财务数据和关键指标变化 - 2022年全年总营收增长27%至7.88亿美元，由保费收入增长15%至7.77亿美元推动 [17][23] - 2022年佣金和手续费收入增长13%，略低于保费收入增长，损失率为45%，因飓风伊恩和增加美国准备金而升高，降低了或有承保佣金 [23] - 2022年第四季度总营收同比增长28%至1.97亿美元，保费收入增长15%至1.62亿美元，佣金和手续费收入增长11%至6400万美元 [9] - 2022年第四季度运营亏损3600万美元，上年同期亏损2100万美元，含1800万美元重组费用 [10] - 2022年损失率较2021年增加4个百分点，而行业整体损失率增加超12个百分点 [11] - 2022年已赚保费增长36%，会员、市场及其他收入全年增长50%，HDC会员附加率超75% [11] - 2022年净推荐值略升至83，近行业平均两倍，客户留存率88%保持稳定 [18] - 2022年会员、市场及其他收入增长56%至2100万美元，已赚保费增长35%至1.12亿美元 [45] - 2022年第四季度调整后EBITDA亏损200万美元，略好于上年同期的300万美元亏损 [46] - 2022年全年调整后EBITDA亏损200万美元，含飓风伊恩和第三季度增加准备金的1600万美元影响，以及3000万美元预收入投资 [47] - 预计2023年总营收增长22% - 26%，保费收入增长11% - 13%，调整后EBITDA为4000万 - 6000万美元，中点较上年改善超5000万美元 [8][24][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 保险业务2022年新签23.5万份保险保单，保费收入增长15%，与预期相符，由在保保单增长和费率上升推动 [5] - 会员和市场业务2022年收入增长50%，主要因新增1400万美元市场收入，三场现场拍卖会成交车辆价值8600万美元 [5] - 再保险业务Hagerty Re 2023年将美国和英国的配额分保协议比例提高到80%，年末资本达4亿美元，损失率使综合比率约为90%，有潜力产生10%利润率 [19][49] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年在传统老爷车（1981年前）市场渗透率表现强劲，在较新车型市场份额较低但活动增加 [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续实现强劲总营收增长，由持续两位数保费收入增长推动，专注提供线上和现场市场体验，推动会员业务忠诚度推荐和增量收入 [42] - 公司将向综合保险业务转型，提高Hagerty Re的配额分保协议比例，通过成本控制和运营效率提升盈利能力 [19] - 公司将在2023年加强成本和资本管理，为今年晚些时候的State Farm合作项目和市场平台建设进行有意义投资 [43] - 公司凭借认证服务、产权和托管、融资选项等高价值服务，在发烧友车辆买卖市场中作为值得信赖的品牌，与竞争对手形成差异化 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年结果证明，无论经济背景如何，人们对汽车的热爱依然存在，公司在不确定时期实现了营收增长 [17] - 公司认为2023年将是营收强劲增长的一年，有望实现盈利，且预计未来几年将继续增长 [8][63] - 管理层对Hagerty未来几年的增长机会持乐观态度，认为公司处于利用品牌生态系统的早期阶段，2023年的发展方向令人鼓舞 [63] 其他重要信息 - 公司团队在技术和人员方面与State Farm的整合工作取得稳步进展，预计今年春季完成报价工作，2023年晚些时候开始签订新保单，该10年初始安排将在2024年为公司带来规模和增长 [41] - 公司预计2023年State Farm的保费收入和营收贡献对全年展望影响不大，将重点发展市场平台，包括线上和现场拍卖以及资产抵押贷款融资业务 [48] - 公司预计2023年季节性与历史水平相似，大部分预期EBITDA将在第二和第三季度产生 [50] - 2023年标志着公司向合适规模基础设施转型的开始，有望恢复历史两位数EBITDA利润率，回报股东 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 新业务数量同比略有下降的原因 - 市场上传统Hagerty车辆（1981年前）渗透率表现强劲，较新车型市场份额低但活动增加 [52] 问题: 公司承保业务与传统汽车保险公司的差异及损失率情况 - 