账户管理数据 - 截至2020年1月31日，公司管理530万个健康储蓄账户（HSAs），余额达115亿美元，2020年和2019年分别新增约150万个和67.9万个HSAs，还管理740万个补充消费导向福利账户（CDBs），总账户数达1280万个[17] - 截至2020年1月31日，公司约有530万个健康储蓄账户（HSAs）和115亿美元的HSA资产，较2019年1月31日分别增长34%和43%[155] - 截至2020年1月31日，公司HSA资产约为115亿美元，客户持有资金约为7.79亿美元[323][324] 平台集成情况 - 截至2020年1月31日，公司平台与165个网络合作伙伴和超10万个客户集成[18] - 公司技术平台与超过15000个健康计划、药房福利管理机构、雇主和其他福利提供商系统集成[54] 市场份额变化 - 公司在健康储蓄账户市场的份额从2010年的4%增长到2019年的16%，其中因2019年8月30日收购WageWorks增长3%[19] - 公司HSA资产市场份额从2010年12月的4%增至2019年12月的16%[47] 收入可见度 - 过去几个财年初，公司对下一财年的收入有大约90%的可见度[21] 收购情况 - 2019年8月30日，公司完成对WageWorks的收购，支付约20亿美元现金，通过新定期贷款融资约12.2亿美元和动用约8.169亿美元现金储备[23] - 2019年8月30日，公司签订16亿美元信贷协议，包括12.5亿美元五年期高级有担保定期贷款A和最高3.5亿美元五年期高级有担保循环信贷[167] - 2019年8月30日公司完成对WageWorks, Inc.的收购，每股现金价格51.35美元，约20亿美元支付给其股东[339][343] - 此次收购产生13亿美元商誉和7.115亿美元无形资产[339] - 无形资产中客户关系价值5.985亿美元，开发技术价值9690万美元，商标和商号价值1230万美元，在研软件开发成本价值380万美元[339] - 公司初步使用现金流折现法对收购资产进行估值，涉及未来收入增长和流失率、预计利润率、特许权使用费率等假设[339] - 对收购WageWorks, Inc.无形资产估值是关键审计事项，因涉及高度审计判断和主观性、需大量审计工作及专业技能[340] - 处理无形资产估值事项包括测试收购会计控制有效性、阅读购买协议等程序[341] - 收购中记录客户关系无形资产价值5.985亿美元，其使用寿命基于未来收入增长和流失率估计[343] - 确定收购客户关系无形资产使用寿命是关键审计事项，因涉及高度审计判断和主观性及大量审计工作[344] - 处理确定客户关系无形资产使用寿命事项包括测试相关控制有效性、测试管理层估计过程等程序[345] 市场需求 - 美国约1.9亿65岁以下有私人医疗保险的消费者中，很大一部分将需要使用公司这样的平台[16] 收入来源 - 公司收入主要来自服务、托管和交换三个来源[22] 服务内容 - 公司为投资者提供三个级别的服务，成员需承担底层共同基金和其他投资工具的费用和开支[34] 法规政策 - 美国国税局对员工向医疗保健灵活支出账户（FSAs）的税前缴款设定限额，允许最多500美元的结转[36] - 健康报销安排（HRAs）由雇主提供资金，无缴款限制，雇主可决定报销费用范围和未使用资金的处理方式[39] - 2020年合格交通和合格停车的每月最高税前限额均为270美元[41] - 2018年，加利福尼亚州颁布《加州消费者隐私法》，广泛规范加州居民个人信息[66] - 公司业务受《金融服务现代化法案》《健康保险流通与责任法案》等法规约束[62] - 2010年3月，联邦政府通过《平价医疗法案》对医疗福利进行重大改革，新规直接影响健康灵活支出账户和健康报销安排，间接影响健康储蓄账户[70] - 公司子公司HealthEquity Advisors, LLC是美国证券交易委员会注册的投资顾问，需遵守《1940年投资顾问法》及相关规定，否则可能面临制裁[71][72] - 医疗保健监管和政治框架不确定，改革可能对公司业务、财务状况和经营业绩产生不利影响[132] - 税收优惠医疗账户相关法律变化会对公司业务产生重大不利影响[134] - 支付卡交易交换费相关法律法规变化会影响公司收入和经营业绩[138] - 信用卡协会或其他网络规则、标准的变化，以及卡协会和借记卡网络费用、产品或交换费率的变化，可能对公司经营业绩、业务和财务状况产生重大不利影响[139] - 公司业务受复杂监管，合规失败或监管行动可能对业务产生不利影响，且合规可能分散内部资源[140][143] - 特拉华州法律规定，持有公司超过15%流通股的股东不得与公司合并或联合[182] 软件开发成本 - 2020、2019和2018财年，公司分别资本化软件开发成本2410万美元、930万美元和810万美元[42] - 2020、2019和2018财年，公司分别产生软件开发成本2380万美元、1370万美元和1220万美元[42] 托管人资质 - 2006年2月，公司获美国财政部指定为被动非银行托管人[61] - 2017年7月，公司获美国财政部指定为被动和非被动非银行托管人[61] - 