纪要涉及的行业或者公司 - 行业：税务服务、金融服务、小企业服务 - 公司：H&R Block, Inc.、Wave Financial Inc. 纪要提到的核心观点和论据 公司战略转型 - **核心观点**：H&R Block正处于战略转型阶段，推出“Block Horizons 2025”计划，聚焦小企业、金融产品和Block Experience三大战略要务，以实现长期可持续增长 [3][15] - **论据**：过去2.5年在人才、技术、创新、品牌和客户反馈等方面取得进展，为转型奠定基础；通过客户反馈、市场测试和业务分析确定战略方向；组建新团队和流程确保执行 [3][4][12] 小企业服务 - **核心观点**：H&R Block在小企业服务领域有巨大增长潜力，将通过Block Advisors和Wave两个品牌满足小企业全方位需求 [21][27] - **论据**：拥有240万小企业客户，年营收近5亿美元，客户信任度高；团队对小企业有深刻理解和热情；市场需求大，多数小企业缺乏财务管理软件；Block Advisors将扩大服务范围和品牌影响力，Wave将推出创新产品并与Block实现协同 [21][22][25][38] 金融产品 - **核心观点**：针对消费者和小企业主的金融产品需求，重新定位和拓展金融产品，尤其是将Emerald Card打造成移动优先的银行平台 [46][54] - **论据**：24%的美国家庭银行服务不足，传统银行存在诸多问题，消费者对数字银行需求增加；H&R Block拥有庞大客户基础，800万银行服务不足客户信任其提供金融服务；已有基础设施和银行合作伙伴，可快速推动业务增长 [47][51][54] Block Experience - **核心观点**：重新构想税务服务体验，将数字能力与人工专业知识相结合，提升客户满意度和业务增长 [56][59] - **论据**：客户对数字服务的采用率快速增长，便利性提高使客户回流意愿增强，业务随之增长；提供多种服务选择，满足不同客户需求，目标是让至少50%的协助客户在税务流程中使用数字服务；MyBlock平台提供便捷、个性化服务，提升客户体验 [58][60][61] 财务原则和展望 - **核心观点**：通过执行三大战略要务，实现可持续和盈利性增长，同时保持财务健康和资本回报 [70][80] - **论据**：目标是实现3% - 6%的年营收增长，EBITDA和EPS增长速度将快于营收；通过成本控制和效率提升节省1.5亿美元用于未来投资；维持强大资产负债表和流动性，目标调整后债务与EBITDA比率为2.5 - 3倍；继续分红并回购股份 [71][72][76][77] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **疫情影响**：疫情加速了小企业创业潮和数字支付的采用，为公司业务带来机遇；同时，疫情也对公司业务造成一定挑战，但促使公司加速数字化能力的压力测试和战略调整 [26][40][15] - **人才和文化**：公司重视人才和文化建设，过去几年招聘和晋升了大量新员工，员工敬业度高达85%，创新和产品开发速度显著提高 [12][13] - **技术投资**：自2018年增加技术投资以来，公司在数字和数据平台方面取得进展，如云迁移、数据架构和单一税务引擎等，但仍在进行中 [13] - **客户反馈**：公司通过客户反馈改进业务，如Block Advisors根据客户需求重新设计服务流程和产品，DIY产品根据客户痛点进行优化 [30][66] - **市场竞争**：在小企业服务和金融产品领域，公司面临众多竞争对手，但凭借品牌优势、客户基础和创新能力，有信心在市场中取得竞争优势 [85][51]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended October 31, 2020 Table of Contents OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 1-06089 H&R Block, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of ( ...