公司客户主要是汽车爱好者，会好好保养汽车，且有严格的承保纪律，尤其是针对高价值集中的大型收藏，风险状况与传统日常驾驶汽车不同 [30] - 2022年损失率升至45%主要因加强美国责任险准备金和飓风伊恩，若排除这两项，损失率将回到41%，潜在的频率和严重程度趋势非常稳定 [34] 问题: 行业再保险定价上涨对公司业务的影响及续约情况 - 再保险定价上涨对行业是不利因素，公司也受影响，但因风险状况不同，团队在制定2023年新再保险安排时强调了这些差异，取得了一定成功 [35] - 总体而言，公司成本同比增加低个位数百万美元，承担了更多风险以控制成本，情况可控 [36] 问题: 排除减值费用后，本季度运营费用（不包括折旧和摊销）增长14%，而收入增长28%，2023年是否会保持这种差距以实现利润率目标 - 公司现在全年拥有该业务，去年该业务收入1400万美元，预计今年收入翻倍并可能有增长 [40] 问题: 潜在索赔频率和严重程度趋势，特别是严重程度方面 - 总体频率仍在传统范围内，但严重程度主要体现在两个方面，一是汽车修复店的维修成本增加，二是2022年因新冠疫情期间法院关闭，部分案件的责任险损失增加 [54] 问题: 若再次发生类似飓风的情况，风险承担情况如何 - 公司在2023年新计划下保留的风险从1000万美元提高到2500万美元，但实际净风险低于2500万美元，因为公司风险状况与其他公司不同 [65] 问题: 2022年末EBITDA略有亏损，达到2023年指导目标的主要调整项目有哪些 - 成本降低举措带来的年化节省近2000万美元 [60] - 现场拍卖会旨在实现盈利，有助于改善现金流和EBITDA [61] - 2023年将降低一般及行政费用（G&A），其他费用增长速度低于过去几年 [62] 问题: 2023年费率申报是否会影响损失率，还是旨在保持在41%左右 - 公司去年年底在35个州开始实施费率上调，今年在其余州进行第二轮费率上调，这些都已纳入对损失率的考虑，预计通过费率上调将损失率恢复到历史41%的水平 [66]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度书面保费增长加速至16%，前9个月增长15%，推动总收入增长 [12] - 第三季度总收入增长29%，年初至今收入增长27% [14] - 总活跃会员同比增长7%至260万 [15] - 第三季度亏损率增至56%，年初至今亏损率为47%，综合比率为95% [20][22] - 留存率稳定在88%左右，剔除车辆销售影响后接近96% [23] - 第三季度运营亏损2100万美元，去年同期运营利润200万美元 [50] - 第三季度净收入2400万美元，去年同期净亏损100万美元 [53] - GAAP每股收益为0.18美元，调整后每股亏损0.06美元 [54] - 调整后EBITDA第三季度亏损1000万美元，去年同期为800万美元 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 - 书面保费增长中，新业务贡献8个百分点，费率行动和业务组合变化贡献8个百分点 [13] - 佣金费用收入增长12%至8500万美元，受亏损率上升影响，或有承保佣金减少400万美元 [47] - 会员、市场和其他收入增长80%至2400万美元，得益于付费会员增加和市场收入增加 [48] - 已赚保费增长37%至1.07亿美元，受新书面保费增长、保单留存和再保险配额增加推动 [48] - 每位付费会员收入增长25%至164美元 [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国收藏车总价值超1万亿美元，假设每年5%的车辆易手，交易价值达500亿美元，按10%佣金计算，净收入可达50亿美元 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续执行长期增长战略，为会员提供一流体验，采取纪律性资源分配和成本控制措施，提高利润率和现金流 [34] - 扩大Hagerty Re的风险承担，建立资本基础和利润流 [37] - 发展Hagerty Marketplace平台，利用品牌和会员社区推动规模和盈利 [38] - 与State Farm合作，预计2023年上半年逐步激活其19200名代理人，转换46万份现有保单 [29] - 行业书面保费预计增长约为Hagerty的五分之一，Hagerty在市场中表现出色 [18] - 收藏车交易市场最大竞争对手今年车辆销售额有望超10亿美元，年交易价值增长近60% [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济环境挑战和行业波动，公司仍有望实现2022年全年收入增长目标，为2023年增长奠定基础 [16] - 公司业务模式具有防御性，汽车爱好者在经济低迷时仍会为爱好消费 [17] - 预计2023年书面保费继续两位数增长，Hagerty Re实现80%配额分保，Hagerty Drivers Club实行70美元单层定价，市场拍卖业务全年贡献收入 [16] - 公司将采取措施改善盈利能力和现金流，包括成本控制和资源优先分配 [58] 其他重要信息 - 公司收购Broad Arrow Group，第三季度Monterey的Motorlux拍卖售出超5500万美元车辆，产生500万美元佣金收入，成交率88% [25] - 推出在线限时拍卖平台，提供认证、产权和托管以及融资服务 [26] - 公司正在进行2023年预算编制，采取措施减缓费用增长，使其低于收入增长 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 书面保费增长中费率的占比，以及当前费率申报和损失趋势的看法 - 公司已在35个州申报费率，第四季度和2023年将逐步实施，后续还会有申报，预计费率增长为高个位数，约8% [64] - 目前费率对书面保费增长的贡献大于估值 [65] - 公司关注到责任保险损失上升，费率申报主要针对责任保险领域，潜在损失可控，基础业务的保费主要基于物理损坏，表现良好 [66] 问题2: 飓风Ian造成的1000万美元损失是否为自留损失，总损失是否更高 - 1000万美元是自留损失，总损失更高，再保险计划有1000万美元上限，恢复再保险计划成本约100万美元 [68] 问题3: State Farm合作项目的时间是否有变化，是否有相关前期支出的更新 - 项目进展顺利，预计2023年上半年开始实施 [69] - 前期支出数据在10 - Q报告中，公司可在会后提供具体数字 [71][72] 问题4: Hagerty Drivers Club付费会员增长趋势，是否受经济或通胀影响 - Hagerty Drivers Club的客户转化率今年呈积极趋势，该项目为低成本高价值套餐，对保险客户和非车主都有吸引力 [74] 问题5: 或有佣金与损失率的关系，是否有损失率导致或有佣金为零的情况，以及计算基础是全年还是季度 - 或有佣金与全年损失率相关，损失率波动会影响或有承保佣金，但导致其为零的情况极不可能发生，预计今年影响较小 [78] - 目前或有承保佣金预计为8.5%，事件对其影响上限为100万美元 [79] 问题6: State Farm合作项目的全面推广目标时间，以及何时能看到全部收益 - 由于State Farm采用6个月保单，而公司采用1年保单，全面推广预计需18 - 24个月，2023年下半年至2024年可看到部分收益 [82] 问题7: 对PIF计数的展望，与市场相比是否获得实际客户增长 - 公司PIF计数约为8%，今年许多大型保险公司广告支出减少，PIF计数较低，公司对此表现满意 [84] - 公司在以往经济放缓中，PIF增长会有小幅度下降，但不会完全停滞 [85] - 公司保留率为88%，剔除车辆销售因素后为96%，业务稳定 [86] 问题8: 储备金变化的原因，是否与其他汽车保险公司面临的事故严重程度增加和人身伤害索赔问题相同 - 公司与普通汽车保险公司情况不同，普通公司面临物理损坏索赔成本上升，而公司主要是责任保险理赔问题，如未投保或投保不足的驾驶者索赔 [89] - 公司典型年份70%的损失来自物理价值，30%来自责任，与行业情况不同 [90] 问题9: 人身伤害是否属于责任保险范畴 - 人身伤害如MedPay或PIP是责任保险的一部分，公司面临的挑战主要来自未投保或投保不足的驾驶者索赔和州级陪审团审判 [91] 问题10: 再保险成本上升对公司业务的影响 - 公司今年首次触及再保险层，但实际损失低于模型预期，对明年续约谈判获得有利费率有信心 [92] - 飓风Ian相关总损失约2700万美元，自留1000万美元，远低于模型预期，体现公司承保风险的性质 [93] 问题11: 费用管理方面，费用节省将体现在哪些方面，以及改善幅度 - 公司在预算编制中全面审视损益表，关注劳动力成本、G&A和销售成本等方面 [97] - 目标是使资源增长低于收入增长，通过自动化和提高运营效率实现盈利 [99]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ________ to _______ Commission file number: 001-40244 HAGERTY, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 86-1213144 (State of i ...

