财务数据和关键指标变化 - 2022财年第二季度公司营收4.68亿美元，上一季度为4.1亿美元，主要因北美解决方案业务钻机数量增加及价格上涨 [20] - 第二季度总直接运营成本3.41亿美元，上一季度为3.01亿美元，主要因钻机数量增加和工资上涨 [20] - 第二季度一般及行政费用约4700万美元，高于上一季度和预期，部分因递延薪酬的非现金按市值计价调整及IT基础设施支出增加 [21] - 第二季度实现与ADNOC钻井投资公允价值相关的额外收益约1700万美元 [21] - 第二季度摊薄后每股亏损0.05美元，上一季度为0.48美元；调整后摊薄每股亏损0.17美元，上一季度为0.45美元 [22] - 2022财年第二季度资本支出6000万美元，略低于此前暗示的季度运行率指引；第一季度资本支出4400万美元，也低于指引 [23] - 2022年第二季度运营现金流约2300万美元 [24] - 2022年3月31日公司现金及短期投资约3.5亿美元，2021年12月31日为4.41亿美元，主要因1月股票回购、地热投资和营运资金锁定 [35] - 3月31日循环信贷额度可用流动性约11亿美元，季度末债务与资本比率约17%，净债务约2亿美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 北美解决方案业务 - 第二季度平均签约钻机164台，第一财季为141台；第二财季末签约钻机171台，符合指引预期；第二季度新增17台钻机 [25] - 收入环比增加6800万美元，分部直接利润率为1.14亿美元，高于第一财季的8400万美元 [25] - 第二季度重新激活成本1420万美元，上一季度为2050万美元，预计未来季度重新激活成本将因钻机闲置时间长和通胀而增加 [26] - 截至电话会议当天，有173台钻机签约，预计2022年第三财季末约有175台签约钻机；当前北美解决方案业务机队的收入积压约为5.34亿美元 [28] - 预计第三季度钻机利润率在1.5 - 1.65亿美元之间，包括约550万美元的重新激活成本 [29] 国际解决方案业务 - 第二财季末活跃钻机数量减少2台至6台，因巴林客户钻井计划变更闲置2台钻机，阿根廷新增1台但意外释放1台 [30] - 预计2022年第三财季在阿根廷增加2台钻机，本月在哥伦比亚增加1台，使国际运营的工作钻机达到9台 [30] - 不考虑外汇影响，预计第三季度直接利润率亏损300 - 100万美元，因钻机启动费用 [31] 墨西哥湾近海业务 - 7个近海平台中有4个签约，3个客户自有钻机管理合同均按全额钻井费率执行，高于第二季度4月时的2个 [32] - 本季度产生直接利润率约830万美元，高于预期上限；预计2022年第三财季直接利润率在700 - 900万美元之间 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 3月季度行业钻机数量增加，过去两年曾工作过的超级规格钻机可用性持续下降，加剧市场供需紧张 [7] - 现货合同经济状况迅速改善，预计未来季度定期合同续约或进入现货市场时也将有类似改善 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是保持资本支出预算纪律，认为这对创建长期健康可持续公司至关重要；计划保持美国陆地钻机市场领先地位，注重提高价格和为股东创造回报，而非追求钻机数量或市场份额 [6][9] - 国际市场前景积极但进展缓慢；南美业务聚焦阿根廷和哥伦比亚，已开始在这些国家签订更多钻机合同；中东地区计划在2022年下半年将一台钻机运往中东枢纽，积极寻求出口闲置超级规格钻机产能的机会；墨西哥湾近海业务将继续发挥重要作用，预计美国市场的利润率改善将在未来季度体现在该业务中 [12][13] - 持续发展技术解决方案，如自动飞行自动定向钻井解决方案、自动测量管理，近期推出发动机管理和故障预防技术套件，这些解决方案与运营商当前面临的挑战相关，有助于实现更好的成果 [13][14] - 继续将资本和专业知识部署到能源转型相关公司，进行选择性投资，如对地热公司的投资，季度末后对GALILEO技术公司进行3300万美元的五年期可转换债券投资 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 自2020年8月以来，石油和天然气行业从历史上最严重的低迷中经历创纪录的复苏，但俄乌冲突带来新的影响，提醒人们能源对维持安全和全球经济的重要性；美国生产商在资本支出方面保持谨慎、理性和自律 [6] - 预计未来季度钻机数量增长将放缓，市场钻机更替情况增多；若市场保持强劲，达到平均现货合同经济超过每天3万美元的水平，将使公司获得超过资本成本的回报 [8][10] - 行业过去在高商品价格周期中常因增加过多产能而遭受长期负面影响，此次周期不同，公司和客户都更注重价值创造和获得合理回报 [18] - 随着钻机数量增加，预计运营现金流将在本财年剩余时间继续增长，第二财季已恢复正现金流；公司正在考虑未来现金积累的资本分配策略，包括股东回报 [37][38] 其他重要信息 - 2022财年全年资本支出预计仍在2.5 - 2.7亿美元之间，剩余支出约1.56亿美元将在最后两个财季平均分配 [33] - 2022财年一般行政费用预计略超1.8亿美元，指引上调因第二季度相关因素及市场条件强于预期，取消部分下半年成本削减措施以支持更高钻机数量和中东业务增长 [33] - 不提供估计有效税率范围，因影响税收规定和收入的项目导致估计有效税率波动较大；2022财年美国法定所得税税率预计为21%，预计州和外国所得税及永久性账面与税收差异将影响税收规定；预期现金税范围500 - 2000万美元无变化 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司不追逐市场份额的战略思考及客户是否要求下半年重新激活钻机 - 公司此举是吸取行业过往教训，避免市场供应过剩；公司已提前完成钻机重新激活计划，表现超出预期；若油价保持强劲，客户可能在2023年重新设定预算，公司届时可根据需求增加产能 [42][43] - 公司更注重利润率和利润的有目的增长，而非单纯追求市场份额增长；当前市场钻机更替频繁，增加产能不符合资本纪律；增加钻机需考虑运营成本、资本支出、合同期限和未来工作可见性等因素 [44][45] 问题: 当前定价背景下，基于绩效的定价模式是否更易被采用 - 公司40%的钻机采用基于绩效的合同，已有多个季度；有很多客户是真正的合作伙伴，共同努力提供更大价值、改善井周期和井筒质量等；并非所有客户都适合这种模式，部分会采用传统合同结构，只要能实现目标利润率即可；预计基于绩效的模式将继续增长并更受欢迎 [47][48][49] 问题: 若所有钻机都采用当前领先的经济模式，每天可实现的现实利润率是多少 - 公司有望实现50%的毛利率；与2014年相比，当前成本结构每天增加3000 - 4000美元，但钻机规格更高、投资更大，能为客户提供更大价值 [52] 问题: 明年是否会维持市场份额 - 目前最重要的是实现所需的利润率并遵守预算；公司在某些周期中市场份额很重要，当前已收复部分市场份额；预计2023年第四季度和第一季度可能增加钻机数量；公司凭借为客户提供的价值主张和大量闲置超级规格钻机产能，预计将维持或增加市场份额 [53][54][55] 问题: 何时能看到客户对锁定多年期合同态度的转变 - 目前市场仍有大量超级规格钻机产能，预计在当前活动增长速度下，超过一年才可能需要建造新钻机；公司目前倾向于在现货市场提高价格；部分客户已锁定高于2.8 - 3万美元的价格，通过技术解决方案可推动价格更高；预计客户在未来两个季度保持平稳，进入2023财年第一季度重新设定预算，届时可能根据更高的定价设定长期合同 [58][59] - 考虑到2023年第四季度重新激活闲置两年以上钻机的重新调试成本和资本支出，公司需要更高价格和长期合同承诺才会重新激活这些钻机 [60] 问题: 墨西哥湾和拉丁美洲业务未来季度的潜在上行空间 - 国际业务在第三季度增加钻机将产生大量启动成本，未来若没有这些成本将有助于现金流生成；公司仍在与阿根廷和哥伦比亚谈判增加钻机，未来几个季度可能会有更多临时成本，但有助于未来现金流增长 [62] - 墨西哥湾业务需要在定价方面努力，有望实现更好的表现 [63] 问题: 订购新钻机的每日成本及证明建造新钻机合理性所需的利润率 - 公司未考虑订购新钻机，更倾向于投入较少资金让60台闲置超级规格钻机投入使用，以实现资本回报和公司整体资本回报率目标 [66] 问题: 当每天收入达到3万美元时，是否会激励竞争对手或其他方建造钻机 - 过去10年有公司建造新钻机，但结果不佳；目前有150台闲置两年以上的超级规格钻机，行业不需要建造新钻机来替代旧钻机；很难想象有人会获得资金支持来建造新钻机 [67] 问题: 公司每年2500 - 3000万美元研发投资的内部回报及效果 - 研发聚焦于井下作业改进的技术和数字软件，有助于客户降低井筒总成本；绩效合同的采用证明了研发的成效，目前40%的机队采用绩效合同，推动了高收入和利润率 [69][70] - 行业将继续向数字化、算法和自动化方向发展，公司将保持强大的研发预算，目前已看到更多成效 [71] 问题: 公司定期合同积压增加的原因及是否有信心实现2%的毛利率目标 - 新闻稿中定期合同的增加主要发生在1月，这些合同是在去年第四季度至今年年初谈判的；自2月电话会议以来，公司更专注于现货合同以提高整个机队的价格，不太可能续签定期合同，而是专注于在现货市场获得合适的价格 [73] 问题: 中东业务的最终目标、所需钻机类型、技术引入和所需费率，以及中东枢纽的样子 - 公司将从枢纽角度开展中东业务，类似于在美国敖德萨的运营模式；中东地区钻机数量稳定，有新兴的天然气开采业务，适合公司的超级规格Flex钻机；公司计划在本财年下半年运送一台钻机到中东，会有初始成本；目前正在参与多个投标和招标，如果成功，可能会增加3 - 6台钻机；此举旨在减少对美国市场的依赖 [76][77][78] 问题: 在油价强劲的情况下，活动增长不足的三个主要原因（EMPs坚持资本预算、供应链瓶颈、服务公司坚持资本预算和提高价格）各自的贡献程度 - 主要原因是EMPs的资本纪律，他们设定预算并坚持执行，多数公共EMPs在油价55 - 60美元的环境下设定预算；公司钻机数量增长与供应链挑战和人员问题无关，主要由客户的资本纪律驱动 [82] 问题: 与客户的沟通中，客户是否愿意在既定框架内增加资本支出或更关注向市场承诺的产量增长 - 客户打算在既定的资本支出预算内运营，预算中设定的产量增长在0 - 5%之间；没有迹象表明大型公共企业和私营企业会改变计划，行业整体表现出较强的纪律性 [84] 问题: 2022财年以后非维护性资本支出的情况 - 目前不是预算制定季节，公司尚未做出决定；行业内闲置钻机已闲置两年以上，很多设备用于维护运营中的钻机，因此更倾向于利用现有设备而非投入新资本；随着时间推移，重新激活钻机的成本不断增加，未来会有更多相关信息 [86] 问题: 客户结构是否会发生重大变化，以及私营和公共客户在定价和合同动态方面的差异 - 公司大部分机队为公共公司服务，但私营公司客户群也有显著增长；公司在超级巨头、大型公共BMPs和私营企业中都拥有最大的市场份额 [88] - 私营客户内部运营风格不同，部分合同风格与公共客户相似，部分只有短期工作 [89]

钻机数量与分布情况 - 截至2022年3月31日，公司钻井rig机队共有271台钻机，其中北美解决方案部门236台，墨西哥湾近海部门7台，国际解决方案部门28台；2022财年第二季度末，有181台签约钻机，其中106台为固定期限合同，75台为井间作业，而2021年9月30日为137台签约钻机[120] - 2020年，钻机总数平均约430台，远低于2019年的约940台[125] - 公司北美解决方案部门活跃钻机数量从2020年8月的47台增至2022年3月31日的171台；2022财年第一季度和第二季度分别增加27台和17台，与上一年同期的25台和15台相近；预计2022财年剩余季度活跃钻机数量增长将更为缓慢[129] 原油价格与客户资本预算 - 2020年，原油价格从约60美元/桶跌至20美元/桶的中低位区间，客户2020年资本预算较2019年水平下降近50%[125] - 2021年原油价格继续上涨，超过70美元/桶，但钻机活动未与原油价格同步变动[126] - 2022年客户资本预算在更高原油价格环境下制定，预计2022年资本支出和活动水平高于2021年；近期俄乌冲突使原油价格飙升至100美元/桶以上，但客户保持运营纪律，资本支出水平按原计划执行[127] 公司投资情况 - 截至2022年3月31日的六个月内，公司在地热能源领域追加投资1410万美元，投资于四家公司，截至该日，在地热能源公司的投资总额为1690万美元[132] - 2021年9月，公司对ADNOC Drilling进行1亿美元基石投资，获得1.597亿股，占股1%，锁定期三年；2022年3月31日止三个月和六个月，分别确认收益1670万美元和6450万美元[133] - 2022年4月，公司以可转换票据形式对Galileo Technologies的关联公司进行3300万美元基石投资，票据年利率5%，2027年4月到期[134] 合同钻探积压情况 - 截至2022年3月31日和2021年9月30日，公司合同钻探积压分别为7.277亿美元和5.72亿美元，积压增加主要因执行的固定期限钻探合同数量增加，约39.8%的2022年3月31日总积压预计在2023财年及以后完成[135] 公司财务关键指标（季度） - 2022年第一季度公司持续经营业务亏损460万美元，每股摊薄亏损0.05美元，运营收入4.676亿美元；2021年同期持续经营业务亏损1.233亿美元，每股摊薄亏损1.15美元，运营收入2.962亿美元[137] - 2022年第一季度销售、一般和行政费用增至4710万美元，2021年同期为3930万美元，增加主要因IT基础设施支出和专业服务费用增加[138] - 2022年第一季度公司无资产减值费用，2021年同期为5430万美元[139] - 2022年第一季度公司因股票公允价值增加确认1670万美元投资证券收益[140] - 2022年第一季度公司所得税费用为270万美元，2021年同期所得税收益为3660万美元，2022财年法定联邦所得税税率为21% [142] - 2022年第一季度销售、一般和行政成本增加0.9百万美元，主要因销售人员薪酬费用增加[161] - 2022年第一季度其他业务运营收入为15,418千美元，较2021年的10,825千美元增长42.4% [162] - 2022年第一季度债务清偿损失为60.1百万美元[167] 公司财务关键指标（前六个月） - 2022年前六个月持续经营业务亏损56.0百万美元，每股摊薄亏损0.53美元，而2021年同期亏损201.2百万美元，每股摊薄亏损1.87美元[164] - 2022年前六个月销售、一般和行政费用增至90.8百万美元，较2021年同期的78.7百万美元增加12.1百万美元[165] - 2022年前六个月资产减值费用为4.4百万美元，远低于2021年同期的54.3百万美元[166][175] - 2022年前六个月投资证券收益为64.5百万美元[166] - 2022年前六个月所得税收益为4.9百万美元，低于2021年同期的54.7百万美元[169] 各业务线运营收入（季度） - 北美解决方案业务2022年第一季度运营收入4.088亿美元，较2021年同期的2.499亿美元增长63.6%，主要因活动水平增加56%和定价提高[143][145] - 墨西哥湾近海业务2022年第一季度运营收入2910万美元，较2021年同期的2930万美元下降0.4%，主要因钻机工作费率组合变化[150][153] - 国际解决方案业务2022年第一季度运营收入2740万美元，较2021年同期的1480万美元增长85.1%，主要因活动增加62%和钻机工作组合变化[156][159] 各业务线运营收入（前六个月） - 2022年前六个月北美解决方案业务运营收入为749.8百万美元，较2021年同期的451.9百万美元增长65.9% [170][172] - 2022年前六个月墨西哥湾近海业务运营收入为58.5百万美元，较2021年同期的61.5百万美元下降5.0% [176][179] - 截至2022年3月31日的六个月，国际解决方案业务运营收入从2533.1万美元增至6458.1万美元，增幅154.9%[182] 各业务线直接运营费用（前六个月） - 同期，国际解决方案业务直接运营费用从3424.1万美元增至4930.2万美元，增幅44.0%[182] 公司现金流量与资本支出情况 - 截至2022年3月31日，公司持有现金及现金等价物2.022亿美元，短期投资1.484亿美元[193] - 2022年和2021年上半年经营活动产生的现金流量分别约为1890万美元和5880万美元[193] - 2022年上半年资本支出为1.045亿美元，2021年同期为3070万美元，增长因活动增加和步行钻机改造支出[195] - 2022年上半年短期投资净销售为 - 4890万美元，2021年同期为净购买4190万美元，因流动性管理[196] - 2022年上半年长期投资购买为1410万美元，2021年同期为110万美元，因地热投资购买[197] - 2022年上半年资产销售收益为3490万美元，2021年同期为1340万美元，因钻机活动增加和资产出售[198] - 2022年和2021年上半年分别支付股息5400万美元和5420万美元，每股股息均为0.50美元[199] 公司债务情况 - 2021年10月27日赎回所有2025年到期的4.65%高级票据，现金流出4.871亿美元，支付相关溢价5640万美元[200] - 2018年信贷安排总额7.5亿美元，其中7500万美元可用于信用证，截至2022年3月31日无借款或信用证未偿还，可用额度7.5亿美元[203] - 截至2022年3月31日，公司与银行的四个双边信贷安排未偿还余额总计3380万美元，还有2000万美元无担保独立信贷安排，其中580万美元金融担保未偿还[204] - 2021年9月29日，公司发行5.5亿美元2.90%的2031年到期优先票据，年利率2.90%，利息每半年支付一次，2031年9月29日到期[206] - 2018年12月20日，公司发行约4.871亿美元4.65%的2025年到期优先票据，2021年10月27日赎回全部未偿还票据，产生5640万美元提前赎回溢价和370万美元未摊销折扣及债务发行成本注销[208][210] - 