文章核心观点 - 希尔顿分时度假酒店即将发布的报告预计季度每股收益下降，但营收增长，分析师对关键指标有预测且近期共识每股收益估计上调，股票表现与市场有差异 [1][2][7] 盈利预测 - 预计季度每股收益0.70美元，较去年同期下降28.6% [1] - 过去30天该季度共识每股收益估计向上修正5.9% [2] 营收预测 - 分析师预测营收12.9亿美元，同比增长26.4% [1] - 预计“度假村和俱乐部管理营收”达1.746亿美元，同比变化+26.5% [5] - 预计“成本报销营收”达1.26亿美元，同比变化+29.9% [5] - 预计“租赁及附属服务营收”达1.87亿美元，较去年同期变化+9.4% [5] - 分析师共识“销售、营销、品牌及其他费用营收”达1.6895亿美元，同比变化 - 0.6% [6] - 分析师平均预测“融资营收”达1.0025亿美元，较去年同期变化+33.7% [6] - 分析师集体判断“VOI净销售额营收”达5.2625亿美元，较去年同期变化+43.4% [7] 股票表现 - 希尔顿分时度假酒店股票过去一个月变化+3.4%，而Zacks标准普尔500综合指数变动 - 0.5% [7] - 该公司Zacks排名为5（强力卖出），预计短期内表现逊于整体市场 [7] 盈利预测修订重要性 - 公司盈利发布前，考虑盈利预测修订很重要，其是预测投资者对股票潜在行为的关键指标，盈利估计修订趋势与股票短期价格表现有强关联 [3] 深入洞察方法 - 投资者通常依靠共识盈利和营收估计评估公司季度表现，研究分析师对公司关键指标的预测有助于深入洞察 [4]

公司业绩预期 - 公司预计在2024年9月季度报告中，尽管收入增长，但盈利将同比下降 [1] - 预计季度每股收益为0.70美元，同比下降28.6% [3] - 预计收入为12.9亿美元，同比增长26.6% [3] 盈利预测调整 - 过去30天内，季度每股收益预测上调了3.93% [4] - 分析师对公司的盈利前景持悲观态度，导致盈利ESP为-5.80% [10] - 公司目前的Zacks评级为5（强烈卖出） [10] 历史盈利表现 - 上一季度公司实际每股收益为0.62美元，低于预期的0.89美元，意外率为-30.34% [11] - 过去四个季度中，公司三次超过共识每股收益预期 [12] 行业对比 - 在酒店和汽车旅馆行业中，万豪国际预计季度每股收益为2.31美元，同比增长9.5% [16] - 万豪国际预计季度收入为62.8亿美元，同比增长6% [16] - 万豪国际的盈利ESP为5.03%，Zacks评级为3（持有），预计将超过共识每股收益预期 [17] 盈利预测模型 - Zacks盈利ESP模型通过比较最准确估计和共识估计来预测盈利意外 [6] - 正盈利ESP与Zacks评级1（强烈买入）、2（买入）或3（持有）结合时，预测能力显著增强 [8] - 负盈利ESP并不一定意味着盈利未达预期，但难以预测盈利超预期 [9]

行业背景 - 分时度假行业因严格的访问时间表、高额费用和可疑的开发商而名声不佳 [2] - 近年来行业转向基于积分的模式，买家支付预付款后每年获得一定积分，用于在全球度假村网络中预订住宿 [2] - 这种模式更接近旅行年金，买家支付一次性费用后每年获得持续价值 [2] - 对于频繁旅行者，投资品牌积分网络可以带来长期美元节省 [2] - 作为运营商，该行业具有强大的经常性收入、低杠杆需求和吸引人的网络效应，预计将在短期、中期和长期内跑赢市场 [2] 公司业务 - 希尔顿分时度假公司（HGV）是分时度假行业的主要参与者之一 [2] - HGV于2017年从希尔顿酒店集团（HLT）分拆出来，最初是希尔顿的内部分时度假产品 [4] - HGV的业务模式包括买家支付预付款（平均22,000美元），获得每年刷新的积分，用于在度假村网络中预订住宿 [4] - HGV向买家收取各种费用，包括维护费，以定期服务网络内的度假村物业 [4] - 如果HGV有未使用的库存，将以市场价出租 [4] - 许多现有业主倾向于购买更多积分以增加年度旅行机会 [4] - HGV的商业模式可以被视为客户资助的业务，客户存款资助度假村开发，维护费资助度假村运营 [4] - HGV还通过提供融资选项和出租未使用的房间库存来进一步货币化其基础 [4] - HGV在供应方面也做得很好，通过开发物业和与第三方开发商的协议来确保新的度假村库存 [4] 财务表现 - 自2014年以来，HGV的营收从11亿美元增长到34亿美元，同时营业利润从313百万美元增长到TTM 747百万美元 [5] - HGV的营业利润率存在波动，主要是由于与收购钻石度假村和蓝绿度假村相关的高额整合费用 [6] - 排除这些费用，公司的调整后EBITDA趋势良好 [6] - HGV报告了2024年第二季度业绩，并提供了“不太乐观”的2024年调整后EBITDA指引，范围为10.75亿美元至11.35亿美元，比之前的指引范围减少了1.25亿美元 [7] - 这是由于消费者支出疲软和新销售部门的疲软 [9] - 预计随着整合完成和收入继续增长，净收入和营业利润将进一步上升 [10] 估值 - HGV目前交易价格约为GAAP收入的16倍 [11] - 如果看业务结果，HGV的交易价格约为2024年调整后EBITDA的3倍 [11] - 预计到2027年，HGV的资本回报可能达到每季度2.5亿美元，高于目前的约1亿美元 [12] - HGV已经每季度回购近3%的流通股，增长到2.5亿美元将代表每季度7.8%或每年超过30%的市值回报 [13] - 调整后的自由现金流在2024年第二季度为3.7亿美元，而去年同期为负1.3百万美元 [13] - 预计HGV的市值在未来几年可能翻倍 [13] 总结 - HGV似乎是一个被市场错误定价的机会，由于最近的整合和波动的财务结果，掩盖了其潜在的业务表现和现金生成能力 [16] - 预计未来几年每季度可能产生2亿美元以上的回购，目前以36亿美元购买公司股票可能是一个有利可图的投资 [16]

公司表现 - 希尔顿分时度假公司（HGV）股价在过去一年下跌22% 表现不佳 [1] - 第二季度每股收益为0.62美元 低于预期0.43美元 收入同比增长23%至12亿美元 [2] - 调整后EBITDA为2.62亿美元 同比增长5.6% 但利息支出从4400万美元增至8700万美元 [2] - 公司总债务达49亿美元 平均利率为6.85% [2] - 第二季度总VOI销售额为7.57亿美元 净销售额为4.71亿美元 同比增长1.16亿美元 [3] - 销售和营销成本增加1.17亿美元至4.53亿美元 导致净利润减少100万美元 [3] - 调整后EBITDA利润率下降310个基点至21.5% [3] - 公司下调EBITDA指引1.25亿美元至10.75-11.35亿美元 [3] 财务政策 - 第二季度回购1亿美元股票 7月再回购4600万美元 剩余授权1.14亿美元 [4] - 董事会授权未来两年内追加5亿美元回购 [4] - 公司拥有3.28亿美元无限制现金和2.73亿美元限制现金 [4] - 债务/EBITDA为4.5倍 净债务为4.2倍 [4] - 第二季度自由现金流为9500万美元 去年同期为1.08亿美元 [4] - 调整后自由现金流为3.7亿美元 包括7500万美元的并购和法律成本加回 [4] - 公司拥有17亿美元无追索权债务 [4] 行业环境 - 消费者在季度末出现退缩 购买分时度假等高度自由裁量活动减少 [2] - 消费者实际收入受到挤压 借贷成本上升 导致违约率持续上升 [3] - 度假村费用增长28%至1.71亿美元 [3] - 租赁服务收入增加2200万美元至1.95亿美元 相关费用增加3400万美元 [3] - 融资收入增加2600万美元至1.02亿美元 融资成本增加2000万美元至4400万美元 [3] 估值与前景 - 公司EV/EBITDA估值约为8倍 与万豪分时度假公司（VAC）相当 [5] - 公司估值接近2倍账面价值 被认为较为激进 [5] - 预计2024年每股收益接近3美元 市盈率接近12倍 [5] - 自由现金流收益率约为6% 被认为不够吸引 [5] - 如果管理能够实现并购协同效应 利润率可能接近底部 [5] - 股价需要跌至30美元左右 即10倍市盈率 才被认为具有吸引力 [5]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合同销售额为7.57亿美元,EBITDA为2.7亿美元,利润率为22%,低于预期 [13][37] - 公司现金流表现良好,第二季度调整后自由现金流为3.7亿美元,现金流转换率超过130% [53] - 公司维持每季度约1亿美元的股票回购计划,并获得新的5亿美元回购授权 [54][55] - 由于第二季度业绩下滑和前景不佳,公司下调了全年调整后EBITDA指引至10.75-11.35亿美元 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 - 房地产业务合同销售额为7.57亿美元,其中蓝绿贡献1.89亿美元 [38] - 房地产业务毛利为1.28亿美元,利润率为22% [41] - 融资业务收入为1.02亿美元,利润率为57% [42][43] - 会籍和度假俱乐部业务收入为1.71亿美元,利润率为72% [49] - 