公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日，公司总资产为35.987亿美元，较2021年12月31日的34.856亿美元增长3.24%[12] - 2022年第二季度，公司总营收为3.134亿美元，较2021年同期的2.948亿美元增长6.31%；上半年总营收为6.258亿美元，较2021年同期的5.836亿美元增长7.23%[15] - 2022年第二季度，公司净利润为1.518亿美元，较2021年同期的1.62亿美元下降6.3%；上半年净利润为3.114亿美元，较2021年同期的3.216亿美元下降3.17%[15] - 2022年上半年，公司经营活动产生的净现金为4.038亿美元，较2021年同期的3.9亿美元增长3.54%[22] - 2022年上半年，公司投资活动使用的净现金为1.107亿美元，较2021年同期的0.527亿美元增长110.06%[22] - 2022年上半年，公司融资活动使用的净现金为2.929亿美元，较2021年同期的3.361亿美元下降12.85%[22] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为2400万美元，较2021年12月31日的2200万美元增长9.09%[12] - 2022年上半年，公司确认递延所得税资产8.64亿美元，较2021年同期的2.64亿美元增长227.27%[19][22] - 2022年6月30日公司非控股权益占合伙企业约81.7%，2021年12月31日为86.7%[29] - 2022年6月30日止三个月和六个月，公司合同客户总收入分别为3.13亿美元和6.251亿美元，2021年同期分别为2.948亿美元和5.836亿美元[46] - 2022年6月30日止三个月和六个月，MVC短缺费用分别为5770万美元和9160万美元，2021年同期分别为1870万美元和3210万美元[46] - 2022年6月30日止三个月和六个月，第三方转售成本分别为1990万美元和4260万美元，2021年同期分别为1860万美元和374万美元[47] - 截至2022年6月30日，公司物业、厂房及设备成本为44.502亿美元，累计折旧13.056亿美元，净值31.446亿美元；2021年12月31日成本为43.414亿美元，累计折旧12.164亿美元，净值31.25亿美元[52] - 截至2022年6月30日，公司应计负债为8510万美元，2021年12月31日为7620万美元[53] - 2022年第一季度和第二季度，公司A类股每股分红分别为0.5492美元和0.5559美元；2021年四个季度分别为0.4526美元、0.5042美元、0.5104美元和0.5167美元[66] - 截至2022年6月30日，公司基于股权的奖励中，未归属股份为145,701股，加权平均公允价值为22.82美元；还有270万美元与未归属限制性股票相关的薪酬成本待在2.1年内确认[67] - 2022年Q2和H1，公司归属于Hess Midstream LP的净收入分别为2200万美元和3890万美元，2021年同期分别为1100万美元和1960万美元；A类股基本每股收益分别为0.51美元和1.01美元，2021年同期分别为0.44美元和0.89美元；摊薄每股收益分别为0.50美元和0.99美元，2021年同期分别为0.44美元和0.87美元[71] - 截至2022年6月30日，公司环境补救负债储备在应计负债和其他非流动负债中分别为60万美元和450万美元，2021年12月31日分别为80万美元和310万美元[73] - 2022年第二季度，公司总收入3.134亿美元，净利润1.518亿美元，调整后EBITDA为2.426亿美元；2021年同期总收入2.948亿美元，净利润1.62亿美元，调整后EBITDA为2.302亿美元[79] - 2022年上半年，公司总收入6.258亿美元，净利润3.114亿美元，调整后EBITDA为4.842亿美元；2021年同期总收入5.836亿美元，净利润3.216亿美元，调整后EBITDA为4.569亿美元[81] - 截至2022年6月30日，公司总资产35.987亿美元；截至2021年12月31日，总资产34.856亿美元[82] - 2022年第二季度收入和其他收入为3.134亿美元，较上年同期的2.948亿美元增长1860万美元[99] - 2022年第二季度与最低量承诺相关的短缺费用支付为5770万美元，上年同期为1870万美元[99] - 2022年第二季度总成本和费用为1.181亿美元，高于上年同期的1.092亿美元[99] - 2022年第二季度利息费用增加1450万美元，主要归因于2021年8月发行的7.5亿美元4.25%固定利率高级票据和2022年4月发行的4亿美元5.5%固定利率高级票据[99] - 2022年第二季度所得税费用增加350万美元[99] - 2022年第二季度股权收入减少190万美元[99] - 2022年第二季度综合净收入减少1020万美元，但调整后息税折旧摊销前利润增加1240万美元[99] - 2022年上半年，公司总收入6.258亿美元，净收入3.114亿美元，归属于Hess Midstream LP的净收入为3890万美元[134] - 2022年上半年，收入来自股权投资较2021年同期减少190万美元，主要因LM4工厂处理量下降[128] - 2021年上半年，公司总收入为5.836亿美元，总成本和费用为2.155亿美元，净收入为3.216亿美元[136] - 2022年上半年，利息和其他业务净利息费用增加2270万美元，所得税费用增加600万美元[145] - 2022年第二季度末三个月，调整后EBITDA为2.426亿美元，可分配现金流为2.062亿美元；2022年上半年，调整后EBITDA为4.842亿美元，可分配现金流为4.178亿美元[154] - 2021年第二季度末三个月，调整后EBITDA为2.302亿美元，可分配现金流为2.075亿美元；2021年上半年，调整后EBITDA为4.569亿美元，可分配现金流为4.121亿美元[154] - 2022年上半年经营活动净现金流入较2021年同期增加1380万美元，主要因收入和其他收入增加4220万美元、营运资金变动带来现金增加940万美元，部分被现金经营费用增加3240万美元和股权投资分红减少540万美元抵消[169] - 2022年上半年投资活动净现金使用较2021年同期增加5800万美元，因物业、厂房和设备支出增加[170] - 2022年上半年融资活动净现金使用较2021年同期减少4320万美元，2022年发行4亿美元无担保优先票据用于回购交易，债务偿还减少5110万美元，部分被股东和非控股股东分红增加670万美元和回购交易成本120万美元抵消[171] - 2022年上半年扩张资本支出1.069亿美元，维护资本支出190万美元，总计1.088亿美元；2021年分别为6730万美元、220万美元和6950万美元[174] - 截至2022年6月30日，公司总债务账面价值29.374亿美元，公允价值约26.917亿美元，利率15%的增减将使固定利率债务公允价值分别增减约9270万美元和1.453亿美元[183] 公司股权相关情况 - 截至2022年6月30日，公司A类股发行和流通数量为4400.2846万股，较2021年12月31日的3367.2068万股增长30.68%[12] - 2021年3月15日，发起人出售690万股A类股，净收益约1.399亿美元[30] - 2022年4月4日，发起人出售1023.5万股A类股，净收益约2.917亿美元[31] - 股权交易使A类股东资本余额增加2700万美元，非控股权益账面价值减少相同金额（2021年6月30日止六个月为3180万美元）[33] - 2022年4月4日，合伙企业以每股29.5美元的价格从发起人处购买1355.9322万B类单位，花费4亿美元[34] - 股权交易和回购交易使公司确认额外递延税资产8640万美元（2021年6月30日止六个月为2640万美元）[36] - 2022年4月4日，赞助商出售1023.5万股A类股，净收益约2.917亿美元，公司未获收益[94] - 2022年4月4日，公司以4亿美元从赞助商处回购1355.9322万B类单位，资金来自循环信贷安排借款，后用4亿美元2030年到期的5.5%高级无抵押票据收益偿还[95] 公司业务板块相关数据关键指标变化 - 公司资产主要位于北达科他州威利斯顿盆地的巴肯和三叉页岩油区，业务分为集输、处理与储存、终端与出口三个可报告板块[25] - 2022年和2021年6月30日止的三个月和六个月，公司约100%的收入来自与Hess的收费商业协议[43] - 2022年Q2和H1，公司与LM4的加工费分别为470万美元和920万美元，2021年同期分别为710万美元和1400万美元；权益投资收益分别为100万美元和140万美元，2021年同期分别为290万美元和560万美元；权益投资分红分别为140万美元和610万美元，2021年同期分别为400万美元和1150万美元[51] - 2022年第二季度，原油收集吞吐量下降21%，终端业务下降20%，水收集下降12%，天然气收集下降5%，天然气处理下降4%[100] - 2021年第二季度，天然气收集量为3.25亿立方英尺/天，原油收集量为11.1万桶/天，天然气加工量为3.04亿立方英尺/天，原油终端量为11.6万桶/天，NGL装载量为1.7万桶/天，水收集量为7.4万桶/天[123] - 2022年第二季度，收集业务收入和其他收入较2021年同期增加1160万美元，主要因天然气收集MVC水平提高、关税费率提高和过路费收入增加[124] - 