业务拓展 - 公司通过收购Bluegreen Vacations Holding Corporation扩大了业务规模[184] - 公司拥有约720,000名会员参与旗下俱乐部项目[184] 业务模式 - 公司销售的度假所有权产品包括所有权产品和信托产品[186] - 公司采用开发自有产品、费用服务和及时采购等多种方式获取度假所有权存货[187] - 公司通过与Bass Pro和Choice Hotels建立营销合作关系拓展销售渠道[187] - 公司提供度假所有权贷款服务并获得利息收入[187] - 公司为度假村提供管理服务并收取管理费[190] - 公司管理和运营会员俱乐部并收取会费[190] - 公司出租未售出的度假所有权存货并获得租金收入[190] 财务表现 - 公司合计营收为12.35亿美元，同比增长22.6%[198] - 房地产销售和金融业务营收为7.4亿美元，同比增长22.5%[198] - 度假村运营和会员管理业务营收为3.86亿美元，同比增长20.6%[198] - 公司总营收中成本报销收入为1.29亿美元，同比增长33.0%[198] - 公司合计营收为23.91亿美元，同比增长23.2%[198] - 房地产销售和金融业务营收为14.27亿美元，同比增长23.7%[198] - 度假村运营和会员管理业务营收为7.46亿美元，同比增长19.9%[198] - 公司净收入同比下降95%，从8000万美元降至400万美元[200] - 调整后EBITDA同比增长7.3%，从2.48亿美元增至2.66亿美元[200] - 调整后EBITDA归属于股东的同比增长5.6%，从2.48亿美元增至2.62亿美元[200] - 房地产销售和融资分部调整后EBITDA同比增长2.1%，从1.89亿美元增至1.93亿美元[202] - 度假村运营和会员管理分部调整后EBITDA同比增长23.6%，从1.23亿美元增至1.52亿美元[202] - 公司净收入同比下降95.0%，由80百万美元下降至4百万美元[1] - 公司EBITDA同比下降22.6%，由212百万美元下降至164百万美元[1] - 公司房地产分部利润同比下降16.7%，由144百万美元下降至120百万美元[1] - 公司度假村和俱乐部管理分部利润同比增长38.2%，由89百万美元增长至123百万美元[1] - 合同销售额同比增长23.7%和22.3%[216] - 销售收入同比增长20.0%和19.1%[222] - 房地产利润同比下降16.7%和5.6%[220] - 房地产利润率分别为21.5%和23.9%[220,221] - 融资收入同比增长34.2%和37.3%[225] - 融资利润同比增长11.5%和20.6%[225] - 融资利润率分别为56.9%和59.7%[225] - 公司的度假运营和俱乐部管理业务收入增长28.6%和27.7%[227] - 度假和俱乐部管理利润增长38.2%和32.0%[229] - 租赁和配套服务收入增长12.7%和13.6%[230] - 租赁和配套服务利润下降63.2%和40.0%[231,232] 费用与成本 - 公司销售和营销费用净额同比增长36.5%，由274百万美元增长至374百万美元[2][3] - 公司在建项目的销售和相关成本递延同比增加，导致利润率收缩[4] - 公司完成在建项目后确认之前递延的销售和成本，利润率有所扩张[4] - 公司收购和整合相关费用同比大幅增加35百万美元[1] - 公司许可费用同比下降17.6%，由34百万美元下降至40百万美元[1] - 一般及行政费用增加20.8%和14.4%[234] - 折旧和摊销费用增加30.8%和26.2%[234] - 许可费用增加17.6%和17.2%[234] - 收购和整合相关费用大幅增加[237] 资金管理 - 公司于2024年4月和5月完成了约2.4亿美元和3.75亿美元的分时度假融资应收款证券化[241] - 截至2024年6月30日，公司在循环信贷额度下剩余4.46亿美元的借款能力[241] - 截至2024年6月30日，公司在分时度假融资额度下剩余7.5亿美元的借款能力[241] - 公司已全额偿还1.71亿美元的次级债券[241] - 公司的资本配置策略为运营提供充足资金，灵活支持开发管线，证券化适当水平的应收款，并能在市场上进行战略性机会投资[241] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量较2023年同期下降1.07亿美元[242] - 