文章核心观点 Hess Midstream LP宣布全球基础设施合作伙伴的关联方将公开发售1000万股A类股份，且公司不会从此次发售中获得任何收益 [1][2] 发售详情 - 全球基础设施合作伙伴的关联方将发售1000万股代表Hess Midstream LP有限合伙人权益的A类股份 [1] - 售股股东拟授予承销商30天选择权，可额外购买最多150万股A类股份 [2] - 花旗集团担任此次发售的簿记管理人，承销商将在纽交所、场外市场或通过协商交易出售A类股份 [3] - 发售证券将通过向美国证券交易委员会提交的招股说明书补充文件和基础招股说明书进行，初步招股说明书补充文件和基础招股说明书可在SEC网站或向花旗集团免费获取 [4] 公司介绍 - Hess Midstream LP是一家以收费为基础、注重增长的中游公司，拥有、运营、开发和收购多种中游资产，为Hess Corporation和第三方客户提供服务 [5] - 公司拥有的油气和采出水处理资产主要位于北达科他州威利斯顿盆地的巴肯和三叉页岩区 [5] 前瞻性声明 - 新闻稿包含符合美国联邦证券法定义的“前瞻性声明”，相关表述包括“预期”“估计”等 [6][7] - 前瞻性声明受已知和未知风险及不确定性影响，实际结果可能与预期有重大差异，公司无义务更新这些声明 [7]

业绩总结 - 2023年全年调整后的EBITDA为10.22亿美元[23] - 2024年预计调整后的EBITDA范围为11.25亿美元至11.75亿美元[17] - 2023年第四季度，Hess Midstream的净收入为1.53亿美元，较第三季度的1.65亿美元有所下降[30] - 2023年第四季度调整后的EBITDA为2.64亿美元，较第三季度的2.71亿美元有所下降[30] - 公司对2023年的业绩表示满意，并期待在运营和财务指标方面实现可见的增长轨迹，以支持其独特和不同的财务战略，重点放在持续向股东返还资本[50] 用户数据 - 2024年预计气体处理量将平均在3.95亿至4.05亿立方英尺/天[17] - 2024年预计原油终端量将平均在12万至13万桶/天[17] - 2024年预计水收集量将平均在10.5万至11.5万桶/天[17] - Hess Midstream预计净收入为6.7亿至7.2亿美元，调整后的EBITDA为11.25亿至11.75亿美元[41] - 2024年第一季度，Hess Midstream预计净收入约为1.5亿至1.6亿美元，调整后的EBITDA约为2.6亿至2.7亿美元[43] 未来展望 - 2026年之前，每年净收入、调整后的EBITDA和调整后的自由现金流量预计将增长至10%[23] - 2026年之前，气体通过量预计每年将增长至10%[23] - 2026年之前，原油通过量预计将在2025年增长至10%，在2026年增长至5%[23] - 公司预计通过2026年将拥有超过12.5亿美元的财务灵活性，用于资本配置，包括通过这一时期的多次单位回购和与这些回购相关的潜在分配水平增加的潜力，超出我们至少每A类股份增长5%的年度分配目标[49] 新产品和新技术研发 - 公司计划在2024年继续支持四个钻机的运行，并计划扩大其加工能力，以支持2025年之后的发展活动[64] - 2025年将开始天然气加工厂的长周期采购和早期建设活动[93] 市场扩张和并购 - Chevron Corporation将收购Hess Midstream中Hess所持有的37.8%股权，并有权任命四名董事进入Hess Midstream董事会[35] - 公司计划继续评估资产和其他潜在机会，但要求非常严格，因为现有计划已经能够实现增长并不需要大量资本投资[85] 其他新策略 - 公司计划通过2026年将拥有超过12.5亿美元的财务灵活性，用于资本配置，包括通过这一时期的多次单位回购和与这些回购相关的潜在分配水平增加的潜力，超出我们至少每A类股份增长5%的年度分配目标[49] - 公司预计到2026年，天然气的最大容量将达到每日4.95亿立方英尺，加上每日1.25亿立方英尺的增量加工能力，这意味着公司预计在2026年之后将继续保持强劲的增长[66]