2022年第二季度，收集业务运营和维护费用增加700万美元，折旧费用增加140万美元[125] - 2022年第二季度，加工业务运营和维护费用减少340万美元，折旧费用增加320万美元[127] - 2022年第二季度，终端和出口业务收入和其他收入较2021年同期减少420万美元，主要因产量意外停产导致销量下降[129] - 2022年上半年，天然气收集量为3.18亿立方英尺/天，原油收集量为9.5万桶/天，天然气加工量为3.04亿立方英尺/天，原油终端量为10万桶/天，NGL装载量为1.2万桶/天，水收集量为6.8万桶/天[134] - 2022年上半年，集输业务收入和其他收入增加2250万美元，运营和维护费用增加1100万美元，折旧费用增加240万美元[137][138] - 2022年上半年，加工业务运营和维护费用减少520万美元，折旧费用增加640万美元，股权投资收入减少420万美元[141][142] - 2022年上半年，终端和出口业务收入和其他收入减少180万美元，运营和维护费用增加510万美元[143][144] 公司债务与信贷相关情况 - 2022年4月8日，公司发行4亿美元5.500%固定利率高级无抵押票据，2030年到期；截至2022年6月30日，还有7.5亿美元4.250%、5.5亿美元5.125%和8亿美元5.625%固定利率高级无抵押票据，分别于2030年、2028年和2026年到期[55][56][57] - 截至2022年6月30日，公司有10亿美元5年期循环信贷额度和4亿美元5年期定期贷款A额度，循环信贷额度已提取9100万美元，定期贷款A额度已提取3.8亿美元（不含递延发行成本）[60] - 2022年7月14日，公司修订并重述14亿美元信贷安排的现有信贷协议，将到期日从2024年12月延长至2027年7月，增加最多7.5亿美元的可扩充额度，用SOFR取代LIBOR作为基准利率[84] - 2022年4月8日，公司向合格机构投资者发行2030年到期、本金4亿美元、利率5.500%的固定利率优先无担保票据，所得款项用于偿还回购交易借款[160] - 截至2022年6月30日，公司有2030年到期、本金7.5亿美元、利率4.250%；2028年到期、本金5.5亿美元、利率5.125%；2026年到期、本金8亿美元、利率5.625%的固定利率优先无担保票据[161][162] - 截至2022年6月30日，公司有10亿美元的5年期循环信贷安排和4亿美元的5年期A类定期贷款安排，A类定期贷款利率为伦敦银行同业拆借利率加1.55% - 2.50%，循环信贷安排适用利差为1.275% - 2.000%，循环信贷安排已提取9100万美元，A类定期贷款安排已提取3.8亿美元[166] 公司分红相关情况 - 2022年7月25日，公司普通合伙人董事会宣布2022年第二季度A类股每股现金分红0.5559美元，较2022年第一季度约增加1.2% [85] - 2022年7月25日宣布A类股现金分红为每股0.5559美元，较2022年第一季度约增长1.

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入为1.52亿美元，第一季度为1.6亿美元；调整后EBITDA为2.43亿美元，第一季度为2.42亿美元；总营收（不包括过账收入）增加约400万美元，主要因MVC水平提高；总成本和费用（不包括折旧、摊销、过账成本和LM4收益的按比例份额）增加300万美元 [25] - 第二季度毛调整后EBITDA利润率超80%，维护资本支出约100万美元，净利息（不包括递延融资成本摊销）约3500万美元，可分配现金流约2.06亿美元，覆盖分配1.5倍；扩张资本支出约7000万美元，调整后自由现金流约1.36亿美元；季末债务约30亿美元，杠杆率约为过去12个月调整后EBITDA的3.2倍 [27][28] - 重申2022年全年财务指引，预计净收入6.1 - 6.4亿美元，调整后EBITDA 9.7 - 10亿美元；预计全年资本支出2.35亿美元，预计中点产生调整后自由现金流6.15亿美元 [30] - 预计2022年第三季度净收入1.5 - 1.6亿美元，调整后EBITDA 2.4 - 2.5亿美元；第三季度维护活动、维护资本支出和净利息（不包括递延融资成本摊销）预计约4000万美元，预计可分配现金流2 - 2.1亿美元，分配覆盖率中点约1.5倍 [32][33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度天然气处理吞吐量平均每天2.92亿立方英尺，原油码头吞吐量平均每天9.3万桶，水收集吞吐量平均每天6.5万桶；因实际交易量已处于或低于MVC水平，对第二季度财务结果无重大影响 [10] - 更新2022年全年吞吐量指引，预计天然气处理量平均每天3.15 - 3.3亿立方英尺，原油码头量平均每天10.3 - 10.8万桶，水收集量平均每天7 - 7.5万桶 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第二季度，Hess报告Bakken净产量平均每天14万桶油当量，受4月和5月恶劣天气影响；预计第三季度增加到每天15.5 - 16万桶油当量，第四季度进一步增长到每天16 - 16.5万桶油当量；2022年全年，预计Bakken净产量平均每天15 - 15.5万桶油当量 [6][7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行战略，进行高效低风险基础设施投资以满足盆地增长需求，提供安全可靠运营业绩和强劲财务结果，实现业务增长并向股东返还资本 [18] - 2022年资本计划主要集中于通过持续扩大天然气捕获基础设施减少火炬排放；已完成2个新压缩机站中第二个的建设并开始调试，预计第三季度上线，项目低于预算且提前数月完成；2022年2个新压缩机站新增每天8500万立方英尺安装容量，未来可有效扩展至每天1.3亿立方英尺；预计第四季度启动第三个压缩机站建设，2023年新增每天6500万立方英尺安装容量 [14][15][16] - 过去12个月执行超10亿美元增值股票回购，宣布2次单独的分配水平提高，自2017年IPO以来每季度实现每股分配增长；2022年第二季度分配季度增长1.2%，符合至少到2024年A类股5%的年度分配增长目标，预计年度分配覆盖率超1.4倍，2022年超1.5倍 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - Hess产量正在恢复，油井结果持续达到或超出预期，预计下半年随着约50口油井投产，产量将增加；公司有信心满足Hess加速发展的需求，预计2022、2023和2024年吞吐量增长高于MVCs [6][9] - 随着2022年下半年MVCs增加，随后2023和2024年有机增长高于MVCs，公司有明确的预期收入和调整后EBITDA增长前景；预计2024年MVCs较2022年增长约20%，天然气收入（不包括过账收入）约占总关联收入的75%，为调整后EBITDA持续增长提供可见性 [21][22] - 预计到2024年的年度资本支出与2022年相比保持稳定，随着调整后EBITDA增长和资本支出稳定，预计调整后自由现金流增长，足以支持分配增长和增加财务灵活性，实现向股东持续返还资本 [23][24] 其他重要信息 - 会议包含联邦证券法意义内的预测和前瞻性陈述，受已知和未知风险及不确定性影响，实际结果可能与陈述不同；会议可能讨论某些非GAAP财务指标，与最直接可比GAAP财务指标的差异调节可在收益报告和今日准备发言记录中找到 [2][3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年的产量预期大部分会在2023年实现吗？第四台钻机上线是否符合预期？是否提前拉动了增长？是否有机会提高2023年MVC水平？ - 第四台钻机7月上线，预计年底有油井产出，但不会有实质性产量；仍预计下半年和第四季度产量增长；预计2023和2024年产量高于MVCs；将在2023年初调整产量指引 [37][38] - MVCs提前3年设定，只能增加不能减少；2021年底设定2024年MVCs时，2023年MVCs也相应提高；将在今年底设定2025年MVCs，若2023和2024年产量高于当前提名，MVCs将上调 [39][40] 问题2: 随着Hess增加第四台钻机以及其他钻机回归，未来几年Bakken盆地是否会出现产能限制？近期上线的压缩机是否需要在未来几个季度做出进一步扩展决策？ - Hess有足够产能遵守燃烧法规，处理和出口石油、NGL和天然气，能够支持Hess和第三方产量；公司系统设计具有最大灵活性，可根据盆地和Hess的增长进行扩展；将继续关注基础设施需求，支持Hess和第三方减少燃烧，实现2025年底零常规燃烧目标 [47][48][50] 问题3: 如何权衡股票回购和分配增长的选择？是否有特定的目标流通股数量或收益率？ - 近期股票回购和二次发行结合获得积极反馈，但并非总是同时进行；股票回购是持续资本返还计划的一部分，二次发行是为消除所有权技术障碍；二次发行无具体计划和目标流通股数量，取决于投资者需求和Hess、JP的长期价值考量 [52][53][54] - 股票回购和分配增长结合效果良好，将继续执行；每股5%的增长至少持续到2024年，年底更新2025年MVCs指引时会进一步说明；股票回购和股息增加结合可在较低股份数量上维持相同的分配现金流，实现持续即时的资本回报 [55][56] 问题4: 预计2025年达到处理能力的90%，届时是否会考虑扩大处理能力？是否取决于Hess是否超过每天20万桶的目标？ - 尚未给出2025年MVCs；预计2023和2024年产量高于MVCs，有足够产能满足Hess计划；目前专注于天然气捕获和增加必要的压缩处理能力；5亿立方英尺/天的处理能力可满足当前计划，将继续评估盆地需求，根据Hess计划和第三方需求进行决策 [58][59] 问题5: 2023年费率走势如何？ - 2021年费率大幅提高，目前计划中第四台钻机支撑现有增长计划，有资本用于增加额外压缩等；预计费率相对平稳，可能因通胀调整略有上升；2023年增长主要由第四台钻机和持续的天然气捕获推动，将带动EBITDA和收入增长 [63][64] 问题6: 2023年扩张资本是否与2022年大致持平？今年压缩机建设情况及明年计划建设的第三台压缩机的组成部分？ - 压缩机建设支出因阶段不同，部分去年已发生，部分今年发生，第三台压缩机站今年启动，大部分支出在明年；总体压缩支出预计相对平稳，2022 - 2023年整体计划也是如此；2023年资本支出保持稳定，同时EBITDA增长，带动分配后自由现金流增长和持续去杠杆 [66][67] 问题7: 进入第二个10年流程后关税如何变化？本季度因天气导致产量困难，MVCs意味着更高关税，未来2 - 3年有何影响？ - 今年底将进行费率重置，2021 - 2023年平均费率加上通胀调整为2024年设定费率；若全年总产量低于预期，对费率有积极影响；但预计下半年产量增长，2023年费率总体稳定；2021年费率大幅上升对后续平均费率有较大影响，今年产量处于MVCs水平，低于MVCs的产量不影响未来费率，预计2023年费率稳定并影响2024年费率 [69][70][71]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日，公司总资产为34.825亿美元，较2021年12月31日的34.856亿美元略有下降[10] - 2022年第一季度，公司总营收为3.124亿美元，较2021年同期的2.888亿美元增长8.2%[13] - 2022年第一季度，公司净利润为1.596亿美元，与2021年同期持平[13] - 2022年第一季度，归属于公司的净利润为1690万美元，较2021年同期的860万美元增长96.5%[13] - 2022年第一季度，A类股基本每股收益为0.50美元，摊薄后每股收益为0.49美元；2021年同期基本每股收益为0.45美元，摊薄后每股收益为0.43美元[13] - 2022年第一季度，经营活动产生的净现金为1.906亿美元，较2021年同期的1.654亿美元增长15.2%[20] - 2022年第一季度，投资活动使用的净现金为5480万美元，较2021年同期的2670万美元增加105.2%[20] - 2022年第一季度，融资活动使用的净现金为1.35亿美元，较2021年同期的1.398亿美元略有减少[20] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为3000万美元，较2021年12月31日的2200万美元有所增加[10] - 2022年第一季度总营收为3.124亿美元，2021年同期为2.888亿美元[39] - 截至2022年3月31日，公司物业、厂房及设备净值为31.179亿美元，2021年12月31日为31.25亿美元[45] - 截至2022年3月31日，公司应计负债为5550万美元，2021年12月31日为7620万美元[48] - 2022年第一季度，公司A类股每股分配金额为0.5492美元[59] - 截至2022年3月31日，公司总债务账面价值为25.609亿美元，公允价值约为25.668亿美元[58] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司稀释后A类股每股收益分别为0.49美元和0.43美元[64] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司环境补救负债储备分别为0.8百万美元和3.1百万美元[66] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司调整后EBITDA分别为2.416亿美元和2.267亿美元[72] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总资产分别为34.825亿美元和34.856亿美元[75] - 2022年第一季度收入和其他收入为3.124亿美元，上年同期为2.888亿美元；总成本和费用为1.169亿美元，上年同期为1.063亿美元；调整后EBITDA增加1490万美元[95] - 2022年第一季度合并净收入为1.596亿美元，归属于公司的净收入为1690万美元，每股基本收益0.50美元[98] - 2022年第一季度公司总收入3.124亿美元，2021年为2.888亿美元，同比增加2360万美元[116][118] - 2022年第一季度公司净收入1.596亿美元，2021年为1.596亿美元，同比持平；归属于公司的净收入为1690万美元，2021年为860万美元，同比增加830万美元[116][118] - 2022年3月31日，公司调整后EBITDA为2.416亿美元，2021年为2.267亿美元；可分配现金流2022年为2.116亿美元，2021年为2.046亿美元[134] - 2022年第一季度，经营活动净现金流入较2021年同期增加2520万美元，主要因收入和其他收入增加2360万美元、营运资金变动带来的现金增加1860万美元，部分被现金经营费用增加1420万美元和股权投资分配减少280万美元抵消[147] - 2022年第一季度，投资活动净现金使用较2021年同期增加2810万美元，因物业、厂房和设备支出增加[148] - 2022年第一季度，融资活动净现金使用较2021年同期减少480万美元，因债务偿还减少850万美元，部分被向股东和非控股权益分配增加370万美元抵消[149] - 截至2022年3月31日，公司总债务账面价值为25.609亿美元，公允价值约为25.668亿美元[161] 公司股份交易相关情况 - 2021年3月15日，赞助商出售690万股A类股，净收益约1.399亿美元，公司未获收益[29] - 2022年4月4日，发起人出售1023.5万股A类股，净收益约2.917亿美元[76] - 2022年4月4日，合伙企业以4亿美元从发起人处回购1355.9322万B类单位[77] - 2022年4月4日公司在合伙企业的合并所有权从3月31日的约13.3%增至约18.3%，非控股权益从86.7%降至81.7%[78][90] - 2022年4月8日合伙企业向合格机构投资者发行4亿美元本金、利率5.500%的2030年到期固定利率高级无抵押票据[79][91] - 2022年4月25日公司宣布2022年第一季度A类股每股现金分红0.5492美元，较2021年第四季度约增长6.3%[80][98] - 2022年4月4日赞助商出售1023.5万股A类股，净收益约2.917亿美元[88] - 2022年3月29日合伙企业以4亿美元从赞助商回购1355.9322万B类单位[89] - 2022年4月25日，公司宣布每股A类股季度现金分红0.5492美元，将于5月13日支付给5月5日登记在册的股东[138] - 2022年4月4日，公司以4亿美元从赞助商回购1355.9322万份B类单位，资金来自循环信贷安排借款，后用4亿美元2030年到期、利率5.5%的无担保优先票据偿还[139] 公司与Hess商业协议相关情况 - 公司与Hess的商业协议中，最低量承诺（MVCs）为Hess在每个开发计划中提名量的80%，按三年滚动计算[33][36] - 2022年和2021年第一季度，公司约100%的收入来自与Hess的收费商业协议[37] - 2022年第一季度MVC短缺费用为3390万美元，2021年同期为1340万美元[39] - 2022年第一季度第三方代垫成本为2270万美元，2021年同期为1880万美元[40] - 2022年第一季度公司从Hess的运营和行政服务收费为2060万美元，2021年同期为1990万美元[43] - 2022年第一季度和2021年第一季度，Hess约占公司总收入和应收账款的100%[65] - 公司与Hess的商业协议包括10年初始期限和10年续约期限，部分协议有调整，为公司提供现金流稳定性和增长[101] 公司各业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度天然气处理吞吐量增长5%，天然气集输增长3%，水集输增长3%，原油集输和终端业务下降14%[96] - 2022年第一季度天然气收集量为326MMcf/d，2021年为316MMcf/d，同比增加10MMcf/d；原油收集量为101MBbl/d，2021年为117MBbl/d，同比减少16MBbl/d[116][118] - 2022年第一季度天然气处理量为316MMcf/d，2021年为302MMcf/d，同比增加14MMcf/d；原油终端量为108MBbl/d，2021年为125MBbl/d，同比减少17MBbl/d[116][118] - 2022年第一季度收集业务收入和其他收入增加1090万美元，运营和维护费用增加400万美元，折旧费用增加100万美元[119][120] - 2022年第一季度加工和存储业务收入和其他收入增加1030万美元，运营和维护费用减少180万美元，折旧费用增加320万美元[121][123] - 2022年第一季度终端和出口业务收入和其他收入增加240万美元，运营和维护费用增加450万美元[125][126] - 