截至2022年3月31日，公司无担保优先票据债务总额5.5亿美元，将于2031年9月29日到期，2022年4月公司以可转换票据形式对Galileo的关联公司进行3300万美元基石投资[211] 公司递延所得税与比率情况 - 截至2022年3月31日，公司递延所得税负债为5.523亿美元，不确定税务状况及相关利息和罚款记录为490万美元[212][213] - 2022年3月31日和2021年9月30日，长期债务与总资本比率分别为16.7%和15.9%[213] 各业务线直接利润率情况 - 2022年第一季度，北美解决方案、墨西哥近海和国际解决方案的直接利润率（非公认会计准则）分别为1.14417亿美元、8263万美元和2251万美元；2021年同期分别为6409.8万美元、6205万美元和 - 1905万美元[220] - 2022年前六个月，北美解决方案、墨西哥近海和国际解决方案的直接利润率（非公认会计准则）分别为1.98883亿美元、1.6866亿美元和1.5279亿美元；2021年同期分别为1.08779亿美元、1.2222亿美元和 - 8910万美元[221] 公司内部控制情况 - 截至2022年3月31日，公司披露控制和程序有效，最近一个财季财务报告内部控制无重大变化[222][223]

业绩总结 - H&P的全球钻机总数为271台，其中174台已签约，合同率为64%[12] - H&P在美国陆地市场的钻机数量为236台，已签约164台，合同率为69%[12] - H&P在国际市场上拥有28台钻机，其中6台已签约，合同率为21%[12] - H&P在阿根廷的钻机数量为20台，已签约4台，合同率为20%[12] - H&P的现金流从运营中预计为570百万美元，包含工作资本[27] - H&P在2021财年第四季度通过出售低利润服务资产获得约1000万美元的收入[27] 财务状况 - H&P的流动性约为12亿美元，其中现金和短期投资约为4.4亿美元，未动用750百万美元的信用额度[7] - H&P的债务占资本比率约为17%，且无到期债务直至2031年[7] - H&P的年度股息为每股1美元，当前收益率约为3%[7] - H&P的资本结构显示出强大的财务纪律，流动性超过债务水平[31] - H&P的可用流动性为现金和短期投资加上循环信贷额度，流动性占债务的百分比显示出财务灵活性[31] - H&P的债务到期时间表显示，2022年到2031年间的债务负担相对较低，保持投资级评级BBB+/Baa1[33] 技术与创新 - H&P的超级规格FlexRig钻机的加权平均会计寿命为15年，经济寿命约为30年[10] - H&P的维护资本支出平均为每台活跃钻机每年75万至100万美元[11] - H&P的技术创新和自动化解决方案旨在优化钻井经济性，降低非生产时间[20] - H&P的商业模式正在向以客户解决方案为中心的绩效合同转变[25] 股东回报与战略 - H&P的股东回报包括股息和股票回购，正在探索进一步的可能性[30] - H&P在环境、社会和治理（ESG）方面的战略正在不断完善，以管理对利益相关者的影响[35] - H&P的运营表现包括安全性、客户满意度和可靠性，巩固了其作为钻井解决方案提供商的行业领导地位[41]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第一季度公司营收4.1亿美元，上一季度为3.44亿美元，营收增长因北美解决方案业务板块钻机数量增加 [31] - 第一季度总直接运营成本3.01亿美元，上一季度为2.69亿美元，成本增加因钻机数量增加及相关整修费用 [32] - 第一季度一般及行政费用约4400万美元，低于上一季度和此前第一季度指引 [33] - 第一季度公司实现与ADNOC Drilling投资公允价值相关的收益约4800万美元，同时确认约6000万美元的债务清偿成本 [34] - 第一季度有效税率约13%，超出此前指引范围，预计2022财年将产生额外外国税 [35] - 第一季度摊薄后每股亏损0.48美元，上一季度为0.74美元；调整后摊薄每股亏损0.45美元，上一季度为0.62美元 [36] - 2022财年第一季度资本支出比此前隐含指引低4400万美元，主要因支出时间转移至剩余季度；第一季度运营现金流消耗约400万美元，符合预期 [37] - 截至2021年12月31日，公司现金及短期投资约4.41亿美元，9月30日为5.7亿美元，减少主要因近期股票回购、季节性现金支出和营运资金锁定 [60] - 截至12月31日，公司流动性约12亿美元，季度末债务资本比约16%，净债务约1.01亿美元，预计本财年 trailing 12个月总杠杆率将达到低于2倍未偿债务的目标 [63] 各条业务线数据和关键指标变化 北美解决方案业务板块 - 第一季度平均签约钻机141台，上一财年第四季度为124台；第一财季结束时签约钻机154台，符合指引预期 [38] - 2021年10月1日至12月31日新增27台活跃钻机，其中包括2台步行式FlexRig钻机改造和20多台滑动式钻机；2021年第四季度美国市场新增钻机中，公司滑动式超级规格钻机约占行业新增钻机总数30% [39] - 2021年底美国陆上水平活跃钻机总数市场份额约26%，超级规格活跃钻机市场份额约35% [40] - 营收环比增加4800万美元，板块毛利率8400万美元，处于11月指引上限，高于2021财年第四季度的6900万美元 [41] - 第一季度钻机重新启用成本2050万美元，上一季度为660万美元；排除重新启用成本影响，每日费用降至略低于1.5万美元/天 [42] - 预计2022财年第二季度结束时签约钻机数量在165 - 175台之间 [45] - 目前北美解决方案业务板块钻机绩效合同约占合同总数40%；截至12月31日，未完成井潜在绩效奖金约270万美元，随着绩效合同比例增加，奖金潜力逐季增长 [46][47] - 北美解决方案业务板块当前收入积压约4.93亿美元，预计第二季度毛利率在1 - 1.15亿美元之间，包含1100万美元重新启用成本影响 [48] 国际解决方案业务板块 - 第一财季结束时活跃钻机数量增加2台至8台，新增钻机分别位于阿根廷和哥伦比亚，但因钻机启动和其他临时成本，业绩低于指引 [51] - 预计2022财年第二季度巴林业务活跃钻机从3台减至1台，阿根廷新增1台钻机至5台，哥伦比亚新增1台钻机；预计第二季度除外汇影响外，亏损在200万美元至盈亏平衡之间 [52] 墨西哥湾近海业务板块 - 7台近海平台钻机中有4台签约，3台客户自有钻机有活跃管理合同，其中2台处于活跃费率；本季度产生约860万美元毛利润，高于预期上限 [53] - 预计2022财年第二季度该板块运营毛利润在600 - 800万美元之间 [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场超级规格钻机需求持续增长，市场非常紧张，特别是2020年3月疫情袭击美国之前活跃的钻机 [13] - 公司在水平市场的市场份额从疫情高峰期的低于20%恢复到历史最高水平 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在未来几个季度继续推动钻机定价上涨，认为钻机定价上涨势头应与公司为客户提供的价值相称 [16] - 行业定价模式需从单纯日费率向奖励绩效、井眼质量和为客户创造价值的商业模式转变，公司基于绩效的合同模式已占活跃机队约40% [18] - 公司钻机定价策略动态，综合客户需求、定价算法、再投资指标和行业情绪等因素；随着市场增强和钻机供应紧张，公司认为日收入需接近3万美元才能开始产生支持资本成本回报的利润率 [19] - 公司新推广模式包含自动化软件解决方案，可通过执行速度、钻井时间创造价值，更重要的是提高整体井眼质量 [20] - 公司与ADNOC Drilling建立战略联盟并进行投资，期待进一步扩大合作关系，开发中东地区更多机会；南美业务活动缓慢改善，对未来几个季度及以后的额外增长前景感到鼓舞 [22] - 公司将继续专注长期机会，采取严格的资本配置方法，加强公司实力，为股东创造长期回报；公司保持强大资产负债表，CFO将详细介绍资本配置策略和2022财年下半年产生自由现金流的能力 [26] - 公司拥有超过100年钻井经验、统一的FlexRig机队和行业领先的自动化解决方案，其钻机、自动化解决方案和数字产品组合为北美和国际市场提供有吸引力的价值主张 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年开局强劲，行业从2020年疫情导致的市场崩溃中复苏取得进展，令人鼓舞 [8] - 随着油气价格上涨，钻机活动持续增加，客户2022年预算高于去年，预计客户将保持资本纪律 [9] - 过去七年油气行业经历两次严重衰退，钻机费率随大宗商品价格和客户预算暴跌，尽管油气价格迅速回升，但油田服务领域定价仅略有改善 [10] - 目前大宗商品价格接近八年高位，钻机市场改善且供应紧张，公司交付创纪录的钻井业绩并进行大量投资，但平均钻机定价仅略有提高，公司需要更高定价以吸引和留住投资者 [11][12] - 