分组1：Maui风灾和野火相关诉讼及赔偿 - 公司面临约700起与Maui风灾和野火相关的诉讼，涉及民事和集体诉讼[268] - 公司与被告达成原则性协议，同意支付总计约40.4亿美元用于解决Maui风灾和野火相关的诉讼[269] - HEI和Hawaiian Electric将贡献总计19.9亿美元，包括之前为One 'Ohana Initiative贡献的7500万美元，分四年等额支付[271] - 公司已计提约17.1亿美元作为解决诉讼的最佳估计损失[271] - 公司自2023年8月8日至2024年6月30日，因Maui风灾和野火产生的总费用约为19亿美元[292] - 截至2024年6月30日，公司预计从保险中获得的赔偿为1887.5万美元，并已获得监管机构批准的递延处理765.6万美元[287] - 2024年上半年，公司因Maui风灾和野火事件的净费用为17.21亿美元，其中包括法律费用、外部服务费用和其他费用[289] - 公司因Maui风灾和野火事件，预估承担约17.1亿美元的野火责任赔偿[308] - 2024年上半年，公司及其子公司净亏损分别为13亿美元和12.5亿美元[308] - 公司截至2024年6月30日的现金余额为2.131亿美元，不足以覆盖未来计划支出，包括野火赔偿支付[308] - 公司计划通过债务、普通股、股权关联证券或其他方式筹集资金以支付野火赔偿[308] - 公司第二季度和上半年2024年的有效税率分别为26%的税收优惠和21%的税收支出[285] - 公司第二季度和上半年2024年因Maui风灾和野火产生的额外费用分别为一定数额[286] - 公司2024年上半年净亏损为11.9亿美元，较2023年同期的9200万美元亏损扩大，主要因运营亏损和税收影响[332] - 公司2024年上半年有效税率从2023年的22%增至26%，主要因预提税损失增加[335] - 公司因Maui风灾和野火事件，预估承担约17.1亿美元的野火责任赔偿[308] - 公司2024年第二季度和上半年2024年因Maui风灾和野火产生的额外费用分别为一定数额[286] - 公司自2023年8月8日至2024年6月30日，因Maui风灾和野火产生的总费用约为19亿美元[292] - 截至2024年6月30日，公司预计从保险中获得的赔偿为1887.5万美元，并已获得监管机构批准的递延处理765.6万美元[287] - 2024年上半年，公司因Maui风灾和野火事件的净费用为17.21亿美元，其中包括法律费用、外部服务费用和其他费用[289] - 公司因Maui风灾和野火事件，预估承担约17.1亿美元的野火责任赔偿[308] - 2024年上半年，公司及其子公司净亏损分别为13亿美元和12.5亿美元[308] - 公司截至2024年6月30日的现金余额为2.131亿美元，不足以覆盖未来计划支出，包括野火赔偿支付[308] - 公司计划通过债务、普通股、股权关联证券或其他方式筹集资金以支付野火赔偿[308] - 公司第二季度和上半年2024年的有效税率分别为26%的税收优惠和21%的税收支出[285] - 公司2024年上半年净亏损为11.9亿美元，较2023年同期的9200万美元亏损扩大，主要因运营亏损和税收影响[332] - 公司2024年上半年有效税率从2023年的22%增至26%，主要因预提税损失增加[335] 分组2：财务状况和运营数据 - 2024年第二季度，夏威夷经济状况稳定，失业率为2.9%，但电力销售同比下降1.2%[275] - 银行第二季度净利息 margin 为2.79%，较上一季度和去年同期有所增加[276] - 核心存款在2024年6月30日较年初下降约1.3%，导致整体资金成本上升[277] - 2024年6月30日，未记录到其他综合损失的持有至到期证券未实现损失约为8800万美元[280] - 2024年6月，夏威夷的季节性调整失业率为2.9%，较2023年6月的2.8%有所上升[295] - 公司截至2024年6月30日的长期债务净额为28亿美元，其中5900万美元和2.84亿美元分别在12个月和24个月内到期[311] - 公司现金及现金等价物余额为1.24亿美元，较2023年12月31日的1.37亿美元有所下降[311] - 公司预计2024年第二季度运营和维护费用增加约1100万美元，增幅为8%[322] - 公司2024年第二季度kWh销售量同比下降1.2%，主要受Maui销售下降5.8%的影响[322] - 2023年预测的GDPPI为3.68%，2024年预测为2.18%，均扣除0.22%的客户股息[323] - 2024年客户应收账款减少3300万美元，即14%，逾期90天以上的账户数量减少8%[324] - 2024年6月30日止三个月，公司收入减少200万美元，主要由于发电量减少和燃料油价格下降[330] - 2024年6月30日止三个月，燃料油费用减少2100万美元，主要由于发电量减少和燃料油价格下降[330] - 2024年6月30日止三个月，购电费用增加1300万美元，主要由于购电量增加[330] - 2024年6月30日止三个月，运营和维护费用增加1200万美元，主要由于野火缓解计划相关的检查费用增加[330] - 2024年6月30日止三个月，野火相关索赔增加17.12亿美元，由于计提了与野火相关的法律索赔责任[330] - 2024年6月30日止三个月，其他费用增加100万美元，主要由于增加的折旧费用[330] - 2024年6月30日止三个月，运营亏损增加17.18亿美元，主要由于野火相关索赔和运营维护费用增加[330] - 2024年6月30日止三个月，净亏损增加12.74亿美元，主要由于运营亏损增加[330] - 公司2024年上半年营收为15.81亿美元，较2023年同期的16.25亿美元下降了4400万美元，主要由于燃料油价下降和发电量减少[332] - 燃料油费用从2023年的6.14亿美元降至2024年的5.43亿美元，减少了7100万美元，主要因燃料油价和发电量降低，部分被热效率下降抵消[332] - 购电费用从2023年的3.21亿美元增至2024年的3.41亿美元，增加了2000万美元，主要由于购电量增加和新增第一、二阶段可再生能源项目[332] - 运营和维护费用从2023年的2.65亿美元增至2024年的29100万美元，增加了2600万美元，主要由于州政府索赔结算、野火缓解计划等[332] - 公司2024年上半年售电量为38.77亿千瓦时，较

