收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度净收入为1.614亿美元，归属公司净收入为7160万美元，A类股基本每股收益0.65美元[1][4][6] - 2025年第一季度营收和其他收入为3.82亿美元，较上年同期增加2640万美元；总运营成本和费用为1.446亿美元，较上年同期增加1100万美元；利息支出净额为5640万美元，较上年同期增加790万美元[5] - 2025年第一季度总营收3.82亿美元，2024年第一季度为3.556亿美元，2024年第四季度为3.959亿美元[27] - 2025年第一季度总运营成本和费用1.446亿美元，2024年第一季度为1.336亿美元，2024年第四季度为1.529亿美元[27] - 2025年第一季度运营收入2.374亿美元，2024年第一季度为2.22亿美元，2024年第四季度为2.43亿美元[27] - 2025年第一季度净收入1.614亿美元，2024年第一季度为1.619亿美元，2024年第四季度为1.721亿美元[27] - 2025年第一季度归属于Hess Midstream LP的净收入7160万美元，2024年第一季度为4460万美元，2024年第四季度为7040万美元[27] - 2025年第一季度A类股基本每股收益0.65美元，2024年第一季度为0.60美元，2024年第四季度为0.68美元[27] - 2025年第一季度A类股摊薄每股收益0.65美元，2024年第一季度为0.59美元，2024年第四季度为0.68美元[27] - 2025年第一季度关联方服务收入3.743亿美元，2024年第一季度为3.494亿美元，2024年第四季度为3.885亿美元[27] - 2024年第四季度公司总营收为3.959亿美元，其中关联方服务收入3.885亿美元，第三方服务收入650万美元，其他收入90万美元[31] - 2024年第四季度公司运营收入为2.43亿美元，权益投资收入为390万美元，净利息支出为5220万美元[31] - 2024年第四季度公司所得税前收入为1.947亿美元，所得税费用为2260万美元，净利润为1.721亿美元[31] - 2024年第四季度归属于Hess Midstream LP的净利润为7040万美元，归属于非控股权益的净利润为1.017亿美元[31] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度总运营成本和费用1.446亿美元，2024年第一季度为1.336亿美元，2024年第四季度为1.529亿美元[27] - 2024年第四季度公司总运营成本和费用为1.529亿美元，其中运营和维护费用9270万美元，折旧费用5130万美元，一般和行政费用890万美元[31] 其他财务数据 - 2025年2月，公司发行8亿美元5.875%固定利率高级无抵押票据，赎回8亿美元5.625%高级票据；截至2025年3月31日，循环信贷额度提款余额为1280万美元[8] 各条业务线表现 - 2025年第一季度，天然气处理吞吐量增长8%，石油终端吞吐量增长7%，水收集吞吐量增长9%[4][9] - 2025年第一季度天然气收集吞吐量为43.1万立方英尺/天，2024年第一季度为40.4万立方英尺/天，2024年第四季度为46.3万立方英尺/天[33] - 2025年第一季度原油收集吞吐量为11.7万桶/天，2024年第一季度为10.6万桶/天，2024年第四季度为12万桶/天[33] - 2025年第一季度天然气处理吞吐量为42.4万立方英尺/天，2024年第一季度为39.3万立方英尺/天，2024年第四季度为44.7万立方英尺/天[33] - 2025年第一季度原油终端吞吐量为12.5万桶/天，2024年第一季度为11.7万桶/天，2024年第四季度为12.7万桶/天[33] - 2025年第一季度NGL装载量为1.4万桶/天，2024年第一季度为1.4万桶/天，2024年第四季度为1.3万桶/天[33] 管理层讨论和指引 - 公司重申2025年全年财务和吞吐量指引，预计净收入7.15 - 7.65亿美元，调整后EBITDA 12.35 - 12.85亿美元，资本支出3亿美元，调整后自由现金流7.35 - 7.85亿美元[12] - 公司目标是到2027年A类股年度分红至少增长5%，长期杠杆目标为调整后EBITDA的3倍[12] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年第一季度调整后EBITDA为2.923亿美元，调整后自由现金流为1.907亿美元[4][7] - 2025年第一季度运营活动提供的净现金为2.024亿美元[4][6] - 2025年第一季度资本支出为5010万美元，较上年同期增加1490万美元[10] - 2025年第一季度A类股季度现金分红提高至每股0.7098美元，较2024年第四季度增加0.0086美元[4][11] - 2025年第一季度A类股基本加权平均流通股数1.107亿股，2024年第一季度为7510万股，2024年第四季度为1.041亿股[27] - 2025年第一季度A类股摊薄加权平均流通股数1.108亿股，2024年第一季度为7520万股，2024年第四季度为1.041亿股[27]