财务数据和关键指标变化 - 2022年前六个月总营收增长26%，使公司有望实现全年24% - 28%的营收增长目标 [17] - 第二季度总营收同比增长23%，达到2.06亿美元；佣金和费用收入增长14%，至9600万美元；会员及其他收入增长21%，至1600万美元；已赚保费增长34%，至9400万美元 [15][33][34] - 总活跃会员同比增长9%，达到250万；每付费会员收入同比增长16%，至158美元；总书面保费同比增长14%，至2.38亿美元；损失率同比保持稳定，为41% [15][36] - 2022年第二季度运营利润为200万美元，上年同期为1400万美元；净亏损为550万美元，上年同期净利润为1250万美元；GAAP每股亏损0.07美分，调整后每股亏损0.02美分；调整后EBITDA为1610万美元，上年同期为1930万美元；贡献毛利为9820万美元，较上年的8450万美元增长16% [39][41][42][43] - 公司预计2022年全年调整后EBITDA为1500 - 2000万美元，中点较此前预期范围低约1000万美元；2022年GAAP净利润和每股收益因投资暂时受压，但将被出售Broad Arrow Group原40%股权预计产生的2800万美元会计收益抵消 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 再保险业务方面，Hagerty Re过去12个月的收入达到3.46亿美元，首次占总营收的50%，预计2023年配额份额再增加10个百分点至80%时将继续快速增长 [35] - 保险业务中，书面保费在第二季度增长14%，上半年增长15%，略高于过去十年13%的年增长率 [15][18] - 会员业务中，总付费会员增加推动会员及其他收入增长21% [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去12个月，Hagerty保险业务中有30万辆汽车交易，总价值达120亿美元 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司收购Broad Arrow Group剩余60%股权，预计该业务将立即增加2022年的营收和EBITDA，并为未来增长做出重要贡献，同时加强保险业务 [24][25] - 与State Farm的合作正在推进，预计2023年上半年激活其19200名代理人销售经典汽车保险政策，并开始将现有46万份保单逐州转换为新计划 [16][27] - 致力于为会员提供无缝数字体验，如推出Hagerty路边移动应用、Hagerty分类广告，YouTube月浏览量达900万，活动票务和车辆提交过渡到Concours Digital Event平台 [30] - 行业方面，爱好者车辆领域在经济衰退期间往往是避风港；标准汽车行业日常驾驶者的平均损失率为66%，而公司在美国的损失率一直低于40% [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济背景日益严峻，但公司第二季度仍取得稳健业绩，团队的努力和持续投资将助力未来发展 [13] - 通胀环境影响了第二季度新业务数量，但业务模式具有韧性，需求影响在季度初出现后迅速稳定 [20][21] - 收藏家领域车辆价值上升导致单保单车辆销售趋势高于正常水平，使留存率略低于2022年模型 [22] - 公司认为通胀环境支持保费增长，费率上调将在2022年下半年开始体现并在2023年进一步显现，预计2023年将是又一个好年景 [44][45] - 2022年是大量投资的一年，预计将为未来的持续增长和运营杠杆奠定基础，公司将继续关注成本结构并优先投资支持长期增长的项目 [47] 其他重要信息 - 公司感谢1700多名团队成员的努力工作，他们推动了公司的持续增长 [13] - 下周蒙特雷汽车周期间，公司将有多项活动，包括首次Broad Arrow拍卖，还将直播圆石滩车展 [76][77] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 7月业务加速的催化剂是什么 - 经济低迷时消费者信心受挫，汽车市场和保险市场增速会放缓，但随后会稳定；进入夏季驾驶旺季，人们购车和消费意愿增强，信心恢复，业务表现良好 [53][56] 问题: EBITDA指引受影响是因为在State Farm上支出更多还是未按预期时间获得收入 - 一方面，为承接State Farm业务构建的系统对其他合作伙伴也有用；另一方面，公司加速了Hagerty Marketplace的数字支出；2022年指导中没有State Farm的收入预估，上半年部分支出是为了加速完成State Farm项目的开发以进入测试阶段 [57][58] 问题: State Farm合作项目有所推迟的原因及解决途径 - 并非真正推迟，而是由于要管理大量代理人和保单，为确保以客户为中心，需要延长测试阶段；即使没有State Farm，公司今年也实现了强劲的营收增长，State Farm未来虽重要但并非占比极大 [59][60][62] 问题: 目前为未来增长进行的投资费用规模如何，若不进行这些投资，一般及行政费用是否会与营收同步增长 - 上半年约8000万美元用于非经常性的预收入成本，其中很大一部分用于加速State Farm的开发；SG&A占营收的百分比不会随营收增长而快速增长 [67][69] 问题: 预计明年费用会下降，是指费用继续增加但增速放缓，且增速与营收增长相当吗 - 为实现24% - 28%的增长需要投资业务，公司会在控制成本的同时把握机会；完成State Farm和Broad Arrow Group的开发项目后，2023年数字平台费用仍会存在，但整体开发数字支出有望减少以创造运营杠杆 [70][71]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ________ to _______ Commission file number: 001-40244 HAGERTY, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 86-1213144 (State of incorp ...