文章核心观点 - 公司预计2024年净收入为6.7亿美元至7.2亿美元,调整后EBITDA为11.25亿美元至11.75亿美元 [3] - 公司预计2024年调整后自由现金流为6.85亿美元至7.35亿美元,足以支持至少5%的年分红增长 [4] - 公司预计2024年气体收集量为每天4.15亿立方英尺至4.25亿立方英尺,原油收集量为每天10.5万桶至11.5万桶 [5][6] - 公司预计2024年资本支出为2.5亿美元至2.75亿美元,用于持续性投资和项目性投资 [8] - 公司预计2025年和2026年净收入和调整后EBITDA将保持至少10%的年增长,毛调整后EBITDA利润率维持在75%左右 [11] - 公司将延长和扩大资本回报框架,包括至少5%的年分红增长和超过12.5亿美元的额外股东回报空间 [14][15] 行业和公司概况 - 公司是一家专注于贝肯盆地的中游能源公司,主要提供油气和水处理服务 [16] - 公司的业务主要依托于与赫斯公司的长期商业合同,包括最低承诺量(MVC)条款 [2][11] - 公司的业务增长主要受益于赫斯在贝肯地区的开发活动和公司持续的天然气捕集能力提升 [2] 财务和运营指引 - 公司预计2024年气体收集量、原油收集量、天然气加工量和原油装卸量将保持稳定增长 [5][6][11] - 公司预计2024年资本支出将维持在2.5亿美元至2.75亿美元的水平,用于持续性投资和项目性投资 [8][12] - 公司预计2025年和2026年资本支出将保持稳定,并将继续投资于天然气压缩和管线项目 [12] - 公司预计2025年和2026年调整后自由现金流将保持超过10%的年增长 [13] - 公司预计2025年底前净债务/调整后EBITDA将降至2.5倍以下 [13]

文章核心观点 Hess Midstream在2023年第四季度及全年取得了较好的财务和运营业绩，实现了显著的业务增长，未来将继续聚焦可靠运营和吞吐量增长 [1][2] 财务结果 第四季度 - 净收入为1.528亿美元，归属Hess Midstream的净收入为3750万美元，A类股基本每股收益为0.55美元，高于2022年同期的0.49美元 [1][5] - 收入和其他收入为3.565亿美元，较上年同期增加4190万美元，主要因实物量和费率提高，但短缺费用降低 [4] - 总运营成本和费用为1.464亿美元，高于上年同期的1.182亿美元，主要因维护费用、协议费用、过账费用和折旧费用增加 [4] - 利息费用为4780万美元，高于上年同期的4070万美元，主要因信贷利率和借款增加 [4] - 调整后EBITDA为2.641亿美元，调整后自由现金流为1.466亿美元 [6] - 经营活动提供的净现金为2.476亿美元 [5] 全年 - 净收入为6.077亿美元，调整后EBITDA为10.222亿美元 [7] - 截至2023年12月31日，债务约为32亿美元，杠杆率约为调整后EBITDA的3.2倍 [7] 运营亮点 第四季度 - 完成两个新压缩机站建设，预计提供约1亿立方英尺/日的装机容量，未来可扩展约3000万立方英尺/日 [8] - 天然气处理吞吐量增长24%，天然气收集增长23%，主要因产量和天然气捕获量增加；第三方天然气量低于预期 [9] - 终端吞吐量增长19%，原油收集增长16%，主要因产量和第三方量增加 [9] - 水收集量增长47%，反映产量增加和水业务有机增长 [9] 资本支出 - 2023年第四季度资本支出为7180万美元，主要用于天然气压缩能力扩张，高于上年同期的6240万美元 [10] 季度现金分配 - 2024年1月29日，董事会宣布2023年第四季度A类股每股现金分配为0.6343美元，较第三季度增长约2.7% [11] - 预计2月14日支付给2月8日收盘时的股东 [11] 投资者网络直播 - 公司将于美国东部时间当天下午12点通过网络直播回顾第四季度财务和运营结果等事项 [12] 