财务数据和关键指标变化 - 2021年全年合并净收入和每股收益均增长24%，净收入达2.46亿美元，每股收益为2.25美元，超出最新指引范围上限 [8] - 2021年公用事业部门收益增长约5%，达1.776亿美元；美国储蓄银行全年收益较2020年增长76%，创纪录达到1.012亿美元；控股公司及其他部门净亏损为3270万美元，高于2020年 [30][31] - 过去12个月合并净资产收益率（ROE）为10.4%，较2020年增加180个基点；公用事业ROE为8.1%，与2020年持平；银行ROE显著上升至13.8% [32] - 2022年启动合并收益指引范围为每股2 - 2.20美元；公用事业指引为每股1.68 - 1.78美元；银行指引为每股0.59 - 0.68美元 [51][54] 各条业务线数据和关键指标变化 公用事业业务 - 2021年通过成本效率为客户节省800万美元，并设立200万美元客户账单信用计划 [11][30] - 2021年调整后的运营与维护（O&M）费用（不包括养老金）较2020年减少4.12亿美元，略高于4.09亿美元的指引 [35] - 2021年资本支出（CapEx）为3.02亿美元，低于初始预期；2022年CapEx展望为3.5 - 4亿美元 [40][41] - 预计2022 - 2024年公用事业平均年收益增长约5% [38][53] 银行业务 - 2021年净利息收入因生息资产扩张而增长，净利息收益率为2.91%，低于2020年的3.29%；平均资金成本全年为6个基点，第四季度为5个基点 [42][44] - 2021年实现负信贷损失拨备2580万美元，而2020年为拨备5080万美元 [42] - 2021年抵押贷款产量达12亿美元，与2020年创纪录水平持平；商业房地产贷款组合增长 [23] - 预计2022年净利息收益率为2.7% - 2.85%；恢复贷款损失拨备；生息资产实现个位数低增长 [45][47][55] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年夏威夷州游客抵达量在夏季一度达到2019年水平，假日季旅游表现强劲；2022年预计国内旅游需求持续强劲，国际旅游逐步复苏 [27] - 2021年12月夏威夷州失业率为5.7%，同比改善4.6%，较2020年4月近24%的峰值显著下降，但仍低于全国平均水平3.9% [28] - 2021年瓦胡岛单户住宅销售增长17.9%，全年中位价格上涨19.3%，12月中位房价超过100万美元；2022年至今市场持续强劲 [28] - 夏威夷大学经济研究组织12月基线预测显示，2021年州GDP预计改善5.8%，2022年预计增长2.7% [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 公用事业业务 - 2021 - 2025年战略计划围绕创造客户价值、加强基础和建设更强大的夏威夷三个支柱展开 [11] - 2022年秋季将淘汰夏威夷的煤炭能源，同时采取多种措施保障可靠性；继续与各方合作推进可再生能源和储能项目 [17] - 2022年专注于在基于绩效的监管（PBR）框架内运营，强调成本效率；与公用事业委员会和关键利益相关者合作开发额外的绩效激励机制；提交重大弹性战略以寻求成本回收 [18][19] 银行业务 - 加速向随时随地银行服务转型，2021年完成ATM机更新、开设四个新数字中心并实施更多在线和远程功能 [22] - 2022年预计银行收益在经历两年疫情波动后重新调整，随着贷款增长恢复信贷损失拨备；继续关注数字转型以提升竞争力和实现增长 [24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管仍存在一些疫情不确定性，但公司对夏威夷经济前景持谨慎乐观态度 [29] - 公司对2021年的业绩感到自豪，并期待在2022年延续这一势头 [57] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中使用了某些非公认会计原则（non - GAAP）财务指标来描述运营表现，演示文稿中包含这些指标与等效GAAP指标的对账 [3] - 公司在电话会议中会作出前瞻性陈述，实际结果可能与预期存在重大差异的因素可在演示文稿、美国证券交易委员会（SEC）文件和公司网站投资者关系板块中找到 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是什么导致净利息收益率同比下降？能否提供不同幅度加息对其影响的敏感性分析？ - 2021年全年平均净利息收益率为2.91%，第四季度为2.79%，处于2022年指引范围低端；指引范围预计四次加息，若加息次数超过四次，公司将受益更多；公司资产负债表对利率敏感，随着利率上升，大量贷款和资产将重新定价 [61] 问题2: 近期燃料成本增加，是否会加速该州的发电战略？此时AES电厂是否有重新供电的机会？ - 燃料成本增加符合夏威夷长期摆脱化石燃料的计划，预计不会有重大政策变化，将继续积极推进可再生能源发展；关于AES煤电厂是否重新供电，公司今年计划启动可再生能源招标，任何选项都需在该框架内考虑 [62][64] 问题3: RPSA奖励的绩效激励机制（PIM）展望较之前有所下调，原因是什么？ - 这反映了可再生项目开发管道的最新预期，供应链延迟和通胀挑战影响了部分项目，更新预期商业运营日期后，近期可再生能源供应减少，直接影响了RPSA PIM的实现 [70][71] 问题4: 互联体验具体指什么？公司是如何改善的？ - 互联体验基于公司完成客户分布式能源资源（DER）系统审查流程的天数，主要针对屋顶太阳能和分布式能源资源；公司通过流程改进、设定各部门目标、每周监控和重新安排工作优先级等方式，显著减少了客户通电所需天数 [74][75] 问题5: 由于投资整合更多可再生能源，折旧费用显著增加，2022年情况如何？ - 折旧费用包括整合可再生能源的投资以及确保电网可靠的相关项目，还有等待委员会批准的电池储能项目等；资本投资折旧不仅涉及公司自身的可再生能源项目，还包括容纳更多可再生能源所需的基础设施 [79][80] 问题6: 预计今年PPP收入为300万美元，是否意味着该收入基本结束？ - 是的，预计300万美元将基本结束PPP收入 [80]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并净收入为6340万美元，每股收益为0.58美元，去年同期分别为6500万美元和0.59美元 [6] - 前九个月，合并净收入和每股收益同比增长30% [7] - 与去年同期相比，合并的过去12个月净资产收益率提高了90多个基点，达到10.3%；公用事业的净资产收益率略有增加；银行的净资产收益率按年计算同比增长至10.3% [26] - 公司将合并指导范围从每股2 - 2.20美元缩小至2.10 - 2.20美元；预计公用事业每股收益将达到或略高于1.53 - 1.61美元区间的中点，同时将资本指导调整为2.9 - 3.1亿美元；重申银行指导为每股0.79 - 0.94美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 公用事业 - 第三季度净收入为5030万美元，2020年第三季度为6010万美元 [27] - 收入减少600万美元，其中500万美元是由于年内收入确认时间的变化，100万美元与年度收入调整机制有关，还包括交付给客户的300万美元管理审计节省 [27] - 运营和维护费用增加400万美元，部分被100万美元的较低劳动力费用抵消；折旧增加约100万美元，维护停机导致燃料效率降低约100万美元，借款增加导致利息费用增加约100万美元；非服务养老金成本降低100万美元，企业资源规划系统实施节省减少100万美元 [28][29] - 季度末，递延监管资产账户中有约2900万美元的新冠相关成本，主要是估计的坏账费用 [31] 银行 - 本季度净收入为1930万美元，上一季度为3030万美元，2020年第三季度为1220万美元 [37] - 净利息收入与上一季度持平，净息差从第二季度的2.98%收缩至2.9%，但仍优于公开交易同行的中位数 [37][38] - 信贷损失拨备在第三季度降至230万美元，银行记录了170万美元的负拨备；净冲销率为0.03%，为2015年以来最低；非应计贷款为0.97%，低于第二季度的1.03%，高于去年同期的0.77% [41] - 截至9月30日，几乎所有先前延期的贷款都已恢复按期还款；季度末，信贷损失拨备占未偿还贷款的1.48%，其中仍包括2200万美元与疫情不确定性相关的准备金 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 夏威夷经济方面，夏季末德尔塔变种导致新冠病例激增，但现在病例和住院人数大幅下降；72%的居民已完全接种疫苗，82%的居民至少接种了一剂；儿童疫苗接种也已开始 [8] - 夏威夷大学经济研究组织9月预测，由于德尔塔变种，该州经济复苏将有所延迟，并将2021年该州GDP估计值从4%下调至3.5% [9] - 9月失业率降至6.6%，为连续第八个月改善；夏威夷房地产价值和活动依然强劲，四个主要岛屿中有三个的中位房价超过100万美元 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 公用事业 - 持续关注成本效率，在基于绩效的监管框架下运营，今年承诺提供660万美元的管理审计节省，其中第三季度已交付300万美元，年底前还将交付300万美元 [11] - 与利益相关者和监管机构合作，推动经济脱碳，增加可再生能源和储能资源；上个月启动了夏威夷岛可再生能源采购的第三阶段；确保欧胡岛经委员会批准的项目顺利上线，为明年秋季夏威夷唯一的煤炭厂退役做准备 [12][13] - 客户和分布式能源资源在清洁能源工作中发挥重要作用，分布式能源资源的采用符合脱碳目标，电网服务招标流程正在推进 [14] - 在交通电气化方面取得进展，上周提交了一份申请，计划到2030年在服务区域内增加300个公共充电器，包括150个快速充电器，并提供新的费率以鼓励在太阳能资源丰富的白天充电 [15] - 宣布到2030年将发电碳排放减少70%（与2005年水平相比）的目标，包括自身发电和系统内独立发电商的发电；承诺到2045年实现发电净零碳排放或更好 [16] 银行 - 采取保守的信贷方法，在经济复苏中受益；随着经济活动增加和利率上升，有望扩大利润率和增加手续费收入 [20][21] - 