2022年第一季度利息和其他业务净利息费用增加820万美元，所得税费用增加250万美元[127] - 2022年第一季度股权收入减少230万美元，主要由于LM4工厂处理量降低和维护费用增加[124] 公司债务相关情况 - 截至2022年3月31日，公司有7.5亿美元4.250%固定利率高级票据（2030年到期）、5.5亿美元5.125%固定利率高级票据（2028年到期）和8亿美元5.625%固定利率高级票据（2026年到期）[49][50] - 截至2022年3月31日，公司高级有担保信贷安排包括10亿美元的5年期循环信贷安排和4亿美元的5年期定期贷款A安排，定期贷款A已全额提取，将于2024年到期[54] - 截至2022年3月31日，公司有7.5亿美元2030年到期、利率4.25%的固定利率优先票据，5.5亿美元2028年到期、利率5.125%的固定利率优先票据，8亿美元2026年到期、利率5.625%的固定利率优先票据[140][141] - 截至2022年3月31日，公司有10亿美元5年期循环信贷安排和4亿美元5年期定期贷款A安排，循环信贷安排已提取1.05亿美元，定期贷款A安排已提取3.85亿美元（不含递延发行成本）[145] 公司资本支出与产能扩张情况 - 2022年3月公司一座新建压缩机站投产，两座新站预计2022年新增8500万立方英尺/日装机容量，未来可扩至1.3亿立方英尺/日[87] - 2022年资本支出3710万美元，主要用于压缩能力和气体捕获能力扩张，预计新站2022年新增8500万立方英尺/日安装容量，未来可扩展至1.3亿立方英尺/日[152] 公司风险相关情况 - 公司面临新冠疫情、市场价格波动、法规合规等多方面风险[158] - 截至2022年3月31日，公司无用于对冲利率变动风险的衍生工具[160] - 利率上升或下降15%，固定利率债务公允价值将分别减少约7670万美元或增加约6220万美元[161] - 公司财务风险管理活动可能包括减少利率变动风险的交易[160] - 利率变动不影响固定利率利息支付和债务本金结算的现金流出，除非提前回购债务工具[161] - 公司2021年年报中提及的风险因素未发生重大变化[166] 公司财务报告与内部控制情况 - 截至2022年3月31日，公司首席执行官和首席财务官认为披露控制和程序有效[162] - 2022年第一季度，公司财务报告内部控制无重大变化[163] 公司历史业务调整情况 - 2020年第二季度，因原油价格暴跌，Hess将巴肯地区钻机数量从6台减至1台；2021年第一季度增至2台，2021年9月又增加1台[129] 公司财务调整事项 - 公司因发售股份对非控股权益和A类股东资本余额进行3180万美元调整，并确认2640万美元递延所得税资产[30] 利率对债务公允价值影响情况 - 利率上升或下降15%，固定利率债务公允价值将分别减少约7670万美元或增加约6220万美元[161] - 利率变动不影响固定利率利息支付和债务本金结算的现金流出，除非提前回购债务工具[161] - 公司债务工具的账面价值和公允价值在季末接近[161]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净收入为1.6亿美元，2021年第四季度为1.65亿美元；2022年第一季度调整后EBITDA为2.42亿美元，2021年第四季度为2.47亿美元 [33] - 第一季度可分配现金流约为2.12亿美元，覆盖分配比例为1.6倍；调整后自由现金流约为1.75亿美元；季度末债务约为26亿美元，按过去12个月计算的调整后EBITDA杠杆率约为2.8倍 [35] - 预计2022年第二季度净收入约为1.45亿美元，调整后EBITDA约为2.35亿美元；维护资本支出和净利息约为4000万美元，可分配现金流约为1.95亿美元，分配覆盖率约为1.5倍 [36][37] - 2022年全年预计净收入在6.1亿 - 6.4亿美元之间，调整后EBITDA在9.7亿 - 10亿美元之间；总资本支出2.35亿美元，预计调整后自由现金流为6.15亿美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度天然气处理吞吐量平均为3.16亿标准立方英尺/天，原油终端吞吐量为10.8万桶/天，水收集吞吐量为7.2万桶/天，受冬季恶劣天气影响，实际产量处于或低于最低体积承诺（MVC）水平，对第一季度财务结果无重大影响 [11] - 预计2022年第二季度天然气、石油和水的产量将比第一季度低约5%；下半年随着Hess计划新增54口井投产，预计系统将实现显著的有机产量增长 [15] - 2022年全年预计天然气处理量平均在3.3 - 3.45亿标准立方英尺/天之间，原油终端量平均在11 - 11.5万桶/天之间，水收集量平均在7 - 7.5万桶/天之间 [16] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行财务战略，优先向股东持续返还资本，包括完成4亿美元的单位回购，优化资本结构，将杠杆率目标设定为2022年全年调整后EBITDA的3倍 [9] - 宣布将每股分配水平提高5%，并计划至少到2024年实现A类股每年5%的分配增长，同时保持保守的分配覆盖率 [10][30] - 专注于进行低风险的基础设施投资，以满足盆地需求，提高天然气捕获能力，支持Hess在该地区的发展 [18] - 与Hess合作，利用独特的综合开发规划流程和分阶段基础设施执行方法，以适应Hess开发活动的加速 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 冬季恶劣天气对产量的影响是暂时的，Hess预计在第二季度剩余时间内恢复正常运营 [12] - Hess预计2022年下半年产量将增加，第四季度平均产量将达到17.5 - 18万桶油当量/天；考虑增加第四台钻机，若实施，产量将加速提升至约20万桶油当量/天 [13][14] - 公司预计2022年实际产量将保持在或低于MVC水平，为预测提供约95%的收入保护；2023年实际产量将超过MVC，并在2024年继续增长 [17] - 公司对财务指导充满信心，预计2022年下半年调整后EBITDA将比上半年高约6%，第三季度和第四季度调整后EBITDA将持续增长 [40] 其他重要信息 - 第一季度发布了首份2020年可持续发展报告，详细介绍了公司的环境、社会和治理战略及绩效 [22] - 公司支持Hess减少温室气体排放的努力，通过提供基础设施将天然气推向市场，减少总燃烧，并采取行动减少自身的温室气体排放 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Hess可能提前增加第四台钻机，公司是否与第三方生产商有类似对话，以及第三方产量混合比例是否仍为10% - 15% - 公司优先关注Hess，但也在与第三方生产商合作，有能力支持其产量增长；长期来看，第三方产量占比计划为10%，这对公司来说是潜在的增长机会 [44][45] 问题2: 刚上线的压缩机站预算节省，第二台压缩机站是否也有节省潜力，以及剩余资本支出的节奏和构成 - 第一台压缩机站提前且低于预算完成，公司会继续关注成本控制，但面临一定通胀压力；2022年资本支出主要用于三个压缩机站项目，井连接支出在7500万 - 1.25亿美元之间，长期来看资本支出会减少 [47][48] 问题3: 2023年资本支出是否会下降 - 公司认为2023年及以后有机会减少资本支出，但2023年仍是过渡年，第三台压缩机站的支出将占较大比重；长期来看，资本支出将主要取决于井连接活动 [51][52] 问题4: 到2022年底杠杆指标是否会优于目标，以及是否有其他资本配置机会 - 公司计划到年底实现3倍杠杆率目标，2023年随着EBITDA增长和现金流改善将继续去杠杆；公司将保持正的自由现金流，有能力持续向股东返还资本 [54] 问题5: 鉴于Guyana项目的机会，公司是否有增加公众持股比例的计划 - 公司自2019年以来致力于消除所有权的技术障碍，增加流通股和指数纳入；目前没有具体的二次发行计划，但Hess和GIP认识到市场对更多流通股的需求；公司将继续追求消除技术障碍和持续返还资本的目标 [57][58][59]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to | Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | | --- | --- | --- | | Class A shares representing limited partner interests | HESM ...

