线金融健康工具，深化与客户的关系 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是充满挑战的一年，但公司实现了稳健的合并财务业绩，并推进了长期优先事项 [24] - 2021年是公用事业的过渡年，随着年中PBR框架的初步实施，盈利和ROE假设有所缓和；2022年公司将迎来更强的财务机遇 [14] - 预计低利率将继续对银行利润率构成压力，但曲线变陡可能带来一些积极影响；银行将重点关注成本管理，并投资于关键领域以推进数字银行转型 [18] - 随着疫苗在全国范围内的推广，夏威夷旅游业预计将继续改善，经济有望逐步复苏 [22] 其他重要信息 - 公司董事会批准连续第三年提高年度股息，将季度股息从每股0.33美元提高到0.34美元 [5] - 2020年公司慈善捐赠创纪录，达到550万美元，是典型水平的两倍多；HEI为夏威夷电力公司提供200万美元，成为夏威夷联合之路夏威夷公用事业账单援助计划的创始赞助商 [6] - 2020年公司发布首份经过验证的ESG报告，与SB指南保持一致 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待已承诺的成本节约，是否已完全确定抵消措施？PIMS实施是否能使公用事业增长更明确？ - 公司在2020年专注于成本节约，预计这些节约将延续到未来，目前已确定约一半的持续节约金额；公司不仅要实现管理审计储蓄，还要实现ERP储蓄，并将其回馈给客户 [46] - 2020年已确定并实现约一半的660万美元管理审计储蓄，2021年将继续寻找进一步的节约机会，包括改变工作协调和规划方式、进行战略采购以及减少办公空间等 [47][48] - 4% - 5%的公用事业增长基于投资水平和EPRM等机制下的回收预期；PIMS是公用事业收入和盈利能力的持续组成部分，有望提升整体增长潜力，但难以预测其具体影响和实现速度 [50][51] 问题2: 2021年与2022年及以后的ROE趋势如何？ - 2021年是过渡年，由于PBR部分实施、无基本费率增长以及部分资本支出未计入费率等因素，公用事业实现的ROE将有所下降，预计在7.8%左右 [53][54] - 2022年随着PBR全面实施、RAM滞后消除以及激励机制的充分发挥，业绩将显著改善，ROE有望提高 [53] 问题3: 达到可再生能源标准是否会面临可靠性阈值挑战？ - 公司多年来一直关注分布式能源资源（DER）和屋顶太阳能集成问题，并与国家实验室合作，在相关技术方面处于领先地位 [64] - 公共事业委员会、公用事业公司和其他关键利益相关者在多个议程中关注向分布式能源资源系统过渡的同时，维持系统的弹性和可靠性；目前已从单纯采购太阳能资源转向采购太阳能加储能，以确保系统容量和储备；在电网现代化计划中，也在寻求以一种既能防止潜在风险，又能获取DER价值的方式整合这些资源 [65] 问题4: 数字银行分支关闭的预期节约和时间安排是怎样的？ - 2020年已整合8家分行，员工减少约50人，部分人员转移到呼叫中心等其他部门；目前已开始看到一些节约效果，但由于提前终止租赁等原因，部分节约将在2022年体现 [67] - 分行占用约三分之二的办公空间，办公费用约为2000万美元，其中约1300万美元用于分行；预计分行占地面积将减少约10%，但数字中心的引入将部分抵消这一减少 [69] 问题5: 2021年抵押贷款业务的预期交易量和费用情况如何？ - 2020年银行抵押贷款业务表现出色，发放了约12亿美元的贷款；预计2021年市场将下降约20%，目标产量略低于9亿美元；年初业务量略高于预期 [72] - 交易量下降可能导致部分补偿成本降低，但由于部分补偿计入递延贷款成本，实际影响不大；银行还采取了其他措施来控制成本 [74] 问题6: PPP新一轮的需求情况如何？第一轮未偿还的费用是多少？ - PPP新一轮需求不如第一轮强劲，目前已收到约1.5亿美元的申请，其中约一半已获批准；客户更加冷静，技术解决方案也使流程更加顺畅 [76] - 第一轮未偿还的费用约为750万美元 [77] 问题7: 商业贷款延期情况如何？基于抵押品价值和储备情况，银行是否处于安全位置？ - 商业贷款延期中，工商业（C&I）延期金额仅为200万美元，大部分商业延期为业主自用商业房地产（CRE）和CRE内部贷款 [82] - 银行认为已适当反映了所看到的风险，并积极与客户合作，努力避免贷款损失；如果到2021年下半年旅游业复苏、人口广泛接种疫苗且未出现重大冲销或贷款增长，根据当前预期信用损失（CECL）模型，可能会降低覆盖率，但目前尚未将其纳入指导范围 [83][86]