业绩总结 - 小企业年收入约为5亿美元，拥有240万客户[13] - 预计2021财年的收入范围为35亿至36亿美元，EBITDA范围为9.5亿至10亿美元[46] - 财务目标与战略愿景紧密相连，目标年收入增长为3-6%[37] - 预计每股收益（EPS）和EBITDA的年复合增长率（CAGR）将高于收入增长率[40] 用户数据 - 小企业在美国的收入在2010年至2018年间以3.2%的复合年增长率（CAGR）增长[16] - 小企业数量在2013年至2017年间从2300万增长到2570万，年均增长率为2.8%[15] - 超过65%的商业审计支持客户给予最高价值评分[21] - 30,000名税务专业人员有资格获得Block Advisors认证，覆盖7,500个地点[18] 市场展望 - 预计小企业将引领经济复苏，并且数字工具的采用正在增加[17] - 公司在小企业市场的战略定位将推动下一阶段的增长[7] - 小企业税务市场每增加1%的市场份额，预计将带来约6000万美元的增量收入[23] - 预计未来12个月将增加Emerald Card的移动钱包功能[31] 新产品与技术研发 - 计划通过Block Advisors和Wave品牌与小企业建立直接且有价值的关系[9] - 预计未来将推出以消费者为中心的移动优先金融产品[9] - Wave平台每年发送220亿美元的发票，处理20亿美元的支付，分发6.5亿美元的工资资金[24] 成本管理与财务策略 - 计划到2025年实现1.5亿美元的成本节约，以支持增长投资[41] - 目标调整后的债务与EBITDA比率为2.5-3倍，保持投资级别的财务指标[42] - 自2016财年以来，股息增加超过30%，当前股息收益率约为6%[43] - 计划在2021财年进行150百万美元的股票回购[44] 其他策略与回报资本 - 公司将通过关键指标跟踪进展，包括总收入、EBITDA和每客户收入等[42] - 公司将继续通过股息和股票回购来回报资本[47] - H&R Block在消费者税务申报市场的份额是小企业税务申报市场的2倍[23] - 46%的消费者在COVID-19疫情期间使用在线/移动银行的频率高于疫情前[28]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended July 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 1-06089 H&R Block, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of (I.R ...

业绩总结 - 2021财年第一季度收入为6.01亿美元，较2020财年的1.50亿美元增长了451%[7] - 2021财年第一季度的税前收入为1.24亿美元，相较于2020财年的-2.07亿美元改善了3.31亿美元[7] - 2021财年第一季度净收入为9400万美元，较2020财年的-1.46亿美元改善了2.40亿美元[7] - 每股收益（EPS）为0.48美元，相较于2020财年的-0.72美元改善了1.20美元[7] 用户数据 - 数字化退税服务的使用量增长超过150%[6] - 在线退税服务的增长率为10.6%，导致总退税增长8%[6] 财务策略 - 公司计划在未来增加股息，过去五年内股息增长了30%[9] - 公司在2021财年第一季度满足了债务契约，并预计将继续合规[9] - 公司在8月份发行了6.5亿美元的10年期债券，票息为3.875%[9] - 公司计划恢复股票回购，以抵消授予带来的稀释[9]

财务数据和关键指标变化 - 第一财季营收6.01亿美元，较上年增加4.51亿美元，增幅300% [27] - 运营费用增至4.48亿美元，增幅30% [27] - 持续经营业务税前收入1.24亿美元，上年同期为税前亏损2.07亿美元 [28] - GAAP每股收益从上年亏损0.72美元改善至0.48美元，非GAAP每股收益从亏损0.66美元改善至0.55美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 税务业务 - 美国整体申报量连续第三年增长3.3%，其中在线申报量增长10.6%，带动DIY业务持续增长；辅助业务申报量仅下降2.8%，市场份额小幅流失 [24] - DIY业务净平均收费因产品组合和免费州申报推广而下降；辅助业务目标是净平均收费持平，但公司办公室的产品组合导致收费略有下降，不过特许经营网络的定价改善部分抵消了这一影响 [25] Wave业务 - 季度收入同比增长近20%，在疫情影响下取得了出色的成果，表明其创新平台持续为小企业主提供价值 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业退税对受疫情影响的美国人更为重要，行业表现强劲；辅助申报类别具有韧性，辅助电子申报仅下降40个基点，排除一次性刺激申报后，辅助和DIY申报的组合变化不大 [17][19] - 疫情期间（3月中旬至7月中旬），辅助申报实际上增加了50个基点 