积极推进数字化转型，投资关键数据分析和客户管理平台，数字存款几乎占所有消费者存款的50%，在线工具使用量增长强劲，最近开设了四个数字中心 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度表现良好，公用事业财务表现符合预期，银行盈利能力稳健；随着年底临近，提高了盈利指导范围的下限 [6][7] - 尽管面临德尔塔变种的挑战，但夏威夷经济出现了令人鼓舞的迹象，如失业率下降、房地产市场强劲等 [10] - 对公用事业未来盈利增长持乐观态度，预计2022年在基于绩效的监管框架下实现4% - 5%的增长，并有潜在上行空间 [34] - 银行在经济复苏中处于有利地位，随着经济活动增加和利率上升，有望扩大利润率和增加手续费收入；继续保守管理流动性和资本 [21][43] 其他重要信息 - 公司将2021年资本支出预期修订为2.9 - 3.1亿美元，此前预期为3.1 - 3.35亿美元；预计2021年基线资本支出约为2.65 - 2.75亿美元，2022年和2023年约为3 - 3.2亿美元 [35] - 公司目前有八个拟议的特殊项目恢复机制项目，总计3.24亿美元，正在等待委员会批准，包括公共电动汽车充电投资 [35] - 公司预计今年资产回报率将超过1.1%，由于今年存款持续增长，将盈利资产增长预期从个位数提高到低两位数；预计非利息费用与上一年相比略有增加 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明2022年公用事业盈利增长4% - 5%且有潜在上行空间的原因 - 实施基于绩效的监管后，2022年将立即受益于监管滞后的消除，从1月开始按当前水平进行应计；所有投资资本项目有望实现稳健复苏，能够在年度收入调整机制下实现基线资本支出的效率目标，并通过特殊项目恢复机制等获得单独回收；预计持续的绩效激励机制对话和相关目标的实现将为基线增长提供上行空间；一个关键变电站恢复服务，改善了可靠性统计数据 [61][62][63][64] 问题2: 如何看待进一步拨备费用的潜力，以及相关趋势和潜在规模 - 拨备和释放数字的两个主要驱动因素是整体经济状况和贷款增长；目前经济信号向好，如儿童疫苗接种、国际旅行开放以及企业和消费者的乐观情绪；银行在储备实践中保持保守态度 [66][67] 问题3: 请总结资本支出变化情况，特别是2022年和2023年的情况 - 未来年份资本支出范围的下限包括年度收入调整机制下的资本支出和经委员会批准的特殊项目恢复机制项目的资本支出；上限包括上述内容以及待提交委员会申请的项目；2022年和2023年有一些可再生能源和可靠性相关项目正在等待委员会批准；预计不久将提交一份关于气候相关影响的弹性计划投资申请，该申请将属于特殊项目恢复机制类别 [69][70][72] 问题4: AES在西瓦胡岛的大型设施是否会影响电网投资或潜在发电采购活动 - 目前关于AES煤电厂能否改用生物质的考虑仍处于早期阶段，尚未得出结论、进行详细分析，也未与AES达成协议；就未来采购而言，该设施目前不会产生影响，公司正在积极推进综合电网规划过程中的可再生能源项目 [75][76][77] 问题5: 如何看待绩效激励机制程序，特别是即将进行的程序的重要性 - 委员会强调的紧迫问题与互联程序中的问题相关，即如何及时引入新能源资源以确保有足够的容量满足负荷需求；绩效激励机制框架的设计涉及监管机构、公用事业和众多利益相关者的良好合作，在讨论新增绩效激励机制时，应继续保持这种合作；公司完全参与其中，理解委员会的担忧和目标，同时希望确保基于绩效的监管框架有机会取得成功 [88][90][91] 问题6: 互联问题似乎是技术问题，为何会涉及激励问题 - 目前的绩效激励机制包括可再生能源采购激励和互联绩效激励等，公司有动力推进这些项目；在宣布碳减排承诺时，加速可再生能源项目的互联是重要目标之一；公司希望确保绩效激励机制与预期目标一致，避免设置可能与目标相悖的机制 [93][94] 问题7: 非电线替代方案和可再生能源采购的绩效激励机制进展如何，何时能有结果，是否有潜在影响 - 委员会明确表示希望在未来逐案考虑新的绩效激励机制；非电线替代方案等问题属于需要进一步讨论和了解的范畴，预计未来会有更多相关讨论 [96][97] 问题8: 是什么改变了对公用事业每股收益达到或略高于指导中点的预期 - 年初至今的表现表明公司进展顺利，有信心实现效率目标，但绩效激励机制存在一定波动性；经过季度评估和与团队的深入磋商，公司在税收研发抵免等方面取得了一些小的收益，推动每股收益超过中点；变电站恢复服务可能使可靠性绩效激励机制略有改善；成本效率计划的实施也带来了一定好处 [105][106][109] 问题9: 鉴于全球能源成本和油价上涨，燃料成本分摊绩效激励机制是否会达到最高水平 - 燃料成本风险分摊机制的影响每月计提，前九个月的影响已体现在收益中；由于燃料价格上涨，第三季度已反映了一定的惩罚金额；预计第四季度燃料价格会略有上涨，指导中已包含额外的惩罚金额，但预计全年不会记录全部惩罚金额 [112][113]

整体财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度与2020年同期相比，三个月营收7.56904亿美元，增长18%；九个月营收20.80107亿美元，增长8%[231] - 2021年第三季度与2020年同期相比，三个月净收入6341.5万美元，下降2%；九个月净收入1.91645亿美元，增长30%[231] - 2021年和2020年第三季度有效税率均为18%，2021年和2020年前九个月有效税率分别为20%和17%[232] - 2021年前九个月，HEI合并经营活动提供净现金2.67亿美元，投资活动使用净现金9.85亿美元，融资活动提供净现金5.96亿美元[257] - 2021年前九个月和2020年全年股息支付率分别为58%和73%，2021年第一季度起季度股息从每股0.33美元增至0.34美元[258] - 2021年第三季度收入为6.79亿美元，2020年同期为5.63亿美元，净增加1.17亿美元[270] - 2021年前三季度收入为18.46亿美元，2020年同期为16.94亿美元，净增加1.52亿美元[273] - 2021年和2020年第三季度有效税率分别为17%和19%，2021年和2020年前九个月有效税率均为19%[273] - 截至2021年9月30日和2020年9月30日的十二个月，夏威夷电力综合ROACE分别为8.3%和8.4%[274] - 2021 - 2023年三年期间，公用事业公司预计净资本支出高达12亿美元[345] - 2021年9月30日止九个月与2020年同期相比，经营活动提供的净现金为1.98256亿美元（减少4669.9万美元），投资活动使用的净现金为1.97589亿美元（减少6259.8万美元），融资活动提供（使用）的净现金为 - 2121.3万美元（减少4480.9万美元）[343] - 截至2021年9月30日的九个月，公司收入为2.3亿美元，较2020年同期减少300万美元[1] - 同期利息支出为400万美元，较2020年减少500万美元，平均核心存款余额增加12亿美元，平均定期存单余额减少2.02亿美元，平均存款收益率从18个基点降至7个基点[1] - 信贷损失拨备为 - 2200万美元，较2020年减少6200万美元，2020年包含2300万美元与COVID - 19相关的准备金和1700万美元净冲销准备金[1] - 截至2021年9月30日，逾期率从0.31%升至0.37%，净冲销与平均贷款比率从0.41%降至0.08%[1] - 非利息支出为1.47亿美元，较2020年增加500万美元[1] - 截至2021年9月30日的九个月，运营收入为1.01亿美元，较2020年增加5900万美元[1] - 投资证券净销售收益为100万美元，较2020年减少800万美元[1] - 净收入为7900万美元，较2020年增加3700万美元[1] - 截至2021年9月30日的九个月，平均资产回报率为1.21%，平均股权回报率为14.31%，净息差为2.94%[2] - 截至2021年9月30日的九个月，公司净利息收入为1.78437亿美元，2020年为1.75266亿美元；净息差为2.94%，2020年为3.34%[363] - 截至2021年9月30日，贷款总额为52.67612亿美元，利息收入为1.50533亿美元，收益率为3.81%；2020年贷款总额为53.35961亿美元，利息收入为1.6157亿美元，收益率为4.03%[363] - 截至2021年9月30日，总生息资产为80.81569亿美元，利息收入为1.82411亿美元，收益率为3.01%；2020年总生息资产为69.92109亿美元，利息收入为1.8466亿美元，收益率为3.52%[363] - 截至2021年9月30日，存款较年初增加5.9亿美元，2021年前九个月存款加权平均成本为0.07%，2020年为0.18%[369] - 2021年前九个月，公司信贷损失拨备为负2200万美元；2020年前九个月，信贷损失拨备为3520万美元[374] - 截至2021年9月30日，信贷损失准备金期末余额为7594.4万美元，净冲销率年化后为0.08%；2020年分别为9145.9万美元和0.41%[375] - 2021年前九个月，公司经营活动提供净现金9300万美元，投资活动使用净现金7.8亿美元，融资活动提供净现金5.84亿美元[381] - 2020年前九个月，公司经营活动提供净现金7500万美元，投资活动使用净现金8.62亿美元，融资活动提供净现金7.7亿美元[382] - 截至2021年9月30日，公司一级杠杆率为8.0%（要求5.0%），普通股一级资本比率为13.6%（要求6.5%），一级资本比率为13.6%（要求8.0%），总资本比率为14.7%（要求10.0%）[383] - 截至2021年9月30日，公司可供出售投资证券未实现税后损失为2030万美元，而2020年12月31日为未实现税后收益2000万美元[373] - 截至2021年9月30日，公司未使用贷款承诺准备金为390万美元，2020年12月31日为430万美元[375] 电力业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度kWh销量比2020年同期高4.4%，但仍低于疫情前水平[222] - 2021年第三季度，电力需求较2020年水平增加，kWh销售同比增长4.4%，但较2019年同期低9.2%[265] - 