财务数据关键指标变化 - 收入与利润 - 截至2022年5月1日的季度净销售额为30.97亿美元，2021年4月25日为26.07亿美元；半年净销售额为61.41亿美元，2021年为50.68亿美元[9] - 截至2022年5月1日的季度毛利润为5.53亿美元，2021年4月25日为4.76亿美元；半年毛利润为10.92亿美元，2021年为9.26亿美元[9] - 截至2022年5月1日的季度净利润为2.62亿美元，2021年4月25日为2.28亿美元；半年净利润为5.01亿美元，2021年为4.50亿美元[9] - 截至2022年5月1日的季度综合收入为3.06亿美元，2021年4月25日为2.63亿美元；半年综合收入为5.58亿美元，2021年为5.20亿美元[11] - 截至2021年4月25日季度末，公司净收益为227,921千美元[16] - 截至2022年5月1日季度末，公司净收益为261,679千美元[16] - 2021年4月25日半年末，公司净收益为450,316千美元[17] - 2022年5月1日半年末，公司净收益为501,389千美元[17] - 截至2022年5月1日和2021年4月25日的六个月，公司净收益分别为5.01389亿美元和4.50316亿美元[19] - 2022年第一季度和前六个月净销售额分别为30.96559亿美元和61.40917亿美元，去年同期为26.06621亿美元和50.67768亿美元[75] - 2022年5月1日季度总营收3096559千美元，2021年4月25日为2606621千美元；2022年5月1日半年总营收6140917千美元，2021年4月25日为5067768千美元[77] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司归属净收益分别为2.61617亿美元和2.27901亿美元，六个月分别为5.01188亿美元和4.50184亿美元[44] 财务数据关键指标变化 - 资产与负债 - 截至2022年5月1日现金及现金等价物为8.62亿美元，2021年10月31日为6.14亿美元[12] - 截至2022年5月1日存货为15.97亿美元，2021年10月31日为13.69亿美元[12] - 截至2022年5月1日总流动资产为33.74亿美元，2021年10月31日为29.48亿美元[12] - 截至2022年5月1日总负债和股东权益为131.22亿美元，2021年10月31日为126.96亿美元[14] - 截至2022年5月1日流动负债为14.81亿美元，2021年10月31日为14.16亿美元[14] - 截至2022年5月1日长期债务（减去流动负债）为32.94亿美元，2021年10月31日为33.15亿美元[14] - 截至2022年5月1日和2021年10月31日，公司商誉分别为49.35832亿美元和49.29102亿美元[29] - 2022年5月1日和2021年10月31日，公司无形资产分别为16.60098亿美元和16.58728亿美元[29] - 截至2022年5月1日和2021年10月31日，公司对附属公司的投资和应收款分别为2.75849亿美元和2.99019亿美元[32] - 截至2022年5月1日和2021年10月31日，公司存货分别为15.97001亿美元和13.69198亿美元[34] - 截至2022年5月1日，公司按公允价值计量的资产总计1,091,037,000美元，负债总计81,014,000美元；截至2021年10月31日，资产总计851,234,000美元，负债总计70,466,000美元[52] - 截至2022年5月1日，长期债务的公允价值为29亿美元，截至2021年10月31日为33亿美元[54] - 2022年5月1日长期债务总计3,302,186,000美元，2021年10月31日为3,323,903,000美元[56] - 2022年5月1日扣除一年内到期部分后长期债务为3,294,101,000美元，2021年10月31日为3,315,147,000美元[56] - 2022年5月1日现金及现金等价物公允价值为861,719,000美元，其中Level 1为861,390,000美元，Level 2为329,000美元[52] - 2021年10月31日现金及现金等价物公允价值为613,530,000美元，其中Level 1为611,111,000美元，Level 2为2,419,000美元[52] - 2022年5月1日短期可交易证券公允价值为23,478,000美元，其中Level 1为11,929,000美元，Level 2为11,549,000美元[52] - 2022年5月1日公司现金流商品合约公允价值7080万美元，2021年10月31日为2520万美元；市场价格下降10%，将使合约公允价值减少3730万美元[125] - 2022年5月1日公司长期债务账面价值29亿美元，2021年10月31日为33亿美元；利率下降10%，长期债务公允价值增加8520万美元；利率上升10%，长期债务公允价值减少8020万美元[126] - 2022年5月1日公司外币净资产头寸6.582亿美元，2021年10月31日为6.572亿美元[128] - 2022年5月1日公司交易性证券余额1.911亿美元，2021年10月31日为2.03亿美元；非固定收益基金投资价值下降10%，公司税前收益减少约810万美元；增加10%，税前收益增加810万美元[129] 财务数据关键指标变化 - 股东权益与股息 - 截至2021年4月25日季度末，公司普通股股份为540,411千股，股东总投资为6,705,851千美元[16] - 截至2022年5月1日季度末，公司普通股股份为546,053千股，股东总投资为7,345,214千美元[16] - 2021年4月25日季度，公司宣布每股现金股息为0.2450美元，总计132,265千美元[16] - 2022年5月1日季度，公司宣布每股现金股息为0.2600美元，总计141,338千美元[16] - 2021年4月25日半年，公司宣布每股现金股息为0.4900美元，总计264,653千美元[17] - 2022年5月1日半年，公司宣布每股现金股息为0.5200美元，总计282,328千美元[17] 财务数据关键指标变化 - 费用与成本 - 2022年第一季度和前六个月的摊销费用分别为480万美元和960万美元，2021年同期分别为400万美元和790万美元[29] - 2022年第一季度和2021年第一季度，商品合约现金流套期在AOCL中确认的收益分别为5033.1万美元和3610.9万美元，重新分类至收益的金额分别为1126.9万美元和451.2万美元[43] - 2022年第一季度和2021年第一季度，养老金净定期成本分别为 - 164.5万美元和149.1万美元，六个月分别为 - 329万美元和298.2万美元；退休后福利净定期成本分别为265万美元和241万美元，六个月分别为529.8万美元和482万美元[45] - 2022年1月30日累计其他综合损失为265,524,000美元，5月1日为221,164,000美元[47] - 2022年第一季度和前六个月， rabbi信托持有的证券分别产生660万美元和1200万美元的损失，而2021年同期分别实现520万美元和1700万美元的收益[53] 财务数据关键指标变化 - 税率与股份 - 2022年5月1日和2021年4月25日未确认税收利益分别为2100万美元和2810万美元[64] - 2022年5月1日和2021年4月25日与未确认税收利益相关的应计利息和罚款分别为580万美元和700万美元[64] - 2022年第一季度和前六个月有效税率分别为18.7%和20.5%，去年同期为22.1%和21.0%[63] - 2022年5月1日和2021年4月25日稀释加权平均流通股分别为550,036千股和547,536千股[67] 业务线数据关键指标变化 - 收购业务 - 2021年6月7日，公司以34亿美元收购了The Kraft Heinz Company的Planters零食坚果业务，该业务在2022财年第二季度和前六个月分别贡献了2.39亿美元和5.108亿美元的净销售额[27][28] 财务政策与风险管理 - 会计准则与财年 - 公司在2022财年第一季度采用了新会计准则ASU 2019 - 12，预计采用ASU 2020 - 04不会对合并财务报表产生重大影响[24][25] - 公司2022财年为52周，2021财年为53周，多出的一周在第四季度[22] 财务政策与风险管理 - 套期保值 - 2021财年第二季度，公司指定两个利率锁定作为现金流套期，总名义金额为12.5亿美元；2022财年第一季度，公司签订利率互换协议，指定最后4.5亿美元2024年到期票据进行公允价值套期[38] - 截至2022年5月1日和2021年10月31日，玉米未平仓合约分别为3770万蒲式耳和3310万蒲式耳，瘦肉猪未平仓合约分别为1.62亿磅和1.2亿磅[40] - 截至2022年5月1日和2021年10月31日，商品合约套期保值衍生品公允价值分别为5.1269亿美元和2.1798亿美元，利率合约套期保值衍生品公允价值分别为 - 1872.3万美元和0[40] - 截至2022年5月1日和2021年10月31日，需返还的净现金抵押分别为3940万美元和1080万美元[40][41] - 截至2022年5月1日和2021年10月31日，商品合约公允价值套期资产（负债）账面价值分别为343.2万美元和2042.8万美元，利率合约公允价值套期资产（负债）账面价值分别为 - 4.31277亿美元和0[42] - 截至2022年5月1日，公司在累计其他综合损失（AOCL）中包含商品合约套期收益8010万美元和利率结算头寸套期收益1400万美元[42] - 2022财年第二季度，公司停止对60万蒲式耳玉米使用进行套期会计处理，相关套期收益170万美元重新分类至收益[44] - 公司利率互换名义金额4.5亿美元；基准利率增加25个基点，利率互换公允价值减少210万美元；减少25个基点，价值增加210万美元[127] 财务政策与风险管理 - 债务与信贷 - 2021年4月公司偿还2.5亿美元高级无抵押票据[57] - 2021年6月3日公司发行9.5亿美元0.650%的2024年到期票据、7.5亿美元1.700%的2028年到期票据和6亿美元3.050%的2051年到期票据[58] - 2022财年第一季度公司签订名义金额4.5亿美元的利率互换协议[59] - 