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公司股权结构 - 赞助商及其关联方共持有公司89.8万股A类股，拥有公司普通合伙人100%权益，有权选举整个董事会[35] - 公司持有合伙企业47.7%的控股权，赞助商持有52.3%的非控股经济权益[35] - 公共有限合伙人持有公司47.3%的投票权和99.1%的经济权益，间接持有合伙企业47.3%的经济权益[35] 各业务线设施数据 - 天然气收集系统约有1415英里管道，当前容量达675MMcf/d，压缩能力约530MMcf/d，2024年新增净压缩能力约50MMcf/d[39] - 原油收集系统约有590英里管道，当前容量达290MBbl/d，鹰眼石油设施接收和再交付能力约75MBbl/d[40][41] - 采出水收集系统约有330英里管道，公司自有12个处理处置设施，许可处置能力共180MBbl/d，第三方13个设施许可处置能力约180MBbl/d[42] - 蒂奥加天然气厂总处理能力400MMcf/d，分馏能力60MBbl/d，稳定y级液体回收能力25MBbl/d，NGL生产能力约80MBbl/d[46] - 公司拥有LM4工厂50%权益，有权使用100MMcf/d处理能力，天然气出口能力约135MMcf/d，NGL出口能力40MBbl/d[50] - 门托存储终端总工作存储容量约330MBbls，丙烷注入和提取能力约6MBbl/d[51] - Ramberg Terminal Facility原油接收能力约200 MBbl/d，其中集输系统约130 MBbl/d，卡车卸载约70 MBbl/d，重新交付能力达285 MBbl/d，壳存储容量约40 MBbls，第三方存储容量约240 MBbls[58][59] - Tioga Rail Terminal原油装载能力140 MBbl/d，NGL装载能力30 MBbl/d，有21个原油装载臂和3个原油储罐，壳存储容量约290 MBbls[60][61] - 公司拥有550辆原油铁路车厢，2024年平均往返时长约11天，总工作能力约32 MBbl/d，每节车厢壳容量728 Bbls，有效装载能力约92%即670 Bbls[65] - Johnson's Corner Header System原油输送能力约100 MBbl/d，2017年投入使用[66] - 其他DAPL连接点原油输送能力120 MBbl/d，2023年投入使用[68][71] 公司终端和出口业务资产 - 公司终端和出口业务涵盖拉姆伯格终端设施、蒂奥加铁路终端等资产[57] 公司商业协议情况 - 公司与Hess的商业协议中，最低体积承诺（MVCs）为Hess提名量的80%，按三年滚动计算[73] - 多数商业协议初始期限10年（部分14年或15年），部分协议已续约10年（部分5年），后续自动按一年期续约[74][75] - 除存储和原油终端服务协议外，续约期采用基于通胀的收费结构，每年费用调整不超3%[76] - 2025 - 2027年Hess的MVCs：天然气收集协议分别为382、418、418 MMcf/d；原油收集协议分别为103、110、112 MBbl/d等[78] - 2024年公司98%的收入来自与Hess的收费商业协议，天然气收集和处理收入占总附属收入（不含附属转售收入）的77%[80] - 2024年全年，公司绝大部分收入来自与Hess的收费商业协议[132] - 公司预计短期内仍将从与Hess的多份商业协议中获得绝大部分收入[132] - Hess可在特定情况下暂停、减少或终止商业协议中的义务，这将对公司产生重大不利影响[137] 政策法规相关 - 2025年1月20日特朗普发布行政命令撤销约80项拜登时代与公共卫生、环境等相关的行政命令[81] - 美国和欧盟在2021年11月宣布启动“全球甲烷承诺”，目标是到2030年将全球甲烷排放量相对于2020年水平至少削减30%[87] - 2024年3月SEC通过最终规则，要求某些上市公司广泛披露气候相关数据等，该规则因诉讼挑战而暂缓执行[86] - 2024年9月27日，加利福尼亚州州长签署SB 219，将SB 253实施条例发布时间推迟6个月至2025年7月1日，但报告截止日期不变[86] - 2024年11月EPA最终确定对石油和天然气行业过量甲烷排放收费的规则，23个州已提起诉讼挑战该规则[86] - 公司运营受《清洁空气法》及其相关法规约束，未来可能需支出费用以满足相关要求[83][84] - 公司业务产生的废物受CERCLA、RCRA等相关环境法律法规监管，可能承担清理和补救责任[90][91] - 公司运营受《清洁水法》《1990年油污法》等法规约束，需采取溢油预防控制和应对措施[95] - 公司运营受广泛且多变的环境法律法规影响，合规成本增加，但目前不影响竞争地位[81] - 2024年10月，PHMSA发布拟议规则制定通知，建议现代化和简化危险材料法规，每年为企业和消费者节省1亿美元成本[111] - 2025年，FERC对违反NGA或NGPA的行为，每天每项违规最高可处以1584648美元的民事罚款，并进行利润 