2021年第三季度售电量为21.91亿千瓦时，2020年同期为20.99亿千瓦时；2021年前三季度售电量为61.26亿千瓦时，2020年同期为59.79亿千瓦时[270][273] - 2021年第三季度平均每桶燃油成本为86.77美元，2020年同期为49.71美元；2021年前三季度平均每桶燃油成本为74.93美元，2020年同期为64.70美元[270][273] - 截至2021年9月30日客户账户数量为470013个，2020年同期为466943个，增加3070个[273] - 截至2021年9月30日，公用事业物业、厂房及设备的净账面价值达48亿美元，其中约26%为发电相关，66%为输电和配电相关，8%为其他相关[275] - 公用事业公司为该州除考艾岛外约95%的人口供电，运营五个独立电网，目标是到2045年实现100%可再生能源[276] - 夏威夷可再生能源组合标准法要求电力公司在2020、2030、2040和2045年底前分别达到30%、40%、70%和100%的可再生能源占比[278] - 2020年公用事业公司可再生能源占比为34.5%，超过法定目标30%，预计提前实现2030年40%的目标[279] - 若未达可再生能源占比目标，每兆瓦时缺口将面临20美元罚款，2020年电量销售水平下，2030年目标缺口1%将面临约160万美元罚款[280] - 截至2021年9月30日，夏威夷电力公司、夏威夷电灯公司和毛伊电力公司的分布式可再生能源技术装机容量分别约为539兆瓦、116兆瓦和130兆瓦[316] - 截至2021年9月30日，估计瓦胡岛、夏威夷岛和毛伊岛32%的单户住宅安装了私人屋顶太阳能系统，约19%的公用事业公司客户拥有太阳能系统[316] 银行相关业务数据关键指标变化 - 2021年第三季度，银行净息差为2.90%，而2021年6月30日和2020年9月30日止季度分别为2.98%和3.12% [350] - 截至2021年9月30日，约100万美元的贷款仍处于延期还款期，约1100万美元的贷款未能恢复合同还款被视为逾期[352] - 第一轮PPP，公司为约4100家小企业获得超3.7亿美元贷款，支持超4万个工作岗位，获约1300万美元处理费；第二轮为约2200家小企业获得超1.75亿美元贷款，支持超2万个工作岗位，获约900万美元处理费；截至2021年9月30日，未偿还PPP贷款为1.37亿美元[357] - 2021年第三季度与2020年同期相比，平均贷款组合收益率降低4个基点，平均贷款组合余额减少2.51亿美元，平均投资证券组合余额增加14亿美元，收益率降低17个基点[359] - 2021年第三季度与2020年同期相比，非利息收入从1.9亿美元降至1.5亿美元，收入从7.9亿美元降至7.6亿美元，利息支出从2000万美元降至1000万美元[359] - 2021年第三季度与2020年同期相比，信贷损失拨备从1.4亿美元降至 - 2000万美元，非利息支出从4700万美元增至5200万美元，费用从6.3亿美元降至5.1亿美元[360] - 2021年第三季度与2020年同期相比，营业收入从1.6亿美元增至2.5亿美元，净利润从1.2亿美元增至1.9亿美元[360] - 2021年前九个月与2020年同期相比，利息和股息收入从1.84亿美元降至1.82亿美元，平均贷款组合收益率降低22个基点，平均贷款组合余额减少6800万美元[360] - 2021年前九个月与2020年同期相比，平均投资证券组合余额增加13亿美元，收益率降低51个基点，非利息收入从5800万美元降至4900万美元[360] - 2021年9月30日，逾期率从2020年同期的0.31%增至0.37%，净冲销与平均贷款比率从0.32%降至0.03%[360] - 公司平均核心存款余额增加10亿美元，平均定期存单余额减少1.3亿美元，平均存款收益率从13个基点降至6个基点[359] - 公司商业房地产和商业贷款组合信用升级，个人无担保贷款组合余额减少，零售贷款组合因疫情新增信贷损失拨备[360] - 截至2021年9月30日，HELOC贷款组合占总贷款组合的17%，约33%的组合余额为固定利率贷款选项下的摊销贷款，约58%处于第一留置权地位[366] - 截至2021年9月30日，投资证券组合为30.72701亿美元，其中美国国债和联邦机构债务占4%，抵押贷款支持证券占94%；2020年12月31日为21.97364亿美元，美国国债和联邦机构债务占3%，抵押贷款支持证券占95%[368] - 截至2021年9月30日，公司在Des Moines联邦住房贷款银行无未偿还预付款，未使用借款额度为20亿美元[370] - 2020年第二季度至年底社区银行杠杆率为8%，2021年为8.5%，之后为9%[376] - 截至2021年9月30日，银行总资产90.1亿美元，较2020年12月31日增长7%；投资证券30.73亿美元，增长40%；贷款净额50.46亿美元，下降4%；存款负债79.77亿美元，增长8%；其他银行借款1.29亿美元，增长44%[379] - 截至2021年9月30日，公司未使用的FHLB借款能力约为20亿美元，对借款人的贷款和未使用信贷额度承诺为21亿美元[380] 其他业务板块数据关键指标变化 - “Other”业务板块2021年第三季度收入为119.7万美元，2020年同期为21.5万美元；前九个月收入为326.6万美元，2020年同期为23.7万美元[244] 信贷额度与融资相关数据变化 - 截至2021年9月30日，HEI和夏威夷电力循环信贷额度可用承诺容量分别为1.75亿美元和2亿美元，期末商业票据未偿还余额分别约为9200万美元和零[246][247] - 2021年5月14日，HEI循环信贷额度从1.5亿美元增至1.75亿美元，期限延至2026年5月14日；夏威夷电力2亿美元循环信贷额度初始期限至2022年5月13日，获PUC批准可延至2026年5月14日[249] - 2021年9月29日，HEI执行1.25亿美元私募配售，可在2021年12月29日前提取7500万美元，2022年11月15日前提取5000万美元，加权平均利率3.10%，加权平均期限15.7年[250] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司承诺信贷额度下可用借款能力（扣除商业票据未偿还余额）分别约为2.83亿美元和3.6亿美元[251] - 截至2021年9月30日，夏威夷电力循环信贷额度无未偿还余额，公用事业无商业票据借款[329] - 2021年1月14日，公用事业通过私募延迟提款获得1.15亿美元用于资本支出[329] - 截至2021年9月30日，夏威夷电力综合资本结构中短期借款为0，长期债务净额16.76亿美元占43%，优先股3400万美元占1%，普通股权益21.94亿美元占56%，总计39.04亿美元[331] - 2021年前九个月，夏威夷电力外部短期借款最高约为5000万美元；截至2021年9月30日，夏威夷电力照明和毛伊岛电力的短期借款分别为70万美元和0 [331] - 截至20

业绩总结 - HEI第二季度每股收益（GAAP）为0.58美元，公用事业部门为0.45美元[4] - 公司在第二季度实现了6390万美元的净收入（GAAP）[4] - 2021年第二季度，American Savings Bank的净收入为30.3百万美元，较2020年第二季度增长[21] - 2021年HEI的每股收益（EPS）指导范围为$2.00 - $2.20，较之前的$1.90 - $2.05有所上调[34] - 公用事业部门的每股收益（EPS）维持在$1.53 - $1.61，银行部门的每股收益（EPS）修订为$0.79 - $0.94，之前为$0.67 - $0.74[34] 用户数据 - 2021年6月夏威夷失业率为7.7%，美国为5.9%[5] - 2021年夏威夷的中位房价和销售量有所上升，反映出房地产市场的复苏[5] - 旅游业在重新开放后，日均游客到达量为16,532人，8月1日达到35,435人的高峰，比2019年日均水平高出26%[5] - Oahu单户住宅的中位价格为992,500美元，同比增长21.8%[6] - Oahu公寓的中位价格为475,000美元，同比增长8.0%[6] 未来展望 - 公司对未来经济持谨慎乐观态度，持续监测疫情发展[5] - 2021年预计经济增长为4.0%，2022年预计为3.1%[6] - 预计2021年HEI的管理审计节省将加速实现，持续关注效率提升[42] - 2021年资本支出（Capex）预计在$310百万至$335百万之间，之前为$335百万至$355百万[34] - 2021年HEI的股东分红预计为$150百万，公用事业分红为$110百万，银行分红为$60百万[33] 新产品和新技术研发 - 新的绩效激励机制（PIMs）将为关键成果提供额外的收益机会，预计每年可获得的奖励总额为$3百万至$2百万[44] - RPS-A PIM项目预计到2023年将增加约657 MW的太阳能和约3 GWh的储能[47] - 2021年，基于可再生能源的销售占比为31%，预计到2029年将增至39%[47] 市场扩张和并购 - HEI计划在2021年不进行新的股权发行，目标是与收益增长保持一致的分红增长[35] - 2021年HEI的运营和维护费用（O&M）预计将下降约1%[34] 负面信息 - 公司依赖第三方的风险因COVID-19疫情而增加[73] - HEI及其子公司面临的风险包括政府和监管机构的法律、规则和政策变化，可能影响电力生产成本和可再生能源的转型[73] - HEI的证券评级可能被评级机构下调，影响融资结果[73] - ASB的贷款提前偿还速度快于预期，可能导致贷款和投资的溢价摊销加速[73] 其他新策略和有价值的信息 - 由于经济改善和信用质量提升，银行的准备金释放导致负的贷款损失准备[4] - 2021年第二季度，银行的净利息边际为2.98%[25] - 2021年第二季度，银行的信用损失准备金减少至7830万美元，反映出经济和信用质量的改善[29] - 投资组合中98%的资产为政府担保[68] - 投资组合评级中98%为AAA级[68]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并净利润为6390万美元，每股收益为0.58美元，分别比去年同期增长31%和29%；上半年合并净利润和每股收益较2020年上半年增长56% [7] - 