财务业绩 - 公司在第二季度2024年录得11.74美元每股的净亏损,主要包括1.71亿美元的野火赔付准备金和820万美元的商誉减值[3][4] - 公司的核心业务保持良好,不包括上述特殊项目,第二季度的核心净收入为4910万美元[5] - 2024年第二季度电力公司收入为7.92亿美元，较2023年同期的7.94亿美元略有下降[49] - 2024年第二季度银行业务收入为1.02亿美元，较2023年同期的9,689万美元有所增长[49] - 2024年第二季度电力公司营业亏损为16.44亿美元，主要由于野火赔付相关费用17.12亿美元[49] - 2024年第二季度银行业务营业亏损为5,739万美元，主要由于商誉减值8,200万美元[49] - 2024年上半年电力公司收入为15.81亿美元，较2023年同期的16.25亿美元下降[49] - 2024年上半年银行业务收入为2.07亿美元，较2023年同期的1.91亿美元增长[49] - 2024年上半年电力公司营业亏损为15.81亿美元，主要由于野火赔付相关费用17.12亿美元[49] - 2024年上半年银行业务营业亏损为3,185万美元，主要由于商誉减值8,200万美元[49] - 公司在2024年6月30日季度的利息和股息收入为86,178千美元[53] - 公司在2024年6月30日季度的利息费用为24,494千美元[53] - 公司在2024年6月30日季度的非利息收入为15,765千美元[53] - 公司在2024年6月30日季度的非利息费用为136,465千美元,其中包括8,219万美元的商誉减值[53] - 公司在2024年6月30日季度的净亏损为45,787千美元[53] - 公司在2024年6月30日季度的综合亏损为44,154千美元[53] - 公司在2024年6月30日季度的资产收益率为-1.97%[53] - 公司在2024年6月30日季度的股本收益率为-33.97%[53] - 公司在2024年6月30日季度的效率比率为176.20%[53] - 公司在2024年6月30日季度的不良贷款率为0.53%[53] - 夏威夷电力公司2024年第二季度和上半年GAAP净亏损分别为1,229,394美元和1,190,173美元[61] - 扣除与毛伊岛风暴和山火相关的特殊项目后,2024年第二季度和上半年的非GAAP(核心)净利润分别为43,874美元和88,070美元[61] - 2024年第二季度和上半年,美国储蓄银行(ASB)GAAP净亏损分别为45,787美元和24,853美元[64] - 扣除与毛伊岛山火相关成本和商誉减值的影响后,2024年第二季度和上半年ASB的非GAAP(核心)净利润分别为20,674美元和41,528美元[64] - 2024年第二季度和上半年,ASB的资产收益率、股权收益率和有形普通股权益收益率等关键指标均有所改善[65] - ASB的效率比率从GAAP的176.20%和122.52%改善至非GAAP的68.46%和68.49%[65] 业务情况 - 公司银行子公司美国储蓄银行的净息差扩大至2.79%,信贷质量良好,继续释放贷款损失准备金[6] - 公司正在就美国储蓄银行的战略选择进行全面评估,并计提了820万美元的商誉减值[4][14] - 公司电力业务继续推进防火和抗灾能力建设,但受到野火相关费用的影响[16][20] - 2024年第二季度电力公司每千瓦时平均燃料油成本为122.69美元，较2023年同期的131.48美元有所下降[50] - 2024年上半年电力公司每千瓦时平均燃料油成本为121.01美元，较2023年同期的131.48美元有所下降[50] 野火赔付 - 公司已与相关方达成野火赔付的原则性协议,有助于推进和重建工作[13] - 公司需要制定筹资计划以支付野火赔付,暂时存在持续经营的风险[21][22] - 公司控股及其他业务受到野火相关费用的影响,核心净亏损为1550万美元[32] 股息政策 - 公司银行暂停向母公司支付股息,以支持其健康的资本水平[28]

文章核心观点 - 毛伊县拟对2023年毛伊岛火灾受影响者进行和解赔偿，这使夏威夷电力公司股价上涨，因和解或让公司避免漫长且昂贵的法律诉讼 [1][5] 和解赔偿情况 - 毛伊县正考虑对数千名火灾受影响者进行和解赔偿，相关报道未提供和解细节，包括居民何时能拿到赔偿及赔偿金额，且赔偿可能不足以阻止进一步诉讼 [3] - 代表部分毛伊岛居民的当地律师事务所人员称无法透露和解讨论或调解过程的具体情况，通常全面和解意味着解决所有索赔，但无法进一步推测 [4] 股价表现 - 截至周三下午，夏威夷电力公司股价上涨14.7%，成交量超1000万股，高于约290万股的日均成交量 [7]