作为被动和非被动非银行托管人，公司需在每个日历年年底保持净资产大于被动托管资金的2%和非被动托管资金的4%[61] 团队人员情况 - 截至2020年1月31日，公司有2931名团队成员，其中服务交付1958人、技术和开发495人、销售和营销及行政478人[75] 收购风险 - 公司收购WageWorks业务的整合过程可能耗时久、成本高，导致客户流失和团队成员流失，影响公司财务表现[80][81][83][84][85] - 收购产生的协同效应可能与预期不同，若无法实现目标，公司业务、财务状况和经营成果可能受不利影响[86][87] - WageWorks财务结果重述引发证券集体诉讼、股东诉讼和政府调查，可能对公司产生重大不利影响[88] - WageWorks此前发现财务报告内部控制存在重大缺陷，若未整改或发现新问题，可能影响公司财务报告的及时性和准确性[89][90] - 收购的复杂性和规模扩大可能影响公司财务报告内部控制和及时有效报告财务结果的能力[91] - WageWorks可能存在未知负债，这些负债可能对公司财务结果产生重大不利影响[92][93] 疫情影响 - 像COVID - 19这样的广泛健康大流行可能严重影响公司业务，包括影响与存款合作伙伴的关系、降低收入、影响投资资产和销售机会以及服务水平[94] - 公司预计业务受新冠疫情不利影响，包括利率下降、股市波动、销售机会受限等[95] 业务依赖风险 - 公司业务依赖消费者和雇主对税收优惠健康储蓄账户及其他CDB的采用，若相关税收优惠变化或采用率降低，业务将受重大不利影响[96] - 公司依赖第三方软件，软件不可用或出现问题可能导致业务延迟、客户流失和声誉受损[116] - 公司依赖内部开发、战略合作、许可和收购来发展内容和服务，但收益可能无法覆盖成本[118] - 公司技术平台由第三方数据中心托管，服务中断会影响客户访问，损害经营业绩[119] - 公司采取多种业务连续性措施降低风险，但无法防范所有潜在问题，数据中心中断会影响业务[120] - 公司依赖网络合作伙伴，若其选择与竞争对手合作或减少、停止提供公司产品和服务，公司业务将受重大不利影响[145] - 公司依赖有限数量的银行识别号码（BIN）赞助商，与其关系变化或其违规可能对业务产生重大不利影响[146] - 公司依赖联邦保险托管存款合作伙伴提供托管账户服务，其业务失败将对公司业务产生重大不利影响[147] - 公司依赖管理团队和关键成员，若无法留住合格人员，业务可能受损[161] 市场竞争风险 - 公司所处行业快速发展和技术变革，若不能适应，业务增长可能受限[97] - 公司市场竞争激烈，直接和间接竞争对手众多，若无法有效竞争，业务将受重大不利影响[101][102] 支付卡业务风险 - 公司2018 - 2020财年分别有22%、21%、16%的总收入来自客户使用支付卡的费用，若客户不按预期使用，业务将受重大不利影响[107] 安全风险 - 公司作为大型HSA和CDB提供商，常成为网络攻击目标，安全措施若被破坏，业务和声誉将受损[108] - 公司曾经历数据隐私事件，若再次发生安全漏洞，可能面临罚款、服务需求减少等后果[109][112] - 公司部分技术平台使用开源软件，违反开源许可条款或使用开源软件有风险，可能影响业务[124] - 公司和第三方供应商若发生隐私泄露，会导致重大财务和声誉损失，面临刑事和民事处罚[135] 技术开发风险 - 开发和实施新技术平台应用、功能和服务可能比预期困难、耗时和成本高，影响经营业绩[117] 欺诈风险 - 公司产品和服务涉及的欺诈和非法活动可能导致财务和声誉损失，降低产品和服务的使用和接受度[115] 品牌风险 - 公司需保护品牌和知识产权，否则可能面临侵权索赔，影响业务和财务状况[125][126] - 公司品牌推广若无效，可能无法吸引和留住客户及战略合作伙伴，影响业务[129] 财务指标 - 2020年1月31日财年，公司总收入约为5.32亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）约为1.965亿美元，同比分别增长约85%和66%[155] - 截至2020年1月31日，公司合并资产负债表中无形资产包括约13.3亿美元商誉和约7.833亿美元无形资产，占总资产约82%[159] - 公司在2020年、2019年和2018年1月31日止年度，从存管合作伙伴赚取的费用分别约占合并收入的34%、44%和38%[169] - 公司可能需对已识别无形资产和商誉进行减记，这可能对成本和业务运营产生不利影响[159] - 截至2020年1月31日，公司现金及现金等价物为1.917亿美元，其中0.023亿美元受联邦存款保险覆盖，应收账款余额为0.709亿美元[322] - 截至2020年1月31日，公司无限制现金及现金等价物为1.917亿美元[325] - 截至2020年1月31日，公司定期贷款安排下有12.4亿美元未偿还，循环信贷安排下无提款，利率为3.65%，利率每增加1%，未来12个月将增加约0.125亿美元利息支出[326] 客户支持风险 - 若无法提供高质量客户支持服务，可能影响与客户和战略合作伙伴的关系及经营业绩[160] 