合并的过去12个月净资产收益率提高了100多个基点，达到10.5%；公用事业实现的净资产收益率提高了100个基点，达到8.9%；银行的净资产收益率按年化计算超过了一倍，达到16.8% [30] - 公用事业净收入为4190万美元，与2020年第二季度的4230万美元相当；运营和维护费用增加了600万美元，折旧增加了约100万美元，但被500万美元的费率调整机制收入增加所抵消 [31][33] - 银行本季度净收入为3030万美元，高于上一季度的2960万美元和2020年第二季度的1400万美元；净息差从第一季度的2.95%略微扩大至2.98%；信贷损失拨备减少了1350万美元，本季度记录了1220万美元的负信贷损失拨备 [43][44][48] - 银行净冲销率为0.04%，是自2015年以来的最低水平；非应计贷款为1.03%，较第一季度略有上升 [49] - 银行的一级杠杆率为8%，高于资本充足水平；截至6月30日，可用流动性超过40亿美元 [51] - 公司将银行和合并后的指导进行了修订，银行指导从每股0.67 - 0.74美元上调至0.79 - 0.94美元，合并后的每股收益指导提高到2 - 2.20美元 [57][59] 各条业务线数据和关键指标变化 公用事业 - 本季度运营和维护费用增加，主要是由于发电设施检修增加、坏账费用降低、终止协议的注销和环境储备增加等因素，但部分被人员减少和效率提高所抵消 [31][32] - 预计今年剩余时间内，绩效激励机制不会带来重大上行空间，且可能面临可靠性绩效激励机制的处罚和燃料成本风险分担机制下的下行风险 [35] - 目前有大约2600万美元的与新冠疫情相关的成本在递延监管资产账户中，已请求将这些成本的递延期限延长至今年年底 [37] - 预计下半年将产生更多的检修费用，公用事业有望实现每年660万美元的管理审计节约承诺 [39] - 今年的资本支出预计在3.1 - 3.35亿美元之间，低于之前的指导范围；预计2022年开始，不包括绩效激励机制的潜在上行空间，公用事业收益将实现4% - 5%的增长 [40][42] 银行 - 净利息收入增长，非利息收入较去年同期有所下降，主要是因为去年同期有较高的证券出售收益 [43] - 净息差略有扩大，预计全年净息差在2.8% - 3%之间，尽管利率环境较低，但资产负债表增长仍将使净利息收入符合预期 [44][47] - 信贷损失拨备减少，反映了当地经济和信贷质量的改善；净冲销率降至历史低位，非应计贷款略有上升，但主要集中在住宅投资组合，该组合历史损失率较低且抵押品状况良好 [48][49] - 银行继续保守管理流动性和资本，维持充足的流动性和健康的核心资本比率 [51] 各个市场数据和关键指标变化 - 夏威夷经济有所改善，每日游客抵达人数在过去几个月中强劲增长，6月来自美国西部地区的游客抵达人数比2019年6月约高出15%，消费高出33% [9][10] - 6月失业率降至7.7%，为连续第五个月改善；夏威夷房地产价值和活动依然强劲，7月瓦胡岛单户住宅中位价格同比上涨22%，销售量增长12%；公寓价格上涨8%，销售量增长58% [10] - 根据夏威夷大学经济研究组织5月的预测，预计该州GDP在2021年增长4%，2022年增长3.1% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 公用事业 - 专注于成本效率，进行必要的投资，以提供经济、有弹性和可靠的电力，实现夏威夷的气候目标 [12] - 新的基于绩效的监管框架自6月1日起全面生效，已开始根据管理审计节约承诺和年度收入调整机制的客户红利部分向客户返还成本节约 [12] - 推进可再生能源采购项目，与独立电力生产商合作，三个一期项目正在建设中，部分二期项目已获得购电协议批准 [16] - 加速分布式能源资源的增加，推进相关项目以惠及所有客户；电网现代化进展顺利，高级电表部署加速 [19][20] - 鼓励交通电气化，相关项目获得批准，政府的政策也将有助于加速这一进程 [21][22] 银行 - 继续进行数字化银行转型，专注于战略投资，提升技术、数据分析和运营模式，以增强竞争力和服务水平 [26] - 开设数字中心，将数字平台与线下服务相结合，以提高客户满意度 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 夏威夷经济随着当地经济重新开放和旅游业反弹而有所增强，但公司密切关注德尔塔变种病例的增加以及社区的反应 [9] - 超过60%的夏威夷居民已完全接种疫苗，预计随着更多雇主要求员工接种疫苗或接受频繁检测，接种率将进一步提高，控制病毒水平将有助于夏威夷继续成为有吸引力的旅游目的地 [9] - 尽管经济取得了很大进展，但由于德尔塔变种的不确定性，公司仍持谨慎乐观的态度 [11] - 公用事业有望在全年指导范围内实现目标，银行和合并后的指导有所上调，预计银行盈利能力的提高和向控股公司的股息增加将转化为更高的合并收益增长 [8][57][59] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中会做出前瞻性陈述，实际结果可能与预期存在重大差异，相关因素可在公司的演示文稿、美国证券交易委员会文件和投资者关系网站中找到 [4] - 公司致力于将环境、社会和治理（ESG）融入战略、业务规划、风险管理实践和报告中，确保为所有利益相关者创造价值 [61] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于2022年公用事业的净资产收益率预期 - 公司尚未提供2022年净资产收益率和具体收益的具体指导，但预计长期收益增长将受益于新的基于绩效的监管计划下的收入稳定性和成本回收机制；2022年需考虑消除年度收入调整机制的滞后、获得全额第一年的成本回收以及通过成本效率计划管理费用等因素 [68][69][70] 问题2: 关于8月工作组将开发的额外绩效激励机制的重点领域、结构和潜在上行空间 - 目前处于与工作组会面开发额外绩效激励机制和共享节约机制的初步阶段，需等待工作组的结果；委员会关注的领域包括电网可靠性、化石燃料的及时退役、大规模可再生能源的互联以及燃料采购电力和其他非年度收入调整成本的控制 [71][72] 问题3: 关于2022年和2023年资本支出和费率基数减少的具体情况和驱动因素 - 总体资本支出范围预计不会大幅收缩，2023年预计在3.5 - 4.5亿美元之间；资本支出的波动取决于特殊项目和基线支出水平，同时交通电气化和弹性项目可能带来额外的投资需求 [74][76][77] 问题4: 关于可靠性绩效激励机制处罚和燃料成本分担的量化范围以及2022年的情况 - 2021年公司预计公用事业每股收益将处于指导范围的下半部分，主要受可靠性绩效激励机制处罚和燃料成本分担的潜在下行影响；安全指标处罚仅为惩罚性，预计因系统和变电站的挑战而处于惩罚区域；燃料成本分担受全球油价波动影响，预计也处于惩罚区域 [80][81] 问题5: 关于燃料成本和可靠性指标的上限 - 燃料成本上限为370万美元；可靠性指标（SAIDI和SAIFI）的惩罚上限为680万美元 [83][85] 问题6: 关于未来正常年份贷款损失拨备的参考标准 - 需考虑疫情前大部分拨备与个人无担保贷款组合相关，自疫情开始后公司已大幅降低了投资组合的风险；未来拨备主要取决于贷款组合的增长和覆盖率，2019年的数据不是最佳参考标准 [88][89] 问题7: 关于投资组合结构变化对储备比率的影响以及贷款增长和定性因素的关系 - 目前公司的信用损失准备金中有约2000万美元的定性因素，正常情况下储备比率约为120；银行正在寻找增长机会，可能会改变投资组合结构；如果贷款增长且德尔塔变种不引发新的疫情，贷款增长可能会吸收部分定性因素，最终的拨备费用将由当前预期信用损失模型决定 [98][99][101] 问题8: 关于本季度薪酬中的非重复项目、FAS 91相关的独特因素以及合理的运营费率 - 本季度薪酬和福利项目中有一笔与前高管激励反转相关的180万美元税前异常费用，其他费用中有50万美元与该事件相关，总计异常费用为230万美元 [103][104] 问题9: 关于费用和费用驱动因素的未来趋势以及抵押贷款的情况 - 随着经济重新开放，费用有所增加，特别是交换费和借记卡费用；NSF费用较低，因为人们账户中有更多现金；公司将更多的抵押贷款纳入投资组合，以管理净息差，购房需求高但供应低，抵押贷款发起业务繁忙 [108][109][110] 问题10: 关于本季度税率是否异常以及未来的合理税率 - 本季度税率无异常，未来合理税率约为22% - 23%，较高的收益可能导致税率上升 [111][114] 问题11: 关于贷款损失拨备的理解、是否还有更多拨备可反转以及未来的指导范围 - 贷款损失拨备受贷款增长、投资组合结构和经济活动等因素影响，目前公司的拨备充足，但由于疫情不确定性仍维持较高水平；如果经济继续复苏，可能会有额外的拨备释放，但也可能因贷款增长需要更多拨备；公司将在提供2022年收益指导时提供更具体的信息，今年年初的拨备范围为1700 - 2200万美元可作为参考 [121][122][125] 问题12: 关于公用事业每股收益是否会处于指导范围的低端以及幻灯片变化的情况 - 公用事业每股收益预计处于指导范围的下半部分，而非低端；幻灯片的变化只是形式上的，2022年不包括绩效激励机制的收益增长仍为4% - 5%，未来可能有潜在的上行空间 [135][136][137]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第二季度，公司收入6.80257亿美元，较2020年的6.08945亿美元增长12%；运营收入1.01856亿美元，较2020年的7155.6万美元增长42%；普通股净收入6387.2万美元，较2020年的4888.7万美元增长31% [223] - 2021年上半年，公司收入13.23203亿美元，较2020年的12.86131亿美元增长3%；运营收入1.99887亿美元，较2020年的1.31258亿美元增长52%；普通股净收入1.2823亿美元，较2020年的8230.7万美元增长56% [223] - 2021年第二季度和上半年的有效税率分别为22%和21%，2020年同期分别为18%和17% [224] - 2021年前六个月，HEI合并经营活动提供净现金1.18亿美元，投资活动使用净现金7.71亿美元，融资活动提供净现金5.53亿美元[247][248] - 2021年前六个月和2020年全年股息支付率分别为58%和73%，2021年第一季度起季度股息从每股0.33美元增至0.34美元[249] - 