尽管过去几年行业面临挑战，但公司对长期机会保持乐观，将继续加强与新老客户的合作，开发有助于共同长期成功的钻井解决方案 [28] 其他重要信息 - 公司于12月发布首份可持续发展报告，报告强调提高钻井效率不仅为客户带来经济效益，还改善公司和客户的集体环境排放状况 [24] - 行业通过创造新解决方案减少环境影响，开发能源平稳过渡途径，公司积极与客户合作，提供能实现经济和环境目标的协同解决方案 [25] - 公司损益表新增“钻井设备报销收益”项目，历史上该收益包含在“资产出售损益”项目中，拆分该项目是为提供更透明的经常性运营收入信息，用于抵消部分维护资本支出 [59] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 钻机增加的交付前置时间及瓶颈情况 - 从设备角度看，至少在未来几个季度内没有明显瓶颈，最大的增长瓶颈是获得合理的定价以支持钻机重新启用投资；长期来看，防喷器（BOPs）可能是潜在瓶颈 [75][76] 问题2: 公司新增的滑动式钻机客户需求情况 - 部分客户对滑动式钻机有很高需求，这是他们多年来的偏好；部分客户因位置和井配置因素偏好步行式钻机；也有很多客户两种类型钻机都使用 [80][81] 问题3: 财年末预计现金余额及长期现金回报策略 - 财年末预计现金余额在4 - 4.5亿美元之间，较11月指引减少约7500万美元，主要因股票回购 [88] - 增加现金流是公司首要任务，与定价策略相关；近期股票回购是因认为股价被低估且有多余流动性，同时考虑债务指标；公司将继续把股票回购作为一种手段，与长期股息政策结合，未来可能会有特别股息，但具体方法仍在制定中 [90][91][92] 问题4: 客户对绩效合同的接受度及条款变化 - 绩效合同采用情况在过去两年从缓慢到现在约占工作钻机的40%，是与客户的合作模式；基于绩效的日收入显著提高，利用技术组件为客户提供成果仍有上升空间，新老客户对绩效合同的接受度都在增加 [94][95][96] 问题5: 关于3万美元/天收入及成本与利润率的关系 - 目前成本目标是接近1.5万美元/天，本季度成本将在1.5 - 1.55万美元/天之间；当前市场紧张，公司在超级规格能力和性能方面有大量投资，考虑到油气价格处于八年高位以及成本上升，3万美元/天的日收入合理，但实现这一目标需要时间 [102][104][106] 问题6: 客户锁定超过12个月合同的意愿及公司态度 - 公司已签订或正在签订18 - 24个月的合同，价格为领先水平，包含技术解决方案和绩效标准；第一季度新增27台钻机中，12台为定期合同，15台为现货合同；今年到目前新增10台钻机中，7台为定期合同，3台为现货合同；公司希望继续签订定期合同，部分到期钻机预计将以更高价格重新签订定期合同或转为绩效合同 [110][111][113] 问题7: 管理层在报价方面的参与情况 - 管理层并非日常参与报价，但参与定价和预期设定；公司花大量时间制定定价策略，使用以前未使用的工具，基于数据更有效地制定价格，认为定价需要提高 [117][119] 问题8: 若油价上涨，公司定价策略是否会更强势 - 公司处于客户服务行业，不会对客户发号施令，而是与客户建立真正的合作伙伴关系，共同努力实现公司为股东创造更好回报和为客户服务的目标 [121][122] 问题9: 重新启用闲置钻机的现实时间框架 - 一般来说，召集人员需要几周时间，准备好所有工作大约需要4 - 5周；六个月前可能需要两周，一年前只需一周；随着投入市场的钻机数量增加，所需时间变长 [125] 问题10: 目前真实询价中综合、公共和私人客户的比例 - 关于钻机数量，私人客户约占40%，公共客户约占60%，其中公共客户中大型企业占比略低于10%；关于询价比例，管理层没有具体数据，但认为与钻机数量比例相似 [128][130] 问题11: 2022财年下半年利润率的变化情况 - 本季度将感受到劳动力成本增加的全部影响，物料和供应价格开始企稳；随着增加更多钻机，将受益于固定成本分摊和规模效应，同时公司将继续积极管理成本；实现合理定价以达到资本成本回报率是公司的目标，也是全年利润率提升的机会所在 [137][138][139] 问题12: 2022财年下半年能否实现无重新启用成本的利润率增长 - 如果今年情况与2021年相似，年初钻机数量增加，之后趋于平稳，重新启用成本将消失，公司将专注于通过定价提高利润率 [141] 问题13: 公司地热项目的发展情况 - 公司有一台钻机在内华达州钻探地热井，包括几口水平井和一口垂直井，其中水平地热井可能是美国第一口；公司近期投资两家地热公司，总投资约1200万美元，还在与约10家公司就全球地热潜在规模发展进行不同阶段的讨论；地热市场正在发展，技术需要验证，公司积极参与该领域，进行谨慎和适当的投资 [144][145][146] 问题14: 公司在温室气体排放方面的处理方法及原因 - 公司认为从可信度角度，将排放问题全部推给客户不合适，因此确定并透明披露钻机的排放量，以实现共同责任，建立市场信任 [153] 问题15: 美国市场下半年钻机活动增长前景及行业定价能力 - 目前情况与2021年相似，2021年第四季度和2022年第一季度钻机数量增加，之后难以预测；希望看到钻机活动和定价同时改善 [155][156][157] - 超级规格钻机市场供应非常紧张，利用率接近70%，人员方面也存在供应紧张情况，因此未来定价能力较强 [159][160]

钻机数量情况 - 截至2021年12月31日，公司钻井 rig 机队共有271台钻机，其中北美解决方案部门236台，墨西哥湾近海部门7台，国际解决方案部门28台；2022财年第一季度末，有166台签约钻机，其中88台为固定期限合同，78台为井间作业，而2021年9月30日为137台[117] - 2020年，钻机平均数量约430台，远低于2019年的约940台[121] - 2020财年第二和第三季度，公司北美解决方案部门活跃钻机数量从2019年12月31日的195台降至2020年8月的47台[122] - 公司预计2022财年钻机活动高于2021财年，北美解决方案部门活跃钻机数量从2020年8月的47台增至2021年12月31日的154台；2021财年第一季度增加25台，第二季度增加15台；2022财年第一季度增加27台，预计第二季度增加11 - 21台[123] 成本削减措施 - 2020财年，公司采取成本削减措施，包括减少约2亿美元年度股息、减少约1.45亿美元资本支出、减少超5000万美元固定运营间接费用、年化减少超2500万美元销售、一般和行政费用，产生1600万美元重组费用[129] - 2021财年，公司进一步采取措施降低成本结构，预计年化节省超1000万美元，全部效益预计在2022年实现[129] 债务发行与赎回 - 2021年9月29日公司发行5.5亿美元2.90%的2031年到期无担保优先票据，10月27日赎回全部4.65%的2025年到期无担保优先票据，产生5640万美元的提前赎回溢价和370万美元的未摊销折扣及债务发行成本冲销[130] - 2021年9月29日，公司发行5.5亿美元2.90%的2031年到期优先票据[173] - 2018年12月20日，公司发行约4.871亿美元4.65%的2025年到期优先票据，2021年10月27日全部赎回[175][177] - 赎回2025年优先票据产生5640万美元提前赎回溢价和370万美元未摊销折扣及债务发行成本冲销[177] 现金及投资情况 - 2021年12月31日，公司现金及现金等价物和短期投资为4.413亿美元，2018年信贷安排下可用额度为7.5亿美元，近期流动性约12亿美元[131] - 2021年第四季度公司购买900万美元地热投资，截至12月31日，地热公司投资总额为1180万美元[133] - 2021年9月公司对ADNOC Drilling进行1亿美元基石投资，占股1%，锁定期三年，截至12月31日确认收益4770万美元[134] - 截至2021年12月31日，公司有现金及现金等价物2.342亿美元，短期投资2.071亿美元[160] - 2021年第四季度，短期投资净购买额930万美元，2020年同期为5710万美元[163] - 2021年第四季度，长期投资购买额900万美元，2020年同期为100万美元[164] 应收账款与合同钻井积压 - 2021年12月31日和9月30日，公司应收账款净备抵分别为170万美元和210万美元[132] - 2021年12月31日和9月30日，公司合同钻井积压分别为7.235亿美元和5.72亿美元，约33.7%的2021年12月31日积压预计在2023财年及以后完成[135] 经营业绩情况 - 2021年第四季度公司持续经营业务亏损5890万美元，营业收入4.098亿美元，2020年同期亏损7790万美元，营业收入2.464亿美元[138] - 2021年第四季度销售、一般和行政费用增至4370万美元，2020年同期为3930万美元，增加440万美元[139] - 2021年第四季度公司确认资产减值损失440万美元，其中北美解决方案业务190万美元，国际解决方案业务250万美元[140] 各业务线收入情况 - 2021年第四季度北美解决方案业务营业收入3.41亿美元，2020年同期为2.02亿美元，增长68.8%[144] - 