2021年5月6日公司签订最高7.5亿美元的无担保循环信贷协议，有条件可增加3.75亿美元[60] - 2022年5月1日和2021年10月31日公司未使用该信贷额度[60] - 2020年6月11日，公司发行10亿美元的优先无担保票据，利率为1.800%，2030年6月11日到期[56] 公司业务与风险 - 业务构成 - 公司产品主要包括易腐食品、耐储存食品、家禽和其他杂项食品[77] 公司业务与风险 - 市场风险 - 公司利用衍生品工具降低市场波动对收益的影响[124] - 公司面临商品价格、利率、外汇汇率和投资等市场风险[125][126][128][129] 公司业务与风险 - 法律诉讼 - 公司是三起反垄断诉讼的被告，不认为会承担责任，未设立准备金[133]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度录得创纪录销售额31亿美元，较去年增长19%，有机销售额增长10% [30] - 毛利润较去年增加7700万美元，增幅16%，毛利率为17.9% [30] - SG&A费用较去年增加12%，占销售额比例从7.7%降至7.3% [31] - 广告费用增加27%，约合每股0.01美元 [32] - 营业收入增长16%至3.35亿美元，营业利润率为10.8% [32] - 利息和投资收入下降900万美元，利息费用增加700万美元 [33] - 有效税率为18.7%，低于去年同期的22.1% [34] - 摊薄后每股收益为0.48美元，较去年增长14% [34] - 第二季度经营现金流增长24%至1.93亿美元，上半年增长60%至5.77亿美元 [35] - 第二季度资本支出为7800万美元，去年同期为4500万美元，2022财年目标为3.1亿美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 冷藏食品业务量下降13%，有机业务量下降14%，销售额增长13%，有机销售额增长11%，部门利润增长3% [39] - 杂货产品业务量因Planters业务增长，有机业务量增长2%，部门利润下降9% [40] - Jennie - O火鸡店销售额增长16%，部门利润增长近400% [41] - 国际及其他业务部门业务量下降14%，有机业务量下降15%，部门利润下降3% [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 猪肉价格较去年上涨6%，比5年平均水平高出30%以上，牛肉、鸡肉和火鸡市场也有类似上涨 [44] - 截至5月初，玉米和豆粕饲料价格分别上涨超125%和40% [21] - 包装和用品成本平均较去年上涨两位数，卡车运输运费大幅上涨 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 打造平衡、灵活和多元化的商业模式，通过渠道多元化应对市场波动 [12] - 从主流到高端的战略，在国内外市场均取得良好效果 [17] - 完成Planters零食坚果业务的整合，利用该业务扩大零食和娱乐业务规模 [19] - 推进Jennie - O火鸡店业务转型，整合供应链，实现SG&A成本协同 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队成功应对了130年历史中最困难的经营条件，连续六个季度实现创纪录销售和三个季度盈利增长 [8][11] - 尽管面临HPAI、通胀等挑战，但公司对实现销售和盈利目标充满信心 [26][27] - 预计下半年蛋白质和饲料成本仍将波动且高于历史水平 [45] - 随着劳动力恢复，预计供应链上下游挑战将减少 [48] 其他重要信息 - 公司有望在2022年底实现国内能源使用100%可再生能源匹配 [24] - Justin's品牌将过渡到使用塑料减少30%的罐子 [24] - 公司在多个ESG排名中表现出色 [24] - 公司的免费社区大学计划本周招聘了首批带薪暑期实习生 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: HPAI后公司利润率是否会像2015年那样受益？ - 公司将安全及时恢复供应，需求依然存在，若市场保持强劲，利润率受益的机会存在，但需考虑饲料和劳动力成本变化 [55] 问题: 中国业务是否开始复苏？ - 公司在中国建立了平衡强大的商业模式，预计业务将恢复强劲增长轨迹，短期可能受部分工厂关闭影响，但长期前景不变 [57] 问题: 杂货产品定价能否覆盖成本和通胀，是否有零售商抵制，需求弹性如何？ - 本轮定价能覆盖成本和费用，定价动态未变，但通胀使对话仍具挑战性；受价格上涨影响较大的是SPAM和WHOLLY Guacamole，较小的是SKIPPY，且两者在提价后表现良好 [59][60] 问题: 消费者降级消费对公司的净影响如何，主要因素有哪些？ - 公司业务平衡，产品组合广泛，能很好应对不同经济环境，既有适合价值消费者的产品，也有高端产品表现出色 [64] 问题: 关于公司指导中保护品牌权益表述的意义，广告支出对展望的影响？ - 这是公司一直以来的做法，体现品牌管理责任，旨在维护品牌长期健康和与消费者的粘性 [66][67] 问题: 下半年利润率季节性变化情况，以及盈利持平的因素？ - 第三季度Jennie - O业务和业务组合变化是重要因素，第四季度冷藏食品业务将保持强劲，杂货产品定价将生效 [71] 问题: 如何看待渠道间的交叉弹性，通胀下消费者消费选择对业务的影响？ - 公司在餐饮服务业务方面有优势，短期内餐饮服务业务不会放缓，仍有大量被压抑的需求，便利店渠道是亮点 [75][80] 问题: 第三季度盈利与去年持平指的是哪个数据？ - 指的是GAAP数据，即调整后的第39周每股收益0.39美元 [82] 问题: 杂货产品定价能否完全抵消通胀，何时生效及影响？ - 定价能解决通胀问题，效果将在第三季度末、第四季度初显现，并延续到2023财年第一季度 [84] 问题: 与2015年相比，此次HPAI对公司影响及产量恢复时间？ - 公司自有设施受影响减少25%，今年未购买肉类，产量将在第四季度改善但仍低于正常水平，若无再次爆发，第一季度将恢复传统产量 [88] 问题: 从净购买供应到不购买产品的变化原因？ - 主要是饲料成本大幅上升和SKU合理化，减少了对外部肉类采购的依赖 [90] 问题: 杂货产品价格上涨的谈判时间和实施时间，以及未来加工肉类价格上涨是否会遭抵制？ - 定价谈判近期完成，GP产品定价有60 - 90天滞后，7月底或第三季度末生效；定价动态未变，但通胀使对话仍具挑战性，公司会谨慎管理定价和促销以维护品牌长期健康 [93][94] 问题: 如何在困难时期维持品牌零售布局，需求弹性如何变化？ - 产品布局因供应链改善而增强，可进行选择性促销活动；需求弹性受填充率、产品组合和促销等因素影响，仍有很多不确定性，公司品牌对定价反应良好，已将潜在影响纳入下半年指导 [97] 问题: 如何从产品组合角度缓解劳动力问题，长期如何解决？ - 公司的一体化供应链帮助应对困难环境，劳动力改善对业务有积极影响，但仍存在上下游挑战，随着劳动力恢复，这些挑战将逐渐缓解 [99] 问题: 需求强劲但销量低于预期，劳动力限制的影响有多大，能否量化猪肉供应减少的影响，HPAI是否会延迟Jennie - O工厂成本节约？ - 猪肉供应减少是销量下降的主要因素，劳动力影响较小；公司将让David跟进提供猪肉供应减少的具体数据；HPAI未减缓业务转型工作，甚至加速了部分工作，公司仍能按计划实现成本节约 [101][102][103]

整体财务数据关键指标变化 - 2022年1月30日季度净销售额为30.44358亿美元，2021年1月24日季度为24.61147亿美元，同比增长23.7%[9] - 2022年1月30日季度净利润为2.3971亿美元，2021年1月24日季度为2.22395亿美元，同比增长7.8%[9] - 2022年1月30日综合收益为2.51574亿美元，2021年1月24日为2.57081亿美元，同比下降2.1%[11] - 2022年1月30日现金及现金等价物为8.24434亿美元，2021年10月31日为6.1353亿美元，增长34.4%[13] - 2022年1月30日应收账款（净额）为8.12706亿美元，2021年10月31日为8.95719亿美元，下降9.3%[13] - 2022年1月30日存货为13.85705亿美元，2021年10月31日为13.69198亿美元，增长1.2%[13] - 2022年1月30日总负债和股东权益为128.27009亿美元，2021年10月31日为126.96329亿美元，增长1.0%[13][15] - 2022年1月30日应付账款和应计费用为7.99368亿美元，2021年10月31日为8.44502亿美元，下降5.3%[15] - 2022年1月30日长期债务（扣除当期到期部分）为33.0915亿美元，2021年10月31日为33.15147亿美元，下降0.2%[15] - 2022年1月30日股东权益为71.06325亿美元，2021年10月31日为69.7836亿美元，增长1.8%[15] - 2022年第一季度末净收益为239,710千美元，2021年同期为222,395千美元[18] - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为383,756千美元，2021年同期为205,686千美元[18] - 2022年第一季度，公司净收益2.39571亿美元，2021年同期2.22283亿美元[43] - 2022年第一季度，养老金净定期成本 - 164.5万美元，退休后福利净定期成本264.8万美元[44] - 截至2022年1月30日，累计其他综合损失为 - 2.65524亿美元，较2021年10月31日的 - 2.77269亿美元有所减少[45] - 2022年1月30日，公司公允价值计量的总资产为1057490千美元，总负债为72383千美元；2021年10月31日，总资产为851234千美元，总负债为70466千美元[48] - 2022年第一季度，rabbi信托持有的证券产生了540万美元的损失，而2021年同期为1180万美元的收益[50] - 2022年1月30日，公司长期债务的公允价值为32亿美元，2021年10月31日为33亿美元[51] - 2022年1月30日，公司需向各交易对手返还的净现金抵押义务为1680万美元，2021年10月31日为1080万美元[53] - 