设备租赁收入变化 - 2021年第二季度设备租赁收入较2020年同期增加1.204亿美元，增幅36.8%，主要因租赁设备数量增加和定价提高1.9%[116][117] - 2021年上半年设备租赁收入较2020年同期增加1.343亿美元，增幅18.8%，主要因租赁设备数量增加和定价提高0.9%[116][125] 租赁设备销售变化 - 2021年第二季度租赁设备销售较2020年同期减少110万美元，降幅3.5%，成本占收入比例从94.3%降至81.5%[116][118] - 2021年上半年租赁设备销售较2020年同期增加310万美元，增幅4.3%，成本占收入比例从100.8%降至84.7%[116][126] 直接运营费用变化 - 2021年第二季度直接运营费用较2020年同期增加5830万美元，增幅40.3%，主要因人员、运输、维护和再租赁费用增加[116][119] - 2021年上半年直接运营费用较2020年同期增加5210万美元，增幅15.6%，主要因人员、运输、维护和再租赁费用增加[116][127] 销售、一般和行政费用变化 - 2021年第二季度销售、一般和行政费用较2020年同期增加1720万美元，增幅30.3%，部分被坏账费用减少330万美元抵消[116][120] - 2021年上半年销售、一般和行政费用较2020年同期增加1290万美元，增幅10.2%，部分被坏账费用减少710万美元抵消[116][128] 减值费用变化 - 2021年第二季度减值费用为40万美元，2020年为320万美元[116][122] - 2021年上半年减值费用为40万美元，2020年上半年为950万美元[129] 净利息费用变化 - 2021年第二季度净利息费用较2020年同期减少230万美元，降幅9.9%，因平均未偿余额和加权平均利率降低[116][123] - 2021年上半年净利息费用减少530万美元，降幅11.1% [130] 所得税拨备变化 - 2021年上半年所得税拨备为2290万美元，2020年为收益80万美元[130] 公司总名义债务情况 - 截至2021年6月30日，公司总名义债务约为16亿美元[132] 现金流量变化 - 2021年上半年经营活动产生的现金比2020年同期增加4750万美元[135][136] - 2021年上半年投资活动使用的现金比2020年同期增加1.031亿美元[135][137] - 2021年上半年融资活动使用的现金比2020年同期减少670万美元[135][138] 租赁设备净资本支出变化 - 2021年上半年租赁设备净资本支出比2020年同期增加7470万美元[143] ABL信贷安排情况 - 截至2021年6月30日，ABL信贷安排剩余容量为15.802亿美元，借款基数限制下的可用额度为14.808亿美元[146] 公司披露控制和程序情况 - 截至2021年6月30日，公司披露控制和程序有效，本季度财务报告内部控制无重大变化[159][160] 股票回购计划情况 - 2014年3月，赫兹控股宣布10亿美元股票回购计划[165] - 截至2021年6月30日的六个月内，公司没有进行股票回购[165] - 截至2021年6月30日，股票回购计划下仍有3.959亿美元可用于股票购买[165]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度设备租赁收入为4.004亿美元，较上年增加3.6%或1390万美元 [18][36] - 调整后EBITDA较上年增长25%，达到1.846亿美元，调整后EBITDA利润率提高680个基点至40.7% [16][18][42] - 第一季度净收入为3290万美元，即摊薄后每股1.09美元，而去年同期亏损370万美元，即摊薄后每股0.13美元 [18] - 调整后净收入为3330万美元，即摊薄后每股1.10美元，而去年同期为110万美元，即摊薄后每股0.04美元 [37] - REBITDA为1.769亿美元，REBITDA利润率提高570个基点至43.8%，流穿率超过200% [37] - 第一季度产生7300万美元自由现金流，净租赁资本支出为5100万美元 [47] - 截至3月31日，净杠杆降至2.2倍，总债务为16亿美元，较2020年12月31日减少约6700万美元，总流动性超过140万美元 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - ProSolutions业务在过去四年收入实现两位数增长，2021年第一季度增长超30% [21][22][68] - 娱乐业务从逆风转为顺风，收入超过疫情前高点，占收入的5% - 6% [22][68][96] - 核心业务第一季度受正常需求和季节性影响，东北地区、卡罗来纳州和东南部市场提前走强，中南部地区成功整合12月收购的Champion Rentals [23] 各个市场数据和关键指标变化 - ARA预测2021年行业租赁收入增长约2%，公司第一季度接近该增长率的两倍 [49] - 非住宅开工略有上升，工业领域部分仍疲软，但有维护和检修的积压需求，预计2021年反弹 [50][52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于经营杠杆，为北美客户提供优质设备和服务，扩大市场份额，缩小与同行差距 [35][58][59] - 继续投资专业车队，包括ProSolutions和ProContractor，目前占OEC车队的23% [27] - 专注于高增长经济领域，多元化客户组合，包括全国性大客户和本地客户 [30][31] - 计划通过绿地项目和并购扩大业务版图，优先考虑在大城市市场进行绿地项目 [91][105][106] - 行业租赁市场规模大且分散，有规模和多元化客户基础的租赁公司通常比行业整体增长更快 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年全年调整后EBITDA指引从7.3亿 - 7.6亿美元提高到8亿 - 8.4亿美元，有望创历史新高 [17][55] - 预计2021年利率将转正并保持，租赁收入将加速增长，盈利能力也将提升 [39][41] - 认为行业可能处于新一轮设备更新周期的早期，供应紧张有利于租赁行业 [49] 其他重要信息 - 第一季度新增三个绿地项目，4月收购旧金山湾区两个独立地点，目前在美加运营282个地点 [14] - 公司致力于健康和安全，实施新的健康安全管理系统，第一季度分支机构运营96%的天数实现“完美日” [25][26] - 公司已完成2021年采购订单，未经历设备成本大幅增加，设备销售收益占OEC的比例恢复到疫情前的40% [29] - 年初以来，公司债务评级被S&P和Moody's上调 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 车队OEC下降5%，但出租车队仅下降1.7%，是否意味着时间利用率同比上升330个基点，以及今年利率是否会超预期上涨 - 时间利用率方向上是上升的，3月利率已转正，但2021年不太可能大幅上涨，后续利率受车队紧张程度和季节性影响 [61][62] 问题2: 为何不提高资本支出展望，能否及时获得更多车队 - 公司已提前安排资本支出，目前希望提高利用率，现在下单设备可能年底到货，且12月是设备出租淡季；同时公司改变二手设备处理方式，减少拍卖渠道，会减缓处置周期 [64][65][66] 问题3: 请介绍娱乐业务情况，以及ProSolutions业务第一季度是否同比增长30% - ProSolutions业务第一季度同比增长30%；娱乐业务在疫情期间几乎归零，第一季度强劲反弹，目前收入高于疫情前，主要是电视、电影和商业广告业务，公司会继续投资该业务 [67][68][69] 问题4: 今年车队紧张程度和设备可用性如何，夏季是否会更紧张 - 今年开局比往年更紧张，公司去年底处置部分车队以收紧规模，且ProSolutions和娱乐业务开局强劲；行业因供应和供应链问题导致车队紧张，但公司有36亿美元车队，能满足需求 [74][75][76] 问题5: 请说明定价的环比节奏，以及与正常季节性的比较 - 定价逐季提高几个基点，3月同比转正属正常Q1趋势；正常季节性在2Q和3Q每季度约150个基点，但行业近年未出现该价格趋势，2021年预计价格略有上涨 [78][79][80] 问题6: 如何考虑向客户推动价格上涨的幅度 - 目前仍处于需求季节性挑战阶段，经典业务有一定压力，公司会关注利率，在续约时争取提价，但仍受去年影响，需持续关注市场情况 [82][84] 问题7: 今年租赁毛利率季节性与正常年份相比如何，直接租赁成本和运营费用是否会异常上升 - 本季度利润率提升是真实且显著的，为新基线，预计Q2和Q3利润率会随收入增加而提高，可按DOE和SG&A占租赁收入的百分比并结合经营杠杆趋势来估算 [85][86][87] 问题8: 从成本节约角度看，哪些成本降低可能更持久 - 疫情期间公司在SG&A和DOE方面有新的经验，如物资交付、分支机构运营、客户服务等，这些经验将持续发挥作用，成本绝对值会随业务量增加而上升，但占收入百分比将保持平稳 [89] 问题9: 到年底杠杆率将低于2，收购增量场地的环境如何，投资时主要考虑什么 - 公司4月在旧金山湾区完成两笔收购，未来会继续关注绿地项目和并购机会，优先考虑绿地项目，且不会涉足核心业务以外或距离核心业务过远的领域 [90][91][92] 问题10: 德州天气事件对ProSolutions业务增长贡献是否显著；娱乐业务是否实现交叉销售，占收入比例多少 - 德州天气事件与正常天气事件无异，对业务影响不大；娱乐业务有大量交叉销售，如叉车、高空作业平台、气候设备和照明产品等；娱乐业务占收入的5% - 6% [94][95][96] 问题11: 拜登政府基础设施计划进展如何，公司能否为相关项目提供设备 - 该计划目前进展尚不足以产生实际影响，即使实施也需18个月后才有可执行项目，目前无可见性，但对业务有积极心理影响 [98][99] 问题12: 全国性客户和本地客户表现差异反映了什么市场情况，这种差异是否会持续，是否会成为定价逆风 - 2020年全国性客户业务波动较小，今年情况会有所转变，预计两者都将进入略积极的环境，且都有望实现轻微的利率改善，客户组合比例波动不大 [100][101][102] 问题13: 娱乐业务的量和收入是否都达到疫情前水平，定价是否恢复或即将恢复到疫情前水平 - 娱乐业务的量、收入、定价溢价均表现良好，已恢复到疫情前水平 [103][104] 问题14: 公司在人口密集地区的市场深耕策略是侧重于现有区域加密，还是通过绿地项目和并购开拓新市场 - 公司自2015年以来一直聚焦于人口超100万的大城市市场，主要策略是加密已有业务区域，同时也会考虑通过绿地项目或并购进入未充分渗透的市场 [105][106] 问题15: 行业反弹时公司获取市场份额的能力如何，小竞争对手是否受供应链紧张影响，行业车队利用率达到多高会影响市场份额获取 - 公司年初已完成车队订单，在业务旺季来临时处于有利地位；若小竞争对手未提前下单，今年可能面临设备获取困难 [107][108] 问题16: 指导中二手设备销售的预期如何，是否有新的销售范围 - 2021年二手设备销售从亏损转为盈利，OEC回收率提高，预计全年持续改善；销量预计持平或下降，公司会在价格上争取最大机会，在销量上控制机会 [109][110] 问题17: 如何看待当前周期下并购机会的规模，以及有机增长、绿地项目与并购的权衡 - 市场上大型可整合业务较少，主要是小型分支机构数量的公司；具体决策取决于市场上可售业务情况和交易意愿 [111][112] 问题18: 公司预计以较低车队实现创纪录租赁收入，指导中假设全年租赁利率为低个位数，是否意味着利用率将达到或接近纪录水平 - 第一季度美元利用率大幅提升，为全年奠定基础，随着业务旺季到来，美元利用率将继续提高，预计2021年将创纪录 [114][115] 问题19: 2022年业务增长需要满足什么条件，利用率能否在2021年纪录水平上进一步提升 - 随着行业周期从反弹走向强劲，公司将通过投资车队推动收入增长，业务量在周期后期将变得更重要 [116][117] 问题20: OEM供应紧张，公司如何看待2022年设备供应情况，今年如何进行2022年设备的订购和谈判 - 目前关注2022年还为时尚早，公司将在第二季度末和第三季度根据车队、利用率和市场情况进行评估；预计2022年主要制造商供应线将恢复正常，有足够产能满足需求；公司与OEM保持日常沟通，车队团队在应对市场变化方面表现出色 [118][119][122] 问题21: 公司在第二季度和第三季度评估2022年情况的方式与以往规划流程相比如何 - 与去年类似 [120][121]

设备租赁业务收入情况 - 2021年第一季度设备租赁收入4.004亿美元，较2020年同期增加1390万美元，增幅3.6%[117] 租赁设备销售成本比例情况 - 2021年第一季度租赁设备销售成本占相关收入的比例为86.9%，2020年同期为106.0%[119] 各项费用情况 - 2021年第一季度直接运营费用1.83亿美元，较2020年同期减少620万美元，降幅3.3%[117] - 2021年第一季度销售、一般和行政费用6550万美元，较2020年同期减少430万美元，降幅6.2%[117] - 2021年第一季度净利息支出2140万美元，较2020年同期减少300万美元，降幅12.3%[117] 公司债务情况 - 截至2021年3月31日，公司总名义债务约16亿美元[126] 公司流动性情况 - 截至2021年3月31日，公司流动性包括3290万美元现金及现金等价物和ABL信贷安排及应收账款安排下约14亿美元未使用承诺[127] 现金流量情况 - 2021年第一季度经营活动产生的现金流量为1.347亿美元，较2020年同期增加3320万美元[129] - 2021年第一季度投资活动使用的现金为6220万美元，较2020年同期减少10万美元[129] - 