资本需求风险 - 公司可能需要大量资本为业务提供资金，若无法获得，可能影响业务、经营业绩、财务状况和前景[164] 财务报告内部控制风险 - 若无法维持有效的财务报告内部控制，投资者可能对财务报告失去信心，普通股市场价格可能受不利影响[175] 经营业绩波动风险 - 公司季度经营业绩可能大幅波动，这可能对普通股价值产生不利影响[177] 股息政策 - 公司暂无计划支付普通股现金股息，未来收益将留作发展资金[180] 客户集中度 - 2018 - 2020年，无单一客户占公司总收入比例超10%[185] 租赁会计处理 - 公司在2020年1月31日结束的年度改变了租赁会计处理方式[331] 审计相关 - 管理层和审计师在评估和审计财务报告内部控制时均排除了WageWorks公司，其总资产和总收入分别约占相关合并财务报表金额的11%和35%[335] - 普华永道自2013年起担任公司审计师[346] 信贷协议利率 - 信贷协议借款年利率为LIBOR加1.25% - 2.25%的利差或替代基准利率加0.25% - 1.25%的利差[168] 业务扩展风险 - 公司收购或投资其他公司或技术可能分散管理层注意力、无法实现预期效益，还可能增加费用、稀释股权等[150] - 公司需有效运营、整合和扩展技术以匹配业务增长，技术升级失败可能影响业务[153] - 公司计划扩展和推出新产品和服务，但可能无法准确估计其对业务的影响，且新产品或服务可能不被市场接受[157][158]

账户管理情况 - 截至2019年10月31日，公司管理500万个健康储蓄账户（HSAs），余额总计105亿美元，管理750万个补充消费者导向福利账户（CDBs），总账户数达1250万个[116] - 目前公司不到5%的客户同时使用HSAs和补充CDB服务[129] - 公司的销售渠道产生了79%的新HSAs账户[123][130] - 2018年10月31日至2019年10月31日，HSAs数量增加约140万，增幅37%；CDBs数量增加约690万，增幅1155%[141] - 2018年10月31日至2019年10月31日，活跃HSAs从300万增至410万，增幅38%[142] - 2019年10月31日HSAs数量较2018年同期增加约140万个，增幅37%，主要因收购约75.7万个HSAs[180] 市场份额情况 - 公司在HSA市场的份额从2010年的4%增长到2019年的17%，其中因收购WageWorks增长了3%[118] 收购情况 - 2019年8月30日，公司完成对WageWorks的收购，支付约20亿美元现金，通过新的定期贷款融资约12.2亿美元，动用约8.169亿美元现金[122] - 公司预计到2021财年末实现约5000万美元的年化持续净协同效应，实现协同效应的非经常性成本约为8000万至1亿美元，将在收购完成后的24至36个月内实现[126] - 2019年10月31日止三个月和九个月，销售与营销费用分别增加520万美元（69%）和840万美元（39%），主要因收购WageWorks所致[196][197] - 2019年10月31日止三个月和九个月，技术与开发费用分别增加1480万美元（171%）和2100万美元（84%），主要因收购WageWorks所致[198][199] - 2019年10月31日止三个月和九个月，一般与行政费用分别增加1010万美元（110%）和1260万美元（51%），主要因收购WageWorks所致[200][201] - 2019年10月31日止三个月和九个月，收购无形资产摊销分别增加1160万美元，因收购WageWorks获得的无形资产所致[202] - 2019年10月31日止三个月和九个月，合并整合费用分别为1770万美元和2050万美元，因收购相关整合活动所致，预计费用将持续24 - 36个月[203] - 2019年前9个月投资活动净现金流出主要源于以16.3亿美元收购WageWorks、5380万美元购买有价股权证券等[220] 行业环境情况 - 自2014年以来，美国雇主赞助的健康保险平均保费上涨了22%，自2009年以来上涨了54%[127] - 公司认为当前美国税收政策方向对业务有利，但税收政策变化难以预测[128] 收入结构及占比情况 - 2019年10月31日止九个月，公司约40%的总收入来自存款合作伙伴提供的利率[134] - 公司收入主要来自服务收入、托管收入和交换收入[155] 成本构成情况 - 收入成本包括服务会员账户、管理客户和网络合作伙伴关系及处理报销索赔的相关成本[159] - 服务成本包括上述服务成本，新账户还有相关的入职成本[162] 财务指标变化情况 - 2018年10月31日至2019年10月31日，总HSA资产增加34亿美元，增幅48%；HSA投资资产增加10亿美元，增幅67%[143][145] - 2018年10月31日至2019年10月31日，客户持有资金增加6.7亿美元[146][147] - 截至2019年10月31日的三个月，调整后EBITDA从2970万美元增至5550万美元，增加2590万美元，增幅87%[152] - 