2022年1月30日，公司长期债务总计3317979千美元，2021年10月31日为3323903千美元[54] - 2022年1月30日结束的季度，公司有效税率为22.4%，去年同期为19.7%[59] - 2022年1月30日和2021年1月24日，未确认税收利益分别为2020万美元和2830万美元，应计利息和罚款分别为520万美元和730万美元[60] - 2022财年第一季度摊薄后每股净收益为0.44美元，较去年增长7%；销量为12.05亿磅，增长2.1%；净销售额为30.44亿美元，增长23.7%；税前收益为3.09亿美元，增长11.5%；归属公司净收益为2.40亿美元，增长7.8%[74] - 2022财年第一季度产品销售成本为25.06亿美元，较2021年的20.11亿美元增长24.6%[76] - 2022财年第一季度毛利润为5.39亿美元，较2021年的4.50亿美元增长19.7%，占净销售额的比例从18.3%降至17.7%[77] - 2022财年第一季度销售、一般和行政费用（SG&A）为2.26亿美元，较2021年的1.96亿美元增长15.1%，占净销售额的比例从8.0%降至7.4%；第一季度广告投资为4700万美元，去年为3400万美元[79] - 2022财年第一季度关联公司收益权益为689.8万美元，较2021年的1422.8万美元下降51.5%[80] - 年初至今经营活动现金流为3.84亿美元，较上年增长87%[75] - 2022财年第一季度有效税率为22.4%，2021年同期为19.7%，2022财年预计在20.5% - 22.5%之间[81] - 2022财年第一季度总净销售额为30.44358亿美元，较2021年同期的24.61147亿美元增长23.7%；总细分市场利润为3.31699亿美元，较2021年同期的2.92517亿美元增长13.4%[83] - 2022财年第一季度末现金及现金等价物为8.24亿美元，2021年同期为17.52亿美元；经营活动提供现金3.84亿美元，2021年同期为2.06亿美元；投资活动使用现金5000万美元，2021年同期为3900万美元；融资活动使用现金1.24亿美元，2021年同期为1.35亿美元[99] - 2022财年第一季度应收账款减少8500万美元，2021年同期增加300万美元；应付账款和应计费用分别减少8600万美元和1.24亿美元[100] - 2022财年第一季度资本支出为5000万美元，2021年同期为4000万美元，2022财年预计资本支出为3.1亿美元[101] - 2022财年第一季度支付现金股息1.33亿美元，2021年同期为1.26亿美元；2022财年年股息率提高6%至每股1.04美元[102] 各业务线数据关键指标变化 - 2021年6月7日公司以34亿美元收购Planters零食坚果业务，2022财年第一季度贡献净销售额2.718亿美元[26][27] - 各业务板块中，杂货产品、冷藏食品、珍尼 - 奥火鸡店和国际及其他业务2022年1月30日净销售额分别为8.56亿美元、16.35亿美元、4.32亿美元和1.77亿美元，2021年1月24日分别为5.78亿美元、13.73亿美元、3.60亿美元和1.83亿美元[70] - 按销售渠道划分，2022年1月30日美国零售、美国餐饮服务和国际业务收入分别为19.59亿美元、8.86亿美元和1.99亿美元，2021年1月24日分别为16.70亿美元、5.86亿美元和2.05亿美元[71] - 按产品类别划分，2022年1月30日易腐产品、耐储存产品、禽肉和其他杂项产品收入分别为17.73亿美元、6.35亿美元、5.37亿美元和0.99亿美元，2021年1月24日分别为13.77亿美元、5.24亿美元、4.75亿美元和0.86亿美元[72] - 杂货产品2022财年第一季度销量为3.71515亿磅，较2021年同期增长22.1%；净销售额为8.55591亿美元，增长48.1%；细分市场利润为9948.6万美元，增长7.9%[83][84] - 冷藏食品2022财年第一季度销量为5.72752亿磅，较2021年同期下降3.8%；净销售额为16.27528亿美元，增长19.1%；细分市场利润为1.62391亿美元，增长15.0%[83][85] - 珍尼 - 奥火鸡店2022财年第一季度销量为1.885亿磅，较2021年同期下降2.6%；净销售额为3.84471亿美元，增长15.3%；细分市场利润为4373.7万美元，增长62.3%[83][87] - 国际及其他业务2022财年第一季度销量为7210.6万磅，较2021年同期下降16.6%；净销售额为1.76768亿美元，下降3.5%；细分市场利润为2608.4万美元，下降19.0%[83][90] 资产相关数据关键指标变化 - 2022年1月30日商誉总额为4,928,139千美元，较2021年10月31日减少962千美元[29] - 2022年1月30日无形资产总额为1,658,517千美元，较2021年10月31日减少211千美元[29] - 2022年第一季度摊销费用为480万美元，2021年同期为400万美元[29] - 2022年1月30日对附属公司的投资和应收款总额为286,493千美元，较2021年10月31日减少12,526千美元[32] - 2022年第一季度从附属公司收到股息1800万美元，2021年同期为1130万美元[32] - 2022年1月30日存货总额为1,385,705千美元，较2021年10月31日增加16,507千美元[34] 套期保值相关情况 - 公司采用套期保值计划管理商品采购和利率价格风险[35] - 2021财年第二季度，公司指定两个利率锁定作为现金流套期，名义总额12.5亿美元[39] - 2022财年第一季度，公司签订利率互换协议，保护4.5亿美元2024年到期票据的公允价值[39] - 截至2022年1月30日，玉米商品合约未平仓量3400万蒲式耳，瘦肉猪合约1.326亿磅[41] - 截至2022年1月30日，套期保值衍生品公允价值中，商品合约其他流动资产2781.9万美元，利率合约应付利息和股息 - 494.9万美元[41] - 截至2022年1月30日，AOCL中商品合约套期收益4330万美元，利率结算头寸1420万美元[42] - 2022年第一季度，现金流套期商品合约在AOCL中确认收益2027.9万美元，重分类至收益774.6万美元[43] - 2022财年第一季度，公司签订了名义金额总计4.5亿美元的利率互换协议[55] 债务及信贷相关情况 - 2021年5月6日，公司签订了最高7.5亿美元的无担保循环信贷协议，有额外增加3.75亿美元的选项，截至2022年1月30日和2021年10月31日，无未偿还提款[56] - 截至2022年1月30日，公司遵守所有债务契约规定[57] 风险相关数据 - 2022和2021财年第一季度，公司按合同购买的生猪分别占总购买量的98%和94%[115] - 截至2022年1月30日，公司生猪期货未平仓合约公允价值为920万美元，2021年10月31日为 - 20万美元；生猪市场价格下降10%，将使未平仓合约公允价值减少1030万美元[116] - 截至2022年1月30日，公司谷物合约未平仓合约公允价值为2840万美元，2021年10月31日为2550万美元；谷物市场价格下降10%，将使未平仓合约公允价值减少1590万美元[118] - 截至2022年1月30日，公司长期债务账面价值为33.092亿美元，2021年10月31日为33.151亿美元；利率下降10%，将使长期债务公允价值增加6900万美元，利率上升10%，将使长期债务公允价值减少6570万美元[119] - 公司利率互换名义金额为4.5亿美元，基准利率变动25个基点对利息费用影响极小[120] - 截至2022年1月30日，公司作为交易性证券的公司拥有的人寿保险政策余额为1.976亿美元，2021年10月31日为2.03亿美元；非固定收益基金投资价值下降10%，将使公司税前收益减少约950万美元，上升10%则增加相同金额[122] - 截至2022年1月30日，公司外币净资产头寸为6.234亿美元，2021年10月31日为6.572亿美元，主要风险货币为人民币和巴西雷亚尔[123] - 人民币兑美元升值10%，将产生约4090万美元税前其他综合收益，贬值10%，将产生约3350万美元税前其他综合损失[124] - 巴西雷亚尔兑美元升值10%，将产生约1180万美元税前其他综合收益，贬值10%，将产生约960万美元税前其他综合损失[124]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额连续第二个季度超过30亿美元，增长24%；营业收入显著增长19% [11] - 有机销售额增长13%；毛利润增加8900万美元，增长20%；毛利率为17.7%，去年为18.3% [45] - 广告费用增长38%，约合每股0.02美元；SG&A费用增长15%，占销售额的比例从8%降至7.4% [47][48] - 营业收入增长19%至3.2亿美元，营业利润率为10.5%，去年为10.9% [48] - 利息费用增加600万美元；有效税率从19.7%升至22.4%，增加270个基点 [49][50] - 摊薄后每股收益为0.44美元，较去年的0.41美元增长7% [50] - 经营现金流增长87%至3.84亿美元；资本支出为5000万美元，去年为4000万美元，2022年目标为3.1亿美元 [58] - 支付第374次连续季度股息，年利率为每股1.04美元，较去年增长6%；未回购任何股票 [59] - 第一季度末债务为33亿美元，约为EBITDA的2.3倍，预计2022年下半年开始进行增量还款，目标是到2023年将杠杆率降至1.5 - 2倍EBITDA [60] 各条业务线数据和关键指标变化 冷藏食品业务 - 销量下降4%，有机销量下降5%；销售额增长19%，有机销售额增长17%；部门利润增长15% [52] 杂货产品业务 - 销量增长22%，销售额增长48%；有机销量增长1%，有机销售额增长7%；部门利润增长8% [54] 珍尼 - 奥火鸡店业务 - 销售额增长15%，部门利润增长62% [55] 国际业务 - 销量下降17%，有机销量下降19%；销售额下降3%，有机销售额下降6%；部门利润下降19% [57] 各个市场数据和关键指标变化 - 餐饮服务渠道销售额比去年同期增长51%，过去12个月平均增长率约为25% [15][16] - 