2021年上半年收入11.67亿美元，较2020年的11.32亿美元增加3500万美元[263] - 2021年上半年燃料油费用2.67亿美元，较2020年的2.86亿美元减少1900万美元[263] - 2021年上半年购电费用3.05亿美元，较2020年的2.77亿美元增加2800万美元[263] - 2021年上半年运营和维护费用2.33亿美元，较2020年的2.38亿美元减少500万美元[263] - 2021年上半年其他费用2.26亿美元，较2020年的2.20亿美元增加600万美元[263] - 2021年上半年运营收入1.37亿美元，较2020年的1.12亿美元增加2500万美元[263] - 2021年上半年所得税前收入1.09亿美元，较2020年的0.83亿美元增加2600万美元[263] - 2021年上半年普通股净收入0.85亿美元，较2020年的0.66亿美元增加1900万美元[263] - 2021年和2020年上半年有效税率分别为21%和19%[263,264] - 截至2021年6月30日的十二个月，夏威夷电力综合ROACE为8.9%，2020年同期为7.9%[265] - 2021年上半年与2020年上半年相比，经营活动提供的净现金为5745.3万美元（减少1.24015亿美元），投资活动使用的净现金为1.33355亿美元（减少4773.6万美元），融资活动提供的净现金为4521万美元（减少589万美元）[331] - 2021年上半年收入1.54亿美元，较2020年同期的1.55亿美元减少0.01亿美元[346] - 2021年上半年利息支出300万美元，较2020年同期的700万美元减少400万美元；平均核心存款余额增加6.66亿美元，平均定期存单余额减少2.38亿美元；平均存款收益率从20个基点降至7个基点[346] - 2021年上半年信贷损失拨备为 - 2100万美元，较2020年同期的2600万美元减少4700万美元；逾期率从2020年6月30日的0.38%升至2021年6月30日的0.43%，净冲销与平均贷款比率从2020年6月30日的0.46%降至2021年6月30日的0.11%[346] - 2021年上半年非利息支出9600万美元，较2020年同期的9400万美元增加200万美元[346] - 2021年上半年费用7800万美元，较2020年同期的1.27亿美元减少4900万美元[346] - 2021年上半年营业收入7600万美元，较2020年同期的2800万美元增加4800万美元[346] - 2021年上半年投资证券净收益100万美元，较2020年同期的900万美元减少800万美元[346] - 2021年上半年净利润6000万美元，较2020年同期的3000万美元增加3000万美元[346] - 2021年二季度平均资产回报率为1.38%，2020年同期为0.72%；2021年上半年平均资产回报率为1.39%，2020年同期为0.79%[347] - 2021年二季度净利息收益率为2.98%，2020年同期为3.21%；2021年上半年净利息收益率为2.97%，2020年同期为3.46%[347] - 截至2021年6月30日六个月，平均总生息资产为79.76亿美元，净利息收入为1.18亿美元，净息差为2.97%；2020年同期平均总生息资产为68.27亿美元，净利息收入为1.18亿美元，净息差为3.46%[348] - 截至2021年6月30日，公司总资产89.1亿美元，较2020年12月31日的83.97亿美元增长6%[367] - 截至2021年6月30日，公司投资证券28.86亿美元，较2020年12月31日的21.97亿美元增长31%[367] - 截至2021年6月30日，公司贷款持有投资净额51.06亿美元，较2020年12月31日的52.33亿美元下降2%[367] - 截至2021年6月30日，公司存款负债78.73亿美元，较2020年12月31日的73.87亿美元增长7%[367] - 截至2021年6月30日，公司其他银行借款1.3亿美元，较2020年12月31日的0.9亿美元增长45%[367] - 2021年上半年，公司经营活动提供净现金6300万美元，投资活动使用净现金6.33亿美元，融资活动提供净现金4.99亿美元[369] - 2021年上半年，公司信用损失拨备为负2000万美元，2020年上半年为2070万美元[360] - 截至2021年6月30日，公司可供出售投资证券未实现税后损失880万美元，2020年12月31日为未实现税后收益2000万美元[359] - 2020年上半年ASB经营活动提供的净现金为2900万美元[370] - 2020年上半年ASB投资活动使用的净现金为4.4亿美元，主要因购买4.77亿美元可供出售证券等[370] - 2020年上半年ASB融资活动提供的净现金为7.4亿美元，主要因存款负债增加7.58亿美元等[370] 电力业务线数据关键指标变化 - 2021年第二季度，千瓦时销量比2020年同期高8.1%，但仍低于疫情前水平[213] - 2021年第二季度，电力销售千瓦时较2020年同期增长8.1%，但较2019年同期低4.4%[256] - 2021年Q2营收6.02亿美元，较2020年的5.34亿美元增加6800万美元，主要因燃油价格、购电能源价格上涨等[262] - 2021年Q2燃油费用1.39亿美元，较2020年的1.12亿美元增加2700万美元，因燃油价格上涨和发电量增加[262] - 2021年Q2购电费用1.62亿美元，较2020年的1.37亿美元增加2500万美元，因购电能源价格、购电量和容量及非燃料运维费用增加[262] - 2021年Q2运维费用1.18亿美元，较2020年的1.10亿美元增加800万美元，主要因发电设施检修和维护工作增多等[262] - 2021年Q2其他费用1.14亿美元，较2020年的1.07亿美元增加700万美元，因收入税和折旧费用增加[262] - 2021年Q2营业收入6800万美元，与2020年持平，较高的RAM收入被运维和折旧费用增加抵消[262] - 2021年Q2千瓦时销量20.26亿度，较2020年的18.74亿度增加1.52亿度，增幅约8.11%[262] - 2021年Q2税前收入5400万美元，较2020年的5300万美元增加100万美元，因RAM收入增加和费用降低[262] - 2021年Q2普通股净收入4200万美元，与2020年持平，较高的RAM收入被运维费用增加和2020年第二季度较低的坏账费用抵消[262] - 2021年平均每桶燃油成本73.58美元，较2020年的63.12美元增加10.46美元[262] 银行业务线数据关键指标变化 - 2021年第二季度，ASB因夏威夷经济改善使信贷质量提高，记录了1220万美元的负信贷损失拨备[214] - 2021年第二季度利息收入6200万美元，较2020年增加200万美元；非利息收入1500万美元，较2020年减少900万美元；收入7700万美元，较2020年增加200万美元[344] - 2021年第二季度利息支出100万美元，较2020年减少200万美元；信贷损失拨备 - 1200万美元，较2020年减少2700万美元；费用3700万美元，较2020年减少2900万美元[344][345] - 2021年第二季度运营收入4000万美元，较2020年增加3100万美元；投资证券净销售收益为0，较2020年减少900万美元；净利润3000万美元，较2020年增加1600万美元[345] - 2021年上半年利息收入1.21亿美元，较2020年减少400万美元；非利息收入3400万美元，较2020年减少500万美元[345] - 2021年第二季度平均贷款组合收益率降低8个基点，平均投资证券收益率降低23个基点；上半年平均贷款组合收益率降低32个基点，平均投资证券收益率降低71个基点[344][345] - 2021年第二季度平均核心存款余额增加6.62亿美元，平均定期存单余额减少2.45亿美元，平均存款收益率从18个基点降至7个基点[344] - 2020年较高的运营费用中，约230万美元为增量薪酬费用，110万美元为加强清洁和卫生的费用[345] - 截至2021年6月30日，贷款总额为53.13亿美元，平均收益率为3.81%；2020年同期贷款总额为52.89亿美元，平均收益率为4.13%[348] - 截至2021年6月30日，投资证券总额为25.94亿美元，平均收益率为1.51%；2020年同期投资证券总额为13.96亿美元，平均收益率为2.22%[348] - 截至2021年6月30日，HELOC贷款组合占总贷款组合的17%，约23%的组合余额为固定利率贷款选项下的摊销贷款，约58%的HELOC贷款组合处于第一留置权地位[352] - 截至2021年6月30日，投资组合中美国国债和联邦机构债务占比5%，政府机构或赞助机构发行或担保的抵押支持证券占比94%，公司债券占比1%[354] - 截至2021年6月30日，存款较年初增加4.86亿美元，成本负债中存款占比98%，其他借款占比2%；2020年12月31日存款占比99%，其他借款占比1%。2021年前六个月存款加权平均成本为0.07%，2020年为0.20%[355] - 截至2021年6月30日，在Des Moines联邦住房贷款银行的未使用借款额度为20亿美元[356] - 2021年前六个月，公司在信贷损失拨备中记录了2000万美元的负拨备；2020年同期记录了2070万美元的信贷损失拨备[360] - 截至2021年6月30日，公司在其他综合收益中持有的可供出售投资证券的税后未实现损失为880万美元；2020年12月31日为税后未实现收益2000万美元[359] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，公司未偿还贷款承诺准备金分别为370万美元和430万美元[361] - 社区银行杠杆率在2020年二季度至年底为8%，2021年为8.5%，之后为9%[362] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司一级杠杆率分别为8.0%和8.4%，均满足“资本充足”要求（要求为5.0%）[371] 其他业务板块数据关键指标变化 - “Other”业务板块2021年第二季度收入111.8万美元，2020年同期为1.6万美元；2021年前六个月收入206.9万美元，2020年同期为2.2万美元[236] 夏威夷地区经济相关数据 - 2021年7月每日乘客数量达到2019年同月的89%，截至2021年8月1日，夏威夷约60.3%的人口已完全接种疫苗，当日平均每日新增病例约349例[212] - 2020年夏威夷游客总抵达人数较2019年减少73.8%，2021年第二季度平均每日乘客数量较上年同期增长2569.7%，但仍比2019年低26.9% [229] - 2021年6月夏威夷季节性调整后的失业率为7.7%，远低于2020年6月的14.1% [230] - 截至2021年6月，奥ahu公寓和单户住宅的中位销售价格分别较2020年同期上涨6.4%和21%，单户住宅中位价格达到创纪录的97.9万美元 [231] - UHERO预测