文章核心观点 - 电力公司股票过去一年表现强劲,主要受益于人工智能革命对电力需求的影响 [1] - 但并非所有电力公司都能从这一趋势中获益,有三类电力公司值得卖出 [2][3] 公司分析 Hawaiian Electric Industries (HE) - 公司主要经营夏威夷州的电力公司,同时还有银行和可再生能源业务 [4] - 过去一年股价下跌超过70%,主要是因为公司被指在去年8月夏威夷毛伊岛山火事件中存在过失,可能需要承担高达50亿美元的赔偿 [5][6] NextEra Energy Partners (NEP) - 这家主要从事清洁能源资产的主有限合伙企业(MLP),被摩根大通分析师认为未能从电力需求增长趋势中获益 [8][9] - 分析师还指出了MLP存在的其他负面因素,可能会影响未来分红 [10] National Grid (NGG) - 这家英国电力公司在美英两国都有电力和天然气资产 [11] - 公司需要大量资本开支来升级系统以适应可再生能源转型,这可能会导致债务上升和股本摊薄 [11][12]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度实现了42.1百万美元的合并净收益和0.38美元的每股收益,其中包括7.2百万美元的税后野火相关费用 [29] - 剔除野火相关影响后,核心净收益和每股收益分别为49.3百万美元和0.45美元,去年同期为54.7百万美元和0.50美元 [29] - 公用事业净收益受到野火相关成本增加的影响,下降了约0.11美元每股 [33] - 银行净收益受益于上季度的资产负债表调整,净息差扩大和部分准备金释放,增加了约0.02美元每股 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公用事业业务受到野火相关成本增加的影响,核心ROE下降20个基点至8% [32] - 银行业务受益于资产负债表调整,核心ROE上升7个基点至15.6% [32] - 其他业务受到Pacific Current生物质发电厂火灾的影响,净收益下降约0.03美元每股 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续推进野火缓解和电网抗灾能力建设,2024年资本支出预算中有35%用于野火缓解工作 [23] - 公司正在申请联邦基金支持这些投资,以减轻对客户的成本影响 [22] - 公司正在制定长期的野火安全战略,将于2025年开始实施 [24] - 公司正与政府和其他利益相关方合作,制定应对气候变化和未来灾害的政策框架 [13][14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的核心业务表现保持乐观,但对野火相关的法律纠纷和监管不确定性表示关切 [19][20][21] - 管理层认为,制定有助于吸引低成本资本的野火立法对公司和客户都很重要 [13] - 管理层表示将继续与政府和其他方面建设性地合作,以找到解决方案 [15] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Lonegan 提问** 如果ATF报告将下午的火灾归咎于公司,公司将如何应对 [41][42] **Scott Seu 回答** 公司现在无法对ATF报告的结果进行猜测,将在报告出来后仔细审查并作出相应决定 [42] 问题2 **Jonathan Reeder 提问** 为什么关键立法在常规会议期间未能通过,是否会在特别会议上通过,或者推迟到2025年是否太晚 [48][49][50][51][52] **Scott Seu 回答** 公司对未能在本次会议上通过感到失望,但认为已在各方面取得了重大进展,立法者对相关措施的重要性有了更深入的了解。成立气候咨询小组将有助于在下次会议前继续推进这些关键议题的讨论和决策 [49][50][51][52] 问题3 **Paul Patterson 提问** 公司是否有针对所有索赔的总金额估计 [68][69] **Scott Seu 回答** 公司目前无法对总索赔金额做出估计,因为需要确定公司是否存在过失并是损害的直接原因,这个过程仍在进行中 [69]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度公司合并普通股净收入为4210万美元，摊薄后每股收益为0.38美元，2023年同期分别为5470万美元和0.50美元[1][2][22] - HEI公司2024年第一季度GAAP净收入4212.2万美元，非GAAP核心净收入4928.3万美元[28] - HEI公司2024年第一季度GAAP平均股权回报率为8.1%，非GAAP核心平均股权回报率为9.5%[29] 夏威夷电力公司业务线数据关键指标变化 - 夏威夷电力公司2024年第一季度净收入为3920万美元，2023年同期为4700万美元，核心净收入为4420万美元[3][4] - 夏威夷电力公司2024年第一季度营收7.89亿美元，2023年同期为8.30亿美元[24] - 夏威夷电力公司2024年第一季度净收入3922.1万美元，2023年同期为4700.9万美元[24] - 夏威夷电力公司2024年第一季度平均燃油成本为每桶121.84美元，2023年同期为139.88美元[24] - 夏威夷电力公司2024年第一季度平均普通股权益回报率为7.8%，2023年同期为8.2%[24] - 夏威夷电力公司2024年第一季度GAAP净收入3922.1万美元，非GAAP核心净收入4419.6万美元[31] - 2024年5月8日，夏威夷电力董事会宣布向其唯一普通股股东HEI派发1300万美元季度现金股息[5] 美国储蓄银行业务线数据关键指标变化 - 美国储蓄银行2024年第一季度净收入为2090万美元，2023年第四季度为320万美元，2023年第一季度为1860万美元[6] - 截至2024年3月31日，美国储蓄银行总盈利资产为89亿美元，较2023年12月31日下降约2.7%[6] - 截至2024年3月31日，美国储蓄银行总贷款为61亿美元，较2023年12月31日下降1.1%[7] - 截至2024年3月31日，美国储蓄银行总存款为80亿美元，较2023年12月31日下降1.7%，核心存款下降1.2%，定期存款下降5.3%[8] - 2024年第一季度，美国储蓄银行平均资金成本为117个基点，较上一季度略有下降，较去年同期上升[8] - 美国储蓄银行2024年第一季度平均股本回报率为15.6%，平均资产回报率为0.88%[9] - 美国储蓄银行2024年第一季度净收入2093.4万美元，2023年同期为1856.2万美元[26] - 美国储蓄银行2024年第一季度平均资产回报率为0.88%，2023年同期为0.78%[26] - 美国储蓄银行2024年第一季度GAAP净收入2093.4万美元，非GAAP核心净收入2085.4万美元[33] 控股及其他公司财务数据关键指标变化 - 控股及其他公司2024年第一季度净亏损为1800万美元，2023年同期为1090万美元[11] 综合财务比率指标 - GAAP下平均资产回报率为0.88%[34] - GAAP下平均权益回报率为15.64%[34] - GAAP下平均有形普通股权益回报率为18.48%[34] - GAAP下效率比率为70.27%[34] - 非GAAP（核心）下平均资产回报率为0.88%[34] - 非GAAP（核心）下平均权益回报率为15.58%[34] - 非GAAP（核心）下平均有形普通股权益回报率为18.41%[34] - 非GAAP（核心）下效率比率为68.52%[34] - 当年综合法定税率为26.8%[34]

