活动概览 - Broad Arrow Auctions作为Hagerty旗下公司宣布将于10月31日举办首届拉斯维加斯拍卖会[1] - 拍卖会与Concours at Wynn Las Vegas合作举办地点位于永利拉斯维加斯酒店的Bandol 1厅[2] - 活动包含68辆收藏级汽车和2件一级方程式纪念品拍品构成整个收藏社区的周末盛事[2] 重点拍品详情 - 领衔拍品包括估价150万至180万美元的2010年布加迪威航EB 164 Coupe该车是252辆原版Coupe之一美国市场仅76辆里程6515英里[3] - 另一领衔拍品为估价145万至160万美元的1962年梅赛德斯-奔驰300 SL Roadster是约270辆配备邓禄普盘式刹车的铁缸体Roadster之一保留原厂匹配底盘车身和发动机[3] - 来自Lone Star Sports Car Collection的11辆车包括估价47.5万至57.5万美元的1963年玛莎拉蒂3500 GTI Vignale Spyder原型车等经典车型[5] - Cobalt Collection包含4辆蓝色高性能车如估价27.5万至32.5万美元的2001年宝马Z8以及限量150辆的2013年道奇SRT Viper GTS Launch Edition[6] 现代收藏品亮点 - 梅赛德斯-迈凯伦SLR系列包括估价85万至95万美元的2009年SLR McLaren Roadster 722 S全球仅150辆里程5290英里[8] - 2006年SLR McLaren Coupe by MSO估价60万至70万美元配备23.8万美元MSO升级件重量减轻80公斤里程低于4800英里[9] - 其他现代收藏品包括估价40万至45万美元的2023年法拉利296 GTS Assetto Fiorano以及讴歌NSX宾利Continental等车型[12] 公司背景与战略 - Broad Arrow Auctions是Hagerty旗下全球领先收藏车拍卖行自2021年成立以来已成为该领域增长最快的拍卖行[12] - 公司2023年拓展欧洲市场2025年5月成为意大利Concorso d'Eleganza Villa d'Este官方拍卖行并新增三场全球拍卖会[14] - Hagerty作为汽车爱好者品牌提供专业车辆保险估值数据拍卖服务和活动覆盖美国加拿大和英国市场[15]

拍卖活动概览 - Broad Arrow Auctions将于2025年11月1日在苏黎世多尔德大酒店举办其首届苏黎世拍卖会 此次拍卖将呈现超过60辆世界级收藏车 [1][2] - 该拍卖会是Auto Zürich车展的官方拍卖合作伙伴 车展将于2025年10月30日至11月2日在Messe Zürich举行 [2] - 拍卖图录中包含多辆具有显著瑞士来源的汽车 凸显了瑞士在国际收藏车市场的特殊地位 [1][4] 重点拍品详情 - 1956年捷豹D型短鼻版 产量仅71辆 自1994年起由一位著名瑞士收藏家持有 且从未参与过竞技性赛车运动 估价为525万至625万瑞士法郎 [1][6] - 1966年法拉利275 GTB合金版 属于60辆轻量化合金车身版本之一 底盘号08193 最初交付给洛桑的Italauto SA公司 拥有连续的瑞士所有权历史 估价为220万至260万瑞士法郎 [1][5] - 2024年阿斯顿马丁Valkyrie Spider 是近期新增的亮点拍品 估价为275万至325万瑞士法郎 [3] - 1991年Isdera Sbarro Espera Turbo S20E 作为1991年日内瓦车展展车 搭载调校后的梅赛德斯-奔驰5.0升V8发动机 采用剪刀门设计 估价为14万至23万瑞士法郎且无保留价 [4] 其他精选拍品 - 2020年布加迪Chiron Sport 限量60辆 仅行驶11,000公里 极速可达420公里/小时 估价为290万至320万瑞士法郎 [7] - 1952年法拉利212 Europa Pinin Farina Coupe 底盘号0265 EU 曾于1953年日内瓦车展法拉利展台亮相 最初车主为意大利导演Roberto Rossellini及其妻子英格丽·褒曼 估价为80万至100万瑞士法郎 [9] - 1962年Lotus 22 Formula Junior 曾由Jo Siffert驾驶 是唯一一辆通过F1认证的同型车 估价为10万至15万瑞士法郎且无保留价 [10] - 1993年兰博基尼Diablo Evolution GTR 由瑞士改装厂Roland Affolter打造 限量10辆 里程数为33,824公里 估价为35万至45万瑞士法郎 [11] 公司背景与市场定位 - Broad Arrow Auctions是Hagerty公司旗下的全球领先收藏车拍卖行 自2021年成立以来发展迅速 已成为该领域增长最快的拍卖行 [16] - 公司通过在欧洲设立专家团队拓展全球业务 并于2025年5月作为Villa d'Este优雅竞赛的官方拍卖行首次在欧洲举办拍卖会 [16] - 此次苏黎世拍卖会的拍品被描述为国际收藏市场中最佳范例之一 涵盖了所有汽车时代并反映了广泛的价格区间 [13]