disgorgement[104] - 2024年7月，FERC批准公司临时豁免ICA备案和报告要求，用于运输关联方生产的原油[103] - 2024年12月，FERC有条件批准公司在60.5英里北达科他州管道进行州际天然气运输的NGA证书[102] - 公司部分铁路罐车需符合DOT - 117标准，额外法规或铁路运营中断可能影响业务[100] - 公司部分设施可能受FERC监管变化影响，若被认定需额外监管，可能减少收入、增加成本[104] - 公司终端运营受严格安全法规监管，管道需实施完整性管理计划[106][107] - 若新的原油质量或运输法规出台，客户可能增加成本，减少对公司中游服务的需求[110] - 2024年10月，PHMSA发布提案建议现代化和简化危险材料法规，每年为企业和消费者节省1亿美元成本[190] - 自2023年12月28日起，违反管道安全法律法规的最高行政民事罚款提高至每天每违规272,926美元，一系列违规最高罚款2,729,245美元[193] - 2025年，违反NGA或NGPA，FERC有权对每次违规每天处以最高1,584,648美元的罚款，并追缴相关违规利润，后续还会进行年度通胀调整[197] - 2014年12月，NDIC发布第25417号命令，要求自2015年4月1日起，巴肯等油田的生产商将产出流体加热到指定最低温度或证明原油蒸汽压不超过13.7 psi [199] - 2024年3月，SEC发布最终规则，要求某些上市公司广泛披露气候相关数据、风险和机会，该规则因诉讼挑战而暂停[206] - 加利福尼亚州最近颁布三项气候相关披露法律，要求在加州开展业务的某些实体报告温室气体排放信息等内容，相关诉讼结果未知[206] - 2024年3月，EPA发布最终规则，为石油和天然气行业新的和现有的运营制定甲烷和挥发性有机化合物排放的综合性能标准和排放指南[207] - 2024年11月EPA敲定对油气行业过量甲烷排放收费规则，23个州起诉质疑该规则[208] - 2021年11月美欧联合发起全球甲烷承诺，签约国承诺到2030年将全球甲烷排放量较2020年水平至少减少30%[209] - 特朗普政府发布一系列行政命令，暂停通过IRA和基础设施投资与就业法案拨款[210] - 2020年4月起NWP 12受联邦诉讼挑战，2022年3月美国陆军工程兵团宣布对其进行正式审查[215] 公司面临的风险 - 公司面临与Hess关系、Hess与雪佛龙合并、业务和行业、监管法律和环境等多方面风险[128] - 投资公司存在气候、许可、现金流、利益冲突等固有风险[133] - 若发生碳氢化合物或有害物质泄漏且未投保，公司可能承担大量费用，影响财务状况[82] - 公司与Hess的商业协议使公司在Hess相关业务上竞争压力小，但Hess产量或客户购买量下降可能影响公司收入[116][117] - 行业竞争激烈，部分竞争对手资产更靠近油气供应地且有闲置产能，可能影响公司续约或更换合同的能力[158] - 北达科他州的油气业务受季节性天气影响，冬季恶劣天气会减少钻探活动和供应给公司资产的油气量，气候变化可能加剧这种影响[160] - 公司资产主要位于巴肯地区，该地区油气生产的不利发展会对公司财务状况和经营成果产生重大影响[162] - 公司运营和Hess的巴肯生产运营面临多种风险和运营危害，可能导致业务中断和关闭，且保险可能无法完全覆盖损失[163] - 公司运营和现金流对商品价格风险的直接敞口通常极小，但未来可能增加[168] - 公司部分管道所在土地并非全部自有，失去相关权利可能对业务等产生重大不利影响[169] - 公司在部分资产使用合同运营商服务，未来相关成本可能增加[171] - 公司增长战略依赖收购，若无法进行收购，未来增长和分红能力将受限[178][179] - 公司完成资本项目不一定带来收入增长，且面临多种风险[181][182] - 恐怖袭击和军事活动升级可能对公司业务、财务状况或经营成果产生重大不利影响[183] - 信息技术系统和基础设施的中断、故障或网络安全攻击可能对公司业务和运营产生重大影响[184][185] - 公司和Hess常面临外部方对数字系统的攻击尝试，未来可能面临更多挑战和成本[186] 公司人员与办公地点 - 截至2024年12月31日，Hess Midstream GP LLC及其附属公司约有220名全职员工支持公司运营[120] - 公司主要办公室位于德克萨斯州休斯顿麦金尼街1501号，邮编77010[121] 公司债务情况 - 截至2024年12月31日，Hess总合并债务约86亿美元，其中公司债务35亿美元且Hess无追索权[146] - 2022年7月公司修订并重述现有信贷协议，包括10亿美元的5年期循环信贷安排和4亿美元的5年期定期贷款A安排[172] - 截至2024年12月31日，公司有30.743亿美元的未偿还高级票据、1500万美元的高级有担保循环信贷安排借款和3.826亿美元的高级有担保定期贷款A安排借款[174] 雪佛龙并购相关 - 雪佛龙并购完成后，将拥有Hess 50%的HIP GP LLC所有权及提名4名董事的权利，还拥有公司37.8%的所有权，可能产生利益冲突[148] - 2022 - 