业绩总结 - 2020年公用事业净收入为1.68亿美元，较2019年的1.56亿美元增长7.7%[14] - 银行部门2020年净收入为5.76亿美元，较2019年的8.90亿美元下降35.5%[14] - 2020年公用事业的股东权益回报率（ROE）为8.1%，较2019年的7.8%有所提升[14] - 银行部门的ROE在2020年降至8.1%，较2019年的13.5%大幅下降[14] - 2020年公用事业的运营和维护费用为4.14亿美元，较2019年的4.22亿美元减少1.9%[15] - 2020年第四季度公用事业净收入为454百万美元，较2019年第四季度的430百万美元增长[76] - 2020年第四季度银行净收入为28.2百万美元，较2019年第四季度下降2百万美元[77] 用户数据 - Hawaiian Electric的住宅屋顶太阳能渗透率达到20%，在所有住宅客户中名列全国领先[6] - 银行在2020年实现了18%的存款增长，住宅抵押贷款发放达到12亿美元[9] - 2020年银行净利息收入为8900万美元，同比下降11%[29] - 2020年非利息收入同比增长7%，主要由于住宅抵押贷款生产创纪录[30] 未来展望 - 2021年HEI的每股收益预期为1.75至1.95美元[51] - 2021年资本支出预计在3.35亿至3.55亿美元之间[51] - 2021年可再生能源销售占比为31%，预计到2029年将达到39%[25] - 2021年夏威夷的失业率预计为12.7%[54] - 2021年夏威夷的游客到达量预计为2,667,000人，同比下降74.3%[54] 新产品和新技术研发 - Hawaiian Electric在2020年成功推进了657兆瓦的太阳能和3GWh的储能项目，预计到2023年完成[6] - 公司预计在其企业资源规划/企业资产管理项目中实现至少2.46亿美元的成本节约，其中包括1.5亿美元的运营和维护收益[102] - 公司承诺到2035年实现全电动公用事业轻型车队[6] 市场扩张和并购 - Hawaiian Electric在2020年积极推进公用事业规模的可再生能源采购，并整合了更多客户现场资源[4] - 夏威夷预计将从第二轮COVID-19疫情救助法案中获得至少17亿美元[54] 负面信息 - 银行的信用损失准备金为3850万美元，主要与COVID-19相关[30] - 贷款延期比例为1%[45] - 公司面临的风险包括燃料价格波动对客户满意度和政治支持的影响[102] - 公司需应对来自独立发电商（IPP）在电力购买协议中预期的可靠容量交付能力的风险[102] - 公司在贷款组合的信用状况和资产质量变化方面可能需要调整信用损失准备金[103] 其他新策略和有价值的信息 - Hawaiian Electric与利益相关者合作，开发了建设性的基于绩效的监管框架，为公用事业提供了稳定的财务基础[4] - 新的绩效激励机制预计每年可带来300万美元的收益[67] - 公司需关注监管政策变化对电力生产成本的潜在影响，包括碳排放法规的变化[103]

业绩总结 - 截至2020年9月30日，Hawaiian Electric Industries的市值为39亿美元，年化股息收益率为3.7%[4] - 2020年第三季度每股收益（GAAP）为1.39美元，较2019年同期的0.56美元显著增长[17] - 2020年9月30日的净收入为1.115亿美元，较2019年同期的1.263亿美元有所下降[18] - 2020年第三季度，公用事业的净收入为4680万美元，较2019年第三季度的4600万美元有所增长[88][93] - 银行部门在2020年第三季度的净利息收入为2290万美元，较2019年第三季度的2210万美元有所增加[95] - 预计2020年公用事业每股收益（EPS）为1.46至1.54美元[51] 用户数据 - 2020年10月失业率从4月的23.8%改善至14.3%[8] - 2020年10月15日，夏威夷重新开放旅游，日均到达人数为6833人，较10月15日之前的水平增长384%[9] - 