2021年第一季度融资活动使用的现金为7280万美元，较2020年同期增加5700万美元[129] 租赁设备资本支出情况 - 2021年第一季度租赁设备资本支出为9090万美元，处置额为4030万美元，净支出为5060万美元，较2020年同期增加220万美元[136] ABL信贷安排及相关额度情况 - 截至2021年3月31日，ABL信贷安排剩余容量为15.366亿美元，借款基数限制下可用额度为14.16亿美元，AR安排剩余容量和借款基数限制下可用额度均为0 [140] - 截至2021年3月31日，ABL信贷安排下有2340万美元备用信用证已发行且未使用，信用证安排子限额下有2.266亿美元可用，受借款基数限制 [140] 股票回购计划情况 - 2014年3月赫兹控股宣布10亿美元股票回购计划，截至2021年3月31日，该计划下约3.959亿美元仍可用于股票购买，2021年第一季度无股票回购 [156] 债务回购情况 - 公司可能不时回购债务，包括票据、债券、贷款或其他债务，以减少未来现金利息支付和到期或赎回金额 [134] 契约限制情况 - ABL信贷安排、AR安排和2027年票据包含多项契约，限制公司处置资产、产生额外债务等能力 [141] 股息支付情况 - 公司支付普通股股息由董事会决定，金额受债务协议限制，截至报告日期无支付股息计划 [144] 合同义务情况 - 截至2021年3月31日，公司已知合同义务和赔偿义务无重大变化 [145][146] 市场风险及管理情况 - 公司面临利率、外汇汇率和燃料价格波动等市场风险，通过运营、融资活动和衍生品工具管理风险 [149] 内部控制情况 - 截至2021年3月31日，公司披露控制和程序有效，本季度财务报告内部控制无重大变化 [151][152]

业绩总结 - 2020年总收入为17.813亿美元，同比下降10.9%[13] - 2020年设备租赁收入为15.437亿美元，同比下降9.3%[13] - 2020年调整后EBITDA为6.894亿美元，同比下降7.0%[13] - 2020年净收入为7370万美元，同比增长55.2%[13] - 2020年每股摊薄收益为2.51美元，同比增长54.0%[13] - 2020年全年自由现金流约为4.25亿美元[34] - 2020年第四季度总收入为5.204亿美元，同比下降3.6%[27] - 2020年第四季度设备租赁收入为4.273亿美元，同比下降6.5%[27] - 2020年第四季度调整后EBITDA为1.956亿美元，同比下降8.8%[27] - 2020年第四季度净收入为3550万美元，同比增长1.1%[27] 用户数据 - 2020年第四季度的REBITDA利润率同比下降80个基点，降至45.8%[33] - 2020年第四季度的调整后EBITDA利润率为37.6%，较2019年第四季度的39.7%下降了2.1个百分点[63] 未来展望 - 2020年设备租赁市场预计将从510亿美元增长到2024年的620亿美元[40] - 截至2020年12月31日，总债务为17亿美元，较2019年12月31日减少约4150万美元，净杠杆率为2.4倍[34] 新产品和新技术研发 - 截至2020年12月31日，设备组合中，Aerial - Booms占比16.4%，较2019年的17.1%有所下降[73] - 截至2020年12月31日，ProSolutions®占比17.4%，较2019年的15.9%有所上升[73] 市场扩张和并购 - 2020年全年设备租赁支出为3.441亿美元，较2019年的6.384亿美元下降了46%[69] - 2020年资产处置总额为$551M，Q2处置为$83M，Q4处置为$234M[70] 负面信息 - 2020年第四季度的设备租赁收入下降了6.5%，主要由于COVID-19疫情的影响[53] - 调整后的EBITDA在2020年第四季度下降了8.8%，即1880万美元，主要由于租赁收入和交易量的减少[33] 其他新策略和有价值的信息 - 2020年全年经营活动提供的净现金为6.109亿美元，较2019年的6.356亿美元下降了3.9%[69] - 2020年初始资产余额为$3.822B，年末资产余额为$3.589B，减少了$233M[70]

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年设备租赁收入15.4亿美元，较上年下降9.3%或1.581亿美元；调整后EBITDA为6.894亿美元，超出预期；调整后EBITDA利润率为38.7%，为分拆以来最佳年度水平；全年净收入为7370万美元，摊薄后每股收益为2.51美元 [18][19] - 2020年第四季度设备租赁收入从4.57亿美元降至4.273亿美元，下降6.5%；总收入下降3.6%至5.204亿美元；调整后净收入为4020万美元，摊薄后每股收益为1.35美元；调整后EBITDA为1.956亿美元，下降8.8%；调整后EBITDA利润率为37.6%，较2019年下降200个基点；REBITDA为1.97亿美元，REBITDA利润率下降80个基点至45.8% [41][43][44][45] - 2020年产生约4.25亿美元自由现金流，第四季度末流动性增至14亿美元；净租赁设备资本支出为1.52亿美元，远低于指引范围；应收账款余额健康，销售未结清天数仅为52天；净杠杆率降至2.4倍，低于此前目标范围，将目标范围下调至2 - 3倍；总债务为17亿美元，较2019年减少约4.15亿美元 [16][53][54][55][56] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专业解决方案（ProSolutions）业务第四季度租赁收入同比增长22%，得益于天气相关和应急响应活动 [11][23] - 第四季度OEC车队处置额为2.34亿美元，高于去年同期的1.88亿美元，处置设备平均使用年限为85个月；约51%的车队通过拍卖出售，零售和批发渠道占另一半；截至2020年12月31日，车队平均使用年限为46个月 [31][32] - 第四季度OEC车队租赁量同比下降6%，较第二季度谷底持续改善 [33] - 第四季度全国账户收入约占总收入的44%，本地租赁收入占56% [35] 各个市场数据和关键指标变化 - ARA对2021年北美租赁收入的预测为510亿美元，较2020年略有增长，预计到2024年将提高到620亿美元，2021年租赁行业收入将恢复到2017年水平，2023年回到此前峰值水平 [59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过在主要大都市市场开设新地点和提高车队利用率来加速营收增长，2021年计划开设10 - 20个新地点；继续投资专业业务；保持精简成本结构和提高利润率；提供优质客户服务和设备 [15][37] - 公司是北美领先的租赁公司之一，拥有规模和资本优势，致力于扩大市场份额，缩小与最大竞争对手的差距 [10][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着新冠疫苗的普及，希望2021年情况会有所改善；公司在2020年克服了疫情带来的挑战，实现了超出预期的业绩；行业正在从疫情影响中恢复，公司有望在经济增长中加速发展 [9][13][14] - 对2021年持谨慎乐观态度，预计租赁量将继续增长，有机会超过2019年的盈利能力；调整后EBITDA指引范围为7.3 - 7.6亿美元；净租赁设备资本支出预计在4 - 4.5亿美元之间 [62][63] 其他重要信息 - 公司安全记录良好，2020年总可记录事故率降至0.86，分支机构运营报告98%的天数为“完美日”，全年开展了超过5.8万小时的安全培训 [24][25] - 2020年公司在劳德代尔堡、多伦多、丹佛和达拉斯开设了新的绿地门店，并于12月完成了对休斯顿Champion Rentals的收购，其4个地点服务于休斯顿大都会地区的承包商和工业客户 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年设备收入增长预期及资本支出情况 - 2021年租赁量将继续缩小与去年的差距，第二、三季度实现同比增长，第四季度实现更强增长，但租赁收入难以达到2019年水平；有机会提高EBITDA利润率；资本支出介于2019年和2020年之间，可利用自由现金流投资增长领域和设备类别 [71][72][75] 问题2: 未来3 - 5年哪些业务垂直领域有更大渗透机会及对资本部署和业务战略的影响 - 公司业务多元化，对所涉足的所有行业和市场都持乐观态度，相信有增长机会，无论是行业自身增长还是公司获取市场份额 [80] 问题3: 谈谈Champion交易及2021年并购市场机会和资本部署优先级 - Champion交易扩大了公司在休斯顿服务本地承包商的能力和地理覆盖范围；公司主要是有机增长型企业，会寻找并购机会填补覆盖空白、进入新垂直领域或推出新产品，但优先考虑绿地项目 [83][84][85] 问题4: 休斯顿恶劣天气的影响及长期机会 - 德州和俄克拉荷马州的部分分支机构受停电影响关闭1 - 2天，目前正在恢复运营；专业解决方案业务在应对此类需求方面表现活跃，预计会迅速恢复 [87][88] 问题5: 新EBITDA指引中是否有成本恢复行动及EBITDA利润率的预期 - 2020年第二季度削减的成本将在年底逐步恢复正常，如差旅费和工资成本；预计2021年设备销售损失将减少，REBITDA利润率将保持平稳，EBITDA利润率的传导率可能低于正常环境下的60% - 70% [90][91] 问题6: 2021年EBITDA指引中隐含的价格涨幅及第一季度价格走势 - 公司未具体提及价格涨幅，但在价格管理方面表现出色，过去两个季度价格仅下降80个基点，自第二季度以来呈逐步改善趋势；第一季度受季节性因素影响价格环境具有挑战性，预计2021年将恢复正价格增长 [93][94][95] 问题7: 如何看待ProSolutions业务在2021年的持续增长潜力 - 公司将继续投资ProSolutions和专业业务，预计该业务在正常季度将实现强劲的两位数同比增长，在遇到自然灾害等事件时可能实现更高增长率 [96] 问题8: 开设新分支机构和收购Champion对2021年SG&A和DOE费用的影响 - 开设新分支机构和收购Champion对收入百分比和实际美元金额的影响均不显著，预计2021年DOE和SG&A费用将实现中到高个位数增长，且低于2019年水平 [98] 问题9: 降低净杠杆率目标的原因，尤其是在增加绿地开设和更倾向于并购的情况下 - 主要是由于公司自由现金流状况持续改善，2020年净资本支出减少，中期内无需大量使用现金；预计将保持在新的杠杆率指引范围内，有能力在市场好转时进行车队扩张、绿地项目和机会性并购 [99][100] 问题10: 是否有意愿在当前水平回购股票 - 目前公司认为将自由现金流用于公司增长是最佳投资方式，包括车队、新分支机构开设或小规模并购，将继续保持这一做法 [103] 问题11: 对2021年EBITDA指引乐观的信心来源及与客户沟通的项目前景 - 2020年业绩逐季增强，预计2021年将继续改善；部分去年推迟的项目将在2021年上线，包括工业领域的计划停机、预防性维护和周转项目，大型建筑项目持续推进且有新项目出现，娱乐业务正在复苏，替代能源和可再生能源领域需求旺盛，数据中心和医疗保健等领域也有机会 [109][110][111] 问题12: 若基础设施法案通过，公司的资本部署行动 - 公司未将基础设施法案或支出纳入2021年计划，即使法案通过，资金也不会在2021年进入市场，预计要到2022年；若法案通过，将视情况处理 [113][114]

公司业务风险 - 公司业务具有周期性，依赖客户资本投资和维护支出，经济放缓或行业变化会产生不利影响[71] - 公司大量收入来自设备租赁，建筑或工业活动下降、油气价格下跌会影响租赁需求和业务[73] - 市场疲软因素包括设备租赁预期减少、政府政策、美国政府停摆、建筑材料成本增加等[74] - 行业竞争激烈，竞争压力或未及时响应客户需求会导致市场份额和价格下降[77] - 新冠疫情导致客户延迟或取消项目，减少租赁设备和服务需求，影响公司运营和财务[79] - 公司依赖通信网络和集中式IT系统，存在信息安全风险，安全漏洞会损害声誉和业务[80] - 未能维护、升级或更换IT系统会对公司产生不利影响，包括运营效率和财务报告[84] - 公司可能无法充分响应技术和客户需求变化，影响运营结果、流动性和现金流[86] - 公司面临激烈竞争，包括来自供应商的竞争，可能导致价格下降和收入减少[88] - 公司成功依赖吸引和留住关键人才，人才流失或无法吸引人才会影响业务执行[91] - 公司业务受季节性影响，建筑行业在12月至春末业务水平较低，第三和第四季度至12月业务活动增加，旺季租赁活动受干扰会对公司产生不利影响[93][94] - 公司租赁车队存在残值风险，设备处置时的市场价值可能低于估计残值或折旧后价值[97] - 公司面临各种运营索赔和损失，保险可能无法覆盖全部或部分索赔，且保险费用和免赔额可能大幅增加[99][100] - 气候变化及其法律或监管应对措施可能对公司业务和经营业绩产生长期负面影响，投资者对ESG因素的重视也可能影响公司股价和业务[104][106] - 公司战略包括进行战略交易，但识别和实施交易可能困难，且会带来一系列风险，如管理注意力分散、业务中断等[107][108] - 截至2020年12月31日，公司约390名美国员工和150名加拿大员工受工会劳动合同覆盖，合同需定期重新谈判，谈判失败可能导致停工[112] 税务相关风险 - 截至2020年12月31日，公司未利用的美国联邦净营业亏损结转额约为3.026亿美元，若发生“所有权变更”，使用这些税收属性抵减未来应税收入和纳税义务的能力可能受限[95] - 若分拆交易被认定需缴纳美国联邦所得税，公司和股东可能承担重大税务负债[115] 