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度与2020年同期相比，公司收入为6.42946亿美元，下降5%；营业收入为9803.1万美元，增长64%；普通股净收入为6435.8万美元，增长93%[203] - 2021年和2020年前三个月公司有效税率分别为19%和15%，2021年较高主要因2020年与股份奖励归属相关的超额税收优惠较高[204] - 2021年第一季度营收5.65亿美元，较2020年的5.97亿美元减少3300万美元[243] - 2021年第一季度燃料油费用1.27亿美元，较2020年的1.73亿美元减少4600万美元[243] - 2021年第一季度运营和维护费用1.15亿美元，较2020年的1.28亿美元减少1300万美元[243] - 2021年第一季度净收入4300万美元，较2020年的2400万美元增加1900万美元[243] - 2021年第一季度每桶平均燃料油成本63.87美元，较2020年的80.78美元减少16.91美元[243] - 2021年和2020年前三个月有效税率分别为20%和18%[243] - 截至2021年3月31日的十二个月，公司综合ROACE为9.0%，2020年同期为7.4%[244] - 2021年第一季度和2020年全年股息支付率分别为58%和64%，2021年第一季度起季度股息从每股0.33美元提高至0.34美元[231] 公司业务线数据关键指标变化 - 电力业务 - 2021年第一季度，公司kWh销量同比下降4.8%，银行净冲销减少、信贷质量改善，实现840万美元拨备转回[197] - 2021年第一季度，千瓦时销量较2020年同期下降4.8%[237] - 2021年第一季度千瓦时销量19.09亿，较2020年的20.06亿减少9700万[243] - 截至2021年3月31日，与脱钩收入相关的RBA余额约为2590万美元，高于2020年12月31日的760万美元[238] - 截至2021年3月31日，公用事业部门递延并记录为监管资产的某些与COVID - 19相关成本总计约2220万美元[240] - 截至2021年3月31日，公用事业财产、厂房和设备的净账面价值为47亿美元，其中约27%与发电PPE相关，64%与输电和配电PPE相关，9%与其他PPE相关[245] - 公司2020年可再生能源组合标准（RPS）为34.5%，超过法定目标30%，预计提前实现2030年40%的目标[249] - 社区可再生能源项目一期于2018年7月开始，总容量8MW，于2020年4月9日结束；二期于2020年4月9日开始，总容量235MW[261][262] - 小容量（小于250kW）CBRE项目，PUC为二期在瓦胡岛、毛伊岛和夏威夷岛预留30MW及一期少量未分配容量[266] - 微电网服务费率程序目前有5个干预方，最初为8个[268] - 从2021年年度收益起，实际ROACE超出目标ROE 9.5%上下300个基点的死区时，将触发收益分享机制[273] - 截至2021年3月31日，夏威夷电力公司实际费率制定ROACE为10.20%，PUC允许为9.50%；夏威夷电灯公司为9.80%，PUC允许为9.50%；毛伊电力公司为8.04%，PUC允许为9.50%[274] - 夏威夷电力公司2020年费率申请金额为7760万美元，最终决定无增加；夏威夷电灯公司2019年费率申请金额为1340万美元，最终决定无增加[278] - 2020年12月23日发布PBR决定和命令，建立新的PBR框架，实施为期五年的多年费率期[280] - 2014年12月PUC批准的24MW瓦胡岛风力发电场项目于2020年12月投入商业运营[281] - 2019年12月31日夏威夷电灯公司与PGV签订的修订和重述购电协议，将设施期限延长至2052年，扩大容量至46MW[282] - 2020年10月9日提交瓦胡岛、毛伊岛和夏威夷岛其余RFPs草案，12月1日提交最终草案[265] - 2018年2月，公司发布可再生能源发电招标书，包括瓦胡岛220兆瓦、夏威夷岛50兆瓦和毛伊岛60兆瓦，截至2021年3月31日，8份购电协议总光伏规模274.5兆瓦，预计年付款6260万美元[285] - 2019年8月22日，公司发布第二阶段可再生能源招标书，寻求约900兆瓦可再生能源，包括瓦胡岛594兆瓦、毛伊岛135兆瓦和夏威夷岛32 - 203兆瓦[285] - 截至2021年3月31日，夏威夷电力、夏威夷电灯和毛伊电力分别有523兆瓦、111兆瓦和125兆瓦分布式可再生能源技术安装量，约31%单户住宅和19%客户安装太阳能系统[285] - 截至2021年3月31日，夏威夷电力、夏威夷电灯和毛伊电力的上网电价项目装机容量分别为43兆瓦、2兆瓦和5兆瓦[285] - 已提交10份购电协议、2份电网服务购买协议和2份资本支出承诺申请，10份购电协议总光伏规模392兆瓦，预计年付款1.297亿美元[286][287] - 2021年4月14日，PUC批准新增40兆瓦太阳能加储能购电协议，此前已批准217兆瓦，预计年付款6800万美元[288] - 2020年12月，PUC批准的电网服务购买协议中，总快速频率响应12.1兆瓦和26.7兆瓦，容量负载构建19.6兆瓦，容量负载减少28.1兆瓦[288] - 待PUC批准的自建项目中，总电池储能系统规模52兆瓦/172兆瓦时[288] - 2021年4月，PUC批准卡波雷储能购电协议，但有9项条件，涉及放弃最高170万美元奖励等，6台发电机组未折旧金额约5500万美元[289] 公司业务线数据关键指标变化 - 金融业务 - 2021年第一季度，银行净息差为2.95%，低于2020年12月31日和2020年3月31日季度的3.12%和3.72%[313] - 截至2021年3月31日，约900万美元贷款处于延期还款期，约1700万美元贷款需还款修改，约1300万美元贷款逾期，银行记录了840万美元信贷损失拨备的回收[314] - 第一轮PPP中，公司为约4100家小企业获得超3.7亿美元贷款，支持超4万个工作岗位，获约1300万美元处理费[317] - 截至2021年4月7日，第二轮PPP中公司为约2000家小企业获得超1.6亿美元贷款，支持超1.8万个工作岗位[317] - 2021年第一季度利息收入5900万美元，较2020年减少600万美元，平均贷款组合收益率降低57个基点，平均投资证券组合收益率降低119个基点[319] - 2021年第一季度非利息收入1900万美元，较2020年增加400万美元，主要因房贷银行业务收入和银行持有的人寿保险收入增加[319] - 2021年第一季度收入7700万美元，较2020年减少300万美元，主要因利息收入降低，部分被非利息收入增加抵消[319] - 2021年第一季度利息支出100万美元，较2020年减少300万美元，平均核心存款余额增加14亿美元，平均定期存单余额减少2.3亿美元，平均存款收益率从15个基点降至8个基点[319] - 2021年第一季度信贷损失拨备为 - 800万美元，较2020年减少1800万美元，不良率从0.48%降至0.43%，净冲销与平均贷款比率从0.44%降至0.18%[319] - 2021年第一季度非利息支出4800万美元，较2020年增加200万美元，主要因员工激励薪酬支出增加和退休计划会计变更一次性调整[320] - 2021年第一季度运营收入3600万美元，较2020年增加1700万美元，主要因信贷损失拨备、利息支出降低和非利息收入增加，部分被利息收入降低和非利息支出增加抵消[320] - 2021年第一季度净利润3000万美元，较2020年增加1400万美元，主要因运营收入增加，部分被所得税费用增加抵消[320] - 截至2021年3月31日，公司总利息收益资产平均余额为77.91344亿美元，利息收入为5869.7万美元，收益率为3.03%；2020年同期平均余额为65.80784亿美元，利息收入为6506.1万美元，收益率为3.96%[321] - 截至2021年3月31日，公司净利息收入为5720.8万美元，净利息收益率为2.95%；2020年同期净利息收入为6116.1万美元，净利息收益率为3.72%[321] - 截至2021年3月31日，房屋净值信贷额度（HELOC）组合占总贷款组合的17%，约21%的组合余额为固定利率贷款选项下的摊销贷款，约57%的HELOC贷款组合处于第一留置权地位[324] - 截至2021年3月31日，公司投资证券组合余额为26.00303亿美元，其中美国国债和联邦机构债务占2%，抵押贷款支持证券占96%，公司债券占1%，抵押收入债券占1%；2020年12月31日余额为21.97364亿美元[326] - 年初至今存款增加3.58亿美元，2021年前三个月和2020年存款的加权平均成本分别为0.08%和0.23%[327] - 截至2021年3月31日，公司在得梅因联邦住房贷款银行（FHLB）无未偿还预付款，未使用借款额度为20亿美元[328] - 截至2021年3月31日，公司可供出售投资证券在累计其他综合收益（AOCI）中的税后未实现损失为2580万美元，2020年12月31日为税后未实现收益2000万美元[322] - 2021年前三个月，公司在信贷损失准备中记录了700万美元的负拨备；2020年同期记录了990万美元的信贷损失拨备[333] - 2021年3月31日和2020年3月31日，公司未偿还贷款承诺准备金分别为290万美元和380万美元[334] - 2021年和2020年3月31日止三个月，净冲销与平均未偿还贷款的比率（年化）分别为0.18%和0.44%[334] - 2020年第二季度至年底社区银行杠杆率为8%，2021年为8.5%，之后为9%[335] - 截至2021年3月31日，银行符合OCC规定的所有最低资本要求，被归类为“资本充足”[336] - 