2020年第三季度，个人无担保客户获得的支付延期总额为3500万美元，涉及约3900名客户[117] - 截至2020年9月30日，商业和工业客户的活跃支付延期总额为4300万美元，涉及13名客户[121] 未来展望 - 预计2021年夏季将实现经济复苏，乐观情景下的实际GDP年增长率为4.2%[10] - 预计到2022年底实现2500万美元的客户节省，节省中80%来自资本，20%来自运营和维护[21] - 预计2021年和2022年的资本支出预测范围为34亿至36亿美元[63] - 预计未来3-4年内，夏威夷本地投资组合将对每股收益（EPS）贡献约0.03至0.05美元[76] 新产品和新技术研发 - 计划通过9份太阳能和储能的购电协议(PPA)增加约275兆瓦的太阳能和约1吉瓦的储能[59] - 已批准的购电协议（PPA）将增加约600兆瓦的可再生能源和约3吉瓦时的储能[80] - 夏威夷电力公司在住宅客户中屋顶太阳能渗透率达到20%，在全国排名第一[80] 市场扩张和并购 - 企业依赖外部方（如州、独立电力生产商和开发商）来满足其电力供应计划的实施和成本回收[134] 负面信息 - 截至2020年9月30日，记录了1240万美元的COVID相关费用作为递延费用[23] - 企业面临来自公共事业委员会（PUC）对可再生能源提案的潜在延迟和可能的拒绝[134] - 企业面临燃料油价格波动和供应商交付燃料的能力风险[134] - 企业的非受监管子公司Pacific Current的业绩和增长目标可能影响其非追索债务的偿还能力[136] - 企业可能面临由于历史化学释放而需进行调查和修复的条件[136]

业绩总结 - Hawaiian Electric Industries的市值为36亿美元[4] - 2020年第三季度每股收益（GAAP）为1.39美元，较2019年第三季度的0.58美元增长了139.7%[14] - 2020年第三季度的净收入为4680万美元，较2019年第三季度持平[16] - 2020年第三季度银行的净收入为2290万美元，较2019年第三季度持平[22] - 2020年第三季度的非利息收入为4840万美元，较2020年第二季度的4730万美元有所增长[33] - 2020年第三季度的合并权益回报率（ROE）为8.3%[88] 用户数据 - 预计2021年夏季的游客到达量将达到4672千人，较2020年预计的2693千人增长73.5%[8] - 2020年9月，夏威夷的失业率为15.1%，而美国整体失业率为7.9%[84] - 2020年9月，夏威夷的旅游总到达人数同比下降97.4%[84] - 2020年，夏威夷单户住宅的中位销售价格为811,000美元，同比增长3.3%[84] - 2020年，夏威夷公寓的中位销售价格为430,000美元，同比增长1.2%[84] 未来展望 - 预计到2022年底，Hawaiian Electric将实现2500万美元的客户节省[25] - 公司预计在未来12年内通过企业资源规划/企业资产管理项目实现至少2.46亿美元的成本节约[123] - 公司在未来3-4年内，预计每股收益贡献将达到0.03至0.05美元[79] 新产品和新技术研发 - 公司在第三季度提交了8份太阳能和储能的购电协议(PPA)，预计将增加约275 MW的太阳能和1 GWh的储能[59] - 公司在2016年及以后的购电协议中，公用事业规模可再生能源的成本显著降低，预计每千瓦时的成本在0.10至0.11美元之间[61] - 公司计划在2045年前实现100%的可再生能源目标，正在进行多个太阳能和储能项目的建设[80] 市场扩张和并购 - 公司预计2020年的资本支出为340-350百万美元，2021年为350-450百万美元，2022年为350-450百万美元[63] - 公司在住宅光伏安装方面，20%的住宅客户和35%的Oahu单户住宅已安装光伏系统[60] 负面信息 - 2020年9月，夏威夷的失业率为15.1%，而美国整体失业率为7.9%[84] - COVID-19疫情对公司员工、客户和供应商的影响，以及对公司商品和服务整体需求的影响仍然是一个重要风险[121] - 公司面临的风险包括国际、国家和地方经济及政治条件的变化，尤其是夏威夷旅游、国防和建筑行业的状态[121] 其他新策略和有价值的信息 - 公司为受COVID-19影响的员工提供了370百万美元的无息贷款项目，支持约4,100家小企业，保护约40,000个工作岗位[82] - 公司在疫情期间实施了客户的费用减免和宽限政策，帮助客户应对财务压力[82] - 公司在贷款组合的信用状况和资产质量变化方面可能需要增加或减少信用损失准备金[125]