公司财务数据关键指标变化 - 2020年公司总营收17.813亿美元，2019年为19.99亿美元，2018年为19.767亿美元，2017年为17.545亿美元，2016年为15.548亿美元[152] - 2020年公司净收入7370万美元，2019年为4750万美元，2018年为6910万美元，2017年为1.603亿美元，2016年亏损1970万美元[152] - 2020年基本每股收益2.53美元，2019年为1.66美元，2018年为2.43美元，2017年为5.66美元，2016年亏损0.70美元[152] - 2020年稀释每股收益2.51美元，2019年为1.63美元，2018年为2.39美元，2017年为5.60美元，2016年亏损0.70美元[152] - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物为3300万美元，2019年为3300万美元，2018年为2780万美元，2017年为4150万美元，2016年为2400万美元[152] - 截至2020年12月31日，公司总资产为35.884亿美元，2019年为38.17亿美元，2018年为36.102亿美元，2017年为35.497亿美元，2016年为34.66亿美元[152] - 截至2020年12月31日，公司总债务为16.637亿美元，2019年为20.785亿美元，2018年为21.568亿美元，2017年为21.598亿美元，2016年为21.943亿美元[152] - 2020年净收入增至7370万美元，较2019年的4750万美元增长55.2%[161][168] - 2020年经营活动产生的现金比2019年减少2470万美元[181][182] - 2020年投资活动现金使用较2019年减少2.561亿美元[181] - 2020年投资活动所用现金较上一年度减少2.561亿美元[183] - 2020年融资活动所用现金较上一年度增加2.389亿美元，2020年循环信贷额度和证券化净还款3.967亿美元，上一年度为4.348亿美元[184] - 2020年、2019年和2018年公司总营收分别为17.813亿美元、19.99亿美元和19.767亿美元[265] - 2020年、2019年和2018年公司净利润分别为7370万美元、4750万美元和6910万美元[265] - 2020年和2019年公司总资产分别为35.884亿美元和38.17亿美元[263] - 2020年和2019年公司总负债分别为28.464亿美元和31.727亿美元[263] - 2020年和2019年公司总权益分别为7.42亿美元和6.443亿美元[263] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年设备租赁收入降至15.437亿美元，较2019年的17.018亿美元下降9.3%[160][168][169] - 2020年销售租赁设备收入降至1.985亿美元，较2019年的2.428亿美元下降18.2%[168][170] - 2020年直接运营费用降至6.892亿美元，较2019年的7.711亿美元下降10.6%[168][171] - 2020年销售、一般和行政费用降至2.574亿美元，较2019年的2.948亿美元下降12.7%[168][172] - 2020年利息费用净额降至9260万美元，较2019年的1.735亿美元下降46.6%[168][175] - 2020年、2019年和2018年公司设备租赁收入分别为15.437亿美元、17.018亿美元和16.583亿美元[265] - 2020年、2019年和2018年公司销售租赁设备收入分别为1.985亿美元、2.428亿美元和2.562亿美元[265] - 2020年、2019年和2018年公司销售新设备、零件和用品收入分别为2820万美元、4400万美元和4930万美元[265] - 2020年、2019年和2018年公司服务和其他收入分别为1090万美元、1040万美元和1290万美元[265] 公司资产及负债情况 - 截至2020年12月31日，公司租赁设备车队的平均使用年限约为46个月，设备老化可能增加维护和维修成本，并影响设备处置时的市场价值[98] - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司合并资产负债表“应计负债”中反映的环境负债应计总额分别为40万美元和20万美元，若发生未预见的环境合规或修复成本，可能对公司产生重大不利影响[102] - 公司承担设备租赁业务相关负债及15%的特定共享负债，新赫兹承担车辆租赁业务相关负债及85%的特定共享负债[113][114] - 截至2020年12月31日，公司总未偿债务约为17亿美元[118] - 公司大量债务使其面临多种风险，可能影响财务状况和运营结果[118] - 公司大部分资产为债务提供担保，可能影响业务和债权股权持有人[120] - 利率或借款利差增加会提高债务服务成本，降低盈利能力[122] - 截至2020年12月31日，公司流动性包括3300万美元现金及现金等价物和14亿美元ABL信贷安排下的未使用承诺[178] - 2020年12月31日止年度，租赁设备净资本支出较2019年减少2.626亿美元，2020年租赁设备支出为3.441亿美元，2019年为6.384亿美元[188] - 2021年公司预计租赁设备净资本支出在4亿 - 4.5亿美元之间[189] - 截至2020年12月31日，ABL信贷安排剩余容量为14.716亿美元，借款基数限制下的可用额度为13.803亿美元，AR安排无剩余容量和可用额度[192] - 截至2020年12月31日，ABL信贷安排下已发行并尚未使用的备用信用证为2340万美元，信用证子限额下可用额度为2.266亿美元[193] - 截至2020年12月31日，债务本金总额为16.3亿美元，其中2024 - 2025年到期4.3亿美元，2025年后到期12亿美元；债务利息总额为4.526亿美元[199] - 截至2020年12月31日，融资义务总额为1.509亿美元，融资租赁义务总额为4380万美元，经营租赁义务总额为3.147亿美元，采购义务总额为2190万美元[199] - 截至2020年和2019年12月31日，公司有已发行并尚未履行的担保（包括赔偿承诺）[205] - 租赁设备在2020年和2019年12月31日分别占公司总资产的63.0%和65.2%[213] 公司股权及股票相关情况 - 截至2020年12月31日，公司有2940万股流通普通股，约260万股已发行或预留用于股票激励计划和员工股票购买计划[125] - 2021年2月12日，公司普通股有1266名登记持有人[143] - 2014年3月，赫兹控股宣布10亿美元股票回购计划，截至2020年12月31日，该计划下约3.959亿美元仍可用于股票购买[144][146] - 