租赁及配套业务收入为1.95亿美元,利润率为4% [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 业主渠道的参观人次保持低个位数增长,高于2019年15%,体现了业主渠道的韧性 [19][39] - 新买家参观人次仍然较低,公司正在努力重建新买家参观人次管道 [20][40] - 第二季度VPG为3,320美元,高于2019年10%,但较一季度有所下降 [21][40] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司完成了对蓝绿公司的收购整合,正在推进对戴蒙德公司的整合,已完成40处物业的品牌升级 [26][30] - 公司正在整合销售和营销组织架构,以提高区域化和人员配置的灵活性,提升执行力 [15][16][17][18] - 公司正在推出HGV Max会员计划,以提升蓝绿会员的参与度 [30][31] - 公司看好长期发展前景,拥有更强的业务模式、更广泛的地域覆盖和更大的会员基础 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度前两个月表现良好,但6月出现广泛的消费者支出下降,尤其是新买家群体 [13][14] - 公司面临宏观经济环境压力和内部执行力挑战,正在采取措施应对 [18][31][32] - 公司对长期发展前景保持信心,但短期内仍面临挑战,下调了全年业绩指引 [31][32][56] 其他重要信息 - 公司采用ASC 606会计准则,对部分收入和费用进行递延处理 [9][10] - 公司已完成对戴蒙德公司的部分品牌升级,并推出了统一的会员网站和销售工具 [26][27][28] - 公司在融资业务方面保持良好表现,成功发行了多笔资产支持证券 [24][58] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Katz 提问** 对于指引下调,公司是否已充分识别和应对了执行问题 [61][62] **Mark Wang 回答** 公司已从底部分析了影响全年业绩的各个因素,主要是新买家VPG下降和部分坏账压力增加 [63][64][65][66][67][69][70] 问题2 **Patrick Scholes 提问** 公司是否看到日元升值带来的日本客户需求改善 [76][77][78][79] **Mark Wang 回答** 公司看好日本客户需求的恢复,但会有一定滞后,公司正在努力提升日本新买家业务 [79][80] 问题3 **Brandt Montour 提问** 公司此次销售和营销架构调整是否与之前遇到的执行问题有关 [100][101][102][103][104][105] **Mark Wang 回答** 此次调整是为了应对公司规模扩大后的需求,提升区域化和人员配置的灵活性,但在整合过程中确实造成了一定执行上的disruption [103][104][105][106][107]

业务拓展 - 公司通过收购Bluegreen Vacations Holding Corporation扩大了业务规模[184] - 公司拥有约720,000名会员参与旗下俱乐部项目[184] 业务模式 - 公司销售的度假所有权产品包括所有权产品和信托产品[186] - 公司采用开发自有产品、费用服务和及时采购等多种方式获取度假所有权存货[187] - 公司通过与Bass Pro和Choice Hotels建立营销合作关系拓展销售渠道[187] - 公司提供度假所有权贷款服务并获得利息收入[187] - 公司为度假村提供管理服务并收取管理费[190] - 公司管理和运营会员俱乐部并收取会费[190] - 公司出租未售出的度假所有权存货并获得租金收入[190] 财务表现 - 公司合计营收为12.35亿美元，同比增长22.6%[198] - 房地产销售和金融业务营收为7.4亿美元，同比增长22.5%[198] - 度假村运营和会员管理业务营收为3.86亿美元，同比增长20.6%[198] - 公司总营收中成本报销收入为1.29亿美元，同比增长33.0%[198] - 公司合计营收为23.91亿美元，同比增长23.2%[198] - 房地产销售和金融业务营收为14.27亿美元，同比增长23.7%[198] - 度假村运营和会员管理业务营收为7.46亿美元，同比增长19.9%[198] - 公司净收入同比下降95%，从8000万美元降至400万美元[200] - 调整后EBITDA同比增长7.3%，从2.48亿美元增至2.66亿美元[200] - 调整后EBITDA归属于股东的同比增长5.6%，从2.48亿美元增至2.62亿美元[200] - 