公司对受疫情影响客户的支持措施 - 公司为受疫情影响客户提供支持，夏威夷电力暂停客户欠费断供至2020年12月31日，ASB为困难借款人提供贷款宽限等，还为受影响企业获得超3.7亿美元PPP贷款，帮助约4100家小企业支持约4万个工作岗位[210] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年第三季度，公司收入6.41427亿美元，较2019年的7.70882亿美元下降17%；营业利润9956.1万美元，较2019年的9665.5万美元增长3%；普通股净收入6503.2万美元，较2019年的6341.9万美元增长3% [218] - 2020年前九个月，公司收入19.27558亿美元，较2019年的21.47982亿美元下降10%；营业利润2.30819亿美元，较2019年的2.47226亿美元下降7%；普通股净收入1.47339亿美元，较2019年的1.51619亿美元下降3% [218] - 2020年和2019年第三季度公司有效税率分别为18%和19%，2020年和2019年前九个月有效税率分别为17%和19%，2020年前九月有效税率降低主要因公用事业监管负债摊销增加和超额税收优惠增加[219] - 2020年前九个月，HEI合并经营活动提供的净现金为3.12亿美元，投资活动使用的净现金为11.45亿美元，融资活动提供的净现金为8.2亿美元[245] - 2020年前九个月和2019年全年的股息支付率分别为73%和64%，公司目前预计维持当前股息水平[246] - 2020年第三季度和前九个月，公司收入分别为21.5万美元和23.7万美元，2019年同期分别为4万美元和8.6万美元[234] - 2020年第三季度和前九个月，公司经营亏损分别为445.7万美元和1285.4万美元，2019年同期分别为344.6万美元和1250.3万美元[234] - 2020年第三季度和前九个月，公司净亏损分别为718.3万美元和2088.5万美元，2019年同期分别为624.8万美元和2060.3万美元[234] - 2020年前九个月净收入16.94亿美元，较2019年的19.01亿美元减少2.07亿美元[262] - 2020年和2019年前九个月有效税率分别为19%和20%，2020年较低主要因监管负债摊销增加[263] - 截至2020年9月30日和2019年9月30日的十二个月，公司综合ROACE分别为8.4%和7.6%[264] 夏威夷地区经济数据 - UHERO预测2020年全年实际GDP收缩11.8%，游客总到访量下降73.7%，实际个人收入下降4.9%，失业率为12.4% [223] - 美国经济救济方案超2万亿美元，夏威夷通过联邦援助项目获得超70亿美元[224] - 截至2020年前九个月，夏威夷游客到访量下降71.6%，4月1日至9月30日每日乘客计数较2019年同期下降超95%，10月15日较前七天日均乘客计数增加333% [228] - 2020年9月，夏威夷季节性调整后失业率为15.1%，高于2019年9月的2.7%；美国2020年9月失业率为7.9%，高于2019年9月的3.5%；截至2020年10月24日，夏威夷初始失业申请较2019年同期增加663% [229] - 截至2020年9月，夏威夷公寓和单户住宅中位销售价格较2019年同期分别上涨1.2%和3.3%，成交数量分别下降18.9%和1.4% [230] 金融市场相关数据 - 2020年9月16日，联邦公开市场委员会决定维持联邦基金利率目标范围在0%-0.25% [232] 公司债务与信贷额度情况 - 截至2020年9月30日，公司商业票据未偿还余额约为2300万美元，夏威夷电力公司为零[236] - 截至2020年9月30日，HEI循环信贷额度无余额，可用承诺额度为1.5亿美元；夏威夷电力公司循环信贷额度无余额，可用承诺额度为2.75亿美元；ASB未使用的FHLB借款额度约为20亿美元[237] - 