公司简介 - Hess Midstream是一家收费型、以增长为导向的中游公司，拥有、运营、开发和收购多种中游资产，为Hess和第三方客户提供服务 [13] - 资产主要位于北达科他州威利斯顿盆地的巴肯和三叉页岩区 [13] 非GAAP指标定义 - 调整后EBITDA为报告净收入（亏损）加回净利息费用、所得税费用、折旧和摊销等，并消除某些非经常性项目影响 [14] - 调整后自由现金流为调整后EBITDA减去净利息、所得税、资本支出和股权投资贡献 [14] - 总调整后EBITDA利润率为调整后EBITDA与总收入减去过账收入的比率 [14] 非GAAP与GAAP指标调节 第四季度 - 调整后EBITDA与净收入、经营活动净现金、总调整后EBITDA利润率与总利润率等指标进行了详细调节 [16] 全年 - 调整后EBITDA与净收入、经营活动净现金、总调整后EBITDA利润率与总利润率等指标进行了详细调节 [17] 补充财务数据 季度对比 - 展示了2023年第四季度、2022年第四季度和2023年第三季度的运营报表，包括收入、成本、费用、净收入等详细数据 [23] 业务板块 - 展示了2023年第四季度、2022年第四季度和2023年第三季度各业务板块（处理、收集、终端等）的运营报表 [24][25] 补充运营数据 季度对比 - 展示了2023年第四季度、2022年第四季度和2023年第三季度的吞吐量数据，包括天然气收集、原油收集、天然气处理等 [25] 全年对比 - 展示了2023年和2022年全年的吞吐量数据，包括天然气收集、原油收集、天然气处理等 [26]

文章核心观点 公司宣布提高A类股季度现金分红 并计划持续向股东返还资本 [1] 分红情况 - 公司普通合伙人董事会宣布2023年第四季度A类股季度现金分红为每股0.6343美元 较2023年第三季度增长约2.7% [1] - 此次增长包括每股分配水平约1.5%的增长 以及与2025年前A类股年度分红至少增长5%目标一致的每股季度1.2%的增长 [1] - 季度分红将于2024年2月14日支付给2024年2月8日收盘时登记在册的A类股股东 [2] 财务策略与展望 - 公司继续执行差异化财务策略 优先向股东持续返还资本 [1] - 公司利用超出增长分红的超额调整后自由现金流 进一步向股东返还资本 [1] - 预计到2025年公司将拥有超过10亿美元的财务灵活性 可用于支持资本返还框架 包括潜在的额外和持续的单位回购 [1] 公司简介 - 公司是一家以收费为基础 注重增长的中游公司 拥有 运营 开发和收购多种中游资产 为Hess Corporation和第三方客户提供服务 [3] - 公司拥有的石油 天然气和采出水处理资产主要位于北达科他州威利斯顿盆地地区的巴肯和三叉页岩油区 [3]

文章核心观点 - Hess Midstream LP将于2024年1月31日星期三下午12点东部时间召开2023年第四季度财报电话会议 [1] - Hess Midstream是一家专注于费用收取的成长型中游公司,拥有、运营、开发和收购多样化的中游资产,为Hess和第三方客户提供服务 [2] - Hess Midstream的资产主要位于北达科他州威尔斯顿盆地的白垩纪和三叉戟页岩层 [2] 公司概况 - Hess Midstream是一家中游公司,专注于提供油气和产出水处理服务 [2] - 公司的资产主要位于北达科他州的白垩纪和三叉戟页岩层 [2] - 公司为Hess及其他第三方客户提供服务 [2] 财务信息 无相关内容 行业信息 无相关内容