风灾和野火相关情况 - 2023年8月8日毛伊岛风灾和野火造成超3450英亩土地被烧、超3000座建筑被毁、101人死亡[237] - 截至2024年5月9日，公司及公用事业部门被约400起与风灾和野火相关诉讼起诉[239] - 2024年第一季度公司与风灾和野火相关净费用964.3万美元[254] - 2023年8月8日至2024年3月31日，公司及子公司已产生约1.69亿美元风灾和野火费用，截至3月31日，超额责任和董事及高级职员责任保险分别剩余约5800万和1.35亿美元保额[255] 夏威夷经济及就业情况 - 2024年第一季度夏威夷经济稳定，3月失业率3.1%，第一季度客运总数同比增0.2%，公用事业部门千瓦时销售同比降1.5%[244] - 第一季度日均乘客数量比去年同期高0.2%，国际游客（除日本）仍比2019年水平低14.9%，日本游客比2019年水平低44.7%[258] - 2024年3月夏威夷季节性调整后的失业率为3.1%，高于2023年3月的2.9%；2024年3月全国失业率为3.8%，高于2023年3月的3.5%；预计2024年该州就业增长降至0.8%，2025年降至0.9%；预计2024年毛伊岛失业率平均为5%，到2026年降至3.1%[259] - UHERO预测2024年全年实际GDP增长1.5%，游客总到访量增长2.0%，实际个人收入增长1.6%，失业率为2.7%[263] 银行财务关键指标变化 - 2024年第一季度银行净息差2.75%，高于上一季度的2.63%，低于2023年第一季度的2.85%[245] - 截至2024年3月31日，银行年初至今平均核心存款较2023年末余额下降约1.8%[246] - 截至2024年3月31日，持有至到期证券未实现损失约8500万美元（税后）[248] - 2024年银行贷款组合较2023年末减少6500万美元[393] - 2024年第一季度，银行记录负信贷损失拨备220万美元[394] - 截至2024年3月31日，投资证券组合余额较2023年末减少约5500万美元[395] - 2024年第一季度利息和股息收入为8.8亿美元，较2023年增加9000万美元[397] - 2024年第一季度营业收入为2.5亿美元，较2023年增加2000万美元；净利润为2.1亿美元，较2023年增加2000万美元[398] - 2024年第一季度银行的资产平均回报率为0.88%，平均股权回报率为15.64%，净息差为2.75%[398] - 2024年第一季度净利息收入为6268.1万美元，2023年同期为6514万美元；2024年净利息收益率为2.75%，2023年为2.85%[400] - 2024年存款减少1.41亿美元，核心存款流出被定期存单取代；截至2024年3月31日，计息负债中存款占93%借款占7%，2023年12月31日存款占92%借款占8%；2024年和2023年前三个月计息存款加权平均成本分别为1.27%和0.51%；截至2024年3月31日和2023年12月31日，未投保或无抵押存款分别约为14亿美元和16亿美元[405] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，在Des Moines联邦住房贷款银行的未偿还预付款分别为5.93亿美元和2亿美元；截至2024年3月31日，未使用借款额度为14亿美元；截至2024年3月31日和2023年12月31日，从联邦储备银行的借款分别为零和5.5亿美元[406] - 截至2024年3月31日，可供出售投资证券在累计其他综合收益中的税后未实现损失为1.64亿美元，2023年12月31日为1.504亿美元[410] - 2024年前三个月，信贷损失拨备为负120万美元，主要因与毛伊岛野火相关的150万美元信贷损失准备金释放，部分被消费贷款组合的额外信贷损失准备金抵消；2023年前三个月，信贷损失拨备为120万美元[411] - 2024年3月31日，信贷损失准备金期初余额7437.2万美元，拨备 - 115.9万美元，净冲销215.6万美元，期末余额7105.7万美元；2023年对应数据分别为7221.6万美元、117.5万美元、209.5万美元、7129.6万美元；2024年和2023年净冲销与平均未偿还贷款的年化比率均为0.14%，2023年全年为0.12%[412] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，未使用贷款承诺准备金分别为410万美元和510万美元；2024年3月31日止三个月，未使用承诺的信贷损失拨备为负100万美元，2023年同期无[412] - 截至2024年3月31日，公司总资产93.6亿美元较2023年12月31日的96.73亿美元下降3%；投资证券22.83亿美元下降2%；持有投资贷款净额60.46亿美元下降1%；存款负债80.05亿美元下降2%；其他银行借款5.93亿美元下降21%[414] - 截至2024年3月31日，ASB未使用的FHLB借款额度约为14亿美元，对借款人的贷款、未使用信贷额度和信用证承诺为19亿美元[415] - 