截至2019年10月31日的九个月，调整后EBITDA从9110万美元增至1.351亿美元，增加4400万美元，增幅48%[153] - 截至2019年10月31日的三个月，总营收增长123%；截至2019年10月31日的九个月，总营收增长56%[152][153] - 2019年10月31日止三个月净亏损2130万美元，2018年同期净收入1570万美元；2019年10月31日止九个月净收入3990万美元，2018年同期净收入6080万美元[176] - 2019年10月31日止三个月总营收1.57118亿美元，较2018年同期增加8662.3万美元，增幅123%；2019年10月31日止九个月总营收3.30793亿美元，较2018年同期增加1.19327亿美元，增幅56%[177] - 2019年10月31日止三个月服务收入8762万美元，较2018年同期增加6257.9万美元，增幅250%；2019年10月31日止九个月服务收入1.4071亿美元，较2018年同期增加6591.3万美元，增幅88%[177] - 2019年10月31日止三个月托管收入4697.2万美元，较2018年同期增加1540.8万美元，增幅49%；2019年10月31日止九个月托管收入1.32538亿美元，较2018年同期增加4182.5万美元，增幅46%[177] - 2019年10月31日止三个月交换收入2252.6万美元，较2018年同期增加863.6万美元，增幅62%；2019年10月31日止九个月交换收入5754.5万美元，较2018年同期增加1158.9万美元，增幅25%[177] - 2019年10月31日止三个月服务成本5227.8万美元，较2018年同期增加3471.6万美元，增幅198%；2019年10月31日止九个月服务成本9267.2万美元，较2018年同期增加3986.4万美元，增幅75%[188] - 2019年10月31日止三个月托管成本438.4万美元，较2018年同期增加83.3万美元，增幅23%；2019年10月31日止九个月托管成本1271.6万美元，较2018年同期增加222.4万美元，增幅21%[188] - 2019年10月31日止三个月交换成本442.1万美元，较2018年同期增加85.6万美元，增幅24%；2019年10月31日止九个月交换成本1317.7万美元，较2018年同期增加175.9万美元，增幅15%[188] - 截至2019年10月31日记录了0.2百万美元的估值备抵，2019年1月31日为0.1百万美元，增加是由于州税收抵免预计在到期前无法使用[175] - 2019年10月31日止三个月和九个月，总运营费用分别为8611.3万美元和1.49764亿美元，较2018年同期分别增长5928.2万美元（221%）和7410.5万美元（98%）[195] - 2019年10月31日止，现金及现金等价物为1.746亿美元，较1月31日的3.615亿美元减少[211] - 2019年10月31日止九个月，资本支出为2240万美元，高于2018年同期的1080万美元，预计2020年1月31日止年度剩余时间将增加[216] - 2019年前9个月软件及资本化软件开发成本为1720万美元，高于2018年同期的740万美元[220] - 2019年前9个月财产和设备采购额从2018年同期的350万美元增至520万美元[220] - 2019年前9个月融资活动现金流主要来自12.2亿美元净借款、4.589亿美元后续发行所得及730万美元股票期权行使所得[221] - 截至2019年10月31日，长期债务义务、未来最低租赁付款等合同义务总计16.23407亿美元[222] - 截至2019年10月31日，公司现金及现金等价物为1.746亿美元，其中230万美元由联邦存款保险覆盖[231] - 截至2019年10月31日，公司应收账款余额为6660万美元[231] - 截至2019年10月31日，公司HSA资产约为105亿美元，客户持有资金为6.7亿美元[233] - 截至2019年10月31日，公司定期贷款安排下有12.5亿美元未偿还，信贷安排利率为4.12% [235] - 利率提高1%，公司在未来12个月将产生约1260万美元额外利息费用[235] 公司发展规划 - 公司计划继续投资技术开发，以增强平台功能和基础设施[132] 融资及发行情况 - 2019年7月12日，公司完成后续公开发行776.25万股普通股，净收益约4.585亿美元[213] - 2019年8月30日，公司签订16亿美元信贷协议，包括12.5亿美元定期贷款A和3.5亿美元循环信贷额度[214]