房地产销售和融资分部调整后EBITDA同比增长2.1%，从1.89亿美元增至1.93亿美元[202] - 度假村运营和会员管理分部调整后EBITDA同比增长23.6%，从1.23亿美元增至1.52亿美元[202] - 公司净收入同比下降95.0%，由80百万美元下降至4百万美元[1] - 公司EBITDA同比下降22.6%，由212百万美元下降至164百万美元[1] - 公司房地产分部利润同比下降16.7%，由144百万美元下降至120百万美元[1] - 公司度假村和俱乐部管理分部利润同比增长38.2%，由89百万美元增长至123百万美元[1] - 合同销售额同比增长23.7%和22.3%[216] - 销售收入同比增长20.0%和19.1%[222] - 房地产利润同比下降16.7%和5.6%[220] - 房地产利润率分别为21.5%和23.9%[220,221] - 融资收入同比增长34.2%和37.3%[225] - 融资利润同比增长11.5%和20.6%[225] - 融资利润率分别为56.9%和59.7%[225] - 公司的度假运营和俱乐部管理业务收入增长28.6%和27.7%[227] - 度假和俱乐部管理利润增长38.2%和32.0%[229] - 租赁和配套服务收入增长12.7%和13.6%[230] - 租赁和配套服务利润下降63.2%和40.0%[231,232] 费用与成本 - 公司销售和营销费用净额同比增长36.5%，由274百万美元增长至374百万美元[2][3] - 公司在建项目的销售和相关成本递延同比增加，导致利润率收缩[4] - 公司完成在建项目后确认之前递延的销售和成本，利润率有所扩张[4] - 公司收购和整合相关费用同比大幅增加35百万美元[1] - 公司许可费用同比下降17.6%，由34百万美元下降至40百万美元[1] - 一般及行政费用增加20.8%和14.4%[234] - 折旧和摊销费用增加30.8%和26.2%[234] - 许可费用增加17.6%和17.2%[234] - 收购和整合相关费用大幅增加[237] 资金管理 - 公司于2024年4月和5月完成了约2.4亿美元和3.75亿美元的分时度假融资应收款证券化[241] - 截至2024年6月30日，公司在循环信贷额度下剩余4.46亿美元的借款能力[241] - 截至2024年6月30日，公司在分时度假融资额度下剩余7.5亿美元的借款能力[241] - 公司已全额偿还1.71亿美元的次级债券[241] - 公司的资本配置策略为运营提供充足资金，灵活支持开发管线，证券化适当水平的应收款，并能在市场上进行战略性机会投资[241] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量较2023年同期下降1.07亿美元[242] - 2024年上半年投资活动使用的现金流量较2023年同期增加14.57亿美元，主要由于收购Bluegreen公司和增加资本支出[245] - 2024年上半年筹资活动产生的现金流量较2023年同期增加12.53亿美元，主要由于新增债务净额14.07亿美元[246] - 截至2024年6月30日，公司有9.366亿美元的合同义务需要在未来11年内履行[247] 非GAAP指标 - 公司采用EBITDA、调整后EBITDA和归属于股东的调整后EBITDA作为非GAAP财务指标[193,194] - 公司还使用房地产利润率、融资利润率、度假村和会员管理利润率、租赁及配套服务利润率等非GAAP指标[195,196] 应收账款 - 计提应收账款损失准备金额大幅增加[216] 权益投资 - 公司权益法投资收益同比增加66.7%，

文章核心观点 - 希尔顿分时度假公司2024年第二季度财报显示营收增长但未达预期，每股收益下降且低于预期，部分关键指标有不同变化，股票近一个月表现优于标普500，当前评级为强力买入 [1][8] 营收与每股收益情况 - 2024年第二季度营收12.4亿美元，同比增长22.6%，但比Zacks共识预期的13.7亿美元低9.95% [1] - 每股收益0.62美元，去年同期为0.85美元，比共识预期的0.89美元低30.34% [1] 各业务营收指标表现 - VOIs净销售额4.71亿美元，三位分析师平均预估为5.5058亿美元，同比增长32.7% [3] - 成本报销收入1.29亿美元，三位分析师平均预估为1.2175亿美元，同比增长33% [4] - 租赁及附属服务收入1.95亿美元，三位分析师平均预估为1.8913亿美元，同比增长12.7% [5] - 销售、营销、品牌及其他费用收入1.67亿美元，三位分析师平均预估为1.7978亿美元，同比下降3.5% [6] - 融资收入1.02亿美元，三位分析师平均预估为1.1523亿美元，同比增长34.2% [7] - 度假村及俱乐部管理收入1.71亿美元，两位分析师平均预估为1.683亿美元，同比增长28.6% [8] 股票表现与评级 - 希尔顿分时度假公司股票近一个月回报率为 -4.1%，同期Zacks标普500综合指数变化为 -6.5% [8] - 该股票目前Zacks评级为1（强力买入），表明短期内可能跑赢大盘 [8]