2020年公司未支付普通股现金股息，且预计可预见的未来也不会支付[147] 公司会计政策及相关情况 - 员工养老金成本和义务取决于精算师计算时的假设，折现率和计划资产预期回报率是影响养老金费用的两个最重要假设[215] - 公司进行了收购，收购资产和承担负债按收购日公允价值入账，长期资产、商誉和其他无形资产是收购的主要组成部分[217] - 公司每年及必要时对商誉进行减值测试，2020年10月1日的分析显示商誉和无限期无形资产无减值[219][223] - 有限寿命无形资产包括技术、客户关系等，摊销年限为3至14年，长期资产在特定情况下进行减值审查[224] - 递延税项资产和负债根据财务报表账面价值与税基差异确认，公司对外国业务收益确认递延税[227][228] - 股票薪酬成本按授予日公允价值计量，在归属期内确认，期权公允价值用Black - Scholes模型估算[232][233] 公司风险敞口及管理 - 假设2020年12月31日ABL信贷安排、AR融资安排及现金等价物利率提高1个百分点，公司税前收益12个月内预计减少400万美元[240] - 公司有外汇风险，主要涉及加元，通过在当地产生运营和融资费用等方式管理风险[242] - 以2020年12月31日外汇远期汇率计算，外汇变动1个百分点对公司收入或收益无重大影响[244] 公司审计情况 - 审计机构对公司2019 - 2020年合并财务报表及2020年财务报告内部控制进行了审计[247] 公司所得税相关情况 - 截至2020年12月31日，公司记录所得税准备金2040万美元，递延所得税负债净额4.74亿美元[258] 公司运营地点情况 - 截至2021年2月12日，公司在美国和加拿大有277个运营地点[130] - 截至2020年12月31日，公司拥有约8%的设备租赁业务运营地点，其余为租赁[131] 分拆交易风险 - 分拆可能被债权人质疑为欺诈性转让或让与[116]

业绩总结 - 2020年第三季度总收入为4.567亿美元，同比下降10.1%[26] - 2020年第三季度净收入为3990万美元，同比大幅增长324.5%[26] - 2020年第三季度每股摊薄收益为1.35美元，同比增加321.9%[26] - 调整后EBITDA为1.967亿美元，同比下降6.1%[26] - 调整后EBITDA利润率为43.1%，同比增加190个基点[26] 用户数据 - 2020年第三季度的客户构成中，承包商占34%，工业客户占29%[20] - 2020年第三季度设备租赁收入同比下降12.5%，销售租赁设备收入增长28.0%至990万美元[56] 未来展望 - 预计设备租赁市场将从2020年的510亿美元增长至2024年的640亿美元，年均增长率约为5%[39] - 2020年调整后的EBITDA预期上调至655至675百万美元[41] 成本与费用 - 2020年第三季度的SG&A费用下降1780万美元，主要由于销售、差旅和坏账费用的减少[33] - 2020年截至9月30日的直接运营成本为503.3百万美元，较2019年的575.3百万美元下降了12.5%[73] - 2020年第三季度的销售、一般和行政费用为61.0百万美元，较2019年的76.2百万美元下降了19.2%[74] 资产与负债 - 2020年截至9月30日，总债务为18亿美元，较2019年12月31日减少约2.36亿美元，净杠杆率为2.5倍[34] - 截至2020年9月30日，公司的原始设备成本（OEC）为37.3亿美元，较2019年的39.4亿美元下降了5.3%[76] - 2020年第三季度的利息支出为22.4百万美元，较2019年的81.9百万美元下降了72.6%[74] 自由现金流 - 自由现金流为252.4百万美元，较2019年的65.5百万美元增长了284.4%[69] - 截至2020年9月30日，净现金来自经营活动为424.0百万美元，较2019年的441.2百万美元下降了3.1%[69] 市场扩张 - 公司在高增长城市市场开设了新地点，目标每年新增6到10个新地点[14]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度设备租赁收入4.023亿美元，较上年同期下降12.5%或5730万美元，但本季度内业务量逐周改善 [19] - 第三季度总收入4.567亿美元，较上年同期下降10.1%或5140万美元，主要因租赁收入降低 [20] - 第三季度调整后EBITDA为1.967亿美元，较上年同期下降6.1%，但较第二季度有所改善；调整后EBITDA利润率为43.1%，较上年同期提高190个基点 [20][21] - 第三季度净收入大幅增至3990万美元，摊薄后每股收益为1.35美元，而2019年同期为940万美元，摊薄后每股收益为0.32美元 [21] - 截至9月30日的9个月内，自由现金流为2.524亿美元；净杠杆率降至2.5倍，处于目标范围2.5 - 3.5倍的低端，而一年前为3倍 [60] - 截至9月30日，总债务为18亿美元，较2019年12月31日减少约2.36亿美元；总流动性为14亿美元 [61][62] - 公司上调2020年全年调整后EBITDA指引至6.55 - 6.75亿美元，此前为6.25 - 6.50亿美元；预计2020年净资本支出维持在1.9 - 2.1亿美元 [68] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专业解决方案（ProSolutions）业务第三季度租赁收入同比增长14%，实现两位数增长 [26] - 第三季度按主要客户细分的设备租赁收入中，承包商占34%，工业客户占29%，基础设施和政府占18%，其他客户占19% [36] - 第三季度全国账户收入约占总收入的44%，本地租赁收入占56% [38] - 截至第三季度末，ProSolutions和ProContractor业务的OEC车队价值达8.53亿美元，较去年同期增长约2%，占总车队的23% [32] - 第三季度OEC车队支出为9000万美元，远低于上年同期的1.72亿美元；OEC车队处置额为1.24亿美元，高于去年同期的8900万美元 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业预测机构ARA预计2020年北美租赁收入为505亿美元，2021年将略有改善，到2022年将接近2019年水平 [64] - Dodge Analytics预测2021年基础设施和医疗非住宅建设支出将增长9% - 10% [66] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是服务北美的第三大租赁公司，过去四年对专业设备租赁业务进行战略投资，以扩大业务能力并应对疫情和天气相关事件 [13] - 公司致力于客户和车队多元化，以抵消业务中某些部分受疫情影响的放缓；全国账户客户占租赁收入的44%，平均合作关系超过27年 [14] - 