公司客户与平台情况 - 截至2019年7月31日，公司是141个健康计划和管理合作伙伴以及超45000个雇主客户的综合健康储蓄账户（HSA）平台[97] 公司合并相关情况 - 2019年8月30日，公司完成与WageWorks的合并，支付约20亿美元现金，其中约12.2亿美元来自新定期贷款安排的净借款，约8.054亿美元来自手头现金[100] - 2019年2月1日至4月4日，公司以5380万美元收购约160万股WageWorks普通股；2019年8月30日合并，公司向WageWorks股东支付约20亿美元现金，其中约12.2亿美元来自定期贷款净借款，8.054亿美元来自手头现金[183] - 2019年8月30日合并完成后，公司对WageWorks普通股的投资被取消[202] HSA成员数量相关指标变化 - 2019年7月31日HSA成员数量为416.3万，较2018年7月31日的357.4万增加16%，即约58.9万[115] - 2019年7月31日平均HSA成员数量（年初至今）为407.3万，较2018年同期的348.8万增加17%[115] - 2019年7月31日平均HSA成员数量（本季度至今）为411.9万，较2018年同期的353.3万增加17%[115] - 2019年年初至今新增HSA成员21.5万，较2018年同期的21.9万减少2%[115] - 2019年本季度至今新增HSA成员12.6万，较2018年同期的12.1万增加4%[115] - 2019年7月31日活跃HSA成员为330万，较2018年7月31日的293.3万增加13%[115][116] - 2019年7月31日有投资的HSA成员为18.7万，较2018年7月31日的14.3万增加31%[115] - 2019年7月31日HSA会员数量较2018年同期增加约58.9万，增幅16%[146] HSA成员投资组合收购情况 - 截至2019年7月31日的三个月内，公司以650万美元收购了一个HSA成员投资组合的托管权，预计这些成员将于2019年10月转换到公司的专有平台[117] - 2019年7月31日止三个月，公司以650万美元收购了一个健康储蓄账户（HSA）成员组合的托管权，预计资产将于2019年10月转换到公司平台[121] 托管资产相关指标变化 - 截至2019年7月31日，托管资产从2018年7月31日的70.31亿美元增至85.16亿美元，增加15亿美元，增幅21%[118][119] - 截至2019年7月31日，托管投资资产从2018年7月31日的14.94亿美元增至20.56亿美元，增加5.62亿美元，增幅38%[118][120] 调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）变化 - 2019年7月31日止三个月，调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）从2018年同期的3180万美元增至4060万美元，增加880万美元，增幅28%[124] - 2019年7月31日止六个月，Adjusted EBITDA从2018年同期的6140万美元增至7960万美元，增加1810万美元，增幅30%[124][125] 净收入变化 - 2019年7月31日止三个月，净收入从2018年同期的2250万美元降至1940万美元，减少310万美元，降幅14%[123][142] - 2019年7月31日止六个月，净收入从2018年同期的4510万美元增至6120万美元，增加1610万美元，增幅36%[123][143] 净收入变动原因 - 2019年7月31日止三个月，收入税拨备增加540万美元，其他费用净额增加100万美元，部分被营业收入增加330万美元抵消，导致净收入下降[142] - 2019年7月31日止六个月，其他收入净额增加2250万美元（主要是对WageWorks的股权投资实现2730万美元未实现收益），营业收入增加1040万美元，部分被收入税拨备增加1690万美元抵消，导致净收入增加[143] 总营收变化 - 2019年Q3和H1总营收分别为8.66亿美元和17.37亿美元，较2018年同期分别增长22%和23%[145] 托管收入变化 - 2019年Q3和H1托管收入分别为4361.4万美元和8556.6万美元，较2018年同期分别增长42%和45%，主要因平均托管现金资产收益率和日均托管现金资产增加[145][149][150] 服务成本变化 - 2019年Q3和H1服务成本分别为1974.5万美元和4039.4万美元，较2018年同期分别增长15%，主要因服务账户数量增加[156][157][158] 托管成本变化 - 2019年Q3和H1托管成本分别为420.9万美元和833.2万美元，较2018年同期分别增长20%，因日均托管现金资产从55亿美元增至64亿美元[156][159][160] 运营费用变化 - 2019年Q3和H1运营费用分别为3357.6万美元和6365.1万美元，较2018年同期分别增长34%和30%[163] 销售和营销费用变化 - 2019年Q3销售和营销费用较2018年同期增加114.8万美元，增幅16%，主要因人员增加和股票薪酬费用提高[163][164] 技术和开发费用变化 - 2019年Q3技术和开发费用较2018年同期增加324.7万美元，增幅39%，因人员相关费用、专业费用等增加[163][166] 合并整合费用情况 - 2019年Q3和H1合并整合费用均为278.4万美元，预计未来24 - 36个月因整合WageWorks该费用将持续存在[163][170] 其他收入（费用）净额变化 - 