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度总营收同比增长30%，达到1.68亿美元 [10][26] - 佣金和手续费收入同比增长15%，达到6300万美元，新增约4.8万份新业务保单，有效保单留存率为89% [26] - 会员及其他收入增长40%，达到1600万美元，得益于付费会员总数增加，新保险保单的新会员采用率提高100个基点至76% [27] - 已赚保费增长41%，达到8900万美元，受新签保费增长、保单留存率和美国合同再保险配额份额提高10个百分点至70%的推动 [28] - 每位付费会员的收入同比增长21%，达到134美元，而去年同期为111美元 [28] - 总签单保费增长至1.55亿美元，去年同期为1.34亿美元 [10] - 赔付率同比保持稳定，为41% [28] - 2022年第一季度运营亏损1300万美元，2021年为运营亏损510万美元，主要由于数字广告成本、软件开发和收购的媒体娱乐资产摊销费用以及与State Farm和Hagerty Marketplace推出相关的扩张费用增加 [31] - 本季度净利润为1580万美元，而去年同期净亏损680万美元，GAAP每股收益为0.33美元 [32] - 2022年第一季度记录了与私人和公共认股权证相关的公允价值收益3170万美元 [33] - 调整后每股收益为0.04美元，低于GAAP每股收益 [33] - 调整后EBITDA在第一季度亏损600万美元，而去年同期为100万美元 [34] - 截至3月31日，贡献利润率为22% [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 会员业务：截至2022年3月31日，活跃会员总数达到250万，同比增长11%，付费会员130万 [24] - 保险业务：签单保费、已赚保费等指标增长，赔付率稳定，与Markel和Aviva合作业务的第一季度综合比率为89.5，去年约为89.8 - 90 [28][53] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 宣布扩大Hagerty Marketplace，提供多个收藏车买卖平台，战略投资Broad Arrow Group，收购Speed Digital，为汽车行业企业服务 [14][15][16] - 首次运营Amelia Concours d'Elegance活动，吸引2.2万爱好者，计划重新构想和扩展Detroit Concours d'Elegance，扩大Hagerty Garage + Social足迹 [17] - 新增RADwood和Concours d'Lemons活动到活动组合中 [18] - 与索尼建立新合作，将Hagerty融入《GT7》游戏，吸引年轻群体 [19] - 将与State Farm在第四季度推出长期合作关系，预计2023年开始有大量业务流入，2021年底估计有46万份保单 [42][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2022年第一季度表现强劲，有望实现全年财务目标 [9] - 全球经济不确定性增加，存在车辆维修通胀压力、供应链问题、周边行业挑战以及乌克兰危机等担忧，但公司业务模式在经济衰退中具有韧性，爱好者车辆领域在经济低迷时是人们消费可自由支配资金和休闲时间的避风港 [21][22] - 通胀对公司有正负两方面影响，车辆维修成本上升是逆风，但车辆价值上升是顺风，公司通过正常定价调整应对逆风 [48][49][50] 其他重要信息 - 公司业务具有季节性，第一季度签单保费、新业务数量、收入和营业收入通常处于全年最低水平，与北美爱好者汽车销售和活动旺季相关 [30] - 重申2022年全年业绩展望，并在投资者补充材料中提供历史季度财务指标和会员分类信息 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请提供State Farm合作的最新情况及经济情况更新 - 公司对与State Farm的合作感到兴奋，这是一个为期10年的长期合作，State Farm是公司的大投资者，其CEO在公司董事会任职 合作仍按计划于2022年第四季度启动，大部分业务将于2023年开始流入，预计保单数量比预期多，经济情况无变化 [42][43] 问题2: 对2022年整体业绩指引的信心如何 - 第一季度业绩使公司有望实现2022年全年业绩指引，公司对目前结果满意，并将继续专注于执行计划以实现指引 [45] 问题3: 排除State Farm合作，如何看待一般业务趋势，特别是在经济不确定性增加的情况下 - 公司业务模式在经济衰退中具有很强的韧性，从增长和盈利角度来看都是如此 通胀方面，车辆维修成本上升带来逆风，但车辆价值上升带来顺风，公司通过正常定价调整应对逆风，总体而言业务模式在困难时期表现良好 [46][47][51] 问题4: 年初至今的综合比率是多少，去年年底是多少；如何解释今年以来股价的下跌 - 与Markel和Aviva合作业务的第一季度综合比率为89.5，去年约为89.8 - 90 股价下跌可能是由于公司上市初期的兴奋情绪消退，以及宏观经济因素影响 [53][54][55] 问题5: 如何提高股价，担心如果股价不能反映公司模式的可行性，公司模式的可持续性 - 公司首要任务是执行商业模式，实现业务的有机和持续增长，并不断提高盈利能力，希望市场能对公司的稳定增长给予积极反馈 [59]