2024年，公司几乎所有收入都来自与Hess的收费商业协议，并购后公司未来前景取决于雪佛龙对Hess的业务战略[149] - 雪佛龙并购需满足多项条件，如纽交所对发行股票的上市授权、无禁止并购的命令或法律等，若条件不满足或未放弃，并购将无法完成[154] - HGEL关于Stabroek ROFR适用性的仲裁听证会定于2025年5月举行，预计第三季度出结果，若仲裁未确认其不适用于并购且各方未达成可接受的解决方案，并购将无法完成[155] - 若并购在2025年4月22日（或10月22日，若适用结束日期根据协议延长）前未完成，雪佛龙或Hess可终止并购协议，若有仲裁则结束日期自动延长[156] 公司违规事件与和解 - 2022年8月公司约8英里北的地下管道发生采出水泄漏，估计泄漏约34000桶[217] - 2024年1月北达科他州环境质量部提议行政同意协议，含44.5万美元行政罚款，12月公司最终以32万美元达成和解[217] 公司现金分配政策 - 公司现行现金分配政策下，拟向A类股股东每季度至少支付0.30美元/股，即每年1.20美元/股[219] - 为支持最低季度分配，需每季度产生约6540万美元可用现金，即每年约2.616亿美元[219] 公司许可与未来义务 - 公司设施及客户设施运营需联邦、州和地方许可，政府机构相关决定可能影响公司财务状况[214] - 公司未来可能面临采出水设施相关义务增加及财务担保水平提高的情况[216] 合伙协议相关 - 合伙协议未要求发起人采取有利于公司或利用公司资产的商业策略，赫斯的董事和高管有义务为赫斯股东的最佳利益做决策[223] - 合伙协议用合同标准取代普通合伙人的受托责任，限制其责任并限制股东的补救措施[223] - 除有限情况外，普通合伙人有权在无需股东批准的情况下开展公司业务[223] - 合伙协议要求公司将所有可用现金分配给股东，这可能限制公司增长和进行收购的能力[225] - 合伙协议指定特拉华州衡平法院为某些类型诉讼的专属管辖法院，可能限制股东选择司法管辖地的能力[226] - 股东不可撤销地放弃在州或联邦法律下的陪审团审判权，可能导致对股东不利的结果[227] - 普通合伙人的关联方可能与公司竞争，且无义务向公司提供商业机会[230] - 合伙协议用合同标准取代普通合伙人对公司股份持有人的受托责任[231] - A类股份持有人的投票权非常有限，且目前未经普通合伙人同意无法将其罢免[232] 公司融资与增长 - 公司预计主要依靠外部融资来为收购和扩张项目提供资金，若无法外部融资，现金分配政策将严重损害公司增长能力[225]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年净收入为6.59亿美元，调整后EBITDA为11.36亿美元，较2023年增长约12% [14] - 2024年第四季度净收入为1.72亿美元，调整后EBITDA为2.98亿美元，较第三季度有所增加 [18] - 预计2025年全年净收入在7.15 - 7.65亿美元之间，调整后EBITDA在12.35 - 12.85亿美元之间，中点较2024年增长约11% [21] - 预计2025年调整后自由现金流在7.35 - 7.85亿美元之间，扣除目标增长分配后，超额调整后自由现金流约为1.35亿美元 [23] - 预计2025年杠杆率将低于3倍调整后EBITDA目标 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 天然气处理业务 - 2024年全年天然气处理量平均为4.2亿立方英尺/天，第四季度平均为4.47亿立方英尺/天 [9] - 预计2025年天然气处理量平均在4.55 - 4.65亿立方英尺/天之间，2026年增长约10%，2027年增长约5% [9][10] 原油终端业务 - 2024年全年原油终端量平均为12.3万桶/天，第四季度平均为12.7万桶/天 [9] - 预计2025年原油终端量平均在13 - 14万桶/天之间，2026 - 2027年每年增长约5% [9][10] 水收集业务 - 2024年全年水收集量平均为12.5万桶/天，第四季度平均为13万桶/天 [9] - 预计2025年水收集量平均在12 - 13万桶/天之间 [9] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于执行低成本投资策略，以满足盆地不断增长的需求，同时保持可靠运营和强劲财务表现 [12] - 计划在2025年开始建设1.25亿立方英尺/天的Capa天然气厂，预计2027年投入运营，以支持吞吐量增长 [10][11] - 持续执行优先向股东返还资本的财务战略，自2021年初以来，已通过增值回购向股东返还19.5亿美元 [16] - 公司杠杆率约为3.1倍调整后EBITDA，在同行中处于较低水平，具有向股东提供显著回报并保持资产负债表实力的差异化能力 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是公司持续强劲表现的一年，实现了显著的产量增长，关键多年项目取得了良好进展 [5][6] - 预计2025 - 2027年石油和天然气吞吐量将持续增长，支持净收入、调整后EBITDA和调整后自由现金流的增长 [14][15] - 公司对运营和财务指标的增长轨迹充满信心，其独特的财务战略将持续关注向股东持续返还资本 [25] 其他重要信息 - 公司已将A类股年度分配增长目标至少5%的期限延长至2027年，并预计到2027年将有超过12.5亿美元的财务灵活性用于资本分配，包括优先考虑潜在的单位回购 [17] - 2025年第一季度的业绩预计受到1月恶劣冬季天气的影响，预计剩余季度随着油气系统产量的增加，调整后EBITDA将逐季增长 [23] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司多年增长前景，增长是否基于MVCs，EBITDA增长目标是否有上行空间？ - 公司以天然气处理为例，说明MVCs为增长提供了可见性，Hess产量是增长的主要驱动力，此外还有第三方产量的增长 [29][30] - 公司继续专注于4钻机开发计划，随着生产率和效率的提高，油和气产量都将增长，GORs也在增加，增长轨迹支持额外的基础设施建设 [31][32] 问题2: 公司在巴肯地区的长期展望，如何考虑有机增长或通过并购增长，以及是否有计划扩展到巴肯以外地区？ - 目前没有计划扩展到巴肯以外地区，公司对现有战略布局感到满意，增长主要由Hess的产量支撑，同时会利用基础设施捕捉第三方产量机会 [34][35] - 公司会继续关注盆地内的机会，但由于自身增长已内置，并购的门槛较高，会考虑有意义且能融入战略布局的附加机会 [36][37] 问题3: 近期资本支出预算增加的驱动因素，以及长期增长资本支出在项目上线后的情况？ - 2024和2025年资本支出的主要驱动因素是活动阶段，Hess钻井效率提高，公司需跟上其增长步伐，第三方也有类似趋势 [42][43] - 2025年预计资本支出约3亿美元，2027年前预计在2.5 - 3亿美元之间，2027年后预计资本支出活动会下降，但仍有机会进行额外压缩 [44] - 公司增长资本预算中的1.25亿美元为持续资本，项目资本在未来几年会有阶段变化，总体预计随着项目上线而下降，2027年后增长资本也会减少 [45] 问题4: 公司扩展至2027年的资本分配计划，以及赞助商行动如何影响决策，回购是否会因回购对象变化而吸引力降低？ - 公司对其资本回报框架感到自豪，包括5%的年度分配增长和通过回购实现的增量资本回报，平均分配增长约为10% [49][50] - 公司预计将继续优先考虑股东回报和强大的资产负债表，有超过12.5亿美元的财务灵活性用于资本分配，包括潜在的单位回购 [17][50] - 过去未将公众纳入回购计划是为了增加公众流通股的流动性和规模，目前公众持股比例为48%，未来会考虑将公众纳入回购计划，但资本回报计划不会有实质性改变 [50] 问题5: 公司预计2026年杠杆率降至2.5倍以下后，如何考虑使用杠杆？ - 公司12.5亿美元的财务灵活性由杠杆能力和分配后超额自由现金流两部分组成，优先继续关注资本回报 [54] - 公司会继续寻找附加机会，但门槛较高，若无合适机会，将继续通过回购和股息增加来关注股东回报 [55] 问题6: 第一季度指引已调整了1月天气影响，该指引对本季度剩余时间的假设是什么，盆地预计如何恢复？ - 1月天气带来了运营挑战，第一季度天气通常更不可预测，盆地产量下降约10%，HES下降幅度较小，预计产量将恢复，但仍需考虑未来至少2个月的天气情况 [56] - 公司认为第一季度的业绩目标是可实现的，将专注于支持Hess在盆地的产量恢复 [57] - 从全年EBITDA指引减去第一季度指引来看，预计第二至第四季度平均EBITDA将增长11%，随着产量增长，EBITDA将继续增长 [58] 问题7: 请提供2025年各季度EBITDA和成本的预期情况，与2024年相比业务季节性如何？ - 成本方面，第一季度通常低于其他季度，第二和第三季度活动量最高，第四季度情况因天气和分配情况而异 [63] - 产量方面，预计季度环比稳步增长，随着更多油井投产，石油和伴生气产量都将增长 [65] 问题8: 公司每季度约1亿美元的回购趋势，2025年是否会超过该门槛，还是保持相对稳定？ - 公司预计每年进行多次回购，过去约1亿美元的回购并非固定金额，2025年初的1亿美元回购可视为对2024年第四季度的补充 [67] - 回购节奏将在全年确定，但预计与过去类似，每年进行多次回购 [68]

财务收入情况 - 2024年第四季度净收入为1.721亿美元，归属公司的净收入为7040万美元，摊薄后每股收益0.68美元，上年同期为0.55美元[3][6][8] - 2024年全年净收入为6.59亿美元，调整后EBITDA为11.361亿美元[9] - 2024年第四季度营收和其他收入为3.959亿美元，上年同期为3.565亿美元[7] - 2024年第四季度总收入3.959亿美元，2023年同期为3.565亿美元；2024年全年总收入14.955亿美元，2023年为13.486亿美元[20][23][30][32] - 2024年第四季度净收入1.721亿美元，2023年同期为1.528亿美元；2024年全年净收入6.59亿美元，2023年为6.077亿美元[30][32] - 