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略不断演变，将超越税务业务的数字化努力，持续评估和重新确定战略重点，审查成本结构，专注于长期增加业务量、收入和收益 [21] - DIY业务战略包括产品持续改进、密切关注定价策略以保持价格优势、提高品牌知名度和客户满意度 [61] - 辅助业务方面，公司致力于改善价格与价值关系、提高执行质量、数字化服务客户，目标是增加辅助客户数量 [49][52] - 公司将继续关注收购希望退出的加盟商，以及清理历史扩张造成的不合理网点布局 [65][66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计本财年营收和现金流将显著增加，不仅高于2020财年，也高于正常年份，原因是2020年税务季的延续和对2021年正常税务季的预期 [30] - 行业受多种因素影响，如刺激申报数量、失业率、政府失业救济政策和运营环境等，预计明年行业整体持平或略有下降，但公司目标是实现业务增长 [50][51][52] 其他重要信息 - 公司成功发行6.5亿美元10年期债券，票面利率3.875%，将用于偿还10月到期的现有债务 [34] - 公司与MetaBank达成协议，由其提供金融产品，预计每年节省2500 - 3000万美元，但2021财年因年中过渡和一次性费用，节省金额约减少1000万美元 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 展望未来，EBITDA利润率预期如何？ - 公司不会提供长期展望，但随着业务增长，预计EBITDA利润率也将随之提高，重点是投资以推动业务增长，进而改善利润率 [41] 问题2: 业务从传统面对面转向虚拟模式，对公司有何好处？ - 对客户而言，能提供更便捷和个性化的体验；对公司来说，提前布局满足了消费者需求，吸引了年轻客户，未来还有助于提高专家利用率和优化实体网点，提升运营效率 [42][43][44] 问题3: 辅助业务未来的恢复情况如何预期？ - 公司正在制定多种情景，考虑多种行业变量，预计行业明年持平或略有下降，但公司目标是增加辅助客户数量，具体展望将在12月公布 [50][51][52] 问题4: 本季度工资项目与营收增长的杠杆效应，是否有更持久的效率提升因素？ - 效率提升部分得益于辅助业务申报量增加和现场员工对劳动力的良好管理；第一季度的薪酬模式与税务季不同，从中获得的经验教训可用于未来提高效率 [53][54] 问题5: 数字业务达到20%市场份额的时间线是否因疫情加速，面临哪些障碍？ - 公司未提供达到20%市场份额的展望，DIY业务战略包括产品改进、定价优化和提高品牌知名度，目前对进展感到满意 [61][62][63] 问题6: 是否仍有收购加盟商的机会？ - 今年收购的加盟商数量接近五年平均水平，未来将关注希望退出的加盟商和清理不合理的网点布局 [65][66] 问题7: DIY业务今年定价下降的原因是什么，明年的定价策略如何？ - 今年定价受前期业务影响和战略调整（州申报免费）以及产品组合的影响；未来公司认为产品竞争力强，可能会考虑通过价格杠杆推动业务增长，强调价格透明度 [71][72] 问题8: 今年为何未提高股息？ - 公司每年评估一次股息政策，今年出于保守考虑，确保业务流动性，董事会决定维持当前股息水平，未来仍有提高股息的目标 [74][75][76] 问题9: 如果竞争对手收购Credit Karma并大幅降价，DIY和辅助业务将如何应对？ - DIY业务将坚持提供免费产品，保持价格优势，随着产品提升，会更多考虑价格杠杆；辅助业务方面，行业表现出韧性，公司将继续投资竞争，通过提升客户满意度和价值来吸引客户，数字能力将拓展服务方式 [81][82][84] 问题10: 未来三年辅助业务的盈利是否会增加？ - 辅助业务的定义将不断演变，公司目标是增加辅助客户数量，通过提供更便捷的服务吸引客户 [87] 问题11: 明年辅助业务的定价策略如何，对2021年税务季数字DIY业务量增长的预期如何？ - 辅助业务两年前改变定价模式，目前价格稳定，客户反馈良好，未来预计会有适度提价；明年行业受多种因素影响，难以准确预测辅助和DIY业务的具体情况，公司将持续更新信息 [91][92][98] 问题12: 下一个税务季的高层重点是什么，增长策略在多大程度上依赖于抢占市场份额？ - 高层重点仍是增加业务量、收入和收益，同时恢复Wave业务增长；消费者税务业务增长依赖于抢占市场份额，Wave业务则专注于吸引未使用任何产品的小企业客户 [104][105][106]