2024年上半年投资活动使用的现金流量较2023年同期增加14.57亿美元，主要由于收购Bluegreen公司和增加资本支出[245] - 2024年上半年筹资活动产生的现金流量较2023年同期增加12.53亿美元，主要由于新增债务净额14.07亿美元[246] - 截至2024年6月30日，公司有9.366亿美元的合同义务需要在未来11年内履行[247] 非GAAP指标 - 公司采用EBITDA、调整后EBITDA和归属于股东的调整后EBITDA作为非GAAP财务指标[193,194] - 公司还使用房地产利润率、融资利润率、度假村和会员管理利润率、租赁及配套服务利润率等非GAAP指标[195,196] 应收账款 - 计提应收账款损失准备金额大幅增加[216] 权益投资 - 公司权益法投资收益同比增加66.7%，

文章核心观点 - 希尔顿分时度假公司2024年第二季度财报显示营收增长但未达预期，每股收益下降且低于预期，部分关键指标有不同变化，股票近一个月表现优于标普500，当前评级为强力买入 [1][8] 营收与每股收益情况 - 2024年第二季度营收12.4亿美元，同比增长22.6%，但比Zacks共识预期的13.7亿美元低9.95% [1] - 每股收益0.62美元，去年同期为0.85美元，比共识预期的0.89美元低30.34% [1] 各业务营收指标表现 - VOIs净销售额4.71亿美元，三位分析师平均预估为5.5058亿美元，同比增长32.7% [3] - 成本报销收入1.29亿美元，三位分析师平均预估为1.2175亿美元，同比增长33% [4] - 租赁及附属服务收入1.95亿美元，三位分析师平均预估为1.8913亿美元，同比增长12.7% [5] - 销售、营销、品牌及其他费用收入1.67亿美元，三位分析师平均预估为1.7978亿美元，同比下降3.5% [6] - 融资收入1.02亿美元，三位分析师平均预估为1.1523亿美元，同比增长34.2% [7] - 度假村及俱乐部管理收入1.71亿美元，两位分析师平均预估为1.683亿美元，同比增长28.6% [8] 股票表现与评级 - 希尔顿分时度假公司股票近一个月回报率为 -4.1%，同期Zacks标普500综合指数变化为 -6.5% [8] - 该股票目前Zacks评级为1（强力买入），表明短期内可能跑赢大盘 [8]

希尔顿分时度假公司（Hilton Grand Vacations）业绩情况 - 本季度每股收益0.62美元，未达Zacks共识预期的0.89美元，去年同期为0.85美元，此次财报盈利意外为 - 30.34% [1] - 上一季度预期每股收益0.87美元，实际为0.95美元，盈利意外为9.20% [1] - 过去四个季度，公司三次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收12.4亿美元，未达Zacks共识预期9.95%，去年同期为10.1亿美元，过去四个季度仅一次超过共识营收预期 [2] 希尔顿分时度假公司股价表现 - 自年初以来，希尔顿分时度假公司股价下跌约4.2%，而标准普尔500指数上涨9% [3] 希尔顿分时度假公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性，主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势对希尔顿分时度假公司有利，目前股票获Zacks排名第一（强力买入），预计近期表现将超市场 [6] - 未来几天，未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为1.10美元，营收13.8亿美元，本财年共识每股收益预估为3.95美元，营收52.4亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名方面，酒店和汽车旅馆行业目前处于250多个Zacks行业的前36%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] 超级联赛企业（Super League Enterprise）业绩预期 - 预计8月14日公布2024年6月季度财报，预计本季度每股亏损0.62美元，同比变化 + 81.8%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [9] - 预计营收541万美元，较去年同期增长7.1% [10]