活动概述 - Broad Arrow Auctions（Hagerty公司旗下）将于2025年11月1日在苏黎世多尔德大酒店举办其首届苏黎世拍卖会，作为Auto Zürich车展的官方拍卖合作伙伴[1][2] - 拍卖会将呈现超过60辆世界顶级收藏车，许多车辆拥有备受追捧的瑞士来源[1][2] 重点拍品详情 - **1966年法拉利275 GTB合金版**：估价220万至260万瑞士法郎，是仅60辆的轻量化合金车身版本之一，底盘号08193，拥有持续的瑞士所有权历史[5] - **1956年捷豹D-Type**：估价525万至625万瑞士法郎，为仅生产71辆中的短鼻版本，且从未参与过竞技赛事，自1994年起由一位著名瑞士收藏家持有[6] - **2024年阿斯顿·马丁Valkyrie Spider**：估价275万至325万瑞士法郎，是近期新增的亮点拍品[3] - **2020年布加迪Chiron Sport**：估价290万至320万瑞士法郎，为仅60辆产量中的一辆，仅行驶11,000公里，由布加迪日内瓦售出[7] - **1952年法拉利212 Europe Pinin Farina Coupe**：估价80万至100万瑞士法郎，底盘号0265 EU，曾为意大利导演Roberto Rossellini及其妻子Ingrid Bergman所有[8][9] - **1991年Isdera Sbarro Espera Turbo S20E**：估价14万至23万瑞士法郎，无保留拍卖，是2007年日内瓦车展上由学生打造的独特展车[4] - **1962年Lotus 22 Formula Junior**：估价10万至15万瑞士法郎，无保留拍卖，曾由车手Jo Siffert驾驶，是唯一一辆获 homologation 可用于F1比赛的该型号赛车[10] - **1993年兰博基尼Diablo Evolution GTR**：估价35万至45万瑞士法郎，由瑞士改装厂Roland Affolter打造的十辆"Evolution GTR"规格车型之一，2025年刚完成外观修复[11] - **1937年劳斯莱斯幻影III Voll & Ruhrbeck四门敞篷车**：估价20万至30万瑞士法郎，被认为是唯一一辆拥有Voll & Ruhrbeck定制车身的幻影III，在2010-2019年间进行了耗资超过10万瑞士法郎的修复[12] 公司背景与战略 - Broad Arrow Auctions是Hagerty公司（NYSE: HGTY）旗下全球领先的收藏车拍卖行，由行业资深人士于2021年创立[15] - 公司正在快速扩张其全球版图，2025年在欧洲新增三场拍卖会，包括Zoute Grand Prix、Concours at Wynn Las Vegas以及本次的Auto Zürich[16] - Hagerty公司是汽车爱好者品牌，提供专业车辆保险、车辆估值数据、拍卖服务及活动，拥有超过87.5万名Hagerty Drivers Club会员[16]

投资建议 - 对Hagerty公司的推荐评级为买入 [1] 增长潜力 - 市场可能仍低估了公司的增长潜力 [1] - 增长驱动力包括Enthusiast+平台的推出 [1] - 与State Farm的合作被视为关键催化剂 [1] - 与多家主要保险公司的合作伙伴关系将推动增长 [1] 投资方法论 - 投资策略侧重于长期投资并结合短期做空以发掘阿尔法机会 [1] - 采用自下而上的分析方法深入研究公司的基本面优势与劣势 [1] - 投资期限为中长期 [1] - 目标是识别具有坚实基本面、可持续竞争优势和增长潜力的公司 [1]