公司计划通过开设新的绿地门店和在高增长地区增加特定车队来实现进一步增长，今年目标是开设6 - 10家门店 [30][31] - 公司专注于精简成本结构、提高利润率，并继续为多元化客户群体提供优质服务和租赁设备 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司应对了COVID - 19和众多自然灾害的挑战，团队在额外安全预防措施下仍实现了出色的成本节约和效率提升 [10][11] - 公司作为必要服务提供商，大部分门店保持营业，第三季度业绩好于预期，对今年剩余时间持谨慎乐观态度 [12] - 业务活动正在缓慢改善，第四季度预计将恢复正常季节性，预计第四季度车队出租率同比下降4% - 6%，租赁收入同比下降6% - 8% [39][41] - 行业具有韧性，在经济衰退时期，从所有权向租赁的长期趋势加速，公司有能力利用规模和客户服务优势扩大市场份额 [65][66] 其他重要信息 - 公司在第三季度应对了飓风劳拉和萨莉对墨西哥湾地区造成的破坏，ProSolutions团队在风暴过后迅速响应，为客户提供服务 [25] - 公司娱乐服务业务在9月初开始恢复正常，电影、电视和商业广告制作工作室在近六个月的停滞之后逐渐复苏 [38] - 公司在2020年采取行动大幅减少计划资本支出，预计2020年净资本支出约为2019年的一半 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度车队出租率环比增长的驱动因素及EBITDA指引中利润率压缩的原因 - 第三季度非住宅商业市场和应急响应市场的强劲复苏，以及工业制造业的回升是增长的驱动因素；第四季度，专业业务增长、商业市场改善和工业制造业的持续恢复将推动增长，同时娱乐业务也开始缓慢改善 [80][81][82] - 第三季度通常是利润率和租赁收入的季节性高峰，预计第四季度设备销售会出现亏损，影响EBITDA利润率，此外，经营环境仍存在不确定性，预测较为保守 [84] 问题2: 第四季度设备供应和需求情况以及对设备投资的影响 - 公司不提供利用率指引，目前仍在努力追赶去年的租赁需求水平，第四季度通常会调整车队规模，今年也在回归正常的车队管理 [90] - 公司希望尽快缩小与2019年的差距，增加租赁车队出租率，车队规模并非决定因素；预计2021年资本支出相对平衡，并可根据实际需求进行调整 [92] 问题3: 2021年北美设备租赁市场是否会与2020年持平 - 公司认为难以准确判断，美国经济今年受到的影响将波及2021年，但公司的终端市场相对更具韧性；公司将在第四季度正常调整车队，并准备应对2021年的市场活动 [94] 问题4: 第四季度车队出租率和租赁收入下降差异的原因、SG&A费用情况以及ProSolutions业务情况 - 差异主要是混合因素和其他影响，而非租金率侵蚀，公司在租金率方面有积极进展 [100] - 随着业务恢复正常，SG&A和运营费用会有所增加，但公司也会采用新方法控制成本；预计未来几年REBITA将提高100 - 200个基点 [102][104] - ProSolutions业务过去四年进行了大量投资，预计将继续比其他业务增长更快；在疫情和飓风等紧急情况下，该业务能迅速响应并解决问题；公司在疫情期间未削减该业务的资本支出 [106][107] 问题5: 娱乐业务的可见性和预期恢复情况 - 电视和电影业务的可见性较好，9月开始恢复，预计第一季度若没有其他干扰，将接近正常水平；现场活动业务的恢复可能较慢，需等待疫情和疫苗情况的进一步明朗 [113][116] 问题6: 第三季度排除特殊因素后租赁收入情况、特殊因素对第一季度的影响以及娱乐市场定价情况 - 公司认为该问题过于细致，难以准确回答；飓风和火灾相关收入仅占第三季度收入的1% [124][126] - 预计将遵循正常的季节性规律，冬季业务量会下降，春季开始回升 [127] - 第三季度各业务恢复时，定价相对稳定 [128] 问题7: 第三季度工业和非住宅客户业务收入下降的构成情况 - 工业业务方面，部分项目早期延迟，部分无限期延迟，后期延迟项目开始恢复；非住宅商业业务方面，全国客户表现好于本地客户，项目正在逐步恢复 [133][134] - 疫情导致建筑工人和技术工人供应不足，影响了项目进度 [135] 问题8: 车队老化后继续使用的能力、与OEM谈判时的资本支出态度 - 维护成本不会过高，车队质量和耐用性提高，可灵活根据市场情况调整；不反对将车队使用年限延长至50出头，但如果经济形势好转，会逐步降低车队平均年龄 [142][143][146] - 目前评论明年资本支出还为时尚早，但公司会在某些领域提前布局，制造商也能及时供应设备 [150] 问题9: 本季度SG&A费用控制情况以及成本结构中是否有一次性因素 - SG&A费用在第二和第三季度因停工有特殊节省，未来会有所回升，但预计占租赁收入的比例保持稳定 [157] - 公司一直在努力优化运营杠杆，预计各成本项目占租赁收入的比例将保持稳定；第四季度EBITDA利润率受设备销售亏损影响，REBITDA利润率不会出现同样下降 [159]

设备租赁业务数据变化 - 2020年第四季度公司预计机队出租量同比下降约4% - 6%，设备租赁收入下降约6% - 8%，且这一趋势可能延续到2021年第一季度[127] - 2020年第三季度与2019年同期相比，设备租赁收入减少5730万美元，降幅12.5%，主要因新冠疫情影响致业务量下降，再租赁收入减少890万美元，价格下降0.8% [131][132] - 截至2020年9月30日的九个月与上年同期相比，设备租赁收入减少1.284亿美元，降幅10.3%，再租赁收入减少1400万美元，价格上涨0.4%部分抵消了收入下降 [131][139] 租赁设备销售业务数据变化 - 2020年第三季度与2019年同期相比，租赁设备销售额增加990万美元，增幅28.0%，对应销售成本占相关收入的比例从103.7%降至102.2% [131][133] - 2020年前九个月，租赁设备销售额减少5510万美元，降幅32.1%，销售成本占收入比例从上年的99.1%升至101.4%[140] 新设备、零部件和用品销售业务数据变化 - 2020年第三季度与2019年同期相比，新设备、零部件和用品销售额减少380万美元，降幅38.0%，销售成本占相关收入的比例从72.0%降至71.0% [131][134] - 2020年前九个月，新设备、零部件和用品销售额减少1390万美元，降幅40.8%，第三季度销售成本占收入比例从2019年的75.7%降至72.3%[141] 直接运营费用变化 - 2020年第三季度与2019年同期相比，直接运营费用减少2830万美元，降幅14.3%，其中车队及相关费用减少1980万美元，人员相关费用减少820万美元 [131][135][136] - 2020年前九个月，直接运营费用减少7200万美元，降幅12.5%，其中车队及相关费用减少5360万美元[142] 销售、一般和行政费用变化 - 