零售业务第一季度销售额增长17% [18] - 电子商务渠道超过整体品类增长，IRI跟踪的零售销售额中超过12%来自该渠道 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022财年回归营收和利润增长，未来几年有6大战略要务，包括扩大餐饮服务领导地位、保护和发展核心品牌、拓展全球业务、扩大零食和娱乐业务规模、提升民族和食品前沿产品组合增长、推动公司转型 [13] - 计划在餐厅、酒店、高校等领域进一步扩大餐饮服务领导地位，利用Planters品牌拓展便利店等新兴增长领域 [17] - 增加各业务部门广告投资，确保品牌得到有力支持，提高家庭渗透率和市场份额，实施战略定价以应对通胀压力 [19] - 积极发展和拓展全球业务，尽管第一季度面临挑战，但国际业务健康且具备长期增长潜力，计划加大投资，如开设亚太研发中心、建设中国市场基础设施等 [20][24] - 聚焦零食和娱乐业务增长，Planters是核心，完成供应链整合，预计实现协同效应和提升客户服务水平，计划推出新产品和更新品牌包装 [25][26] - 提升民族和食品前沿产品组合增长，MegaMex和Applegate业务增长，满足消费者不断变化的需求 [28] - 通过现代化组织推动公司转型，如Project Orion、One Supply Chain、自动化努力以及改造珍尼 - 奥火鸡店业务 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度团队在复杂多变环境中取得强劲业绩，有望实现全年销售和盈利指引，展示了战略的重要性和团队应对挑战的能力 [10] - 餐饮服务行业状况改善，消费者外出就餐需求强劲，公司在该渠道表现出色，对行业近期和长期健康状况持积极看法 [15][16] - 尽管面临通胀、供应链中断和劳动力短缺等挑战，但公司通过定价行动、产品组合调整和成本管理等措施应对，预计全年运营利润率将逐季改善 [41][63] - 重申2022财年销售和盈利指引，预计净销售额在117 - 125亿美元之间，摊薄后每股收益在1.87 - 2.03美元之间 [40] 其他重要信息 - 公司连续第83年发放年度利润分享；继续开展环境管理工作，投资风能项目；支持众多社区和公益事业；Inspired Pathways社区学院项目获Anthem奖 [38] - 公司近期被评为美国最具责任感公司、全球顶级女性友好公司和连续第九年被评为军事时报最佳雇主 [39] - 投资者关系总监Nathan Annis将过渡到企业发展副总裁新岗位，Dave Dahlstrom将接任投资者关系总监一职 [131][132] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于产品弹性及未来6 - 12个月的看法 - 公司尚未在任何产品组合中看到弹性，目前需求强劲，且分销和填充率存在诸多干扰因素，难以预测何时会出现弹性 [67][68] 问题2: 生产供应链在过去、现在和未来一年的供应限制情况及对销售和营业利润的影响 - 一年后公司预计将处于更好的位置，随着劳动力改善、新增产能和合作制造网络的发展，供应状况将逐步提升；目前约三分之一的工厂已全员配备，全年将逐步改善 [70][71] 问题3: EBIT利润率展望是否会在全年线性增长 - 公司预计全年利润率将逐季改善，驱动因素是定价逐渐赶上通胀，但通胀仍在持续上升 [74][76] 问题4: 第二季度毛利率是否会同比扩张 - 预计第二季度毛利率将继续扩张，并持续到全年 [77] 问题5: Planters业务与Nielsen数据的差异及服务水平改善后数据是否会提升 - IRI数据仅覆盖部分业务，餐饮服务和便利渠道表现良好；第一季度存在服务水平问题，第二季度已看到填充率改善，公司对Planters业务持乐观态度，预计将继续处于指引上限 [79][80][83] 问题6: Jennie - O的SG&A节省细节、关闭工厂前期成本及饲料成本是否包含对冲 - 难以在当前动态环境中详细列出各项成本，关键是长期战略将使业务更以需求为导向；饲料成本包含已对冲部分，公司对冲比例高于正常水平 [84][86][89] 问题7: 如何看待未来几个季度家庭食品需求的正常化 - 难以预测家庭食品需求何时正常化，但餐饮服务存在 pent - up需求，公司业务组合平衡，能够应对需求变化，对整体业务持乐观态度 [91][92] 问题8: MegaMex业务未来贡献是否会改善 - 预计该业务全年将有所改善，当前牛油果成本问题是短期异常情况 [93] 问题9: MegaMex牛油果供应情况及库存问题和解决时间 - 没有供应问题，产品多在墨西哥生产，短期业务表现受牛油果成本影响 [97] 问题10: Jennie - O未来盈利能力水平及是否仍有波动 - 公司旨在消除盈利波动，使业务更以需求为导向，长期来看盈利质量将提高，波动将减少 [98][99] 问题11: 弹性假设在未来指引中的情况 - 目前预计弹性情况将持续，因为主要问题在于供应，需先解决供应问题才能更好判断弹性 [101] 问题12: Planters业务供应中断对出货量的影响及部分地区或零售商表现情况 - 部分零售商表现较好，餐饮服务和俱乐部渠道未包含在扫描数据中；公司全面掌控业务后，有信心推动业务发展 [102][103][104] 问题13: 超级碗广告对零售商的影响及利润率假设是否包含成本平稳或持续通胀 - 超级碗广告未引起零售商不满，达到了品牌建设目的；利润率假设包含全年持续通胀和持续定价 [106][107][108] 问题14: 利润率假设是否包含劳动力问题逐季改善 - 是的，公司预计劳动力情况将全年持续改善 [109] 问题15: 国际业务的并购战略，增长是否主要靠并购及当前并购积极性 - 公司对国际业务长期乐观，物流和疫情限制是暂时的；未放弃并购战略，国内外都在寻找符合战略的机会 [111][112][114] 问题16: Jennie - O业务2000 - 3000万美元节省是否为基线及其他节省情况 - 2000 - 3000万美元是基线，还有额外节省机会 [115][116] 问题17: 杂货业务除MegaMex和Planters外的利润率情况及未来看法 - 该业务需求强劲，但受通胀影响大，公司已采取定价措施，还有部分定价在进行中或待评估 [118][119][120] 问题18: 冷藏业务有机销量轨迹及新增产能后的增长情况 - 有机销量下降是由于新猪肉协议影响，新增产能如胡椒肠和培根产能对业务有积极影响，零售和餐饮服务需求强劲 [121][123] 问题19: 杂货收入中仍需进一步定价的比例 - 公司已对所有产品采取定价措施，有已实施、进行中、待实施和待评估的定价 [125][126] 问题20: 猪肉和生猪成本在今年剩余时间的情况 - 预计成本将维持在高位且波动，受生产、需求、劳动力等多种因素影响 [127][128]

业绩总结 - 第一季度净销售额为24.6亿美元，同比增长24%[6] - 第一季度稀释每股收益为0.41美元，同比增长7%[6] - 冷藏食品部门第一季度净销售额为16.28亿美元，同比增长19%[8] - 零售渠道第一季度净销售额同比增长17%，食品服务渠道增长51%[14] - 国际业务第一季度净销售额为1.77亿美元，同比下降3%[13] 未来展望 - 预计2022财年净销售额在117亿至125亿美元之间[16] - 2022财年稀释每股收益预期为1.87至2.03美元[16] 成本与支出 - 第一季度有效税率为22.4%，较去年19.7%有所上升[4] - 计划在2022财年资本支出目标为3.1亿美元[16] 运营挑战 - 由于劳动力短缺，生产能力受到限制，影响了多个部门的销售和利润[9]

公司业务拓展 - 2021财年公司收购卡夫亨氏公司的Planters零食坚果业务，扩充产品组合[9] - 公司通过HFIC在澳大利亚、巴西等多个国际市场有业务，在菲律宾一家食品公司持有40%股份[14] 公司员工情况 - 截至2021年10月31日，公司有超20000名活跃员工，超90%位于美国，约20%员工受集体谈判协议覆盖[16] - 公司员工约40%为女性，超50%为少数族裔群体[17] - 2020年公司向全职和兼职工厂生产团队成员支付超1100万美元奖金[24] 公司客户销售占比 - 2021财年，沃尔玛销售额约占公司合并总销售额（不含退货和折让）的15%，前五大客户约占35%[27] 公司专利情况 - 公司持有39项美国专利和9项外国专利[30] 公司生猪采购情况 - 2021和2020财年，合同购买的生猪分别占公司总购买量的96%和95%[156] - 假设现金生猪市场价格变动10%，对公司经营业绩影响不大[156] - 公司采取平衡的方式采购猪肉原材料，包括为明尼苏达州奥斯汀加工厂购买生猪、签订长期供应协议和现货市场采购[15] 公司期货合约公允价值情况 - 截至2021年10月31日，公司瘦肉猪期货未平仓合约公允价值为 - 0.2百万美元，2020年10月25日为3.1百万美元；瘦肉猪市场价格下降10%，将使2021年10月31日未平仓合约公允价值减少7.9百万美元[157] - 截至2021年10月31日，公司谷物未平仓合约公允价值为25.5百万美元，2020年10月25日为 - 0.1百万美元；谷物市场价格下降10%，将使2021年10月31日未平仓合约公允价值减少14.5百万美元[159] 公司交易性证券情况 - 截至2021年10月31日，公司作为交易性证券的企业拥有人寿保险政策余额为203.0百万美元，2020年10月25日为173.1百万美元；非固定收益基金投资价值下降10%，将使公司税前收益减少约10.0百万美元，上升10%则增加相同金额[161] 公司外币净资产头寸情况 - 截至2021年10月31日，公司外币净资产头寸为657.2百万美元，2020年10月25日为541.2百万美元，主要风险敞口为人民币和巴西雷亚尔[162] - 人民币相对美元升值10%，将产生约43.3百万美元税前其他综合收益；贬值10%，将产生约35.4百万美元税前其他综合损失[163] - 巴西雷亚尔相对美元升值10%，将产生约11.7百万美元税前其他综合收益；贬值10%，将产生约9.6百万美元税前其他综合损失[163]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年公司实现创纪录的销售额，首次超过100亿和110亿美元，全年销售额达114亿美元，同比增长19%，有机销售额增长14% [14] - 