2024年第一季度，ASB经营活动净现金使用量为100万美元，投资活动提供净现金9500万美元，融资活动使用净现金3.02亿美元[416] - 2023年第一季度，ASB经营活动提供净现金1500万美元，投资活动使用净现金1600万美元，融资活动提供净现金2800万美元[417] - 截至2024年3月31日，ASB资本状况良好，一级杠杆率为8.0%（要求5.0%），普通股一级资本比率为12.7%（要求6.5%），一级资本比率为12.7%（要求8.0%），总资本比率为13.8%（要求10.0%）[418] - 截至2024年3月31日，ASB在其他综合收益中可供出售投资证券的税后未实现损失为1.64亿美元，高于2023年12月31日的1.504亿美元[410] - 2024年前三个月，ASB信贷损失拨备为负120万美元，主要因释放与毛伊岛野火相关的150万美元信贷损失准备金[411] - 2023年前三个月，ASB信贷损失拨备为120万美元，用于贷款组合增长[411] - 截至2024年3月31日，ASB信贷损失准备金期末余额为7105.7万美元，净冲销与平均未偿还贷款的比率（年化）为0.14%[412] - 截至2024年3月31日，ASB总资产为93.6亿美元，较2023年12月31日减少3%；存款负债为80.05亿美元，较2023年12月31日减少2%[414] - 截至2024年3月31日，ASB未使用的贷款承诺准备金为410万美元，低于2023年12月31日的510万美元[412] 公司整体财务关键指标变化 - 2024年和2023年前三个月公司有效税率分别为22%和21%[253] - 截至2024年3月31日，通胀率3.5%，预计中短期内通胀压力持续[247] - 截至2024年3月，奥胡岛公寓中位销售价格较2023年同期下降6.7%，单户住宅中位销售价格上涨1.5%，3月单户住宅中位价格为110万美元，低于2022年5月的纪录115.35万美元；2024年第一季度公寓成交数量较2023年下降22.5%，单户住宅成交数量下降2.5%[260] - 原油价格较去年同期下降13%[261] - 2024年3月20日，联邦公开市场委员会决定维持联邦基金利率目标区间在5.25% - 5.50%[262] - 2023年8月，HEI和夏威夷电力公司分别从现有循环信贷安排中全额提取1.75亿美元和2亿美元；截至2024年3月31日，HEI合并报表有28亿美元长期债务（非银行），其中6000万美元在12个月内到期，1.22亿美元在24个月内到期[266][272][273] - 截至2024年3月31日，HEI现金及现金等价物余额（不包括子公司）为1.27亿美元，低于2023年12月31日的1.37亿美元；ASB现金及现金等价物为2.27亿美元，低于2023年12月31日的4.35亿美元；公用事业公司约1890万美元应收账款逾期超过30天，其中约38%在还款计划中[273][274][275][277] - 截至2024年3月31日，HEI合并资本结构中，长期债务净额28.38亿美元占比54%，子公司优先股3400万美元占比1%，普通股权益23.77亿美元占比45%，总计52.49亿美元[281] - 2024年前三个月，HEI合并经营活动提供净现金1.25亿美元，投资活动使用净现金600万美元，融资活动使用净现金3.11亿美元[283] - 2024年前三个月和2023年全年股息支付率分别为0和59%，2023年8月起公司暂停季度现金股息[284] - 2024年第一季度营收7.89亿美元，较2023年的8.3亿美元减少4100万美元，降幅4.94%[304] - 2024年第一季度净收入为3900万美元，较2023年的4700万美元减少800万美元，降幅17.02%[304] - 2024年第一季度售电量为19.06亿千瓦时，较2023年的19.36亿千瓦时减少3000万千瓦时，降幅1.55%[304] - 2024年第一季度平均每桶燃油成本为121.84美元，较2023年的139.88美元减少18.04美元，降幅12.9%[304] - 截至2024年3月31日，公用事业财产、厂房和设备的净账面价值为55亿美元，其中约21%与发电相关，64%与输电和配电相关，15%与其他相关[307] - 夏威夷电力公司在截至2024年3月31日和2023年3月31日的12个月内，综合ROACE分别为7.8%和8.2%[305] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为169,355千美元，较2023年减少42,154千美元[385] “其他”业务板块数据关键指标变化 - 2024年前三个月“其他”业务板块收入为343.6万美元，低于2023年同期的401.9万美元；运营亏损为1246.8万美元，高于2023年同期的587.7万美元；净亏损为1803.3万美元，高于2023年同期的1085万美元[266] 能源业务相关情况 - 2024年4月哈马库阿能源公司购买新的燃气轮机，预计包括安装在内的总资本成本约为830万美元；马希帕帕工厂3月火灾记录减值损失350万美元[267][268] - 2024年第一季度，电力运营和维护费用比2023年同期增加约1600万美元，增幅12%[292] - 2024年第一季度，kWh销量比2023年同期下降1.5%，毛伊岛消费量下降6.3%[293] - 燃料价格较上年同期下降13%，但仍处高位，公司通过2%燃料成本风险分担机制控制成本，最大年风险敞口约370万美元[294] - 2024年3月，消费者价格指数同比上涨3.5%，夏威夷城市消费者价格指数同比上涨4.8%[295] - 2024年客户应收账款减少3400万美元，降幅14%，逾期30天以上账户数量自2023年12月31日起减少13%[296] - 2024年3月25日，因发电容量不足，公司呼吁夏威夷岛客户减少或转移用电并实施滚动停电，4月24日解除节电请求[297] - 