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年调整后EBITDA达9.09亿美元，较2020年增长21%，比原2021年调整后EBITDA指引中点高4% [10] - 2021年第四季度净利润为1.65亿美元，第三季度为1.31亿美元；调整后EBITDA为2.47亿美元，第三季度为2.05亿美元 [27] - 2022年预计调整后EBITDA在9.7亿 - 10亿美元之间，中点较2021年增长约8% [17][38] - 2022年预计净收入在6.3亿 - 6.6亿美元之间 [38] - 2022年预计产生调整后自由现金流6.3亿美元，预计全年杠杆率降至约2.6倍调整后EBITDA [39] 各条业务线数据和关键指标变化 天然气处理业务 - 2021年第四季度天然气处理量平均为3.3亿立方英尺/天 [12] - 2021年全年天然气处理量未提及，2022年预计平均在3.3亿 - 3.45亿立方英尺/天，较2021年增长约11% [15] - 2022 - 2024年MVCs方面，2022年基本不变，2023年多数上调，2024年新设定为提名吞吐量的80%，如2024年天然气处理MVC为3.4亿立方英尺/天，意味着较2021年实际物理量增长超30%，年化增长率约12% [34][35][36] 原油终端业务 - 2021年第四季度原油终端量平均为11.3万桶/天 [12] - 2022年预计平均在11万 - 11.5万桶/天 [16] 水收集业务 - 2021年第四季度水收集量平均为7.2万桶/天 [12] - 2022年预计平均在7万 - 7.5万桶/天 [16] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续进行低风险系统扩张投资，以满足盆地需求，抓住天然气量增长机会，预计到2024年天然气量较2021年提名增长超30% [11] - 专注运营基础设施和商业执行，预计天然气收集和处理量将继续占收入约75% [11] - 财务战略重点是持续向股东返还资本，包括每年每股5%的分红增长，以及通过股份回购和额外分红增加返还资本 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是业绩强劲和战略执行良好的一年，第四季度运营稳定可靠，全年调整后EBITDA超指引 [9][10] - 2022年多数系统物理量处于或低于MVC水平，约95%的收入受保护，对财务指引有高度信心 [17] - 未来有明确的收入和调整后EBITDA增长前景，MVC支持2022年增长，2023 - 2024年有有机增长 [24][36] 其他重要信息 - 2022年资本支出预计为2.35亿美元，其中2.25亿美元用于扩张活动，1000万美元用于维护活动 [18] - 2022年约1.35亿美元资本扩张预算用于完成两个新压缩机站及相关管道基础设施，预计新增8500万立方英尺/天的安装容量，未来可扩展至1.3亿立方英尺/天；还将启动第三个压缩机站建设，预计2023年新增6500万立方英尺/天的安装容量 [18][19] - 约9000万美元用于收集系统和井连接，以应对Hess增加的钻井活动 [19] 问答环节所有提问和回答 问题1: 2022年EBITDA指引高低端范围的驱动因素 - 第一季度运营成本与第四季度大致持平，收入受天气和略低的石油MVC影响；其余季度运营成本随季节性下降，收入因MVC和物理量增加而上升，推动EBITDA增长至指引中点9850万美元 [44] 问题2: 资本支出指引相关问题 - 1.35亿美元压缩项目支出主要用于今年两个站的建设，有部分第三站的前期工程支出，大部分支出在今年底和2023年 [46] - 9000万美元井连接资本支出，随着第三台钻机投入使用和井数量增加，是与井数相关的更具代表性的支出，且考虑到Hess可能在2023年增加第四台钻机 [47] 问题3: 财务框架和墨西哥湾机会更新 - 墨西哥湾交易目前不是中游或Hess公司的优先事项，公司主要专注于执行战略、支持Hess在巴肯的开发和获取第三方业务 [51] - 公司财务战略重点是每年每股5%的分红增长和超出分红的资本返还，2022年预计全年杠杆率为2.6倍调整后EBITDA，有4亿美元的能力用于潜在的额外资本返还 [52][53] 问题4: Tioga工厂扩张后相关动态 - Tioga天然气厂已扩建至4亿立方英尺/天，与Targa的LM4合作有1亿立方英尺/天；有多个出口选项，包括与联盟的湿天然气连接、向加拿大输送乙烷的长期合同和与Northern Border的出口；工厂效率高，能满足BTU规格，NGL外输能力与One Oak相连，无产品上市限制 [55][56] 问题5: 2023 - 2024年资本支出和系统建设情况 - 基础设施计划能支持2024年的产量预测，未来几年会继续在压缩方面投资以达到处理能力，井连接支出将随Hess的开发节奏变化，预计资本支出不会显著增加 [60][61] 问题6: Hess第四台钻机的时间安排 - Hess计划2022年继续使用第三台钻机，若价格保持，可能在2023年引入第四台钻机，Hess有超2100个经济可行的井位 [63]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，公司总资产为34.558亿美元，较2020年12月31日的33.745亿美元增长2.41%[11] - 2021年前三季度，公司总营收为8.875亿美元，较2020年同期的8.254亿美元增长7.52%[13] - 2021年前三季度，公司净收入为4.527亿美元，较2020年同期的3.526亿美元增长28.39%[13] - 2021年前三季度，归属于Hess Midstream LP的净收入为2950万美元，较2020年同期的1740万美元增长69.54%[13] - 2021年前三季度，A类股基本每股净收入为1.27美元，较2020年同期的0.97美元增长30.93%[13] - 截至2021年9月30日，公司总负债为27.867亿美元，较2020年12月31日的20.485亿美元增长35.94%[11] - 2021年前三季度，公司综合收入为4.527亿美元，较2020年同期的3.522亿美元增长28.54%[17] - 截至2021年9月30日，合作伙伴资本总额为6.691亿美元，较2020年12月31日的13.26亿美元下降49.54%[11] - 2021年前三季度，运营和维护费用为2.215亿美元，较2020年同期的2.708亿美元下降18.20%[13] - 2021年前三季度，折旧费用为1.221亿美元，较2020年同期的1.169亿美元增长4.45%[13] - 2021年前九个月净收入4.527亿美元，2020年同期为3.526亿美元[21] - 2021年前九个月经营活动提供的净现金为5.72亿美元，2020年同期为4.672亿美元[21] - 2021年前九个月投资活动使用的净现金为1.2亿美元，2020年同期为2.459亿美元[21] - 2021年前九个月融资活动使用的净现金为4.52亿美元，2020年同期为2.216亿美元[21] - 截至2021年9月30日，非控股权益约为90.1%，2020年12月31日为93.7%[28] - 2021年前三季度公司与客户合同总收入为8.875亿美元，2020年同期为8.251亿美元[43] - 2021年前三季度MVC短缺费用总计6370万美元，2020年同期为1190万美元[43] - 2021年前三季度第三方转付成本总计6610万美元，2020年同期为1.246亿美元[44] - 2021年前三季度公司向Hess支付的费用总计5970万美元，2020年同期为5870万美元[47] - 2021年前三季度公司与LM4相关的处理费为2200万美元，2020年同期为1820万美元[48] - 截至2021年9月30日，公司物业、厂房及设备净值为31.181亿美元，2020年12月31日为31.113亿美元[49] - 截至2021年9月30日，公司应计负债总计6000万美元，2020年12月31日为5410万美元[51] - 2021年第三季度和前九个月净收入分别为1.311亿美元和4.527亿美元，2020年同期分别为1.158亿美元和3.526亿美元[67] - 2021年第三季度和前九个月A类股基本每股收益分别为0.39美元和1.27美元，摊薄后每股收益分别为0.38美元和1.25美元；2020年同期基本每股收益分别为0.31美元和0.97美元，摊薄后每股收益分别为0.31美元和0.95美元[67] - 2021年和2020年截至9月30日的三个和九个月，Hess约占公司总收入和应收账款的100%[68] - 截至2021年9月30日，应计负债和其他非流动负债中的环境修复负债储备分别为40万美元和310万美元，2020年12月31日分别为90万美元和310万美元[69] - 2021年第三季度，公司收入和其他收入为3.039亿美元，高于上年同期的2.648亿美元[97] - 2021年第三季度，公司总成本和费用为1.447亿美元，高于上年同期的1.276亿美元[97] - 2021年第三季度，公司综合净收入增加1530万美元，调整后EBITDA增加2340万美元[97] - 2021年第三季度公司总收入3.039亿美元，2020年同期为2.648亿美元，同比增加14.76%[119][121] - 2021年第三季度公司净收入1.311亿美元，2020年同期为1.158亿美元，同比增加13.21%[119][121] - 2021年第三季度归属Hess Midstream LP的净收入为990万美元，2020年同期为560万美元，同比增加76.79%[119][121] - 2021年前九个月公司总收入为8.875亿美元，2020年同期为8.254亿美元，同比增加7.52%[131][133] - 2021年前九个月公司净收入为4527万美元，2020年同期为3526万美元，同比增加28.39%[131][133] - 2021年前九个月公司归属于Hess Midstream LP的净收入为2950万美元，2020年同期为1740万美元，同比增加69.54%[131][133] - 2021年前三季度净利润为4.527亿美元，2020年同期为3.526亿美元；调整后EBITDA为6.619亿美元，2020年同期为5.497亿美元；可分配现金流为5.836亿美元，2020年同期为4.765亿美元[148] - 2021年前三季度经营活动净现金流入较2020年同期增加1.048亿美元，主要因收入和其他收入增加6210万美元、现金经营费用减少4640万美元、股权投资分配增加780万美元，部分被营运资金变动使用现金1150万美元抵消[162] - 