业绩总结 - H&R Block在2020财年的收入为26.4亿美元，较2019财年的30.95亿美元下降了14.4%[8] - 2020财年净收入为600万美元，较2019财年的445万美元下降了98.7%[8] - 每股收益（EPS）为0.03美元，较2019财年的2.15美元下降了98.6%[8] - 调整后的每股收益为0.84美元，较2019财年的2.39美元下降了64.9%[8] 现金流与股东回报 - H&R Block在2020财年结束时现金余额为27亿美元，其中包括20亿美元的信用额度提款[9] - 公司在2020财年宣告每股股息为0.26美元，计划于7月1日支付[10] - 2020财年回购了1010万股股票，支出为2.47亿美元[10] - 自2016财年以来，股息增加了30%[11] - 当前股息收益率为5.9%[11] - 自2017财年以来，回购的股份占总股份的15%[11]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年公司实现营收26亿美元，较上年下降14.7%，主要因联邦纳税申报截止日期延长致纳税申报量下降，部分被Wave贡献抵消 [35] - 总运营费用增长3.4%，完全由Wave商誉减值和运营费用推动，剔除Wave后总运营费用会下降，但降幅低于收入降幅，因法律费用、新冠相关福利和技术计划投资 [35] - Wave因疫情及对小企业影响，记录1.06亿美元非现金商誉减值 [36] - 利息费用增加900万美元，约一半因正常业务中第三财季信贷额度提取增加，另一半因3月下旬提取20亿美元产生额外利息 [38] - 持续经营业务税前亏损300万美元，GAAP每股收益因有利离散税务项目为0.03美元，调整后每股收益为0.84美元，剔除与Wave和税务办公室收购相关无形资产减值和摊销影响 [39] - 2020财年回购1010万股，花费2.47亿美元，平均价格24.36美元，第四季度未进行回购 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 DIY业务 - 截至6月初，DIY业务份额相对持平，公司积极竞争，目标是提高份额 [23][129] 辅助业务 - 截至4月底辅助业务有份额增长，但在延长申报季中增幅放缓 [23][130] Wave业务 - 3月中旬前收入增长超40%，4月和5月收入持平，因小企业受疫情影响 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至6月5日，美国国税局报告总申报量下降6%，包含数百万为获刺激付款而申报者，排除这些申报后，估计DIY电子申报量下降约4%，辅助电子申报量下降15% [21][22] - 4月10日，免费申报联盟申报量同比增长28%，达290万份，去年整个纳税季为280万份，公司DIY业务结果与该数据一致 [67][68] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司评估和重新确定战略重点，审查费用结构以节省资金支持未来发展，工作持续进行，将在今年晚些时候提供更多细节 [31] - 公司更新本季度营销计划，通过多渠道让消费者知晓公司营业及提供的多种申报方式，以吸引未申报者 [25] - 公司网站添加免费小企业资源中心，提供政府援助计划定期更新，5月推出恢复行动计划服务，帮助企业家应对《关怀法案》 [26] - 公司将在10月纳税季结束时退出与免费申报联盟合作，认为这符合公司最佳利益，目前有多种免费申报方式 [69][70][71] - 公司与MetaBank达成不具约束力意向书，由其提供金融产品，预计将节省成本，合作协议应在明年纳税季前达成 [52][122] - 行业竞争方面，公司作为全国零售品牌，需严格遵守地方规定，与地方独立机构相比运营受限，可能影响服务客户能力 [13][57][119] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情给公司带来前所未有的业务挑战，财务业绩受影响，但公司迅速调整运营模式，加速业务转型，致力于满足客户需求 [10] - 公司对Wave长期可行性和未来增长有信心，Wave创新及产品服务管线有价值，如上周向更多客户推广的Wave Money [28] - 由于未完成当前纳税季且疫情存在不确定性，公司暂不提供2021财年财务展望，计划9月第一季度电话会议提供纳税季总结，12月第二季度电话会议提供完整财务展望 [47] - 预计2021财年第一季度因纳税季延长产生额外成本，包括约1000万美元营销费用和约1000万美元利息费用，与薪酬、福利和坏账相关可变费用预计为增量辅助收入的40%，公司正评估措施减轻成本增加影响 [50][51] 其他重要信息 - 公司服务质量得分提升，辅助业务提高2分，自助业务提高5分，基于2019财年两领域显著增长 [18] - 公司加入美国运通“支持小企业”联盟，Wave为支付客户提供免费即时付款，5月和6月通过Tax Pro Go为一线工作者提供免费税务申报服务，获积极反馈 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 辅助业务份额增长在延长纳税申报季放缓原因及应对策略 - 公司运营模式受地方规定严格监管，与地方独立机构不同，影响客户业务体验和服务能力，公司采取措施留住未申报老客户，通过多渠道营销让客户知晓公司营业及服务方式 [56][57][58] 问题: 疫情后长期机会，如数字和上门服务成功是否会导致未来实体网点减少 - 疫情凸显公司虚拟服务能力优势，但消费者需求和税务专家认知方面仍需努力，2021年纳税季实体网点布局预计与2020年相似，解锁数字能力和按需提供人工帮助是公司战略一部分 [60][61] 问题: 约600万刺激申报是否结束，是否会有更多申报 - 公司认为大部分刺激申报已结束，未听说会有第二轮刺激付款，人们急于获取刺激付款，目前申报热潮基本过去 [66] 问题: 免费申报联盟申报量增长情况及未来趋势，公司退出合作后国税局是否会改变方向 - 免费申报联盟申报量增长是因国税局宣传，公司将在10月纳税季结束时退出合作，认为这符合公司最佳利益，国税局一直有自行开展业务选项，公司决策不影响其选择，也不清楚其他公司决策 [68][69][73] 问题: 本纳税季辅助和自助渠道行业增长情况 - 行业预计总增长约1%，不受疫情影响，截至6月5日，辅助电子申报量下降15%，自助申报量增长7%，排除刺激申报后自助申报量下降约4%，辅助向自助转移近300个基点，预计7月15日前转移幅度将收窄 [78][80][83] 问题: 调整后EBITDA与收入下降差异原因 - 公司有一次性费用，业务模式中可变成本受收入下降影响大，如自助业务收入下降大部分影响利润，辅助业务中收入下降仅通过劳动力成本少量节省抵消，且有新冠相关增量费用 [88] 问题: 公司股息政策及未来是否持续 - 董事会宣布7月1日支付每股0.26美元股息，公司上市后从未错过股息支付，每年财年后审查股息政策，预计2021年纳税季情况好转，届时将继续审查股息 [90][91] 问题: 传统辅助客户通过数字方式申报情况 - 公司研究发现，很多客户因疫情今年做出不同申报选择，但多数人表示明年会恢复以往申报方式，公司提供帮助的能力在本季凸显 [96][97][99] 问题: Wave业务长期增长预期及投资支出调整 - 宏观环境影响小企业，Wave业务受影响，但公司和Wave团队对其高增长预期未变，公司密切关注小企业市场复苏，努力使Wave恢复高增长 [101][102] 问题: 纳税截止日期是否会再次延长至9月，现金消耗与流动性情况，债务契约豁免期限 - 目前华盛顿方面表态不会再次延长纳税截止日期，公司认为有足够流动性支撑到2021年纳税季，债务契约豁免针对4月30日，后续将持续监测EBITDA情况，预计流动性无问题 [107][108][109] 问题: 疫情后运营模式调整与之前技术转型差异，投资者何时能了解相关变化 - 9月电话会议将讨论季度和纳税季情况，12月电话会议将提供未来展望及战略审查结果，疫情加速公司原有议程，未来将回顾并决定加速哪些举措 [113][114] 问题: 店面竞争行为预期，新银行合作伙伴关系经济效益 - 公司认为有大量独立竞争对手，公司需严格遵守地方规定，与独立机构相比运营受限，新银行合作伙伴MetaBank将节省成本，具体细节待最终协议达成后公布 [119][120][123] 问题: 本纳税季DIY和辅助业务份额增减情况，净平均收费情况及10 - K文件提交时间 - 截至6月初，DIY业务份额相对持平，辅助业务前期有份额增长但后期增幅放缓，公司采取措施应对；辅助业务净平均收费本财年略有下降，部分因客户从第四季度转移到第一季度及组合影响，无重大竞争变化，10 - K文件今日提交 [129][130][136] 问题: 关于DIY申报量数据差异，公司当前总申报量，DIY申报量未来是否会转回，以及原因 - 美国国税局公布数据未剔除刺激申报，截至6月5日总申报量下降6%，截至6月10日预计下降约10%（含辅助和自助），辅助下降15%，自助下降约4%；本纳税季辅助向自助转移近300个基点，预计7月15日前收窄；调查显示消费者今年因疫情选择不同申报方式，明年倾向恢复以往方式 [139][140][146]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☑ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended April 30, 2020 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number 1-06089 H&R Block, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of (I.R.S. Employer incorporation or organization) Identification No.) Missouri ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended January 31, 2020 (816) 854-3000 (Registrant's telephone number, including area code) For the transition period from to Commission file number 1-06089 H&R Block, Inc. OR (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of (I.R.S. Employer incorpo ...