业绩总结 - 第一季度总收入为1.68亿美元，同比增长30%[3] - 第一季度书面保费为1.55亿美元，同比增长16%[3] - 第一季度净收入为1,586万美元，较去年同期增长332%[3] - 第一季度调整后每股收益为0.04美元，较去年同期增长[3] - 第一季度贡献利润为370万美元，同比增长20%[3] - 第一季度损失率为41%，与去年同期持平[3] 用户数据 - HDC付费会员数量达到727,000，同比增长9%[3] - 第一季度每位付费会员的收入增长为21%，预计全年增长为7%-10%[22] - 第一季度会员收入增长7%[9] 未来展望 - 2022年总书面保费增长预计为14%-18%，第一季度实际增长为16%[22] - 2022年总收入增长预计为24%-28%，第一季度实际增长为30%[22] - 第一季度净收入增长332%，预计全年增长为35%-75%[22] - 第一季度调整后的EBITDA为负673%，预计全年增长为10%-20%[22] 新产品和新技术研发 - Speed Digital软件在2021年处理了约15亿美元的收藏车销售[18] - Speed Digital平台目前列出了近8,000辆待售车辆[18] 负面信息 - 2022年第一季度总运营费用为180,815千美元，占总收入的108%[37] - 2022年第一季度的运营亏损为13,004千美元，亏损率为8%[37] - 2022年第一季度的固定运营费用为50,150千美元，占总收入的30%[37] - 2022年第一季度的贡献利润为37,146千美元，占总收入的22%[37] 其他新策略 - 公司使用贡献利润和贡献利润率来分析成本、销量与利润之间的关系，以评估管理决策对总收入和相关成本水平的影响[38]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 OR For the transition period from ________ to _______ Commission file number: 001-40244 HAGERTY, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 86-1213144 (State of incorporation) (I.R.S. Employer Identification No.) 121 Drivers Edge, Traverse City, Michigan 49 ...

业绩总结 - 2021年总收入为6.19亿美元，同比增长24%[21] - 2021年书面保费为6.74亿美元，同比增长17%[21] - 2021年净收入亏损为6135.4万美元，同比下降711%[21] - 2021年调整后EBITDA为2535万美元，同比下降14%[21] - 2021年贡献利润为1.6亿美元，同比增长9%[21] - 2021年每位付费会员的收入为499美元，同比增长13%[21] - 2021年保单保留率为89.1%[49] - 2021年固定运营费用为1.69641亿美元，占总收入的27%[58] - 2021年运营收入（损失）为-1,007万美元，占总收入的-2%[58] 用户数据 - 2021年Hagerty付费会员数量为71.9万，同比增长12%[21] - 2021年Hagerty的HDC付费会员数量为718,583，较2020年的641,343增长了12%[49] 市场展望 - 预计2022年总书面保费增长为14%-18%[47] - 预计2022年总收入增长为24%-28%[47] - 美国市场的可保收藏车数量为4300万辆，Hagerty的市场份额约为4%[7] - 预计2022年新车中约3%的车辆可被Hagerty投保[5] 研发与成本 - 2021年公司为基础设施和人力资源等前期成本支出3100万美元[57] - 2020年和2021年分别为前期成本支出1780万美元和3100万美元，预计2023年完成[57] - 2021年公司新增员工数为数百人，以应对预期的交易量[57] 负面信息 - 2021年调整后的EBITDA为负数，未提供具体数字[57] - 2021年净收入（损失）导致每股收益（EPS）为-0.56美元[59] - 2021年调整后的每股收益（Adjusted EPS）为-0.17美元[59]