公司申请的9500万美元联邦资金已入选谈判，无法预测获得政府项目资金的最终时间和结果[300][302] 公司能源战略及目标 - 公司计划到2030年将发电碳排放较2005年基准削减70%，但因多种因素预计目标实现时间将推迟[313] - 公司承诺到2045年或更早实现发电净零碳排放[314] - 夏威夷可再生能源组合标准要求电力公司在2020年、2030年、2040年和2045年分别达到30%、40%、70%和100%的可再生能源占比，公司已实现此前目标，2020年达到34.5%[317][318] - 若未达到RPS目标，PUC可能对每兆瓦时不足部分处以20美元罚款，2023年总发电量水平下，未达2030年40%目标1%将面临约210万美元罚款[319] 公司能源项目进展 - 2021年2月23日提交的第三份电网服务RFP寻求132MW电网服务，其中容量减少目标为60MW，公司执行了97.4MW的电网服务购买协议[326] - 截至2024年3月31日，公司在瓦胡岛收到并批准的应急需求响应计划（EDRP）申请总计46.79MW，在毛伊岛收到并批准的申请总计约7.95MW[327][328] - 电网现代化战略第一阶段预计成本约1.43亿美元，截至2024年3月31日已产生约1.21亿美元成本，已部署约40.7万台先进电表，服务约86%的客户[330][331] - 电网现代化

停电原因 - 夏威夷电力公司在O'ahu岛上发生的停电影响了大量客户[1] - 停电是由于公司主要输电线路受损引起的，这条线路掉落并损坏了第二条输电线路，这解释了为什么影响了这么多客户[4] 恢复情况 - 公司已经恢复了许多客户的服务，但仍有大约1,800名客户尚未恢复电力[2] - 夏威夷电力公司正在努力恢复这些客户的电力，并使用直升机勘察岛屿并制定修复计划[3] 股票表现 - 尽管夏威夷电力公司宣布了大规模停电，但公司股票今天并没有太大波动[5] - 截至目前，只有约342,000股交易，远低于其日均约2.2百万股[5] - HE股票在周一早上仅略有下跌，显示投资者并不过分担心公司的电力问题[6]

自然灾害与监管风险 - 毛伊岛风暴和野火可能使公司面临潜在负债、监管处罚及高额成本，且可能无法通过保险和费率及时收回[25] - 保险费增加，公司可能无法通过费率完全收回保费，或无法以合理费率获得野火和一般责任保险[25] - 毛伊岛风暴和野火相关成本的不确定性，影响公司进入资本和信贷市场的能力[25] - 极端天气事件可能增加公用事业设备损坏、无法运行或引发野火的风险[25] - 证券评级机构对公司证券评级的进一步下调，会影响融资结果[25] - 公司可能面临未投保或投保不足的损失和负债，以及运营资产和设施带来的风险[25] - 夏威夷公共事业委员会可能延迟考虑或不批准可再生能源或恢复力提案及相关成本[26] 市场与利率风险 - 利率变化和收益率曲线形状改变，可能导致投资组合收益率和净息差降低，或借款成本上升[26] - 市场利率和流动性变化，可能减少息差、影响资金来源、改变估值和金融产品发行分销能力[26] 成本与费率管理 - 公用事业公司需应对成本回收、产能供应、燃料价格等多方面挑战[26] - 公司需在2021 - 2025多年费率期实现管理审计承诺的3300万美元成本节约[27] 员工情况 - 2023年末公司总员工数为3706人，全职员工3597人，2022年分别为3756人和3640人，2021年分别为3649人和3597人[44] - 2024年2月1日，公用事业部门为线路工提供11.4%的市场费率调整和4%的年度激励[44] - 2024年1月26日，公用事业部门与工会签订的新三年合同于2024年11月1日至2027年10月31日生效，每年工资普涨3%，加班双倍工资，达成特定目标有1%激励金[44] 监管政策相关 - 2006年5月起，FERC豁免HEI和夏威夷电力的记录保留、会计和报告要求[37] - 2021年10月，太平洋电流向PUC请求关于关联交易要求应用的非正式指导，2022年1月PUC发布指导[39] - 2011年7月起，HEI和ASB夏威夷由FRB监管，ASB由OCC监管[41] - 1999年《格拉姆 - 利奇 - 比利雷法案》允许银行、保险公司和投资公司相互竞争，HEI及其子公司的业务关系受该法案“祖父条款”保护[42] - 2023年ASB满足合格储蓄贷款机构测试，若未来不满足，公司可能需剥离ASB [42] - 2023年1月26日，PUC批准了公司的内部行为准则，并要求对2023年合规计划部分内容进行语言修改，5月24日公司就“关联方”定义向PUC提交简报[103] 信息获取 - 公司网站为www.hei.com，可免费获取过去10年的10 - K、10 - Q、8 - K报告及修正案[36] 业务收入占比 - 2023年电力公用事业收入和净收入分别约占HEI合并收入和净收入的89%和97%，2022年约为91%和78%，2021年约为89%和72%[61] - 2023年公司收入和净收入分别约占HEI合并收入和净收入的11%和27%，2022年约为9%和33%，2021年约为11%和41%[125] 客户与销售数据 - 2021 - 2023年夏威夷电力、夏威夷电灯和毛伊电力的客户账户数量和电力销售情况有变化，如2023年夏威夷电力客户账户309,631个，电力销售收入2,324,044千美元[68] - 2023、2022、2021年公司向联邦政府机构售电分别占运营收入的12%、12%、11%[73] - 2023年MWh总销售为8226.7千，2022年为8354.0千，2023年较2022年有所下降[75] - 2023年总客户账户为471605个，2022年为469668个[75] - 2023年总电力收入为3225218千美元，2022年为3366621千美元[75] 减排目标与计划 - 公司设定到2030年将发电碳排放较2005年水平削减70%，到2045年或更早实现发电净零碳排放的目标，但因多种挑战预计2030年目标会推迟[64][65] - 