2019年Q3其他收入（费用）净额变化主要因660万美元收购成本，部分被380万美元未实现收益和180万美元公司现金净利息收入抵消[171] - 2019年7月31日止六个月其他收入（支出）净额变动，主要因WageWorks股权投资未实现收益2730万美元、公司现金利息净收入310万美元，部分被780万美元收购成本抵消[172] 所得税拨备及有效所得税率变化 - 2019年7月31日止三个月和六个月所得税拨备分别为440万美元和1380万美元，2018年同期所得税收益分别为100万美元和310万美元，增幅分别为540万美元和1690万美元；2019年有效所得税率为18.4%，2018年同期为4.8%和7.3%[174][175] 现金及现金等价物情况 - 2019年7月31日和1月31日，现金及现金等价物分别为8.152亿美元和3.615亿美元；2019年7月后续发行所得净收益约4.585亿美元；2019年8月30日合并使用约8.054亿美元现金[178] - 2019年7月31日，公司现金及现金等价物为8.152亿美元，其中100万美元由联邦存款保险覆盖；应收账款余额为2740万美元[199] - 截至2019年7月31日，公司拥有无限制现金及现金等价物8.152亿美元[201] 后续公开发行情况 - 2019年7月12日，公司完成后续公开发行776.25万股普通股，净收益约4.585亿美元，扣除承销折扣和佣金约1410万美元及其他发行费用约90万美元[180] 信贷协议情况 - 2019年7月31日，先前信贷协议可用借款为1亿美元，无借款；2019年8月30日合并后，公司签订新的16亿美元信贷协议，包括12.5亿美元定期贷款A和3.5亿美元循环信贷额度[181][182] 资本支出情况 - 2019年和2018年7月31日止六个月资本支出分别为1300万美元和740万美元，预计2020年1月31日止年度剩余时间资本支出将增加[184] 现金流量情况 - 2019年7月31日止六个月，经营活动提供净现金5683.1万美元，投资活动使用净现金6859.1万美元，融资活动提供净现金4.65445亿美元；2018年同期分别为5264万美元、877.3万美元和1846.9万美元[186] 托管现金资产风险情况 - 截至2019年7月31日，公司托管现金资产约65亿美元，市场利率大幅下降可能使公司难以维持当前托管存款合同利率[200] 可交易权益证券情况 - 截至2019年7月31日，公司拥有可交易权益证券8110万美元，由对WageWorks普通股的投资组成[202] 净递延所得税情况 - 截至2019年7月31日，公司在大多数司法管辖区记录了净递延所得税负债，但在犹他州和其他三个州记录了净递延所得税资产，并就未实现资本损失记录了10万美元的估值备抵[141]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q ý QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended April 30, 2019 OR ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 HEALTHEQUITY, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (Primary Standard Industrial Classification Code Number) 15 Wes ...

市场潜力与客户规模 - 美国约19100万65岁以下有私人健康保险的消费者中很大一部分或需使用公司平台[13] - 截至2019年1月31日，公司是141家健康、退休和其他福利计划提供商的集成HSA平台，服务超45000家雇主客户，平台约有400万个HSA账户，代表约880万生命[14] - 2017 - 2019财年，公司分别新增约703000、723000和679000个新HSA成员，分别代表约150万、160万和150万生命[14] - 截至2019年1月31日，公司平台上约有57.2万个RA账户[26] - 截至2019年1月31日，公司约有400万健康储蓄账户（HSA）会员和81亿美元托管资产，较2018年1月31日分别增长17%和19%[117] 收入可见度 - 过去几个财年初，公司对下一财年的收入有大约90%的可见度[17] 软件开发成本 - 2017 - 2019财年，公司分别资本化软件开发成本770万美元、810万美元和930万美元[28] - 2017 - 2019财年，公司分别产生与专有软件实施后和运营阶段相关的软件开发成本1000万美元、1220万美元和1370万美元[28] 市场竞争情况 - 公司直接竞争对手为HSA托管人，间接竞争对手为与其他HSA托管人合作向健康计划和/或雇主营销的福利管理、支付技术和服务提供商[31] - 公司认为市场主要竞争因素为与更广泛医疗系统的集成、消费者教育和支持水平、产品提供广度、技术满足合作伙伴需求的灵活性、品牌实力和声誉以及价格[32] - 公司面临来自资源更丰富的银行、保险公司和其他金融机构的激烈竞争，且竞争强度可能随时间增加[32] - 