财务数据和关键指标变化 - 2021年总营收增长24%，达到6.191亿美元 [15] - 佣金和费用收入增长15%，达到2.716亿美元，新增24.5万份新业务保单，保单留存率超89% [15] - 会员及其他收入增长21%，达到5170万美元，会员总数增加14%，HDC付费会员增加，新会员采用率达75% [15] - 已赚保费增长34%，达到2.958亿美元，得益于新签保费增长、保单留存和美国合同配额分保的扩大 [16] - 书面保费同比增长17%，达到6.743亿美元，各分销渠道承保表现良好，保单留存率超89% [17] - 每位会员的收入增加13%，达到499美元 [16] - 2021年经营亏损1010万美元，而2020年经营收入为1580万美元；净亏损6140万美元，而2020年净收入为1010万美元；每股收益为负0.56美元 [19] - 2021年贡献利润率为26%，调整后息税折旧摊销前利润为2540万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 保险业务占收入的92%，已承保超200万辆汽车 [6] - 2021年新增独特汽车活动，社区中心增加3个车库和社交场所 [13][14] - YouTube订阅者达190万，观看Hagerty内容时长达720万小时，Hagerty估值工具提供超540万次车辆价值查询 [14] - Hagerty Re子公司2021年税前收入3200万美元，税前平均股本回报率34% [16] - Hagerty Drivers Club付费会员数量增加12%，达到71.9万 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球超5亿人对汽车感兴趣，美国有6900万人自称汽车爱好者，北美有4300万辆汽车符合保险目标 [7] - 2021年72%的车辆价值上涨，历史年均升值8% - 9% [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 与State Farm建立10年合作关系，预计2022年底推出超46万份保单，2023年底在全美50个州开展业务 [26][30] - 进军汽车市场，2021年保险会员买卖车辆估值约95亿美元，投资Broad Arrow Group开展相关业务 [31][32] - 扩大再保险配额分保，增加对更多类型汽车和细分市场的承保，拓展会员服务、媒体和活动，推出创新保险产品 [33] - 与Polyphony Studios合作，嵌入游戏《Gran Turismo 7》 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司有信心将人们对汽车的热情转化为收益，利用全渠道分销和综合平台赚取更多市场可支配支出 [13] - 认为2021年业务的潜在表现应排除与上市和新业务相关的非经常性费用影响 [23] - 预计2022年后实现更高的经营杠杆，2022年提供多项关键绩效指标指引 [27] - 对State Farm合作和Hagerty Drivers Club会员业务的延迟视为时间问题，对两者机会感到兴奋 [26] 其他重要信息 - 电话会议讨论可能包含前瞻性陈述，不承担更新或修订义务，实际结果可能与预期有重大差异 [3] - 会议提及非GAAP财务指标，相关讨论和与GAAP指标的调节可在公司网站获取 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 为何State Farm合作延迟？能否确保2022年底推出？经济条款是否有变化？ - 公司非常有信心在2022年底推出合作项目，延迟原因一是新保险公司需进行州备案和获取许可证等，二是技术集成复杂，涉及计费、新服务和数据交互等 经济条款未变，合作机会更大，最初预计转换41万份保单，现在是46万份以上，还可通过1.92万名代理人开展新业务 [36][37][38] 问题: 是什么导致Hagerty Drivers Club价格调整延迟？预计2022年能否实施提价？ - 公司有信心在2022年进行价格调整，延迟原因是希望维护会员忠诚度和高净推荐值，确保增加服务价值，等待市场业务发展以融入更多功能 [39] 问题: 2022年展望在收入和费用方面受影响，能否详细说明收入展望？2022年底很多费用是否会消除，使2023年实现强劲经营杠杆？ - 公司未提供2023年指引，但大部分用于引入State Farm和Hagerty Marketplace的支出预计在2022年底消除 收入方面，因State Farm合作和提价延迟，调整2022年展望 从每股收益指引看，2022年每股收益增长改善幅度在35% - 75% [40][41] 问题: 未来两到三年最令人兴奋的机会有哪些？ - 公司对State Farm合作项目启动感到兴奋，认为这是长期合作，将带来增长 市场业务是重要战略举措，将推出新功能和方式拓展市场 还有未宣布的合作正在洽谈中，同时会增加媒体和活动以吸引会员 [42][43][44]