2020年第三季度与2019年同期相比，销售、一般和行政费用减少1520万美元，降幅19.9%，主要因销售、差旅等费用减少及收款改善 [131][136] - 2020年前九个月，销售、一般和行政费用减少3360万美元，降幅15.2%，信贷和收款费用减少850万美元[144] 净利息费用变化 - 2020年第三季度与2019年同期相比，净利息费用减少5950万美元，降幅72.6%，主要因2019年有债务清偿损失及2020年平均未偿余额降低 [131][137] - 2020年前九个月，净利息费用减少7630万美元，降幅52.1%[147] 所得税费用变化 - 2020年第三季度所得税费用为1170万美元，2019年同期为收益420万美元 [131][138] - 2020年前九个月，所得税费用为1090万美元，2019年同期为收益200万美元[148] 净利润变化 - 2020年第三季度净利润为3990万美元，2019年同期为940万美元；截至2020年9月30日的九个月净利润为3820万美元，2019年同期为1240万美元 [131] 其他费用变化 - 2020年前九个月，重组费用为70万美元，2019年同期为780万美元[145] - 2020年前九个月，减值费用为950万美元[146] 公司债务与流动性情况 - 截至2020年9月30日，公司总名义债务约18亿美元，流动性包括现金及现金等价物5380万美元和未使用授信额度13亿美元[149][150] 现金流量变化 - 2020年前九个月，经营活动现金流量减少1720万美元，投资活动现金使用减少2.041亿美元，融资活动现金使用增加1.732亿美元[153] 公司义务与风险情况 - 截至2020年9月30日，公司已知的合同义务、赔偿义务、市场风险信息与2019年12月31日年度报告相比无重大变化[167][168][173] 股息计划情况 - 截至报告日期，公司暂无支付普通股股息的计划[166] 财务报告内部控制情况 - 2020年9月30日季度内，公司财务报告内部控制无重大影响变化[175] 新冠疫情影响情况 - 2019年12月新冠疫情爆发，导致公司客户延迟或取消项目，设备和服务需求下降，客户财务状况可能恶化[180][181] 股票回购计划情况 - 2014年3月赫兹控股宣布10亿美元股票回购计划，截至2020年9月30日，该计划剩余约3.959亿美元可用于股票回购，2020年前九个月无股票回购[182] 公司披露控制和程序情况 - 公司高级管理层评估认为，截至2020年9月30日，公司披露控制和程序有效[174]

设备租赁业务数据关键指标变化 - 2020年下半年公司预计机队出租量同比下降约8% - 13%，设备租赁收入可能下降约10% - 15%[127] - 2020年第二季度与2019年同期相比，设备租赁收入减少8000万美元，降幅19.6%，定价下降0.3%[131][132] - 2020年上半年与2019年同期相比，设备租赁收入减少7110万美元，降幅9.1%，部分被1.1%的定价上涨抵消[131][143] 租赁设备销售业务数据关键指标变化 - 2020年第二季度与2019年同期相比，租赁设备销售额减少1990万美元，降幅38.8%，租赁设备销售成本占相关收入的比例从97.5%降至94.3%[131][133] - 2020年上半年租赁设备销售额减少6500万美元，降幅47.7%，销售成本占收入比例从2019年上半年的97.9%升至100.8%[144] 新设备、零部件和用品销售业务数据关键指标变化 - 2020年第二季度与2019年同期相比，新设备、零部件和用品销售额减少620万美元，降幅47.0%，销售成本占相关收入的比例从78.8%降至72.9%[131][134] - 2020年上半年新设备、零部件和用品销售额减少1010万美元，降幅41.9%，2020年第二季度销售成本占收入比例从2019年同期的77.2%降至72.9%[145] 直接运营费用关键指标变化 - 2020年第二季度与2019年同期相比，直接运营费用减少4380万美元，降幅23.2%，其中车队及相关费用减少2710万美元[131][135] - 2020年上半年直接运营费用减少4370万美元，降幅11.6%[147] 销售、一般和行政费用关键指标变化 - 2020年第二季度与2019年同期相比，销售、一般和行政费用减少1670万美元，降幅22.7%[131][138] - 2020年上半年销售、一般和行政费用减少1840万美元，降幅12.7%[147] 重组费用关键指标变化 - 2020年第二季度重组费用为70万美元，2019年同期为780万美元[131][139] - 2020年上半年重组费用为70万美元，2019年同期为780万美元[148] 减值费用关键指标变化 - 2020年第二季度减值费用为320万美元，2019年同期无此项费用[131][140] - 2020年上半年减值费用为950万美元[149] 净利息费用关键指标变化 - 2020年第二季度与2019年同期相比，净利息费用减少830万美元，降幅26.0%[131][141] - 2020年上半年净利息费用减少1680万美元，降幅26.3%[150] 所得税收益关键指标变化 - 2020年上半年所得税收益为80万美元，2019年同期为220万美元[151] 公司债务与流动性情况 - 截至2020年6月30日，公司总名义债务约20亿美元，流动性包括8320万美元现金及现金等价物和12亿美元未使用信贷承诺[152][153] - 截至2020年6月30日，ABL信贷安排剩余容量为11.474亿美元，AR安排为4500万美元；借款基数限制下可用额度分别为11.474亿美元和1340万美元[166] - 公司ABL信贷安排、AR安排和2027年票据包含多项契约，但无持续财务维护契约，截至2020年6月30日，流动性水平达标，相关契约不适用[167][168] 公司现金流量情况 - 2020年上半年经营活动现金流量增加780万美元，投资活动现金使用减少4630万美元，融资活动现金使用增加370万美元[157] 租赁设备资本支出情况 - 2020年上半年租赁设备资本支出为1.615亿美元，处置额为6790万美元，净支出较2019年同期减少3980万美元[163] 公司股息与股票回购情况 - 截至2020年6月30日，公司暂无计划支付普通股股息[170] - 2014年3月赫兹控股宣布10亿美元股票回购计划，2020年上半年无回购，截至2020年6月30日剩余3.959亿美元可用于回购[185] 公司义务与风险情况 - 截至2020年6月30日，公司已知的合同义务、赔偿义务、市场风险信息与2019年12月31日年度报告相比无重大变化[171][172][177] 公司内部控制情况 - 截至2020年6月30日，公司披露控制和程序有效，本季度财务报告内部控制无重大变化[178][179] 新冠疫情对公司的影响 - 新冠疫情导致公司客户延迟或取消项目，设备和服务需求下降，客户财务状况可能恶化[183][184]