净利润和净收入 - 公司在2023年第三季度实现净利润为1.648亿美元，同比增长3.2%[22] - 公司在2023年第三季度实现净收入为3.53亿美元，同比增长52.6%[22] - 公司在2023年第三季度实现了1.648亿美元的净收入[34] - 公司在2023年第三季度的净收入为1.648亿美元[34] 公司合作伙伴和事件影响 - 公司的合作伙伴Hess占据了公司总收入和应收账款的约100%[24] - 公司在2023年第三季度的财务报告中提到了一起涉及34,000桶产水泄漏事件，导致土壤、作物和地下水受到影响，目前正在进行修复和监测[25] 财务指标 - 公司在2023年第三季度宣布每股A类股的季度现金分配为0.6175美元，较2023年第二季度增长约2.7%[31] - 公司在2023年第三季度实现了2.71亿美元的调整后EBITDA[34] - 公司在2023年第三季度的调整后EBITDA较去年同期增加了1740万美元[35] - 公司在2023年第三季度的现金分配为每股A类股0.6175美元，较第二季度增长约2.7%[35] 费用和支出 - 公司在2023年第三季度的运营和维护费用增加了460万美元[43] - 公司在2023年第三季度的利息支出净额增加了590万美元[44] - 公司于2023年9月30日通过运营活动提供的净现金减少了1970万美元，主要是由于支出增加、营运资金变动和收入增加[56] - 公司于2023年9月30日通过投资活动使用的净现金减少了1660万美元，主要是由于对固定资产的支付减少[56] - 公司于2023年9月30日通过融资活动使用的净现金减少了290万美元，主要是由于银行借款净额减少、向股东和非控股权益支付的分配增加以及回购合伙企业B类单位的支出减少[56] 债券和债务 - 公司于2023年9月30日拥有总额为400.0亿美元的5.500%固定利率优先无担保债券，到期日为2030年[54] - 公司于2023年9月30日拥有总额为750.0亿美元的4.250%固定利率优先无担保债券，到期日为2030年[54] - 公司于2023年9月30日拥有总额为550.0亿美元的5.125%固定利率优先无担保债券，到期日为2028年[54] - 公司于2023年9月30日拥有总额为800.0亿美元的5.625%固定利率优先无担保债券，到期日为2026年[54] - 公司于2023年9月30日遵守所有债务契约条款[54] 销售量和产量 - 公司预计2023年所有产量将达到或超过MVC水平，2024年和2025年预计产量将增长[51] - 公司在2023年第三季度的总营收和其他收入较去年同期增加了2830万美元[35] - 公司在2023年第三季度的天然气收集和处理的吞吐量比去年同期增加了9%[35] - 2023年前九个月，收入下降了1480万美元，主要是由于销售量低于2022年同期的MVC水平[49] - 预计2023年所有销售量将达到或超过MVC水平，2024年和2025年销售量将增长[51] 其他财务数据 - 公司在2023年第三季度的总营收和其他收入为3.631亿美元[35] - 公司在2023年第三季度的运营和维护费用为1.431亿美元[35] - 公司在2023年第三季度的利息支出为4.58亿美元[35] - 公司在2023年第三季度的净收入增加了5.4百万美元[35] - 公司在2023年第三季度的调整后EBITDA增加了1.74亿美元[35] - 2023年第三季度，公司的净收入为1.648亿美元[34] - 2023年第三季度，公司的调整后EBITDA为2.71亿美元[34] - 2023年第三季度，公司每股A类股的基本收益为0.57美元[34] - 2023年第三季度，公司的现金分配为每股A类股0.6175美元[34]

业绩总结 - 2023年第二季度净收入为1.479亿美元，较2022年第二季度的1.518亿美元有所下降[12] - 2023年第二季度调整后的EBITDA为2.481亿美元，同比增长2.3%[51] - 2023年第二季度每股基本收益为0.50美元，较2022年第二季度的0.51美元略有下降[7] - 2023年第二季度总收入为3.24亿美元，同比增长3.5%[37] - 2023年上半年总收入为6.29亿美元，较2022年上半年的6.26亿美元增长0.5%[57] - 2023年上半年净收入为2.901亿美元，较2022年上半年的3.114亿美元下降6.8%[57] 用户数据 - 2023年第二季度天然气处理的吞吐量同比增长23%[17] - 