全年调整后摊薄每股收益增长4%，达到1.73美元，摊薄每股收益为1.66美元 [15] - 第四季度销售额增长43%，有机销售额增长32%，销量增长14%，有机销量增长8% [17] - 第四季度摊薄每股收益创纪录，达到0.51美元，较2020年增长19% [23] - 第四季度各业务板块利润率环比均有所改善，板块利润率从上个季度扩大136个基点至10.7% [39] - 2021年有效税率为19.3%，高于去年的18.5% [40] - 2021年公司回购50万股，花费2000万美元，资本支出为2.32亿美元 [42] - 2021年底公司债务为33亿美元，约为EBITDA的2.5倍，计划到2023年将杠杆率降至1.5 - 2倍EBITDA [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 食品服务业务第四季度销售额增长72%，比疫情前水平高33%，此前第二季度增长28%，第三季度增长45% [18] - 零售和国际销售额均增长34%，熟食销售额增长24%，各渠道有机销售额均实现两位数增长 [20] - 冷藏食品业务实现强劲的销量、销售额和利润增长，利用产能扩张项目推动披萨配料、培根和干香肠等品类增长 [25] - 杂货产品业务中，即食餐和墨西哥食品组合以及Planters零食坚果业务贡献出色增长，Spam品牌连续第七年实现创纪录增长 [25] - 国际业务连续第七个季度实现创纪录的盈利增长，各业务均取得强劲业绩 [26] - Planters业务在快速增长的零食和娱乐领域以及便利店渠道产生积极影响 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度猪肉投入成本市场价格仍处于高位，美国农业部综合猪肉切块平均价格较去年上涨33%，生猪价格平均比去年高62%，但较第三季度下降27%，五花肉、猪肉边角料和牛肉边角料市场价格也显著高于去年 [43] - 美国农业部最新估计显示，2021年猪肉产量较2020年下降2%，2022年将保持相对平稳，劳动力短缺可能继续影响行业生产 [44] - 火鸡行业基本面强劲，第四季度整只火鸡和大腿肉市场价格创历史新高，压制肉价格高于去年，主要受历史低位的冷藏库存水平、较低的雏鸡投放量和种蛋数量下降的支撑，但较高的饲料成本和劳动力短缺继续对Jennie - O业务产生负面影响，第四季度饲料成本较去年增长超过60% [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成Planters业务在所有职能部门的全面整合，开发新产品和新口味，刷新品牌和包装，预计该业务在2022财年继续保持良好表现 [28][29] - 对Jennie - O火鸡业务采取一系列行动，加速从大宗商品向品牌增值产品转型，计划在2022财年上半年关闭明尼苏达州威尔默的本森大道工厂，将增值产品整合到其他工厂 [30] - 继续将业务职能整合到荷美尔食品母公司，通过Project Orion将IT服务、财务和会计、人力资源等职能成功整合，并将继续推进其他职能的整合 [31] - 签署新的五年原材料供应协议，优化猪肉供应链，减少大宗商品猪肉销售，降低盈利波动性，该协议将于2022年年初生效，预计将减少约3.5亿美元低利润率的大宗商品鲜猪肉销售，影响将分摊到冷藏食品和国际业务板块 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022财年经营环境预计仍将复杂，公司指引已考虑劳动力短缺、成本上升和供应链中断的近期影响，但公司团队在应对这些挑战方面表现出色，采取了一系列措施来缓解影响 [56] - 预计2022财年净销售额在117亿 - 125亿美元之间，摊薄每股收益在1.87 - 2.03美元之间，各业务板块将实现有机增长，Planters业务将继续发挥优势，推动公司业绩超过长期目标 [35] - 公司将继续投资于领先品牌，通过增加战略营销和广告投入、扩大高增长平台产能以及提升创新能力来实现增长 [53] 其他重要信息 - 首席财务官Jim Sheehan将于年底退休，Jacinth Smiley将于1月1日接任该职位 [4][10] - 公司宣布2022年股息增加6%，这是连续第56年增加股息，11月15日已支付连续第373个季度的股息，年利率为每股0.98美元 [41] - 2022年公司资本支出目标为3.1亿美元，计划在第二季度开放奥马哈新工厂的意大利辣香肠产能扩张项目，2023年启动Spam产品系列的另一项扩张项目，同时继续投资于成本节约、技术和自动化项目 [54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司目前定价情况以及价格弹性与预期相比有无差异 - 公司尚未看到疫情前典型的价格弹性，整个产品组合的需求保持良好，杂货产品组合还有一轮定价正在实施，冷藏业务方面，由于大宗商品市场有所缓解，目前暂无额外定价计划 [68] 问题2: Planters业务的增值情况以及2022年经营或每股收益增长的节奏 - Planters业务仍处于0.17 - 0.22美元的增值区间，预计将处于区间高端，2022年全年销售额、收益和利润率将持续改善，供应链的持续改善将有助于提高填充率和装载率，推动有机增长，但市场或供应链的波动可能会影响各季度利润 [69][70] 问题3: 猪肉和饲料成本何时会在损益表中体现 - 第四季度末成本下降的趋势已开始显现积极影响，进入第一季度和新的一年，公司处于有利地位，公司已锁定约80%的玉米饲料成本，且低于当前市场价格，明年饲料成本将得到稳定控制 [76][77] 问题4: 2022年各业务板块是否从第一季度开始就会实现增长 - 预计2022年各业务板块从第一季度开始就会实现增长，虽然第一季度市场价格有所下降，但全年平均来看与2021年基本持平，且由于去年第三季度才收购Planters业务，2022年上半年将有显著改善 [78][80] 问题5: 关闭Jennie - O工厂对销售组合、利润率结构和成本的影响 - 公司将在第一季度提供更详细的报告，这些战略行动旨在使公司从大宗商品驱动或供应驱动的业务向需求和消费者驱动的业务转变，实现更全面整合的供应链，火鸡仍将是公司重要的业务组成部分 [85][86][87] 问题6: 劳动力问题对生产 volume 的影响、成本维度以及工资率情况 - 公司提高了整个小时工工厂的工资率，增加了成本，同时积极寻找非传统劳动力资源，在人员配置方面取得了一些改善，部分关键工厂的劳动力情况有明显好转，为2022年奠定了更好的基础 [89][90][92] 问题7: 2022年猪肉输入成本对公司是逆风还是顺风 - 这更多是一个时机问题，目前第一季度公司已针对市场情况进行了定价，如果大宗商品市场再次波动，公司将做好应对准备，杂货产品定价较为稳定，冷藏业务会更密切跟踪基础定价商品并相应调整，目前来看对公司是顺风，但需关注全年的市场波动 [96][97][98] 问题8: 与弗里蒙特的新合同对2022年的影响 - 总体而言，该合同对业务影响不大，虽然有时会有正负差异，但部分不再采购的产品原本就不盈利，消除大宗商品产品的波动性是成功之处，这是公司减少大宗商品销售、使采购量与增值产品需求相匹配的过程演变 [104][105] 问题9: 行业新一轮定价对公司毛利率的影响以及如何看待 - 公司对目前已采取的定价措施感到满意，会根据市场情况随时采取额外定价行动，同时会关注消费者留存，杂货产品组合的定价影响预计从第二季度开始显现 [107] 问题10: 劳动力紧张环境对公司自动化想法和回报的影响 - 公司在奥马哈的新工厂自动化程度较高，现有工厂的自动化项目在过去12 - 18个月有所加速，未来在考虑自动化时会将劳动力因素纳入机会成本的考量，公司正在分配工程资源来支持和开发运营所需的自动化技术 [110][111][114] 问题11: Jennie - O业务行动是重置增长基础还是整合现有产能 - 两者皆是，公司将在后续说明业务的增长情况，同时通过整合到统一供应链网络，将充分利用现有设施，优化产能扩张机会 [115] 问题12: Planters业务在2022年对杂货产品利润率的增值情况 - Planters业务的增值模型在收购时预计为0.17 - 0.20美元，公司预计将处于该区间高端，业务运营良好，整合顺利，未来在品牌、口味和创新方面还有很大发展空间 [119][120] 问题13: Planters业务在运营初期的情况以及中期发展前景 - 在零售方面，公司与零售商就零食类别进行了更有成效的沟通，在食品服务和便利店渠道，也与运营商有了新的交流机会，能够拓展业务并结合公司其他产品组合，公司对该业务的收购和未来发展保持乐观 [122][123] 问题14: 如何计算公司的盈利指引，是否需要调整2021年的盈利基数 - 需考虑53周因素（约0.03美元），Planters业务处于0.17 - 0.22美元区间的高端，同时2021年的交易成本为0.06美元，调整后预计2022年各业务板块将实现销售、盈利和利润率增长，有机增长将符合公司长期目标 [127][128][129] 问题15: 公司前两个季度销售增长和利润率情况 - 前两个季度销售增长预期正确，很大一部分原因是Planters业务的贡献，全年预计为6 - 7亿美元，但去年前两个季度为零，不过由于业务受大宗商品驱动，利润率会因市场波动而变化，公司对全年增长有信心 [131][132] 问题16: 过去一年劳动力和低利用率对利润率结构的影响以及2022年能否恢复 - 除了可见的大宗商品、包装和运费成本影响外，还有一些因供应链不稳定而产生的成本，随着全年供应链的逐步稳定，这些影响将逐渐减少，预计2022年情况会有所改善，希望2023年能更加正常 [137][138][140] 问题17: 公司火鸡业务行动对火鸡利润率的提升幅度 - 主要驱动因素是摆脱业务的大宗商品属性，减少过去五年的波动性，公司将在第一季度提供更多详细信息 [142] 问题18: 新猪肉供应合同的定价方式、采购数量等细节 - 合同允许公司根据增值生产需求选择采购产品，如五花肉、边角料等，而火腿等产品则会直接销售到市场，10000头生猪的数量可作为参考，公司会根据生产需求采购不同的肉类切块 [147][148][150] 问题19: 2Q胡椒oni扩张项目的时间以及产能扩张与指引的关系和延迟影响 - 预计项目在第二季度投入运营，第三季度开始产能提升，目前没有迹象表明项目会延迟，公司有信心实现2022年的计划目标 [154] 问题20: 构建利润率的关键因素是成本缓和还是定价 - 