2021年第四季度，墨西哥湾近海业务运营收入2931.4万美元，同比降9.2%；直接运营费用2071.1万美元，同比降21.1%；细分市场毛利率860.3万美元，同比增43.0%；细分市场运营收入546.6万美元，同比增99.3%[148] - 2021年第四季度，国际解决方案业务运营收入3715.9万美元，同比增253.3%；直接运营费用2413.1万美元，同比增37.7%；细分市场毛利率1302.8万美元，同比扭亏；细分市场运营收入804.9万美元，同比扭亏[150] - 2021年第四季度，其他业务运营收入1592.3万美元，同比增82.6%；直接运营费用1132万美元，同比增201.9%；毛利率460.3万美元，同比降7.3%；运营收入392.9万美元，同比降4.4%[154] 现金流情况 - 2021年第四季度，经营活动净现金使用量371.8万美元，2020年同期为1960.4万美元；投资活动净现金使用量4472.9万美元，2020年同期为6520.3万美元；融资活动净现金使用量6.3561亿美元，2020年同期为2928.7万美元[160] 营运资本与资本支出 - 截至2021年12月31日，运营净营运资本为7850万美元，较2021年9月30日的4340万美元有所增加[161] - 2021年第四季度，资本支出4400万美元，2020年同期为1400万美元[162] 资产销售收益 - 2021年第四季度，资产销售收益2150万美元，2020年同期为680万美元[165] 信贷安排情况 - 2018年信贷安排总额为7.5亿美元，其中7500万美元可用于信用证，截至2021年12月31日无借款和未偿还信用证[170] - 截至2021年12月31日，公司与银行的五份双边信贷安排未偿还余额总计3040万美元[171] - 截至2021年12月31日，公司有2000万美元无担保独立信贷安排，其中580万美元金融担保未偿还[171] 债务与税务情况 - 截至2021年12月31日，公司无担保优先票据债务总计5.5亿美元，将于2031年9月29日到期[178] - 截至2021年12月31日，公司递延所得税负债为5.459亿美元[179] - 截至2021年12月31日，公司不确定税务状况及相关利息和罚款记录为460万美元[180] - 2021年12月31日和9月30日，公司长期债务与总资本比率分别为16.5%和15.9%[180]

财务状况 - 截至2021年9月30日，H&P的流动性约为13亿美元，其中570百万美元为现金和短期投资[8] - H&P的债务占资本比率约为16%，且无到期债务直至2031年[8] - H&P的资本结构显示出强大的财务纪律，流动性超过债务水平[36] - H&P的投资级信用评级为BBB+/Baa1，显示出稳健的财务状况[40] - H&P的现金余额在2021年9月30日为570百万美元[32] 运营表现 - H&P的FlexRig®舰队中，236台美国陆地钻机中有141台（60%）已签约[13] - H&P的国际陆地钻机中，30台中有6台（20%）已签约，阿根廷的20台中有3台（15%）已签约[13] - H&P在2020年8月至2021年12月期间，市场份额有所增加，非超级规格和行走钻机的市场份额则有所下降[16] - H&P在美国的市场领导地位约为85%，国际解决方案和墨西哥湾海上业务占比约为5%[6] 未来展望 - H&P预计2022财年的现金流量从运营中将达到475-525百万美元[32] - H&P的维护资本支出平均为每台活跃钻机每年750K至1M美元[13] - H&P的资本支出将根据活跃钻机数量进行维护，升级将基于需求[34] 技术与创新 - H&P的技术解决方案专注于井眼质量和准确性，致力于降低钻井成本和提高效率[24] - H&P的超级规格FlexRig的加权平均会计寿命为15年，但经济寿命约为30年[12] 股东回报与策略 - H&P的年度股息为每股1美元，当前收益率约为4%[8] - H&P的股东回报包括股息和股票回购，正在探索进一步的可能性[34] - H&P的商业模式正在向以客户解决方案为中心的绩效合同转变[30] 其他信息 - H&P在2021财年第四季度通过出售低利润服务资产获得约1000万美元的收入[32] - H&P在2021年首次设定环境目标，并在2022年建立了新目标[43] - H&P的总债务与总资本化比率在同行中最低，显示出良好的资产负债管理[40]

公司业务部门构成 - 公司全球业务由北美解决方案、墨西哥湾近海和国际解决方案三个可报告业务部门组成[21] 公司商业地产情况 - 公司拥有并运营位于俄克拉荷马州塔尔萨的商业地产，包括约39万平方英尺的购物中心和约176英亩的未开发地产[22] 各业务部门钻机数量及签约情况 - 截至2021年9月30日，北美解决方案部门共有236台钻机，其中127台已签约[26] - 截至2021年9月30日，墨西哥湾近海部门共有7台钻机，其中4台已签约[30] - 截至2021年9月30日，国际解决方案部门共有30台钻机，其中6台已签约[33] - 截至2021年9月30日，公司在阿根廷、哥伦比亚、巴林分别有20、7、3台钻机，阿联酋钻机已全部出售[45][46][47][48] - 截至2021年9月30日，公司拥有230台超级规格钻机，共将49台FlexRig钻机改造升级为超级规格行走钻机[53][54] - 截至2021年9月30日，公司有137台钻机签订合同，2020和2019年9月30日分别为79和218台[59] - 截至2021年9月30日，公司有136台可用钻机未签订合同[119] - 截至2021年9月30日，公司约有17台钻机位于联邦土地上，4台位于联邦水域，新的水力压裂法规可能影响客户钻井计划和公司服务[171] 各业务部门钻机运营指标变化 - 2021、2020、2019财年，北美解决方案部门平均每日活跃钻机数分别为107.4、134.3、224.1台，平均利用率分别为43%、47%、67%[36] - 2021、2020、2019财年，墨西哥湾近海部门平均每日活跃钻机数分别为4.3、5.3、5.9台，平均利用率分别为59%、66%、74%[36] - 2021、2020、2019财年，国际解决方案部门平均每日活跃钻机数分别为5.0、12.6、17.6台，平均利用率分别为16%、40%、55%[36] 各业务部门收入贡献情况 - 2021财年，北美解决方案、墨西哥湾近海、国际解决方案部门分别贡献约84.2%（10亿美元）、10.4%（1.264亿美元）、4.8%（5790万美元）的合并运营收入[40][42][43] - 2021财年，阿根廷、哥伦比亚、巴林、阿联酋钻井业务收入分别占合并运营收入的2.3%（2790万美元）、0.1%（170万美元）、2.3%（2740万美元）、0.1%（100万美元），与2020和2019财年占比不同[45][46][47][48] - 2021财年，阿根廷和哥伦比亚前两大客户的钻井服务收入分别占合并运营收入的2.2%和0.1%，占国际运营收入的45.2%和2.9%[45][46] - 2021财年，公司前十大客户贡献约50%的合并运营收入，前三大客户贡献约23%的合并运营收入[142] 各业务部门客户收入占比情况 - 2021财年，北美解决方案部门最大客户的钻探服务收入占该部门收入约11.5%（1.184亿美元），墨西哥湾近海部门最大客户的钻探服务收入占该部门收入约77.9%（9840万美元）[40][42] 公司业务资产出售情况 - 2021财年后，公司出售了运输和套管运行服务相关资产，这两项业务在2021财年占合并收入约2.8%，获得现金对价扣除销售成本后为580万美元[58] 公司钻井合同情况 - 2021财年，公司大部分钻井服务按日工合同执行[64] - 公司的钻井合同包括日工、进尺、总价、绩效等多种类型，绩效合同有增长趋势[64][65][66][67] - 截至2021年9月30日和2020年9月30日，公司钻井合同积压分别为5.72亿美元和6.58亿美元，2021年9月30日积压的约22.9%预计在2023财年及以后完成[68] - 截至2021年9月30日，公司钻井服务积压订单约为5.72亿美元[143] 公司设施情况 - 公司有两个设施为钻机制造、升级等提供垂直整合解决方案，分别位于得克萨斯州和俄克拉荷马州[55] 公司保险计划情况 - 2020财年第二季度起，附属保险公司推出止损计划，为公司健康计划报销超过5万美元的索赔[50] 公司员工情况 - 截至2021年9月30日，公司在美国有5444名员工，国际业务有488名员工[69] - 2021财年，公司召回约1800名员工[72] - 公司为所有每周工作超过20小时的全职和兼职员工及其家属提供医疗、牙科和视力保险[83] - 公司为所有每周工作超过20小时的全职和兼职员工提供有公司匹配激励的401(k)计划[83] - 公司雇主为员工支付人寿保险福利，包括生命援助计划、身份盗窃保护和旅行援助计划[83] 公司安全数据情况 - 公司安全数据显示，约10% - 15%的OSHA可记录伤害事件能产生有价值的经验教训，以减少未来潜在严重伤害；SIF潜在事件发生频率约为传统总可记录伤害率（TRIR）的1.5倍[79] 公司法规影响情况 - 公司的运营受国内外政治发展以及各种联邦、州、外国、地区和地方法律、规则和条例的影响，包括环境、职业安全与健康等方面的法规[86][87] - 