财务指标 - 总合同销售额为7.57亿美元[2] - 总收入为12.35亿美元，同比增长22.7%[2] - 净收益为200万美元，同比下降97.5%[2] - 调整后净收益为6500万美元，同比下降31.6%[2] - 调整后每股收益为0.62美元，同比下降27.1%[2] - 调整后EBITDA为2.62亿美元，同比增长5.6%[2] - 公司第二季度净收入为73百万美元[14] - 公司第二季度EBITDA为185百万美元[14] - 公司第二季度调整后EBITDA为218百万美元[14] - 公司第二季度调整后EBITDA归属于股东的为218百万美元[20] 业务指标 - 会员数量为72万[2] - 公司回购了230万股，总计1亿美元[2] - 公司更新了2024年调整后EBITDA指引，下调1.25亿美元至10.75亿-11.35亿美元[2] - 公司批准了新的5亿美元股票回购计划[2] 非GAAP财务指标 - 公司表示EBITDA、调整后EBITDA和调整后EBITDA归属于股东是常用的行业绩效指标[22] - 公司表示调整后净收益、调整后每股收益等指标有助于投资者评估公司的经营业绩[24] - 公司表示自由现金流和调整后自由现金流是有用的流动性指标[25] 收购整合 - 公司表示收购Bluegreen Vacations Holding Corporation可能存在一定风险[18] 销售收入构成 - 销售收入包括 VOI 销售净额、佣金和品牌费用[26] 利润指标 - 房地产利润代表销售收入减去房地产费用,房地产利润率是一个重要的非GAAP指标[26] - 融资利润代表融资收入扣除融资费用,融资利润率是一个重要的非GAAP指标[26] - 度假村和俱乐部管理利润代表相关收入扣除相关费用,是一个重要的非GAAP指标[27] - 租赁和配套服务利润代表相关收入扣除相关费用,是一个重要的非GAAP指标[27] 经营指标 - 合同销售代表在报告期内签订的VOI产品购买协议的总金额,是一个重要的经营指标[28] - 开发存货、服务费存货、即时存货和积分存货是不同类型的VOI存货[28] - 净会员增长(NOG)代表会员人数的同比变化[28] - 参观量(Tour Flow)代表在销售中心进行的销售演示次数,每位客户量(VPG)代表每次参观的销售额[28] 财务数据 - 2023年6月30日三个月期间净收入为4百万美元[39] - 2023年6月30日六个月期间净收入为2百万美元[39] - 2023年6月30日三个月期间经营活动产生的现金流为194百万美元[39] - 2023年6月30日六个月期间经营活动产生的现金流为220百万美元[39] - 2023年6月30日三个月期间自由现金流为180百万美元[41] - 2023年6月30日六个月期间自由现金流为195百万美元[41] - 2023年6月30日三个月期间度假村运营和会员管理收入为320百万美元[44] - 2023年6月30日六个月期间度假村运营和会员管理收入为622百万美元[44] - 2023年6月30日三个月期间调整后EBITDA为248百万美元[45] - 2023年6月30日六个月期间调整后EBITDA为466百万美元[45] - 公司2024年上半年销售收入为14.27亿美元，同比增长23.6%[62] - 2024年上半年房地产销售利润为2.54亿美元，利润率为23.9%[52] - 2024年上半年会员总数达72万人，同比增长38%[58] - 2024年上半年租赁及配套服务利润为1500万美元，利润率为4.0%[61] - 2024年上半年房地产销售及金融分部调整后EBITDA为3.99亿美元，利润率为28.0%[62] - 2024年上半年度假村及会员管理分部调整后EBITDA为2.86亿美元，利润率为38.3%[63] - 2024年第二季度资本高效型销售占比为40.4%[56] - 2024年第二季度销售及营销费用为3.74亿美元，占销售收入的67.0%[54] - 2024年第二季度融资利润为5800万美元，利润率为56.9%[57] - 2024年第二季度新增会员净增长为8776人，同比下降38.2%[58] - 公司2024年上半年净亏损2百万美元，而2023年同期净利润153百万美元[64] - 