两者都是关键因素，公司将受益于原材料价格下降，同时定价能力也非常重要，公司有在市场下跌后扩大利润率的经验，预计此次也能实现 [156] 问题21: 2022年公司面临的最大成本风险是什么 - 最大风险是市场的波动性，预计运费和包装成本在2022年仍会上涨，公司已将其纳入计划，但季度间的波动可能会带来风险 [160]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年7月25日，公司总资产为123.32182亿美元，较2020年10月25日的99.08282亿美元增长24.46%[8] - 截至2021年7月25日，公司总负债和股东权益为123.32182亿美元，较2020年10月25日的99.08282亿美元增长24.46%[10] - 13周内，截至2021年7月25日净销售额为28.6367亿美元，较2020年7月26日的23.81457亿美元增长20.25%[11] - 39周内，截至2021年7月25日净销售额为79.31438亿美元，较2020年7月26日的71.88357亿美元增长10.34%[11] - 13周内，截至2021年7月25日净收益为1.77074亿美元，较2020年7月26日的2.0326亿美元下降12.88%[11] - 39周内，截至2021年7月25日净收益为6.2739亿美元，较2020年7月26日的6.73828亿美元下降6.89%[11] - 13周内，截至2021年7月25日综合收益为1.85287亿美元，较2020年7月26日的2.19326亿美元下降15.52%[12] - 39周内，截至2021年7月25日综合收益为7.05493亿美元，较2020年7月26日的6.41513亿美元增长9.97%[12] - 截至2021年7月25日，公司普通股发行数量为5.42536431亿股，较2020年10月25日的5.39887092亿股增长0.49%[10] - 13周内，截至2021年7月25日基本每股净收益为0.33美元，较2020年7月26日的0.38美元下降13.16%[11] - 2020年4月26日至7月26日13周内，公司净收益为203,260千美元，其他综合收益（损失）为16,066千美元[13] - 2021年4月25日至7月25日13周内，公司净收益为177,074千美元，其他综合收益（损失）为8,213千美元[13] - 2020年10月27日至7月26日39周内，公司净收益为673,828千美元，其他综合收益（损失）为 - 32,316千美元[15] - 2021年10月25日至7月25日39周内，公司净收益为627,390千美元，其他综合收益（损失）为78,103千美元[15] - 2020年7月26日，公司普通股数量为539,387千股，股东总投资为6,271,747千美元[13][15] - 2021年7月25日，公司普通股数量为542,536千股，股东总投资为6,793,732千美元[13][16] - 2020年13周内，公司宣布每股现金股息为0.2325美元，股息总额为125,253千美元[13] - 2021年13周内，公司宣布每股现金股息为0.2450美元，股息总额为132,551千美元[13] - 2020年39周内，公司宣布每股现金股息为0.6975美元，股息总额为374,913千美元[15] - 2021年39周内，公司宣布每股现金股息为0.7350美元，股息总额为397,204千美元[16] - 39周内，2021年7月25日净收益为6.2739亿美元，2020年7月26日为6.73828亿美元[17] - 39周内，2021年7月25日经营活动提供净现金4.37786亿美元，2020年7月26日为8.78086亿美元[17] - 39周内，2021年7月25日投资活动使用净现金35.3032亿美元，2020年7月26日为5.0604亿美元[17] - 39周内，2021年7月25日融资活动提供净现金16.63905亿美元，2020年7月26日为6.83992亿美元[17] - 2021财年公司采用多项新会计准则，预计2022财年采用ASU 2019 - 12，均预计无重大影响[20][21][22][23] - 截至2021年7月25日，商誉总额为4907073000美元，较2021年4月25日的2614036000美元增加了87.72%[31] - 截至2021年7月25日，无限期无形资产总额为1694609000美元，较2020年10月25日的946452000美元增加了79.05%[31] - 2021年截至7月25日的十三周和三十九周，摊销费用分别为440万美元和1230万美元，而2020年同期分别为410万美元和1030万美元[33] - 预计2021 - 2025财年的年度摊销费用分别为17948000美元、19680000美元、18775000美元、16691000美元和15075000美元[34] - 截至2021年7月25日，对附属公司的投资和应收款项总额为304417000美元，较2020年10月25日的308372000美元略有下降[36] - 2021年截至7月25日的十三周和三十九周，从附属公司收到的股息分别为1120万美元和3370万美元，而2020年同期分别为750万美元和2750万美元[36] - 截至2021年7月25日，库存总额为1426738000美元，较2020年10月25日的1072762000美元增加了33%[38] - 2021财年第二季度，公司指定两个利率锁定作为现金流套期，总名义金额为12.5亿美元[42] - 截至2021年7月25日，未平仓玉米期货和期权合约为4350万蒲式耳，较2020年10月25日的2600万蒲式耳增加了67.31%；瘦肉猪合约为1.159亿磅，较2020年10月25日的1.537亿磅减少了24.59%[43] - 截至2021年7月25日，累计其他综合损失中商品合约套期收益（税前）为4340万美元，利率结算头寸相关收益为1470万美元[44] - 13周内，截至2021年7月25日商品合约在AOCL中确认收益为5467000美元，截至2020年7月26日为亏损943000美元；重分类至收益的金额分别为14261000美元和亏损18645000美元[45] - 39周内，截至2021年7月25日商品合约在AOCL中确认收益为58129000美元，截至2020年7月26日为亏损57514000美元；重分类至收益的金额分别为18723000美元和亏损25997000美元[45] - 13周内，截至2021年7月25日公司净收益为176917000美元，截至2020年7月26日为203119000美元；39周内，对应数据分别为627101000美元和673726000美元[46] - 13周内，商品期货截至2021年7月25日亏损11739000美元，截至2020年7月26日收益4341000美元；39周内，对应数据分别为亏损26010000美元和收益13487000美元[46] - 13周内，养老金福利服务成本截至2021年7月25日为9107000美元，截至2020年7月26日为8896000美元；39周内，对应数据分别为27321000美元和26688000美元[47] - 13周内，养老金福利利息成本截至2021年7月25日为12362000美元，截至2020年7月26日为13411000美元；39周内，对应数据分别为37086000美元和40232000美元[47] - 截至2021年4月25日，累计其他综合损失中外汇折算为亏损53565000美元，养老金及其他福利为亏损324780000美元，衍生品及套期为收益52717000美元[49] - 截至2021年7月25日，累计其他综合损失中外汇折算为亏损41053000美元，养老金及其他福利为亏损320580000美元，衍生品及套期为收益44105000美元[49] - 截至2020年10月25日，累计其他综合损失中外汇折算为亏损64161000美元，养老金及其他福利为亏损333178000美元，衍生品及套期为收益2089000美元[49] - 公司依据ASC 820对部分资产和负债进行公允价值计量或披露，公允价值层次分为基于活跃市场报价的Level 1、基于类似资产或负债报价的Level 2和基于不可观察输入值的Level 3 [50][51] - 截至2021年7月25日，公司公允价值计量的总资产为521,895千美元，总负债为69,365千美元；截至2020年10月25日，总资产为1,915,711千美元，总负债为65,154千美元[52] - 2021年7月25日和2020年7月26日止十三周和三十九周，信托持有的证券分别产生收益150万美元和1860万美元，而2020年同期分别亏损930万美元和260万美元[54] - 截至2021年7月25日，公司需返还各交易对手方净现金抵押1710万美元；截至2020年10月25日，公司有权收回净现金抵押1230万美元[54] - 截至2021年7月25日，公司长期债务的公允价值为33.67亿美元；截至2020年10月25日，为12.388亿美元[54] - 截至2021年7月25日，公司长期债务总额为33.24994亿美元；截至2020年10月25日，为13.03627亿美元[57] - 2021年4月，公司偿还2.5亿美元高级无担保票据[57] - 2021年5月6日，公司签订7.5亿美元无担保循环信贷协议，有条件可增加3.75亿美元，截至2021年7月25日和2020年10月25日无未偿还提款[60] - 2021年7月25日止十三周和三十九周，公司有效税率分别为13.3%和18.9%，去年同期为21.6%和19.4%[63] - 若确认，2021年7月25日和2020年7月26日未确认的税收利益分别为2450万美元和2470万美元，将影响公司有效税率[64] - 2021年7月25日和2020年7月26日，与未确认税收利益相关的应计利息和罚款分别为750万美元和620万美元[64] - 2021财年第三季度摊薄后每股净收益为0.32美元，较去年下降14%[78] - 2021财年第三季度公司承担约200万美元直接增量供应链成本，前九个月为2100万美元[78] - 2021年7月25日十三周内，总销售额为28.6367亿美元，2020年7月26日为23.81457亿美元[74] - 2021年7月25日三十周内，总销售额为79.31438亿美元，2020年7月26日为71.88357亿美元[74] - 2021年7月25日十三周内，总利润为2.67796亿美元，2020年7月26日为2.63679亿美元[74] - 2021年7月25日三十周内，总利润为8.68817亿美元，2020年7月26日为8.67666亿美元[74] - 2021年7月25日，基本加权平均流通股为54174.6万股，稀释加权平均流通股为54807.2万股[67] - 2020年7月26日，基本加权平均流通股为53910.8万股，稀释加权平均流通股为54714.9万股[67] - 2021年7月25日，资产总值为123.32182亿美元，2020年10月25日为99.08282亿美元[76] - 2021年，物业、厂房及设备增加额为1.39361亿美元，2020年为3.67501亿美元[76] - 第三季度净销售额达28.6367亿美元，同比增长20.2%，为公司历史最高[79] - 前39周净销售额达79.31438亿美元，同比增长10.3%[79] - 第三季度有机净销售额为27.2233亿美元，同比增长14.3%；前39周为77.55075亿美元，同比增长7.9%[79] - 第三季度所得税前收益为2.04238亿美元，同比下降21.3%；前39周为7.7394亿美元，同比下降7.4%[79] - 第三季度归属于荷美尔食品公司的净收益为1.76917亿美元，同比下降1