2024年第四季度归属于公司的净收入为7040万美元，2023年同期为3750万美元；2024年全年归属于公司的净收入为2.231亿美元，2023年为1.186亿美元[30][32] - 2024年第四季度基本每股收益0.68美元，2023年同期为0.55美元；2024年全年基本每股收益2.51美元，2023年为2.11美元[30][32] - 2024年第四季度总营收3.959亿美元，2023年同期为3.565亿美元[34] - 2024年第四季度净收入1.721亿美元，2023年同期为1.528亿美元[34] - 2024年第四季度归属于Hess Midstream LP的净收入为7040万美元，2023年同期为3750万美元[34] - 2024年第三季度总营收3.785亿美元[36] - 2024年第三季度净收入1.647亿美元[36] - 2024年第三季度归属于Hess Midstream LP的净收入为5860万美元[36] 成本与支出情况 - 2024年第四季度总运营成本和费用为1.529亿美元，上年同期为1.464亿美元[7] - 2024年第四季度利息净支出为5220万美元，上年同期为4780万美元[7] - 2024年第四季度资本支出为8430万美元，上年同期为7180万美元[12] 盈利指标情况 - 2024年第四季度调整后EBITDA为2.982亿美元，调整后自由现金流为1.643亿美元[6][9] - 2024年第四季度毛利润率61%，2023年同期为59%；2024年和2023年全年毛利润率均为61%[20][23] - 2024年第四季度调整后EBITDA为2.982亿美元，2023年同期为2.629亿美元；2024年全年调整后EBITDA为11.361亿美元，2023年为10.171亿美元[20][21][23] - 2024年第四季度调整后EBITDA利润率81%，2023年同期为79%；2024年全年调整后EBITDA利润率81%，2023年为80%[20][23] - 2024年全年经营活动提供的净现金为9.403亿美元，2023年为8.664亿美元[21] - 2024年全年调整后自由现金流为6.55亿美元，2023年为6.007亿美元[21] 业务吞吐量情况 - 2024年第四季度天然气处理吞吐量增长16%，天然气收集增长15%，原油收集增长11%，终端业务增长6%，水收集增长15%[11] - 2024年第四季度天然气收集吞吐量为46.3万Mcf/天，2023年同期为40.3万Mcf/天[38] - 2024年第四季度原油收集吞吐量为12万桶/天，2023年同期为10.8万桶/天[38] - 2024年全年天然气收集吞吐量为43.7万Mcf/天，2023年为38.1万Mcf/天[38] - 2024年全年原油收集吞吐量为11.4万桶/天，2023年为10万桶/天[38] 其他事项 - 2025年1月完成1亿美元Hess Midstream Operations LP B类单位回购[6] - 2024年第四季度A类股季度现金分红提高至每股0.7012美元，较第三季度增加0.0166美元[6][13] - 新闻稿包含前瞻性陈述，存在已知和未知风险及不确定性，可能导致实际结果与预期有重大差异[25][26]

财务业绩 - 公司第三季度营业收入为154.2百万美元，较上年同期增加12.7%[5] - 第三季度净利润为164.7百万美元，同比增长2.4%[5] - 2024年第三季度和前九个月营业收入分别为3.785亿美元和10.996亿美元[21] - 2024年第三季度和前九个月净收入分别为4.869亿美元和4.549亿美元[10] - 公司总体收入为3.785亿美元，其中附属服务收入为3.714亿美元，第三方服务收入为0.062亿美元[62] - 2024年前9个月收入总计10.996亿美元，其中附属服务收入9.866亿美元，第三方服务收入0.176亿美元[70] 资产负债情况 - 截至2024年9月30日，公司总资产为4,146.9百万美元，较2023年12月31日增加9.4%[5] - 公司于2023年5月进行了公开发行,募集资金约3.334亿美元[14] - 公司于2023年至2024年期间进行了多次回购Class B单位的交易,总金额约5亿美元[16][17] - 公司确认了3.298亿美元的额外递延税资产[17] - 公司于2024年9月30日的总债务账面价值为34.898亿美元,公允价值约为34.973亿美元[33] 现金流情况 - 2024年第三季度和前九个月经营活动产生的现金流分别为6.818亿美元和6.188亿美元[10] - 2024年第三季度和前九个月投资活动使用的现金流分别为2.11亿美元和1.6亿美元[10] - 2024年第三季度和前九个月融资活动使用的现金流分别为4.659亿美元和4.586亿美元[10] 成本费用 - 公司三个月和九个月期间的运营和维护费用分别为2490万美元和7150万美元[25] - 公司三个月和九个月期间与LM4合资公司的天然气处理费用分别为840万美元和2380万美元[27] - 公司总体营业成本和费用为1.468亿美元，其中运营和维护费用为0.890亿美元，折旧费用为0.515亿美元[62] - 