2024年上半年调整后净利润为164百万美元，2023年同期为185百万美元[64] - 2024年上半年调整后每股摊薄收益为1.57美元，2023年同期为1.63美元[64] - 2024年上半年收入总额为627百万美元，2023年同期为574百万美元[67] - 2024年上半年房地产利润为254百万美元，2023年同期为269百万美元[68] - 2024年上半年度假村及会员管理利润为235百万美元，2023年同期为178百万美元[68] - 2024年上半年融资利润为123百万美元，2023年同期为102百万美元[68] - 2024年上半年租赁及配套服务利润为15百万美元，2023年同期为25百万美元[68] - 2024年上半年收购及整合相关费用为157百万美元，2023年同期为30百万美元[67] - 2024年上半年许可费用为75百万美元，2023年同期为64百万美元[67]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测希尔顿分时度假公司（HGV）即将公布的季度财报表现良好，多项指标同比增长，且该公司股票近期表现优于市场，获Zacks强力买入评级 [1][7] 盈利预测 - 分析师预测公司即将公布的季度每股收益为0.89美元，同比增长4.7% [1] - 预计季度营收达13.7亿美元，同比增长36.2% [1] - 过去30天该季度的共识每股收益预估向上修正6.6% [2] 关键指标预估 - “VOI净销售额”营收预计达5.5058亿美元，同比变化+55.1% [5] - “成本报销”营收预计为1.2175亿美元，同比变化+25.5% [5] - “租赁及附属服务”营收预计达1.8913亿美元，较上年同期变化+9.3% [5] - “销售、营销、品牌及其他费用”营收共识预估为1.7978亿美元，较上年同期变化+3.9% [6] - “融资”营收预计达1.1523亿美元，同比变化+51.6% [6] - “度假村及俱乐部管理”营收预计为1.6830亿美元，同比变化+26.5% [6] 股价表现与评级 - 希尔顿分时度假公司股价过去一个月变化为-3.1%，而Zacks标准普尔500综合指数变动为-6.7% [7] - 公司获Zacks排名第一（强力买入），预计短期内表现将超越整体市场 [7]

Zacks Rank系统与价值投资 - Zacks Rank系统通过关注盈利预测和预测修订来寻找赢家股票 [1] - Zacks Style Scores系统帮助寻找具有特定特征的股票 价值投资者对系统的"Value"类别感兴趣 [2] - 价值投资是寻找强势股票的首选方法之一 价值投资者使用多种方法包括经过验证的估值指标来寻找这些股票 [5] Hilton Grand Vacations (HGV)的估值指标 - HGV目前拥有Zacks Rank 1（强力买入）和价值评级A [6] - HGV的PEG比率为1.79 行业平均为1.88 过去一年内PEG比率最高为2.08 最低为0.42 中位数为1.13 [3] - HGV的P/CF比率为9.08 行业平均为21.07 过去一年内P/CF比率最高为9.62 最低为6.37 中位数为8.10 [4] - HGV的P/E比率为10.54 行业平均为23.95 过去一年内Forward P/E最高为12.37 最低为7.81 中位数为10.32 [6] - HGV的P/S比率为1.08 行业平均为2.05 [7] HGV的投资价值 - HGV的关键估值指标显示该股票目前可能被低估 [8] - 结合其盈利前景的强度 HGV目前看起来是一个令人印象深刻的价值股票 [8]

文章核心观点 - 希尔顿分时度假酒店（HGV）在Zacks排名和风格评分模型中均优于精选酒店（CHH），价值投资者可能认为HGV目前是更好的选择 [1] 投资选择建议 - 酒店和汽车旅馆行业投资者可考虑希尔顿分时度假酒店（HGV）或精选酒店（CHH） [3] Zacks排名情况 - 希尔顿分时度假酒店Zacks排名为1（强力买入），精选酒店为3（持有），该系统强调盈利预期修正为正的公司，HGV盈利前景改善程度可能更大 [2] 价值投资者分析方法 - 价值投资者会分析一系列传统数据和指标，以判断公司当前股价是否被低估 [4] 估值指标对比 - 希尔顿分时度假酒店市净率（P/B）为2.04，精选酒店为927.03，投资者用市净率衡量股票市值与账面价值的关系 [5] - 希尔顿分时度假酒店预期市盈率（P/E）为10.67，精选酒店为19.49；希尔顿分时度假酒店市盈率相对盈利增长比率（PEG）为1.81，精选酒店为2.16，PEG指标在P/E基础上考虑了股票预期盈利增长率 [9] 风格评分价值等级 - 风格评分价值等级综合多种关键基本面指标，希尔顿分时度假酒店价值等级为B，精选酒店为C [7][8] 价值投资机会发现方法 - 结合强劲的Zacks排名和风格评分系统价值类别的优异评级，是发现优质价值投资机会的最佳方式 [6]