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额达29亿美元，创公司历史新高，净销售额和有机净销售额同比分别增长20%和14% [47] - 调整后每股收益为0.39美元，同比增长5%；稀释后每股收益为0.32美元，同比下降14%，主要因收购Planters业务的一次性交易成本和会计调整 [21][48] - 调整后SG&A占销售额的6.9%，去年为7.6%；广告支出3100万美元，增长25%；调整后运营利润率为8.7%，去年为10.5% [48] - 有效税率为13.3%，主要因大量股票期权行权和一次性外国税收优惠，全年税率预计在19% - 20.5% [49][50] - 运营现金流同比下降，受Planters收购的营运资金和较高库存水平影响 [50] - 支付第372次连续季度股息，年利率为每股0.98美元，较2020年增长5% [51] - 资本支出为5400万美元，2021年目标为2.6亿美元 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 冷藏食品 - 销量下降2%，销售额增长19%，部门利润持平；有机销量下降3%，有机销售额增长18% [28] 国际业务 - 连续第6个季度创纪录盈利增长，销量增长2%，销售额增长26%，部门利润增长18%；有机销量增长1%，有机销售额增长24% [33] 杂货产品 - 销量增长4%，销售额增长20%，部门利润增长1%；有机销量下降6%，有机销售额持平 [34] Jennie - O - 销量增长9%，销售额增长22%，部门利润下降17%，主要因饲料和运费成本大幅上升 [37][38] 各个市场数据和关键指标变化 猪肉市场 - 第三季度生猪价格较去年20年低点上涨250%，美国农业部综合分割肉价格同比上涨50%，较第二季度上涨20%；五花肉价格同比上涨62%，瘦肉价格上涨27% [54][55] 火鸡市场 - 第三季度火鸡行业基本面改善，商品价格上涨，但运营成本上升抵消市场收益，玉米和豆粕的通胀压力导致饲料成本大幅上升 [58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成对Planters零食坚果业务的收购，该品牌契合公司愿景，整合顺利 [9][10] - 公司进行多项战略投资，包括开设新工厂、扩大产能、投资研发、拓展分销网络、推进供应链建设、收购Sadler's Smokehouse等 [42][43][44] - 公司采取广泛的定价策略应对通胀压力，同时积极解决劳动力短缺问题，包括招聘、自动化和简化业务组合 [24][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在通胀压力和供应链挑战的环境下实现创纪录销售，展示了平衡业务模式和强大品牌的实力 [8][20] - 预计全年净销售额在110 - 112亿美元之间，稀释后每股收益在1.65 - 1.69美元之间，随着定价措施生效、餐饮服务行业复苏和Planters业务的加入，预计今年将有强劲收尾 [39][40] - 对未来持乐观态度，平衡的业务组合和多元化将使公司在多种经济环境中表现良好 [41] 其他重要信息 - 公司将继续采用纪律性的资金分配方法，包括必要、战略和机会性资金使用，预计股息增长和资本支出策略不变 [53] - 公司致力于保持投资级评级，计划在未来2 - 3年内将债务与EBITDA比率降至1.5 - 2倍 [54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明定价情况，包括幅度、确定方式以及是否足以应对未来通胀 - 公司定价广泛且激进，会根据商品市场、包装成本和运费等因素调整，不同产品和类别有所差异，对已采取的定价行动和品牌表现满意，未来会根据情况采取额外定价 [67][68][69] - 第三季度有大量定价行动，部分会延续到第四季度，同时第四季度也有新的定价措施 [70] 问题2: Planters业务对全年的净影响以及杂货产品业务利润率的恢复情况 - 0.07美元的影响仅与交易的一次性事件有关，公司仍认为2021年稀释2 - 0.07美元是合理的 [75] - 杂货产品业务定价传导滞后，第三季度的定价将在第四季度产生更大影响，第四季度的定价将在2022年第一季度产生影响 [77][78] 问题3: Planters业务在第四季度是否还有非经常性费用 - 4000万美元包含了大部分交易相关费用和会计调整，但在完成购买会计处理前，可能仍有一次性费用 [82] - 指导数据是包含Planters业务表现的GAAP数据，公司对其销售情况满意 [83] 问题4: 价格上涨后消费者和客户的反应以及Planters业务在2022年的盈利预期 - 各业务在价格上涨情况下表现良好，超出弹性模型预期，品牌实力是销售增长的关键驱动因素 [86][87] - 尽管收购时间较短，但公司对Planters业务的销售表现满意，仍对其在2022年实现高个位数增长的预期有信心 [88] 问题5: 餐饮服务业务是否受COVID - 19病例增加的影响以及2022年的业务展望 - 餐饮服务业务未受影响，反而持续加速增长，公司产品能满足运营商对劳动力的需求，是竞争优势 [91][92] - 2022年，公司预计餐饮服务业务将受益于劳动力短缺问题，新增产能、Planters业务、MegaMex业务和国际业务也将带来增长，但通胀和劳动力问题仍存在不确定性 [94][95][96] 问题6: 供应链挑战和通胀压力哪个更大，如何解决供应链挑战以及各部门利润率何时恢复 - 通胀压力通过定价、产品组合改善和效率提升得到一定抵消，当前对毛利率的压力主要来自劳动力短缺，包括公司自身和供应链的劳动力问题 [101][102] - 公司通过提高起薪、积极招聘、自动化和简化运营来应对劳动力问题 [103][104] - 杂货产品部门和冷藏食品中的餐饮服务业务有机会恢复利润率，但具体情况取决于多种因素，同时猪肉成本有缓解迹象，但牛肉成本上升，劳动力仍是重要影响因素 [107][108][109] 问题7: 公司的劳动力空缺率以及当前产量是否是劳动力问题解决前的正常水平 - 劳动力空缺率与同行的6% - 10%范围相符，且会随时间波动，劳动力问题影响产量，公司将积极解决 [114][115] 问题8: 第四季度毛利率是否仍会同比下降以及全年销售指导是否包含第53周 - 全年销售指导包含第53周，第四季度毛利率仍面临压力，但定价措施将有所改善，预计仍低于去年同期，因劳动力和供应问题仍存在 [117][118] 问题9: 国际猪肉需求是否受非洲猪瘟影响 - 公司未看到明显影响，主要专注于将国际猪肉供应转向无莱克多巴胺供应，以开拓新市场和调整价格，同时货运可用性仍是供应链风险 [120] 问题10: 指导数据下调的0.09美元中有多少归因于通胀压力以及涉及哪些成本类别和部门 - 猪肉、牛肉、运费和劳动力成本仍面临通胀压力，供应链挑战也对公司造成影响，但餐饮服务业务的复苏和零售业务的强劲需求为公司提供支撑 [124][125] 问题11: 能否量化因劳动力短缺而未满足的需求规模 - 劳动力短缺和供应链中断对各部门都有显著影响，难以量化具体需求规模 [126] 问题12: 通胀消退后价格会如何变化 - 公司在价格周期中能扩大利润率，不同业务和渠道的价格变化不同，杂货产品业务定价相对稳定，冷藏食品零售业务价格会随原材料波动，但公司有能力随原材料价格下降扩大定价 [129][130] 问题13: 第三季度毛利率和SG&A费用的变化是受当前环境还是Planters业务影响 - 两者都有影响，Planters业务运营高效，同时Project Orion项目提高了SG&A效率，公司认为这种效率提升将带来长期效益 [135][136]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年4月25日，公司总资产为98.89亿美元，较2020年10月25日的99.08亿美元略有下降[8] - 2021年4月25日，公司总负债和股东权益为98.89亿美元，与总资产相等，较2020年10月25日的99.08亿美元有所减少[10] - 截至2021年4月25日，公司普通股发行数量为5.404亿股，较2020年10月25日的5.399亿股有所增加[10] - 2021年4月25日，公司股东权益为67.06亿美元，较2020年10月25日的64.30亿美元有所增加[10] - 2020年4月26日，普通股数量为538,949千股，总股东投资为6,166,202千美元[13][15] - 2021年4月25日，普通股数量为540,411千股，总股东投资为6,705,851千美元[13][15][16] - 2021年4月25日和2020年4月26日，基本加权平均流通股分别为540,195千股和538,119千股，稀释加权平均流通股分别为547,536千股和546,373千股[65] - 2021财年前26周结束时，现金及现金等价物为14.85亿美元，而2020财年同期为6.06亿美元，主要因2020财年第三季度发行了10亿美元债务[103] 净销售额关键指标变化 - 13周内，截至2021年4月25日净销售额为26.07亿美元，高于2020年4月26日的24.22亿美元[11] - 