拍卖活动核心业绩 - 博罗阿罗拍卖行在比利时首次举办的Zoute Concours拍卖会取得圆满成功，总销售额达到26,293,150欧元，拍品成交率为78% [2] - 拍卖会吸引了445名注册竞拍者，其中39%来自比利时、卢森堡和荷兰，现场气氛热烈并通过YouTube频道进行全球直播 [2] - 此次拍卖是博罗阿罗拍卖行在欧洲的第二场拍卖，延续了今年5月在Concorso d'Eleganza Villa d'Este拍卖的成功势头 [6] 重点拍品成交详情 - 一辆极为罕见的1967年法拉利275 GTB/4以3,015,625欧元的价格成交，成为全场最高价拍品 [2][13] - 前F1车手丹尼尔·里卡多私人收藏的2023年款阿斯顿·马丁Valkyrie以2,284,375欧元售出 [4][13] - 稀有的1998年兰博基尼Pregunta概念车以2,143,750欧元成交，另一辆2015年布加迪Veyron Grand Sport Vitesse以1,862,500欧元售出 [3][13] - 保时捷车型表现抢眼，包括一辆2005年款保时捷Carrera GT以1,350,000欧元成交，以及一辆2010年款保时捷911 Sport Classic以355,000欧元售出 [4][6][13] 公司战略与未来规划 - 博罗阿罗拍卖行作为Hagerty公司旗下企业，是全球增长最快的收藏车拍卖行，自2021年成立以来迅速扩张 [12][14] - 公司正积极拓展全球布局，2025年在欧洲新增三场拍卖会，分别于Zoute Grand Prix、永利拉斯维加斯Concours和苏黎世汽车展期间举行 [8][9][14] - 下一场重要活动是2025年10月31日与永利拉斯维加斯Concours合作的首场拉斯维加斯拍卖会，将呈现70多辆收藏车 [8] - 公司还将于11月1日作为苏黎世汽车展官方拍卖合作伙伴，在The Dolder Grand酒店举办拍卖会，呈现约60辆精选收藏车 [7][9]

核心投资论点 - Hagerty公司是一家在经典车保险及爱好者生态系统中具有吸引力的投资标的，受益于高增长收入、扩张的利润率以及与业务深度绑定的管理团队[2] - 公司结合差异化的保险特许经营权、生态系统飞轮效应和高质量管理，构建了强大的护城河、吸引人的行为偏见和多年增长潜力[4] 市场地位与竞争优势 - 公司在定价复杂性高的利基市场占据主导地位，经典车的稀有性和车辆识别码可变性构成了高进入壁垒[2] - 其专有数据和估值工具在准确为收藏车定价方面拥有多年领先优势[2] - 直接面向消费者的平台、代理商合作伙伴关系以及生态系统服务（包括Hagerty车主俱乐部和拍卖及私人销售市场）增强了客户粘性并创造了可防御的网络效应[2] 财务表现与盈利能力 - 保险业务盈利能力强劲，综合成本率低，核保纪律严格[3] - 与Markel签订的前端协议过渡带来了监管效率，并实现了对保费和投资的完全控制[3] - 投资资本回报率预计超过18%，高于9%的资本成本，显示出巨大的经济价值创造能力[3] - 公司文化、高净推荐值以及超过90%的客户留存率凸显了卓越的运营能力和品牌忠诚度[3] 增长动力与业务拓展 - 由来自苏富比和RM苏富比的资深高管领导的拍卖业务有望显著增长，利用公司的利基品牌和网络在国内和国际上扩张[3] - 截至9月23日，公司股价为12.29美元，根据雅虎财经，其追踪市盈率和远期市盈率分别为61.45和27.32[1] 同业比较 - 观点与另一看好Lemonade公司的论点相似，但更强调Hagerty在经典车保险生态系统和市场领域的增长[5] - Lemonade公司自被覆盖以来股价已上涨约104.62%，因其模式被证明具有持久性[5]