2020年第一季度，HEI借了6500万美元的364天定期贷款；公用事业公司增加了7500万美元的承诺循环信贷额度；5月14日完成1.6亿美元应税债务私募；10月29日执行1.15亿美元应税债务私募；9月11日HEI执行5000万美元私募[239] - 截至2020年9月30日，公司承诺信贷额度下的可用借款额度（扣除未偿还商业票据）约为4.02亿美元，较2019年12月31日增加约1.88亿美元[239] - 公司递延了约1000万美元的雇主部分工资税存款，50%将分别在2021年12月和2022年12月支付；2020年8月前每月递延约580万美元的养老金缴款，9月补缴[240] 公司公用事业业务线数据关键指标变化 - 截至2020年9月30日，夏威夷州失业率为15.1%，2020年第三季度千瓦时销量同比下降13.1%，前九个月同比下降7.3%，全年预计下降6%-12%[256] - 截至2020年9月30日，RBA与脱钩收入相关的信贷余额约为50万美元，自6月30日以来减少1650万美元，降幅97%[257] - 截至2020年9月30日，应收账款余额为1.38亿美元，较2019年12月31日下降9.7%，逾期应收账款余额增加1000万美元，增幅32%[257] - 截至2020年9月30日，递延并记录为监管资产的COVID - 19相关成本约为1240万美元[258] - 2020年第三季度收入为5.63亿美元，2019年同期为6.88亿美元，净减少1.26亿美元[260] - 2020年第三季度燃料油费用为1.05亿美元，2019年同期为1.99亿美元，减少9400万美元[260] - 2020年第三季度购买电力费用为1.49亿美元，2019年同期为1.75亿美元，减少2600万美元[260] - 2020年第三季度运营和维护费用为1.11亿美元，2019年同期为1.24亿美元，净减少1300万美元[260] - 2020年第三季度净收入为6000万美元，2019年同期为4700万美元，增加1300万美元[260] - 截至2020年9月30日，公用事业物业、厂房及设备净账面价值47亿美元，其中发电、输电和配电、其他分别占28%、64%、8%[265] - 公司2019年可再生能源组合标准（RPS）约为28%，有望实现2020年30%的目标，并提前达到2030年40%的目标[268] - 若未达RPS目标，每兆瓦时不足部分将面临20美元罚款，2019年销售水平下，2020年RPS未达1%将被罚约175万美元[269] - 需求响应管理系统总成本370万美元，2020年3月1日起通过可再生能源基础设施计划附加费收回成本[275] - 电网现代化战略第一阶段预计成本约8600万美元，截至2020年9月30日已发生约1350万美元[277] - 先进配电管理系统实施五年预计成本4600万美元，申请于2019年12月30日被暂停，待2021年第一季度末提交补充申请[278] - 公司收购联邦通信委员会公民宽带无线电服务拍卖频谱许可证，助力开发私有LTE通信网络[279] - 社区可再生能源项目一期于2018年7月开始，总容量8兆瓦，于2020年4月9日结束[282] - 二期于2020年4月9日开始，总容量235兆瓦，分两批进行，大部分容量将通过竞争程序分配[283] - 截至2020年9月30日，夏威夷电力、夏威夷电灯和毛伊电力的分布式可再生能源技术装机容量分别约为504兆瓦、108兆瓦和122兆瓦[303] - 截至2020年9月30日，约30%的单户住宅安装了私人屋顶太阳能系统，约19%的总客户拥有太阳能系统[303] - 截至2020年9月30日，夏威夷电力、夏威夷电灯和毛伊电力的上网电价项目装机容量分别为40兆瓦、2兆瓦和5兆瓦[303] - 2020年9月30日，夏威夷电力、夏威夷电灯和毛伊电力的实际ROACE分别为8.44%、8.84%和7.76%，PUC允许的ROACE均为9.50%[292] - 2020年9月30日，夏威夷电力、夏威夷电灯和毛伊电力的实际费率制定ROACE分别为9.25%、9.14%和8.53%，PUC允许的费率制定ROACE均为9.50%[292] - 2019年夏威夷电力申请提高费率7.76亿美元，最终决定维持现行费率[295] - 2018年夏威夷电灯申请提高费率1.34亿美元，最终决定维持现行费率[295] - 