公司受美国财政部外国资产控制办公室、美国商务部工业与安全局等美国和非美国法律法规的管辖，涉及进出口、贸易等方面[91] - 公司预计2022年遵守现行适用规则和条例不会显著改变其竞争地位、资本支出或收益，但未来可能因法规变化产生重大合规成本[92] - 未能遵守美国《反海外腐败法》或外国反贿赂立法可能使公司面临民事和刑事处罚，影响公司声誉和业务[173] - 数据隐私和保护法规不断演变，遵守不同司法管辖区的要求日益复杂，违规可能导致重大处罚[174][175] - 违反GDPR可能面临最高达全球营业额4%或2000万欧元的罚款[177] - 公司运营受GDPR、CCPA等数据保护法约束，违规可能面临罚款、监管调查和诉讼[177][178][179] - 美国政府对中国进口商品加征关税，中国政府对美国液化天然气加征25%关税，扰乱能源市场[180] - 政府能源政策、贸易协定等会影响能源市场，进而影响公司业务和财务状况[180][181] - 公司运营受政府和环境法律约束，违规可能面临处罚和运营中断[188][189] 公司业务受市场因素影响情况 - 2020年初，OPEC+增产与新冠疫情致原油价格暴跌，客户资本预算和陆地钻机需求大降[108] - 2020年4月OPEC+同意减产，2021年7月同意逐步减少减产，目标在2022年底取消所有减产[108] - 新冠疫情对公司业务、财务状况和经营成果产生多方面不利影响，如增长受阻、成本增加等[110] - 2020财年，新冠疫情和OPEC+活动致油价暴跌，公司钻井活动和服务价格大幅下降[112] - 原油价格虽已稳定并上涨，钻机数量持续恢复，但钻机活动仍未达事件前水平[112] - 石油和天然气价格及产量水平波动受国内外供需、成本、市场不确定性等多种因素影响[114][115] - 持续的需求下降、供应过剩、价格低迷或客户获取资本能力下降，可能导致公司业务受不利影响[114] - 公司业务依赖油气行业活动水平，受油气价格波动和其他因素显著影响[111] - 全球经济状况和油气价格波动或对公司业务产生不利影响[116] - 钻井服务和解决方案业务竞争激烈，可用钻机过剩或影响公司钻机利用率和利润率[117] - 公司提价不总能成功，无法维持或提高价格可能对业务和财务状况产生重大不利影响[118] 公司业务目标情况 - 公司致力于提供安全、高效的钻井解决方案，帮助客户降低环境影响和风险[97][98] 公司面临的风险情况 - 新技术可能使公司钻井方法和设备竞争力下降，需增加资本支出[121] - 公司运营面临环境和天气等风险，未完全投保且合同赔偿条款可能无法充分保护公司[126] - 公司业务面临网络安全风险，可能对业务和财务状况产生重大不利影响[133] - 公司收购、处置和投资可能无法带来预期收益，还可能带来新风险[136] - 技术纠纷可能使公司失去重要设备或技术使用权、支付许可费等，对业务产生重大不利影响[138] - 意外事件可能导致公司产生意外负债、降低服务能力和需求等，影响业务和财务状况[140] - 依赖管理团队和专业人员，人员流失或短缺可能导致劳动力成本上升，影响业务[141] - 公司与国家石油公司的合同可能带来更大商业、政治等风险，影响业务和财务状况[145] - 钻井服务运营费用包含固定成本，收入下降时成本可能无法相应减少，影响业务和财务状况[146] - 信用评级下调可能影响公司获取债务市场的能力、增加未来债务成本，潜在要求提供信用证[158] - 公司进入资本市场的能力可能受油价、资本结构、信用评级等因素限制[159] - 有价证券和对ADNOC Drilling Company P.J.S.C的投资可能因信用、市场和利率风险而大幅贬值[160] - 公司可能无法产生足够现金偿还债务，或需采取其他措施偿债，否则可能导致信用评级降低[162] - 伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）将于2021年底逐步淘汰，替代利率的不确定性可能影响公司借款成本和利息支出[163] - 公司业务易引发法律诉讼，可能导致支付高额和解金、损害赔偿和增加保险成本[184] - 公司面临额外税务负债、净营业亏损和税收抵免使用限制等税务风险[185] 公司财务指标情况 - 截至2021年9月30日，公司商誉达4570万美元，其他无形资产净值为7380万美元[137] - 若公司未来业务环境或经营业绩出现负面变化，可能需对商誉和无形资产计提减值准备[137] - 2021财年，公司在阿根廷的外汇损失总计540万美元，2021和2020财年所有业务的外汇损失分别为530万美元和880万美元[153] - 公司信贷安排要求维持不超过50%的有资金支持的杠杆率，特定优先债务不得超过公司净资产的17.5%[156] - 2021和2020财年，公司分别确认了7090万美元和5.632亿美元的有形资产和设备减值费用[157] - 截至2021年9月30日，假设阿根廷比索价值下降10%，公司以阿根廷比索计价的货币资产和负债价值将减少约250万美元[327] - 阿根廷最近三年累计通胀率超过100%，被视为高通胀经济体[328] - 截至2021年9月30日，公司无循环信贷安排下的未偿还借款，未偿还债务包括10亿美元高级无抵押票据，其中4.871亿美元被归类为流动负债[333] - 2021年9月，公司发行5.5亿美元本金的高级无抵押票据，固定利率为2.90%，并赎回所有未偿还的4.65%高级无抵押票据，账面价值为4.871亿美元[333] - 4.65%高级无抵押票据在2021财年和2020财年的公允价值分别估计为5.416亿美元和5.345亿美元，2.90%高级无抵押票据在2021年9月30日的公允价值估计为5.543亿美元[333] - 2021年9月30日，公司权益证券总公允价值为1390万美元，而2020年9月30日为730万美元[334] - 假设2021年9月30日公司有价权益证券市场价格下降10%，公允价值将减少140万美元[334] - 截至2021年11月8日，公司权益证券总公允价值增至约1600万美元[335] 公司财务报告内部控制情况 - 管理层评估公司截至2021年9月30日的财务报告内部控制有效[339] - 安永会计师事务所就公司截至2021年9月30日的财务报告内部控制有效性出具了鉴证报告[340] 公司股息情况 - 公司最近一次季度股息为每股0.25美元，未来董事会可能减少或暂停股息[190] 公司普通股市场价格情况 - 公司普通股市场价格可能高度波动，受多种因素影响[192][193] 《巴黎协定》相关情况 - 《巴黎协定》目标是将全球平均气温升幅控制在工业化前水平以上远低于2°C，并努力限制在1.5°C，需在2030年将温室气体排放量从2010年水平降低45%，到2050年降至100%[167] 公司所有权变更及税务影响情况 - 截至2021年9月30日公司未发生所有权变更，若未来发生，股东持股变动超50个百分点，净营业亏损结转抵减未来应税收入可能受限[185]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度公司营收3.44亿美元，上一季度为3.32亿美元，营收增长与本季度钻机数量适度增加相对应；第四季度总直接运营成本为2.69亿美元，上一季度为2.57亿美元 [28] - 第四季度公司每股摊薄亏损0.74美元，上一季度为0.52美元；剔除特定项目后，第四财季调整后摊薄每股亏损0.62美元，第三财季为0.57美元 [34] - 2021财年公司每股摊薄亏损3.04美元，主要受退役钻机和设备的非现金公允价值减值影响；剔除特定项目后，2021财年调整后亏损为每股2.60美元 [35] - 2021财年资本支出总计8200万美元，低于此前指引，主要因供应链支出时间推迟至2022财年 [36] - 2021财年公司运营现金流为1.36亿美元，考虑近期债务再融资的预估影响后，现金及短期投资余额同比仅减少700万美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 北美解决方案业务 - 第四季度平均签约钻机数量为124台，上一财季为119台；第四财季结束时签约钻机数量为127台；营收环比增加1200万美元，运营费用环比增加1800万美元，主要因新增6台钻机及材料和用品费用增加 [38] - 2022财年第一季度预计结束时运营钻机数量在152 - 157台之间，预计毛利润在7500 - 8500万美元之间，包含约1500万美元的重新启动成本 [42][43] - 目前北美解决方案业务的收入积压订单约为4.3亿美元 [49] 国际解决方案业务 - 第四财季阿根廷的业务活动增加了1台钻机，达到6台活跃钻机；2022财年第一季度，巴林业务保持3台钻机运营，阿根廷预计从3台增加到4台，哥伦比亚的钻机合同也将开始执行 [50] 墨西哥湾近海业务 - 本季度7台近海平台钻机中有4台签约，产生了800万美元的毛利润，处于指引范围内；2022财年第一季度预计该业务部门将产生600 - 800万美元的运营毛利润 [51] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国陆地钻机数量从9月30日本财年末的127台增加到目前的141台，预计到2021年底再增加约10 - 15台；2021年第四季度预计增加25 - 30台钻机 [18][19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与ADNOC签订战略联盟，出售8台高规格H&P FlexRigs，并对其首次公开募股投资1亿美元，助力ADNOC实现2030年日产500万桶石油的目标和天然气独立目标，拓展在该关键能源增长地区的业务 [12][13] - 继续寻求其他国际业务机会，如与YPF签订新协议，2022财年将在阿根廷重新启用4台钻机 [14] - 推进钻机从滑行到步行能力的转换，预计占2022财年资本支出的35%，以满足客户对特定钻机设计的需求 [54] - 加大研发投入，约2500万美元，主要集中在自主钻井、井眼质量和ESG倡议方面，以提升技术解决方案 [59] - 公司市场份额达26%，高于历史水平，希望通过安全高效启动钻机、签订绩效合同、利用数据提升性能和管理ESG等方面继续扩大市场份额 [95][96] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业处于后疫情环境，钻机重新启动和现场劳动力成本增加，但随着需求增加，预计未来几个月合同价格将上涨 [21][22] - 预计2022年下半年随着钻机数量和收入增加，公司有望实现自由现金流 [23] - 对2022年前景感到乐观，预计公司钻井解决方案需求将持续，E&P资本纪律、大宗商品价格上涨和能源转型愿景将加强行业发展 [25] 其他重要信息 - 9月27日，公司发行5.5亿美元无担保优先票据，为2025年5月到期的4.87亿美元未偿债券进行再融资，新债券票面利率为2.9%，期限10年，2031年9月到期 [31] - 第四季度出售了两条周边服务线，2021年第四季度和全年收入分别为1000万美元和3400万美元，对公司利润基本无影响 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022财年资本支出计划中，9000万美元用于步行系统升级，公司95台闲置钻机中有多少具备步行系统？下一批重新启动的钻机预计还需多少升级？步行系统投资的报销情况如何？ - 目前计划每月升级1台，会根据客户需求调整；美国约有214台闲置超级规格钻机，其中124台是步行钻机，公司所有步行钻机均在运营，客户对步行钻机需求大；公司争取签订为期两年的合同，典型投资回收期为三年，并能获得溢价 [67][70][71] 问题2: ADNOC钻机交易中，2022财年使钻机达到可销售状态所需的资本支出是多少？ - 约2500万美元，包括特定技术组件、重新认证和运输成本等 [76] 问题3: 能否详细介绍与ADNOC的合作以及公司在该地区的发展计划？ - 与ADNOC的战略合作伙伴关系很重要，公司希望通过该合作在国际市场进一步拓展业务；目前专注于准备钻机和人员，同时正在完善合作框架，提供维护、供应链和运营效率等方面的支持；ADNOC有日产500万桶石油和天然气独立的目标，公司希望与其紧密合作实现这些目标 [79][80][82] 问题4: 北美市场合同覆盖范围季度环比显著增加，公司和客户锁定定价和期限的信心和意愿如何？ - 公司重新启动钻机成本较高，希望通过一次性付款或期限合同覆盖成本；客户愿意签订期限合同，因为公司团队能够安全高效启动钻机，甚至创造钻井记录；市场上超级规格钻机供应紧张，公司将继续推动价格上涨 [83][84][85] 问题5: 能否展望美国市场第一财季之后的利润率走势？ - 第一财季钻机数量增加较多，重新启动费用较高，每台钻机的利润率可能保持相对稳定；随着重新启动成本的消除，预计每天每台钻机的利润率将增加500 - 1000美元；第一日历季度钻机数量可能继续增加，目前难以确定具体数量；预计从4月到9月，客户将维持新的预算水平 [86][87][90] 问题6: 2022年资本支出高于共识，其中一次性支出占比多少？2023年是否会回归维护性支出，现金流是否会更强劲？ - 资本支出受通胀、重新启动钻机和客户对步行钻机需求等因素影响，未来可能会趋于平稳；公司企业资本支出在完成IP项目和房地产事项后将下降 [92][93][94] 问题7: 公司能否维持26%的市场份额，面临哪些竞争威胁？ - 公司历史上在经济衰退后能够获得市场份额，预计未来也有机会继续扩大；市场上新增钻机中75%来自私人公司，公司在私人公司市场份额达16%，在公共公司市场份额达31%，预计未来公共公司业务占比将增加；公司能够安全高效启动钻机、签订绩效合同、利用数据提升性能和管理ESG等方面具有优势，有助于维持和扩大市场份额 [95][96][97] 问题8: 出售给ADNOC的钻机的年代和类型如何？未来是否有出售更多钻机的计划？ - 8台钻机年代不同，其中2台是超级规格钻机；目前没有出售更多钻机的计划，但会以多种方式让钻机投入工作 [103][104][105] 问题9: 与YPF合作的4台钻机是否为阿根廷业务的增量？除已签约的钻机外，2022年阿根廷和哥伦比亚是否有额外的钻机需求？ - 4台钻机是增量，其中1台本季度开始工作，另外3台分别计划在2022财年第二和第三季度开始工作；公司目前正在参与哥伦比亚和阿根廷的投标活动，已看到这两个地区的需求有所增加 [107][110][111] 问题10: 美国本土市场重新启动成本下降后，每台钻机的正常成本是多少？ - 成本受劳动力成本增加、库存调整和维护成本上升等因素影响，预计每台钻机每天成本接近1.4万美元，但最终数字还需时间确定 [113][114][116] 问题11: 公司退出美国工厂的一些小业务和卡车运输业务的好处是什么？ - 这些业务收益约600 - 700万美元，对利润率基本无影响，但资本密集度高；公司无法将这些业务扩大到显著规模，退出这些业务可以简化运营，减少管理团队的时间和精力投入 [117][118][119] 问题12: 本季度与上一季度相比，签约日费率是否上升？82台签约钻机的签约日费率与现货日费率相比如何？ - 若剔除早期签订的高费率期限合同，季度环比签约日费率有所上升；公司正在推动价格上涨，部分现有期限合同和现货客户已接受费率上调，不同地区现货和期限费率差异不同 [121][123][124] 问题13: 公司历史上利润率高于竞争对手，但目前似乎已消失，未来是否能重新获得利润率优势？ - 公司在单个合同上能够获得溢价，但重新启动成本和其他成本带来了挑战；预计未来将继续保持高于同行的利润率，技术和新商业模型将发挥更大作用，随着钻机活动增加，规模效应将有助于提高利润率 [125][126][127]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第三季度公司营收3.32亿美元，上一季度为2.96亿美元，得益于北美解决方案业务板块钻机数量增加 [23] - 第三季度总直接运营成本2.57亿美元，上一季度为2.32亿美元，主要因北美解决方案业务板块钻机数量增加 [23] - 第三季度一般及行政费用4200万美元，符合预期 [24] - 第三季度有效所得税税率约30%，高于此前年度指引范围，受离散税收优惠影响 [24] - 第三季度摊薄后每股亏损0.52美元，上一季度为1.13美元；剔除特定项目后，调整后摊薄每股亏损0.57美元，上一季度为0.60美元 [24] - 2021财年第三季度资本支出1800万美元，年初至今支出低于此前指引，预计第四财季支出增加 [25] - 截至2021年6月30日，公司现金及短期投资约5.58亿美元，3月31日为5.62亿美元；包括循环信贷额度在内，流动性约13亿美元；季度末债务与资本比率约14%，净现金头寸超过未偿还债券 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 北美解决方案业务板块 - 第三季度平均签约钻机119台，上一财季为105台；第三财季末签约钻机121台；截至电话会议当天，签约钻机123台，预计第四财季末签约钻机数量在127 - 132台之间 [11][26][27] - 第三季度收入环比增加3100万美元，运营费用环比增加2000万美元，主要因新增12台钻机，一次性重新启用费用约600万美元 [26] - 预计第四财季毛利润在7200 - 8200万美元之间，无提前终止收入；预计重新启用费用约800万美元，大部分重新启用的钻机已闲置12个月以上 [28] - 目前该业务板块钻机定期合同收入积压约4.93亿美元 [29] 国际解决方案业务板块 - 第三季度平均活跃钻机约5台，第三财季末新增1台，达到6台；第四财季，巴林业务保持3台钻机作业，阿根廷有3台钻机签约 [29] - 预计第四财季运营毛利润在盈亏平衡至亏损200万美元之间，不包括外汇影响 [30] 墨西哥湾近海业务板块 - 7台近海平台钻机中有4台签约，第三季度产生毛利润900万美元，处于指引范围高端 [31] - 预计第四财季运营毛利润在700 - 900万美元之间 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场约有260台闲置超规格钻机，但过去12个月内实际作业的不足10台，许多钻机闲置超18个月，重新启用成本高 [11] - 