公司所处市场竞争激烈且快速变化，直接和间接竞争对手众多，可能影响公司增长[69][70] 市场份额变化 - 公司在HSA行业市场份额从2010年12月的4%增至2018年12月的13%，增长两倍[34] 平台使用情况 - 截至2019年1月31日的一年，公司平台登录次数达4030万次，每月平均21%的会员登录平台[35] 技术平台集成情况 - 公司技术平台与超3000个健康计划、药房福利经理、雇主和其他福利提供商系统有集成[37] - 公司技术平台有超1700个独特的合作伙伴配置在使用[37] 会员保留率 - 公司健康储蓄账户（HSA）会员保留率高，因个人信托账户转换成本高及技术平台与医疗系统集成等[42] 净资产要求与达标情况 - 公司需在每个日历年年底保持净资产大于被动托管资金的2%和非被动托管资金的4%[46] - 截至2018年12月31日，公司净资产超过规定门槛[47] 团队人员构成 - 截至2019年1月31日，公司有1141名团队成员，其中服务交付766人、技术和开发175人、销售和营销等200人[60] 公司基本信息 - 公司于2002年9月18日在特拉华州注册成立[61] - 公司主要业务办公室位于犹他州德雷珀市[61] 收入来源占比 - 公司2017 - 2019财年分别有23%、22%和21%的总收入来自客户使用支付卡时支付的费用[74] - 2019、2018和2017财年，公司托管收入占总收入的比例分别约为44%、38%和33%[128] 业务依赖风险 - 公司业务依赖消费者和雇主对税收优惠健康账户的使用，若账户可用性或使用情况改变，将对公司产生重大不利影响[68] 行业发展风险 - 医疗行业的发展变化可能导致公司服务市场需求减少，影响公司业务[73] 数据安全风险 - 公司作为大型HSA提供商，常成为网络攻击等数据安全事件的目标，曾在2018年发生多起数据隐私事件[75][76] - 公司为防范安全漏洞已产生且预计持续产生大量成本，未来可能因安全问题产生额外成本[77] 欺诈风险 - 公司产品和服务涉及的欺诈等非法活动可能导致财务和声誉损失，降低平台使用和接受度[78] 第三方软件依赖风险 - 公司依赖第三方软件，软件不可用或出现问题可能导致业务延迟、客户流失和声誉受损[80] 技术开发风险 - 开发和更新技术平台应用、功能和服务可能比预期困难、耗时和成本高，且可能无法带来足够收入[81] 平台托管风险 - 公司在线平台由两个数据中心托管，设施或第三方托管服务中断可能影响客户访问，损害运营结果[83] 业务运营风险 - 公司业务面临成本超预期、耗时久、需更多测试、解决技术问题成本高、广告营销成本增加及需获取额外人员和资源等风险[84] 系统风险 - 公司面临电力中断、电信故障、自然灾害、软硬件错误、网络环境干扰等系统风险，虽有防范措施但仍可能影响业务和收入[85][86][87][88] 品牌和知识产权风险 - 公司需保护品牌和知识产权，否则可能面临侵权索赔、损失收入、影响竞争力等问题[89][90][91][92][93][94] 品牌推广风险 - 公司若不能有效开展品牌推广，可能无法吸引和留住足够客户及战略伙伴，影响业务[95] 商业秘密保护风险 - 公司依赖保密协议保护商业秘密，但可能无法有效防止信息泄露，影响竞争地位[96] 域名保护风险 - 公司若无法保护域名，可能影响品牌推广、市场份额和收入[97] 监管政策风险 - 医疗保健监管和政治框架不确定，相关改革可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[98][99] - 适用的联邦和州法律中关于税收优惠医疗账户的税收优惠政策变化，将对公司业务产生重大不利影响[100] - 公司投资咨询、托管和退休服务受复杂监管，合规失败或监管行动可能对业务产生不利影响[104][105] 业务依赖第三方风险 - 公司依赖单一银行识别号码（BIN）赞助商开展支付卡业务，若与其关系变化或其违规，业务可能受重大不利影响[108][109] - 公司依赖联邦保险托管存款合作伙伴提供托管账户服务，若其出现问题，业务可能受重大不利影响[110] - 公司从第三方供应商获取重要服务，更换供应商困难且会扰乱业务[111] 收购和投资风险 - 公司有收购和投资计划，但存在无法完成、无法达预期等风险，还可能导致股东股权稀释、费用增加等[112][113][115] 技术运营风险 - 公司需有效运营和扩展技术以匹配业务增长，若升级平台失败，可能无法满足客户需求[116] 新产品和服务风险 - 公司计划扩展和推出新产品与服务，但可能无法准确估计其影响，新服务可能不受欢迎[119][120] 资金需求风险 - 公司可能需要大量资金来支持业务，若无法获得资金，业务、运营结果、财务状况和前景可能受损[126] - 公司无法产生或获取业务和增长战略所需资金，可能需推迟、缩减或取消部分或全部业务及扩张计划[127] 利率和资产价值风险 - 利率下降或资产价值降低，可能削弱公司从托管资产获利及吸引健康储蓄账户（HSA）缴款的能力[128] 保险覆盖风险 - 公司无法确保保险足以覆盖潜在负债，索赔可能超出保险额度[130] 税收风险 - 公司受多个司法管辖区税收约束，税收法规变化可能导致税收大幅增加[131] 