2021年前三季度投资活动净现金使用较2020年同期减少1.259亿美元，主要因资本支出付款减少，主要是Tioga天然气厂扩建完成[163] - 2021年前三季度融资活动净现金使用较2020年同期增加2.304亿美元，2021年发行7.5亿美元无担保优先票据用于回购交易，信贷额度借款减少1.952亿美元，向股东和非控股股东分配增加3180万美元，回购交易相关交易成本180万美元[164] - 2021年前三季度扩张资本支出为1.19亿美元，2020年同期为1.957亿美元；维护资本支出为960万美元，2020年同期为650万美元[168] - 截至2021年9月30日，公司总债务账面价值为26.126亿美元，公允价值约为27.075亿美元[176] 公司股权与控制权变动 - 2021年3月15日，发起人完成690万股A类股公开发行，净收益1.399亿美元，公司在合伙企业的合并所有权从6.3%增至8.8%[31] - 2021年7月27日，合伙企业以7.5亿美元回购3125万股B类单位，公司在合伙企业的控制权增至9.9%[33][34] - 2021年3月15日，赞助商完成690万股A类股包销公开发行，净收益约1.399亿美元[89] - 2021年8月10日，公司以7.5亿美元从赞助商回购3125万个B类单位，通过发行2030年到期的7.5亿美元4.25%高级无担保票据融资[90] - 2021年10月8日，赞助商完成862.5万股A类股包销公开发行，净收益约2.166亿美元[80][92] - 2021年8月10日，公司以7.5亿美元从发起人处回购3125万股B类股，资金来源于发行2030年到期的7.5亿美元4.250%无担保优先票据[152] 公司商业协议情况 - 公司与Hess的商业协议初始期限为10 - 15年不等，部分已续约至2033年[37][38][39] - 商业协议续约后，部分协议将采用基于通胀的收费结构，每年费用调整不超3%[40] - 2021年和2020年前九个月，约100%的收入来自与Hess的收费商业协议[41] - 公司商业协议初始期限有年度费用重新计算机制，第二期限改为基于通胀的固定费用结构，有最低量承诺[145] 各业务板块财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度，公司各业务板块调整后EBITDA分别为：集输1.171亿美元、处理和存储0.583亿美元、终端和出口0.31亿美元，合计2.05亿美元；2020年同期分别为0.966亿美元、0.632亿美元、0.221亿美元，合计1.816亿美元[75] - 2021年前九个月，公司各业务板块调整后EBITDA分别为：集输3.52亿美元、处理和存储2.258亿美元、终端和出口0.892亿美元，合计6.619亿美元；2020年同期分别为2.911亿美元、1.966亿美元、0.667亿美元，合计5.497亿美元[77] - 2021年第三季度资本支出合计5910万美元，2020年同期为6640万美元；2021年前九个月资本支出合计1.286亿美元，2020年同期为2.022亿美元[75][77] - 截至2021年9月30日，公司各业务板块总资产分别为：集输19.026亿美元、处理和存储11.719亿美元、终端和出口2.878亿美元、利息和其他0.935亿美元，合计34.558亿美元；2020年12月31日分别为18.562亿美元、11.703亿美元、2.923亿美元、0.557亿美元，合计33.745亿美元[78] - 2021年前九个月Gathering业务收入和其他收入增加4370万美元，主要因关税提高、水服务收入增加等，部分被第三方产水运输和处置收入减少等抵消[134] - 2021年前九个月Processing and Storage业务收入和其他收入增加4590万美元，主要因关税提高、过路费收入增加等，部分被其他收入减少抵消[137] - 2021年前九个月Terminaling and Export业务收入和其他收入减少2750万美元，主要因铁路运输过路费收入减少，部分被关税提高和MVC水平提高抵消[139] - 2021年前九个月Interest and Other业务净利息支出增加270万美元，主要因发行7.5亿美元4.25%固定利率高级票据；所得税费用增加400万美元，因税前收入增加和股权变动[140] 公司业务吞吐量情况 - 2021年第三季度，天然气处理吞吐量下降4%，天然气收集下降2%，原油收集下降23%，原油终端下降21%，水收集下降4%[98] - 2021年第三季度天然气收集吞吐量为3.09亿立方英尺/天，2020年同期为3.16亿立方英尺/天，同比下降2.22%[119][121] - 2021年第三季度原油收集吞吐量为10.6万桶/天，2020年同期为13.8万桶/天，同比下降23.19%[119][121] - 2021年第三季度天然气处理吞吐量为2.85亿立方英尺/天，2020年同期为2.96亿立方英尺/天，同比下降3.72%[119][121] - 2021年第三季度原油终端吞吐量为11.1万桶/天，2020年同期为14.1万桶/天，同比下降21.28%[119][121] - 2021年第三季度NGL装载吞吐量为0.8万桶/天，2020年同期为1.2万桶/天，同比下降33.33%[119][121] - 2021年第三季度水收集吞吐量为7.5万桶/天，2020年同期为7.8万桶/天，同比下降3.85%[119][121] 公司分红情况 - 2021年第三季度，公司A类股每股分配0.5104美元[63] - 2021年10月25日，公司宣布A类股季度现金分配为每股0.5104美元，较上一季度增长1.2%，目标是年度分配增长5%[81][100] - 2021年10月25日，公司宣布每股A类股季度现金分红0.5104美元，11月12日支付给11月4日登记在册的股东；同时，合伙企业将向发起人支付每股B类股0.5104美元的分红[151] 公司债务情况 - 2021年8月5日，公司发行7.5亿美元4.250%固定利率优先票据，2030年到期[52] - 截至2021年9月30日，公司高级担保信贷安排包括10亿美元5年期循环信贷安排和4亿美元5年期定期贷款A安排[58] - 截至2021年9月30日，公司有2026年到期的8亿美元5.625%固定利率优先票据、2028年到期的5.5亿美元5.125%固定利率优先票据[154][155] - 截至2021年9月30日，公司有10亿美元5年期循环信贷额度和4亿美元5年期定期贷款A额度（已全额提取），循环信贷额度已提取1.52亿美元，定期贷款A额度已提取3925万美元（不包括递延发行成本）[160] - 2021年公司因回购交易发行7.5亿美元4.25%固定利率优先票据，导致净利息支出增加480万美元[127] 公司运营事件 - 2021年第三季度，Tioga天然气厂维护周转产生约1600万美元运营费用和约680万美元维护资本支出[91] 公司风险因素 - 公司面临新冠疫情、合作伙伴履约能力、现金流、油气价格和需求波动等风险[173] - 公司面临遵守政府法规、执行资本项目和增长战略等方面的能力风险[173] - 公司面临成本或负债、

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为1.31亿美元，第二季度为1.62亿美元 [28] - 第三季度调整后EBITDA为2.05亿美元，第二季度为2.3亿美元，变化主要因气处理收入减少、运营费用增加等 [28][29][30] - 第三季度维护资本支出约700万美元，净利息约2600万美元，可分配现金流约1.72亿美元，覆盖分配1.3倍 [32] - 第三季度扩张资本支出为5200万美元，季末债务约26亿美元，杠杆率约为过去12个月调整后EBITDA的3倍 [33] - 预计全年净收入在6.05 - 6.15亿美元，调整后EBITDA在8.95 - 9.05亿美元，中点较2020年全年增长20% [34] - 预计全年维护资本和现金利息总计约1.15亿美元，可分配现金流在7.8 - 7.9亿美元，分配覆盖率超1.4倍 [34] - 预计第四季度调整后EBITDA约2.4亿美元，较第三季度增长15%，分配覆盖率约1.6倍，收入约95%受MVC保护 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度气处理量平均为2.85亿立方英尺/天，低于MVC水平；原油终端量平均为11.1万桶/天；水收集量平均为7.5万桶/天 [11] - 预计2021年气处理量平均约3亿立方英尺/天，原油终端量平均约12万桶/天，水收集量平均约7.5万桶/天 [14] - 预计2022年气处理量有实质性有机增长，物理量一般维持在或低于MVC水平，2023年将高于当前MVC水平 [18] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续执行战略，专注投资扩大基础设施以满足客户需求，提供安全可靠运营和良好财务结果，把握未来增值增长机会，包括向股东返还资本 [21][22] - 持续关注巴肯地区资产的附加机会，加强在该地区的战略基础设施地位，支持Hess和第三方客户 [51] - 财务战略是优化资本结构，利用现金流为股东提供更多资本，目标是到2023年A类股年度分配至少增长5%，分配覆盖率至少1.4倍 [24][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度运营表现强劲，Tioga气厂检修安全成功执行，团队已着手1.5亿立方英尺/天扩建项目调试，预计年底新增产能投入使用 [9][10] - Hess在巴肯地区的生产增长及公司积极的气体捕获策略为中游业务带来强劲有机增长机会 [13] - 2022年除有机增长外，预计收入增长，且约95%受MVC保护，2023年随着产量和气体捕获增加，收入增长将持续 [37] - 预计调整后EBITDA持续增长，分配后产生调整后自由现金流，2022年杠杆率将降至保守目标3倍以下，为未来增值机会提供灵活性 [38] 其他重要信息 - 2021年资本支出指导不变，为1.8亿美元，其中扩张资本约1.65亿美元，维护资本约1500万美元 [20] - 两座新的绿地压缩机站建设已启动，2022年上线后将使气体压缩能力提高约20%，约50%支出预计在2021年发生，其余在2022年 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年资本分配是否会延续2021年的情况 - 公司财务战略是维持优化资本结构，目标杠杆率为3倍EBITDA 2022年分配后仍将产生自由现金流，杠杆率将降至目标以下，资本分配策略会继续进行回购和增加股息 [42][43] 问题2: Hess在墨西哥湾增加资本支出，Hess M重启相关对话的条件及时间 - 墨西哥湾交易目前不是公司和Hess的优先事项，公司继续专注巴肯地区业务发展，但会持续关注墨西哥湾资产和未来机会，目前暂无具体计划 [45][46][47] 问题3: Hess如何评估回购与并购机会，市场情况如何 - 公司主要关注巴肯地区的附加资产机会，以加强基础设施地位，这些是现有计划的增量机会 财务灵活性主要用于资本回报，如回购或增加股息，公司将继续执行财务战略 [51][52][54] 问题4: 与赞助商关于退出计划的讨论情况 - 今年的二次发行和回购交易目标不同，二次发行旨在解决投资者反馈的流动性问题，自3月交易以来日均交易量翻倍 未来暂无具体二次发行计划，Hess和GIP认可增加流动性需求，也看重公司长期价值 回购旨在维持优化资本结构，未来仍会是战略一部分 [57][58][61] 问题5: 2022年扩张资本支出情况及与2021年对比 - 预计2022年资本支出较2021年略有增加，但长期来看将处于或低于2020年水平，主要用于支持Hess发展计划，重点是压缩活动和井连接 尽管资本支出增加，但EBITDA将继续增长，分配后仍会产生自由现金流，杠杆率将降至目标以下 [66][68][69] 问题6: 巴肯地区与第三方生产商的对话情况及需求变化 - 巴肯地区整体情况与Hess计划一致，活动有所增加，生产商保持纪律，注重自由现金流和明智投资 公司预计气体和原油业务有第三方业务增长潜力 [70][71][72] 问题7: 巴肯地区乙烷回收前景及激励更多回收的利润率 - 公司拥有高质量的Tioga气厂，具备全分馏能力和可靠出口市场，认为自身能利用不同产品价格优化收益，满足乙烷和整体压裂需求 [77][78][79] 问题8: 巴肯地区何时需要更多处理能力，2022年增长资本支出情况，1月发布指导时是否会更新资本分配 - 公司对Hess计划有清晰了解，认为自身能利用现有扩张满足客户需求，但从盆地更广泛预测看，未来可能有更多处理需求 2022年资本支出预计较2021年增加，但长期将处于或低于2020年水平，投资旨在支持EBITDA和物理量增长 财务战略不变，将利用财务灵活性进行资本分配，包括回购和增加股息 [85][87][93]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年调整后EBITDA预计在8.8 - 9亿美元之间，中点较2020年全年增长19%，较之前指引增长2% [9][43] - 2021年第二季度净收入为1.62亿美元，第一季度为1.6亿美元；调整后EBITDA为2.3亿美元，第一季度为2.27亿美元 [39] - 2021年全年净收入指引为5.9 - 6.1亿美元 [43] - 2021年第三季度预计净收入为1.2 - 1.3亿美元，调整后EBITDA为1.95 - 2.05亿美元 [46] - 2021年全年调整后自由现金流超过分红预计约为7500万美元 [36] - 2021年第二季度末债务约为18.5亿美元，按过去12个月计算的调整后EBITDA杠杆率约为2.2倍 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 天然气处理业务 - 2021年第二季度天然气处理量平均为3.04亿立方英尺/天，第三方贡献约10% [17] - 2021年全年预计天然气处理量平均在2.85 - 2.95亿立方英尺/天，中点较之前指引增长约5% [19] 原油终端业务 - 2021年第二季度原油终端量平均为11.6万桶/天，第三方贡献约15% [17] - 2021年全年预计原油终端量平均在12 - 13万桶/天，与之前指引不变 [20] 水收集业务 - 2021年第二季度水收集量平均为7.4万桶/天 [17] - 2021年全年预计水收集量平均在7 - 8万桶/天，中点较之前指引增长15% [20] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布将全年关键吞吐量和财务指引上调，确认向显著自由现金流生成过渡 [9] - 宣布将每股分红水平提高10%，并维持至少1.4倍的覆盖倍数，目标是到2023年实现5%的年化增长 [10][27] - 董事会批准从赞助商处回购7.5亿美元的单位，优化资本结构至保守的3倍调整后EBITDA杠杆目标 [11] - 专注于扩大天然气压缩和处理能力，以满足客户加速的开发计划 [14] - 公司重点关注巴肯地区，优先满足Hess和其他客户需求，也会考虑墨西哥湾的机会，但今年暂无计划 [53][90] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前财务状况良好，有能力通过分红和回购向股东返还资本，并在未来继续提供持续的回报 [27][30] - 随着Hess增加钻机和公司执行天然气捕获战略，公司有望实现持续的自由现金流增长，为未来的增长机会提供资金 [16] - 2022年公司收入约95%将受到不断增加的MVC保护，2023年预计随着Hess产量增加和天然气捕获量增加，实际产量将超过MVC水平 [37] 其他重要信息 - 公司将在Tioga天然气厂进行为期45天的维护检修，预计产生约1500万美元的额外运营费用和约500万美元的维护资本支出 [19][44] - 2021年全年资本支出预计为1.8亿美元，较之前指引增加2000万美元，其中扩张资本约1.65亿美元，维护资本约1500万美元 [23][24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司进行股票回购的决策过程，以及如何评估回购与并购或资产注入的关系 - 墨西哥湾资产注入今年不太可能发生，但仍是一个选择，公司认为3倍EBITDA的杠杆率是最佳资本结构，目前有正的自由现金流，因此选择通过回购和增加分红向股东返还资本，且交易后仍有财务灵活性，未来仍有机会进行投资或返还资本 [53][55][56] 问题2: 2022年增长资本支出的情况 - 2022年大部分资本支出将与新建压缩项目和井连接相关，与第三台钻机的加速和可能的第四台钻机有关，但主要由压缩资本支出和井连接驱动 [60] 问题3: 2022 - 2023年的资本分配和目标派息率 - 公司的财务战略是维持3倍EBITDA的杠杆率目标，分红政策应与财务战略和指标一致。如果低于目标水平，将寻找优化资产负债表的机会；如果没有投资机会，将利用财务灵活性向股东返还资本 [69][70][71] 问题4: 未来天然气捕获机会，以及本季度天然气收集量增加的原因 - 本季度天然气收集量增加主要归因于天然气捕获，Hess的燃烧率低于5%，低于州目标9%。公司将继续积极追求天然气捕获，随着基础设施的建设，预计在这方面会有进一步改善 [73][74][75] 问题5: 2022年公司预计的关税增长情况，以及收入增长是否会全部转化为EBITDA - 公司在钢铁和相关化学品方面看到成本增加，但通过技术创新和精益活动来抵消通胀压力。合同中有最高3%的通胀调整机制，预计会吸收部分通胀，但主要增长驱动力将是MVC水平的提高和未来的有机增长 [80][82][84] 问题6: 2022年天然气量是否有超过MVC的可能性 - 2022年预计天然气量将达到或略低于MVC水平，2023年随着第三台钻机的增加和可能的第四台钻机，预计会超过MVC水平 [88][89] 问题7: 除墨西哥湾外，公司认为有意义的增值机会，以及是否考虑其他盆地 - 公司的重点是巴肯地区，优先满足Hess和其他客户的需求，会考虑加强该地区的基础设施。墨西哥湾是有吸引力的机会，但目前不需要它来实现增长目标 [90][91][92] 问题8: 10%的分红增加是一次性调整还是会持续 - 此次分红增加是可持续的，符合公司的财务指标和战略。即使增加分红，公司今年和明年仍将有正的自由现金流，未来将在此新水平上每年增长5% [98][99] 问题9: 第三方客户的活动增加情况，以及对公司业务的影响 - 第三方客户的天然气和石油量分别稳定在10%和15%左右，预计未来也将保持这个水平。