26周内，截至2021年4月25日净销售额为50.68亿美元，高于2020年4月26日的48.07亿美元[11] - 2021年4月25日止十三周，杂货产品、冷藏食品、Jennie - O火鸡店和国际及其他业务销售分别为6.28232亿美元、14.5338亿美元、3.51179亿美元和1.7383亿美元[72] - 2021年4月25日止二十六周，杂货产品、冷藏食品、Jennie - O火鸡店和国际及其他业务销售分别为12.05831亿美元、28.20457亿美元、6.845亿美元和3.5698亿美元[72] - 2021年4月25日止十三周，美国零售、美国食品服务、美国熟食和国际销售渠道收入分别为14.54088亿美元、7.24248亿美元、2.31543亿美元和1.96742亿美元[72] - 2021年4月25日止二十六周，易腐、货架稳定、家禽和其他类产品收入分别为28.29969亿美元、10.91437亿美元、9.68837亿美元和1.77525亿美元[73] - 第二季度净销售额2606621千美元，同比增长7.6%；前六个月为5067768千美元，同比增长5.4%[77] 净利润与净收益关键指标变化 - 13周内，截至2021年4月25日净利润为2.28亿美元，与2020年4月26日的2.28亿美元基本持平[11] - 26周内，截至2021年4月25日净利润为4.50亿美元，低于2020年4月26日的4.71亿美元[11] - 截至2020年4月26日的十三周，公司净收益为227,615千美元[13] - 截至2021年4月25日的十三周，公司净收益为227,921千美元[13] - 截至2020年4月26日的二十六周，公司净收益为470,568千美元[15] - 截至2021年4月25日的二十六周，公司净收益为450,316千美元[15] - 2021年4月25日结束的二十六周内，净收益为4.50316亿美元，2020年同期为4.70568亿美元[17] - 2021财年第二季度摊薄后每股净收益为0.42美元，与去年持平；前六个月为0.82美元，同比下降4.7%[76][77] - 第二季度归属公司的净收益227901千美元，同比增长0.1%；前六个月为450184千美元，同比下降4.3%[77] 综合收益关键指标变化 - 13周内，截至2021年4月25日综合收益为2.63亿美元，高于2020年4月26日的1.73亿美元[12] - 26周内，截至2021年4月25日综合收益为5.20亿美元，高于2020年4月26日的4.22亿美元[12] - 2020年4月26日十三周内，其他综合损失为54,727千美元[13] - 2021年4月25日十三周内，其他综合收益为35,203千美元[13] - 2020年4月26日二十六周内，其他综合损失为48,381千美元[15] - 2021年4月25日二十六周内，其他综合收益为69,890千美元[15] 公司收购业务情况 - 2021年拟以33.5亿美元收购卡夫亨氏旗下Planters零食坚果业务，预计6月完成，交易预计带来约5.6亿美元税收优惠[25] - 2020年3月2日，公司以2.708亿美元收购Sadler's Smokehouse业务[26] - 公司拟以33.5亿美元现金收购Planters零食坚果业务，预计税收优惠约5.6亿美元，有效收购价27.9亿美元，预计6月完成交易[78] 无形资产与摊销费用情况 - 截至2021年4月25日，商誉总额为26.14036亿美元[28] - 截至2021年4月25日，无限期无形资产账面价值为9.46419亿美元[28] - 2021年4月25日结束的十三周和二十六周，摊销费用分别为400万美元和790万美元，2020年同期分别为340万美元和620万美元[29] - 2021 - 2025财年预计年度摊销费用分别为1647.7万美元、1603.7万美元、1513.2万美元、1304.8万美元、1143.2万美元[30] 现金流量关键指标变化 - 2021年4月25日结束的二十六周内，经营活动提供的净现金为3.61259亿美元，2020年同期为5.4829亿美元[17] - 2021年4月25日结束的二十六周内，投资活动使用的净现金为8725.6万美元，2020年同期为4.23135亿美元[17] - 2021年4月25日结束的二十六周内，融资活动使用的净现金为5.08459亿美元，2020年同期为1.88731亿美元[17] - 2021财年前26周，经营活动提供的现金为3.61亿美元，2020财年同期为5.48亿美元，下降主要因库存战略增加[104] - 2021财年前26周，投资活动使用的现金为8700万美元，2020财年同期为4.23亿美元；资本支出为8600万美元，2020财年同期为1.39亿美元；公司估计2021财年资本支出约为2.60亿美元[105] - 2021财年前26周，融资活动使用的现金为5.08亿美元，2020财年同期为1.89亿美元；2021年4月偿还了2.50亿美元高级无担保票据；前26周用于普通股回购的资金为1000万美元，2020年同期为1200万美元[106] - 2021财年前26周，支付给股东的现金股息为2.58亿美元，2020财年同期为2.37亿美元；2021财年，年度股息率提高至每股0.98美元，连续55年增加股息[107] 关联方相关数据变化 - 截至2021年4月25日，关联方投资及应收款项总计3.09256亿美元，2020年10月25日为3.08372亿美元；同期关联方收益权益总计1307.4万美元和2730.2万美元，2020年同期为1002.1万美元和1760.8万美元[32] - 2021年4月25日结束的十三周和二十六周，公司从关联方收到股息1120万美元和2250万美元，2020年同期为1000万美元和2000万美元[32] - 2021财年第二季度和前六个月联营公司收益权益分别为13074千美元和27302千美元，同比分别增长30.5%和55.0%[86] 套期保值与合约相关情况 - 截至2021年4月25日，公司利率锁定的总名义金额为12.5亿美元[38] - 2021年4月25日，玉米期货和期权合约数量为3190万蒲式耳，2020年10月25日为2600万蒲式耳；瘦肉猪合约数量为1.206亿磅，2020年10月25日为1.537亿磅[39] - 截至2021年4月25日，指定为套期保值的商品合约公允价值为2384.8万美元，利率合约为1853.9万美元[40] - 截至2021年4月25日，累计其他综合损失中商品合约套期保值收益（税前）为5100万美元，利率头寸为1850万美元[40] - 2021年4月25日结束的十三周和二十六周，商品合约现金流量套期在累计其他综合损失中确认的收益（税前）分别为3610.9万美元和5266.1万美元[41] - 2021年4月25日公司生猪期货未平仓合约公允价值为1220万美元，2020年10月25日为310万美元；生猪价格下跌10%，将使2021年4月25日未平仓合约公允价值减少770万美元[123] - 2021年4月25日公司谷物期货未平仓合约公允价值为2730万美元，2020年10月25日为 - 10万美元；谷物价格下跌10%，将使2021年4月25日未平仓合约公允价值减少1090万美元[125] - 2021年4月25日公司利率风险对冲公允价值为1850万美元；基准利率下降25个基点，利率合约公允价值减少3970万美元，上升25个基点则增加3610万美元[127] 养老金与退休后福利成本情况 - 2021年4月25日结束的十三周和二十六周，养老金净定期成本分别为149.1万美元和298.2万美元，退休后福利净定期成本分别为241万美元和482万美元[43] 累计其他综合损失情况 - 2021年4月25日累计其他综合损失为3.25629亿美元，2021年1月24日为3.60869亿美元[44] 金融资产与负债公允价值情况 - 2021年4月25日金融资产公允价值总计17.26702亿美元，金融负债公允价值总计7006.6万美元；2020年10月25日金融资产公允价值总计19.15711亿美元，金融负债公允价值总计6515.4万美元[47] - 2021年4月25日长期债务公允价值为9.778亿美元，2020年10月25日为12.388亿美元[50] - 2021年4月25日长期债务总计10.49818亿美元，2020年10月25日为13.03627亿美元；扣除流动到期部分后，2021年4月25日为10.40486亿美元，2020年10月25日为10.44936亿美元[52] 债务与融资安排情况 - 公司于2021年4月偿还2.5亿美元高级无担保票据[52] - 2020年6月11日公司发行10亿美元高级票据，年利率1.800%，2030年6月11日到期[53] - 截至2021年4月25日，公司需返还净现金抵押品1610万美元；截至2020年10月25日，公司有权收回净现金抵押品1230万美元[53] - 截至2021年4月25日，公司有4亿美元无担保循环信贷额度，且无未偿还提款[54] - 公司于2021年第二季度末后达成多项融资安排，包括7.5亿美元无担保循环信贷协议（可额外增加3.75亿美元）、3亿美元无担保定期贷款协议[55][56] - 公司计划发行总计23亿美元高级无担保票据，2024年到期的9.5亿美元票据利率0.65%，2028年到期的7.5亿美元票据利率1.70%，2051年到期的6亿美元票据利率3.05%[58] 税率相关情况 - 2021年4月25日止十三周和二十六周，公司有效税率分别为22.1%和21.0%，上年同期为20.6%和18.4%[60] - 截至2021年4月25日和2020年4月26日，未确认税收利益分别为2810万美元和2400万美元，应计利息和罚款分别为700万美元和610万美元[61] - 2021财年第二季度和前六个月有效税率分别为22.1%和21.0%，去年同期分别为20.6%和18.4%[88] 各业务线销量与利润情况 - 2021财年第二季度销量1192948千磅，同比下降3.3%；前六个月为2372654千磅，同比下降2.0%[77] - 2021财年第二季度所得税前收益292620千美元，同比增长2.1%；前六个月为569702千美元，同比下降1.2%[77] - 2021财年第二季度和前六个月产品销售成本分别为2130314千美元和4141291千美元，同比分别增长9.5%和7.3%[80] - 2021财年第二季度和前六个月广告支出分别为3100万美元和同比下降7.2%[85] -