经营业绩波动风险 - 公司季度经营业绩可能大幅波动，影响公司普通股价值[137] 现金及等价物与证券情况 - 截至2019年1月31日，公司现金、现金等价物和有价证券为3.615亿美元，其中100万美元由联邦存款保险覆盖；应收账款余额为2570万美元[290] - 截至2019年1月31日，公司托管现金约为64亿美元[291] - 截至2019年1月31日，公司无限制现金及现金等价物为3.615亿美元[293] - 2019年1月，公司出售了所有可交易证券[293] 客户集中度 - 2019、2018和2017财年，没有单一客户占公司总收入的比例超过10%[288] 财务关键指标（资产、负债、营收等） - 截至2019年1月31日和2018年1月31日，公司总资产分别为5.10016亿美元和3.69159亿美元[305] - 截至2019年1月31日和2018年1月31日，公司总负债分别为3293.7万美元和2288.5万美元[305] - 2019年、2018年和2017年，公司总营收分别为2.87243亿美元、2.29525亿美元和1.7837亿美元[307] - 2019年、2018年和2017年，公司总成本分别为1.0605亿美元、9460.9万美元和7201.5万美元[307] - 2019年、2018年和2017年，公司净利润分别为7389.9万美元、4736.2万美元和2637.6万美元[307] - 2019年、2018年和2017年，公司基本每股收益分别为1.20美元、0.79美元和0.45美元[307] - 2019年、2018年和2017年，公司摊薄每股收益分别为1.17美元、0.77美元和0.44美元[307] - 2019年、2018年和2017年，公司综合收益分别为7389.9万美元、4730.3万美元和2630.9万美元[307] - 截至2019年1月31日，公司股东权益总额为477,079千美元，普通股数量为62,446千股[309] - 2019财年净收入为73,899千美元，2018财年为47,362千美元，2017财年为26,376千美元[311] - 2019财年经营活动提供的净现金为113,422千美元，2018财年为81,702千美元，2017财年为45,591千美元[311] - 2019财年投资活动提供的净现金为25,652千美元，2018财年使用的净现金为36,748千美元，2017财年使用的净现金为13,054千美元[311] - 2019财年融资活动提供的净现金为22,929千美元，2018财年为14,564千美元，2017财年为23,776千美元[311] - 截至2019年1月31日，现金及现金等价物期末余额为361,475千美元，2018年为199,472千美元，2017年为139,954千美元[311] - 截至2019年1月31日，服务收入应收账款净额为6300万美元，托管收入应收账款为1.38亿美元，交换收入应收账款为5600万美元；2018年分别为7900万美元、9000万美元和4700万美元[326] - 截至2019年1月31日和2018年，公司坏账准备分别为10万美元和20万美元[326] 投资情况 - 截至2019年1月31日，公司对一家医疗行业早期公司的有限合伙企业投资约为20万美元，持股22%；对一家开发科技金融医疗产品的有限合伙企业投资为50万美元，持股约1%[320][321] 净资产与托管资金关系 - 公司需在每个日历年年底保持净资产（资产减负债）大于持有的被动托管资金的2%和非被动托管资金的4%，以承担额外的托管资产[316] 软件开发成本损失 - 2019年1月31日止年度，公司处置先前资本化软件开发成本损失约70万美元[334] 会计政策影响 - 2018年2月1日采用ASC 606，对2019年1月31日止年度收入无重大影响，对资产负债表和综合收益表有影响，如其他流动资产从3310千美元调整为4676千美元等[339][341] 合同成本资本化 - 2018年2月1日，公司记录1720万美元累计补记资本化资产，截至2019年1月31日，合同成本资本化净额为1910万美元[344] 销售佣金合同成本摊销期 - 销售佣金合同成本摊销期按HSA会员、RA客户关系和401(k)客户关系平均经济寿命确定，分别为15年、7年和10年[345][352] 递延收入情况 - 2019年和2018年1月31日递延收入分别为30万美元和40万美元，2019年1月31日止年度从2018年2月1日递延收入余额确认收入20万美元[351] 资产折旧和摊销年限 - 租赁改良折旧年限为3 - 5年，计算机设备为3 - 5年，家具和固定装置为5年[332] - 计算机软件和资本化软件开发成本无形资产摊销年限为3年，401(k)客户关系为10年，收购的HSA无形资产会员资产为15年[334] 商誉减值测试 - 公司年度商誉减值测试在各报告期均无减值费用[336] 自保医疗保险负债确定 - 公司自保医疗保险至年度止损限额，按可用信息和历史理赔经验及第三方确定负债[337] 办公租赁租金费用确认 - 公司按直线法确认办公租赁租金费用，其他长期负债包括递延租金[338]