整个盆地的活动正在增加，公司的基础设施已就位，有能力捕捉这部分增长机会 [100][101][102]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年3月31日，公司总资产为33.886亿美元，较2020年12月31日的33.745亿美元增长0.42%[11] - 2021年第一季度，公司总营收为2.888亿美元，较2020年同期的2.908亿美元下降0.69%[15] - 2021年第一季度，公司净利润为1.596亿美元，较2020年同期的1.29亿美元增长23.72%[15] - 2021年第一季度，归属于公司的净利润为8600万美元，较2020年同期的6500万美元增长32.31%[15] - 截至2021年3月31日，公司A类股发行并流通2503.8417万股，较2020年12月31日的1802.8308万股增长38.99%[11] - 2021年第一季度，公司经营活动产生的净现金为1.654亿美元，较2020年同期的1.402亿美元增长18.0%[25] - 2021年第一季度，公司投资活动使用的净现金为2670万美元，较2020年同期的7810万美元减少65.81%[25] - 2021年第一季度，公司融资活动使用的净现金为1.398亿美元，较2020年同期的6230万美元增长124.40%[25] - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为1500万美元，较2020年12月31日的2600万美元减少42.31%[11] - 截至2021年3月31日，公司非控股权益占合伙企业的比例约为91.2%，较2020年12月31日的93.7%下降2.5个百分点[33] - 2021年3月15日，发起人完成690万股A类股包销公开发行，净收益1.399亿美元，公司合并所有权从2020年12月31日的6.3%增至2021年3月31日的8.8%[36] - 2021年和2020年第一季度，客户合同总收入分别为2.888亿美元和2.906亿美元，其他收入分别为0和0.2百万美元，MVC短缺费用分别为1340万美元和100万美元[43] - 2021年和2020年第一季度，第三方代垫成本分别为1880万美元和4930万美元[45] - 2021年和2020年第一季度，Hess提供服务的费用分别为1990万美元和1930万美元[48] - 2021年和2020年第一季度，与LM4协议相关的加工费分别为690万美元和640万美元，股权投资收益均为270万美元，2021年收到分配款750万美元[49] - 2021年3月31日和2020年12月31日，物业、厂房及设备净值分别为30.945亿美元和31.113亿美元[50] - 2021年3月31日和2020年12月31日，应计负债分别为4020万美元和5410万美元[51] - 截至2021年3月31日，公司总债务账面价值为18.987亿美元，公允价值约为19.493亿美元[61] - 2020年第一季度至2021年第一季度，A类股每股分红从0.4310美元逐步增长至0.4526美元[62] - 2021年第一季度，公司净收入为1.596亿美元，归属于Hess Midstream LP的净收入为860万美元[65] - 2021年第一季度基本和摊薄后A类股每股收益分别为0.45美元和0.43美元，2020年同期分别为0.37美元和0.35美元[65] - 2021年第一季度，公司各业务板块调整后EBITDA总计2.267亿美元，2020年同期为1.953亿美元[75] - 截至2021年3月31日，公司各业务板块总资产为33.886亿美元，较2020年12月31日的33.745亿美元略有增长[76] - 2021年4月23日，公司宣布A类股季度现金分红为每股0.4526美元，较上一季度增长1.2%，按年率计算增长5%[77] - 2021年第一季度收入和其他收入为2.888亿美元，较上年同期的2.908亿美元减少20万美元，主要因3050万美元的过路费收入降低，部分被2850万美元的较高费率抵消[86] - 2021年第一季度总成本和费用为1.063亿美元，低于上年同期的1.38亿美元，主要归因于3050万美元的过路费成本降低和120万美元的其他成本降低[86] - 2021年第一季度合并净收入增加3060万美元，调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）增加3140万美元[86] - 2021年第一季度合并净收入为1.596亿美元，归属于Hess Midstream LP的净收入为860万美元，即A类股每股0.45美元[87] - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为1.654亿美元，调整后息税折旧摊销前利润为2.267亿美元，可分配现金流为2.046亿美元[87] - 2021年4月23日宣布A类股每股现金分红0.4526美元[87] - 2021年3月31日调整后EBITDA为2.267亿美元，2020年为1.953亿美元；2021年可分配现金流为2.046亿美元，2020年为1.703亿美元[120] - 2021年4月23日，公司宣布A类股每股季度现金分红0.4526美元，5月13日支付[123] - 2021年第一季度经营活动净现金流入较2020年同期增加2520万美元，主要因现金经营费用减少3510万美元和股权投资分配增加750万美元[130] - 2021年第一季度投资活动净现金流出较2020年同期减少5140万美元，因资本支出付款减少[133] - 2021年第一季度融资活动净现金流出较2020年同期增加7750万美元，因净借款减少7120万美元和向股东及非控股权益分配增加630万美元[134] - 2021年第一季度扩张资本支出为2240万美元，维护资本支出为70万美元，总计2310万美元；2020年同期分别为5530万美元、170万美元和5700万美元[136] - 截至2021年3月31日，公司总债务账面价值为18.987亿美元，公允价值约为19.493亿美元，利率15%的增减将使固定利率债务公允价值分别增减4900万美元或3300万美元[145] - 2021年第一季度公司财务报告内部控制无重大变化[147] - 2020年年报中的风险因素未发生重大变化[151] 公司业务合作与协议情况 - 公司与Hess子公司签订多项长期收费商业协议，最低量承诺为Hess提名量的80%，多数协议初始期限10年，部分有不同期限及可延长条款[37][38][39] - 2021年和2020年第一季度，约100%的收入来自与Hess的收费商业协议[42] - 公司与Hess的商业协议除水服务协议和特定集输子系统外，初始期限为10年，可单方面续约10年；水服务协议初始期限为14年，二级期限为10年[90] - 2020年12月30日，公司行使续约选择权，将与Hess的某些原油集输、终端、储存、天然气处理和集输商业协议期限延长至2033年12月31日[90] 各业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度原油终端吞吐量下降23%，原油集输吞吐量下降22%，天然气集输和处理吞吐量下降6%，水集输量增长30%[87] - 2021年第一季度各业务板块中，集输业务收入1.527亿美元，处理和储存业务收入1.035亿美元，终端和出口业务收入3260万美元[105] - 2021年第一季度与2020年同期相比，采集业务收入和其他收入增加1110万美元，运营和维护费用减少740万美元，折旧费用增加160万美元[108] - 2021年第一季度与2020年同期相比，加工和存储业务收入和其他收入增加650万美元，运营和维护费用减少170万美元[109][111] - 2021年第一季度与2020年同期相比，终端和出口业务收入和其他收入减少1960万美元，运营和维护费用减少2300万美元[112] - 2021年第一季度与2020年同期相比，利息和其他业务的一般及行政费用减少170万美元，净利息费用减少170万美元[113] 公司债务与信贷情况 - 截至2021年3月31日，合伙企业有8亿美元5.625%固定利率高级票据（2026年到期）和5.5亿美元5.125%固定利率高级票据（2028年到期），还有10亿美元5年循环信贷额度和4亿美元5年期定期贷款A额度[53][54][57] - 截至2021年3月31日，公司有5.5亿美元利率为5.125%的2028年到期固定利率优先票据[125] - 截至2021年3月31日，公司有10亿美元的5年期循环信贷安排和4亿美元的5年期定期贷款A安排，循环信贷安排已提取1.74亿美元，定期贷款A安排已提取3.975亿美元[128] - 信贷安排要求公司保持总债务与EBITDA之比不高于5.00:1.00（特定收购后为5.50:1.00），有投资级信用评级前，担保债务与EBITDA之比不高于4.00:1.00，截至2021年3月31日公司符合这些财务契约[129] 公司客户相关情况 - 2021年和2020年第一季度，Hess约占公司总收入和应收账款的100%[68] 公司环境修复负债储备情况 - 截至2021年3月31日，公司环境修复负债储备在应计负债和其他非流动负债中分别为80万美元和310万美元[69] 公司A类股发行情况 - 2021年3月15日，赞助商完成690万股A类股公开发行，赞助商净收益1.399亿美元，公司未获收益[83] 公司流动性来源情况 - 公司预计流动性来源包括现金、运营现金流、循环信贷额度借款、发行债务证券和股权证券[122] 公司高管对披露控制和程序的评价 - 截至2021年3月31日，公司首席执行官和首席财务官认为披露控制和程序有效[146] Hess钻机数量变化情况 - 2020年第二季度，Hess在巴肯地区的钻机数量从6台减至1台，2021年第一季度增至2台[115] 2020年第一季度财务数据 - 2020年第一季度总收入2.908亿美元，总成本和费用1.38亿美元，净收入1.29亿美元[107]