文章核心观点 7月15日为投资者推荐三只具有买入评级和强劲动量特征的股票 [1] 各公司情况 Theravance Biopharma, Inc. (TBPH) - 过去一个月股价上涨11.2%，同期标准普尔500指数上涨2.7% [1] - 动量评分为A [1] - Zacks排名第一，过去60天当前年度盈利的Zacks共识估计增长115.4% [3] Sprout Social, Inc. (SPT) - 过去一个月股价上涨5.4%，同期标准普尔500指数上涨2.7% [7] - 动量评分为A [7] - Zacks排名第一，过去60天当前年度盈利的Zacks共识估计增长9.3% [2] Hilton Grand Vacations Inc. (HGV) - 过去一个月股价上涨4.9%，同期标准普尔500指数上涨2.7% [4] - 动量评分为A [4] - Zacks排名第一，过去60天当前年度盈利的Zacks共识估计增长16.9% [6]

文章核心观点 - 希尔顿分时度假酒店（HGV）股价近四周上涨5.8%，华尔街分析师设定的短期目标价显示其有上涨潜力，但仅依据目标价做投资决策不明智，分析师设定目标价的能力和公正性存疑，而分析师对公司盈利预期上调的高度共识及公司的Zacks排名表明其股价有上涨可能 [1][2][11] 分组1：HGV股价现状与目标价情况 - HGV上一交易日收盘价为42.18美元，过去四周上涨5.8%，华尔街分析师设定的平均目标价为57.25美元，显示有35.7%的上涨潜力 [1] - 过去30天，Zacks对HGV本年度的共识预期提高了5.7%，有一项预期上调且无负面修正 [6] - 八个短期目标价从49美元到71美元不等，标准差为6.73美元，最低目标价比当前股价高16.2%，最乐观目标价显示有68.3%的上涨空间 [7] 分组2：对分析师目标价的看法 - 目标价常误导投资者，分析师设定目标价的能力和公正性存疑，公司业务激励常导致目标价虚高，投资决策不应仅基于目标价，应持高度怀疑态度 [2][3][4] - 分析师虽了解公司基本面和业务敏感性，但常设定过于乐观的目标价 [9] - 目标价标准差小表明分析师对股价走势和幅度有高度共识，可作为进一步研究潜在基本面驱动因素的起点 [10] 分组3：HGV股价上涨的其他依据 - 分析师对HGV盈利前景的乐观情绪增加，对每股收益预期上调的高度共识表明股价可能上涨，盈利预期修正趋势与近期股价走势有强相关性 [11] - HGV目前Zacks排名为1（强力买入），处于基于盈利预期的4000多只股票排名的前5%，这更能表明其短期内的上涨潜力 [12]

文章核心观点 - 希尔顿分时度假酒店（Hilton Grand Vacations）盈利超预期且盈利预期呈上升趋势，其正的Zacks盈利ESP与Zacks排名3（持有）结合预示未来盈利可能再次超预期，值得投资者考虑 [2][3][4] 希尔顿分时度假酒店盈利情况 - 最近一个季度，公司预期每股收益0.87美元，实际报告为0.95美元，盈利惊喜达9.20%；上一季度，共识预期为每股0.97美元，实际产生1.01美元，盈利惊喜为4.12% [2] - 过去两个季度，公司平均盈利惊喜为6.66% [10] Zacks盈利ESP相关 - Zacks盈利ESP将最准确估计与Zacks季度共识估计进行比较，临近财报发布时分析师修正的估计可能更准确 [1] - 公司目前盈利ESP为+16.12%，表明分析师近期对公司盈利前景持乐观态度 [4] - 负的盈利ESP读数并不意味着盈利未达预期，但负值会降低该指标的预测能力 [8] 盈利ESP与Zacks排名结合的影响 - 正的盈利ESP与Zacks排名3（持有）或更高的股票组合，近70%的时间会产生正的盈利惊喜 [7] 投资建议 - 投资者在公司季度财报发布前检查其盈利ESP，可增加投资成功几率，可利用盈利ESP筛选器发掘财报发布前的最佳买卖股票 [9]