拍卖活动核心信息 - Broad Arrow Auctions（Hagerty公司旗下）将于2025年10月10日举办首届Zoute Concours拍卖会 [1][4] - 拍卖会地点在比利时克诺克海斯特的Approach Golf球场，与Zoute Grand Prix Car Week合作举行 [4][12] - 拍卖预展时间为2025年10月8日至10日，拍卖会于10月10日16:00（CET）开始 [12] 拍卖会拍品亮点 - 拍卖图录包含超过75款来自汽车历史上的经典车型以及精选纪念品 [2] - 核心拍品来自Aleggria Collection，包括1990年法拉利F40、1987年保时捷959 Komfort和1992年布加迪EB110 GT等顶级超跑 [2] - 其他重要拍品包括丹尼尔·里卡多委托的个人阿斯顿·马丁Valkyrie、1998年兰博基尼Pregunta概念车以及2015年布加迪威航“变形金刚”主题定制版 [3][5][9] - 包含多款赛道明星车型，如1976年斯帕24小时耐力赛冠军宝马3.0 CSL以及2024年保时捷911 GT3 R rennsport等 [3][10] Aleggria Collection详细拍品 - 该系列包含7辆顶级超跑，每辆车都因其突出规格、原装性和极佳车况而被精选 [6] - 1990年法拉利F40，估价300万至320万欧元，里程仅超过10,000公里，为“non-cat, non-adjust”规格 [7] - 1987年保时捷959 Komfort，估价170万至190万欧元，Komfort版仅生产266辆，此车为更稀有的石墨金属色 [7] - 1992年布加迪EB110 GT，估价150万至180万欧元，GT版仅生产84辆，里程8,208公里 [7] - 2009年梅赛德斯-奔驰SLR 722 S，估价70万至80万欧元，722 S敞篷版仅生产150辆，里程6,869公里 [7] - 2018年保时捷911 Turbo S TECHART GTstreet R Cabriolet，估价32.5万至40万欧元，GTstreet R硬顶和敞篷版共生产87辆 [7] - 2019年保时捷911 Speedster Heritage Design Package，估价27万至30万欧元，低里程 [7] - 2017年迈凯伦675LT Spider，估价20万至30万欧元，高配选项，仅有两任车主 [7] 无保留价拍品 - 拍卖会提供26辆无保留价收藏车，为新老藏家提供难得机会 [11] - 1967年法拉利275 GTB/4，估价270万至320万欧元，获奖车型，原装稀有颜色 [11] - 2015年布加迪威航16.4 Grand Sport Vitesse ‘Transformers’，估价190万至230万欧元，92辆Grand Sport Vitesse之一，独一无二的变形金刚主题定制版 [11] - 2023年法拉利812 Competizione，估价150万至180万欧元，高配低里程车型 [11] - 2024年保时捷911 GT3 R Rennsport，估价140万至170万欧元，基于911 GT3 R的限量版，仅77辆 [11] - 2005年保时捷Carrera GT，估价135万至155万欧元，保存极佳，颜色罕见 [11] - 1961年梅赛德斯-奔驰300 SL Roadster，估价110万至140万欧元，匹配编号终极版 [11] - 2004年阿斯顿·马丁Vanquish Zagato Roadster原型车，估价10万至20万欧元，独一无二可上路原型车 [11] - 前伦敦市长Clive Martin爵士托管的三辆车，包括一辆1930年阿尔法·罗密欧6C 1750，估价15万至25万欧元 [11] 公司背景与行业活动 - Broad Arrow Auctions是Hagerty公司旗下领先的全球收藏车拍卖行，由经验丰富的行业资深人士于2021年创立 [13] - 公司是增长最快的拍卖行，旗舰活动包括加州蒙特雷喷气中心拍卖会、佛罗里达阿米莉亚拍卖会和加州保时捷拍卖会 [13] - 2023年公司拓展全球业务，专家团队扩展至英国和欧洲，并于2025年5月在意大利举办欧洲首场拍卖会 [13] - Zoute Grand Prix Car Week是高端生活方式和艺术活动，以汽车为中心，为期五天，聚集了热情的收藏家、鉴赏家和汽车爱好者 [15]

拍卖活动概览 - Broad Arrow Auctions（Hagerty公司旗下）将于2025年10月10日在比利时克诺克海斯特的Approach Golf举办首届Zoute Concours拍卖会[1][4] - 此次拍卖与Zoute Grand Prix Car Week合作举行[1][4] - 拍品图录包含超过75款备受追捧的经典车和纪念品[2] 核心拍品系列：The Aleggria Collection - 该系列包含7辆来自单一私人藏家的顶级超级跑车和运动跑车[2][6] - 1990年法拉利F40，里程数极低，为“非催化非调整”规格，估价300万至320万欧元[8] - 1987年保时捷959 Komfort，石墨金属色，是仅生产266辆的稀有车型，估价170万至190万欧元[8] - 1992年布加迪EB110 GT，仅生产84辆，行驶8,208公里，估价150万至180万欧元[8] - 系列还包括2009年梅赛德斯-奔驰SLR 722 S（估价70万至80万欧元）、2018年保时捷911 Turbo S TECHART GTstreet R敞篷版（估价32.5万至40万欧元）、2019年保时捷911 Speedster Heritage Design Package（估价27万至30万欧元）以及2017年迈凯伦675LT Spider（估价20万至30万欧元）[8][9] 其他焦点拍品 - 丹尼尔·里卡多委托的阿斯顿·马丁Valkyrie，行驶仅160公里，选配价值超过14万英镑，估价240万至280万欧元[10] - 1998年兰博基尼Pregunta概念车，基于Diablo打造，设计灵感源自战斗机，估价250万至350万欧元[11] - 2015年布加迪威龙16.4 Grand Sport Vitesse ‘Transformers’特别版，是92辆Grand Sport Vitesse中的独一无二定制车型，估价190万至230万欧元[16] - 1967年法拉利275 GTB/4，Verde Pino（松绿色）配色，获得法拉利Classiche认证，估价270万至320万欧元[16] 赛车与稀有车型 - 拍卖图录包含多款具有历史意义的赛车，如1976年斯帕24小时耐力赛冠军宝马3.0 CSL Group 2[12] - 其他赛车包括1970年法拉利365 GTB/4 Daytona Competizione Group 4规格、1976年蓝旗亚Stratos HF Group 4规格等[12] - 2024年保时捷911 GT3 R Rennsport，基于911 GT3 R的限量版，仅生产77辆，估价140万至170万欧元[16] - 1985年雪铁龙BX 4TC Group B赛车，行驶里程仅190公里，极为稀有[12] 无保留价拍品 - 拍卖会将提供26辆无保留价拍卖的收藏车，为收藏家提供机会[14] - 无保留价拍品包括2005年保时捷Carrera GT（估价135万至155万欧元）、2004年阿斯顿马丁Vanquish Zagato敞篷原型车（估价10万至20万欧元）等[16]