2030年减排计划关键要素包括关闭最后一座煤电厂、增加近50,000个屋顶太阳能系统、退役至少六个化石燃料发电机组等[66] 办公与资产租赁 - 公司租赁檀香山市区办公空间，租约2027年12月到期[58] - 夏威夷电力有35年8.13英亩土地租赁（可延长10年）和37年102英亩土地租赁[118] - 夏威夷电力照明公司租赁3.7英亩土地用于基地，租赁期至2030年[120] 子公司业务情况 - 哈马库阿能源拥有60兆瓦双循环设施和约93英亩土地，凯伊耶瓦霍公司拥有6兆瓦太阳能光伏设施，马希帕帕公司拥有7.5兆瓦生物质设施并租赁3,500英亩土地[59] - 夏威夷电力、夏威夷电灯和毛伊电力为受监管的电力公用事业公司，服务区域覆盖多个岛屿，服务人口约140万，占夏威夷州总人口约95%，服务面积5,815平方英里[60][62] 员工培训与关怀 - 夏威夷电力为员工提供技能和专业培训项目，包括领导力发展课程等；ASB为员工提供技术银行培训等多种专业培训和领导力发展项目[48][49] - 夏威夷电力致力于维护安全文化，将安全目标与高管薪酬挂钩；ASB通过整体方法支持员工健康和安全[52][54] - 夏威夷电力和ASB都注重员工稳定性，分别通过提供有竞争力薪酬福利、开展员工调查等方式吸引和留住人才[56][57] 电力业务关键指标 - 2023年RPS（可再生能源组合标准）为33.3%，2022年为31.8%[75] - 2023年损失和系统使用占比为4.2%，2022年为4.4%[75] - 2023年净发电能力为1739MW，2022年为1738MW[75] - 2023年净峰值需求为1447MW，2022年为1467MW[75] - 2023年每净kWh发电的Btu为11102，2022年为10941[75] - 2023年平均每MBtu燃料油成本为2060.0美分，2022年为2310.9美分[75] - 截至2023年12月31日，公司总净发电和固定购买容量为2101.6兆瓦，净高峰需求为1447.0兆瓦，储备裕度为45.2%，年负载率为68.0%，净发电和购买电量为8614.3千兆瓦时[78] 购电协议情况 - 夏威夷电力公司有两个主要固定容量购电协议，提供276.5兆瓦固定容量，占瓦胡岛总净发电和固定购买容量的18%[82] - 夏威夷电力照明公司有两个主要固定容量购电协议，提供85.7兆瓦固定容量，占夏威夷岛总净发电和固定购买容量的32%[86] - 毛伊电力公司目前没有固定容量购电协议[89] 燃油相关数据 - 2023年，夏威夷电力、夏威夷电力照明和毛伊电力的燃油平均成本分别为每桶127.45美元、124.04美元和124.86美元[92] - 2023年，夏威夷电力、夏威夷电力照明和毛伊电力的燃油使用比例分别为低硫燃油92%、高硫燃油35%和22%[93] - 公司预计2024年74%的净能源将来自化石燃油，低于2023年的75%[94] - 夏威夷电力通常保持相当于47天前瞻性消耗的系统燃油库存水平，夏威夷电力照明和毛伊电力通常保持约一个月的高硫燃油和柴油供应库存水平[94] 充电项目情况 - 2023年5月公司推出智能充电夏威夷远程信息处理试点项目，目前正在招募参与者并收集数据，运营32个公共直流快速充电器[99] - 2024年1月11日，联邦公路管理局宣布夏威夷未获得2022 - 2023财年充电和加油基础设施计划资金的赠款[99] 可再生能源标准 - 夏威夷RPS法律要求电力公司在2015、2020、2030、2040和2045年12月31日前分别达到15%、30%、40%、70%和100%的可再生能源组合标准，2022年修订计算方法后RPS为31.8%，之前方法为39.1%，2023年为33.3%[100] 公司资产情况 - 截至2023年12月31日，公司拥有多个发电资产，如夏威夷电力的瓦伊奥发电站容量480.8MW、卡赫发电站容量620.5MW等[118] - 截至2023年12月31日，公司拥有多个燃料存储设施，如夏威夷电力的巴伯斯角油罐农场LSFO容量1000千桶等[118] - 夏威夷电力拥有133英亩土地用于变电站等设施，还拥有11.6英亩土地及建筑用于运营和工程部门[119] - 夏威夷电力照明公司拥有6英亩土地用于基地，1英亩土地用于办公，还拥有约150英亩土地及租赁约6英亩土地用于水电等设施[120] - 毛伊电力公司行政等部门位于9.1英亩自有土地上，还拥有约20英亩土地用于变电站等，租赁多处土地用于不同用途[121] - 夏威夷电力照明公司在岛外能源服务公司有19200桶柴油和24770桶HSFO存储容量，毛伊电力公司在阿罗哈石油公司有56358桶柴油存储容量[118] - 截至2023年12月31日，公司资产97亿美元，存款81亿美元，在夏威夷各岛共运营35家分行[124] 资本与监管要求 - HEI收购公司时约定公司监管资本至少为总负债的6%，HEI补充资本义务上限约6510万美元，截至2023年12月31日降至约2830万美元[126] - 公司提供的存款抵押消费贷款额度限于可用账户余额的90%[132] - 2023年因利率上升和通胀压力，核心存款外流，被高成本定期存单和其他借款取代[135] - 截至2023年12月31日，夏威夷有7家FDIC保险的金融机构，公司面临激烈竞争[136] - 公司被FHLB of Des Moines批准在提供合格抵押品和持有足够股票时可借款额度达资产的45%[151] - 截至2023年12月31日，公司未使用的FHLB of Des Moines借款额度约19亿美元[151] - 截至2023年12月31日，公司有贷款承诺、未支付贷款资金和未使用信贷额度共18亿美元[151] - 截至2023年12月31日，公司处于“资本充足”状态，不受FDIC利率限制[152] - 公司需在过去12个月中的9个月，每月平均将至少65%的资产维持在“合格储蓄投资”中以保持“合格储蓄贷款机构”（QTL）地位，截至2023年12月31日，公司是合格储蓄贷款机构[153] - 