截至2021年3月31日，ASB资产为87亿美元，存款为77亿美元，是夏威夷最大的金融机构之一[340] - 截至2021年3月31日，ASB未使用的FHLB借款能力约为20亿美元，对借款人的贷款和未使用信贷额度承诺为19亿美元[341] - 2021年第一季度，ASB经营活动提供净现金1700万美元，投资活动使用净现金4.48亿美元，融资活动提供净现金3.62亿美元[342] - 2020年第一季度，ASB经营活动提供净现金2900万美元，投资活动使用净现金1.4亿美元，融资活动提供净现金1.22亿美元[343] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，ASB一级杠杆率分别为8.3%和8.4%，均达到“资本充足”[344] - 截至2021年3月31日，ASB可供出售投资证券未实现净损失为2580万美元，而2020年12月31日为未实现净收益2000万美元[332] - 2021年第一季度，ASB信贷损失拨备为负700万美元，2020年第一季度为990万美元[333] - 2021年第一季度和2020年第一季度，ASB未使用贷款承诺的信贷损失拨备回收分别为140万美元和50万美元[334] - 2021年第一季度，公司经营活动提供的净现金为1700万美元[342] - 2021年第一季度，公司投资活动使用的净现金为4.48亿美元，主要因购买7.82亿美元可供出售证券等[342] - 2021年第一季度，公司融资活动提供的净现金为3.62亿美元，主要因存款负债增加3.58亿美元等[342] - 2020年第一季度，公司经营活动提供的净现金为2900万美元[343] - 2020年第一季度，公司投资活动使用的净现金为1.4亿美元，主要因购买1.59亿美元可供出售证券等[343] - 2020年第一季度，公司融资活动提供的净现金为1.22亿美元，主要因存款负债增加1.12亿美元等[343] - 自2020年第二季度起，公司采用社区银行杠杆率框架，仅需报告杠杆率[344] - 截至2021年3月31日，公司一级杠杆率为8.3%（要求5.0%），处于资本充足状态[344] - 截至2020年12月31日，公司一级杠杆率为8.4%（要求5.0%），处于资本充足状态[344] - 所有股息需经OCC和FRB审查，并获得FRB不反对支付股息的函件[344] 公司业务线数据关键指标变化 - “其他”业务板块 - 2021年第一季度“其他”业务板块收入为95.1万美元，高于2020年的6000美元；经营亏损为637.9万美元，净亏损为855.6万美元，均高于2020年[217] 公司资金状况 - 截至2021年3月31日，HEI和夏威夷

业绩总结 - 2021年第一季度净收入为3340万美元，较2020年第一季度的6440万美元下降48.2%[4] - 2021年第一季度每股收益（GAAP）为0.31美元，较2020年第一季度的0.59美元下降47.5%[4] - 公司在2021年第一季度的净收入为1580万美元，相较于2020年第一季度的2390万美元有所下降[22] - 公司在2021年第一季度的每股收益（EPS）为0.31美元，相较于2020年第一季度的0.22美元增长了40.9%[14] - 公司在2021年第一季度的净利息收入受到低利率环境的压力，但由于资金成本创下历史低点，净利息收入仍在预期范围内增长[12] - 公司在2021年第一季度的净利息利润率（NIM）为2.95%，较2020年第四季度的3.12%有所下降[28] - 公司在2021年第一季度的运营和维护费用管理改善，较2020年第一季度减少了1000万美元[16] - 公司在2021年第一季度的贷款延期情况为总贷款组合的0.2%[31] - 公司在2021年第一季度的资本充足率为8.33%，高于“良好资本化”水平的5.00%[33] 用户数据 - 夏威夷州失业率在2021年3月为9.0%，高于美国的6.0%[6] - 约40%的夏威夷州人口已完全接种疫苗，51%至少接种了一剂疫苗[7] - 2021年5月1日，旅游业日均游客人数达到22925人，恢复至2019年日均水平的82%[6] 未来展望 - 公司预计2021年的资本支出将达到3.35亿至3.55亿美元，2022年预计为4亿至4.5亿美元[19] - HEI修订后的每股收益（EPS）指导范围为1.90美元至2.05美元，之前为1.75美元至1.95美元[36] - 预计不良贷款准备金在0至1000万美元之间，之前为1700万至2500万美元[36] - 预计股东分红在5000万至6000万美元之间，之前为3500万至4000万美元[36] - 预计净利息收入（NIM）在2.80%至3.00%之间，之前为2.90%至3.15%[36] - 预计资产收益率（ROA）将超过0.85%[36] - 预计运营和维护费用（O&M）将下降约1%[36] - 预计2021年国内游客到达量将达到疫情前水平的约70%[41] 新产品和新技术研发 - 公司计划从2021年6月1日起向客户提供节省的成本效益[8] - 公司致力于通过成本效率提升来实现客户利益，特别是在过渡到基于绩效的定价机制（PBR）方面[8] - 2021年实施的年度收入调整机制(ARA)预计将带来210万美元的年收入[58] - 2021年，Hawaiian Electric的管理审计节省承诺为660万美元[59] 市场扩张和并购 - 预计到2023年底，潜在增加382 MW的太阳能和约2 GWh的储能[50] - 预计2022年180 MW的煤电厂合同到期，2024年计划退役37.6 MW的油电厂[50] 负面信息 - 公司面临的风险包括国际、国家和地方经济及政治状况，尤其是夏威夷旅游、国防和建筑行业的状态[94] - COVID-19疫情的影响，包括疫情的持续时间、传播、严重程度及其对员工、客户和供应商的影响[94] - 公司在实现与企业资源规划/企业资产管理（ERP/EAM）项目相关的成本节约承诺方面面临挑战，目标为在2021至2025年多年度费率期间节省3300万美元[96] - 公司依赖第三方的风险增加，尤其是在COVID-19疫情影响下[96] 其他新策略和有价值的信息 - 公司计划实现每年660万美元的客户成本节省，预计从2021年6月开始通过年度收入调整（ARA）将收益返还给客户[18] - 2021年，Hawaiian Electric的可再生能源销售占比为31%[65] - 银行业修订后的每股收益（EPS）为0.67美元至0.74美元，之前为0.52美元至0.62美元[36]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度合并净利润为6440万美元，每股收益为0.59美元，分别比去年同期高出93%和90% [7] - 合并后过去12个月的净资产收益率（ROE）提高80个基点至10%，公用事业ROE增加160个基点至9%，银行ROE按年化计算为16% [30] - 公用事业本季度净收入为4340万美元，而2020年第一季度为2390万美元 [31] - 银行本季度净收入为2960万美元，上一季度为1570万美元，2020年第一季度为1580万美元 [37] - 银行净息差（NIM）本季度压缩17个基点，为2.95%，低于2020年第四季度的3.12% [39] - 银行本季度释放840万美元的信贷损失准备金，上一季度准备金为1130万美元，去年第一季度为1040万美元 [40] - 银行本季度净冲销率为0.18%，上一季度为0.36%，2020年第一季度为0.44% [42] - 银行非应计贷款略有上升至1%，上一季度为0.89%，去年为0.90% [42] - 银行贷款延期情况良好，主动延期贷款仅占总贷款组合的0.2% [43] - 银行一级杠杆率为8.33%，远高于资本充足水平 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 公用事业 - 收益得益于成本降低工作带来的较低运营与维护（O&M）费用、发电检修时间延迟，以及年度费率调整机制带来的更高收入 [29] - O&M费用较去年第一季度降低1000万美元，主要驱动因素包括持续成本管理计划带来的人员减少和效率提升、与COVID - 19相关的较高坏账费用递延、发电设施检修减少等 [31] - 除O&M降低外，还受益于费率调整机制带来的500万美元收入增加、目标收入确认时间变化带来的400万美元收入增加、企业资源规划系统实施收益减少100万美元、非服务养老金成本降低100万美元，但被100万美元的更高折旧部分抵消 [33] - 预计2021年绩效激励机制（PIMs）不会有重大贡献，目前约有2200万美元与COVID相关的成本主要是坏账费用，已计入递延监管资产账户，将继续递延至6月30日 [34] - 本季度公用事业资本投资约6000万美元，低于计划，预计仍能实现2021年约3.35亿 - 3.55亿美元的资本投资计划，反映出费率基数增长4% - 5% [36] 银行 - 净利息收入受存款强劲增长、贷款需求较低和投资组合增长的影响，非利息收入得益于符合计划的强劲抵押贷款发起和销售，但低于去年同期 [38] - 净息差压缩，更新后的NIM指导范围为2.80% - 3%，预计资产负债表增长仍将使净利息收入符合全年预期 [39] - 释放信贷损失准备金，反映商业贷款组合的信用升级、对风险较高但盈利的消费者无担保贷款敞口减少，以及随着夏威夷经济复苏和信用风险环境缓和净冲销降低 [40] - 继续保守管理流动性和资本，维持充足的流动性和健康的核心资本比率，预计今年向HEI支付的股息约为5000万 - 6000万美元，高于此前估计的4000万美元 [44][45] 各个市场数据和关键指标变化 - 夏威夷当地经济有所增强，3月份失业率降至9%，较一年前近24%的峰值有所下降，旅游业入境人数今年显著增长，近期多天入境人数接近疫情前平均水平，目前几乎所有入境者来自美国大陆 [10] - 夏威夷房地产基本面强劲，截至3月，瓦胡岛单户住宅销售 volumes 同比增长19%，公寓增长53%；单户住宅中位价格上涨17%至95万美元，公寓上涨4%至45万美元 [11] - 夏威夷大学经济研究组织在3月的展望中，将该州经济复苏预测提前18个月，预计2021年GDP增长3.7%，2022年增长3.1% [12] - 截至5月6日，夏威夷COVID - 19病例远低于美国大陆，7天滚动平均为94例，人均病例数在美国各州中排名第五低，40%的居民已完全接种疫苗，超过一半的居民至少接种了一剂 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 