2023年第二季度气体收集量为每日369千立方英尺，同比增长19.4%[40] - 2023年6月的天然气收集量为每日358千立方英尺，较2022年6月的318千立方英尺增长12.6%[62] - 2023年第二季度原油收集量为每日94桶，同比增长6.8%[40] - 2023年6月的原油收集量为每日94桶，较2022年6月的95桶下降1.1%[62] - 2023年6月的水收集量为每日83桶，较2022年6月的68桶增长22.1%[62] 未来展望 - 公司将2023年净收入指导上调至5.95亿至6.25亿美元[10] - 调整后的EBITDA指导上调至10亿至10.3亿美元[10] - 预计2024年和2025年各系统的有机吞吐量将相较于2023年实现增长[21] - 公司继续目标在2025年前每年每股分配增长至少5%[11] 资本支出与现金流 - 2023年第二季度资本支出总额为5210万美元，其中扩展资本支出为4830万美元，维护资本支出为380万美元[19] - 2023年第二季度分配现金流为2.026亿美元，同比下降1.8%[50] - 每股现金分配增加至0.6011美元，较2023年第一季度增长约2.7%[20] - 预计2023年全年的扩展资本支出为2.10亿美元[44] - 2023年全年的可分配现金流指导范围为8.20亿至8.50亿美元[44] 费用与利润率 - 2023年第二季度的运营和维护费用为7310万美元，较2022年第二季度的6780万美元增长7.8%[55] - 2023年第二季度的折旧费用为4700万美元，较2022年第二季度的4500万美元增长4.4%[55] - 2023年第二季度的毛调整EBITDA利润率为81%，较2022年同期的83%有所下降[51]

公司财务状况 - 公司在2023年6月30日的资产负债表显示，总负债为30.687亿美元，总资产价值约为29.243亿美元[20] - 公司于2022年4月和2023年5月分别进行了两次股权发行，募集资金分别约为2.917亿美元和3.334亿美元[10] - 公司的信用设施包括10亿美元的5年循环信贷设施和4亿美元的5年A期贷款设施，截至2023年6月30日，已使用1.98亿美元和4亿美元[17] - 公司在2023年3月14日收到了来自北达科他州环境质量部的违规通知，涉及之前的产水泄漏事件，公司已回应通知并进行了补救措施，但尚未确定可能的罚款或处罚费用[25] - 公司的总债务在2023年6月30日的账面价值为30.687亿美元，按照二级输入的公允价值测量体系，约为29.243亿美元[20] - 公司于2023年6月30日拥有总额为14亿美元的高级担保信贷设施[17] 公司业务运营 - 公司的主要客户Hess占据了2023年6月30日的全部收入和应收账款，占比约为100%[23] - 公司的主要运营部门包括采集、处理和存储以及终端和出口，2023年6月30日的调整后EBITDA分别为1.282亿美元、1.009亿美元和2.1亿美元[27] - 公司的合作伙伴Hess在2023年6月30日的发展计划中拥有80%的最低容量保证，公司与Hess合作寻求与第三方生产商和其他中游公司的战略关系，以最大化利用率[13] - 公司的收入和其他收入主要来自于与Hess签订的基于费用的商业协议，包括第三方体积合同[13] - 公司的运营分为三个报告部门：采集、处理和存储；终端和出口；其他[27] - 公司的净收入主要来自于采集、处理和存储部门，分别为100.0百万美元、85.1百万美元和16.7百万美元[27] - 公司的调整后的EBITDA为2023年6月30日的248.1百万美元，主要来自于采集、处理和存储部门[27] - 公司的调整后的EBITDA为2022年6月30日的242.6百万美元，主要来自于采集、处理和存储部门[27] 财务表现 - 公司的合作伙伴资本和分配政策要求在每个季度结束后的45天内向股东分配所有可用现金，2023年第二季度的分配金额为0.6011美元每股[21] - 