2019年12月31日，夏威夷电灯与PGV签订修订后的购电协议，将现有协议期限延长25年至2052年，将设施的固定容量扩大到46兆瓦[299] - 8个PPA项目光伏总规模292MW，预计年支付总额1.027亿美元[305] - 2个GSPA项目中，快速频率响应-1为12.1MW，快速频率响应-2为26.7MW，容量-负荷构建为19.6MW，容量-负荷减少为28.1MW[306] - 2个公用事业自建项目BESS规模为52/172MW/MWh[306] - 公用事业与PAR Hawaii的燃料合同于2019年4月28日生效，2022年12月31日终止，可自动续约[307] - 夏威夷电力与美国陆军50年合同获批，收购价格1630万美元，预计前六年资本需求约4000万美元[309][311] - 2020年4月20日，夏威夷电力增加7500万美元循环信贷额度，5月发行1.6亿美元应税债务票据[314] - 2020年10月29日，公用事业执行1.15亿美元应税债务私募，有延迟提取特征[314] - 截至2020年9月30日，公用事业承诺信贷额度下可用借款能力为2.75亿美元，有1400万美元长期债务到期偿还[314] - 公用事业递延约1000万美元雇主部分工资税，50%分别于2021年12月和2022年12月支付[315] - 2020年9月30日，夏威夷电力短期借款5000万美元占比1%，长期债务净额15.61亿美元占比42%，优先股3400万美元占比1%，普通股权益20.93亿美元占比56%[317] - 2020年前九个月夏威夷电力公司外部短期借款最高约2.1亿美元，截至2020年9月30日，夏威夷电力照明公司和毛伊岛电力公司分别有2650万美元和200万美元短期借款[318] - 2020年5月19日，夏威夷电力公司还清并终止1亿美元定期贷款信贷协议，同时签订一份为期364天、5000万美元的定期贷款信贷协议并全额提取[323] - 2019年10月10日，夏威夷州预算与财务部按面值发行总计8000万美元2019系列专项收入债券，截至2020年9月30日，夏威夷电力公司有2000万美元未提取资金[320] - 2020年5月14日，公用事业公司通过私募发行1.6亿美元应税利息无担保优先票据，其中夏威夷电力公司1.1亿美元、夏威夷电力照明公司1000万美元、毛伊岛电力公司4000万美元[325] - 2020年10月29日，公用事业公司通过私募执行1.15亿美元应税利息无担保优先票据，其中夏威夷电力公司6000万美元、夏威夷电力照明公司3000万美元、毛伊岛电力公司2500万美元[327] - 截至2020年10月29日，夏威夷电力公司、夏威夷电力照明公司和毛伊岛电力公司分别有1.35亿美元、8500万美元和4500万美元应税债务待发行[328] - 截至2020年9月30日，夏威夷电力公司、夏威夷电力照明公司和毛伊岛电力公司分别有3.098亿美元、1.1亿美元和9880万美元普通股待发行[329] - 2020年前九个月与2019年同期相比，经营活动提供的净现金减少3766.3万美元，投资活动使用的净现金减少3495.8万美元，融资活动提供的净现金增加1443.9万美元[330] - 2021 - 2023年，公用事业公司预计净资本支出最高达13亿美元[332] 公司ASB业务线数据关键指标变化 - 2020年第三季度，ASB净息差为3.12%，较上一季度低9个基点，较去年同期低70个基点；2020年第三季度信贷损失拨备为1400万美元，2019年同期为330万美元；截至2020年9月底，约3%未偿还贷款进行了短期修改；2020年9月30日前，与新冠疫情相关的额外运营费用约450万美元[335][337][338] - 公司为约4100家小企业获得超3.7亿美元薪资保护计划（PPP）贷款，支持超4万个工作岗位，获约1300万美元处理费[342] - 截至2020年9月30日的三个月，利息收入6000万美元，较2019年减少700万美元，主要因生息资产收益率降低[346] - 截至2020年9月30日的三个月，公司平均贷款组合余额较2019年同期增加3.83亿美元，商业和商业房地产贷款组合余额分别增加4.24亿和8000万美元[346] - 截至2020年9月30日的三个月，非利息收入1900万美元，较2019年增加300万美元，主要因抵押银行业务收入增加[346] - 截至2020年9月30日的三个月，收入7900万美元，