核心观点 - 布加迪La Voiture Noire作为全球唯一一台超跑正式通过SBX Cars与Broad Arrow联合公开出售 该车是汽车史上最昂贵的新车 代表现代超跑制造的巅峰 [1][4][13] 车辆详情 - 该车为纪念布加迪110周年打造 致敬传奇车型Type 57 SC Atlantic 2019年日内瓦车展首发 采用手工锻造碳纤维车身 搭载8.0升16缸四涡轮增压发动机 最大功率1500马力 [2][13] - 被行业专家称为"超跑界的圣杯" 兼具工程技术与艺术设计 重新定义道路艺术品的标准 [3][7] 交易背景 - 由SBX Cars（Supercar Blondie旗下公司）与Broad Arrow（Hagerty旗下公司）联合承办销售 两家公司合计拥有全球覆盖能力 顶级客户服务及行业领先的金融支持 [5][6] - Broad Arrow作为收藏车交易顾问 2024年完成3.16亿美元总交易额 较2023年增长75% [10][14] 相关企业 - SBX Cars依托Supercar Blondie超过1.25亿粉丝的媒体影响力 成为全球顶级超跑交易平台 [8][9] - 布加迪成立于1909年 以极限量手工制造著称 代表车型包括Type 57 SC Atlantic、Veyron和Chiron [7] - Hagerty（NYSE: HGTY）主营特色车辆保险 估值数据服务及拍卖业务 旗下Hagerty Drivers Club拥有超过90万会员 [15]

核心观点 - 兰博基尼Pregunta概念车作为奥迪收购前最后一款纯正平台概念车将于2025年10月10日由Broad Arrow Auctions拍卖 预估价格250万至350万欧元[1][4] - 该车型由法国Carrosserie Heuliez基于兰博基尼Diablo底盘打造 设计灵感源自法国达索阵风战斗机[1][5][6] 产品特征 - 采用碳纤维车身 配备战斗机式巨大进气口 剪刀门和环绕式玻璃 哑光灰涂装与阵风战斗机一致[5][6] - 内饰配备玻璃屏幕 航空风格座椅 Azure Blue Alcantara面料 光纤照明和后视摄像头[7] - 搭载5.7升V12发动机 输出537马力功率和605牛米扭矩 匹配5速手动变速箱 百公里加速3.9秒 极速337公里/小时[8] 历史意义 - 1998年巴黎车展首发 被视作兰博基尼最后真正激进的概念车 直接影响后续Murciélago车型开发[4][9] - 2014年获兰博基尼Polo Storico认证 2021年经品牌遗产部门检修后陈列于圣亚加塔博物馆[9] 拍卖活动 - Broad Arrow Auctions与Zoute Grand Prix汽车周合作 拍卖会将于2025年10月10日在比利时克诺克海斯特举办[1][2] - 拍品目录包含超过75辆收藏级汽车 该概念车为首次在市场上公开出售[1][2][11] 公司背景 - Broad Arrow Auctions为Hagerty(NYSE:HGTY)旗下企业 2023年拓展欧洲市场 2025年5月成为意大利埃斯特庄园优雅竞赛官方拍卖行[13] - Zoute Grand Prix为高端生活方式盛会 聚焦经典汽车与艺术活动 为期五天[15]