预计到年底美国市场将有50 - 75台增量钻机复工，主要集中在第四季度；若油价稳定，预计2022年上市公司预算将推动钻机活动进一步增加 [13] - 国际市场活动在长期受疫情影响后开始回升，公司参与了多个与国家石油公司和国际石油公司的招标，但过程缓慢且时间不确定；阿根廷和哥伦比亚预计在第四季度重新启用钻机 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司作为美国陆地市场领先的钻井成果提供商，凭借钻机数量和市场份额优势，预计未来季度钻机数量将适度且有波动地上升，价格也将改善 [11] - 公司积极与客户讨论提高价格，认为当前油价将转化为2022年美国陆地市场更高的勘探与生产钻井预算和活动 [13] - 公司在二叠纪盆地具有领先地位，拥有优越的基础设施、经验丰富的人员、最多的活跃超规格钻机（67台）和最大的闲置超规格钻机库存，有望进一步增长 [14] - 公司通过在FlexRig平台上应用数字技术和自动化解决方案，如AutoSlide，提高钻井效率和井眼质量，降低客户整体井成本、提高井眼质量和减少井下风险，与新老客户合作取得更好的钻井成果 [15] - 公司与客户合作开创了新的商业模式，以更好地使公司业绩与客户目标保持一致，并分享公司帮助创造的增值成果，推动定价模式从传统日费率模式向更能体现技术和效率价值的模式转变 [18] - 公司积极参与国际市场招标，国际FlexRig数字平台可承载自动化解决方案，有望推动FlexRig在国际市场的应用 [19] - 公司注重可持续发展，投资于多种可持续发展解决方案，如使用替代能源、能源存储解决方案和钻机发动机效率软件，以减少温室气体排放和降低钻机燃料消耗；计划在2021年发布首份可持续发展报告，并增加网站上的可持续发展披露 [20] - 公司投资于地热资源，利用钻井技术和专业知识参与地热项目，目前已与三家公司建立早期合作关系，并有望很快启动一项钻井作业 [21][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对行业和公司未来前景持乐观态度，认为公司能够利用规模和独特能力，为客户提供最佳成果，为股东创造价值 [22] - 随着需求增长，重新启用费用将推动钻机价格上涨，因为可随时作业的超规格钻机供应稀缺；预计第四季度和2022年钻机价格将进一步改善 [12][13] - 尽管行业面临一些挑战，但公司在启动闲置钻机方面有出色记录，能够为客户提供更好的解决方案，因此在市场竞争中具有优势 [11][59] - 公司预计2022年上市公司的预算将推动钻机活动进一步增加，特别是在二叠纪盆地，公司在该地区的领导地位将有助于其实现增长 [13][14] 其他重要信息 - 公司在2020财年初设立了全资保险子公司，以确保工人补偿、一般责任和汽车责任保险计划的免赔额；运营部门根据年度外部精算分析向子公司支付月度保费，以转移风险 [32] - 自3月财报电话会议以来，公司在多个工作流上推进成本结构调整，预计第四财季完成的项目将实现约700万美元的年化节省，主要在运营费用方面；公司还在推进其他举措，以进一步优化未来运营费用 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 成本通胀情况 - 公司劳动力成本未增加，目前除钻机重新启用成本外，无其他明显成本通胀因素；预计未来钻杆需求增加，受钢材价格影响，管材成本可能上升 [44][45] 问题2: 地热投资机会 - 公司认为地热是一个很好的机会，已对相关公司进行了适度投资，获得了合作机会；目前已与三家公司建立早期合作关系，有望很快启动一项钻井作业；公司还在推进其他相关项目，包括一份意向书 [47][48] 问题3: 若客户不接受定价模式会怎样 - 公司将此视为合作关系，市场供应紧张，客户寻求最佳解决方案和更可靠的成果；公司启动闲置钻机的记录良好，有客户对新模式感兴趣，愿意尝试以获得更好的结果；对于仍希望使用日费率模式的客户，公司也会推动价格上涨 [59] 问题4: 哪些客户更愿意接受新模式 - 各类客户，包括大型公共公司、中小型公司、私募股权支持的公司和小型私人公司，都对技术感兴趣，希望提高效率和可靠性；越来越多的私人公司开始使用超规格钻机，表明他们对新技术的接受度在提高 [60][61] 问题5: 阿根廷市场情况及历史峰值 - 公司在阿根廷的历史峰值为11台钻机，目前有3台钻机作业，第4台即将复工，且与运营商的讨论显示有更多合作意向 [64][65][66] 问题6: 钻机重新启用成本及日费率改善驱动因素 - 目前公司舰队重新启用一台钻机的成本约为40 - 50万美元，早期重新启用的钻机成本为10 - 15万美元；公司通过定期合同或基于绩效的定价方式收回重新启用成本；日费率改善的驱动因素包括需求增加、可随时作业的超规格钻机供应紧张以及客户对更好成果的追求 [71][72][73] 问题7: 200台钻机作业时的正常化成本 - 目前尚不确定，公司去年进行了大幅成本削减，包括运营费用5000万美元和销售、一般及行政费用2500万美元；公司正在推进进一步的成本削减举措，目标是提高内部流程、服务交付模式、自动化和技术的效率；最终成本水平将取决于市场变化和公司举措的实施效果 [77][78] 问题8: 明年资本支出情况 - 短期内希望保持较低的资本支出水平；2022财年资本支出可能在5 - 7.5亿美元之间；随着时间推移，到2023财年可能回到历史范围7.5 - 10亿美元；公司目前仍受益于之前扩大规模时积累的零部件，但随着钻机重新启用，未来可能需要增加资本支出 [79] 问题9: 国际市场钻机日费率情况 - 目前不确定当前定价与闲置前的比较情况，预计早期可能因供需关系存在一定折扣；国际市场反应缓慢，但一些国家如阿根廷的市场供应可能很快收紧，从而推动价格上涨 [84][85][86] 问题10: 巴林钻机被堆叠的原因 - 这是客户预算驱动的结果，公司此前的高效作业导致客户在当前预算下只需运行2台钻机；预计第3台钻机最终会重新投入使用 [88] 问题11: 劳动力短缺对钻井过程的影响 - 公司运营中未受到明显影响，客户的平台建设管理良好，钻机移动频率降低，且公司拥有优秀的现场团队和领导，整体表现高效 [90][91] 问题12: 公司与主要客户和私人客户的业务情况及未来增量钻机潜力 - 今年以来，私人客户贡献了约75%的新增钻机作业，公司目前有35%的舰队为私人客户服务，历史水平为20%；未来，随着2022年预算重置，预计主要客户和上市公司的活动将增加，公司有望实现钻机数量的大幅增长 [95] 问题13: 超规格钻机在美国活跃钻机数量中的上限 - 超规格钻机的市场份额持续增长，目前仍有70台SCR钻机等传统钻机在作业；随着井的复杂性增加和对效率的要求提高，超规格钻机的价值主张更加明显，预计传统钻机数量将继续下降 [96][97] 问题14: 北美解决方案业务板块利润率是否在第四财季触底及2022财年第一季度的增长情况 - 第四财季重新启用费用仍会对当前收益造成拖累，但随着这些成本的释放和钻机数量的增加，以及价格上涨的推动，2022财年利润率有望改善；具体利润率增长情况取决于未来季度的重新启用数量 [101][102] 问题15: 地热市场的潜在规模及对公司营收增长的影响 - 目前难以给出具体数字，因为相关技术仍处于发展阶段；公司认为地热市场有潜力成为业务增长点，公司的内部能力和专业知识与该领域契合，但需要实际作业来验证能源生成情况 [103][104][106] 问题16: 新型设备在排放节省方面的情况及对客户ESG友好性的影响 - 高压线电力已应用多年，但受当地电网和发电能源影响；公司过去两三年排放减少约10 - 11%，部分通过手动方法实现；随着钻机现场电力管理的改善，即使使用柴油，排放也将继续降低；双燃料应用存在甲烷泄漏挑战；电池动力目前经济性不佳；公司正在与客户合作开发其他减排解决方案，具体数据将在后续报告中公布 [108][109][110] 问题17: 增量钻机需求的盆地分布及天然气盆地需求改善情况 - 天然气价格上涨约30天后，公司开始看到客户在天然气领域的投资增加，包括鹰福特等天然气产区以及东北部等其他产气盆地都出现了兴趣 [120] 问题18: 主要客户活动及预算情况 - 预计主要客户和上市公司在2022年预算重置后，钻机需求将增加，因为在高商品价格环境下，他们的预算将扩大 [122][123] 问题19: 从传统日费率模式向新合同模式转变的障碍 - 行业变革不易，但客户认识到新技术和新商业模式的价值；通过与客户合作，利用技术实现成本节约并分享成果，能够克服一些障碍；行业内早期采用者的成功经验也有助于推动新模式的推广 [125][126][127]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 (Registrant's telephone number, including area code) N/A For quarterly period ended: June 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 1-4221 HELMERICH & PAYNE, INC. (Exact name of registrant as specified in ...