第二季度2023年营收和其他收入为3.24亿美元，较去年同期的3.13亿美元增长了10.6百万美元[32] - 第二季度2023年的税前利润较2022年同期减少了390万美元，调整后的EBITDA较2022年同期增加了550万美元[33] - 2023年上半年，终端和出口业务的收入和其他收入较2022年同期减少了1310万美元[45] - 预计2023年所有产量将在MVC水平或以上，2024年和2025年预计将增长超过当前建立的MVC水平[48] - 截至2023年6月30日，合作伙伴发行了总额为4亿美元的5.50%固定利率优先无担保票据，到期日为2030年[51] - 截至2023年6月30日，合作伙伴还发行了总额为7.5亿美元的4.25%固定利率优先无担保票据，到期日为2030年[51] - 截至2023年6月30日，合作伙伴还发行了总额为5.5亿美元的5.125%固定利率优先无担保票据，到期日为2028年[51] - 截至2023年6月30日，合作伙伴还发行了总额为8亿美元的5.625%固定利率优先无担保票据，到期日为2026年[51] - 截至2023年6月30日，合作伙伴的循环信贷设施下的借款为1.98亿美元，Term Loan A设施下的借款为4亿美元[53] - 2023年上半年，经营活动中的净现金流较2022年同期减少了500万美元，主要是由于支出增加和其他现金流入减少[54] - 截至2023年6月30日，运营活动中的净现金流为6个月，较2022年同期减少了500万美元[54]

分组1 - 公司在第二季度继续安全、高效和具成本效益的方式增长业务,使公司能够提高2023年天然气处理和集输吞吐量指引 [11][12] - 公司执行了另一项有利可图的股票回购,并提高了分红水平,保持专注于执行战略,预计吞吐量、净收入和调整后EBITDA将持续增长至2025年 [12] - 第二季度天然气处理吞吐量平均为358百万立方英尺/天,原油装卸吞吐量为108,000桶/天,水收集吞吐量为87,000桶/天,天然气处理吞吐量较第一季度增加6% [13] - 赫斯上游业务第二季度表现强劲,北达科他州产量平均为181,000桶油当量/天,超出指引范围,未来产量有望增至200,000桶油当量/天 [14][15][16] 分组2 - 公司提高了2023年全年天然气处理和集输吞吐量指引,预计下半年增长约8% [17] - 公司2023年资本支出预计为2.25亿美元,包括2.1亿美元的扩张活动和1500万美元的维护活动,以支持赫斯和第三方在该流域的开发 [18] - 公司保持良好的财务灵活性,预计至2025年将产生超过10亿美元的财务灵活性,用于潜在的额外股票回购 [24] - 公司第二季度净收入为1.48亿美元,调整后EBITDA为2.48亿美元,毛调整后EBITDA利润率维持在约80% [27][28] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brian Reynolds 提问** 询问公司2023年下半年的产能连接节奏以及对2024和2025年的展望 [37][43][44][45] **John A. Gatling 回答** 公司预计2023年下半年新井连接节奏将保持相对平稳,与赫斯公司的4钻机计划保持一致,未来几年产量有望持续增长 [44][45] 问题2 **Douglas Irwin 提问** 询问公司未来股票回购的资金来源和财务灵活性 [50][51][52][53][54] **Jonathan C. Stein 回答** 公司有超过10亿美元的财务灵活性,可通过使用备用信贷额度和未来自由现金流的40%进行多次股票回购,财务状况良好 [51][52][53][54] 问题3 **Praneeth Satish 提问** 询问公司在资本配置上是否更倾向于股票回购还是并购 [61][62][63] **Jonathan C. Stein 回答** 公司将优先考虑股票回购作为资本配置策略,不会进行大规模的公司并购,只会考虑与现有业务相关的小规模并购 [62][63]