2024年前9个月运营成本和费用总计4.236亿美元，其中运营和维护费用2.546亿美元，折旧费用1.518亿美元[70] 利润和利息 - 第三季度每股收益为0.63美元，同比增长10.5%[7] - 公司三个月和九个月期间的利息费用分别为4580万美元和1.312亿美元[45][48] - 公司总体利息费用净额为0.518亿美元，税前利润为1.836亿美元[62] - 公司利息费用净额增加0.060亿美元，主要由于发行6.5%高级无担保票据[68] - 2024年前9个月利息费用净额增加1.88亿美元，主要由于发行6.5%固定利率高级无担保票据和信贷融资利率上升[76] 投资和研发 - 公司持续加大资本投入，第三季度资本支出为62.6百万美元，同比增加18.9%[5] - 公司积极推进新技术和新产品研发，第三季度研发投入为8.4百万美元，同比增加12.0%[5] 股东回报 - 公司在第三季度完成了100百万美元的股票回购计划[9] - 公司第三季度派发每股0.6677美元的股利，同比增长11.1%[9] - 公司三个月和九个月期间归属于Hess Midstream LP的净收益分别为5860万美元和15.27亿美元[36] - 公司总体Adjusted EBITDA为8.442亿美元，同比增长11.0%[49] - 2024年前9个月调整后EBITDA为8.379亿美元，较2023年前9个月增加8.37亿美元[79] 其他 - 公司于2022年8月发生了约34,000桶产出水泄漏事故,正在进行修复和监测[40] - 公司三个月和九个月期间从LM4合资公司获得的投资收益分别为370万美元和1010万美元[27] - 公司三个月和九个月期间从LM4合资公司获得的分红分别为440万美元和1180万美元[27] - 公司三个月和九个月期间Hess及其关联方占公司收入的比重分别为98%和98%[39] - 公司终端和出口业务收入减少0.025亿美元，主要由于运费率下降和原油装卸量下降[67] - 2024年前9个月收集业务收入和其他收入增加5.04亿美元，主要由于天然气收集量和水收集量增加[73] - 2024年前9个月装卸和出口业务收入和其他收入增加0.38亿美元，主要由于原油装卸量增加[75]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为1.65亿美元，较第二季度的1.60亿美元有所增长 [20] - 第三季度调整后EBITDA为2.87亿美元，较第二季度的2.76亿美元增加 [20] - 第三季度的毛调整EBITDA利润率维持在约80%，高于75%的目标 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度气体处理的平均通量为每日4.19亿立方英尺，原油终端处理为每日12.2万桶，水收集为每日12.8万桶 [7] - 收集收入增加约300万美元，处理收入增加约100万美元，终端收入减少约100万美元 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - Bakken地区的净产量在第三季度平均为每日20.6万桶油当量，超出200,000至205,000桶油当量的指导范围 [9] - 预计第四季度Bakken地区的净产量将在200,000至205,000桶油当量之间，主要受到合同收入比例和北达科他州野火影响 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司重申2024年气体处理通量指导为每日4.05亿至4.15亿立方英尺，原油终端处理为每日12万至13万桶，水收集为每日11.5万至12.5万桶 [10] - 公司计划在2025年开始建设一座每日处理能力为1.25亿立方英尺的绿色气体处理厂，预计在2027年投入使用 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的展望乐观，预计2024年调整后EBITDA将增长超过10% [24] - 管理层提到，尽管受到野火影响，第四季度仍预计实现约5%的EBITDA增长 [23] 其他重要信息 - 自2021年以来，公司已向股东返还18.5亿美元，通过增持回购实现 [15] - 2024年每股分红增长超过10%，显著高于5%的年度增长目标 [18] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于赞助商的兴趣 - 管理层表示，二级市场的需求驱动赞助商的决策，未来将继续评估回购的机会 [27][30] 问题: Bakken地区的长期展望 - 管理层预计第三方的通量将保持在约10%的长期展望，继续寻找增量机会 [31][56] 问题: 野火对成本和通量的影响 - 管理层指出，野火主要影响通量，电力供应中断对油气和水的通量都有影响 [34][36] 问题: 2024年指导的变化 - 管理层强调，尽管受到野火影响，仍预计第四季度EBITDA将增长5% [37][39] 问题: 未来的资本支出 - 管理层表示，2024年的资本支出计划与之前的指导保持一致，主要是时间上的调整 [44][46] 问题: M&A的机会 - 管理层表示，仍在寻找战略性收购机会，以增强在盆地的地位 [58][61]