希尔顿分时度假公司（Hilton Grand Vacations）业绩情况 - 本季度每股收益0.62美元，未达Zacks共识预期的0.89美元，去年同期为0.85美元，此次财报盈利意外为 - 30.34% [1] - 上一季度预期每股收益0.87美元，实际为0.95美元，盈利意外为9.20% [1] - 过去四个季度，公司三次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收12.4亿美元，未达Zacks共识预期9.95%，去年同期为10.1亿美元，过去四个季度仅一次超过共识营收预期 [2] 希尔顿分时度假公司股价表现 - 自年初以来，希尔顿分时度假公司股价下跌约4.2%，而标准普尔500指数上涨9% [3] 希尔顿分时度假公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性，主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势对希尔顿分时度假公司有利，目前股票获Zacks排名第一（强力买入），预计近期表现将超市场 [6] - 未来几天，未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为1.10美元，营收13.8亿美元，本财年共识每股收益预估为3.95美元，营收52.4亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名方面，酒店和汽车旅馆行业目前处于250多个Zacks行业的前36%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] 超级联赛企业（Super League Enterprise）业绩预期 - 预计8月14日公布2024年6月季度财报，预计本季度每股亏损0.62美元，同比变化 + 81.8%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [9] - 预计营收541万美元，较去年同期增长7.1% [10]

财务指标 - 总合同销售额为7.57亿美元[2] - 总收入为12.35亿美元，同比增长22.7%[2] - 净收益为200万美元，同比下降97.5%[2] - 调整后净收益为6500万美元，同比下降31.6%[2] - 调整后每股收益为0.62美元，同比下降27.1%[2] - 调整后EBITDA为2.62亿美元，同比增长5.6%[2] - 公司第二季度净收入为73百万美元[14] - 公司第二季度EBITDA为185百万美元[14] - 公司第二季度调整后EBITDA为218百万美元[14] - 公司第二季度调整后EBITDA归属于股东的为218百万美元[20] 业务指标 - 会员数量为72万[2] - 公司回购了230万股，总计1亿美元[2] - 公司更新了2024年调整后EBITDA指引，下调1.25亿美元至10.75亿-11.35亿美元[2] - 公司批准了新的5亿美元股票回购计划[2] 非GAAP财务指标 - 公司表示EBITDA、调整后EBITDA和调整后EBITDA归属于股东是常用的行业绩效指标[22] - 公司表示调整后净收益、调整后每股收益等指标有助于投资者评估公司的经营业绩[24] - 公司表示自由现金流和调整后自由现金流是有用的流动性指标[25] 收购整合 - 公司表示收购Bluegreen Vacations Holding Corporation可能存在一定风险[18] 销售收入构成 - 销售收入包括 VOI 销售净额、佣金和品牌费用[26] 利润指标 - 房地产利润代表销售收入减去房地产费用,房地产利润率是一个重要的非GAAP指标[26] - 融资利润代表融资收入扣除融资费用,融资利润率是一个重要的非GAAP指标[26] - 度假村和俱乐部管理利润代表相关收入扣除相关费用,是一个重要的非GAAP指标[27] - 租赁和配套服务利润代表相关收入扣除相关费用,是一个重要的非GAAP指标[27] 经营指标 - 合同销售代表在报告期内签订的VOI产品购买协议的总金额,是一个重要的经营指标[28] - 开发存货、服务费存货、即时存货和积分存货是不同类型的VOI存货[28] - 净会员增长(NOG)代表会员人数的同比变化[28] - 参观量(Tour Flow)代表在销售中心进行的销售演示次数,每位客户量(VPG)代表每次参观的销售额[28] 财务数据 - 2023年6月30日三个月期间净收入为4百万美元[39] - 2023年6月30日六个月期间净收入为2百万美元[39] - 2023年6月30日三个月期间经营活动产生的现金流为194百万美元[39] - 2023年6月30日六个月期间经营活动产生的现金流为220百万美元[39] - 2023年6月30日三个月期间自由现金流为180百万美元[41] - 2023年6月30日六个月期间自由现金流为195百万美元[41] - 2023年6月30日三个月期间度假村运营和会员管理收入为320百万美元[44] - 2023年6月30日六个月期间度假村运营和会员管理收入为622百万美元[44] - 2023年6月30日三个月期间调整后EBITDA为248百万美元[45] - 2023年6月30日六个月期间调整后EBITDA为466百万美元[45] - 公司2024年上半年销售收入为14.27亿美元，同比增长23.6%[62] - 2024年上半年房地产销售利润为2.54亿美元，利润率为23.9%[52] - 2024年上半年会员总数达72万人，同比增长38%[58] - 2024年上半年租赁及配套服务利润为1500万美元，利润率为4.0%[61] - 2024年上半年房地产销售及金融分部调整后EBITDA为3.99亿美元，利润率为28.0%[62] - 2024年上半年度假村及会员管理分部调整后EBITDA为2.86亿美元，利润率为38.3%[63] - 2024年第二季度资本高效型销售占比为40.4%[56] - 2024年第二季度销售及营销费用为3.74亿美元，占销售收入的67.0%[54] - 2024年第二季度融资利润为5800万美元，利润率为56.9%[57] - 2024年第二季度新增会员净增长为8776人，同比下降38.2%[58] - 公司2024年上半年净亏损2百万美元，而2023年同期净利润153百万美元[64] - 2024年上半年调整后净利润为164百万美元，2023年同期为185百万美元[64] - 2024年上半年调整后每股摊薄收益为1.57美元，2023年同期为1.63美元[64] - 2024年上半年收入总额为627百万美元，2023年同期为574百万美元[67] - 2024年上半年房地产利润为254百万美元，2023年同期为269百万美元[68] - 2024年上半年度假村及会员管理利润为235百万美元，2023年同期为178百万美元[68] - 2024年上半年融资利润为123百万美元，2023年同期为102百万美元[68] - 2024年上半年租赁及配套服务利润为15百万美元，2023年同期为25百万美元[68] - 2024年上半年收购及整合相关费用为157百万美元，2023年同期为30百万美元[67] - 2024年上半年许可费用为75百万美元，2023年同期为64百万美元[67]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测希尔顿分时度假公司（HGV）即将公布的季度财报表现良好，多项指标同比增长，且该公司股票近期表现优于市场，获Zacks强力买入评级 [1][7] 盈利预测 - 分析师预测公司即将公布的季度每股收益为0.89美元，同比增长4.7% [1] - 预计季度营收达13.7亿美元，同比增长36.2% [1] - 过去30天该季度的共识每股收益预估向上修正6.6% [2] 关键指标预估 - “VOI净销售额”营收预计达5.5058亿美元，同比变化+55.1% [5] - “成本报销”营收预计为1.2175亿美元，同比变化+25.5% [5] - “租赁及附属服务”营收预计达1.8913亿美元，较上年同期变化+9.3% [5] - “销售、营销、品牌及其他费用”营收共识预估为1.7978亿美元，较上年同期变化+3.9% [6] - “融资”营收预计达1.1523亿美元，同比变化+51.6% [6] - “度假村及俱乐部管理”营收预计为1.6830亿美元，同比变化+26.5% [6] 股价表现与评级 - 希尔顿分时度假公司股价过去一个月变化为-3.1%，而Zacks标准普尔500综合指数变动为-6.7% [7] - 公司获Zacks排名第一（强力买入），预计短期内表现将超越整体市场 [7]