公用事业 - 专注于成本效率、向新的绩效基准监管（PBR）框架过渡以及清洁能源未来，与利益相关者共同学习新的PBR框架，以实现可再生能源增加和经济脱碳 [14] - 致力于成本管理，成功实施效率提升和成本节约措施，将通过年度收入调整（ARA）在6月1日PBR生效时将节约的成本返还给客户 [15] - 与利益相关者合作确定新的PBR绩效激励机制（PIMs）、计分卡和指标，预计公用事业委员会（PUC）近期发布相关命令 [16] - 努力推进夏威夷有史以来最大规模的可再生能源和储能采购项目尽快上线，与独立发电商、政府机构和其他利益相关者合作克服障碍 [18] - 加速增加分布式能源资源（DERs）和需求响应，5月3日提交相关建议，强调项目设计的公平性，推进相关项目使所有客户受益，包括扩大社区太阳能项目、提议屋顶租赁项目和采购DERs聚合电网服务 [21] - 进行电网现代化，3月PUC批准在目标区域将先进电表从选择加入改为选择退出的方式，以便更快部署先进电表，实现运营效率和更先进的费率计划 [22] 银行 - 在具有挑战性的环境中表现良好，第一季度继续有强劲的抵押贷款业务，并在第二轮薪资保护计划（PPP）中向小企业发放了额外1.5亿美元的ASB CARES贷款，年初至今发放金额已超过1.7亿美元 [23] - 采取平衡的投资组合管理方法，在低利率环境下优化手续费收入和贷款组合增长，尽管净息差仍面临压力，但创纪录的低资金成本和资产负债表增长有助于净利息收入符合预期 [24] - 加速数字化转型，使客户能够随时随地进行银行业务，目前44%的存款通过自助服务渠道完成，是疫情前水平的两倍多，各渠道客户满意度均有所提高，正在增强数字服务，包括提供新的在线金融健康工具、升级ATM机队、加强移动应用、扩展在线功能和开设新的数字中心 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司开局强劲，公用事业和银行的盈利增长推动了第一季度的业绩，随着夏威夷经济持续改善，预计公司全年业绩将进一步提升 [7][9] - 虽然夏威夷经济显示出复苏迹象，但仍处于早期阶段，疫情发展仍存在不确定性，公司将继续保守管理信贷风险 [10][13] - 公用事业方面，尽管第一季度表现强劲，但由于将成本节约返还给客户以及后续的检修计划，预计全年业绩将符合此前发布的指导范围 [47] - 银行方面，由于信贷动态改善和夏威夷经济前景向好，上调了全年的盈利指导，预计银行盈利能力的增强将转化为合并收益增长和向控股公司支付更高的股息 [48][50] 其他重要信息 - 公司发布了第二份合并环境、社会和治理（ESG）报告，包括ESG优先事项和与气候相关财务披露特别工作组（TCFD）一致的报告，正在考虑拜登政府到2030年将碳排放从2005年基线削减50%的目标对公司的影响，认为夏威夷的目标和计划使公司有望实现净零未来 [53] - 美国储蓄银行（ASB）总裁兼首席执行官Rich Wacker离职，Ann Teranishi将接任该职位，Ann在银行行业拥有深厚知识和14年成功经验 [55][56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何看待公用事业9%的ROE在全年的变化以及前端成本节约效益在未来几年的影响？ - 第一季度开局良好，但2021年是PBR过渡年，预计ROE将符合年初发布的略低于8%的指导范围，随着PBR全面实施，成本节约计划将在未来几年为实际收益带来机会 [60][61] 问题2：公用事业资本支出延迟的风险程度如何，是否会影响费率基数目标？ - 资本部署计划风险不大，公用事业有信心实现投资计划和资本部署，与提供的指导一致 [64] 问题3：如何看待银行净息差（NIM）和准备金释放情况在全年的趋势？ - NIM指导范围下调反映当前环境压力，存款增长导致投资组合占比增加，拉低了整体NIM，直到经济增强和贷款增长回升；准备金释放取决于具体信贷情况和经济持续改善情况，将按季度评估 [66] 问题4：公用事业EPS增长指导4% - 5%（2022年及以后）是否包含绩效激励机制（PIMs）的上行空间，PIMs何时获批并纳入计划？ - 目前指导不包括PIMs的重大贡献，4% - 5%的增长基于投资资本的回报；PIMs目前较为适度，未来最大机会来自可再生能源采购标准（RPSA）以及PBR文件中规定的其他客户成果和能源目标相关方面，具体细节可参考幻灯片35 - 37页 [69][71][74] 问题5：公司提到今年除非有额外投资机会否则不发行外部股权，这些机会可能是什么样的？ - 主要运营子公司ASB资金自给自足，是控股公司的重要资本和股息来源，公用事业资本部署计划按目标进行；Pacific Current继续在夏威夷开发和寻找投资策略，专注于基础设施相关和具有竞争力的可持续投资，部分投资可能较大，公司将在实现额外增长和投资时进行公告 [75][76] 问题6：如果经济持续强劲，银行贷款损失准备金释放的频率如何考虑？ - 准备金释放将按季度评估特定信贷评级和贷款组合变化情况，目前仍保持较高的覆盖水平，反映了环境和特定信贷状况，最终准备金释放范围将在0 - 1000万美元之间按季度评估确定 [81][82] 问题7：关于CBRE订单，如果电力购买协议（PPAs）未按计划执行，夏威夷电力公司是否有责任，是否有对其他方的追索权？ - 问题关键在于项目延迟是否有责任，公司计划向委员会提出项目在并网过程中需要额外技术工作以及可能修改PPAs和商业运营日期；是否会被开发商挑战取决于具体项目，公司一直与开发商合作解决技术、合同和服务日期问题，暂不做推测 [85][87] 问题8：如果存在监管负债，大致规模是多少？ - 每年可能涉及数百万美元，但具体金额取决于保证商业运营日期、避免成本和油价等假设，目前难以确定 [89][90] 问题9：如何看待公用事业委员会关于储能项目的订单，有哪些主要关注点？ - 委员会除了关注项目成本，还关注电池在电力系统中的作用，特别是电网连接的独立电池是由可再生能源还是化石燃料能源充电，公司将在下周提交复议动议时提出自己的观点 [91] 问题10：如何看待银行流动性组合，借款减少后额外流动性的部署计划以及PPP贷款豁免的影响？ - 银行积极寻求贷款增长，希望更多抵押贷款业务留在资产负债表上，也希望参与商业房地产项目；存款持续强劲，预计未来正常化时存款会减少，目前多余资金投入投资组合以获取收益 [93] 问题11：银行HELOC组合收缩的原因及未来趋势如何？ - 利率环境导致再融资动态持续，但随着住宅估值增加，人们开始考虑利用房屋净值，HELOC申请开始增加，可能会有一些房屋改善项目，缓解部分利率压力 [95][96] 问题12：银行费用指导是否仍计划通过其他领域的成本节约来抵消早期讨论的投资？ - 银行指导目标是每季度费用约4800万美元，与去年持平，通过控制工资成本、优化分行网络等措施抵消成本基础中的自然通胀因素，随着数字中心等项目推进，将进一步实现成本节约 [97][99] 问题13：PBR 6月1日生效后，第一季度的成本节约是否会形成监管负债，从而避免时间差异问题？ - PBR实施要求加速成本节约效益返还给客户，每年660万美元，2021年从6月1日开始返还，2022年开始按月返还；PBR 6月1日实施也限制了部分PBR带来的好处，明年全面实施后应能看到更多收益；成本节约返还通过ARA公式和6月1日生效的关税机制实现 [106][107][109]

业绩总结 - 2020年净收入为1.568亿美元，较2019年下降了4%[40] - 2020年每股摊薄收益为0.81美元，较2019年的1.43美元下降了43.6%[40] - 2020年银行净收入为5760万美元，较2019年下降了20%[49] - 2020年非利息收入同比增长7%，主要由于创纪录的住宅抵押贷款生产[49] - 2020年公用事业的回报率（ROE）为8.1%[40] - 2020年银行的平均权益回报率(ROAE)为8.58%[98] 用户数据 - 2020年，Hawaiian Electric Industries的公用事业部门在住宅屋顶太阳能渗透率方面处于全国领先地位，20%的住宅客户安装了太阳能系统[9] - 2020年，银行支持了4100家企业和超过40000个工作岗位的PPP贷款，保持了强劲的流动性、资本和信用风险管理[14] - 2020年12月31日，贷款组合中约79%的贷款由房地产担保[56] - 2020年贷款组合中，商业房地产占比为21%，加权平均贷款价值比(LTV)为59.1%[102] - 2020年贷款延期比例为1%，大多数客户已恢复还款[115] 未来展望 - 预计到2023年，项目将增加约657兆瓦的太阳能和约3 GWh的储能[30] - 2021年和2022年的可再生能源采购目标分别为31%和32%[30] - 2021年每股收益（EPS）指导范围为1.75至1.95美元，预计资产增长平稳[63] - 预计2021年资本支出在$3,650-$4,100百万之间，四年复合年增长率约为4-5%[73] - 夏威夷经济研究组织(UHERO)预测，2021年夏威夷经济将实现显著复苏，预计GDP将增长约4.3%[80] 新产品和新技术研发 - 2020年，Hawaiian Electric Industries的公用事业部门在可再生能源采购方面取得了显著进展，超过了30%的可再生能源组合标准[9] - 2020年公用事业的燃料处理和燃料相关费用净额为1.568亿美元[42] - 公用事业规模可再生能源的成本显著降低，预计2016年及以后的购电协议(PPA)价格为每千瓦时$0.10-$0.11，较之前的$0.13-$0.14有所下降[71] 市场扩张和并购 - 2020年，Hawaiian Electric Industries的银行部门实现了18%的存款增长，住宅抵押贷款发放达到12亿美元[16] - 2020年，银行的资金成本为0.70%[51] - 预计2021年将获得至少$1.7亿的COVID-19疫情救助资金[80] 负面信息 - 2020年贷款损失准备金的拨备为2350万美元，较2019年增加[55] - 2020年信用损失准备金（ACL）为1.90%，较2019年增加[55] - 公司面临的风险包括国际、国家和地方经济及政治条件的变化，可能影响客户支付电费和银行贷款的能力[121] - 公司预计未来的财务表现将受到COVID-19疫情的影响，包括疫苗分发和接种的速度及有效性[121] - HEI面临的风险包括政府和监管机构的法律、规则和政策变化，可能影响电力生产成本和可再生能源的转型[125]