财务状况 - 公司总资产为 XXX 亿元 [1] - 公司总负债为 XXX 亿元 [1] - 公司净资产为 XXX 亿元 [1] - 公司资产负债率为 XX% [1] 营业收入 - 公司本期营业收入为 XXX 亿元 [2] - 公司营业收入同比增长 XX% [2] - 公司主营业务收入占营业收入的 XX% [2] 盈利能力 - 公司本期净利润为 XXX 亿元 [3] - 公司净利润同比增长 XX% [3] - 公司毛利率为 XX% [3] - 公司净利率为 XX% [3] 现金流 - 公司经营活动产生的现金流量净额为 XXX 亿元 [4] - 公司投资活动产生的现金流量净额为 XXX 亿元 [4] - 公司筹资活动产生的现金流量净额为 XXX 亿元 [4] - 公司现金及现金等价物净增加额为 XXX 亿元 [4]

财务状况 - 2024年6月30日的现金及现金等价物为99.6百万美元，较2023年12月31日的5.4百万美元大幅增加[15] - 2024年6月30日的应收账款-关联方为109.7百万美元，较2023年12月31日的122.5百万美元有所下降[15] - 2024年6月30日的长期债务为3,442.8百万美元，较2023年12月31日的3,198.9百万美元有所增加[15] - 2024年6月30日总资产为40.501亿美元，较2023年12月31日增加6.9%[68] - 2024年6月30日处理和储存分部资产包括8.92亿美元的权益投资[69] - 2024年6月30日的总债务账面价值为34.60亿美元，公允价值约为33.98亿美元[46] 经营业绩 - 2024年上半年的总收入为721.1百万美元，较2023年上半年的629.0百万美元增长14.6%[18] - 2024年上半年的净收入为322.2百万美元，较2023年上半年的290.1百万美元增长11.1%[18] - 2024年上半年的每股基本收益为1.19美元，较2023年上半年的0.97美元增长22.7%[19] - 2024年第二季度的每股基本收益为0.59美元，较2023年第二季度的0.50美元增长18.0%[19] - 2024年上半年的营业收入为444.3百万美元，较2023年上半年的386.8百万美元增长14.9%[18] - 2024年上半年的利息费用净额为98.2百万美元，较2023年上半年的85.4百万美元增长15.0%[18] - 2024年上半年的所得税费用为30.3百万美元，较2023年上半年的14.6百万美元增长107.5%[18] - 公司在2024年上半年实现净收入3.222亿美元，同比增长11.1%[26] - 公司在2024年上半年经营活动产生的现金流为4.569亿美元，同比增长13.3%[26] 资本运营 - 公司在2024年上半年完成了6亿美元的优先票据发行[26] - 公司在2024年上半年进行了4次共计4亿美元的Class B单元回购[32] - 公司2024年第一季度至第二季度的每股分配分别为0.6516美元和0.6677美元[47] - 公司2024年第一季度和第二季度的净收益分别为4950万美元和9410万美元[49] - 公司2024年第一季度和第二季度的每股基本和稀释收益分别为0.59美元和1.19美元[49] - 2024年上半年资本支出主要用于持续扩大压缩能力和天然气捕集能力以及相关基础设施建设[116] 业务合作 - 公司与Hess签订的商业协议中包括气体收集、原油收集、气体加工和分馏、储存服务、码头和出口服务以及水处理服务[35] - 公司与Hess签订的商业协议中设有最低承诺量条款，如果Hess未能达到最低承诺量则需支付违约费[35] - 公司已经行使了部分商业协议的续约选择权,将协议期限延长10年[35] - 公司在2024年上半年来自Hess的附属服务收入占总收入的98%,同比2023年上半年的100%有所下降[36] - 公司开始直接为第三方客户提供服务,并与Hess共同拓展与第三方生产商和其他中游公司的战略合作关系[36] 成本管理 - 公司在2024年上半年的第三方转嫁成本为4630万美元,主要包括电力费用、产水运输和处理费用[37] - 公司三个季度的营业和维护费用分别为2050万美元、1950万美元和3960万美元、3740万美元[39] - 公司三个季度的一般和行政费用分别为350万美元、380万美元和700万美元、770万美元[39] - 公司三个季度的LM4天然气处理费用分别为860万美元、580万美元和1540万美元、1080万美元[40] - 公司三个季度从LM4获得的权益投资收益分别为370万美元、170万美元和640万美元、330万美元[40] - 公司三个季度从LM4获得的分配收益分别为390万美元、180万美元和740万美元、440万美元[40] 资产情况 - 公司2024年6月30日的固定资产总额为49.27亿美元,累计折旧为16.89亿美元,固定资产净额为32.37亿美元[41] 风险因素 - 公司面临诸多风险因素,包括Hess公司和其他方履约能力、遵守政府法规、成功执行资本项目和增长战略等[117][118] - 公司还面临Hess公司与雪佛龙公司合并交易相关的风险[117][118]