公司作为FHLB系统成员，未偿还的其他房地产相关抵押品担保的预付款总额不得超过公司资本的300%[154] - 公司在FHLB的股票持有要求基于会员资格（占总资产的0.06%）和业务活动（占未偿还业务的4.5%），截至2023年12月31日，公司持有FHLB Des Moines的资本股票为1470万美元[155] - 公司目前的社区再投资法案（CRA）评级为“满意”[156] - 2023年6月30日后，公司成功实施有担保隔夜融资利率（SOFR）规则以替代伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）[157] 分行与设施情况 - 截至2023年12月31日，公司在瓦胡岛拥有8家自有分行和17家租赁分行，毛伊岛有1家自有和3家租赁分行，夏威夷岛有2家自有和1家租赁分行，考艾岛有1家自有和1家租赁分行，莫洛凯岛有1家租赁分行，总计自有12家、租赁23家，共35家分行[161] - 截至2023年12月31日，分行和办公设施的净账面价值为1.68亿美元，其中土地和改良物为1.63亿美元，租赁改良物为50万美元；2022年12月31日净账面价值为1.71亿美元，其中土地和改良物为1.65亿美元，租赁改良物为60万美元[161] - 截至2023年12月31日，公司拥有117台自动取款机[162]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年合并净收益为1.992亿美元,每股收益为1.81美元,其中包括1410万美元的野火相关费用(扣除保险赔付和递延)以及1100万美元的证券出售损失 [28][29] - 剔除上述非经常性项目,2023年核心净收益为2.243亿美元,每股收益为2.04美元,较2022年的2.14美元下降约5% [29][39] - 公用事业部门2023年净收益为1.94亿美元,每股收益为1.76美元,剔除野火影响后为1.951亿美元,每股收益为1.77美元,同比增长约3% [29][45] - 银行部门2023年净收益为5340万美元,每股收益为0.48美元,剔除野火和证券出售影响后为7260万美元,每股收益为0.66美元,较2022年的0.73美元下降 [29][46] - 控股公司及其他部门2023年净亏损为4810万美元,剔除野火影响后为4340万美元净亏损 [29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公用事业部门收入增加0.28美元/股,主要来自年度收入调整和主要项目中期回收机制 [45] - 公用事业部门AFUDC增加0.05美元/股,燃料成本风险分摊机制增加0.04美元/股 [45] - 公用事业部门运营维护费用增加0.24美元/股,折旧费用增加0.06美元/股,利息费用增加0.03美元/股 [45] - 银行部门受到证券出售损失0.10美元/股、非利息费用增加0.09美元/股、野火相关费用0.08美元/股的影响 [46] - 银行部门非利息收入增加0.03美元/股 [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 夏威夷整体失业率2023年12月为2.9%,优于全美3.7%的平均水平,预计2024年将进一步降至2.5% [35] - 毛伊岛失业率在年末约为5%,12月访客人数为前一年的75% [36] - 全州2023年访客人数达到2019年水平的90%,访客消费增长5.5%至208亿美元 [36] - 夏威夷房地产市场保持强劲,2023年12月奥阿胡岛单户房屋中位价超过100万美元,公寓中位价约51万美元 [37] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在推进190亿美元的5年电网抗灾计划,获得联邦基础设施投资法案的9500万美元资金支持 [21] - 公司正在推进253MW的Waiau燃气电厂改造项目,并寻求联邦贷款支持 [24][25] - 公司已在奥阿胡岛建成全球最先进的185MW/565MWh电池储能系统 [26] - 公司与工会IBEW 1260达成新的3年劳动合同,为公司关键现代化和抗灾工作提供稳定性 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司与政府、社区等各方正在通过"一个'ohana"计划共同应对毛伊岛野火灾后重建和未来防灾工作 [10][11][12] - 公司正积极参与州议会制定相关法案,包括建立野火损害赔偿基金、要求公用事业公司制定防灾计划等 [16][17][18] - 公司对夏威夷经济前景保持乐观,失业率和访客数据显示经济正在快速恢复 [34][35][36] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Lonegan 提问** 公用事业部门年末现金余额从第三季度的2.75亿美元下降到1.06亿美元,请问主要用途是什么,以及未来资本支出和投资计划 [53] **Scott Deghetto 回答** 第三季度末有1亿美元的债务偿还,扣除这部分后实际现金余额为1.75亿美元,公司正在推进2亿至2.5亿美元的应收账款融资,以支持未来资本支出和投资 [54][55][56] 问题2 **Jonathan Reeder 提问** 州长提出的防灾法案是否可能缓解公司与2023年8月野火相关的潜在责任 [64] **Scott Deghetto 回答** 这些法案主要针对未来的防灾工作,如允许公司使用证券化融资等,但对过去的索赔仍需要通过其他方式解决,如"一个'ohana"基金等 [65][66][67] 问题3 **Paul Patterson 提问** 公司未来的防灾投资规模和时间表如何 [80][81] **Scott Deghetto 回答** 具体规模还需要进一步评估,包括对整个夏威夷州的火灾风险进行精算分析。公司将根据自身的防灾计划来确定投资 [83]